PowerPoint Presentation

INTERNATIONAL MONETARY SYSTEMMANAJEMEN KEUANGAN INTERNASIONALKELAS AKELOMPOK 1

Members of group Sekar Aditya D12010112120006Intan Dewi P12010112120007Naimatul Hidayah12010112120011Rio Putri Paramita12010112120014Nenda Nurjanah Niode12010112120035Andreas Gunawan Pratama12010112120036Noval Kurniawan12010112120039

ANDRE

HISTORY OF THE INTERNATIONAL MONETARY SYSTEM

By : Andreas Gunawan Pratama

Gold StandardState set itself the value of each currency according to the size of the goldState maintains sufficient gold reserves to support its currency value

YEARS IN BETWEEN WAR AND WORLD WAR II (1914-1944)Fluctuating currencyThe influence of demand and supply for export importSelling Short

Breeton Woods

The three pillars of the Bretton Woods System

Monetary, through the IMF (International Monetary Fund) to overcome the problems of sovereign debt;

Trade, through the GATT, now the WTO (World Trade Organization), wanted a better freer trade in goods and capital sectors;

Reconstruction, repair post-war state of the country's economy by establishing the IBRD (International Bank for Reconstruction and Development) which later changed its name to the World Bank.

EurocurrencyDomestic currency of a country that is stored in other countriesGoals:SavingMarketing

Eurobank : Bank where Eurocurrency savedLIBORLondon Interbank Oferred RateHighLow

Fixed Exchange RateStarted by Bretton WoodThe system crashed due to a significant difference to:fiscal policyinflation rateexternal shocksDevaluasi pada nilai dollar (Juni, 1973)

SEKAR

REZIM NILAI TUKAR MATA UANG

REZIM NILAI TUKAR MENGAMBANG (FLEXIBLE EXCHANGE RATE SYSTEM)Sistem kurs mengambang ini ditetapkan melalui mekanisme kekuatan permintaan dan penawaran pada bursa valas.

REZIM NILAI TUKAR MENGAMBANG (FLEXIBLE EXCHANGE RATE SYSTEM)

REZIM NILAI TUKAR TETAP (FIXED EXCHANGE RATE)Dalam rezim nilai tukar tetap , nilai suatu mata uang ditetapkan terhadap suatu mata uang lain atau terhadap suatu keranjang mata uang atau terhadap suatu ukuran lain seperti emas.

REZIM NILAI TUKAR TETAP (FIXED EXCHANGE RATE)

NILAI TUKAR TETAP VS NILAI TUKAR FLEKSIBEL

Nilai tukar tetap memberikan stabilitas dalam harga-harga internasional untuk melakukan perdagangan.Nilai tukar tetap secara inheren anti inflasi.Rezim nilai tukar tetap mengharuskan bank sentral untuk mempertahankan kuantitas cadangan internasional (berbagai mata uang yang kuat maupun emas) dalam jumlah besar untuk mempertahankan nilai tetap itu.ketika struktur ekonomi suatu bangsa berubah, nilai tukar tetap itu sendiri juga harus berubah. Nilai tukar fleksibel memungkinkan perubahan ini terjadi secara bertahap dan efisien.

ATRIBUT MATA UANG IDEAL

IDEALStabilitas Nilai TukarIntegrasi Keuangan PenuhIndependensi Moneter

RIO

PASAR YANG SEDANG BERKEMBANG DAN PILIHAN REZIMPeriode 1997-2005 : meningkatnya tekanan terhadap pasar negara-negara berkembang untuk memilih dari beberapa nilai tukar yang ekstrem.Pilihan tersebut terdiri dari :1. Rezim nilai tukar yang mengambang bebas2. Rezim nilai tukar tetap (currency board dan dollarization)

Rezim Nilai Tukar yang Mengambang Bebas Nilai mata uang dibiarkan mengambang bebas naik ataupun turun berdasarkan kekuatan pasar internasional. Jika variabel-variabel yang mempengaruhi kurs seperti inflasi, pertumbuhan ekonomi mengalami perubahan maka kurs mata uang ikut berubah Kebijakan moneter independen dan pergerakan bebas modal diperbolehkan, tapi dengan mengorbankan stabilitas. Meningkatnya volatilitas

Dolarisasi Negara yang mengalami devaluasi mata uang selama bertahun-tahun akibat inflasi mulai mengambil langkah menuju dolarisasi. Dolarisasi adalah penggunaan dolar AS sebagai mata uang resmi suatu negara.Salah satu daya tarik dolarisasi adalah kebijakan moneter dan nilai tukar yang kuat tidak lagi bergantung kepada kepandaian dan disiplin dari pembuat kebijakan lokal. Kebijakan moneter mereka pada dasarnya menjadi sama dengan yang dilakukan Amerika Serikat, dan nilai tukarnya akan tetap

Currency Boards Bank sentral berkomitmen mendukung dasar moneter-jumlah uang beredar-dengan cadangan mata uang asing pada setiap waktu. Satu unit mata uang domestik tidak dapat dimasukkan ke dalam sistem ekonominya tanpa terlebih dahulu memperoleh tambahan satu unit cadangan mata uang asli. Menetapkan nilai mata uang terhadap mata uang lain

