www.pkfmalta.com 

 

PKF Malta  |  35, Mannarino Road  | Birkirkara  |  BKR 9080  |  Malta 

 

 

   

 

  

 

March 2013

 

Aviation 

 

www.pkfmalta.com  

PKF Malta is a member firm of the PKF International Limited network of legally independent firms and does not accept  any responsibility or liability for the actions or inactions on the part of any other individual member firm or firms.  

1

  

 

 PKF MALTA. READY FOR TAKE OFF   

 

 Fastening your seatbelt  PKF  Malta,  a  member  of  PKF  International,  is  a  fast‐growing, progressive firm that provides services to a list of prestigious  clients,  and  enjoys  an  excellent  reputation which  stems  from  our  dedication,  professionalism  and enthusiasm to serve our clients.       PKF Malta supports the aviation  industry  through  a  comprehensive  range  of specialised consultancy services and  is actively  involved  in assisting its clientele in the fast growing aviation industry.    Companies from all transport sectors are facing significant challenges  that  impact business and consumer confidence alike.  The  challenges  posed  by  the  current  economic climate, namely the tougher competitive environment, fuel prices,  financial  turmoil  of  some  airlines  and  regulatory changes  require  the  very  best  professional  service providers  dedicated  to  helping  these  companies  succeed. We  already  advise many  of  the  industry’s  key  players  on the significant issues it faces. Throughout this crisis several European  countries,  including Malta, have been  forced  to initiate massive adjustments  in many areas  including fiscal policy, goods and service markets, and pension systems to overcome such hurdles.    

  These  measures  helped  Malta  promote competitiveness  and  the  growth  potential  of  our economy.   The  industry  is  also  continually  having  to  adapt  to  a growing demand for air transport in Asia, to new taxes, surcharges,  and  environmental  and  security requirements  set  by  Governments.    Some  of  these adaptations  include  the  development  of  innovative alliances,  joint‐venture  structures,  competitive solutions and cost efficiency studies to counteract high oil prices.   Airlines  continue  to develop new ways  to make their aircraft leases cost and tax‐effective. Many Governments  worldwide  continue  to  tentatively liberalise  aviation  markets  to  lower  fares  and/or increase  quality  of  the  services  provided.  PKF Malta ensures  that  their  clients  are  well  aware  of  these adaptations  to  enable  them  seize  opportunities  to enter  new markets.      The  general  feel  is  that  radical restructuring of the air transport  industry  is  inevitable and  traditional  lines  of  business  must  evolve  to become truly globally focused enterprises.     

 

 

www.pkfmalta.com  

 PKF Malta is a member firm of the PKF International Limited network of legally independent firms and does not accept  any responsibility or liability for the actions or inactions on the part of any other individual member firm or firms.  

2

New  trends  are  being  fuelled  by  regulatory  changes  that aim  at  establishing  agreements  between  the  European Union  and  the United  States,  often  referred  to  as  ‘Open Skies’  agreements.    ‘Open  Skies’  are  likely  to  lead  to  key driver  consolidation  in  the  market  as  the  major  players seek to gain control over the most lucrative routes.  At PKF Malta, we  constantly  challenge  ourselves  to  improve  our services to accommodate these complex changes.   

Our Team  The  specialised  and  dedicated  professional  team  at  PKF Malta  ensure  that we  keep  abreast with  the  continuous developments of  the aviation sector. Services provided by PKF Malta in this sector include:  - Corporate structuring/re‐structuring - Corporate re‐domiciliation - International Tax Planning/Consultancy - Licensed fiduciary/Trustee Services - Registration for Fiscal schemes - Employer/e and Resident Registrations - Mergers and Acquisitions - Financial due diligence - Risk Assessment - Pay‐roll - Annual accounts - Internal audit - Statutory audits - VAT compliance - Fiscal Compliance   PKF Malta operates with severe quality controls guaranteeing the required standards. For more information on PKF Malta visit www.pkfmalta.com and for PKF International visit www.pkf.com.  Having a Global Presence  The  global  reach  of  PKF  enables  us  to  efficiently  provide professionals prepared  to address  the business challenges of our clients. Our team is flexible and carries the expertise of aviation specialists. We  integrate the appropriate blend of sector specific knowledge with functional expertise from across  our  international  network  to  provide  seamless solutions  to  our  clients.  The  needs  of  aviation, transportation and  related businesses  can be  complicated by  the  existence  of  corporate  structures  in  different domiciles;  however we  strive  to  simplify matters  for  our clientele. 

