Tuzla, Bosna i Hercegovina, 22. novembar 2018.
Tržište električne energije jugoistočne Evrope – aktuelnosti i inicijative
Dejan Stojčevski
Regionalni energetski forum – REF 2018
Tržište električne energije – vremenski okvir
Balancing MarketAncillary Services
Financial Market (Futures / Forwards)
Spot Market
Day Ahead Market
Spot Market
Intraday Market
Administration of BR
Administration of BM
Yearly / Monthly
Auctions
in D-1 for day D
18h
from 18h D-1
till 24h for day D
Day D+1
in Y-1 - for year Y
in М-1 - for month М
Daily AuctionsIntraday
Allocation
Day D-1
till М+11 for month М
Day D
Bilateral Market
Long-term market Day-ahead market Intraday market
- Finansijsko tržište derivata (fjučersi, opcije)
- Prekogranično tržište prenosnih kapaciteta (dodela
kapaciteta)
- Bilateralno tržište (OTC)
- Organizovano spot tržište – Berza el.energije
- Balansno tržište (kapacite i energija)
- Tržište pomoćnih usluga (gubici, Naponsko/Reaktivna regulacija,
beznaponsko pokretanje generatora, ..)
- Primenjen koncept balansne odgovornosti- Garancije porekla, CO2,Imlementacija obnonovljivih izvora
Cilj:
- Sigurnost snabdevanja
- Povećanje konkurencije
- Eliminisanje ili ograničenje
monopola
- Nediskriminacija, transparentnost,
isti uslovi za sve
- Integracija u regionalno i interno
EU tržište
Evropsko tržište električne enrgije i pozicija zemalja WB6
HVDC links
Market
Evropa –sinhrone oblastiEvropa – EU and EnC
Dugoročni ili srednjeročni(Godina/mesec/nedelja)
Predviđena pokrivenost potreba za snabdevanjem, Optimizacija
proizvodnje
Kratkoročno(Jedan dan pre isporuke)
Balansiranje proizvodnje i potrošnje
Vrlo kratkoročno(nekoliko sati pre isporuke)
Balansiranje proizvodnje i potrošnje
Realno vreme(minuti)
Sigurnost sistema
Finansijski derivati DAY-AHEAD
TRŽIŠTE
INTRADAY
TRŽIŠTEBalansiranje
Uloge različitih tržišta na vremenskoj osi
Bilateralno tržište –
OTC tržište
DAY-AHEAD
AUCTION
Optimizacija likvidnosti putem
aukcija
CONTINUOUS
INTRADAY
Fleksibilnost kroz kontinualnu
trgovinu
Berze električne energije u Evropi – ciljni model jedinstveno spot tržište
Trenutno stanje na području Evrope u skopu uspostavljanja internog dan-unapred tržišta
PX
4MMC
WB6 bez PX
MRC – Multi Regional Coupling (EU ciljni model u skladu sa CACM Regulativom)
Kretanje cena i istrgovanih količina na SEEPEX
Mesečni prikazFebruar 2016 – Oktobar 2018
22.27
25.0127.9 26.35
32.15
36.0632.31
35.79
45.2541.37
50.05
82.88
55.5
37.4639.95 41.45
44.94
52.5359.31
43.37
51.92
61.57
41.73
36.39
41.36
34.46 28.9540.92
51.08
51.03
61.01
63.67
64.26
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
January February March April May June July August September October November December
2016 2017 2018 2016 base price 2017 base price 2018 base price
MWh€/MWh
Kretanje Cena/Količina na SEEPEX na dnevnom nivou
AVG Price 47,36 €/MWhAVG Volume = 5952 MWh
01.01.2018. – 31.10.2018.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
20
18
-01-0
1
20
18
-01-0
4
20
18
-01-0
7
20
18
-01-1
0
20
18
-01-1
3
20
18
-01-1
