PRESENT WORTH ANALYSISKelompok 17 Andrie (0906643774) Michael Aditya L (0906488703) Nurhafizah Putri (0806460540) Pauline Leon Artha (0806460553)

Formulating Alternatif Present Worth of Equal-

Capitalized Cost Payback Period Life Cycle Cost Present Worth of Bond

life Alternatives Present Worth of

Different-life Alternatives Future Worth Analysis

Pembahasan

Mutually Exclusive Set Independent Project Set Do Nothing

3 Tipe Alternatif

Cara pemilihan alternatif dengan mengeliminasi dan memilih satu alternatif saja yang terbaik Contoh Kasus Kita hendak membeli sebuah motor. Kita memiliki 3 pilihan motor, yaitu megapro, thunder, dan CS-1. kita harus menentukan satu dari ketiga jenis motor itu. Karena kita tidak mungkin membeli 3 motor sekaligus. Jadi kita harus menentukan pilihan terbaik dan membuang pilihan yang lain.

Mutually Exclusive Set

Cara pemilihan alternatif yang tidak hanya terpaku pada 1 alternatif Bisa terdiri dari beberapa alternatif Contoh Kasus: Kita hendak membeli souvenir pada saat pariwisata ke candi borobudur. Pada saat itu, kita dapat membeli gantungan kunci, miniatur candi atau baju. Kita dapat membeli semua atau membeli beberapa. Hal ini disebabkan karena pembelian salah satu barang tidak mempengaruhi pembelian barang yang lain( independent)

Independent Project Set

Keputusan untuk tidak memilih semua alternatif yang ada Hal ini dapat dipakai apabila alternatif yang ada tidak cukup menguntungkan (rugi) atau beresiko Contoh kasus: kita hendak membuat sebuah pabrik. Kita memiliki dua jenis pilihan pabrik. Pertama pabrik kertas dan yang kedua adalah pabrik semen. Setelah dihitung, ternyata kedua pilihan tersebut tidak menjanjikan keuntungan yang cukup menyakinkan, sehingga kita dapat mengabaikan kedua pilihan tersebut dan memilih untuk tidak melakukan apa-apa.

Do Nothing

Service : Cara penentuan alternatif dengan hanya memperhitungkan biaya dari alternatif itu saja Revenue : Cara penentuan alternatif dengan memperhitungkan biaya, pemasukan, dan kemungkinan penyimpanan

Cara mengevaluasi Alternatif

Dalam analisis present worth ini, present value (present worth) dihitung pada MARR untuk masing-masing alternatif. MARR merupakan tingkat pengembalian minimum yang bersifat atraktif dan lebih tinggi daripada tingkat yang diharapkan dari suatu bank atau beberapa investasi yang dilakukan Tingkat pengembalian yang diharapkan harus memenuhi atau melampaui nilai MARR dari alternatif finansial yang layak

Present Worth(PW) of Equal-life Alternatives

Pada metode ini, semua arus kas dimasa mendatang diubah menjadi present dollar dan hal ini memudahkan untuk menentukan keuntungan ekonomi dari alternatif yang terbaik Jika alternatif memiliki periode waktu yang sama, maka alternatif tersebut merupakan equal-service alternatif

Petunjuk yang digunakan untuk memilih salah satu alternatif pada exclusive alternatif yaitu: - Satu alternatif : a. hitung PW pada MARRb. jika MARR 0 maka nilai MARR terpenuhi atau melewati dan alternatif yang digunakan layak secara finansial

- Lebih dari 2 alternatif : a. hitung nilai PW dari masing-masing alternatif pada MARR b. pilih alternatif dengan PW yang sedikit negatif atau lebih positif c. Menandai PW yang rendah dari nilai arus kas atau PW terbesar dari keuntungan hasil pendapatan dikurangi pengeluaran

Sebuah perusahaan akan membeli sebuah mesin untuk memotong kertas. Terdapat 2 perusahaan yang menawarkan mesin pemotong kertas. Perusahaan 1 menawarkan mesin tersebut dengan uang muka Rp 25.000.000 dan cicilan sebesar Rp 3.000.000 per tahun selama 10 tahun. Perusahaan 2 menawarkan mesin tersebut dengan uang muka Rp 30.000.000 dan cicilan sebesar Rp 2.250.000 per tahun selama 10 tahun. Tentukan penawaran mana yang harus diambil jika dimisalkan tingkat suku bunga adalah 8%

Contoh Soal

JawabPenawaran 1 P = Rp 25.000.000 A = Rp 3.000.000P A A A A A A A A A A

Penawaran 2 P = Rp 30.000.000 A = Rp 2.250.000P

A A A A A A A A A

A

Pada penawaran 1, total biaya yang harus disiapkan saat ini adalah Rp 45.130.244,2. Sedangkan pada penawaran 2, total biaya yang harus disiapkan adalah Rp 45.097.683,15. Jadi, penawaran yang harus diambil adalah penawaran kedua.

