Universidad Latina de PanamPrograma de Maestra en Administracin de Negocios con nfasis en Direccin EmpresarialCurso: Economa EmpresarialDocente: Dra. Engracia De Dios Archibold

Ttulo: Tablero de discusin sobre Polticas EconmicasUSA.

Autores: Licenciada Francia Botacio Licenciado Ricardo J. Campos C. Licenciado Jos Fernando Lpez

Resumen: En este trabajo plasmamos lo que ha sido la economa de los Estados Unidos, crisis econmica, las polticas econmicas implementadas para combatir esta crisis, cmo ha sido del resultado de estas, as como tambin la recuperacin de este pas y las perspectivas econmicas futuras. Incluimos algunas grficas estadsticas para su mejor comprensin.

Palabras Clave: crisis, Dow Jones, Nasdaq, rescate financiero, subprime, TARP, recesin, Fed, crecimiento econmico, recesin.

.Fecha: Viernes 21 de Noviembre de 2014

INTRODUCCIN

La crisis mundial desatada a fines de 2008 tom desprevenidos a la mayor parte de economistas y otros especialistas. Hoy en da transcurridos varios aos, las consecuencias funestas de esta crisis no pueden negarse. El desconcierto, sin embargo sigue presente, esta vez en torno a la posibilidad de que la economa mundial se encuentre ante el final de esta recesin.

En cualquier caso, como toda crisis profunda en la economa capitalista, esta crisis marc el inicio de procesos de transformacin en la economa mundial y en la organizacin de la produccin del trabajo.

Por tal motivo es importante conocer y comprender el verdadero alcance de este fenmeno.

El presente trabajo busca poder plasmar algunos elementos explicativos de la crisis que vivi Estados Unidos, el comportamiento antes de la crisis, el impacto que tuvo, las polticas que se implementaron para enfrentar la crisis, su actual recuperacin y la perspectiva para los prximos aos.2. Cul es el comportamiento de la economa de Estados Unidos antes de la crisis econmica?El estallido de la crisis hipotecaria en Estados Unidos a mediados de 2007 no afect sensiblemente al curso de la economa mundial hasta mediados de 2008, la que contino manteniendo altas tasas de crecimiento superiores al 5 % anual (UN, 2008) con niveles rcords de inversin internacional directa cercanos al 30 % anual anterior (WTO, 2008). El nuevo ncleo dinmico de la economa mundial (Sector Electrnico-informtico), mantena altas tases de crecimiento al momento del estallido. Segn Gartner, la consultora ms reconocida de la industria electrnica, la produccin de los componentes bsico de la misma (semiconductores) segua manteniendo un crecimiento sorprendentemente fuerte an en el III trimestre de 2008 (Deffree, 2008), y lo mismo seala la consultora IDC, para la cual las ventas de microprocesadores para las computadoras personales, continuaban creciendo a niveles records hasta el mismo perodo (Business Wire, 2008).

Lo mismo puede observarse en la Bolsa de Nueva York, comparando el comportamiento de los ndices Nasdaq (acciones de alta tecnologa) y Dow Jones (conjunto balanceado de acciones de diferentes esferas de negocios). Comparando el comportamiento de ambos ndices, puede observarse relaciones muy distintas entre lo sucedido en 2001-2002 (la llamada crisis de Internet) y la de 2008, desencadena a partir de la cada burstil de septiembre de ese ao, tanto en la coyuntura de auge burstil que precede a la cada, como a partir de la cada misma. En el ciclo que culmina en el derrumbe de 2001-2002, los valores del Nasdaq se alejan muy fuertemente de los del Dow Jones, tanto hacia arriba en el auge, como hacia abajo en el desplome (acenso y cada muchsimo ms pronunciadas de las cotizaciones). Durante la crisis de 2008, en cambio, no hay gran diferencia en el comportamiento de ambos ndices, tanto en la fase ascendente del ciclo burstil como en la descendente.

