INTRODUCCIÓN La Bolsa de Valores es un término relativamente importante y mencionado en el ámbito económico de cualquier país, sin embargo muchos desconocen lo que es en sí, y los beneficios que pueden obtenerse de este mercado bursátil, basado en ello y considerando que la globalización es un factor inherente que se ha enmarcado en las empresas y países del mundo, es necesario conocer su finalidad, funcionamiento, instrumentos y operatividad. Este es un mercado, en el cual se negocian una serie de productos, se ponen en contacto compradores y vendedores que ofrecen las facilidades necesarias para que sus participantes introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, entre otros. La compra y venta de los valores se realizan teniendo como base precios conocidos y fijados en tiempo real, donde el mecanismo de las transacciones está totalmente regulado, esto para garantizar la legalidad, la seguridad y la transparencia de tal proceso, al mismo tiempo que fortalece al mercado de capitales e impulsa el desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo, de ahí la importancia que se le ha dado desde inicios del siglo XVII y por lo cual se hace necesario la elaboración de éste Ensayo
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INTRODUCCIÓN
La Bolsa de Valores es un término relativamente
importante y mencionado en el ámbito económico de cualquier
país, sin embargo muchos desconocen lo que es en sí, y los
beneficios que pueden obtenerse de este mercado bursátil,
basado en ello y considerando que la globalización es un
factor inherente que se ha enmarcado en las empresas y países
del mundo, es necesario conocer su finalidad, funcionamiento,
instrumentos y operatividad.
Este es un mercado, en el cual se negocian una serie de
productos, se ponen en contacto compradores y vendedores que
ofrecen las facilidades necesarias para que sus participantes
introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y
venta de valores, tales como acciones de sociedades o
compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados,
entre otros.
La compra y venta de los valores se realizan teniendo
como base precios conocidos y fijados en tiempo real, donde
el mecanismo de las transacciones está totalmente regulado,
esto para garantizar la legalidad, la seguridad y la
transparencia de tal proceso, al mismo tiempo que fortalece
al mercado de capitales e impulsa el desarrollo económico y
financiero en la mayoría de los países del mundo, de ahí la
importancia que se le ha dado desde inicios del siglo XVII y
por lo cual se hace necesario la elaboración de éste Ensayo
cuyo objetivo primordial es conocer aspectos generales,
Personas que intervienen en el medio, que hablando
específicamente de la Bolsa de Valores son tres: Los
Demandantes de capital, Los oferentes de capital y los
intermediarios, así como también los principales Instrumentos
negociados, todo ello encaminado para tener un mejor
desenvolvimiento como profesionales del ramo Financiero ,
considerando la necesidad de obtención de dinero de las
empresas, que efectúan diferentes mecanismos que le ayudaran
a conseguirlo para el cumplimiento de sus objetivos y metas,
mencionando dentro de los más comunes: la venta de activos
financieros, acciones, bonos, obligaciones, etc.
También se hace necesario considerar a los ahorradores
que desean obtener rentabilidad de sus excedentes y entre las
muchas alternativas de inversión que existen, pueden decidir
la compra en Bolsa de los productos emitidos por las empresas
que utilizan la captación de estos fondos para reinvertir,
expandir o simplemente realizar modificaciones que
coadyuvaran para su mejor posicionamiento.
La Bolsa De Valores De Madrid, España (2,014) nos dice
que la Bolsa de Valores es una organización privada que
brinda las facilidades necesarias para que sus miembros,
atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes
y realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales
como acciones de sociedades o compañías
anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de
participación y una amplia variedad de instrumentos de
inversión.
En ésta descripción cabe resaltar que la negociación de
los valores en los mercados bursátiles se hace necesaria de
acuerdo a la oferta y demanda de Capital que tienen las
empresas e inversionistas, y el monto que requieren u
obtienen respectivamente.
