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Seale & Associates Creative Solutions. Trusted Advice. INDUSTRIA DEL PAPEL 1° TRIMESTRE 2020 ACTUALIZACIÓN DE MÚLTIPLOS
Seale & AssociatesCreative Solutions. Trusted Advice.
INDUSTRIA DEL PAPEL
1° TRIMESTRE
2020ACTUALIZACIÓN DE MÚLTIPLOS
2018 2019VE /
EBITDA
VE /
Ventas
VE /
EBITDA
VE /
Ventas
Ahlstrom-Munksjö Oyj FIN $1,380 $2,350 $3,273 9.0% 8.6x 11.2x 9.0x 0.9x 7.8x 0.7x
AntarChile S.A. CHL $3,133 $13,477 $23,716 7.1% 8.0x 6.6x 7.9x 0.7x 8.8x 0.6x
Archer-Daniels-Midland
CompanyUSA $19,870 $29,010 $64,656 4.0% 10.7x 9.7x 9.9x 0.5x 8.5x 0.4x
DS Smith Plc GBR $4,813 $7,910 $8,129 14.0% 11.0x 8.5x 7.9x 1.2x 6.9x 1.0x
FUJIFILM Holdings
CorporationJPN $20,204 $23,212 $21,716 14.0% 7.0x 6.8x 7.6x 1.1x 7.6x 1.1x
Graphic Packaging
Holding CompanyUSA $3,648 $7,354 $6,253 13.8% 10.0x 8.1x 7.8x 1.4x 6.9x 1.2x
International Paper
CompanyUSA $11,988 $21,685 $22,376 16.5% 8.7x 6.7x 6.3x 1.2x 5.2x 1.0x
ITOCHU Corporation JPN $29,253 $69,491 $103,372 6.8% 9.6x 10.4x 8.4x 0.7x 7.7x 0.7x
Lee and Man Paper
Manufacturing LimitedUSA $2,737 $3,958 $3,485 12.6% 8.6x 7.1x 9.4x 1.3x 9.0x 1.1x
Marubeni Corporation JPN $8,009 $24,242 $63,832 4.2% 8.7x 8.1x 8.1x 0.4x 6.8x 0.4x
Mondi plc USA $7,710 $10,420 $8,156 21.7% 9.0x 7.0x 6.7x 1.6x 6.2x 1.4x
Nippon Paper Industries
Co., Ltd.JPN $1,612 $7,651 $9,673 9.0% 10.5x 9.6x 8.6x 0.8x 8.3x 0.8x
Oji Holdings Corporation JPN $5,009 $11,009 $13,938 12.0% 9.6x 6.9x 6.3x 0.8x 6.1x 0.8x
Shandong Chenming
Paper Holdings LimitedCHN $1,752 $7,642 $4,281 22.7% 9.6x 9.9x 10.1x 1.9x 7.9x 1.7x
Smurfit Kappa Group Plc IRL $6,632 $10,467 $10,154 16.4% 8.4x 6.5x 7.4x 1.3x 6.1x 1.1x
Stora Enso Oyj FIN $8,719 $12,304 $10,601 13.4% 8.8x 6.8x 8.0x 1.3x 7.0x 1.1x
UPM-Kymmene Oyj FIN $13,857 $13,723 $11,489 16.8% 9.7x 7.8x 8.8x 1.5x 7.1x 1.2x
WestRock Company USA $7,449 $18,277 $18,385 16.0% 8.2x 6.8x 7.2x 1.2x 6.2x 1.0x
Media 12.8% 9.1x 8.0x 8.1x 1.1x 7.2x 1.0xMediana 13.6% 8.9x 7.5x 8.0x 1.2x 7.0x 1.0x
Margen
EBITDACompañia País
Cap.
Mdo.
US$M
Valor
Empresa
US$M
Ventas
US$M
Promedio Anual
VE / EBITDA
Pre Crisis Post Crisis
febrero 19, 2020 abril 16, 2020
Seale & AssociatesCreative Solutions. Trusted Advice.
