OBAM ‘DE WERELDWIJDE BELEGGER’Siegfried Kok, Senior PM OBAM

ProBeleggen, 10 juni 2016

2

Beleggen op wereldschaal

Overzicht OBAM

Filosofie OBAM

Door de kijker van OBAM

OBAM: positionering

3

Overzicht OBAM

4

Start OBAM N.V.

1936

Vermogen onder beheer

EUR 1.1 mld*

Strategie

Aandelen wereldwijd

Kenmerken** OBAM strategie

Posities: ≈55 - 75

Active Share: ≈90%

Style: Kwaliteit / Groei

Totale lopende kosten:0.61%***

OBAM NV (1) vs referentie index(2) (12/1989-3/2016)

Bron: BNP Paribas Investment Partners , MSCI. “De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.“

(1)(2) per 1/11/2014 benchmark: MSCI AC World (NR), van 1/1/2013 tot 31/10/2014 MSCI AC World (RI), voor 1/1/2013 MSCI World (RI)

*BNP Paribas Investment Partners per 14 april 2016

**Het betreft interne richtlijnen die slechts ter informatie worden vermeld en aan wijziging onderhevig zijn. Prospectusrichtlijnen en de EBi zijn leidend.

***Vastgesteld per 31 december 2015

OBAM overzicht

5

Filosofie OBAM

6

Welk type bedrijven zullen het op mid- tot lange termijn goed doen op de beurs?

Kwaliteitsbedrijven

Sterk business model

Hoge winstgevendheid en solide balans

Dominante positie in aantrekkelijke industrie

Goede corporate governance / aandeelhouders focus

Aantrekkelijke waardering

7

GazpromZit management er voor Poetin of voor aandeelhouders?

Goedkoop aandeel of

“value trap”?

- KW*: 4

- PB**: 0.3

- Div.rend: 6%

Bron: Bloomberg, 31 mei 2016, aandelenkoers in locale valuta (RUB)

*Koers/winstverhouding 2016

** Marktwaarde/boekwaarde 2016

8

Valeant: duurzaam business model?

Bron: Bloomberg, 31 mei 2016, aandelenkoers in locale valuta (CAD)

9

Door de kijker van OBAMHoe vinden we de meest aantrekkelijke bedrijven?

10

Van wereldwijd universum tot portefeuille

PF Implementation & Risk Monitoring

Bron: BNP Paribas Investment Partners

Universum3000

600

150

55-75

Interne screen

Fundamentele analyse

Portefeuille

11

Screen voorbeeld

-

Winstgevendheid

Waardering van aandeel

Momentum

WinstgroeiBron: BNP Paribas Investment Partners, mei 2016

Score op basis van:

12

Fundamentele analyse I: Industrie

Groei industrie (+ of -)

Industrietrend

Waardeketen

Concurrentiepositie (#)

Margestructuur

13

Winstgevendheid op industrie niveau

-NestleNestlé

Ahold

Arcelor

Vopak

Bron: Credit Suisse 4-3-2016, Global Equity Themes, the age of disruption

14

GezondheidszorgDe waardeketen

Ingredients Producers

Discovery

Biotechnology

Distributors Wholesalers

Retail chains

Patients

Consumers

Providers & Pharmacies

Pharmacies. Hospitals, Physicians

Manufacturing

Pharmaceuticals

Medical Devices

Generics

Bron: BNP Paribas Investment Partners

15

GezondheidszorgPrijzen van medicijnen staan onder druk

Ingredients Producers

Bron: BNP Paribas Investment Partners, Bernstein, april 2016

Source: IMS Report: Medicines Use and Spending in the U.S. A Review of 2015 and

Outlook to 2020. April 2016.

16

UPSTREAM: Oil field services, Exploration, Production

MIDSTREAM: Transportation

DOWNSTREAM: Refining, Distribution, End use market place

Bron: BNP Paribas Investment Partners

Energie waardeketen

17

ROYAL DUTCH SHELL PLC VOPAK NV

Bron: CS HOLT 7 juni 2016

Winstgevendheid / relatief rendement: Royal Dutch vs Vopak

18

NESTLE S.A. ARCELORMITTAL SA

Bron: CS HOLT 7 juni 2016

Winstgevendheid / relatief rendement: Nestlé vs Arcelormittal

19

Nestlé: saai bedrijf? Geen saai aandeel!

Gem. jaarlijkse groei: +6% omzet, +10% dividend, +0.3% operationele marge

Bron: Bloomberg 13 april 2016

5% jaarlijks rendement

12% jaarlijks rendement

20

Fundamentele analyse II: Bedrijfs niveau

Investment case

Meet the management

Waardering

Risico / rendement

Bron: BNP Paribas Investment Partners, april 2016

21

OBAM: positionering

22

Bron: BNP Paribas Investment Partners, december 2015

Peru: 0.5%

banks

USA: 54.9%

consumer, IT, energy, industrials,

materials, health care, media,

financials

France: 1.9%

industrials

Germany: 4.3%

consumer,

industrials

Ireland: 1.0%

health care

NL: 11.1%

consumer, energy,

financials,

industrials, IT

Switzerland: 3.0%

health care, IT

UK: 7.3%

consumer, materials,

financials

HK/China: 5.7%

financials, industrials,

consumer , IT

Japan: 4.8%

consumer,

financials

India: 0.5%

health care

South Korea: 2.0%

consumer, IT

Israel: 1.7%

IT

Indonesia: 1.3%

banks

OBAM Landen & Industrie positionering (31 december 2015)

23

OBAM positionering (eind maart 2016)

Beste kansen in IT, gezondheidszorg en consumenten

Beperkte blootstelling naar banken, energie en nutsbedrijven

Waar liggen de kansen?