Jawab

Pada PW of different-life alternatives ini periode waktunya berbeda-beda. Oleh karena itu untuk menyelesaikan metode ini dapat digunakan metode KPK yaitu dengan mencari nilai KPK dari periode waktu yang digunakan dan diperoleh nilai PW dari masing-masing periode waktu tersebut. Pada metode ini dicari yang memiliki NPW terbesar. Untuk lebih jelasnya, maka berikut ini merupakan contoh soal:

Present Worth(PW) of Differentlife Alternatives

Andi ingin membeli sebuah truk. Terdapat dua pilihan truk yang dapat dipilih. Penawaran pertama, truk dapat dibeli dengan harga Rp 150.000.000 dan membutuhkan biaya perawatan sebesar Rp 10.000.000 pertahun selama 3 tahun. Pada akhir siklus peggunaan, diharapkan truk tersebut masih memiliki nilai guna sebesar Rp 25.000.000 . Penawaran kedua, truk dapat dibeli dengan harga Rp 200.000.000 dengan biaya perawatan sebesar Rp 3.000.000 pertahun selama 4 tahun. Pada akhir siklus, truk ini diharapkan memiliki nilai guna sebesar Rp 50.000.000 . Penawaran yang manakah yang patut untuk diambil dengan tingkat bunga sebesar 10%?

Contoh Soal

Penawaran 1 P = Rp 150.000.000 A = Rp 10.000.000 F = Rp 25.000.000 I = 10%

F

F

F

F

A P

A A A A A A A A A A A P P P

JAWAB

F Penawaran 2 P = Rp 200.000.000 A = 3.000.000 F = 50.000.000 I = 10% A P

F

F

A A A A A A A A A A A P P

Pada penawaran 1, nilai uang yang harus disiapkan saat ini adalah Rp 483.417.334,6 . Sedangkan pada penawaran 2 nilai uang yang harus disiapkan saat ini adalah Rp 640.564.364,3. Jadi, kita harus memilih penawaran pertama.

Cara menentukan alternatif dengan melihat nilainya pada masa yang akan datang Kita melihat nilai dari sebuah barang atau proyek dengan melihat nilai uangnya pada masa yang akan datang dengan tingkat bunga tertentu.

Future Worth

Kita membeli sebuah motor, harganya Rp 20.000.000 dan biaya perawatan motor tersebut adalah Rp 1.000.000 pertahun selama 3 tahun dengan tingkat bunga 8% per tahun. Tentukan nilai uangnya di masa yang akan datang

Contoh Soal

P = Rp 20.000.000 A = Rp 1.000.000 I = 8%

A P

A

A

A

A

JAWAB

Metode Periode Pengembalian (Payback Period)

Jumlah periode (tahun) yang diperlukan untuk mengembalikan (menutup) ongkos investasi awal dengan tingkat pengembalian tertentu Perhitungan berdasarkan aliran kas baik masuk tanpa menghitung faktor bunga. Tanpa menghitung faktor bunga tersebut, seringkali akan mengakibatkan keputusan-keputusan yang salah Untuk mendapatkan periode pengembalian pada tingkat pengembalian (rate of return ) 0= -P +

Payback Period

At : aliran kas yang terjadi pada periode t N : periode pengembalian yang akan dihitung Apabila At sama dari satu periode ke peride lain (deret seragam) maka persamaan diatas dapat dinyatakan berdasarkan faktor P/A sebagai berikut:0= -P +

Apabila suatu alternatif memiliki masa pakai ekonomis lebih besar dari periode pengembalian (N), alternatif tersebut layak diterima. Sebaliknya N lebih besar dari estimasi masa pakai suatu alat, tidak layak diterima karena tidak akan cukup waktu untuk mengembalikan modal yang dipakai sebagai awal dari investasi tersebut. 0= -P + Apabila aliran kas berupa deret seragam maka N bisa diperoleh N = P/ At

Sebuah mesin perakit otomatis bisa dibeli dengan harga Rp. 18 jt dengan nilai sisa 3 jt. Mesin diestimasikan bisa menyumbangkan pendapatan Rp 3 jt per tahun. Apabila perusahaan memperkirakan umur ekonomi mesin tersebut adalah 10 tahun apakah perusahaan sebaiknya membeli mesin tersebut. Gunakan metode payback period a. Dengan menganggap tingkat pengembalian = 0 b. Dengan menggunakan tingkat pengembalian (i) = 15%

Contoh Soal

A. Tingkat pengembalian = 0, maka: 0= -P + 0= -18 juta + N (3000) + 3000 N = 5 tahun Karena N lebih kecil dari umur estimasi umur ekonomisnya, maka mesin tersebut layak dibeli B. Apabila menggunakan i= 15%, maka :0= -P + 0=- 18 +

