ة ي ل لك ا ة ي ع م ا ج ل ا وم ل ع ل ل ة ي ق ي ب ط ت ل اUniversity College Of Applied Sciences م س ق وس ي ور ل كا ب ل اBachelor Department ص ص) خ ت ة ي س جا م ة ي ق ي ب ط تApplied accounting Specialty عات م ا ج لد ا ما ت ع مدى ا ة ي) ن ي سط ل) ف ل ا ي ل ما ل ل اA ش) ق ل ا بE و بG ن ي ل ل ي ل ما ل ل ا ي ل جH ت ل ى ا عل ة) ز) غ طاع ق حالة دراسة" " ات ي للطااد ا عدV ا لام سV ا ى س و م و يE مد ا ح م هالة ل ي م ج و ل و ل اء) وف مارة ع و يE ل ا ي ع ما سV ا) رافA شV ا ور ب ك الد: هاء ب ى) ن ي ز لع اq ن ي الد1
Transcript
University College Ofالتطبيقية للعلوم الجامعية الكليةApplied Sciences
Bachelor Departmentالبكالوريوس قسم Applied accounting تطبيقية محاسبة تخصص
Specialty
على التحليلالفلسطينية مدى اعتماد الجامعات المالي للتنبؤ بالفشل المالي
"دراسة حالة قطاع غزة"
إعداد الطالبات جميــل هالــة محمد أبو موسى إسالم
لولو إسماعيل أبو عمارة وفاء
إشــراف الدين العريني بهاء:الدكتور
هذا البحث استكماال لمساق مشروع التخرج للحصول على درجةقدمالبكالوريوس في المحاسبة التطبيقية
ه 1435 -م 2014
1
الرحيم الرحمن الله بسم
ه فسيرى اعملوا وقل ورسوله عملكم الل إلى وستردون ، والمؤمنون هادة الغيب عالم والش
ئكم تعملون كنتم بما فينب
[ 105 التوبة ]
إهــــــــداء نهدي هذا البحث المتواضع إلى رسولنا الحبيب
صل الله عليه وسلممحمد" " ...
إلى من تتسابق الكلمات لتخرج معبرة عن مكنون ذاتها2
فيهنحن إلى ما نصل وعانت الصعاب لامن علمتن نا ليخفف من آالمم الهموم أسبح في بحر حنانهاوعندما تكسون
هاتناأم ...
النجاح والصبرناإلى من علم في مواجهة الصعابنفتقدهمإلى من
م من حنانهنرتوي الدنيا لمولم تمهلهائنابآ ...
الطريقناإلى من كانوا يضيئون ل ويتنازلون عن حقوقهماويساندون والعيش في هناءناإلرضائ
ناإخوت ... حبكم حبا لو مر على أرض قاحلةن
لتفجرت منها ينابيع المحبة
نا حرفا أصبح سنا برقه يضيء الطريق أماماثم إلى كل من علمن
شكر و تقدير نشكر علي أنعم الذي القدير العلي . ناالله في القائل والدين العقل بنعمة
عليم " علم ذي كل وفوق التنزيل آية" محكم يوسف صدق.... 76سورة
. العظيم الله
":) ( معروفا إليكم صنع من وسلم عليه الله صلي الله رسول وقال
أنكم ، فكافئوه تروا حتى له فادعوا به تكافئونه ما تجدوا لم فإن
داوود" ..... ) ( . أبو رواه كافأتموه
في نتقدم التدريسية الهيئة إلى العرفان وخالص الشكر الكلية بجزيل
و التطبيقية للعلوم استاذ نخصالجامعية /نا بالذكر بهاء الدكتور الفاضل
3
البحث هذا على اإلشراف قبوله على العريني علىنشكره و، الدين
ال وآرائه القيمة . ستوجيهاته البحث إثراء فى كبير دور لها كان التى ديدة
:الدكتورتقدم بجزيل الشكر واالمتنان إلي عضوي لجنة المناقشة نكما
الجعيدي عمرالفاضل /. الدعور ليليو إلى األستاذة الفاضلة/
الكلية الحبيبة كليتنا الى واالمتنان الشكر بعظيم نتقدم قلوبنا أعماق ومن
عليها والقائمين الكلية يحفظ ان الله وندعو التطبيقية للعلوم الجامعية
. الوطن أبناء لخدمة شامخا وصرحا للعلم منارة وتبقي
ملخص الدراسة علىالفلســطينية هذه الدراسة إلى التعرف على مــدى اعتمــاد الجامعــات تهدف
أجــريتأهداف الدراسة ، أجل تحقيق المالي ، ومنالتحليل المالي للتنبؤ بالفشل ــة على ــة ميداني ــاملين في دراس ــوظفين الع ــة في الم ــدوائر المالي ــاتال الجامع
وإعــداد، استخدام طريقــة العينــة العشــوائيةتم حيث ؛ الفلسطينية في قطاع غزة على التحليل الماليالفلسطينية مدى اعتماد الجامعات تقيس استبانة 35توزيع و
ــؤ بالفشــل المــالي بنســبة اســترداداســتبانة ، 30 تم الحصــول على حيث للتنب85.7%.
% من أفراد عينة الدراسة لديهم معرفة بالتحليل96.7الدراسة إلى أن وتوصلت في أفــراد عينــة الدراســة اســتخدموا التحليــل المــالي من%ــ 63.3 وأن ،المــالي
المــاليون فيوالموظفــون غــزة، قطــاع في الفلســطينيةعملهم في الجامعــات الكفــاءة والتأهيــل العلمي والعملي الجامعــات في قطــاع غــزة لــديهم القــدرة و
باإلضــافة إلى أن الدراســةهــذا، الستخدام التحليل المالي للتنبؤ بالفشــل المــالي بينت أنه يوجد تأثير لمدى اعتمــاد إدارة الجامعــات في قطــاع غــزة على التحليــل
ــددةواع األنوكذلك يوجد تأثير الستخدام ، لتنبؤ بالفشل المالياالمالي على المتع في قطــاعالفلســطينيةلجامعــات ا فيأدوات المســتخدمة في التحليــل المــالي لل
4
من تحدوكذلك بينت الدراسة أنه يوجد معوقات المالي ، بالفشل التنبؤ علىغزة على استخدام التحليل المالي للتنبؤ بالفشل المالي. اتقدرة الجامع
وفي ضوء النتائج تم الوصول إلى مجموعة من التوصيات ومنها: ، وكــذلكتحليل المــالي للتنبــؤ بالفشــل المــاليال بباالهتمامتوجيه إدارة الجامعات
لتأهيــلتكــثيف الجهــود بعقــد دورات تدريبيــة في التحليــل المــالي وأيضا العملي، بــالتنبؤدورات تدريبيــة متخصصــة وخاصة الموظفين ذوي العالقة بالتحليل المالي
فيو ممنهجــة العمل على وضع استراتيجية متكاملــة و شــاملة و،بالفشل المالي حالة وجود معوقات تؤثر على اســتخدام التحليــل المــالي للتنبــؤ بالفشــل المــالي
على تطــبيق نمــاذجالفلســطينية ضرورة قيام إدارة الجامعــات وأخيرا للجامعات، تستخدم كنظام إنذار مبكر لرصد أي فشل مالي غــيرالتنبؤ بالفشل المالي والتى
. قبل حدوثهمتوقع
AbstractThis study aimed to identify the extent of adopting financial analysis in the prediction of financial
failure in the Palestinian universities. Towards the fulfillment of the study goal, we conducted a field
study on the financial departments personnel of the Palestinian universities in the Gaza Strip. The
study sample has been randomly selected, to which a 35 questionnaires have been distributed as
means of gathering the study relevant data to measure the extent of financial analysis adoption for
predictions of financial failure in the Palestinian universities. We retrieved 30 out of 35
questionnaires, thereby, representing a recovery rate of 85.7% .
The main study finding is that 96.7 % of the study sample are acquainted with the financial analysis
and, out of which, only 63.3 % of them had the used financial analysis in their work in the Palestinian
universities in Gaza Strip. Another finding is that the financial department personnel at universities of
Gaza Strip have the ability, competence, along with scientific and practical training to use financial
analysis forecasting techniques to predict financial failure. Furthermore, the study proved the impact
caused by the extent of such adoption of financial analysis in the prediction of financial failure, as
well as the impact of the various types of tools used in the financial analysis. In addition to that, the
study found a number of constraints that limit the ability of finance department personnel at
universities towards using financial analysis in the prediction of financial failure .
In light of the study findings, we suggested a number of recommendations, including:
5
First, directing the universities management crews of financial analysis vitality in the prediction of
financial failure, as well as the importance of applying the methods of financial analysis to evaluate
and predict the financial performance of universities. Furthermore suggestions proposing the use of
statistical methods and financial ratios in a wider way, as well as the increase of such adoption in the
practical applications context. Moreover, propositions made to intensify efforts towards holding
training courses and specialized training sessions round financial analysis to increase the
qualifications of finance department officials in predicting financial failure using ways of financial
analysis, along with intensifying efforts towards developing integrated, comprehensive and
systematic strategies to avoid the negative impact of obstacles affecting the use of financial analysis
in the Palestinian universities. Last but not least, recommendations emphasize the practical
application of financial analysis models to predict financial failure as such models work as an early
alert system to warn financial failure well due in advance.
المحتوياتالصفحة الموضوع
أ صفحة العنوانب أية قرآنية ت اإلهداءث شكر و تقديرج ملخص الدراسةح Abstract االنجليزية باللغة الملخصخ محتويات الدراسةذ قائمة الجداول
العام األول: اإلطار الفصل2 مقدمة
3 مشكلة الدراسة4 فرضيات الدراسة
4 أهداف الدراسة
5 أهمية الدراسة 6 مجتمع الدراسة
6 منهجية الدراسة7 الدراسات السابقة
6
14 التعقيب على الدراسات المالي الفشل و المالي الثاني: التحليل الفصل
المبحث األول: التحليل المالي
16 مقدمة16 تعريف التحليل المالي
17 أهداف التحليل المالي
18 الجهات المستفيدة من التحليل المالي
21 معايير التحليل المالي
22 أدوات التحليل المالي
25 محددات التحليل المالي
المبحث الثاني: الفشل المالي
28 مقدمة28 تعريف التعثر و الفشل
28 تعريف الفشل االقتصادي
28 تعريف الفشل المالي
29 أسباب الفشل المالي
30 مراحل الفشل المالي
32 أنواع الفشل المالي
32 نماذج الفشل المالي
التطبيقية والدراسة اإلستبانة الثالث: تحليل الفصل40 أسلوب الدراسة40 مجتمع وعينة الدراسة40 أداة الدراسة41 صدق اإلستبانة
46 ثبات االستبيان47 األساليب اإلحصائية المستخدمة في الدراسة
7
48 تحليل البيانات55 اختبار الفرضيات
التوصيات و الرابع: النتائج الفصل63 النتائج64 التوصيات67 المراجع
68 المالحق
قائمة الجداول رقم
الصفحةالجدول عنوان رقم
الجدول
41 درجات مقياس ليكرت الخماسي 142 معامل االرتباط بين كل فقرة من فقرات المجال األول و
الدرجة الكلية للمجال2
43 معامل االرتباط بين كل فقرة من فقرات المجال الثاني والدرجة الكلية للمجال
3
44 معامل االرتباط بين كل فقرة من فقرات المجال الثالث والدرجة الكلية للمجال
4
45 معامل االرتباط بين كل فقرة من فقرات المجال الرابع والدرجة الكلية للمجال
5
46 معامل االرتباط بين درجة كل مجال من مجاالت اإلستبانة والدرجة الكلية لإلستبانة
6
48 7 أسم الجامعة49 المؤهل العلمي 850 التخصص 951 المسمى الوظيفي 1052 سنوات الخبرة 1153 المعرفة بالتحليل المالي 1253 استخدام التحليل المالي في العمل بالجامعة 1354 مدى استخدام التحليل المالي 1455 من فقرة لكل.(Sig)المتوسط الحسابي و قيمة االحتمال
األول المجال فقرات15
56 16 من فقــرة لكل.(Sig)المتوســط الحســابي و قيمــة االحتمــال
8
الثاني المجال فقرات58 من فقــرة لكل.(Sig)المتوســط الحســابي و قيمــة االحتمــال
الثالث المجال فقرات17
60 من فقــرة لكل.(Sig)المتوســط الحســابي و قيمــة االحتمــال الرابع المجال فقرات
18
9
10
ل األولـالفصاإلطار العام
أوال:المقدمة.ثانيا:مشكلة الدراسة.
