+ All Categories
Home > Documents > Irrational Financial Markets

Irrational Financial Markets

Date post: 22-Nov-2023
Category:
Upload: independent
View: 0 times
Download: 0 times
Share this document with a friend
42
!" # $ % & ’ ( ) * ( +*,- %. ( "& /++ 012 ,* 3 43 43 #.& /++ 012 ,* 3 43 34 (& $56($#$ 7 8’9 # 9 9 %9 : "& / +2+ 01* -42,- #.& /+2+ 01* -+3+4 (& #$6$$ ’ ( ) * ( +*,- %. ( "& /++ 012 ,* 3 43 43 #.& /++ 012 ,* 3 43 34 (& $’6( $#$ *
Transcript

���������� ������� ���� ��

���� �� � ������� ���� ����� ���� ��� ��� ���� ���

� �� � ��� ����

�������� ����� �� ����� ��� !���"�� �������� �# ���� $ %����� ���� ��& ������� ����� �� ����� �� ���� '��� ������� � ( �) ��*� ( +*�,- ������� % � . � ( ��� � "��� &/++ 0�12 ,* �3 43 43� #�.& /++ 0�12 ,* �3 43 34� (����& �$5 �����6 �(������� $#�$

�7������� 8��' ����9 �# �� ���� ��9������ ��9����� %����9 :����� � �� ����� "��� & /+2+ 0�1* ��-42,-� #�.& /+2+ 0�1* ��-+3+4� (����& #���� $����� ��6����$� $

�������� ����� �� ����� �� ���� '��� ������� � ( �) ��*� ( +*�,- ������� % � . �( ��� � "��� & /++ 0�12 ,* �3 43 43� #�.& /++ 0�12 ,* �3 43 34� (����& �$'��� ��6 �(������� $#�$

*

���������� ������� ���� ��

��������

; ����9< � ��� � =� � ���������� ��� �������� ��#��� � ���� ��

.���5 � ����9 ��� � =��� ��" ����' ���� � ��� ��$ ����������

���� �� ���" � �' �� � �� �# "���� ��#�������� 0�"�������>" ��������

����1� �� '����� �# "���� ��#�������� 0� �� �>��= � ���� �' ��5

? �1 ��� �� '����� �# �� ���� �� �� �� "��'�� ��5��� 0�' ���(

@� � >��� ���@� � ����1$ ;� � ���� � ��� �� �� �������� =

������ � ����� �� ����� �� :9� ��� ;��5 0����1$ A�= ' � �# ���(

� � ��� �� �� ����������� = ������ ���� ��� ��� �9 ��� ���@� ��

���� �� �� ���" �#��� �������� �� � ��� ���� ���������� ���� � ���(

�� �� #�� � �� � ���� �������� �� �$ �����9 = @�� ���� .�� �

� ' � �# ��@� � ��"�� � ��5� ������5 '���� $

� ���� ����

!����� ��� @������ �� ��9 ��' =�� �9 �� � �� �����"���� ���� �5 ���

� ��' ���������9$ �� �� �����"���� ��� #��� � �� ."���� ��� "��" ��� �

��� �' � �� @������ ���� �� ��� �� 0�1 �� ��= � �"����' � �� �� ��� ��� �

��5� � �"����' � �� �# �� "�� �� � = ��#�������� B���� � 0����1 ��� ;����

0����1C� 0��1 �� . ���' '���� ���� � B��= ��� ������ 0����1C� 0���1 ��� �(

� ����� �� �' �� ����� �# ���� � "�����"���� B� ����� ��� ���� � 0����1C�

��� 0��1 �� . ���' '��������9 ��� �' � �� @������ ���� �� B ���� � 0�����

����1C$ �� ��� � �� ."���� �� � "��" ��� �� @������ �������� ��' ����� �

���� ��' ����� ��9 ��' ��� "�9����5��� ������ =��� =���� � �� �� � ��

� ��' �����������9$

D�� "�" � #����=� ���� ��� �# � � ��� �� �� ����� � ���� ��� ���� �� ��

����������$ ��� ���� �� �� ����� 5� �5 ��� ���� ��� �' �� ���������� ��' �����

��' ���� ��� � �� #� ����� ��� �� � �� �# "���� ��#�������� 0� ����� �# ��

����9 ��� �1 ���� ���� �� '��������9 �# �� ��� � � ����� �� = �� �� �� '���(

�� �# �� ���� �� �� �� "��'�� ��#��������$* �� #��� � � # �� �� �� ��

�"�������>" �������� ����$ �� ���� �� �$ $ ����� � # �� �� �� �� ��� ���@(

� ��>�' ���@� �� ���� #�� �� ���" � "���� �# �� '����� �# �� ���� ���

*

:��� � ��� ) ����� 0����1 @�� ���� " �"� ��5�� ��' ��? � �� ��� �"� ������ �# "��(

�� ��5���$ ���� ����'�� � �� #�� ���� ���� �� ��9 ����5� �� �� ��� �"� ������ �# "����

��#��������$

+

�� � �� �>��= �(����(�' ��5 ? � #�� �� ���" � "���� �# �� '����� �# ��

"���� ��#��������$� ; ���� ."��� �� "���������9 #�� �� "� � � �# ����������

���� � ��� �� =�� ���" � �' ���� �� '����� ��� �� � �� �# "���� ��#��(

������$ ����=��5 ��� � #��� =���� = @�� ���� � ��� ��� �9 ��� ���@� ��

���� � �� ���" �#��� � �������� ���� � =� � �� ���������� ���� � ��� �� ���(

� � ��� � ��' ��E� ���9 ��? � �� � �� #� �� ����5 �� ." ������ �# "����

��#�������� 0�"������>" ������� ����1$

���� ���"�����5 � ���� �� � ."���� � �� #����=�$ �� �� � � ���" � "����

�# �� � �� �# "���� ��#��������� �� ���������� ���� � ��� � �������� �� "��

#������$ � ��� �� � 0� � �� �1 �� �' ���� � ' � �# "�� � �����5� � "��

���#�� �# �� �� �"������� 0" ��������1$ �� ���������� ���� � �� ���" �#��� �

�������� ���� � ���9 �# � �� �� ��#���9 ����� �� ���� �55� ���' �9$ ��' �

�� ���� �F� �"������>" ������� ���� ��� �� #�� ���� � �� "��'�� �9 ��#��� ��

� ��� �=� '������ � �� �� ��#���9 ��� ' ���� ������ ��& 0�1 ��� ������5

�� "��'�� ��#�������� ��� 0��1 ��� ������5 �� �� ��� �"������>" ������� ����

��� �� �� ��� � �"��� �� �� "�� ���#�$ �� ��� ���@� �� ���� � ���� � � ��

��� �� �9 �� "��'�� ��#�������� ���� � �������� ���� �$ A�= ' �� �# � ����5� �

=��� �� ���� � ��� �F� � �� #� �# �� � �� � =��� ���� ��� �55� ���' �9 ��

�� ��� ��� �� �� �5����' ���� � � �� �� �� ��? � �� "����� #��� � �9 �� ���� � "��(

���"����$ �� � � ��5 � ��9 �� �� "����� �� � ���'��5 #�� #�� �� � ����� ������ �$ ��

��� � ���� ��� �����' �9 � ��� ������ �� � ��� � �# � � ��5 � ��� � �� #� ���� �� ��� �

