Negocios 226

Exportación versus crisis

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Año

XX •

Nº

226

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2011

Exportación versus crisis

REVISTA 226 MAYO 2011_Maquetación 1 02/06/11 11:14 Página 1


Incertidumbres y certezas

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Las urnas han añadido importantes matices (reapari-ción de la izquierda abertzale legalizada) al intenso nivelde pluralidad que muestra Navarra, consulta tras consul-ta electoral. De tal forma que lo que se valora positiva-mente como riqueza ideológica, añade un alto grado decomplejidad a la hora de concretar una alianza políticapara gobernar, en ausencia de mayoría suficiente entrelas fuerzas afines. Y así, a escasos días de la constitu-ción del nuevo Parlamento, en el abanico de las opcio-nes cabe de todo, hasta una no deseable repetición delas elecciones, entendido que ya no es el tiempo de loselectores, que ya hemos hecho nuestra apuesta, y queahora es el momento de la política y toca el turno a lospolíticos.

En esta primera fase post electoral todos los focos ilumi-nan al PSN, que tiene ante sí, de nuevo, el mismo dilemade 2007. Tiene que elegir entre una opción que presentala diferencia cualitativa de que, a las dificultades de unpacto izquierda + nacionalistas, hay que sumar el poderde decisión que alcanzaría Bildu en ese escenario, yotra, el acuerdo con UPN, en el que pesa la “experiencia”del pacto de gobernanza en la última legislatura y el nulopremio electoral obtenido.

La primera opción, en el momento de escribir esto, pare-ce la más remota, dadas las diferencias programáticas,estratégicas y la visión que sobre Navarra tienen las di-ferentes fuerzas que aparecen en ese conglomerado po-

lítico. La segunda presenta al menos tres variantes dis-tintas sobre las que me imagino no es fácil optar, porqueaquí pesan desde la sintonía personal hasta la capaci-dad de cesión que tengan las fuerzas negociadoras:acuerdos puntuales para que gobierne UPN, la reedicióndel pacto de gobernanza, o un gobierno de coalición.

En circunstancias normales los márgenes de maniobraserían otros, pero cuando el enfermo (la economía) estáconvaleciente el realismo político tendrá que imperar.Los tiempos demandan también la generosidad de losnegociadores para crear un escenario de estabilidad queno añada más dificultades al largo proceso de recupera-ción que debe de seguir la economía navarra para volvera recuperar el nivel de empleo que presentaba antes dela crisis, sin olvidar que estamos inmersos en un proce-so crítico de transición hacia un nuevo modelo de des-arrollo que exige el máximo respaldo y cooperación.

Entre tanto, los datos que aporta la información macroe-conómica de Navarra, (el avance interanual del PIB al 2%en el primer trimestre del año) son muy positivos, brillael sector exterior, como nunca, pero tenemos una granzona de sombra en el mercado interior, se mantienen lasdudas y persiste el déficit de confianza. Pesa además laausencia de noticias sobre la negociación entre empre-sarios y sindicatos y la demora de las reformas necesa-rias para reactivar el mercado de trabajo.


12AÑO XX • Nº 226 • Mayo 2011

EditaNavarra Consultoresde Comunicación, S.L.Navas de Tolosa, 19 2º Dcha31002 PamplonaTfno.: 948 22 33 43Fax: 948 22 34 20

DirectorAntonio Elizondo

Redacción Idoia Arraiza, Andoni Pérez Ilzarbe,María Celaya, Daniel Gil, ArturoCenzano (Logroño)

Diseño y Maquetación Patxi Leoz (iLUNE)

FotografíasAdolfo Lacunza, Antonio Olza, LuisAzanza, Larrión y Pimoulier

Director PublicidadJavier Jiménez Gabari

Departamento de PublicidadPedro Onco

Impresión y EncuadernaciónCastuera Industrias Gráficas, S.A.

DistribuciónMavipost

Depósito legal NA 705-1990

REVISTA CONTROLADA POR

Elemento crítico.El tamaño siguesiendo el reto de laempresa navarra,señala el IgnacioLezaun nuevo socioy director de Deloitteen Pamplona 24 26

30 38 60

Mejora el PIB.Las exportacionestiran del PIB deNavarra, que yacrece a ritmo de 2%interanual

Internaciona-lización.2.000 empresas,mayoritariamentepymes, exportan y54 ya se hanimplantado en elexterior

AUDI.Como sin quererofender a nadie, lanueva gran berlinade Ingolstadt es uncompendio de altatecnología eficiente

Negocios en Navarra4

Más potenciaeólica.El III Plan Energéticocontempla nuevosparques eólicos paraaumentar laapotencia instaladaen 600 MW

Buena nota.Los argumentos deStandard & Poorspara mantener lacalificación “AA+” alas emisiones dedeuda de laComunidad Foral




PORTADA

“El de las exportaciones es el caminode salida de la crisis”El ex ministro Carlos Solchaga considera que la desconfianza bancaria no hadesaparecido y que la recuperación es lenta

Sólo en el año 2012 notaremos seriamente la creación de empleo.

“Q uienes pensamos que hace falta unareforma bastante radical del mercado

de trabajo no hemos constituido la mayoríaen esta sociedad” afirma Carlos Solchaga enun breve encuentro que mantuvo con Nego-cios en Navarra, en Pamplona, tras reunirsecon un grupo de empresarios, con los queanalizó el momento que está viviendo la eco-nomía española.

El economista navarro, ministro en los distin-tos gobiernos de Felipe González, consultor in-ternacional y miembro del grupo de Saviálo-gos, movimiento de reflexión que impulsa Caja

Navarra, espera de la negociación de empre-sarios y sindicatos, (o en caso de desacuerdouna decisión del gobierno), que produzcacambios en la negociación colectiva que pue-dan ser entendidos por los mercados como su-ficiente, porque en caso contrario volverían asurgir dudas sobre las perspectivas de recu-peración de la economía española.

Hace dos años, en una entrevista en TeleMa-drid, anticipó que hasta bien entrado 2011no se podría hablar de normalización en laeconomía española. Los datos del INE sobrela contabilidad trimestral del primer periodo

de 2011 ratifican aquella estimación, sinembargo, ¿cabe hacer alguna matización aaquel pronóstico?El escenario es más o menos el que se pre-veía, quizá entonces era un poco más opti-mista en el sentido de que la desconfianzabancaria habría desaparecido y el crédito es-taría camino de recuperarse. Esto todavía noha llegado a producirse pero vamos a ver sien el transcurso de este año asistimos a ello.

El periodo de recuperación de la economíaha sido relativamente largo, como nos te-míamos. La recuperación no está siendo


Negocios en Navarra 7

PORTADA

“Hasta ahora quienes pen-samos que hace falta unareforma bastante radicaldel mercado de trabajo nohemos constituido lamayoría en esta sociedad”

particularmente brillante sino más bienlenta y, como también dije en aquella oca-sión, sólo en el año 2012 notaremos seria-mente la creación de empleo.

UN CAMINO PARA LA RECUPERACIÓN¿Le sorprende el impetuoso arranque deaño que está protagonizando el sector ex-portador?Llama la atención positivamente, porquedemuestra que nuestros socios comercia-les, particularmente Alemania y Francia,están creciendo rápidamente. Nos vienemuy bien ya que, por otro lado, como el eu-ro está muy caro respecto del dólar las ex-portaciones a otras zonas del mundo es-tán más complicadas.

En general, yo creo que el de las exportacioneses el camino de salida de la crisis. El país está

muy endeudado, tanto las empresas como lasfamilias, y por tanto el gasto interno va a ir re-cuperándose muy lentamente, y será en lasexportaciones de bienes y en las de serviciosdonde debemos confiar para ver avances enel crecimiento económico.

Pero, dada la eficiencia de estas empresas,¿significaría que no vamos a ver avancesen la lucha contra el desempleo?Es verdad que las empresas de exportaciónde bienes de mercancías al ser muy eficien-tes generan menos empleo. Pero hay otras,por ejemplo en relación con servicios de loscuales el más importantes son los ingresospor turismo, que sí que generan mucho másempleo. En todo caso eso significa, tiene us-ted razón, que el crecimiento de la demandade empleo y la lucha contra el paro va a sermás difícil que si dependiera exclusivamen-te de la recuperación de la demanda interior.Eso es cierto.

A propósito del turismo, ¿dada la situaciónde los países del sur del Mediterráneo, nosva a ayudar más de lo que se estimaba ini-cialmente?Sin duda. El turismo que ya estaba recupe-rándose desde el lado de la demanda por lamejor situación de los ciudadanos alemanesy franceses conforme van saliendo de la cri-sis, además se ha encontrado con que la

oferta de nuestros competidores se ha vistoperjudicada por la inestabilidad política delnorte de África. Por tanto las dos cosas favo-recerán el crecimiento del turismo que toda-vía, sin embargo, no será tan brillante comoen años anteriores.

No podemos esperar mucho del consumointerno, me imagino.Veremos algo en el sentido de que el merohecho de que el desempleo no crezca, comolo hacía hace un año, hará también que ladesaceleración del consumo que se produ-cía en algunas familias será menor a comoera hace un año. Veremos también que toda-vía los tipos de interés no llegarán a ponersemuy altos y por lo tanto no serán un obstá-culo demasiado grave al consumo. Pero da-do el nivel de endeudamiento de las familiastodavía el consumo privado va a ser relativa-mente lento en su aportación al crecimientoeconómico.

REFORMAS RADICALESLa clave del arco de esta normalización pa-sa por la reforma del mercado de trabajo.Estamos esperando noticias del diálogoentre empresarios y sindicatos que pareceque está más enfocado hacia la negocia-ción colectiva que hacia la reforma de loscontratos. Usted ha sido bastante críticorespecto a las reformas que debieran de



PORTADA

“La aparición de los emer-gentes y el incremento desu peso específico en elconjunto de la economíaplanetaria está dando lugara la configuración de unmundo multipolar”

“Es necesario un contrato de trabajo con menmos costes de despido”.

abordarse, ¿se considera una voz que cla-ma en el desierto?Bueno, hay más gente que dice esto, peroes verdad que hasta ahora quienes pensa-mos que hace falta una reforma bastanteradical del mercado de trabajo no hemosconstituido la mayoría en esta sociedad. Elacuerdo que se alcanzó con los sindicatoshace algunos meses sobre la reforma de lacontratación pienso que es insatisfactorioy todo el mundo lo sabe. Por tanto, tendre-mos que corregirlo seriamente en la bús-queda de un contrato de trabajo con meno-res costes de despido y, a poder ser, único,aparte de los contratos por obra o de loscontratos de carácter de tiempo parcial. Pe-ro esto todavía no está claro que se vaya aconseguir.

Segundo, se ha conseguido un buen acuer-do, muy razonable, en materia de pensiones.Y ahora se está discutiendo si hay o noacuerdo, porque si no el gobierno, como seha comprometido, deberá hacerlo, una legis-lación nueva sobre el tema de la contrata-ción colectiva, los convenios, la ultra activi-dad de los convenios, el descuelgue de lasempresas, etc. Creo que es muy importeque, con acuerdo o no, la legislación que sal-ga, a poder ser con respaldo o aún cuando lotenga parcialmente, sea suficiente y que losmercados la consideren suficiente, porque sino fuera eso así, podrían surgir dudas sobrelas perspectivas de recuperación de la eco-nomía española y eso sería muy malo, subi-rían los tipos de interés que pagamos y cadavez sería más difícil la financiación de laeconomía.

¿Y este fenómeno, el denominado movi-miento 15-M, es otra pieza que también ha-brá que encajar en el puzzle? ¿Cómo va amodificar la situación?Hoy es difícil saberlo porque todavía es unacosa extraordinariamente espontánea, queno ha tomado una forma definitiva y quetampoco se ha fijado unos objetivos a largoplazo. Porque hoy, aparte de la indignaciónmoral que une a la mayor parte de la genteque está acudiendo a estas manifestacio-nes no hay más cemento de unión. No tie-nen una idea clara sobre cuál es el diagnos-

tico de los problemas de España o, si no, tie-nen muchas ideas a la vez, ni tampoco tie-nen una receta para salir de ello.

Lo que percibo es una profunda insatisfaccióny un sentimiento moral de indignación por co-mo están pasando las cosas. Por tanto, hoypor hoy, esto es un recordatorio muy impor-tante para todas las fuerzas políticas, pero to-davía lo que pueda ser como fuerza nueva deinfluencia, de configuración de equilibrios polí-ticos en el futuro, la verdad es que es difícil de-cirlo en estos momentos.

MUNDO MULTIPOLARTampoco podemos obviar los cambios que seestán produciendo en el mapamundi econó-mico. ¿Nos coge a contrapié esa nueva situa-

ción?, ¿cuál va a ser nuestro juego, el de Eu-ropa, en ese nuevo escenario?La aparición de los emergentes y el incremen-to de su peso específico en el conjunto de laeconomía planetaria está dando lugar a laconfiguración de un mundo multipolar en elque ciertamente la mayor fuerza política y mi-litar reside en los Estados Unidos y en segun-do lugar en Rusia y China, pero en el que elequilibrio de fuerzas económico-políticas estácambiando, sobre todo, a favor de los paísesemergentes y eso no es malo, porque indicatambién que, así como en otras épocas el mo-tor económico del conjunto del planeta o lo eraEstados Unidos o lo era Europa, ahora tene-mos otros motores que compiten con ellos,pero que, naturalmente, al competir y hacersecada vez más grandes, están quitando unaparte del negocio, por decirlo así, a los paísesque estaban más avanzados, entre ellos loseuropeos.

En este mundo multipolar algunos de los ac-tuantes tienen una organización institucionalcapaz de adaptarse y de responder rápida-mente...

¿Quiénes son estos?Los grandes estados nación, que por su ta-maño, su peso específico, son realmenteuna parte importante del conjunto de la hu-




PORTADA

“Europa podría convertirse en lo que fue Suiza durante el siglo XX”.

“Navarra ha sabido tomarsu destino colectivo,hacerle frente y tener éxitoa la hora de resolverlo”

manidad, del conjunto de la economía plane-taria. Y están en peor situación aquellasotras zonas que, como Europa, no tienenuna estructura política para responder inme-diatamente, sino que está en este grado demás o menos confederación política en elque vivimos y en el que con frecuencia la po-lítica exterior de los diversos países miem-bros de la Europa comunitaria unas vecesestá alineada y otras veces no.

Algo parecido le pasa a America Latina, si ex-cluimos Brasil, que por sí mismo ya está cons-tituyendo una de esas unidades de estado na-ción con el tamaño correspondiente. Perocuando se mira al resto de países de AméricaLatina, a pesar de que llevan mucho tiempotratando de tener éxito en procesos de integra-ción, siguen separados . Y aunque ahora les vabien como consecuencia del incremento delcomercio mundial en el que ellos intervienen,por la demanda de China y de la India, sin em-bargo no es seguro que en el medio plazo ten-gan una capacidad de configurar este mundoen esa situación multipolar.

De manera que el mundo está cambiando, es-tá cambiando mucho, las relaciones norte-surhan dejado de ser lo que alguna vez parecíaque eran y, en todo caso, vamos a asistir a un

mundo en el que estos países llamados emer-gentes van a tener un nivel influencia, nó soloporque económicamente van a ser más im-portantes, sino porque también en todas lasinstituciones desde Naciones Unidas hasta elFondo Monetario Internacional, el Banco Mun-dial y otras muchas van a tener un peso políti-co mucho mayor. Lo cual, por otro lado, es per-fectamente legítimo porque representan agrandes países y a muchos ciudadanos.

Y en ese mundo Europa tendrá que espabilar-se, tendrá que elegir entre una de estas doscosas: o tiene una integración política muchomayor que le permite actuar con rapidez derespuesta y con unidad de criterio en la situa-ción cambiante en la que vamos a vivir, o si nopodría convertirse en lo que fue Suiza durante

el siglo XX, un lugar donde vive gente muy rica,que habla muchos idiomas, donde el nivel derenta es estupendo y cualquier servicio sociales magnífico, pero que en la configuración delos acontecimientos internacionales tienemuy poco que decir.

UNA SOCIEDAD DE ÉXITOUna última cuestión, un regreso a lo local.¿Cómo nos ve de su posición, cómo valoraNavarra, cómo estamos enfocando los pro-blemas?Navarra tuvo un cambio importante con losprocesos de industrialización de los años 60en un país que apenas había tenido industria.A partir de ahí la reacción de las institucionesforales fue relativamente positiva, hubo algu-nos errores que no merece ahora considerar,pero el caso es que contra lo que parecía elpronóstico de una sociedad extremadamenteconservadora y rural, Navarra en poco tiempose transformó en una sociedad bastante in-dustrial. En estos momentos, Navarra sigueun proceso de transformación hacia lo que po-dríamos llamar una economía de excelenciadonde también los servicios, ya sean los uni-versitarios, la investigación, etc. están tenien-do un peso cada vez mayor.

A Navarra la veo como una sociedad de éxito,es decir que ha sabido tomar su destino colec-tivo, hacerle frente y tener éxito a la hora de re-solverlo, dentro de un país que también es debastante éxito aunque en estos momentos enEspaña suene raro decir esto, España ha sidoun país de gran éxito desde la llegada de la de-mocracia.

Veo que Navarra va a ser el ejemplo de las re-giones más adelantadas y progresivas de laUnión Europea, creo que va a ser también ca-da vez más una sociedad más abierta, desco-nocedora de fronteras, donde se hable másidiomas, donde la gente esté más abierta aconsiderar la globalización económica y todassu consecuencias. Y me felicito de ver que pa-ra conseguir todo esto en Navarra el PartidoSocialista pone mucho énfasis en la educa-ción, porque creo que en la sociedad del cono-cimiento en la que vamos a vivir la mayor ar-ma de los ciudadanos para triunfar va a serprecisamente eso, una educación suficiente.




DIRECTIVOS

“El tamaño sigue siendo el reto yel elemento crítico de la empresa navarra”Ignacio Lezaun, director y socio de Deloitte en Navarra

“La empresa navarra estácompitiendo con gruposmás grandes y que tienenmás recursos y esto lesdeja en desventaja”

El director de Deloitte en Navarra, Ignacio Lezaun, reflexiona sobre la evolución del tejido empresarial en la Comunidad Foral.

L a firma de servicios profesionales De-loitte lleva más de 20 años implantada

en Navarra, acompañando a las empresasen las áreas de auditoría y riesgos (suponecerca del 50% de su actividad), consultoríade negocio (para estrategias, proyectos deinternacionalización, planes de negocio,etc), fiscal y desarrollo y asesoramiento entransacciones. Integran esta organización43 profesionales en Navarra, fundamental-mente licenciados en Empresariales, Dere-cho e ingenierías, con el respaldo de una fir-ma que agrupa a 5.000 trabajadores en Es-paña y 17.000 en el mundo. El año pasado,Deloitte facturó tres millones de euros en laComunidad Foral.

El director en Navarra y también socio, Igna-cio Lezaun, habla de la evolución del tejidoempresarial en el territorio en las dos últi-mas décadas y los retos a los que se enfren-tan, entre el que destaca el de la internacio-nalización.

¿Quiénes son los clientes de Deloitte enNavarra?Nuestras empresas en Navarra son de ta-maño medio-grande. Es cierto que mirándo-lo a nivel internacional, lo que consideramosaquí mediano o grande, es en realidad pe-queño mediano. Las organizaciones nava-rras están acostumbradas a competir concompañías y grupos internacionales muchomás grandes y eso, a priori, significa que separte en desventaja. Cuando más grande esuna empresa, más recursos tiene para inno-var, para internacionalizarse, para contratar

y para tener equipos capaces de llevar a ca-bo los proyectos y puede acceder con mayorfacilidad a la financiación. El tamaño siguesiendo un reto muy significativo para la em-presa navarra. Llevamos muchos años in-sistiendo en ello y es un elemento crítico.Me refiero al tamaño mínimo eficiente, el ta-maño a partir del cual se está en disposi-ción de competir mejor.

¿Cómo han cambiado durante estos 20años las necesidades de los clientes?Han cambiado las necesidades de las em-presas y nuestra actividad. En este tiempose han consolidado determinadas tenden-cias: ha subido el nivel de competitividad delos mercados, el nivel de exigencia de losclientes y la capacidad de los competidorespara darles respuesta. Por tanto, la presióncompetitiva es mayor, no sólo en lo referidoal precio, sino también a la calidad de pro-ducto y calidad de servicio.



DIRECTIVOS

“En los últimos 10 o 15años asistimos a un relevogeneracional, sobre todoen las organizaciones demayor dimensión”

¿Cómo ha afectado la crisis en ese acom-pañamiento a las empresas que realiza De-loitte? Es decisivo que las empresas empiecen amirar hacia el futuro identificando los pro-yectos y los retos empresariales que reacti-ven su actividad con la mayor celeridad, demanera que se pueda generar empleo denuevo. Es verdad, por otro lado, que ha habi-do transacciones y compra venta de empre-sas, en algunos casos forzadas por las cir-cunstancias. Pero los cambios de titularidado la reordenación del accionariado es un pro-ceso que ya venía ocurriendo y que seguiráocurriendo en el futuro. La empresa navarratiene la característica de ser familiar. En ge-neral, ha surgido en los años 50 y 60 y enlos últimos 10 o 15 años asistimos a un re-levo generacional, sobre todo en las organi-zaciones de mayor dimensión.