Considero que para las empresas es importante requerir
efectivo para sufragar gastos o realizar inversiones,
mientras que para el inversionista que el excedente de
capital pueda producir dividendos derivados de acciones, de
esta transacción pueden resultar más beneficiados, pero la
labor se vuelve necesaria y se origina por lo antes
mencionado.
También la Bolsa de Madrid de España, nos dice que el
Estado es beneficiado porque dispone de un medio para
financiarse y hacer frente al gasto público, así como
adelantar nuevas obras y programas de alcance social, es
lamentable que si en algún momento el estado hace uso de la
Bolsa de Valores, para obtener los recursos y financiar
obras públicas, estos no son utilizados adecuadamente, si
bien es cierto los Estados pueden verse financiados de
fondos, pero las necesidades por parte del pueblo son mayores
que los beneficios proporcionados, Guatemala por ejemplo
podría financiarse pero lamentablemente no veríamos
materializados a cabalidad esos recursos, por la corrupción y
mala utilización de fondos.
Según Zabala, J. (2,014) Convertirse en inversionista
de Bolsa de Valores es una opción para gestionar de manera
activa una parte de nuestro patrimonio, participando en el
mercado bursátil, requiere poseer unos conocimientos mínimos
acerca de la inversión en bolsa.
Este punto de vista es muy acertado, Existen muchas
alternativas de inversión como la compra-venta de acciones,
deuda pública, divisas, materias primas y derivados entre
otros muchos activos, es también importante resaltar que para
ser inversionistas es sumamente importante poseer
conocimientos, los cuales son adquiridos de diferentes
maneras, ya que una mala decisión de inversión puede
ocasionar serios problemas para la empresa o persona
individual que adquirió acciones de determinado ente u obtuvo
bonos a una tasa superior a la del mercado, se debe recordar
que a mayor tasa, mayor es el riesgo que se corre en cuanto
al cumplimiento de dicho título o valor.
La Federación Europea de bolsas (2,014), establece
ciertas características al invertir en la Bolsa de Valores,
siendo algunas de ellas:
1. Rentabilidad:
Según el diccionario de la Real Academia Española (RAE)
En base a lo que señala el autor es muy importante la
diversificación en la adquisición de valores en las
diferentes empresas, este mercado es muy volátil y el
precio de las acciones puede variar en cuestión de
instantes, por lo que una persona que tiene todo sus
fondos invertidos en una empresa corre muchos más
riesgos que los que diversifican, una mala decisión
puede conllevar la pérdida de efectivo en gran manera,
de ahí la importante tarea de seleccionar de acuerdo a
ciertos criterios las mejores opciones para poder
adquirir e invertir nuestro dinero, el riesgo al ejercer
esta tarea minimiza pérdidas y brinda la seguridad
necesaria al inversionista.
3. Liquidez:
Ortega. F. (2,010) Establece la facilidad que ofrece este
tipo de inversiones de comprar y vender rápidamente.
Una de las características de este mercado es la facilidad
con la que pueden adquirirse y colocarse los títulos,
valores y acciones en Bolsa, estos pueden colocarse a
largo plazo, pero regularmente quienes participan en este
mercado lo hacen con el propósito de obtener fondos de
forma inmediata, por lo que el hacerse líquidos en
cualquier momento es un punto a favor de este mercado.
Participantes:
La Bolsa de valores al igual que cualquier mercado necesita
de personajes que le den vida, La Federación Iberoamericana
de Bolsas hace mención de algunos, siendo estos:
Intermediarios: casas de bolsa, agentes de bolsa,
sociedades de corretaje y bolsa, sociedades de valores y
agencias de valores y bolsa.
Inversores:
Inversores a corto plazo, que arriesgan mucho buscando
altas rentabilidades.
Inversores a largo plazo, que buscan rentabilidad a
través de dividendos, ampliaciones de capital y otras
estrategias.