SITUACIÓN ACTUAL DE LOS MERCADOSEMPRESAS PÚBLICAS COMPARABLES
Fuentes: Capital IQ, Mergermarket
“Los múltiplos de valuación de la industria de papel han disminuido significativamente debido a lareciente pandemia (COVID-19) la cual ha causado distorsión en los mercados. A continuaciónpresentamos los múltiplos de valuación antes de la caída del mercado (Febrero 19, 2020), así como losúltimos múltiplos disponibles a la fecha de publicación de este reporte”
INDUSTRIA DEL PAPEL - ACTUALIZACIÓN DE MÚLTIPLOS
Industria del Papel1° Trimestre 2020
Sep-19 Solidus Solutions NLDProduce papel de cartón y envases de papel
Centerbridge Partners, L.P. 100% $375 - -
Jul-19 Mondi Limited ZAFProduce papel y envases de papel
Mondi plc 100% $4,625 - 0.6x
Jun-19 P.T. Fajar Surya Wisesa Tbk IDN Produce papel industrialSCGP Solutions (Singapore) Pte. Ltd.
55% $941 7.7x 2.1x
Jun-19 Ranpak Corp. USA Produce envases de papel One Madison Corporation (nka:Ranpak Holdings Corp.)
100% $960 - -
Feb-19 Caraustar Industries, Inc. USA Produce papel de cartón Greif Packaging LLC 100% $1,800 10.3x 1.3x
Ene-19 Trierenberg Holding GmbH AUTProduce papel para la industria de tabaco
Mayr-Melnhof Packaging International GmbH
100% $316 - 1.2x
Ene-19Papeles y Cartones de Europa, S.A.
ESP Produce papel de cartón DS Smith Plc 100% $2,202 10.3x 2.0x
Dic-18Paper Units of Resolute Forest Products Inc.
USAProduce papel y productos de pasta
New-Indy Containerboard LLC
100% $300 - -
Dic-18Daishowa-Marubeni International Ltd.
CAN Produce productos de pasta Mercer International Inc. 100% $359 6.5x 1.0x
Oct-18Specialty Papers Unit of P. H. Glatfelter Company
USA Produce papelPixelle Specialty Solutions LLC
100% $360 11.9x 0.5x
Oct-18Expera Specialty Solutions, LLC
USAProduce papel para la industria de alimentos
Ahlstrom-Munksjo AB 100% $615 9.3x 0.9x
Media 9.3x 1.2xMediana 9.8x 1.1x
%Adquirido
TamañoUS$M
VE / EBITDA
VE /Ventas
Fecha Objetivo País Descripción Comprador
Seale & AssociatesCreative Solutions. Trusted Advice.
SITUACIÓN ACTUAL DE LOS MERCADOS
Fuentes: Capital IQ, MergermarketIndustria del Papel1° Trimestre 2020
TRANSACCIONES COMPARABLES – GLOBAL
VALOR > USD250M
INDUSTRIA DEL PAPEL - ACTUALIZACIÓN DE MÚLTIPLOS
Mar-20 seha corporation KOR Produce papel de cartónHankuk Paper Mfg. Co., Ltd; Haesung Industrial Co., Ltd.
72% $125 8.3x 1.0x
Mar-20Fine Art Paper Business of Ahlstrom-Munksjö Arches
AUSProduce papel y envases de papel
F.I.L.A. - Fabbrica Italiana Lapis ed Affini S.p.A.
100% $48 - -
Ene-20Paper Operations of Transcontinental Inc.
CANProduce papel y envases de papel
Hood Packaging Corporation 100% $180 - 0.8x
Nov-19 Visy Cartons Pty Ltd AUS Produce envases de papel SIG Combibloc Group AG 100% $48 - 0.8x
Sep-19Certain assets of Orchids Paper Products Company
USAProduce envases y pañuelos de papel
Cascades Inc. 100% $216 - -
Sep-19 NEKICESA Packaging S.L. ESP Produce envases de papel Essentra plc 100% $33 - -
Ago-19Corenso Holdings America, Inc.
USA Produce papel de cartón Sonoco Products Company 100% $111 - 1.5x
Ago-19Substantially All the Assets of Artistic Carton Company
USA Produce envases de papel Graphic Packaging Holding Company
100% $53 - 0.8x
May-19*International Paper APPM Limited
INDProduce papel y productos de pasta
West Coast Paper Mills Limited
55% $89 2.9x 0.7x
Abr-19*Papeteries & cartonneries LACAUX Frères SA
FRAProduce papel, paneles de cartón, y envases de papel
S.A. Cartonneries De Gondardennes
100% $47 - 0.8x
Nov-18Fabrika Hartije a.d./Avala Ada a.d., Beograd
SRB Produce envases de papel Smurfit Kappa Group Plc 75% $151 - -
Oct-18Barcelona Cartonboard, S.A.U.
