ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ INTERNATIONAL Ετήσια Έκθεση 2013 · ΚΑΙ ΟΙ...

ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟ∆ΟΣΕΙΣ ∆ΕΝ ∆ΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ INTERNATIONAL

Ετήσια Έκθεση 2013

ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ: ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΕΛΛΑ∆ΟΣ Α.Ε.

ΟΙ ΟΣΕΚΑ ∆ΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟ∆ΟΣΗ

ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ INTERNATIONAL Σελίδα

INTERNATIONAL MIKTO........................................................................................3

INTERNATIONAL ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ........................................................8

INTERNATIONAL ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ........................................................13

INTERNATIONAL ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ..............................................................17

3

Είδος Τεµάχια Τρέχουσα τιµή µονάδος σε

EUR

Τρέχουσα αξία σε EUR

∆ιάρθρωση Ενεργητικού

∆ιάρθρωση Καθαρού

Ενεργητικού

ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡ. ΑΘΗΝΩΝΜΕΤΟΧΕΣ

ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ&ΥΛΙΚΑ ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Α.Ε.ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ,ΑΚΙΝΗΤΩΝ,ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ (ΚO) 35.000 3,32 116.200,00ΑΛΚΟ Α.Ε. (ΚΟ) 200.000 0,31 62.000,00ΣΥΝΟΛΟ 178.200,00 4,46% 4,56%

ΕΜΠΟΡΙΟΡΕΒΟΊ'Λ Α.Ε.Ε.Π (ΚΟ) 5.000 0,63 3.145,00 0,08% 0,08%

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ & ΑΕΡΙΟΜΟΤΟΡ ΟΪΛ (ΕΛΛΑΣ) ∆ΙΥΛ. ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε. (ΚΟ) 9.000 8,22 73.980,00ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) 20.000 7,58 151.600,00ΣΥΝΟΛΟ 225.580,00 5,64% 5,77%

ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣΟ.Τ.Ε. Α.Ε. (KO) 13.000 9,67 125.710,00 3,14% 3,22%

ΠΡΟΣΩΠΙΚΑ ΚΑΙ ΟΙΚΙΑΚΑ ΑΓΑΘΑΓΡ.ΣΑΡΑΝΤΗΣ A.Β.E.E. (KO) 20.000 6,50 130.000,00 3,25% 3,33%

ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΚΟΙΝΗΣ ΩΦΕΛΕΙΑΣ ∆.Ε.Η Α.Ε. (ΚΟ) 3.000 10,80 32.400,00ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) 20.000 3,83 76.600,00Ε.Υ.Α.Θ. Α.Ε. (ΚΟ) 10.000 5,17 51.700,00ΣΥΝΟΛΟ 160.700,00 4,02% 4,11%

ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑ ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) 15.940 6,50 103.610,00MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ Α.Ε. (ΚΟ) 59.500 3,28 195.160,00PROFILE Α.Ε.Β.Ε ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ 181.487 0,885 160.616,00ΣΥΝΟΛΟ 459.386,00 11,49% 11,76%

ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ∆ΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) 20.000 3,85 77.000,00ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. (ΚΟ) 20.000 1,53 30.600,00ΣΥΝΟΛΟ 107.600,00 2,69% 2,75%

ΤΑΞΙ∆ΙΑ & ΑΝΑΨΥΧΗΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ Α.Ε. 15.000 5,85 87.750,00 2,20% 2,25%

∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝALPHA TRUST Α.Ε.∆.Α.Κ 9.091 6,29 57.182,39 1,43% 1,46%

ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ Α.Ε.ΣΥΜΒ.ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ & ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ 40.000 2,56 102.400,00 2,56% 2,62%

ΜΕΤΟΧΕΣ ΥΠΟ ΠΑΡΑΛΑΒΗΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ Α.Ε.ΣΥΜΒ.ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ & ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ 3.333 2,56 8.532,48 0,21% 0,22%

ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 1.646.185,87 41,18% 42,14%

ΤΙΤΛΟΙ ΠΑΡΑΣΤΑΤΙΚΩΝ ∆ΙΚΑΙΩΜΑΤΩΝ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΤΟΧΩΝ30.000 1,12 33.600,0040.000 1,16 46.400,00

ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 20.000 0,76 15.260,00ΣΥΝΟΛΟ ΤΙΤΛΩΝ ΠΑΡΑΣΤΑΤΙΚΩΝ ∆ΙΚΑΙΩΜΑΤΩΝ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΤΟΧΩΝ 95.260,00 2,38% 2,44%

ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 1.741.445,87 43,57% 44,58%

ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ∆ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ

ΟΜΟΛΟΓΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ∆ΗΜΟΣΙΟΥ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥΕΙΣΗΓΜΕΝΑ ΣΤΗΝ Η.∆.Α.Τ. (1)ΟΕ∆ 24/02/2012 - 2030 2,00% 186,8 55,40 10.348,72ΟΕ∆ 24/02/2012 - 2039 2,00% 10.436,8 51,75 540.104,40ΟΕ∆ 24/02/2012 - 2042 2,00% 5.436,8 51,00 277.276,80ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ∆ΗΜΟΣΙΟΥ 827.729,92 20,71% 21,19%

ΤΙΤΛΟΙ ΑΕΠGDP 12/3/2012 - 15/10/2042 0,00% (2) 8.599 1,18 10.146,82ΣΥΝΟΛΟ ΤΙΤΛΩΝ ΑΕΠ 10.146,82 0,25% 0,26%

ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ∆ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 837.876,74 20,96% 21,45%

ΛΟΙΠΕΣ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑΜΕΤΟΧΕΣINTERNATIONAL LIFE A.E.A.Z. 13.100 13,12 171.877,24INTERNATIONAL LIFE A.E.A.Z.(ΥΠΟ ΠΑΡΑΛΑΒΗ) 9.839 12,99 127.808,61ΠΕΤΡΟ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε. 14.016 0,50 6.957,90ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 306.643,75 7,67% 7,85%

ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ EΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 2.885.966,36 72,20% 73,87%

ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑΜΕΤΟΧΕΣΝΕΑΣ ΥΟΡΚΗΣ (σε USD)FORD MOTOR CO 1.000 11,19 11.188,46HALLIBURTON CO COM 1.300 36,80 47.839,17MC DONALDS CORPORATION 1.100 70,36 77.393,23NEW GOLD INC 7.000 3,80 26.597,06PHILIP MORRIS INTERNATIONAL 300 63,18 18.953,67RYLAND GROUP INC 2.000 31,48 62.954,10SONY CORP-SPONSORED ADR 2.500 12,54 31.342,90ΣΥΝΟΛΟ 276.268,58 6,91% 7,07%

ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ A.E. ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ∆ΟΣ Α.Ε.

1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

international µικτόΆδεια σύστασης : Αποφ. Ε.Κ. 112/9-6-1992, ΦΕΚ 405/Β/22.6.1992

Τελευταία τροποίηση κανονισµού : Αποφ. Ε.Κ 151/25-6-2012ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 31ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2013 Άρθρο 77 Ν.4099/12-(ΦΕΚ 250Α/20.12.12)

International Μικτό 4

Τεµάχια Τρέχουσα τιµή

µονάδος σε EUR




ΕνεργητικούΚΥΠΡΟΥ (σε EUR) INTERNATIONAL LIFE Α.Ε.G.Α. 7.407 3,25 24.072,75 0,60% 0,62%

ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 300.341,33 7,51% 7,69%

ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ∆ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ

ΟΜΟΛΟΓΑ ΛΟΝ∆ΙΝΟΥΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EUR)LEHMAN 25/01/2007 - 25/04/2049 5,75% (3) 1.500 0,01 15,00 0,00% 0,00%

ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε USD)LUKOIL INTL FINANCE 24/04/13-23 4,563% (4) 2.000 67,96 135.914,73 3,40% 3,48%

ΣΥΝΟΛΟ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ 135.929,73 3,40% 3,48%

ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟΥΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EUR)FINMEC FINANCE SA 05/12/2013 - 19/01/2021 4,50% (5) 1.000 98,62 98.619,00 2,47% 2,52%

ΦΡΑΝΚΦΟΥΡΤΗΣΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EUR)HELLENIC PETROLEUM 10/05/2013 - 2017 8,00% (6) 1.000 105,85 105.850,00 2,65% 2,71%

EURONEXT ΑΜΣΤΕΡΝΤΑΜΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EUR)NORDEA BANK 17/09/2004 -29/09/2049 1,813% (7) 2.000 78,16 156.310,00 3,91% 4,00%

ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟΥΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EUR)NATIXIS 25/01/2005 - 2049 3,75% (8) 1.000 82,25 82.250,00 2,06% 2,11%

ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ∆ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 578.958,73 14,48% 14,82%

ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 879.376,19 22,00% 22,51%

ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 3.765.342,55 94,20% 96,39%

ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ1.000 0,08 76,14

ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΡΙΣΜΑΤΩΝ 76,14 0,00% 0,00%

ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ∆ΙΑΘΕΣΙΜΑΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ EUROΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 39.131,01ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 2.468,74ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ EURO 41.599,75ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ USDΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 4.702,34ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ USD 4.702,34ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι∆ΡΥΜΑΤΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 46.302,09 1,16% 1,19%

ΠΛΕΟΝ: ΕΛΛΗΝΙΚΟ ∆ΗΜΟΣΙΟ - ΠΑΡΑΚΡΑΤΗΜΕΝΟΙ ΦΟΡΟΙ 11.077,14XΡΕΩΣΤΕΣ ∆ΙΑΦΟΡΟΙ 139.642,76ΕΣΟ∆Α ΧΡΗΣΗΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ 34.920,59ΣΥΝΟΛΟ ΑΛΛΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ 185.640,49 4,64% 4,75%

ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 3.997.285,13 100,00% 102,32%ΜΕΙΟΝ: ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ∆ΙΑΦΟΡΟΙ 90.342,68ΦΟΡΟΙ - ΤΕΛΗ 383,34ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 90.726,02

ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 3.906.559,13(Μερίδια 1.704.069,717 Χ Καθαρή τιµή µεριδίου 2,2925)

ΠΗΓΗΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ MOODYS S&P FITCH

ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΣΕ EUR

(1) ΕΛΛΗΝΙΚΟ ∆ΗΜΟΣΙΟ BoG - Β- B-

(3) LEHMAN BROS UK CAP FUND BMLX - - -(5) FINMEC FINANCE SA BGN Ba1 BB+ -

ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΣΕ USD(4) LUKOIL INTL FINANCE BV BGN Baa2 BBB BBB(6) HELLENIC PETROLEUM FINAN BGN - - -

ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΣΕ EUR

(7) NORDEA BANK BGN Baa3 - -

(8) NATIXIS EBNP Ba2 BBB- -

ΤΙΤΛΟΣ ΑΕΠ

(2) ΕΛΛΗΝΙΚΟ ∆ΗΜΟΣΙΟ BOG - B- -

Πηγές αποτίµησης

BoG : Bank Of Greece BGN : Bloomberg Generic

BMLX :Bank of America - Merryll Lynch EBNP : BNP Paribas

Είδος

ΠΡΟΣΘΕΤΟΙ ΟΡΟΙ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ

HALLIBURTON CO

-

ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΑ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ (Π.Χ.Ο.)

Οι οµολογίες προέκυψαν µετά από το πρόγραµµα ανταλλαγής του PSI της Ελληνικής∆ηµοκρατίας στο 31,5% της ονοµαστικής αξίας των παλαιών ΟΕ∆ σύµφωνα µε τουςόρους της ανταλλαγήςΣε αναµονή αποφάσεων του Αµερικανικού ∆ικαστηρίου Πτωχεύσεων.