Inversores adversos al riesgo, que invierten
preferiblemente en valores de renta fija del Estado, en
muchos casos de baja rentabilidad como por
ejemplo letras del Tesoro o bonos.
Empresas y estados, empresas, organismos públicos o
privados y otros entes.
Es muy importante notar que la participación en el mercado
bursátil puede realizarse de distintas maneras, por una parte
intervienen los Intermediarios que no son más que los
encargados de relacionar o poner al alcance toda la
información pertinente para el proceso de inversión.
También se encuentra el inversionista cuyo objetivo
primordial es la colocación del excedente de efectivo para
obtener dividendos, a corto, mediano o largo plazo,
dependiendo del intervalo al que es invertido depende el
riesgo que corren.
Por último se encuentra el estado o cualquier tipo de
Empresas y entidades públicas y privadas que buscan la manera
de financiarse, para el cumplimiento de proyectos y metas.
La Bolsa de Valores como tal considero que es muy importante,
puesto que su Liquidez y su pronta obtención de efectivo
representan una oportunidad de fondos, que pueden ser
utilizados en un momento oportuno y por otro lado representa
un buen lugar para acrecentar el dinero a través de la
obtención de dividendos.
Cabe resaltar que un elemento importante en la Bolsa de
Valores es el Agente de Bolsa que de acuerdo con el sitio
digital 'MiMi Economía un agente de bolsa, casa de
bolsa o corredor de bolsa (Stockbroker en inglés) es una
persona jurídica o natural que previo encargo tiene
autorización para asesorar o realizar directamente
inversiones o transacciones de valores en los mercados
financieros.
La formación de los agentes o corredores de bolsa deben
realizar un examen de aptitud y demostrar solvencia
patrimonial para registrarse en las comisiones o
superintendencia de valores de cada país, y así poder llevar
a cabo su actividad.
También pueden delegar sus funciones en mandatarios, pero la
responsabilidad es siempre a cargo del agente
Los agentes o corredores cobran mediante comisiones,
recibiendo un porcentaje del montante transado, pero siempre
basándose en aranceles. A veces también cobran tarifas fijas
por sus servicios.
La asistencia de profesionales en Bolsa es muy importante
puesto que el buen funcionamiento de una empresa o buena
marcha de cualquier proyecto, requiere de personal apto y
confiable que tenga el conocimiento necesario respecto al
tema objeto de estudio, es muy importante que al momento de
elegir un Agente de Bolsa se tomen en consideración sus
antecedentes e historial, así como su desenvolvimiento y el
rol que ha tenido en el campo, si bien es cierto existen
buenos profesionales , pero también existen personas que
saben aprovecharse de la situación y pueden mal informar a un
inversionista para obtener beneficios de terceros.
Funciones económicas:
Las bolsas de valores cumplen entre otras las siguientesfunciones dentro de la economía de un país, esto en base a loque especifica Federación Mundial de Bolsas.
Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así
al proceso de desarrollo económico.
Ponen en contacto a las empresas y entidades
del Estado necesitadas de recursos de inversión con los
ahorradores.
Confieren liquidez a la inversión, de manera que los
tenedores de títulos pueden convertir en dinero sus
acciones u otros valores con facilidad.
Certifican precios de mercado.
Favorecen una asignación eficiente de los recursos.
Contribuyen a la valoración de activos financieros.
Considero que cada uno de los beneficios económicos que
pueden generase de este mercado contribuyen a la economía en
general, una buena utilización de los fondos únicamente es
posible si se tiene bien definido el destino que se le dará,
así como también de la información pertinente, por lo que la
tarea de relacionar a los oferentes y demandantes y de
proporcionar la información viable y oportuna hacen de este
mercado un lugar idóneo para la inversión.
Supervisión, regulación y funcionamiento:
En la mayoría de los países es necesaria la aprobación de la
Comisión o Superintendencia Nacional de Valores, según sea el
caso, para que títulos o certificados privados puedan ser
negociados en la bolsa.