Lo anterior se debe, a nuestro entender, a que estamos ante otro tipo de crisis, por lo menos en el problema mencionado. La crisis de 2008 no ha sido tanto el resultado de una sobreacumulacin de capital en los sectores de punta, como de un fenmeno estructural relativamente nuevo: la culminacin de un enorme proceso de desconexin internacional entre la nueva economa financiera (colosal masa de capital-dinero desregulado en bsqueda de colocacin lucrativa por cualquier medio) y las dimensiones de la economa real, la demanda social y la inversin productiva en Estados Unidos y la mayor parte del mundo. La base de este fenmeno se encontr ms bien un enorme proceso de sobreacumulacin dineraria no productiva, acelerado a partir de las dos ltimas dcadas; pero que exista en potencia desde los orgenes mismos del capitalismo informtico y la globalizacin neoliberal, como resultado de la contradiccin profunda entre la fortaleza y requerimientos de la produccin global y la nueva economa del conocimiento y la fragilidad de un sistema financiero ciego y crecientemente voltil.

3. Cul fue el impacto y la afectacin de la crisis econmica en Estados Unidos?Las primeras manifestaciones de la crisis aparecieron a fines de 2006, como un problema focalizado en un segmento del sistema de financiamiento hipotecario de viviendas de los Estados Unidos, conocido con el nombre de subprime o hipotecas de alto riesgo. En trminos simples, un conjunto de clientes hipotecarios del sistema financiero dejaron de pagar sus deudas. En el segundo semestre de 2008 quiebra el sistema financiero debido a una extendida insolvencia, en especial de los bancos de inversin, emblemas de Wall Street. La bancarrota del banco de inversin Lehman Brothers, el 15 de septiembre, deton la amplificacin de la crisis hacia los mercados financieros globales.La economa tuvo un fuerte retroceso, que ha costado a millones de personas sus ahorros, empleos y casas. El desempleo que no es posible eliminar de la noche a la maana, el alto endeudamiento global que involucra el dficit pblico, la deuda de los hogares y empresas, y la deuda de la banca. Dicho de otro modo, la crisis dio paso a una crisis financiera mundial.

El debilitamiento de su mercado interno, atribuible tanto a la creciente polarizacin social y empobrecimiento de amplios sectores de la poblacin, como un descenso relativo del consumo de las familias.

4. Qu polticas econmicas se implementaron para enfrentar esa crisis?Ley de Estabilizacin Econmica de Urgencia de 2008Llamada tambinPlan derescate financierode Estados UnidosoSalvataje econmico de Estados Unidos es una ley de carcterintervencionistaque autoriza alSecretario del Tesoroestadounidense a gastar 700 mil millones dedlaresdedinero pblicopara la compra deactivosbasura, especialmente ttulos respaldados por hipotecas, a los bancos nacionales para salvarlos de la quiebra. La ley fue propuesta por el presidenteGeorge W. Bushy el Secretario del TesoroHenry Paulsondurante lacrisis de liquidez de septiembre de 2008, causada por lacrisis de las hipotecas subprimeprimero rechazada por el congreso, modificada y posteriormente aprobada.La medida busca ayudar tanto a los bancos fuertes para que ofrezcan prstamos nuevamente como a aquellas instituciones bancarias que presentan dificultades bancarias con el fin que logren estabilizarse. Los bancos beneficiados son: Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Wells Fargo, JPMorgan Chase, Bank of America, Merrill Lynch, State Street, Bank of New York Mellon Corp Los proponentes del plan sostienen que esta ley, as como las anteriores adquisiciones e inyecciones de liquidez que hizo el gobierno estadounidense ese Septiembre y que implic una intervencin en el mercado sin precedentes en la historia delcapitalismo estadounidense, algo que era vital para evitar una mayor erosin de la confianza en el mercados de crdito estadounidenses y que no actuar podra llevar a unadepresin econmica. Los oponentes lo consideran un coste desproporcionado, sealan las encuestas que mostraron el descontento ciudadano de desviar dinero pblico para rescatar los bancos de inversin de Wall Street, as como que no tomaron en consideracin las alternativas y que elSenadoslo trata de forzar la aprobacin de la modificada pero impopular versin del plan de rescate a travs de la Cmara de RepresentantesLa Ley de Estabilizacin Econmica de Emergencia 2008" -nombre oficial del paquete de 451 pginas- mantiene la autorizacin dada al Departamento del Tesoro para comprar crditos de alto riesgo a las instituciones financieras con problemas, pero incorpora mayor proteccin para los depsitos bancarios y aplica una extensin de descuentos fiscales a personas y empresas:

1.- El Gobierno comprar a instituciones financieras crditos impagables, los llamados activos txicos, en un principio tiene para ello un presupuesto de hasta 250 mil millones de dlares. El presidente podr pedir adicionalmente otros 100 mil millones, pero antes de otorgarse debern evaluarse los resultados del primer paquete de rescate. 2.- Otros 350 mil millones para el rescate debern ser aprobados por una nueva ley.3.- El Gobierno estadounidense busca crear una agencia que inyecte fondos a los intermediarios financieros y pedir a cambio participaciones accionarias que en un lapso de 5 aos, dependiendo de su valor, podran ser vendidas en el mercado.4.- Aumenta el seguro de depsitos ante la posible quiebra de bancos, que pasa de 100 mil millones a 250 mil millones de dlares.Autoriza una extensin de rebajas fiscales para particulares y empresas, en sectores como la energa solar y las renovables.Se estima que las rebajas alcanzaran los 150 mil millones en la prxima dcada.5.- El plan limita el salario de los ejecutivos de las instituciones que se beneficien del programa de rescate, y reduce significativamente los paquetes de compensacin que reciben esos ejecutivos cuando son despedidos.6.- Se crea un comit especial del Congreso para que el Departamento del Tesoro reporte los avances del programa de salvamento.7.-El programa incluye el rescate de los daados planes de pensiones, gobiernos locales y pequeos bancos adems de los grandes bancos en Wall Street.8.- La FED tendr competencias para pagar intereses sobre las reservas que las instituciones financieras guardan en la Reserva Federal, para favorecer mayores depsitos de los bancos en fondos del Banco Central, en vez de llevarlos a los mercados de dinero, lo que a su vez mueve la tasa de inters de los fondos federales a un da.PROCESO DE APROBACIONLa propuesta original era un proyecto de ley de tres pginas, denominado Programa de Alivio de Activos Turbulentos, presentado a la Cmara de Representantes estadounidense. El objetivo del plan era adquirir activos basura, reducir la incertidumbre sobre el valor de los activos restantes y restablecer la confianza en los mercados de crdito. El texto del proyecto de ley se ampli a 110 pginas y fue presentado como una enmienda a otro plan existenteH.R. 3997. La enmienda fue rechazada a travs de una votacin de la Cmara de Representantes el 29 de septiembre de 2008, por un margen de 228 a 205.2Siguiendo ese rechazo, el ndiceDow Jonescay sobre 777 puntos en un solo da, la cada ms grande en la historia de esa institucin,3lo que represent una prdida nominal de mil doscientos millones de dlares en el valor de las acciones. Algunas empresas financieras (por ejemplo, S & P y el ndiceNASDAQ) perdieron sobre el 8% de su valor, la peor desde elLunes negro (1987)y el temor que los bancos no podran cubrir sus obligaciones se generaliz, llevando a que las tasas deIntersde los prestamos entre bancos llegaran a superar en un 3.58%; al inters pagado por prstamos otorgados por elDepartamento del Tesoro de los Estados Unidos. El da fue descrito como el en el cual las inversiones fueron aplastadas.4Dos das despus, 1 de octubre de 2008, el Senado debati, modific y vot una enmienda al HR 1424, que sustituy una versin revisada del acta de Estabilizacin Econmica de Urgencia de 2008 para el lenguaje de la HR 1424. El Senado acept la enmienda y aprob entero el proyecto de ley enmendado con 74 a favor y 25 en contra. El proyecto de ley HR1424, se envi a la Cmara para su examen y el 3 de octubre, la Cmara la aprob (263 a 171) convirtiendo el proyecto de ley en ley,5tras lo cual rpidamente fue firmado por Bush.

TARP es el programa de alivio de activos problemticos.El director del programa es James Lambright; adems preside un comit que llega a reunirse hasta cinco veces a la semana para examinar cada acuerdo. Las inyecciones de capital para descongelar los mercados de crdito y estabilizar a las empresas han hecho que el gobierno se haya inmiscuido en los asuntos de los bancos de inversin, las aseguradoras y las automotrices.En octubre de 2008, el gobierno de EE.UU. otorg los prstamos: ocho grandes instituciones recibieron inyecciones de capital por $165 000 millones. Entre las condiciones del prstamo haban lmites a las remuneraciones de los ejecutivos: las bonificaciones no pueden representar ms de un tercio del pago anual total para los que ms ganan en las empresas que reciben dinero gubernamental; hay un lmite de $500 000 en los salarios de las firmas que reciben ayuda del Estado. Adems, recibi derechos de compra de acciones a un precio convenido. Antes de devolver el dinero del gobierno, el gobierno evaluar las "pruebas de resistencia" financiera: la capacidad de los bancos para seguir otorgando crditos durante una recesin.