¿Quiere decir que esto supone un freno a laevolución de la empresa navarra?A medida que van pasando generaciones seva diluyendo la participación entre un nu-mero creciente de accionistas. Esto, en ge-neral, puede suponer que las empresas ten-gan restricciones a la hora de competir, por-que el capital está disperso en accionistasque no están en disposición de aportar re-

cursos. A veces, puede ser un freno para laempresa. Antes de la crisis, empezaban aentrar dentro del capital de las empresas na-varras inversores institucionales, capital

riesgo, etc. La crisis frenó la actividad en fu-siones y adquisiciones, pero inevitablemen-te se está produciendo también un procesode consolidación en los accionariados y se-guirá habiendo operaciones en las cuales sereordena el accionariado de las empresas.Me refiero a que se simplificará el acciona-riado desde el punto de vista del número deaccionistas y de su perfil. En este sentido,estamos muy lejos del mundo anglosajón,donde la presencia del capital riesgo en lasempresas navarras viene de largo. Estamosa años luz.

Deloitte está participando en el plan de ordenación y reestructu-ración de las empresas públicas en Navarra ¿Cómo está siendoeste proceso?Hemos participado en el proyecto que acabó en diciembre. Uno delos retos que tiene España es la eficiencia en el ámbito público.Existe un amplio consenso entre agentes económicos y socialessobre la necesidad de hacer una gestión diaria más eficiente de losrecursos de los ciudadanos. Una buena forma de afrontar estos re-tos es hacerlos con una reflexión a priori y con una metodología. Lasituación financiera de la Administración Pública, en algunos casos,se ha deteriorado de manera significativa y existe el riesgo de quedeterminadas administraciones acaben tomando iniciativas preci-pitadas o poco reflexionadas. En este caso, lo que se hizo fue todo locontrario: acometer un proceso ordenado con reflexión, que es elmodo en el que tiene sentido reestructurar las empresas públicasnavarras. Es un cambio que ahora ha iniciado el Gobierno de Nava-

rra y otras comunidades han continuado y todo lo que vaya en estadirección, con un análisis reposado y riguroso, será bueno.

¿Por qué no se hizo hecho antes? Ahora mismo en el ámbito público y privado se han acometido diferentesprocesos de eficiencia y de reducción de costes, de optimización. Es ver-dad que gran parte de estos procesos se han hecho una vez que las ven-tas han bajado de manera relevante y que entramos en la crisis. ¿Se podrí-an haber acometido antes? Sin duda. Yo creo que eso corresponde a la na-turaleza de las organizaciones y a la realidad de los negocios. Las empre-sas navarras han vivido unos años expansivos en los cuales el objetivoera acometer nuevos mercados, buscar nuevos clientes, invertir y crecer.Es posible que, aun poniéndose el énfasis en el crecimiento, se pudiesehaber desatendido la eficiencia y la reducción de costes. A todo ejerciciode optimización se le puede hacer la pregunta de por qué no antes. Lo im-portante es que se haga de manera ordenada y que se implante.

Corporación pública: un proceso ordenado y reflexivo



DIRECTIVOS

“La crisis frenó las fusio-nes y adquisiciones, perose está consolidando yreordenando el accionaria-do en las empresas”

¿Cuáles son los principales sectores don-de invierte el capital riesgo en Navarra? En los últimos dos años, el número de ope-raciones de capital riesgo se ha reducido demanera muy significativa, pero en los últi-mos meses estamos viendo una reactiva-ción y el capital internacional vuelve a mirara la empresa española de nuevo. En algu-nos casos se hace con un objetivo oportu-nista (inversores que están buscando laoportunidad de comprar empresas muy ba-ratas), aunque no exclusivamente. Tambiénse está viendo que el capital riesgo empie-za a ser más activo porque otros mercadosson más estables. El capital riesgo estáevolucionando y su perfil es cada vez másespecializado en sectores: alimentación,servicios, industria...

También se está haciendo mucho hincapiéen el sector de la biotecnología en Navarra. Sí, de hecho estamos participando en opera-ciones de este tipo. Navarra parte con venta-ja en el sector de la salud, -uno de los ejes delPlan Moderna-, por los centros de investiga-ción de los que disponemos. Es un ámbito enel que se están creando proyectos pequeñospero con posibilidades de desarrollarse conposterioridad. Requiere su tiempo. Estamosen una fase incipiente, todavía hay poco co-nocimiento de este sector. Conforme se va-

yan conociendo mejor los plazos de madura-ción y los riesgos de estos proyectos (son demayor incertidumbre que un proyecto indus-trial) entrarán más inversores.

En este caso, ¿cuál es el perfil de los inver-sores? El inversor en salud ha sido fundamentalmentenacional, al menos en una fase inicial. El capital

extranjero irá incorporándose conforme vayanapareciendo proyectos empresariales concre-tos, porque este capital no busca el desarrolloinicial, sino que intenta identificar proyectosempresariales en los que apostar. Ahora que seestá llevando a cabo ese proceso de madura-ción es el momento en el que el capital extran-jero está empezando. Pero estamos en el pri-mer capítulo de un libro muy extenso.

¿Cómo están viendo desde Deloitte la in-ternacionalización de la empresa navarra?,

¿Cuáles son los sectores más internacio-nalizados?Los procesos de internacionalización sondiferentes en el momento en que se produ-cen. En el ámbito de la construcción, se sa-lió fuera hace ya unos cuantos años y lospaíses destino eran los del Este de Europa.Ahora mismo, también hay mucha activi-dad en Sudamérica y en Asia. En estos ca-sos, la internacionalización venía de la pro-pia empresa, que buscaba nuevos merca-dos que permitiesen compensar la caída.En automoción, salir fuera ha ido de la ma-no de los grandes fabricantes de automo-ción, que han pedido que les acompañarana EEUU, México y al resto de Europa. En laactualidad se habla también de India y Chi-na. El sector de las energías renovables es-tá en un claro proceso de internacionaliza-ción en países como EEUU y China. Depen-diendo de cada sector, los procesos han si-do muy diferentes.

¿Qué necesidades demandan las empre-sas a las que ayudan?En cada proceso de internacionalizaciónhay que responder a qué mercado se deseair y por qué. Lo primero, es tener un buen co-nocimiento de la realidad competitiva, losclientes, los competidores y qué están de-mandando. Esto lo están trabajando las em-presas, pero solemos ayudarles en consoli-dar ese conocimiento y en analizar en ma-yor profundidad determinados aspectos delmercado objetivo. Un segundo paso es elmodo en el cual me despliego en el mercado,y eso tiene componentes organizativos, pe-ro también legales, fiscales y vinculados a laregulación propia de ese sector. Determina-dos sectores están sometidos a unos nive-les de regulación mucho más específicos yse requiere un conocimiento mucho mayorantes de entrar.

¿Cuáles son los planes de futuro de De-loitte?En los últimos años hemos crecido y la pre-visión para futuro es seguir haciéndolo. Des-de el punto de vista de contrataciones, incor-poraremos este año a entre 6 o 8 personasmás para seguir estando muy cerca de laempresa navarra.




AGROALIMENTACIÓN

Un sector en boga e innovadorEl I Congreso Nacional de Agroalimentación ha puesto de manifiesto laimportancia de este sector en la economía y su valor en la estrategia de I+D+i

El congreso estuvo verte-brado por el lema ‘Innovarpara avanzar’ y durantedos jornadas se destacaronlas iniciativas innovadorasregionales y nacionales

Lafuente, Sanz, López, del Amo y Olona, durante la inauguración del congreso, en Pamplona.

S us números lo demuestran. El sector dela agroalimentación aporta el 16% del

PIB industrial de Navarra, empleando a másde 12.000 personas; es uno de los más acti-vos en cuanto a inversiones (261,6 millo-nes en 2010) y está muy enfocado al mer-cado internacional, exportando un 71% másde lo que importa. Por eso, Navarra ha sido elmejor escenario posible para acoger el I Con-greso Nacional de Agroalimentación, organi-zado por el Colegio Oficial de IngenierosAgrónomos de Aragón, Navarra y País Vasco.

Durante este encuentro, que reunió a alrede-dor de 200 profesionales durante los días 5y 6 de mayo, se reivindicó el esfuerzo inves-tigador del sector, fundamental para ser máscompetitivos. “¿Por qué la inversión enI+D+i es mayor en el sector farmacéuticoque en el agroalimentario? Porque no haytanta tradición investigadora”, inquirió Er-nesto Ríos López, subdirector general de Fo-

mento Industrial e Innovación del MARM,quien defendió que, no obstante, las multi-nacionales agroalimentarias “hacen inver-sión a largo plazo”.

En este sentido, el homenajeado durante es-te congreso, el ingeniero agrónomo JorgeJordana, argumentó que solo podremosasegurar la producción de alimentos nece-sarios para la población mundial con “másinnovación y más tecnología”, y “eso signifi-

ca más transgénicos”, afirmó el líder de laFederación Española de Industrias de la Ali-mentación y Bebidas. Este experto denuncióel problema alimentario existente y llamó laatención sobre el hecho de que hay “mil mi-llones de hambrientos y también mil millo-nes de gordos”.

Sobre este aspecto reflexionó también el gu-rú de la agroalimentación Kees de Gooijer,presidente de la Fundación Food & NutritionDelta, quien habló de la tendencia actual deque los precios de los alimentos “malos”(con alto nivel en azúcar, sal y grasas satu-radas) sean más caros que los más saluda-bles. Aseguró que en Europa no hay un con-senso en las estrategias para luchar contrala obesidad y denunció que las iniciativasinnovadoras en ciertos productos alimenta-rios son copiadas con rapidez por algunasmarcas blancas.

CASOS DE INNOVACIÓNEl congreso estuvo vertebrado por el lema‘Innovar para avanzar’, y durante las dos jor-nadas se destacaron las iniciativas innova-doras llevadas a cabo en el sector a nivel na-cional y regional. No en vano, las empresasinvierten 18 millones de euros anuales enI+D+i, lo que supone un 10% de la investiga-ción total.

Así, se puso como ejemplo de innovación enproductos y mercados la internacionaliza-ción llevada a cabo por el Instituto TomásPascual, que se está adentrando en el mer-cado venezolano y sudafricano para estarpresentes en los cinco continentes, tal y co-mo explicó Ricardo Martí Fluxá, presidentedel instituto. La firma navarra EmbutidosGoikoa detalló cómo salir fuera del mercadonacional ha ampliado las miras de la organi-zación, haciéndola más flexible y adaptando



AGROALIMENTACIÓN

Se mencionaron técnicasde detección rápidas, fia-bles y baratas que surgencon la biotecnología paradiferenciar si nos vendenhígado de oca o de pollo osi hay presencia de anti-bióticos en la leche

Álvaro Miranda y Jorge Jordana, en el acto de homenaje.

Cerca de 200 profesionales asistieron al congreso celebrado el 5 y 6 de mayo.

su producto a los gustos de sus clientes,ampliando sus recetas y fabricando tiradascortas personalizadas. Por otro lado, Lactu-rale explicó su sistema de producción inte-grada (ejemplo de innovación en producto)y adelantó que trabaja en un proyecto inno-vador con el CNTA-Laboratorio del Ebro.

Durante esta mesa, Grupo AN, que facturó elaño pasado 600 millones de euros, anunciótambién la incorporación al grupo de la con-servera de Falces Unfasa, adquirida el pasa-do verano. Además, se destacó la iniciativadel CLAN, Cluster Agroalimentario de Nava-rra, en el que están reunidos 155 represen-tantes de empresas de Navarra, 10 universi-dades y centros tecnológicos y 8 asociacio-nes e instituciones.

TECNOLOGÍAS PUNTERASPor otro lado, durante la mesa de nuevastecnologías de proceso, los ponentes habla-ron de las técnicas punteras de procesadopor altas presiones y pulsos eléctricos de al-to voltaje, además de las tecnologías de hi-gienización de superficies, como la radia-ción ultravioleta, la luz pulsada y el plasmafrío, además de las microondas y la radiofre-cuencia.

Se habló sobre como se pueden emplear lasaltas presiones para eliminar los microorga-nismos más preocupantes de los vegetalesy se detallaron las ventajas e inconvenien-tes de estas fórmulas, incluyendo las técni-cas tradicionales de conservación de los ali-mentos (congelación, pasteurización y es-terilización térmica), así como el abarata-miento de costes que pueden suponer. Ade-más, se presentaron los casos prácticos delingeniero agrónomo José Joaquín Aramen-dia y el caso de Olus Tecnología. También eneste encuentro se presentó un portal de in-formación para ingenieros agrónomos, unaherramienta para la gestión tecnológica delas pymes agroalimentarias.

La tercera área temática se centró en las so-luciones biotecnológicas en la alimentación,reflexionando sobre la biotecnología. En es-te sentido, Carlos Javier González Navarro,del CNTA, mencionó las técnicas de detec-

ción rápidas, fiables y baratas que surgencon la biotecnología para diferenciar si nosvenden hígado de oca o de pollo, por ejem-plo, o si hay presencia de antibióticos en laleche. La nanotecnología también está rela-cionada con la alimentación, ya que se pue-de emplear en nano encapsulación de aditi-vos y otros compuestos de interés alimenta-rio, aislándolos de otros ingredientes. Otratecnología que puede ayudar al sector es lade los bioinsecticidas que controlen plagas,y que según se mencionó en esta área te-mática, conseguirán eliminar hasta el 80%de los insecticidas presentes en el mercadoen la actualidad.

PRODUCTOS ENRIQUECIDOSEstas innovaciones se vieron más a fondo

en el caso de Kaiku, que, a través de Tecno-lat, su filial de I+D+i, está investigando eluso de bacterias ácido-lácticas (los probióti-cos) para su conversión en productos enri-quecidos en ácido linoleico conjugado, loque mejora la salud de las personas, ya quedisminuyen la grasa y la glucosa. Otro ejem-plo es el de Grupo Ordesa, que aplica la bio-tecnología en seguridad alimentaria para ladetección de patógenos y para desarrollarnuevas papillas infantiles que se asemejenmás a la leche materna. La firma navarraLEV2050 (premio ‘Crea Empresa EIBT2010’) también dio a conocer cómo mejo-ran organolépticamente los vinos medianteuna identificación y selección minuciosa yobjetiva de las levaduras autóctonas pro-pias de cada bodega.



RECURSOS HUMANOS

Un estudio cifra que las empresas quegestionan mal su personal pierden 39.000euros por persona y año

El psicólogo Javier Úriz, autor del estudio.

N o es un secreto para nadie que las em-presas que motivan y comprometen a

sus empleados obtienen una mayor produc-tividad y rendimiento de éstos, pero ahorase ha conseguido cifrar esa mejora. La dife-rencia entre las organizaciones que mejor ypeor gestionan su capital humano puede lle-gar a 39.000 euros por trabajador y año, se-gún un estudio inédito realizado por JavierÚriz S.L. para la CEN, con colaboración con elServicio Navarro de Empleo y Aedipe y cu-yos autores son Javier y Artemis Úriz.

Este dato, resultado de la ‘Investigación sobrela contribución del factor humano a la competi-tividad de la empresa’, demuestra el impactode gestionar bien o no a los empleados de unaorganización, calculando cuánto es el valor queaportan. Según explicó el psicólogo Úriz duran-te la presentación del estudio, éste sirve comoguía a las empresas para cambiar su manerade gestionar el capital humano, con el objetivodefinitivo de “lograr un empleo de calidad”.

“El factor humano es gestionado como uncoste a minimizar y no como un elementode creación de riqueza”, afirmó este consul-tor, quien denunció que hoy en día hay per-sonas realizando tareas para las que estánsobrecualificadas, desaprovechando recur-sos y provocando desmotivación.

Por ello, llamó la atención sobre la necesidadde cambiar la gestión de las organizacioneshacia una en la que las relaciones entre di-

rectivos y empleados estén basadas en laconfianza y el sentido de la responsabilidad,en la que el valor de las tareas confiadas seaalto, se dé toda la formación posible y se seatransparente, dando información clara y cre-íble sobre el entorno de la empresa.

Según este estudio, las organizaciones conineficiencias en la gestión de sus trabajado-res (se les confían tareas de escaso valor,no se les forma, se ejerce un mal liderazgo,hay absentismo y no se les informa de lasdecisiones corporativas) pierden 19.434euros por persona y año, mientras que lascontrarias obtienen unos 20.146 euros. Ladiferencia entre un caso y otro son los39.680 euros a los que se refiere este docu-mento. “Queríamos hablar el lenguaje al queson sensibles los empresarios: el económi-co, midiéndolo en euros”, expresó.

Estos datos se han obtenido tras analizarcómo 52 empresas navarras de todos lostamaños y sectores aprovechan sus recur-sos humanos, valorando como razones prin-cipales la cantidad de trabajo encomendadaa cada empleado, el tipo de labor y el valorque supone, los conocimientos y capacida-des que se emplean y la actitud de cada per-sona con la que se lleva a cabo esta tarea.Además, se ha tomado como referencia paralos cálculos que el salario medio por trabaja-dor es de 31.000 euros anuales.

Pero si la diferencia es tan sorprendente en-tre un modelo organizativo y otro, ¿por quéno se hace? “No cuesta dinero, y los trabaja-dores están dispuestos a aportar más cuan-do más se les valora. No se hace porque re-quiere un esfuerzo personal por parte de losdirectivos. No por tiempo, sino porque va aexigir un cambio profundo en su manera dever y entender las cosas”, explicó.

El psicólogo y consultorJavier Úriz denuncia que“el factor humano es ges-tionado como un coste aminimizar y no como unelemento de creación deriqueza”




EMPRESAS

Los autobuses eléctricos del proyecto FotonEuropa Motor se construirán en TafallaUn vehículo está en pruebas en esta localidad y se unirá a la flotade villavesas de la Mancomunidad de Pamplona

Imagen del autobús que está en pruebas, aparcado en la plaza del Ayuntamiento de Tafalla.

E l primer autobús 100% eléctrico circula-rá por las calles de Pamplona dentro de

unas semanas. Este vehículo, adquirido porla empresa Unitec Europa en China, servirácomo referencia del modelo que se prevé fa-bricar en Navarra en el proyecto enmarcadobajo el nombre de Foton Europa Motor. Estáprevisto que los autobuses se construyanen Tafalla, previsiblemente en Unitec.

El autobús llegó a esta localidad proceden-te de China en la segunda semana de mayoy fue presentado en la plaza del Ayunta-miento de esta localidad, en un acto en elque se volvió a hablar de este proyecto re-levante para Navarra. “Estamos en gestio-nes para lograr un acuerdo para la fabrica-ción. No hay fechas ni nada concreto aún.Nos encontramos en la primera fase, en lade homologación con la normativa euro-pea, que puede durar entre 6 meses o unaño, y estamos haciendo pruebas para las

empresas de transporte”, manifestó JuanAntonio Cabrero, consejero delegado deUnitec Europa.

Durante la presentación del autobús, el pre-sidente del Gobierno de Navarra, MiguelSanz, explicó también que la Comunidad Fo-ral aportará en este proyecto su know how yexperiencia en el campo de las energías re-novables y la automoción, y defendió que laelectricidad con la que funcionarán estosautomóviles debería provenir de fuenteslimpias.

Esta iniciativa se gestó en el pasado mes deseptiembre, a través de un acuerdo alcanza-do en Sanghai entre el Ejecutivo Foral, lamultinacional china Foton -primer fabricanteautomovilístico de vehículos de uso comer-cial del mundo- y la empresa española Incei-sa (propietaria de Unitec Europa). Según es-te acuerdo, y tal y como ha adelantado el

Ejecutivo Foral, el Gobierno de Navarra cola-borará inicialmente en los procesos de ho-mologación a nivel español y europeo delmodelo de autobús que vaya a construirseen la Comunidad Foral, apoyará el proyectode implantación industrial a través de lasayudas legalmente establecidas y facilitarálas relaciones con los posibles proveedoresde los componentes necesarios para la pro-ducción de los vehículos. Las tres partes secomprometieron a trabajar en común parahacer realidad este proyecto de impulso devehículos eléctricos en Navarra, para la pro-ducción y comercialización de los mismos yde sus componentes, con proyección nacio-nal e internacional.

El convenio está, además, vinculado al pro-yecto VEN (Vehículo de Eléctrico de Nava-rra), promovido por el Ejecutivo Foral parafomentar la implantación de empresas ex-tranjeras del sector del vehículo eléctrico enNavarra, en colaboración con la actividadque desarrolla la sociedad pública Sodena.