We  pay  special  attention  when  assessing  the implications  of  local  laws,  taxation,  licensing,  and regulatory  issues.  In  addition,  we  work  closely  with many  leading  aviation  consultants  including  lawyers, engineers,  and  aircraft  appraisers  and  obtain  their services whenever necessary.  PKF Malta is a leader in the provision of tax, corporate re/structuring,  audit  and  advisory  services,  in  the aviation  sector.  It  is  honoured  to  have  assisted internationally renowned names in the aviation sector, to land themselves on our aviation register.     

 

 Why Malta?  Malta, a member of the European Union in the central Mediterranean  is  ideally  located  to  support  aviation growth  both  within  and  outside  Europe.  Malta's respected  flag and established  connections with both European and non European states makes it ideal as a platform  for establishing a base  for global operations. Maltese  legislation  is  particularly  geared  up  to  offer numerous  advantages  and  incentives  to  operators wishing to take advantage of these benefits.  Compared  to other  EU members, Malta has  seen  far more robust economic momentum in recent years. We have  benefited  from  the  relatively  solid  condition  of our  public  and  private  finances,  as  well  as  our  high level of international competitiveness. 

www.pkfmalta.com  

 PKF Malta is a member firm of the PKF International Limited network of legally independent firms and does not accept  any responsibility or liability for the actions or inactions on the part of any other individual member firm or firms.  

3

Malta  has  witnessed  growth  in  the  aviation  industry, attracting  internationally  renowned  entities  to  set  up operations  in Malta. As part of  its economic development strategy, Malta is supporting diverse sectors in the aviation industry, including, but not limited to, maintenance, repair and overhaul operations, back‐office  setups,  research and development  and  the  production  of  aircraft  components.  The country is implementing initiatives to continue growing and  supporting  this  industry,  with  the  ultimate  aim  of becoming a “one‐off destination” in the aviation sector and boosting  aircraft  registration.  This  reflects  the  country’s enthusiasm  for  the  aircraft  register  to  follow  in  the footsteps  of  the  shipping  register  which  is  the  second largest in Europe and the eight largest in the world.    

“Our  aim  is  to  create  a  cluster specifically  for  the  aviation  sector where Malta  can  attract  and  support the growth of a number of businesses” Malta  Enterprise,  Government  agency  for economic development 

   PKF  Malta  believes  that  some  of  the  key  ingredients specifically linked to the success of Malta’s aviation sector, include the following:  • Corporate  taxation  at  the  mere  effective  rate  of  5% 

following refunds;   • The  possibility  of  a  lower  rate with  tax  planning  and  

over 60 double taxation treaties in place;  • Ratification of Cape Town Convention;  • Re‐domiciliation of Companies whereby a company may 

change  its  domiciled  and  be  placed  on  the  Maltese register of companies, without having  to be wound up in  the country of original  registration. A company may also  opt  to  change  its  administration  and  control  to Malta.  In both scenarios,  the company may be subject to  the  beneficial  fiscal  incentives  provided  for  by  our legislation; 

 • Personal income tax at 15% provided that person earns 

over  Euro  75,000  per  year  from  employment  with entities licensed in the aviation industry, as well capped social security amounts; 

 

• Finance  Leasing  of  aircrafts  and  beneficial  fiscal incentives in this field; 

 • No Withholding taxes on aircraft lease payments;  • Registration of Fractional ownership of an aircraft;  • Registration of aircraft under construction;  • Use of trusts for aircraft registration ;  • VAT exemptions on certain aircraft activity;   • High safety and quality standards;  • Attractive location and good network of Air Service 

Agreements;  • Solid and stable banking sector;  • A  range of  services offered,  including  aircraft  and 

engine maintenance, aircraft maintenance, training and ancillary support services ; 

 • Professional technical and support;  • A Maltese AOC is an internationally recognised AOC 

(EU OPS) of the highest standard in the industry;  • Malta  is  an  EU  member  and  as  such  a  Maltese 

registered  aircraft  has  freedom  of  movement within the EU countries, both on  international and internal flights; 

 • The business and legal language in Malta is English, 

a recognised international aviation language;  • The  current  size  of  the Maltese  register  and  Civil 

Aviation  authority,  ensure  efficiency  and  a  quick reaction  time  to  all  aircraft  registration  and  AOC applications;  

 • Initial and recurrent fees associated with operating 

a business jet in Malta are amongst the cheapest in Europe.  Similarly,  office  and  employment  costs  in Malta are also cheaper than mainland Europe.  