Generalmente los títulos públicos, emitidos por los
gobiernos, no requieren tal autorización.
La Organización Internacional de Comisiones de Valores nosdice que estos organismos cumplen funciones de supervisión,regulación y control de bolsas de valores, cajas de valores,corredores de valores, asesores de inversión, empresasemisoras de valores, contadores y calificadoras de riesgo,entre otras entidades y personas. Sin embargo, cuando losmecanismos de control fallan, pueden producirse desastresfinancieros como el de 1929. Conviene señalar que las crisisde los mercados bursátiles, financieros y de crédito llevan apromulgar nuevas leyes y normativas para lograr unfuncionamiento más seguro de los mercados.
Al igual que cualquier empresa o entidad pública o privada
los altos mandos son necesarios para el buen funcionamiento
de la misma, es muy importante contar con una comisión que
vele por la veracidad y autenticidad de Los títulos y
acciones, puesto que si estos no se encuentran soportados, en
cualquier momento personas inescrupulosas pudieran
financiarse, sin reiterar ningún beneficio a futuro , esta
tarea es sumamente importante puesto que a través de ella se
aseguran los fondos del inversionista.
Botero M. (2,012) refiere que La Bolsa es un mercado en elque se negocian una serie de productos y se ponen en contactocompradores y vendedores.
Efectivamente, en primer término, la Bolsa es punto deencuentro entre dos figuras muy importantes en una economía:empresas y ahorradores.
La Bolsa de Valores de Madrid (2.014) menciona que elprimer ejercicio que debería plantearse un ahorrador, a lahora de decidir el destino de su inversión, sería definir conprecisión qué riesgo está dispuesto a asumir, o dicho de otromodo, qué nivel de beneficio/pérdida espera aplicar a dichainversión. En el perfil riesgo/rentabilidad afectan, entreotros factores, la edad, la psicología de la persona, elperiodo decidido para la inversión y la cantidad de rentadisponible para el ahorro.
Es importante definir el plazo de vigencia de lainversión. Como se ha demostrado en distintos estudios sobredistintos mercados, incluido el español, la Bolsa a largoplazo es una inversión rentable y segura. Para periodossuficientemente largos, de 10 años en adelante, una carteradiversificada de acciones ofrece rentabilidades superiores alas de cualquier otro activo financiero.
Es muy importante que se tome en cuenta el riesgo que puedecorrerse al realizar una inversión, los beneficios o pérdidasesperadas responden al nivel de seguridad o inseguridad quepudieran presentar los fondos colocados, también esimportante establecer el periodo en el que se invertirá,puede variar de corto a largo plazo.
La bolsa de Valores Nacional De Guatemala menciona entre
la negociación y Alternativas de Inversión a través del
Mercado de Valores las siguientes opciones:
1. Bolsa de valores:
Mercado Secundario de acciones y bonos
Mercado organizado de intermediarios
2. Flujo y tipos de operaciones en bolsa:
Operación de contado
Operación de reporte (riesgos)
3. Mecanismos de protección al inversionista.
Cada una de las personas que se encuentran interesadas en
invertir deben tener conocimiento sobre el campo de acción en
el que trataran de desenvolverse, sino se tiene información
al respecto debe buscar la ayuda de un Agente de Bolsa
quienes son los profesionales del ramo y que le ayudaran a
tomar las mejores decisiones, se debe tener presente que la
decisión en cuento y donde invertir puede acarrear beneficios
o costos al momento de participar, también debe ser una
prioridad conocer las ventajas y desventajas de cada una de
las formas en las cuales realizar operaciones de inversión
puesto que seguramente una difiere dela otra por los
beneficios, cualidades, ventajas o complejidad en el que se
realizan.
Puedo concluir que la Bolsa de Valores no solo es primordial
para la economía individual, empresarial, o de un país sino
para la estabilidad económica de la economía mundial, si no
existiera este mercado la venta de acciones y títulos se
daría de diversas formas y de una forma desordenada sin que
haya alguien que controle la estabilidad y la transparencia
de los procesos.