SU DESTINO, PAMPLONAEl autobús está siendo probado en la actua-lidad en Tafalla, aunque su destino es formarparte de la flota de villavesas de la Manco-munidad de la Comarca de Pamplona. En unprimer momento, servirá de refuerzo, aun-que después se le asignará una línea enconcreto. Según explicó Javier Torrens, pre-sidente de la Mancomunidad, hay que ade-cuar también las cocheras para colocar elsistema de recarga de la batería del autobúsy realizar diversas pruebas en un circuitocerrado, conduciéndolo con diferentes car-gas, con o sin aire acondicionado, con dife-rentes tipos de tráfico... “La intención es ro-tular este autobús, para que se identifiqueque es un vehículo eléctrico puro. El objetivodefinitivo sí sería reemplazar la flota de la



EMPRESAS

Mancomunidad con este tipo de autobuseslimpios”, aseguró. En la actualidad, se estáformando a los conductores y mecánicos dela Mancomunidad en la conducción y la re-paración de estos vehículos, mientras se re-alizan pruebas de conducción con la colabo-ración de Citean (Centro de Innovación Tec-nológica de Automoción de Navarra).

El vehículo, modelo BJ6123EVCA de colorblanco, ha sido construido en la planta quela multinacional Fotón Motor tiene en Beijing(Pekín). El vehículo salió el pasado 11 demarzo de China para ser trasladado en barcoa Barcelona, desde donde llegó a Navarra.

Cuenta con 63 plazas (27 asientos enfren-tados y 36 de pie), dispone de plataformade piso bajo para facilitar el acceso de perso-nas mayores y es apto para su utilizaciónde personas con minusvalías. Mide 3,3 me-tros de altura, 2,54 de ancho y cuenta conuna longitud de 11 metros. Posee cámaras

interiores y exteriores, cuatro pantallas elec-trónicas y altavoces interiores y exteriorespara anunciar la línea del autobús y comoindicativo para personas ciegas.

Funciona con diez baterías de litio (siete de30,4V/90Ah y tres de 60,8V/90Ah) de cargarápida (tres horas). Según indicó Cabrero, elautobús tiene una autonomía de 120 kiló-metros y el cambio de baterías se hace en-tre 10 y 15 minutos.

Los primeros en probar este autobús fueronun nutrido grupo de miembros del Gobiernode Navarra y autoridades que acudieron a lapresentación del vehículo. Así, asistieronademás de Sanz, la delegada del Gobiernoen Navarra, Elma Sáiz; el vicepresidente se-gundo y consejero de Economía del Ejecuti-vo Foral, Álvaro Miranda; el consejero de In-novación, Empresa y Empleo, José MaríaRoig; la consejera de Obras Públicas, LauraAlba; y el propietario de Unitec Europa, MaoChing Fu Lee.

También estuvieron presentes la alcaldesade Tafalla, Cristina Sota; el presidente de laMancomunidad de la Comarca de Pamplona,Javier Torrens; la directora general de Em-presa del Gobierno de Navarra, BegoñaUrien; la directora general de Transportes,Susana Labiano; y el presidente de la Aso-ciación de Empresarios de la Zona Media,Javier Díaz.

En un primer momento elautobús servirá de refuerzopara, más adelante, asig-narle una ruta enPamplona



COLABORACIÓN

A cuerdos con otras compañías, obtención de ayudas ICO Liqui-dez y avales del Gobierno de Navarra, control de la morosidad,

planes de reestructuración, renegociación con proveedores y apla-zamientos de impuestos, son sólo algunas de las soluciones que seplantean desde el servicio de asesoramiento a empresas de AIN.

La prolongación de la crisis económica pone a las empresas en unasituación complicada que requiere un análisis de la realidad de laempresa en el mercado actual y una reflexión sobre las medidas ne-cesarias para superarla. La falta de liquidez, ante el descenso de lasventas y la dificultad de acceso al crédito, constituye el principalproblema para un gran número de ellas.

Una vez conocida esta realidad, la pregunta sería: ¿Cómo afrontaresta situación? La respuesta no es única ni sencilla. Desde que co-menzara la crisis económica, en AIN se han desarrollado planes deactuación de apoyo a empresas con dificultades. Esta actuación seadapta a cada compañía en particular, pues aunque el factor comúna todas ellas es la falta alarmante de liquidez, la casuística varía deuna empresa a otra.

Así, tenemos el ejemplo de alguna empresa con un producto punte-ro en el mercado, pero con problemas de productividad debido a lasdificultades financieras para invertir y mejorar los procesos. En estecaso, después de analizar la situación, se facilitó el contacto parallegar a un acuerdo de explotación con otra compañía interesada enel producto.

En otros casos han acudido a AIN compañías con deudas ya refi-nanciadas y con muchas dificultades para poder atender. Analiza-das cada una y vistas las dificultades; en alguna de ellas se planteó-con acuerdo de socios y sindicatos- segregar las actividades másrentables, entregarlas al personal y salvar el mayor número depuestos de trabajo. También, al departamento han llegado compañí-as con dificultades por problemas de impagos. Pero, en general, elgran problema que se nos plantea es una caída de las ventas y surepercusión a corto e inmediato plazo en la falta de liquidez.

En este contexto, el Ejecutivo foral actúa como promotor de medi-das encaminadas a aliviar y controlar los efectos de la crisis. Desta-can las Órdenes Forales que vienen aprobándose desde 2009 para

contrarrestar los momentos de dificultad económica que atravesa-mos, la última, aprobada el pasado 10 de marzo por la que se esta-blecen ayudas a empresas en dificultades para 2011. También so-bresale el Plan Anticrisis, con más de 70 medidas vigentes.

Así pues, de forma resumida, nuestra actuación consiste en abordarurgentemente las necesidades de tesorería, desarrollar y afrontarun plan de reestructuración del negocio, e incorporar un plan de fi-nanciación. No obstante y debido al alargamiento de la crisis, en al-gunas empresas se están redefiniendo nuevas líneas de actuación.

FASES DEL PLAN DE ACTUACIÓN EN EMPRESAS El desarrollo del Plan consiste, en un primer momento, en analizarla situación de la empresa, fundamentalmente en base al saldo delas partidas balance y a la evolución de los conceptos de la cuentade resultados. Es importante en esta fase hacer un diagnósticopreciso de los problemas, y discutirlos con la Dirección. En una se-gunda fase, en función del diagnóstico, pasamos a estudiar las po-sibles alternativas que se podrían tomar. Alternativas, con decisiónconsensuada, que podrían ir desde un plan de reestructuración ymejora de la competitividad, hasta una transformación jurídicomercantil de la sociedad. Por último, y una vez resuelta la alternati-va a seguir, elaboramos el plan de actuación o viabilidad en el quese recogen, tras un consenso entre socios y directivos, las distin-tas líneas de acción.

¿Cómo hacer frente a la falta de liquidezen las empresas?El Plan Económico Financiero es un documento clave para la puestaen marcha de cambios necesarios en la empresa



COLABORACIÓN

LÍNEAS DE ACCIÓN MÁS UTILIZADAS Dos de las propuestas más utilizadas, tratando de flexibilizar al má-ximo los costes, han sido la reducción de los gastos y la apuesta pornuevas líneas de negocio y el control del riesgo y la morosidad.

Asimismo, la refinanciación de la deuda, tanto con bancos comocon otras entidades y acreedores, ha resultado fundamental comolínea de actuación en el plan de viabilidad. De hecho, ante la falta deliquidez, la solución para que las empresas puedan cumplir suscompromisos pasa por que empresas y acreedores lleguen a acuer-dos de refinanciación.

Esta última línea de actuación se pone de manifiesto en los apla-zamientos de impuestos y seguros sociales, en la renegociacióndel saldo de los proveedores, en la refinanciación de los bancos, yen el acceso a la financiación con la búsqueda de alternativas enel marco de las ayudas ICO liquidez, Nafinco, avales Gobierno deNavarra, etc.

Por todo ello, y teniendo en cuenta las diferentes situaciones empre-sariales y las distintas líneas de actuación, desarrollamos el llama-do Plan Económico-Financiero que se concreta en:

- Unas cuentas de resultados, desarrolladas por meses el primeraño, y de forma más espaciada los dos o tres años siguientes,donde se cuantifiquen las líneas de actuación, y permita un ex-haustivo control y seguimiento.

- Un presupuesto de tesorería, desarrollado también por meses elprimer año, y que en función de las posiciones de caja, contempledetalladamente el Plan de Financiación.

- Un balance inicial y un balance proyectado para cada año, dondese observen los cambios en su estructura.

Por último, el Plan Económico Financiero debe contar con el com-promiso e implicación de socios y directivos. En él, se analiza laviabilidad de la empresa, marcando un antes y un después en latrayectoria de la compañía. En definitiva, se trata de una de las he-rramientas para la puesta en marcha de los cambios necesarios enla empresa.

Antonio Oscáriz,

Consultor del departamento de Economía y Gestión de AIN



ENERGÍA

La repotenciación de los parques eólicosqueda para la próxima década

E l incremento de la potencia instalada pa-ra generación de energía eólica se pro-

ducirá en los próximos años a través de lacreación de nuevos parques y no de la repo-tenciación de los actuales.

El Gobierno de Navarra ha aprobado el textodefinitivo del III Plan Energético de Navarraque contempla incrementar la potencia parala generación de energía de fuentes renova-bles en un 63%, inversiones por valor de 986millones y la generación de 6.300 empleos.

El principal incremento de potencia para gene-ración de energía eléctrica vía fuentes renova-bles se plantea en el sector eólico, se prevé unaumento de 652,4 MW, preferentemente, a tra-vés de la creación de nuevos parques eólicos,dado que el gobierno estima que no se dan lascondiciones adecuadas para que se produzcala repotenciación de los parques existentes, almenos hasta el final del periodo de vigencia delPlan, compartiendo la visión del Plan de AcciónNacional de Energías Renovables (PANER),donde se señala que en el período 2016-2020es cuando se estima “que la repotenciación delos parques eólicos que se pusieron en marcha

a partir de 1998 suponga un aumento progre-sivo de la cuota de mercado en términos de po-tencia anual instalada, incluso superando a losparques eólicos en nuevos emplazamientosen tierra a partir de 2019”.

PARQUE Y PETICIONESEn Navarra existen actualmente 41 parquescon 1.164 turbinas y una capacidad instaladade 980 MW. Hasta el momento, al menos cin-co empresas han mostrado interés por impul-sar nuevos parques, se trata de Acciona Ener-gía, Gamesa, Eolica Navarra, MTorres y Gas Na-tural Fenosa Renovables, presente en Navarraa traves de su participación en Dersa.

El proyecto más avanzado en su tramitaciónadministrativa es, parcialmente, el que im-pulsa Gamesa Eólica. De momento la cons-trucción de dos parques en la localidad deCortes, denominados “El valle I+D” y “Valde-navarro” cuentan con el PSIS aprobado por elGobierno de Navarra desde el 8 de noviem-bre de 2010. Se trata de dos instalacionesque estarán equipados con un total de 14turbinas, que en conjunto suman 63 MW depotencia instalada.

Además, los planes de Gamesa contemplanla construcción de otro parque en Caparro-so, cuatro en el área del Espinar,(San Adrián-Azagra-Andosilla) y dos en el área de La Pla-nilla (Los Arcos-Mendavia-Lazagurría). Seinstalarían 51 aerogeradores que sumanuna capacidad de 229,5 MW.

El proyecto de Gamesa contempla inversio-nes por importe de 370 millones de eurospara la instalación de 65 turbinas modeloG10X, de 4,5 MW de potencia.

El Grupo Enhol, que tiene a través de EólicaNavarra instalaciones en producción, algunasdesde 1998, en Cabanillas, Tudela, Cintruéni-go, Fustiñana y Caparroso, ha presentado so-licitudes para la instalación de cinco nuevosparques en Arguedas, Cascante y Ablitas queen conjunto sumarian alrededor de cien turbi-nas y una potencia instalada de 206 MW.

Por su parte MTorres, que dispone en Nava-rra tan solo parques experimentales, ha pre-sentado en Industria solicitudes para nueveparques que sumarian 192,25 MW.

Y finalmente, Acciona Energía, que dominaeste recurso en Navarra al haber adquiridolos activos de EHN en 2003-2004, ha pre-sentado solicitud de autorización para le-vantar dos nuevos parques, Vedadillo I (30MW) y II (36MW), en Falces, y tres áreas ex-perimentales en Falces (9 MW), Barasoain(15 MW) y Sierra de Alaiz (4,5 MW).

OBJETIVOSEl III Plan Energético persigue tres objetivos: fo-mentar un consumo eficiente de la energía,avanzar en su gestión inteligente e impulsar laproducción renovable de energía. Y desde elpunto de vista cuantitativo se fija como metas:• incrementar el autoabastecimiento de

energía primaria por encima del 21%,• generar mediante energías renovables un

10% más de electricidad que la que seconsume,




ENERGÍA

• reducir en un 18% la intensidad energéticafinal con relación al año 2009,

• no superar los 3 tep/habitante-año de con-sumo de energía final per cápita

• superar los objetivos energéticos estableci-dos por la Unión Europea para el año 2020:- 32% de cuota de las energías renovables

en el consumo final bruto de energía (elobjetivo de la UE es el 20%),

- 12% de cuota de energía procedente defuentes renovables en el consumo finalde energía en el transporte (el objetivode la UE es el 10%),

- 31% de reducción del consumo de ener-gía primaria, sin considerar el consu-mo necesario para la producción de laelectricidad que se exporta, con res-pecto a la tendencia (el objetivo de laUE es el 20%).

EFICIENCIA Y AHORROEl Gobierno de Navarra tiene previsto desti-nar a este plan un total de 177 millones queinducirán una inversión global de 986,1 mi-llones de euros. De éstos, el 52,7% irá a me-didas de ahorro y eficiencia energética, y elresto a actuaciones en sistema eléctrico ygas o nuevas instalaciones de generación.

El Plan detalla una serie de directrices y medi-das a desarrollar que pretenden conseguir unmayor ahorro energético y un consumo máseficiente en cada uno de los sectores produc-tivos. Se contemplan medidas de actuaciónpara cada uno de los sectores de actividad.• Agricultura: auditorías energéticas e im-

plantación de la norma UNE-EN 16001, In-versiones en eficiencia energética, Fo-mento de tecnologías energéticas soste-nibles y Formación.

• Industria: auditorías energéticas e implanta-ción de la norma UNE-EN 16001, Inversionesindustriales en eficiencia energética y Lista-do de tecnologías energéticas sostenibles.

• Transporte: Plan VEN-Vehículo Eléctrico enNavarra, planes de transporte para entida-des, gestores de movilidad, fomento deltransporte colectivo por carretera, fomentodel transporte colectivo ferroviario, cursosde conducción eficiente y renovación delparque de vehículos y “sello verde” a em-presas del sector transporte y logística.

• Administración y servicios públicos: Plande impulso de los servicios energéticos,rehabilitación energética y mejora del ais-lamiento térmico en los edificios públicosy mejora de la eficiencia de las instalacio-nes térmicas, subvenciones a instalacio-nes de energías renovables, auditorías enalumbrado público, eficiencia energéticaen alumbrado público y formación.

• Sector doméstico, comercio y servicios: nor-mativa y promociones públicas, impulso delos servicios energéticos, rehabilitaciónenergética: mejora del aislamiento térmico ymejora de la eficiencia de las instalacionestérmicas, certificación energética de edifi-

cios existentes, auditorías energéticas e im-plantación de la norma UNE-EN 16001, sub-venciones a instalaciones de energías reno-vables, formación y sensibilización social.

OTRAS FUENTES DE PRODUCCIÓNAdemás del incremento de la potencia instaladaen energía eólica, se prevé la incorporación de20 MW de hidráulica a instalar en la central delCanal de Navarra y los 12,6 MW de minihidráuli-ca de la central de Puente la Reina, 58 MW deenergía solar fotovoltaica, 50 MW de energía so-lar termoeléctrica, 48,9 MW de cogeneración degas natural, y, por último, un aumento en bio-masa de 45 MW y 14,5 MW en biogas.

NAVARRA: BALANCE DE ENERGÍA ELÉCTRICA 2009 (GWH)Hidráulica 92Ciclo Combinado 3.694Régimen ordinario 3.786Consumos generación -85Régimen especial 3.791Generación neta 7.491Saldo de intercambio -2.183Demanda 2009 5.308Demanda 2008 5.487

Caída de demanda 09 3,3%

E. R. Potenciainstalada (MW) 2009 2020 Incremento

Hidráulica 48 68 20Minihidráulica 157 169,6 12,6Eólica 947,6 1.600 652,4Fotovoltaica 163 221 58Cogeneración 118 166,9 48,9Biomasa 33 78 45Biogas 1,6 18 17,4Termosolar - 50 50

PANER 2010-2020Potencia instalada

Año 2010Potencia instalada

Año 2020 Nuevos MW

Hidroeléctrica: 18.687 22.362 3.675

Fotovoltaica 4.653 8.367 3.714

Solar concentrada 632 5.079 4.447

Eólica 20.155 38.000 17.845

Biomasa sólida 596 1.187 591

Biogas 156 400 244



INFORME

La ratificación de la calificación”AA+” otorgada a la deuda de laComunidad foral de Navarra sejustifica en un informe de dieci-séis páginas elaborado porStandard & Poor’s, que, entreotras cosas, refleja una “opiniónfavorable sobre las finanzaspúblicas de Navarra y su econo-mía” de la que afirma es “másrica, más competitiva y másorientada a la exportación” quela española en su conjunto”.La agencia estadounidenseStandard & Poor’s, que señaladebilidades en la rigidez presu-puestaria vinculada a responsa-bilidades en materia social, y enel alto desempleo, mantiene lacalificación “AA+/Negative/ --“,que ya fijó en abril de 2010. Una

nota, inferior en un escalón a lamáxima calificación, y que seaplica a las emisiones de deuda alargo plazo, de gran calidad,estabilidad y bajo riesgo.El texto que recogemos a conti-nuación es una traducción reali-

zada del informe de Standard &Poors (en inglés en el original),fechado el 9 de de mayo, que hapuesto a disposición pública ensu web el Gobierno de Navarra,donde se exponen el análisis delos fundamentos, los criterios yargumentario que la agencia decalificación americana ha utili-zado para examinar las fortale-zas y debilidades de laComunidad Foral de Navarra,incluido un análisis comparativocon las regiones autonómicas dePaís Vasco, el estado alemán deSajonia-Anhalt, la comunidadbelga de Flandes y el cantónsuizo de Basilea, que ostentan lamisma calificación que Navarra.Y Madrid, que está en un esca-lón más bajo.

Principales factores de valoración

Fortalezas:• Carga de la deuda pequeña en comparación con la de otras regio-

nes españolas.• Alta autonomía tributaria derivada de un sistema de financiación

especial.• Economía saludable y competitiva.• Excelente infraestructura, lo que proporciona flexibilidad para re-

ducir los gastos de capital de calificación crediticia

Debilidades:• Alta rigidez presupuestaria, debido a las responsabilidades orien-

tadas a la asistencia social.• Alto desempleo, a pesar de una situación económica en mejoría.

Fundamentos

La calificación de la Comunidad Foral de Navarra refleja la favorableopinión de S&P del sistema financiero de la región, que otorga unaalta autonomía fiscal. La calificación se basa también en la econo-mía de Navarra, que consideramos más rica, más competitiva ymás orientada a la exportación que la de España en su conjunto, asícomo en nuestra visión de una moderada –aunque creciente - cargade la deuda así como de su prudente gestión. Calificamos a Navarra,por encima del Reino de España de acuerdo con nuestros criterios.

La calificación está limitada por nuestra visión de la rigidez de losgastos de Navarra, el deterioro del presupuesto en curso, y sus dé-biles perspectivas económicas en comparación con los pronósticospara la zona euro, aunque son más fuertes que las de España.

Administración y economía bajo la lupa de S&P

Navarra saca nota en el examen de 2011de Standard & Poor’sLa agencia mantiene la calificación “AA+” para la deuda de la Comunidad Foral



INFORME

En nuestra opinión, el crecimiento económico de Navarra se ve obs-taculizado por la debilidad de la demanda interna en España. Sinembargo, consideramos que la economía de Navarra, moderna yorientada a la exportación, es más resistente que la de España (latasa de desempleo es 8,7 puntos porcentuales menor que la de Es-paña). Por esta razón, pronósticamos un crecimiento del PIB realdel 2,0% para el período 2011-2013, frente al 1,2% para España.

La ejecución del presupuesto de Navarra continúa debilitándose:Los ingresos fiscales disminuyeron un 3% en 2010, a pesar del au-mento a mediados de año de la tasa efectiva de IVA. En nuestro es-cenario base, esperamos un superávit corriente de alrededor del 3%de los ingresos operativos en 2013 (frente al 5% en 2010), un défi-cit después de las cuentas de capital del 10% -12% del total de ingre-sos durante los próximos dos años, y una carga de la deuda cercanaal 100% de los ingresos operativos consolidados en 2013.