     

www.pkfmalta.com  

 PKF Malta is a member firm of the PKF International Limited network of legally independent firms and does not accept  any responsibility or liability for the actions or inactions on the part of any other individual member firm or firms.  

4

A revamped Aircraft Registration Act, 2010 ‐ Taking Malta to new heights  

Aircrafts  are  registered  in  Malta  under  the  national regulator, namely Transport Malta, Civil Aviation Director. Besides  being  easily  accessible,  and  highly  professional, they ensure  that our  legislation  is  in  line with  the highest safety standards. 

The "Aircraft Registration Act, 2010" has entered into force with  effect  from  October  2010  pursuant  to  Legal  Notice 446  of  2010.  Malta  has  also  acceded  to  the  Cape  Town Convention on International Interests in Mobile Equipment and its Aircraft Protocol. 

 The Act regulates:  

• the registration of aircraft and aircraft mortgages;  • the ranking of secured creditors; • the aircraft register; • the  recording  and  enforcement  of  aircraft mortgages 

and other interests in aircraft; • the  implementation  of  the  Cape  Town  Convention  on 

International  Interests  in  Mobile  Equipment  and  its Aircraft Protocol and its interface with domestic law  

• the special privileges on aircraft; 

  

What’s new?  

•  Permitted  registration  of  irrevocable  de‐registration and export power of attorney Recognition of fractional ownership of aircraft; 

• Widening  of  registration  possibilities  for  aircraft  not used for (commercial) air service; and 

• Other special power of attorney granted as security. 

  

Advantages  under  the  new  law  and  other related legislation:  

• Broader registration possibilities; • More visibility of rights and interests in aircraft; • Encourages  the development of  finance and operating 

leases  of  aircraft  and  provides  clear  rules  on  the  tax treatment  of  the  finance  charge,  available  tax 

deductions  to  finance  lessors  and  capital allowances for lessees; 

• No withholding  tax  on  lease  payments where  the lessor is not a tax resident of Malta; 

• Competitive  minimum  depreciation  periods  for aircraft; 

• The private use of an aircraft by an  individual who is not resident  in Malta and  is an employee/officer of  an  employer/company/partnership  whose business  activities  include  the ownership/leasing/operation  of  aircraft  used  for international  transport  does  not  constitute  a taxable fringe benefit; 

• Implements  the  provisions  of  the  Cape  Town Convention  on  International  Interests  in  Mobile Equipment  and  its  Aircraft  Protocol  thereby granting  secured  lenders  a  higher  degree  of protection  and  more  effective  remedies  whilst allowing lower borrowing costs. 

Who may an register aircraft?   

• An  owner  of  the  aircraft  who  operates  the  said aircraft; 

•  An  owner  of  an  aircraft  under  construction  or temporarily not being operated or managed; 

• An operator of an aircraft under a  temporary  title who satisfies the conditions as may be prescribed; 

• A buyer of  an  aircraft under  a  conditional  sale or title  reservation  agreement  which  satisfies  the conditions  which  may  be  prescribed  and  who  is authorised to operate the aircraft. 

 

www.pkfmalta.com  

 PKF Malta is a member firm of the PKF International Limited network of legally independent firms and does not accept  any responsibility or liability for the actions or inactions on the part of any other individual member firm or firms.  

5

Persons eligible to register aircraft in Malta: 

 For any aircraft: 

•  the Government of Malta; • citizen of Malta or a  citizen of a Member State of  the 

E.U. or of an EEA State, or Switzerland, having a place of residence  or  business  in Malta,  the  E.U.,  the  EEA,  or Switzerland,  including  a  person  sharing  in  the ownership of such aircraft by virtue of  the community of  acquests  subsisting  between  such  person  and  a citizen as described above in whose name the aircraft is registered; 

• an undertaking formed and existing  in accordance with the laws of Malta, of a Member State of the E.U., of an EEA  State,  or  of  Switzerland  and  having  its  registered office,  central  administration  and  principal  place  of business  within  Malta,  or  the  E.U.,  or  the  EEA,  or Switzerland,  whereof  not  less  than  50%  of  the undertaking  is owned and effectively controlled by  the Government of Malta, or by any Member State of  the E.U. or by persons  referred  to above, whether directly or  indirectly  through  one  or  more  intermediate undertakings. 

