Informe del 3er Trimestre de 2015
Planes dePensionesPlan de Pensiones Individual
Planes en ComercializaciónNombre Pág.MonetariosBBVA Plan Liquidez 3BBVA Plan Mercado Monetario 4BBVA Plan Senior II 5
RF Largo PlazoBBVA Plan Renta Fija 6BBVA Plan Renta Fija Internacional Flexible 7
MixtosRenta Fija MixtaBBVA Plan 40 8BBVA Plan 50 9BBVA Plan Individual 10BBVA Plan Multiactivo Conservador 11Renta Variable MixtaBBVA Plan 30 12BBVA Plan Multiactivo Moderado 13BBVA Plan Multiactivo Decidido 14
Con Objetivo TemporalNo GarantizadosBBVA Plan Horizonte 2015 15BBVA Plan Horizonte 2020 16BBVA Plan Horizonte 2025 17GarantizadosBBVA Protección 2020 18BBVA Protección 2025 19BBVA Protección 2030 20BBVA Protección 2035 21Plan JubilaciónBBVA Jubilación 2025 22BBVA Jubilación 2030 23BBVA Jubilación 2040 24
Renta VariableEspañaBBVA Plan Renta Variable IBEX 25EuropaBBVA Plan Renta Variable Europa 26InternacionalBBVA Plan Renta Variable 27SectorialBBVA Plan Telecomunicaciones 28
2
Plan Monetario - 30/09/2015
BBVA Plan LiquidezBBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones de Renta Fija a Corto Plazo BBVA MERCADO MONETARIO, F.P.
El fondo invierte el 100% de su cartera en activos de renta fija a corto plazo, tanto en deuda pública como en renta fija privada.
La duración media de la cartera será hasta 18 meses.
Escala de Riesgo
0,99776 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas conservadores, con edad próxima a su fecha de
jubilación.
2 3 4 5 6 7
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -0,20%
Últimos 12 meses -
Último Ejercicio Cerrado -
3 años anualiz. -
5 años anualiz. -
10 años anualiz. -
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) -0,25%
Categoría Inverco: Renta Fija Corto Plazo
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
0,9976
0,9980
0,9984
0,9988
0,9992
0,9996
1,0000
1,0004
1,0008
NOV-1
4
DEC
-14
JAN-1
5
FEB-15
MAR-1
5
APR-1
5
MAY-1
5
JUN-1
5
JUL-
15
AUG-1
5
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
< 1a 59,1%
1a - 3a 40,9%
Total: 100,0%
Composición CarteraDuración
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
11,32% Stc.Btps Cup 0 011116-Eur-
5,35% Bn.Republica Italia 2.1 150916
3,12% Bn.Ico 5.00 050716
3,01% Bn.Fade 2.25 171216
2,95% Bn.Fund Ordered Bank 5.50 120716
2,70% Pag.Santander Consum Fi 140217
2,57% Bn.Santander 4.625 210316
2,47% Bn.Fade 2.875 170916
2,41% Bn.Deutschland I/L 0 150416
2,11% Comunidad Navarra 3.875 170217
Informe de GestiónEn el 3T se ha producido una notable divergencia entre las previsiones de crecimiento de los países desarrollados (mejorando) y de las economías emergentes (que caen para este año
y el siguiente). La especulación sobre el inicio de la normalización de la política monetaria de la Fed ha marcado la evolución de los mercados durante el 3T. Así, pese a la mejora del
mercado laboral en EE.UU., las expectativas de subida de tipos se han ido retrasando, sobre todo a raíz de la devaluación del yuan a mediados de agosto, las dudas sobre el
crecimiento global de la mano de China, y en general del mundo emergente, y del continuo retroceso en el precio de las materias primas. En septiembre la Fed dejó los tipos sin
cambios y en la rueda de prensa posterior la presidenta Yellen se centró en la preocupación por la situación internacional, causando un importante desconcierto en los mercados. De
hecho, varios miembros del FOMC (incluida Yellen) realizaron declaraciones posteriores reforzando el mensaje de la buena marcha de la economía e indicando la alta probabilidad de
una subida de tipos en 2015. Los mercados, en todo caso, apenas descuentan con una probabilidad del 40% un aumento de 25pb en diciembre. En cuanto al BCE, en los últimos
meses ha reiterado su predisposición y capacidad para ampliar el programa de compras de activos si fuera necesario, dando muestras de esta flexibilidad en la reunión de septiembre al
ampliar el límite máximo de compras por emisión, del 25% al 33%, condicionado a que el BCE no tenga una minoría de bloqueo.
El plan no ha sufrido grandes variaciones en este trimestre. Hemos incrementado la exposición a bonos ligados a la inflación en momentos en los que estos bonos se han visto
presionados a la baja (situación en Grecia y baja inflación). Pensamos que el BCE se vera forzado a luchar contra estas bajas expectativas en un futuro próximo. Durante este periodo
hemos seguido reduciendo el peso de las carteras en letras de Gobiernos periféricos (España e Italia). Seguimos muy activos comprando bonos de crédito de emisores
fundamentalmente europeos. El diferencial de los mismos contra los activos de gobierno ha sufrido vaivenes durante este periodo y hemos aprovechado estos momentos para
incrementar posición. Nos hemos posicionado en la zona del 9-18 meses mayoritariamente. Por otra parte las apuestas de subidas de tipos en UK y USA no se han materializado
debido a que la inflación se mantiene muy contenida y las tensiones provenientes del mundo emergente.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
21/10/2014
41.343
Todos los activos están denominados en euros, por
lo que no existe riesgo divisa.
722 Millones
Denominación Anterior - 0,020%
0,280%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
3
Plan Monetario - 30/09/2015
BBVA Plan Mercado MonetarioBBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones de Renta Fija a Corto Plazo BBVA MERCADO MONETARIO, F.P.
El fondo invierte el 100% de su cartera en activos de renta fija a corto plazo, tanto en deuda pública como en renta fija privada.
La duración media de la cartera será hasta 18 meses.
Escala de Riesgo
1,16210 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas conservadores, con edad próxima a su fecha de
jubilación.
2 3 4 5 6 7
1,130
1,135
1,140
1,145
1,150
1,155
1,160
1,165
1,170
1,175
OCT-1
0
JAN-1
1
APR-1
1
JUL-
11
OCT-1
1
JAN-1
2
APR-1
2
JUL-
12
OCT-1
2
JAN-1
3
APR-1
3
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -0,21%
Últimos 12 meses -0,21%
Último Ejercicio Cerrado -0,10%
3 años anualiz. 0,62%
5 años anualiz. 0,31%
10 años anualiz. 1,05%
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 1,09%
Categoría Inverco: Renta Fija Corto Plazo
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
12m - 18m 35,6%
6m - 12m 31,1%
3m - 6m 19,3%
< 3m 13,3%
> 18m 0,7%
Total: 100,0%
Composición CarteraDuración
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
11,32% Stc.Btps Cup 0 011116-Eur-
5,35% Bn.Republica Italia 2.1 150916
3,12% Bn.Ico 5.00 050716
3,01% Bn.Fade 2.25 171216
2,95% Bn.Fund Ordered Bank 5.50 120716
2,70% Pag.Santander Consum Fi 140217
2,57% Bn.Santander 4.625 210316
2,47% Bn.Fade 2.875 170916
2,41% Bn.Deutschland I/L 0 150416
2,11% Comunidad Navarra 3.875 170217
Informe de GestiónEn el 3T se ha producido una notable divergencia entre las previsiones de crecimiento de los países desarrollados (mejorando) y de las economías emergentes (que caen para este año
y el siguiente). La especulación sobre el inicio de la normalización de la política monetaria de la Fed ha marcado la evolución de los mercados durante el 3T. Así, pese a la mejora del
mercado laboral en EE.UU., las expectativas de subida de tipos se han ido retrasando, sobre todo a raíz de la devaluación del yuan a mediados de agosto, las dudas sobre el
crecimiento global de la mano de China, y en general del mundo emergente, y del continuo retroceso en el precio de las materias primas. En septiembre la Fed dejó los tipos sin
cambios y en la rueda de prensa posterior la presidenta Yellen se centró en la preocupación por la situación internacional, causando un importante desconcierto en los mercados. De
hecho, varios miembros del FOMC (incluida Yellen) realizaron declaraciones posteriores reforzando el mensaje de la buena marcha de la economía e indicando la alta probabilidad de
una subida de tipos en 2015. Los mercados, en todo caso, apenas descuentan con una probabilidad del 40% un aumento de 25pb en diciembre. En cuanto al BCE, en los últimos
meses ha reiterado su predisposición y capacidad para ampliar el programa de compras de activos si fuera necesario, dando muestras de esta flexibilidad en la reunión de septiembre al
ampliar el límite máximo de compras por emisión, del 25% al 33%, condicionado a que el BCE no tenga una minoría de bloqueo.
El plan no ha sufrido grandes variaciones en este trimestre. Hemos incrementado la exposición a bonos ligados a la inflación en momentos en los que estos bonos se han visto
presionados a la baja (situación en Grecia y baja inflación). Pensamos que el BCE se vera forzado a luchar contra estas bajas expectativas en un futuro próximo. Durante este periodo
hemos seguido reduciendo el peso de las carteras en letras de Gobiernos periféricos (España e Italia). Seguimos muy activos comprando bonos de crédito de emisores
fundamentalmente europeos. El diferencial de los mismos contra los activos de gobierno ha sufrido vaivenes durante este periodo y hemos aprovechado estos momentos para
incrementar posición. Nos hemos posicionado en la zona del 9-18 meses mayoritariamente. Por otra parte las apuestas de subidas de tipos en UK y USA no se han materializado
debido a que la inflación se mantiene muy contenida y las tensiones provenientes del mundo emergente.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión*
Depósito*
Riesgo Divisa
15/11/2001
21.021
Todos los activos están denominados en euros, por
lo que no existe riesgo divisa.
90 Millones
Denominación Anterior - 0,030%
0,320%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
4
Plan Monetario - 30/09/2015
BBVA Plan Senior IIBBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones de Renta renta Fija a Corto Plazo BBVA TREINTA Y NUEVE, F.P.
La cartera del fondo nunca tendrá activos de renta variable y se invertirá en instrumentos a corto plazo que presentan escasa volatilidad, invirtiendo en activos de renta fija pública y
privada principalmente de emisores de países de la OCDE.
El fondo invertirá principalmente en valores con vencimiento hasta 18 meses.
Escala de Riesgo
1,04918 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas conservadores, con edad próxima a su fecha de
jubilación.