Sólo a partir de 2013 vemos alguna posibilidad de que Navarra es-tabilice su presupuesto y los parámetros de su deuda. Sin embargo,también creemos que en 2011-2013, Navarra mantendrá sus indi-cadores financieros dentro de los límites compatibles con la califica-ción de ‘AA+’. Vemos este escenario base como más probable quenuestro escenario a la baja por varias razones:

• La región ha renegociado de forma favorable el marco financieropor cinco años con el gobierno central.

• Navarra se beneficia de un colchón contra los efectos de la crisiseconómica, gracias a los superávits de mas del 20% registradosdurante los años anteriores a la crisis y a su pequeña carga de ladeuda, que representaba sólo el 26% de los ingresos de funciona-miento en 2007.

• La región se enfrenta a un escenario más favorable respecto a losingresos en el futuro, gracias al aumento de los impuestos en2009 y 2010, lo que creemos que debe llevar a un crecimiento deingresos cercano al de los gastos de funcionamiento.

• El crecimiento de los gastos corrientes fue de cero en 2010, frenteal 12% en 2007. Para el 2011, Navarra estima una reducción de1,1% en los gastos de funcionamiento, sin embargo, en nuestroescenario base, prevemos estabilidad, seguida por un crecimien-to moderado de alrededor del 4,8% en términos nominales en2012-2013 debido a presiones cíclicas y estructurales.

• Las infraestructuras de Navarra son adecuadas, a nuestro juicio, loque debería permitir al Gobierno regional reducir las inversiones en2013. No prevemos reducciones en breve ya que la región está lle-vando a cabo proyectos de inversión políticamente sensibles.

Liquidez

Vemos la liquidez de Navarra como favorable. El efectivo promediodurante el año 2010 fue de 289 millones, equivalente a 1,9 veces elservicio de la deuda en nuestro escenario base para 2011 (152 mi-llones). Consideramos esta situación como cómoda, aunque peorque la de 2,5 veces registrada en 2009. Esta reducción, sin embar-

go, no se ha traducido en tensiones de tesorería, ya que Navarrapuede tener acceso fácilmente a líneas de crédito a corto plazo.

El balance de fondos fue negativo por segundo año consecutivo en2010, pero menos que al cierre del ejercicio 2009 y sin acumula-ción de cuentas por pagar.

Si bien la región ha financiado parcialmente su déficit con tenen-cias de efectivo en 2008 y 2009, no creemos que vaya a seguir ha-ciéndolo, y por lo tanto, anticipamos tenencias de caja estables enel futuro.

PronósticoLa perspectiva negativa refleja nuestra incertidumbre sobre la capa-cidad de Navarra para volver al equilibrio presupuestario o a déficitsbajos, lo que llevaría a la estabilización de la deuda más allá denuestro período de predicción (2011-2013). La perspectiva tam-bién refleja nuestras previsiones de crecimiento débil para la econo-mía regional y nacional en comparación con los pronósticos para lazona euro.

Podríamos rebajar la calificación si se dan los resultados financierosde nuestro escenario a la baja, lo que implicaria que la deuda sopor-tada por impuestos superara el 120% de los ingresos de explotaciónconsolidados en 2013. Esto podría ocurrir si la región implementa-se un programa de gastos de capital agresivo a pesar de un ahorrobruto escaso.

La calificación también se vería sometida a presión si la economíaespañola tiene un rendimiento peor de lo que anticipamos, lo quenos conduciria a reducir nuestro pronóstico para el crecimiento eco-nómico de Navarra.

Por el contrario, podríamos revisar la perspectiva a estable si la re-gión se comportara en línea con nuestro escenario base, si gana-mos visibilidad en la estabilización de carga de la deuda, y si vemosque la economía de la región puede mantener un diferencial de cre-cimiento positivo en relación a la la economía nacional – de la queprevémos un crecimiento leve del 1,2% en promedio entre 2010 y2013.

Análisis comparativoEl PIB per cápita de Navarra está en consonancia con el de otros‘AA+’ , y por encima del Estado de Sajonia - Anhalt (AA+/Esta-ble/A-1+). Está por encima del 30% de la media europea.

El perfil económico de la región es muy similar al de la ComunidadAutónoma del País Vasco (AA+/Negative/--). Ambas regiones tienenuna estructura dominada por pequeñas y medianas empresas(PYME), con un sector industrial fuerte, sin embargo, la economíade Navarra depende en mayor medida del sector del automóvil.



INFORME

El servicio de la deuda de Navarra, el 4,2% de los ingresos operativosen 2010, es comparable con el de la Comunidad Autónoma de Ma-drid (AA+/Negative/--), pero es ligeramente superior a la del PaísVasco.

El ahorro bruto, que ha sido de media un 4,7% en los últimos cincoaños (incluyendo dos años de datos reales, uno de estimacion ydos de pronóstico de S&P), es aproximadamente igual al de Sajo-nia-Anhalt y ligeramente inferior al del cantón suizo de Basilea (AA+/Estable/--), pero claramente superior al de sus pares españoles delPaís Vasco y Madrid.

Navarra depende menos que sus pares AA+ de transferencias, querepresentaron sólo el 11,4% del total de sus ingresos ajustados en el

año 2010, en comparación con el 75,4% de la Comunidad de Flan-des (AA+Negative/A-1/+). En nuestra opinión, esto refleja la autono-mía de Navarra. La inusualmente alta cuota de transferencias delPaís Vasco (97,4%) refleja las particularidades de su sistema de fi-nanciación, donde niveles inferiores de gobierno recaudan impues-tos.

Algunos landers alemanes, como Sajonia - Anhalt, tienen una mayorcarga de la deuda de lo que estimamos en 2010 para Navarra. Sinembargo, se benefician de un sistema de compensación de los másestables del mundo, lo que les permite asumir un mayor apalanca-miento. En nuestra opinión, no son por tanto plenamente compara-bles en términos de deuda con sus pares europeos.

TABLA 1

Autonomous Community of Navarre 2010 Peer Comparison

NAVARRE(AUTONOMOUS

COMMUNITY OF)

BASEL-CITY(CANTON OF)

BASQUE COUNTRY(AUTONOMOUSCOMMUNITY OF

THE)

FLANDERS(COMMUNITY OF)*

MADRID(AUTONOMOUS

COMMUNITY OF)*

SAXONY-ANHALT(STATE OF)

Issuer credit rating as of May 9, 2011 AA+/Negative/-- AA+/Stable/A-1+ AA+/Negative/-- AA+/Negative/A-1+ AA/Negative/A-1+ AA+/Stable/A-1+

Country Spain Switzerland Spain Belgium Spain Germany

—Five-year averages¶—

Operating balance (% of adjusted operating revenues) 4.7 7.4 (3.5)* 2.0 0.5 4.7

Balance after capital accounts(% of adjusted total revenues) (11.1) (1.0) (17.6)* (6.2) (7.4) (3.1)

—Year ended Dec. 31, 2010—

Total adjusted revenues (mil. €) 3,493.3 3,552.9 8,517.7 23,353.0 18,208.0 9,188.1

Transfers received (% of total adjusted revenues) 11.4 11.3 96.1 75.3 16.3 35.6

Modifiable revenues (% of adjusted operating revenues) 56.5 88.6 2.7 25.0 58.2 5.9

Capital expenditures (% of total adjusted expenditures) 16.1 12.9 15.5 22.9 8.3 15.4

Direct debt (at year-end) (mil. ¶) 1,502.7 2,467.6 4,382.0 6,110.0 6,927.3 20,550.2

Direct debt (% of adjusted operating revenues) 43.9 69.8 52.4 27.8 38.6 242.1

Direct debt (% of GDP) 8.2 8.0* 6.5 0.1§ 2.8§ 38.6*

Tax-supported debt (at year-end) 2,120.2 2,467.6 4,809.00 13,382.0 14,056.3 20,550.2

Tax-supported debt(% of consolidated operating revenues) 61.9 69.8 57.0 58.9 75.4 242.1

Net financial liabilities(% of consolidated operating revenues) 61.9 62.4 57.0 63.6 66.8 242.1**

Interest (% of operating revenues) 1.2 1.7 1.0 0.2¶¶ 1.4 9.2

Debt service (% of operating revenues) 4.2 13.6 2.5 0.9 7.0 52.5

Population 630,578* 184,963§ 2,172,175§ 6,183,008§ 6,386,932* 2,397,148§

Unemployment rate (%) 11.6 N.A. 10.9 4.9 15.8 13.4*

Nominal GDP per capita (€) 29,982 N.A. 31,314 31,700§ 29,963 21,183*

Real GDP growth (%) 1.9§ N.A. 2.0§ 3.7¶¶ 1.1§ (4.4)*

Total revenues (% of GDP) 19.0 15.1* 12.7 11.9§ 8.8§ 18.6*

*Figures for 2009. ¶ Two years of actual data, current Budget, and two years of Standard & Poor’s forecast. §Figures for 2008. **This ratio is calculated usingStandard & Poor’s estimates of unfunded pension liabilities for German states. ¶¶Figures for 2007. N.A.—Not available.



INFORME

Sistema de apoyo y previsibilidadNavarra tiene un estatus constitucional especial (“Convenio Econó-mico”), actualizado por última vez a principios de 2011. Esta situa-ción da una mayor autonomía de Navarra y excepcionales poderesfiscales en relación con las demás regiones de España. Navarra tie-ne la facultad de recoger y regular los impuestos de la renta de so-ciedades, de la renta personal y de la riqueza, así como los impues-tos indirectos regionales sobre documentos legales, transferenciasde propiedad, primas de seguros y el juego. Sólo el IVA (que está ar-monizado a nivel UE) y una porción mínima (20%) del impuesto desociedades se excluyen de este estatuto fiscal especial. Los im-puestos recaudados constituyen la casi totalidad de los ingresos deNavarra, después de deducir una parte (la “Aportación Económica”)que va al estado por los servicios que éste presta en Navarra.

El gobierno central y el de Navarra negocian el importe de la “Aporta-ción Económica” para un año base, y esta cantidad se actualizaanualmente para períodos de cinco años según un sistema basadoen una fórmula, por lo que los flujos financieros son bastante pre-decibles. Las negociaciones para el período 2010-2014 dieron lu-gar a lo que consideramos como términos más favorables para Na-varra, lo que incluye la reducción de las transferencias al Estado entérminos nominales (485 millones en 2010 en comparación con553 millones en 2005).

El convenio protege a la región de gastos adicionales como resulta-do de nuevas responsabilidades asignadas por el gobierno central.Estos están sujetos a negociación y compensación a través de unareducción de los pagos al Estado.

Consideramos el apoyo del gobierno central hacia Navarra como ba-jo, ya que la región se basa por completo en sus propios impuestospara cubrir sus gastos de funcionamiento. Sin embargo, no partici-pa en el sistema de igualación nacional, en el que sería un donanteneto. Por otra parte, la región se beneficia de la cofinanciación deproyectos de infraestructura claves.

EconomíaUn perfil demográfico similar al de EspañaNavarra representa el 1,4% de la población de España. Entre 2000 y2010, el crecimiento demográfico es ligeramente superior a la me-dia nacional (17,1% versus 16,1%), debido a la inmigración. Navarray España tienen similares características demográficas, los inmi-grantes representan aproximadamente el 11% de la población y laspersonas de edad, entre el 17% y el 18%.

Un sector industrial competitivo, cuyo peso en la economía esmuy superior al promedioEl peso de la industria en la economía de Navarra –el 27% del valorañadido bruto regional, incluido el sector de la energía– supera concreces el promedio nacional de 15,3% (ver gráfico 1). la industria deNavarra es muy competitiva, como se refleja en un superávit co-

mercial sostenido en los últimos 10 años, en comparación con undéficit estructural para el conjunto de España.

La industria del automóvil supone el 5% del empleo regional y delPIB. Esto se debe principalmente a la planta de Volkswagen (A-/Ne-gative/A-2), que es el mayor empleador de Navarra.

En 2009, la planta de Volkswagen Navarra sufrió mucho menos queotras plantas automotrices en España, y, en 2010, alcanzó un má-ximo histórico en la producción (véase la tabla 2). En consecuen-cia, Volkswagen Navarra aumentó su cuota de producción total decoches de España al 14,1% en 2010, desde el 11,2% en 2009. Lasexportaciones de esta planta, que están destinadas en su mayoríaa Europa occidental, representan el 94,1% de su producción.

Los riesgos de la concentración en el sector de la automoción per-sisten, pero han disminuido en los últimos años ya que muchos delos proveedores locales de Volkswagen ahora venden a otras empre-sas del sector, en especial a Renault, S.A. (BB+/Estable/B) y Peuge-ot, S.A. (enBB+/Estable/B).

TABLA 2

Vehicle Production At Volkswagen’s Landaben Plant In Navarre

Production (No. of cars) % change year on year

2010 336,068 37.62009 244,223 (5.6)2008 258,599 13.22007 228,490 (2.7)2006 234,850 11.22005 211,288 (9.2)2004 232,706 (4.6)2003 243,937 (5.8)2002 259,063 8.02001 239,838 (19.5)2000 297,833 2.1Source: Volkswagen AG.



INFORME

Una de las economías más ricas y más sofisticadas de EspañaNavarra es la segunda comunidad autónoma más rica de Españaen términos de PIB per cápita, que alcanzó 39.730 dólares en2010, superior a los 35.000 dólares que es el punto de referenciaque establecemos para ser calificada como alta economía, de acuer-do con nuestros criterios revisados para gobiernos locales y regio-nales (LRG).

Navarra es la número 1 entre las regiones españolas en términosde inversiones en I + D. Estos gastos suponen un 2,1% del PIB de laregión en 2009 y superaron la media UE-27 en 2007 (véase gráfico2). Estas inversiones sostienen la productividad industrial, que esaproximadamente un 20% superior a la de España en su conjunto.

Navarra sufrió una profunda recesión en 2009, pero se está recu-perando más rápido que EspañaDespués de registrar tasas de crecimiento por encima del 3% anualdesde hace más de una década, la economía de Navarra se hundióen su recesión más profunda en 2009, con una caída del 2,5% delPIB. Dicho esto, desde el año 2008 la economía de Navarra ha supe-rado a la economía nacional en un promedio de 1,2 puntos porcen-tuales trimestral (basado en datos interanuales). En 2010, el PIB deNavarra creció un 1,2%, en comparación con una disminución de0,1% para el de España, y su índice de producción industrial crecióun 7,2%, frente a un 0,9% para España.

El mercado laboral de Navarra también ha demostrado ser estructu-ralmente más fuerte que el de España en su conjunto, con una tasade desempleo más de 8 puntos porcentuales por debajo del prome-dio nacional (véase tabla 3).

A pesar de estos buenos resultados, creemos que, a medio plazo, latasa de crecimiento del PIB de Navarra tiende a converger con la deEspaña, que representa el 60% del comercio exterior de Navarra. An-ticipamos un crecimiento promedio del PIB del 3,4% para Navarraentre 2011 y 2013, frente al 2,6% para España.

Capacidad de gestión y legitimidad institucionalNavarra es gobernada por una coalición minoritaria de derechas,que ha llegado a acuerdos anuales con el partido socialista paraaprobar los presupuestos de la región. La relación ha sido fluidahasta la fecha, incluyendo un acuerdo de gobernanza global para to-do el término político 2007-2011.

Consideramos que la información financiera de Navarra es de muyalta calidad, con sólo reparos menores sobre las cuentas del orga-nismo regional de cuentas. Por otra parte, las cuentas de 2008 y2009 incluyen algunas de las recomendaciones de auditoría delaño anterior, lo que refleja el compromiso de gestión con la transpa-rencia y las mejores prácticas.

Además, el Gobierno regional ha elaborado un plan de estabilidad2009-2013 (impuesto por la Ley de Estabilidad Presupuestaria),que incluye previsiones presupuestarias a medio plazo, lo que, ennuestra opinión, mejora la visibilidad a medio plazo de las cuentasregionales.

Flexibilidad financieraAlta autonomía fiscalCon unos ingresos modificables del 56,5% de los ingresos operati-vos en 2010, Navarra cuenta con un alto grado de flexibilidad de losingresos en el contexto nacional. El Gobierno de Navarra a menudoadopta las medidas fiscales implementadas por el gobierno central,pero también tiene un historial de respeto a su autonomía fiscal, loque ha incluido la reducción de impuestos corporativos para lasPYME y rechazos a seguir la política del gobierno central en la supre-sión de los beneficios fiscales para los compradores de vivienda.

El único factor limitante que vemos en la autonomía del gobierno deNavarra es el requisito legal de que la presión fiscal de la región seaequivalente a la del estado. El gobierno central estableció esta nor-ma para evitar la competencia fiscal entre el Estado y las regiones,pero la regla no impide que las regiones aumenten sus tasas de im-puestos si fuera necesario.

Reducida flexibilidad de los gastos de funcionamiento, pero mar-gen respecto al gasto de capitalAl igual que las otras regiones españolas, Navarra gestiona respon-

TABLA 3

Unemployment Rates In The Autonomous Community of Navarre And Spain

Navarre Spain Differential (pps)*

Year-end 2010 11.64 20.33 8.69Year-end 2009 10.53 18.83 8.30Year-end 2008 8.12 13.91 5.79Year-end 2007 4.27 8.60 4.33Year-end 2006 4.58 8.30 3.72*Spain above Navarre. pps--Percentage points. Source: National Statistics Institute.



INFORME

sabilidades rígidas, básicamente salud, asistencia social y educa-ción; los gastos corrientes representan el 84% del presupuesto de2011. Navarra ofrece niveles de servicio superiores a la media na-cional. Creemos que estos estándares superiores proporcionan fle-xibilidad para ajustar gastos si fuera necesario. Por ejemplo, en2010, Navarra ha reducido su larga lista de medicamentos reembol-sados, convergiendo de esta manera con otras regiones.

Navarra logró reducir sus gastos farmacéuticos en un 3% en 2010,gracias a varias medidas de contención de costos, tales como eluso de precios de referencia para los productos farmacéuticos y laaplicación de nuevos sistemas de vigilancia.

Las inversiones representan el 16% de 2010 los gastos totales. Ennuestro escenario base, se supone que esta proporción se mantie-ne estable hasta 2012, para luego reducirse a cerca de 14% en2013 ya que las inversiones iniciadas se habran completado. Consi-deramos que las infraestructuras de Navarra son excelentes, lo queda flexibilidad al gobierno para reducir los gastos de capital si fueranecesario. En 2010, Navarra ha reducido sus gastos de capital un15,6% con respecto al nivel presupuestado. Las inversiones relacio-nadas con el tren de alta velocidad es poco probable que disminu-yan, en nuestra opinión, debido a su sensibilidad política y a queson posteriormente reembolsadas.

Ejecución del presupuestoA pesar del fuerte incremento de los impuestos indirectos en un16,4%, los ingresos fiscales de Navarra sufrieron en 2010 su tercerdescenso anual consecutivo, en un 3%, debido a una disminucióndel 20% de los impuestos directos. En 2010, el gobierno regional re-dujo los gastos de funcionamiento en un 1%, pero la disminución delos ingresos empujó hacia abajo el ahorro bruto al 5%, desde el 5,2%de 2009.

Para 2011 el gobierno ha presupuestado una reducción del 1,5% enlos gastos corrientes con respecto al nivel de 2010. La consecuciónde este objetivo, en nuestra opinión, requeriría una reducción del7,5% en las compras de bienes y servicios con respecto al nivel de2010. En 2010, estas compras fueron un 12,4% más que en 2009,y un 10.4% superiores a la cifra presupuestada para 2010. Teniendoen cuenta el historial reciente de Navarra, asumimos en nuestro es-cenario base que las compras de bienes y servicios no disminuiránsino en alrededor del 4% en 2011, antes de reanudar el crecimientode un 3% al 4% anual hasta 2013. Anticipamos que los motores deeste crecimiento serán la continuas presiones sobre la sanidad asicomo las dificultades en mantener los recortes de gasto realizadosen otros departamentos para compensar las desviaciones de cos-tes en sanidad.

En nuestro escenario base, prevemos que los ingresos fiscales seincrementarán en un 9,3% en 2011, como consecuencia del plenoefecto del incremento de la tasa de IVA de 2010 y la fuerte recauda-

ción de los impuestos especiales. Sin embargo, debido a la recupe-ración del crecimiento de los gastos de funcionamiento, podemosanticipar un ahorro bruto promedio del 4.4% durante el período2011-2013, frente al 5,0% en 2010.

Una actuación en línea con nuestro escenario a la baja reflejaría laincapacidad por parte de Navarra de controlar los gastos y una recu-peración más lenta de los ingresos, lo que llevaria a ahorros brutosde 3,5% en promedio entre 2011 y 2013.

Navarra consiguió reducir sus gastos de capital en 2010 un 15,6%con respecto a su nivel presupuestado y un 11,8% con respecto alnivel de 2009. Nuestro escenario base contempla gastos de capitalestables en 2011 y 2012, una disminución en el 2013, y un déficitestable después de gastos de capital que representaría aproxima-damente el 11% de los ingresos totales hasta el año 2013 (véase elgráfico 3).

