PRIVREDNI SAVETNIK - REVIZIJA DOOCLAN AGN INTERNATIONALLTD

NAJVECE REVIZORSKE ASOCIJACIJE NA SVETU

NacrtSkupstini

A TO "PUTNIK" A.D., BEOGRAD

Misljenje ovlascenog revizora

Uvod

1. Izvrsili sma reviziju prilozenog Konsolidovanog bilansa stanja grupe cije je maticnodrustvo Akcionarsko Turisticko Drustvo "PUTNIK"AD., Beograd, ul. Dragoslava Jovanovicabroj 1 (u da/jem tekstu: ATD "PUTNIK"AD.,) sa stanjem na dan 31. decem bra 2007.godine, i odgovarajuceg konsolidovanog bilansa uspeha, izvestaja 0 tokovima gotovine,izvestaja 0 promena na kapitalu za godinu kola se zavrsava na tal dan, i pregledaznacajnijih racunovodstvenih politika i drugih objasnjavajuCih napomena.

Izvrsili sma reviziju finansijsikih izvestaja za 2007. godinu maticnog drustva ATD "PUTNIK"AD. i zavisnog drustva "Putnik Prijepo/je" D.O.O. i data su mis/jenja sa rezervama 0istinitosti i objektivnosti finansijskih izvestaja. Nije vrsena revizija finansijskih izvestajaostalih zavisnih drustava.

Nismo vrsili ispitivanje finansijskih izvestaja Grupe za 2006. godinu. Iznosi iskazani ubilansu stanja na dan 31. decembra 2006. godine predstav/jaju pocetna stanja na dan 1.januara 2007. godine i imaju uticaja na rezultate poslovanja za 2007. godinu. Revizijukonsolidovanih finansijskih izvestaja Grupe za 2006. godinu je obavio drugi revizor u cijemizvestaju od 17.10.2007. godine je izrazeno mis/jenje sa rezervama.

Odgovornost rukovodstva za finansijske izvestaje

2. Rukovodstvo grupe cije je maticno drustvo ATD "PUTNIK"AD., je odgovorno zapripremu i postenu prezentaciju ovih finansijskih izvestaja u skladu sa racunovodstvenimpropisima Republike Srbije. Ova odgovornost obuhvata: osmiS/javanje, primenu iodrzavanje internih kontrola kale su relevantne za pripremu i postenu prezentacijufinansijskih izvestaja koji ne sadrze materijalno znacajne pogresne iskaze nastale usledkriminalne radnje ili greske, odabir i primenu odgovarajuCih racunovodstvenih politika iracunovodstvene procene kale su razumne u datim okolnostima.

Odgovornost revizora

3. Nasa odgovornost je da, na osnovu izvrsenih ispitivanja, izrazimo mis/jenje 0prikazanim finansijskim izvestajima. Reviziju sma izvrsili u skladu sa Zakonom 0racunovodstvu i reviziji, Meaunarodnim standardima revizije (MSR -ISA) i Kodeksom etikeza profesionalne racunovoae. Ova regulativa nalaze da reviziju planiramo i izvrsimo na naCinkoji omogucava da se u razumnoj meri uverimo da finansijski izvestaji ne sadrzematerijalno znacajne pogresne iskaze.

Revizija uk/jucuje sprovoaenje postupaka u ci/ju pribav/janja revizijskih dokaza 0 iznosima iobelodanjivanjima datim u finansijskim izvestajima. Izbor postupaka je zasnovan narevizorskom prosuaivanju, uk/jucujuCi procenu rizika materijalno znacajnih pogresnih iskazau finansijskim izvestajima, nastalim usled kriminalne radnje ili greske. Prilikom procene

1PRIVREDNISAVETNIK- REVIZIJADOO, BEOGRAD, KNEGINJE ZORKE 96

UPISAN u REGISTAR PRIVREDNIH SUBJEKATA KOD AGENCIJE ZA PRIVREDNE REGISTRE, BEOGRAD, POD BROJEM BD.15686j2005, MATICNI BROJ

17200569; PIB 100290705; UPISAN I UPLACEN OSNOVNI KAPITAL 140.443,27 EUR; UPISAN I UNET OSNOVNI KAPITAL 438.310,33 EUR

RACUN: 275 - 2212730081100 - 56 KOD SOCIETE GENERALE BANKA SRBIJA AD, BEOGRAD

TELEFONI: IzVRSNI DIREKTOR: 30-20-562; OVLASCENI REVIZORI: 30-20-722,30-20-732;

