Oportunidad: Salida a los Mercados
• Consolidar deuda en un solo vehiculo • Extender la madurez a tasas record historico. Interes en mercados emergentes • Acceso y debut en los mercados internacionales • Ayuda a construir una marca global
Un proceso largo y muy complejo
May
Estructuracion
Dic Abr Mar
Oct
Marketing y Venta Preparacion
Seleccion Partners
Analisis de Beneficios y Riesgos
Emision de Estados Financieros de Pais
Emision de Estados Consolidados
Auditorias de Pais y Corporativa
Presentacion de Due Diligence
Shadow Rating / Agencias Calificadoras
Preparacion de Offering Memorandum e Indenture
Emision de Comfort Letters
Roadshow
Pricing
Closing
Sep
Presentacion de Due Diligence
Speaker Time
I . Introduction G. Begazo 8.30 - 8.45
II . Group Overview C. Añaños 8.45 - 10.45
III . Distributions and Sales F. Salazar / K. Chahud / P. Fonseca 11.00 - 1.00
IV . Marketing J. López-Dóriga 1.00 - 2.00
V . Manufacturing and Supply Chain J. Beltrán 3.00 - 4.00
VI . Human Resources G. Begazo 4.00 - 5.00
VII . IT J. Llanos 5.00 - 5.30
VIII. Legal and Tax Affairs T. Pardina / K. Arones 5.30 - 6.30
IX . Financial Process and Analysis G. Begazo 6.45 - 8.45
X . Conclusions and Next Steps G. Begazo 8.45 - 9.15
COFFEE BREAK
COFFEE BREAK
LUNCH
Topic
Presentacion de Rating Agency
II. AJE at a Glance
IV. Industry Overview
V. Manufacturing
VIII. Financial Overview
X. Closing Remarks
III. Company Overview
I. Transaction Overview
VI. Distribution
VII. Marketing
IX. Projections
AGENDA AGENCIAS
10
Top 10
Productores de bebidas en el mundo
1% de toda la Resina del mundo es comprada por AJE
Fuente: Euromonitor Aug 2012 y elaboracion propia
A más de 20 años de un Emprendimiento Exitoso
Huancayo
Empieza el
concepto AJE
1997
Ayacucho Lima Bagua Sullana Venezuela Ecuador México C. Rica Guatemala Tailandia Colombia
Honduras
Nicaragua El Salvador(1)
PERU
España(2)
1991 1993 1994 1999 2000 2002 2004 2005 2006 2007 2008
Malta(2)
2009
Panamá(1)
1988 2010
Brasil
Incursión inicial en el exterior,
luego de un crecimiento
exitoso en Perú
Inicio de operaciones
fabricando bebidas
Gaseosas “hechas en casa”
Ingreso al mercado de
bebidas más grande del
mundo
La holding ATIC fue constituida en España.
Implementación de Gobierno Corporativo.
INTERNACIONAL
2011
PERU
India
Vietnam
Indonesia
Más de 20 años de exitosa experiencia implementando un
innovador modelo de negocios de fabricación y
comercialización de bebidas en mercados emergentes
Presencia directa en más de 20 países de América Latina y
del Asia, con un amplio portafolio de productos, con Big Cola
como su marca bandera
25 plantas con 86 líneas de embotellado, 20 líneas de
inyección de resina y 10 líneas de compresión de tapas
instaladas
#10 en el Ranking Multilatinas 2012 (America Economia)
Overview de la Compañía Ranking de Multilatinas en Bebidas 2011
Compañía Sector País
1 AJE Bebidas Perú
2 Viña Concha y Toro Bebidas Chile
3 Grupo Modelo Bebidas México
4 Femsa Bebidas México
Fuente: Ranking Multilatinas 2011 – América Economía, Criterio
Diversificación Geográfica y Potencial de Crecimiento
Diversificacion Regional y de Producto
Ecuador
Perú
México
Brasil
Colombia
Venezuela
Guatemala
Honduras
El
Salvador
Panamá
Costa Rica
Nicaragua
Tailandi
a
India
Indonesia
Vietnam
Bebidas
Carbonatadas
Citrus Nectar Agua Isotonicos Te Energizante Cerveza
Democratizacion de los Mercados
342
223
376
168
127 13098 98 98 94 86
170
67
146
80 8565 68 70
40 47 56
U.S
.
Euro
pa
Méxic
o
Guate
m.