2 3 4 5 6 7
1,020
1,024
1,028
1,032
1,036
1,040
1,044
1,048
1,052
1,056
OCT-1
0
JAN-1
1
APR-1
1
JUL-
11
OCT-1
1
JAN-1
2
APR-1
2
JUL-
12
OCT-1
2
JAN-1
3
APR-1
3
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -0,21%
Últimos 12 meses -0,23%
Último Ejercicio Cerrado -0,12%
3 años anualiz. 0,55%
5 años anualiz. 0,30%
10 años anualiz. -
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 0,61%
Categoría Inverco: Renta Fija Corto Plazo
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
< 3m 32,5%
12m - 18m 29,6%
6m - 12m 26,9%
3m - 6m 10,9%
> 18m 0,1%
Total: 100,0%
Composición CarteraDuración
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
17,98% BBVA Ahorro Corto Plazo II, Fi
6,32% Bn.Santander Consumer Fi 1.15 02101
5,91% Stc.Btps Cup 0 010216 Strip
5,05% Stc.Btps Cup 0 011116-Eur-
4,25% Bn.Republica Italia 2.1 150916
3,49% Ced.Im Cedulas 6-M1 3.50 021215
3,48% Bn.Caixabank 3.25 220116
3,36% Bn.Deutschland I/L 0 150416
2,63% Bn.Comunidad Madrid 4.11 230616
2,62% Bn.Ge Cap Eur Fund 3.75 040416
Informe de GestiónEn el 3T se ha producido una notable divergencia entre las previsiones de crecimiento de los países desarrollados (mejorando) y de las economías emergentes (que caen para este año
y el siguiente). La especulación sobre el inicio de la normalización de la política monetaria de la Fed ha marcado la evolución de los mercados durante el 3T. Así, pese a la mejora del
mercado laboral en EE.UU., las expectativas de subida de tipos se han ido retrasando, sobre todo a raíz de la devaluación del yuan a mediados de agosto, las dudas sobre el
crecimiento global de la mano de China, y en general del mundo emergente, y del continuo retroceso en el precio de las materias primas. En septiembre la Fed dejó los tipos sin
cambios y en la rueda de prensa posterior la presidenta Yellen se centró en la preocupación por la situación internacional, causando un importante desconcierto en los mercados. De
hecho, varios miembros del FOMC (incluida Yellen) realizaron declaraciones posteriores reforzando el mensaje de la buena marcha de la economía e indicando la alta probabilidad de
una subida de tipos en 2015. Los mercados, en todo caso, apenas descuentan con una probabilidad del 40% un aumento de 25pb en diciembre. En cuanto al BCE, en los últimos
meses ha reiterado su predisposición y capacidad para ampliar el programa de compras de activos si fuera necesario, dando muestras de esta flexibilidad en la reunión de septiembre al
ampliar el límite máximo de compras por emisión, del 25% al 33%, condicionado a que el BCE no tenga una minoría de bloqueo.
El plan no ha sufrido grandes variaciones en este trimestre. Hemos incrementado la exposición a bonos ligados a la inflación en momentos en los que estos bonos se han visto
presionados a la baja (situación en Grecia y baja inflación). Pensamos que el BCE se vera forzado a luchar contra estas bajas expectativas en un futuro próximo. Durante este periodo
hemos seguido reduciendo el peso de las carteras en letras de Gobiernos periféricos (España e Italia). Seguimos muy activos comprando bonos de crédito de emisores
fundamentalmente europeos. El diferencial de los mismos contra los activos de gobierno ha sufrido vaivenes durante este periodo y hemos aprovechado estos momentos para
incrementar posición. Nos hemos posicionado en la zona del 9-18 meses mayoritariamente. Por otra parte las apuestas de subidas de tipos en UK y USA no se han materializado
debido a que la inflación se mantiene muy contenida y las tensiones provenientes del mundo emergente.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión*
Depósito*
Riesgo Divisa
30/11/2007
5.903
Todos los activos están denominados en euros, por
lo que no existe riesgo divisa.
60 Millones
Denominación Anterior - 0,030%
0,320%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
5
Plan Renta Fija Largo - 30/09/2015
BBVA Plan Renta FijaBBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones de Renta Fija a largo plazo BBVA RENTA FIJA, F.P.
El fondo invierte el 100% en activos de renta fija, en euros, con un rating medio mínimo de la cartera A3/A-.
La duración media de la cartera será superior a dos años.
Escala de Riesgo
17,56758 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con gran aversión al riesgo, normalmente en
sus últimos años de ahorro antes de la jubilación.
2 3 4 5 6 7
14,50
15,00
15,50
16,00
16,50
17,00
17,50
18,00
18,50
OCT-1
0
JAN-1
1
APR-1
1
JUL-
11
OCT-1
1
JAN-1
2
APR-1
2
JUL-
12
OCT-1
2
DEC
-12
MAR
-13
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -1,17%
Últimos 12 meses -1,83%
Último Ejercicio Cerrado 2,97%
3 años anualiz. 4,45%
5 años anualiz. 2,62%
10 años anualiz. 2,60%
15 años anualiz. 3,31%
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 5,57%
Categoría Inverco: Renta Fijo a largo Plazo
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
6,89% Bn.Deutschland I/L 1.75 150420
5,51% BBVA Bonos Corporativos Largo P, Fi
5,26% Bn.Deutschland I/L 0.1 150426
4,95% Bn.Tsy Infl Ix N/B 0.125 150420
4,43% Bn.Rep Fed Alemana 0 170420
4,38% France Oat Frtr 2.50 251020
4,34% Bn.Republica Italia 5 010325
4,12% Bn.Republica Italia 02.50 011224
3,44% Kfw 0.625 040722
3,31% Bn.Reino de Belgica 4.25 2809220% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
9a - 12a
1a - 6a
6a - 9a
> 12a
Duración
Composición Cartera
Informe de GestiónDurante el trimestre, el plan se ha visto beneficiado con las caídas de rentabilidad de los países periféricos donde estamos bastante largos frente a nuestro índice, principalmente en la
zona de los largos plazos y se ha visto perjudicado con las caídas de rentabilidad principalmente de Alemania, donde nos mantenemos cortos frente a nuestro índice. De hecho, durante
el mes de septiembre hemos aprovechado para reducir la posición en países periféricos y quedarnos mas cortos en la zona del 10 años alemán. Hemos sido bastante activos durante el
trimestre en la parte de Agencias, al verse afectadas por la caída de rating de Francia y los posibles riesgos de impago por parte de Grecia estos activos sufrieron durante los meses de
julio y agosto y hemos aprovechado para volver a posicionarnos en ellos, creemos que volverán a estrechar frente a los bonos de gobierno de los países core por el efecto de las
compras de bonos por parte del Banco Central Europeo.
Por la parte de inflación, hemos sufrido bastante durante el trimestre, la caída del precio del petróleo y de las materias primas en general han hecho que las expectativas de inflación
caigan tanto en Europa como en Estados Unidos y hemos vuelto a ver los niveles mínimos que vimos al final del año pasado, esto ha hecho que nos volvamos a posicionar con fuerza
en este tipo de activos, hemos abierto parte de la posición que cerramos durante el primer semestre en Europa y hemos entrado en inflación americana en la zona del 10 años, además
de la que ya tenemos en el 5 años. Por la parte de Estados Unidos, seguimos estando muy cortos del 2 años y eso no nos ha beneficiado nada en absoluto durante el trimestre, al
posponer la Reserva Federal la subida de tipos que tanto esperábamos en septiembre, argumentando para ello la incertidumbre que genera una posible desaceleración de la economía
global y la caída de las expectativas de inflación. Con todo ello la duración del plan a cierre de trimestre es de 2.22 años.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
18/12/1995
71.791
Dolar Usa 2,60%
495 Millones
Denominación Anterior - 0,250%
1,500%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
6
Plan Renta Fija Largo - 30/09/2015
BBVA Plan Renta Fija
Internacional Flexible
BBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones BBVA NOVENTA Y CINCO, F.P.
Plan de Pensiones Individual de Renta Fija a Largo Plazo que invierte en activos de renta fija pública y privada, a tipo de interés fijo o variable, emitidos por países de la OCDE y países
emergentes, sin establecer porcentajes fijos de distribución. Puede invertir en divisas distintas a euro.
Escala de Riesgo
0,99295 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con un perfil de riesgo medio y que
preferiblemente tengan un horizonte lejano de jubilación
2 3 4 5 6 7
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -0,71%
Últimos 12 meses -
Último Ejercicio Cerrado -
3 años anualiz. -
5 años anualiz. -
10 años anualiz. -
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) -0,86%
Categoría Inverco: Renta Fija
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
0,992
0,996
1,000
1,004
1,008
1,012
1,016
1,020
1,024
DEC
-14
JAN-1
5
MAR-1
5
APR-1
5
MAY-1
5
JUN-1
5
JUL-
15
JUL-
15
AUG-1
5
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
11,67% Bn.Deutschland I/L 1.75 150420
8,42% Bn.Rep Nueva Zelanda 3.00 150420
8,36% Par.Morgan St-Europ Curr Hy-
6,54% Bn.Reino Espana 5.50 300421
6,25% Bn.Tsy Infl Ix N/B 0.125 150419
4,98% Bn.Reino de Holanda 0.25 150725
4,97% Bn.Eurofima 1.75 290520
3,95% Bn.Banco Eur Invers 6.00 060820
3,93% Bn.Republica Italia 0.7 010520
2,48% Bn.Deutschland I/L 0.1 150426-40% -20% 0% 20% 40% 60%
9a - 12a
1a - 6a
6a - 9a
< 1a
> 12a
Duración
Composición Cartera
Informe de GestiónDurante este tercer trimestre hemos tenido bastante volatilidad en los mercados debido a los diferentes acontecimientos en las diferentes regiones.
En gobiernos mantenemos la exposición a periféricos a niveles del 20 % de la cartera, creemos que aunque hemos seguido jugando relativos dependiendo de los diferentes momentos.
Cerramos largos en 10 años de Italia para pasarlo a España para posteriormente volver a Italia pero en el 5 años. También hemos cerrado las posición larga que manteníamos en el 8
años UK. En bonos ligados a inflación se han incrementado las posiciones tanto en Europa comprando 5 años alemán, como en USA entrando en el 10 años. En la parte de valor
relativo hemos seguido jugando activamente los spreads entre Australia y Nueva Zelanda, así como de Canadá frente a USA en la parte corta de ambas curvas. Por otro lado hemos
incrementado nuestra exposición a semi-gobiernos y agencias en Aud por su incremento en los diferenciales frente a bono.
En los mercados de divisas hemos cerrado algo del largo que manteníamos en USD vs Eur acabando el trimestre en alrededor del 2.5% de la cartera, hemos mantenido nuestro largo
de USDJPY y por último hemos abierto un largo de AUDUSD dado los niveles alcanzados durante el trimestre.En la parte de estrategias durante el trimestre hemos cerrado la pata del
10 años del flattening 2-10 dejándonos cortos en el 2 años USA.
En crédito, la posición en investment grade se ha ido diluyendo hasta alrededor del 11% por la entrada de dinero en el plan así como también el High Yield que ha finalizado a niveles
del 6.5% y en con pocos cambios en el portfolio a excepción de algún switch aprovechando los primarios. Se está a la espera de que el mercado de crédito se estabilice para volver a
incrementar los niveles hasta los porcentajes deseados del 15% y 7.5%. La duración total del plan se sitúa en 1.9 años al final del trimestre.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión*
Depósito*
Riesgo Divisa
18/11/2014
3.268
Dolar Usa -2,17%
Dolar Neozelandes 0,10%
Yen Japones -1,37%
Dolar Australiano 1,95%
Dolar Canadiense 0,07%
80 Millones
Denominación Anterior 0,050%
1,300%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
7
Plan Renta Fija Mixta - 30/09/2015
BBVA Plan 40BBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones de Renta Fija Mixta BBVA 40 , F.P.
El fondo invierte hasta un máximo de un 30% en renta variable. El resto está invertido en activos de renta fija y liquidez con una duración media de la cartera entre dos y cuatro años, en
función de las expectativas de tipos de interés.
El fondo podrá invertir hasta un máximo del 30% en divisas distintas al euro, pudiendo cubrirse eventualmente en su totalidad.
Escala de Riesgo
0,96128 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con un perfil de riesgo moderado, en torno al
tramo de edad entre 40 y 55 años.