TELEFAKS:30-20-686; E-MAIL:MILOS(Q)PSR.RS,REVIZIJA(Q)PSR.RS; WEB:WWW.PSR.R$

PRIVREDNI SAVETNIK - REVIZIJA DOOCLAN AGN INTERNATIONAL L TD

NAJVECE REVIZORSKE ASOCIJACIJE NA SVETU

rizika, revizor razmatra interne kontrole kale su relevantne za pripremu i postenuprezentaciju finansijskih izvestaja, u ci/ju osmis/javanja revizijskih postupaka koji su

odgovarajuCi u datim okolnostima, ali ne u ci/ju izrazavanja mis/jenja 0 0 efektivnostiinternih kontrola Drustva. Revizija takoae, uk/jucuje ocenu primenjenih racunovodstvenihpolitika i znacajnih procena izvrsenih od strane rukovodstva, kao i ocenu opste prezentacijefinansijskih izvestaja.

Smatramo da su pribav/jeni revizijski dokazi dovo/jni i odgovarajuCi i da obezbeauju':razumnu osnovu za nase revizijsko mis/jenje.

4. Kao sto je navedeno u napomeni 14., uz finansijske izvestaje, ucesca u kapitalumaticnog drustva u ukupnom iznosu od RSD 290.812 hi/jada nisu usaglasena u toku 2007.godine i iskazana su po knjigovodstvenoj (nabavnoj) vrednosti.

5. Kao sto je navedeno u napomeni 11, uz finansijske izvestaje, u postupku revizije,revizoru nisu dostavljena adekvatna objasnjenja shodno kojima je izvrseno uvecanje ostalihprihoda Grupe u iznosu od RSD 43.014, taka da su ostali prihodi Grupe, po nasal proceni,precenjeni za iznos od RSD 43.014 hi/jada.

6. Kao sto je navedeno u napomeni 12., uz finansijske izvestaje, u postupku revizije,revizoru nisu dostav/jena adekvatna objasnjenja shodno kojima je izvrseno uvecanje ostalihrashoda Grupe u iznosu od RSD 5.549, taka da su ostali rashodi Grupe, po nacoj proceni,precenjeni za iznos od RSD 5.549 hiljada.

7. Po nasem mis/jenju, osim za efekte kale na finansijske izvestaje imaju pitanjanavedena u tackama 1., 4., 5. i 6. ovog mis/jenja, finansijski izvestaji istinito i objektivno,po svim bitnim pitanjima, prikazuju finansijski polozaj Grupe cije je maticno drustvoAkcionarsko Turisticko Drustvo IIPUTNIK"AD., Beograd, vI. Dragoslava Jovanovica broj 1,na dan 31. decem bra 2007. godine, rezultate njenog poslovanja i tokove gotovine za 2007.godinu, u skladu sa racunovodstvenim propisima Republike Srbije na naCin opisan uNapomenama uz finansijske izvestaje.

8. Ne izrazavajuCi rezervu u odnosu na data mis/jenje, skrecemo paznju na napomenu13., uz finansijske izvestaje, prilikom konsolidovanja stalnih sredstava eliminisana suosnovna sredstava zavisnog drustva Ostrvo Sveti Marko u iznosu od RSD 2.817.042 hi/jada ikapital istog pravnog fica (veza napomena ovog 17.1. Izvestaja) u istom iznosu po osnovuunosenja imovine i kapitala u poslovne evidencije drustva, a da navedeno uknjizavanje nileregistrovano u Registru pravnih fica erne Gore do 31.12.2007. godine. Po izjavi odgovornogfica za sastav/janje finansijskog izvestaja Grupe, registracija je sprovedena u februaru 2008.godine.

Beograd, 17.10. 2008. godine

~~-Hf.1i(~

.