��� G� � �# ������������9$ �� ��� � ����� =���� � ������ �$

4

��� � ��� ��"�� ��� �$ $ �� "��� �# ��� ������5 �� �� ��� ���" � "���� �# ��

� �� ��� �� ��� � �"��� �� �� "�� ���#�� ���� ��� �������� ���� �"���$ ��

5� �� � �� ����5� � ��� �� ���5 � �� ����������F� � �"��� �� �� ���#�$ ����

�� � �� �� � �� ��#�� ������ �� �� ���� �55� ���' �9 #��� � ��� ��� �9

��� ���@� �� ���� �$

���� � ���� � �� � �� �=� ��"������ "�����& ��� �� ���� � ��� �F� ����������(

��9 ��� ���� �� ����5� � �� ����� �� � �� �# "���� ��#�������� � �= � ��

���������� ���� �� ��� �� ���������� ���� � ��� �$

�� @��� "���� �� ���� �� � �� �=� � �� "�" ��$ ����� D� �� �� � ���

D�� � 0�1 ���= ���� #�� �5� .���5 � �� �� �� ����������& �� 9 ��� � �(

����� �� ������9 0�������������1 �� = �� �� �' � ������ �� �� �=� �� ��

0������1$ ��� �' �� �� 9 @�� ���� �� ���������� � �� �� �� ��� ���' � ��� �#

�� ���� � �' � ��� $ ���� ����9 �� ��� � �� � ���' 9 � �� ��� �� 7���� �� �(

��� ��� �9 ���� � "��# ��������$ �� 9 @�� ���� ������ � �� "��# �������

���"��9� �� ������������� ����$+ ���� �� �=��� ��� 7�5 � 0�1 ����9<

�� ������5 � ��'��� �# ." �� � � ��� �� ." �� � � ������ #��� ����5 ��

�����5 �� � �����59 ����� �# �� ��� *33��$ �� 9 ���= ���� ������������9�

�$ $ �"������� ���� � �' � �� �� ." �� � � @������ ���� � "��# �������� �� ��

" �#����� �# �� �� � 9 H�� #�������� =��� � �� ��� 9 �� ���� $

:��� � 0�1 ��������� � �� � ��� "����$ A�� ����9��� � �' �� �� ���(

+

�� ������������� ? � �� ." �� "� ������� �� � = �� ���=� #�� �� "�9����5����$ �� �

� '� = � ����� ��� �� ��� � 0����1$

2

������ ��� #��� �"���� "�� � #�� I�� � �� ." � � �9 ���� � "�����"����

�� ��9 �� �$ A @��� ���� �� ���� � =�� �������� � =��� �=� �������

5���"� �# ���� ��$ D� =�� ." ���5 �� �""� ������ �# �� ������ =��� � �" �

�� �� ��� ��� �� =�� �����"����5 � � "� ������ �# �� ������ �5����� ��

���$ �� � ��������� =��� �� "� � � �# �=� 5���"� ��'��5 ������� � �� #� ��

��� �����5 � ���������� " ���� #�� �� ���� � =� � ��� ���� � "�����"����

���5 �� �� � �� #� � 5�����5 �� ��� � =��� ��� �� � " �� �� � �� #�$ D��

"�" � �� � '� = � �� ���� =�9 =� � = ����9< �� �� =� � ���� �� ���

���� � ��� �� �� ��� ��' �� ��� � �� #�$

�� ���� ���� �� = ��� �"� � �� ���" � "���� �# �� '����� �# "���� ��#��(

������ �� � ��5 �� � �� �>��= � ���� �' ��5 0"�����' ���������1$ ���� ���" �(

"���� ��5 �� � =��� �� �' ���@� �� ���� = � ������� � �9 D� �� 0�����1�

��= ' � �� "�9����5��� ��� �"� ������ �# � ���=� ���� =�� 5�' � �� ���� ���(

" � "����$4 �� ��������� = ������� �� ���" � "���� �# �� � �� �# "����

��#�������� =��� .� ��� ���� :9� ��� ;��5 0����1 ��� D� �� 0�����1 ���

���� � �� �� ��' � ��� ��"� � "���� � ��<����� �# ������������9$ ; ������

� = � ����� ���=��5 �� ��"����� �# �� ���" � "���� �# �� � �� ���� ��

� ' � �# "�� � ��� ���� �� ." � � "��@�� �# ��� ���� �� ��� ���� � ��� ��$

; ���� ���= ���� ���9 �� ����� �# �� ��" � "����� �# '����� � ���� � #��

4

A����� 0����1 ���� ��� �"� �� ���� ���" � "���� �� � ��5 � � "� � ������� �# �� "�����'