Liquidez y Gestión de la Deuda

Los niveles de efectivo de Navarra a finales de año se han reducidodrásticamente en los últimos tres años (desde 1.250 millones en2007 –de los cuales 311 millones representaban una reserva antici-pada a posibles pagos al Gobierno Central– a 175 millones en 2010),esto es debido a la financiación con tesorería de los déficits de la re-gión de 2008 y 2009. No prevemos más financiación de sus déficitsprevistos con efectivo y, en consecuencia, creemos que las tenenciasde efectivo deben permanecer bastante estables en el futuro.

Las tenencias de efectivo durante el año 2010 fueron de un prome-dio de 289 millones, equivalente a 1,9 veces el servicio de la deudapresupuestado para 2011 (152 millones), lo que desde nuestropunto de vista es una situación cómoda.

La región sólo utilizó su línea de crédito durante un mes a principiosde 2010, por un promedio de 23,9 millones (de un total de 150 mi-



INFORME

llones disponibles). Posteriormente, canceló esta línea y no ha recu-rrido a líneas nuevas en el resto de 2010 o en 2011, hasta la fecha.

El balance de fondos ha mejorado en 2010, con una reducción con-siderable de cuentas por pagar. Aunque el Gobierno regional conce-de aplazamientos de impuestos para ayudar a las empresas a ca-pear la crisis financiera y económica, ni, en general, los créditos glo-bales, ni la parte de estos derechos considerados de difícil cobro au-mentaron considerablemente con respecto a los niveles de 2009. ElGobierno de Navarra ha endurecido los requisitos para aplazamien-tos fiscales futuros y está recaudando activamente los pendientes.Seguiremos de cerca la capacidad de Navarra de recaudar impues-tos diferidos pendientes para asegurarnos de que no causan tensio-nes de liquidez.

Los ingresos y los pagos fiscales de Navarra están bastante reparti-dos y son previsibles durante todo el año. Hay una cierta concentra-ción de pagos en diciembre y enero (relacionadas con inversiones),y en marzo y junio (pagos al Estado).

La región maneja la deuda de forma conservadora, en nuestra opi-nión, con el 83,5% de la deuda a tipo fijo y sin riesgo divisa. Los ven-cimientos a corto plazo son moderados (100 - 150 millones), aun-que se prevé un aumento en 2015 (hasta 180 millones) y 2017(hasta 200 millones). En nuestro escenario base se prevé que elservicio de la deuda se eleve al 6,8% de los ingresos de explotaciónajustados para el año 2013, impulsados por la acumulación de ladeuda.

Carga de la deudaAún así deuda relativamente baja para los estándares nacionalese internacionalesLa deuda soportada por impuestos, que incluye la deuda de empre-sas públicas dependientes y asociaciones público-privadas (APP),alcanzó el 62% de los ingresos corrientes consolidados al cierre delaño 2010 - más del doble del 26% que Navarra registró al cierre delejercicio 2007.

Consolidamos dentro de la deuda de Navarra la de dos sociedadesnuevas (88 millones en total) con todavía inciertas perspectivas,en nuestra opinión. Ambas empresas fueron deficitarias en 2010 yuna de ellas recibió una garantía explícita de 25 millones del gobier-no de Navarra, que consideramos evidencia la confianza en el apo-yo público. Seguiremos de cerca la evolución financiera de las em-presas públicas de Navarra para determinar si la deuda de cualquierotra empresa debe ser consolidada.

De acuerdo con nuestros criterios revisados, consolidamos la deudade los tres proyectos de PPP, dado que implican una obligación fi-nanciera de duración a largo plazo que se considera como equiva-lente al servicio de la deuda. Esto suma alrededor de 600 millones anuestro escenario base para 2011 de deuda soportada por impues-

tos, amortizandose 24 millones por año. Navarra no tiene previstorealizar ningun proyecto PPP adicional.

La perspectiva negativa de Navarra refleja nuestra falta de visibili-dad, en nuestro escenario base, de una estabilización de los nivelesde la deuda para la duración de nuestro período de predicción(2011-2013). Estimamos que la deuda soportada por impuestosalcanzará el 93% de los ingresos de explotación en 2013. Nuestroescenario a la baja, que es consistente con una bajada en el rating,supone una acumulación más rápida de la deuda impulsada por sal-dos negativos de ahorro bruto y un más agresivo programa de gas-tos de capital, lo que daría lugar a una deuda soportada por impues-tos por encima de 120% de los ingresos de explotación consolida-dos (véase el gráfico 4).

Los fondos que Navarra destina para financiar el tren de alta veloci-dad –un total de 389 millones– solo aumentaran la deuda de formatemporal, ya que el Estado los reembolsará a la región, principal-mente en 2016 y 2017.

Pasivos ContingentesTodavía moderados pasivos fuera de balance, y planes de rees-tructuración en cursoNavarra cuenta con participaciones mayoritarias en 38 entidadespúblicas. Está en curso una reestructuración para reducir el tamañoa sólo 13 empresas, organizada en torno a distintos ámbitos.

Alrededor del 80% de la deuda del sector público empresarial se con-centra en sólo cuatro empresas que operan básicamente en los sec-tores de infraestructura y vivienda. La región controla de cerca es-tas empresas y, a nuestro juicio, proporciona información financieraexcelente, que está auditada por empresas privadas externas consólo reparos menores.



INFORME

Durante 2010, el importe de la deuda no consolidada disminuyó li-geramente con relación al nivel de 2009 (a 329,9 millones desde384 millones), lo que representa 9,6% de los ingresos operativos.

Las garantías directas representaron sólo un 1,1% de los ingresosde explotación de 2010. En 2009, una empresa regional, Nafinco,puso en marcha un programa de garantía de préstamos del sectorprivado de hasta 300 millones y hasta 2011. Sin embargo, el riesgo

real que la región ha asumido es mucho menor, - cerca de 7,2 millo-nes de acuerdo a estimaciones de Navarra - debido a los mecanis-mos de cobertura: colateralización y riesgo limitado a sólo 4,5% - 5%del importe total de la garantía. Al cierre del ejercicio 2010, había172 millones en garantías pendientes, con sólo 0,1 millones en im-pagos.

TABLA 4

AUTONOMOUS COMMUNITY OF NAVARRE ECONOMIC STATISTICS

--Year ended Dec. 31--

2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003

Population 636,924 610,384 600,646 591,859 584,457 576,837 568,823

GDP (nominal) (mil. €) 18,183 18,544 17,722 16,477 15,375 14,273 13,306

GDP (nominal) per capita (€) 29,495 30,296 29,540 27,861 26,324 24,936 23,540

GDP (real) growth (%) (2.5) 1.9 3.8 3.9 3.3 3.5 3.0

TABLA 5

Autonomous Community of Navarre Financial Summary

--Fiscal year to Dec. 31--

2013(BC)

2012(BC)

2011(BC)

2013(DC)

2012(DC)

2011(DC) 2011 2010 2009 2008

Operating revenues 3,667 3,546 3,463 3,468 3,355 3,283 3,508 3,423 3,466 3,460

-Operating expenditures 3,569 3,399 3,243 3,662 3,491 3,311 3,217 3,253 3,286 3,232

=Operating balance 98 147 220 (194) (136) (27) 290 170 180 228

Operating balance (% of operating revenues) 2.7 4.1 6.4 (5.6) (4.1) (0.8) 8.3 5.0 5.2 6.6

+Capital revenues 58 56 49 58 56 49 49 71 161 157

-Capital expenditures (capex) 592 650 628 750 753 628 628 623 707 771=Balance after capex (436) (447) (359) (886) (833) (606) (289) (382) (365) (386)

Balance after capex (% of total revenues) (11.7) (12.4) (10.2) (25.1) (24.4) (18.2) (8.1) (10.9) (10.1) (10.7)-Debt repaid 151.4 103.0 91.2 151.4 103.0 91.2 91.2 103.2 0.0 60.0

=Balance after debt repayment and onlending (587.4) (550.2) (449.9) (1,037.7) (936.2) (697.2) (379.7) (485.5) (365.4) (446.0)

Balance after debt repayment and onlending(% of total revenues) (15.8) (15.3) (12.8) (29.4) (27.4) (20.9) (10.7) (13.9) (10.1) (12.3)

+Gross borrowings 587.4 550.2 449.9 1,037.7 936.2 697.2 380.0 597.0 214.7 233.0

=Balance after borrowings 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.3 111.5 (150.7) (213.0)Balance after borrowings (% of total revenues) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 3.2 (4.2) (5.9)

Direct debt (debt outstanding at year-end) 2,744.7 2,308.7 1,861.4 3,828.3 2,941.9 2,108.7 1,790.0 1,502.7 1,008.9 799.0Direct debt (% of operating revenues) 74.9 65.1 53.8 110.4 87.7 64.2 51.0 43.9 29.1 23.1Interest (% of operating revenues) 2.7 2.2 1.8 3.1 2.6 2.0 1.7 1.2 1.0 0.9Total tax-supported debt 3,425.3 3,013.2 2,590.0 4,508.8 3,646.4 2,837.3 2,508.9 2,120.2 1,427.7 1,198.0

Tax-supported debt(% of consolidated operating revenues) 93.4 85.0 74.8 130.0 108.7 86.4 71.5 61.9 41.2 34.6

Debt service (% of adjusted operating revenues) 6.8 5.1 4.4 7.5 5.7 4.8 4.3 4.2 1.0 2.6

BC--Standard & Poor’s base case. DC--Standard & Poor’s downside case. B-Budgeted



TRANSPORTE

El gobierno da luz verde al primer tramode la plataforma navarra del TAV

E l Gobierno de Navarra ha dado luz verdea la licitación pública para la construc-

ción de la plataforma ferroviaria del subtra-mo Cadreita-Villafranca, primera obra nava-rra del Corredor Cantábrico-Mediterráneo deAlta Velocidad. Para la celebración de estecontrato se ha fijado un importe máximo de42,4 millones de euros y un plazo de ejecu-ción de 28 meses.

En concreto, el gasto aprobado de42.426.854,31 euros se repartirá a lo largo delos tres próximos ejercicios presupuestarios: 5millones este año; 20 millones en 2012; y elresto, 17.426.854,31 euros en 2013.

El tramo Castejón-Comarca de Pamplona de laLínea de Alta Velocidad Zaragoza-Pamplona,que es el que compete desarrollar e impulsaral Gobierno de Navarra conforme a los com-promisos suscritos con el Gobierno Central, seha dividido a efectos de realizar los proyectosy las obras, en cinco subtramos Castejón-Vi-llafranca, Villafranca-Olite, Olite-Tafalla, Tafalla-Campanas y Campanas-Esquíroz.

A su vez, el proyecto básico del subtramoCastejón-Villafranca se ha dividido en dos lo-tes para su licitación: Castejón-Cadreita yCadreita-Villafranca, siendo este último elafectado por el acuerdo adoptado por el Eje-cutivo foral.

PASOS PREVIOSCon fecha 16 de mayo de 2009 se firmóel “Protocolo General de Colaboración en-tre la Administración General del Estado yla Administración de la Comunidad Foralde Navarra para la construcción de la lí-nea de alta velocidad Zaragoza-Pamplonaen Navarra”.

Una resolución de la Secretaría de Estado dePlanificación e Infraestructuras del Ministe-rio de Fomento, de fecha 30 de marzo de2010, encomendó al Administrador de In-fraestructuras Ferroviarias (ADIF) la cons-trucción del tramo Castejón-Comarca dePamplona de la Línea de Alta Velocidad Zara-goza-Pamplona.

El 9 de abril de 2010 la Administración Ge-neral del Estado, la Administración de la Co-munidad Foral de Navarra y el ente públicoADIF firmaron un convenio de colaboraciónpara construir la línea de alta velocidad Zara-goza-Pamplona y un convenio para la enco-mienda de determinadas actuaciones.

Conforme a ese convenio, el 17 de diciem-bre de 2010 el presidente de ADIF resolvióaprobar provisionalmente el proyecto bá-sico de plataforma del subtramo Castejón-Villafranca, y ordenó incoar el expedientede información pública del anexo de expro-piaciones.

El 13 de abril de 2011 el presidente de ADIFresolvió aprobar el expediente de informa-ción pública y definitiva de dicho proyectobásico y el 19 de mismo mes ADIF aprobabadefinitivamente el proyecto de construccióndel subtramo Cadreita-Villafranca con unpresupuesto base de licitación de42.426.854,31 euros (IVA incluido) y unplazo de ejecución de 28 meses.



PIB

Navarra crece al 2% interanual, mientrasel conjunto de España lo hace al 0,8%Las exportaciones son el principal motor de la recuperación económica

El consejero Álvaro Miranda, durante la presentación de los datos del primer trimestre.

L a economía navarra ha registrado una ta-sa de crecimiento interanual de su PIB del

2% en el primer trimestre del año, convirtién-dose en la primera comunidad autónoma quealcanza esta cifra. Los datos de avance de laContabilidad Trimestral de Navarra, dados a co-nocer por el Instituto de Estadística de Nava-rra reflejan que, en términos intertrimestrales,la tasa de variación en Navarra se sitúa en el0,5%, dos décimas por encima de la registradaen el último trimestre de 2010 y es la séptimatasa positiva consecutiva.

La cifra contrasta con la marcha de la mediade la economía española, que en el primer tri-mestre ha crecido un 0,3%, una décima másque en el trimestre anterior. Con este dato, elconjunto de la economía española presentauna tasa interanual del 0,8%.

Navarra fue la primera comunidad autónomaque salió de la recesión, en el tercer trimestrede 2009, y desde el inicio de la crisis, en2008, Navarra ha crecido en diez trimestres ysólo ha decrecido en tres trimestres. Segúnlos datos del Ejecutivo, la Comunidad foral re-

cuperó en el último trimestre de 2010 la rique-za que tenía en 2007, el último año de bonan-za económica.

La tasa del 2% supera la prudente previsiónque el Ejecutivo Foral había hecho tres meses(1,7%), y con la que el vicepresidente segun-do y consejero de Economía y Hacienda delGobierno de Navarra, Álvaro Miranda, habíaanunciado que podrían verse sus efectos en elcrecimiento del empleo. Durante la presenta-ción de estos datos, manifestó que reflejan“un crecimiento sólido e importante para Na-varra” y mantuvo que este 2% “permite alber-gar serias esperanzas de un cambio económi-co en Navarra”.

CRECIMIENTO EN LA INDUSTRIASegún explicó el consejero Miranda, estos da-tos se deben al crecimiento registrado en laactividad industrial y al dinamismo mostradopor la demanda externa, derivado de la favora-ble evolución de las exportaciones. Así, las ra-mas industriales han reflejado el crecimientomás destacado del trimestre, con un incre-mento del 5,8%, cinco décimas más que en el

anterior. Este impulso se debe, según el Índicede Producción Industrial (IPI), al repunte delas industrias metálicas, al avance de la in-dustria agroalimentaria y a la recuperación delpapel, madera y mueble. La rama del transpor-te ha moderado su ritmo de avance respectoal trimestre anterior, mientras que las ramasenergéticas desaceleran su ritmo de creci-miento. También las ramas primarias mantie-nen su trayectoria desacelerada iniciada en2009, y las constructoras registran una tasade variación del -2,7%.

En la construcción, además, el número de lasviviendas iniciadas (1.241 en estos tres pri-meros meses) ha crecido un 27,5% más queen el primer trimestre de 2010. La licitaciónoficial creció un 2,2% entre enero y febrero de2011 con respecto al mismo periodo de2010, mientras que en España cayó un36,3%, según datos del Ministerio de Fomento.

La actividad del sector servicios atenuó el rit-mo de crecimiento del 1,2% al 1,1%, aunquemanteniendo su contribución al agregado to-tal en 0,6 décimas porcentuales, la misma ta-sa que el trimestre anterior.

Respecto a la demanda, el balance positivoderiva del dinamismo reflejado en la demandaexterna, gracias a las exportaciones, en tantoen cuando la demanda interna aporta -0,4puntos porcentuales. El gasto en consumo fi-nal descendió un 0,3%, un decrecimiento quederiva de la caída en el consumo final de loshogares y de la contención en el consumo fi-nal de las Administraciones Públicas. El infor-me destaca también que la inversión en bien-es de equipo modera su ritmo de avance trasla recuperación del trimestre anterior, crecien-do un 1%, nueve décimas menos que en el tri-mestre precedente. Las exportaciones, ade-más, crecieron el 5,6%, mientras que las im-portaciones pasaron del 2,7% al 2,2%.



EMPRESAS

La entidad Aenor cumple 25 añoscertificando las cosas bien hechas

Manuel López Cachero, presidente de Aenor durante la Asamblea anual de la entidad.

“E n 25 años, la cultura de la calidad es-tá ya asentada en una parte relevan-

te de las organizaciones de nuestro país. Pe-ro es necesario que sigamos avanzando porese camino, porque es la forma de hacer anuestra economía más fuerte y capaz de su-perar situaciones como la que estamos vi-viendo”, afirmó Manuel López Cachero, pre-sidente de Aenor, durante la asamblea anualde la entidad que cumple 25 años de su fun-dación. “Para ayudar en ese empeño”, su-brayó Lopez Cachero, “como resultado de lalabor promovida por Aenor hay 29.000 nor-mas técnicas al alcance de todas las empre-sas, que describen las mejores prácticas; yse han concedido cerca de 62.000 certifica-dos, que reconocen a las organizacionescomprometidas con las cosas bien hechas”.

Aenor contabiliza 26.720 certificados queacreditan que se ha implantado un Sistemade Gestión de la Calidad según la norma ISO9001; y los 6.960 de Sistema de GestiónAmbiental según la norma ISO 14001. Ade-más, la calidad de 92.162 productos y servi-cios de organizaciones está identificada porla Marca N. El resto de las certificaciones serefieren principalmente a nuevos campos decertificación, como I+D+i, seguridad de la in-

formación, seguridad alimentaria o seguri-dad y salud en el trabajo.

España es el primer país de Europa y tercerodel mundo por número de certificados deGestión Ambiental ISO 14001; además, es elsegundo país de Europa y cuarto del mundoen Gestión de la Calidad ISO 9001.

Uno de los ejes estratégicos de la entidades apoyar el esfuerzo de las organizacio-nes en sostenibilidad y medio ambiente.En éste último campo, Aenor ha emitidomás de 10.300 certificaciones hasta2010, siendo el más extendido el mencio-nado ISO 14001.

Entre los certificados ambientales que expe-rimentaron mejor comportamiento el añopasado, destacan los del Sistema de GestiónEnergética y los de Ecodiseño, tras crecer,respectivamente, el 240% y casi el 60% elaño pasado. Y dentro de las actividades rela-cionadas con el Protocolo de Kioto, Aenor esel primer organismo español y sexto delmundo acreditado ha alcanzado los 220 pro-yectos en todo el mundo. Además, en 2010,Aenor ha emitido los cuatro primeros certifi-cados que indican las emisiones de gases

de efecto invernadero que implica la elabora-ción de un producto concreto.

EN NAVARRA DESDE 1991Aenor está presente en Navarra desde elaño 1991, cuando emitió su primer certifi-cado de Calidad ISO 9001 a la empresa Za-lain Transformados (Grupo Condesa) y des-de 2004 cuenta con una sede permanenteen Pamplona. La entidad de certificación haemitido en Navarra cerca de 2.000 certifica-dos, siendo los tres más extendidos los deGestión de la Calidad ISO 9001, los de Pro-ducto o Servicio de Marca N y Sistemas deGestión Ambiental ISO 14001. Navarra es laprimera Comunidad en certificados ISO9001 respecto a su peso en el PIB (ProductoInterior Bruto) nacional.

Junto a los ámbitos de certificación más ex-tendidos, las empresas e instituciones nava-rras están apostando por los nuevos camposde certificación; buena prueba de ello son lasprimeras empresas navarras que han certifi-cado su Sistema de Gestión de Seguridad dela Información según la norma internacionalISO 27001, los 60 certificados de Seguridad ySalud en el Trabajo según el estándar interna-cional OHSAS 18001 o la treintena de compa-ñías que han certificado su seguridad alimen-taria conforme a los principales protocoloseuropeos de la distribución (IFS o BRC). Asímismo la Responsabilidad Social tambiénpreocupa a las organizaciones navarras y Ae-nor ha emitido los primeros certificados delSistema de Gestión de la Responsabilidad So-cial según la especificación RS 10.

La gestión ambiental ocupa, cada vez más,un lugar destacado entre las prioridades delas empresas navarras. A los certificados deGestión Ambiental según ISO 14001, se su-man certificados de Cadena de Custodia deProductos Forestales, de Gestión ForestalSostenible o validaciones de Memorias deSostenibilidad según los criterios de GlobalReporting Initiative (GRI).



