Neoliberal Fallacy

8/19/2019 Neoliberal Fallacy

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Journal of Democracy, Volume 3, Number 3, July 1992, pp. 45-59 (Article)

DOI: 10.1353/jod.1992.0044

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http://muse.jhu.edu/journals/jod/summary/v003/3.3przeworski.html

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T H E N E O L I B E R L F L L C Y

Adam Przeworsk i

Adam Przeworski is Martin A. Ryerson Distinguished Service Professor

of Political Science and codirector of the Center for Rationality, Ethics,

and Society at the University of Chicago. He received his M.A. from the

University of Warsaw and his Ph.D. from Northwestern University. He

has been a research associate at the Ecole Pratique des Hautes Etudes

in Paris and a visiting professor at FLACSO in Santiago, Chile. His

publications include C a p i t a l i s m a n d S o c i a l D e m o c r a c y 1985), D e m o c r a c y

a n d t h e M a r k e t : P o l i t i c a l a n d E c o n o m i c R e f o r m s i n E a s t e r n E u r o p e a n d

L a t i n A m e r i c a 1991), and E c o n o m i c R e f o r m s i n N e w D e m o c r a c i e s : A

S o c i a l - D e m o c r a t i c A p p r o a c h forthcoming).

O u r s is an e ra o f id e o l o g y . S e v e r a l c o u n t r ie s , in E a s t e rn E u r o p e a n d

e l s e w h e r e , h a v e r e c e n t l y b e g u n t h e g r e a t e s t i d e o l o g i c a l l y i n s p i r e d

e xpe r ime n t s inc e Jose f S t a l i n i n i t i a t e d the f o r c e d indus t r i a l i z a t ion o f t he

S o v i e t U n i o n i n 1 9 2 9 . A l t h o u g h t h e p r e v a i l i n g m o o d e c h o e s K o n r a d

A d e n a u e r 's d ic t u m o f n o e x p e r i m e n t s , t h e e c o n o m i c t r an s f o r m a t io n s

e n v i s a g e d i n t h e s e c o u n t r i e s i r o n i c a l l y m i r r o r t h e c o m m u n i s t p r o j e c t .

T h e y i m p l e m e n t a n i n t e l l e c t u a l b l u e p r i n t , a b l u e p r i n t d r a w n u p w i t h i n

t h e w a l ls o f A m e r i c a n a c a d e m i a a n d s h a p e d b y i n t e r n a ti o n a l f in a n c i a l

i n s t i t u t i ons . The se t r a ns f o r ma t ions a r e me a n t t o ha ve r a d i c a l e f f e c t s , t o

tu r n a l l e x i s t i ng soc i a l r e l a t ions ups id e dow n . T he y o f f e r a pa na c e a , a

m a g ic e l i x i r wh ic h , onc e t a ke n , w i l l c u r e a ll i ll s. R e p la c e na t ion a l i z a t ion

o f t h e m e a n s o f p r o d u c t i o n w i t h p r i v a te p r o p e r t y a n d p l a n w i t h

m a r k e t , a n d y o u c a n l e a v e t h e s t r u ct u r e o f t h e i d e o l o g y in t ac t . P e r h a p s

r e v o l u t i o n s a r e s h a p e d b y t h e v e r y s y s t e m s a g a i n s t w h i c h t h e y a r e

d i r e c t e d .

F a c i n g w h a t a r e o f t e n t h e g r a v e s t e c o n o m i c c r i s e s i n t h e i r h i s t o r y ,

c o u n t r i e s a l l a r o u n d t h e g l o b e a r e t o l d t o p l u n g e i n a n d p e r s e v e r e . T h e y

a r e e x h o r t e d t o p l u n g e i n t o r e f o r m s a b o u t w h i c h o n l y o n e t h i n g c a n b e

k n o w n w i t h c er ta in t y: t h e y w il l m a k e m o s t p e o p l e w o r s e o f f fo r s o m e

t i m e t o c o m e . T h e y a r e u r g e d t o s h o r t - c i r c u i t t h e d e m o c r a t i c p r o c e s s b y

Journal of Democracy Vol. 3, No. 3 July 1992


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Journal of emocracy

i n t r o d u c i n g r e f o r m s s o s w i f t l y t h a t c i t i z e n s w i l l h a v e n o t i m e t o m o b i l i z e

e f f e c t i v e l y a g a i n s t t h e m . E v e n a f t e r t h e p a i n s o f r e f o r m h a v e m a d e

t he m s e l ve s f e l t , po l i t i c i a ns a r e u r ge d t o s t a y t he c ou r s e , w h i c h m os t do .

U n i o n l e a d e r s s p e a k p u b l i c l y o f t h e i r h o p e [ th a t] t h e re w i l l b e

u n e m p l o y m e n t . F i n a n c e m i n i s te r s d e c l a r e t h a t i f u n e m p l o y m e n t f a il s t o

r i s e t o 8 o r 10 pe r c e n t , i t w i l l be a s i gn t ha t t he r e f o r m s a r e no t

w o r k i n g . G o v e r n m e n t l e a d e r s d e c l a r e t h e i r d e t e r m i n a t i o n t o p e r s i s t

r e ga r d l e s s o f a l l the po l i t i c a l p r e s s u r e s upo n u s . ' ' l

N e o l i b e r a l i d e o l o g y , e m a n a t i n g f r o m t h e U n i t e d S t a t e s a n d v a r i o u s

m ul t i na t i ona l a ge nc i e s , c l a i m s t ha t t he c ho i c e i s obv i ous : t he r e i s on l y

o n e p a t h t o d e v e l o p m e n t , a n d i t m u s t b e f o l l o w e d . P r o p o n e n t s o f t h i s

i d e o l o g y a r g u e a s i f t h e y h a d a L a s t J u d g m e n t p i c t u r e o f t h e w o r l d , a

g e n e r a l m o d e l o f e c o n o m i c a n d p o l it ic a l d y n a m i c s t h a t a l l o w s t h e m t o

a s s e s s t he u l t i m a t e c ons e que nc e s o f a l l pa r t ia l s t e p s . 2

Y e t th i s m o d e l is n o m o r e t h a n a m i x t u r e o f e v i d e n c e , a r g u m e n t f r o m

f i r s t p r i nc i p l e s , s e l f - i n t e r e s t , a nd w i s h f u l t h i nk i ng . M or e ove r , e ve n t hough

m a r k e t i d e o l o g y n o w s e e m s t o h a v e a t t a i n e d u n c o n t e s t e d i n t e l l e c t u a l

h e g e m o n y , th e v i r t u e s o f m a r k e t s a r e b e i n g c a l l e d s t r o n g l y i n t o q u e s t i o n

b y r e c e n t d e v e l o p m e n t s i n n e o c l a s s i c a l e c o n o m i c t h e o r y - - t h e v e r y b o d y

o f t h o u g h t th a t h e r e t o f o r e h a s u n d e r p i n n e d t h e c l a i m t h a t m a r k e t s a r e

e f f i c i e n t a l l o c a t o r s o f r e s o u r c e s . T h e o b s e r v a t i o n s t h a t a c o m p l e t e s e t o f

m a r k e t s i s u n f e a s i b l e , a n d t h a t i n f o r m a t i o n i s i n e v i t a b l y i m p e r f e c t ,

i n v a li d a te t h e c a se f o r t h e e f f i c ie n c y o f t h e i n v i s ib l e h a n d ) M o r e o v e r ,

o b s e r v e d p a t t er n s o f e c o n o m i c g r o w t h c a n n o t b e e x p l a i n e d w i t h o u t a

r e c ou r s e t o e x t e r na l i t i e s , t hus t hw a r t i ng a ny e xpe c t a t i on t ha t c om pe t i t i ve

m a r k e t s a r e e f f i c i e n t i n d y n a m i c

t e rms 4

C o n f r o n t e d w i t h t h e r e a l w o r l d , m a r k e t i d e o l o g y f a r e s n o b e t t e r . T h e

t h e m a t i c s ta t e m e n t f o r t h is s y m p o s i u m c i te s a s t h e m o d e l t o fo l l o w t h e

U n i t e d S t a t e s a nd o t he r ke y c oun t r i e s i n t he W e s t [ t ha t ] ha ve be e n

g o v e r n e d f o r t h e p a s t d e c a d e b y c o n s e r v a t i v e , p r o - p r i v a t e e n t e r p r i s e

p a r t ie s . Y e t i f a M a r t i a n w e r e a s k e d t o p i c k t h e m o s t e ff i c ie n t a n d

h u m a n e e c o n o m i c s y s t e m s o n e a r t h , i t w o u l d c e r t a i n l y n o t c h o o s e t h e

c oun t r i e s t ha t r e l y m os t on m a r ke t s . T he U n i t e d S t a t e s i s a s t a gna n t

e c o n o m y i n w h ic h r e a l w a g e s h a v e b e e n c o n s t a n t f o r m o r e t h a n a d e c a d e

a n d t h e r e a l i n c o m e o f t h e p o o r e r 4 0 p e r c e n t o f t h e p o p u l a t i o n h a s

d e c li n e d . I t i s a n i n h u m a n e s o c i e t y in w h i c h 1 1 .5 p e r c e n t o f t h e

p o p u l a t i o n - - s o m e 2 8 m i l l i o n p e o p l e , i n c l u d i n g 2 0 p e r c e n t o f a l l

c h i ld r e n l i v e s i n p o v e r t y . I t i s t h e o ld e s t d e m o c r a c y o n e a r th , b u t h a s

o n e o f th e l o w e s t v o t e r - p a r ti c i p a t io n r a te s i n t h e d e m o c r a t i c w o r l d , a n d

t h e h i g h e s t p e r c a p i t a p r i s o n p o p u l a t i o n i n t h e w o r l d . I s t h i s t h e m o d e l

t o f o l l o w ?