2 3 4 5 6 7
0,80
0,84
0,88
0,92
0,96
1,00
1,04
OCT-1
0
JAN-1
1
APR-1
1
JUL-
11
OCT-1
1
JAN-1
2
APR-1
2
JUL-
12
OCT-1
2
JAN-1
3
APR-1
3
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -0,82%
Últimos 12 meses -2,68%
Último Ejercicio Cerrado 0,36%
3 años anualiz. 4,24%
5 años anualiz. 2,79%
10 años anualiz. 2,00%
15 años anualiz. 0,96%
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 2,46%
Categoría Inverco: Renta Fija Mixta
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
7,44% Ishares Core S&p 500 Ucits Etf
4,95% BBVA Ahorro Corto Plazo II, Fi
3,72% Ishares Markit Iboxx Eu Cbnd
3,43% Lyxor Ucits Etf Msci Europe
3,08% Bn.Republica Italia 3.50 011117
3,04% Bn.Reino Espana 5.50 300421
3,01% Ishares Msci Europe Ucits Etf
2,41% Lazora Sii
2,22% Bn.Rep Fed Alemana 2.75 080416
1,98% Bn.Republica Italia 3.50 010618-10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
Renta Fija Contado
Renta Variable Contado
Liquidez, Monetarios y
OtrosDerivados Renta
Variable
Inversión Alternativa
Derivados Renta Fija
Futuros Divisa
Tipo de Activos
Composición Cartera
Informe de GestiónRespecto a la evolución del plan, nos hemos mantenido positivos hacia activos de riesgo a lo largo del 3 trimestre del 2015. En nuestro escenario principal consideramos que se va a
mantener la senda de crecimiento económico moderado en los países desarrollados y esto va a permitir que se cumplan las expectativas de crecimiento de beneficios en las bolsas
desarrolladas, y este activo debería tener un comportamiento positivo de cara a los próximos meses. En este sentido nuestro asset allocation con el que encaramos el trimestre fue
sobre ponderados a renta variable, posición que hemos mantenido pese a las caídas de mercado. Adicionalmente mantenemos nuestra preferencia por Europa (incluido España e Italia)
y Japón frente a EEUU. Sectorialmente largos de cíclicos USA, largos de bancos europeos y americanos y de consumo cíclico doméstico en Europa. También nos hemos posicionado
en utilities europeas y en el sector de energía tanto en USA como en Europa. En estilo preferimos Alta Rentabilidad por Dividendo.
Por el lado de la renta fija seguimos infraponderados en duración. En el medio plazo, manejamos como escenario principal subidas de rentabilidades de los bonos en los principales
mercados desarrollados, creemos que el activo no debería destacar por su rendimiento absoluto, no obstante con esa visión y el posicionamiento cauto en duración que tenemos
esperamos que el plan consiga batir a su índice de referencia en los próximos meses. Compramos un bono ligado a la inflación alemana de 5 años (cubriendo la duración). Además
mantenemos la apuesta de deuda pública italiana, aunque tomamos beneficios en la posición de deuda pública española. También mantenemos la apuesta de valor relativo largo 10
años americano versus 10 años alemán, pero cerramos la apuesta de aplanamiento de curva americana 2-10 años tras su buen comportamiento. En lo que respecta al crédito hemos
incrementado la posición en HY americano tras las fuertes caídas. Seguimos con nuestra preferencia por el crédito corporativo y bonos de alta rentabilidad en un entorno de abundante
liquidez, en la que los inversores necesitan encontrar rentabilidades atractivas, el crédito posee el mejor ratio rentabilidad/riesgo frente a bonos del gobierno.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
10/06/1996
13.140
Dolar Usa 12,20%
Libra Esterlina 4,90%
Resto 2,60%117 Millones
Denominación Anterior - 0,250%
1,500%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
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Plan Renta Fija Mixta - 30/09/2015
BBVA Plan 50BBVA P
Definición del PlanPlan de pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones de Renta Fija Mixta BBVA 50, F.P.
El fondo invierte hasta un máximo de un 20% en renta variable. El resto está invertido en activos de renta fija y liquidez con una duración media de la cartera entre dos y cuatro años, en
función de las expectativas de tipos de interés.
El fondo podrá invertir hasta un máximo del 30% en divisas distintas al euro, pudiendo cubrirse eventualmente en su totalidad.
Escala de Riesgo
0,95413 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con un perfil de riesgo conservador, con edad
superior a 50 años.
2 3 4 5 6 7
0,82
0,84
0,86
0,88
0,90
0,92
0,94
0,96
0,98
1,00
OCT-1
0
JAN-1
1
APR-1
1
JUL-
11
OCT-1
1
JAN-1
2
APR-1
2
JUL-
12
OCT-1
2
JAN-1
3
APR-1
3
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -0,89%
Últimos 12 meses -1,95%
Último Ejercicio Cerrado 1,82%
3 años anualiz. 3,25%
5 años anualiz. 2,05%
10 años anualiz. 1,61%
15 años anualiz. 1,61%
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 2,42%
Categoría Inverco: Renta Fija Mixta
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
7,84% BBVA Ahorro Corto Plazo II, Fi
5,03% Ishares Markit Iboxx Eu Cbnd
3,79% Bn.Republica Italia 3.50 011117
3,61% Bn.Reino Espana 5.50 300421
2,99% Db X-Tr II Ibx Eur Sov 3-5 Ucits Et
2,48% Bn.Deutschland I/L 1.75 150420
2,47% Ishares Core S&p 500 Ucits Etf
2,43% Bn.Republica Italia 3.50 010618
2,43% Bn.Republica Italia 4.75 010617
2,30% Bn.Rep Fed Alemana 2.75 080416-10% 0% 10%20%30%40%50%60%70%80%
Renta Fija Contado
Liquidez, Monetarios y
Otros
Renta Variable Contado
Derivados Renta
Variable
Inversión Alternativa
Futuros Divisa
Derivados Renta Fija
Tipo de Activos
Composición Cartera
Informe de GestiónRespecto a la evolución del plan, nos hemos mantenido positivos hacia activos de riesgo a lo largo del 3 trimestre del 2015. En nuestro escenario principal consideramos que se va a
mantener la senda de crecimiento económico moderado en los países desarrollados y esto va a permitir que se cumplan las expectativas de crecimiento de beneficios en las bolsas
desarrolladas, y este activo debería tener un comportamiento positivo de cara a los próximos meses. En este sentido nuestro asset allocation con el que encaramos el trimestre fue
sobre ponderados a renta variable, posición que hemos mantenido pese a las caídas de mercado. Adicionalmente mantenemos nuestra preferencia por Europa (incluido España e Italia)
y Japón frente a EEUU. Sectorialmente largos de cíclicos USA, largos de bancos europeos y americanos y de consumo cíclico doméstico en Europa. También nos hemos posicionado
en utilities europeas y en el sector de energía tanto en USA como en Europa. En estilo preferimos Alta Rentabilidad por Dividendo.
Por el lado de la renta fija seguimos infraponderados en duración. En el medio plazo, manejamos como escenario principal subidas de rentabilidades de los bonos en los principales
mercados desarrollados, creemos que el activo no debería destacar por su rendimiento absoluto, no obstante con esa visión y el posicionamiento cauto en duración que tenemos
esperamos que el plan consiga batir a su índice de referencia en los próximos meses. Compramos un bono ligado a la inflación alemana de 5 años (cubriendo la duración). Además
mantenemos la apuesta de deuda pública italiana, aunque tomamos beneficios en la posición de deuda pública española. También mantenemos la apuesta de valor relativo largo 10
años americano versus 10 años alemán, pero cerramos la apuesta de aplanamiento de curva americana 2-10 años tras su buen comportamiento. En lo que respecta al crédito hemos
incrementado la posición en HY americano tras las fuertes caídas. Seguimos con nuestra preferencia por el crédito corporativo y bonos de alta rentabilidad en un entorno de abundante
liquidez, en la que los inversores necesitan encontrar rentabilidades atractivas, el crédito posee el mejor ratio rentabilidad/riesgo frente a bonos del gobierno.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
10/06/1996
11.220
Dolar Usa 4,20%
Resto 2,40%
178 Millones
Denominación Anterior - 0,250%
1,500%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
9
Plan Renta Fija Mixta - 30/09/2015
BBVA Plan IndividualBBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones Renta Fija Mixta BBVA INDIVIDUAL, F.P.
El fondo invierte hasta un máximo de un 30% en renta variable. El resto está invertido en activos de renta fija y liquidez con una duración media de la cartera entre dos y cuatro años en
función de las expectativas de tipos de interés.
El fondo podrá invertir hasta un máximo del 30% en divisas distintas al euro, pudiendo cubrirse eventualmente en su totalidad.
Escala de Riesgo
23,78819 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con un perfil de riesgo moderado, en torno al
tramo de edad entre 45 y 55 años.
2 3 4 5 6 7
20,00
21,00
22,00
23,00
24,00
25,00
26,00
OCT-1
0
JAN-1
1
APR-1
1
JUL-
11
OCT-1
1
JAN-1
2
APR-1
2
JUL-
12
OCT-1
2
JAN-1
3
APR-1
3
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -0,90%
Últimos 12 meses -2,39%
Último Ejercicio Cerrado 1,62%
3 años anualiz. 3,92%
5 años anualiz. 2,58%
10 años anualiz. 1,58%
15 años anualiz. 0,53%
20 años anualiz. 3,84%
Histórica (desde inicio) 5,28%
Categoría Inverco: Renta Fija Mixta
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
9,90% BBVA Ahorro Corto Plazo II, Fi
5,23% Ishares Core S&p 500 Ucits Etf
3,78% Bn.Republica Italia 3.50 011117
3,51% Bn.Reino Espana 5.50 300421
3,06% Ishares Markit Iboxx Eu Cbnd
2,63% Bn.Rep Fed Alemana 2.75 080416
2,40% Bn.Republica Italia 3.50 010618
2,24% Bn.Republica Italia 4.75 010617
2,22% Bn.Deutschland I/L 1.75 150420
2,05% Lyxor Ucits Etf Msci Europe-10% 0% 10%20%30%40%50%60%70%80%
Renta Fija Contado
Renta Variable Contado
Liquidez, Monetarios y
OtrosDerivados Renta
Variable
Inversión Alternativa
Derivados Renta Fija
Futuros Divisa
Tipo de Activos
Composición Cartera
Informe de GestiónRespecto a la evolución del plan, nos hemos mantenido positivos hacia activos de riesgo a lo largo del 3 trimestre del 2015. En nuestro escenario principal consideramos que se va a
mantener la senda de crecimiento económico moderado en los países desarrollados y esto va a permitir que se cumplan las expectativas de crecimiento de beneficios en las bolsas
desarrolladas, y este activo debería tener un comportamiento positivo de cara a los próximos meses. En este sentido nuestro asset allocation con el que encaramos el trimestre fue
sobre ponderados a renta variable, posición que hemos mantenido pese a las caídas de mercado. Adicionalmente mantenemos nuestra preferencia por Europa (incluido España e Italia)
y Japón frente a EEUU. Sectorialmente largos de cíclicos USA, largos de bancos europeos y americanos y de consumo cíclico doméstico en Europa. También nos hemos posicionado
en utilities europeas y en el sector de energía tanto en USA como en Europa. En estilo preferimos Alta Rentabilidad por Dividendo.
Por el lado de la renta fija seguimos infraponderados en duración. En el medio plazo, manejamos como escenario principal subidas de rentabilidades de los bonos en los principales
mercados desarrollados, creemos que el activo no debería destacar por su rendimiento absoluto, no obstante con esa visión y el posicionamiento cauto en duración que tenemos
esperamos que el plan consiga batir a su índice de referencia en los próximos meses. Compramos un bono ligado a la inflación alemana de 5 años (cubriendo la duración). Además
mantenemos la apuesta de deuda pública italiana, aunque tomamos beneficios en la posición de deuda pública española. También mantenemos la apuesta de valor relativo largo 10
años americano versus 10 años alemán, pero cerramos la apuesta de aplanamiento de curva americana 2-10 años tras su buen comportamiento. En lo que respecta al crédito hemos
incrementado la posición en HY americano tras las fuertes caídas. Seguimos con nuestra preferencia por el crédito corporativo y bonos de alta rentabilidad en un entorno de abundante
liquidez, en la que los inversores necesitan encontrar rentabilidades atractivas, el crédito posee el mejor ratio rentabilidad/riesgo frente a bonos del gobierno.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
31/12/1988
173.092
Dolar Usa 8,60%
Libra Esterlina 3,50%
Resto 1,80%785 Millones
Denominación Anterior - 0,250%
1,500%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
10
Plan Renta Fija Mixta - 30/09/2015
BBVA Plan Multiactivo
Conservador
BBVA P
Definición del PlanBBVA Plan Multiactivo Conservador PPI es un plan de asignación de activos global El plan diversificará sus activos en cartera en tres motores principales de rentabilidad: renta fija
internacional, renta variable internacional y divisas. La inversión en Renta Variable se moverá en un rango entre el 0% y el 30% del patrimonio de la cartera según las expectativas del
equipo gestor. Las inversiones en renta fija serán de alta calidad con un límite del 5% con un rating inferior. El plan implementará sus estrategias de la forma más eficiente, bien
mediante inversión directa o a través de inversión en otras IICs, fundamentalmente en ETFs españolas o extranjeras, pertenecientes o no al Grupo BBVA, pudiendo invertir hasta un
15% del patrimonio en mercados emergentes y sin que exista predeterminación en cuanto a la rating y capitalización de estos activos). La exposición a divisa podrá superar el 5%.