 For private aircraft: 

• A natural person who  is a citizen of, or an undertaking established in a member country of the Organisation for Economic  Co‐operation  and  Development  and  any other  country  approved  by  the Minister  by  notice  for the  purposes  of  the  Act  (termed  “International Registrant” in the Act), provided it  

o has legal capacity to own / operate an aircraft in terms of law; 

o appoints a local resident agent to represent the owner  in  Malta  for  matters  concerning  the registration of the aircraft; 

o complies with applicable regulations/guidelines. 

Fiscal Regime 

Malta  is  renowned  to  be  a  tax‐efficient  base  for international business operations, providing innovative tax  planning  opportunities  upon  re‐domiciliation  to Malta  of  foreign  companies  conducting  international aviation operations.  Some examples of such efficiency are:  • Income  from  aircraft  used  for  international 

transport  • Income  derived  from  the  ownership/lease/ 

operation  of  aircraft  or  aircraft  engines  used  for international  transport  is  considered  to  arise outside Malta  for  tax purposes,  irrespective of  the aircraft’s  country  of  registration  or  whether  the aircraft  calls  at,  or  operates  from,  a  Maltese airport.    This  provides  some  interesting  planning opportunities  for  entities  carrying  on  business  in the aviation  industry.  It ensures that the  leasing of aircraft/aircraft  engines  by  non‐residents  to Maltese‐resident  lessees  is not  subject  to Maltese income  tax. This applies  irrespective of whether a double taxation treaty between the Malta and the country of residence of the lessor is in place or not.  It  opens  up  to  Maltese‐resident  aircraft lessors/operators  the  opportunities  applicable under Maltese tax  law  in respect of foreign source income,  whilst  enabling  them  to  make  use  of Malta’s  double  tax  treaty  network  where applicable.  Therefore,  for  instance  should conditions  apply,  aviation  income  receivable  by  a foreign  incorporated  Maltese  resident  entity,  is only subject to tax in Malta if remitted to Malta.  If a  tax  treaty  applies,  the  profits  derived  from  the operation of an aircraft  in  international  traffic are taxable only  in  the Contracting State  in which  the effective place of management of the enterprise  is situated. 

 • Tax refund on distributed profits.  Aircraft leasing 

and other profits derived by Maltese incorporated and Maltese  resident  entities  from  international air  transport  operations  are  taxable  at  the corporate rate of 35%. However, on distribution of these profits,  the  imputation  system applies with qualifying share‐holders being entitled to a refund of  6/7ths  of  the  tax  suffered  on  the  distributed profits,  subject  to  satisfying  the  statutory conditions. 

www.pkfmalta.com  

 PKF Malta is a member firm of the PKF International Limited network of legally independent firms and does not accept  any responsibility or liability for the actions or inactions on the part of any other individual member firm or firms.  

6

• Taxability  of  lessors  and  deductibility  of  lessees.    In case  of  operating  leases,  the  lessor  is  taxable  on  the profits derived  from  such  leasing  income.  If  the  lessor maintains  the  burden  of  wear  and  tear,  capital allowances are able to be offset against such income. In finance  leases, the  lessor  is chargeable to tax solely on the  interest  element  of  the  lease, with  no  deduction being available for capital allowance. Lessees may claim a deduction for  lease payments  in case of an operating lease,  as  well  as  capital  allowances  if  the  burden  of wear and tear falls on them.  In finance  leases, a  lessee is allowed a deduction in respect of the finance charge, maintenance, repairs, and insurance. 

• Minimum  depreciation  periods.  Aircraft  airframes, engines and associated overhaul are written off for tax purposes over a period of not less than six years, whilst interiors  and  other  parts  are  written  off  over  a minimum period of four years.  

 • Private use is not a taxable fringe benefit. L.N. 292 of 

2010,  the  Fringe  Benefits  (Amendment)  Rules  2010, provide  that  the  private  use  of  an  aircraft  by  an individual who  is not  resident  in Malta and who  is an employee  of  an  entity  whose  business  activities include  ownership,  leasing  or  operation  of aircraft/aircraft  engines  used  for  international transport of passengers/goods shall not be considered a fringe benefit and is therefore not taxable as a fringe benefit. 