6
20
18
-01-1
9
20
18
-01-2
2
20
18
-01-2
5
20
18
-01-2
8
20
18
-01-3
1
20
18
-02-0
3
20
18
-02-0
6
20
18
-02-0
9
20
18
-02-1
2
20
18
-02-1
5
20
18
-02-1
8
20
18
-02-2
1
20
18
-02-2
4
20
18
-02-2
7
20
18
-03-0
2
20
18
-03-0
5
20
18
-03-0
8
20
18
-03-1
1
20
18
-03-1
4
20
18
-03-1
7
20
18
-03-2
0
20
18
-03-2
3
20
18
-03-2
6
20
18
-03-2
9
20
18
-04-0
1
20
18
-04-0
4
20
18
-04-0
7
20
18
-04-1
0
20
18
-04-1
3
20
18
-04-1
6
20
18
-04-1
9
20
18
-04-2
2
20
18
-04-2
5
20
18
-04-2
8
20
18
-05-0
1
20
18
-05-0
4
20
18
-05-0
7
20
18
-05-1
0
20
18
-05-1
3
20
18
-05-1
6
20
18
-05-1
9
20
18
-05-2
2
20
18
-05-2
5
20
18
-05-2
8
20
18
-05-3
1
20
18
-06-0
3
20
18
-06-0
6
20
18
-06-0
9
20
18
-06-1
2
20
18
-06-1
5
20
18
-06-1
8
20
18
-06-2
1
20
18
-06-2
4
20
18
-06-2
7
20
18
-06-3
0
20
18
-07-0
3
20
18
-07-0
6
20
18
-07-0
9
20
18
-07-1
2
20
18
-07-1
5
20
18
-07-1
8
20
18
-07-2
1
20
18
-07-2
4
20
18
-07-2
7
20
18
-07-3
0
20
18
-08-0
2
20
18
-08-0
5
20
18
-08-0
8
20
18
-08-1
1
20
18
-08-1
4
20
18
-08-1
7
20
18
-08-2
0
20
18
-08-2
3
20
18
-08-2
6
20
18
-08-2
9
20
18
-09-0
1
20
18
-09-0
4
20
18
-09-0
7
20
18
-09-1
0
20
18
-09-1
3
20
18
-09-1
6
20
18
-09-1
9
20
18
-09-2
2
20
18
-09-2
5
20
18
-09-2
8
20
18
-10-0
1
20
18
-10-0
4
20
18
-10-0
7
20
18
-10-1
0
20
18
-10-1
3
20
18
-10-1
6
20
18
-10-1
9
20
18
-10-2
2
20
18
-10-2
5
20
18
-10-2
8
20
18
-10-3
1
Volume Base Price Peak Price
MWh €/MWh
01.01.2018. – 31.10.2018.
Poređenje cena SEEPEX-HUPX-OPCOM-GE
Poređenje cena SEEPEX-HUPX-CROPEX
20.06.2018. – 31.10.2018.
Razlozi porasta cene u drugoj polovini 2018
- Leto 2018 zabeležene su rekordne temerature Zapadnoj i Centralnoj Evropi
- Visoke temperature dovele su do problema sa rashladnim vodama u nekoliko nemačkih i francuskih elektrana
(reke nesmeju da se zagrevaju iznad 28° C)
- Nove rekordne cene za CO2 sertifikate od preko 20 EUR/ton (sa 7-8 na 23 eur/tco2)
- Porast cene nafte, gasa i uglja
- Gasne rezerve manje
WB6 – Regionalana perspektivaKreiranje Regionalnog tržišta elektrišne energije u oblasti Zapadnog Balkana
WB6 inicijativa – pokrenuta 2014 / 2015 Vienna Summit (implement so-called “energy soft measures”) / 2016 Paris
Summit (naglašena potreba za bližom saradnjom na regionalnom nivou i integraciji tržišta WB6 zemalja u interno
evropsko tržište)
Zemlje Zapadnog Balkana (Western Balkan 6 - WB6) posvećene su da preduzmu reformske mere na nacionalnom
regionalnom nivou sa ciljem da razviju tržište električne u različitim vremenskim okvirima kao što su:
- Proračun prekograničnih kapaciteta i njihova dodela
- Spot tržište (organizovano dan-unapred i unutar-dana tržište)
- Balansno tržište
Nacionalne reformske mere imaju za cilj da otklone nacionalne prepreke u razvoju regionalnog tržišta električne
energije i lakšu integraciju u interno EU tržište
WB6 – Regionalana perspektivaIzazovi
- Nacionalne prepreke u razvoju regionalnog tržišta električne energije i lakša integracija u interno EU tržište
- Neusklađena nacionalna regulativa sa EU regulativom (CACM, FCA, REMIT, ...)
