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Rapport annuel 2013

Piazza Invest

Piazza Invest – Rapport annuel 31/12/2013

Table des matières

1. Définition ....................................................................................................................................................................... 5

2. Politique d’investissement des fonds internes ............................................................................................................. 6

2.1 Piazza AXA IM Cash ............................................................................................................................................... 6

2.2 Piazza AXA IM Euro Bonds .................................................................................................................................... 6

2.3 Piazza Carmignac Patrimoine ................................................................................................................................ 6

2.4 Piazza AXA IM Optimal Balance ............................................................................................................................ 6

2.5 Piazza BlackRock Global Allocation ...................................................................................................................... 6 2.6 Piazza R Valor ........................................................................................................................................................ 6

2.7 Piazza Aliénor Optimal ........................................................................................................................................... 7

2.8 Piazza AXA IM Vision 3 .......................................................................................................................................... 7

2.9 Piazza AXA IM Vision 8 .......................................................................................................................................... 7

2.10 Piazza DNCA Eurose .............................................................................................................................................. 7 2.11 Piazza Carmignac Profil Réactif 50........................................................................................................................ 7

2.12 Piazza Carmignac Profil Réactif 75........................................................................................................................ 7

2.13 Piazza Carmignac Profil Réactif 100 ...................................................................................................................... 7

2.14 Piazza FoF Fixed Income ....................................................................................................................................... 8

2.15 Piazza FoF Equities ................................................................................................................................................ 8

2.16 Piazza FoF Total Return ......................................................................................................................................... 8 2.17 Piazza Carmignac Investissement ........................................................................................................................... 8

2.18 Piazza Carmignac Investissement Latitude ............................................................................................................. 8

2.19 Piazza AXA Rosenberg Global Equities .................................................................................................................. 9

2.20 Piazza AXA IM Euro Equities ................................................................................................................................. 9

2.21 Piazza AXA Rosenberg US Equities ........................................................................................................................ 9

2.22 Piazza AXA Rosenberg Japan Equities ................................................................................................................... 9 2.23 Piazza AXA IM Talents ........................................................................................................................................... 9

2.24 Piazza AXA IM Responsible Europe Equities ......................................................................................................... 9

2.25 Piazza AXA IM European Small Cap ...................................................................................................................... 9

2.26 Piazza BlackRock Emerging Europe ..................................................................................................................... 10

2.27 Piazza BlackRock World Mining........................................................................................................................... 10 2.28 Piazza AXA IM Emerging Markets ....................................................................................................................... 10

3. Composition des fonds internes en montants et en pourcentages au 31 décembre 2013 ..................................... 11

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4. Gestionnaires ............................................................................................................................................................... 12

5. Mouvements dans la composition du portefeuille des fonds internes dans le courant du deuxième semestre 2013 (en euro) ............................................................................................................................................................................... 14

5.1 Piazza AXA IM Cash ............................................................................................................................................. 14

5.2 Piazza AXA IM Euro Bonds .................................................................................................................................. 14

5.3 Piazza Carmignac Patrimoine .............................................................................................................................. 14 5.4 Piazza AXA IM Optimal Balance .......................................................................................................................... 14

5.5 Piazza BlackRock Global Allocation .................................................................................................................... 15

5.6 Piazza R Valor ...................................................................................................................................................... 15

5.7 Piazza Aliénor Optimal ......................................................................................................................................... 15

5.8 Piazza AXA IM Vision 3 ........................................................................................................................................ 15 5.9 Piazza AXA IM Vision 8 ........................................................................................................................................ 16

5.10 Piazza DNCA Eurose ............................................................................................................................................ 16

5.11 Piazza Carmignac Profil Réactif 50...................................................................................................................... 16

5.12 Piazza Carmignac Profil Réactif 75...................................................................................................................... 16

5.13 Piazza Carmignac Profil Réactif 100 .................................................................................................................... 18

5.14 Piazza FoF Fixed Income ..................................................................................................................................... 18 5.15 Piazza FoF Equities .............................................................................................................................................. 18

5.16 Piazza FoF Total Return ....................................................................................................................................... 18

5.17 Piazza Carmignac Investissement ......................................................................................................................... 19

5.18 Piazza Carmignac Investissement Latitude ........................................................................................................... 19

5.19 Piazza AXA Rosenberg Global Equities ................................................................................................................ 19

5.20 Piazza AXA IM Euro Equities ............................................................................................................................... 19 5.21 Piazza AXA Rosenberg US Equities ...................................................................................................................... 20

5.22 Piazza AXA Rosenberg Japan Equities ................................................................................................................. 20

5.23 Piazza AXA IM Talents ......................................................................................................................................... 20

5.24 Piazza AXA IM Responsible Europe Equities ....................................................................................................... 20

5.25 Piazza AXA IM European Small Cap .................................................................................................................... 21

5.26 Piazza BlackRock Emerging Europe ..................................................................................................................... 21 5.27 Piazza BlackRock World Mining........................................................................................................................... 21

5.28 Piazza AXA IM Emerging Markets ....................................................................................................................... 21

6. Evolution de la valeur des actifs des fonds internes ................................................................................................. 22

7. Evolution graphique de la valeur de l’unité par fonds interne ............................................................................... 23

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7.1 Piazza AXA IM Cash ............................................................................................................................................. 23

7.2 Piazza AXA IM Euro Bonds .................................................................................................................................. 23

7.3 Piazza Carmignac Patrimoine .............................................................................................................................. 24

7.4 Piazza AXA IM Optimal Balance .......................................................................................................................... 24

7.5 Piazza BlackRock Global Allocation .................................................................................................................... 25

7.6 Piazza R Valor ...................................................................................................................................................... 25 7.7 Piazza Aliénor Optimal ......................................................................................................................................... 26

7.8 Piazza AXA IM Vision 3 ........................................................................................................................................ 26

7.9 Piazza AXA IM Vision 8 ........................................................................................................................................ 27

7.10 Piazza DNCA Eurose ............................................................................................................................................ 27

7.11 Piazza Carmignac Profil Réactif 50...................................................................................................................... 28 7.12 Piazza Carmignac Profil Réactif 75...................................................................................................................... 28

7.13 Piazza Carmignac Profil Réactif 100 .................................................................................................................... 29

7.14 Piazza FoF Fixed Income ..................................................................................................................................... 29

7.15 Piazza FoF Equities .............................................................................................................................................. 30

7.16 Piazza FoF Total Return ....................................................................................................................................... 30

7.17 Piazza Carmignac Investissement ......................................................................................................................... 31 7.18 Piazza Carmignac Investissment Latitude ............................................................................................................ 31

7.19 Piazza AXA Rosenberg Global Equities ................................................................................................................ 32

7.20 Piazza AXA IM Euro Equities ............................................................................................................................... 32

7.21 Piazza AXA Rosenberg US Equities ...................................................................................................................... 33

7.22 Piazza AXA Rosenberg Japan Equities ................................................................................................................. 33

7.23 Piazza AXA IM Talents ......................................................................................................................................... 34 7.24 Piazza AXA IM Responsible Europe Equities ....................................................................................................... 34

7.25 Piazza AXA IM European Small Cap .................................................................................................................... 35

