2

Safe Harbor Statement Under the Private Securities Litigation Reform Act of 1995

All information set forth in this presentation, except historical and factual information, represents forward‐looking statements. This includes all statements about the company’s plans, beliefs, estimates and expectations. These statements are based on current estimates, projections and assumptions, which involve certain risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those in the forward‐looking statements. Important factors that may affect these forward‐looking statements include, but are not limited to: The ability of U.S. Cellular to successfully grow  its markets; the overall economy; competition; the state and federal telecommunications regulatory environment; the value of assets and investments; adverse changes in the ratings afforded U.S. Cellular’s debt securities by accredited ratings organizations; industry consolidation; advances in telecommunications technology; uncertainty of access to the capital markets; risks and uncertainties relating to possible future restatements; pending and future litigation; changes in income tax rates, laws, regulations or rulings; acquisitions/divestitures of properties and/or licenses; and changes in customer growth rates, average monthly revenue per unit, churn rates, the ability to obtain or maintain roaming arrangements with other carriers, roaming revenue and terms, the availability of handset devices, or the mix of products and services offered by U.S. Cellular. Investors are encouraged to consider these and other risks and uncertainties that are discussed in documents filed with the SEC, which are incorporated by reference herein.

3

4

Market EnvironmentMary N. Dillon

A Winning Strategy

The Belief ProjectSM Portfolio

Financial Assumptions and Expectations

Strategy to Differentiate

5

Strong Foundation Built Around Differentiating the Customer Experience

Our greatest asset is our culture

Dynamic Organization• Based on a simple concept: leadership excellence

creates associate passion leading to customer advocacy which drives superior results

Strong customer satisfaction and industry leading Net Promoter Scores

Award‐winning network

Innovative solutions for consumers that elevate the customer experience and create a human relationship

Current Offers• Free Incoming Calls, Text & Pix

• Battery Swap

• Free My Contacts Backup

• Overage Protection

• 30‐day Guarantee

• Freedom to change plans without signing a new contract

6

Multiple Factors Have Created Significant Market Pressures

Economic Realities• Cloudy employment picture

• High consumer debt

• Reduced disposable income

Industry Realities• High penetration

• Consolidation

• Commoditization

• Declining switcher pool due to apathy and inertia (vs. loyalty)

Consumer Realities• Declining consumer confidence (feeling under siege)

• Cell phone dependent

• Functionally satisfied switchers

• Lack of differentiation between carriers

7

Leverage our understanding of consumers to create a differentiated strategy

Unique value proposition should:• Leverage our core strengths – ten years building 

customer‐focused culture

• Show our customers “what’s in it for them” through our touchpoints, offers and experience

• Focus on building loyal advocates

• Balance focus on gross adds with a focus on gaining and retaining high‐ARPU customers

Multiple Factors Have Created Significant Market Pressures

We must uniquely position U.S. Cellular given the increasing competitiveness, consolidation and commoditization in our industry

Build on Our Strengths to Create a New Value Proposition

8

Market Environment

A Winning Strategy

The Belief ProjectSM Portfolio

Financial Assumptions and Expectations

Strategy to DifferentiateAlan D. Ferber

9

Strategy Development and Delivery Approach

• Quantitative research and in‐depth psycho‐cultural interviews

• New segmentation, targeting, and brand positioning

• Re‐launch the brand

• Lay foundation for future enterprise strategy

• Develop Battery Swap and Overage Protection for future launch

• Complete proprietary research to facilitate new benefit bundles

• Develop business case to support new strategy

• Complete requirements, development, testing and training

• Launch

PHASE 1

PHASE 2

PHASE 3

PHASE 4

10

Proprietary Research and Consumer Demand Modeling

Overall objective was to optimize the value proposition to create reasons for customers to switch to U.S. Cellular

Specifically, we wanted to:• Define consumer demands in the marketplace

• Develop solutions for these demand gaps that align with U.S. Cellular’s competencies and brand positioning

• Quantify the impact of the solutions that will lead to higher acquisition and financial returns for U.S. Cellular

• Develop the vision and implementation priorities to get it done

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New Model

Replace the traditional model of contracts and the penalty of early termination fees with the incentive of rewards

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The optimized value proposition eliminates contracts while driving acquisition, retention and loyalty through protection and rewards

New Value Proposition

No Contract Required after Two Years

Limited Minutes

Overage Protection Unlimited Calling

Unlimited Minutes

Phone Replacement (Premium Plans)