T h e s e r e m a r k s s h o u l d n o t b e c o n s t r u e d a s a d e f e n s e o f t r a d it i o n a l

pa t t e r n s o f s t a t e i n t e r ve n t i on , w he t he r unde r c a p i t a l i s m o r s oc i a l i s m ; a s

a n a r g u m e n t a g a i n s t r e l y i n g o n m a r k e t s ; o r a s a n a t t a c k o n p r o m a r k e t

r e f o r m s . T h e y a r e , r a t h e r , i n t e n d e d a s p a r t s o f a c a u t i o n a r y t a l e w a r n i n g


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Capitalism Socialism and Democracy/Przeworski 7

a ga ins t t he da nge r s o f e xc e s s ive ide o log ic a l z e a l . W ha t I a r gue be low i s

t h a t w e s t i l l k n o w l i t t l e a b o u t m a r k e t s a n d d e m o c r a c i e s , a n d t h a t t h e

l i t t l e w e d o k n o w d o e s n o t s u p p o r t a n y i d e o l o g i c a l b l u e p r i n t s .

M a r k e t s a n d f f i c ie n c y

I n th e f ir s t m o m e n t s o f p o s t c o m m u n i s t e u p h o r i a in E a s t e r n E u r o p e ,

t h e m o d e l t o f o l lo w s e e m e d o b v io u s . Y e t v a g u e n o t io n s a b o u t m o v i n g

i n t h e d i r e c ti o n o f ' n o r m a l ' e c o n o m i e s , e m b r a c i n g t h e m o d e l t e s t e d b y

t h e h i s to r ic a l e x p e r i e n c e o f t h e d e v e l o p e d c o u n t r i e s , o r c o n s t r u c t i n g a

m a r k e t e c o n o m y l ik e i n t h e W e s t w e r e n o t , a r e n o t , a n d c a n n o t b e

s u f f ic i e n t t o g u i d e th e p r o c e s s o f e c o n o m i c t r a n s fo r m a t i o n . N o r m a l

e c o n o m i e s d i f f e r g r e at ly a m o n g t h e m s e l v e s - - i n t h e d e g r e e o f s ta te

in t e r ve n t ion ; i n t he wa y tha t t he i r f i r ms , i ndus t r i e s , a nd f ina nc ia l

in s t it u t ions a r e o r ga n iz e d ; i n t he i r c o l l e c t ive ba r ga in ing sys t e ms ; a nd in

t h e i r s y s t e m o f s o c ia l w e l f a r e p r o v is i o n . I m i t a ti n g t h e U n i t e d S t a te s d o e s

n o t p o i n t i n t h e s a m e d i r e c t i o n a s i m i t a t i n g S w e d e n o r J a p a n . M o r e o v e r ,

i t i s no t a t a l l c e r t a in tha t t he a l t e r na t ive s f a c ing Ea s t e r n Eur ope a r e

i n d e e d l i m i t e d t o t h o s e a l r e a d y t e s t e d e l s e w h e r e . F o r o n e t h i n g , s o m e

k i n d o f a r e f o r m e d s t a t e s e c t o r i s l i k e l y t o c o n t i n u e p r o d u c i n g m o s t o f

the na t iona l p r oduc t i n t he se c oun t r i e s w i th in the f o r e se e a b le f u tu r e . I n

a d d i t i o n , s e n t i m e n t f o r s o m e k i n d o f a w o r k e r s ' s e l f - m a n a g e m e n t s y s t e m

r e ma ins s t r ong .

I n b r oa d ou t l i ne , t he i s sue s a r e : t he r o l e o f t he s t a t e i n c oo r d ina t ing

r e sou r c e a l loc a t ion , t he we l f a r e a nd d i s t r ibu t iona l p r ope r t i e s o f a l t e r na t ive

s t ru c t u re s o f o w n e r s h i p , a n d d e v e l o p m e n t s t r at e g ie s , i f a n y . T h e l o n g

h i s t o ry o f r e fl e c t io n o n t h e s e p r o b l e m s n e e d n o t c o n c e r n u s h e r e . I n s t ea d ,

I w i l l f oc us so l e ly on que s t ions tha t a r e o f imme d ia t e p r a c t i c a l

s ign i f i c a nc e in the g loba l Ea s t a nd S ou th .

T h o s e w h o e x p e c t t h e m a r k e t t o c o o r d i n a t e e c o n o m i c a c t i v i t i e s t o

p r o d u c e i n t e rt e m p o r a l l y e f fi c i e n t a l lo c a t io n s o f r e s o u r c e s a s s u m e t h e t r u th

o f th e p r o p o s i t i o n - - k n o w n a s t h e fi rs t t h e o r e m o f w e l fa r e

e c o n o m i c s - - t h a t c o m p e t i t iv e m a r k e t s a re s u f f i c i en t t o g e n e r a t e e f f ic i e n c y ,

a t l e a s t i n t he a bse nc e o f pub l i c g ood s , e x t e r na l i t i e s , o r i nc r e a s ing

r e tu r n s . Y e t th i s b e l i e f h a s b e e n u n d e r m i n e d b y t h e d e v e l o p m e n t o f t h e

e c o n o m i c s o f i n c o m p l e t e m a r k e t s a n d i m p e r f e c t i n f o r m a t i o n . A s J o s e p h

S t ig l it z p u t s it , A d a m S m i t h ' s i n v i s ib l e h a n d m a y b e m o r e l ik e th e

Em pe r o r ' s ne w c lo the s : i nv i s ib l e be c a use i t is no t t he r e . '5

T h e b l u e p r i n t o f e f f i c i e n t m a r k e t s w a s d e v e l o p e d g r a d u a l l y b y l a t e

n i n e t ee n t h - a n d e a r ly t w e n t i e t h - c e n t u r y e c o n o m i s t s l i k e L 6 o n W a l ra s a n d

V i l fr e d o P ar e to b e f o r e b e in g f o r m a l i z e d b y K e n n e t h A r r o w a n d G e o r g e s

D e b r e u i n 1 9 5 4. 6 T h e m o d e l i s s i m p l e : I n d i v i d u a ls k n o w t h a t t h e y h a v e

n e e d s a n d e n d o w m e n t s , a nd t h e y f r e e ly p r o d u c e a n d e x c h a n g e g o o d s a n d

se r v ic e s . I n e qu i l ib r ium, a l l i nd iv idua l s ' e xpe c ta t ions a r e f u l f i l l e d , a nd a l l

m a r k e t s c l e a r , H e n c e t h e p r i c e s a t w h i c h i n d i v i d u a l s e x c h a n g e r e f l e c t


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8 Journal of emocracy

t h e i r p r e f e r e n c e s a n d t h e r e la t i v e s c a rc i ti e s o f v a r i o u s g o o d s a n d s e r v i c e s ;

t h e s e p r i c e s i n f o r m i n d i v i d u a l s a b o u t a l l t h e o p p o r t u n i t i e s t h e y f o r s a k e .

A s a r e s u l t , r e s ou r c e s a r e a l l oc a t e d i n s uc h a w a y t ha t a l l ga i n s f r om

t r a d e a r e e x h a u s t e d ; n o o n e c a n b e b e t t e r o f f w i t h o u t s o m e o n e e l s e b e i n g

w o r s e o f f ; a n d t h e r e su l t in g d i s tr i b u ti o n o f w e l f a r e w o u l d n o t b e a l t e r e d

u n d e r a u n a n i m i t y r u l e . T h e s e a r e t h r e e e q u i v a l e n t d e f i n i t i o n s o f

c o l l e c t i v e r a t i o n a l i t y ( a l s o k n o w n a s P a r e t o o p t i m a l i t y ) .

T h e c a s e f o r m a r k e t s a s e f f i c i e n t r e s o u r c e a l l o c a t o r s h i n g e s o n t h e

a s s u m p t i o n t h a t m a r k e t s a r e c o m p l e t e , o r i n o t h e r w o r d s , th a t t h e r e i s

a m a r k e t f o r e v e r y c o n t i n g e n t st a te o f n a t u re . B u t a s K e n n e t h A r r o w

h i m s e l f s h o w e d i n 1 9 6 4 , t h is a s s u m p t i o n is u n w a r r a n t e d : s o m e f u t u re s

m a r k e t s , p a r t ic u l a r l y r i s k m a r k e t s , a r e i n e v i t a b l y m i s s i n g . 7 W i t h s o m e

m a r k e t s a b s e n t , p r i c e s n o l o n g e r s u m m a r i z e a l l t h e o p p o r t u n i t y c o s t s ,

w h i c h i m p l i e s t h a t n o t a l l e c o n o m i c a g e n t s a r e o p e r a t i n g w i t h t h e s a m e

i n f o r m a t i o n . L a b o r m a r k e t s , c a p i t a l m a r k e t s , a n d g o o d s m a r k e t s d o n o t

c l e a r , a n d t h e r e s u l t i n g a l l o c a t i o n w i l l h a v e r o o m f o r i m p r o v e m e n t .

