Please refer to important disclosures at the end of this report 1
Senin, 10 Februari 2020
Weekly Strategic
Target Koreksi 5,696 & Peluang Konsolidasi
1) Badan Pusat Statistik (BPS) mencatatkan pertumbuhan ekonomi Indonesia pada 4Q 2019 sebesar
4.97% yoy. Dan secara keseluruhan selama 2019 sebesar 5.02% yoy, lebih rendah dari tahun 2018
yang sebesar 5.17% yoy. Menurut pemerintah capaian pertumbuhan ekonomi dikisaran 5% cukup
stabil di tengah ketidakpastian global. Kualitas pertumbuhan juga semakin baik tercarmin dari laju
inflasi yang rendah serta membaiknya indikator sosial. BPS juga mencatatkan konsumsi rumah tangga
pada 4Q 2019 tumbuh lebih lambat dibandingkan kuartal sebelumnya dan di kuartal empat tahun
sebelumnya, seiring dengan melandainya pertumbuhan sejumlah komponen konsumsi seperti: a)
Subkomponen pakaian, alas kaki, dan jasa perawatan. b) Subkomponen transportasi dan komunikasi.
c) Subkomponen makanan dan minuman. Sedangkan beberapa subkomponen konsumsi runah
tangga yang masih mengalami peningkatan pertumbuhan dibandingkan dengan periode sebelumnya
secara yoy diantaranya: a) Konsumsi untuk perumahan dan perlengkapan rumah tangga. b) Konsumsi
untuk kesehatan dan pendidikan. c) Konsumsi untuk restoran dan hotel. 2) Bank Indonesia (BI)
menyatakan adanya potensi perlambatan ekonomi pada 1Q 2020 karena laju pertumbuhan konsumsi
yang diperkirakan masih akan melemah akibat wabah virus corona yang menghantam sektor
pariwisata. BI menyatakan akibat wabah tersebut membuat aliran modal asing keluar dari Indonesia
dalam sepekan terakhir sekitar Rp. 11 triliun. Namun secara keseluruhan masih terjadi aliran modal
asing yang masuk sebesar Rp. 400 miliar ytd pada surat berharga Negara (SBN). Seiring dengan
potensi perlambatan ekonomi pada 1Q 2020, BPS juga memproyeksi indeks tendensi konsumen (ITK)
pada kuartal pertama menurun dari kuartal sebelumnya dari 107.86 menjadi 103.23. Indeks tendensi
bisnis (ITB) juga diperkirakan menurun pada 1Q 2020 menjadi sebesar 102.9. Oleh sebab itu untuk
mempertahankan daya beli masyarakat, pemerintah melakukan kebijakan penurunan suku bunga
kredit usaha rakyat (KUR) menjadi 6% dan meningkatkan plafon KUR sebesar 37% menjadi Rp.140
triliun. Kebijakan tersebut diharapkan dapat menjaga geliat ekonomi pada kelompok masyarakat kelas
menengah ke bawah, baik dari sisi pendapatan maupun pengeluaran. Adapun BI tetap optimis
perlambatan konsumsi dan pertumbuhan ekonomi hanya akan terjadi pada awal tahun. Pada 2Q 2020
diharapkan pertumbuhan konsumsi dan investasi akan meningkat seiring dengan selesainya omnibus
law dan adanya percepatan pengeluaran anggaran. BI juga mencatatkan cadangan devisa Indonesia
pada bulan Januari 2020 meningkat sebesar US$ 2.5 miliar dibandingkan dengan bulan Desember
2019 menjadi US$ 131.7 miliar. Peningkatan tersebut terutama didorong oleh: a) Penerbitan global
bond pemerintah. b) penerimaan devisa migas. c) penerimaan valas lainnya. BI menilai cadangan
devisa tersebut mampu mendukung ketahanan sektor eksternal serta menjaga stabilitas
makroekonomi dan sistem keuangan.