Bron: BNP Paribas Investment Partners, ultimo maart 2016

24

Focus op kwaliteit – Top 10

Bron: BNPP Investment Partners, per ultimo maart 2016.

Trademark, copyright, en ander intellectuele eigendomsrechten zijn en blijven

het eigendom van de respectievelijke eigenaren.

25

Meer informatie? Kijk mee met OBAM

www.obam.nu

Bron: BNP Paribas Investment Partners

26

Dit document dient enkel ter informatie en is 1) geen voorstel of aanbod tot het aankopen of verhandelen van de financiële instrumenten

hierin beschreven en 2) geen beleggingsadvies.

BNP Paribas OBAM N.V. is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. Voor dit

product is een prospectus alsmede de Essentiële Beleggersinformatie (EBi) opgesteld met informatie over het product, de kosten en de

risico’s. Vraag erom en lees hem voordat u het product koopt. Het prospectus, de EBi alsmede overige informatie zijn verkrijgbaar bij BNP

Paribas Investment Partners*, Client Service, Postbus 71770, 1008 DG Amsterdam en via www.bnpparibas-ip.nl.

De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De waarde van

de beleggingen fluctueert met de koerswijzigingen van de effecten waarin wordt belegd. De mogelijkheid bestaat dat uw belegging in

waarde stijgt; het is echter ook mogelijk dat uw belegging weinig tot geen inkomsten zal genereren en dat uw inleg bij een ongunstig

koersverloop geheel of ten dele verloren gaat. Bij aan- en verkopen worden kosten in rekening gebracht.

BNP Paribas Investment Partners heeft alle redelijkerwijs mogelijke zorg besteed aan de betrouwbaarheid van dit materiaal, echter

aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. De in dit document opgenomen informatie en opinies kunnen worden gewijzigd

zonder voorafgaand bericht. BNP Paribas Investment Partners is niet verplicht de hierin opgenomen informatie en opinies te actualiseren

of te wijzigen.

* “BNP Paribas Investment Partners” is de wereldwijde merknaam van de vermogensbeheerdiensten van BNP Paribas Groep.

Disclaimer

Verbeter uw rendementDe kracht van dividend (Simon van Veen)

- Zaal 10

Aandelen Nederland (Albert Jellema) -

Zaal 9

Uitleg ProBeleggen website(ProBeleggen)

- Zaal 8

Masterclass 2:

Aan de slag met ProBeleggen

webtraining in 45 minutenJordy Klijn

Even voorstellen

• Particuliere belegger

• Content medewerker

• Professionele belegger in de toekomst

Programma

1. Wat is ProBeleggen

2. Inloggen

3. Mijn instellingen

4. Het dashboard – Nieuws

5. Mijn Pro’s

6. Resultaten en Risico

7. Berichten – zoeken & reageren

8. De portefeuille

9. Mutaties

10. Vragen & suggesties

Wat is ProBeleggen

• Echte beleggingsportefeuilles

• Pro’s beleggen met eigen geld

Aan de slag…

www.probeleggen.nl

Inloggen

• Inloggen via emailadres en wachtwoord

• Inloggegevens kwijt? Druk op wachtwoord

vergeten.

• Mailtje Info@probeleggen.nl

Mijn instellingen

• Gegevens wijzigen

• Facturen inzien

• Abonnement

Het dashboard - Nieuws

• Eén oogopslag inzicht in actuele situatie van de

portefeuilles

• Nieuws gecategoriseerd:

- voor u geselecteerd

- beursnieuws per aandeel, macro, agenda,

overig

- beurs actueel

Mijn Pro’s

• Afhankelijk van gekozen abonnementsvorm

• Te bereiken via de knop mijn pro’s en het

dashboard

Resultaten en Risico

• Rendementsverloop; aanpassen aan gewenste

termijn

• Per bolletje uitleg over elk begrip dat onderdeel is

van de risicoanalyse:

- Standaard deviatie

- Sharp ratio:

Berichten – zoeken & reageren

• Marktvisie, update of investmentcase?

• Zoekfunctie

• Reageren

De portefeuille

• Vergrootglas voor details

• ISIN code; kopiëren en plakken in scherm broker

• Weging effect in portefeuille per regel en in

cirkeldiagram

• Prestatieindicatie + totale waarde per effect

Mutaties

• Winkelwagentje = aankoop

• € = verkoop

• Zoekfunctie voor specifieke mutaties

Vragen & suggesties

Hartelijk dank voor uw aandacht

en veel succes op de beurs!

020-7403005www.probeleggen.nl

info@probeleggen.nl

Twitter.com/probeleggen