Kasus Argentina1991 : Argentina berubah dari sistem nilai tukar peso Argentina menjadi currency board yang menetapkan nilai peso terhadap dolar AS berdasarkan nilai satu banding satu.(-) Kebijakan moneter Argentina menjadi tergantung pada kemampuan negara untuk memperoleh dolar AS melalui perdagangan atau investasi(-) Hal ini mengeliminasi kemungkinan jumlah uang tumbuh terlalu cepat atau menyebabkan inflasi(-) Perbedaan tingkat bunga pada rekening berdenominasi peso dengan rekening berdenominasi dollar 2002 : Struktur currency board diakhiri

ARGUMEN YANG MENDUKUNG DOLARISASI1. The Impossible Trinity 2. Menghilangkan volatilitas mata uangnya terhadap dolar dan menghilangkan kemungkinan krisis mata uang di masa depan3. Harapan akan integrasi ekonomi dengan Amerika Serikat dan pasar bebas berbasis dolar lainnya.ARGUMEN YANG MELAWAN DOLARISASI1. Hilangnya kedaulatan terhadap kebijakan moneter2. Hilangnya kekuatan seignorage3. Bank Sentral tidak lagi berperan sebagai lender of the last resort

Kasus Ekuador1999 : Ekuador menderita inflasi dan jatuhnya output ekonomi, sektor perbankan mengalami penarikan besar-besaran (kepanikan finansial), Jamil Mahuad membekukan seluruh tabungan, nilai mata uang Ekuador terjun bebas, dan utang luar negeri mengalami gagal bayar.9 September 2000 : penggantian sucre Ekuador dengan dolar AS untuk menyelamatkan perekonomian negara.Hasil dolarisasi di Ekuador masih belum diketahui. Ekuador masih terus berjuang menemukan rezim mata uang yang baru.

NAIMATUL

Lahirnya Satu Mata Uang Tunggal Euro

UNI EROPA

Dibentuk di Roma pada tahun 1957 (Treaty of Rome )

European Monetary System (EMS)Tujuan pendirian EMS, antara lain :Memantapkan zona stabilitas moneter di EropaMengkoordinasi kebijakan-kebijakan kurs tukar terhadap mata uang-mata uang non EMSDan membuka jalan baru bagi EMS untuk menjadi Uni Moneter Eropa

Lahirnya Mata Uang Euro

Konvergensi MaastrichtInflasi nominal tidak boleh lebih dari 1,5% di atas rata-rata tiga anggota dengan inflasi paling kecil tahun yang lalu.Tingkat bunga jangka panjang tidak boleh lebih dari 2 % di atas rata-rata tiga anggota dengan tingkat bunga paling bawah.Defisit fiskal tidak boleh lebih dari 3% dari GNP.Utang pemerintah tidak boleh lebih dari 60% dari GNP

Euro mempengaruhi pasar dengan tiga cara :Negara-negara di dalam zona euro menikmati biaya transaksi yang lebih murahRisiko mata uang dan biaya ketidakpastian nilai tukar dapat dikurangiSeluruh konsumen dan bisnis baik di dalam maupun diluar zona euro menikmati transparansi harga dan meningkatnya persaingan berdasarkan harga

INTAN

Rezim Nilai Tukar : Apa yang Ada di Depan?

Vertikal Perbedaan pengaturan nilai tukar dapat mendikte apakah pemerintah suatu negara memiliki persyaratan untuk intervensi atau apakah negara itu dapat memilih kapan akan mengintervensi dalam pasar mata uang asing

HorizontalTradeoff untuk negara yang turut serta dalam sistem spesifik yaitu antara konsultasi dan bertindak dalam kesatuan bersama negara lain atau beroperasi sebagai bagian dari sistem, namun bertindak sendiri.

NOVAL

KASUS

MINI

Revaluasi Yuan ChinaYuan (Renminbi) pernah dipatok pada nilai 8,28 terhadap dolar AS selama 11 tahun hingga 21 Juli 2005. Hal ini menimbulkan kecaman dari Amerika Serikat yang menganggap hal ini dilakukan Tiongkok untuk menjaga agar barang-barang produksi negara tersebut tetap murah di pasar internasional. Bersamaan dengan diambangkannya kembali mata uang ringgit Malaysia, renminbi akhirnya dinilai ulang (revaluasi) pada 8,11 renminbi per 1 dolar AS pada 21 Juli 2005.

Eurodollars

Berkembang Pertama kali setelah PD IIPembelian besar-besaran USD oleh USSR tahun 1950, dengan menjual persediaan emas dan produk-produk lainnyaUntuk menghindari pembekuan asset karena Perang Dingin, depositokan USD dipindahkan ke Bank Eropa di Inggris Moscow Narody BankPada 28 Februari 1957, dilakukan transfer dana lebih dari $800.000 USD. Inilah yang menjadi Eurodollar pertama

Penciptaan Eurodollar

NENDA

IMF

Bretton Woods Monetary Conference

1944

IMF: lembaga kunci dalam sistem moneter internasional

What is IMF? IMF: The International Monetary Fund (IMF) is an organization of 188 countries, working to foster global monetary cooperation, secure financial stability, facilitate international trade, promote high employment and sustainable economic growth, and reduce poverty around the world.

What the IMF does?

MATA UANG IMFMata uang (reserve) baru -> Special Drawing Right (SDR)SDR ditentukan atas rata-rata tertimbang mata uang 5 negara anggota dgn ekspor terbesar