Escala de Riesgo
10,95192 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con un perfil de riesgo moderado, en torno al
tramo de edad entre 40 y 55 años.
2 3 4 5 6 7
10,20
10,40
10,60
10,80
11,00
11,20
11,40
11,60
OCT-1
2
JAN-1
3
APR-1
3
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -4,29%
Últimos 12 meses -4,79%
Último Ejercicio Cerrado -0,51%
3 años anualiz. 2,90%
5 años anualiz. 1,03%
10 años anualiz. 1,06%
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 0,80%
Categoría Inverco: Renta Fija Mixta
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Liquidez, Monetarios y Renta Fija 80,8%
Renta Variable* 12,3%
Retorno Absoluto 6,9%
Total: 100,0%
Composición CarteraTipo de Activos
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
4,55% Letra Tesoro Italiano 0 140616
4,55% Letras del Tesoro Vto. 170616
4,46% Par.Axa World Fd-Gl Inflat I-Acc
4,44% Letras del Tesoro Vto. 190216
4,05% Stc.Btps Cup 0 010516
3,75% Par.Pimco Gbl Inv Grade-I Hd-Acc
3,28% Par.Jpm Inv-Inc Oppor-C.-a Hedge
3,00% Letra Tesoro Italiano 0 311215
2,97% Letras del Tesoro Vto. 220116
2,87% Par.Fidelity-Us High Yd-y Accÿ
Informe de GestiónDurante el trimestre, En este entorno, el porcentaje de renta variable se ha mantenido entre el 17% y el 22% de la cartera. Aprovechando las correcciones del mes de agosto, y
manteniendo nuestra visión positiva para la renta variable (descartando un escenario de recesión global), incrementamos el porcentaje de renta variable, especialmente en Europa En
contra de lo esperado, las caídas bursátiles fueron más intensas, agravando las pérdidas durante el mes. Por ello, y tras la sobre reacción de los mercados -llegando a mínimos de
mercado el 24 de agosto- aumentamos de nuevo la renta variable, dados los atractivos niveles de valoración alcanzados.
En cuanto a la renta fija, seguimos manteniendo un posicionamiento cauto dados los bajos niveles de los tipos de interés. El resto de las apuestas en renta fija lo conforman
principalmente el crédito corporativo europeo y, selectivamente, las posiciones en deuda emergente, en emisiones ligadas a la inflación y en emisiones de alto rendimiento (high yield)
con coberturas sobre la duración de la cartera para proteger a la misma de posibles repuntes de tipos. Hemos cerrado la apuesta de ampliación del diferencial entre el tipo a 10 años
alemán y estadounidense, justificado por el retraso en las subidas de tipos y las rebajas en las previsiones inflación.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
17/05/2004
42.931
Dolar Usa 2,00%
Otras (Jpy, Chf) 5,00%
603 Millones
Denominación Anterior Unnim Pensiones RFM2 0,100%
1,400%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
11
Plan Renta Variable Mixta - 30/06/2015
BBVA Plan 30BBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones Renta Variable Mixta BBVA 30, F.P.
El Fondo invierte entre un 30% y un 75% de la cartera en activos de renta variable, fundamentalmente en compañías de mediana y alta capitalización de países de la OCDE. El resto
está invertido en activos de renta fija y liquidez con una duración media de la cartera entre dos y cuatro años, en función de las expectativas de tipos de interés.
El riesgo divisa será gestionado de forma activa, pudiendo cubrirse eventualmente en su totalidad.
Escala de Riesgo
1,03607 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con baja aversión al riesgo, en torno al tramo de
edad entre 30 a 40 años.
2 3 4 5 6 7
0,70
0,75
0,80
0,85
0,90
0,95
1,00
1,05
1,10
JUL-
10
OCT-1
0
JAN-1
1
APR-1
1
JUL-
11
OCT-1
1
JAN-1
2
APR-1
2
JUL-
12
OCT-1
2
JAN-1
3
APR-1
3
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
DEC
-14
APR-1
5
JUN-1
5
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año 5,80%
Últimos 12 meses 3,45%
Último Ejercicio Cerrado 0,31%
3 años anualiz. 6,48%
5 años anualiz. 4,18%
10 años anualiz. 2,25%
15 años anualiz. -0,43%
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 2,90%
Categoría Inverco: Renta Variable Mixta
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
18,05% Ishares Core S&p 500 Ucits Etf
7,54% Ishares Msci Europe Ucits Etf
7,52% Lyxor Ucits Etf Msci Europe
4,36% Letra Tesoro Italiano 0 140915
3,83% Par.Deustche Inv-Top Dividend Fc
2,86% Lazora Sii
2,82% Lyxor Ucits Etf Stoxx Banks
2,09% Letras del Tesoro Vto. 220116
1,90% Bn.Republica Italia 3.50 011117
1,87% Bn.Reino Espana 5.50 300421-20%-10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
Renta Variable Contado
Renta Fija Contado
Liquidez, Monetarios y
OtrosDerivados Renta
Variable
Inversión Alternativa
Derivados Renta Fija
Futuros Divisa
Tipo de Activos
Composición Cartera
Informe de GestiónRespecto a la evolución del plan en un entorno de tipos de interés bajos, nos hemos mantenido positivos hacia activos de riesgo a lo largo del 1 semestre del 2015, visión que
esperamos mantener a lo largo del año. En este sentido nuestro asset allocation con el que encaramos el segundo trimestre del 2015 fue sobreponderados a renta variable, pero con
una cobertura con opciones de Eurostoxx que hemos cerrado con beneficios aprovechando las caídas del mercado de mediados del mes de junio. Adicionalmente mantenemos nuestra
preferencia por Europa (incluido España e Italia) y Japón frente a EEUU. Sectorialmente largos de cíclicos USA, largos de bancos europeos y americanos y de consumo cíclico
doméstico en Europa. También nos hemos posicionado en utilities europeas y en el sector de energía tanto en USA como en Europa. En estilo preferimos Alta Rentabilidad por
Dividendo y Valor en Europa.
Por el lado de la renta fija hemos aumentado la duración del plan mediante la compra de deuda pública de España e Italia, aunque seguimos infraponderados en duración. También
tenemos una apuesta de valor relativo largo 10 años americano versus 10 años alemán y aplanamiento de la curva 2-10 americana. En lo que respecta al crédito seguimos con nuestra
preferencia por el crédito corporativo y bonos de alta rentabilidad en un entorno de abundante liquidez, en la que los inversores necesitan encontrar rentabilidades atractivas, el crédito
posee el mejor ratio rentabilidad/riesgo frente a bonos del gobierno.
En lo referente a divisas, nos mantenemos estructuralmente largos hacia dólar versus euro, posición que hemos aumentado, ya que seguimos apreciando en EEUU una economía con
mejores fundamentales que se reflejan vía diferenciales en tipos de interés, y en la que una próxima salida de su programa de quantitative easing haría fortalecer su divisa.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
10/06/1996
29.295
1,50%
0,25%
Dolar Usa 25,11%
Franco Suizo 3,31%
Libra Esterlina 5,58%
Corona Sueca 14,37%
Resto 0,68%
185 Millones
Denominación Anterior -
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
12
Plan Renta Variable Mixta - 30/09/2015
BBVA Plan Multiactivo ModeradoBBVA P
Definición del PlanBBVA Plan Multiactivo Moderado PPI es un plan de asignación de activos global El plan diversificará sus activos en cartera en tres motores principales de rentabilidad: renta fija
internacional, renta variable internacional y divisas. La inversión en Renta Variable se moverá en un rango entre el 30% y el 70% del patrimonio de la cartera según las expectativas del
equipo gestor. Las inversiones en renta fija serán de alta calidad con un límite del 5% con un rating inferior El plan implementará sus estrategias de la forma más eficiente, bien mediante
inversión directa o a través de inversión en otras IICs, fundamentalmente en ETFs españolas o extranjeras, pertenecientes o no al Grupo BBVA, pudiendo invertir hasta un 15% del
patrimonio en mercados emergentes y sin que exista predeterminación en cuanto a la rating y capitalización de estos activos). La exposición a divisa podrá superar el 5%.
Escala de Riesgo
0,99856 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con media/baja aversión al riesgo y
preferiblemente con un horizonte lejano a la jubilación.
2 3 4 5 6 7
0,98
1,00
1,02
1,04
1,06
1,08
1,10
1,12
JAN-1
3
APR-1
3
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -7,48%
Últimos 12 meses -7,04%
Último Ejercicio Cerrado 4,05%
3 años anualiz. -
5 años anualiz. -
10 años anualiz. -
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) -0,05%
Categoría Inverco: Renta Variable Mixta
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Liquidez, Monetarios y Renta Fija 58,4%
Renta Variable* 36,3%
Retorno Absoluto 5,2%
Total: 100,0%
Composición CarteraTipo de Activos
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
5,40% Par.Nomura Fds I-Jpn Str V-a Eur
3,34% Par.Deustche Inv-Top Dividend Fc
3,25% Par.Invesco Pan European Eqty-
3,18% Ishares Core Ftse 100 Ucits Etf
2,73% Par.Axa World Fd-Gl Inflat I-Acc
2,56% Par.Fidelity-Us High Yd-y Accÿ
2,25% Vanguard Financials Etf
2,13% Par.Amundi 6 M -
2,13% Par.Dws Floating Rate Notes
2,10% Par.Pimco Gbl Inv Grade-I Hd-Acc
Informe de GestiónDurante el trimestre, el porcentaje de renta variable se ha mantenido entre el 50% y el 62% de la cartera. Aprovechando las correcciones del mes de agosto, y manteniendo nuestra
visión positiva para la renta variable (descartando un escenario de recesión global), incrementamos el porcentaje de renta variable, especialmente en Europa En contra de lo esperado,
las caídas bursátiles fueron más intensas, agravando las pérdidas durante el mes. Por ello, y tras la sobre reacción de los mercados -llegando a mínimos de mercado el 24 de agosto-
aumentamos de nuevo la renta variable, dados los atractivos niveles de valoración alcanzados.