M o r e o v e r , a s G r e e n w a l d a n d S t i g l i t z h a v e s h o w n , i f a n y m a r k e t s a r e

m i s s i n g , th e n e v e n t h e a l lo c a t i o n o f th o s e r e s o u r c e s f o r w h i c h m a r k e t s

do e x i s t w i l l n o t be e f f i c ie n t , s

T o e x a m i n e t h e ef f e c t o f m a r k e t -o r i e n t ed r e f o r m s o n g r o w t h , w e n e e d

t o d i s t i ngu i s h t h r e e que s t i ons : 1 ) W hy do s t a b i l i z a t i on a nd l i be r a l i z a t i on

( o f f o r e i g n t r a d e a n d d o m e s t i c c o m p e t i ti o n ) i n d u c e r e c e s s i o n s ? 2 ) W h y

d o s o m e s t a b i l i z a t i o n p r o g r a m s u n d e r m i n e f u t u r e g r o w t h ? 3 ) A r e s t a b i l i t y

a n d c o m p e t i t i o n s u f f ic i e n t f o r a r e s u m p t i o n o f g r o w t h ? 9

S t a b i l i z a t i o n p r o g r a m s t e n d t o i n d u c e r e c e s s i o n s , e v e n w h e n t h e y a r e

no t a c c om pa n i e d by l i be r a l i z a t i on . T he r e a r e a t l e a s t t w o r e a s ons f o r t h i s :

s t a b i l i z a t i o n i s u s u a l l y a c h i e v e d b y r e d u c i n g d e m a n d ; a n d s u c c e s s f u l

s t a b i l i z a t i on m a ke s i n t e r e s t r a t e s s oa r . M or e ove r , t he r e duc t i on o r

e l i m i na t i on o f s ubs i d i e s t o i ndus t r i e s , p r i c e s uppo r t s , a nd i m por t t a r i f f s ,

a l o n g w i t h d o m e s t i c a n t i m o n o p o l y m e a s u r e s , a l l t e n d t o d e p r e s s r a t e s o f

r e t u r n o n i n v e s t m e n t a n d b o o s t u n e m p l o y m e n t .

W hi l e h i gh i n t e r e s t r a t e s m a y be t r a ns i t o r y , t he i r e f f e c t s l i nge r a f t e r

t he i n i t i a l pe r i od o f s t a b i l i z a t i on i s ove r . A s S t a n l e y F i s c he r ha s po i n t e d

out :

Investment will not resume unti l real interest rates reach a reasonable

level, and prolonged periods o f high real interest rates create financial

crises and bankruptcies even for firms that would be viable at reasonable

levels o f interest rate. 1~

T h e s e c o n d r e a s o n w h y s t a b i l i z a t i o n p r o g r a m s o f t e n u n d e r m i n e t h e

p r o s p e c t s f o r f u t u r e g r o w t h h a s b e e n h i g h l i g h t e d b y V i t o T a n z i , w h o

o b s e r v e d t h a t s p e n d i n g c u t s m a d e u n d e r t h e p r e s s u r e o f f i s c a l c r i s e s t e n d

n o t t o d i s c r i m i n a t e b e t w e e n g o v e r n m e n t c o n s u m p t i o n a n d p u b l i c

i n v e s t m e n t . A f t e r e x a m i n i n g s e v e r a l i n s t a n c e s i n w h i c h s t a b i l i z a t i o n

p o l i c i e s u n d e r m i n e d t h e c a p a c i t y f o r g r o w t h , T a n z i c o n c l u d e d :


7/17

Capitalism Socialism and Democracy/Przeworski 49

In al l these examples, the supply has been reduced, thus creating

imbalances that, in t ime, h ave ma nifested them selves as excessive demand.

In these cases, dema nd-m anag em ent policies alone would ha ve reduced the

sym ptom s of these imbalances b ut wo uld not hav e eliminated the causes.

Thus, stabilization p rog ram s m igh t succeed stabilization p rog ram s without

bringing about a durable adju stm ent) l

I n d e e d , i n v e s t m e n t p r o j e c t s a r e o f t e n p o l i t i c a l l y e a s i e r t o c u t t h a n

g o v e r n m e n t s e r v i c e s o r p u b l i c e m p l o y m e n t . B o t h p u b l i c i n v e s t m e n t s i n

i n f r a s t r u c t u r e a n d m e a s u r e s t o i n d u c e p r i v a t e i n v e s t m e n t a r e r e d u c e d ,

t hus d i m i n i s h i ng f u t u r e s upp l y .

F i n a l ly , e v e n i f th e y a r e s u c c e s s f u l i n t h e i r o w n t e r m s , m a r k e t -

o r i e n t e d r e f o r m s a r e n o t l i k e l y t o g e n e r a t e c o n d i t i o n s c o n d u c i v e t o

g r o w t h . N e o c l a s s i c a l e c o n o m i c t h e o r y h a d l i t t l e t o s a y a b o u t g r o w t h . I t s

p r e o c c u p a t i o n s w e r e m a i n l y s t a t i c , a n d a n y o n e w h o h a s r e a d S c h u m p e t e r

k n o w s t h a t s t a t i c e f f i c i e n c y i s a p o o r c r i t e r i o n o f w e l f a r e . D y n a m i c

e c o n o m i e s a r e n o t e f f i c i e n t i n t h e s t a t i c s e n s e : t h e y u s e a n u m b e r o f

t e c hn i que s , w i t h d i f f e r e n t c o s t - be ne f i t r a t i o s . I n t u r n , t he que s t i on o f

w h e t h e r a c o m p e t i t i v e m a r k e t g e n e r a t e s d y n a m i c e f f i c i e n c y i s h i g h l y

c o m p l e x . T h e t h e o r y t h a t d i d e m e r g e f r o m n e o c l a s s i c a l e c o n o m i c s , t h e

S o l o w - S w a n m o d e l o f e x o g e n o u s g r o w t h , a r g u e d th a t c o m p e t i t iv e

e qu i l i b r i um i s e f f i c i e n t bu t a l s o t ha t i t l e a ds t o s t a gna t i on o f i nc om e i n

t h e a b s en c e o f e x o g e n o u s p o p u l a ti o n g r o w t h a n d e x o g e n o u s t e ch n i c a l

c h a n g e . T h i s t h e o r y p re d i c t e d th a t t h e l e v e ls o f e c o n o m i c d e v e l o p m e n t

s h o u l d c o n v e r g e a m o n g a ll c o u n t r ie s , a n d t h e y d o n o t ) 2 R e c e n t m o d e l s

d o p r o v i d e a n e n d o g e n o u s e x p l a n a ti o n o f e c o n o m i c g r o w t h , b u t i n th e s e

t h e o r ie s t h e c o m p e t i t i v e e q u i l ib r i u m is n o l o n g e r e f f i c i e n t ) 3 T h e e n g i n e

o f g r ow t h i s a s e t o f e x t e r na l it i e s i n e duc a t i on , s k i l l s, t e c hn o l og y , a nd

s o o n . C o m p e t i t i v e m a r k e t s , i n w h i c h f i r m s d o n o t c a p t u r e f u l l r e t u r n t o

t h e i r e n d o w m e n t s , t e n d t o u n d e r s u p p l y t h e f a c t o r s t h a t g e n e r a t e s u c h

exte rna l i t i e s .

T h e S ta te a n d c o n o m i c G r o w t h

H e n c e t h e p r e s e n t s t a t e o f e c o n o m i c t h e o r y d o e s n o t s u p p o r t t h e

c o n c l u s i o n t h a t c o m p e t i t i v e m a r k e t s a r e s u f f i c i e n t e i t h e r t o a l l o c a t e

r e s o u r c e s e f f i c i e n t l y o r t o g e n e r a t e g r o w t h . W h e t h e r o n e t a k e s t h e t h e o r y

o f i n c o m p l e t e m a r k e t s , w i t h t h e ir i n f o r m a t i o n a l a s y m m e t r i e s ; o r t h e

t h e o r y o f e n d o g e n o u s g r o w t h , w i t h c o n s t a n t r e t u r n s t o a s i n g l e f a c t o r a n d

e x t e r n a l i t i e s ; o r t h e t h e o r y o f n o n - W a l r a s i a n t r a d e , o n e w i l l d i s c o v e r

n e o c l a s s i c a l a r g u m e n t s w h i c h s u g g e s t t h a t s o m e s t a t e i n t e r v e n t i o n i s

n e c e s s a r y f o r g r o w t h . T h e n o t i o n t h a t th e m a r k e t b y i t s e l f c a n e f f i c ie n t l y

a l l oc a t e s c a r c e r e s ou r c e s i s pu r e l y ho r t a t o r y . 14

T h e c e n t r a l le s s o n o f th e e n d o g e n o u s - g r o w t h t h e o r i e s is th e

i m p o r t a n c e o f e d u c at io n , w h e t h e r m e a s u r e d b y s c h o o l - e n ro l l m e n t r a te s

o r b y i n d i c e s s u c h a s l i t e r a c y . P r i m a r y e d u c a t i o n f o r w o m e n h a s


8/17


p a r t ic u l a r ly h i g h r e t u r n s i n t e r m s o f p e r c a p i t a g r o w t h . A n d w h i l e n o

s i m i l a r s t a t i s t i c a l s t ud i e s s e e m t o be a va i l a b l e w i t h r e ga r d t o he a l t h

e x p e n d it u re s , t h e W o r d B a n k ' s 1 99 1 Worm evelopment Report c i t e s

i m p r e s s i v e e v i d e n c e o n t h e p r o d u c t i v i t y - b o o s t i n g e f f e c t s o f h e a l t h

p r o g r a m s , a s w e l l a s t h e s t r o n g s t a t i s t i c a l c o r r e l a t i o n b e t w e e n m o r e e q u a l

d i s tr ib u t io n s o f i n c o m e a n d f a s t e r g r o w t h .