5. Las polticas econmicas implementadas dieron resultado?El ingreso anual de un hogar tpico estadounidense ha cado por un masivo 12 por ciento, o $6,400, en seis aos entre el 2007 y 2013. Este es tan slo uno de los hallazgos de la encuesta sobre las finanzas del consumidor realizado por el Banco de Reserva Federal (conocida como FED). Este documenta una aguda cada en los estndares de vida de la clase trabajadora y una mayor concentracin de la riqueza en las manos de los ricos y los sper ricos.El reporte deja en claro que la cada en el ingreso de un hogar tpico no fue solamente el resultado de lo que es conocido como la recesin del 2008, la cual dur oficialmente slo unos 18 meses, hasta junio del 2009. La mayora de la cada de los ingresos de los trabajadores ocurri en la denominada "recuperacin econmica" que fue presidida por la administracin Obama.El reporte del FED expone como un fraude los intentos de la administracin Obama de presentarse a s misma como una defensora de la "clase media". De manera sistemtica ha ejercido polticas que han redistribuido la riqueza desde lo ms bajo hasta lo ms alto en la escala de ingresos. Entre estas se encuentran el rescate financiero multi-billonario de los bancos, las tasas de inters de casi cero por ciento que han hecho subir al mercado de valores, y las medidas de austeridad y recortes de salarios que han elevado las ganancias corporativas y la paga de los CEOs a cifras rcord.El continuo empobrecimiento de la poblacin es una condena del capitalismo. No ha habido ninguna verdadera recuperacin del colapso de Wall Street del 2008, slo un saqueo mayor de la economa por parte de la aristocracia financiera. La crisis que fue precipitada por las rapaces y criminales prcticas de los especuladores bancarios y de los fondos de inversin de alto riesgo ha sido utilizada para reestructurar la economa para beneficio de los ricos a expensas del resto del mundo.Un hogar tpico recibi, midindolo en dlares del 2013, un ingreso de $53,100 en el 2007. Para el 2010, ste cay a $49,000. Y alcanz los $46,700 por el 2013. Al mismo tiempo, el ingreso promedio para el dcimo ms adinerado de familias creci por el 10 por ciento.Si bien el ingreso medio cay entre el 2010 y el 2013, el promedio de los ingresos creci, de $84,100 a $87,200. El reporte indic que: "el declive en el ingreso medio acoplado con el surgimiento del ingreso medio es consistente con una distribucin de ingresos ms amplia durante este perodo".Para los hogares ms pobres, la cada en sus ingresos ha sido an ms dramtica. Entre el cuarto inferior de los hogares, el promedio de los ingresos cay un 10 por ciento entre el 2010 y 2013.La porcin de las familias jvenes agobiadas por las deudas de educacin casi se duplic, de 22.4 por ciento a 38.8 por ciento, entre el 2001 el 2013. La porcin de familias jvenes con ms de $100,000 en deuda ha crecido casi diez veces, del 0.6 por ciento a 5.6 por ciento.Estas estadsticas reflejan tanto una crisis histrica e insoluble del sistema capitalista y las polticas brutales de la clase gobernante estadounidense, la cual lleva a cabo un implacable asalto a la gente trabajadora y se prepara a ir an ms lejos en desmantelar programas sociales esenciales como Medicare y Social Security. Ha habido, en realidad, una continuidad sin interrupciones entre la administracin Bush y Obama en la ejecucin de polticas reaccionarias de guerras en el exterior y guerra de clases dentro del pas. Los dos partidos han trabajado codo a codo para hacer que la clase trabajadora pague por la crisis del sistema capitalista.La Reserva Federal ha jugado un rol importantsimo en el crecimiento de la desigualdad social en los EE.UU. El rescate financiero de los bancos, calculado en $7 billones, ha sido seguido por seis aos de dinero prcticamente gratis para los bancos.Las cifras publicadas por el FED reflejan una sociedad dividida por lneas de clase que inevitablemente darn lugar a levantamientos sociales. El explosivo estado de las relaciones sociales es uno de los principales factores en la interminable campaa de la administracin Obama para lanzar la agresin militar y la guerra, las cuales sirven para desviar las tensiones internas hacia afuera.