Α/Α ΕΚ∆ΟΤΗΣΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗ ∆ΙΑΒΑΘΜΙΣΗ

Οι Τίτλοι ΑΕΠ προέκυψαν µετά από το πρόγραµµα ανταλλαγής του PSI της Ελληνικής∆ηµοκρατίας στο 31,5% της ονοµαστικής αξίας των παλαιών ΟΕ∆ σύµφωνα µε τουςόρους της ανταλλαγής.

Μετατρέψιµο σε call 25/1/2015. Το κουπόνι είναι 10yr€ CMS + 10 µονάδες βάσης.

Μετατρέψιµο σε call 17/3/2014. Το κουπόνι είναι 10yr€ CMS + 5 µονάδες βάσης.Maximum κουπόνι 8%.

--


Α. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ∆ΙΟΥΧΩΝ

Αριθµός µεριδίων σε κυκλοφορία κατά την 31.12.2012 1.740.341.621 5.542.987,76

ΠΛΕΟΝ: Πωλήσεις Μεριδίων 1.01.13-31.12.13 57.376,00 132,28

ΜΕΙΟΝ: Εξαγορές Μεριδίων 1.01.13-31.12.13 36.329.280,00 -36.271.904,00 79.940,71 -79.808,43

Μερίδια σε κυκλοφορία την 31.12.2013 1.704.069.717,00 5.463.179,33

Β. ∆ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ

Καθαρό Ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την 31.12.13 3.906.559,13

ΜΕΙΟΝ:Καθαρό Ενεργητικό σε τιµές κτήσεως την 31.12.13 5.587.353,23

Υπoαξία επενδύσεων -1.680.794,10

ΠΡΟΣΟ∆ΟΙ

Πρόσοδοι από µερίσµατα µετοχών 20.507,23

Πρόσοδοι από επιστροφή ονοµαστικής αξιας µετοχών 2.505,00

Τόκοι Οµολόγων 58.875,17

Τόκοι καταθέσεων εσωτερικού 4.541,66

Τόκοι Καταθέσεων (Repos) 23,17

Έκτακτα και ανόργανα έσοδα 6.191,41

Σύνολο προσόδων 92.643,64

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ

Κέρδη Κεφαλαίου από αγοραπωλησίες χρεογράφων 628.705,78

ΜΕΙΟΝ: Ζηµίες κεφαλαίου από αγοραπωλησίες χρεογράφων 390.302,35

Κέρδη κεφαλαίου 238.403,43

Κέρδη 14.565,50

Ζηµίες 22.257,33

Ζηµίες παραγώγων -7.691,83

ΜΕΙΟΝ: ∆ΑΠΑΝΕΣ

Προµήθεια ∆ιαχείρισης χαρτοφυλακίου 113.008,02

Προµήθεια Θεµατοφυλακής 3.468,58

Αµοιβές και έξοδα τρίτων 3.936,00

Κόστη συναλλαγών 45.425,14

Φόροι -Τέλη 17.961,77

∆ιάφορα έξοδα 1.046,49

Έκτακτα και ανόργανα έξοδα 14.335,34

Σύνολο ∆απανών 199.181,34

Καθαρά Αποτελέσµατα (Κέρδη) Χρήσης 124.173,90

ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ-ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 3.906.559,13

(Μερίδια 1.704.069,717 Χ Καθαρή τιµή µεριδίου 2,2925)

Κέρδη κεφαλαίου από αγοραπωλησίες χρεογράφων χρήσεως 2013 238.403,43

Ζηµίες κεφαλαίου από πράξεις σε παράγωγα χρήσεως 2013 -7.691,83

Πλέον: Έσοδα από προσόδους χρήσεως 2013 92.643,64

Μείον: ∆απάνες χρήσεως 2013 199.181,34 -106.537,70

Κέρδη χρήσεως 2013 124.173,90

Η ∆ΙΑΘΕΣΗ ΤΟΥΣ ΕΓΙΝΕ ΩΣ ΕΞΗΣ:

Κέρδη χρήσεως εις νέο 124.173,90

Χρήση 2011 Χρήση 2012 Χρήση 2013

Αξία καθαρού ενεργητικού Euro 3.787.472,90 3.895.596,62 3.906.559,13

Καθαρή τιµή µεριδίου Euro 2,36 2,24 2,29

3.ΠΙΝΑΚΑΣ ∆ΙΑΘΕΣΕΩΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ

4. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ

άρθ. 5 παρ.7 Αποφ. Ε.Κ. 17/633/20.12.2012

2. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙ∆ΙΩΝ, ∆ΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝ∆ΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΗΣ 01.01.2013-31.12.2013Άρθρο 77 Ν.4099/12 - (Φ.Ε.Κ. 250Α/20.12.12)

ΜΕΡΙ∆ΙΑ EURO

Γ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΗΣ

ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜ/ΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ


1/1/2012-31/12/2012 1/1/2013-31/12/2013 %

Κινητές αξίες εσωτερικού εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά 1.423.633,60 1.741.445,87 22,32%

Κινητές αξίες εξωτερικού εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά 552.371,36 300.417,48 -45,61%

Κινητές αξίες εσωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά 117.983,10 827.729,92 601,57%

Κινητές αξίες εξωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά 1.022.682,63 578.958,73 -43,39%

Τίτλοι ΑΕΠ 5.761,33 10.146,82 76,12%

Λοιπές κινητές αξίες µη εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά 352.735,00 306.643,75 -13,07%

ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ:

ΑΝΑΛΥΣΗ ΕΥΑΙΣΘΗΣΙΑΣ ΒΑΣΙΚΩΝ ∆Ε∆ΟΜΕΝΩΝ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ

Η αποτίµηση του χαρτοφυλακίου ασφαλιστικών εργασιών της International Life ΑΕΑΖ επηρεάζεται από τα εξής βασικά µεγέθη :

ΣΕΝΑΡΙΟ 1 ΣΕΝΑΡΙΟ 2 ΣΕΝΑΡΙΟ 3+/ - 10% + / - 5% + / - 1%

α) Ζηµιές +/- 51% +/- 26% +/- 5%β) ∆ιαχειριστικά έξοδα +/- 25% +/- 13% +/- 3%γ) Επιτόκιο Προεξόφλησης -13% έως 16% -7% έως 8% +/-1%δ) Απόδοση Επενδύσεων +/- 6% +/- 3% +/- 1%

12. Κατά την 31.12.2013, οι επενδύσεις του χαρτοφυλακίου του αµοιβαίου κεφαλαίου σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς εταιρειών του ίδιου οµίλου αναλύονται στον παρακάτω πίνακα :

GEK GROUP· ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤ. ΑΚΙΝ. ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ 2,974%· ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ 1,961%ΣΥΝΟΛΟ : 4,935%

ΟΜΙΛΟΣ INTERNATIONAL LIFE· INTERNATIONAL LIFE AEGA 0,616%· INTERNATIONAL LIFE AEAZ 7,671%ΣΥΝΟΛΟ : 8,287%

ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣΤΙΤΛΟΙ ΠΑΡΑΣΤΑΤΙΚΩΝ ∆ΙΚΑΙΩΜΑΤΩΝ ΚΤΗΣΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 0,402%ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 0,783%ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 1,065%ΣΥΝΟΛΟ : 2,25%

Κωνσταντίνος Κυριάκος ∆ιονύσιος Αθανασόπουλος

5. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΤΟΥ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤA ΤΗΝ ΠΕΡΙΟ∆Ο 1/1/2013-31/12/2013

ΜΕΓΕΘΗ

Γεώργιος Κονδυλίδης Ειρήνη Σαµουρέλη

Αθήνα, 23 Απριλίου 2014

Ο Θεµατοφύλακας Η Εταιρεία ∆ιαχειρίσεωςΓΕΝΙΚΗ INTERNATIONAL A.E.

ΤΡΑΠΕΖΑ ΕΛΛΑ∆ΟΣ Α.Ε. ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ

1. Επενδυτική δραστηριότητα του α/κ. Σκοπός του α/κ είναι η επίτευξη µακροπρόθεσµων κεφαλαιακών κερδών και εισοδήµατος για τον µεριδιούχο. Το α/κ επενδύει σε ένα συνδυασµό µετοχών, οµολόγων, µέσων χρηµαταγοράς και καταθέσεων. ∆ύναται να επενδύει σε παράγωγα προϊόντα. Η πολιτική επενδύσεων του α/κ δεν ακολουθεί γεωγραφικούς περιορισµούς.2. (α) Η αποτίµηση των εισηγµένων µετοχών στο Χρηµατιστήριο Αθηνών , έγινε µε βάση τις τιµές κλεισίµατος των Χρηµατιστηριακών συναλλαγών της 31.12.2013. (β) Οι µη εισηγµένες µετοχές στο Χρηµατιστήριο Αθηνών της εταιρείας, "International Life A.E.A.Z.", οι οποίες αποκτήθηκαν την 28.03.2002, αποτιµήθηκαν σύµφωνα µε την Κανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ. (γ) Οι µη εισηγµένες µετοχές στο Χρηµατιστήριο Αθηνών της εταιρείας "ΠΕΤΡΟ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε." , οι οποίες αποκτήθηκαν την 31.08.2000, αποτιµήθηκαν µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης, η οποία βασίζεται στα δεδοµένα των τελευταίων δηµοσιευµένων οικονοµικών καταστάσεων.3.Τα Οµόλογα Ελληνικού ∆ηµοσίου, και ο τίτλος ΑΕΠ αποτιµήθηκαν στην τρέχουσα αξία τους σύµφωνα µε το δελτίο τιµών της ηλεκτρονικής δευτερογενούς αγοράς (Η∆ΑΤ) της Τράπεζας της Ελλάδος την 31.12.2013. Οι δεδουλευµένοι τόκοι µέχρι την 31/12/2013 καταχωρήθηκαν στα έσοδα της περιόδου 1.1.2013-31.12.2013. 4.Η αποτίµηση των εταιρικών οµολόγων που είναι εισηγµένα σε χρηµατιστήρια εξωτερικού έχει γίνει στην τιµή ζήτησης την 31.12.2013. Οι δεδουλευµένοι τόκοι των οµολόγων µέχρι την 31.12.2013 καταχωρήθηκαν στα έσοδα της περιόδου 1.1.2013-31.12.2013. Για το οµόλογο «LEHMAN 25/01/2007- 04/2049 42ETEΣ 5,75%» δεν υπολογίζονται δεδουλευµένοι τόκοι. Το οµόλογο "LUKOIL FINANCE 24/04/13-23 4,563%" αποτιµήθηκε µε βάση την ισοτιµία USD/EUR ( 0,72511058) την 31.12.2013.5. Η αποτίµηση των εισηγµένων µετοχών στα χρηµατιστήρια εξωτερικού έχει γίνει µε την τρέχουσα τιµή κατά το κλείσιµο της 31.12.2013 και η µετατροπή της τρέχουσας αξίας των εισηγµένων µετοχών στα χρηµατιστήρια της Νέας Υόρκης, µε βάση την ισοτιµία USD/EUR 0,72511058 την 31.12.2013.6. Η αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών ανερχόταν στις 31.12.2013 σε € 3.458.698,81. Η αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά ανέρχεται στις 31.12.2013 σε € 306.643,75. 7. Κατά πάγια τακτική η Εταιρεία ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν αυξάνει τη συνολική αξία κτήσεως των χρεογράφων της µε την ονοµαστική αξία των µετοχών που λαµβάνει χωρίς αντάλλαγµα. 8.Στη διάρκεια της χρήσης, η εταιρεία διαχειρίσεως συµµετείχε στις Γενικές Συνελεύσεις των εκδοτριών εταιρειών των µετοχών του χαρτοφυλακίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου στις οποίες είχε αξιόλογη συµµετοχή και άσκησε τα δικαιώµατα ψήφου. 9. Σε συνέχεια της απόφασης 3/645/30-4-2013 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, η Εταιρεία ∆ιαχειρίσεως χρησιµοποιεί για τον υπολογισµό της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο , την µέθοδο της προσέγγισης βάσει των υποχρεώσεων. 10. Έγινε χρήση παραγώγων µε σκοπό την αντιστάθµιση κινδύνου και την αποτελεσµατική διαχείριση. Τα αποτελέσµατα από την χρήση παραγώγων εµφανίζονται µε βάση την καθηµερινή αποτίµησή τους στην κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσης 1-1-2013 έως 31-12-2013. Ο βαθµός κινδύνου του χαρτοφυλακίου που έχει αναληφθεί από την χρήση παραγώγων χρηµατοοικονοµικών προϊόντων είναι στα πλαίσια της απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 11. Στα πλαίσια των υποχρεώσεων που πηγάζουν από την Κανονιστική Πράξη 0006/2009 της ΕΛΤΕ, η διαχειρίστρια εταιρεία ανέθεσε την εκτίµηση της αξίας της εταιρείας International Life AEAZ σε ανεξάρτητο εκτιµητή - Ορκωτό Ελεγκτή . ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ 1. Η µέθοδος των Προεξοφληµένων Ταµειακών Ροών (Discounted Cash Flows Method) που προσδιορίζει την Αξία Εργασιών Χαρτοφυλακίου Ασφαλειών. -Η µέθοδος αυτή βασίζεται στα δεδοµένα της αναλογιστικής αποτίµησης της καθαρής αξίας εργασιών του υπάρχοντος και µελλοντικού χαρτοφυλακίου ζωής και της αξίας εργασιών του υφιστάµενου αλλά και προσδοκώµενου χαρτοφυλακίου ασφαλίσεων ζηµιών µείον τα όποια λειτουργικά έξοδα, φόρους και κόστους περιθωρίου φερεγγυότητας. 2. Η µέθοδος των ∆εικτών Κεφαλαιαγοράς (Πολλαπλασιαστών) (Capital Market Multiples Method). -Η µέθοδος βασίζεται στα δεδοµένα δηµοσιευµένων και ελεγµένων από Ορκωτούς Ελεγκτές οικονοµικών καταστάσεων της 31.12.2011 που έχουν συνταχθεί µε βάση τα ∆.Π.Χ.Α. 3. Η µέθοδος των Συγκρίσιµων Αγοραπωλησιών (Comparable Transactions Method) -Η µέθοδος βασίζεται στη χρήση δεικτών οι οποίοι προκύπτουν από την αξία εξαγοράς συγκρίσιµων εταιρειών και τα αντίστοιχα δηµοσιευµένα οικονοµικά στοιχεία τους για εξαγορές ασφαλιστικών εταιρειών που πραγµατοποιήθηκαν σε διάφορες χώρες τα τελευταία χρόνια. 4. Η µέθοδος της Αναπροσαρµοσµένης Καθαρής Θέσης (Adjusted Net Asset Value Method) -Η µέθοδος βασίζεται στην καθαρή θέση της εταιρείας η οποία αναπροσαρµόζεται µε τις τυχόν παρατηρήσεις των Ορκωτών Ελεγκτών και την µεταβολή σε τρέχουσες αξίες των παγίων, συµµετοχών και χρεογράφων. Για ασφαλιστικές εταιρείες λαµβάνεται υπόψη µία συνδυαστική µέθοδος αποτίµησης η οποία βασίζεται στα αναπροσαρµοσµένα Ίδια Κεφάλαια της εταιρείας, από τα οποία αφαιρούνται λογιστικές αξίες των συµµετοχών και ακινήτων και προστίθεται η τρέχουσα εµπορική αξία αυτών, καθώς και η αναλογιστική αποτίµηση του υπάρχοντος και µελλοντικού χαρτοφυλακίου των κλάδων ασφαλειών ζωής και ζηµιών, µείον τα όποια λειτουργικά έξοδα, φόρους και το κόστος περιθωρίου φερεγγυότητας.


Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 36951

ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ

Προς τη ∆ιοίκηση της INTERNATIONAL ΑΕ∆ΑΚ για λογαριασµό των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΜΙΚΤΟ»


Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής

ΗΛΙΑΣ Θ. ΚΑΛΙΝΤΕΡΗΣ

Έκθεση Ελέγχου επί της ετήσιας έκθεσης διαχειρίσεως Αµοιβαίου ΚεφαλαίουΕλέγξαµε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΜΙΚΤΟ» (η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως) της χρήσεως από 1ηΙανουαρίου έως 31η ∆εκεµβρίου 2012, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «INTERNATIONAL ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «∆ιαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσµατα χρήσεως και τιςεπεξηγηµατικές σηµειώσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ∆ιοίκησης της ∆ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ∆ιαχειρίσεωςΗ διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σύµφωνα µε τιςδιατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων» σεσυνδυασµό µε την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη τηςΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που η διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτισηέκθεσης διαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του ΕλεγκτήΗ δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ∆ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα∆ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τονέλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχοςπεριλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση ∆ιαχειρίσεως. Οιεπιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης∆ιαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικέςδικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλωνγια τις περιστάσεις και όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχοςπεριλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεωνπου έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως αυτής. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήριαπου έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. ΓνώµηΚατά τη γνώµη µας, η ανωτέρω Έκθεση ∆ιαχειρίσεως, της χρήσεως από 1η Ιανουαρίου µέχρι 31η ∆εκεµβρίου 2012, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδηάποψη σύµφωνα µε το Ν. 4099/2012 και περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, όπως εξειδικεύονται απότην ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ.

Έκθεση Ελέγχου επί της ετήσιας έκθεσης διαχειρίσεως Αµοιβαίου ΚεφαλαίουΕλέγξαµε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΜΙΚΤΟ» (η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως) της χρήσεως από 1ηΙανουαρίου έως 31η ∆εκεµβρίου 2013, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «INTERNATIONAL ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «∆ιαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσµατα χρήσεως και τιςεπεξηγηµατικές σηµειώσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ∆ιοίκησης της ∆ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ∆ιαχειρίσεωςΗ διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σύµφωνα µε τιςδιατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων» σεσυνδυασµό µε την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη τηςΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που η διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτισηέκθεσης διαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του ΕλεγκτήΗ δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ∆ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα∆ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τονέλεγχο µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχοςπεριλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση ∆ιαχειρίσεως. Οιεπιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης∆ιαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικέςδικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλωνγια τις περιστάσεις και όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχοςπεριλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεωνπου έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως αυτής. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήριαπου έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. ΓνώµηΚατά τη γνώµη µας, η ανωτέρω Έκθεση ∆ιαχειρίσεως, της χρήσεως από 1η Ιανουαρίου µέχρι 31η ∆εκεµβρίου 2013, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδηάποψη σύµφωνα µε το Ν. 4099/2012 και περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, όπως εξειδικεύονται απότην ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ.

8

Τεµάχια Τρέχουσα

τιµή µονάδος σε EUR






ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΗΝ Η.∆.Α.T ΟΜΟΛΟΓΑ (1) ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ∆ΗΜΟΣΙΟΥ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ

ΟΕ∆ 24/02/2012 - 2027 2,00% 5.000,00 59,18 295.900,00

ΟΕ∆ 24/02/2012 - 2030 2,00% 2.500,00 55,40 138.500,00

ΟΕ∆ 24/02/2012 - 2032 2,00% 5.000,00 54,30 271.500,00

ΟΕ∆ 24/02/2012 - 2037 2,00% 2.500,00 52,00 130.000,00ΟΕ∆ 24/02/2012 - 2038 2,00% 15.000,00 51,75 776.250,00ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΛΛΗΝΙΚΟΥ ∆ΗΜΟΣΙΟΥ 1.612.150,00 36,54% 36,60%

ΤΙΤΛΟΙ ΑΕΠGDP 12/3/2012 - 15/10/2042 0,00% (2) 528.717,00 1,18 623.886,06 14,14% 14,16%

ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ∆ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 2.236.036,06 50,68% 50,76%

ΛΟΙΠΕΣ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ

ΜΕΤΟΧΕΣ

INTERNATIONAL LIFE A.E.A.Z. 16.077 13,12 210.936,67

INTERNATIONAL LIFE A.E.A.Z.(υπό παραλαβή) 12.071 12,99 156.802,29

ΠΕΤΡΟ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε. 35.039 0,50 17.394,26ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 385.133,22 8,73% 8,74%

ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 2.621.169,28 59,41% 59,50%

ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ∆ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ

ΟΜΟΛΟΓΑ

ΦΡΑΝΚΦΟΥΡΤΗΣ

ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURO)OTE PLC 07/02/13-18 7.875% (3) 1.000 113,75 113.750,00 2,58% 2,58%

ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURO)DEUTSCHE POSTBANK FUND 06/05-06/49 1.904% (4) 3.000 74,25 222.750,00 5,05% 5,06%

ΣΥΝΟΛΟ 336.500,00 7,63% 7,64%

ΛΟΝ∆ΙΝΟΥ

ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε USD)PRUDENTIAL 15/01/13-31/12/2049 5,25% (5) 2.000 68,72 137.436,01

PETROPAVLOSK 2010 LTD 18/02/10-15 4,00% (6) 4.000 50,80 203.190,49ΣΥΝΟΛΟ 340.626,50 7,72% 7,73%

ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε USD)NORDEA BANK 04/11/86-2049 0,5389% (7) 4.000 43,87 175.476,76 3,98% 3,98%

ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURO)ROTHSCHILDS CONT 05/08/04-08/49 2,57% (8) 1.700 69,92 118.858,90 2,69% 2,70%

ΣΥΝΟΛΟ KYMAINOMENOY ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ 294.335,66 6,67% 6,68%

EURONEXT ΑΜΣΤΕΡΝΤΑΜ ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURO)AEGON 15/07/2004-29/07/2049 2,30041% (9) 5.000 70,83 354.165,00

RZB FIN.JERSEY 15/06/04-15/12/2049 1,947% (10) 2.000 65,75 131.500,00ΣΥΝΟΛΟ 485.665,00 11,01% 11,02%

ΕΛΒΕΤΙΑΣ

ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURO)BARCLAYS PLC 12/2013 -12/2049 8,00% (11) 2.000 102,98 205.950,00 4,67% 4,68%

ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 1.663.077,16 37,69% 37,75%

ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ∆ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 1.663.077,16 37,69% 37,75%


ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ∆ΙΑΘΕΣΙΜΑ

ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ EUROΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 38.176,73ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΤΤΙΚΗΣ 669,15ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 10.884,70ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK 10,00ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ EURO 49.740,58ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ USDΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 1.599,27ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ USD 1.599,27ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι∆ΡΥΜΑΤΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 51.339,85 1,16% 1,17%

international ευρωπαϊκών οµολόγων

Τελευταία τροποποίηση κανονισµού : Αποφ. Ε.Κ 151/ 25-6-2012ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 31ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2013 Άρθρο 77 Ν.4099/12-(ΦΕΚ 250Α/20.12.12)

Είδος

Άδεια σύστασης :Αποφ. ΕΚ 125/10-11-1992 ΦΕΚ 710/Β/1.12.1992


Ιnternational Ευρωπαϊκών Οµολόγων 9


µονάδος σε EUR





ΠΛΕΟΝ: XΡΕΩΣΤΕΣ ∆ΙΑΦΟΡΟΙ 10.295,53ΕΣΟ∆Α ΧΡΗΣΗΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ 66.397,78ΣΥΝΟΛΟ ΑΛΛΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ 76.693,31 1,74% 1,74%

ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 4.412.279,59 100,00% 100,16%

ΜΕΙΟΝ: ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ∆ΙΑΦΟΡΟΙ 5.475,04

ΛΟΙΠΟΙ ΦΟΡΟΙ ΤΕΛΗ 1.497,35ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 6.972,39

ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 4.405.307,21

(Μερίδια 851.646,202 Χ Καθαρή τιµή µεριδίου 5,1727)

ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ

ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ / ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ

ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΕΙ∆ΟΣ

Αριθµός Συµβολαίων Αξία κτήσης Τρέχουσα Αξία

EURO E MINI FX MAR2014 -2 -125.040,98

MOODYS S&P FITCH

ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΣΕ EURO

(1) ΕΛΛΗΝΙΚΟ ∆ΗΜΟΣΙΟ - B- B-

(3) OTE PLC B2 BB- BB-

ΤΙΤΛΟΣ ΑΕΠ

(2) ΕΛΛΗΝΙΚΟ ∆ΗΜΟΣΙΟ - B- -

ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΣΕ USD(5) PRUDENTIAL PLC Baa1 A- BBB+

(6) PETROPAVLOSK 2010 LTD - - -

ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΣΕ EURO

(4) DEUTSCHE POSTBK FUND III Ba2 - -

(8) ROTHSCHILDS CONT FIN PLC - - ΒΒ+

(9) AEGON NV Baa1 BBB BBB

(10) RZB FINANCE LTD Ba2 - -

(11) BARCLAYS PLC - B+ BB+ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΚΥΜΑΙΝΟΜΕΝΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ ΣΕ USD

(7)NORDEA BANK NORGE ASA - - -


BoG:Bank of Greece

BGN : Bloomberg Generic Prices

EBNP :BNP Paribas

BoG

ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ

BGN

BGN

BGN

BGN

Είδος

-

Α/Α ΕΚ∆ΟΤΗΣ

-124.972,81

ΣΥΜΒΟΛΑΙΟ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΟΣ ΕΥΡΩ /∆ΟΛΛΑΡΙΟΥ

ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗ ∆ΙΑΒΑΘΜΙΣΗ


ΠΗΓΗ

BGN

BoG

ΠΡΟΣΘΕΤΟΙ ΟΡΟΙ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ

Οι οµολογίες προέκυψαν µετά από το πρόγραµµα ανταλλαγής του PSI της Ελληνικής∆ηµοκρατίας στο 31,5% της ονοµαστικής αξίας των παλαιών ΟΕ∆ σύµφωνα µε τουςόρους της ανταλλαγής.

Μετατρέψιµο σε call 7/6/2014. Το κουπόνι είναι 10yr € CMS+12,5 µονάδες βάσης.Μέγιστο κουπόνι 8%.

Μετατρέψιµο σε call 15/12/2020

Μετατρέψιµο σε µετοχές έως 18/2/2015

Μετατρέψιµο σε call 15/7/2014. Συνδυασµός δύο 10ετών κρατικών Ολλανδικώνοµολόγων+10 µονάδες βάσης. Μέγιστο κουπόνι 8%

Μετατρέψιµο σε call 15/6/2014. Το κουπόνι είναι € CMS10+10 µονάδες βάσης. Μέγιστοκουπόνι 9%

Οι Τίτλοι ΑΕΠ προέκυψαν µετά από το πρόγραµµα ανταλλαγής του PSI της Ελληνικής∆ηµοκρατίας στο 31,5% της ονοµαστικής αξίας των παλαιών ΟΕ∆ σύµφωνα µε τουςόρους της ανταλλαγής.

Μετατρέψιµο σε call 23/3/2018

BGN

BGN

Μετατρέψιµο σε call 21/11/2013. Το κουπόνι είναι 6mo us libor+18,75 µονάδες EBNP

Μετατρέψιµο σε call 5/8/2014. Το µέγιστο κουπόνι είναι 8%. Το κουπόνι είναι TEC10+35µονάδες βάσης.

BGN



Αριθµός µεριδίων σε κυκλοφορία κατά την 31.12.2012 773.891,71 7.192.150,79

ΠΛΕΟΝ: Πωλήσεις Μεριδίων 1.01.13-31.12.13 89.656,91 447.010,50

ΜΕΙΟΝ: Εξαγορές Μεριδίων 1.01.13-31.12.13 11.902,42 77.754,49 64.767,99 382.242,51

Μερίδια σε κυκλοφορία την 31.12.2013 851.646,202 7.574.393,30





ΠΡΟΣΟ∆ΟΙ



Έκτακτα και ανόργανα έσοδα 92,18




ΜΕΙΟΝ: Ζηµίες κεφαλαίου από αγοραπωλησίες χρεογράφων 1.449.050,34

Zηµίες κεφαλαίου -1.108.845,09

Κέρδη 200.363,58

Ζηµίες 261.861,76

Ζηµιές παραγώγων -61.498,18






Φόροι-Τέλη 4.994,51




Καθαρά Αποτελέσµατα (Ζηµιές) περιόδου -1.104.189,08



Ζηµίες κεφαλαίου από αγοραπωλησίες χρεογράφων χρήσεως 2013 -1.108.845,09

Ζηµίες κεφαλαίου από πράξεις σε παράγωγα χρήσεως 2013 -61.498,18


Μείον: ∆απάνες χρήσεως 2013 98.379,38 66.154,19Ζηµίες χρήσεως 2013 -1.104.189,08


Ζηµίες χρήσεως εις νέο -1.104.189,08






άρθ. 5 παρ.7 Αποφ. Ε.Κ. 17/633/20.12.2012






1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2013 %Κινητές αξίες εσωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά 1.976.035,66 1.612.150,00 -18,41%Κινητές αξίες εξωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά 1.529.102,35 1.663.077,18 8,76%Τίτλοι ΑΕΠ 19.240,39 623.886,06 3142,59%Λοιπές κινητές αξίες µη εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά 442.202,88 385.133,22 -12,91%




ΣΕΝΑΡΙΟ 1 ΣΕΝΑΡΙΟ 2 ΣΕΝΑΡΙΟ 3+/ - 10% + / - 5% + / - 1%

α) Ζηµιές +/- 51% +/- 26% +/- 5%β) ∆ιαχειριστικά έξοδα +/- 25% +/- 13% +/- 3%γ) Επιτόκιο Προεξόφλησης -13% έως 16% -7% έως 8% +/-1%δ) Απόδοση Επενδύσεων +/- 6% +/- 3% +/- 1%

10. Κατά την 31.12.2013, οι επενδύσεις σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς εταιρειών του ίδιου οµίλου (άρθρο 61, παρ. 8 Ν 4099/2012) αναλύονται στον παρακάτω πίνακα : ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 0,867%ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 0,247%ΣΥΝΟΛΟ 1,114%

Κωνσταντίνος Κυριάκος ∆ιονύσιος Αθανασόπουλος Γεώργιος Κονδυλίδης Ειρήνη Σαµουρέλη


ΜΕΓΕΘΗ




1. Επενδυτική δραστηριότητα α/κ. Σκοπός της επενδυτικής πολιτικής του Αµοιβαίου Κεφαλαίου είναι η επίτευξη υπεραξιών και εισοδήµατος µε την τοποθέτηση σε ένα διαφοροποιηµένο χαρτοφυλάκιο κυρίως οµολόγων/ οµολογιών, ανεξαρτήτως πιστοληπτικής διαβάθµισης, που εκδίδονται από κράτη, οργανισµούς, πιστωτικά ιδρύµατα και εταιρείες που έχουν την καταστατική τους έδρα στην Ελλάδα και στις λοιπές ευρωπαϊκές χώρες (κατ΄ελάχιστο σε ποσοστό ίσο του 65% ως προς το καθαρό ενεργητικό). ∆ευτερευόντως δύναται να επενδύει σε µέσα χρηµαταγοράς καθώς και σε µετοχές σε ποσοστό έως 10% του ενεργητικού του. Το α/κ δύναται να κάνει χρήση παραγώγων 2. (α) Οι µη εισηγµένες µετοχές στο Χρηµατιστήριο Αθηνών της εταιρείας, "International Life A.E.A.Z.", οι οποίες αποκτήθηκαν την 28.03.2002, αποτιµήθηκαν σύµφωνα µε την Κανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ. (β) Οι µη εισηγµένες µετοχές στο Χρηµατιστήριο Αθηνών της εταιρείας "ΠΕΤΡΟ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε." , οι οποίες αποκτήθηκαν την 31.08.2000, αποτιµήθηκαν µε τη µέθοδο της καθαρής θέσης, η οποία βασίζεται στα δεδοµένα των τελευταίων δηµοσιευµένων οικονοµικών καταστάσεων3. Τα Οµόλογα Ελληνικού ∆ηµοσίου και ο τίτλος ΑΕΠ αποτιµήθηκαν στην τρέχουσα αξία τους σύµφωνα µε το δελτίο τιµών της ηλεκτρονικής δευτερογενούς αγοράς (Η∆ΑΤ) της Τράπεζας της Ελλάδος της 31.12.2013. Οι δεδουλευµένοι τόκοι µέχρι την 31.12.2013 καταχωρήθηκαν στα έσοδα της περιόδου 1.1.2013-31.12.2013.4. Η αποτίµηση των εταιρικών οµολόγων που είναι εισηγµένα σε χρηµατιστήρια εξωτερικού έχει γίνει στην τιµή ζήτησης την 31.12.2013. Οι δεδουλευµένοι τόκοι µέχρι την 31.12.2013 καταχωρήθηκαν στα έσοδα της περιόδου 1.1.2013-31.12.2013. Τα οµόλογα "PRUDENTIAL 15/01/13-31/12/2049 5,25%" , "PETROPAVLOSK 2010 LTD 18/02/10-15 4,00%" και NORDEA BANK 04/11/2086-2049 0,5389% αποτιµήθηκαν µε βάση την ισοτιµία USD/EUR (0,72511058) την 31.12.2013.5. Η αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών ανερχόταν στις 31.12.2013 σε € 3.899.113,22. Η αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά ανέρχεται στις 31.12.2013 σε € 385.133,22.6. Οι καταθέσεις όψεως σε USD αποτιµήθηκαν µε βάση την ισοτιµία USD/EUR (0,72511058) της 31.12.2013.7.Σε συνέχεια της απόφασης 3/645/30-4-2013 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, η Εταιρεία ∆ιαχειρίσεως χρησιµοποιεί για τον υπολογισµό της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο, την µέθοδο της προσέγγισης βάσει των υποχρεώσεων. 8. Έγινε χρήση παραγώγων µε σκοπό την αντιστάθµιση κινδύνου και την αποτελεσµατική διαχείριση. Τα αποτελέσµατα από την χρήση παραγώγων εµφανίζονται µε βάση την καθηµερινή αποτίµησή τους στην κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσης 1-1-2013 έως 31-12-2013. Ο βαθµός κινδύνου του χαρτοφυλακίου που έχει αναληφθεί από την χρήση παραγώγων χρηµατοοικονοµικών προϊόντων είναι στα πλαίσια της απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.9. Στα πλαίσια των υποχρεώσεων που πηγάζουν από την Κανονιστική Πράξη 0006/2009 της ΕΛΤΕ, η διαχειρίστρια εταιρεία ανέθεσε την εκτίµηση της αξίας της εταιρείας International Life AEAZ σε ανεξάρτητο εκτιµητή - Ορκωτό Ελεγκτή : ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ 1. Η µέθοδος των Προεξοφληµένων Ταµειακών Ροών (Discounted Cash Flows Method) που προσδιορίζει την Αξία Εργασιών Χαρτοφυλακίου Ασφαλειών. -Η µέθοδος αυτή βασίζεται στα δεδοµένα της αναλογιστικής αποτίµησης της καθαρής αξίας εργασιών του υπάρχοντος και µελλοντικού χαρτοφυλακίου ζωής και της αξίας εργασιών του υφιστάµενου αλλά και προσδοκώµενου χαρτοφυλακίου ασφαλίσεων ζηµιών µείον τα όποια λειτουργικά έξοδα, φόρους και κόστους περιθωρίου φερεγγυότητας. 2. Η µέθοδος των ∆εικτών Κεφαλαιαγοράς (Πολλαπλασιαστών) (Capital Market Multiples Method). -Η µέθοδος βασίζεται στα δεδοµένα δηµοσιευµένων και ελεγµένων από Ορκωτούς Ελεγκτές οικονοµικών καταστάσεων της 31.12.2012 που έχουν συνταχθεί µε βάση τα ∆.Π.Χ.Α. 3. Η µέθοδος των Συγκρίσιµων Αγοραπωλησιών (Comparable Transactions Method) -Η µέθοδος βασίζεται στη χρήση δεικτών οι οποίοι προκύπτουν από την αξία εξαγοράς συγκρίσιµων εταιρειών και τα αντίστοιχα δηµοσιευµένα οικονοµικά στοιχεία τους για εξαγορές ασφαλιστικών εταιρειών που πραγµατοποιήθηκαν σε διάφορες χώρες τα τελευταία χρόνια. 4. Η µέθοδος της Αναπροσαρµοσµένης Καθαρής Θέσης (Adjusted Net Asset Value Method) -Η µέθοδος βασίζεται στην καθαρή θέση της εταιρείας η οποία αναπροσαρµόζεται µε τις τυχόν παρατηρήσεις των Ορκωτών Ελεγκτών και την µεταβολή σε τρέχουσες αξίες των παγίων, συµµετοχών και χρεογράφων. Για ασφαλιστικές εταιρείες λαµβάνεται υπόψη µία συνδυαστική µέθοδος αποτίµησης η οποία βασίζεται στα αναπροσαρµοσµένα Ίδια Κεφάλαια της εταιρείας, από τα οποία αφαιρούνται λογιστικές αξίες των συµµετοχών και ακινήτων και προστίθεται η τρέχουσα εµπορική αξία αυτών, καθώς και η αναλογιστική αποτίµηση του υπάρχοντος και µελλοντικού χαρτοφυλακίου των κλάδων ασφαλειών ζωής και ζηµιών, µείον τα όποια λειτουργικά έξοδα, φόρους και το κόστος περιθωρίου φερεγγυότητας.


Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 36951

ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ

Προς τη ∆ιοίκηση της INTERNATIONAL ΑΕ∆ΑΚ για λογαριασµό των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ»




Έκθεση Ελέγχου επί της ετήσιας έκθεσης διαχειρίσεως Αµοιβαίου ΚεφαλαίουΕλέγξαµε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ» (η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως) τηςχρήσεως από 1η Ιανουαρίου έως 31η ∆εκεµβρίου 2012, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «INTERNATIONAL ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «∆ιαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσµατα χρήσεως και τιςεπεξηγηµατικές σηµειώσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ∆ιοίκησης της ∆ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ∆ιαχειρίσεωςΗ διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σύµφωνα µε τις διατάξειςτου Ν. 4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων» σε συνδυασµό µε την ΑΠ5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών , µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικέςδικλίδες που η διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση έκθεσης διαχειρίσεως απαλλαγµένης απόουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του ΕλεγκτήΗ δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ∆ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ∆ιεθνήΠρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας , καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπότην απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια . Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργειαδιαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση ∆ιαχειρίσεως . Οι επιλεγόµενες διαδικασίεςβασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σεαπάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου , ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογηπαρουσίαση της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως , µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επίτης αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας τωνλογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικήςπαρουσίασης της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως αυτής. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση τηςελεγκτικής µας γνώµης. ΓνώµηΚατά τη γνώµη µας, η ανωτέρω Έκθεση ∆ιαχειρίσεως, της χρήσεως από 1η Ιανουαρίου µέχρι 31η ∆εκεµβρίου 2012, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψησύµφωνα µε το Ν. 4099/2012 και περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών , µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ.

Έκθεση Ελέγχου επί της ετήσιας έκθεσης διαχειρίσεως Αµοιβαίου ΚεφαλαίουΕλέγξαµε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΕΥΡΩΠΑΪΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ» (η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως) τηςχρήσεως από 1η Ιανουαρίου έως 31η ∆εκεµβρίου 2013, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «INTERNATIONAL ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «∆ιαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσµατα χρήσεως και τιςεπεξηγηµατικές σηµειώσεις του Αµοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ∆ιοίκησης της ∆ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ∆ιαχειρίσεωςΗ διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σύµφωνα µε τις διατάξειςτου Ν. 4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων» σε συνδυασµό µε την ΑΠ5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών , µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικέςδικλίδες που η διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση έκθεσης διαχειρίσεως απαλλαγµένης απόουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του ΕλεγκτήΗ δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ∆ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ∆ιεθνήΠρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας , καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπότην απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια . Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργειαδιαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση ∆ιαχειρίσεως . Οι επιλεγόµενες διαδικασίεςβασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σεαπάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου , ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογηπαρουσίαση της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως , µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επίτης αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας τωνλογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικήςπαρουσίασης της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως αυτής. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση τηςελεγκτικής µας γνώµης. ΓνώµηΚατά τη γνώµη µας, η ανωτέρω Έκθεση ∆ιαχειρίσεως, της χρήσεως α πό 1η Ιανουαρίου µέχρι 31η ∆εκεµβρίου 2013, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψησύµφωνα µε το Ν. 4099/2012 και περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών , µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ.

13


µονάδος σε EURΤρέχουσα αξία

σε EUR∆ιάρθρωση Ενεργητικού



ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ∆ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ

ΟΜΟΛΟΓΑ

ΛΟΥΞΕΜΒΟΥΡΓΟΥ

ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ (σε EURO)

THYSSENKRUPP ΕΚ∆. 18/6/2009-14 9,25% (1) 800 103,36 82.685,60 9,75% 9,76%

ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ∆ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 82.685,60 9,75% 9,76%


ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ EURO

ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 128.949,53

ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 1.674,00

ΤΡΑΠΕΖΑ ALPHA BANK 156.555,45

ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΤΤΙΚΗΣ 158.841,00

ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 149.708,60

ΤΡΑΠΕΖΑ EFG EUROBANK 160.111,69

ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ EURO 755.840,27 89,13% 89,19%

ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ USD

ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 4.357,81

ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ USD 4.357,81

ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι∆ΡΥΜΑΤΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 760.198,08 89,65% 89,71%

ΠΛΕΟΝ: ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ

ΧΡΕΩΣΤΕΣ ∆ΙΑΦΟΡΟΙ 87,00

ΕΣΟ∆Α ΧΡΗΣΗΣ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ 5.035,06

ΣΥΝΟΛΟ ΑΛΛΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ 5.122,06 0,60% 0,60%

ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 848.005,74 100,00% 100,07%

ΜΕΙΟΝ: ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ

ΠΙΣΤΩΤΕΣ ∆ΙΑΦΟΡΟΙ 383,89

ΛΟΙΠΟΙ ΦΟΡΟΙ ΤΕΛΗ 209,43

ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 593,32

ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 847.412,42


FITCH

(1) THYSSENKRUPP BB+

Πηγές αποτίµησηςBGN : Bloomberg Generic

-

ΠΗΓΗΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ

BGN Ba1

Είδος

international διαχείρισης διαθεσίµων Άδεια σύστασης :Αποφ. ΕΚ 48/28-1-1998, ΦΕΚ 134/Β/18.2.1998

S&PΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗ ∆ΙΑΒΑΘΜΙΣΗ

BB

Α/Α ΕΚ∆ΟΤΗΣ ΠΡΟΣΘΕΤΟΙ ΟΡΟΙ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ

Τελευταία Τροποποίηση Κανονισµού : Αποφ ΕΚ 110/11-7-2011 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 31ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2013 Άρθρο 77 Ν.4099/12-(ΦΕΚ 250Α/20.12.12)


MOODYS

International ∆ιαχείρισης ∆ιαθεσίµων 14


Αριθµός µεριδίων σε κυκλοφορία κατά την 31.12.2012 197.966,75 1.335.092,69


ΜΕΙΟΝ: Εξαγορές Μεριδίων 1.01.13-31.12.13 95.775,26 -77.488,90 657.151,23 -532.254,17

Μερίδια σε κυκλοφορία την 31.12.2013 120.477,85 802.838,52


Καθαρό Ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την 31.12.13 847.412,42

ΜΕΙΟΝ:Καθαρό Ενεργητικό σε τιµές κτήσεως την 31.12.13 850.401,74

Υπoαξία επενδύσεων -2.989,32

ΠΡΟΣΟ∆ΟΙ



Τόκοι Καταθέσεων (Repos) 27,50




ΜΕΙΟΝ: Ζηµίες κεφαλαίου από αγοραπωλησίες χρεογράφων 0,00

Κέρδη κεφαλαίου 8.858,45

Κέρδη 18.400,00

Ζηµίες 0,00

Κέρδη παραγώγων 18.400,00



Προµήθεια Θεµατοφυλακής 556,25



Φόροι-Τέλη 677,51

∆ιάφορα έξοδα 324,74



ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ-ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 847.412,42


Κέρδη κεφαλαίου από αγοραπωλησίες χρεογράφων χρήσεως 2013 8.858,45

Κέρδη κεφαλαίου από πράξεις σε παράγωγα χρήσεως 2013 18.400,00


Μείον: ∆απάνες χρήσεως 2013 11.963,81 20.304,77Κέρδη χρήσεως 2013 47.563,22




Αξία καθαρού ενεργητικού Euro 1.830.297,93 1.342.521,95 847.412,42



άρθ. 5 παρ.7 Αποφ. Ε.Κ. 17/633/20.12.2012







1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2013Κινητές αξίες εξωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά 98.777,00 82.685,60 -16,29%


7. Κατά την 31.12.2013, οι επενδύσεις σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς εταιρειών του ίδιου οµίλου (άρθρο 61, παρ. 8 Ν 4099/2012) αναλύονται στον παρακάτω πίνακα :

ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 15,22%

ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 0,71%

ΣΥΝΟΛΟ 15,93%







1. Επενδυτική δραστηριότητα α/κ. Σκοπός του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι η διατήρηση της αξίας του κεφαλαίου και η παροχή αποδόσεων αναλόγως µε τις αποδόσεις στις αγορές χρήµατος.Το αµοιβαίο κεφάλαιο επενδύειτο ενεργητικό του κυρίως σε µέσα χρηµαταγοράς υψηλής πιστοληπτικής διαβάθµισης και σε καταθέσεις που τηρούνται σε πιστωτικά ιδρύµατα. Επιπρόσθετα το αµοιβαίο κεφάλαιο µπορεί να επενδύει σε :i) οµόλογα τουΕλληνικού ∆ηµοσίου, ii) µέσα χρηµαταγοράς τουλάχιστον επενδυτικής διαβάθµισης (investment grade) που εκδίδονται ή είναι εγγυηµένα από µία κεντρική ή περιφερειακή αρχή, την Ευρωπαϊκή Ένωση, κεντρική τράπεζακράτους µέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ή την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων iii) λοιπούς χρεωστικούς τίτλους, εφόσον έχουν υπολειπόµενη διάρκεια ζωής έως και δύο (2) έτη καιτο χρονικό διάστηµα που υπολείπεται µέχρι την επόµενη ηµεροµηνία αναπροσαρµογής του επιτοκίου, το οποίο πρέπει να συνδέεται µε επιτόκιο µέσων χρηµαταγοράς ή δείκτη, δεν υπερβαίνει τις τριακόσιες ενενήνταεπτά (397) ηµέρες,iv) άλλα Α.Κ ∆ιαχείρισης ∆ιαθεσίµων και ∆ιαχείρισης Βραχυπρόθεσµων ∆ιαθεσίµων, καθώς και ΟΣΕΚΑ ∆ιαχείρισης ∆ιαθεσίµων και ΟΣΕΚΑ ∆ιαχείρισης Βραχυπρόθεσµων ∆ιαθεσίµων οι οποίοιπληρούν τις σχετικές διατάξεις των κατευθυντήριων γραµµών της CESR. 2. Οι δεδουλευµένοι τόκοι των προθεσµιακών καταθέσεων µέχρι την 31.12.2012, εµφανίζονται στα έσοδα της περιόδου 1.1.2012-31.12.2012. 3. Οι καταθέσεις όψεως σε USD αποτιµήθηκαν µε βάση την ισοτιµία USD/EUR (0,75792027) της 31.12.2012. 4. Η αποτίµηση του εταιρικού οµολόγου που είναι εισηγµένο σε χρηµατιστήριo εξωτερικού έχει γίνει στην τιµή ζήτησης την 31.12.2012.5. Η αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών ανερχόταν στις 31.12.2012 σε € 98.777,00