T h e e f f e c t o f p u b l i c i n v e s t m e n t o n g r o w t h i s a t o p i c t o o c o n t r o v e r s i a l

t o b e d e a l t w i t h i n a s u m m a r y f a s h i o n , y e t r e c e n t r e s e a r c h s u m m a r i z e d

b y G e n e G r o s s m a n s h o w s t h a t g o v e r n m e n t s s h o u l d e n g a g e i n

i n f ra s tr u c t u ra l i n v e s t m e n t s n o t s u p p l i e d e f f i c i e n t l y b y p r i v a t e a g e n t s , a n d

s h o u l d p u r s u e m e a s u r e s t h a t i n c r e a s e th e r a t e o f r e t u rn t o p r i v a t e

p r o j e c t s . ~5 T h i s r o l e i nc l ude s a s e l e c t i ve i ndus t r i a l po l i c y t ha t w o u l d

c o m p r i s e p r e f e re n t i a l c r e d i t r a t e s f o r h i g h - t e c h n o l o g y i n d u s tr i e s ( i n w h i c h

t h e m a r k e t ra t e o f r e tu r n i s m u c h l o w e r t h a n t h e s o c i a l ra t e ); f o r p r o j e c t s

t h a t s u f f e r f r o m h i g h c o s t s o f e n t r y , s u b s t a n t ia l e c o n o m i e s o f s c a l e , o r

s t e e p l e a r n i n g c u r v e s ; a n d f o r p r o j e c t s t h a t h a v e p o t e n t i a l s p i l l o v e r s

a c r o s s f i n n s d u e t o e x t e r n a l i t i e s a n d a s y m m e t r i e s o f i n f o r m a t i o n b e t w e e n

b u y e r s a n d p r o d u c e r s . O t h e r r e c e n t f i n d i n g s b y e c o n o m i s t s s u c h a s

R o b e r t B a r r o a n d R o n a l d F i n d l a y r e i n f o r c e t h e i d e a t h a t s o m e

i n te r m e d i at e le v e l o f p u bl ic i n v e s t m e n t a n d e m p l o y m e n t - - f a r b e l o w 1 00

p e r c e n t b u t a l s o f a r a b o v e z e r o - - i s o p t i m a l f o r e c o n o m i c g r o w t h . 16

T h e s e f i n d i n g s c o n c e r n i n g t h e r o l e o f t h e s t a te i n p r o m o t i n g a n d

s u s t a i n i n g d e v e l o p m e n t r a i s e t h e f u n d a m e n t a l i n s t i t u t i o n a l q u e s t i o n o f

h o w t o o r g a n i z e s t a t e i n s t i t u t i o n s s o t h a t t h e y i n t e r v e n e o n l y w h e n

a p p r o p r i a t e . N e o l i b e r a l e c o n o m i s t s s u c h a s R o b e r t T o l l i s o n a n d G e o r g e

S t i g l e r r e m i nd u s t ha t t he s t a t e ' s a b i l i t y t o e nga ge i n p r oduc t i ve a c t i v i t i e s

o r d i f f e r e n t i a l l y f a vo r p r i va t e p r o j e c t s c a n e a s i l y g i ve r i s e t o r e n t

s e e k i ng . ~7 Bu t w h i l e t he que s t i on o f t he s oc i a l l y op t i m a l i n s t it u t i ona l

r u l e s a n d s t r u c t u r e s r e m a i n s o p e n , i t w o u l d b e a m i s t a k e t o a n s w e r t h a t

t h e s t a t e s h o u l d b e p r e v e n t e d f r o m a n y d i s c r e t i o n a r y i n t e r v e n t i o n ,

l i m i ti n g it s r o l e t o p r o m o t i n g t h e f r e e d o m o f i n d iv i d u a l e n t e r p r i s e .

P r o b l e m s o f i n st it u ti o n a l d e s i g n c a n n o t b e s o l v e d b y p r e t e n d i n g t h a t th e

s ta te c a n s o m e h o w b e w a l l ed o f f fr o m t h e e c o n o m y , b u t m u s t b e

c on f r on t e d a s s uc h .

N o r c a n i n s ti t u ti ona l que s t i ons be l i m i t e d t o t he r o l e o f t he s t a t e .

A n y c a p i t a l i s t e c o n o m y , i n w h i c h m a r k e t s a r e i n e v i t a b l y i n c o m p l e t e a n d

p a r t i c u l a r e c o n o m i c a g e n t s h a v e a c c e s s t o d i f f e r e n t i n f o r m a t i o n , i n c l u d e s

s e v e r a l d i f fe r e n t t y p e s o f p r i n c i p a ls a n d a g e n t s: m a n a g e r s a n d e m p l o y e e s ,

o w n e r s a n d m a n a g e r s , c r e d i t o r s a n d e n t r e p r e n e u r s , c i t i z e n s a n d

p o l it ic i an s . T h e p e r f o r m a n c e o f p a r ti c u l a r f i r m s - - a n d u l t i m a t e l y o f th e

w h o l e e c o n o m y - - -- d e p e n d s o n t h e d e s i g n o f i n s t it u ti o n s t h a t r e g u l a t e t h e s e

r e l a t i o n s . W h a t m a t t e r s i s w h e t h e r t h e e m p l o y e e s h a v e i n c e n t i v e s a n d c a n

b e m o n i t o r e d t o m a x i m i z e e f f o r t ; w h e t h e r m a n a g e r s h a v e i n c e n t i v e s a n d

c a n b e m o n i t o r e d t o m a x i m i z e p r o f i t s ; a n d w h e t h e r t h e s t a t e h a s

i n c e n t i v e s a n d c a n b e m o n i t o r e d t o r e s i s t p r e s s u r e f r o m w e a k f i r m s o r


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Capi ta l ism Soc ia l ism and Dem ocracy /P rzeworsk i 5

s p e c i al i n te r es ts . T o s p e a k o f t h e m a r k e t a s t h e o b j e c t o f s t a t e

i n t e r ve n t i on obs c u r e s the r e a l i s s ue s : t he p r o b l e m w e f a c e is no t a

s i m p l e m a t t e r o f t h e m a r k e t v e r s u s t h e s t a te , b u t o f s p e c i f i c

i n s t i t u t i o n a l m e c h a n i s m s t h a t c a n p r o v i d e p a r t i c u l a r e c o n o m i c a g e n t s ,

i nc l ud i ng t he s t a t e , w i t h i nc e n t i ve s a nd i n f o r m a t i on t ha t w i l l l e a d t he m

t o b e h a v e i n a c o l l e c t i v e l y r a t i o n a l m a n n e r . T

T h e p r a c t i c a l c o n s e q u e n c e s o f i g n o r i n g s u c h i s s u e s a r e b e s t i l l u s t r a t e d

b y t h e v a g a r i e s o f p r iv a t i z a ti o n i n E a s t e r n E u r o p e . F o r m e r P o l i s h f i n a n c e

m i n i s t e r L e s z e k B a l c e r o w i c z h a s d e f e n d e d p r i v a t i z a t i o n a s f o l l o w s :

A market economy based on a broad par t ic ipat ion of di f ferent forms of

private ownership permits the achievement of the highest degree of

e f fec t iveness - -among a ll economic sys tems known in prac t i ce - - in us ing

the material and spiritual resources of a society. As a result, it generates

the quickest im pro vem ent in the living standard o f citizens. Th is is so

becau se economizing costs , good organization of work, high quali ty of

production, the effectiv e search for new markets, an d technical pro gres s

and development are in the interest of

the proprietors wh o dire t the wo rk

of enterprises f l

T h e s e k i n d s o f h o p e s r e g a r d i n g p r i v a t i z a t io n r e s t o n t h r e e f a l s e

a s s u m p t i o n s : 1 ) t h a t p r i v a t e p r o p e r t y w i l l s o l v e p r i n c i p a l - a g e n t p r o b l e m s ,

f o r c i n g m a n a g e r s t o m a x i m i z e p r o f i t ; 2 ) t h a t t h e m a r k e t i s a s o u r c e o f

i n c e n t iv e s f o r e m p l o y e e s r a th e r t h a n i n f o r m a t i o n f o r m a n a g e r s ; a n d 3 )

t h a t e n o u g h c a p i t a l w i l l b e f o r t h c o m i n g t o i n f u s e i n v e s t m e n t i n t o n e w l y

p r i v a t e f i n n s . T h e f i r s t t w o a s s u m p t i o n s a r e b a s e d o n n i n e t e e n t h - c e n t u r y

c o n c e p t i o n s o f c a p it a l is m . T o s e e t h e f l a w i n th e l a s t a s s u m p t i o n r e q u i r e s

o n l y e l e m e n t a r y a c c o u n t i n g : g i v e n t h a t p r i v a t e s a v i n g s i n E a s t e r n E u r o p e

d o n o t e x c e e d 1 0 p e r c e n t o f c a p it a l s to c k , a n d a s s u m i n g t h a t f o r e i g n e r s

w i l l b u y a t m o s t a n o t h e r 1 0 p e r c e n t , w h e r e i s t h e r e s t o f t h e c a p i t a l t o

c o m e f r o m ? A s a r e s u l t o f s u c h m i s c o n c e p t i o n s , P o l a n d h a s s p e n t t w o

ye a r s a r gu i ng a bou t p r i va t i z a t i on , l e a v i ng i n unc e r t a i n t y t he s t a t u s o f t he

s t a t e e n t e r p r i s e s t h a t c o n t i n u e t o p r o d u c e a b o u t 7 0 p e r c e n t o f

nona g r i c u l t u r a l ou t pu t .