6. En la actualidad, ese pas se ha recuperado de la crisis econmica que se realiza?La Fed ha llevado a cabo la campaa ms agresiva en la historia econmica moderna para fomentar la poltica monetaria, y ahora est cosechando los efectos no deseadas de sus acciones en los mercados financieros, escribe Michael Derby de 'The Wall Street Journal'. La Reserva Federal (Fed) de EE.UU. ha inflado la burbuja de los mercados y ha debilitado a los pases en desarrollo, pero se niega a admitirlo. La inyeccin de dinero efectivo contina y la burbuja ha estallado en el 2014. La Reserva Federal norteamericana ha bajado los tipos de inters al 2.25 %, porque lo que ms le preocupa es el crecimiento (quiere evitar la recesin.) Esto equivale a TIPOS DE INTERS NEGATIVOS, porque la inflacin ha sido del 4 %. O sea, el coste real del dinero en USA es de 2.25 - 4 = -1.75 %.Lo que pasa es que se le est empezando a disparar la inflacin, por aquello del dinero fcil.Varios Bancos estadounidenses, como el Bank of Amrica, JP Morgan y Wells Fargo, han lanzado un plan, llamado PROYECTO LNEA DE VIDA cuyo objetivo principal es ampliar los plazos del procedimiento de impago de las personas que tienen hipotecas y estn en situacin delicada. Se trata de dar un tiempo de respiro a los ninjas para que puedan intentar poner sus deudas en orden.Por otra parte, el hecho de que laFedcree burbujas en los mercados financieros tambin se siente en lospases en desarrollo. Existe la creencia generalizada de que mediante la impresin de miles de millones de dlares y la reduccin de las tasas de inters a cero en Estados Unidos la Fed ha creado burbujas incontrolables en los pases en desarrollo. La lgica de este razonamiento es la siguiente: los inversores sienten que no pueden ganar en bonos del Tesoro de Estados Unidos porque la Fed frena su rendimiento, lo que obliga a los inversores a prestar atencin a los activos en Mxico o Turqua, por ejemplo.

Sin embargo, la Fed rechaza este argumento. "S, sabemos que nuestras acciones pueden crear algunos problemas para ustedes, pero primero hay que mirarse en el espejo, seor y seora mercados emergentes". Si la poltica de tipos de inters de EE.UU. fuera el estmulo dominante de los flujos hacia las economas emergentes, los flujos hacia estos pases previsiblemente aumentaran cada vez que la brecha entre las tasas de inters de los mercados emergentes y Estados Unidos se elevara, y caera cuando cae.

Los principales problemas siguen siendo los mismos: una anemia muy peligrosa en el crecimiento global, lapoltica monetariasuave, la mala situacin de la demografa mundial, una deuda excesiva, la mala utilizacin del capital, la apreciacin errnea de sus capacidades por parte del Estado y la especulacin en los mercados financieros, que no aportan ningn beneficio a la economa.

El principal motor del estallido de la burbuja del mercado de valores es el prolongado reequilibrio de la economa mundial en condiciones de comportamiento agresivo de los bancos centrales.

7. Cul es la perspectiva econmica de ese pas para los prximos aos?No va a mejorar la situacin? Parece que as ser. La economa estadounidense ha mostrado nuevamente seales de desaceleracin. El sector manufacturero ha perdido impulso. Menos personas compran viviendas y los mercados burstiles mundiales se han desplomado en momentos que la ansiedad asola a varias economas emergentes. Y algunas tendencias a largo plazo son igualmente desesperanzadoras.La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) pronostica que el crecimiento econmico debe aumentar hasta el 2016, para comenzar a debilitarse en 2017. Segn la CBO, la economa pronto se estrellar contra un muro demogrfico: la gran mayora de los nacidos en el auge demogrfico de la posguerra est a punto de retirarse. Este xodo del mercado laboral reducir la cantidad de personas que trabaja en estados Unidos, lo que afectar la capacidad de la economa para acelerar.Al mismo tiempo, es posible que el gobierno tenga que pedir ms prestado, aumentar los impuestos a reducir los gastos para sostener el Seguro Social y el Medicare para esos retirados.Por otra parte, expertos de la consultora econmica que vaticin el colapso de 1929 afirman que existe un 65% de probabilidades de que se produzca una recesin en el 2015.En 1929, un economista estadounidense llamado Jerome Levy augur que se avecinaba una crisis y vendi sus acciones antes del desplome de la Bolsa de Nueva York.En febrero del 2007, la empresa consultora que lleva su nombre vaticin que los problemas vinculados al mercado de las hipotecas de alto riesgo se extenderan a prcticamente todos los mercados financieros y as fue, apunta la agenciaBloomberg.