Bra
sil
Ecuad
or
Co
lom
bia
Venezu
ela
Taila
nd
ia
Co
sta
Ric
a
Perú
Soft Drinks
CSD
Consumo per Cápita Total (Litros)
Mercados AJE Mercados Maduros
19 31
58
79 99
113
147
171
222
259
316
388
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Market Agua Cielo
Case Study: Agua Cielo (Peru)
Volumen Mercado Agua (Mil Lit)
AJE 2020
L
L
• Top 20 en el mundo basado en el valor de nuestras marcas
• Estrategia con incidencia en crear valor de marcas manteniendo el ADN AJE de ser productor
con liderazgo en costos y buscando ampliar constantemente la cobertura comercial
C
• Crear valor de marca desde la
plataforma de Carbonatadas
• Consolidar valor con no carbonatadas
• Extender valor a nuevas categorias
Lovemarks
• Maximizar valor a traves de una
operacion focalizada en el
mercado, ligera y eficiente
Liderazgo en Costo Cobertura • Garantizar distribucion mayoritaria
en el canal preponderante para
cada categoria bajo un modelo
franquiciado
Estrategia de Marketing: Asociaciones de Marcas
Las asociaciones de marcas de AJE buscan una estrategia de marketing aspiracional con el
objetivo de posicionar a la marca dentro del mercado objetivo como “premium” e “internacional”
Los Angeles
Doubleline Capital Pacific Investment PacLife Insurance Payden & Rygel PIMCO TCW WAMCO
Miami
Credit Suisse Securities Atlas One Financial Banco Santander Bac Florida Investments Blue Tower Ventures Genesis Investment Advisors Invex Grupo Financiero Lafise Securities Corp. Ultralat Capital Markets UBS International
Boston
Fidelity Investments Loomis Sayles & Co Manulife Asset Mgmt Massachusetts Financial Services Company Pioneer Investment Mgmt Wellington Mgmt Co
New York
Alliance Bernstein Compass Group Goldman Sachs Asset Mgmt Hartford Investment Mgmt Co Heisenberg Partners Invesco Advisers JP Morgan Investment Mgmt Logan Circle Partners Lord Abbett & Co Mackay-Shields Llc Marathon Asset Mgmt Mid Atlantic Capital Morgan Stanley Investment Mgmt Nexstar Capital Nwi Management Pinebridge Investments Point Break Stone Harbor Investment Partners Teachers Advisors T Rowe Price Group
Bogota
Alianza Andean Capital Investment Banco Davivienda Banco de Bogota Bancolombia Correval Profesionales Serfinco Ultrabursatiles Valores Bancolombia
Santiago
Celfin Consorcio Cruz del Sur Euroamerica Seguros FYNSA IM Trust Larrain Vial MCC Internacional Metlife Moneda Munita, Cruzat y Claro
Lima
Inteligo Private Bank Interbank Interfondos Interseguros Atlantic Security Bank AFP Horizonte AFP Integra AFP Profuturo BCP Treasury Contifondos Credifondos Pacfico
London
Ashmore Investment Management Bluebay Asset Management Btg Global Asset Management Observatory Capital Management Stone Milliner Macro Fund
Geneva/Zurich
Atlanticomnium Backus BSI HSBC Private Bank Rabo Securities SG Swiss Investment Corp Swiss Reinsurance Co. UBS Union Bancaire Privee Vontobel
Hong Kong
CICC CS PB HSBC PB Ninemasts Nomura GCM
Singapore
Bank of Singapore Lion Global Investors ML PB UOB Asset Management
Team 1
Team 2
Team 3
Itinerario de Roadshow: Mas de 100 cuentas
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
1 2 3 4 5 6 7
Debido a la fuerte dmanda de
inversionistas, el cierre se
adelanta un dia, al ultimo dia del
roadshow
Execution Timeline
Final : $300 mm
10x oversubscription1
Durante el ultimo dia de
Roadshow se entrega la
referencia de precio al 7%
AJE oficialmente tuvo un precio de
6.50%, 25bps menos que el official
guidance
Official guidance de 6.75% area se
distribuye a 12:56pm EST
Los libros de ordenes sobrepasaron el
$2.25bn en el momento del guidance y
tuvo su pico a $2.48bn con
participacion de mas de160 cuentas
US
$ M
M
Inicio Proceso
Pricing
Anuncio
6.75%
Official Guidance 7% area (initial Pricing Thoughts)
$300mm Priced at
6.50%
Pasos
Ejecucion
Books
Subject
08:09am 09:10am 10:30am 12:00pm 12:56pm 1:30pm 5:30pm
1 Oversubscription calculated based on minimum amount announced (US$250mm)
Proceso de manejo del libro
Offering Memorandum
2
Resumen - Terms and Conditions
Distribucion
Issuer: Ajecorp B.V.
Ratings: BB/BB+ (S&P/Fitch)
Type: 144A/Reg S
Ranking: Senior Unsecured Guaranteed Notes
Size: $300mn
Issuance Date: May 8, 2012
Settlement Date (T+4): May 14, 2012
Maturity: May 14, 2022
Yield to Maturity: 6.500%
Coupon: 6.500%
Offering Price: 100.00%
Denominations: $150,000 / $1,000
Sole Bookrunner: BofA Merrill Lynch
AJE Bono Inaugural
.
U.S.
EMEA
61%
14%
23%
LATAM APAC
2%
.
Private
Bank
Insurance
Bank Portfolio
Hedge
Fund
Asset
Manager 11% 52%
16%
10%
Pension
Fund 8%
AJEGROUP Confidential and Proprietary
Gracias!!!
Gonzalo Begazo
Executive Vice-President of Administration and Finance
@gonzalobegazo