��������� ����$

,

����9��5 ������������9$2

D' ���@� � �� ������������� ��� � � �� #��� �# �� �������� ��� �(

���� �� ���� $ ���� �# ���� ��� ����� "� ���� ���� �' ���@� �� ��' �����

���� �� �� �� �����'����5 $ �� ��� � =����� �' ���@� �� ��' ����� #�� =���

���� �� �� �������� ���� �"��� BD� �� 0�����1� � �'��� ��� D� �� 0�1� %�(

����J ��� K��'�� 0�1� ����� � ��$ 0�1 ����5 ��� ��C$ A�= ' �� :9� ���

;��5 0����1 ��� � ��� 0����1 @�� ���� ��� ��� �9 �' ���@� �� ���� �� ��9

��� ���5 � ." � � "��@� ���� �������� �� �$ ��� �' �� � ����� @����5 ��

��� �� � "�" �� . "� %�����J ��� K��'�� 0�1 �� ���� ������5 '���� � ���

"�� '��������9 ��� �� =��� �� � ' � �# �' ���@� � $ ��� �� � "�" �� ��? �

#��� ���� �� ��� �# �� � ����� � �� "���������9 �# ���������� "�� � �� �� ���

�� ���" � "���� �# �� � ��$ �9 ����� ���5 ���������� ���� � ��� ��� =

���= ���� ������5 '���� ��� "�� '��������9 ��9 ��� � �������� #�������

�# �� ���� ��F � ' � �# � ����' ��@� � $ �� ���(����������9 �# �� ������5

'���� �� ���� ������ � =� � ���� �� ���" � �' �� � �� �# "���� ��#��������$

D� �� 0�����1 �� �� ���9 ��� � "�" � ����� ���5 ���������� ��G�����9 ��"(

"�� ��� ���� �� ��� �� � ��������( ��5���< � ����5$ �� ���� �' �� ��""�� �� �#

��G�����9 �� ��9 ����9 ��#�������� ��� �� ��� �' ���@� �� ����� "��'�� ��(

#�������� ��� " �� ���9 �# ��'��5 �G��� � �� ��� ��� ��#��������$ A @���

���� �' ���@� �� ��#��� � ��G�����9 ��""�� �� �� ���" �#��� � �9 �' ���@(

2

���� �J5� � � ��$ 0����1 ��� ���� � ��� ; � � 0����1 ���= �� ��"����� �# ������(

5������5 �' ���@� � #��� "�����' ���������$

� �� ����#��� � �� �$ � ��5 �' ���@� ��� ��� ���9 ���� �� �G��� ��#����(

���� � ����5 �� ��= � ." � � ������� � #�� ��#��� � ���� ��$ ��? � �� �� D� ��

0�����1� = ���= ���� �� ���������� ���� � ��� � ��� �� ." � � � ���� #��

� �� � ���� � �������� �� $

�� � �� � ���5 ���9 �# '�� � �� �� �5����' "�9����59 ��� ����� ����(

������5 ���� " �"� ��9 ���"��9� ����5 ��� ��� �=� "�9����5��� ������& �����(

�������� 0�' ���@� � >��� ���@� � 1 ��� L"�����' ���������M 0�"������1$

���� ������ ��' � ��� " �� ���9� � �' � � ��� �# ��� �����$ ������������� ��

� @� � �� �� � �� �9 #�� " �"� �� �' � ������ �� "� ����� �# �� �� ���=�(

�5 $ ��� 0���1 ���=� ��� ���� � #�� "�����"���� �� �� #�� �5� .���5

���� � 0#�� ��� '�� � � � D� �� 0�����1 ��� A����� 0�11$ �� ���(

� � ���� ��� � � ���� �� � �� ��9��� ��� ���=� 0����� ����1� ��� �����

0���1 #�� �� � �� �(����(�' ��5 ? �� ���5 � 0����1� A����� ��� ����� ���

0����1� A��� �� 0�1 #�� �� �������� �# ������ ��� ; ���� �� 0���1 #�� ��

��� ������ �"������$

������� "�������� �� �� ���� = �� �=�� �# �� .��� � �# ��� "�9����5(

��� ������ #�� ��' ����� ������5 �� @������ ���� ��$ ��� �� �� 9 ��� ����5 (

���9 �� �"������� ���� � #�� ������� ���� � ��� " �������� ���� � #�� � �����

���� �$ �� .� �� �# ��� ������ �� �# 5� �� �� �� #�� @������ ������������ ��

�� 9 ��"�� �� ���� � �����5� �� �5 ���F ������5 � ������$ �� � � ����� ��

8���� � � ���G� � ���� � ��5 �� � =��� �����" D�5���<����� ��' ����� � ��

-

D��� � *33, �� ����� �� ������ � �����,�

D�� ��� �F� ��"�������� �� � � ��� � �� ���=� �"����� � 5������� �$

��� �� �� "� ���� ��5� ������5 '���� #�� ��5� � ' � �# �' ���@� � $ A�=(

' � ��� ��� � ���� "� ���� �� "���������9 �# . ���' '���� �� �� .�� �

��� ���@� � �� �� ���� �$ ������5 '���� �� � #������ �# �� � ' � �#

��@� � �� ���"��9 � � (���" $ �� �� � �� �# ��� ���=� �5 ���� �� �� ���9

��� � =� � �� '���� ���� � .������ ���� "��" ��9$ !. ���' '���� ���� �

�� � = �� ���=� #�� B� ��= ��� ������ 0����1C ��� ��� � � ."���� � �9

�� "� � � �# �' ���@� �� ���� ��$ ; ���� "� ��� ���� ��5� � ' � �# '������(

��9 �� �� ��9 ��� �� =��� �� ���� ��F � ' � �# ��@� � B� ���� � 0����

����1C$ A�= ' �� = ���= ���� �� '��������9 ��� �� � =��� �� ���� � ��� �F�

" � �' � '����� �# "���� ��#��������$

�� "�" � ��#���� �� #����=�$ �� �� � .� � ����� �� 5 � ��� ��� � ��

"� � �� � ����5 =��� �� � @������ �# �� G��������� #�� ��� ��� �$ �� � ����

�� �� ��� � �� ���' � #�� ���������� ���� � ��� ��$ �� � ���� �� = � ��' ��

,

� � ���� � � �������59 �� � �� ��"�� �� ��� . �� � #���� ��

===$���$��>��' �����"������$ �� ������9 � ' � �# �� ��� . �� ���� 5�' � #��� ���

����� ��� �" �� ��=$

D�� � @������ ������������ ���� ��9 �� ��� �� �� ���� � "�����"����F � ���� ��$ �� ����

� ����� �� "� �� � ����� � ���' 9 � ������� � L��� ����5 � ��' 9M =�� ����� � ��

� ���# �# � ����� �9��$

3

G��������� =��� ���������� ���� � ��� ��$ �� ���� � ���� �������< � ���

� ����� ��� ����� �$ ��� "���#� �� 5��� � � �� �� �"" ���.$

� �����

; ����9 � @������ ���� � =� � � ���� � ��� � ��� � ' ��� ���� �� .���5

� ����9 ��� � =��� #���� '��� � #����=� � �������� ������������ =��� < �� � ��

��� '����� ���$- ���� �� "�����"����5 �� ���� ���� � �� � ��� � ��#��� � ��

����#��� �$ �� ����#��� � ���� �� �� �� ��(��� � ���� ���� �� ��� ������

� ���� � ��� � =��� �� �� � ���<����� �# � �������9 ��������� � ������ '������

� =��� < �� � �� ��� '����� ���$ �� ��#��� � ���� �� �� ���� � ����� ���

�� � �� �# �=� �9" �& �������� �� ����������$ � ���� �� �� �������� =� � ��

� �� ����������$ ���� �9" � �# ���� �� ��' � �� �� "��'�� ��#��������� �$ $

�� 9 ��� �' � ����9 ��5��� �# �� #���� '��� �# �� ����9 ��� �

�� � � � �� =��� � � �� ���

��� � � ���� ���

�� � �=� �9" � �# ���� �� ��? � �� �� � �� #� �� 9 ���� ����� ���� �� ������(

������ �# �� ����9 ��� � '��� 0"���� ��#��������1 ��� �� ���� �� �� ��5���

� �' �$

�� ���������� ���� �� ���"��9 �=� "�9����5��� ������& �� �"������>" �������

-

���� �� ���� ��� � "���� ��#�������� ������������$

*�

���� �� = �� �� �� �' ���@� ��>��� ���@� �� �� $ ; � @� �� �"�������

0" ��������1 ���� � �� � ���� � =�� ��� �� ���� ��� � �� # ����� �� � �� �#

�� "���� ��#��������$ �� �"������� 0" ��������1 ���� � ��� � ������ � 0�' �(

������ �1 ���� � �� ��� ������ ��9 � �� ' � ���� �� ��� � '��� �# 0=���

� #�� �� �"������� ���� � =� � �� � 5���' #�� � " �������� ���� �1$ ��

� ��� "�9����5��� ����� �� ��� �� � �� #� �# �� '����� � �# �� "���� ��(

#�������� ��� �# �� ���� �# �� "��'�� ��5���$ ��� #������9� �� �' ���@(

� ��>��� ���@� �� ���� � � ��' � �� �# ��� ��5���� �� � �� � #�� � � � ���� �

= � ���=� ������5 �� �� #����=��5 �=� �������������

� � �� ���

��

� � �� ���

��

��

�� "���� � � ���

����� � �� L� �� � ���� �' ��5 M ? �$ ;� � �� � �

0� �1 �� ���� � � �� ' � ���� � �� L� �� � 0��= �1(����(�' ��5 M$ �� "���(

� � � �� �� �� ������������� "���� � �& �� � � � ��� � � "�� �9 �' ���@(

� �� ���� � =� � �� �� � � � ��� � � "�� �9 ��� ���@� �� �� $ ;� � ' �

�� � �� � �� �� ���������� ���� � �� � ��� ���" � �' ���� '����� �$ ���

���������� ���� �� "�����"����5 �� �� ���� � �� �# �� ��� �9" � �$ $ �� 9

���" � �' �� � �� ��� �� �=� '����� � �� �� ��� =�9$

�� � �� ���������� ���� � � # �� �� � ���� � =�� ���"��9� ��� �# �� ���� �$

A�= ' �� ���� ���� � ���������9 �����"�� � �� � ��'��� �# ���� �� ���� �

��� � ��� �� � ������5 ��#��� � ���� ��$

**

�� ����� 59 �# �� �������� ���� � � �� � � �� 5� � ������� #�������

�� � � � �� ��� ���� �� � �� � ��� #�� � � � ��� � $ �� ����� 59 �# ��

���������� ���� � � �� �� ������9 � @� �& �� � � � � ��� ���� �� � �� � ��� #��

� � � ���� $

�����9� �� ���� � ��� � �� ���� � ����� ��� � ��' � ��" ����' �9$ �

��� �' � �� �55� 5�� ��� � N�= � ���

��� ���

��� �� � � � #�� � ����5 �� "��

�$ � � � � � � � � ��� � � � ������� #������ ��� ���� � � � � ��$

�� ������5 "������ �� �� ����� �� :9� 0����1$

; ��= 5�' �� � @������ �# �� G��������� #�� ��� ��� �$

���������� ����

� ��

� ����� �

�� �� ����������� �� �� ���� � ��

�� ����� ������ � ��� ��

� � � � �� ��

���� ����� �� ����� �� ����� ����� �������� �� ������ �� ���� ���

���������� �� �� ���������� ��������

�� � ����������

� � � � � � � ������ � � ��� �� � � ��� �

���

�� � ��� �������

�� � � � � � � ����� � � � �� � �� � � �����

�� �" ����� �� � ��� � �� #�� ���� �� ." ������ #�� �� ����������

*�

���� �� �� ��"�� � 5�' � �� �� � �� #� ����� �� ." ������ �# �� ����9 ��� �$

�� ������ � "���� � ��� ���� ��� ���� �� ���= �� �� �9" $ ��� �' �� ���

�5 ��� ���= �� ���� � �# �������� ��� ���������� ���� �� �� = �� �� �� �9" �#

�� ���������� ���� ��$ ���� �� � ��' ����� 5����9 � ����5 ���� �� 9 ��� ����

����� �� ��"�� �# �� �� ��� �� ���� �� "�� $

� ������� ������ ������

�� ���� � ���� = � ��' �� G��������� =� � �� ���������� ���� �� ��' ��

����� � � �� #� �" �@ � ���' $ � � �� � @� � �������$

; ��= ����� ��< �� G���������$

���������� � ��������

���

���� � ���

���

����� �� � �

���

���

��� �

���� � �� � 0*1

���� ��� � ������ ����������� �� �� ����� ��� ����

�� � ��� �� � � ��� �

��� � �� � ���� �� � � ����

� � �� �� � �� �

���

����� �

������ � �

���� �� ���!���� ��� ����� �� �� � ������

*+

"�� ��������� ����� �� ������ �� ������� ����� �� ��� ���� ��

���

��� ���

��

��

��� ��

�� � �� � ��

�� �

���� ��������� ����������� ����� �����

� �� ��� �� ������ �������

������

������ �"" ���.$

�� ������ � "���� � ��� ���� �� �� "� '���� � ���� ���9 �� ����� ����

���(

� ��$ � ���� � =�� � �� ' � ���� � �� � �� ��@� �� 0=� �� � ��� �( �� �' �(1

���� � �� L� �� �>��= �(����(�' ��5 M� �$ $ �� � ��� � ��' � �� �# ��� ���@(

� ��$ D� �� ������9� � ���� � � �� '��5 ���� � �� ��� ��@� �� ���� � ��

L� �� �>��= �(����(�' ��5 M � ��' � �� �# �' ���@� ��$ �9 �����5 ���� ���� �(

���� �� �� "� '���� "��"�������� �� �' � 0��� �1 ��@� �� ���� � �� � (� @� �

�� � ���� � =��� ����

� � 0����

� �1$ �� ����� ����

�� �� � ��� � �� � ����' � ' �

�# ��@� � $

���� G��������� �� G��������' �9 �� ��� �� �� :9� ��� ;��5 0����1$ A�=(

' � = .� �� �� �� ��� � �� �=� ��� ������ = ��' �� ���5�"��9 #��� =���

��� = ������� �� ���� ��� � �� #� � 5�����5 �� '����� ��� �� � �� �#

"���� ��#��������$ �� ���� � ��"�� � �� ���#�� �� �# �� "�� #������$ ��

"� � � �# �"������� ���� �� ���� � �� ��N�� � ��� � N�= =��� �� ��� � �

�9 �� ���� � ��� � �9 � ����5 � ��= � "�� 0� 5���' ���#�1$ �� ��' �� ��

��� =� � " �������� ���� �� �� "� � ��$

�� ��������� �# �� "��"������� �� �� ��� �� �� :9� ��� ;��5 0����1$

*4

�� G��������� �� � ��� .��� �# �������� 0*1 �� ��� �����@ �$ ���� ��� �"����

�� �� �� =� � �� ���� � ��� � =���� ��� �� ��""�9 ��@��� ��G�����9 ���

���� �� =���� ��� �� ������ ������� � ������5 '���� $

�� ." � � "��@�� �� ��"�� � ��� � �� ��� ������������� �# � ���

$ ; @�� �� �� :9� ��� ;��5 0����1 ���� =� � �� ���������� ���� � �� ���

�� � ����9 ����� �� ���� � ���5 G������9� ���� ���� � �� ���" �#��� ��

�������� ���� �$ ���� ���9 ��"" �� #�� � ��� ��� �9 �' ���@� �� ���� �$ ��

��� ���@� �� ��' ���� �� � ' � ����� �� ���� ���5 G������� � ��� �� � #��

� ' � ���" �#���� � �������� ���� �$ �� � ' � �# �"������ �� " �������� � �� �

��� ��"�� �� ." � � "��@�$ ���� �� �� �� �=� � �����$ �� @��� �� � ��5

���� �� ��� " �� �� �# ��9 � � '��� ��#�������� #�� �� ���� � ��� �$ ��

� ��� �� �� � #��� �� #�� ���� �� ���� � ��� � " �# ��9 '����� � ��

"��� �# �� ��� � N�= ����5 #��� �� ���" � "���� �# �� � �� ��� �� � #��

��5���9 ��� � #�� �� =� � � ����5 �� "�� $

� �������� ������ ������

; ��= ���� �� �� �� =� � �� ���� � ��� �� �� ���������� �� = �� �� �

���� �� ����5 �� � �� ���� ��$

�� ���������� ���� �� ���" � �' �� ������������� �# ���� � ��� � ��

� #�� $ ��' � �� #�� ���� �� ���� � ��� � ��� �� � �� �� ��9 "��'��

��5���� �� ���" � �' � �� ." ������ ��� '����� �# �� ������������ �# "����

��#��������$ !�� ���� � ��� � � �� ' � ���� �� ������������ �# �� ��� � ��

*2

��� ����

� � ��� ����

��

; � ��� �� � �

�� "���� � � �# ������������9 �� '����� �# �� ���� �

��� �$ ��� ? � �� �� '����� �� �� � ��� ��"����� �� �� ? � �# ����

#�� �� ��#��� � ���� �$ ; ��� �"� � �� "���� � � �� �� �� L� �� �>��= �

���� �' ��5 M ? �$ �� �� � ����� � �# �� "�" � = ��� ����5 ���9 ��

L'����� �"�������M ���� � ��� � #�� � L� �� �(����(�' ��5 M ���� � ��� �

��� L'����� " ��������M ���� � ��� � #�� � L��= �(����(�' ��5 M ���� �

��� �$

� � �� � @� � L'����� �"�������M �� � L� �� �(����(�' ��5 M ���� �

��� � �� � ���� � ��� � =�� � �� ' � ���� �� '����� �# "���� ��#��������

�� ����� � ���� �� ������9 ��� �$ $ �� � �$ � '����� " �������� �� � L��= �(

����(�' ��5 M ���� � ��� � � �� ' � ���� �� '����� �� ���5 �� �$ $ �� � �$ ��

� #�� � �� �"������� ���� � ��� � � �� ' � ���� � � $ ��� ���������� ���� �

��� �� �� ����� � �� � �# �� ��� �9" $ �����9� �� 9 � ��' ��" ����' �9$

���������� � ��������

���

���� � ���

���

��

���� � �

�� �

���

���

��� �

�� �� � �� ��� � �

�� 0�1

���� ��� � ������ ������ ����������� �� �� ����� ��� ����#

�� � � � ��� �� � � ��� �

��� � �� � ���� �� � � ����

*,

� � �� �� � �� �

���

����� �

������ � �

���� �� ���!���� ��� ����� �� �� � ������

"�� ��������� ����� �� ������ �� ������� ����� �� ��� ���� ��

���

���

��� ���

��

��

��� ��

�� � �� � ��

�� �

���

��� �

��� � ��� � 0+1

�������� �� ��������� ����� ��� �� ����� ����� ���� �!������ ��$����

������ ���� �� ���� �� ���� ���������� %����� � ��� � � �� �

��� � � & �� ������������ ����� ��� �� ������ � ������� ������

������ �"" ���.$

; @��� ��� �� �� �������� 0�1$ ��� ���� ."� ������ �� �� � ����

� '����� �"������� ���� � ��� � .� ���� � �� ���� � �# �� ���(

.��� � �# �� G��������� =� � �� � " �������� �� ��� '��� � ��$ ���� ��

� ."���� � �� #����=�$ � '����� �"������� ���� � ��� � ������ ���� "����

��#�������� �� ��� "� �� ���� �� �� ��� �� � #�� � �� ' � ���� "��'�� ��#��(

������ �� � �� ����������� ���� �� ������9 ��$ �� � ��� G� � � �� ��H���� � �

"�� � �� �55� ���' �9 ��� ��� �� � ���� � � "��$ ��#��� � ���� �� � �"���

�9 ������5 ��� ��� �� �9� ��"�9��5 ���� �� ���( .��� � �# G��������� ��

��� ��� �9 �� ���$ �� .�� �""���� ? �� ��� "�� #�� � '����� " �(

������� ���� � ��� � ��� �� � #�� ."����� �� #�� ���� �� ���( .��� � �#

G��������� �� � �� ��� �9 �� ��� �� ���� �� $

; ��= ���� �� �� ? � �# �� ���� � ��� �F� � �� ���" � "���� ����

*�

�� � ' � �# "�� $ �� � #�� �� ���� � ��� � ���������9 �����"�� � �� "� � �

�# ���������� ���� ��$ � � �� � 0��� �� �1 �� �' ���� � ' � �# "�� � �� �� ��

��N�� � 0� �� �1 ��� � N�= =� � �"������� 0" ��������1 ���� �� �� "� � ��$

A�= ' �� ���� ���#� �# �� "�� #������ �� ��= �? � � �9 � � �=� � �� #�

�# � �� �# "���� ��#��������$3 �� ���������� �# �� �=� ? �� � � ����

�� ��< ��� �� ��5� �# �� ���#�$ �� ."��������� �����9 = #��� �� ��

�� =� � �� ���� � ��� � �� �"�������$ �� " �������� �� �� �9�� ���$

�� �"������� ���� � ��� � ��� �� � �� �' ���� � ' � �# "�� �� �� =���5�9

� �� ' � ���� �� ." ������ �# �� ����9 ��� � �� ��5� � ���� �� ������9 ��$ ��

���� �� � �"��� �9 � ����5 �� ��< �# �� �� ���� � ��� � "��"���������9 �� ��

���" � "���� � $ A�= ' �� �� ? � �# � �� �� � ' � �# "�� � �� � ����5�� �

�9 �� ? � �# �� ���� �F� ���" � "���� �# �� ." ������$ ;� � ' � ��

���� � ��� � ��� �� ���������� ���� �� ���� �""���� � �� #� ����� �� � ��

�# "���� ��#��������� �� ������5 �# �� ���������� ���� � ��� �� ��� ? �

�� �� "�� #������ �� �� ���� � ��� �F� � �� ���" � "����$ ���� � ���

�� ������5���� ���#�� �# �� "�� #������ 0"�����' ���#� =��� �� �"�������

���� � ��� �1$ ;� � �� ���� � ��� � ��� �� ���������� ���� �� ���� ��

��� � �� #�� �� ? � �# �� ���������� ���� �F� ������5 ���� ���� �� � �� #�

�# �� ���� � ��� �$ �# �� ���� � ��� �F� ���" � "���� �� ��5� ���5�� ���

? � ������� � ��� �� "�� #������ ��� �� � =��� �� �"������� ���� �

3

;� � �� ���� � ��� � �� � ��� ���" � �' �� � ��� �� ���#� �� G��� �� �� ���#�

������ � �� "��"������� �$

*-

��� �$ �# ��' �� �9� �� ���������� ���� ��F ���" � "���� �� ��5� ���5�� ��

"�� #������ � � �� �$

�� "�� � �� �9 �� ���� � ��� � ����"���� � � � ������������9 "������9

� ����5 �� �� ���������� ����� $ ��� �� =� � �� ���� � ��� � �� ����������

��� �� �� � � ���" � "���� �# �� ����9 ��� �F� � ��� �� ��� �� � �� �' ����

� ' � �# "�� �$ ���� �� � ��� ������ �� �� ���9 ���5 �# � "�� ����� $

A�= ' �� ��� ��� � � ��5 ������ = ����� " �#��� � �9���� ����9��� �# ����

����� $

�� ���� � ��� �� =� � �������� 0�� � �� � � 1� ������� < �� ." � �

"��@�$ A�= ' �� =� � �� �� ����������� �� ��9 ������ �� ." � � "��@� ��#(

# � �� #��� < ��$ � � � �� �# �� ��� � ' ��� ? �� �� �� ���� � ��� �F�

." � � "��@�$ � � � �� �# �� ��� �� � � =��� �� ���� � � �� � �� �5(

5� 5�� ��� � N�=$ �� ��5����� �# �� � ���� �'�����5 ? �� � � ���� ���

�' ���� ? � �� �� ���� � ��� �F� ." � � "��@�$ �� ? � �# �� ���" �(

"���� �# �� � �� � " ��� �� �� ��5� ��� ��5����� �# ��� � $ �# ��

���� � ��� � ��� �� ���� �� ���� �""���� � �� #� �� ." � � "��@� �� � (

� �� � 0�� � ��� � �� �� � 5���' 1$ �# �� 9 �� ���� " �������� �� �"��������

�� ���� � ��� �F� ." � � �� ��� � ��� �� � �� � � �� �$

�� #����=��5 ���� �������< �� =� � � ��� ��= �� ���������� ���� � ��� �

" �#���� �' ����

*3

��

��� � � �� � �

� � � � � � � �

� � �� � ��

�� � �� � � �� �

� ��

�� �

�� � �� � � �� �

� ��

�� � �� � � �� � � �� �

�������� ������ ������� �������� ������

;� � �� ���� � ��� � �� '����� " �������� ��� #�� ��9 '��� � �# ��

� ��F� ���" � "����� �� ���� � ��� �F� ." � � "��@� �� ��� � � "�����'