La bolsa de valores se encarga de canalizar el ahorro hacia
la inversión y de esta forma contribuye al desarrollo de
empresas y por ende del país puesto que son utilizados
ampliamente de una forma productiva generando valor económico
tanto para el demandante como para el oferente de recursos.
La bolsa de valores no puede darse por sí sola, necesita laintervención de personas o entes que regulen sufuncionamiento, este es un lugar que canaliza fondos que sonutilizados de diferentes maneras por el Estado, empresas delSector Público o Privado que tienen gran liquidez y quepueden darse a corto o largo plazo, atendiendo tasas deinterés y riesgo.
Mecanismo de negociación
Rueda de Bolsa
La Rueda de Bolsa es la sesión diaria en la cual las Sociedades
Agentes de Bolsa y Agentes de Bolsa concretan operaciones de
compra y venta de valores, previamente inscritos en los registros
de la Bolsa de Valores, bajo diversas modalidades. Es el mecanismo
tradicional de negociación de valores.
Acciones: Son títulos nominativos que representan una
participación en el capital de lassociedades anónimas
Acciones Comunes o de capital:
Este tipo de acciones son emitidas por las Sociedades Anónimas, y
representan una parte alícuota del capital de una empresa dedicada
al ejercicio de una actividad económica. Estos valores otorgan el
derecho a recibir utilidades, a votar en las Juntas de Accionistas
y eventualmente, al patrimonio resultante en caso de liquidación.
Asimismo, estas acciones conceden a su titular la calidad de
socio, dándole el derecho a participar en las decisiones de la
empresa.
Acciones del Trabajo:
Fueron creadas en 1977 con el nombre de acciones laborales, al
establecerse el Régimen de Comunidad Laboral, con el fin de darle
a cada trabajador una participación en el patrimonio de la
empresa.
En octubre de 1991, se publicó el Decreto Ley Nº 677, el cual
disolvió la Comunidad Laboral y modificó la naturaleza de las
acciones laborales. Se estableció la participación de los
trabajadores en el capital de la empresa.
Al mismo tiempo, las acciones laborales, ahora denominadas
acciones del trabajo, otorgan a su titular los mismos derechos que
las acciones comunes en lo que se refiere a la distribución de
utilidades así como, así como el derecho a suscribir nuevas
acciones del trabajo en caso de un incremento del capital de la
empresa.
Certificados de Suscripción Preferente:
Representan el derecho de preferencia de los accionistas de
empresas registradas en Bolsa a suscribir nuevas acciones en caso
de aumentos de capital poraportes en efectivo. Si bien el derecho
de suscripción se da tanto para los accionistas del capital como
del trabajo, sólo los primeros obtienen este Certificado pudiendo
negociarlo y transferir ese derecho a terceras personas.
El número de acciones que cada accionista tiene derecho a
suscribir, se determina en función a la tenencia registrada en la
fecha de corte para los Certificados de Suscripción Preferente.
Obligaciones:
Son valores representativos de deuda que pagan un interés que se
calcula usando un procedimiento determinado desde la emisión del
título.
Bonos: son obligaciones con tiempo mayor al de un año
Bonos de Tesorería. Obligaciones emitidas en moneda nacional por
el Tesoro Público, extendidos al portador y de libremente
negociables, con el fin de financiar operaciones del gobierno.
Bonos de Arrendamiento Financiero. Son aquellos emitidos por un
banco o empresa especializada con la única finalidad de financiar
las operaciones propias de arrendamiento financiero. Tienen un
plazo de redención no mayor de tres años.
Bonos Subordinados. Son obligaciones emitidas por empresas
bancarias y financieras que pueden ser incorporadas para el
cómputo de su patrimonio efectivo (50%).