7.26 Piazza BlackRock Emerging Europe ..................................................................................................................... 35

7.27 Piazza BlackRock World Mining........................................................................................................................... 36

7.28 Piazza AXA IM Emerging Markets ....................................................................................................................... 36

8. Description des risques ............................................................................................................................................... 37

8.1 Appréciation du risque .......................................................................................................................................... 37

8.2 Indicateurs de risque ............................................................................................................................................. 37

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1. Définition Piazza Invest est un produit d’assurances de la branche 23, émis par AXA Belgium et lié à plusieurs fonds de placement. Au 31/12/2013 , 28 fonds de placement internes étaient disponibles:

1) Piazza AXA IM Cash

2) Piazza AXA IM Euro Bonds

3) Piazza Carmignac Patrimoine

4) Piazza AXA IM Optimal Balance

5) Piazza BlackRock Global Allocation

6) Piazza R Valor

7) Piazza Aliénor Optimal

8) Piazza AXA IM Vision 3

9) Piazza AXA IM Vision 8

10) Piazza DNCA Eurose

11) Piazza Carmignac Profil Réactif 50



14) Piazza FoF Fixed Income

15) Piazza FoF Equities

16) Piazza FoF Total Return

17) Piazza Carmignac Investissement

18) Piazza Carmignac Investissement Latitude

19) Piazza AXA Rosenberg Global Equities

20) Piazza AXA IM Euro Equities

21) Piazza AXA IM Rosenberg US Equities

22) Piazza AXA Rosenberg Japan Equities

23) Piazzaz AXA IM Talents

24) Piazza AXA IM Responsible Europe Equities

25) Piazza AXA IM European Small Cap

26) Piazza BlackRock Emerging Europe

27) Piazza BlackRock World Mining

28) Piazza AXA IM Emerging Markets

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2. Politique d’investissement des fonds internes

2.1 Piazza AXA IM Cash Le fonds interne Piazza AXA IM Cash investit dans le fonds sous-jacent AXA Trésor Court Terme. L’objectif du fonds interne est de maintenir un capital stable en investissant uniquement dans des titres de créance de première qualité, négociables à court terme, via le compartiment d’un organisme de placement collectif.

2.2 Piazza AXA IM Euro Bonds Le fonds interne Piazza AXA IM Euro Bonds investit dans le fonds sous-jacent AXA WF Euro Bonds F Cap. L’objectif du fonds interne est un acrroissement du capital à moyen et long terme en investissant principalement dans un portefeuille diversifié consituté d’obligations d’Etat de la zone Euro et d’autres obligations de première qualité libellées en euros et ce via le compartiment d’un organisme de placement collectif.

2.3 Piazza Carmignac Patrimoine Le fonds interne Piazza Carmignac Patrimoine investit dans le fonds sous-jacent Carmignac Patrimoine. L’objectif du fonds d’investissement interne est un acrroissement du capital à long terme en investissant principalement dans des actions et obligations sur les marchés financiers du monde entier, via le compartiment d’un organisme de placement collectif.

2.4 Piazza AXA IM Optimal Balance Le fonds interne Piazza AXA IM Optimal Balance investit dans le fonds sous-jacent AXA WF Framlington Optimal Income A Cap. L’objectif du fonds d’investissement interne est d’octroyer à l’investisseur une croissance moyenne avec des fluctuations de cours modérées en investissant surtout, via le compartiment d’un organisme de placement collectif, dans des obligations et des actions de pays européens.

2.5 Piazza BlackRock Global Allocation Le fonds interne Piazza BlackRock Global Allocation investit dans le fonds sous-jacent BGF Global Allocation Fund – Euro hedged. L’objectif du fonds interne est un accroissement du capital à long terme en investissant principalement dans des actions et des obligations sur les marchés financiers du mond entier, via le compartiment d’un organisme de placement collectif.

2.6 Piazza R Valor Le fonds interne Piazza R Valor investit dans le fonds sous-jacent R Valor part F. L’objectif du fonds interne est un accroissement du capital à long terme en investissant principalement dans des actions ou des investissments à revenu fixe sur les marchés financiers du monde entier, via le compartiment d’un organisme de placement collectif.

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2.7 Piazza Aliénor Optimal Le fonds interne Piazza Aliénor Optimal investit dans le fonds sous-jacent Aliénor Optimal. L’objectif du fonds interne est un accroissement du capital à long terme en investissant principalement dans des actions et des obligations sur les marchés financiers du monde entier, via le compartiment d’un organisme de placement collectif.

2.8 Piazza AXA IM Vision 3 Le fonds interne Piazza AXA IM Vision 3 investit dans le fonds sous-jacent AXA World Fund Force 3 A Cap. L’object du fonds interne est une croissance modérée en investissant surtout dans un large choix de produits financiers des pays développés du monde entier, via le compartiment d’un organisme de placement collectif.

2.9 Piazza AXA IM Vision 8 Le fonds interne Piazza AXA IM Vision 8 investit dans le sous-jacent AXA World Fund Force 8 A Cap. L’objectif du fonds interne est d’obtenir un accroissement du capital à long terme, tout en acceptant une volatilité significative des performances en investissant surtout dans un large choix de produits financiers des pays ddéveloppés du monde entier, via le compartiment d’un organisme de placement collectif.

2.10 Piazza DNCA Eurose Le fonds interne Piazza DNCA Eurose investit dans le fonds sous-jacent DNCA Eurose. L’objectif du fonds interne est un accroissement du capital à long terme en investissant principalement , via le compartiment d’un organisme de placement collectif, dans des actions et obligations sur les marchés financiers de la zone Euro.

2.11 Piazza Carmignac Profil Réactif 50 Le fonds interne Piazza Carmignac Profil Réactif 50 investit dans le fonds sous-jacent Carmignac Profil Réactif 50. L’objectif du fonds interne est un accroissement modéré et régulier du capital à long terme en investissant, de façon flexible, principalement dans un large choix de classes d’actifs dans le monde entier, via le compartiment d’un organisme de placement collectif. Afin de diminuer les risques de fluctuation du capital, le fonds sous-jacent est investi de 0 à 50% maximum de son actif en actions OPCVM.

2.12 Piazza Carmignac Profil Réactif 75 Le fonds interne Piazza Carmignac Profil Réactif 75 investit dans le fonds sous-jacent Carmignac Profil Réactif 75. L’objectif du fonds interne est un accroissement modéré et régulier du capital à long terme en investissant, de façon flexible, principalement dans un large choix de classes d’actifs dans le monde entier, via le compartiment d’un organisme de placement collectif. Afin de diminuer les risques de fluctuation du capital, le fonds sous-jacent est investi de 0 à 75% maximum de son actif en actions OPCVM.

2.13 Piazza Carmignac Profil Réactif 100 Le fonds interne Piazza Carmignac Profil Réactif 100 investit dans le fonds sous-jacent Carmignac Profil Réactif 100. L’objectif du fonds interne est un accroissement modéré et régulier du capital à long terme en investissant, de façon flexible, principalement dans un large choix de classes d’actifs dans le monde entier, via

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le compartiment d’un organisme de placement collectif. Afin de diminuer les risques de fluctuation du capital, le fonds sous-jacent est investi de 0 à 100% maximum de son actif en actions OPCVM.

