Sponsored by

A White Paper by Aaron D. Murphy, Managing Editor at Empowering The Mature Mind, Licensed Architect and Owner of ADM Architecture, 

“Certified Aging In Place Specialist”

Printed On: October 22, 2012

“There is $500,000 Hiding in your Home”Save a FORTUNE in your retirement years, by making your house your FOREVER home.

2 of 11

Remodeling for “Aging In Place” will add YEARS to your LIFE, and your SAVINGS ACCOUNT too!

The purpose of this white paper is to share with the financial planning community how making a baby boomer’s house their “forever home” through Aging‐In‐Place and Universal Design solutions for better accessibility, safety, and functionality, is a “win/win” solution for their clients, the family, the caregiver, the visitors, and THEIR RETIREMENT SAVINGS plan.

With the “Silver Tsunami” crashing onto the shores of the U.S. at a rate of 10,000 new people turning 65 years old EVERY DAY starting in January, 2011 (that’s one every 8 seconds!) the existing pool of housing solutions and the standard “spec house” design of the majority of single family residences in our country is NOT PREPARED to meet the wants, needs, and rights of the population in this demographic.

Every one of your clients needs a specific financial planning solution for income and savings in their second half of life.  As a trained professional, you know that is a custom designed plan based on the individuals needs and wants.  Housing is no different.  Aging In Place is a custom designed solution for every client, to be sure that based on their own specific needs and wants, we remodel their home (or their children’s home if that is where they’ll be moving) or build their next home to be capable of allowing them to stay there as long as possible, regardless of the potential changes in their physical or cognitive abilities that may occur with age.

89% of those polled by the AARP would prefer to “Age In Place”.

The two largest financial decisions our clients will make after age 50 are typically

1) Medical Care decisions2) Housing Selection decisions

So let’s talk about how we can be sure our clients are making the best decisions for their life, their happiness, and their financial future as well.

Let’s talk about how “Aging In Place” canHelp SAVE their SAVINGS!!!

3 of 11

Did you know… Most people go through their lives each day without being aware of the fact that the world in general has been designed for the following type of person

Able‐bodiedRight‐handed Young adults, with Average height and Average weight, Perfect sight and Perfect hearing, and the Ability to verbally communicatetheir needs to another human being.

Does that definition fit you?  Does it fit your parents?  Does it fit your CLIENTS?  Very likely your answers are all “NO”.

I mentioned that 10,000 people started turning 65 years old EVERY DAY beginning in January, 2011.  That is one new “senior” every EIGHT SECONDS.  And NONE of them fit the description above, of who our build environment is designed for.  

So what are we going to do about it?

“BOOMER BULGE”

So… What CAN WE DO?If the world isn’t actually designed for our older clients, what can we do to EMPOWER them to make the best decisions in their second half of life related to their own built environments?

Enter “Aging In Place” – What is it?

“The concept that you can (and should be able to) stay in your residence and current living location for the remainder of your life, regardless of changes to your physical, cognitive, or other changes to your body and abilities that may occur with age.”

4 of 11

http://adm‐architecture.com/aging‐in‐place/

SO, how do we know that the vast majority of people would like this to be the first solution we consider for them related to their housing in the second half of life? 

Aging In Place Statistics – www.AARP.org :

‐ Nearly 90% of seniors want to stay in their own homes as they age.

‐ Even if they begin to need day‐to‐day assistance, or ongoing health care during retirement, most (82%) would prefer to stay in their own homes.

‐ Only a few express a preference for moving to a facility where care is provided (9%), or for moving to a relative’s home (4%).

‐ Living under one’s own rules is a key reason for those polled, for staying in one’s own home… 

According to research by the American Association of Retired Persons (AARP)

Fall Statistics ‐o 1/3 of people 65+ years old fall each yearo 1/2 of those falls are recurrento 1 in 10 falls result in serious injury o 87% of elder fractures are due to fallso 70% of retirees are forecasted to run out of $$ within TEN YEARS… 

Why are we talking to you about HOME MODIFICATIONS?That’s what our clients want, is to STAY HOME.  And the math works, that’s why.  Our goal is to share with you at a high level how modifications to the home for “Aging In Place” will extend the client’s happiness and longevity in their own home, and how that choice (including the cost) will be the best solution for the client’s health in the physical, mental, emotional, and also the financial sense.  

Extending their life at home is the best solution.

5 of 11

Quick Fact:In 1950Percentage of U.S. population over 80 = 0.5%By 2040Percentage of U.S. population over 80 years old = 5%

That is a TENFOLD INCREASE in the 80+ population!

