Euro ja demokratia – Pankkiunioni Ekonomisti Hanna Westman, Suomen Pankki 1.11.2013

2

Rahoituskriisin tapahtumat dramaattiset, mutta olivatko ennennäkemättömät?

”We came very, very close to a global financial meltdown”

Ben Bernanke, Yhdysvaltain keskuspankin, Federal Reserve Systemin, puheenjohtaja

Raghuram Rajan, Intian keskuspankin pääjohtaja, Kansainvälisen valuuttarahaston entinen pääekonomisti

”For a while, the downturn in economic activity tracked developments during the onset of the Great Depression”

3

Finanssikriiseistä toipuminen on hyvin hidasta ja tuskallista

Rahoitus-markkina

-häiriö

Reaalitalouden taantuma

Finanssi-kriisi Valtioiden velkakriisi

Euroopan luottamuskriisi

4

Finanssikriisit ovat tuhoisia tuotannolle...

88

92

96

100

104

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Euroalue Yhdysvallat Japani SuomiIndeksi, 2008/I = 100

Lähteet: Maiden tilastoviranomaiset ja Eurostat.

Bruttokansantuote

5

…ja heikentävät edelleen pankkientaseiden laatua

0

5

10

15

20

25

0

5

10

15

20

25

2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012Lähde: Kansainvälinen valuuttarahasto.

Belgia Saksa Espanja Ranska ItaliaKreikka Irlanti Portugali Euroalue

Hoitamattomat lainat, % lainakannasta

6

Kriisi paljasti merkittäviä heikkouksia EU:n pankkisektorissa

Pankkien kaatumisen todennäköisyys kasvaa

Pankkien kaatumisen vaikutukset lisääntyvät

• Liiallinen riskinotto (kaupankäynti, lainananto, rahoitus)

• Monimutkaisuus (pankkien johtamisen, seurannan, valvonnan ja kriisinratkaisun riittämättömyys)

• Riittämätön tappionkantokyky• Tehoton hallintokulttuuri ja sisäinen valvonta

• Pankkien väliset kytkökset• Riittämätön selvitettävyys • Pankkien ja valtioiden välinen kohtalonyhteys

• Puutteellisuudet EU:n institutionaalisissa rakenteissa

• Painopiste liiaksi rahoitussektorissa eikä reaalitaloudessa

• Kilpailun vääristyminen ja epäsuorat tuet

Sisämarkkinoiden tehokkuus ja tasapuoliset

toimintaedellytykset heikkenevät

Ongelma Seuraus

Lähde: EU:n pankkisektorin rakenteiden uudistamista pohtivan korkean tason työryhmän loppuraportti, lokakuu 2012

7

Pankkisääntelyn avulla korjataan rahoitusjärjestelmän valuviat

Pääoma- ja maksuvalmius-

vaatimuksetKriisinratkaisu

Rakenteelliset rajoitukset

Pankkiunioni

8

Pankkiunionin avulla korjataan osa tunnistetuista heikkouksista

• Integroituneet rahoitusmarkkinat ja ylikansallinen pankkitoiminta + kansallinen valvonta ja vastuu pankkien kriisinratkaisusta = epävakaa kokonaisuus

• Pankin ja sen kotivaltion välinen kohtalonyhteys johtaa pahimmillaan ”syöksykierteeseen”

• Valvonnasta ja kriisinratkaisusta vastaavat viranomaiset osin hampaattomia, osin varovaisia käyttämään olemassa olevia työkaluja

• Valvonta ja kriisinratkaisu vaihtelee jäsenmaasta toiseen

9

Pankkien voitot olleet yksityisiä, tappiot julkisia – muuttuuko tilanne?

Pankkivalvonta• Ylikansallinen,

yhdenmukainen ja tehokas valvonta• Yhteinen

valvontamekanismi

Kriisinratkaisu• Yhdenmukaiset

välineet• Sijoittajan vastuu

(bail-in) • Toimialan vastuu

(rahastot)• Yhteinen kriisin-

ratkaisumekanismi

Talletussuoja• Yhdenmukaiset

kansalliset järjestelmät• Toimialan vastuu

(rahastot)

Pankkituki (bail-out)• Kallis, poliittisesti

latautunut• Tapauskohtainen

poliittinen harkinta

Kun tämä toteutetaan huolella …

…tämän tarve pienenee merkittävästi!

10

YHTEINEN VALVONTAMEKANISMIPankkiunioni

11

Rajoitusjärjestelmän ja yksittäisten instituutioiden valvonta muuttuu

EKP:n neuvosto

Rahapolitiikka: hintavakaus

Makrovakauspolitiikka: rahoitusjärjestelmän

vakaus

Instituutiovalvonta:Yksittäisten pankkien

vakaus

Euroopan järjestelmä-

riskikomitea (ESRB)

Euroopan valvonta-viranomaiset

(EBA, ESMA, EIOPA)

Rahoitus-laitosten

hyvinvointi

Talouden ja rahoitus-

järjestelmän vakaus

EKP/SSM

Euroopan keskuspankki (EKP)

Euroalue EU

Lähteet: Smets (2013) ja Suomen Pankin analyysi.