ثالثا:فرضيات الدراسة.رابعا:أهداف الدراسة.
خامسا:أهمية الدراسة.سادسا:منهجية الدراسة.
سابعا:الدراسات السابقة.ثامنا:التعقيب على الدراسات السابقة.
المقــدمة: تتولى الجامعات في قطاع غزة مسؤولية التعليم الفلسطيني وتطوره في مختلف مجاالته ،وتسعى لتوفير فـرص االلتحــاق لجميــع من هم في ســن التعليم ،وكـذلكــتجدات ــع مسـ ــا يتالءم مـ ــاء بمـ ــودة التعليم والتعلم لالرتقـ ــة وجـ ــين نوعيـ تحسـ العصر ،وكذلك تنمية القــوى البشــرية العاملــة في مختلــف القطاعــات ،من أجــل إعداد المواطن الفلسطيني المؤهل علميا وعمليــا ،والقــادر على القيــام بواجباتــه بكفاءة ،وتعمل على تنمية رؤى مستقبلية واضحة للتعليم تتجاوز الماضــي وتعمــل على إعادة بناء ما أحدثته ســلطة االحتالل من تخلــف ،وإلى التطلــع إلى مســتقبل يعيد ارتباط األجيال الجديدة بتاريخها وينير طريقهــا إلى المســتقبل ،وانطالقــا من
1
ذلـــك ،تهتم بتحســـين مســـتوى التعليم ،وتـــدريب الطالب وإدخـــال التقنيـــات الحديثة ،وإشراك المجتمع في العملية التعليمية ،هذا باإلضافة إلى اهتمامها بتلبية
(.2007الطلب المتزايد على الدراسة )العريني ، والتحليل المالي يعتبر مهم جدا في تحليل األوضاع المالية للمنشآت بمختلف أنواعها ،حيث يتمثل في تقيم أداء المنشأة من نقاط مختلفة تنسجم وأهداف
مستخدمي المعلومات ،بحيث تظهر تلك المعلومات نقاط قوة وضعف الوحدة االقتصادية من خالل ممارستها لنشاطها االقتصادي ،وتكون عونا في ترشيد
وبشكل عام يعمل التحليل المالي على ،قراراتهم ذات العالقة بالوحدة االقتصادية مساعدة اإلدارة على اتخاذ القرارات المتعلقة بالتخطيط والرقابة ،وكذلك تقييم
على تسديد التزاماتها المالية )دراسة السيولة( ،وتقييم المركز االئتماني للمنشأة )الفشل االستمرار،واألهم من ذلك كله هو دراسة وتقييم قدرة المنشأة على
(.2008)محمد ،إسماعيل،نور، المالي( ،اهتمت الدراسات السابقة وأطراف عديدة منهــا المحاســبون وفي اآلونة األخيرة
حيث والمحللون الماليون وكذلك الحكومة والمستثمرون بالتنبؤ بالفشــل المــالي، اهتم األمريكيين قبل غيرهم بمثل هــذه الدراســات وتم ذلــك بتشــجيع من المعهــد
وذلــك على إعقــابSEC وهيئة البورصــات AICPAاألمريكي للمحاسبين القانونيين أزمة اإلفالس الكبرى التي اجتاحت أمريكا بعــد الحــرب العالميــة الثانيــة وتحميــل مدققو الحسـابات المسـؤولية عن التضـليل الحاصـل في القـوائم الماليــة )محمد
(.2008نور، ،إسماعيل، ومن المتعارف عليه أن أطراف عديــدة تقــوم بالتحليــل المــالي من أجــل معرفــة مدى نجاح المنشآت والتنبؤ بقدرتها على تحقيق أهدافها االقتصادية وقــدرتها على
هذا النوع من التحليل في العصر حيث تزايدت أهمية، االستمرارية في المستقبل الجدوى للمشــروعات الحاضر خصوصا في مجال االئتمان وذلك في إطار دراسة
ــد درء أو ــرفية ، وبقص ــهيالت المص ــروض والتس ــول على الق ــتي تطلب الحص ال تخفيض مخاطر اإلفالس ،كما يقوم بهذا النوع من التحليل مــدققو الحســابات في
يعرف بإجراءات المراجعة التحليلية. إطار ما
2
مشكلة الدراسة: استخدام التحليل المالي يسـاعد في معرفـة وضـع الجامعـات المـالي الحـالي إن
تحليــل األداءعلى ال يقتصر دور التحليــل المــالي والتنبؤ بالوضع المستقبلي ،حيث تكمنالدراســة هــذه المالي فقط بل يتمحور في جوانب عده ،وعليه فإن مشكلة
اعتمــاد الجامعـات في قطــاع غــزة على التحليــل المــالي للتنبــؤ مــدى دراسةفيبالفشل المالي.
في السؤال الرئيسي "ما مدى اعتمادالدراسة هذه وبالتالي يمكن صياغة مشكلة الجامعات في قطاع غزة على التحليل المالي للتنبؤ بالفشل المالي " .
: حيث يتفرع منه األسئلة الفرعية التالية ما مدى قدرة وكفاءة المحللون الماليون في الجامعات في قطاع غزة على-1
؟ استخدام أدوات التحليل المالي للتنبؤ بالفشل المالي هل تعتمد الجامعات في قطاع غزة على التحليل المالي للتنبؤ بالفشل-2
؟ المالي هل تستخدم الجامعات في قطاع غزة أنواع عده ألدوات التحليل المالي-3
؟لتطوير نظام إنذار مبكر لرصد أي فشل مالي متوقع ما هي المعوقات التي تؤثر على قدرة الجامعات في قطاع غزة على التنبؤ-4
بالفشل المالي؟
فرضيـــــات الدراسـة: المحللون المـاليون في الجامعـات في قطـاع غــزة لـديهم القـدرة و.1
الكفــاءة و التأهيــل العلمي و العملي الســتخدام التحليــل المــالي للتنبــؤبالفشل المالي.
ــاعتوجد عالقة ذات دالله إحصائية بين مدى اعتماد إدارة الجامعات.2 في قطــد مســتوى على التحليل المالي والقدرة على التنبؤ بالفشل الماليغزة عن
(. a=0.05)داللة ــائية .3 ــه إحصـ ــة ذات داللـ ــد عالقـ ــاليتوجـ ــل المـ ــواع أدوات التحليـ بين أنـ
المستخدمة في التحليل المــالي للجامعــات في قطــاع غــزة والقــدرة على.(a=0.05)التنبؤ بالفشل المالي عند مستوى داللة
3
يوجد معوقات قد تؤثر على قدرة الجامعـة على اســتخدام التحليــل المـالي.4للتنبؤ بالفشل المالي.
أهداف الدراسة: إن األهداف الرئيسة من هذه الدراسة هي استخدام التحليل المالي للتنبؤ
:بالفشل المالي و عليه فإن األهداف تتمحور في النقاط التالية معرفه مــدى اعتمــاد الجامعــات علي التحليــل المــالي كــأداة من أدوات التنبــؤ-1
بالفشل المالي. معرفه درجة استفادة الجامعات من التحليل المالي للتنبؤ بالمستقبل في كافة-2
االتجاهات. ــالتنبؤ بالفشــل المــالي في اتخــاذ القــرارات على المســتوى-3 ــة ب توضــيح أهمي
الداخلي و الخارجي للجامعات. توضيح أهمية التحليل المالي للتنبؤ بالفشل المالي على الجامعات ،وجعلها في-4
وضع االستمرار في المستقبل و التنبؤ بالفشل المالي قبل حدوثه. التعرف على المشـاكل الـتي تـأخر اســتخدام التحليـل المـالي للتنبــؤ بالفشـل-5
لها. المالي ومحاولة وضع حلول
أهمية الدراسة: من العديد لــــدى به والتنبؤ الفشل موضــــوع أهمية من أهميته البحث يســــتمد
والمصــارف والمرتقبــون الحــاليون والمســتثمرون إدارة المنشأة األطراف منهم من له وذلــك لما بشــكل عــام، الحكومية الحســابات والجهــات ومراقبو والدائنون
عــدد وإفالس فشل أن والمجتمــع ،إذ واالقتصاد المنشأة مستوى على خطير تأثير كما ماليــة أزمة حــدوث إلى أدى فجائية الضــخمة بصــورة العالمية الشركات من
المبكر لإلنــذار وســيلة إيجــاد لــذلك يســتوجب آســيا شرق جنوب أزمة في حدث للفشل الشركات تعرض باحتمال (.2010رمو ،الوتار،( مستقبال
وبالتالي هذه الدراسة تسعى إلى اكتشاف الخسائر و مستويات الخطر وحــاالت الفشــل المــالي لــدى الجامعــات ومالهــا من تــأثير على االقتصــاد القــومي وعلى
4
الطلبة والعاملين والمهتمين بوضع القطــاع التعليمي والفئــات المتــأثرة من ذلــك. ومن هذا المنطلق تكمن أهمية هــذه الدراســة في بيــان مــدى اســتخدام التحليــل المالي للتنبؤ بالفشل المــالي في الجامعــات في قطــاع غــزة. وذلــك لكي يكــون بمثابة مؤشر إنذار للفشل المالي الذي قــد يهـدد الجامعـات في قطـاع غــزة ومــا
يترتب عليه من عواقب.
منهجية الدراسة:جمع البيانات:(1
وتوزيعها لدراسة مدى اعتماداستبانةالمصادر األولية : حيث تم تصميم الجامعات على التحليل المالي بالتنبؤ بالفشل المالي.
المصادر الثانوية : الكتب والمراجع ،والمؤلفات العلمية ،والتقارير والدراسات السابقة ،وكذلك القوانين الدورية ،والنشرات المتخصصة،
وتعليمات الجامعات والكليات المتوسطة .منهجية التحليل:(2
تم استخدام المنهج الوصفي التحليلي وذلـك لمعرفـة مـدى اعتمـاد الجامعـاتــإجراء التحليالت ــاحث ب ــام الب ــد ق ــل،ولق ــؤ بالفش ــالي للتنب ــل الم على التحلي واالختبارات اإلحصائية الالزمة على البيانات المتوفرة بواســطة الحاســب اآللي
.SPSSمن خالل برنامج التحليل اإلحصائي مجتمع وعينة الدراسة:
جامعــات ،و7يتكون مجتمع الدراسة من الجامعات في قطاع غزة ,والبالغ عددها نظرا لصغر حجم المجتمع فقد أعتمد الباحث على أسلوب المسح الشــامل بحيث يتم توزيع االستبيانات على الفئات المشاركة والمؤثرة في عملية اتخاذ القرار من
)رئيس الجامعة أو الكلية ،الشؤون األكاديمية ،شؤون الطلبة(.