2.14 Piazza FoF Fixed Income Le fonds interne Piazza FoF Fixed Income investit dans le fond sous-jacent AXA Private Selection Open Bonds. L’objectif du fonds d’investissement interne est d’offir une particpation dans un portefeuille d’investissement d’OPC géré activement, qui investit dans des obligations et des actifs à revenu fixe en général, négociés ou cotés sur tous les marchés obligataires mondiaux et qui couvrent un large spectre d’émetteurs. Le fonds d’investissement interne a pour objectif de dépasser à long terme son indice de référence « JPMorgan Global Government Bonds EMU Index ».

2.15 Piazza FoF Equities Le fonds interne Piazza FoF Equities investit dans le fonds sous-jacent AXA Private Selection Open Equities. L’objectif du fonds d’investissement interne est d’offrir à l’investisseur une participation dans un portefeuille d’investissement d’OPC géré activement, qui investit dans des actions négociées ou cotées sur tous les marchés d’actions, y compris les marchés émergents et ce quelle que soit leur capitalisation de marché. Le fonds d’investissement interne a pour objectif de dépasser à long terme son indice de référence « Morgan Stanley Capital International World Index ».

2.16 Piazza FoF Total Return Le fonds interne Piazza FoF Total Return investit dans le fonds sous-jacent AXA Private Selection Open Total Return. L’objectif du fonds d’investissement interne est d’offir à l’investisseur une participation dans un portefeuille d’OPC géré activement, qui investit à long terme dans les marchés d’actions internationaux surtout, dans le cadre d’une gestion indépendante d’un quelconque benchmark et visant de meilleures prestations que celles du marché, indépendamment des conditions de marché. Le gestionnaire se réserve par ailleurs le droit , en cas de conjoncture exceptionnelle (volatilité élevée, crash boursier,…), d’investir jusqu’à 100% dans des instruments monétaires. Le fonds d’investissement interne a pour objectif de dépasser à long terme son indice de référence « Morgan Stanley Capital International World Index ».

2.17 Piazza Carmignac Investissement Le fonds Piazza Carmignac Investissement investit dans le fonds sous-jacent Carmignac Investissement. L’objectif du fonds d’investissement interne est un accroissement du capital à long terme en investissant principalement dans des actions sur les marchés financiers du monde entier, via le compartiment d’un organisme de placement collectif.

2.18 Piazza Carmignac Investissement Latitude Le fonds Piazza Carmignac Investissement Latitude investit dans le fonds sous-jancent Carmignac Investissement Latitude. L’objectif du fonds interne est un accroissement du capital à long terme en investissant principalement dans des actions sur les marchés financiers du monde entier, via le compartiment d’un organisme de placement collectif. Des opérations réalisées sur les marchés à terme permettent de couvrir jusqu’à 100% du risque ‘actions’.

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2.19 Piazza AXA Rosenberg Global Equities Le fonds interne Piazza AXA Rosenberg Global Equities investit dans le fonds sous-jacent AXA Rosenberg Global Equity Alpha Fund B EUR. L’objectif du fonds interne est un accroissement du capital à long terme en investissant principalement dans des actions ou dans des titres comparables à des actions qui sont principalement négociés sur des marches réglementés du monde entier, via le compartiment d’un Trust irlandais.

2.20 Piazza AXA IM Euro Equities Le fonds interne Piazza AXA IM Euro Equities investit dans le fonds sous-jacent AXA World Funds Framlington Euro Relative Value Equities. L’objectif du fonds interne est un accroissement du capital à long terme en investissant principalement dans des actions ou des titres comparables à des actions qui sont surtout négociés sur des marchés réglementés en Europe, via le compartiment d’un organisme de placement collectif.

2.21 Piazza AXA Rosenberg US Equities Le fonds interne Piazza AXA Rosenberg US Equities investit dans le fonds sous-jacent AXA Rosenberg US Equity Alpha Fund B EUR. L’objectif du fonds interne est un accroissement du capital à long terme en investissant principalement, via le compartiment d’un Trust irlandais, dans des actions ou des titres assimilés à des actions qui sont surtout négociés sur des marches réglementés des Etats-Unis.

2.22 Piazza AXA Rosenberg Japan Equities Le fonds interne Piazza AXA Rosenberg Japan Equities investit dans le fonds sous-jacent AXA Rosenberg Japan Equity Alpha Fund B EUR. L’objectif du fonds interne est un accroissement du capital à long terme en investissant principalement, via le compartiment d’un Trust irlandais, dans des actions ou des titres assimilés à des actions qui sont surtout négociés sur des marchés réglementés au Japon.

2.23 Piazza AXA IM Talents Le fonds interne Piazza AXA IM Talents investit dans le fonds sous-jacent AXA World Funds Framlington Talents A. L’objectif du fonds interne est un accroissement du capital à long terme en investissant principalement dans des actions ou des titres comparables à des actions qui sont surtout négociés sur des marches réglementés dans le monde entire, via le compartiment d’un organisme de placement collectif.

2.24 Piazza AXA IM Responsible Europe Equities Le fonds interne Piazza AXA IM Responsible Europe Equities investit dans le fonds sous-jacent AXA Euro Valeurs Responsables. L’objectif du fonds interne est un accroissemnt du capital à long terme en investissant, via le compartiment d’un organisme de placement collectif, dans des actions d’entreprises européennes qui combinent une forte performance financière avec une attention particulière pour les aspects sociaux et environnementaux et qui appliquent les principes de la bonne gouvernance (corporate governance).

2.25 Piazza AXA IM European Small Cap Le fonds interne Piazza AXA IM European Small Cap investit dans le fonds sous-jacent AXA World Funds European Small Cap Equities A EUR. L’objectif du fonds interne est un accroissemnt du capital à long terme en

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investissant, via le compartiment d’un organisme de placement collectif, dans un large choix d’actions européennes cotées en bourse et dans des titres assimilés à des actions. L’accent est mis sur des titres de petites entreprises ou d’entreprises de taille moyenne établies dans des pays européens.

2.26 Piazza BlackRock Emerging Europe Le fonds interne Piazza BlackRock Emerging Europe investit dans le fonds sous-jacent BGF Emerging Europe Fund. L’objectif du fonds interne est un accroissement du capital à long terme en investissant principalement, via le compartiment d’un organisme de placement collectif, dans des actions sur les marchés financiers des pays émergents européens, dont certains sont situés aux bords de la mer Méditerranée.

2.27 Piazza BlackRock World Mining Le fonds interne Piazza BlackRock World Mining investit dans le fonds sous-jacent BGF World Mining Fund EUR. L’objectif du fonds interne est un accroissement du capital à long terme en investissant principalement, via le compartiment d’un organisme de placement collectif, dans des actions qui appartiennent ou sont liées aux secteurs des amtières premières, telles que les grandes mines qui produisent des métaux industriels ou de base (par ex. le fer, le charbon, l’or…).

2.28 Piazza AXA IM Emerging Markets Le fonds interne Piazza AXA IM Emerging Markets investit dans le fonds sous-jacent AXA World Funds Framlington Emerging Markets. L’objectif dud fonds interne est un accroissement du capital à long terme en investissant principalement, via le compartiment d’un organisme de placement collectif, dans des actions exposées aux marchés émergents.

