Nº 857 vendredi 13 février 2015 1 Résumé de la séance Cours Variation quotidienne Variation YTD MASI 10 257,82 -0,11% 6,63% MADEX 8 416,04 -0,02% 7,31% FTSE CSE MOROCCO 15 9 326,38 0,07% 5,73% FTSE CSE MOROCCO All-Liquid 8 699,57 0,21% 7,92% Capitalisation boursière (En MMDHS) 517,12 -0,06% 6,74% Volumes marché action (en MDhs) 301,15 Marché Central 228,65 Marché de Blocs 72,50 Evolution du MASI en intraday Evolution du MASI depuis le 31/12/2014 Top 5 des volumes Indicateurs clés de la séance Valeurs Volumes en MDhs % du volume quotidien Cours en Dhs Variations COSUMAR 151,50 66,26% 177,00 -0,39% BMCE BANK 34,47 15,07% 228,00 2,29% ATTIJARIWAFA BANK 4,95 2,17% 366,00 0,12% BCP 4,89 2,14% 233,05 0,45% LESIEUR CRISTAL 4,82 2,11% 104,00 0,00% Indicateurs Valeurs Nombre de valeurs traitées 55 Nombre de valeurs non traitées 19 Nombre de valeurs à la hausse 15 Nombre de valeurs à la baisse 25 Nombre de valeurs cotées 74 Palmarès de la séance Alertes Valeurs Cours Quantité Variations SAHAM ASSURANCE 1 200,00 200 4,35% SONASID 1 065,00 584 3,30% CTM 342,00 2 2,70% BMCE BANK 228,00 154 887 2,29% JET ALU MAROC SA 266,00 709 1,92% Valeurs Cours Quantité Variations ALLIANCES 166,65 24 278 -9,99% CARTIER SAADA 18,02 517 -7,59% STROC INDUSTRIE 134,45 308 -5,98% DARI COUSPATE 985,00 54 -5,74% LABEL VIE 1 135,00 275 -5,42% Date Valeurs Type D’alerte Qualité du signal Observation 13/02/2015 BMCE Volumétrie 154 887 titres +1190,61 % volume Moy sur 30 jours 13/02/2015 LAFARGE CIMENTS Volumétrie 9 500 1 770 titres +81,84 % volume Moy sur 30 jours 13/02/2015 COSUMAR Volumétrie 841 729 titres +5594,14 % volume Moy sur 30 jours 13/02/2015 ALLIANCES Volumétrie 24 278 titres +251,61 % volume Moy sur 30 jours
Transcript
Nº 857 vendredi 13 février 2015
1
Résumé de la séance Cours
Variation
quotidienne
Variation
YTD
MASI 10 257,82 -0,11% 6,63%
MADEX 8 416,04 -0,02% 7,31%
FTSE CSE MOROCCO 15 9 326,38 0,07% 5,73%
FTSE CSE MOROCCO All-Liquid 8 699,57 0,21% 7,92%
Capitalisation boursière (En MMDHS) 517,12 -0,06% 6,74%
Volumes marché action (en MDhs) 301,15
Marché Central 228,65
Marché de Blocs 72,50
Evolution du MASI en intraday
Evolution du MASI depuis le 31/12/2014
Top 5 des volumes Indicateurs clés de la séance
Valeurs Volumes en
MDhs % du volume
quotidien Cours en Dhs Variations
COSUMAR 151,50 66,26% 177,00 -0,39%
BMCE BANK 34,47 15,07% 228,00 2,29%
ATTIJARIWAFA BANK 4,95 2,17% 366,00 0,12%
BCP 4,89 2,14% 233,05 0,45%
LESIEUR CRISTAL 4,82 2,11% 104,00 0,00%
Indicateurs Valeurs
Nombre de valeurs traitées 55
Nombre de valeurs non traitées 19
Nombre de valeurs à la hausse 15
Nombre de valeurs à la baisse 25
Nombre de valeurs cotées 74
Palmarès de la séance
Alertes
Valeurs Cours Quantité Variations
SAHAM ASSURANCE 1 200,00 200 4,35%
SONASID 1 065,00 584 3,30%
CTM 342,00 2 2,70%
BMCE BANK 228,00 154 887 2,29%
JET ALU MAROC SA 266,00 709 1,92%
Valeurs Cours Quantité Variations
ALLIANCES 166,65 24 278 -9,99%
CARTIER SAADA 18,02 517 -7,59%
STROC INDUSTRIE 134,45 308 -5,98%
DARI COUSPATE 985,00 54 -5,74%
LABEL VIE 1 135,00 275 -5,42%
Date Valeurs Type D’alerte Qualité du signal Observation
13/02/2015 BMCE Volumétrie 154 887 titres +1190,61 % volume Moy sur 30 jours
13/02/2015 LAFARGE CIMENTS Volumétrie 9 500 1 770 titres +81,84 % volume Moy sur 30 jours
13/02/2015 COSUMAR Volumétrie 841 729 titres +5594,14 % volume Moy sur 30 jours
13/02/2015 ALLIANCES Volumétrie 24 278 titres +251,61 % volume Moy sur 30 jours
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Scoring technique
Valeur Sens Evidence Notation
IAM
70,70%
ATL
70,40%
BCP
70,10%
BCE
70,00%
ATW
69,50%
CMA
69,20%
CIH
68,40%
LES
64,90%
WAA
63,70%
TQM
59,70%
Commentaire
Niveau d’évidence Haussier Hebdomadaire
Niveau d’évidence Baissier Hebdomadaire
Commentaire
Confortées par l’amélioration de leurs niveaux
d’évidences, les valeurs CGI, CIH, DHO, LAC
et DWAY confirment un potentiel haussier
pour les deux prochaines séances.