Adicionalmente, su vida útil no debe ser inferior a 5 años, deben
ser emitidos por Oferta Pública, no pueden ser pagados antes de su
vencimiento, ni proceder a su rescate por sorteo. En caso de
situaciones de insolvencia son convertidos en acciones para
capitalizarla empresa.
Pueden ser emitidos en dólares y en soles VAC.
Bonos Corporativos. Aquellos que son emitidos por empresas para
captar fondos que les permitan financiar sus operaciones y
proyectos. Son emitidos a un valor nominal, que en la mayoría de
los casos es pagado al tenedor en la fecha de vencimiento
determinada. Asimismo, el monto del bono devenga un interés que
puede ser pagado íntegramente al vencimiento o en cuotas
periódicas.
Conclusiones :
La bolsa de valores no solo es primordial para la economía de un
país sino para la estabilidad económica de toda la economía
mundial.
Ya que si no existiera la bolsa de valores la venta de acciones
ventas entre otros se daría de diversas formas y desordenadas sin
que haya alguien que controle la estabilidad y la transparencia
del proceso.
La bolsa de valores se encarga de canalizar el ahorro hacia la
inversión y de esta forma contribuyendo al desarrollo de empresas
y por ende del país.
Importancia de las Bolsas de Valores
Los recursos invertidos por medio de las bolsas de valores
permiten tanto a las empresas como a los gobiernos, financiar
proyectos productivos y de desarrollo que generen empleos y
riqueza para un país.
Los aportantes de estos recursos reciben a cambio la oportunidad
de invertir en una canasta de instrumentos que les permite
diversificar su riesgo, optimizando sus rendimientos. Es
importante destacar que las bolsas de valores son mercados
complementarios al sistema financiero tradicional.
La Bolsa de Valores es un agente primordial y determinante en la
estabilidad de la economía del mundo.
De no existir la bolsa de Valores la compra y venta de acciones,
bonos o cualquier otro valor serían transacciones que no
contarían con la debida transparencia y la determinación de los
precios sería un factor que solo dependería de la voluntad de
los grandes industriales lo cual sería una gran desventaja para
la economía en el mundo, y en especial para los consumidores.
La Bolsa realiza un importante aporte a la economía y sirve de
barómetro o guía a la misma Economía
OBJETIVO DE LA BOLSA DE VALORESEn Colombia la bolsa de valores es una sociedad, con accionistas, junta directiva, gerente (que en se denomina Presidente y es el Dr Juan Pablo Córdoba ) y administración interna.Tiene por objeto prestar el servicio de poner en contacto a empresas que necesitan capital, ( demandantes de dinero ) con personas y empresas que disponen de él, (oferentes de dinero ) para que las primeras lo obtengan de las segundas y estas se lo
entreguen a cambio de recibir una retribución representada en laparte que les corresponda de las utilidades de la empresa.Inicio » Economía y finanzas. Por Manuel Antonio Botero B » (19 / 04 / 2012 )
La importancia fundamental de la Bolsa radica en que ofrece en un solo lugar información completa y actualizada sobre la oferta y demanda, lo que permite a compradores y vendedores tener la satisfacción de realizar sus negociaciones al mejor precio del mercado. En ésta se centraliza y difunde información respecto a la compra yventa de valores, garantizando pureza y transparencia en las operaciones.
En torno a los valores privados, las empresas emisoras deben de suministrar periódicamente al público información sobre hechos relevantes que pudieran afectar de manera negativa su situación financiera, información que es dada a conocer a través del Buzón Bursátil emitido mensualmente por la Bolsa.
La Bolsa verifica que los Agentes de Bolsa cumplan con los reglamentos, realizando a través del Departamento de Supervisión y Vigilancia las auditorías respectivas.
La Bolsa es un participante activo en la modernización del sistema financiero que se dedica a ofrecer mayores posibilidades y oportunidades a todo esfuerzo productivo, tanto para la inversión de personas individuales o jurídicas, como para el financiamiento de empresas. Una inversión a través de bolsa puede ofrecer un rendimiento atractivo ya que logra, de una manera eficiente, conectar a los demandantes y oferentes de dinero.