5
:الدراسات السابقة :"طبيعــة وأهميــة مؤشــرات (،بعنــوان2001دراسة )مطر،-1
"الفشل المالي للشركات أدت هذه الدراسة إلى أهمية وطبيعة المؤشرات التي يستخدمها المحللون
مدققو الحسابات في األردن بالتنبؤ بالفشل المالي الماليون ،و للشركات ،والوقوف على أوجه الشبه ،ومجاالت االختالف القائم بين هاتين
الفئتين ،وذلك سواء من حيث طبيعة تلك المؤشرات ،أو من حيث أهميتها .النسبية
وتوصلت الدراسة إلى أن الفئتين تتفقان خالل الممارسة المهنية على الجمع بين المؤشرات المالية وغير المالية في بناء نموذج التنبؤ ،لكنهما يختلفان في مجالين
:رئيسيين هما وجود فروق معنوية ذات داللة إحصائية بين نظرة الفئتين نحو النسب المالية-1
المستخدمة في بناء نموذج التنبؤ الخاص بكل منهما ،إذ يعطي المحللون األفضلية.لنسبة السيولة ،بينما يعطي المدققون األفضلية لنسب الربحية
-في تحديـــد المتغــيرات الــتي تقــوم عليهــا عمليــة التنبـــؤ بالفشــل المـــالي2 للشركة ،يعطي المدققون المؤشرات المالية األفضــلية على حســاب المؤشــرات غير مالية،بينما يتولى المحللون المــاليون نظــرة متوازنــة نحــو نــوعي المتغــيرات
المالية وغير المالية،ولو بأفضلية بسيطة للمتغيرات المالية.
تهــدف هــذه الدراســة إلى اختبــار مقــدرة كــل من األربــاح المحاســبية ومقــاييس التدفقات النقدية المختلفة للتنبؤ بالتدفقات النقدية التشغيلية المستقبلية ،وتهدف أيضا إلي بيان أثر كل من حجم الشركة على عملية التنبؤ وتحقيــق ذلـك من خالل تطوير خمسة نماذج انحدار أحادية وكل نموذج يحتوي علي متغــير مســتقل وذلــك من أجل التنبؤ بالتــدفقات النقديــة التشــغيلية المســتقبلية ،واســتخدمت مقــاييس
6
صافي الدخل مضافا أليه االســتهالك و اإلطفــاء و رأس المــال العامــل التشــغيلي والتــدفقات النقديــة التشــغيلية و أيضــا صــافي التغــير في النقديــة و النقديــة
شركة مدرجة في بورصــة عمــان من )70المكافئة ،و طبقت هذه الدراسة علي شركة في قطــاع36(موزعة على جميع القطاعات ،حيث احتوت على 96-2001
شـركات في قطـاع البنــوك ،ومن8 شركة في قطاع الخــدمات و 18الصناعة و أهم النتائج التي توصلت إليهــا إن مقــاييس التــدفقات النقديــة أفضــل من األربــاح
المحاسبية للتنبؤ بالتدفقات النقدية التشغيلية.
(،بعنــوان : "مــدى2003دارســة )جربــوع _ أبــو معمــر ،-3 مسؤولية المراجع الخارجي للتنبؤ باستمرارية المشــروع " ،)دراســة تحليلــه على مــراجعي الحســابات في قطــاع
غزة( هدفت هذه الدراسة أن فرض االستمرارية يفرض على الشركات المستمرة
بأعمالها اليومية خالل الفترة القادمة ،وان التوقف عن تصفية العمل تم استبعاده،و توصلت الدراسة إلى:
يجب على المراجع أن يقيم مدى قدرة الشركة على االستمرارية في الفترة-1القادمة.
في حال عدم التأكد من استمرارية الشركة في أعمالها يجب على المدقق-2التحفظ في تقريره.
من أهم المؤشرات على االستمرارية و جود صعوبات في السيولة و خسائر-3متتالية.
(،بعنوان :"استخدام النسب المالية2004دراسة الغصين )-4 للتنبؤ بتعثر الشركات دراسة تطبيقية على قطاع
المقاوالت في قطاع غزة" هــدفت الدراســة للتوصــل إلي أفضــل مجموعــة من النســب الماليــة الــتي يمكن
وقد تم استخدام استخدامها للتنبؤ بالتعثر المالي للشركات في قطاع المقاوالت، شــركات10 نسـبة ماليــة لعينـة من 22العينة اإلحصائية للشركات وتم احتساب
ــة و تم3 شركة غير متعثرة ،من خالل القوائم المالية 16متعثرة و سنوات متتالي7
تحليلها باستخدام األسلوب اإلحصائي المعــروف باالنحــدار اللوجســتيني للتوصــلإلى النموذج من النسب المالية لتمييز بين الشركات المتعثرة و الغير متعثرة.
:وتم التوصل إلى النموذج المكون من أربع نسب مالية.نسبة رأس مال العامل إلى مجموع األصول-
.نسبة اإليرادات إلي مجموع األصول-.نسبة الذمم المدينة إلى مجموع األصول-
.نسبة الذمم المدينة إلى األصول المتداولة- وقد تمكن النموذج الذي تم التوصل إليه من إعادة تصنيف شركات المقاوالت في عينة التحليل ضمن مجموعتين شركات متعثرة و شركات غير متعثرة بدقة
على2000،2001،2002%في السنوات الثالثة 86.9%،86.9%،91.9بلغت التوالي و لخصت هذه الدراسة إلى أنه يمكن استخدام النسب المالية
للتنبؤ بوضع الشركة كما أوصت إلى زيادة االهتمام بأعداد القوائم المالية وباالعتماد على تحليل النسب المالية للقوائم.
( ،بعنوان :"مدى اعتماد المصارف2008دراسة الطويل ) -5 على التحليل المالي للتنبؤ بالتعثر دراسة تطبيقية على
المصارف التجارية الوطنية في قطاع غزة" تهدف هذه الدراسة إلى التعرف على مــدى اعتمــاد المصــارف التجاريــة الوطنيــة
(65على التحليل المالي للتنبؤ بالتعثر وقد طبقت هــذه الدراســة على عينــة من ) موظف من المصارف ،وقد تم استخدام أسلوب المسح الشامل ،كما أن الدراسة
تم تصــميمها من أجــل تحقيــق أهــداف الدراســة ،وقــد تماســتبانةاعتمــدت على استخدام المنهج الوصفي التحليلي. ومن أهم النتائج التي توصــلت إليهــا الدراســة أن المصارف التجارية الوطنية تعتمد على التحليــل المــالي بدرجــة كبــيرة ،و ينصــييم األداء استخدام هذه المصارف على التحليل المالي بدرجة كبيرة في جانب تق للمصارف و اتخاذ القرارات ،وتعتمد المصارف بدرجـة أقــل على التحليـل المــالي في مجال التنبؤ بالتعثر ،وعدم استخدام المصارف التجارية الوطنية للنماذج التنبؤ بالتعثر المــالي بشــكل فعــال. وأوصــت الدراســة بضــرورة قيــام المصــارف بعقــد
8
دورات تدريبيــة مســتمرة في التحليــل المــالي وبالخصــوص في مجــال التنبــؤبالتعثر ،وكذلك تشجيع الجامعات الفلسطينية على ضرورة االهتمام بمادة
ــوظفين على التحليل المالي مع التركيز على الجانب العملي ،وضرورة تدريب الم كيفية استخدام وتطبيق نماذج التنبؤ بالتعثر المالي ،ويجب عمل نماذج تنبؤ بالتعثر المالي يراعي التغيرات في القطاع المصرفي في فلسطين لكي يكشــف حــاالت
التعثر قبل وقوعه.
م( ،بعنوان :"أثــر الرقابــة الماليــة2009دراسة الغماري )-6 على تمويل مؤسسات التعليم العالي في فلسطين"
تهدف هذه الدراسة إلى دراسة مدى وجـود عالقـة بين الرقابـة الماليـة والتمويـل لمؤسسات التعليم العالي الفلســطيني في قطــاع غــزة واســتهدفت هــذه دراســة مجتمع من العاملين في الدوائر المالية في الجامعات الفلسطينية في قطاع غــزة
)جامعة األزهر و جامعة اإلسالمية وجامعة األقصى وجامعة القدس المفتوحة( ،و قد تم إتباع طريقة الحصر الشامل نظرا لصــغر حجم العينــة ،و قــد تم توزيــع
موظف و موظفة ،وكان من أهم النتائج التي حققتهــا الدراســة50االستبانه على توفر أنظمة الضبط الـداخلي في مؤسسـات التعليم العـالي الفلســطيني بدرجــةــيرة في ــة كب ــات النظــام المحاســبي بدرج ــوفر مقوم ــرت أيضــا ت ــيرة ،وأظه كب مؤسسات التعليم العالي الفلسطيني في قطــاع غــزة لتالءم األنظمــة المحاســبية المطبقة في المؤسسات بدرجة عالية مع برامجها و طبيعة عملهــا ،وقــد أظهــرتــال في ــؤ والفع ــوظيفي الكف ــيف ال ــل التنظيمي والتوص ــوفر الهيك ــدم ت ــا ع أيض مؤسسات التعليم العــالي الفلســطيني في قطــاع غــزة ،وكــان من أهم توصــياتها تطوير الهياكل التنظيمية للجامعـات الـتي تعـاني من ضــعف في بعض المقومـات
لتلك الهياكل بما يتناسب مع حجم و طبيعة عملها.
(،بعنوان:"نموذج مقترح للتنبؤ بتعثر2010 ) مطردراسة-7 دراسة "،المنشآت المصرفية العاملة في فلسطين
"تطبيقية
9
هدفت الدراسة للتوصل إلي أفضل مجموعة من النسب التي يمكن استخدامها للتنبؤ بالتعثر المالي للمنشآت المصرفية وتتميز بين متعثرة وغير
متعثرة ،للتعرف على أوضاع تلك المنشآت في وقت مبكر مما يسمح لألطراف ذات المصلحة و الجهات الرقابية بالتدخل التخاذ اإلجراءات التصحيحية المناسبة
في حينه ،و تم استخدام العينة اإلحصائية المعروفة بالتحليل التمييزي الخطي متعدد المتغيرات للتوصل إلي أفضل مجموعة من المؤشرات المالية التي يمكن
استخدامها في بناء النموذج ،مما يمكن التمييز بين المنشآت المتعثرة و الغير 8المتعثرة قبل وقوع التعثر بفترة وتم احتساب النسب المالية لعينة من -1997مصارف نصفها متعثرة و نصفها غير متعثرة وذلك عن فتره مابين عام)
(و هذا وتم 2007التوصل إلى النموذج التالي:
Z =326.940A8 +37.810A11- 14.905A1-7.261A22-2.347انه وتبين قادر على التنبؤ بالتعثر و التمييز بين المصــارف المتعــثرة و الغــير متعــثرة بدقــه
% (في السنة األولى و الثالثة و الرابعة قبل حدوث62.5ـ% ـ، 75ـ% ،75تعادل)التعثر.