INTERNACIONALIZACIÓN

2.000 empresas navarras exportan y 54están ya implantadas en el extranjero

Navarra alcanzó en 2009una cifra récord en el saldocomercial entre exporta-ciones e importaciones de2.940 millones de euros,situando la tasa de cober-tura en el 165,7%

MTorres, un modelo de internacionalización.

U n total de 2.000 empresas navarras, ensu mayoría pymes, exportan sus pro-

ductos ocasionalmente y de ellas, 700 lo ha-cen de manera regular. El objetivo del Go-bierno Foral es invertir esas cifras y que losdos millares de organizaciones exporten deforma permanente. Compañías locales co-mo Viscofan, Azkoyen o Planasa por citartres ejemplos relevantes, son la punta delanza de un tejido empresarial que ha contri-buido a que en Navarra se vaya conforman-do, poco a poco, un cualificado sector exte-rior, que además en los últimos años, con lacontribución importante de Volkswagen, hasituado a Navarra como una de las comuni-dades más dinámicas y con mayor superá-vit comercial, en un país donde persiste en-démicamente el déficit.

Navarra alcanzó en 2009 una cifra récord enel saldo comercial entre exportaciones e im-

portaciones de 2.940 millones de euros, si-tuando la tasa de cobertura en el 165,7%,una cifra que ha ido creciendo de maneraanual desde 2006, cuando ésta alcanzabael 104,6%. “Esto significa que las exportacio-nes en Navarra suponen un 60% más quelas importaciones. Y ha sido así porque las

empresas navarras han hecho un gran es-fuerzo por mejorar la calidad de sus produc-tos y por innovar”, asegura Juan Franco, di-rector general de Desarrollo Internacional delGobierno de Navarra, quien añade que “estoexplica por qué Navarra se ha comportadomejor que el resto de la economía de otrascomunidades autónomas”.

Los últimos datos de los que dispone el Eje-cutivo Foral son los de exportaciones enmarzo, que crecieron un 18,7% con respectoal mismo mes del año anterior, alcanzandoun valor de 732,6 millones de euros. En to-tal, en el primer trimestre las exportacionessuman 1.890,9 millones de euros. En cifrasabsolutas, en Navarra se exportaron en2010 un total de 7.407 millones de euros enmercancías, lo que supone el 38,6% del Pro-ducto Interior Bruto (PIB).

EL PESO DE LA AUTOMOCIÓN“La pregunta del millón es cuál es el pesodel sector del automóvil en estas cifras”,cuestiona Juan Franco. Según explica, untercio de las exportaciones, un 33,5%, res-ponden al producto líder de la economía fo-ral (Volkswagen Polo). Pero el resto es méri-to de las organizaciones navarras. “Otro 13%son los componentes del automóvil y el res-to, más de la mitad, un 53,4%, son exporta-ciones de otros productos y empresas”, de-fiende.

Los principales países receptores de las ex-portaciones navarras son Francia, Alemania,Italia, Reino Unido y Países Bajos, por ese or-den. De entre todas las mercancías, la parti-da más importante de las exportaciones esla de ‘vehículos de motor’, que ha crecido un10,2% con respecto al año anterior, gracias aque han aumentado las exportaciones a Paí-ses Bajos, Italia y Alemania.





Azkoyen sigue siendo líder europeo en las máquinas expendedoras de tabaco.

Juan Franco: “La interna-cionalización no solo sepuede delegar en lasempresas, sino que debeser el conjunto de la socie-dad la que la apoye”

En total, y según datos facilitados por el Gobier-no de Navarra, 54 empresas navarras estánimplantadas ya en el exterior. A pesar de estasbuenas cifras, quedan otros retos pendientes.“Nuestro reto como economía es que el núme-ro de esas 2.000 empresas que han iniciadosu internacionalización sea mayor. Uno de losobjetivos de Moderna en 2020 era precisa-mente ese, y ya lo hemos superado. Queremosfomentar que las empresas salgan, pero tam-bién que lleguen”, asegura. En ese sentido, ha-bla de captar organizaciones para que se im-planten en la Comunidad Foral, generando em-pleo y riqueza. En la actualidad, hay implanta-das en Navarra 133 empresas extranjeras, y elobjetivo es ampliar este número a 200.

Otro reto es que no solo exporte la industria,sino también el sector servicios. El directorgeneral de Desarrollo Internacional reconoceque su internacionalización “es más com-pleja”, pero asegura que, en este sentido, seestá desarrollando un programa de licitacio-nes internacionales entre el Ejecutivo foral yla Cámara Navarra. “Empresas como Tracasaestán teniendo un éxito internacional en es-te campo, y venden en países como Méxicoo Chile. Es un sector en el que nos quedamucho recorrido y la licitación es una víamuy importante”, explica.

ÚLTIMO AÑO DEL PIENEl Plan de Internacionalización de la Empre-sa Navarra puesto en marcha por el Ejecuti-vo Foral en 2008 finaliza este año. Contem-pla como apoyo a la internacionalizaciónsubvenciones a fondo perdido a actividadesde este tipo, apoyo mediante la contrataciónde personal en destino y un programa paracontratar a personal cualificado a tiempoparcial. Además, desde el Gobierno se prestaapoyo al asesoramiento, se pone en contac-to a los distintos agentes para fomentar eltrabajo en el extranjero y se informa sobrelos fondos europeos disponibles. “Con estasmedidas se trata de superar las barreras conlas que se encuentra una pyme cuando saleal exterior, desde los inicios hasta la implan-tación”, explica Juan Franco.

A su modo de ver, lo que diferencia este plandel anterior y del resto de las comunidades

es “que se ha dado importancia al hecho deque la internacionalización no solo se puededelegar en las empresas, sino que debe serel conjunto de la sociedad la que la apoye”.En este sentido, el plan ha incidido muchoen la educación de la sociedad a este res-pecto. “Como pasó con los emprendedores,la gente debe entender que empezar una ca-rrera empresarial en el extranjero no es nin-gún drama, sino que es una buena manerapara tener gran proyección”, explica.

Según asegura el director general de estaárea, otro de los éxitos del plan se debe aque Navarra no ha optado por poner oficinascomerciales en el exterior como sí han he-cho otras comunidades: “Creemos que unacomunidad como la nuestra tenía que apo-yarse en las instituciones nacionales dirigi-das a eso, embajadas, oficinas comercialesdel ICEX... No queríamos ir por libre. A todo elmundo se le ocurrió crear un instituto de fo-mento de las exportaciones, pero nosotrosno hemos hecho nada de eso”.

LA CÚSPIDE DE LA PIRÁMIDEViscofan es el paradigma de internacionali-zación. Desde su creación en 1975 es unaempresa que ha concebido el mercado exte-rior como el terreno de juego donde desarro-llar su imparable crecimiento. Líder mundialen el segmento de las envolturas cárnicastiene plantas industriales, además de en Na-varra, en Alemania, República Checa, Serbia,Estados Unidos, México, Brasil y China y unaamplia red comercial situada estratégica-





El consejero José María Roig, durante su visita a la filial de Comansa en China.

Planasa, una empresafamiliar francesa, centrali-za desde Valtierra la tomade decisiones y toda laactividad del grupo, inclui-da la empresa original,ubicada en Aquitania

mente en América, Europa del Este o el Ex-tremo Oriente.

Azkoyen es otra de las empresas navarrasque tiene una larga trayectoria en el campointernacional. Pese a los cambios culturalesy normativos en muchos países, sigue sien-do líder europeo en el nicho de mercado demáquinas expendedoras de tabaco y “el re-ferente para las grandes compañías taba-queras multinacionales con las que actual-mente trabaja en diversos proyectos en elámbito internacional”, según señala la em-presa en el Informe de Gestión del primer tri-mestre de 2011.

El grupo industrial de Peralta, que inició en ladecada de los 80 su expansión internacionala través de filiales, ha ido realizando en losúltimos años distintas adquisiciones estra-tégicas en Italia (Coges), Reino Unido (Cof-fetek) y Alemania (Primion) enfocando susnegocios en las áreas del vending, mediosde pago electrónico y sistemas electrónicosde seguridad.

El tercer caso, Planasa, tiene la peculiaridadde, siendo una empresa familiar francesa,centralizar desde Valtierra la toma de deci-siones y toda la actividad del grupo, incluidala empresa original, ubicada en Aquitania.

Creada en 1973 por la familia Darbonne yCaja Navarra con el propósito de mejorar lasvariedades de espárrago y fresa, en losaños 90 comienza a comercializar sus pro-ductos en los países de la cuenca del Medi-terráneo, un proceso que le llevará en dosdécadas a convertirse en líder europeo en susegmento y uno de los cinco grandes opera-dores del mundo en este mercado. Planasacuenta con instalaciones en Segovia, Huel-va, Polonia, Italia, Chile, México y Californiadesde donde suministra a los mercados deAmérica y Europa plantas para el cultivo deespárrago, fresa, frambuesa, arándano ymora, frutales de hueso, ajo y endivia. Desde2003 la compañía es propiedad, íntegra-mente, de la familia Darbonne.

UN SALTO CON ENERGÍAMás reciente es la incorporación de otrasempresas al proceso de la internacionaliza-ción, la dimensión y cualificación de lascompañías les ha llevado indefectiblementea dar el salto, es el caso de un grupo del sec-tor de la obra pública y la construcción, co-mo reseñamos aparte, o de las empresasdel sector de las energías renovables OPDE(a través de Proinso o Mecasolar, está enItalia, Grecia, Alemania, Canadá o EstadosUnidos), o Ríos Renovables, que, como infor-mábamos en nuestro número anterior, hanextendido su área de actividad hacia paísescomo Italia, Estados Unidos, México y pro-yecta su entrada en Brasil.

OTRAS EXPERIENCIASSin afán totalizador habría que reseñar otrasexperiencias. MTorres Diseños Industrialeses un clásico. Suministrador de herramien-tas de alta tecnología para los sectores delpapel, aeronáutica y aviación, sus desarro-llos están presentes en las empresas másimportantes del mundo. Para estar cerca delos clientes, conocer sus demandas y aten-der sus necesidades MTorres tiene dos cen-tros de asistencia técnica, uno en Stade, Ale-mania, y otro en la localidad californiana deSanta Ana (EE.UU.). Sin abandonar el territo-rio de la mecatrónica habría que citar a Us-cal, fabricante de máquinas especiales, condelegaciones en Polonia y Estados Unidos.

Igualmente presentan dilatada presencia ex-terior Sic Lázaro, fabricante de sistemas decontrapeso, con presencia industrial en Bra-sil, Francia, Italia o Polonia; y Savera, fabri-cante de guías y componentes para ascen-sores, con fábricas en Brasil, China, Alema-nia e India, y unidades logísticas en Portu-gal, Alemania, Australia, Estados Unidos yChina.

De los más recientes, es obligado mencio-nar los proyectos impulsados por Virto(EE.UU), Comansa (China), Miasa (EE.UU.)en el ámbito industrial o del Grupo ISN en elde los servicios, sin olvidar que, práctica-mente, desde hace veinticinco años ZabalaInnovation Consulting posee una oficina enBruselas.





Experiencias internacionales delas constructoras navarras

Arian construye 1.850 viviendas en Taizhou, China.

E l sector de la construcción fue uno delos primeros que optó por salir fuera pa-

ra generar más actividad. En este tiempo,las empresas navarras se han asentado yaen el extranjero, en zonas como Latinoamé-rica, Europa del Este o China, siguiendo supropio modelo de internacionalización.

EXPERIENCIA EN CHILEGrupo Obras Especiales inició su andadurainternacional en 2007, con un cambio deorientación estratégica. El grupo se decidióa crear entonces una empresa nueva e inde-pendiente del grupo (en el que se integrantambién Obenasa, Obegisa, Obearagon, Bi-kani, Proyectos y Obras Especiales, Oberioja

y Obesur) para operar fuera, aunque reali-zando también obras puntuales con algu-nas filiales y aliándose con empresas paraoptimizar recursos fuera. El primer país ele-gido fue Chile, por “seguridad personal, jurí-dica, estabilidad económica, existencia demercado, buenas prácticas de negocio eidioma”.

En dos años, Grupo Obras Especiales haconstruido un aeródromo en Pichilemu yotras obras para municipalidades, trabajandoen el centro y sur del país. Además, están enejecución una central hidroeléctrica en PuertoMontt y la edificación de viviendas socialesen Ovalle, Chiguayante, Tomé y Cauquenes.

Según fuentes de la empresa, “en 2011 se al-canzará el punto de equilibrio económico”con respecto a esta inversión, en 2012 se ob-tendrán resultados positivos y en los próxi-mos años se podrá recuperar el capital.

Tras la buena experiencia, Grupo Obras Espe-ciales se plantea analizar un segundo país,al que podría entrar el año que viene. Ade-más, han establecido una alianza con la em-presa guipuzcoana Construcciones Moyuapara entrar en otros países latinoamerica-nos como Perú, Colombia, Brasil y Méjico. Elobjetivo es que este sector exterior supongael 35% de la actividad total generada por elgrupo y el 50% del resultado económico.




Bloque de viviendas en Rydygiera de Grupo Azysa.

Grupo Obras Especialesquiere que el sector exte-rior suponga el 35% de laactividad total generadapor el grupo y el 50% delresultado económico

PRIMERO PROMOCIÓN, DESPUÉS CONS-TRUCCIÓNGrupo Azysa se ha centrado en Polonia, dondeentró como promotora de viviendas a mediadosde 2007, y año y medio más tarde, como cons-tructora. En este país ha creado una sociedadllamada Azysa Polska, con delegación en Wro-claw, y en la que trabajan cinco personas.

Hasta la fecha, esta firma ha construido lacanalización sanitaria y renovación de unacarretera de 10.000 m2 en Skoroszyce. Enla actualidad trabaja en las obras de 10 kiló-metros de canalización sanitaria de Niemo-dlin y dentro de un mes finalizará la renova-ción de las aceras y construcción de la ca-nalización pluvial de la travesía de una ca-rretera a su paso por Wysoka.

UNIDAS PARA ENTRAR EN POLONIAIC Construcción (Iruña Grupo) y Arian haniniciado su expansión internacional de la ma-no de la sociedad ARIC, empresa participadaal 50% por estas dos compañías. En la actua-lidad, esta sociedad, creada en 2009, cuentacon una plantilla de unas 30 personas distri-buidas entre la sede central situada en Nava-rra y las empresas filiales (NAIRA, IC Polska,ANIK, ARIC Panamá y ARIC Perú)

El primer destino de esta nueva compañíaorientada al mercado de construcción de

obra civil internacional ha sido Europa delEste. En concreto, Eslovaquia, Polonia y Ru-manía, “países de la Comunidad EconómicaEuropea con una gran previsión de desarro-llo, beneficiarios de fondos comunitarios yen los que todavía existen pocas empresaslocales especializadas y con experiencia enla construcción de infraestructuras y edifi-cación”, aseguran desde esta firma.

ARIC ejecuta en estos momentos, a travésde IC Polska, cuatro proyectos de infraes-tructuras viarias en Polonia. La primera deellas se localiza en Grudzi dz (234 km deVarsovia), donde se construyen 4,3 kilóme-tros de la segunda fase de la circunvalaciónde la ciudad. El resto de proyectos se en-cuentran en localidades próximas a Poznan,donde está situada la sede de IC Polska. Setrata de la Circunvalación de Czarnków (6,5

km aproximadamente), que cuenta con cua-tro estructuras; la reconstrucción de la ca-rretera nº 182 en el tramo D be- Czarnków yla reconstrucción de 9 km de la carretera2055 P, el tramo Oborniki – Swierkówki.

ARIC está preparada también para desarro-llar obras en países como Panamá y Perú,“con un gran potencial de desarrollo, que va-loran muy positivamente a las empresas es-pañolas especializadas”.

IMPLANTADOS EN CHINAPor su lado, y dejando aparte esta sociedad,ARIAN se ha centrado sobre todo en China,su primera experiencia en internacionaliza-ción, después de que esta compañía apro-bara en 2004 su segundo plan estratégico.“En 2005, nos surgió la oportunidad de par-ticipar en un proyecto inmobiliario en Chinay tras varios viajes y análisis decidimosabordarlo. En ese momento, creamos unanueva empresa denominada Taizhou ZaginBuilding, con el apoyo de Caja Rural de Nava-rra y el Grupo Intro, pero sin socio local y conla responsabilidad del 100% de su gestión”,explica Domingo Alonso, consejero delegadode Arian. En la actualidad, esta constructoracuenta con 35 personas, 5 españolas y 30chinas, distribuidas en tres centros de traba-jo allí.

El proyecto inmobiliario al que se refiere esla construcción de 1.850 viviendas y másde 50.000 m2 de uso comercial en una loca-lidad denominada Taizhou (a 250 km deShanghai). Actualmente, ya están comenza-das 1.396 viviendas, 1.304 están vendidasy 600 viviendas en obra, y el proyecto finali-zará en diciembre de 2012. Tras seis añosde trabajo en este país, han surgido nuevasoportunidades para Arian. “Son oportunida-des en las que contamos con socios inver-sores de confianza y en las que somos ca-paces de aportar know-how y valor añadido(relacionadas con el sector inmobiliario y laconstrucción). También hemos entrado enconversaciones con socios inversores chi-nos que desean emprender desarrollos in-mobiliarios y de construcción fuera de supaís”, asegura Alonso.




Las exportaciones navarras refuerzansu protagonismoCrecen a tasas del 24% en el primero trimestre del año

E l sector exterior protagonizó un brillanteprimer trimestre del año al alcanzar las

exportaciones de las industrias navarras unvalor de 1.905,9 millones de euros y las im-portaciones, 1.290 millones de euros, segúnrecoge el Informe Mensual de Comercio Ex-terior que elabora la Dirección Territorial deComercio con datos del Departamento deAduanas.

Al concluir marzo las exportaciones nava-rras mostraban una tasa de avance inter-anual del 24%, significando el 3,6% del con-junto de exportaciones españolas, en tantoque las importaciones, rompían la tendenciade los últimos 24 meses y reflejaban toda-vía mayor vigor al crecer a tasas del 27%. Labalanza comercial de Navarra arrojó un su-perávit de 615,9 millones de euros, un16,6% mejor que lo observado en el mismoperiodo de 2010, si bien la tasa de coberturacayó cinco puntos, hasta 147,7. Navarra sesituó como la segunda comunidad españolacon mejor saldo comercial, sólo superadapor Galicia, que en este arranque de año pro-tagoniza un fuerte impulso exportador que leha permitido acumular un superávit de1.042 millones de euros.

LA SORPRESA DE MÉXICOFrancia, Alemania, Italia y Reino Unido conti-núan siendo los primeros mercados de la in-dustria navarra, esos cuatro países concen-tran el 55% de las exportaciones en el primertrimestre. Las ventas en Alemania y Franciahan crecido en torno al 15% en tanto que lasrealizadas en Italia avanzan al 72% mientrasque retroceden un 6,5% las que tienen desti-no en el Reino Unido, tal vez afectadas por laapreciación del euro frente a la libra. Una si-taución (euro más caro frente al dólar) queparece no afectar al comercio exterior conMéxico, que registra una tasa espectacularde incremento (291%) y se convierte ¿co-yunturalmente? en el quinto socio comer-

cial de Navarra, y, sin embargo, es patenteen el intercambio de mercancías con Esta-dos Unidos, donde retroceden las ventas un11% y aumentan los suministros un 95%.

Los productos de la industria navarra ga-nan participación en mercados como Paí-ses Bajos, Turquía, Polonia, Suiza, Austria oSudáfrica.

EXPORTACIONES EMPRESAS NAVARRAS 1ER TRIMESTREValor* % Total Ranking

2011 2010 2011 2010 2011 2010Francia 385,1 335,8 20,2 21,8 1 1Alemania 352,3 306,1 18,5 19,8 2 2Italia 217,3 126,3 11,4 8,2 3 3Reino Unido 99,4 106,3 5,2 6,9 4 4México 73,9 18,9 3,9 1,2 5 16Países Bajos 72,3 34,5 3,8 2,2 6 8Portugal 70,5 60,8 3,7 3,9 7 5Bélgica 62,0 51,3 3,3 3,3 8 6Turquía 44,7 26,9 2,3 1,7 9 10Polonia 44,0 21,4 2,3 1,4 10 14Estados Unidos 42,7 48,2 2,2 3,1 11 7Suiza 31,6 22,2 1,7 1,4 12 13Austria 31,4 23,6 1,7 1,5 13 12R. Checa 29,4 34,1 1,5 2,2 14 9Suecia 22,3 19,0 1,2 1,2 15 17Grecia 22,3 23,7 1,2 1,5 16 11China 21,4 16,2 1,1 1,1 17 19Sudáfrica 20,2 -- 1,1 -- 18 --* Millones de euros

IMPORTACIONES EMPRESAS NAVARRAS 1ER TRIMESTREValor* % Total Ranking

2011 2010 2011 2010 2011 2010Alemania 428,1 339,2 33,2 33,4 1 1Francia 148,6 129,9 11,5 12,8 2 2Países Bajos 88,2 37,0 6,8 3,6 3 7R. Checa 72,7 72,4 5,6 7,1 4 3Portugal 71,0 60,3 5,5 5,9 5 4Italia 60,9 47,5 4,7 4,7 6 6Polonia 57,2 28,9 4,4 2,8 7 10China 50,1 56,5 3,9 5,6 8 5Reino Unido 38,4 33,7 3,0 3,3 9 8Bélgica 38,2 30,8 3,0 3,0 10 9Marruecos 32,1 19,5 2,5 1,9 11 11Estados Unidos 18,9 9,6 1,5 1,0 12 12*Millones de euros



COLABORACIÓN


E l pasado 13 de abril unos 2.000 clientes de una operadora detelefonía en Pamplona, entre ellos varias empresas, estuvieron

más de un día sin conexión a Internet. Ese día el Ayuntamiento deBerriozar procedió al cierre parcial y provisional de la central de di-cha operadora debido a los reiterados incumplimientos en la ley deruidos de las máquinas allí instaladas en esta localidad. Este hechoprovocó que sus clientes de la zona dejasen de tener conexión a In-ternet durante ese día y parte del siguiente.