Secara keseluruhan dalam sepekan terakhir IHSG berhasil menguat walaupun hanya sebesar 1%
atau 59.56 point, ditutup di level 5,999.61. Akumulasi minat beli asing dalam sepekan terakhir juga
tercatatkan mendukung penguatan IHSG walaupun hanya sebesar Rp.143.7 miliar diantaranya pada
saham BBCA, UNTR, SMGR, TLKM, ASII, EXCL, ADRO, GGRM, LPPF, LSIP. Namun dalam dua
pekan sampai dengan empat pekan terakhir masih tercatatkan minat jual asing masing masing
sebesar Rp.2.21 triliun, Rp.2.54 triliun, dan Rp.1.78 triliun. Dalam sepekan terakhir nilai tukar rupiah
terhadap dolar AS tercatatkan menguat dari Rp.13.662 menjadi Rp.13.647. Masih terdapat ruang bagi
IHSG untuk menguji level 5,696 sebagai target koreksi sementara selama masih bertahan di bawah
level 6,090, dimana kekuatan beli yang mendorong terjadinya technical rebound dalam sepekan
kemarin secara relatif masih lemah. Namun peluang terbentuknya konsolidasi baru juga dapat terjadi
bila di pekan ini IHSG berhasil menguat dan bertahan di atas level 6,090. Kondisi jenuh jual (oversold)
yang telah terbentuk membuat peluang terjadinya technical rebound di pekan ini. Namun bila di pekan
ini IHSG masih bertahan di bawah kisaran level 6,090 membuat masih adanya peluang untuk menguji
level 5,696 sebagai target koreksi sementara. Beberapa saham di LQ45 yang saat ini secara histori
mendekati PE ratio terendah diantaranya ADRO, AKRA, ASII, BBNI, BSDE, CTRA, GGRM, HMSP,
INDF, ITMG, JPFA, JSMR, KLBF, LPPF, MNCN, PGAS, PTBA, PTPP, PWON, SCMA, TLKM, UNTR,
UNVR, WIKA, dan WSKT. Berita ekonomi domestik diantaranya transaksi berjalan 4Q2019, penjualan
ritel December, penjualan sepeda motor Januari, dan neraca perdagangan Januari 2020.
Widhi Indratmo Nugroho Analyst
+62 21 5785 1818 (Ext.2051)
Close
Weekly Return ▲
Yield to Date ▼
PE (X)
Volume (miliar) ▼
Value (Rp. triliun) ▲
BI 7-Day RR
IDR/USD Rp.
COMPOSITE LAST
TOTAL TRANSACTION
1.00%
ECONOMIC INDICATORS
13,647
5.00%
34.37
30.97
14.05
-4.76%
5,999.61
Sumber: Lotus Sekuritas
JCI vs Foreign Net Buy (Sell) YTD
5,700
5,925
6,150
6,375
6,600
2-Jan-20 21-Jan-20 7-Feb-20
(6,000)
(3,500)
(1,000)
1,500
4,000
Composite (left) Net Buy YTD in Rp.bn (right)
Sumber: Lotus Sekuritas
SECTOR
Agriculture ▲ 2.78% ▼ -2.98%
Basic Industry ▼ -0.65% ▼ -8.72%
Consumer Goods ▲ 0.06% ▼ -3.72%
Finance ▲ 2.39% ▼ -4.52%
Infrastructure ▲ 0.47% ▼ -4.97%
Manufacture ▼ -0.11% ▼ -6.02%
Mining ▲ 1.65% ▼ -4.90%
Misc. Industry ▲ 0.46% ▼ -7.77%
Property ▲ 0.87% ▼ -4.63%
Trade & Service ▼ -0.41% ▼ -2.48%
WEEKLY RETURN
7-Feb-19 31-Jan-19
Sumber: Lotus Sekuritas
SECTOR
Agriculture ▲ 2.88% ▲ 0.36%
Basic Industry ▼ -7.69% ▼ -11.89%
Consumer Goods ▼ -8.96% ▼ -1.89%
Finance ▲ 22.35% ▼ -42.53%