- Licenciranje učesnika u okviru WB6 tržišta
- Neusklađena tržišna pravila
- Status WB6 zemalja u okviru internog EU tržišta
- Status WB6 zemalja u MRC
- Status WB6 zemalja u okviru XBID projekta
- Status NEMO
- Uloga Shipping Agenta (fizička, finansijska)
- Tretiranje i pokrivanje troškova spajanja tržišta (NRA, TSO, PX)
- Metod proračuna i dodele prekograničnih kapaciteta u regionu
- Prekogranično balansno tržište (nabavka kapaciteta i energije)
SEEPEX - Regionalna perspektiva
Project :
Market Coupling with Montenegro
(partnership/services)
Project :
Market coupling with Italy (AIMS project initiated
within WB6 initiative)
Project :
Market coupling with 4MMC
Integration activities with HUPX
Project :
Market Coupling with IBEX and CROPEX
(trilateral initiated)
Potencijalni projekti spajanja tržišta
AIMS: Market Coupling Projekat između Albanije-Italije-
Crne Gore-Srbije
- Sab-regioalni projekat namenjen pridruživanju MRC (Multi Regional Coupling) kada se ispune svi uslovi koje
zahteva MRC
- Preduslov za punu implementaciju AIMS MCP je izgradnja DC kabla između Italije i Crne Gore
- Mogući su različiti datumi za pojedinačna spajanja po granicama u zavisnosti od razvoja pojedinačnih tržišta
- AIMS MC treba da se zasniva na istim odredbama i uslovima primenjenim u MRC-u
- Sprovođenje nacionalnih i regionalnih sporazuma je preduslov za pridruživanje pan-Evropskim sporazumima
- Uključene strane (TSOs i PXs) treba da uspostave Sporazum o saradnj gde su definisani ciljevi i
odgovornosti, uključujući i kriterijume za podelu troškova
- NRAs treba da odrobi Sporazum
- AIMS radna grupa je konstituisana u decembru 2017. godine
RO
CZ
RS
HU
SK
▪ 5 februara 2018 –potisan MoU od strane EMS, MAVIR, EPEX SPOT, HUPX i SEEPEX
▪ Glavni ciljevi saradnje• Spajanje HUPX i SEEPEX i uspostavljanje jedinstvene poslovne infrastrukture vezane za spot tržište sa
ciljem stvaranja robusne i snažne berze električne energije u regionu CSEE, gde će EPEX Spot da obezbedi Dan-unapred operativni rad i tržišno spajanje
• Unapređenje saradnje između Operatora prenosnih sistema (TSOs) i Nominovanih operatora tržišta (NEMOs) koji doprinose uspešnom postizanju zajedničkih političkih i ekonomskih ciljeva
• Implementacija spajanja tržišta (Dan-unapred i Unutar dana) između Srbije i Mađarske ( i 4MMC)
▪ Vlasnička struktura: TSO klaster (EMS i MAVIR u početnoj fazi) i EPEX SPOT
▪ Poslovni i regulatorni status:
• Fokus na spot tržištu• Okrenut ka potrebama korisnika • Bez monopolskog statusa
▪ Nova regionalna berza za Centralnu i Jugoistočnu Evropu
SEEPEX Razvoj u 2019
SEEPEX Razvoj u 2019Finansijski derivati (futures) za tržišnu oblast Srbije
▪ Strateško partnerstvo sa snažnim i relevantnim partnerom iz EU (najbolja praksa i obezbeđena
robusnost/likvidnost)
▪ Referentna cena i fizička isporuka biće obezbeđena preko SEEPEX infrastrukture (ETS platforma and ECC
kliring)
▪ Usluge kliringa obezbeđuje ECC u skladu sa standardnim modelom primenjenim i u drugim evropskim zemljama
▪ Srpsko tržište derivata će biti u potpunosti usklađeno sa Evropskom Finansijskom Regulativom