,,"~--jI..\H8o ;O~

~~

. u~ .J><!>i 0 -v~t IIPric:i~ 5EOrPAA IT!C\.1.1"" f;;;.

~~~(;o>~

.

\.{'.Gj~.

';/1.

Milos PI+"" dU * " 0 Ij'.I.J 0 /.

',~-~-=;;;;;;{--"'--- ,PRIVREDNISAVETNIK-- REVIZIJADOO, BEOGRAD, KNEGINJEZORKE96

UPISANu REGISTAR PRIVREDNIH SUBJEKATA KOD AGENCIJE ZA PRIVREDNE REGISTRE, BEOGRAD, POD BROJEM BD.15686j2005, MATICNI BROJ

17200569; PIB 100290705; UPISAN I UPLACEN OSNOVNI KAPITAL 140.443,27 EUR; UPISAN I UNET OSNOVNI KAPITAL 438.310,33 EUR

RACUN:275 - 2212730081100 - 56 KOD SOCIETE GENERALE BANKA SRBIJA AD, BEOGRAD

TELEFONI: IZVRSNI DIREKTOR: 30-20-562; OVLASCENI REVIZORI: 30-20-722,30-20-732;

TELEFAKS:30-20-686; E-MAIL:MILOS@PSR.RS, REVIZIJA@PSR.RS; WEB: WW_W.P$R.RS

Direktor

iM- Revizija"

eni revy:

2

A TO "Putnik" , BEOGRAD - maticno drustvoKonso/idovani finansijski izvestaji za 2007. godinu

Iznosi su iskazani u RSD 000

BILANS USPEHA ZA PERIOD 01.. JANUAR - 31.. DECEMBAR 2007. GODINE

Napomene 31..1.2.2007 31..1.2.2006

POSLOVNI PRIHODIPt!t!.g.gLQg.PCQ.g?j~.mm m.m. .m.m.

Osta/i pos/ovni prihodiPOSLOVNI RASHODIN?1:?C!'!Jlc!Iff:~g'1g?tpU? c:!.C!t~CQi?~..-

. ...TCQ~kQ'!L.fJJC!tf?ciJ.C!/C!.m..mm m...m.m..m mm m mmm mm......................

TCQ~k Q'!i~{!t C!cf.C!L.fJC!kfJC!cf.C!J Q?tc!! L /g '1LCC!?t!.g9Lm

ItQ ~kQ,!!.. .C!.fJJq tt! ~.C!.c;iJ.f?...!.. Cf? ~~ f..y! ?c!.1]1C!.. ....

.. Q?tc!./!..PQ?/QY'1!..CC!.?t!.Qcf.Lm

41.3.936354.798

..........................................................

59.165662.273

m..;}~..J.;Z~m

7-3.1;8.

;}:Z;7} m

..................................................

71.548m........................

279.005m..

77.731m..............

233.989

394.949377.116

m.m.................................................

17.833623.530

380m...................

80.270m.........................................

284.450........................................................

98.622...................................................

159.808

POSLOVNI GUBITAKFINANSIJSKI PRIHODIFINANSIJSKI RASHODIOS TALI PRIHODIOSTALI RASHODI

.................................................................................................................................................................................-.....................................................

DOBITAK IZ REDOVNOG POSLOVANJAm m.m..........................................

GUBITAK IZ REDOVNOG POSLOVANJAm m............................................

DOBIT AK PRE OPOREZIV ANJAGUBITAK PRE OPOREZIVANJA

Poreski rashod periodaOd/ozeni pore ski rashodi period aNETO DOBITAKNETO GUBITAK

248.31.030.840

1.33.5021.88. 083

71..655

3.3;9

3.:.?.L101112

234.544

234.54412.616

247.1.60

228.581.7.1.556.1.41.

394.3031.57.962 m..

8.774

m........................

8.774

1.113

7.661.

Napomene na stranama od 9 do 34 Cine sastavni deo ovih finansijskih izvestaja.Mis/jenje ov/ascenog revizora - strana 1-2.

3

A TO "Putnik" , BEOGRAD - maticno drustvoKonsolidovani finansijski izvestaji za 2007. godinu

Iznosi su iskazani u RSD 000

BILANS STAN.JA NA DAN 31.DECEMBRA 2007. GODINE

AKTIVAA. Sta/na imovina

I GOODWILL

II Nematerijalna ulaganja

III Nekretnine, postrojenja i oprema

1, l\!~k.c~tfJ!rJ~LP9!?tCCJ.i~rJii?L9Pc~'!J.i?.2. Investicione nekretnine

" IV Dugorocni finansijski plasmani

},J!~~~~i?...L!.Js.i?P!tC!IL! ...............

2. Ostali dugorocni finansijski plasmaniB. abrtna imovinaI Zalihe

II Sta/na sredstva namenjena prodaji

III Kratkorocna potrazivanja, p/asmani i gotovina

..t pCJ.tcC!#!'!EJrJiC!. ...........

1" pCJ.tCC!#!'!EJrJiEJ~C!.X!~~pIEJ~~rJP.9C~?fJC!cf9P!ti?k.

:3:,I5EEJtk9r.9~rJLf!rJC!!!!?ij!?kLp!EJ!?!!!?rJL....':1,(,79tgy!!!?kL~kYiyC!I~rJ!LLg9.t gyJrJEJ..5. Porez na dodatu vrednost i A VR

IV ad/ozena poreska sredstvaV. Pos/ovna imovina

G .UKUPNA AKTIVA

D. Vanbilansna aktiva

PASIVA

Naeomene

1313

3.7;13

3.6;.13