Infrastructure ▲ 3.00% ▼ -9.20%
Manufacture ▼ -35.90% ▼ -18.17%
Mining ▲ 9.90% ▼ -6.59%
Misc. Industry ▼ -2.73% ▼ -3.43%
Property ▲ 3.78% ▼ -4.68%
Trade & Service ▼ -2.80% ▲ 1.25%
7-Feb-19 31-Jan-19
WEEKLY CAPITAL FLOW
Sumber: Lotus Sekuritas
2
Weekly Strategic Senin, 10 Februari 2020
IDR Volatility
5. 1%
0.8%1.4%
Ave 2015, 2.1%
Ave 2016, 1.9%
Ave 2017, 0.9%
Ave 2018, 1.6%
Ave 2019, 1.4%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Ave 2015 Ave 2016 Ave 2017 Ave 2018 Ave 2019 Note: Penghitungan berdasarkan nilai tengah rupiah
Sumber: Lotus Sekuritas
Yield to Date – Sector
Y ield t o D at e 2 0 2 0
Agr icul tur e
-10.15%Basic Industr y
-9.88%Consumer Good
-3.17%Finance
-0.51%Inf r astr uctur e
-7.75%Manuf actur e
-6.20%Mining
-7.80%Misc.Industr y
-8.08%Propert y & Const ; -
1.77%
Trade & Service
-6.50%
-15% -10% -5% 0% 5%
Y ield t o D at e 2 0 19
Agr icultur e
-2.55%Basic Industr y
14.44%Consumer Good
-20.11%Finance
15.22%Inf r astr uctur e
6.88%Manuf actur e
-9.72%Mining
-12.83%Misc.Industr y
-12.23%
Tr ade & Ser vice
-1.79%
Pr oper ty & Const
12.54%
-30% -15% 0% 15% 30%
Sumber: Lotus Sekuritas
Sector Performance of the JCI
Perf o rmance 2 0 2 0
Agr icul tur e
Basic Industr y
Consumer Good
Finance
Inf r astr uctur e
Manuf actur e
Mining
Misc.Industr y
Tr ade & Ser vice
Pr oper ty & Const
-10 -5 0 5 10
Perf ormance 2 0 19
Agr icul tur e
Basic Industr y
Consumer Good
Finance
Inf r astr uctur e
Manuf actur e
Mining
Misc.Industr y
Tr ade & Ser vice
Pr oper ty & Const
-34 -17 0 17 34
Note: Cumulative Return Rebase to JCI = 0
Sumber: Lotus Sekuritas
Volatilitas nilai tukar rupiah terus menurun dan terjaga di bawah 2% (rata rata volatilitas 2015, 2016, 2017, 2018, dan 2019: 2.1%, 1.9%, 0.9%, 1.6%, & 1.4%) seiring dengan kebijakan pre-emptive & ahead the curve untuk mendukung kestabilan nilai tukar rupiah dan pertumbuhan ekonomi. Volatilitas IDR dalam sepekan terakhir dan selama bulan Februari 2020 sebesar 0.83%.
Selama 2019, sektor finance menguat (+15.22% ytd) menjadi penggerak positif terbesar IHSG dan berkinerja terbaik. Sedangkan sektor consumer goods menjadi penahan terbesar pergerakan IHSG (-20.11% ytd), dan berkinerja terburuk. Secara keseluruhan sektor finance, basic industry, property & constructions, dan infrastructure menjadi penggerak positif pergerakan IHSG sepanjang 2019. Dalam sepekan terakhir sebagian besar sektor menguat. Penguatan terbesar terjadi pada sektor agriculture (+2.78%), namun secara keseluruhan masih melemah (-10.15% ytd), dan saat ini kinerjanya terburuk. Sedangkan pelemahan terbesar terjadi pada sektor basic industry (-0.65%), dan secara keseluruhan masih melemah (-9.88% ytd), dan saat ini berkinerja terburuk kedua.