1. Επενδυτική δραστηριότητα α/κ. Σκοπός του αµοιβαίου κεφαλαίου είναι η διατήρηση της αξίας του κεφαλαίου και η παροχή αποδόσεων αναλόγως µε τις αποδόσεις στις αγορές χρήµατος.Το αµοιβαίο κεφάλαιο επενδύειτο ενεργητικό του κυρίως σε µέσα χρηµαταγοράς υψηλής πιστοληπτικής διαβάθµισης και σε καταθέσεις που τηρούνται σε πιστωτικά ιδρύµατα. Επιπρόσθετα το αµοιβαίο κεφάλαιο µπορεί να επενδύει σε :i) οµόλογα τουΕλληνικού ∆ηµοσίου, ii) µέσα χρηµαταγοράς τουλάχιστον επενδυτικής διαβάθµισης (investment grade) που εκδίδονται ή είναι εγγυηµένα από µία κεντρική ή περιφερειακή αρχή, την Ευρωπαϊκή Ένωση, κεντρική τράπεζακράτους µέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης, την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ή την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων iii) λοιπούς χρεωστικούς τίτλους, εφόσον έχουν υπολειπόµενη διάρκεια ζωής έως και δύο (2) έτη καιτο χρονικό διάστηµα που υπολείπεται µέχρι την επόµενη ηµεροµηνία αναπροσαρµογής του επιτοκίου, το οποίο πρέπει να συνδέεται µε επιτόκιο µέσων χρηµαταγοράς ή δείκτη, δεν υπερβαίνει τις τριακόσιες ενενήνταεπτά (397) ηµέρες,iv) άλλα Α.Κ ∆ιαχείρισης ∆ιαθεσίµων και ∆ιαχείρισης Βραχυπρόθεσµων ∆ιαθεσίµων, καθώς και ΟΣΕΚΑ ∆ιαχείρισης ∆ιαθεσίµων και ΟΣΕΚΑ ∆ιαχείρισης Βραχυπρόθεσµων ∆ιαθεσίµων οι οποίοιπληρούν τις σχετικές διατάξεις των κατευθυντήριων γραµµών της CESR. 2. Οι δεδουλευµένοι τόκοι των προθεσµιακών καταθέσεων µέχρι την 31.12.2013, εµφανίζονται στα έσοδα της περιόδου 1.1.2013-31.12.2013. 3. Οι καταθέσεις όψεως σε USD αποτιµήθηκαν µε βάση την ισοτιµία USD/EUR (0,72511058) της 31.12.2013. 4. Η αποτίµηση του εταιρικού οµολόγου που είναι εισηγµένο σε χρηµατιστήριο εξωτερικού έχει γίνει στην τιµή ζήτησης την 31.12.2013.5. Η αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών ανερχόταν στις 31.12.2013 σε € 82.685,606. Σε συνέχεια της απόφασης 3/645/30-4-2013 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, η Εταιρεία ∆ιαχειρίσεως χρησιµοποιεί για τον υπολογισµό της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο, την µέθοδο της προσέγγισης βάσει τωνυποχρεώσεων.


Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 36951

ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ

Προς τη ∆ιοίκηση της «INTERNATIONAL Α.Ε.∆.Α.Κ.» για λογαριασµό των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ»




Έκθεση Ελέγχου επί της ετήσιας έκθεσης διαχειρίσεως Αµοιβαίου ΚεφαλαίουΕλέγξαµε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ» (η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως) της χρήσεωςαπό 1η Ιανουαρίου έως 31η ∆εκεµβρίου 2012, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «INTERNATIONAL ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «∆ιαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσµατα χρήσεως και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις τουΑµοιβαίου Κεφαλαίου.

Ευθύνη της ∆ιοίκησης της ∆ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ∆ιαχειρίσεωςΗ διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν.4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων» σε συνδυασµό µε την ΑΠ 5567/87/8.6.2010Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που η διοίκησητης διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση έκθεσης διαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεταιείτε σε απάτη είτε σε λάθος.

Ευθύνη του ΕλεγκτήΗ δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ∆ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ∆ιεθνήΠρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό τηναπόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιώνγια την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση ∆ιαχειρίσεως. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση τουελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τηδιενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης∆ιαχειρίσεως, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας τωνεσωτερικών δικλίδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων πουχρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως αυτής.Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης.

ΓνώµηΚατά τη γνώµη µας, η ανωτέρω Έκθεση ∆ιαχειρίσεως, της χρήσεως από 1η Ιανουαρίου µέχρι 31η ∆εκεµβρίου 2012, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύµφωναµε το Ν. 4099/2012 και περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/8.6.2010Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ.

Έκθεση Ελέγχου επί της ετήσιας έκθεσης διαχειρίσεως Αµοιβαίου ΚεφαλαίουΕλέγξαµε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ∆ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ» (η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως) της χρήσεωςαπό 1η Ιανουαρίου έως 31η ∆εκεµβρίου 2013, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «INTERNATIONAL ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «∆ιαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσµατα χρήσεως και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις τουΑµοιβαίου Κεφαλαίου.

Ευθύνη της ∆ιοίκησης της ∆ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ∆ιαχειρίσεωςΗ διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν.4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων» σε συνδυασµό µε την ΑΠ 5567/87/8.6.2010Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που η διοίκησητης διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση έκθεσης διαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεταιείτε σε απάτη είτε σε λάθος.

Ευθύνη του ΕλεγκτήΗ δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ∆ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ∆ιεθνήΠρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό τηναπόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιώνγια την απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση ∆ιαχειρίσεως. Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση τουελεγκτή περιλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τηδιενέργεια αυτών των εκτιµήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης∆ιαχειρίσεως, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας τωνεσωτερικών δικλίδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων πουχρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως αυτής.Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης.

ΓνώµηΚατά τη γνώµη µας, η ανωτέρω Έκθεση ∆ιαχειρίσεως, της χρήσεως από 1η Ιανουαρίου µέχρι 31η ∆εκεµβρίου 2013, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύµφωναµε το Ν. 4099/2012 και περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/8.6.2010Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών, µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ.

17

Τεµάχια Τρέχουσα τιµή µονάδος σε EUR






ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΤΟ ΧΡ. ΑΘΗΝΩΝ

ΜΕΤΟΧΕΣ

ΤΡΑΠΕΖΕΣ

ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ∆ΟΣ Α.Ε. (ΚΟ) 35.000 3,85 134.750,00

ΤΑΧΥ∆ΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ ΕΛΛΑ∆ΟΣ Α.Τ.Ε. (ΚΟ) 140.000 0,17 23.520,00

ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ A.E. (ΚΟ) 230.000 0,63 145.130,00

ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 110.000 1,53 168.300,00ΣΥΝΟΛΟ 471.700,00 6,13% 6,20%

ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (ΚΟ) 18.000 8,00 144.000,00 1,87% 1,89%

ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ

Ο.Τ.Ε. Α.Ε. (KO) 27.000 9,67 261.090,00 3,39% 3,43%

ΕΞΕΙ∆ΙΚΕΥΜΕΝΟ ΛΙΑΝΙΚΟ ΕΜΠΟΡΙΟ ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ (ΕΛΛΑΣ) ∆ΙΥΛ. ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε. (ΚΟ) 25.000 8,22 205.500,00 2,67% 2,70%

ΚΑΘΕΤΟΠΟΙΗΜΕΝΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ & ΦΥΣΙΚΟΥ ΑΕΡΙΟΥ ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) 30.000 7,58 227.400,00 2,99% 2,99%

ΑΕΡΟΠΟΡΙΚΕΣ ΕΤΑΙΡΕΙΕΣ

ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ Α.Ε. 30.000 5,85 175.500,00 2,28% 2,31%

ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ & ΥΛΙΚΑ ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ Α.Ε. (ΚO) 50.000 3,32 166.000,00ΑΛΚΟ Α.Ε. (ΚΟ) 229.000 0,31 70.990,00ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε (ΚΟ) 35.000 3,18 111.300,00J&P ΑΒΑΞ Α.Ε.(ΚΟ) 38.000 1,62 61.560,00ΣΥΝΟΛΟ 409.850,00 5,33% 5,39%

ΤΑΞΙ∆ΙΑ & ΑΝΑΨΥΧΗ Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. (ΚΟ) 7.000 9,67 67.690,00 0,88% 0,89%

ΧΗΜΙΚΑ

ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε (ΚΟ) 18.459 4,88 90.079,92

ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) 100.000 1,19 119.000,00ΣΥΝΟΛΟ 209.079,92 2,72% 2,75%

ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑ ΠΛΑΙΣΙΟ COMPUTERS Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) 20.100 6,50 130.650,00

PROFILE A.E.Β.Ε ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ 387.820 0,89 343.220,70

ΙΛΥ∆Α Α.Ε.(ΚΟ) 325.000 0,43 139.425,00

MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ Α.Ε.(ΚΟ) 126.978 3,28 416.487,84ΣΥΝΟΛΟ 1.029.783,54 13,39% 13,54%

ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΚΟΙΝΗΣ ΩΦΕΛΕΙΑΣ

Ε.Υ.Α.Θ. Α.Ε. (ΚΟ) 64.130 5,17 331.552,10

∆.Ε.Η. Α.Ε. (ΚΟ) 10.000 10,80 108.000,00ΣΥΝΟΛΟ 439.552,10 5,71% 5,78%

ΠΡΩΤΕΣ ΥΛΕΣ

ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. ΟΜΙΛΟΣ ΕΠΙΧ/ΩΝ (ΚΟ) 15.000 5,68 85.200,00

ΕΛΒΑΛ Α.Ε.ΒΙΟΜ/ΝΙΑ ΕΠΕΞΕΡΓ.ΑΛΟΥΜ.(ΚΟ) 105.000 1,91 200.550,00

ΣΙ∆ΕΝΟΡ Α.Ε.(ΚΟ) 95.000 1,81 171.950,00

ΧΑΛΚΟΡ Α.Ε.(ΚΑ) 190.000 0,82 156.560,00ΣΥΝΟΛΟ 614.260,00 7,99% 8,07%

ΥΠΟΣΤΗΡΙΚΤΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΠΡΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ Α.Ε.ΣΥΜΒ.ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ & ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ 133.000 2,56 340.480,00 4,43% 4,48%

∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ

ALPHA TRUST Α.Ε.∆.Α.Κ 18.184 6,29 114.377,36 1,49% 1,50%

ΜΕΣΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗΣ

ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΗΧΟΥ & ΕΙΚΟΝΟΣ Α.Ε.(ΚΟ) 758.592 0,21 158.545,73 2,06% 2,08%

ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΚΑΙ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ

ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε.(ΚΟ) 22.000 1,47 32.340,00