: الدراسات األجنبيةــة)-1 ــلAltman،1968دراسـ ــتخدام التحليـ ــوان :"اسـ (،بعنـ
التمييزي متعدد المتغيرات لتحليل النسب المالية"ــبر دراســة (من أهم الدراســات الــتي أجــريت في مجــال التنبــؤ(Altmanتعت
بالفشــل المــالي للشــركات ،و اســتخدم التحليــل التميــيزي متعــدد المتغــيرات لتحليل النسب المستخرجة من القوائم المالية للشركات ،وتم اســتخدام عينــة
ــة و 33من ــير مفلسـ ــركة غـ ــترة )33 شـ ــة خالل فـ ــركة مفلسـ -1946 شـــل1965 (وكال العينتين متساويتين في نوع الصناعة وحجم األصول ،وقام بتحلي
نسبة مالية استخرجت من القوائم المالية للشــركات وقــد توصــل البــاحث22إلى النسب التالية للتنبؤ بإفالس الشركات:
رأس المال العامل إلى مجموع األصول. -1األرباح المحتجزة إلى مجموع األصول. -2األرباح قبل الفوائد و الضرائب إلى مجموع األصول.-3
10
القيمــة الســوقية لحقــوق المســاهمين إلى القيمــة الدفتريــة لمجمــوع-4االلتزامات.
وكانت الدراسة قادرة على التنبــؤ بفشــل الشــركات قبــل حصــوله بســنتين بدقــه سنوات قبــل5%(،وقام الباحث باختيار عينه من شركات أخرى ولمدة 83بلغت )
%(في السنة األولى 95الفشل فبلغت دقه التنبؤ )%(في الســنة الثالثــة و)48%(في الســنة الثانيــة و )72الــتي ســبقت الفشــل و)
%(في السنة الخامسة قبل اإلفالس. 36%(في السنة الرابعة و )39
ــوذج ــادة دراســة نم ــاحث بإع ــام الب ــار التصــنيفBeaverق حيث اســتخدم اختب ( نسبة مالية ،وهي نفس النسب المالية الــتي اســتخدمها14المزدوج في تحليل )
Beaver كما أعاد.Deakin تطــبيق الدراســة الــتي قــام بهــا Altmanباســتخدام التحليل التمييزي للوصول إلى أفضل مجموعــة من النســب الماليــة الــتي يمكنهــا التنبؤ من خاللها بفشل الشركات قبل حدوث الفشل بخمس ســنوات ،وقــد طــور نماذج مختلفة في كل سنة من السنوات الخمس قبل الفشل وقد تراوحت نســبة
)3الخطأ في التنبؤ) %(في الســنة46%(في السنة الثانية قبل الفشل و )85%ـ( %(في السنة الثانية في التقارير المتحفظة التي يصدرها المــدققون21األولى و )
%(في السنوات الثالثة األولى قبل حدوث الفشل أما في السنتين الرابعــة4.5و)، %(وقــد جــرى17%(و )21والخامسة قبل الفشل فكانت النســب على التــوالي )
(شــركة11اختبــار أخــر على النمــوذج على عينــة أخـرى من الشــركات تضــمنت )(شــركة ناجحــة وكــانت نســبة الخطــأ في التنبــؤ في الســنة األولى )23فاشــلة و)
%(وفي الســنة الرابعــة )12%(وفي الســنة الثالثــة )6%(وفي السنة الثانيــة )22 %(ولم يســتطع البــاحث أن يــبرر وجــود النســبة15%(وفي السن الخامسة )23
الكبيرة من الخطأ وخاصة في السنة األولى قبل حدوث الفشل.بعنوان: (،Altman and McGough,1974دراسة)-3
Evaluation of aas a going concern, company- .
11
ــد ــو التزوي ــة ه ــوائم المالي ــي للق ــدف األساس ــة إن اله ــذه الدراس ــحت ه وض بمعلومات مهمة في اتحــاد القــرارات االقتصــادية ،وكــذلك كــانت حــاالت عــدم التأكد التي تحيط بالمعلومات المالية تجعل هذه المعلومات قليلة الفائدة ،فــإن للمدقق مسؤولية جذب انتبــاه القــارئ لمثــل هــذه األمــور،وكــذلك هنــاك أمــور أساسية تهم المدقق والتي تتعلق بمستقبل الشــركة هــو مــدى قــدرة الشــركة على االستمرار في أعمالها ،حيث أن القرارات االستثمارية المتعلقــة بالشــركة تكون موضع دراسـة في حالـة مواجهـة الشـركة الحتمـاالت التصـفية واإلفالس وإعادة التنظيم ،وإن فرض االستمرار من الفرضيات األساسية التي بنيت عليها القوائم المالية . وأما إذا كان هــذا الغــرض موضــع شــك فإنــه ال يمكن تصــنيف التكاليف غير الهالكة كأصول الن ذلك سيكون بدون فائدة. وبنيا نموذجا لتقويم القدرة على االستمرار إال أنه قال إن الرأي الشخصــي للمــدقق هــو المهم في تحديــد القــدرة على االســتمرار وإن هــذا النمــوذج مســاعد للمــدقق في ذلــك. وخاصة بالنسبة للشركات التي تعاني فعال من مشاكل تتعلق بــاإلفالس ، وكــان نموذجهم للتنبؤ بفشل الشركات ومقارنته مع التقارير المتحفظة التي أصــدرها
.1973-1970(شــركة أفلســت من العــام 34المدققون ،حيث شملت العينــة )ــه بلغت ) ــؤ بفشــل الشــركات بدق ــانت النتيجــة أن النمــوذج أســتطاع التنب وك
%(في السنة األولى قبل الفشل.82:التعقيب على الدراسات السابقة
باستطالع الدراسات السابقة تبين أن أغلب هذه الدراسات قد ركزت على العديد من القطاعات االقتصادية الهامة وعلى ضرورة الحصول على المعلومـات الماليـة
الالزمة لصنع قرار مالي إداري خالي من مخاطر وأيضــا ركــزت هــذه الدراســات على اســتخدام النســب، عــدم الدقــة في التقــدير
الماليــة للتنبــؤ بــالتعثر المــالي للبنــوك أو الشــركات من خالل تطــوير نمــوذج من النسب المالية الذي يتم من خالله التنبــؤ بــالتعثر المـالي ،وقــد اسـتخدمت معظم هذه الدراسات أسلوب التحليل التمييزي الخطي متعدد المتغيرات في بناء نمــاذج إحصائية للتنبؤ في الفشل المالي ،لهـذا سـتحاول هـذه الدراسـة التطـرق لجـانب أخــر من الجــوانب من خالل تركيزهــا على توضــيح مــدى اعتمــاد الجامعــات على التحليل المالي للتنبؤ بالفشل المالي ،و قد تم استخدام المنهج الوصفي التحليلي
12
في إجراء الدراسة استنادا إلى طبيعة وخصوصية هذا الموضوع ،وحيث تعتبر هذه الدراسة من أوائل الدراسات التي تطــرقت إلي دراســة مــدى اعتمــاد الجامعــات
على التنبؤ في الفشل المالي في الجامعات في قطاع غزة.
المقدمة: والـتي ،يعتبر التحليل المالي من أهم الموضوعات الـتي تناولتهـا عـدة دراسـات
يمكن من خاللها عرض البيانات القوائم المالية بشكل مفصــل ،و يهــدف التحليــلــتثمار المالي إلى مدى سالمة العالقة بين كل من )القرارات مالية و قرارات االس و قـرارات التمويــل ( من جهـة و النتـائج الماليـة المترتبــة عليهـا من جهـة أخـرى
(. 2011)الدهدار ،أبو شماله ، و تعتبر المعلومات المالية خاصة بمشروع معين مهمة بنسبة لألطــراف المختلفــة
ونظرا لزيادة أهمية المعلومات الماليـة نشـأت الحاجـة التي لها عالقة بالمشروع، إلى التحليل المالي لبنود القوائم المالية وذلك الســتخالص المقــاييس و العالقــات
(.2007 )انجروا ،المفيدة في اتخاذ القرارات
: تعريف التحليل المالي التحليــل المــالي هــو علم لــه قواعــد و معــايير و اســس يهتم بتجميــع البيانــات
والمعلومات الخاصة بقوائم المنشأة و اجراء التصنيف الالزم لها ثم اخضــاعها إلى دراسة تفصــيلية دقيقــة و ايجــاد الرابــط والعالقــة فيمــا بينهمــا ،فمثال العالقــة بين األصول المتداولة التي تمثل السيولة في المنشأة وبين الخصــوم المتداولــة الــتي تشكل التزامات قصيرة األجــل على المنشــأة و العالقــة بين والعالقــة بين امــوالــرادات ــة بين اإليـ ــافة إلى العالقـ ــل باإلضـ ــة االجـ ــات طويلـ ــة و االلتزامـ الملكيـ والمصروفات ثم تفسير النتائج التي تم التوصــل إليهــا والبحث عن أســبابها وذلــك الكتشاف نقـاط الضـعف والقـوة في الخطـط والسياسـات الماليـة باإلضـافة الى تقييم أنظمة الرقابة ووضع الحلول والتوصيات الالزمة لذالك في الوقت المناسب
(. 5 ،ص 2006)جابر ،
14
كما إن يعرف التحليل المالي بأنه دراسة انتقاديــه للقــوائم الماليــة للمنشــأة بعــد إعادة تبويبها التبــويب المالئم ألغــراض التحليــل ،مــع االســتعانة بالبيانــات األخــرى الضرورية التي ال تشملها تلك القوائم وذلك باستخدام األساليب المتنوعة للتحليل ،بغرض توضيح أسباب ما حدث من نتائج ،وتقييم تلك النتائج وبيان االرتباطات بين عناصرها المختلفة ، وتتبع تطورها على مــدار الفــترات الماليــة المتتاليــة ،وأجــراء
(.104 ،ص 2011)العداسي ،المقارنة على أساس سليم بين المشروعات المتماثلة
بأنها دراسة القوائم المالية Financial analysisويمكننا تعريف التحليل المالي بعــد تبويبهــا وباســتخدام األســاليب الكميــة وذلــك بهــدف إظهــار االرتباطــات بينــيرات ــذه التغ ــر ه ــر وحجم وأث ــذه العناص ــة على ه ــيرات الطارئ ــرها والتغ عناص واشتقاق مجموعة من المؤشرات الــتي تســاعد على دراســة وضــع المنشــأة من الناحية التشغيلية والتمويلية وتقييم أداء المنشاة وكذلك تقديم المعلومات الالزمة لألطــــراف المســــتفيدة من أجــــل اتخــــاذ القــــرارات اإلداريــــة الســــليمة
(.12 ،ص 2008)محمد ،إسماعيل ،نور ،
أهداف التحليل المالي: ،ص2009)خنفــر ،المطارنــة ،يمكن تلخيص أهداف عملية التحليل المالي بما يلي
72): معرفة الوضع المالي للمنشأة.(1الحكم على القدرة الكسبية للمشروع.(2الحكم على كفاءة األداء المالي والتشغيلي في المنشأة.(3 تقييم قدرة المنشأة على سداد ديونها والتزاماتها في المدى القصير (4
والطويل..وضع الخطط المستقبلية وأحكام الرقابة الداخلية(5 التعرف على نقاط الضعف في المنشأة واقتراح الحلول والتوصــيات الكفيلــة(6
بمعالجتها.
الجهات المستفيدة من التحليل المالي:
15
هذه االستعماالت الواسعة للتحليل المالي جعلت منه مجال اهتمام الكثــيرين رغم اختالف األهداف التي يتطلعون إليهــا من تطبيقاتــه ،ومن الجهــات الــتي تســتعمل
بسالمة استثماراتهم ومدى مناسبة عوائدها الحالية والمستقبلية للمخاطر التي قد تتعرض لها ،لذا يقومون بعملية التحليل قبل اتخاذ قـراراتهم االســتثمارية للتوصـل
إلى معلومات عما يلي:أ.سياسة توزيع األرباح المتبعة ومدى ثباتها.