Sentimen pernyataan the Fed yang pertama kali akan menaikan tingkat bunganya di akhir 2015 membuat volatilitas IDR Oktober 2015 mencapai 5.1%
3
Weekly Strategic Senin, 10 Februari 2020
IHSG – P/E Trade
7.38x
10.36x
13.34x
16.32x
19.29x
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
Dec-03 Feb-06 Apr-08 May-10 Jun-12 Aug-14 Sep-16 Oct -18 Dec-20
Sumber: Lotus Sekuritas Siklus Pergerakan IHSG
J CI
Cy c le
Average
+1 STDEV
-1 STDEV
-
875
1,750
2,625
3,500
4,375
5,250
6,125
7,000
Jan-03 Sep-04 May-06 Feb-08 Oct -09 Jun-11 Feb-13 Nov-14 Jul-16 Mar-18 Dec-19
0.43
0.56
0.69
0.82
0.95
1.08
1.21
1.34
1.47
1.60
1.73
Sumber: Lotus Sekuritas
Siklus Pergerakan Harian Beberapa Saham LQ45 & Lainnya
Stock Cycle -1 STDEV Average +1 STDEV Area TP Upside Stock Cycle -1 STDEV Average +1 STDEV Area TP Upside
ACES 1.01 0.99 1.17 1.35 Trading 1,685 0.3% INTP 0.81 0.91 1.12 1.32 BoW 20,659 21.35%
ADRO 0.93 0.83 1.04 1.25 Trading 1,511 15.8% ITMG 0.93 0.91 1.12 1.32 Trading 13,382 28.37%
AKRA 0.83 0.92 1.13 1.34 BoW 4,521 33.0% JPFA 0.94 0.88 1.19 1.51 Trading 1,996 33.5%
ANTM 0.81 0.77 0.98 1.19 Trading 1,160 58.8% JSMR 0.83 0.96 1.14 1.31 BoW 6,540 33.5%
ASII 0.92 0.90 1.12 1.34 Trading 7,725 20.7% KLBF 0.93 1.00 1.20 1.39 BoW 1,729 17.60%
BBCA 1.06 1.00 1.10 1.21 Trading 32,611 -3.5% LPPF 0.81 0.02 1.54 3.07 Trading 3,861 18.80%
BBNI 0.89 0.90 1.14 1.38 BoW 9,027 22.8% MNCN 1.23 0.86 1.18 1.50 Trading 1,762 10.80%
BBRI 1.05 0.97 1.08 1.19 Trading 4,679 2.8% PGAS 0.83 0.92 1.08 1.23 BoW 2,497 62.2%
BBTN 0.84 0.82 0.97 1.13 Trading 2,302 24.8% PTBA 0.81 0.83 1.03 1.23 BoW 2,701 16.4%
BMRI 1.02 0.95 1.06 1.16 Trading 8,612 11.48% PTPP 0.75 -4.73 1.82 8.37 Trading 2,130 44.4%
BRPT 1.35 0.75 0.86 0.97 SoS 640 -49.41% PWON 0.80 0.92 1.09 1.25 BoW 709 32.6%
BSDE 0.82 0.95 1.03 1.10 BoW 1,632 36.5% SCMA 1.02 0.91 1.25 1.60 Trading 1,725 23.7%
BTPS 1.28 -8.66 3.70 16.05 Trading 4,150 -10.37% SMGR 0.97 0.96 1.11 1.26 Trading 14,745 19.4%
CPIN 1.16 0.82 1.28 1.73 Trading 5,852 -8.2% SRIL 0.71 -9.21 3.52 16.24 Trading 320 42.9%
CTRA 0.82 0.88 1.07 1.26 BoW 1,339 45.51% TBIG 1.15 1.21 1.24 1.26 BoW 1,278 4.3%
ERAA 0.96 -4.89 1.69 8.26 Trading 1,961 12.7% TKIM 0.86 0.73 1.01 1.29 Trading 12,350 39.5%
EXCL 0.91 0.83 1.10 1.37 Trading 4,057 39.9% TLKM 0.93 1.05 1.15 0.95 BoW 4,778 26.1%
GGRM 0.85 0.89 1.18 1.48 BoW 59,182 5.0% TOWR 1.18 -4.94 1.95 8.84 Trading 864 -1.9%
HMSP 0.78 0.95 1.12 1.29 BoW 2,293 13.0% UNTR 0.82 0.84 1.08 1.33 BoW 25,819 37.3%