En cuanto a la renta fija, seguimos manteniendo un posicionamiento cauto dados los bajos niveles de los tipos de interés. El resto de las apuestas en renta fija lo conforman
principalmente el crédito corporativo europeo y, selectivamente, las posiciones en deuda emergente, en emisiones ligadas a la inflación y en emisiones de alto rendimiento (high yield)
con coberturas sobre la duración de la cartera para proteger a la misma de posibles repuntes de tipos. Hemos cerrado la apuesta de ampliación del diferencial entre el tipo a 10 años
alemán y estadounidense, justificado por el retraso en las subidas de tipos y las rebajas en las previsiones inflación.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
06/10/2012
48.651
Dolar Usa 7,00%
Otras (Jpy, Chf) 4,50%
623 Millones
Denominación Anterior 0,100%
1,500%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
13
Plan Renta Variable Mixta - 30/09/2015
BBVA Plan Multiactivo DecididoBBVA P
Definición del PlanBBVA Plan Multiactivo Decidido PPI es un plan de asignación de activos global. El plan diversificará sus activos en cartera en tres motores principales de rentabilidad: renta fija
internacional, renta variable internacional y divisas. La inversión en Renta Variable se moverá en un rango entre el 70% y el 100% del patrimonio de la cartera según las expectativas del
equipo gestor. Las inversiones en renta fija serán de alta calidad con un límite del 15% con un rating inferior El plan implementará sus estrategias de la forma más eficiente, bien
mediante inversión directa o a través de inversión en otras IICs, fundamentalmente en ETFs españolas o extranjeras, pertenecientes o no al Grupo BBVA, pudiendo invertir hasta un
20% del patrimonio en mercados emergentes y sin que exista predeterminación en cuanto a la rating y capitalización de estos activos). La exposición a divisa podrá superar el 5%.
Escala de Riesgo
0,99137 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con baja aversión al riesgo y preferiblemente
con un horizonte lejano a la jubilación.
2 3 4 5 6 7
0,96
1,00
1,04
1,08
1,12
1,16
1,20
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -8,57%
Últimos 12 meses -7,82%
Último Ejercicio Cerrado 6,95%
3 años anualiz. -
5 años anualiz. -
10 años anualiz. -
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) -0,38%
Categoría Inverco: Renta Variable Mixta Interncacional
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Renta Variable* 55,9%
Liquidez, Monetarios y Renta Fija 42,0%
Retorno Absoluto 2,1%
Total: 100,0%
Composición CarteraTipo de Activos
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
9,64% Ishares Msci Jpn Eur Hedged
6,20% Par.Deustche Inv-Top Dividend Fc
4,88% Par.Invesco Pan European Eqty-
4,83% Par.Fidelity-Us High Yd-y Accÿ
4,54% Lyxor Ucits Etf Ftse 100
4,11% Vanguard Financials Etf
3,62% Ishares Msci Canada Ucits Etf
2,90% Par.Bgf-Euro Markets Fund Eur I2
2,58% Par.Frank-High Yield-I Acceuro H1
2,56% Par.Bgf-European Focus Fd-Eur I2
Informe de GestiónDurante el trimestre, el porcentaje de renta variable se ha mantenido entre el 85% y el 100% de la cartera. Aprovechando las correcciones del mes de agosto, y manteniendo nuestra
visión positiva para la renta variable (descartando un escenario de recesión global), incrementamos el porcentaje de renta variable, especialmente en Europa En contra de lo esperado,
las caídas bursátiles fueron más intensas, agravando las pérdidas durante el mes. Por ello, y tras la sobre reacción de los mercados -llegando a mínimos de mercado el 24 de agosto-
aumentamos de nuevo la renta variable, dados los atractivos niveles de valoración alcanzados.
En cuanto a la renta fija, seguimos manteniendo un posicionamiento cauto dados los bajos niveles de los tipos de interés. El resto de las apuestas en renta fija lo conforman
principalmente el crédito corporativo europeo y, selectivamente, las posiciones en deuda emergente, en emisiones ligadas a la inflación y en emisiones de alto rendimiento (high yield)
con coberturas sobre la duración de la cartera para proteger a la misma de posibles repuntes de tipos. Hemos cerrado la apuesta de ampliación del diferencial entre el tipo a 10 años
alemán y estadounidense, justificado por el retraso en las subidas de tipos y las rebajas en las previsiones inflación.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
28/06/2013
7.723
Dolar Usa 10,00%
Otras (Jpy, Chf) 3,50%
73 Millones
Denominación Anterior 0,100%
1,500%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
14
Plan Renta Variable Mixta - 30/09/2015
BBVA Plan Horizonte 2015BBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones BBVA CUARENTA Y CUATRO, F.P. Gestión activa de la cartera que se adecua en función de las
perspectivas del mercado y del transcurso del tiempo hasta el final del horizonte de inversión establecido, que se sitúa en el 31 de diciembre de 2015.
Escala de Riesgo
1,09990 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con baja aversión al riesgo, que tengan su
horizonte de jubilación próximo a 2015.
2 3 4 5 6 7
0,88
0,92
0,96
1,00
1,04
1,08
1,12
OCT-0
9
JAN-1
0
APR-1
0
JUL-
10
OCT-1
0
JAN-1
1
APR-1
1
JUL-
11
OCT-1
1
JAN-1
2
APR-1
2
JUL-
12
OCT-1
2
JAN-1
3
APR-1
3
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año 0,40%
Últimos 12 meses 0,46%
Último Ejercicio Cerrado 2,34%
3 años anualiz. 3,49%
5 años anualiz. 1,92%
10 años anualiz. -
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 1,60%
Categoría Inverco: Renta Variable Mixta
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
96,63% Bn.Fade 4 171215
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Renta Fija
Liquidez
Tipo de Activos
Composición Cartera
Informe de GestiónLa política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo concreto de rentabilidad. A tal fin, el fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con duración similar al
plazo de dicha garantía: 0,21 años a fecha de fin del periodo. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir
las salidas de partícipes a lo largo del periodo. La revalorización de la cartera en el periodo ha sido de 0,40 % , habiendo obtenido una revalorización de 9,99 % desde el inicio de la
inversión.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
01/10/2009
403
Todos los activos están denominados en euros, por
lo que no existe riesgo divisa.
6 Millones
Denominación Anterior - 0,013%
0,106%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
15
Plan Renta Variable Mixta - 30/09/2015
BBVA Plan Horizonte 2020BBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones BBVA CUARENTA Y CINCO, F.P. Gestión activa de la cartera que se adecua en función de las
perspectivas del mercado y del transcurso del tiempo hasta el final del horizonte de inversión establecido ,que se sitúa en el 31 de diciembre de 2020.
Escala de Riesgo
1,28413 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con baja aversión al riesgo, que tengan su
horizonte de jubilación próximo a 2020.
2 3 4 5 6 7
0,80
0,90
1,00
1,10
1,20
1,30
1,40
JAN-1
0
APR-1
0
JUL-
10
OCT-1
0
JAN-1
1
APR-1
1
JUL-
11
OCT-1
1
JAN-1
2
APR-1
2
JUL-
12
OCT-1
2
JAN-1
3
APR-1
3
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -0,27%
Últimos 12 meses 0,81%
Último Ejercicio Cerrado 15,41%
3 años anualiz. 10,50%
5 años anualiz. 5,18%
10 años anualiz. -
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 4,35%
Categoría Inverco: Renta Variable Mixta
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
52,09% Cup.Estado Cup-0 310121
26,81% Deuda Estado Espanol `0` 300421
7,99% Bn.Strip Cup.Spgb 311020
4,24% Bn y Ob Estado 0 3110120
3,20% Deud Seg. Espanol 0 311020
2,49% Bn.Strip Cup.Spgb 310121
1,40% Bn.Strip Cup.Spgb 0 300421
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Renta Fija
Liquidez
Tipo de Activos
Composición Cartera
Informe de GestiónLa política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo concreto de rentabilidad. A tal fin, el fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con duración similar al
plazo de dicha garantía: 5,22 años a fecha de fin del periodo. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir
las salidas de partícipes a lo largo del periodo. La revalorización de la cartera en el periodo ha sido de -0,27 % , habiendo obtenido una revalorización de 28,41 % desde el inicio de la
inversión.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión*
Depósito
Riesgo Divisa
16/11/2009
2.419
Todos los activos están denominados en euros, por
lo que no existe riesgo divisa.
49 Millones
Denominación Anterior - 0,200%
0,840%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
16
Plan Renta Variable Mixta - 30/09/2015
BBVA Plan Horizonte 2025BBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones BBVA CUARENTA Y OCHO, F.P. Gestión activa de la cartera que se adecua en función de las
perspectivas del mercado y del transcurso del tiempo hasta el final del horizonte de inversión establecido, que se sitúa en el 31 de diciembre de 2025.
Escala de Riesgo
1,33234 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con baja aversión al riesgo, que tengan su
horizonte de jubilación próximo a 2025.
2 3 4 5 6 7
0,70
0,80
0,90
1,00
1,10
1,20
1,30
1,40
1,50
JAN-1
0
APR-1
0
JUL-
10
OCT-1
0
JAN-1
1
APR-1
1
JUL-
11
OCT-1
1
JAN-1
2
APR-1
2
JUL-
12
OCT-1
2
JAN-1
3
APR-1
3
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -1,91%
Últimos 12 meses 1,88%
Último Ejercicio Cerrado 21,13%
3 años anualiz. 14,01%
5 años anualiz. 6,32%
10 años anualiz. -
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 5,01%
Categoría Inverco: Renta Variable
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
53,50% Cup.Estado Cup-0 310126
45,21% Cup.Estado Cup-0 300726
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Renta Fija
Liquidez
Tipo de Activos
Composición Cartera
Informe de GestiónLa política de inversión del fondo viene condicionada por su objetivo concreto de rentabilidad. A tal fin, el fondo mantiene una inversión en activos de renta fija con duración similar al
plazo de dicha garantía: 10,2 años a fecha de fin del periodo. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir
las salidas de partícipes a lo largo del periodo. La revalorización de la cartera en el periodo ha sido de -1,91 % , habiendo obtenido una revalorización de 33,23 % desde el inicio de la
inversión.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
16/11/2009
5.275
Todos los activos están denominados en euros, por
lo que no existe riesgo divisa.
53 Millones
Denominación Anterior - 0,250%
1,500%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
17
Plan Garantizado - 30/09/2015
BBVA Protección 2020BBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones Garantizado BBVA TREINTA Y CUATRO, F.P.
Gestión activa de la cartera que se adecua en función de las perspectivas del mercado y del transcurso del tiempo hasta el vencimiento de la garantía (30 de Junio de 2020).
Garantiza el 100% de todas las aportaciones y/o traspasos efectuados al Plan, en cualquier fecha anterior a los seis meses precedentes a la fecha de vencimiento de la garantía, es
decir, hasta el 31 de diciembre de 2019, y además, garantiza las revalorizaciones que el Plan vaya consiguiendo trimestralmente, según garantía externa al Plan otorgada por BBVA.
Escala de RiesgoPúblico objetivo
Valor Liquidativo1,43160 euros
Vencimiento Garantía30-junio-2020
Adecuado para personas con aversión al riesgo que busquen en todo momento
la preservación de las aportaciones al Plan y que tengan su horizonte de
jubilación próximo al 2020. 1 32 7654
Nota: Las aportaciones y traspasos realizados hasta el día 31/03/2015 tienen un valor consolidado de
1,4521930 (correspondiente al valor liquidativo 31/03/2015), salvo aquellos realizados a un valor
garantizado (el del último día hábil del mes en que se realiza la aportación o traspaso) superior, que
mantienen dicho valor como valor consolidado.
Las aportaciones y traspasos realizados con posterioridad al 31/03/2015 tienen como valor consolidado el
máximo entre el cierre de cualquier trimestre posterior y el valor garantizado inicial (valor del último día
hábil del mes en que se realizó la aportación o traspaso).
Evolución del Plan Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -0,04%
Últimos 12 meses 1,08%
Último Ejercicio Cerrado 14,56%
3 años anualiz. 10,82%
5 años anualiz. 4,11%
10 años anualiz. 3,13%
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 3,07%
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
80,22% Bn y Ob Estado 0 3110120
14,73% Bn.Strip Cup.Spgb 5.75% 300720
2,05% Deuda Estado Espanol `0` 300420
0,15% Azora Europa SA
0,12% Lazora Sii
0,05% Par.Altamar Buyout Europa Fcr -Eur-
0,04% Par.Corpfin Capital Fund III,F.C.