ΜΕΤΚΑ Α.Ε.(ΚΟ) 14.500 11,46 166.170,00

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩ∆ΙΑ Α.Ε.(ΚΟ) 22.714 1,71 38.840,94

KLEEMANN HELLAS A.B.E.E(KO) 25.000 2,02 50.500,00ΣΥΝΟΛΟ 287.850,94 3,74% 3,78%

ΠΡΟΣΩΠΙΚΑ & ΟΙΚΙΑΚΑ ΑΓΑΘΑ ΒΙΟΚΑΡΠΕΤ Α.Ε. (ΚΟ) 431.000 0,63 272.823,00

ΓΡ. ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) 15.600 6,50 101.400,00

ΠΑΠΑΠΑΝΑΓΙΩΤΟΥ ∆ΡΟΜΕΑΣ Α.Ε (ΚΟ) 334.994 0,33 109.208,04

ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ ΚΛΩΣΤΟΥΦΑΝΤΟΥΡΓΙΑ Α.Ε.Β.Ε. (ΚΟ) 547.145 0,27 147.182,01

ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ Α.Β.Ε.Ε ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΙΚΩΝ ΑΓΑΘΩΝ (ΚΟ) 435.000 0,59 256.650,00ΣΥΝΟΛΟ 887.263,05 11,53% 11,66%

ΑΚΙΝΗΤΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑ

LAMDA DEVELOPMENT A.E. (ΚΟ) 26.000 4,87 126.620,00 1,65% 1,66%

ΕΜΠΟΡΙΟ

ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΑΘΗΝΩΝ (ΚΟ) 1.666 0,48 799,68 0,01% 0,01%

ΤΡΟΦΙΜΑ ΚΑΙ ΠΟΤΑ

ΚΡΙ ΚΡΙ A.E. (ΚΟ) 41.748 2,01 83.913,48 1,09% 1,10%

ΜΕΤΟΧΕΣ ΥΠΟ ΠΑΡΑΛΑΒΗΕΥΡΩΣΥΜΒΟΥΛΟΙ Α.Ε.ΣΥΜΒ.ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ & ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ(ΥΠΟ ΠΑΡ/ΒΗ) 11.083 2,56 28.372,48 0,37% 0,37%

ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 6.283.628,28 81,69% 82,60%


Είδος

international ελληνικό µετοχικό

Άδεια σύστασης : Αποφ .Ε.Κ 60/22-4-1998 ΦΕΚ 450Β/12.5.1998

Τελευταία τροποποίηση κανονισµού : Αποφ Ε.Κ 151/25-6-2012

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 31ης ∆ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2013 Άρθρο 77 Ν.4099/12-(ΦΕΚ 250Α/20.12.12)

International Ελληνικό Μετοχικό 18

Είδος Τεµάχια Τρέχουσα τιµή

µονάδος σε EURΤρέχουσα αξία

σε EUR∆ιάρθρωση Ενεργητικού



ΤΙΤΛΟΙ ΠΑΡΑΣΤΑΤΙΚΩΝ ∆ΙΚΑΙΩΜΑΤΩΝ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΤΟΧΩΝALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ 298.000 1,12 333.760,00ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 110.000 1,16 127.600,00ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 50.000 0,763 38.150,00ΣΥΝΟΛΟ ΤΙΤΛΩΝ ΠΑΡΑΣΤΑΤΙΚΩΝ ∆ΙΚΑΙΩΜΑΤΩΝ ΚΤΗΣΗΣ ΜΕΤΟΧΩΝ 499.510,00 6,49% 6,57%

ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 6.783.138,28 88,18% 89,17%

ΤΙΤΛΟΙ ΑΕΠGDP 12/3/2012 - 15/10/2042 0,00% (1) 1.202 1,18 1.418,36ΣΥΝΟΛΟ ΤΙΤΛΩΝ ΑΕΠ 1.418,36 0,02% 0,02%

ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ∆ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 6.784.556,64 88,20% 89,19%

ΛΟΙΠΕΣ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑΜΕΤΟΧΕΣINTERNATIONAL LIFE A.E.A.Z. 18.073 13,12 237.124,99INTERNATIONAL LIFE A.E.A.Z.(υπο παραλαβή) 13.574 12,99 176.326,26ΠΕΤΡΟ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε. 14.016 0,496 6.957,90ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 420.409,15 5,47% 5,53%

ΣΥΝΟΛΟ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 7.204.965,79 93,66% 94,71%

ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΑΛΛΟ∆ΑΠΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΜΕΤΟΧΕΣΚΥΠΡΟΥ (σε EURO)INTERNATIONAL LIFE AEGA 40.000 3,25 130.000,00ΣΥΝΟΛΟ 130.000,00 1,69% 1,71%

ΣΥΝΟΛΟ ΜΕΤΟΧΩΝ ΕΙΣΗΓΜΕΝΩΝ ΣΕ ΑΛΛΟ∆ΑΠΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ 130.000,00 1,69% 1,71%



ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ EUROΓΕΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ 116.655,13

ΤΡΑΠΕΖΑ ΑΤΤΙΚΗΣ 4.268,27

ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 6.226,51ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ EURO 127.149,91 1,65% 1,67%

ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ USD

ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 2.177,80ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ USD 2.177,80ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ Ι∆ΡΥΜΑΤΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 129.327,71 1,68% 1,70%

ΠΛΕΟΝ: ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ∆ΗΜΟΣΙΟ - ΠΑΡΑΚΡΑΤΗΜΕΝΟΙ ΦΟΡΟΙ 12.013,75

XΡΕΩΣΤΕΣ ∆ΙΑΦΟΡΟΙ 216.169,65 ΣΥΝΟΛΟ ΑΛΛΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ 228.183,40 2,97% 3,00%

ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 7.692.476,90 100,00% 101,12%

ΜΕΙΟΝ: ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ

ΠΙΣΤΩΤΕΣ ∆ΙΑΦΟΡΟΙ 135.889,51

ΦΟΡΟΙ -ΤΕΛΗ 50.472,82ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 85.416,69

ΣΥΝΟΛΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 7.607.060,21


ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ

ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ / ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ

ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ

ΕΙ∆ΟΣ

ΣΥΜΒΟΛΑΙΑ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΗΣ ΕΚΠΛΗΡΩΣΗΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Αριθµός Συµβολαίων Αξία κτήσης Τρέχουσα Αξία

ΣΜΕ EUROBANK ΜΑΡΤΙΟΥ 2014 (LONG) 56 2.862,72 3.085,60

ΣΜΕ ALPHA BANK ΜΑΡΤΙΟΥ 2014 (LONG) 372 21.948,00 23.324,40

ΣΜΕ MOTOR OIL ΜΑΡΤΙΟΥ 2014 (LONG) 65 52.404,95 53.755,00

ΤΙΤΛΟΣ ΑΕΠ

(1) ΕΛΛΗΝΙΚΟ ∆ΗΜΟΣΙΟ BoG - Β- -


BoG Bank of Greece

ΕΚ∆ΟΤΗΣ ΠΗΓΗ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣΠΡΟΣΘΕΤΟΙ ΟΡΟΙ ΟΜΟΛΟΓΩΝΑ/Α


Οι Τίτλοι ΑΕΠ προέκυψαν µετά από το πρόγραµµα

ανταλλαγής του PSI της Ελληνικής ∆ηµοκρατίας στο

31,5% της ονοµαστικής αξίας των παλαιών ΟΕ∆

σύµφωνα µε τους όρους της ανταλλαγής.

MOODY'S

ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗ ∆ΙΑΒΑΘΜΙΣΗ

S&P FITCH



Αριθµός µεριδίων σε κυκλοφορία κατά την 31.12.2012 4.402.757,12 9.668.919,57


ΜΕΙΟΝ: Εξαγορές Μεριδίων 1.01.13-31.12.13 132.733,10 -125.068,53 240.980,55 -227.110,76

Μερίδια σε κυκλοφορία την 31.12.2013 4.277.688,59 9.441.808,81





ΠΡΟΣΟ∆ΟΙ

Πρόσοδοι από µερίσµατα µετοχών 64.539,45

Πρόσοδοι από επιστροφή ονοµαστικής αξιας µετοχών 5.735,90

Τόκοι Οµολόγων 860,89


Έκτακτα και ανόργανα έσοδα 3.171,17



Κέρδη Κεφαλαίου από αγοραπωλησίες κινητών αξιών 1.917.978,53

ΜΕΙΟΝ: Ζηµίες κεφαλαίου από αγοραπωλησίες κινητών αξιών 812.471,85

Κέρδη κεφαλαίου 1.105.506,68

Κέρδη 232.900,32

Ζηµίες 225.141,05

Κέρδη παραγώγων 7.759,27






Φόροι-Τέλη 47.397,63







Κέρδη κεφαλαίου από αγοραπωλησίες χρεογράφων χρήσεως 2013 1.105.506,68

Κέρδη κεφαλαίου από πράξεις σε παράγωγα χρήσεως 2013 7.759,27


Μείον: ∆απάνες χρήσεως 2013 441.157,89 -365.087,32

Κέρδη χρήσεως 2013 748.178,63







3. ΠΙΝΑΚΑΣ ∆ΙΑΘΕΣΕΩΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ


άρθ. 5 παρ.7 Αποφ. Ε.Κ. 17/633/20.12.2012





1/1-31/12/2012 1/1-31/12/2013 %Κινητές αξίες εσωτερικού εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά 6.532.783,72 6.783.138,28 3,83%Κινητές αξίες εξωτερικού εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά 325.952,33 130.000,00 -60,12%Κινητές αξίες εσωτερικού διαπραγµατεύσιµες σε οργανωµένη αγορά 42.885,77 - #VALUE!Τίτλοι ΑΕΠ 805,34 1.418,36 76,12% Λοιπές κινητές αξίες µη εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά 483.864,06 420.409,15 -13,11%




ΣΕΝΑΡΙΟ 1 ΣΕΝΑΡΙΟ 2 ΣΕΝΑΡΙΟ 3ΜΕΓΕΘΗ +/ - 10% + / - 5% + / - 1%α) Ζηµιές +/- 51% +/- 26% +/- 5%β) ∆ιαχειριστικά έξοδα +/- 25% +/- 13% +/- 3%γ) Επιτόκιο Προεξόφλησης -13% έως 16% -7% έως 8% +/-1%δ) Απόδοση Επενδύσεων +/- 6% +/- 3% +/- 1%

11. Κατά την 31.12.2013, οι επενδύσεις σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς εταιρειών του ίδιου οµίλου (άρθρο 61, παρ. 8 Ν 4099/2012) αναλύονται στον παρακάτω πίνακα :

ΟΜΙΛΟΣ INTERNATIONAL LIFE· INTERNATIONAL LIFE AEGA 1,709%· INTERNATIONAL LIFE AEAZ 5,435%ΣΥΝΟΛΟ : 7,144%

ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε ΟΜΙΛΟΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ· ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε 1,12%· ΜΕΤΚΑ Α.Ε 2,184%ΣΥΝΟΛΟ : 3,304%

ΟΜΙΛΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΠΕΙΡΑΙΩΣ·ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 2,714%·ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ 0,111%·ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΓΕΝΙΚΗ ΤΡAΠEZA 1,534%ΣΥΝΟΛΟ 4,359%


5. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΤΟΥ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΆ ΤΗΝ ΠΕΡΙΟ∆Ο 1/1/2013-30/6/2013



Ο Θεµατοφύλακας Η Εταιρεία ∆ιαχειρίσεως

ΤΡΑΠΕΖΑ ΕΛΛΑ∆ΟΣ Α.Ε. ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝΓΕΝΙΚΗ INTERNATIONAL A.E.