ب.االتجاه الذي اتخذته ربحية المؤسسة على مدى فترة معقولة من الزمن. :يهتم العاملون في المؤسســة بنتائجهــا علىالعاملون في المؤسسة.ــ 2
نحو رئيسي وذلك لسببين أساسيين هما: أ.تعزيز شعور االنتماء والشــعور باالنجــاز في حالـة النجــاح ،األمــر الــذي يــؤثر في
مستوى اإلنتاجية. معــرفتهم للنتــائج الفعليــة تمكنهم من تعــرف الحــد المعقــول لمطــالبهم ،لتبقىب.
ضمن الظروف االقتصادية المالئمة للمؤسسة. :يقوم الدائنون بالتحليل ألجل تقييم المخاطر المتوقع أن تؤثر في الدائنونـ. 3
قدرة المؤسسة على الوفاء بالتزاماتها عندما تستحق هذه االلتزامــات ،ويتم ذلــكمن خالل التحليل المالي على العناصر التالية:
أ. مدى سالمة المركز المالي للمؤسسة. ب. السياسات التي اتبعتها المؤسسة في الماضي لمواجهة احتياجاتها المالية. ج. التدفقات ومدى انتظامها وكفايتها لتلبية احتياجات المؤسسة. يستخدم التحليل من قبل مختلف المستويات اإلدارية فيإدارة المؤسسة :ـ. 4
المؤسسة لتحقيق واحدة من الغايات التالية:أ. تشخيص المشكالت الحالية. ب. التخطيط للمستقبل. ج. تقييم كفاءة إدارة الموجودات. د. تقييم فاعلية الرقابة.
( جهات أخرى مستفيدة من التحليل المالي: 102 ،ص 1993وذكر) الحسيني ،16
الثانية ،باإلضافة إلى األهداف التالية:أ. مراقبة األسعار. ب. غايات إحصائية. ج. تقييم األداء كرقابة البنك المركزي للبنوك التجارية . :تتركز اهتمامات اإلدارة على البيانات المالية بشــكل عــام إدارة المنشأة.6
في الحصول على نوعين من المعلومات: الرقابة والتخطيط والتقويم واتخاذ القرارات وغالبا ما أ.معلومات تستخدمها في
.تكون هذه المعلومات تفصيلية وتقديرية المالية ب.معلومات أخرى تاريخية وذات طابع إجمالي مصدرها نظام المحاسبة
بهدف الحصول على مؤشرات كميــة حــول أداء المنشــأة بشــكل عــام وباعتبارهــاوحدة واحدة.
يساعد التحليــل المــالي في التأكـد من صـحة القـوائم :الجهاز الضريبي.ـ 7 المالية المقدمة من الممولين ،وبالتالي التأكد من صــحة األربــاح المحققــة ومــدى
تعبيرها من نتائج األعمال لتحديد حجم الوعاء الضريبي.ــوائم : غرف التجارة والصــناعة.8 ــع الق ــات من واق ــع المعلوم تهتم بجم
المالية ثم تحللها،وقد تعد نسبا مالية تقوم بنشرها أحيانــا باعتبارهــا تمثــل النســبالمتوسطة أو المعيارية في كل فرع من فروع النشاط.
ــاره وســيلة مهمــة لكي :مراقب الحســابات.9 ــل المــالي باعتب يهتم بالتحلي يطمئن فيهــا إلى نتــائج أعمالــه فبعــد أن ينجــز أغلب مراحــل عملــه )كالمراجعــة الحسابية والمراجعة المستندية والتحقيق ( يتجه إلى المراجعة االنتقادية ووسيلته
التحليل المالي حيث يحصل على االطمئنان الكافي والالزم.ــا في اإلدارة.10 ــات العلي ــات البحث العلمي وطالب الدراس جه
اإلدارة بمختلــف مســتوياتها ابتــداء من مجلس اإلدارة ومــرورا:إلدارة ا.ــ 11 بالمدير العام ومدراء الدوائر وانتهاء بالمستويات الدنيا منها ،تهتم بالتحليل المالي
كل حسب مهامه ومسؤولياته.ــون.12 ــاليون والمرتقب ــتثمرون الح :وهم أصــحاب األســهم في المس
ــذه ــهم ه ــوالهم في أس ــتثمار أم ــون اس ــاهمة )المالك(أو من ين ــركات المس الشالشركات ،حيث يسعى هؤالء إلى تحليل القوائم المالية للمشروع
للتعرف على األرباح المتحققة خالل فترة أو فترات مالية معينة كما يسعون للتنبؤباألرباح المتوقع تحقيقها في المستقبل.
: (242 ،ص 2006)عقل ،معايير التحليل المالي و استخداماتها إن احتســاب النســب الماليــة بمفردهــا وأي مقيــاس من مقــاييس األداء بمفــرده سيترك المحلــل المــالي بمؤشــرات ذات قيمــة محــدودة مــا لم يكن هنــاك معيــار لقيــاس النتــائج ومقارنتهــا بــه ،ألجــل الحكم على مــدى مناســبة النتــائج أو عــدم ومناسبتها ،ويمكن القول أن اختيار المعيار المناسب للحكم على النسبة المختارة
ال يقل أهمية عن اختيار النسبة نفسها. حتى يكون للمعيار معني ما أو يكــون مقبــوال ،البــد لــه من أن :الخصائص-
يتصف بالخصائص التالية:ــةأ- ــة تنفيــذه ،ال أن يتصــف بالمثالي ــة ،أي بإمكاني ــار بالواقعي أن يتصــف المعي
فيتعذر تحقيقه،وال أن يتصــف بالتواضــع فيمكن الوصــول إليــه بســهولة،فقــد (،وهــذه نســبة ال يصــعب1:2درج –مثال -على قبول نســبة التــداول بحــدود )
الوصول إليها لكنها في الوقت نفسه ليس من السهل تحقيقها. أن يتصــف المعيــار باالســتقرار النســبي ،وإن كــان هــذا ال يمنــع من إدخــالب-
تعديالت عليه إذا دعت الظروف لذلك ،بعد إجراء الدراسات الالزمة. أن يتصف المعيار بالبساطة والوضوح وسهولة التركيب وأن ال يتحمــل أكــثرت-
من معنى.:االستخدامات-
18
إعطاء النسبة أو الرقم المطلق معنى ومغزى يمكن تفسيرهما في ضوئه.أ- يستعمل أداة المقارنة مع النسب الفعلية مما يؤدي إلى إبــراز االنحرافــاتب-
التي تدفع المحلل إلى البحث عن األسباب المؤدية لهذه أالنحرافات.
ولكي تحقق الرقابة األهداف المرجوة منها فال بــد أن تتم الخطــوات:(219،ص 1993)الحسني، التالية
ــبر.1 ضرورة تهيئة معايير أو أنماط تعتبر نماذج يجب أن يحتذي بها ،وبالتالي تعتاألساس الذي في ضوئه يمكن قياس األداء به.
مقارنة األداء الفعلي باألداء المخطط "األداء المعياري "دوريا..2قياس أو تحديد االنحرافات باألداء الفعلي عن األداء المخطط..3تحليل االنحرافات االيجابية والسلبية ثم دراسة أسبابها..4تشخيص المشكالت واتخاذ القرارات التصحيحية..5
أدوات التحليل المالي: ــة و األســاليب تعرف أدوات التحليل المالي بأنها مجموعة الوسائل و الطرق الفني المختلفة التي يستخدمها المحلل المالي للوصــول إلى تقــييم الجــوانب المختلفــة لنشاط المنشأة و نقاط الضعف و القوة في عملياتها الماليــة و التشــغيلية والــتي
.تمكنه من إجراء المقارنات و االستنتاجات الضرورية للتقييم(.38،ص 2008)محمد ،إسماعيل،نور،
:ومن أهم أدوات التحليل الماليأوال :تحليل النسب:
تكون النسب باعتبارها عالقة بين متغــيرين أحــدهما يمثــل بســط و األخــر المقــام تستخدم في إضفاء دالالت على محتويات القــوائم الماليــة و التقــارير المحاســبية األخرى،وتنبــع أهميتهــا من كونهــا أكــثر قــدرة من القيم المطلقــة في التعبــير عن
تمثل قائمة المركز المالي الموقف المالي للمؤسسة في لحظة معينة ،على حين تمثل قائمة الدخل كشفا بالدخل المتحقق ،و بالتكاليف المرتبطة بهذا
الدخل ،والنتيجة من الربح أو خسارة لفترة معينة.ثالثا : تحليل المقارن لقوائم الدخل:
يمكن القيام بالدراسة المقارنــة لقــوائم الــدخل للمؤسســات التجاريــة باســتخداماألدوات نفسها التي استخدمت في الدراسة المقارنة للميزانيات العمومية:
ــة بينالمقارنة بين قائمتي دخــل لفــترتين متتــاليين :- يمكن المقارنقائمتي دخل لفترتين متتاليتين بعد ترتيبهما .
تتم المقارنة بين قوائم الدخلالمقارنة بين قوائم دخل لعدة سنوات :-ــذها للمؤسسة نفسها لعدة سنوات من أجل التعرف على االتجاهات التي اتخ
أداء المؤسسة على مدى فترة مختارة من الزمن. :تتم المقارنة في هذه الحالة بين نسبقائمة دخل مقارنة بالنسب-
وتقوم هذه الطريقة من التحليل على تقييم مئوية ممثلة لكل بند من بنودها،التكاليف و األرباح كنسبة من المبيعات.
: رابعا :التحليل باالستناد إلى رقم قياسي يشــمل التحليــل المــالي أكــثر من ســنتين )وهــذا شــيء محبــذ في التحليــل المالي( ،فإن أسلوب التحليل بمقارنـة سـنة بـأخرى قـد ال يكـون مفيــدا في هـذهــدى الحالة ،لذا فإن أفضل طريقة للقيام بهذا التحليل األطول أجال هو أن تعتبر إح سنوات التحليل أساسا للمقارنة وسنة لألساس ،وأن يعتبر كل عنصر فيها أساســا
ولما كانت هذه النسبة تمثــل المقيــاس الــذي نحتكم إليــه في كــل %،100يمثل المقارنات ،فإنه من األفضل اختيار سنة مالية معبرة ال تتضمن زيــادة أو انخفــاض
غير عاديين في النشاط. خامسا :التحليل الهيكلي للقوائم المالية:
يقوم هذا التحليل على أساس إيجاد األهمية النسبية لكل بند من بنود الموجــودات و المطلوبات إلى المجموع الكلي للجانب الــذي ينتمي إليــه البنــد ،ويتحقــق ذلــك
20
بقسمة كــل بنــد من بنــود الموجـودات على إجمــالي الموجــودات ،وكــذلك الحــالبالنسبة للمطلوبات.