Como invertir
El inversionista debe contactar a cualquiera de los Agentes de Bolsa, miembros de Bolsa de Valores Nacional, S.A. El asesor financiero, comúnmente llamado corredor, lebrindará una orientación mostrándole todas las opciones de inversión disponibles y losriesgos que cada una conlleva. Antes de invertir, es importante informarse del curso que seguirán sus inversiones, al igual que el nivel de riesgo que cada opción de inversión puede tener. De tratarse de inversiones en valores privados, se recomienda que el inversionista estudie el prospecto de la emisión de su interés, analizando con suma atención la sección de riesgos.
El inversionista deberá llevar a cabo una investigación inicial sobre:
El Agente de Bolsa que le asesorará en lo relativo al manejo de las inversiones Las opciones que dicho Agente de Bolsa le podrá ofrecer
Las opciones de inversión que existen en el mercado
Es valioso mantener una estrecha comunicación con el Agente de Bolsa elegido, ya que éste debe poner a la disposición del inversionista la información sobre la naturaleza de la inversión durante y después de la vigencia de la misma.
Una vez elegida la opción de inversión, el cliente deberá trasladarle por escrito las instrucciones para que el Agente pueda realizar la operación en Bolsa en su nombre. Las negociaciones pueden realizarse a través del sistema electrónico o a viva voz, dentro del horario establecido para cada mercado. Los Agentes tienen acceso al sistemaelectrónico, directamente desde sus oficinas, por lo que pueden concretar operaciones sin estar presentes en las instalaciones de la Bolsa.
El corredor deberá mantener informado a su cliente de cualquier eventualidad. Una vez realizada la operación, el Agente deberá informarle por escrito al inversionista sobreel detalle de la operación que ha concretado y deberá acordar los puntos específicos para llevar a cabo la liquidación de la operación.
La Bolsa juega un papel muy importante ya que controla toda operación, con el fin de que se cumplan las condiciones pactadas al inicio de cada una.
Como financiarse o capitalizarse
Para registrar una emisión en Bolsa, la empresa emisora deberá acudir a un Agente de Bolsa el cual le asesorará en la evaluación del proyecto, la estructuración de la emisión, sugiriéndole el porcentaje de deuda y/o capital a emitir, así como las características para ésta, de acuerdo a las necesidades de la empresa.
Asimismo, el Agente de Bolsa deberá contribuir a la recopilación de la información conel fin de elaborar el prospecto de la emisión, el cual de forma objetiva, completa y veraz deberá contener datos relevantes de la empresa, situación financiera, riesgos principales de la empresa y de la emisión, dentro de otra información. Posteriormente,el prospecto se presenta junto con los documentos legales y financieros, para su aprobación en la Bolsa y en el Registro del Mercado de Valores y Mercancías. Una vez aprobada la emisión, el Agente de Bolsa designado es responsable del manejo de la colocación de la emisión dentro del público inversionista.
Durante la vigencia de la emisión el Agente de Bolsa también puede prestar el serviciode administración de la deuda, el cual consiste en: recepción de los fondos provenientes de las inversiones, el traslado de los fondos a la emisora, el traslado de fondos provenientes de la emisora para pago de capital e intereses a los inversionistas y, si se da el caso, la reinversión de los vencimientos.
Las comisiones cobradas por los Agentes de Bolsa son libres, no están estableci
La bolsa de Valores Nacioanal
II. NEGOCIACIÓN EN BOLSA, ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN A TRAVÉS DELMERCADO DE VALORES.
1. Bolsa de valores.
Mercado Secundario de acciones y bonosMercado organizado de intermediarios
¿Cómo funciona el mercado bursátil?
Reunión de representantes de compradores y vendedores para comprar y vender acciones al mejor precio.