ICBP 1.04 -4.76 1.72 8.20 Trading 12,820 11.5% UNVR 0.90 0.98 1.10 1.23 BoW 45,584 477.0%
INCO 0.97 0.80 1.02 1.24 Trading 4,036 21.9% WIKA 0.89 0.88 0.95 0.80 SoS 2,754 39.4%
INDF 1.05 1.11 1.37 0.86 BoW 9,189 17.1% WSKT 0.72 0.87 1.12 1.37 BoW 1,933 61.8%
INKP 0.91 0.76 0.99 1.23 Trading 10,400 52.94%
Note: 1. TP (Target Price) Konsensus Bloomberg
2. Cycle: Posisi harga close saham di minggu terakhir
3. Posisi Cycle yang berada dibawah (-1) standard deviation, diperkirakan mempunyai ruang koreksi yang mulai terbatas Sumber: Lotus Sekuritas
Closing 7 Februari 2020
Saat ini IHSG berada pada PE ratio 14.05x.
Bottom Fishing Buy on Weakness
Trading Area
Sell on Strength
Closing 7 Februari 2020
Krisis Global 2008
Saat ini siklus IHSG di antara
level -1 standard deviasi &
average.
4
Weekly Strategic Senin, 10 Februari 2020
Stock Pick
ACES
ADRO
AKRA
ASII
BBCA
BBNI
BBRI
BBTN
BSDE CTRA
EXCL
HMSP
ICBP
INCOINTP
JPFA
JSMR
KLBF
LPPF
PGAS
PTBA
PTPP
PWON
SCMA
SMGR
TBIG
TKIM
TOWR
UNTR
WSKT
BMRI
SRIL
ANTM
GGRM
ERAA
INDF
TLKM
WIKA
INKP
ITMG
MNCN
-10%
30%
70%
0.5 1.1 1.7
Sumber: Lotus Sekuritas
Saham Underprice dan mendekati PE ratio terendah
ADRO PE Band AKRA PE Band
5.42x
8.64x
11.86x
15.08x
18.31x
300
1,100
1,900
2,700
3,500
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
13.04x
18.63x
24.21x
29.79x
35.37x
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
ASII PE Band BBNI PE Band
10.57x
13.87x
17.17x20.47x23.77x
4,000
5,750
7,500
9,250
11,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
7.17x
8.81x
10.45x
12.09x13.72x
2,000
4,500
7,000
9,500
12,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
Fairly Price Line
Overprice Area
(Negative Alpha)
Underprice Area
(Positive Alpha)
Beberapa saham yang berada di atas fairly price line (security market line) mencerminkan kondisi underprice. Investor dapat melakukan posisi beli maupun menambah proporsi (overweight) pada saham ini. Sedangkan beberapa saham yang berada di bawah fairly price line mencerminkan kondisi overprice. Investor dapat melakukan posisi jual atau mengurangi proporsi (underweight) pada saham ini. investasi pada aset berisiko seperti saham seharusnya memberi return lebih besar dari investasi pada aset bebas risiko. Investor harus mendapat kompensasi dari investasi di aset berisiko (risk premium). Makin besar kompensasi (risk premium) yang diterima investor dicerminkan oleh gradient (m) garis fairly price line yang bernilai positif menjauhi nol (m>0).