�� � 5���' $ ���� ��"�� � ���� �� ���������� ���� � ��� � �� #�� � �� � ����

� �������� �� $

� G� ����� �# ��� � �� �� �� ���= =� �� � �� ���������� ���� �� �� ���" �(

#��� �� �������� ���� ��$

;� � � � � �������� 0+1 �� G��'�� �� �� �� �������� #���� �� "��"�������

� ��"�9��5 ���� �� ���������� ���� �� ��� �� �' ��5 ��� ���� �� ��������

���� ��$ ��' � ���� �� ���� � ���� � �� ���� ����������� ���� �������� � " ���

��= �� ���� �� ���� � ��� �F� ��� �� ���������� ���� �F� ���" � "���� �����

�� � ��� ��� �� �� ���������� ���� �F� � �� #� ����� �� '����� �$ �� ������ �

"���� � ��� ���� �� �������� �� ��� " �� �� �# ��$ ��� � �� �? �� �� ���� �

� "�� ���9 ��� ��� �� ��� ? � #�� �� �������� ��� ���������� ���� ��$

�� ���������� ���� � �� ���" �#��� � �������� ���� � �# � �� �� ��#���9

����� �� ���� ���5 G������� �$ �� �� �� #��� �# �� ���������� ���� �F�

���� � ��� �� ���� �� � ��� ' � '�� �=� '������ �& �� ��� ��$ �� ��� ��9

."���� � �� � ���� �� ���9 � ��� ��� �9 �' ���@� �� ���� � �� � ����9 ��(

��

��� �� ���� � ���5 � G������9 0�� � �1$*� �� ��������� � �� #� ����� �� � ��

�# "���� ��#�������� �# �� ���� � ��� � ��� �� ���������� ���� � ���9 �? �

��$ %������9 � �� #� ����� �� � �� ��"�9 ���� �� ���������� ���� � �� ��(

��� �� ���� � ���5 � G������9 ���� ��� �������� ���� �"��� 0�� � �1$ ��

5� �� � �� ����5� � ��� �� ���5 � �� G������9$

��' � ���� � ��� ��� �9 �' ���@� �� ���� � ��� ����5 ���9 ��� � ����9

����� �� ���� ���5 G������� � �����5 � � ��� '������ =��� ��� �� � ��

G������9 ���� � .� ���� � �� � �������9 �# �� ������ ��$ ���� � ��� � ��

��� ��� �9 �' ���@� �� ���� �� �� � ��� �� �� ��#���9 ����� �� ����

���5 G������� �$

�� ��� ���@� �� ���� � ���� � � �� ��� �� �9 �� "��'�� ��#�������� ����

� �������� ���� � 0�� � �1� ��"�9��5 �� � ���� �# � ���� � ���� �� ��� �(

��@� �� ���� � ����� ���" �#��� � �������� ���� �$ A�= ' �� �� �� ��� ��

� ����5� �� ��� ���@� �� ���� � �� ��� �� �� G������9 ���� � '�� ��� ����(

��5 �� �� �� ���" � "���� �# �� � �� ��� ��� � �"��� �� �� "�� ���#�

0��1$ �# �� ���� � ��� � ��� �� ���������� ���� � ��' ��E� ���9 ��? � ��

� �� #� �� ����5 �� � �� �# "���� ��#��������� �� ��� �� �� G������9 ��

�� �� �� ��" ���� #�� � ��= � �� � ����5 �� � � ���� ������ �� #�� ��

��� ���@� �� ���� �$

*�

�� �� "� '���� � ���� �� ���������� ���� � ���� ��� ����� �� ���� ���5 � G������� � '��

��� $ ��� � � �������� ���� � ��� � �����"�� � �� "��� �# �� �55� 5�� ��� � N�= �� ��

���� ��"�� �� ��� ��� � #�� �� =� � � ����5 �� "�� $

�*

�!!� "����� �#����$ �� ��%��� &��������$'

"�� ��'��� �������� � ����� �

� � ��� ����

����������

����������

���������

���

��� ������

����������

���������

��������

����������

� �

� ������� �� ��� � ��� �������� ������� �� �� ���'�������� 0���'

����� ��������� ��� ��� ���������1 =��� �� ����� �� ������� ���������

0����1$

"�� ���� �!������ � ����� ��

� � ��� �� ����

���

��������

������

���

��� ������

��������

����������

� ������� �� �� ��� ������� �� �� ����� �� ������� ��������� 0����1$

������ ����5��#��=���$

���� �� .(��� '��������9 ��� �� "�� E� �9 � � �� =��� ��$ ����

��"�� � ���� ���� �� ��= � =��� �� �"������� ���� � ��� � ���� =��� � " �(

������� �� $ �� � ���� � � #�� � �� �"������� 0" ��������1 ���� � ��� � � ��

"�� � � �� 0��� 1 �55� ���' �9 �9 ��� ����5 0� � ����51 ��G�����9� ���� �� � (

�"��� �� �� �9 ��� ����5 0� � ����51 �� �� ������5 ��� ����9$ �� �� .(���

'��������9� �� ? � �� �� ���� � � "�� ������� � �� ? �� �� �� ������5

��� ����9$ � 5�����5 ��= �� "�� E� �9� �� �� �� ���� �� ��� �� �#

�� ��� �� � �� ���� ��F ������5 ��� ����9 ��� �� �� ��� � ���� �� � � �� �

'��������9$

��

(������� �!��������� �� !������ ����������

�� ��H ��' �# ���� "��� �� �� ���= � ����� '�� � �# ������������9$ D�� ��� �

��� ��9 "��'�� � � ' ��� ��"�������� �# ������������9� �� �� "�� #������ #��

.��"� $ ; ��= ."��� �� ? � �# �� �# �� "���� � �� � @���5 ��

������������9 �� �� ������5 '���� $

��� �� "(����) &�� !�'

(� � ����� � ���

���� �� ��

���

�� ������ � ��$ "�� ������ ������ � ����� ��

� � �� � �� ���

��������

��������

����� ���

������

��������

������������

��

��

�� ��� ����� ����������

���������

���� ���

�������

��������

����

�����

�����

���� ��� ��� � ��

� �����

�� �

�! $

������ �"" ���.$

�� �� � = �� ���=� #�� ���� �' ���@� � � ��� �� 5� �� � '���� ���� �

0� D� �� 0�����1� � �'��� ��� D� �� 0�1� :9� ��� ;��5 0����1 ���

� ��� 0����1 ����5 ��� ��1$ ; ���� @�� ���� � ���� =� � �� ���� � ��� �

�� ����� � �������� 0� � � �� � �1 ��� =� � �� ���� � �� � ��� ���" � �'

�� � �� 0 � 1$ �� � � ���� �� ������5 '���� =��� ��� ���@� �� ���� ��

�� ��= � ���� ���� =��� �' ���@� �� ���� ��$ ���� �� ���=� �� �� #����=��5

@5�� $

�+

���������� �

κκ

2 4 6 8 10

5

6

7

*�) �� �+ !." � � '���� �� � #������ �# �� � ����' � ' � �#

�' ���@� � =� � �� ���� � ��� � �� �������� 0� � ��� �� � �1 ���

� $ �� ����������� �� ��� =��� ��� � ��� � ��� � � ��� � � � � �$

A�= ' � =� � ��� � � �� � �� �� �� �� �� �� ���� � ���� �� ����������9

���5 �$ D�� ��� � "� ���� ��5� � ' � �# '���� ���� � #�� .�� � � ' � �#

� ����' ��@� � $ ; ������ ���� �� ������5 '���� �� � � ���(��������

#������ 0�(���" �1 �# �� � ����' � ' � �# ��@� � $ �� �� � ����' � ' � �#

��@� � � � �� � �� '���� �� ��� �� $ ;� � � �� � �� �� � ���� ��

���� �5����� �� ���#� 0� �� 1� �$ $ ��� �� �� �� ������5 �# �� ���#� �� � 5���'