What will an “AIP” remodel include?One of the major goals is SAFETY and FALL PREVENTION.  These are things that can be done with better flooring, lighting, fixtures, appliances, and technology in the home, just to name a few ways.  Beyond this primary goal, secondary and complimentary outcomes from AIP remodeling are a more functional home for ALL, including visitors and caretakers.  Atlanta has a large movement underway called “Visit‐ability”, coined for the idea of a home being accessible to all, including those that come TO the house.  Houses are intentionally located and oriented on the property and designed for one of the home’s entries is “on grade”, with a zero threshold entry (no steps).  This concept of “inclusive” design (vs. “exclusive”) is also termed in the building industry as “Universal Design” (UD).  There are many overlapping concepts between good AIP design and UD.  Good design disappears, and it’s only noticed as “functioning well” vs. feeling institutional or sterile (like an elder facility might).

“Moving Out” of your HOME to a Facility

Assisted Living: $3,477/mo. x 12 = $41,724.00 per year(in my state, it’s $4,250/mo. = $51,000

Nursing Home: $239/day x 365 = $87,235.00 per year(in my state, it’s $263/day = $95,995

Note: These costs can vary widely based on the individual needs of the client for medical care, bathing, feeding, amount of skilled nursing, etc.

Some clients we’ve spoken to have paid as much as $150,000 up‐front out of pocket, and up to $8,000 per month for the facility that their parents live in.

So let’s take the national average between Assisted Living & Nursing Homes for “moving out” for the sake of this discussion… $64,480.00 per year

6 of 11

https://www.metlife.com/mmi/research/2011-market-survey-long-term-care-costs.html#findings

The national average daily rate for a private room in a nursing home rose 4.4% from $229 in 2010 to $239 in 2011..

The national average monthly base rate in an assisted living community rose 5.6% from $3,293 in 2010 to $3,477 in 2011..

The national average daily rate for adult day services rose 4.5% from $67 in 2010 to $70 in 2011..

The national average hourly rates for home health aides ($21) and homemakers ($19) were unchanged from 2010.

STAYING HOME = “Aging In Place”

$150,000 full scale “Aging In Place” Accessiblity Home Remodel

Home Remodel @ $150,000 for “Aging In Place” would allow you to revise your kitchen, bath, halls & doors, and even install an elevator if needed in most homes, based on statistical remodeling costs.

1% approximation for closing costs = $1,500

With a low “LTV” (Loan to Value) ie. Lots of equity in the home, allowing for a low risk loan and best market interest rate, let’s use 5% for simple math.  Current rates are under 4% for the best qualified, and most of those clients considering their housing options would fit in the category of solid FICO score as well as either a paid off home or at least a lot of equity that equates to the low LTV.

$150,000 at 5% APR = $750/mo. x 12mo. = $9,000P/T Home Health aid = $21/hr. x (20hrs x 52 wks)$21,840.00 per year

So let’s do the math:

http://www.seniorhomes.com/

MOVE OUT  average total:$64,480.00 per year

7 of 11

https://www.metlife.com/mmi/research/2011-market-survey-long-term-care-costs.html#findings

STAY HOME remodeling total:$30,840.00 loan payment + P/T Home Health Aid

Note: This is a likely scenario wherein the actual amount of time that nursing specific skilled care is needed is not “full time” , but rather it is specific to task such as bathing, dressing, meal preparation, and taking medications.  This could be complimented easily if needed, with family visits in the evening a few times per week.

$64,480 “Move out” vs.  $30,840 “Age In Place”

NET ANNUAL SAVINGS = $33,640 per year!SO… 

What if remodeling your home allowed you to stay (where up to 89% of those polled by AARP say that they’d like to live) IN THEIR OWN HOME for another 10, 15, or even 20 years…?

Money talks… 

Extra Years in your HOME = Major SAVINGS!!!10 years = $336,40012 years = $403,68015 years = $504,60020 years = $672,800

Let’s keep our clients in their OWN HOMES!

8 of 11

“Master on the Main” (floor) was a term coined in the architecture 

industry in about 2003… except for the 50’s ranch style coming close for 

“single level living” design), there are 100 years worth of existing homes that are BROKEN.  Our homes are NOT 

designed for where the majority of our population is heading in the next 30 

years.  Our houses need HELP!

What Changes happen with aging that Home Design can Address / Help us live a better & longer life at home?

PhysicalPosture / BalanceMobility (ease of / pain from)Vision ImpairmentHearing Impairment

Cognitive, Mental, EmotionalHypertensionDepressionAlzheimer’sDementia

Making these choices and creating a PLAN gives you control over:

- Your INDEPENDENCE- Your QUALITY OF LIFE - Your DIGNITY

Where are the most commonly altered areas of the home?With safety being the primary goal, and the typically largest challenges for the demographic being bathing, sanitation, and dressing, we find that the majority of the requests for alterations include the bathroom, kitchen, and access to those spaces from other areas of the home, including the bedrooms.