Los analistas de la consultoraJerome Levy Forecasting Center, dirigida actualmente por David, el nieto de Jerome, muestran su preocupacin ante la situacinactual. Estos expertos sostienen que existe un 65% de probabilidades de que se produzca una recesin a nivel mundial a finales del prximo ao.

Esta previsin contradice a las de Morgan Stanley y Goldman Sachs, dos de los mayores bancos comerciales deEE.UU.,que consideran que todava hay espacio para que las acciones crezcan.

"Es evidente que la direccin que toman la mayor parte de las noticias recientes relacionadas con la economa mundial nos llevan a una recesin en 2015", seal David Levy a sus clientes en un reciente comunicado.Levy opina que los legisladores de EE.UU. y muchaseconomasavanzadas cuentan con poco margen de maniobra para revertir eldesplome de la economa y los riesgos de la baja inflacin conducen a la deflacin en muchas partes del mundo. Muchas de estas economas todava tienen excesos en sus hojas de balance y eso las expone a una nueva crisis financiera. Los ms vulnerables al mercado bajista, sern los hogares.Parece que Estados Unidos se aproxima a un momento crucial tanto para la economa real como para la crisis financiera que est provocando esta dura recesin. Pero debemos seguir teniendo en cuenta lo extremadamente difcil que es pronosticar el comportamiento de la economa y los mercados financieros durante la crisis. Las predicciones generales se han equivocado una y otra vez, y acontecimientos inesperados e incluso sin precedentes se han sucedido de cerca. Un prudente optimismo debera estar a la orden del da. Se teme que las recientes reacciones de los mercados financieros y de algunos analistas reflejen demasiado optimismo sin prestar suficiente atencin a la incertidumbre.

CONCLUSINAl culminar este anlisis sobre la crisis econmica de los Estados Unidos, una de las grandes potencias a nivel mundial y en el cual la economa tienes muchas bases, se puede obtener que todo est basado en que los Ninjas seguirn pagando sus hipotecas y que el mercado inmobiliario norteamericano seguir subiendo.De esta forma, es posible o incluso probable que lo peor haya pasado en los mercados financieros y que la economa empiece a mejorar poco a poco. Sin embargo, existen tantos riesgos en estas predicciones que los polticos y los mercados no deben relajarse. Deberan llevarse a cabo polticas pblicas relacionadas con las mltiples iniciativas existentes y centradas en la crisis econmica y financiera, incluso si resulta que la economa se est recuperando. Es un mejor resultado que enfrentarse a otra etapa de empeoramiento de la crisis sin una base slida de programas para mitigar las dificultades.En sntesis, la Globalizacin tiene sus ventajas pero tambin sus inconvenientes y sus peligros. INFOGRAFAhttp://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_econ%C3%B3mica_de_2008-2014http://actualidad.rt.com/economia/view/110702-burbuja-eeuu-crisis-2014http://www.leap2020.eu/Crisis-sistemica-global-Estados-Unidos-2012-2016-Un-pais-insolvente-e-ingobernable_a8493.htmlhttp://www.prensalatina.com.br/Dossiers/CrisisFinanciera/PaqueteRescate.htmlhttp://www.uv.mx/ofp/files/2014/05/La-crisis-financiera-en-Estados-Unidos.pdfhttp://www.eumed.net/ce/2010a/hbc.htmhttp://iespgaza.educa.aragon.es/ecobachillerato/trabajoseconomia/crisisdiaadia.pdfhttp://www.monografias.com/trabajos93/sobre-crisis-financiera/sobre-crisis-financiera.shtml#lacrisisfahttps://www.ucm.es/data/cont/docs/518-2013-11-15-Crisis.pdfhttp://www.argconstrucciones.com/web/noticias/noticias-de-interes/47-caida-del-pib-en-2009.html