 • Tax  credits  to  Maintenance,  Repair  or  Overhaul 

operations. Malta grants tax incentives, in line with the EU  Framework  on  Regional  Aid,  to  companies which are involved in the maintenance, repair or overhaul of aircraft, engines or associated equipment,  in the form of a tax credit. The extent of the tax credit depends on the level of investment which such company has made during  the  year  or  in  prior  years,  and  whether  the company is considered to be a small, medium or large enterprise. 

 • Double  taxation agreements. Malta has an extensive 

network  of  double  taxation  treaties  with  over  60 countries  and  is  continually  seeking  to  extend  this network. In the case of treaty 

 • Currency  of  tax  payments/refunds.  Companies 

incorporated  in Malta  are  permitted  to  denominate their share capital in any convertible currency, and that currency  is  then  used  for  the  payment  of  taxes  due and, for any tax refunds that may be due. 

 

• VAT.  The  supply  of  aircraft  for  use  by  airline operators  for  reward,  chiefly  for  international transport  of  passengers/goods,  is  exempt  from VAT.  The  same  principle  applies  for  intra‐community  acquisitions/importation  of  aircraft. There  is  no  exemption  in  the  case  of  aircraft acquired for non‐business purposes 

 

Quality Standards 

Safety  and  quality  are  a  top  priority  for  Transport Malta’s  Civil  Aviation  Directorate.  As  the  national regulator,  Transport Malta  is  responsible  to  ensure  a high level of standards in aviation and to establish and manage  an  aviation  safety  oversight  system.  This system ensures that the recommended practices of the International Civil Aviation Organisation (ICAO) and the more stringent requirements set out by the European Union, are effectively adhered to.  Although the recent developments  in  legislation  include  a  number  of attractive  measures  and  incentives  for  increasing aviation  business,  safety  and  quality  will  never  be comprised.  As  part  of  the  process  in  registering  an aircraft,  Transport  Malta  performs  inspections  to ensure that an aircraft complies with safety and other regulations.  This  includes  ongoing  monitoring  by Transport  Malta  of  the  operator’s  activities  and  its aircraft’s continuous airworthiness.   Malta  also  operates  under  a  strict  safety  regulation regime in accordance with the standards set out by the European Aviation Safety Agency (EASA).   

www.pkfmalta.com  

 PKF Malta is a member firm of the PKF International Limited network of legally independent firms and does not accept  any responsibility or liability for the actions or inactions on the part of any other individual member firm or firms.  

7

EASA  requirements  tend  to  be more  detailed  than  ICAO standards and often impose higher standards. Malta’ safety record in aviation is excellent and according to the Steering Committee  by  the  Ministry  for  Infrastructure,  Transport and  Communication’s  ‘Establishing  a  successful  Maltese Aviation Register’, it is held in the highest regard by the US Federal Aviation Administration (FAA) and the ICAO.  Over  the  years,  a  local  college  has  invested  heavily  in aviation maintenance workshops, enabling it to become an approved EASA aviation maintenance training organisation.  This local college now provides the market with adequately trained personnel in aviation maintenance. 

 

PKF Malta…  

Offering  international  services  that speak your language 

For more information please contact: 

 

Mr George Mangion FCCA, CPA, MA (Fin. Services) Partner, PKF Malta  Or  Sarah Tua  Dip. Tax, LL.D, Adv Legal Officer   P:  +356 21 484373;  +356 21 493041 F:  +356 21 484375   E:   gmm@pkfmalta.com  W: www.pkfmalta.com  35, Mannarino Road, Birkirkara, BKR 9080, Malta  

 

Disclaimer 

This  publication  should  not  be  regarded  as  offering  a complete  explanation  of  the matters  that  are  contained within  this  publication.    This  publication  has  been distributed  on  the  express  terms  and  understanding  that the publishers and   or  the authors are not responsible  for 

the results of any actions which are undertaking on the basis of the information which is contained within this publication,   nor   for  any  error in or  omission   from   this    publication.    The  publishers  and  or  the  authors expressly disclaim all and any liability and responsibility to any person, entity or corporation who acts or fails to act as a consequence of any  reliance upon  the whole or  any  part  of  the  contents  of  this  publication.  Accordingly no person, entity or corporation should act or rely upon any matter or information as contained or implied within  this publication without  first obtaining professional  advice  from  an  adequately  qualified professional  person  or  firm  or  advisors  and  ensuring that  such advice  specifically  relates  to  their particular circumstances.   No  legal  or  investment  instruction  is intended.  The opinions expressed are strictly those of the authors.  Reproduction in whole, or in part, by any means without written permission of  the publisher  is strictly prohibited.