ESP Produce papel de cartón Reno De Medici S.p.A. 100% $54 9.1x 0.4x
Oct-18 Conitex Sonoco (BVI), Ltd. VGBProduce conos de papel para la industria textil
Sonoco International (BVI), Inc.
70% $135 - 0.8x
Sep-18 Richwood P&P Co., Ltd. KOR Produce envases de papel Ottogi Corporation 100% $26 2.2x 0.2x
Sep-18 Evropak, LLC RUSProduce papel de cartón y envases de papel
JSC Arkhangelsk Pulp and Paper Mill
100% $61 - -
Ago-18 Impact Innovations, Inc. USAProduce cartas decorativas de papel
IG Design Group Americas Inc.
100% $73 4.9x 0.5x
Ago-18The Sirpur Paper Mills Limited
INDProduce papel y productos de pasta
JK Paper Limited 76% $54 - -
Jun-18 SaigonPaper Corporation VNM Produce papel higiénico Sojitz Corporation 95% $91 - 0.8x
*Transacción Anunciada Media 5.5x 0.8xMediana 4.9x 0.8x
%Adquirido
TamañoUS$M
VE / EBITDA
VE /Ventas
Fecha Objetivo País Descripción Comprador
Seale & AssociatesCreative Solutions. Trusted Advice.
Fuentes: Capital IQ, Mergermarket
SITUACIÓN ACTUAL DE LOS MERCADOS
TRANSACCIONES COMPARABLES – GLOBAL
VALOR > USD250M
INDUSTRIA DEL PAPEL - ACTUALIZACIÓN DE MÚLTIPLOS
Industria del Papel1° Trimestre 2020
MANDATOS MEXICANOS REPRESENTATIVOS
Washington, D.C. | Ciudad de México | Monterrey | Miami
adquirió adquirió
vendió sus activos de
bombeo de concreto en
México
a
se ha asociado para
comercializar y desarrollar
almacenamiento y
distribución de petróleo en
México con
fue adquirido por
adquirió una participación
mayoritaria de
holding de
fusionó su división
de bebidas con
se fusionó con
un negocio de
se asoció con
subsidiaria de
vendió
a
unidades comerciales de
artículos sanitarios
y
Unidad de negocio de
vendió
Cosmocel Química
a
intelectiva®
adquirió
KFC Costa Rica
de
vendió
a
formó una asociación entre
negocio de fundición de
herramientas de
fue adquirida por
fue adquirida por
vendió
a
Grupo Galaz, S.A de C.V.
fue adquirida por
adquirió
concesionarios de
se asoció con
adquirió
Taller y tienda de
llantas en Ciudad
de México de Servicios de
Asesoría en
Adquisición
Servicios de
Asesoría en
Adquisición
fue adquirido por
Servicios de
Asesoría
Financiera
Corporativa
Servicios de
Asesoría
Financiera
Corporativa
y
fusionó su división
de bebidas con
adquirió
Servicios de
Asesoría en
Adquisición
fue adquirido por
Grupo Educativo
IEJV
Desde 1999, Seale & Associates ha trabajado alrededor del
mundo para empresas líderes, públicas y privadas, en una gran
variedad de fusiones y adquisiciones domésticas y
transfronterizas, tareas de finanzas corporativas, y consultoría
en estrategia a nivel empresa. Seale es una firma élite de banca
de inversión boutique con amplia experiencia en fusiones y
adquisiciones (F&A), asesoría en finanzas corporativas y
consultoría estratégica. Nuestro experimentado equipo de
profesionales está comprometido a servir a sus clientes con
excelencia e integridad, mientras ofrecen ideas innovadoras y
soluciones para manejar situaciones complejas.
ASESOR DE COMPAÑÍAS LÍDERES A NIVEL MUNDIAL
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Por favor contáctenos si requiere información adicional sobre tendencias en F&A y/o múltiplos de alguna transacción en específico o industria.
Washington, D.C. | Ciudad de México | Monterrey | Miami
Equipo México
James A. SealePresidente
Brett M. CarmelDirector Ejecutivo Senior y Cofundador
Felipe Bueno ViescaDirector Senior
Sergio García del BosqueDirector Ejecutivo
Adán SierraDirector Ejecutivo
Carlos HernándezDirector Ejecutivo
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Armando RíosAnalista
Aarón GarcíaAnalista
Daniel SchornAnalista
Nicolás ReynosoAnalista
Miguel LealBusiness Development
Alberto LópezAnalista Junior
Alejandro SalinasAnalista Junior
Hector RomanAnalista Junior
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