Points‐Based Rewards Program

Rewards Include:• Accelerated phone upgrades• Free phones• Free ringtones and ringbacks

• Free accessories• Free companion lines• Overage forgiveness

$50 Overage Cap

3%/5% Discount for Automatic Payment and Paperless Billing

Battery Swap

Note: = Features already available= Features available 10/1

13

Market Environment

A Winning Strategy

The Belief ProjectSM PortfolioJohn K. Coyle

Financial Assumptions and Expectations

Strategy to Differentiate

14

No Contract After The First

Continue to provide promotional prices on new phones, without requiring a new contract

With the new “One and Done” contract policy, new customers who fulfill an initial two‐year commitment with U.S. Cellular never have to sign a contract again

Existing customers can simply finish the remainder of their current contract on one of our new National Single Line or Family Belief Plans without extending it

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Belief Rewards

All postpaid customers on Belief Plans can earn Belief Points simply for being a customer

The points can be redeemed for:• Early phone upgrades

• Phones

• Accessories

• Additional lines on family plans

• Ringtones and ringback tones

• Overage forgiveness

Customers are automatically enrolled and start receiving points when they sign up for any U.S. Cellular Belief Plan

Belief Points are earned based on a customer’s monthly service plan, the number of lines on the account, and how long they’ve been a customer