Closing 7 Februari 2020
Sensitivity to Market
Expected Return
Risk Free
5
Weekly Strategic Senin, 10 Februari 2020
BSDE PE Band CTRA PE Band
6.34x
11.3x
16.25x
21.21x
26.16x
500
1,200
1,900
2,600
3,300
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
9.21x
14.96x
20.71x
26.46x
32.2x
200
700
1,200
1,700
2,200
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
GGRM PE Band HMSP PE Band
8.98x
13.88x
18.78x
23.68x28.59x
25,000
51,000
77,000
103,000
129,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
14.34x
23.32x
32.29x
41.27x
50.24x
1,000
2,500
4,000
5,500
7,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
INDF PE Band ITMG PE Band
11.37x
16.54x
21.72x26.9x32.08x
2,000
5,000
8,000
11,000
14,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
4.68x
6.23x
8.4x
10.56x
12.72x
2,000
14,000
26,000
38,000
50,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
JPFA PE Band JSMR PE Band
7.09x
14.34x
21.44x28.54x35.64x
100
1,100
2,100
3,100
4,100
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
12.59x
18.03x
23.48x
28.92x37.37x
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
6
Weekly Strategic Senin, 10 Februari 2020
KLBF PE Band LPPF PE Band
20.59x
26.36x
32.16x
37.88x43.64x
500
950
1,400
1,850
2,300
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
6.74x
14.68x
22.62x
30.56x
38.49x
200
7,200
14,200
21,200
28,200
Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
MNCN PE Band PGAS PE Band
5.52x
11.66x
17.8x
23.94x30.08x
200
1,200
2,200
3,200
4,200
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
8.73x
12.45x
16.16x
19.87x
23.59x
500
2,500
4,500
6,500
8,500
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
PTBA PE Band PTPP PE Band
4.42x
7.45x
10.48x
13.51x
16.54x
250
1,750
3,250
4,750
6,250
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Nov-20
4.69x
12.55x
20.41x28.27x36.12x
200
1,500
2,800
4,100
5,400
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
PWON PE Band SCMA PE Band
7.41x
11.45x
15.49x19.53x
23.56x
100
325
550
775
1,000
Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
9.73x
18x
26.27x
34.54x
42.81x
500
1,750
3,000
4,250
5,500
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
7
Weekly Strategic Senin, 10 Februari 2020
TLKM PE Band UNTR PE Band
11.5x
14.98x
18.45x
21.93x25.4x
1,000
2,200
3,400
4,600
5,800
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
5.42x
9.13x
12.84x
16.55x20.25x
5,000
17,000
29,000
41,000
53,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
UNVR PE Band WIKA PE Band
32.26x
39.55x
46.84x
54.13x
61.42x
2,600
5,200
7,800
10,400
13,000
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Nov-20
5.8x
13.95x22.1x
30.26x38.41x
100
1,300
2,500
3,700
4,900
Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
Sumber: Lotus Sekuritas Sumber: Lotus Sekuritas
WSKT PE Band
4.38x
11.52x
18.67x
25.82x
32.97x
100
1,100
2,100
3,100
4,100
Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20
Sumber: Lotus Sekuritas
8
Weekly Strategic Senin, 10 Februari 2020
Support Resistance Beta Volatility Bearish Bullish
MINING
Coal, Oil & Gas, Metal & Other Resources
Adaro Energy Tbk ADRO 1,305 1,180 1,350 1.13 6.43% -16.08% Overweight 1,265 1,345