12

EKP:lle annetaan vastuu kaikkien pankkiunionin pankkien valvonnasta

• Pankki siirtyy EKP:n suoraan valvontaan, jos se(n)– taseen loppusumma ylittää 30 miljardia euroa,– tase suhteessa BKT:hen ylittää 20 % ja taseen loppusumma

on vähintään 5 miljardia euroa, tai– saa suoraa julkista tukea Euroopan rahoitusvakaus-

välineestä (ERVV) tai Euroopan vakausmekanismista (EVM)

• Kustakin osallistuvasta maasta vähintään kolme tärkeintä pankkia siirtyy EKP:n suoraan valvontaan

• Tarvittaessa mikä tahansa pankki voidaan siirtää EKP:n valvontaan

13

Yhteinen pankkivalvontamekanismi luodaan nopeassa aikataulussa

•Yhteistä pankkivalvontamekanismia koskeva asetus astuu voimaan

•EKP:n valvontaneuvosto perustetaan mahdollisimman nopeasti

Marraskuu 2013

•EKP:n suoraan valvontaan tulevien pankkien kattava arviointi toteutetaan

•Valvontaa koskeva EKP:n ohjeistus julkistetaan

•Yhteisten valvontatiimit muodostetaan, harjoitellaan prosesseja ja siirretään valvontatietoa EKP:lle

Siirtymäaika

•Yhteinen valvontamekanismi ottaa valvontavastuun

•Merkittävien pankkien valvonta yhteistyössä EKP:n ja kansallisten valvojien kesken EKP:n vetovastuulla alkaa

Marraskuu 2014 (12 kuukautta asetuksen hyväksymisen jälkeen)

14

Pankkien kattava arviointi luo uskottavuutta

• Kattaa noin 130 pankkiryhmää, • Suomesta mukana Nordea Pankki

Suomi Oyj, OP-Pohjola ryhmä ja Danske Pankki Oyj

• Parantaa avoimuutta, rakentaa luottamusta pankkisektoriin ja määrittää tarvittavat korjaavat toimenpiteet

Stressi-testit

Saamisten laadun

arviointiRiski-

arviointi

15

YHTEINEN KRIISINRATKAISUMEKANISMI

Pankkiunioni

16

Useasta pankista on tullut liian suuri pelastettavaksi kansallisesti

Lähde: EU:n pankkisektorin rakenteiden uudistamista pohtivan korkean tason työryhmän loppuraportti, lokakuu 2012

17

Pankeille luodaan konkurssimenettelyä korvaava resoluutiomenettely

• Merkittävä muutos – ongelmiin ajautuneiden pankkien pelastaminen ei enää ”odotusarvo”– Vain yhteiskunnan kannalta kriittisten toimintojen

jatkuvuus turvataan

• Luodaan kaikkiin EU-maihin yhtenäiset työkalut ongelmapankkien hallittuun alasajoon

• Kriisinratkaisudirektiivi sisältää ehdotukset velkoja-vastuusta (bail-in) ja toimialan vastuusta (rahastot)→Ongelmapankin terveistä osista vakavaraiset

• Tavoitteena direktiivin hyväksyminen tänä vuonna ja voimaan saattaminen vuoden 2015 alusta

18

Pankkiunionissa pankkien resoluutio-menettely toteutettava ylikansallisesti

• Yhteinen kriisinratkaisumekanismi kattaisi kaikki pankkiunioniin osallistuvien maiden pankit

• Komission esitys (heinäkuu 2013):– Kriisinratkaisuneuvosto olisi uusi EU-virasto, jossa

edustettuina komissio, jäsenvaltiot (ja EKP)– Päätöksenteko jaettaisiin komission ja

kriisinratkaisuneuvoston kesken– Kriisinratkaisuohjelmaa toteuttaisivat kansalliset virano-

maiset kriisinratkaisuneuvoston valvonnan alaisuudessa– Yhteinen kriisinratkaisurahasto tukee rahoitusjärjestelmän

vakautta, ei elinkelvottomien pankkien toimintaa

19

LOPUKSIPankkiunioni

20

Pankkisääntelyn kaksi tavoitetta

Pienentää finanssikriisien todennäköisyyttä ja niiden yhteiskunnallisia kustannuksia

Varmistaa, että pankkijärjestelmä voi tehokkaasti hoitaa tärkeä yhteiskunnallinen tehtävä:

yritysten ja kotitalouksien luotottaminen

1

2

Kiitos!