▪ Odgovarajuće usluge za učesnike na tržištu kao i za regulatore biće obezbeđene u skladu sa REMIT, EMIR,
MIFID II, MIFIR, MAR
▪ Najbolja praksa u pogledu visokih standarda u trasparentnosti i nadzora tržišta
SERBIAN
FUTURES
SEEPEX partners: EEX (European Energy Exchange)
EEX Power Derivatives Markets
EEX connects 264 trading
participants from 28 countries:
8 Austria
1 Belgium
1 Bulgaria
1 Croatia
20 Czech Republic
7 Denmark
2 Finland
13 France
57 Germany
2 Greece
3 Hungary
1 Ireland
34 Italy
1 Luxembourg
10 Netherlands
6 Norway
10 Poland
1 Portugal
3 Romania
4 Slovakia
4 Slovenia
14 Spain
3 Sweden
20 Switzerland33 United Kingdom
Markets of EEX-Group
9/26/2018 12:35 PM - Screen Cl ipping
Okvirni plan uvođenja finansijskih derivata (futures) za tržište Srbije
1. Planirani opseg proizvoda
2. Indikativna vremenska linija uvođenja finansijskih derivata
Osiguranje od cenovnog rizika
Procena buduće cene
Faktori koji utiču na formiranje
cena na tržištu derivata
▪ Kretanje cena na Spot tržištu
▪ Ekonomski razvoj (ekonomski rast)
▪ Razvoj drugih/ povezanih tržišta
(cena nafte, uglja, gasa, price of
CO2)
▪ Specijalni događaji (npr.
Moratorijum na nuklearne elektrane)
▪ Politički okvir
Faktori koji utiču na formiranje
cena na Spot tržištu
Sa strane snabdevanja:
▪ Vreme (vetar, padavine, sunce,
temperatura, hidrologija)
▪ Dostupnost elektrana (održavanje,
ispadi)
▪ Troškovi elektrana
▪ Strani snabdevač kao provajder
Sa strane potražnje:
▪ Vreme (temperatura)
▪ Praznici/radni dani/vikendi/daytime
▪ Troškovi elektrana
▪ Strani snabdevač kao potrošač
Osiguranje od cenovnog rizika
Razlozi za osiguranje rizika
Razlozi za osiguranje rizika na tržištu električne energije mogu biti raznovrsni. Za krajnje kupce, proizvođače, rizik cene
robe predstavlja posebnu opasnost za uspeh preduzeća. Ovaj rizik bi se moga ublažiti korišćenjem robnih derivata za
osiguranje. Učesnici u trgovini mogu da imaju različite pogodnosti:
Izbegavanje
nepovoljneog
kretanja cene
Obezbeđenje
pouzdane
prodaje
raspoložive
proizvodnje
Fiksiranje
dugorošnih
novčanih
tokova
Cash Settlement
Umesto fizičke isporuke, finansijsko poravnjanje se odvija u odnosu na osnovnu cenu sa spot tržišta. Kupac/Prodavac
prima razliku između Fjučersa i cene sa spot tržišta kao finansijsku naknadu.
Osnova za obračun
EEXs Power Future ugovori su dizajnirani da služe kao savršeno osiguranje za spot tržište na koje se odnose. Uzimajući
aktuelne cene na spot tržištu za fizičku isporuku kao osnovu za finalnu cenu poravnanja, osnovni rizik se izbegava pošto
se plaćanja balansiraju između ugovornih strana.
Future Position Value 26,040.00 €
Purchase price in spot auction 44,162.10 €
Variation margin profit/loss 18,122.10 €
Result 26,040.00 €
Future August 2018 at 35 €/MWh = for 744MWh position
value 26,040 €
46
48
50
52
54
56
58
60
62
Price [€]
Start Delivery month Future settlement price [€/MWh] Average spot market price [€/MWHh] (month to date)
Final Future Settlement price = Avg Spot Monthly price
Proračun i ponašanje krajnje Fjučers cene poravnanja
AVG spot price 59,357
Energy will belong to everyone…
Vojvode Stepe 41211000 BelgradeSerbiaTel +381 11 715 28 [email protected]
Dejan Stojčevski