em ocracy and Econom ic

P e r f o r m a n c e

O n e w o u l d c e r t a i n l y w i s h t o a g r e e w i t h t h e B o n n C o n f e r e n c e o n

E c o n o m i c C o o p e r a t i o n i n E u r o p e t h a t d e m o c r a t i c i n s ti tu t i o n s a n d

e c o n o m i c f r e e d o m f o s t e r e c o n o m i c a n d s o c ia l p r o g r e s s . Y e t g i v e n t h e

c u r r e n t st a te o f k n o w l e d g e , w e d o n o t k n o w i f t h is i s tr u e . T h e

u n d e r l y i n g p r e m i s e i s t h a t d e m o c r a c y s a f e g u a r d s p r o p e r t y f i g h t s a n d

t h e s e i n t u r n , b y d i m i n i s h i n g t h e r i s k t o i n v e s t o r s , f o s t e r e c o n o m i c

g r o w t h . I t m a y b e t ru e , a s s o m e h a v e a r g u e d , t h a t s e c u re p r o p e r t y r i g h t s

f o s t e r g r o w t h . Y e t , e v e n i f d e m o c r a c y f o s t e r s g r o w t h , i t m u s t b e f o r

r e a s o n s o t h e r th a n i t s g u a r a n te e o f p r o p e r t y f i g h ts . M o r e o v e r , w e d o n o t


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52 Journal o f emocracy

k n o w w h e t h e r d e m o c r a c y p r o m o t e s e c o n o m i c d e v e l o p m e n t , h in d e r s it, o r

i s i r re l evant to i t .

T he s t a t i s t i c a l e v i de nc e i s i nc onc l u s i ve a nd t he s t ud i e s t ha t p r oduc e d

i t a r e a l l s e r i ous l y f l a w e d . I r e v i e w e d 17 s t ud i e s t ha t ge ne r a t e d 20

f i n d in g s ( s o m e d i s ti n g u i s h e d s e p a r a t e a r e a s o r p e r i o d s ) . 2~ A m o n g t h e m ,

e i g h t f o u n d i n f a v o r o f d e m o c r a c y a n d e i g h t i n f a v o r o f a u t h o r i t a r i a n i s m ;

t h e o t h e r f o u r d i s c o v e r e d n o d i f f e r e n c e . W h a t i s e v e n m o r e p u z z l i n g i s

t ha t a m ong t he 11 r e s u l t s pub l i s he d i n 1987 o r e a r l i e r , e i gh t f ound t ha t

a u t h o r it a ri a n r e g i m e s g r e w f a st e r, w h i l e n o n e o f t h e n i n e r e s u l t s

pub l i s he d a f t e r 1987 s uppo r t e d t h i s f i nd i ng . S i nc e t h i s d i f f e r e nc e doe s

n o t s e e m a t t r i b u t a b l e t o s a m p l e s o r p e r i o d s , o n e c a n o n l y w o n d e r a b o u t

t h e r e l a t i o n b e t w e e n s t a t i s t i c s a n d i d e o l o g y . D u e t o c e r t a i n t e c h n i c a l

p r o b l e m s , I h e s i t a t e t o a t t a c h m u c h s i g n i f i c a n c e t o t h e s e r e s u l t s o n e w a y

o r a n o t h e r . H e n c e I a m n o t s u g g e s t i n g t h a t d e m o c r a c y g e n e r a t e s i n f e r i o r

e c o n o m i c p e r f o r m a n c e - - - o n l y t h a t w e s ti ll d o n o t k n o w w h a t t h e fa c t s

are

D e m o c r a c y m a y p r o m o t e e c o n o m i c g r o w t h f o r a v a r i e t y o f r e a s o n s :

f o r e x a m p l e , b e c a u s e i t i s i n f o r m a t i o n a l l y e f f i c i e n t i n t h e s e n s e o f

p u n i s h i n g b a d r u l er s a n d r e w a r d i n g g o o d o n e s . 21 B u t d e m o c r a c y a s s u c h

d o e s n o t n e c e s s a r i l y s a f e g u a r d p r o p e r t y r i g h t s .

T h e m a r k e t i s a s y s t e m i n w h i c h s c a r c e r e s o u r c e s a r e a l l o c a t e d t o

a l te r n a t iv e u s e s b y d e c e n t r a l iz e d d e c i s i o n s . Y e t u n d e r c a p i t a l i s m p r o p e r t y

i s i n s t i t u t i ona l l y d i s t i nc t f r om a u t ho r i t y : i nd i v i dua l s a r e s i m u l t a ne ous l y

m a r k e t a g e n t s a n d c i t i z e n s . A s a r e s u l t , t h e r e a r e t w o m e c h a n i s m s b y

w h i c h r e s o u r c e s c a n b e a l l o c a t e d t o u s e s a n d d i s t r i b u t e d a m o n g

h o u s e h o l d s - - t h e m a r k e t a n d t h e s t a t e . T h e m a r k e t i s a m e c h a n i s m i n

w h i c h i n d iv i d u a l s c a s t v o t e s f o r a l l o c a ti o n s w i th th e r e s o u r c e s t h e y

ow n , r e s ou r c e s t ha t a r e a l w a ys d i s t r i bu t e d une qua l l y ; t he s t a t e i s a

s ys t e m t ha t a l loc a t e s r e s ou r c e s w h i c h i t doe s no t ow n , w i t h f i gh t s

d i s t r i b u t e d d i f f e r e n t l y f r o m t h e m a r k e t . H e n c e t h e t w o m e c h a n i s m s l e a d

t o th e s a m e o u t c o m e o n l y b y a f l u k e . T h e a l l o c a t i o n o f r e s o u r c e s t h a t

i nd i v i dua l s p r e f e r a s c i t i z e ns ge ne r a l l y f a i l s t o c o i nc i de w i t h t he

a l l o c a t i o n t h a t t h e y d e c i d e u p o n t h r o u g h t h e m a r k e t .

D e m o c r a c y ' s r u le o f o n e c i ti z e n , o n e v o t e e x a c e r b a t e s t h is

d i v e r g e n c e b y e q u a l i z i n g t h e r i g h t t o i n f lu e n c e t h e a l l o c a t io n o f r e s o u r c e s

t h r ough t he s ta t e . I t i s ha r d l y s u r p r i s i ng t ha t d i s t r i bu t i ons o f c o ns u m pt i o n

p r o d u c e d b y t h e m a r k e t d i f f e r f r o m t h o s e c o l l e c t i v e l y p r e f e r r e d b y t h e

e l e ct o r at e , s in c e d e m o c r a c y o f f e rs th o s e w h o a r e p o o r , o p p r e s s e d , o r

o t he r w i s e d i s s a t i s fi e d w i t h the i n it ia l d i s tr i bu t i on o f e nd ow m e n t s a n

o p p o r t u n i t y t o s e e k r e d r e s s v i a t h e s t a t e . E n d o w e d w i t h p o l i t i c a l p o w e r

i n t h e f o r m o f u n i v e r s a l s u f f r a g e , t h o s e w h o s u f f e r a s a c o n s e q u e n c e o f

p r i v a t e p r o p e r t y w i l l a t t e m p t t o u s e t h i s p o w e r t o r e d i s t r i b u t e w e a l t h . T o

pu t i t i n te c hn i c a l t e r m s : i f the m e d i a n v o t e r i s de c i s i ve , a nd i f t he

m a r k e t - g e n e r a t e d di st ri b ut io n o f i n c o m e is s k e w e d t o w a r d l o w e r i n c o m e s

( a s i t a l w a ys i s) , t he n m a j o r i t y r u l e w i l l c a l l f o r a n e qu a l i t y o f i nc om e s . 22


11/17

Capitalism Socialism and Demo cracy/Przeworski 5

T h e q u e s t i o n o f d e m o c r a c y ' s i m p a c t u p o n t h e i n s ti t u ti o n o f p r iv a t e

p r o p e r t y l a y a t t h e h e a r t o f d e b a t e s o v e r t h e r i g h t s t o v o t e a n d t o

a s s o c i a t e i n W e s t e r n E u r o p e a n d N o r t h A m e r i c a d u r i n g t h e n i n e t e e n t h

c e n t u r y . C o n s e r v a t i v e s c o n c u r r e d w i t h s o c i a l i s t s t h a t

. . . s oc i e t y , by wh ich

I mean a l l t he

p e o p l e o f a c o u n t r y

ac t ing th rough a

democra t i c p roces s ,

can dec ide

c o l l e c t i v e l y t h a t

g o o d s o t h e r t h a n

t h o s e m a x i m i z e d

b y t h e m a r k e t

s h o u l d b e t h e g o a l

o f d e v e l o p m e n t .