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3. Composition des fonds internes en montants et en pourcentages au 31 décembre 4. 2013

Portefeuille Libellé Valeur

Devise valeur

Cours Valeur Quantité Evaluation

marché %

Portefeuille %

Actif Net

AXABMILFBD APS - OPEN BONDS EUR 116,73 70.843,68 8.269.582,32 100% 100%

AXABMILFCASH AXA TRESOR COURT TERME EUR 2464,42 5.986,00 14.752.020,09 100% 100%

AXABMILFEQ APS - OPEN EQUITIES EUR 128,03 148.517,52 19.014.698,25 100% 100%

AXABMILFTR APS - OPEN TOTAL RETURN EUR 127,24 195.701,35 24.901.039,74 100% 100%

AXAINVAWFEURSMALLCAP AIF - FRAMLIN. EUR SM CAP EUR 105,72 36.371,83 3.845.230,18 100% 100%

AXAINVESTALIENOROP ALIENOR OPTIMAL (FCP) EUR 126,01 22.782,00 2.870.759,82 100% 100%

AXAINVESTCARMINVEST CARMIGNAC INVESTISSEMENT EUR 1001,93 39.168,94 39.244.539,06 100% 100%

AXAINVESTCARMINVLAT CARMIGNAC INVEST LATITUDE EUR 250,84 144.370,60 36.213.921,55 100% 100%

AXAINVESTCARMPATRIM CARMIGNAC PATRIMOINE EUR 567,8 416.287,38 236.367.973,80 100% 100%

AXAINVESTCARMPR100 CARMIGNAC PROFIL REAC 100 EUR 178,14 73.748,02 13.137.472,82 100% 100%



AXAINVESTETHEUREQ AXA EURO VALEURS RESP C EUR 39,16 37.101,78 1.452.905,70 100% 100%

AXAINVESTEUROBONDS AIF - EURO BONDS EUR 52,05 135.571,56 7.056.499,75 100% 100%

AXAINVESTMLEMEUROPE BLACKROCK-EMERG EUR FD A2 EUR 89,17 43.159,69 3.848.549,56 100% 100%

AXAINVESTMLGLALLOC APS - GLOBAL ALLOCATION EUR 33,65 766.341,58 25.787.394,07 100% 100%

AXAINVESTMLWMINING APS - WORLD MINING EUR 32,38 158.279,49 5.125.089,99 100% 100%

AXAINVESTOPTBALANCE AIF - FRAMLIN. OPTIMAL IN EUR 130,34 335.901,57 43.781.409,98 100% 100%

AXAINVESTROSBLOBEQ AXA ROS - GLOBAL EQUITY EUR 10,84 199.637,76 2.164.073,35 100% 100%

AXAINVESTROSJAPANEQ AXA ROS - JAPAN EQUITY EUR 5,8 323.188,03 1.874.490,57 100% 100%

AXAINVESTROSUSEQ AXA ROS - US EQUITY EUR 11,51 223.536,71 2.572.907,50 100% 100%

AXAINVESTRVALORF R VALOR SICAV EUR 1222,94 15.309,78 18.722.937,46 100% 100%

AXAINVESTTALENTS AIF - FRAMLIN. TALENTS EUR 105,3 82.357,53 8.672.247,38 100% 100%

AXAINVESTVISION3 AIF - DEFENSIVE PROFILE EUR 55 36.255,63 1.994.059,71 100% 100%

AXAINVESTVISION8 AIF - DYNAMIC PROFILE EUR 61,19 413.383,77 25.294.952,70 100% 100%

LPVPOSTBAL AUSTRA4,30%15/09/07-17 EUR 112,905 550.000,00 620.977,50 7% 7%

OXYLIFEABDYNAMIC AXA SEL AB DY-REUR EUR 114,18 17.498,87

1.998.020,86 100% 100%

OXYLIFEABEMERMKT ALLIANCE BERN EM MKT DEBT EUR 18,8 137.928,01

2.593.046,66 100% 100%

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5. Gestionnaires Gestionnaire des fonds internes: AXA Belgium nv Vorstlaan 25 1170 BRUSSEL Gestionnaire d’AXA Insurance Fund: AXA Funds Management S.A. 58, Boulevard Grande Duchesse Charlotte L-1330 Luxembourg Les missions du gestionnaire sont décrites dans le prospectus d'AXA Insurance Fund. Gestionnaire principal financier d’AXA World Funds AXA Funds Management S.A. 58, Boulevard Grande Duchesse Charlotte L-1330 Luxembourg Les missions du gestionnaire financier sont décrites dans le prospectus d'AXA World Funds. Gestionnaire d’AXA Rosenberg Equity Alpha Trust AXA Rosenberg Management Ireland Limited Abbey Court, Block C Irish Life Centre Lower Abbey Street Dublin 1 Ireland Les missions du gestionnaire sont décrites dans le prospectus d'AXA Rosenberg Equity Alpha Trust. Gestionnaire d’AXA Euro Valeurs Responsables & AXA Trésor Court Terme AXA Gestion FCP Coeur Défense Tour B – La Défense 4 100, Esplanade du Général De Gaulle 92932 La Défense Cedex Paris Gestionnaire des fonds Carmignac Carmignac Gestion 24, place Vendôme 75001 Paris Gestionnaire du FCP AXA Private Selection AXA Private Management nv Vorstlaan 25 1170 Brussel Gestionnaire des fonds BlackRock. Blackrock Global Funds Forum House, Grenville Street St. Hélier Jersey JE4 8RL Iles Anglo-Normandes

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Gestionnaire de parts de capitalisation Aliénor Optimal. Aliénor Capital 18 allée d’Orléans 33000 Bordeaux Gestionnaire de parts de capitalisation DNCA Eurose DNCA Finance 19 Place Vendôme 75001 Paris Gestionnaire de parts de capitalisation R Valor part F Edmond de Rothschild Asset Management 47 rue du Faubourg Saint-Honoré 75401 Paris Cedex

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6. Mouvements dans la composition du portefeuille des fonds internes dans le courant de 2013 (en euro)

6.1 Piazza AXA IM Cash

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 218.389,07 - 766.507,01 - 796.548,11 - 88.191,31 - 237.054,80 - 71.529,47 - Remboursement 183.479,14 - 131.776,38 - 66.051,17 - 183.065,86 127.233,69 - 26.894,01

367.084,07 91.154,43 586.346,05 581.424,81 423.756,18 7.878.985,17

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 97.335,52 - 95.089,43 - 64.717,81 - 238.988,49 - 111.281,51 - 144.071,39 - Remboursement 78.718,53 - 65.923,91 - 61.787,50 - 159.851,10 - 52.943,00 - 139.833,88 -

110.869,79 6.346.915,70 1.116.162,51 648.039,35 49.282,09 547.076,81

6.2 Piazza AXA IM Euro Bonds

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 8.478,62 - 79.353,72 - 29.485,34 - 30.655,92 - 7.872,29 - 9.321,23 - Remboursement 75.278,87 55.365,13 - 27.717,98 - 22.296,67 - 278,03 980,77 -