1. Επενδυτική δραστηριότητα α/κ . Σκοπός της επενδυτικής πολιτικής του α/κ είναι η επένδυση των διαθεσίµων κεφαλαίων σε µετοχές κυρίως στην εγχώρια κεφαλαιαγορά,προσβλέποντας στην άντληση υπεραξιών και µερισµατικών αποδόσεων σε µακροπρόθεσµη βάση. ∆ευτερευόντως το α/κ δύναται να επενδύσει σε µετοχές εταιρειών εισηγµένωνσε ∆ιεθνή Χρηµατιστήρια, σε οµόλογα, καταθέσεις και µέσα χρηµαταγοράς. Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο δύναται να κάνει χρήση παραγώγων .2. (α) Η αποτίµηση των εισηγµένων κινητών αξιών στο Χρηµατιστήριο Αθηνών, έγινε µε βάση τις τιµές κλεισίµατος των Χρηµατιστηριακών συναλλαγών της 31.12.2013.

(β) Οι µη εισηγµένες µετοχές στο Χρηµατιστήριο Αθηνών της εταιρείας, "International Life A.E.A.Z.", οι οποίες αποκτήθηκαν την 28.03.2002, αποτιµήθηκαν σύµφωνα µε τηνΚανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ.

(γ) Οι µη εισηγµένες µετοχές στο Χρηµατιστήριο Αθηνών της εταιρείας "ΠΕΤΡΟ ΕΜΠΟΡΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ Α.Ε." , οι οποίες αποκτήθηκαν την 31.08.2000, αποτιµήθηκαν µετη µέθοδο της καθαρής θέσης, η οποία βασίζεται στα δεδοµένα των τελευταίων δηµοσιευµένων οικονοµικών καταστάσεων. 3. Η αποτίµηση της εισηγµένης µετοχής στο χρηµατιστήριο εξωτερικού έχει γίνει µε την τρέχουσα τιµή κατά το κλείσιµο της 31.12.2013. 4. Η αποτίµηση του τίτλου ΑΕΠ έγινε στην τρέχουσα αξία τους σύµφωνα µε το δελτίο τιµών της ηλεκτρονικής δευτερογενούς αγοράς (Η∆ΑΤ) της Τράπεζας της Ελλάδος της31.12.2013. 5. Η αξία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών ανερχόταν στις 31.12.2013 σε € 6.914.556,64. Η αξία των χρηµατοοικονοµικών

στοιχείων που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά ανέρχεται στις 31.12.2013 σε € 420.409,15. 6. Κατά πάγια τακτική η Εταιρεία ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου δεν αυξάνει τη συνολική αξία κτήσεως των χρεογράφων της µε την ονοµαστική αξία των µετοχών πουλαµβάνει χωρίς αντάλλαγµα. 7. Στη διάρκεια του έτους, η εταιρεία διαχειρίσεως συµµετείχε στις Γενικές Συνελεύσεις των εκδοτριών εταιρειών των µετοχών του χαρτοφυλακίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου στιςοποίες είχε αξιόλογη συµµετοχή και άσκησε τα δικαιώµατα ψήφου. 8. Σε συνέχεια της απόφασης 3/645/30-4-2013 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, η Εταιρεία ∆ιαχειρίσεως χρησιµοποιεί για τον υπολογισµό της συνολικής έκθεσης σε κίνδυνο, τηνµέθοδο της προσέγγισης βάσει των υποχρεώσεων. 9.Έγινε χρήση παραγώγων µε σκοπό την αντιστάθµιση κινδύνου και την αποτελεσµατική διαχείριση. Τα αποτελέσµατα από την χρήση παραγώγων εµφανίζονται µε βάση τηνκαθηµερινή αποτίµησή τους στην κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσης 1-1-2012 έως 31-12-2012. Ο βαθµός κινδύνου του χαρτοφυλακίου που έχει αναληφθεί από την χρήση

παραγώγων χρηµατοοικονοµικών προϊόντων είναι στα πλαίσια της απόφασης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.10. Στα πλαίσια των υποχρεώσεων που πηγάζουν από την Κανονιστική Πράξη 0006/2009 της ΕΛΤΕ, η διαχειρίστρια εταιρεία ανέθεσε την εκτίµηση της αξίας της εταιρείαςInternational Life AEAZ σε ανεξάρτητο εκτιµητή - Ορκωτό Ελεγκτή: ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ 1. Η µέθοδος των Προεξοφληµένων Ταµειακών Ροών (Discounted Cash Flows Method) που προσδιορίζει την Αξία Εργασιών Χαρτοφυλακίου Ασφαλειών. -Η µέθοδος αυτή βασίζεται στα δεδοµένα της αναλογιστικής αποτίµησης της καθαρής αξίας εργασιών του υπάρχοντος και µελλοντικού χαρτοφυλακίου ζωής και της αξίας εργασιώντου υφιστάµενου αλλά και προσδοκώµενου χαρτοφυλακίου ασφαλίσεων ζηµιών µείον τα όποια λειτουργικά έξοδα, φόρους και κόστους περιθωρίου φερεγγυότητας. 2. Η µέθοδος των ∆εικτών Κεφαλαιαγοράς (Πολλαπλασιαστών) (Capital Market Multiples Method). -Η µέθοδος βασίζεται στα δεδοµένα δηµοσιευµένων και ελεγµένων από Ορκωτούς Ελεγκτές οικονοµικών καταστάσεων της 31.12.2011 που έχουν συνταχθεί µε βάση τα ∆.Π.Χ.Α. 3. Η µέθοδος των Συγκρίσιµων Αγοραπωλησιών (Comparable Transactions Method) -Η µέθοδος βασίζεται στη χρήση δεικτών οι οποίοι προκύπτουν από την αξία εξαγοράς συγκρίσιµων εταιρειών και τα αντίστοιχα δηµοσιευµένα οικονοµικά στοιχεία τους για

εξαγορές ασφαλιστικών εταιρειών που πραγµατοποιήθηκαν σε διάφορες χώρες τα τελευταία χρόνια. 4. Η µέθοδος της Αναπροσαρµοσµένης Καθαρής Θέσης (Adjusted Net Asset Value Method) -Η µέθοδος βασίζεται στην καθαρή θέση της εταιρείας η οποία αναπροσαρµόζεται µε τις τυχόν παρατηρήσεις των Ορκωτών Ελεγκτών και την µεταβολή σε τρέχουσες αξίες των

παγίων, συµµετοχών και χρεογράφων. Για ασφαλιστικές εταιρείες λαµβάνεται υπόψη µία συνδυαστική µέθοδος αποτίµησης η οποία βασίζεται στα αναπροσαρµοσµένα Ίδια Κεφάλαια της εταιρείας, από τα οποίααφαιρούνται λογιστικές αξίες των συµµετοχών και ακινήτων και προστίθεται η τρέχουσα εµπορική αξία αυτών, καθώς και η αναλογιστική αποτίµηση του υπάρχοντος και

µελλοντικού χαρτοφυλακίου των κλάδων ασφαλειών ζωής και ζηµιών, µείον τα όποια λειτουργικά έξοδα, φόρους και το κόστος περιθωρίου φερεγγυότητας.


ΗΛΙΑΣ Θ. ΚΑΛΙΝΤΕΡΗΣΑ.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 36951

ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ

Προς τη ∆ιοίκηση της INTERNATIONAL ΑΕ∆ΑΚ για λογαριασµό των µεριδιούχων του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ»



Έκθεση Ελέγχου επί της ετήσιας έκθεσης διαχειρίσεως Αµοιβαίου ΚεφαλαίουΕλέγξαµε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ» (η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως) της χρήσεως από 1ηΙανουαρίου έως 31η ∆εκεµβρίου 2012, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «INTERNATIONAL ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «∆ιαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσµατα χρήσεως και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις του ΑµοιβαίουΚεφαλαίου. Ευθύνη της ∆ιοίκησης της ∆ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ∆ιαχειρίσεωςΗ διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν.4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων» σε συνδυασµό µε την ΑΠ 5567/87/8.6.2010Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών , µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που η διοίκησητης διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση έκθεσης διαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεται

είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του ΕλεγκτήΗ δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ∆ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ∆ιεθνή ΠρότυπαΕλέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας , καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτησηεύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια . Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την

απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση ∆ιαχειρίσεως . Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτήπεριλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργειααυτών των εκτιµήσεων κινδύνου , ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως , µε σκοπότο σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της

διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου

των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως αυτής. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη

Κατά τη γνώµη µας, η ανωτέρω Έκθεση ∆ιαχειρίσεως, της χρήσεως από 1η Ιανουαρίου µέχρι 31η ∆εκεµβρίου 2012, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύµφωνα µετο Ν. 4099/2012 και περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης τουΥπουργού Οικονοµικών , µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ.

Έκθεση Ελέγχου επί της ετήσιας έκθεσης διαχειρίσεως Αµοιβαίου ΚεφαλαίουΕλέγξαµε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου «INTERNATIONAL ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ» (η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως) της χρήσεως από 1ηΙανουαρίου έως 31η ∆εκεµβρίου 2013, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόµενη την περιουσία του «INTERNATIONAL ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ∆ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «∆ιαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσµατα χρήσεως και τις επεξηγηµατικές σηµειώσεις του ΑµοιβαίουΚεφαλαίου. Ευθύνη της ∆ιοίκησης της ∆ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ∆ιαχειρίσεωςΗ διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σύµφωνα µε τις διατάξεις του Ν.4099/2012 «Οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυµες εταιρείες διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων» σε συνδυασµό µε την ΑΠ 5567/87/8.6.2010Απόφασης του Υπουργού Οικονοµικών , µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που η διοίκησητης διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση έκθεσης διαχειρίσεως απαλλαγµένης από ουσιώδη ανακρίβεια που οφείλεται

είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του ΕλεγκτήΗ δική µας ευθύνη είναι να εκφράσουµε γνώµη επί αυτής της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως µε βάση τον έλεγχό µας. ∆ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ∆ιεθνή ΠρότυπαΕλέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συµµορφωνόµαστε µε κανόνες δεοντολογίας , καθώς και να σχεδιάζουµε και διενεργούµε τον έλεγχο µε σκοπό την απόκτησηεύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ∆ιαχειρίσεως αυτή είναι απαλλαγµένη από ουσιώδη ανακρίβεια . Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την

απόκτηση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση ∆ιαχειρίσεως . Οι επιλεγόµενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτήπεριλαµβανοµένης της εκτίµησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως αυτής, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργειααυτών των εκτιµήσεων κινδύνου , ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως , µε σκοπότο σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι µε σκοπό την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των εσωτερικών δικλίδων της

διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και του εύλογου

των εκτιµήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ∆ιαχειρίσεως αυτής. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της ελεγκτικής µας γνώµης. Γνώµη

Κατά τη γνώµη µας, η ανωτέρω Έκθεση ∆ιαχειρίσεως, της χρήσεως από 1η Ιανουαρίου µέχρι 31η ∆εκεµβρίου 2013, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύµφωνα µετο Ν. 4099/2012 και περιλαµβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόµου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης τουΥπουργού Οικονοµικών , µε την οποία εκδόθηκε η υπ’ αριθµόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ.

Έδρα:

Λ. Κηφισίας 7-9 & Νεαπόλεως 2

151 23 Μαρούσι, Αθήνα

Τηλ.: 210 8119 000

Υποκατάστηµα:

Καραγιώργη Σερβίας 4, Σύνταγµα

105 62 Αθήνα

Τηλ.: 210 3376 900

Fax: 210 3377 870

E-mail: [email protected]://www.intermf.gr/

Date post:	04-Aug-2020
Category:	Documents
Upload:	others
View:	0 times
Download:	0 times

ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ INTERNATIONAL Ετήσια Έκθεση 2013 · ΚΑΙ ΟΙ...

Documents