1

Tips and Traps in NI 43‐101 in a Mergers and Acquisitions Environment

Presented by: Brian AbrahamJanuary 15, 2009

2

•National Instrument 43‐101 came into effect on February1, 2001

•Requirement for the preparation of technical reports

•Qualified persons or QPs

• Independent QP and non‐independent QP

•TXS Venture Exchange Mining Standards Guidelines

3

•Nature of the transaction

•Triggers within NI 43‐101, specifically Section 4.2

•Under subsection 4.2(1), an issuer must file a technical report to support scientific or technical information describing the mineral project on a property material to the issuer or the resulting issuer as referenced under subsection 4.2(1)(c)

4

• Partial list of triggers to a technical report requirement under subsection 4.2(1):– “(a)  a preliminary prospectus;”– “(b)  short form prospectus filed in accordance with NI 44‐101 that includes material scientific or technical information about a mineral project on a property material to the issuer, but not contained in an AIF filed prior to February 1, 2001 or previously filed technical report;”

5

– “(c)  information or proxy circular concerning a direct or indirect acquisition of a mineral property where the issuer or resulting issuer issues securities as consideration;”

– “(f)  an AIF referencing a material property but not previously contained in information contained in an AIF filed prior to February 1, 2001 or previously filed technical report;”

– “(h)  an offering document that complies with and is filed in accordance with the TSX Venture Exchange policy;”

6

– “(i) a takeover bid that discloses a preliminary assessment or mineral resources or reserves on a property material to the offeror if securities of the offeror are being offered in exchange on the takeover bid.”

7

• Subsection 4.2(2), exemptions for historical estimates

• Subsection 4.2(4), a technical report must be filed no later than the date on which the document referenced in subsection (1) is filed or made available to the public

8

• Subsection 4.2(5), for a property referenced in an AIF first becomes material not less than 30 days before the filing deadline for the AIF then there is a 45‐day period to file the report

• Subsection 4.2(7), technical report that supports a directors circular must be filed not less than three business days prior to the expiry of the takeover bid

9

• Subsection 4.2(8), subsection (1) does not apply if there has been no material change in a previously filed technical report and a certificate and consent is filed by the QP who prepared that report 

•Section 5.3(1), certain reports are required to be prepared by independent QPs 

10

•Must file an independent technical report for a mineral project on each property material to the issuer– subsection (b), a report related to a preliminary prospectus or valuation

– subsection (c), certain references in subsection 4.2(1) if first time a preliminary assessment or mineral resources or mineral reserves on a property material to the issuer or a 100% change in the mineral resources or the mineral reserves 

11

• Exemption for independent QP granted to producing issuers– At least $30 million revenue from mining operations in its most recently completed financial year

– At least $90 million in the aggregate for the three most completed years  

12

TIPS

• Look at transaction to determine whether there are any triggering events under Section 4.2

•Determine filing deadlines

•Determine if any reports are required 

•QPs should be consulted with respect to preparation of the reports 

•All documents filed on SEDAR should be examined 

13

• Check AIFs to see if references to reports exist which are not filed on SEDAR

•Clients should be consulted as to the status of any ongoing reports

•Plans to file new reports

•Are there material changes announced either by inference or in actuality 

14

• All reports should be examined to determine whether or not they are current 

•Are there material changes since the preparation and filing of the report 

•Arrange for certificates and consents and note that these must be addressed to the issuer or the resulting issuer 

15

• Arrange for the preparation of new reports or updates to reports

• Can in‐house QPs prepare reports– Independent vs. Non‐Independent

•Material change reports

•Adjacent properties

•Report checking by regulators

16

•Use of foreign codes

•Disclosure required under the United States Guideline 7 SEC rules which prohibit disclosure of resources of any kind

•Other consents contained in other National Instruments and policies

•Attached to the materials are copies of a sample certificate form and a sample consent form 

17

Example Certificate for a Qualified PersonNameAddressTelephone NumberFax NumberE mail address

CERTIFICATE OF AUTHOR

I, ______, P.Eng./P.Geo, am a Professional Engineer/Professional Geoscientist [President, Vice President of ABC Engineering Consultants Inc.   if applicable] of _____ street in the City of _____ in the Province of _____, Canada.