272.585,33 201.221,38 215.291,95 65.069,56 56.722,18 582.869,81

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 1.897,36 - 15.767,01 - 6.283,01 - 29.817,57 - 338,75 - 10.140,81 - Remboursement 255,00 - 14.239,83 - 36.074,65 3.551,33 - 44.336,00 30.497,23

40.581,32 111.459,35 33.106,27 217.582,03 40.427,97 37.350,61

6.3 Piazza Carmignac Patrimoine

Janvier Février Mars Avril Mai Juin

Souscription 271.967,23 - 546.651,75 - 266.369,70 - 21.630,05 - 192.066,27 - 314.228,16 - Remboursement 815.356,16 559.080,13 152.077,95 408.105,19 380.212,29 97.786,89 -

6.175.013,41 2.473.916,35 3.301.458,40 3.206.169,30 4.596.990,26 1.841.840,71

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 301.751,57 - 189.737,77 - 256.372,13 - 245.128,90 - 281.333,83 - 79.751,24 - Remboursement 207.846,10 674.564,57 51.308,57 - 112.116,88 126.274,71 - 223.096,85

1.393.016,64 757.376,81 454.471,56 1.040.380,74 290.363,85 582.340,50

6.4 Piazza AXA IM Optimal Balance

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 119.354,90 - 545.573,87 - 239.625,94 - 558.040,34 - 61.981,08 - 121.714,68 - Remboursement 36.122,63 445.318,33 - 187.220,69 - 512.475,22 - 29.617,27 62.328,17 -

143.851,77 62.730,71 157.717,74 111.299,04 171.288,45 185.881,32

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 112.938,54 - 56.969,35 - 162.898,33 - 104.674,12 - 35.044,21 - 87.905,73 - Remboursement 15.660,57 - 34.183,60 32.172,45 - 65.491,93 - 355.096,18 24.937,54

247.233,23 101.384,34 56.637,15 308.754,36 395.924,48 286.900,56

14


6.5 Piazza BlackRock Global Allocation


Souscription 50.786,83 - 64.067,97 229.212,44 15.228,39 - 191.377,19 42.625,54 Remboursement 47.113,44 100.255,54 52.405,25 45.565,12 91.598,35 59.386,51

797.605,98 545.573,87 - 239.625,94 - 558.040,34 - 61.981,08 - 121.714,68 -

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 110.973,25 - 87.853,61 - 48.709,61 - 198.437,57 - 6.348,48 - 11.820,31 - Remboursement 22.319,33 - 45.625,09 - 18.056,80 - 47.281,07 - 31.171,95 584,81

360.414,44 306.314,36 249.353,64 412.498,90 401.787,32 643.645,61

6.6 Piazza R Valor

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 15.962,20 - 302.112,43 - 5.599,38 - 45.672,32 - 1.710,78 - 48.083,98 - Remboursement 135.875,14 151.876,87 - 50.522,92 29.062,02 202.963,32 29.649,86

395.601,03 501.984,47 398.276,53 377.731,11 441.366,23 144.447,17

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 40.849,66 - 10.222,24 - 69.175,30 - 57.449,98 - 2.044,39 - - Remboursement 260.948,05 373.301,29 55.009,58 - 35.195,81 72.263,10 31.538,61

185.004,78 210.295,20 201.511,88 401.079,14 522.204,89 462.784,39

6.7 Piazza Aliénor Optimal

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 17.007,43 - 49.400,18 - 47.568,73 - 127.355,68 - 8.222,64 - 59.193,27 - Remboursement 119.216,99 103.335,84 27.931,15 74.849,83 - 28.611,70 8.087,17 -

33.010,20 24.440,00 8.028,95 3.715,80 13.653,13 42.602,29

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 50.440,04 - 90.257,80 - 36.713,70 - 131.724,82 - 1.768,32 - - Remboursement 278.258,33 42.166,44 - 160.304,69 2.213,44 252.896,60 59.992,57

3.837,98 3.617,93 12.791,12 742,86 13.938,56 8.646,41

6.8 Piazza AXA IM Vision 3

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 76.846,76 - 198.060,27 - 57.190,29 - 63.393,77 - 40.610,92 - 34.616,76 - Remboursement 49.412,70 - 190.751,62 - 53.672,96 - 46.731,47 - 59.707,63 2.874,95

2.448,20 621,60 12.148,81 - 2.286,96 2.807,15

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 65.615,24 - 134.822,48 - 253.184,23 - 94.860,56 - 154.599,02 - 134.339,29 - Remboursement 45.204,69 127.018,43 - 2.738.091,90 365.543,00 80.528,76 - 45.060,46 -

4.040,34 - - - - -

15



Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 35.263,24 - 92.676,46 - 52.735,97 - 39.115,67 - 47.243,94 - 12.501,67 - Remboursement 32.815,04 - 92.054,86 - 40.587,16 - 39.115,67 - 44.956,98 - 9.694,52 -

30.954,13 12.468,80 6.127,40 7.784,84 43.706,57 42.601,64


35.253,77 45.826,08 40.306,57 117.097,34 41.538,25 99.299,47

6.10 Piazza DNCA Eurose

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription - 392.792,39 - - - - 51.502,50 - Remboursement - 392.792,39 - 290.600,00 - - 46.973,50

203.026,16 236.277,68 346.022,49 225.452,98 144.265,99 203.411,04

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription - 94.077,89 - 1.355.778,25 - 157.941,00 - - 156.464,59 - Remboursement - 94.077,89 - 1.355.778,25 - 157.941,00 - - 156.464,59 -

266.186,38 129.747,54 98.888,70 72.445,94 123.647,81 12.750,74 -

6.11 Piazza Carmignac Profil Réactif 50

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 19.256,55 - 107.031,84 - 915.608,36 - 162.294,02 - 122.688,13 - 4.482.396,35 - Remboursement 1.672.729,30 3.021.270,28 513.698,57 - 59.846,15 - 177.257,15 537.606,33 -

178.240,65 64.394,07 149.972,10 19.150,43 56.385,89 4.796,64

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 419.217,28 - 5.577.127,96 - 573.687,58 - 331.416,03 - 64.884,15 - 109.366,89 - Remboursement 352.870,61 4.007.392,46 - 567.621,11 - 316.509,69 - 53.827,43 - 101.938,56 -

2.336,03 7.084,37 33.026,20 99.228,91 15.421,19 -



69.370,02 101.502,54 54.289,14 38.917,16 49.189,98 14.598,14

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 159.898,85 - 76.954,71 - 82.727,62 - 77.212,30 - 77.172,38 - 192.961,85 - Remboursement 157.562,82 - 69.870,34 - 49.701,42 - 22.016,61 61.751,19 - 192.961,85 -

30.686,89 24.163,71 2.167,87 105.194,47 8.304,47 61.739,90

16


17



Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 567.212,36 - 4.970.456,95 - 845.677,95 - 232.781,59 - 1.443.309,82 - 1.715.779,85 - Remboursement 5.607.801,05 2.496.540,60 - 2.455.780,45 2.973.387,71 3.153.680,44 126.060,86

1.691.985,85 3.128.302,12 401.909,79 102.447,87 299.945,28 3.944.790,02

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 596.574,46 - 1.364.616,73 - 2.115.337,21 - 2.519.338,41 - 546.892,13 - 1.320.420,90 - Remboursement 796.442,18 607.239,92 - 1.660.865,65 - 1.478.957,67 - 256.528,28 - 738.080,40 -