وذكر هذا التحليل على مظهرين هامين هما: إظهار األهمية لمصادر األموال من القروض قصيرة األجـل و طويلــة األجـل و-
حقوق مساهمين. إظهار األهمية النسبية لكل بند من بنود الموجودات. -
(38،ص 2008نــور، وذكــر )محمــد،إســماعيل، أداة أخــري من أدوات التحليــل المالي:
سادسا :تحليل التغير و االتجاه: يعتمد المحلل على القوائم المالية في إجراء التحليالت الالزمة للخروج بمعلومات تفيد األطراف المختلفة المستفيدة من هذه المعلومات ،إن مدى ســالمة و صــحة هذه المعلومـات تتوقـف على مـدى دقـة و صـحة البيانــات الظــاهرة في القـوائم
المالية و كذالك على دقة تصنيف الحسابات الواردة بتلك القوائم. وينفذ هذا التحليل من خالل:
التحليل الرأسي : يعني التحليل الرأسي دراسة عناصــر ميزانيــة واحــدة ،وذلــك من خالل إظهــار الوزن النسبي لكل عنصر من العناصر في الميزانيــة إلى مجمــوع الميزانيــة أو إلى مجموع المجموعة التي ينتمي إليها ،و يمكننا استخدام هــذا التحليــل أيضــا لتحليل قائمة الدخل حيث تنســب كـل عناصـر قائمـة الـدخل إلى المبيعـات أو صــافي المبيعــات في نفس القائمــة كــأن تنســب تكلفــة المبيعــات إلى قيمــة
يعتــبر تحليال ســاكنا ،وال المبيعات ،ويتميز التحليل الرأسي بضعف الداللة ألنــه يصبح هذا التحليل مفيدا إال إذا تمت مقارنته مع نسب أخرى ذات نفس الداللة ،لذلك نجد أن استخدام هذا التحليل بمفـرده ال يـوفر مؤشـرا جيـدا على مـدى
قوة أو ضعف الحالة تحت الدراسة .التحليل األفقي :
ــة على يعني التحليل األفقي دراسة التغيرات الحادثة في عناصر القوائم المالي مدى عــدة فــترات زمنيــة ،ولــذلك يــدعى بالتحليــل المتحــرك وهــو أفضــل من التحليل الرأسي الــذي يقتصــر على دراســة العناصــر الــتي تظهــر في القــوائم
21
المالية لفترة زمنية واحدة و تحليل العالقــات بينهــا ،والجــدير بالــذكر أن هنــاك النوعين يعتبران هامان ضروريان بالنسبة للمحلل المــالي ال بــل إنهمــا يكمالن بعضهما البعض ،و الفائدة الرئيســية للتحليــل األفقي تــتركز في معرفــة اتجــاهتطور عناصر القوائم المالية ،و لذلك يسمى هذا التحليل أيضا بتحليل االتجاه.
محددات التحليل المالي: ــل من حقيقــة ــل المــالي أداة مهمــة القــتراب المحل ــرغم من أن التحلي على ال
ــة ــالي يهتم بدراس ــل الم ــة ،وأن التحلي ــائدة في المؤسس ــة الس ــاع المالي األوض العالقات بين بنود القوائم المالية ،وتحليل اتجاهــات هــذه العالقــات ،وعلى الــرغم
)الكحلــوت،من أهمية التحليل المالي في اتخاذ القرارات بمنح االئتمــان أو رفضــه ومن أهم العناصر المحددة لتحليل المالي: ( 28 ،ص 2005اهتمام المحلل بجانب واحد من المؤسسة و ترك الجوانب األخرى ..1درجة اهتمام المحلل بالمؤسسة ،مدى عمق التحليل المطلوب..2كمية ونوعية المعلومات المتاحة. .3دخول بعض األحكام الذاتية في إعداد القوائم المالية..4
( محددات اخرى لتحليل المالي : 46 ،ص 2008ذكرت )الجرجاوي ،مدى استمرارية استعمال األساليب و القواعد المحاسبية ..5اختصار البيانات المالية في القوائم المالية ..6ــات.7 غياب المالحظات حول األساليب المحاسبية المستعمله في إعداد البيان
المالية . تجميل الميزانيات بشكل يصعب على المحلل التعرف على مدى استعماله..8موقع الشركة ونوعها..9ــع.10 عدم إظهار القوائم المالية لنشاطات اإلدارة وخطط التوسع والعالقات م
الموردين و المقرضين.
22
الفشل المالي: المبحث الثانيأوال:المقدمة
ثانيا:تعريف التعثر و الفشل. ثالثا:تعريف الفشل االقتصادي.
:المقـــدمة إن موضوع التنبؤ بفشــل الجامعــات والكليــات المتوســطة من المواضــيع المهمــة التي شغلت العديد من الهيئــات والمنظمــات المحليــة والدوليــة ،لمــا لــه من أثــار سلبية على مستوى الجامعـات والكليـات المتوســطة ،وتنبـع أهميــة التنبــؤ بفشـل الجامعات والكليات المتوســطة من اهتمــام العديــد من الجهــات ذات العالقــة مــعــة ــة أو خارجي ــات داخلي ــذه جه ــانت ه ــات المتوســطة ســواء ك ــات والكلي الجامع
(.2010)رمو ،الوتار ، يعتبر الفشل المالي حصيلة لألزمة المالية للمشــروع ،ويعــرف تعريفــا عامــا علىــروع ــتمرارية المش ــاء باس ــروع على البق ــة للمش ــوارد المتاح ــدرة الم ــدام ق انع
(. 2009)أحمد ،الكسار ،
:تعريف التعثر و الفشل غــير دقيــق من ناحيــة تقــديم الحالــة الماليــة الــتييعتبر مصطلح الفشل
فهــو مفهــوم يجمــع بين المفــاهيم تتعرض لهــا المنشــأة والــتي تعــبر عن فشــلها، .المالية و القانونية لحاالت اإلفالس و التعثر في المنشات
(.100 ،ص 2007) انجروا ،
:على أنه عجز عوائد الشركة عن تغطيــة كــل التكــاليف عرف جبل الفشل وضمنها كلفة تمويل رأس المال ،وعدم قدرة اإلدارة على تحقيق عائد على رأس
تعريف الفشل االقتصادي:ــدل على ــول أو معت ــد معق ــق عائ ــأة أن تحق ــتطيع المنش ــال ال تس ــذه الح في ه استثماراتها ،أو عندما يكون صافي رأس المال سالب وذلك عنــدما تكــون القيمــة
ــؤدي إلى فشــل الشــركات إلى أســباب داخليــة ويمكن تقســيم األســباب الــتي ت (:13،ص2010)رمو،الوتار،وخارجية
:أهم األسباب الداخلية:أوال عدم السيطرة على المخزون..1تمويل جزء من الموجودات الثابتة من المطلوبات المتداولة..2ضعف اإلدارة وعدم علميتها..3الخسائر المتراكمة..4سوء التجهيز الداخلي والموقع غير المناسب..5
أهم األسباب الخارجية:ثانيا :ارتفاع كلفة مصادر التمويل..1 الظروف االقتصادية المحيطة ببيئة المنشــأة المنافســة وعــدم تــوافر مصــادر.2
: مراحل الفشل الماليــل وهي لكي تصل الشركة إلى حالة الفشل المالي السيما إنها ستمر بعدة مراح
كتالي::فترة النشوء(1
25
مما ال شك فيه أن الشركة ال تصبح متدهورة فجأة أو بصورة غير متوقعة وإنما تكون هناك بعض المؤشرات التي يمكن معالجتها من قبل اإلدارة مثل التعيــير
في الطلب على المنتجات والتزايد المستمر في التكــاليف غــير المباشــرة وتقــادم طــرق اإلنتــاج وتزايــد المنافســة ونقص التسهيالت االئتمانية وتزايد األعباء بــدون رأس مــال عامــل. وغالبــا مــا تحــدث خسارة اقتصادية في هده المرحلة حيث يكون عائد األصــول أقــل من النســب المعتادة للمنشأة ،ويفضــل أن تكتشــف المشــكلة في هــذه المرحلــة حيث إن
(.29ص ،2004)الغصين، إعادة التخطيط في هذه المرحلة يكون أكثر فاعلية ( مراحل أخرى للفشل المالي:66ص ،2010وذكر )مطر ،
:عجز النقدية(2 تحدث هذه المرحلة عندما تالحظ اإلدارة حدوث فشل مالي ،ويكون ذلك عادةــا النقديـــة ــدما تواجـــه المنشـــأة عـــدم القـــدرة على مواجهـــة احتياجاتهـ عنـ الفورية ،وفي هذه المرحلة تكــون أصــول المنشــأة أكــبر من التزاماتهــا ،ولكن تكمن المشــكلة في صــعوبة تحويــل تلــك األصــول إلى ســيولة نقديــة لتغطيــة
التدهور المالي )اإلعسار المالي(:(3 تصل إلى هذه المرحلة عند عدم قــدرة المنشــأة على الحصــول على األمــوال الضرورية والالزمة لتغطية ديونها المستحقة ،وهذه المرحلــة كالمرحلــة الثانيــة يمكن معالجتها ، ولكن تأخذ المعالجة فترة طويلة من الــزمن ،كــإجراء تعــديل في السياســات الماليــة في المنشــاة أو تغيــير اإلدارة ،أو العمــل على إصــدارــة أسهم إضافية أو إصدار سندات. ومعظم المنشآت التي تمر في هذه المرحلــذ اإلجـــراء تعـــالج بنجـــاح إذا اكتشـــف الخلـــل في الـــوقت المناســـب واتخـ المناسب ،أما المنشآت التي ال تستطيع إجراء المعالجــة الالزمــة وفي الــوقت
المناسب ،فتنتقل إلى المرحلة الخيرة وهي مرحلة اإلعسار الكلي .مراحل أخرى للفشل المالي: (101ص ،2007وذكر )انجروا ،
26
مرحلة الفشل القانوني:(4 في هــذه المرحلــة ال تســتطيع المنشــأة التحكم خاللهــا بالفشــل لــذلك يتطلب
إجراءات قانونية إلعالن اإلفالس. مرحلة اإلفالس )اإلعسار الكلي( :(5
في هذه المرحلة تؤخذ اإلجراءات القانونية كنتيجــة لعجــز المنشــأة عن ســداد ديونهـا ،وبـذلك يجـرى اإلعالن عن إفالس الشـركة ،وهـذه المرحلـة النهائيـة و
تكون المنشأة قد وصلت إلى مرحله الفشل.
أنواع الفشل المالي: تتباين وجهات نظر المهتمين بظاهرة الفشل في تحديــد أنواعــه ،إال أن اإلجمــاع
( :58 ،ص 2008يشير إلى أن للفشل األنواع التالية )الطويل ، Economic Failure:الفشل االقتصاديأ-
ويقصد به حالة مصرف تعجز عوائده المتحققة عن تغطيـة كـل التكـاليف ومن ضمنها كلفة التمويل ،وبمعنى آخر أنه يعني ضــعف اإلدارة في تحقيــق عائــد عــدة الســائد في الســوق أو ال يتناســب مــع االســتثمار يقــل عن معــدالت الفائ
المخاطر المتوقعة لتلك االستثمارات. Financial Failure :الفشل الماليب-
ــذي يمكن اســتخدامه في يختلف مفهوم الفشل المالي وفقا لشكل التحليل ال تحديد ذلك ،فقد يقصد بالفشــل المــالي حالــة تنعــدم فيهــا قــدرة البنــك علىــد عن مجمــوع ــه قصــيرة األجــل رغم أن مجمــوع أصــوله تزي تســديد التزامات خصومه ،كما يقصــد بــه حالــة اإلفالس الــتي يمــر بهــا المصــروف عنــدما تزيــد
مطلوباته عن قيمة أصوله.