1. I am a member of the Association of Professional Engineers and Geoscientists of British Columbia; a member of the Professional Engineers of Ontario; and a member of the American Institute of Professional Geologists (Certified Professional Geologist).

2. That I am the principal author of the report dated _____ entitled “Report on the _____ Gold Property” to which this Certificate applies.

18

[ NOTE: MODIFY 3 AS REQUIRED ]3. I graduated from the University of British Columbia with a Bachelor of Science degree in geology in 19 • and subsequently obtained a Master of Science degree in economic geology from the University of _____ in 19 _____, and I have practised my profession continuously since 19_____.  My experience includes the following:

(a) Junior Mine Geologist for _____ Mining Corporation from 19_____ until 19_____;

(b) Senior Mine Geologist from 19_____ until 19_____ with _____ Gold Corporation at the _____ Mine located in _____;

(c) From 19____ until 19____ I was Senior Geologist with ____ Gold Mining Corporation in charge of all geological exploration, development and production matters relating to mines located in Canada, ____ and ____;

(d) From 19____ until 20____ I was Vice‐President of ____ Mining Corporation in charge of development projects for mines located in Canada, ____ and ____ as well as development of ____ projects in ____ and ____; and

19

(e) From 20____ to the present I have been a Consulting Geologist with ____ Mining Consultants as President and as such I have been involved in the development and production of numerous mining projects, in particular, ____ mining projects in various countries around the world.

4. As a result of my education, professional qualifications and experience, I am a Qualified Person as defined in NI 43‐101.

20

5. From October 5, 200___ until October 12, 200 ___ I visited the ___ Project of ___ Mining Ltd. located in ___ for the purposes of determining geophysical survey co‐ordinates, geological surveying, geological mapping, establishing drill site locations, examination of trenching, existing workings and determination of access routes and examination of existing drill core.  I also visited the Project from May 1, 2008 until May 4, 2008 for the purpose of examining drill holes, drill core, sample preparation facilities, site preparation and access construction.

21

[ NOTE: MODIFY 6 AS REQUIRED ]

6. I am responsible for all items of the technical report except those set out below which was prepared under my direct supervision in consultation with the following:(a) Item ____, the metallurgy which is prepared by ____, P.Eng.;(b) Item ____, resource and reserve calculations which was prepared by ____, 

P.Geo.; and(c) Item ____ drilling which was prepared by ____, P.Geo.

OR

I prepared Item ____ in the technical report.

22

7. I am independent of ____ in accordance with the application of Section 1.4 of National Instrument 43‐101.

8. I have had no prior involvement with the ____ project except when I previously examined the ____ Project in August 200____ when I was the ____ of ____ (if there has been no prior involvement in the property then that must be stated).

9. I have read National Instrument 43‐101, Form 43‐101F1 and the Companion Policy 43‐101 CP and this technical report has been prepared in compliance with NI 43‐101, Form 43‐101F1 and 43‐101 CP.

23

10. As of the date of this Certificate, to the best of my knowledge, information and belief, the Technical Report contains all scientific and technical information that is required to be disclosed to make the Technical Report not misleading.

Dated at Vancouver, British Columbia, this ____ day of ____, 20____.

Qualified Person’s SignatureName(Seal, if applicable)

24

Consent Example[letterhead of QP; engineer, geologist, etc.]

Attention:        Corporate FinanceDear Sirs,Re:  [Company Name]

I hereby consent to the public filing of the technical report (of which I am the author) on the _____ property of [ Company name ] dated _______.

I further consent to extracts of the technical report from or a summary of the technical report in the written disclosure being filed.

I further confirm that I have read the written disclosure being filed and that it fairly and accurately represents the information in the technical report that supports the disclosure.

Yours trulyQualified Person•Signature••Name•Dated at _____, _____ this _____ day of May, 20___ 

25

Appendix 3F Mining Standards Guidelines

26

(cont’d)

Thank You!

Brian E. Abraham

Tel: 604‐443‐7134

Email: brian.abraham@fmc‐law.com