d e m o c r a c y - - s p e c i f i c a l l y u n i v er s al s u f fr a g e

a n d t h e r ig h t o f w o r k e r s to o r g a n i z e - - m u s t

t h r e a t e n p r o p e r t y . M a d i s o n , M a c a u l a y ,

R i c a r d o , a n d M a r x a l l a g r e e d t h a t p e o p l e

w i t h l i t t l e o r n o p r o p e r t y w o u l d u s e t h e i r

po l i t i c a l r i gh t s t o e xp r op r i a t e t hose w i th

m o r e , t h u s u n d e r m i n i n g c a p i t a l i s m . T h e

S c o t t i s h p h i l o s o p h e r J a m e s M a c k i n t o s h

p r e d ic t e d in 18 18 tha t i f t he l a bo r io us

c l a s se s we r e t o ga in t he f r a nc h i se , a

p e r m a n e n t a n i m o s i t y b e t w e e n o p i n i o n a n d

p r o p e r ty m u s t b e t h e c o n s e q u e n c e . D a v i d

R i c a r d o w a s p r e p a r e d t o e x t e n d s u f f r a g e

o n l y t o th a t p a r t o f [ th e p e o p l e ] w h i c h

c a n n o t b e s u p p o s e d t o h a v e a n i n t e r e s t i n

ove r tu r n ing the r i gh t t o p r ope r ty . '23 Th om a s

B a b ing ton Ma c a u la y , i n h i s 1842 spe e c h on the C ha r t i s t s , p i c tu r e d

un ive r sa l su f f r a ge a s t he e nd o f p r ope r ty a nd thus o f a l l c iv i l i z a t i on . 24

E i g h t y e a r s l a t e r , K a r l M a r x e x p r e s s e d t h e s a m e c o n v i c t i o n t h a t p r i v a t e

p r o p e r t y a n d u n i v e r sa l s u f f ra g e a r e i n c o m p a t i b l e ) 5

I n r e t r o s p e c t , t h e s e c o n c l u s i o n s w e r e o b v i o u s l y t o o s t r o n g . T h e r e a r e

1 4 c o u n t r i e s i n t h e w o r l d t o d a y t h a t h a v e r e m a i n e d c o n t i n u o u s l y

c a p i ta l is t a n d d e m o c r a t i c f o r t h e p a st h a l f - ce n t u r y . Y e t i f t h e p e o p l e

( in i t s e igh te e n th - c e n tu r y s ingu la r ) i s sove r e ign , i t ma y p r e f e r a n

a l l o c a t i o n a n d d i s t r i b u t i o n o f r e s o u r c e s t h a t d i f f e r s f r o m t h e m a r k e t

o u t c o m e . T o c i t e B r ia n B a r r y , I t is p r e c i s e ly b e c a u s e t h e m a r k e t i s

i n c o m p a t i b l e w i t h t h e i n t r o d u c t io n o f c o n s i d e r a t io n s o f d i s t r ib u t i v e j u s t i c e

t h a t it c a n n o t b e a c c e p t e d a s t h e a r b it e r o f i n c o m e d i s t r ib u t i o n . A s

Dia ne E l son ha s n i c e ly pu t it , i n t he ma r ke t , c ho ic e in the sma l l doe s

n o t p r o v i d e c h o i c e i n t h e l a r g e ; i n d i v i d u a l s c a n c h o o s e b u t s o c i e t y

c a nno t . 26 A nd soc i e ty , by wh ic h I m e a n a l l t he p e op le o f a c ou n t r y

a c t in g t h r o u g h a d e m o c r a t i c p r o c e s s , c a n d e c i d e c o l l e c t i v e l y t h a t g o o d s

o t h e r t h a n t h o s e m a x i m i z e d b y t h e m a r k e t s h o u l d b e t h e g o a l o f

d e v e l o p m e n t . D e m o c r a c y in e v i t a b l y t h r e a te n s p r o p e r t y r i g h t s .

Y e t d e m o c r a c i e s a re n o t a l l th e s a m e . S y s t e m s o f re p r e s e n t a ti o n ,

a r r a n g e m e n t s f o r d i v i d i n g a n d s u p e r v i s i n g p o w e r , m e t h o d s o f o r g a n i z i n g

in t e r e s t s , l e ga l doc t r ine s , a nd the r i gh t s a nd ob l iga t ions a s soc i a t e d w i th

c i t i z e n s h i p d i f f e r s i g n i f i c a n t l y a c r o s s r e g i m e s i n w h i c h p a r t i e s c o m p e t e

a nd ind iv idua l s e n joy po l i t i c a l r i gh t s . Ta ke n toge the r , suc h d i f f e r e nc e s

g e n e r a t e e f f e c t s w h i c h , i n s p i t e o f t w o t h o u s a n d y e a r s o f r e f l e c t i o n a n d

inve s t iga t ion , a r e s t i l l poo r ly unde r s tood .


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M o r e s p e c i f i c a l l y , w e n e e d t o k n o w t h e c o n d i t i o n s u n d e r w h i c h

d e m o c r a t i c i n st it u ti o n s w o r k a n d e n d u r e . B y w o r k , I m e a n t h a t t h e y

a c h i e v e s u c h w i d e l y d e s i r e d e f f e c t s a s e c o n o m i c g r o w t h , m a t e r i a l

s e c u ri ty , f r e e d o m f r o m a r b i tr a r y v i o l e n c e , a n d s o o n . B y e n d u r e , I

m e a n t h a t th e y a b s o r b a n d e f f e c t i v e l y r e g u l a t e a l l m a j o r c o n f l ic t s , s o t h a t

l a w s a n d o t h e r r u l e s a r e c h a n g e d o n l y i n a l a w f u l a n d r e g u l a r f a s h i o n .

O d d a s i t m a y s e e m , t h e a n s w e r s e l u d e u s e v e n t o d a y .

T h i s i s n o t t o s a y t h a t t h e r e a r e n o c l u e s - - s t u d i e s o f d e v e l o p e d

c a p i t a l i st c oun t r i e s , f o r i n s t a nc e , s ho w t ha t un t i l t he e a r l y 1980s , be t t e r

e c o n o m i c p e r f o r m a n c e w a s m o s t o f t e n e n j o y e d b y c o u n t r i e s i n w h i c h

e n c o m p a s s i n g , c e n t r a l i z e d u n i o n s n e g o t i a t e d w i t h e m p l o y e r s i n t h e

p r e s e nc e o f a s t at e c on t r o l l e d by a s oc i a l de m oc r a t i c pa r t y . S t a t i s t ic a l

a n a l ys e s o f th e O E C D c o u n tr ie s h a v e s h o w n r e p e a t e d ly t h a t l o w e r

i n c o m e i n e q u a l i t y , m o r e e x t e n s i v e w e l f a r e s e r v i c e s , a m o r e f a v o r a b l e

t r a d e - o ff b e t w e e n e m p l o y m e n t a n d i n fl at io n , a m o r e f a v o r a b l e t r a d e - o f f

b e t w e e n w a g e s a n d i n v e s tm e n t , a n d a m o r e f a v o r a b l e t r a d e - o f f b e t w e e n

g r o w t h a n d s o c i a l p o l i c i e s a r e t o b e f o u n d i n c o u n t r i e s t h a t c o m b i n e

s t ro n g u n i o n s w i t h s o c i a l d e m o c r a t i c c o n t ro l o v e r t h e g o v e r n m e n t .

M y o w n s t u d y o f 14 O E C D c o u n t ri e s b e t w e e n 1 9 6 0 a n d 1 98 1 s h o w s

t h a t t h e w e l f a r e o f t h e a v e r a g e a d u l t , t h e a v e r a g e w o r k e r , a n d t h e

a v e r a g e m a n u f a c t u r i n g e m p l o y e e w a s h i g h e r i n s o c i a l d e m o c r a t i c

c oun t r i e s . ( W e l f a r e he r e i s de f i ne d a s t he u t i l i t y , t a k i ng i n t o a c c oun t r i s k

a v e r s i o n , o f a l o t t e r y c o m p o s e d o f m a r k e t i n c o m e , u n e m p l o y m e n t

c o m p e n s a t i o n , a n d s o c i a l w a g e . ) T o p u t i t s i m p l y , t h e o n l y c o u n t r i e s i n

t h e w o r l d i n w h i c h a l m o s t n o o n e i s p o o r a f t e r t a x e s a n d t r a n s f e r s a r e

t hos e t ha t p u r s ue s oc i a l de m oc r a t i c po l i c i e s . 27

W h a t s e e m s t o m a t t e r f o r e c o n o m i c p e r f o r m a n c e a n d s o c i a l w e l f a r e ,

t h en , i s n o t j u s t d e m o c r a c y i n g e n e r a l b u t sp e c i f i c d e m o c r a t i c

i n s t i t u t i ons a nd po l i c i e s . I nde e d , t he c o r r e c t que s t i on i s no t w he t he r

d e m o c r a c y a s w e h a v e k n o w n i t w i l l d e v e l o p i n t h e c o u n t r i e s t h a t h a v e

r e c e n t l y e x p e r i e n c e d a c o l l a p s e o f a u t h o r i t a r i a n i s m , b u t r a t h e r w h i c h

s o rt s o f d e m o c r a t i c in s ti tu t io n s , a n d w i t h w h a t e c o n o m i c o u t c o m e s , a r e

l i k e l y t o e m e r g e .