En los casos de las empresas afectadas, el corte de Internet supusoque dejase de funcionar el correo electrónico, la conexión entre de-legaciones, el uso de aplicaciones “cloud , el uso del propio ERP, em-pleados y procesos productivos parados... ¿Qué coste supuso esaincidencia? ¿Nadie había advertido de las consecuencias que ten-dría un corte de la línea? Seguramente que muchas de las empre-sas afectadas habrán establecido posteriormente una línea de res-paldo a la principal y después de ver la inversión realizada, se ha-brán preguntado por qué no lo hicieron mucho antes.

La criticidad y la alta dependencia que ya tenemos de los sistemasnos obliga a protegerlos pero también a asegurarlos, de tal formaque tengamos la tranquilidad de disponer un ‘plan B’ listo para seractivado ante situaciones de peligro.

Este seguro, Plan de Contingencias, contempla una parada de acti-vidad, ante la cual se establece la emergencia y se ponen en mar-cha una serie de procedimientos encaminados a retomar la norma-lidad lo antes posible, evitando además que los sistemas se altereno se destruyan y, sobre todo, evitando la pérdida de datos. El costede contratar un Plan de Contingencias es mínimo respecto al costede inactividad que provoca la avería de un componente crítico de lossistemas de la empresa.

Por esa razón, la implementación de un Plan de Contingencias co-mienza con un análisis de riesgos y vulnerabilidades de los siste-mas, donde la empresa sea capaz de medir el impacto que tendríapara su negocio las diferentes situaciones a las que se puede en-frentar. A partir de aquí, es decisión de la empresa asumir el riesgo ylos costes de una posible incidencia o bien establecer medidas pre-ventivas para hacer frente a esas situaciones. En Navarra, SEIN esla empresa de referencia en la implantación de Planes de Contin-gencia.

En relación con la situación descrita anteriormente, las comunica-ciones son uno de los componentes importantes a incluir en unPlan de Contingencias. Se deben proteger y también establecer al-ternativas a los cortes de comunicaciones o a las situaciones en lasque el rendimiento de las líneas empeora drásticamente, situacio-nes que por desgracia son cada vez más habituales.

El valor (incuestionable) de un plande contingencia



COLABORACIÓN

Muchas empresas consideran que un Plan de Contingencias se resu-me en hacer backups diarios de algunos servidores, delegando la res-ponsabilidad de la continuidad de la empresa en procedimientos in-adecuados que además no han sido probados.

El plan de contingencias debería ser creado, mantenido y controla-do por una empresa especializada. Contendrá alertas y chequeospreventivos que aseguren que los componentes del plan están pre-parados para actuar. Periódicamente, deberá probarse para compro-bar su eficacia y medir los plazos de recuperación. De nada servirási no estamos seguros de que funcionará, y si además no contem-plamos una sala alternativa “de contingencias”. Las empresas quecontratan el Plan de Contingencias de SEIN disponen de una sala decontingencias con equipamiento informático lista para ser utilizadacomo oficina alternativa, en caso de que el cliente no pueda accedera sus propias instalaciones por causa de un desastre (incendio, in-undación, etc.).

Llevar un control de backups de los servidores o incluso hacer bac-kups en otras ubicaciones no es suficiente. Son componentes de unplan de contingencias que se complementan con acciones proacti-vas, como comprobaciones diarias del correcto proceso de backup,chequeo mediante alertas del funcionamiento de los dispositivos crí-ticos, pruebas de recuperación, etc.

También existe la creencia de que tendencias tecnológicas como elCloud Computing o la virtualización, evitan la necesidad de tener unplan de contingencias ya que solucionan los problemas de seguridadde la infraestructura tradicional. Confiar en que los sistemas están to-talmente protegidos por basar las infraestructuras sobre esas tecno-logías es un error y pone a la empresa en riesgo.

El pasado 21 de abril, muchos de los servicios “cloud” estuvieron in-operativos debido a un importante fallo en el centro de datos de Ama-zon. El servicio Cloud de Amazon, es uno de los mayores que existenen el mundo y sobre su plataforma están basados otros servicios“Cloud” ofrecidos por otras empresas. Hay empresas que funcionansin disponer de algunos servidores de aplicaciones en sus instalacio-nes y contratan las aplicaciones como un servicio más, para no tenerque comprar ni mantener hardware propio. Esas empresas no pudie-ron utilizar el servicio durante más de un día.

No se trata de discutir si la nube es más fiable que la infraestructuratradicional. En cualquier caso, no se puede descuidar tener una alter-nativa que permita seguir funcionando. Desafortunadamente si algopuede salir mal, ocurrirá.

Roberto Reta

Departamento de Calidad y Marketing de SEIN


BREVES


Quince eólicas navarras, en laferia WindpowerLas empresas navarras Endaki 2, Fluitecnik,Frenos Iruña, IED Greenpower, Industrial Ba-rranquesa, Industrias Laneko, LeadernetComputer, M.Torres Ólvega Industrial, Pro-yectos Integrales y Logísticos, Sumelec Na-varra y TSF participaron entre el 22 y el 25de mayo en la feria Windpower celebrada enAnaheim (California, Estados Unidos), en laque compartieron un stand de 100 m2 den-tro del pabellón español.

La participación conjunta de estas empre-sas fue organizada por la Cámara Navarra deComercio e Industria y el Gobierno foral, conel apoyo de Sodena. En un stand próximo,estuvieron presentes otras empresas y enti-dades navarras del sector con amplia expe-riencia en el mercado estadounidense: Ce-ner, Acciona, Gamesa o Ingeteam.

La feria Windpower, organizada por la Aso-ciación de Energía Eólica Americana(AWEA), es la más importante del mundoentre las destinadas al sector eólico. Reúnea los principales fabricantes, proveedores ymayoristas de empresas relacionadas conla energía eólica, y es una feria muy intere-sante para hacer negocios, encontrar clien-tes, descubrir nuevos procedimientos y tec-

nologías, y lanzar nuevos productos. La laedición de este año ha contado con 1.400expositores y unos 20.000 visitantes.

Cámara convoca el Programade ayudas InnoCooperaciónLa Cámara Navarra de Comercio e Industria haabierto el plazo para la presentación de solici-tudes de participación en el Programa InnoCo-operación, para mejorar la competitividad delas pymes y las micropymes a través de la in-tegración de la cultura de innovación y la coo-peración empresarial en sus estrategias deactuación. El programa está cofinanciado porel Fondo Europeo de Desarrollo Regional (FE-DER) y por el Servicio Navarro de Empleo, demanera que cada empresa paga sólo un por-centaje reducido del coste total del servicio.

Tanto el Fondo Europeo de Desarrollo Regio-nal (FEDER) como el Servicio Navarro deEmpleo (SNE) financian a partes iguales lasubvención que reciben las empresas, con-sistente en el 100% del coste del análisis in-dividualizado, y del 80% del coste de aseso-ramiento externo para la implantación delplan de actuación.

El programa tiene un coste estimado porempresa máximo de 5.700 euros, de los que

1.200 corresponden a la fase de análisis y4.500 al asesoramiento para la realizacióndel plan. El análisis/diagnóstico cuenta conuna subvención del 100%, por lo que es to-talmente gratuito; por su parte, la realiza-ción del plan de actuación grupal tiene uncoste máximo por empresa participante de4.500 euros (cantidad que podrá variar enfunción de las características del plan), delos que la empresa recibirá una subvencióndel 80%. De este modo, cada empresa parti-cipante pagará un máximo de 900 euros ypercibirá de manera gratuita el equivalentea 4.800 euros.

Ecay Construccionescomienza las obras en elCentro de Interpretación de laAgricultura de PamplonaEcay Construcciones comenzó en mayo laconstrucción del Centro de Interpretación dela Agricultura en el Meandro de Aranzadi. Es-te proyecto forma parte de una ejecuciónmayor para la creación del Parque en la Vuel-ta de Aranzadi dentro del Plan Municipal dePamplona. La redacción de la obra corre acargo de Alday Jover arquitectos, adjudicata-ria de la misma en un concurso a nivel inter-nacional.

El Centro de Interpretación de la Agricultu-ra es un espacio de divulgación y forma-ción de temas hortícolas y agrícolas. Enesta nueva obra, Ecay Construcciones seva a regir por la Norma UNE de Política Am-biental referente a productos. Para ello, laconstructora instalará protecciones sola-res pasivas con árboles de hoja caduca,cubiertas a modo de invernadero, la geo-termia, el aprovechamiento de aguas plu-viales y las ventilaciones naturales cruza-das. Además, se prevé la utilización demateriales como el policarbonato, pavi-mentos permeables o una cubierta ajardi-nada con escasa incidencia en el terrenooriginal. Todo ello, sin modificar el caucedel río Arga. Uno de los retos más impor-tantes de esta obra es el trabajo en la CasaGurbindo, cuya fachada se mantendrá, yque será remodelada por dentro.


BREVES


Menor siniestralidad laboral en el arranque del año

El índice de siniestralidad laboral se ha reducido un 6,7% en el pri-mer trimestre del año, según datos proporcionados por el InstitutoNavarro de Salud Laboral. En los tres primeros meses de 2011 sehan registrado 9,7 accidentes por cada mil trabajadores, frente a los10,4 del mismo período de 2010. En el sector de construcción el ín-dice de siniestralidad ascendió a 21 accidentes por cada mil trabaja-dores, frente a los 14,2 de la industria, los 8 de agricultura y los 6,3del sector servicios.

Entre enero y marzo de este año se han producido un total de 2.317accidentes laborales con baja, entre ellos 184 registrados “in itinere”(en el trayecto de casa al trabajo), frente a los 2.629 registrados en elmismo período de 2010, 324 de ellos “in itinere”. Partiendo de estosdatos, y aplicando la variación de población laboral registrada, la inci-dencia de accidentes de trabajo con baja laboral por cada mil trabaja-dores se ha reducido un 6,7%.

BSH Electrodomésticos sortea la crisis

El grupo de electrodomésticos BSH, integrado por las grandes marcasBosch, Siemens, Gaggenau, Neff, Balay y Ufesa, volvió a encabezar en2010 el mercado español de electrodomésticos con un 29,1% de par-ticipación en valor (datos sell-out según GFK, año 2010), situándosea 12 puntos por encima de su competidor más próximo.

Las marcas del grupo BSH, Bosch con un 11,4% y Balay con un 11%,siguieron ocupando las dos primeras posiciones del mercado españolde línea blanca. Por su parte, la marca Siemens logró mantener unaparticipación del 6,2% (datos en valor, sell-out según GFK, año 2010).

La facturación de BSH Electrodomésticos España en el año 2010 cre-ció un 6,1 % hasta alcanzar los 1.382,9 millones de euros, aún a pesardel descenso generalizado de las ventas. Este incremento de ventasse debió fundamentalmente al crecimiento de su cifra de exportacio-nes que, en este periodo, alcanzó los 709,1 millones de euros, dato un12,7 % mayor que en el año 2009.


BREVES


Gorka Jiménez, fundador deIncita, mejor emprendedornacional 2011Gorka Jiménez, fundador y director generalde Incita, Instituto Científico de Innovación yTecnologías Aplicadas, ha sido galardonadocomo el mejor emprendedor del año en Es-paña por los Premios Aster 2011. Se trata deun certamen de reconocido prestigio organi-zado anualmente desde hace ocho años porESIC Business & Marketing School.

En la categoría de mejor emprendedor, eljurado de los Premios Aster reconoce laaportación al sector empresarial español,labor y esfuerzo de Gorka Jiménez con lapuesta en marcha e impulso de Incita, queen sólo tres años ha abierto oficinas enPamplona (central), Madrid y dos delega-ciones comerciales ubicadas en Barcelonay Miami (USA); cuenta con más de un cen-tenar de puestos de trabajo de alto perfilprofesional, y se posiciona entre las em-presas más innovadoras y competitivasdel ámbito nacional. La entrega de los Pre-mios Aster 2011 se efectuará en un actosocial en Madrid Espacios y Congresos,Palacio Municipal de Congresos de Madridel 7 de junio de 2011.

Jiménez es el fundador, presidente, conseje-ro y director general de Incita y patrono de laFundación Moderna. Está diplomado enCiencias Empresariales, en la especializa-ción de dirección de Marketing, y es técnicoespecialista en Comercio Exterior, Marketingy Ventas, y posgraduado en Ciencias SiliconGraphics.

Dos vehículos eléctricos parael parque móvilDos nuevos vehículos eléctricos se han su-mado al parque móvil del Gobierno de Nava-rra. El primero es una furgoneta destinada atareas de reparto adaptada por la empresaHidronew XXII, de Peralta (perteneciente algrupo Jofemar), y el segundo, un turismotransformado también por esta empresa.Para cargar la batería de estos vehículos, elEjecutivo Foral tiene previsto instalar en elpatio interior del Palacio de Navarra un pos-te de suministro eléctrico.

La transformación de los dos vehículos(una furgoneta Renault Traffic y un FordFocus) de convencionales a eléctricos harequerido una inversión de 45.000 euros.

Según han informado desde el Ejecutivo,la furgoneta será utilizada por el departa-mento de Presidencia, Justicia e Interiorpara el reparto de documentación y co-rrespondencia en recorridos cortos, mien-tras que el turismo será usado como vehí-culo del departamento de Innovación, Em-presa y Empleo, para visitas a empresas afin de comprobar actuaciones en materiade inversiones y ayudas públicas de fo-mento de la actividad económica. La furgo-neta Traffic tiene una autonomía aproxi-mada de 80-90 kilómetros y el Focus, deunos 120 kilómetros.

Integrada por 15 ingenieros, Hidronew XXIIha patentado un sistema para reconvertir elmotor de cualquier utilitario en uno eléctrico.La transformación consiste en instalar unmotor eléctrico con potencia nominal de 30kw, un sistema de baterías de ion-litio concapacidad nominal de 24 kw, un sistema decarga de baterías embarcado con potencianominal de 3,6 kw y un sistema BMS de con-trol y monitorización de baterías. Su vida es-timada es, como mínimo, de 2.000 ciclos decarga-descarga, lo que equivale a más decinco años.

ACR construirá el Ayuntamientodel Valle de ArangurenEl Ayuntamiento del Valle de Aranguren ha adjudicado a ACR la cons-trucción del nuevo consistorio, que se ubicará en la plaza Mutiloa dela localidad navarra de Mutilva. El proyecto, firmado por Carmen La-gunas, Sara López y Carlos Ortega, se basa en el diseño de dos cuer-pos muy diferentes que se articulan entre sí para conformar un úni-co edificio.

Se mantendrá el cuerpo principal de la Iglesia, deseando que esevolumen se perciba tanto desde el exterior como desde el interiordel edificio. El objetivo es conseguir unos espacios transparentesque permitan integrar visualmente la Iglesia en el resto del edificio.

La nueva edificación se organizará en cuatro plantas y tendrá for-ma de U, estando la parte central de la planta baja dedicada a laatención directa al ciudadano y a albergar el área de Policía Munici-pal, así como un local multiusos. En el sótano se ubicarán los ves-

tuarios, los almacenes y otras instalaciones, como el archivo o lasala de calderas. En la primera planta estarán la sala de plenos, lazona de alcaldía y secretario y diversos espacios de trabajo munici-pales, quedando reservada la segunda planta para los grupos políti-cos y otros despachos.




BREVES

Abaigar inicia la construccióndel Pinar de Ardoi en Cizur

Abaigar ha recibido ya la licencia de obra pa-ra la construcción de un complejo residen-cial denominado El Pinar de Ardoi, lo que su-pone el inicio de las obras de la tercera pro-moción de viviendas puesta en marcha enlos últimos dos años por Abaigar en la nuevaurbanización de Cizur Mayor. Las otras dospromociones son un edificio de 28 VPT, cuyaconstrucción ya se inició el pasado mes deabril, y el Edificio Doble AA, una torre de 20viviendas libres que se entregarán a suspropietarios a finales de este año.

La promoción cuenta con disponibilidad dela nueva tipología de Vivienda Libre de Pre-cio Limitado, VLL, una vivienda libre a todoslos efectos pero con un precio máximo deventa fijado por ley y ventajas fiscales adi-cionales. Este tipo de vivienda entró en vigorel 15 de junio de 2009 y concluirá el 31 dediciembre de 2011, por lo que su compra de-be efectuarse antes de esta fecha. La cons-trucción de esta promoción es inmediata yestá prevista su entrega en verano de 2013.

Por otro lado, Abaigar acaba de obtener tam-bién la licencia de obra para la construcciónde la primera promoción de 106 viviendas li-bres denominada Abaigar Lezkairu Select(ALS) situada en la confluencia de la Aveni-

da Juan Pablo II y la Avenida de Cataluña. Laconstructora inició el pasado mes de junio lacomercialización de este proyecto residen-cial en el nuevo ensanche de Pamplona, conunos resultados muy satisfactorios en ven-tas. En octubre de 2010, el 80% de las vi-viendas ya estaban reservadas. La finaliza-ción de las obras y entrega de las llaves alos primeros propietarios está prevista parafinales de verano de 2013.

Con el inicio de construcción de este proyec-to, la constructora Abaigar cumple con su ob-jetivo de crecimiento y compromiso de crea-ción de empleo aumentando la plantilla traba-jadora entre un 20 y un 40% en los dos próxi-mos años con las nuevas obras iniciadas.

Beca emprendedor Moderna

El Gobierno de Navarra ha convocado la se-gunda edición de la Beca Emprendedor Mo-derna, a la que se destinarán 1.073.400 eu-ros (273.400 más que el año anterior).

Las novedades de esta nueva convocatoriason, por un lado, el número de becas que au-menta de 30 a 40, y por el otro, la colabora-ción privada en la financiación de las becas(las empresas pueden abonar las becas).Asimismo, se van a prestar nuevos serviciosconsistentes en el desarrollo de las compe-

tencias emprendedoras y competencia digi-tal; consultoría especializada; networking yacceso a red de mentores; así como apoyopara la apertura a mercados nacionales e in-ternacionales. A estos hay que sumar losque ya se venían ofreciendo: formación engestión empresarial impartida por la escuelade negocios IESE; un itinerario formativocomplementario diseñado a medida para ca-da promotor; tutorización individual de CEIN;acceso a fuentes de financiación; consulto-ría especializada; y un espacio físico en elvivero de empresas.

Miyabi crea un programapara la certificación deviviendas nuevasEl Ministerio de Industria ha homologado re-cientemente el programa de CertificaciónEnergética Simplificada (CES) de la empresaMiyabi (Natural Climate System S.A.), comoherramienta para obtener el nivel y califica-ción energética oficial en los edificios de vi-viendas de nueva construcción, según el Có-digo Técnico de la Edificación (CTE) y la nor-mativa vigente.

El nuevo programa, que se encuentra yadisponible de forma gratuita en el sitioweb de Miyabi (www.miyabi.es), es unpráctico software que permite obtener lacalificación energética del edificio, ade-más de realizar estudios y simulaciones“a la carta” de las medidas de ahorro ener-gético más eficientes en cada caso. CESes uno de los tres sistemas de certifica-ción que existen en el mercado español,homologados por el Gobierno, pero resultael más ágil y sencillo.

El objetivo principal de esta novedosa herra-mienta de la empresa pública especializadaen eficiencia energética en la edificación, esfacilitar a los profesionales del sector la ob-tención de la calificación de eficiencia ener-gética en sus proyectos. Además, permite laobtención de la fichas justificativas de la op-ción simplificada para la verificación delcumplimiento de la Sección HE1 “Limitaciónde la demanda energética” del CTE.




FINANZAS

“CAN seguirá siendo la principal entidadfinanciera de nuestra Comunidad”José Antonio Asiáin, en el Consejo General extraordinario de Caja Navarra

“A través de Banca Cívica seguirásiendo la principal entidad financie-

ra de nuestra y un importante agente desu desarrollo económico y social” afirmóel pasado 18 de mayo durante el ConsejoGeneral de la entidad, el presidente de Ca-ja Navarra, José Antonio Asiain.