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Renta Fija
Liquidez
Resto de Cartera
Tipo de Activos
Composición Cartera
Informe de GestiónLa política de inversión del plan viene condicionada por su objetivo de rentabilidad garantizado. A tal fin, el plan mantiene una inversión en activos de renta fija con duración similar al
plazo de dicha garantía: 4,87 años a fecha de fin del periodo. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir
las salidas de partícipes a lo largo del periodo. La revalorización de la cartera en el periodo ha sido de -0,04 % , habiendo obtenido una revalorización de 43,16 % desde el inicio de la
garantía.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión*
Depósito
Riesgo Divisa
17/11/2003
62.979
Todos los activos están denominados en euros, por
lo que no existe riesgo divisa.
1.123 Millones
Denominación Anterior - 0,200%
0,715%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
18
Plan Garantizado - 30/09/2015
BBVA Protección 2025BBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones Garantizado BBVA VEINTIOCHO, F.P.
Gestión activa de la cartera que se adecua en función de las perspectivas del mercado y del transcurso del tiempo hasta el vencimiento de la garantía (30 de Junio de 2025).
Garantiza el 100% de todas las aportaciones y/o traspasos efectuados al Plan, en cualquier fecha anterior a los seis meses precedentes a la fecha de vencimiento de la garantía, es
decir, hasta el 31 de diciembre de 2024 y además, garantiza las revalorizaciones que el Plan vaya consiguiendo trimestralmente, según garantía externa al Plan otorgada por BBVA.
Escala de RiesgoPúblico objetivo
Valor Liquidativo1,56890 euros
Vencimiento Garantía30-junio-2025
Adecuado para personas con aversión al riesgo que busquen en todo momento
la preservación de las aportaciones al Plan y que tengan su horizonte de
jubilación próximo al 2025. 1 32 7654
Nota: Las aportaciones y traspasos realizados hasta el día 31/03/2015 tienen un valor consolidado de
1,675433 (correspondiente al valor liquidativo 31/03/2015 salvo aquellos realizados a un valor garantizado
(el del último día hábil del mes en que se realiza la aportación o traspaso) superior, que mantienen dicho
valor como valor consolidado.
Las aportaciones y traspasos realizados con posterioridad al 31/03/2015 tienen como valor consolidado el
máximo entre el cierre de cualquier trimestre posterior y el valor garantizado inicial (valor del último día
hábil del mes en que se realizó la aportación o traspaso).
Evolución del Plan Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -1,32%
Últimos 12 meses 2,80%
Último Ejercicio Cerrado 24,39%
3 años anualiz. 15,79%
5 años anualiz. 5,62%
10 años anualiz. 4,07%
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 3,87%
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
88,56% Deuda Estado Espanol `0` 300725
9,94% Cup.Estado Cup-0 300725
0,61% Lazora Sii
0,16% Azora Europa SA
0,05% Par.Altamar Buyout Europa Fcr -Eur-
0,05% Par.Corpfin Capital Fund III,F.C.
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Renta Fija
Resto de Cartera
Liquidez
Tipo de Activos
Composición Cartera
Informe de GestiónLa política de inversión del plan viene condicionada por su objetivo de rentabilidad garantizado. A tal fin, el plan mantiene una inversión en activos de renta fija con duración similar al
plazo de dicha garantía: 9,55 años a fecha de fin del periodo. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para cubrir
las salidas de partícipes a lo largo del periodo. La revalorización de la cartera en el periodo ha sido de -1,32 % , habiendo obtenido una revalorización de 56,89 % desde el inicio de la
garantía.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
17/11/2003
121.805
Todos los activos están denominados en euros, por
lo que no existe riesgo divisa.
1.354 Millones
Denominación Anterior - 0,250%
1,500%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
19
Plan Garantizado - 30/09/2015
BBVA Protección 2030BBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones Garantizado BBVA TREINTA Y SIETE, F.P.
Gestión activa de la cartera que se adecua en función de las perspectivas del mercado y del transcurso del tiempo hasta el vencimiento de la garantía (30 de junio de 2.030).
Garantiza el 100% de todas las aportaciones y/o traspasos efectuados al Plan, en cualquier fecha anterior a los seis meses precedentes a la fecha de vencimiento de la garantía, es
decir, hasta el 31 de diciembre de 2029 y además, garantiza las revalorizaciones que el Plan vaya consiguiendo trimestralmente, según garantía externa al Plan otorgada por BBVA.
Escala de RiesgoPúblico objetivo
Valor Liquidativo1,25230 euros
Vencimiento Garantía30-junio-2030
Adecuado para personas con aversión al riesgo que busquen en todo momento
la preservación de las aportaciones al Plan y que tengan su horizonte de
jubilación próximo al 2030. 1 32 7654
Nota: Las aportaciones y traspasos realizados hasta el día 31/03/2015 tienen un valor consolidado de
1,414894 (correspondiente al valor liquidativo del 31/03/2015), salvo aquellos realizados a un valor
garantizado (el del último día hábil del mes en que se realiza la aportación o traspaso) superior, que
mantienen dicho valor como valor consolidado.
Las aportaciones y traspasos realizados con posterioridad al 31/03/2015 tienen como valor consolidado el
máximo entre el cierre de cualquier trimestre posterior y el valor garantizado inicial (valor del último día
hábil del mes en que se realizó la aportación o traspaso).
Evolución del Plan Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -2,90%
Últimos 12 meses 0,24%
Último Ejercicio Cerrado 23,59%
3 años anualiz. 16,53%
5 años anualiz. 5,26%
10 años anualiz. -
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 2,26%
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
34,44% Prl.Estado Cup.-0 300732
24,86% Prl.Estado Cup-0 310129
11,89% Cup.Estado Cup-0 300729
10,33% Bn.Strip Cup.Spgb 5.75% 300730
8,59% Bn.Strip Cup.Spgb 5.75% 300731
6,48% Bn.Strip Cup.Spgb 5.75% 300732
0,31% Lazora Sii
0,15% Azora Europa SA
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Renta Fija
Liquidez
Resto de Cartera
Tipo de Activos
Composición Cartera
Informe de GestiónLa política de inversión del plan viene condicionada por su objetivo de rentabilidad garantizado. A tal fin, el plan mantiene una inversión en activos de renta fija con duración similar al
plazo de dicha garantía: 14,48 años a fecha de fin del periodo. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para
cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo. La revalorización de la cartera en el periodo ha sido de -2,9 % , habiendo obtenido una revalorización de 25,23 % desde el inicio
de la garantía.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
01/09/2005
51.066
Todos los activos están denominados en euros, por
lo que no existe riesgo divisa.
298 Millones
Denominación Anterior - 0,250%
1,500%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
20
Plan Garantizado - 30/09/2015
BBVA Protección 2035BBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones Garantizado BBVA CUARENTA Y UNO F.P.
Gestión activa de la cartera que se adecua en función de las perspectivas del mercado y del transcurso del tiempo hasta el vencimiento de la garantía (30 de junio de 2.035).
Garantiza el 100% de todas las aportaciones y/o traspasos efectuados al Plan, en cualquier fecha anterior a los seis meses precedentes a la fecha de vencimiento de la garantía, es
decir, hasta el 31 de diciembre de 2.034 y además, garantiza las revalorizaciones que el Plan vaya consiguiendo trimestralmente, según garantía externa al Plan otorgada por BBVA.
Escala de RiesgoPúblico objetivo
Valor Liquidativo1,19100 euros
Vencimiento Garantía30-junio-2035
Adecuado para personas con aversión al riesgo que busquen en todo momento
la preservación de las aportaciones al Plan y que tengan su horizonte de
jubilación próximo al 2035. 1 32 7654
Nota: Las aportaciones y traspasos realizados hasta 31/03/2015 tienen un valor consolidado de 1,422812
euros (correspondiente al valor liquidativo 31/03/2015) salvo aquellos realizados a un valor garantizado (el
del último día hábil del mes en que se realiza la aportación o traspaso) superior, que mantienen dicho
valor como valor consolidado.
Las aportaciones y traspasos realizados con posterioridad al 31/03/2015 tienen como valor consolidado el
máximo entre el cierre de cualquier trimestre posterior y el valor garantizado inicial (valor del último día
hábil del mes en que se realizó la aportación o traspaso).
Evolución del Plan Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -6,89%
Últimos 12 meses -4,85%
Último Ejercicio Cerrado 21,30%
3 años anualiz. 15,35%
5 años anualiz. 4,95%
10 años anualiz. -
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 2,39%
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
34,27% Cup.Estado Cup-0 310137
32,60% Cup.Estado Cup-0 300735
7,96% Cup.Estado Cup-0 300736
5,84% Cup.Estado Cup-0 310136
4,57% Bn.Strip Cup.Spgb 311036
4,14% Bn.Strip Cup.Spgb 311035
3,95% Bn.Strip Cup.Spgb 311034
1,81% Deud Seg. Espanol `0` 310135
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Renta Fija
Liquidez
Tipo de Activos
Composición Cartera
Informe de GestiónLa política de inversión del plan viene condicionada por su objetivo de rentabilidad garantizado. A tal fin, el plan mantiene una inversión en activos de renta fija con duración similar al
plazo de dicha garantía: 19,08 años a fecha de fin del periodo. Los cambios en la composición de la cartera se han llevado a cabo con el fin de realizar los ajustes necesarios para
cubrir las salidas de partícipes a lo largo del periodo. La revalorización de la cartera en el periodo ha sido de -6,89 % , habiendo obtenido una revalorización de 19,1 % desde el inicio
de la garantía.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
(a partir de 01/01/09)
Depósito
(a partir de 01/01/09)
05/05/2008
19.169
77 Millones
Riesgo Divisa
Todos los activos están denominados en
euros, por lo que no existe riesgo divisa. Denominación Anterior -1,500%
0,250%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
21
Plan Renta Variable Mixta - 30/09/2015
BBVA Plan Jubilación 2025BBVA P
Definición del PlanEs un Plan de Pensiones Individual de Gestión Activa, con un horizonte de inversión situado en el año 2025. Es decir, el plan invierte una parte del capital en activos de renta variable y
el resto, en activos de renta fija. Además, a medida que se acerque el horizonte establecido (año 2025), su nivel de riesgo irá evolucionando hacia un perfil más conservador, en el que
prime la seguridad sobre la rentabilidad. La inversión en monedas distintas al euro podrá alcanzar el 100% del total. El riesgo de divisa asociado a la inversión en mercados
internacionales de renta fija y de renta variable será gestionado de forma activa, pudiendo cubrirse eventualmente en su totalidad.
Escala de Riesgo
1,00052 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Dirigido a clientes con un perfil de riesgo alto con un horizonte de
jubilación próximo a 2025.
2 3 4 5 6 7
0,9992
0,9996
1,0000
1,0004
1,0008
1,0012
04/0
6/20
15
19/0
6/20
15
04/0
7/20
15
19/0
7/20
15
03/0
8/20
15
18/0
8/20
15
02/0
9/20
15
17/0
9/20
15
Valor Liquidativo
Evolución del Plan Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año 0,05%
Últimos 12 meses -
Último Ejercicio Cerrado -
3 años anualiz. -
5 años anualiz. -
10 años anualiz. -
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 0,16%
Categoría Inverco: Renta Variable Mixta Internacional
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Renta Fija 73,0%
Liquidez 27,0%
Total: 100,0%
Composición CarteraTipo de Activos
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
50,03% Letras del Tesoro Vto. 170616
38,82% Letra Tesoro Italiano 0 140616
11,15% Letra Tesoro Italiano 0 140716
Informe de GestiónPlan de Pensiones Individual de Gestión Activa, con un horizonte de inversión situado en el año 2040. A medida que transcurra el tiempo, el perfil de riesgo del Fondo irá evolucionando
de forma decreciente, adaptándose así al perfil de riesgo del partícipe. A cierre de trimestre el plan se encuentra en proceso de construcción de la cartera, invirtiendo en activos del
mercado monetario.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión*
Depósito*
Riesgo Divisa
05/06/2015
260
Todos los activos están denominados en euros, por
lo que no existe riesgo divisa.