M o d e r n i z a t i o n v i a I n t e r n a t i o n a l i z a t i o n

W h i l e t h e c a u s e s o f t h e c o l la p s e o f g r o w t h i n t h e g l o b a l S o u t h a n d

E a s t a r e h a r d t o d i a g n o s e , t h e m o s t c o m m o n r e s p o n s e t o i t s e e m s e a s i e r

t o i d e n ti f y . I t i s b e s t d e s c r i b e d a s m o d e r n i z a t i o n v i a

i n t e r na t i ona l i z a t ion . D i f f e r e n t po l i t i c a l f o r c e s in the c a p i t a l is t S ou t h a nd

t h e p o s t c o m m u n i s t E a s t se e n o a l t er n a ti v e b u t to e m b a r k o n t h e N o r t h -

W e s t P a s s a g e - - - a r o a d t h a t w o u l d l e a d t h e i r so c i e t ie s t o th e F i r s t

W o r l d , f o r s o m e t h e N o r t h , f o r o t h e r s t h e W e s t . T h i s i s a s t r a te g y

o f t r y in g t o a d o p t t h e p o l i ti c a l, e c o n o m i c , a n d c u l t u ra l p a t t e r n s

( d e m o c r a c y , m a r k e t s , a n d c o n s u m e r i s t i n d i v i d u a l i s m ) t h a t d o m i n a t e t h e


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Capitalism Socialism and Democracy/Przeworski

a d v a n c e d c a p i t a l i s t w o r l d . M o d e r n i z a t i o n b e c o m e s s y n o n y m o u s w i t h

in te rna t iona l iza t ion .

T h e p o l i ti c a l a n d e c o n o m i c p r o g r a m t h a t g u i d e s th e m o s t i m p o r t a n t

p o l i ti c a l f o r c e s t h r o u g h o u t E a s t e r n E u r o p e is t o j o i n t h e W e s t o r

r e e n t e r E u r o p e . T h i s p r o g r a m i s b a s e d o n w h a t w e m i g h t c a ll t h e

E a s t E u r o p e a n s y l l o g i s m . T h e m a j o r p r e m i s e o f t h is s y l lo g i s m is , I f i t

h a d n o t b e e n fo r c o m m u n i s m , w e w o u l d b e li k e t h e W e s t . T h e m i n o r

p r e m i s e i s N o w c o m m u n i s m i s g o n e . T h e co n c l u s i o n n o t o n l y a s se rt s

t h a t E a s t e r n E u r o p e s h o u l d a n d w i l l e m b r a c e t h e W e s t e r n m o d e l , b u t

a l s o p r o m i s e s t h a t t h i s m o d e l w i l l g e n e r a t e t h e w e a l t h a n d g l a m o r o f

de v e lop e d c a p i t a li sm. S imi l a r no t ions a r e c u r r e n t in La t in Am e r i c a , a s

w i t n e s s M e x i c a n p r e s i d e n t C a r l o s S a l i n a s d e G o r t a r i ' s p r o m i s e t o t a k e

h i s c o u n t r y t o t h e F i r s t W o r l d , o r B r a z i l ia n p r e s i d e n t F e m a n d o C o l l o r

d e M e l l o ' s t a l k o f

integrac ro competitiva

T h i s s t r a t e g y a p p e a r s t o b e w i t h o u t p r e c e d e n t i n h i s t o r y . A l l p r e v i o u s

a t t e m p t s a t m o d e r n i z a t i o n c o n c e i v e d o f d e v e l o p m e n t a s a p r o j e c t l i n k e d

t o n a t i o n a l , e c o n o m i c , a n d p o l i t i c a l i n d e p e n d e n c e . A l l p r e v i o u s

mode r n i z ing l e a de r s a s se r t e d the impor t a nc e o f na t iona l c u l tu r e s , c a l l e d

f o r po l i t i c a l i n s t it u t ions c o ns i s t e n t w i th na t iona l t r a d i ti ons , a nd e nv i sa ge d

gr ow th l e d b y n a t iona l i ndus t r i e s a nd o r i e n t e d tow a r d loc a l m a r ke t s . 2g I n

c o n t r a s t , t h e s t r a t e g y o f m o d e r n i z a t i o n b y i n t e r n a t i o n a l i z a t i o n e x p l i c i t l y

a c c e p t s a t l e a s t a pa r t i a l su r r e nde r o f na t iona l sove r e ign ty in t he po l i t i c a l ,

e c onomic , a nd c u l tu r a l r e a lms . Th i s s t r a t e gy ope ns l oc a l ma r ke t s t o

f o r e ign pe ne t r a t i on , a bo l i she s c u l tu r a l ba r r ie r s , a nd se e ks t o m od e l

p o l i t i c a l i n s t i t u t i o n s o n p a t t e r n s d e v e l o p e d e l s e w h e r e . C o c a - C o l a i s n o

longe r t he impe r i a l i s t d r ug bu t t he ne c t a r o f un ive r sa l p r ospe r i t y .

H i s t o r y s h o w s t h a t e v e n i n t h o s e c a s e s w h e r e m o d e r n i z a t i o n w a s a

s t r a t e g y o f a u t o n o m o u s n a t i o n a l d e v e l o p m e n t , i t t e n d e d t o c r e a t e

e n o r m o u s t e n s i o n s b y b r i n g i n g a b o u t c h a n g e s i n t h e d i s t r i b u t i o n o f

inc ome , sh i f t s i n powe r r e l a t i ons , a nd p r o f ound c u l tu r a l t r a ns f o r ma t ions .

F a r f r o m e s c a p i n g s u c h t e n s i o n s , t h e p u r s u i t o f m o d e r n i z a t i o n v i a

i n t er n a ti o n a li z a ti o n a c t u a l ly e x a c e r b a t e s t h e m . T h e r e a r e t w o r e a s o n s f o r

th i s . The f i r s t l i e s i n t he s t r a t e gy ' s c ompe t i t i ve na tu r e : a l l c oun t r i e s

c a n n o t s i m u l t a n e o u s l y h a v e a p o s i t i v e b a l a n c e o f p a y m e n t s . T h e r a c e t o

m o d e r n i z e w i l l i n e v i t a b l y h a v e i t s w i n n e r s a n d l o s e r s . M o r e o v e r , t h e

winne r s a nd the l o se r s w i l l no t be na t ion - s t a t e s bu t r e g ions , s e c to r s ,

i ndus t r i e s , a nd pa r t i c u l a r soc i a l g r oups . S ha r p inc r e a se s i n r e g iona l ,

s e c to r a l , a nd soc i a l i ne qua l i t y a c r os s a nd w i th in na t ions w i l l f o l l ow . A t

the s a me t ime , t h i s s t r a t e gy r e qu i r e s na t iona l gove r nme n t s t o r e l i nqu i sh

s o m e o f t h e tr a d it io n a l i n s tr u m e n t s o f e c o n o m i c p o l ic y : t h e y p e g

e x c h a n g e r a t e s, t h e y a d j u s t d e m a n d t o t h a t o f t h e i r t r ad i n g p a r t n e r s , t h e y

sub je c t t he mse lve s t o va r ious t a r ge t s a nd c ond i t i ons s e t by in t e r na t iona l

l e nde r s . As a r e su l t , na t iona l gove r nme n t s su f f e r a s e r ious de c l ine i n

t h e i r c a p a c i t y to c o m p e n s a t e l o s e r s a n d m a n a g e s o c i a l t e n s io n s g e n e r a l l y .

D e m o c r a c y s u f f e r s a s w e l l w h e n d e c i s i o n s t h a t w e r e o n c e c o n t r o l l e d b y


14/17


e l e c t e d n a t i o n a l o f f i c i a l s p a s s i n t o t h e h a n d s o f a c t o r s w h o c a n n o t b e

v o t e d i n o r o u t . T h e c o m b i n a t i o n o f i n c r e a s i n g i n e q u a l i t y a n d d e c r e a s i n g

n a t i o n a l s o v e r e i g n t y t h r e a t e n s t o e x a c e r b a t e s o c i a l c o n f l i c t s a n d w e a k e n

na sc e n t de moc r a t i c i n s t i t u t i ons .

T h e p o l i c y s t y l e i n h e r e n t i n n e o l i b e r a l e c o n o m i c r e f o r m p r o g r a m s

Since the

neoliberal 'cure '

is a painful one,

w i th s ign i f i can t

social costs ,

re forms tend to

be in i t ia ted f rom

above and launched

by surprise,

independen t ly o f

pub l ic op n on

a n d w i t h o u t t h e

par t i c ipa t ion

o f organ ized

pol i t ica l forces .

c o n t r i b u t e s t o t h i s p r o c e s s i n t h e f o l l o w i n g

w a y . S i n c e t h e n e o l i b e r a l c u r e i s a

pa in f u l one , w i th s ign i f i c a n t soc i a l c os t s ,

r e f o r m s t e n d t o b e i n i t i a t e d f r o m a b o v e a n d

l a u n c h e d b y s u r p r i s e , i n d e p e n d e n t l y o f

p u b l i c o p i n i o n a n d w i t h o u t t h e p a r t ic i p a t io n

o f o r g a n i z e d p o l i t i c a l f o r c e s . R e f o r m s t e n d

t o b e e n a c t e d b y f i a t , o r r a i l r o a d e d t h r o u g h

le g i s l a tu r e s w i thou t a ny c ha nge s r e f l e c t ing

t h e d i v e r g e n c e o f i n t e r e s t s a n d o p i n i o n s .