نماذج التنبؤ بالفشل المالي: 27
(38 ،ص 2004)الغصــين ،عرضت نمـاذج التنبـؤ بالفشــل المـالي على النحو التالي :
:Beaver( )1966نموذج بيفر .1 اعتمد بيفر على النسب المالية و تضمنت مقارنة بين النسب المالية المتوسطة
-1954 شــركة غــير فاشــلة في الفــترة بين 79 شركة فاشــلة و قابلهــا 79ل وفقا للمعايير المحددة مثال تعــرض الشــركة لإلفالس ،و تخلــف عن دفــع1964
ــذه ــازة ،وه ــهم الممت ــع ربح األس ــدم دف ــة أو ع ــحوبات البنكي ــندات أو س الســر ــام بيف ــول. حيث ق ــا نفس حجم األص ــركات هي من نفس القطــاع و له الش
نســبة ماليــة لتحليلهــا و اســتخدام أســلوب التحليــل األحــادي و قــام30باختيار سنوات متتاليــة. وقـام بفحص النسـب حيث و جـد نسـب5بتحليل كل نسبة ل
تعطى بشكل أدق و أصدق مؤشــر على نجــاح الشــركة أو فشــلها ،حيث اعتمــد بيفر في اختياره للنسب من خالل طرق إحصائية باختيار الفرضــيات فوجــد أنــه كلما تم احتساب النسبة في سنة أقرب إلى سنة الفشل كلما كان التنبؤ أصدقــيز و و أكثر دقة ،فعند ظهور فروق في المتوسط بين النسبة القادمة على التمي
بين الشركة الفاشلة و الشركة الناجحة و بتالي يمكن االعتماد عليها.توصل بيفر إلى النسب التالية تستخدم في التنبؤ بالفشل الشركات :
التدفق النقدي إلى الدين الكلي.-صافي الدخل إلى إجمالي األصول.-إجمالي الديون إلى األصول الكلية. -رأس المال التشغيلي إلى األصول الكلية.-نسبة التداول.-
(:Altman 1974نموذج ألتمان ).2 طور ألتمان نموذجه مســتخدما النســب الماليــة و أعتمــد على التحليــل التميــيزي المتعــدد وتمكن من خالل نموذجــه أن يمــيز بين الشــركات الناجحــة و الشــركات
نسب مالية مجتمعــة وتوصــل5الفاشلة في قطاع الصناعة و يتكون النموذج من نسبة. 30إليها من خالل تطويره ل
تم عرض النموذج على الشكل التالي : Z=3.3X1+1.2X2+1.0X3+0.6X4+1.4X5
28
X1.األرباح قبل الفوائد و الضرائب /مجموع األصول= X2.صافي رأس مال العامل /مجموع األصول= X3.المبيعات /مجموع األصول= X4.القيمة السوقية لألسهم /القيمة الدفترية للدين= X5 .األرباح المحتجزة المتراكمة /مجموع األصول=
هو مؤشر التعثر المالي فإنه : Zحيث عندما تكونZ < 2,99.فإن النموذج يتوقع أن الشركة لن تفلس عندما تكونZ> 1,81.فإن النموذج يتوقع أن الشركة سوف تفلس إذا كــانتZ( و هي مــا تعــرف بالمنطقــة2,99-1,81 تقــع مــا بين )
الرمادية فإن النموذج ال يســتطيع الحكم بدقــة على احتماليــة إفالسالشركة أو عدم إفالسها.
إذا كان مؤشرZ فإن ذلك يعطي مؤشرا بــأن الشــركة أمــا2,76 أقل من % بأنها سوف تصبح مفلسة خالل عام. 90احتمالية
واجه ألتمان العديد من االنتقادات لهذا النموذج وهي : .أنه فقط يطبق على الشركات المساهمة العامة الصناعيةأنه يعطي أهمية كبيرة لنسبة المبيعات إلى إجمالي األصــول وهــذه النســبة
تختلف أهميتها باختالف الصناعات. حيث قام ألتمان بتطوير نموذج و استخدم الشركات الغير صناعية وكان النمــوذج
على النحو التالي : Z=6.5X1+3.26X2+1.05X3+6.72X4
حيث أن : X1.صافي رأس مال العامل /إجمالي األصول= X2 .األرباح المحتجزة المتراكمة /إجمالي األصول= X3 .األرباح قبل الفوائد و الضرائب /إجمالي األصول= X4.القيمة الدفترية للدين /إجمالي الخصوم=
عندما تكونZ <2,9.فإن النموذج يتوقع أن الشركة لن تفلس عندما تكونZ> 1,23.فإن النموذج يتوقع أن الشركة سوف تفلس
29
إذا كانتZ( وهي مــا تعــرف بالمنطقــة الرماديــة2,9-1,23 تقع ما بين ) فــإن النمــوذج ال يســتطيع الحكم بدقــة على احتماليــة إفالس الشــركة أو
عدم إفالسها.
( نموذج أخر للتنبؤ بالفشل المالي: 111 ،ص 2007وعرض )انجروا ،Kida( 1981:)نموذج .3
هــو احــد النمــاذج الحديثــة الــتي اســتخدمت في التنبــؤ بالفشــل kidaنمــوذج متغــيرات مســتقلة من النســب الماليــة وفــق5المالي ،وبني هــذا النمــوذج على
في المعادلة التالية : Zمعادلة االرتباط لتحديد Z=1,042X1+0.42X2+0.42X3+0.463X4+0.271X5
إذا كــانت نتيجــة هــذا النمــوذج ايجابيــة يكــون المشــروع في األمــان من الفشــل المالي ،أما إذا كانت النتيجة سالبة يكون المشــروع مهــدد بالفشــل المــالي ، ثبت
% قبــل ســنة90في هــذا النمــوذج أن نســبة التنبــؤ بالفشــل المــالي وصــلت إلى حدوث اإلفالس .
استخدمت المؤشرات في صياغة النموذج لتنبؤ بالفشل : X1.صافي الربح بعد الضريبة /مجموع األصول= X2 .حقوق المساهمين /مجموع االلتزامات= X3.األصول السائلة /االلتزامات المتداولة= X4.المبيعات /مجموع األصول= X5 .النقدية /إجمالي األصول=
( نموذج أخر للتنبؤ بالفشل المالي:73 ،72 ،ص 2008)الطويل ، وعرض(:Sherrord1987نموذج ).4
هناك هدفين رئيسين لهذا النموذج وهم:تقيم مخاطر االئتمان:-
ــد منح القــروض ــوك عن ــل البن ــة من قب اســتخدمت تقيم المخــاطر االئتمانيللمشاريع االقتصادية.
الفشل المالي:-
30
استخدم لتأكد من مبدأ استمرار المشروع االقتصــادي ومعرفــة مــدى قــدرةالمشروع على مزاولة نشاطه.
استخدام المؤشرات في صياغة هذا النموذج: -Z=17X1+9X2+3.5X3+20X4+1.5X5+0.1 X6
حيث أن X1.صافي رأس المال العامل /إجمالي األصول= X2 .األصول السائلة /إجمالي األصول= X3. إجمالي حقوق المساهمين /إجمالي األصول= X4.صافي الربح قبل الضرائب /إجمالي األصول= X5 . إجمالي األصول /إجمالي االلتزامات= X6.إجمالي حقوق المساهمين /األصول الثابتة=
حيث أن : =V1.األرباح المحتجزة /مجموع األصول=V2.المبيعات /مجموع األصول=V3.األرباح قبل الضرائب /حقوق المساهمين=V4.التدفق النقدي /مجموع الديون=V5.مجموع الديون /مجموع األصول=V6.الخصوم المتداولة /مجموع األصول=V7.األصول الملموسة /مجموع األصول=V8.رأس مال العامل /إجمالي الديون=V9.الربح قبل الفوائد و الضرائب /الفائدة
>من صــفر وقــد حقــق هــذا النمــوذجHوتكون المنشأة مهددة باإلفالس إذا كانت % . 98نسبة من الدقة وصلت إلى
32
الفصـل الثـالـثتحليل اإلستبانة والدراسة التطبيقية
الدراسة. أوال:أسلوبالدراسة. وعينة ثانيا:مجتمع
الدراسة. ثالثا:أداةاالستبانة. رابعا: صدق
االستبانة. خامسا: ثباتالدراسة. في المستخدمة اإلحصائية سادسا:األساليب
البيانات. سابعا:تحليلالفرضيات. ثامنا:اختبار
الدارسة: أسلوب اعتمــاد مــدى" على التعــرف يحــاول والذي التحليلي الوصفي المنهج استخدمت تم
ــات ــالي التحليل على الجامع ــالي بالفشل للتنبؤ الم ــاول"الم الوصــفي المنهج ويح ويقيم ويفسر يقارن أن التحليلي بها يزيد معــني ذات تعميمــات إلي التوصل في أمال
الموضوع. عن المعرفة رصيدللمعلومات: أساسين مصدرين استخدام تم وقد
للبحث النظري اإلطار معالجة في الطالبات اتجهت :حيثالثانوية المصادر.1 واألجنبية العربية والمراجع الكتب في تتمثل والتي الثانوية البيانات مصادر إلي
33
التي السابقة والدراسات التقارير،واألبحاث و والمقاالت ،والدوريات العالقة ذاتالمختلفة. اإلنترنت مواقع في والمطالعة الدارسة،والبحث موضوع تناولت
الطالبات لجأت البحث لموضوع التحليلية الجوانب :لمعالجةاألولية المصادر.2 ،صممت للبحث رئيسة كأداة اإلستبانة خالل من األولية البيانات جمع إلي
الغرض. لهذا خصيصا
:الدراسة وعينة مجتمعــوظفين في الدراسة مجتمع يتمثل ــاملين الم ــات في الع ــطينية الجامع في الفلسغزة. قطاع على إستبانة35 توزيع تم ،حيث العشوائية العينة طريقة باستخدام الطالبات قامت.%85.7 استرداد ,بنسبة إستبانة30 على الحصول تم وقد الدراسة مجتمع
:الدراسة أداة بالفشل للتنبؤ المالي التحليل على الجامعات اعتماد مدى حول إستبانة إعداد تم
.المالي االستبيان لفقرات المبحوثين استجابات لقياس ليكرت مقياس استخدام تم وقد
(:1) جدول حسب
(:درجات مقياس ليكرت الخماسي1جدول )االستجاب
ة موافق غير
بشدة موافقموافقمحايدموافق غيربشدة
12345الدرجة الوزن يكون " وبذلك بشدة موافق " غير ( لالستجابة1) الدرجة الطالبات اختارتاالستجابة. هذه مع يتناسب % وهو20هو الحالة هذه في النسبي
االستبيان: صدق قامت ،وقد لقياسه وضعت ما اإلستبانة أسئلة تقيس أن اإلستبانة بصدق يقصد
المقياس. صدق خالل من اإلستبانة صدق من بالتأكد الطالبات
المقياس: صدق الداخلي االتساق :نتائج أوال
34
مع اإلستبانة فقرات من فقرة كل اتساق مدى الداخلي االتساق بصدق يقصد الداخلي االتساق بحساب الطالبات قامت وقد الفقرة، هذه إلية تنتمي الذي المجال
فقرات من فقرة كل بين االرتباط معامالت حساب خالل من وذلك لالستبانةنفسه. للمجال الكلية والدرجة اإلستبانة مجاالت
والدرجة األول المجال فقرات من فقرة كل بين االرتباط ( معامل2) جدول يوضح معنوية مستوي عند دالة المبينة االرتباط معامالت أن يبين والذي للمجال، الكلية0.05= αلقياسه. وضع لما صادق المجال يعتبر وبذلك
(2) جدول
الكلية والدرجة األول المجال فقرات من فقرة كل بين االرتباط معاملللمجال
الفقرةم
0.000*725.لدى موظفي الجامعة معرفة في التحليل المالي..1
2. لدى المحلل المالي في الجامعة خبرة في استخدام أدوات