Solusi

Nilai sebesar 3 juta diasumsikan tetap berlaku dan tidak tergantung berapa lama mesin tersebut dipakai. Dengan demikian persamaan diatas dapat dimodifikasi sebagai berikut: 0=-Rp 18 jt + Rp 3 jt (P/A, 15%,N)+ Rp. 3jt(P/F, 15%, N) Untuk mendapatkan nilai N sehingga persamaan di atas benar, maka dicoba beberapa nilai dan akhirnya dikakukan interpolasi dari 2 nilai yang berada diatas dan dibawahnya. Hasilnya: N = 15 Ruas kanan menghasilkan nilai Rp-89,10 ribu N = 16 Ruas kanan menghasilkan nilai Rp -183,3 ribu Dengan interpolasi diperoleh N=15,3 tahun. Karena N lebih besar dari estimasi umur ekonomis tersebut, diputuskan untuk tidak membelinya.

Metode Capitalized Cost dipakai untuk mengevaluasi dan membandingkan alternatif-alternatif yang memiliki umur tak terhingga (perpetual atau abadi). Pada metode ini suatu aliran kas dinyatakan dalam deret uniform per tahun selama waktu yang tak terhingga kemudian dikonversi kan ke nilai P dengan bunga tertentu. Dimana: CC = A (P/A, i%, ~)

Sehingga CC = A / i CC = Capitalized Cost i = bunga A = besarnya deret seragam per periode (tahun)

Capitalized Cost

Bila si A menabung 10 jt sekarang dengan bunga 12 % per tahun berapakah yang bisa ia tarik setiap tahun dalam waktu tak terhingga Solusi A= P i = Rp. 10 jt (0,12) = Rp 1,2 jt

Contoh soal

Model lain dari Present Worth Method Sistem dihitung selama umur efektif dari sistem tersebut Penting untuk menentukan umur efektif suatu sistem Digunakan untuk menghitung jumlah biaya apabila dibayar pada saat ini Sistem dapat menggunaka siklus waktu dua kali

Life Cycle Costs

Life Cycle ConceptTerdiri dari dua fase,yaitu: Acquisition Phase Operations Phase

Dibutuhkan estimasi biaya yang banyak, karena analisis akan menjadi lebih tidak akurat seiring dengan bertambahnya umur

Merupakan aplikasi dari Present worth Analysis Problem analisis yang biasa terjadi di dunia keuangan Bond is basically an iou Bond merepresentasikan debt financing Perusahaan menjual bond demi memperoleh keuntungan Bonds biasanya berupa bunga (bond dividend) yang dibayar pada pemilik bonddalam jangka waktu tertentu

Present Worth of Bonds

1. 2. 3. 4.

Face value, V = $1000 Life of the bond, n = 30 years Coupon rate, b = 8% per year, paid quarterly Number of dividend payments per year, c = 4 Bond dividend = I = Vb/c I = 1000(.08)/4 = $20 per quarter

Bonds Parameters and Examples

Typical cash flow to bond buyer:Bond interest payments Repayment of the face value

0

1

2

//

n-1

n

Bond Purchase, V at t = 0

Cash Flow Profile for Bond Purchase

Bonds jarang dibeli demi face valuenya Bond pada bond market memilik nilai yang biasanya didiskon beberapa persen Tapi face value dan lama pembayaran bond tetap tidak berubah Contoh, V = $10,000 bond dibeli dengan harga 98% dari V saat ini, tapi kembali dengan nilai penuh, V, setelah 10 tahun

Discounting a Bond

$5,000 10-year bond dengan bunga 4.5% yang dibayar semi-annually Sebagai potential buyer kamu meminta bunga 8% per tahun, dibayar 4 kali setiap tahunnya pada saat pembelian Berapakah yang harus kita bayar agar jumlahnya paling tidak sama dengan bunga yang kita inginkan?

Bond Purchase: Example

Draw the cash flow diagram using 6 month periods as the unit of time Bond dividend = $5000(0.045)/2 = $112.50 every 6 months$5,000

A = $112.50 0 1 2 3 4

///

18

19

20

PW = ? (willing to pay)

n is 20 since bond dividend payments are semi-annual

Bond Purchase: Example

Investor requires 8% per year, compounded quarterly i/qtr = 0.8/4 = 2% per quarter Effective semiannual rate is (1.02)2 1 = 4.04% per 6 monthsFind the PW at 4.04% of this cash flow seriesA = $112.50

$5,000

0

1

2

3

4

///

18

19

20

PW = max amount to pay for the bond

Bond Purchase: Example

P = 112.50(P/A,4.04%,20) + 5000(P/F,4.04%,20)= $3788 If the bond can be purchased for $3788, or less, the investor will make the required rate of return If the bond cost more than $3788, the investment is not worth it financially

Bond Purchase: Example