No membershipfees, no enrollment fees, no blackout dates, no expiration1

1. As long as remains an active U.S. Cellular® customer

16

Belief Plans: Postpaid Plans – Single Line Consumer

VOICEUNLIMITED BASIC

$69.99/mo

350 BELIEF POINTS/moUpgrade Phone as Early as

14 MONTHS

Unlimited MinutesPay‐As‐You‐Go

Messaging: $0.25/msgDaily Data: $3/day

VOICE/MSGPREMIUM$89.99/mo

550 BELIEF POINTS/moUpgrade Phone as Early as

12 MONTHS

Unlimited MinutesUnlimited MessagingDaily Data: $3/day

Phone Replacement

VOICEBASIC

$49.99/mo

100 BELIEF POINTS/moUpgrade Phone as Early as

17 MONTHS

700 MinutesPay‐As‐You‐Go

Messaging: $0.25/msgDaily Data: $3/day

VOICE/MSGESSENTIAL$69.99/mo

350 BELIEF POINTS/moUpgrade Phone as Early as

14 MONTHS

1000 MinutesUnlimited MessagingDaily Data: $3/day

VOICE/MSG/DATAPREMIUM PLUS$109.99/mo

750 BELIEF POINTS/moUpgrade Phone as Early as

11 MONTHS

Unlimited MinutesUnlimited Messaging

Data PlusGPS Navigation

Phone Replacement

VOICE/MSG/DATAESSENTIAL PLUS

$89.99/mo

550 BELIEF POINTS/moUpgrade Phone as Early as

12 MONTHS

1200 MinutesUnlimited Messaging

Data PlusGPS Navigation

UNLIMITED

 MINUTES

LIMITED

 MINUTES

17

VOICEUNLIMITED BASIC

$119.99/mo

525 BELIEF POINTS/mo40 pts each additional line/moUpgrade One Phone as Early as

12 MONTHS

Unlimited MinutesPay‐As‐You‐Go

Messaging: $0.25/msgDaily Data: $3/dayAdd a Line: $40/mo

VOICE/MSGPREMIUM$139.99/mo

675 BELIEF POINTS/mo40 pts each additional line/moUpgrade One Phone as Early as

11 MONTHS

Unlimited MinutesUnlimited MessagingDaily Data: $3/dayAdd a Line: $40/mo

Phone Replacement

VOICE/MSG/DATAPREMIUM PLUS$179.99/mo

850 BELIEF POINTS/mo50 pts each additional line/moUpgrade ONE Phone as Early as

10 MONTHS

Unlimited MinutesUnlimited Messaging

Data PlusGPS Navigation

Add a Line: $50/moPhone Replacement

Belief Plans: Postpaid Plans – Family ConsumerUNLIMITED

 MINUTES

VOICEBASIC

$69.99/mo

275 BELIEF POINTS/mo15 pts each additional line/moUpgrade One Phone as Early as

14 MONTHS

900 MinutesPay‐As‐You‐Go

Messaging: $0.25/msgDaily Data: $3/dayAdd a Line: $10/mo

LIMITED

 MINUTES

VOICE/MSGESSENTIAL$99.99/mo

475 BELIEF POINTS/mo25 pts each additional line/moUpgrade One Phone as Early as

13 MONTHS

1200 MinutesUnlimited MessagingDaily Data: $3/dayAdd a Line: $20/mo

VOICE/MSG/DATAESSENTIAL PLUS$139.99/mo

675 BELIEF POINTS/mo40 pts each additional line/moUpgrade One Phone as Early as

11 MONTHS

1500 MinutesUnlimited Messaging

Data PlusGPS Navigation

Add a Line: $40/mo

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Phone Replacement

Customers on Premium or Premium Plus Plans who bring in their accidentally broken or malfunctioning phones can get the same or a similar model

If a customer’s phone is lost or stolen, they can receive a same or similar replacement phone for $100

Phone Replacement is available in store at participating U.S. Cellular retail locations and through customer service. If a replacement phone isn’t available in store, it will be shipped to arrive the next business day

19

Auto Pay and Paperless Billing Discount, Overage Cap and Overage Forgiveness

Auto Pay and Paperless Billing Discount• 5% ACH discount/3% credit card discount

Overage Cap• Prevents voice overage charges from exceeding 

$50 for anyone with a National Single Line plan or $150 for a Family Belief Plan 

• Covers voice usage

Overage Forgiveness• Reward program benefit redeemed 

by using points

• Allows customers to wipe out all overage (voice, data, & text) when redeemed

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Drive online sales and support• Enhanced USCellular.com

Device supply chain transformation • New third‐party logistics provider

• Lower costs

• Improved forecasting and planning

• Improved customer experience

Provide faster new service and product introduction 

• Unified billing and operation support system

Develop deeper and more customized relationships • New customer relationship management system

• New enterprise data warehouse 

Enablement Initiatives to Support the Program

21

Market Environment

A Winning Strategy

The Belief ProjectSM Portfolio

Financial Assumptions and Expectations Steven T. Campbell

Strategy to Differentiate

22

Subscriber Composition

A rapid mix shift to new plans will be driven by both migration and acquisition

The Belief Project Postpaid Subscribers

Other Subscribers

Millions

5

4

3

2

1

2010 2011 2012 2013 2014

Postpaid Customer Mix by Count

The introduction of these offerings is expected to drive overall growth of the customer base

23

Adoption by Bundle Type

Customers on “Voice Only” plans drop off over time as customers adopt more plans with messaging and data

Voice Only Subscribers

Voice and Messaging

Voice, Messaging and Data

2009 2010 2011 2012 2013 2014

100%

80%

60%

40%

0%

20%

24

2010 Financial Effects

All costs and revenue impacts associated with The Belief Project have been included in 2010 guidance all year

Development and implementation costs for the new proof points

Increased advertising to create awareness

Initial deferral of revenue Belief Points (reward program) at time of migration to new plans

25

Program designed so higher incremental costs are attached to the higher‐ARPU plans

• Phone replacement on premium plans only

• Higher monthly reward points associated with higher‐ARPU plans

“Word of mouth” expected to support traditional advertising

Consistent with our strategy to increase margins

Future Financial Effects

26

More customers in our stores … incremental gross postpaid additions of at least 10%

• Value proposition provides remedies for industry’s most consumer‐dissatisfying pain points

• Enhanced customer experience to back up the new value proposition

Customers spending more … incremental growth in ARPU

• Bundled voice, messaging, and data plans

• Considerable value in higher‐end plans creating incentive to move up the structure 

Customers staying longer … contributing to an improvement in already low postpaid churn

• Creating a “bank” of value for the customer which reaches highest point at greatest risk of churn

• Walking away means signing up elsewhere with a new two‐year contract as well as the absence of other benefits

Expected Results

27

Market Environment

A Winning StrategyMary N. Dillon

The Belief ProjectSM Portfolio

Financial Assumptions and Expectations

Strategy to Differentiate

28

Spent 10 years building a customer‐focused culture

Builds on our strengths and extensive research

Exemplifies smart business by means of cutting‐edge customer research to deliver programs that solve customer needs and create advocacy

U.S. Cellular continues to strengthen its reputation not by building walls to keep customers in, but by bringing innovative solutions to consumers that elevate the customer experience and create a human relationship, not a contractual one

Drive long‐term profitable growth

A Winning Strategy – Believe in Something Better

29

Thank you