3 Millones
Denominación Anterior No tiene
No tiene
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
22
Plan Renta Variable Mixta - 30/09/2015
BBVA Plan Jubilación 2030BBVA P
Definición del PlanEs un Plan de Pensiones Individual de Gestión Activa, con un horizonte de inversión situado en el año 2030. Es decir, el plan invierte una parte del capital en activos de renta variable y
el resto, en activos de renta fija. Además, a medida que se acerque el horizonte establecido (año 2030), su nivel de riesgo irá evolucionando hacia un perfil más conservador, en el que
prime la seguridad sobre la rentabilidad. La inversión en monedas distintas al euro podrá alcanzar el 100% del total. El riesgo de divisa asociado a la inversión en mercados
internacionales de renta fija y de renta variable será gestionado de forma activa, pudiendo cubrirse eventualmente en su totalidad.
Escala de Riesgo
1,00094 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Dirigido a clientes con un perfil de riesgo alto con un horizonte de
jubilación próximo a 2030.
2 3 4 5 6 7
0,9996
1,0000
1,0004
1,0008
1,0012
1,0016
04/0
6/20
15
19/0
6/20
15
04/0
7/20
15
19/0
7/20
15
03/0
8/20
15
18/0
8/20
15
02/0
9/20
15
17/0
9/20
15
Valor Liquidativo
Evolución del Plan Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año 0,09%
Últimos 12 meses -
Último Ejercicio Cerrado -
3 años anualiz. -
5 años anualiz. -
10 años anualiz. -
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 0,29%
Categoría Inverco: Renta Variable Mixta Internacional
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Renta Fija 73,2%
Liquidez 26,8%
Total: 100,0%
Composición CarteraTipo de Activos
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
50,00% Letras del Tesoro Vto. 170616
41,14% Letra Tesoro Italiano 0 140616
8,86% Letra Tesoro Italiano 0 140716
Informe de GestiónPlan de Pensiones Individual de Gestión Activa, con un horizonte de inversión situado en el año 2030. A medida que transcurra el tiempo, el perfil de riesgo del Fondo irá evolucionando
de forma decreciente, adaptándose así al perfil de riesgo del partícipe. A cierre de trimestre el plan se encuentra en proceso de construcción de la cartera, invirtiendo en activos del
mercado monetario.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión*
Depósito*
Riesgo Divisa
254
Todos los activos están denominados en euros, por
lo que no existe riesgo divisa.
2 Millones
Denominación Anterior No tiene
No tiene
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
23
Plan Renta Variable Mixta - 30/09/2015
BBVA Plan Jubilación 2040BBVA P
Definición del PlanEs un Plan de Pensiones Individual de Gestión Activa, con un horizonte de inversión situado en el año 2040. Es decir, el plan invierte una parte del capital en activos de renta variable y
el resto, en activos de renta fija. Además, a medida que se acerque el horizonte establecido (año 2040), su nivel de riesgo irá evolucionando hacia un perfil más conservador, en el que
prime la seguridad sobre la rentabilidad. La inversión en monedas distintas al euro podrá alcanzar el 100% del total. El riesgo de divisa asociado a la inversión en mercados
internacionales de renta fija y de renta variable será gestionado de forma activa, pudiendo cubrirse eventualmente en su totalidad.
Escala de Riesgo
1,00087 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Dirigido a clientes con un perfil de riesgo alto con un horizonte de
jubilación próximo a 2040.
2 3 4 5 6 7
0,9996
1,0000
1,0004
1,0008
1,0012
1,0016
04/0
6/20
15
19/0
6/20
15
04/0
7/20
15
19/0
7/20
15
03/0
8/20
15
18/0
8/20
15
02/0
9/20
15
17/0
9/20
15
Valor Liquidativo
Evolución del Plan Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año 0,09%
Últimos 12 meses -
Último Ejercicio Cerrado -
3 años anualiz. -
5 años anualiz. -
10 años anualiz. -
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 0,27%
Categoría Inverco: Renta Variable Mixta Internacional
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Renta Fija 78,7%
Liquidez 21,3%
Total: 100,0%
Composición CarteraTipo de Activos
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
49,80% Letras del Tesoro Vto. 170616
28,46% Letra Tesoro Italiano 0 140616
21,74% Letra Tesoro Italiano 0 140716
Informe de GestiónPlan de Pensiones Individual de Gestión Activa, con un horizonte de inversión situado en el año 2040. A medida que transcurra el tiempo, el perfil de riesgo del Fondo irá evolucionando
de forma decreciente, adaptándose así al perfil de riesgo del partícipe. A cierre de trimestre el plan se encuentra en proceso de construcción de la cartera, invirtiendo en activos del
mercado monetario.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión*
Depósito*
Riesgo Divisa
258
Todos los activos están denominados en euros, por
lo que no existe riesgo divisa.
0,45 Millones
Denominación Anterior No tiene
No tiene
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
24
Plan Renta Variable España - 30/09/2015
BBVA Plan Renta Variable IBEXBBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones de Renta Variable, adscrito al Fondo BBVA TREINTA y CINCO. El fondo toma como referencia el comportamiento del índice IBEX 35, pudiendo para ello superar los
límites generales de diversificación, dentro del marco establecido por la legislación vigente en materia de inversiones. Invertirá fundamentalmente (más de 75%) en activos de Renta
Variable. Al menos el 90% de estos activos de Renta Variable corresponderán a emisores españoles (cotizados en mercados españoles y en otros mercados), teniendo especial
importancia los valores incluidos en el índice IBEX 35. La correlación con el IBEX 35, será como mínimo de un 75%.
Escala de Riesgo
1,45557 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con baja aversión al riesgo y preferiblemente
con un horizonte lejano a la jubilación.
2 3 4 5 6 7
0,80
1,00
1,20
1,40
1,60
1,80
2,00
OCT-1
0
JAN-1
1
APR-1
1
JUL-
11
OCT-1
1
JAN-1
2
APR-1
2
JUL-
12
OCT-1
2
JAN-1
3
APR-1
3
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -8,75%
Últimos 12 meses -14,44%
Último Ejercicio Cerrado 0,45%
3 años anualiz. 8,74%
5 años anualiz. -0,49%
10 años anualiz. 4,07%
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 3,47%
Categoría Inverco: Renta Variable
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Financieras 34,4%
Servicios de Consumo 25,8%
Industriales 14,4%
Telecomunicaciones 7,3%
Quimicas y Materias Primas 5,2%
Electricas Gas y Aguas 3,9%
Tecnologia 3,2%
Bienes de Consumo 3,0%
Petroleo y Gas 2,8%
Total: 100,0%
Composición CarteraSectores
0,00Principales inversiones ( % sobre patrimonio)*
8,32% Inditex -Eur-
6,76% Banco Santander SA
6,70% BBVA
4,79% Intern Consolidated Airlines-Eur-
4,06% Telefonica
3,46% Dia
3,36% Ferrovial SA
3,04% Banco Sabadell SA -Eur-
3,03% Enagas -Eur-
3,02% Caixa Bank
* Posiciones de contado.
Informe de GestiónTras el acuerdo entre Grecia y sus acreedores, que propiciaba cierto alivio a los mercados financieros a principios del trimestre, las dudas sobre el crecimiento económico global, de la
mano de China y el mundo emergente, junto con la incertidumbre sobre la política de la Reserva Federal Americana, propiciaban un fuerte retroceso de las bolsas a nivel mundial. Con
respecto a las perspectivas macroeconómicas a nivel global, en el 3T se ha producido una notable divergencia entre las previsiones de crecimiento de los países desarrollados y de las
economías emergentes. El deterioro en emergentes se acentuó a partir de agosto con China y Latam como principales focos de preocupación, aunque hay que puntualizar que en el
caso chino los indicadores no muestran una caída abrupta de su economía aunque sí una desaceleración para los próximos trimestres. En este contexto macro los activos de riesgo han
cerrado el trimestre en números rojos, incrementándose la volatilidad de manera importante, con un mejor comportamiento de los mercados desarrollados frente a los emergentes.
Las bolsas europeas han cerrado el trimestre con caídas ligeramente superiores al -9%, no muy alejadas del -10.5% del Ibex en el periodo. Con respecto a la periferia en general, y a
España en particular, las primas de riesgo se han relajado tras la llegada a un acuerdo entre el gobierno griego y las instituciones, mientras que las elecciones autonómicas catalanas
no se han interpretado ni en el mercado de bonos ni en el de renta variable como un factor relevante. Los valores más destacados en el trimestre han sido IAG (+14%, beneficiada por
las caídas adicionales del crudo y las buenas cifras operativas), Bankia (+10.7%, valoración muy atractiva), Ferrovial (+9.7%, compañía de calidad con muy buen desempeño operativo
en sus principales activos), Merlin Properties y Colonial (+9.7% y +5,4% respectivamente, buenas perspectivas del sector inmobiliario español) y Endesa (+9.6%, activo refugio con alta
visibilidad de beneficios). En el lado negativo, nuestra exposición a compañías ligadas a materias primas ha supuesto un gran lastre para el plan en el trimestre, superando los aportes
de los títulos mencionados en el párrafo anterior. En este sentido, Sacyr (-40%), Acerinox o Aperam (-33%), estuvieron entre los mayores detractores. También las compañías con
exposición a mercados emergentes, y en concreto Brasil, fueron muy penalizadas durante el trimestre, como fue el caso de Banco Santander (-13%) o Telefónica (-23%). Por su parte,
nuestra menor exposición frente al índice de referencia en títulos considerados defensivos (aunque con escaro recorrido al alza por valoración), como es el caso de Iberdrola, Inditex,
Red Eléctrica o Endesa, impidió que el performance relativo fuera positivo.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
24/09/2004
6.254
Todos los activos están denominados en euros, por
lo que no existe riesgo divisa.
100 Millones
Denominación Anterior - 0,250%
1,500%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
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Plan Renta Variable - 30/09/2015
BBVA Plan Renta Variable EuropaBBVA P
Definición del PlanFondo de Pensiones de Renta Variable. La exposición a renta variable representará más de un 75%. El objetivo del Fondo de Pensiones es proporcionar al partícipe, con un horizonte
de inversión de medio / largo plazo, una rentabilidad adecuada al riesgo asumido mediante la inversión diversificada en activos de renta variable, dentro del marco establecido por la
legislación vigente en materia de inversiones. A efectos de medir la gestión de las inversiones se tendrá en cuenta el índice FT Eurotop 100
Escala de Riesgo
5,80433 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Personas sin aversión al riesgo con horizonte de inversión a medio /largo
plazo interesado en una cartera diversificada de renta variable.