70%  = SAFETY reasons

65%  = EASIER to USEby all family members

60% = Increase their ability to LIVE INDEPENDENTLY

55% = FLEXIBILITY to ADAPT to theCHANGING NEEDS of family members

Top Reasons Seniors made Home Modifications:

Think this “spec” style home works for your client?  Neither do we… 

10 “HOT” senior housing trends in the next 10 yearssustainable designuniversal designtechnologyage of amenities

AARP identified housing features that seniors find are especially important in the later years as they begin to experience reduced eyesight, poorer balance, reduced flexibility, etc.:  

Safety features:Non‐slip floor surfaces (80 percent)

Bathroom aides such as grab bars  (79 percent)

A personal alert system that allows people to call for help in emergencies (79 percent)

Entrance without steps (77 percent)

Wider doorways (65 percent)

Lever‐handled doorknobs (54 percent)

Higher electrical outlets  (46 percent)

Lower electrical switches (38 percent)

Most of these features do not currently exist or are not located correctly in most seniors’ homes in a way that is convenient and user‐friendly for their body type, posture, eyesight, etc.

at‐home services empowerment memory care new ways of financing

9 of 11

10 of 11

SummaryThis white paper was written for the financial planning, retirement asset management, and related industries for the mature market (“Baby Boomers”).  This report provides valuable information to those that are tasked with being the “trusted advisor” for their clients finances in the end of career and retirement years of their lives.

We shared how important it is from a financial perspective for financial planners to understand the different housing options (and price structure related to those options) for their clients.  We recognize that the largest two financial decisions to make in the second half of life are related to medical care and housing decisions.  We went on to show how “Aging In Place” (AIP) is the best “first” solution, not to mention the vast majority of clients’ first preference, and how AIP provides the best of all worlds for their client in relation to their WANTS, NEEDS, and RIGHTS to stay at home for as long as possible.  

Finally we shared how our organizations (Empowering The Mature Mind, and ADM Architecture) can help you with your clients, and why we should be a part of your own book of resources for your clients. 

Housing solutions are a crucial part of decision making in the second half of life, and they can have an incredible impact on our clients’ ability to remain fiscally and financially afloat at the end of their careers and into retirement.

Please also see some related blog articles at EtMM:Do you have “Stay at Home” Insurance?

Keep your PET, Keep your GARDEN, Keep your SMILE!

Don’t SLIP… One FALL could land you in BANKRUPTCY!

Fail to Plan for “Aging In Place”? Then plan to FAIL.

by Aaron D. Murphy, Managing Editor at Empowering The Mature MindOwner of ADM Architecture, “Certified Aging In Place Specialist”

11 of 11

I am a licensed Architect with 15+ years in the industries of architecture and real estate investing.  I am an entrepreneur, and a loving dad to two beautiful children. I am passionate about things I believe in, and I enjoy sharing these passions with my clients, the public, and 

those I care about and love, so you can share with yours as well… 

Empowering the Mature Mind 

EtMM is a resource and educational location for our clients to learn more about all of the different choices, products, and solutions to stay at home longer.  We are on the radio in Seattle and online at www.1150amKKNW.com/listen and on the web at www.EmpoweringTheMatureMind.com

OUR MISSION at Empowering The Mature Mind:“Dramatically improving our clients ability to live a longer and happier life at home.”EtMM does this through our positive online community, where we provide our subscribers with valuable information, education, and resources – at EtMM, we are EMPOWERING you to meet your WANTS, NEEDS, and RIGHTS.

Listen to “Encore Living” Radio with co‐host Aaron D. Murphy of Empowering The Mature Mind, live ON AIR every 2nd Monday of the month, from 8am‐9am

Empowering The Mature Mind was created to provide timely & pertinent informational teachings, links, references, resources, and product offerings for the Mature Adult Populations & their families.  Our goal for YOU?  EMPOWERING and ENABLING the Mature Adults of our population to control their own lives, and have the ability to meet their WANTS, NEEDS, and RIGHTS in every part of their wonderful “Second Half” of life.

ADM Architecture (and “CAPS”)(Certified Aging‐in‐Place Specialist)Aaron Murphy is a Certified Aging‐in‐Place Specialist, trained in the unique needs of the older adult population, Aging‐in‐Place home modifications, common remodeling projects, and solutions to common barriers.  CAPS professionals have been taught the strategies and techniques for designing and building aesthetically enriching, barrier‐free living environments. The CAPS program goes beyond design to address the codes and standards, common remodeling expenditures and projects, product ideas, and resources needed to provide comprehensive and practical aging‐in‐place solutions. CAPS graduates pledge to uphold a code of ethics and are required to maintain their designation by attending continuing education programs and participating in community service.