Indo Tambangraya Megah Tbk ITMG 10,425 9,800 10,775 1.16 6.64% -9.15% Overweight 10,100 10,775
Tambang Batu Bara Bukit Asam Tbk PTBA 2,320 2,160 2,360 1.20 5.73% -12.78% Overweight 2,250 2,400
Aneka Tambang Tbk ANTM 730 705 740 1.53 6.21% -13.10% Overweight 700 760
Vale Indonesia INCO 3,310 3,090 3,350 1.42 6.13% -9.07% Overweight 3,190 3,440
BASIC INDUSTRY
Cement, Chemistry, & Others
Indocement Tunggal Perkasa Tbk. INTP 17,025 16,400 17,975 1.62 5.67% -10.51% Overweight 16,325 17,800
Semen Gresik Tbk SMGR 12,350 11,700 12,600 1.44 4.95% 2.92% Overweight 11,900 12,850
Barito Pacific BRPT 1,265 1,225 1,300 1.09 6.55% -16.23% Underweight 1,230 1,305
Sarana Menara Nusantara Tbk TOWR 880 815 880 0.65 4.59% 9.32% Underweight 865 895
Charoen Pokphand Indonesia Tbk CPIN 6,375 6,100 6,775 1.52 6.77% -1.92% Underweight 6,125 6,650
JAPFA JPFA 1,495 1,425 1,535 1.23 6.55% -2.61% Overweight 1,450 1,545
Indah Kiat Pulp and Paper Tbk INKP 6,800 6,450 6,900 2.14 9.15% -11.69% Overweight 6,425 7,200
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk TKIM 8,850 8,500 9,250 2.49 10.99% -13.87% Overweight 8,275 9,475
MISC.INDUSTRY
Otomotif & Manufacturing of Garments
Astra International Tbk ASII 6,400 6,250 6,550 1.32 3.63% -7.58% Overweight 6,175 6,625
Sri Rejeki Isman Tbk SRIL 224 208 232 0.80 3.50% -13.85% Overweight 220 228
CONSUMER GOODS
Foods, Cigarette, Pharmacy & Others
Indofood CBP Sukses Makmur Tbk ICBP 11,500 11,300 11,700 0.71 2.93% 3.14% Neutral 11,300 11,725
Indofood Sukses Makmur Tbk INDF 7,850 7,600 7,875 1.14 4.04% -0.95% Overweight 7,625 8,100
Gudang Garam Tbk. GGRM 56,375 55,100 57,000 0.94 4.19% 6.37% Underweight 55,050 57,900
HM Sampoerna Tbk HMSP 2,030 2,020 2,090 1.01 4.07% -3.33% Underweight 1,975 2,090
Kalbe Farma Tbk KLBF 1,470 1,410 1,490 1.36 4.36% -9.26% Overweight 1,420 1,525
Unilever Indonesia Tbk UNVR 7,900 7,800 8,100 0.95 2.89% -5.95% Overweight 7,700 8,100
PROPERTY & CONSTRUCTION
Bumi Serpong Damai Tbk BSDE 1,195 1,095 1,215 1.47 5.23% -4.78% Overweight 1,150 1,245
Ciputra Development Tbk CTRA 920 865 930 1.66 6.49% -11.54% Overweight 880 960
Pakuwon Jati Tbk PWON 535 510 545 1.35 5.00% -6.14% Overweight 515 555
PP (Persero) Tbk PTPP 1,475 1,350 1,490 1.66 6.61% -6.94% Overweight 1,410 1,545
Wijaya Karya (Persero) Tbk WIKA 1,975 1,860 2,030 1.50 5.85% -0.75% Overweight 1,900 2,060
Waskita Karya (Persero) Tbk WSKT 1,195 1,175 1,240 1.60 5.84% -19.53% Overweight 1,145 1,250
INFRASTRUCTURE
Energy, Telecommunication, Transportation & Highway, Non Building Construction
Perusahaan Gas Negara Tbk PGAS 1,540 1,445 1,725 1.43 5.87% -29.03% Overweight 1,485 1,605
XL Axiata Tbk EXCL 2,900 2,810 2,950 1.01 6.42% -7.94% Overweight 2,820 2,980
Tower Bersama Infrastructure TBIG 1,225 1,130 1,230 1.11 6.47% -0.41% Underweight 1,190 1,260
Telekomunikasi Indonesia Tbk TLKM 3,790 3,720 3,820 0.94 3.33% -4.53% Overweight 3,700 3,890
Sarana Menara Nusantara Tbk TOWR 880 815 880 0.65 4.59% 9.32% Underweight 865 895
Jasa Marga Tbk JSMR 4,900 4,500 4,930 1.28 4.62% -5.31% Overweight 4,740 5,075
FINANCE
Bank
Bank Central Asia Tbk BBCA 33,800 31,850 33,900 1.05 2.56% 1.12% Underweight 32,900 34,825
Bank Negara Indonesia BBNI 7,350 7,075 7,525 1.42 3.97% -6.37% Overweight 7,075 7,650
Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk BBRI 4,550 4,450 4,690 1.34 3.57% 3.41% Underweight 4,390 4,720
Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk BBTN 1,845 1,745 1,885 1.73 5.68% -12.97% Overweight 1,760 1,935
Bank Mandiri (Persero) Tbk BMRI 7,725 7,350 7,850 1.31 3.79% 0.65% Underweight 7,450 8,000
Bank Tabungan Pensiunan Nasional Syariah TbkBTPS 4,630 4,200 4,900 0.66 4.16% 8.94% Underweight 4,550 4,720
TRADE & SERVICE
Wholesale. Media, & Investment Company
Ace Hardware Indonesia Tbk ACES 1,680 1,585 1,690 1.06 4.93% 12.37% Underweight 1,635 1,730
AKR Corporindo Tbk AKRA 3,400 3,150 3,430 0.98 5.21% -13.92% Overweight 3,310 3,490
United Tractors Tbk UNTR 18,800 18,625 19,350 0.88 4.52% -12.66% Overweight 18,375 19,275
Erajaya Swasembada Tbk ERAA 1,740 1,535 1,740 1.77 10.14% -3.06% Underweight 1,660 1,825
Matahari Department Store Tbk LPPF 3,250 2,950 3,320 1.02 8.60% -22.80% Overweight 3,160 3,340
Media Nusantara Citra Tbk MNCN 1,590 1,520 1,645 0.95 6.85% -2.45% Underweight 1,550 1,630
Surya Citra Media Tbk SCMA 1,395 1,340 1,440 1.37 5.42% -1.06% Overweight 1,345 1,450
Emiten Ticker CloseWeekly Indicator
YTD PerformanceWeekly Forecast
Sumber: Lotus Sekuritas
9
Weekly Strategic Senin, 10 Februari 2020
DISCLAMER
This report has been prepared by PT. Lotus Sekuritas on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no circumstances is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has been produced independently and the forecasts,
opinions and expectations contained herein are entirely those of PT. Lotus Sekuritas.
While all reasonable care has been taken to ensure that information contained herein is not untrue or misleading at the time of publication, PT. Lotus Sekuritas
makes no representation as to its accuracy or completeness and it should not be relied upon as such. This report is provided solely for the information of clients of
PT. Lotus Sekuritas who are expected to make their own investment decisions without reliance on this report. Neither PT. Lotus Sekuritas nor any officer or
employee of PT. Lotus Sekuritas accept any liability whatsoever for any direct or consequential loss arising from any use of this report or its contents. PT. Lotus
Sekuritas and/or person connected with it may have acted upon or used the information herein contained, or the research or analysis on which it is based, before
publication.
Wisma Keia 15th floor
Jl. Jendral Sudirman Kav. 3 Jakarta 10220
T +62 21 5785 1818
F +62 21 5785 1637
EQUITY DIVISION
Jakarta Branch Others Branch
Pluit Bandung
Kawasan CBD Pluit Blok A No.20 Komplek Paskal Hypersquare
Jl. Pluit Selatan Raya No.1 Blok C No. 15, Kebon Jeruk
Jakarta Utara 14440 Bandung 40181
T +6221 6667 5345 T +6222 8606 1027
F +6221 6667 5234 F +6222 8606 0684
Kelapa Gading Medan
Sentra Bisnis Artha Gading Jl. Kartini No.5
Jl. Boulevard Artha Gading Blok A6B Kav.7 Medan 20152 Kelapa Gading Barat T +6261 451 8855
Jakarta Utara 14240 F +6261 455 1836
T +6221 4585 6402
F +6221 4587 3961
Puri Surabaya Branch
Rukan Grand Taman Aries Niaga Blok G1 No.11 Ruko Permata Bintoro
Jl. Taman Aries Kembangan Jl. Ketampon Kav.1-2
Jakarta Barat 11620 Surabaya
T +6221 2931 9515 T +6231 562 2555
F +6221 2931 9516 F +6231 567 1398