0��= � "�� �1� �� ���� �� �� ���" � "���� �# �� � �� 0 �� 1$ �� ? �

�# ���� � ��� �� �9�� ���$ ���� ���������� ��"�9 �� ��� �� �# �� '����

���� �$ �# ���� ��� �� �� 5� �� � ���� �� � ������ �� '���� �� �� �� #��

���� ���� �� ���� � �� ��� �� �9 �� "��'�� ��#��������� = ������ �� � ����

��5���5�� � �� @5�� � ��=$

�4

���������� �

�≠�

5 10 15 20

55

60

65

κκ

*�) �� �+ !." � � '���� �� � #������ �# �� � ����' � ' � �#

�' ���@� � =� � �� � � ��� � $ �� ����������� �� ��� =���

��� � ��� � ��� � � ��� � � � � �$

�� ."���� � � #�� � ��5� � �� ��"�� � ��� ������5� �# ���� �' �������5 ��

���5 ���5� �� �� � ���� �� ���5 '���� ���� � =��� ��� ���@� �� ���� ��

0� @5�� � � ��=1$

�2

���������� �

����

0.5 1 1.5 2

10

15

20

25

30

35

40

κκ

*�) �� �+ !." � � '���� �� � #������ �# �� � ����' � ' � �#

�' ���@� � =� � � � ��� � $ �� ����������� �� ��� =���

��� � ��� � ��� � � ��� � � � � �$

�� �� � �� �# ��� ���=� �5 � ��� ��� � �� �� @��� �� �� ���= ���� . ���'

'���� �� � � � ���� �# ��� ���@� � �� �� ���� �� ��� ���� ������������9

�� � �� �� ��"�� �� ������5 '���� $$

�� G� ����� =� �� � ���� . ���' ��� �' � '���� �� ��� � �9 �' ���(

@� � �� ��� ���@� � �� �� ���� � ���� � � �� � �"������9 �� ���

���� � ��� �� �� ��� . �# ��' ���� D"������ �� �� L��� ����5 � ��' 9M

�9 � ����� �9�� � ���� � �� � ' � �# ��@� � �� �� ���� �$ �� ." ��� �(

��� �""���� ��� �� �� �� �# �����@ �� � ��$ 01 ���� � ���� � �� �

�� � �� ��� ��� �$

�,

, -��� ���

; � ' ��" � ��� � �# @������ ���� �� =� � ���������� ���� �� ����5 =���

�������� ���� �� ���� � ����9 ��� � =��� � ���� � ��� �$ ; ��� � ����������

���� �� �� ���� �� =��� �� = �� �� ���" � �'��5 �� ." � � � ����� �# ��

��� �� ���" � �' �� '����� �# ���� �� '��������9 �# �� ��� � � ����� ���

�� ���� �� �� "��'�� ��5���$ �� � ��� G� � ���� ���� �� ���"��9 ��#(

# � �� "�9����5��� ������& � " ��������>�"������� �� 0���" � "���� �# ��

� ��1� �� ��� ���@� ��>�' ���@� �� �� 0���" � "���� �# �� '����� �#

�� ���� �� �� "��'�� ��#��������1 ��� �� � �� �>��= �(����(�' ��5 ? �

0���" � "���� �# �� '����� �# "���� ��#��������1$

; ����9 �=� � ������� �� �� @��� �� ���� � ��� �� �� �������� =� � ��

�� �� � ��� �� � �� 9 �� ����������$ �� � ����� �� ��� � ����� �� G��������' �9

�� ��� �� �� :9� ��� ;��5 0����1$ 7 ' ��� � ��� = .� �� �� �� � ����5 ��

�=� ��? � �� ��� ����� 0�1 ��� ��� � � ��� =��� �� ���5�"��9 #��� =��� ����

0��1 = ����= ���� �� �� ��' ���� ��� � �� #� ����� �� � �� ��� '����� �#

"���� ��#��������$

;� � �� ���� � ��� � �� ����������� = ���= ���� � '����� �"�������

���� � ��� � .� ���� � �� ���( .��� � �# G��������� =� � �� � '�����

" �������� ���� � ��� � ��� '��� � ��$ �� ����������� �# �� ���������� ���� �

��� � �? �� ��? � ���9 �� ���� ��$ �������� ���� �� ��' ���5 � ." � � "��#(

��� =� � �� ���� � ��� � �� ����������$ �� ��"�� �� �� ���������� ���� ��F

." � � "��@� �� ��� �� � �� ��$ ���������� ���� �� �� ��' ��= � �� 5� �� �

." � � "��@�� �� �� �� ����������� �# �� ���������� ���� � ��� �$ ; ���=

��

���� � ��� ��� �9 ��� ���@� �� ���� � �� ���" �#��� � �������� ���� �$ ����

�� ��� #�� �� �"������� �� " �������� ���� �$ �� � ����9 �������� �� ��(

���� ���� � ���� �� ���� �� ���������� ���� �� ��� �� ���� � ��� � ���� ����

�""���� � �� #� ����� �� � �� �# "���� ��#��������$ ���� �� � �������5 ���

� = � ����$ ��� �' �� = ���� ���= ���� �� ���������� ���� � ��� � �� ��

." � � � ��� #�� � �� � ���� � �������� �� $ D� �� 0�����1 �� �� ��� �

"�" � ����� ���5 ���������� ��""�� �� �# ��G�����9$ A ����� �� �� �� =� � ���

��""�� �� �� �' ���@� �� ��� ���=� ���� ��#��� � ��""�� �� �� ���" �#��� �

�9 ����#��� � �� �$ ; ���= ���� ���� �� '���� ���� � ��� �� '��������9

��5�� � ���(�������� #������� �# �� ���� ��F � ����' � ' � �# ��@� � $

D�� ��� � "� ���� ��5� � ' � �# '���� ���� � #�� .�� � � ' � �# ��@(

� � �������5 �� �� =� � ���� �� �� ��� ���@� ��$ ���� � ���� ���� �

�� G� ����� =� �� � �� ��� �' � ��5� '���� �� �� �� �' ���@� � �� ��

��� ���@� � $ ���� G� ����� ���� � � �� � �"������9 �� ��� ���� � ���

�� �� ��� . �# ��' ���� D"������ �� �� L��� ����5 � ��' 9M �9 � �����

�9�� � ���� � �� � ' � �# ��@� � �� �� ���� �$ �� ." ��� ���� �"(

"���� ���� � ���� � �� � �� � �� ��� ��� �$ D�� ��� � ���� "� ���� ��5�

� ' � �# '��������9$

�� ��� � ����5 .� ����� �# �� ��� � =���� � �� ���� �� ��= �� � �����

������ � �� �� "� � �� ��� � =���� � ����@ � �� � �9���� � ����5$ � #���� �

.� ����� �# �� "� � �� ��� � ���� ����� ��? � �� #���� �# ������������9$ ����

�� � #� #�� #���� � � ���$

�-

. �������

����� �� ���������� � "������� ������ ������'