772.087,89 1.569.735,50 6.066,47 14.906,34 11.056,72 7.428,33

6.14 Piazza FoF Fixed Income

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 119.898,96 - 321.237,35 - 228.707,75 - 149.097,95 - 144.003,95 - 146.171,43 - Remboursement 84.283,24 - 300.296,44 - 134.690,81 - 109.765,06 - 23.572,95 114.984,89 -

34.909,93 634.730,63 730.496,94 271.257,17 109.821,11 98.423,48

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 93.524,63 - 44.369,79 - 311.220,81 - 137.364,94 - 53.943,21 - 79.155,60 - Remboursement 46.051,73 - 4.228,86 - 242.626,03 - 82.725,84 - 186.829,99 161.938,96

18.616,99 29.165,52 2.930,31 79.137,39 58.338,51 4.237,51

6.15 Piazza FoF Equities

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 2.012.793,87 - 1.296.958,64 - 640.546,40 - 1.123.419,84 - 1.394.420,24 - 4.062.542,37 - Remboursement 1.645.709,80 - 1.205.804,21 - 54.200,35 - 541.995,03 - 970.664,06 - 3.816.442,80

185.876,56 284.895,15 461.060,32 275.612,60 124.974,95 68.436,28

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 2.239.448,75 - 960.819,60 - 6.871.091,84 - 2.165.555,74 - 1.162.874,86 - 825.345,87 - Remboursement 2.128.578,96 - 5.386.096,10 5.754.929,33 - 1.517.516,39 - 1.113.592,77 - 278.269,06 -

211.618,03 14.325,37 2.306,18 151.792,64 10.579,46 17.484,65

6.16 Piazza FoF Total Return

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 484.992,24 - 431.133,68 - 97.023,69 - 264.410,61 - 482.697,41 - 401.043,50 - Remboursement 299.115,68 - 146.238,53 - 364.036,63 11.201,99 357.722,46 - 332.607,22 -

161.976,10 210.019,60 151.376,85 118.524,98 130.236,74 136.783,15

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 146.032,11 - 110.844,66 - 188.528,25 - 282.102,32 - 369.946,63 - 200.275,88 - Remboursement 65.585,92 96.519,29 - 186.222,07 - 130.309,68 - 359.367,17 - 182.791,23 -

176.913,19 235.323,95 61.245,41 182.603,27 24.073,27 126.555,69

18


6.17 Piazza Carmignac Investissement


294.254,91 339.455,58 337.139,97 164.972,55 271.529,54 219.749,28


193.827,42 267.860,83 3.140.559,54 594.839,55 257.762,09 184.779,33

6.18 Piazza Carmignac Investissement Latitude

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 111.783,05 - 545.260,65 - 320.292,13 - 199.871,56 - 172.691,07 - 511.286,41 - Remboursement 182.471,86 205.805,07 - 16.847,84 34.899,01 - 98.838,47 291.537,13 -

1.087.323,39 1.105.731,88 418.447,65 429.735,24 572.278,56 216.441,27

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 91.362,40 - 127.086,18 - 957.108,02 - 256.607,33 - 249.059,12 - 349.234,32 - Remboursement 102.465,02 140.774,65 2.183.451,52 338.232,22 8.702,97 164.454,99 -

509.597,67 864.302,34 205.063,56 357.245,78 155.059,12 302.848,09

6.19 Piazza AXA Rosenberg Global Equities

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 360.065,19 - 631.243,35 - 223.273,24 - 294.332,61 - 431.945,41 - 160.188,12 - Remboursement 216.213,42 - 568.512,64 - 65.555,50 - 183.033,57 - 260.656,96 - 25.693,20

17.018,06 2.124,23 55.934,36 97.266,30 337.770,35 96.605,64

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 240.283,90 - 224.389,16 - 305.695,87 - 255.901,74 - 107.331,91 - 256.348,02 - Remboursement 6.949,33 123.004,82 - 249.058,72 - 52.852,62 288.592,57 30.552,54

608.266,50 75.125,06 253.275,44 87.194,91 205.141,88 142.832,81

6.20 Piazza AXA IM Euro Equities

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription - - - - - - Remboursement - 22.172,70 - - - -

35.615,72 20.940,91 94.016,94 39.332,89 167.576,90 31.186,54

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription - - - 56.663,72 - - - Remboursement - - - 56.663,72 - - -

47.472,90 40.140,93 68.594,78 54.639,10 240.773,20 241.094,56

19


6.21 Piazza AXA Rosenberg US Equities

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 11.639,56 - 46.598,14 - 7.911,97 - - 38.597,39 - 22.779,62 - Remboursement 8.681,25 - 10.677,73 - 7.911,97 - 17.303,46 18.410,53 - 14.658,39 -

151.837,34 150.235,56 56.122,30 74.734,34 204.674,10 77.733,84

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 37.625,88 - 9.174,90 - 15.593,34 - 48.788,05 - 8.651,16 - 18.224,61 - Remboursement 170.372,73 53.571,84 13.564,88 - 3.833,87 - 43.875,41 80.367,38

301.797,71 383.523,53 14.165,72 92.645,79 74.307,49 31.538,61

6.22 Piazza AXA Rosenberg Japan Equities

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription - 20.084,32 - 10.150,29 - 11.205,83 - 10.660,64 - 370.764,81 - Remboursement 17.018,06 17.960,09 - 45.784,07 86.060,47 327.109,71 274.159,17 -

2.958,31 35.920,41 - 17.303,46 20.186,86 8.121,23

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 55.557,34 - - 345.151,24 - 58.237,95 - - - Remboursement 552.709,16 75.125,06 91.875,80 - 28.956,96 205.141,88 142.832,81

207.998,61 62.746,74 2.028,46 44.954,18 52.526,57 98.591,99

6.23 Piazza AXA IM Talents

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 89.331,04 - 339.006,32 - 117.444,34 - 101.335,94 - 69.868,80 - 181.493,22 - Remboursement 306.269,99 162.978,15 280.832,19 276.395,17 371.497,43 37.046,05 -

27.434,06 7.308,65 3.517,33 16.662,30 100.318,55 37.491,71

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 303.642,85 - 47.230,24 - 268.062,33 - 192.265,05 - - 53.188,28 - Remboursement 118.638,07 - 163.064,96 66.550,45 - 208.814,09 522.204,89 409.596,11

110.819,93 7.804,05 2.991.276,13 460.403,56 74.070,26 89.278,83

6.24 Piazza AXA IM Responsible Europe Equities


83.757,49 23.988,59 1.767,36 8.359,25 8.150,32 8.340,46


1.642,36 1.527,18 42.357,66 26.266,24 44.674,75 40.638,04

20


6.25 Piazza AXA IM European Small Cap

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription 238.980,81 - 353.787,93 - 113.867,63 - 431.440,38 - 158.397,63 - 125.528,65 - Remboursement 77.004,71 - 143.768,33 - 37.509,22 312.915,40 - 28.160,89 - 11.254,50