2 3 4 5 6 7
4,00
4,40
4,80
5,20
5,60
6,00
6,40
6,80
7,20
OCT-1
2
JAN-1
3
APR-1
3
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -0,57%
Últimos 12 meses -2,08%
Último Ejercicio Cerrado 2,03%
3 años anualiz. 7,08%
5 años anualiz. 1,28%
10 años anualiz. 2,76%
15 años anualiz. -
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 1,60%
Categoría Inverco: Renta Variable
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Financieras 22,8%
Industriales 19,3%
Bienes de Consumo 11,3%
Petroleo y Gas 8,3%
Quimicas y Materias Primas 7,9%
Servicios de Consumo 7,6%
Tecnologia 6,6%
Sanidad 6,0%
Telecomunicaciones 6,0%
Electricas Gas y Aguas 4,2%
Total: 100,0%
Composición CarteraSectores
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
3,66% Ryanair Holdings Plc -London -Eur-
3,45% Valeo -Ff-
3,39% Banca Intesa Spa -Eur-
3,38% Telefonica
3,33% Novo Nordisk - Dkk-
3,28% Anheuser-Bush Inveb Nv
3,26% Ferrovial SA
3,23% Ing Groep -Eur-
2,85% Assa Abloy -Sek-
2,78% Lundin Petroleum Ab -Sek-
Informe de GestiónLas dudas sobre el crecimiento económico y la incertidumbre sobre la política de la Fed han continuado afectando negativamente a las bolsas (MSCI World -3,8%), con todas las plazas
finalizando el mes en números rojos y la volatilidad manteniéndose en niveles elevados (VIX 24,5%). Las noticias negativas sobre compañías como Volkswagen o Glencore aumentaban
la presión sobre las plazas europeas, siendo junto con Japón las que peor comportamiento han experimentado en el mes entre los mercados desarrollados, que, a su vez, presentaban
retrocesos más abultados que los emergentes. En Europa destaca la caída de los mercados periféricos, especialmente Italia y España (Ibex -6,8%, afectado por las elecciones en
Cataluña y su mayor exposición a Latam). Entre los emergentes, Europa Emergente sufría el mayor retroceso en moneda local, aunque la mayor depreciación de sus divisas lleva a
Latam a ser la peor región emergente en dólares.
Las estimaciones de crecimiento de beneficios continúan goteando a la baja para 2015 y 2016. Así, en el trimestre, las cifras para el 2015 han pasado del 1,3% al 0,9% en EE.UU. y del
3,6% al 2,3% en Europa, mientras que de cara a 2016 retroceden desde el 12,1% estimado a finales de junio para ambas geografías al 9,6% en EE.UU. y al 9,3% en Europa. Para 2017
se sitúan en el 12,5% y 11,4% respectivamente. Sectorialmente, destaca el mal comportamiento de los sectores relacionados con materias primas (afectados por la caída de las
commodities), telecomunicaciones (por dudas sobre el proceso de consolidación), el sector farmacéutico (debido a la posible introducción de normas por parte del gobierno americano
para frenar la escalada de precios de los medicamentos), financieras y el sector de autos en Europa (por el escándalo sobre las emisiones de Volkswagen). Por el lado positivo
encontramos las utilities, los sectores de consumo (especialmente el consumo estable) y tecnología. Los títulos que mejor comportamiento obtuvieron en el mes fueron Valeo (7,8%),
Ryanair (6,7%) y SNAM (5,3%). Por el contrario, los que peor evolución mostraron fueron Aperam (-21,8%), Telefónica (-13,9%) y Petrofac (-13,4%).
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
31/10/2001
5.772
Libra Esterlina 18,59%
Corona Sueca 5,43%
Corona Danesa 3,82%
Franco Suizo 4,78%45 Millones
Denominación Anterior UNNIM PENSIONES RV1 0,250%
1,500%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
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Plan Renta Variable Internacional - 30/09/2015
BBVA Plan Renta VariableBBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones de Renta Variable BBVA RENTA VARIABLE, F.P.
El fondo invierte más del 75% en activos de renta variable, principalmente, en activos de renta variable mundial y preferentemente en compañías de mediana y alta capitalización de
países de la OCDE.
Escala de Riesgo
9,95338 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con baja aversión al riesgo y preferiblemente
con un horizonte lejano a la jubilación.
2 3 4 5 6 7
6,00
7,00
8,00
9,00
10,00
11,00
12,00
OCT-0
9
JAN-1
0
APR-1
0
JUL-
10
OCT-1
0
JAN-1
1
APR-1
1
JUL-
11
OCT-1
1
DEC
-11
MAR
-12
JUN-1
2
SEP-12
DEC
-12
MAR
-13
JUN-1
3
SEP-13
DEC
-13
APR-1
4
JUL-
14
SEP-14
DEC
-14
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año -2,47%
Últimos 12 meses -2,03%
Último Ejercicio Cerrado 7,33%
3 años anualiz. 11,13%
5 años anualiz. 6,10%
10 años anualiz. 3,49%
15 años anualiz. -1,94%
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 2,82%
Categoría Inverco: Renta Variable
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
7,59% Ishares S&p 500 Ucits Etf
6,04% Lyxor Ucits Etf Stoxx Banks
4,42% Par.Fidelity Fds-Health-y Acc Eur
2,59% Nestle -Chf-
2,30% Novartis Ag -Chf-
2,06% Spdr Financial Select Sector
2,03% Ishares Global Energy Etf
2,02% Roche Holding Ag Nom -Chf-
1,85% Banco Santander SA
1,56% Hsbc Holdings -Gbp-0% 4% 8% 12% 16% 20% 24% 28%
Financieras
Sanidad
Fondos
Bienes de Consumo
Petroleo y Gas
Industriales
TelecomunicacionesQuimicas y Materias
PrimasOtros
Electricas Gas y Aguas
Servicios de Consumo
Sectores
Composición Cartera
Informe de GestiónEn el tercer trimestre se observa un claro sesgo defensivo, con sectores relacionados con las materias primas en el furgón de cola, como energía (-18,7%), y materiales (-20,02%). El
sector de salud tiene una fuerte caída sobre todo en USA debido a comentarios del gobierno americano sobre la posible introducción de normas para intentar frenar la escalada de
precios de los medicamentos. En Europa destaca negativamente el sector de autos, que cae fuertemente a raíz de la investigación sobre Volkswagen. Los sectores que presentan un
mejor comportamiento son las eléctricas (-0,6%), el consumo no cíclico (-1,6%) y la tecnología (-5,4%).
El plan mantiene una posición neutra en renta variable, con una sobreponderación de Europa y de Asia. En cuanto a sectores, hay un mayor peso en los sectores financiero, tecnología,
salud, y energía. El comportamiento del plan en el trimestre ha sido peor que el de su índice benchmark por el sobrepeso que tenía en renta variable, por el sobrepeso en Europa y en
los sectores de salud y energía.
En cuanto a perspectivas, el mercado seguirá mostrando este trimestre incertidumbre sobre la subida de tipos en EE.UU. La FED necesita tener más certeza sobre los datos de
crecimiento, paro e inflación americana para subir tipos este cuarto trimestre. El plan mantiene ahora una visión neutral sobre la bolsa. Por áreas geográficas sigue manteniendo una
preferencia por Europa frente a EE.UU. y dentro de emergentes continúa la estrategia larga sobre Asia y sobre los mercados frontera.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
05/08/1997
27.790
Libra Esterlina 15,79%
Dolar Usa 26,92%
Franco Suizo 9,78%
Resto 3,19%240 Millones
Denominación Anterior - 0,250%
1,500%
Este documento tiene carácter comercial y se suministra solo con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta, invitación o incitación para la venta, compra o suscripción de valores, ni su contenido constituirá
base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Este documento no sustituye la información legal preceptiva que deberá ser consultada con carácter previo a cualquier decisión de inversión; la información legal prevalece
en caso de cualquier discrepancia. El Folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvafondos.com. La información contenida en este documento se refiere a la fecha que aparece en el mismo, por lo que pudiera sufrir
cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
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Plan Renta Variable - 30/09/2015
BBVA TelecomunicacionesBBVA P
Definición del PlanPlan de Pensiones del Sistema Individual integrado en el fondo de pensiones de Renta Variable BBVA TELECOMUNICACIONES, F.P.
El fondo invierte más del 75% en activos de renta variable, negociados en mercados españoles o extranjeros y emitidos principalmente por compañías pertenecientes al sector de las
telecomunicaciones.El fondo podrá invertir más de un 30% en otras divisas distintas al euro, pudiendo cubrirse eventualmente en su totalidad.
Escala de Riesgo
6,76804 euros
Valor Liquidativo
Público objetivo
1
Adecuado para personas con un perfil agresivo y preferiblemente con un
horizonte lejano a la jubilación.
2 3 4 5 6 7
3,50
4,00
4,50
5,00
5,50
6,00
6,50
7,00
7,50
8,00
OCT-1
0
JAN-1
1
APR-1
1
JUL-
11
OCT-1
1
JAN-1
2
APR-1
2
JUL-
12
OCT-1
2
JAN-1
3
APR-1
3
JUL-
13
OCT-1
3
JAN-1
4
APR-1
4
JUL-
14
OCT-1
4
JAN-1
5
APR-1
5
JUL-
15
SEP-15
Evolución del Plan
Valor Liquidativo
Rentabilidad del Plan
Acumulado en el año 2,42%
Últimos 12 meses 8,07%
Último Ejercicio Cerrado 23,33%
3 años anualiz. 16,24%
5 años anualiz. 11,85%
10 años anualiz. 5,89%
15 años anualiz. -4,17%
20 años anualiz. -
Histórica (desde inicio) 0,75%
Categoría Inverco: Renta Variable
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
Principales inversiones ( % sobre patrimonio) 0,00
6,34% Microsoft Corporation -Usd-
3,93% Apple Computer Inc -Usd-
3,44% Verizon Communications -Usd-
3,38% Google Inc Class
3,35% Facebook Inc
3,31% At&t Inc -Usd-
3,23% Google Inc-Cl C -W/
3,03% IBM -Usd-
2,88% Intel Corporation -Usd-
2,66% Cisco System -Usd-0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
Tecnologia
Telecomunicaciones
Bienes de Consumo
Financieras
Sectores
Composición Cartera
Informe de GestiónEn el tercer trimestre se observa un claro sesgo defensivo, con sectores relacionados con las materias primas e industriales en el furgón de cola, contrastando con el mejor
comportamiento del consumo (especialmente consumo estable) y el sector farmacéutico (aunque este último ha sufrido un notable retroceso en el último mes en EE.UU. debido a la
posible introducción de normas por parte del gobierno americano para intentar frenar la escalada de precios de los medicamentos). Asimismo, cabe destacar el buen comportamiento
experimentado por sectores como eléctricas y tecnología, y el retroceso del sector de telecomunicaciones.
Durante este período, el plan se ha movido en línea con el mercado, cediendo parte de la rentabilidad acumulada durante el año. El buen comportamiento relativo del sector tecnológico
frente a mercado no ha sido suficiente para contrarrestar el castigo que ha sufrido el sector de telecomunicaciones, penalizado por el fracaso en las negociaciones para la fusión de las
actividades de dos operadoras en el mercado danés. Las duras condiciones impuestas por el regulador para dar luz verde a este acuerdo provocaban el fin de las conversaciones entre
las dos operadoras, arrastrando a su vez a todo el sector ante el posible endurecimiento en la postura del regulador.
A nivel de selección de títulos, el plan sigue enfocado en compañías de calidad, con un alto perfil de generación de caja, y con capacidad de sorpresa en términos de retribución al
accionista (KPN, BT). Durante este trimestre, hemos sacado de cartera Sunrise, ante la nueva decepción en las expectativas de números para el año.
Fecha inicio del Plan
Datos Generales del Plan Comisiones
Patrimonio
Partícipes + Beneficiarios
Gestión
Depósito
Riesgo Divisa
15/11/1999
6.748
Dolar Usa 59,07%
Yen Japones 3,81%
Resto 3,96%46 Millones
Denominación Anterior - 0,250%
1,500%
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cambios como consecuencia de la fluctuación de los mercados. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras.
28
Call Center (Ibercom): 79 009Teléfono de Atención a partícipes:902 36 30 36
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mercados, sin que BBVA se obligue a revisarlas públicamente en el caso que se produzcan cambios de estrategia, de intenciones o acontecimientos no previstos que puedan afectar a los mismas. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen, predisponen o condicionan rentabilidades futuras por lo que BBVA no puede asumir ninguna responsabilidad en los resultados de las actuaciones que puedan realizarse basadas en esta información.En ningún caso esta información sustituye a la requerida legalmente para la suscripción de IIC que será puesta a disposición del partícipe de acuerdo con la normativa aplicable.