Tandis que les valeurs IAM, ADH, SAM, ATW
et LES restent en territoire neutre.
Dans un marché volatile, les valeurs IAM,
ATL, BCP, BCE, ATW CMA, CIH, LES et
WAA affichent des évidences techniques posi-
tives sur le court terme.
Le titre TQM revient en zone d’équilibre des
signaux.
Côté valeurs baissières, les titres STR, CDM,
RIS, LBV, COL, CMT, SID, MNG et NAKL
demeurent dans le rouge avec des oscillations
toujours à la vente sur les principaux baro-
mètre de tendance.
Pour sa part, la valeur SAM passe de négatif
à neutre, grâce à l’amélioration des indica-
teurs de pression.
Valeur Sens Evidence Notation
STR
73,40%
CDM
74,20%
RIS
73,10%
LBV
73,00%
COL
72,40%
CMT
72,10%
SID
72,00%
MNG
71,80%
NAKL
71,10%
SAM
65,70%
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Actualités des sociétés cotées
der 81% pour se fixer à 2,1 MDhs.
Toutefois, il convient de noter que cette chute du
résultat avant impôt intègre l’impact de plusieurs élé-
ments exceptionnels notamment :
Une provision de 10,5 MDhs enregistrée en
2014 sur la participation MTS (contre
15,2 MDhs en 2013) ;
Un revenu exceptionnel réalisé en 2013 de
15,2 MDhs au titre d’une opération de
lease- back ;
Et, un dividende de 1,5 MDhs reçu de la filiale
Grupolis en 2014.
Hors ces éléments, le résultat avant impôt aurait aug-
menté de 2% à 11,1 MDhs.
S’agissant de la rétribution de ses actionnaires, TIMAR
compte proposer à la prochaine AG, la distribution
d’un dividende similaire à 2013, soit 8 Dhs/ action.
En termes de perspectives, la société compte
poursuivre son plan stratégique mis en place et qui
est axé sur (i) le développement des flux vers les
pays d’Afrique de l’Ouest (ii) la recherche de nou-
veaux métiers (levage et les projets industriels) lui
permettant la découverte de nouvelles niches et (iii)
le renforcement de sa position dans la région d’Aga-
dir et la consolidation de sa présence à Tanger.
TIMAR : Une rentabilité 2014 en nette dégradation
Dans un communiqué de presse, TIMAR annonce la
restructuration de l’organigramme de participations du
Groupe par (i) la consolidation des filiales stratégiques et
migration vers un schéma de participation directe et (ii)
l’assainissement de sa filiale MTS en transférant
certaines activités vers TIMAR INTERNATIONAL à partir
du 1er janvier 2015 et l’adoption d’un plan de redresse-
ment de l’activité axé sur la réduction de 15% des
charges d’exploitations (baisse de la masse salariale, sup-
pression des agences régionales et l’allègement des baux
des plateformes de Marseille , Lille et Paris).
Sur le plan financier, la société prévoit en 2014, un chiffre
d’affaires de 240,4 MDhs en appréciation de 8% par rap-
port à 2013.
Néanmoins, le résultat d’exploitation devrait s’étioler de
36% à 7,1 MDhs, impacté par :
L’alourdissement des frais de transport en 2014, en
raison du renchérissement des prix du carburant ;
La hausse de 7,5% de la masse salariale, sous l’effet
des recrutements des profils commerciaux
(développement de la force de vente) et le renfor-
cement du management (transfert de certaines
fonctions supports au siège logées auparavant dans
les filiales internationales) ;
L’aggravation de 24% du poste leasing dû au lance-
ment de nouveaux métiers comme le levage et la
hausse du parc automobile dédié aux projets indus-
triels.
Dans ces conditions, la marge opérationnelle devrait re-
culer de 2,1 pts pour s’établir à 2,9%.
Dans le même sillage, le résultat avant impôt devrait cé-
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Annexes (1/3)
Tableau de bord boursier du 13/02/2015 (1/2)
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Annexes (2/3)
Tableau de bord boursier du 13/02/2015 (2/2)
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N° 4
Annexes (3/3)
Glossaire : MMT : tendance sur le moyen terme ; MACD : phase d’accumulation(+) ou de distri-bution (-) ;RSI : pression à l’achat (+) ou pression à la vente (-) ; Stoch : dynamique sur la pres-sion à l’achat (+) dynamique sur la pression à la vente (-) ; MMCT : tendance sur le court terme ; DMI+/- : signale l’existence d’une tendance et d’apprécier sa force et sa puissance, DMI- représente la force des vendeurs , DMI+ représente la force des acheteurs ; ADX : agit comme un second filtre au DMI afin d’identifier la qualité de la ten-dance. Evidence : niveau de score d’indicateurs techniques (tendance, de vitesse, de vola-tilité et de volume) et repré-sente un indice des avis positif ou négatif sur la hausse, la baisse ou la stabilité du titre (ne représente nullement une probabilité de hausse ou de baisse) Confiance : Quantifie la qua-lité de la tendance en cours :
- Entre 0-25% : Confirmation de l’importance de la ten-dance baissière en cours et/ou naissante ;
- Entre 26%-50% : Confir-mation de l’existence de la tendance baissière ;
- Entre 51%-75% : Confir-mation de l’existence de la tendance haussière ;
- Entre 76%-100% : Confir-mation de l’importance de la tendance haussière en
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