136.224,42 152.736,02 75.499,88 52.505,85 36.834,34 51.106,10

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 131.182,46 - 275.722,56 - 435.427,59 - 304.215,76 - 307.993,76 - 250.031,75 - Remboursement 45.730,73 40.398,61 - 374.182,18 - 121.612,49 - 283.920,49 - 123.476,06 -

328.698,37 48.091,36 197.018,39 133.938,26 254.664,92 59.992,57

6.26 Piazza BlackRock Emerging Europe


Souscription 80.100,68 - 254.739,97 - 222.839,36 - 99.927,10 - 256.067,77 - 142.121,38 - Remboursement 192.484,65 53.518,59 - 7.547,41 - 34.857,54 - 199.345,59 - 440.748,43

97.900,27 78.794,60 79.533,03 36.481,37 16.783,42 55.961,97

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 238.690,16 - 126.760,06 - 190.767,96 - 186.272,97 - 93.749,44 - 25.788,74 - Remboursement 198.108,84 - 15.300,71 - 157.661,69 - 31.309,06 53.321,47 - 11.561,87

88.653,92 42.228,52 30.652,81 151.156,50 37.520,43 12.405,12

6.27 Piazza BlackRock World Mining


Souscription 134.472,48 - 341.800,78 - 145.879,45 - 311.909,25 - 233.440,52 - 170.987,78 - Remboursement 663.133,50 64.067,97 229.212,44 15.228,39 - 191.377,19 42.625,54

155.477,53 100.255,54 52.405,25 45.565,12 91.598,35 59.386,51

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 188.972,63 - 14.634,89 - 71.239,52 - 165.645,71 - 71.932,24 - 405.415,45 - Remboursement 171.441,81 291.679,47 178.114,12 246.853,19 329.855,08 238.230,16

97.277,97 91.152,95 130.725,88 39.182,19 390.140,39 112.843,27

6.28 Piazza AXA IM Emerging Markets

Janvier Février Mars Avril Mai JuinSouscription - 51.784,86 - 154,77 - 164,29 - 13.016,54 - 1.684,09 - Remboursement 203.026,16 184.492,82 345.867,72 225.288,69 131.249,45 201.726,95

237.607,53 481.363,28 1.128.052,27 544.633,29 453.320,96 320.752,09

Juillet Août Septembre Octobre Novembre DécembreSouscription 8.282,29 - 20.524,68 - 36.392,52 - 3.426,10 - 46.931,51 - 12.750,74 - Remboursement 257.904,09 109.222,86 62.496,18 69.019,84 76.716,30 137.540,39

450.926,70 86.358,73 33.921,42 59.976,11 68.657,12 73.563,11

21


7. Evolution de la valeur des actifs des fonds internes Fonds internes Devise 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013Piazza AXA IM Cash EUR 24.597.694,87 24.127.160,40 24.901.039,80 Piazza AXA IM Euro Bonds EUR 15.800.974,58 20.471.998,32 25.787.394,15 Piazza Carmignac Patrimoine EUR 15.576.989,83 16.748.024,63 15.560.843,64 Piazza AXA IM Optimal Balance EUR 1.564.226,92 1.391.479,17 1.874.490,58 Piazza BlackRock Global Allocation EUR 42.553.646,15 41.774.741,00 43.781.409,94 Piazza R Valor EUR 2.641.203,11 2.359.258,60 1.994.059,83 Piazza Aliénor Optimal EUR 26.517.140,14 29.461.439,38 36.213.921,51 Piazza AXA IM Vision 3 EUR - 9.970.971,30 8.899.834,27 Piazza AXA IM Vision 8 EUR - 2.477,41 1.998.020,88 Piazza DNCA Eurose EUR - 2.515,32 1.780.635,06 Piazza Carmignac Profil Réactif 50 EUR 1.092.343,08 1.197.085,45 1.452.905,81 Piazza Carmignac Profil Réactif 75 EUR 6.001.864,91 6.963.275,32 7.056.499,75 Piazza Carmignac Profil Réactif 100 EUR 9.146.852,48 8.781.767,73 7.851.197,95 Piazza FoF Fixed Income EUR 18.334.422,62 18.526.220,39 19.014.698,21 Piazza FoF Equities EUR 1.549.577,07 2.329.079,66 3.845.230,20 Piazza FoF Total Return EUR 8.533.231,00 5.283.069,09 2.870.759,82 Piazza Carmignac Investissement EUR 173.403.127,75 220.950.104,91 236.367.973,90 Piazza Carmignac Investissement Latitude EUR 13.153.157,69 13.851.036,52 13.137.472,87 Piazza AXA Rosenberg Global Equities EUR 692.258,98 1.243.062,80 2.572.907,54 Piazza AXA IM Euro Equities EUR 37.446.910,51 20.757.252,97 14.752.020,09 Piazza AXA Rosenberg US Equities EUR 5.270.261,95 5.005.786,11 8.672.247,33 Piazza AXA Rosenberg Japan Equities EUR 9.829.806,06 13.097.892,44 18.722.937,47 Piazza AXA IM Talents EUR 26.930.908,96 26.088.169,92 25.294.952,72 Piazza AXA IM Responsible Europe Equities EUR 3.618.266,42 4.363.743,47 3.848.549,50 Piazza AXA IM European Small Cap EUR 28.731.073,37 32.290.592,60 39.244.539,11 Piazza BlackRock Emerging Europe EUR 7.484.459,89 7.561.163,48 5.125.090,00 Piazza BlackRock World Mining EUR 448.808,02 947.597,67 2.164.073,33 Piazza AXA IM Emerging Markets EUR - 2.504,36 1.452.592,81

22


8. Evolution graphique de la valeur de l’unité par fonds interne Les graphiques montrent l'évolution de la valeur de l'unité depuis le lancement jusqu'au 31 décembre 2013 :