¿Cómo se forma el mejor precio?
Por el libre juego de la oferta y demanda, interactuando compradores y vendedores
¿Qué se negocia en la Bolsa de Valores?
AccionesAcciones Comunes (dividendos, JGA)Acciones de inversión (dividendos)Acciones preferentes (dividendos + plus)ObligacionesBonos Corporativos (deuda de empresas)Bonos Soberanos (deuda del gobierno)
2. Flujo y tipos de operaciones en bolsa.
a. Operación de contado:La orden se ejecuta en el ELEX – Rueda de BolsaLa SAB tiene 3 días de Rueda para liquidar – pagar la operación
o entregar los valores.La SAB emite Póliza, Cheque y Comprobante de egreso.El cliente recibe póliza y chequesi es venta.Si es compra recibe póliza, los valores se registran a su nombreen Cavali ICLVb. Operación de reporte (riesgos)Para el reportado- Fluctuación de precios a la baja obliga a cubrir márgenes, puede ser diariamente.Si no cubre los márgenes requeridos puede ser rematados sus valores ( principal y garantías).Para el reportante- Que el remate de los valores componentes delreporte no cubra el monto de la operación a plazo.
3. Mecanismos de protección al inversionista.
El Invertir en Bolsa
Identificar que tipo de inversión desea hacer.Contar con un capital excedente.Saber invertir se puede ganar o se puede perder. Existe riesgo de perder la inversión.Elegir una Sociedad Agente de Bolsa.Asesorarse e informarse sobre actos o hechos que pueden afectar al valor .( hechos de importancia, estados financieros, noticiasde la empresa, sector, entorno, economía local y externa).
Recomendaciones
En Bolsa se invierten excedentes de efectivo.El inversionista debe saber que no deberá invertir dinero o activos que puede necesitar en el corto plazo.Estar bien informado sobre el valor y su entorno.Al invertir en bolsa se toma riesgos.Tomar la mejor decisión en el momento adecuado.
4. Entorno Internacional Globalización.
Integración de procesos productivosLiberalización de flujos de capitalesApertura comercialTecnología y comunicaciones
1. Integración de Mercados-Modelos.
Listado y negociación de valores en secciones específicas de cada Bolsa.Mercado centralizado.Canalización de órdenes, del intermediario local a los intermediarios del mercado de origen del valor.Intermediación local con valores listadosen otro mercado.
III. INDICADORES BURSATILES
1. Índice de Liquidez.
Calculo previo a todos los valores de los ponderadores necesarios para el cálculo de la liquidez.
Determinación de la Cartera de Valores
Se determina la participación de cada valor respecto del total, se ponderan porcentualmente.Se ordena los valores de mayor a menor participación, se selecciona los valores que tenga una participación acumulada del80%. Se suman valor por valor uno a uno hasta llegar al 80%, se elimina el resto.Se identifican los valores con presencia de intermediarios menosde 4 SABs, muestra valores con baja bursatilidad se retiran del cálculo.Se recalcula las participaciones de los índices de Liquidez de la cartera seleccionada.Estas nuevas participaciones representan las ponderaciones de cada valor dentro de la cartera.Los resultados son revisados por el Director de Mercados de la BVL.Se determinan los valores que conforman el índice General de acuerdo a su peso ordenado de mayor a menor hasta llegar a 100%.
2. Índice Selectivo de la BVL (ISBVL).
Mide las variaciones de 15 acciones más representativas su base es 100
Selección de la Cartera:
Procedimiento similar al del IGBVL se seleccionan los 15 valorescon mayor Índicede Liquidez.Se identifican y retiran los valores con presencia de intermediarios menos de 2 SABs(baja bursatilidad)
3. Índice Nacional de Capitalización (INCA
Conformado por 20 acciones más liquidas.El peso de cada acción se determina por su capitalización.Se considera únicamente la porción del total de acciones que es susceptible de sernegociado (free float).