Ese día en sesión extraordinaria el ConsejoGeneral de Caja Navarra (órgano equivalentea las asambleas de otras cajas de ahorro)acordó, el paso al ejercicio indirecto de la ac-tividad financiera a través de Banca Cívica, ala que segrega la totalidad de los elementospatrimoniales (activos y pasivos) que com-ponen su negocio financiero.

La votación de esta propuesta contó conrespaldo cuasi unánime, 23 votos a favor y2 votos en contra, quedando excluidos deesta decisión únicamente los activos y pasi-vos afectos a la Obra Social y la titularidadde sus signos distintivos propios (marcas,nombres comerciales), cuyo uso se cede aBanca Cívica.

Asimismo, el Consejo General aprobó elevaral Gobierno de Navarra una propuesta de re-forma de los Estatutos de Caja Navarra parasu adaptación al ejercicio indirecto de la ac-tividad financiera. Transitoriamente, el Con-sejo General acordó la adaptación del regla-mento de organización y funcionamiento in-

terno, así como el mantenimiento con susfunciones del Consejo General, el Consejo deAdministración y la Comisión de Control, ór-gano este que asume las funciones del Co-mité de Auditoría.

“CAJA NAVARRA NO DESAPARECE”En su intervención ante el Consejo General,José Antonio Asiáin, presidente de Caja Na-varra, afirmó que “el ejercicio por Caja Nava-rra de su actividad financiera a través deBanca Cívica no significa la desaparición deCaja Navarra ni la pérdida de su condición deentidad de crédito ni el fin de su Obra So-cial”. Y ha añadido que “Banca Cívica no es elrecipiente en el que Caja Navarra se va a di-

Banca Cívica ha explicado su modelo estratégico en uno de los foroseconómicos más importantes del mundo, el APEC, que promueve elcomercio y el desarrollo económico en los países de Asia y la cuen-ca del Pacífico. El encuentro, titulado “Mejorando la competitividadde las pequeñas y medianas empresas (Pymes) a través de prácti-cas de negocios sostenible” tuvo lugar en mayo en Big Sky, Monta-na (Estados Unidos).

“Nuestro modelo, basado en la transparencia y la participación,contribuye significativamente a que las Pymes sean más sosteni-bles y competitivas. Les ofrecemos productos específicamente di-señados para hacerlas más sostenibles, como préstamos paraadoptar energías verdes. También les hacemos memorias de Res-ponsabilidad Social Corporativa gratuitamente, que elevan su repu-tación y mejoran sus prácticas empresariales, algo que les da unaclara ventaja competitiva frente a su competencia”, señaló CarlosAyesa, representante del área de Negocios Globales de Banca Cívicay que viajó desde España para asistir al evento.

Banca Cívica en el Foro Asia Pacífico



FINANZAS

luir, sino el instrumento del que Caja Navarra y las otras tres Cajas aso-ciadas se han dotado para cumplir con las exigencias legales de capita-lización y, en definitiva, para ser más eficientes y competir mejor”.

ACELERA EL PROCESO DE SALIDA A BOLSAVeinticuatro horas después, Banca Cívica daba otro paso importante ydecisivo en su configuración como banco que impulsan Caja Navarra,Cajasol, Caja de Burgos y CajaCanarias, después de que las AsambleasGenerales de estas entidades aprobaran por amplia mayoría el proyec-to de segregación de su negocio financiero a favor de Banca Cívica.

Esta aprobación supone que el banco se hace con todos y cada uno delos activos y pasivos de las entidades del grupo, es decir, el negocio fi-nanciero y todos sus recursos humanos, técnicos y administrativos.

Además, las entidades segregadas ceden en exclusiva a Banca Cívicala titularidad de los signos distintivos de las cajas (marcas, nombrescomerciales, nombres de dominio, etc.) para todo el negocio segrega-do, manteniendo las cajas el uso de los distintivos en el ámbito de susobras sociales.

Una vez aprobada la segregación, Banca Cívica acelerará el proceso desalida a bolsa, en el que ya ha dado pasos importantes con el fin de cul-minar sus planes de recapitalización presentados por la entidad alBanco de España.

De esta manera, completará su propósito de cotizar en los mercados,cumpliendo holgadamente con las exigencias marcadas por el máximoregulador, ya que el banco dispone de un ratio de core capital superioral 8,1 por ciento. En esta línea, Banca Cívica ya ha nombrado a CreditSuisse, como coordinador global de la colocación, y Morgan Stanley co-mo joint-bookrunner.

Además, cuenta, entre otros asesores, con la estrecha colaboraciónde AFI y N+1 como consultor financiero y banco de Inversión, respec-tivamente. Estas dos entidades vienen ya colaborando desde el pasa-do mes de marzo con Banca Cívica en el asesoramiento de este pro-yecto, entidades que auguran con toda probabilidad este proceso co-mo un éxito.

N+1 es el banco de inversión líder en España en operaciones de tama-ño medio para instituciones financieras y empresas. Por su parte, AFIes una de las consultoras financieras y casa de análisis más prestigio-sas de España y viene asesorando a Banca Cívica en su proceso de in-tegración desde su origen. Ambas compañías han asesorado a cajas,bancos y empresas españolas en numerosas operaciones corporati-vas y de financiación.

La creación del grupo Banca Cívica fue la primera iniciativa de integra-ción interregional dentro del proceso de consolidación sectorial que vi-ve el sistema financiero español y es la operación más avanzada delsector, con un modelo de banca social único en nuestro país.


BOLSA

Todo sigue igualJuan Pablo Montes FuentesDirector de Renta-4

23.5.11

Nombre Nº de Precio Valor Precio Valordel valor Títulos Compra Compra Actual Actual

Renta 4 Asia FI 858,989636 11,641584 10.000,00 11,005954 9.454,00 €Renta 4 Bolsa FI 489,977198 20,409113 10.000,00 21,540618 10.554,41 €Renta 4 Eurobolsa FI 22,326951 447,889185 10.000,00 465,804734 10.400,00 €Renta 4 Europa Este FI 389,407766 25,680022 10.000,00 24,707670 9.621,36 €Renta 4 Japon FI 2.518,533257 3,970565 10.000,00 3,664676 9.229,61 €Renta 4 Latinoamerica FI 344,088993 29,062249 10.000,00 27,223712 9.367,38 €Renta 4 Monetario FI 974,194750 10,264888 10.000,00 10,408120 10.139,54 €Renta 4 Pegasus FI 805,681213 12,411857 10.000,00 12,824002 10.332,06 €Renta 4 Retorno Dinamico FI 957,553932 10,443276 10.000,00 10,597900 10.148,06 €Renta 4 USA FI 4.606,416277 2,170885 10.000,00 2,136275 9.840,57 €

Liquidez + Dividendos 0,00 €Total 100.000,00 € 99.086,98 €Resultado -913,02 € -0,91%

(*) Resultado calculado a día 1/1/2011 con una inversión inicial de 100.000 €

A punto de finalizar el mes de mayo, pode-mos comprobar cómo todo sigue igual.

Prácticamente la totalidad de los índicesbursátiles deambulan en un estrecho canallateral, incapaces de romper soportes o re-sistencias. Nuestro querido Ibex 35 lleva to-do el año intentando romper los 11000 yfracasando en el intento, si bien es ciertoque, por abajo rebota con cierta facilidad, ca-da vez que se aproxima a los 10250. Esta-mos pues, en una época muy difícil y sintendencia clara, en la que las ganancias bur-sátiles vienen dadas por una operativa muyrápida y ágil y no exenta de riesgos. En elfondo, lo que los mercados financieros es-tán trasmitiendo no es otra cuestión que lasdudas sobre el futuro de la economía global,a saber: por un lado, las posibles repercusio-nes que puedan tener las insolvencias depaíses de la zona euro con Grecia a la cabe-za, por otro, el altísimo endeudamiento deEEUU y por último, el recalentamiento de laseconomías emergentes. A este respecto, esdescorazonador constatar cómo los propiosmiembros de la Unión Europea no se ponende acuerdo con las medidas a aplicar; lo mis-mo se habla de una reestructuración “sua-ve” de la deuda griega como de una “quita”del 30-50% o de aplazar las medidas a me-dio plazo. La cuestión es que los meses vanpasando y los mercados parecen demandarmedidas más drásticas y contundentes porparte de los gobiernos de los países cuyas

cuentas públicas están en entredicho. Tam-bién, y fruto de esta incertidumbre, tenemosla evolución alocada de los mercados de ma-terias primas y divisas con auténticos tobo-ganes en una u otra dirección. Por ejemplo,la plata, después de ascender un 40% enapenas un mes cayó más de un 30% en sólotres sesiones. Igualmente, el dólar recuperóposiciones (de 1,49 a 1,40$/€) en unas jor-nadas dominadas por la debilidad de la divi-sa europea. Menos mal que, a nivel técnico yen cuanto a nuestro mercado doméstico serefiere, tenemos claramente los niveles a vi-gilar: es importante que los pesos pesadoscomo pueden ser el Banco Santander y elBBVA no pierdan el nivel de los 8 euros y queTelefónica haga base en la zona de los16,5€. La ruptura de dichos soportes abriría

el camino para nuevas caídas con objetivo9800 del Ibex35. Fuera de nuestras fronte-ras, lo más reseñable fue el espectacular de-but que tuvieron las acciones del portal deInternet Linkedln, cuyas acciones se anota-ron un alza del ¡109,44%! en su primer díade negociación. Visto lo visto, deberemosestar muy atentos a las siguientes salidas abolsa de Facebook o Tuenti. En resumidascuentas, pocas veces los mercados finan-cieros han estado tan a la deriva; la falta dehorizonte es clara y la amplitud de teoríasextensa. Hay que estar preparados para verde todo, lo mismo un festival alcista comoun buen batacazo; ya sé que más de uno mepuede atacar diciendo que eso es no decirnada, pero es que siendo honesto no puedoopinar otra cosa. Saludos y suerte.


CASTUERA



SORPRESAAsí que cuando, transitando hacia los 70,apareció por la entonces Avda. Franco unode los primeros sedanes de la recién resuci-tada, el impacto fue enorme. Se me quedógrabado que el incipiente Audi tenía la matrí-cula holandesa, lo que a mis ojos todavía in-maduros le daba ese plus de exotismo comosi hubiera visto un ovni.

Por eso, a cuarenta años vista, sí, hoy tocaA6. Es ya el quinto que montamos en pos-trera evolución. Al redactar el primero co-menté: “La renovación del A6 responde alos cánones clásicos de los constructoresgermanos, leves retoques estéticos ypuesta al día de los recursos técnicos quecambian todo sin que, en apariencia, lohaga nada”.

Perfecto. Hoy se puede afirmar lo mismo só-lo que, así, sin que nos hayamos enterado,entre aquél y este media un abismo.

...diome el cielo//fácil ingenio en graciaafluente//dirigir supo el ánimo inocente//ala virtud el paternal desvelo” (Leandro Fer-nández de Moratín (1760-1828).

¡Porró...porró...¡pa!...¡pa! más o menos este erael sonido que emitía un curioso artilugio quesolía merodear por la calle Aralar allá por losaños 60. Tuvo cierto éxito. Podía ser de cual-quier profesional que se acercara por esta par-te del Ensanche a cumplir con sus menesteres.

Era reconocible a metros de distancia por laestela de humo azul que iba dejando. Su ori-gen era un coche, el F89, tracción delanteracon motor de tres cilindros dos tiempos, elcual, siguiendo la estela del Escarabajo o del2cv, había tenido una evolución mixta paraprofesionales, comerciantes y artesanos.

Tenía encanto alemán, se llamaba Auto Unión-DKW y estaba fabricado en lo que hoy es laMercedes de Vitoria. Llevaba cuatro anillos enel morro y eso, amigos, es mucho llevar.

TIPO:Sedán 4 puertas o familiar Avant, 5 plazas,motor delantero y tracción delantera o integralQuattro.

MOTOR:4 cilindros en línea diesel turbo intercooler com-mon rail 16 v. Cilindrada: 1968 cc. Potencia: 177cv/4200 rpm. Par Nm/rpm: 380/1750-2500 rpm.

TRANSMISIÓN:Manual de 6 velocidades o automática Multitro-nic de 8.

SUSPENSIÓN:Independiente. Delantera eje de cinco brazos ytrasera de brazos trapezoidales.

DIRECCIÓN:Electromecánica con asistencia variable.

FRENOS:Discos ventilados. ESP+ABS+EBV.

DIMENSIONES Y PESOS:Largo/Ancho/Alto: 4915/1874/1455 mm. Peso:1575 Kg. Maletero: 530 l. Depósito: 65 l.

PRESTACIONES:Velocidad: 228 Km/h. Aceleración 0-100: 8,7 s.Consumo urbano/extraurbano/mixto: 6,0/4,4/4,9l. Emisiones Co2: 129 gr.

PVP: Desde 39.299 euros.

por Andoni Pérez-Ilzarbe

¡Nací de honesta madre...

Características Técnicas

“Sin arriesgar demasiado desde el punto de vistaestilístico, el nuevo A6 se presenta muy aguerrido

en todos los aspectos”


son también inalcanzables. Observando losdetalles son novedad los faros y, fijándosemucho, la línea del pabellón que es más es-tilizada. Ya hay que ser un “lince” para perci-bir el cambio de parámetros para hacerlomás habitable.

Como en la pasada entrega, nos encontra-mos con un monumento a la eficiencia. Lasprestaciones del nuevo TDI son sublimes, laentrega descomunal, el silencio notable, pe-ro los consumos y las emisiones nocivas re-almente bajos. Si un buen utilitario modernoalcanzase este nivel de solvencia en vez delos 100 gr/km normalizados me atrevo aasegurar que andaría por los 50. Dentro depoco nacerá el híbrido y entonces las cosasprometen llegar a lo casi revolucionario, alnacimiento de una nueva era.

DESCOMUNALComo es habitual, con sistemas novedosos, elA6 es de una seguridad imponente aún en suversión simple. La Quattro, los motorazos plu-ricilíndricos, todo más nocivo y glotón, sólomerecerá la pena para circular con frecuenciapor determinados entornos o para “fardar”.

Es un “business class” que transmite con-fianza al primer instante. De conducción pla-centera, todo es perfecto, la caja, la direc-ción, los frenos... Se adapta a cualquier tipode recorrido a las mil maravillas y, por el ta-maño, donde peor se lo pasa es en las se-cundarias, es un coche para grandes hori-zontes en armonía, cuatro pasajeros mima-dos al detalle. Para hacer “el bala” en una co-marcal mejor el A1.

En fin, que esto de probar coches se hapuesto imposible. Sin pasar de 120, con co-chazos como éste, buscar las diferencias re-ales resulta de lo más subjetivo. Personal-mente lo recomendaría...

Empiezan a oírse ciertas críticas hacia estafilosofía que hace difícil distinguir al sustitu-to del sustituido o que tengan que pasarveinte años para constatar algún cambio.Esta carrocería de seis ventanas, estilizadí-sima y siempre dinámica, gusta mucho, tie-ne personalidad inequívoca y cambiarla ra-dicalmente conlleva riesgos que quizás elmercado no asuma.

El interior es sencillamente impresionante,de calidad supina. La percepción que se tie-ne, creo, es superior a la de sus dos máxi-mos rivales. Está pensado para que nadaofenda a los sentidos y el placer que emanahabitarlo, en este momento, probablemente,no tenga parangón.

El otro gran logro de Audi es haber impuestoun concepto técnico generalista en el seg-mento elitista, la tracción delantera, allá don-de impera el esquema eterno, motor longitu-dinal y tracción trasera. Por ende, la excelen-cia de la tracción integral Quattro ha alcanza-do tal nivel que, tanto BMW como Mercedes,se han visto obligados a desarrollar sus pro-pios sistemas para eliminar “fantasmas”.

¿Como se traduce todo esto a la vida real?Es un coche amplio confortable, muy bienequipado y con unos motores asombrosos.Aquí ya no me atrevo a aseverar que seanmejores que los de sus rivales, porque estos

Das kleine Wunde

Más información en: www.portago.es

Haciendo honor a su apelativo “La pequeñamaravilla” se cumplen ochenta desde quenaciera el DKW F1, el primer coche con trac-ción delantera de la historia. Erróneamentese suele atribuir este hecho al Traction Avantde Citroën. El gran logro del francés fue com-paginar en uno sólo, varios inventos quedieron en el nacimiento del automóvil mo-derno, fundamentalmente, la tracción delan-tera y bastidor monocasco autoportante.Se preguntarán, ¿qué tiene que ver DKW conAudi? Todo y para encontrar respuesta hayque situarse en la gran depresión de 1929cuando la ruina era la tónica habitual de laindustria automovilística.Por entonces la marca sajona era el mayorconstructor de motos del mundo y, quizáspor este hecho, sorteaba mejor la crisis. Así,poco a poco se fue haciendo con los resto deAudi, de Horch y de Wanderer hasta generarun coloso automovilístico de nombre AutoUnión cuyo símbolo eran cuatro anillos olím-picos, uno por cada marca.Hubo que reorganizarlo todo y dar sentido amarcas que incluso rivalizaban entre ellas. AAudi, para diferenciarla de Horch, además delujo, se le dio un sentido vanguardista, de in-novación tecnológica y a partir de entoncesfueron todos de tracción delantera, los Front.Y así fue como, adaptando el desarrollo deDKW, se convirtieron ya para siempre en losúnicos representantes del segmento elitistaen incorporar este logro como hecho diferen-cial. En los ochenta, la tracción integral Quat-tro, le dio el empuje que le faltaba para aco-sar definitivamente a sus rivales germanosen pie de igualdad. Contracorriente y muymeritorio.


Ofreciendo insuperables capacidadesde economía en el consumo de com-bustible, 4x4 y off-road, dentro del seg-mento de los SUV compactos, el nuevoJeep cuenta con un diseño sorprenden-temente sofisticado, con rasgos prove-nientes directamente del máximo iconode refinamiento de la marca, el JeepGrand Cherokee. Todo es nuevo, másselecto, mejor pensado y tiene más ca-lidad. Para estar a la altura de los tiem-pos, los componentes técnicos han si-do profundamente revisados.

Lo de siempre, no hay tregua, ni tiempopara el aburrimiento. Ahora, entre otrasmuchas que afectan a todas las ga-mas, la noticia del momento es queacaba de nacer el primer Porsche con-vencional equipado con motor diesel.Es, por supuesto, el Panamera al cual,haciendo las veces de gran berlina den-tro de la marca, este tipo de motor le va“como anillo al dedo”. El Cayenne, dota-do con la misma mecánica V6, ya nosasombró hace unos meses y éste, se-guro, promete hacerlo también.

En fin, contando al original, aquí tene-mos la tercera entrega del mítico mode-lo que dio la carta de naturaleza a loque hoy es un coloso mundial del auto-movilismo. Esta edición se presentacon el mismo encanto, la misma inspi-ración evidente, pero es muy diferenteal segundo. Se especializa un pocomás haciendo las veces de coupé es-pecífico dentro del segmento Golf, delque deriva directamente. Con éste, sal-vo la carrocería, comparte todos loscomponentes técnicos.

Publicamos artículo y en esto nos llegala noticia del nacimiento de la versiónfamiliar del gran sedán de la marca delos anillos. Siguiendo la tónica de suhermano convencional, estéticamentelos cambios no son profundos a simplevista pero nada es igual. Técnicamenteutiliza la misma base, los mismos con-ceptos técnicos de grandísima altura ylos cambios sustanciales se encuen-tran en la parte trasera donde hay másespacio y muchos ingenios pensadospara el transporte de cargas.

Desgraciadamente la mítica marca va-llesana que creara D. Simeón Rabasa,ya es historia, por lo menos en España.Su propietario actual, Aprilia, ha decidocerrar la factoría catalana y trasladar laproducción, si es que se continúa, a tie-rras italianas. Para la eternidad quedauna historia inconmensurable y algu-nos modelos emblemáticos, siemprede baja cilindrada, famosos por su fiabi-lidad, su calidad y un palmarés deporti-vo excepcional, Nieto, Grau, Tormo, He-rreros, Crivillé...

La marca felina irradia optimismo,mantiene muchas expectativas, unagama de productos como nunca en suhistoria y al gran noticia del momento,también para los próximos meses, esconfirmar que el fabuloso coupé eléctri-co CX75 va a ser llevado a la produc-ción. Contando con que Porsche haanunciado lo mismo para su 918, ahítenemos una de esas pruebas que yaesperamos con ansiedad. Prometensensaciones de auténtico purasangreen un formato 100% ecológico.

AUDI A6 AVANT

JEEP COMPASS

Novedades

PORSCHE PANAMERA D VW “BEETLE”

DERBI JAGUAR CX75


Más información en:www.portago.es




Date post:	08-Mar-2016
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