8.1 Piazza AXA IM Cash

2700

2750

2800

2850

2900

2950

3000

3050

3100

3150

3200

02/0

5/20

06

02/0

9/20

06

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07

02/0

5/20

07

02/0

9/20

07

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08

02/0

5/20

08

02/0

9/20

08

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09

02/0

5/20

09

02/0

9/20

09

02/0

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10

02/0

5/20

10

02/0

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10

02/0

1/20

11

02/0

5/20

11

02/0

9/20

11

02/0

1/20

12

02/0

5/20

12

02/0

9/20

12

02/0

1/20

13

02/0

5/20

13

02/0

9/20

13

02/0

1/20

14

8.2 Piazza AXA IM Euro Bonds

0

10

20

30

40

50

60

02/0

1/20

01

02/0

1/20

02

02/0

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03

02/0

1/20

04

02/0

1/20

05

02/0

1/20

06

02/0

1/20

07

02/0

1/20

08

02/0

1/20

09

02/0

1/20

10

02/0

1/20

11

02/0

1/20

12

02/0

1/20

13

02/0

1/20

14

23


8.3 Piazza Carmignac Patrimoine

0

20

40

60

80

100

120

140

160

27/0

2/20

06

27/0

6/20

06

27/1

0/20

06

27/0

2/20

07

27/0

6/20

07

27/1

0/20

07

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2/20

08

27/0

6/20

08

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0/20

08

27/0

2/20

09

27/0

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09

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0/20

09

27/0

2/20

10

27/0

6/20

10

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10

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2/20

11

27/0

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11

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11

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12

27/0

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12

27/1

0/20

12

27/0

2/20

13

27/0

6/20

13

27/1

0/20

13

8.4 Piazza AXA IM Optimal Balance

0

10

20

30

40

50

60

70

02/0

1/20

01

02/0

1/20

02

02/0

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03

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1/20

05

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1/20

06

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1/20

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1/20

08

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1/20

09

02/0

1/20

10

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11

02/0

1/20

12

02/0

1/20

13

02/0

1/20

14

24


8.5 Piazza BlackRock Global Allocation

0

5

10

15

20

25

30

35

29/1

2/20

06

29/0

4/20

07

29/0

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07

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2/20

07

29/0

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08

29/0

8/20

08

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2/20

08

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09

29/0

8/20

09

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2/20

09

29/0

4/20

10

29/0

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10

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2/20

10

29/0

4/20

11

29/0

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11

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2/20

11

29/0

4/20

12

29/0

8/20

12

29/1

2/20

12

29/0

4/20

13

29/0

8/20

13

29/1

2/20

13

8.6 Piazza R Valor

0

50

100

150

200

250

04/1

2/20

08

04/0

3/20

09

04/0

6/20

09

04/0

9/20

09

04/1

2/20

09

04/0

3/20

10

04/0

6/20

10

04/0

9/20

10

04/1

2/20

10

04/0

3/20

11

04/0

6/20

11

04/0

9/20

11

04/1

2/20

11

04/0

3/20

12

04/0

6/20

12

04/0

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12

04/1

2/20

12

04/0

3/20

13

04/0

6/20

13

04/0

9/20

13

04/1

2/20

13

25


8.7 Piazza Aliénor Optimal

0

20

40

60

80

100

120

19/1

0/20

09

19/1

2/20

09

19/0

2/20

1019

/04/

2010

19/0

6/20

10

19/0

8/20

10

19/1

0/20

10

19/1

2/20

10

19/0

2/20

1119

/04/

2011

19/0

6/20

11

19/0

8/20

11

19/1

0/20

11

19/1

2/20

11

19/0

2/20

1219

/04/

2012

19/0

6/20

12

19/0

8/20

12

19/1

0/20

12

19/1

2/20

12

19/0

2/20

1319

/04/

2013

19/0

6/20

13

19/0

8/20

13

19/1

0/20

13

19/1

2/20

13


0

10

20

30

40

50

60

02/0

1/20

01

02/0

1/20

02

02/0

1/20

03

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1/20

04

02/0

1/20

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06

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1/20

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1/20

08

02/0

1/20

09

02/0

1/20

10

02/0

1/20

11

02/0

1/20

12

02/0

1/20

13

02/0

1/20

14

26



0

10

20

30

40

50

60

70

02/0

1/20

01

02/0

1/20

02

02/0

1/20

03

02/0

1/20

04

02/0

1/20

05

02/0

1/20

06

02/0

1/20

07

02/0

1/20

08

02/0

1/20

09

02/0

1/20

10

02/0

1/20

11

02/0

1/20

12

02/0

1/20

13

02/0

1/20

14

8.10 Piazza DNCA Eurose

0

20

40

60

80

100

120

140

20/0

6/20

1120

/07/

2011

20/0

8/20

1120

/09/

2011

20/1

0/20

1120

/11/

2011

20/1

2/20

1120

/01/

2012

20/0

2/20

1220

/03/

2012

20/0

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1220

/05/

2012

20/0

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8.15 Piazza FoF Equities

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8.17 Piazza Carmignac Investissement

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8.18 Piazza Carmignac Investissment Latitude

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8.19 Piazza AXA Rosenberg Global Equities

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8.20 Piazza AXA IM Euro Equities

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8.21 Piazza AXA Rosenberg US Equities

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8.22 Piazza AXA Rosenberg Japan Equities

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8.23 Piazza AXA IM Talents

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8.24 Piazza AXA IM Responsible Europe Equities

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8.25 Piazza AXA IM European Small Cap

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8.26 Piazza BlackRock Emerging Europe

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8.27 Piazza BlackRock World Mining

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8.28 Piazza AXA IM Emerging Markets

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9. Description des risques

9.1 Appréciation du risque Les risques se situent au niveau le plus bas du fonds et découlent de la nature des actifs dans lesquels a lieu le placement. Ces actifs sont détaillés dans les rapports périodiques de : • AXA World Funds • AXA Insurance Funds • AXA Private Selection • AXA Rosenberg Equity Alpha Trust • Carmignac Patrimoine, Carmignac Investissment, Carmignac Investissment Latitude et Carmignac Profil

Réactif 100, 75 en 50. • AXA Euro Valeurs Responsables • AXA Trésor Court Terme • BGF Emerging Europe, BGF Global Allocation en BGF World Mining • DNCA Eurose • Aliénor Optimal • R Valor part F Ces rapports périodiques sont à votre disposition auprès de votre conseiller financier AXA.

9.2 Indicateurs de risque La classe de risque donne une indication du risque lié à un placement. Les risques sont répartis en classes sur la base du calcul de l’écart type - fluctuation autour d'une moyenne - sur la base annuelle des rendements mensuels au cours des cinq dernières années (c'est-à-dire 60 observations). Pour les fonds internes qui ne bénéficient pas encore d’un historique de 5 ans fin décembre 2013 , on prend les rendements mensuels des fonds-soujacents. Les classes de risque sont définies comme suit : • classe 0 : l’écart type se situe entre 0 et 2,5% • classe 1 : l’écart type se situe entre 2,5% et 5% • classe 2 : l’écart type se situe entre 5% et 10% • classe 3 : l’écart type se situe entre 10% et 15% • classe 4 : l’écart type se situe entre 15% et 20% • classe 5 : l’écart type se situe entre 20% et 30% • classe 6 : l’écart type est supérieur à 30%

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Les classes de risque des fonds Piazza au 31/12/2013 :

Nom Classe de risque Nom Classe de

risquePiazza AXA IM Cash 1 Piazza FoF Equities 6Piazza AXA IM Euro Bonds 2 Piazza FoF Total Return 6Piazza AXA IM Carmignac Patrimoine 4 Piazza Carmignac Investissement 6Piazza AXA IM Optimal Balance 5 Piazza Carmignac Investissement Latitude 6Piazza BlackRock Global Allocation 5 Piazza AXA Rosenberg Global Equities 6Piazza R Valor 6 Piazza AXA IM Euro Equities 6Piazza Aliénor Optimal 5 Piazza AXA Rosenberg US Equities 6Piazza AXA IM Vision 3 2 Piazza AXA Rosenberg Japan Equities 6Piazza AXA IM Vision 8 6 Piazza AXA IM Talents 7Piazza DNCA Eurose 3 Piazza AXA IM Responsible Europe Equities 6Piazza Carmignac Profil Réactif 50 4 Piazza AXA IM European Small Cap 7Piazza Carmignac Profil Réactif 75 5 Piazza BlackRock Emerging Europe 7Piazza Carmignac Profil Réactif 100 6 Piazza BlackRock World Mining 7Piazza FoF Fixed Income 2 Piazza AXA IM Emerging Markets 7

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Date post:	24-Jun-2020
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