T h e p o l i t i c a l s t y l e o f i m p l e m e n t a t i o n t e n d s

t o w a r d r u l e b y d e c r e e ; g o v e r n m e n t s s e e k t o

m o b i l i z e t h e i r s u p p o r t e r s r a t h e r t h a n a c c e p t

t h e c o m p r o m i s e s t h a t m i g h t r e s u l t f r o m

pub l i c c onsu l t a t i on . I n t he e nd , t he soc i e ty

i s t a ugh t t ha t i t c a n vo te bu t no t c hoose ;

l e g i s l a tu r e s a r e g ive n the impr e s s ion tha t

t h e y h a v e n o r o l e t o p l a y i n t h e e l a b o r a t i o n

o f po l i c y ; na sc e n t po l i t i c a l pa r t i e s , t r a de

un ions , a nd o the r o r ga n iz a t ions l e a r n tha t t he i r vo i c e s do no t c oun t . The

a u t o c ra t ic c h a r a c t e r o f s u c h W a s h i n g t o n - s t y l e r e f o r m s h e l p s t o

unde r mine r e p r e se n ta t ive i n s t i t u t i ons , pe r sona l i z e po l i t i c s , a nd e nge nde r

a c l ima te i n wh ic h po l i t i c s be c ome s e i t he r r e duc e d to f i xe s , o r e l s e

i n f la t e d i n t o a s e a rc h f o r r e d e m p t i o n . T h u s e v e n w h e n n e o l i b e r a l re f o r m s

m a k e e c o n o m i c s e n se , t h e y w e a k e n r e p r e s e n t a ti v e i n s ti tu t io n s . I n P o l a n d ,

t h e f o u r i n s t i t u t i o n s e n j o y i n g t h e g r e a t e s t c i t i z e n c o n f i d e n c e w h e n t h e

f i r s t p o s t c o m m u n i s t g o v e r n m e n t c a m e i n t o o f f i c e i n 1 9 8 9 w e r e t h e t w o

h o u s e s o f p a r li a m e n t , th e M a z o w i e c k i g o v e r n m e n t , a n d t h e C a t h o l i c

C h u r c h . E i g h t e e n m o n t h s i n to t h e e c o n o m i c r e fo r m s , t h e t h r e e i n s t it u ti o n s

t h a t e n j o y e d th e m o s t c o n f i d e n c e w e r e t h e a r m y , t h e p o l ic e , a n d t h e

C hur c h , i n t ha t o r de r .

I t is s o b e r i n g t o n o t e h o w o f t e n s t r a te g i es o f m o d e r n i z a t i o n h a v e

f a i l e d i n t h e p a s t . J o i n i n g t h e F i r s t W o r l d c l u b o f d e m o c r a c y a n d

p r o s p e r i t y i s n o m e a n f e a t . S i n c e W o r l d W a r I I , o n l y G r e e c e , J a p a n ,

P o r t u g a l , a n d S p a i n h a v e d o n e i t . S o u t h K o r e a a n d T a i w a n m a y b e o n

t h e t h re s h o ld ; c e r t a i n l y t h e y a r e t h e m o d e l s t h a t e v e r y o n e w a n t s t o

i m i t a t e . Y e t w h i l e s u c h a c c o m p l i s h m e n t s a r e n o t i m p o s s i b l e , t h e y h a v e

b e e n e x c e e d i n g l y r a r e .

I s t h i s r oa d to t he F i r s t W or ld t he on ly a l t e r na t ive a va i l a b l e t o t he

l e s s de ve lope d c oun t r i e s o f t he Ea s t a nd S ou th? I s t h i s s t r a t e gy v i a b l e


15/17

Capitalism, Socialism, and Democracy/Przeworski

57

e c o n o m i c a l l y ? C a n i t g a i n a n d k e e p l o c a l p o l i t i c a l s u p p o r t i n th e f a c e o f

m a s s i v e d i s l o c a t i o n s c a u s e d b y e c o n o m i c t r a n s f o r m a t i o n a n d i t s a t t en d a n t

s o c i a l c o s ts ? W h a t s o r ts o f c u l tu r a l f o r c e s , n a t i o n a l i s t i c o r r e l i g i o u s , i s

t h is s t r a te g y l i k e ly to u n l e a s h ? W h e r e i s i t l i k e l y t o l e ad , e c o n o m i c a l l y

a n d p o l i t i c a l ly ? W h a t k i n d o f a n i n t e r n a t i o n a l o r d e r w i l l it c r e a t e ? W h a t

w i l l h a p p e n i f a n d w h e n t h e s e s t r a t e g i e s f a i l t o g e n e r a t e p r o s p e r i t y ?

M y a r g u m e n t t h r o u g h o u t h a s b e e n o n l y th a t w e m u s t t a k e s u c h

q u e s t i o n s s e r i ou s l y . F r e e d o m a n d m a t e r i a l s e c u r i ty a r e t h in g s t h a t m o s t

p e o p l e p r i z e h i g h l y , b u t i d e o l o g i c a l z e a l te n d s o n l y t o i n c r e a s e h u m a n

s u f f e r i n g - - a n d m a n y o f t h e c u r r e n t l y f a s h i o n a b l e p o l i c y p r e sc r i p t i o n s a r e

b a s e d o n n o t h i n g m o r e t h a n z e a l . E v e r y t i m e I a p p l y f o r a g o v e r n m e n t

r e s e a r c h g r a n t , I a m r e q u i r e d t o s i g n a f o r m d e c l a r i n g t h a t I w i l l n o t

e x p e r i m e n t o n h u m a n s u b je c t s . I w i s h g o v e r n m e n t s h a d t o d o t h e sa m e .

N O T E S

1. The first statement, by Barbara Labuda, a leader of Solidarity and parliamentary

deputy, is quoted in Zbigniew Domaranczyk, 100 dni Mazowieckiego (Warsaw:

Wydawnictwo Andrzej Bonarski , 1990). The second is f rom Eco nom ics M inister Vladim ir

Dlouhy of the Czech and Slovak Federat ive Republic , quoted in the

Financial Times

(London), 6 February 1991; while the last is from Poland's former finance minister Leszek

Balcerowicz,

Financial Times

(London), 16 July 1990.

2. This posture is puzzling given how flimsy is the knowledge on which this advice,

and the m oney that fo l low s the words, are based. A s one reads the successive Wo rld Bank

Development Reports,

one f inds solid research which speaks in favo r of m obil iz ing pun ic

savings, supports the importance of incom e equality and o f educational and hea lth

expenditures for econ om ic growth, and highlights cautionary tales about the dangers o f

financial deregulation and badly tim ed trade liberalization. Ye t the po licy recommendations

are as one in insisting on the virtues of markets. The same is true of the International

Monetary Fund: some of the most skeptical analyses of the Fund 's polic ies come from i ts

own researchers, whose work has little if any discernible impact on 1MF policy. See in

particular the studies collected in Mario Blejer and Ke-young Chu, eds., Fiscal Policy,

Stabilization, and Growth in Developing Coun tries

(Washington, D.C.: International

Monetary Fund, 1989).

3. Joseph A. Stiglitz, W hither Socialism? Perspectives fro m the Eco nom ics of

Information (Wicksell Lectures, Stockholm, Sweden, 1990), and Th e Invisib le Ha nd and

M odem W elfare Econom ics (National Bureau of Econo mic Research, W orking Paper no.

3641, 1991).

4 . Robert E . Lucas, Jr ., On the Mechanics of Economic Develo pm ent,

Journal of

Monetary Economics 22 (1988): 3-42.

5. Stiglitz, Whi ther Social ism? 12.

6 . Kenneth A rrow and Georges Debreu, Existence of an Equil ibr ium for a Com peti t ive

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Econometrica

22 (1954): 256-90.

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of Economic Studies 3L (L964) 91-96.

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64.


16/17

5 8 J o u r n a l o f D e m o c r a c y

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Camb r i d g e Un i v e rs i t y Pre ss , 1 9 9 2 ) , wh e re t h e read e r can f 'md ev i d en ce fo r t h e p o i n t s

developed here .

10. Stanley Fischer et al . , eds. , Lessons o f Economic S tab i l i za t i on and I t s A f t e rma th

(Cambridge: MIT Press , 1991) , 404-5 .

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1 1 3 8 5 9 .

13. See Lucas , op . c it .; G ary Becker e t al ., H um an Capi ta l , Fer t i l i ty , and Eco nom ic

G r o w t h ,

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1 4 . Pe t e r Mu rre l l , Can N eo c l a ssi ca l Eco n o m i cs Un d e rp i n t h e Re fo rm o f Cen t ra l ly

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G r o w t h , J o u r n a l o f M o n e t a r y E c o n o m i c s 16 (1985): 141-63; Atu l Koh l i , De m ocra cy

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Tes t o f t h e Dev e l o p men t -Demo cracy -Gro wt h Hy p o t h es i s ,

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Diane Elson, Socialization of the Market, N e w L e f t R e v i e w 172 (1988), 3-44.

27. Among the seven countries compared in the most careful research on this topic to

date, the percentage of persons who are poor after taxes and transfers is 4.8 (195,000) in

Norway, 5.0 (410,000) in Sweden, 6.0 (3.23 million) in West Germany, 8.8 (1.61 million)

in the United Kingdom, 12.1 (2.88 million) in Canada, 14.5 (446,000) in Israel, and 16.9

(36.88 million) in the United States. These figures are from Timothy Smeeding et al.,

Pover t y I nequa li t y and I ncome Di s t ribu t ion in Compara t i ve Perspec t i ve

(Washington,

D.C.: The Urban Institute, 1990).

28. This is true of Eastern Europe as well. The Soviet Union did attempt to impose its

own political institutions and economic integration on its satellites in Eastern Europe, yet

the model of economic development there was to a large extent autarkic: even Stalinist

development produced large steel mills in each country. Moreover, insofar as this model

was internationalist it tumed out to be unworkable, precisely because it came up against

national aspirations.

Date post:	08-Jul-2018
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Neoliberal Fallacy

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