3.10;.14

15

1616.1.

...............................

16.2.16.3.

.................................

16.4.

3.13;.21

31.12.2007

5.178.0966.4478.706

5.159.0014.625.044

"""",""" """""',,' ""',,""

533.9573.9423.942

368.12238.409

329.713242.865

...............................................

7.730.. ......................

26.547""""""""""",""""' ""

52.571

5.546.2185.546.218

65.028

31.12.2006

2.200.293

6.44710.728

2.178.9531.817.315

........................................................

361.6384.1653.996................................

1692.579.462

21.6032.492.479

65.38053.865

.........................................

1.073...................................

2.931..................................

4.845...................................

3.235

4.779.755

4.779.755108.989

A. KAPITAL

LQ!?rJ.9.'!rJi kEJP!tEJL....

II Rezerve............................................................................................................

III Revalorizacione rezerve. " ... ... ......................................................................

.. II/.. ry ~cC!?P9r.~C!~rJL.cfgPi.tc! k......

V Gubitak

B. Dugorocna rezervisanja i obaveze

I Dugorocne obaveze

..J.,...QL!99r.9f!!Lkc~cf!tL ...2. Os tale dugorocne obaveze

II Kratkorocne obaveze

...J, I5EC!.tkgCgfrJ.~..fi!!EJrJ!?iJ!?k~gPEJI(~~~.....1"Pf?EJY~~~j? P.9!?!9YEJrJiEJ............

1,.Q!?tC!!~.k.cC!tk.9C9frJ.~9PC!Y~~~...L.P.vR ...................<},Pf?EJ'!~~~P9 .9!?!!gyyeQVI 9!?tC!H!!..Ji?I(rJ!hp c!hgcfEJ..5. Obaveze po osnovu poreza na dobitak

III ad/ozene poreske obavezeV. UKUPNA PAS IV A

G. Vanbilansna easiva

17.17.1.

..............................

17.2.................................

17.3.'

17.4...............................................................

17.5.

18.

19.19.1.

.." '...............

19.2................................

19.3............................

19.4...............................

19.5.20.

3.13;.21

3.882.8262.405.939... .................

77.419..........................................................

2.109.960"...",,""'..."..."..""",,"...""""'.."'"

269.200""""",,"

979.6921.663.3921.015.154

12.100..........................................................

1.003.054

647.12512.956.........................................

363.384............................................

144.692...............

110.956'"

15.1371.113

5.546.21865.028

4.001.509

2.523.219"""""""""""""",""""".................

77.411""",,""" ' """""""

1.976.651............................................................

142.985.........................................

718.757778.246

48.85512.548

......................................

36.307

728.27441.845..............................................

127.976...................................................

346.394..............................................

212.059

1.117

4.779.755108.989

4Napomene na stranama od 9 do 34 Cinesastavni deo ovih finansijskih izvestaja.Misljenje ovlascenog revizora - strana 1-2.

A TD "Putnik" I BEOGRAD - maticno drustvoKonsolidovani finansijski izvestaji za 2007. godinu

Iznosi su iskazani u RSD 000

IZVESTAJ 0 TOKOVIMA GOTOVINE ZA PERIOD JANUAR - DECEMBAR 2007.

2007 2006

NOVCANI TOKOVI IZ POSLOVNIH AKTIVNOSTI

Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti

PrgcfCij?Ipr)I!}/j~f!.LClYif!IJ.?!mmm mmmmmm mmm mm

P r! I!}/ j ~rlf?... k? I!}?t ~ J ~.. PC? ?(9. '" 1J./t!...CIk ti ",fJ. 9? t L..

Ostali prilivi iz redovnog poslovanja

Odlivi gotovine iz poslovnih aktivnosti

!?P(?t~cf9PCiy/j??JI!}?J...cf?tL..?",?fJ.!?! m m m ...

??t ?cf~L T!ClklJ.CIcf~~? rif! cf?fp!? t?/LJ i~IJ.L t ??t!.C? cfL

Placene kamate..........................................................................................