التحليل المالي للتنبؤ بالفشل المالي..815*0.000
3. تقوم الجامعة بإعطاء الموظفين دورات متخصصة في مجال
التحليل المالي. .677*0.000
4. يوجد موظفين لديهم مؤهالت علمية و عملية في مجال التحليل
المالي..564*0.001
35
دال االرتباط* . α=0.05 داللة مستوي عند إحصائيا
والدرجة الثاني المجال فقرات من فقرة كل بين االرتباط ( معامل3) جدول يوضح معنوية مستوي عند دالة المبينة االرتباط معامالت أن يبين والذي ، للمجال الكلية0.05= αلقياسه. وضع لما صادق المجال يعتبر وبذلك
(3) جدول
والدرجة الثاني المجال فقرات من فقرة كل بين االرتباط معاملللمجال الكلية
الفقرةم ملمعا
ون
رسبي
1. السياسة الداخلية للجامعة تدفع إلى اعتماد التحليل المالي أساسا
للتنبؤ بالفشل..877*0.000
2. تعتمد إدارة الجامعة على التحليل المالي في اتخاذ القرارات
المستقبلية..764*0.000
3. تعتمد إدارة الجامعة على التحليل المالي في دراسة التوسعات
المستقبلية..698*0.000
4. تستخدم إدارة الجامعة التحليل المالي بالنسب في قياس وتقييم
5. تستخدم إدارة الجامعة التحليل المقارن للقوائم المالية لسنوات
السابقة. .628*0.000
0.000*681. تستخدم إدارة الجامعة في التحليل قائمة مصادر األموال و.6
36
استخداماتها .0.000*613.تستخدم إدارة الجامعة التحليل باالستناد إلى رقم قياسي. .7
0.000*787.تستخدم إدارة الجامعة التحليل الهيكلي للقوائم المالية..8
دال االرتباط* . α=0.05 داللة مستوي عند إحصائيا
والدرجة الثالث المجال فقرات من فقرة كل بين االرتباط ( معامل4) جدول يوضح معنوية مستوي عند دالة المبينة االرتباط معامالت أن يبين والذي ، للمجال الكلية0.05= αلقياسه. وضع لما صادق المجال يعتبر وبذلك
(4) جدول
والدرجة الثالث المجال فقرات من فقرة كل بين االرتباط معاملللمجال الكلية
الفقرةم ملمعا
ون
رسبي
0.000*850.تستخدم إدارة الجامعة أساليب إحصائية للتنبؤ بالفشل المالي..1
0.000*744.تستخدم إدارة الجامعة النسب المالية في قياس درجة السيولة..2
0.000*876.تستخدم إدارة الجامعة النسب المالية في تقييم مدى الربحية..3
0.000*816.تستخدم إدارة الجامعة النسب المالية في دراسة الهيكل المالي. .4
0.000*840.تستخدم إدارة الجامعة نسب الكفاية في التنبؤ بالوضع الحالي..5
دال * االرتباط . α=0.05 داللة مستوي عند إحصائيا
والدرجة الرابع المجال فقرات من فقرة كل بين االرتباط ( معامل5) جدول يوضح معنوية مستوي عند دالة المبينة االرتباط معامالت أن يبين والذي ، للمجال الكلية0.05= αلقياسه. وضع لما صادق المجال يعتبر وبذلك
37
(5) جدول
والدرجة الرابع المجال فقرات من فقرة كل بين االرتباط معاملللمجال الكلية
الفقرةم ملمعا
ون
رسبي
1. ضعف المقدرة على فهم النسب المالية ومعرفة معناها عند اتخــاذ
القرارات..780*0.000
0.000*861.عدم تحديد دقيق للواجبات والمسؤوليات لكل وظيفة..2
3. عدم مواكبة احدث األساليب والنظم اإلدارية والتكنولوجية
وتطبيقاتها فى الجامعات والكليات المتوسطة..790*0.000
4. إهمال االدارة العليا لعمليــة رقابــة ومتابعــة وتقــييم أداء الجامعـات
والكليات المتوسطة..807*0.000
0.000*875.نقص المعرفة باستخدام النماذج االحصائية للتنبؤ بالفشل المالي..5
دال * االرتباط . α=0.05 داللة مستوي عند إحصائيا
Structure Validity البنائي ثانيا:الصدق التي األهداف تحقق مدى يقيس الذي األداة صدق مقاييس أحد البنائي الصدق يعتبر بالدرجة الدراسة مجاالت من مجال كل ارتباط مدي ،ويبين إليها الوصول األداة تريد
اإلستبانة. لفقرات الكلية
دالة اإلستبانة مجاالت جميع في االرتباط معامالت جميع ( أن6) جدول يبين صادقه اإلستبانة مجاالت جميع يعتبر وبذلكα =0.05 معنوية مستوي عند إحصائيا
لقياسه. وضع لما
(6) جدول38
والدرجة اإلستبانة مجاالت من مجال كل درجة بين االرتباط معامللالستبانة الكلية
الرقبيرسون معاملالمجالم
لالرتباط القيمة .(Sig)االحتمالية
1. قدرة و كفاءة المحللــون المــاليون في الجامعــات في قطــاع غــزة على اســتخدام أدوات التحليــل
المالي للتنبؤ بالفشل المالي.725*0.000
اعتماد إدارة الجامعة على التحليــل المــالي للتنبــؤ.2بالفشل المالي
.849*0.000
3.ــل المــالي اســتخدام الجامعــة أدوات عــدة للتحلي لتطوير نظام إنــذار مبكــر لرصــد أي فشــل مــالي
قبل حدوثه.834*0.000
يوجد معوقات قـد تـؤثر على قـدرة الجامعـة على.4استخدام التحليل المالي للتنبؤ بالفشل المالي
.6700.000
دال االرتباط* . α=0.05 داللة مستوي عند إحصائيا
:Reliability اإلستبانة ثبات توزيع إعادة تم لو النتيجة نفس اإلستبانة هذه تعطي أن اإلستبانة بثبات يقصد
ثبات أن أخرى بعبارة أو والشروط، الظروف نفس تحت مرة من أكثر اإلستبانة تم لو فيما كبير بشكل تغييرها وعدم اإلستبانة نتائج في االستقرار يعني اإلستبانة
معينة. زمنية فترات خالل مرات عدة العينة أفراد على توزيعها إعادة وبذلك ( .0.914وهي )أن قيمة معامل ألفا كرونباخ مرتفعة وقد تبين
(. 1تكون اإلستبانة في صورتها النهائية كما هي في الملحق )
إستبانة الدراسة مما من صدق وثبات ت قد تأكدالطالباتكون توبذلك على ثقة تامة بصحة اإلستبانة وصالحيتها لتحليل النتائج واإلجابة علىهميجعل
أسئلة الدراسة واختبار فرضياتها.
:Normality Distribution Test الطبيعي التوزيع اختبار K-S) ) Kolmogorov-Smirnov Test سمرنوف - كولمجوروف اختبار استخدام تم
قيمة أن تبين حيث ،عدمه من الطبيعي التوزيع تتبع البيانات كانت إذا ما الختبار
39
من أكبر ( وهي0.887) تساوي .(Sig) االحتمالية القيمة( و0.582) تساوي االختبار سيتم حيث الطبيعي التوزيع يتبع البيانات توزيع فإن وبذلك الداللة مستوى
الدراسة. فرضيات على لإلجابة المعملية االختبارات استخدام
التالية: اإلحصائية األدوات استخدام تموالتكرارات. المئوية النسب-1النسبي. الحسابي والمتوسط الحسابي المتوسط-2اإلستبانة. فقرات ثبات ( لمعرفةCronbach's Alpha) كرونباخ ألفا اختبار-3.K-S) ) Kolmogorov-Smirnov Test سمرنوف - كولمجوروف اختبار-4 درجة ( لقياسPearson Correlation Coefficient) بيرسون ارتباط معامل-5
.البنائي والصدق الداخلي االتساق إليجاد االختبار هذا االرتباط. يستخدم قد االستجابة درجة متوسط كانت إذا ما لمعرفةT(One sample T Test) اختبار-6
ال. أم 3 وهي الحياد درجة إلي وصلت
الدراسة: فرضيات واختبار البيانات تحليلالجامعة: اسم حسب العينة أفراد توزيع-
عينة الدراسة يعملون في% من 26.7( أن ما نسبته 7يتبين من جدول ) يعملون في% 16.7، يعملون في جامعة األزهر% 20.0 ، الجامعة اإلسالمية
يعملون% 6.7, يعملون في جامعة القدس المفتوحة% 20.0, جامعة األقصىيعملون في جامعة غزة.% 10.0,بينما في جامعة األمة
(:اسم الجامعة7جدول )المئوية النسبةالعددالجامعة اسم %
826.7الجامعة اإلسالمية
620.0جامعة األزهر
516.7جامعة األقصى
40
جامعة القدسالمفتوحة
620.0
26.7جامعة األمة
310.0جامعة غزة
30100.0المجموع
العلمي: المؤهل حسب العينة أفراد - توزيع عينة الدراسة مؤهلهم العلمي% من 40.0( أن ما نسبته 8يتضح من جدول )
% مؤهلهم13.3بينما تبين أن ,مؤهلهم العلمي ماجستير % 46.7, بكالوريوسالعلمي دكتوراه.
(: المؤهل العلمي8جدول )
العددالعلمي المؤهل المئوية النسبة
%--دبلوم
1240.0بكالوريوس
1446.7ماجستير
413.3دكتوراه
--أخرى
30100.0المجموع
41
التخصص: حسب العينة أفراد -توزيع عينة الدراسة تخصصهم إدارة% من 13.3( أن ما نسبته 9يتضح من جدول )
بينما, محاسبةتخصصهم % 76.7 ,تخصصهم علوم مالية ومصرفية% 6.7، أعمال% يحملون تخصصات أخرى.3.3تبين أن
(: التخصص9جدول )
العددالتخصص المئوية النسبة
%413.3إدارة أعمال
26.7علوم مالية ومصرفية
2376.7محاسبة
13.3أخرى
30100.0المجموع
42
:الوظيفي المسمى حسب العينة أفراد - توزيع مسماهم% من عينة الدارسة 13.3( أن ما نسبته 10يتبين من جدول )
مسماهم% 36.7 ،محاسب مسماهم الوظيفي% 43.3، مدير الوظيفيمسماهم الوظيفي غير ذلك.% 6.7,بينما رئيس قسم الوظيفي
ثانيا :المراجع االجنبية: 1. Altman , E : " Financial Ration , Discrimination Analysis AndThe Prediction of Corporate Bankruptcy ".2. Deakin, B.E.,)1972(," A Discriminate Analysis of Predictors
of Business Ma1ysls, Failure". 3. Edoward I. Altman and Thomas. P. McGough, P.T.,)1974(,"
Evaluation of a Company as Going Concern".
58
المالحق
بسم الله الرحمن الرحيم
السيد/ة..............................المحترم ،،،تحية طيبة وبعد ،،،
السالم عليكم ورحمة الله و بركاته
ــرف على " ــتبانة إلى التع ــذه االس ــدين من خالل ه ــعى جاه ــدىنس مــؤ اعتماد الجامعات في قطاع غزة على التحليل المالي للتنب
دراسة حالة قطاع غزة. بالفشل المالي" حيث أنكم من أهل الخبرة و االختصاص في مجال العمل الجامعي ،لــذا نرجو من سيادتكم التكرم في إفادتنا بتعبئــة هــذه االســتبانة ،علمــا بــأن اجابتكم ستكون بغاية الســرية التامــة ولن تســتخدم إال ألغــراض البحث