Porez na dobitakm ...........................................................................................................

Placanja po osnovu ostalih javnih prihoda

Neto priliv/(odliv) gotovine iz poslovnih aktivnosti

362.900

358.481. mm.........................................

915mm..........................

3.504

912.554466.791

..................................................

361.535mm..............................................

15.093

69.135

(549.654)

355.198337.583

.................................................

17.022...............................................

593

468.092368.668

..................................................

76.125mm.......................................

1.615........................................

1.113.............................................

20.571

(112.894)

Prilivi go to vine iz aktivnosti investiranja

mm PE9 cfCij?..IJ..~ I!}CI t ~ r iJCI /1J.!t! Y(Ci g? Fl.j ?1 1J..~.kr~. t IJ./ 1J.?1...P 9?trg j~lJ.j? J...9P r ~'!J~ .....

mQ?t?U I!IJ.CiIJ.?iJ?kLpI CI?I!}?IJ.it IJ.~t 9 Ptfl!", i) mm

. Pc! I!}/j ~IJ..~ k?'!J CI t ~J ~. .if!k t !YIJ.p? t i..!1J.Y~? t ir if!I)j CI.m

Prim/jene dividendeOdlivi gotovine iz aktivnosti investiranja

l5,!pgY!I]?IJ..~I!}~'!ICl9?l]j?llJ..~kr~Y!IIJ..?IP9!?trgj~l)j?Jgpr~l!}~Ostali finansijski plasmani (neto odlivi)

Neto priliv/(odliv) go to vine iz aktivnosti investiranjaTOKOVI GOTOVINE IZ AKTIVNOSTI FINANSIRANJA

Prilivi go to vine iz aktivnosti finansiranjapygpr 9~1]/Jkr? tk9t9~1J..!kr~cfit!(I]~t9Ptaiyi)mOs tale dugorocne i kratkorocne obaveze

Odlivi go to vine iz aktivnosti finansiranja

PI! gpr9~lJ.fJk r?tk9t9~IJ..Lkrf:!cfW(IJ..~t9pcf/iyi)Finansijski lizing

Neto priliv/(odliv) go to vine iz aktivnosti finansiranja

UKUPAN PRILIV GOTOVINE

UKUPAN (ODLIV) GOTOVINE

NETO PRILIV GOTOVINE

NETO (ODLIV) GOTOVINEGOTOVINA NA POCETKU OBRACUNSKOG PERIOD A

POZITIVNE KURSNE RAZLIKEm...............................................................................................................................

NEGATIVNE KURSNE RAZLIKE

GOTOVINA NA KRAJU OBRACUNSKOG PERIOD A

185.218

185.218

284.707277.583

..................................................

7.124

(99.489)

831.793831.793

169.518133.507

mm.............................

36.011662.275

1.379.911

1.366.779

13.132

4.8458.570

26.547

25.76921.907.............................................

2.762......................................

901

199

25.769

84.76146.157

mmm ....................

38.604

5.289

5.289

79.472

465.728

473.381

7.653

9.025

4.009mmmm.......

5364.845

Napomene na stranama od 9 do 34 Cine sastavni deo ovih finansijskih izvestaja.Mis/jenje ovlascenog revizora - strana 1-2.

5

A TD "Putnik" , BEOGRAD - maticno drustvoKonsolidovani finansijski izvestaji za 2007. godinu

Iznosi su iskazani u RSD 000

PREGLED STANJA I PROMENA NA KAPITALU

Stanje 01.01. 2006..mPg\lt:!~CJ.t!jt:!.................

(Smanjenje)Stanje 31. 12. 2006.

ml5grt:!.k~ijt:!.:...pglt't:!~C!IJit:!.......

Korekcije - smanjenjeStanje 01.01. 2007.pgYt:!~CJ.f)jt:!m

(Smanjenje)Stanje 31. 12. 2007.

Napomene na stranama od 9 do 34 Cinesastavni deo ovih finansijskih izvestaja.Mis/jenje ovlascenog revizora - strana 1-2.

6

Osnovni kapitalOstali Rezerve

Revalorizacione Nerasporedeni Gubitak Ukupnokapital rezerve dobitak kapital

2.405.680 217.539 74.150 564.671 2.132.6983.261 1.808.598 172.533 53.934 1.930.458m..............................................................

100.000 100.000

2.405.680 117.539 77.411 1.808.598 172.533 618.605 3.963.156168.053 100.152 67.901

........m...................................

29.548 29.548

2.405.680 117.539 77.411 1.976.651 142.985 718.757 4.001.5098 133.309 126.215 259.532..................................................m.m

117.539 1.403 118.683

2.405.680 259 77.419 2.109.960 267.797 978.289 3.882.826