*$ �/ ������ !+ ��' � �� ."� ������ �# �� ���� � ��� �� ������� � �9

�� ���������� ���� ��� ��� ��� �9 �� �������� ���� ��� �� �� �55� 5��

��� � N�= �� G��� ��

� ���

������

������ �� �

��� ����

����

��

�������

��������������

�� ���������� ���� � ��.���< � ��� ���������� ." � � "��@�

�������

����� � �����

�� � � ����

����������5 �� #��� �# �� "�� �� = �� �� �� ���� � ��� �� #��� #�� ��

� �������� ���� ��� ��� �� � � � ���������� ���� �� �� �� ���' ."� ������

��"����5 �� @��� ��� � �������� ��� ���'��5 �� #�� �� ���� � ��� �� =

������

��� ��

�� ��� � � ���

��� �� � ����� ����

�041

��� �� � ����� ������

�3

; ��= � � �� ��"�� �� ��� � � ���$ D� �� ��� ��� 5�' � �� ������(

��9 �# �� ������ '������ � = ��' ����

�� ��� � � ��� � "��� ��� ���

���� ���

=��� " � �����������������

$ ��' � ���� �� ��� � ��� � � ������� = ������

�� ��� � � ��� ���

�� � ����� �

���

�� � ����

� "����5 �� ."� ����� �# �� ���������� ." ������ ���� �� #��� �# ��

��� � 041 ��� �� ���#9��5 �� "���� � �� = ��'

�� ��� ��� ����

� ��� � ���� � ���� 021

�� ��

� �� � ��

���

�� � ���

��� �� � ����� ����

�0,1

��� ���� �

�� � ��� ��� � �������� �� �����@ �$

�����9� �� �������� ��' ���� ��.���< � ��� ���������� ." � � "��@�$ ��' �

��� @��� ��� � �������� ��� �� #�� ���� � ��� � � ��� ������ � �� "���� � ��

#�� �� �������� ��' ����F� ���� � ��� � �� ��� ����

� �

��� ����

� �� � � � �� 0�1

� � � �

� �� � ��

�� ����

�� 0-1

+�

�� � ��� ��� � �������� �� �����@ �$

�� ���� � ��� � � ��' � ��" ����' �9 ��� � �� � "�� ��� ����

� � � ��� �� � � #$� �� ��

� � ����� �� ���� �

��' � �� ."� ����� �# �� �55� 5�� ��� � N�=� �� "���� � �� �# �� "��

�� ��� �� 5�' � �9

� �

��� ����

��� ����

����� ���� ��

�����

� �������

031

� � ����� ����

�� 0*�1

��'��5 �� ���' �9�� � �# ��. G������� � @� � �9 G������� 021� 0,1� 0�1�

0-1� 031� ��� 0*�1 #�� �� ��. �����=�� � ��� ��

#�� �� ���������� ���� ��

�� � ����������

��

�����������

�������������

���

��������

�����

�� �������������

��

�����������

�������������

���

��������

�����

#�� �� �������� ���� ��

� �

��������

��

��

�����������

�������������

���

��������

�����

+*

#�� �� ���� � ��� �

� � � ��������

����������������

����������

� ���

�����������

�������������

���

��������

�����

��

���������

��������

����������

� �

�$ �������� ������+ �� ." � � "��@� �# ��9 ���� �� % � �� �� �� ��

� =���� � ��

������ �

��� � ����

�� �

��� � �� ���

��� �� � �� � ��

��' � �� ."� ����� �# � ��� �#� � ���"��@����� �# ��� �# �� � ���� ��

." � � "��@� �� G��� ��

������ �

��

� � �

���� ����

�� � �

��

���� � ��

���� � �

���� �� � �� � ��

��

��� ������ '������ � �� ��� " �� �� ��� ��' � < �� � ��� = �� � #��

5 �

������ �

������� �

��� ����

��� ����

���

���� � ��

����

+�

���� ."� ����� ���"��@ � ��

#�� �� ���������� ���� �

������ ��

������ �

��� ����

��� ������

��� #�� �� �������� ���� �

������ �

������ �

��� ����

��� �����

��

8���5 �� ."� ������ �# �� ��� �� ��� �#� � ��� ���"��@������ = ������

#�� �� �9" �# ���� ��

������

��� �� � ��� ����

�������� �� � �

���� �� � ��

������ �

�� ��

���� � ��

� ��� ���� �� � ��

������ �

��

���� �� � ��

������ �

�� ��

���� � ��

� �

A�'��5 �� ."� ����� �# �� ." � � "��@� #�� ���������� ���� �� ��� #��

�������� ���� ��� = �� ��"�� �� �$ ; ��"�� �� ��? � � �� ." � �

"��@��$ ��' � �� ���' ."� ������� @����5 �� ��5� �# ������ � ��� ��

G��'�� �� �� @����5 �� ��5� �#

�� � ��� ����

�������� �� � �

�� �� � ��

������ �

���

++

�� �� �����5��#��=��� �� "��' ���� �� "� '���� ."� ����� �� G��� ��

������� � �

����

��� ��

�� �� � �� �

�� 0**1

;� � ' � � ���� �� ."� ����� 0**1 �� �# �� ��5� �# �� � �� ��� =� �

�� � �� � 0� 1� = ��' � ��� � �����0�����

� � ���1$ ;� � ' �

���

� � � 0**1 ��� �=� "�����' ����� �� � �� �������� �������

����� $ D� �� "��'

���� �� ���� � �� ��=�9� 5� �� � ���� �� #��� �$ �� ��9 �� ��� #�� �� ��

�� ��� �'�����

�������������� ��

�= ��' � ��� � �

����� #�� ��9 �� ��� #��

�� ������ �� ��� �'�� = ������ ���� �����

� � ���$ ��' � �� ."� �����

�# �� ����������F� ." � � "��@�� �� �� � ���� �# � � � ��� �� � ��������

���������� ���� �� ��� � 5���' ." � � "��@��$

����� �� ���������� � "�������� ������ ������'

*$ �/ ������ !+ �#� � ��.���<��5 �� ���� �� ." � � ������9 = 5 � #��

�� ��? � �� "���� � ��

�� � � �

� �� � ��

����

�� � ���

��� � �� � ���� � ���

��

�� ��� ��� ����

� ��� � ���� � ����

� � � �

� �� � ��

�� ����

� ��� ����

� �� � � � ���

+4

�� ���� � ��� � � �� � "�� � �� ��� ����

� � �� � �� �� � �� � �� �#$� � � ��

� � ���

�� � �� ���

=� � �� �"" � ��� � ��� � ���� �� ." ������� �'����� ��� '����� ��

��"�� � 5�' � �� =���5 � �� #� �# �� ���� � ��� �$

��' � �� ���� � ��� �F� ������' ���" � "���� = ������

� �

���� ���

�����

��� ����� �

�� �����

����

� �

������

0*�1

� ���� ���� � ���

� � ���� � ���� 0*+1

��'��5 �� ���' �9�� � �# ��. G������� =��� ��. �����=�� � ��� ��

#�� �� ���������� ���� ��

�� �������

�������

��������

��

��

�����������

������ ���������

���

��������

������� ������

�� �������������

��

�����������

������ ���������

���

��������

������� ������

#�� �� �������� ���� ��

� � �����������

��������

��

�����������

������ ���������

���

��������

������� ������

� �

��������

��

��

�����������

������ ���������

���

��������

������� ������

+2

#�� �� ���� � ��� �

� �������

�����������

����������

�������������������

��������

� ���

�����������

������ ���������

���

��������

������� ������

������������

��������

�������

��������

���

�$ �������� ������ ����= �� ��� �� "� �� �� "��"������� #�� �� .(

" � � "��@�� �# �� ���� ��$

�� ���� � ��� �F� ." � � "��@� �� G��� ��

��

�� ��� ������

������

�����

��

�� �� �����5��#��=��� �� ���= ���� �� ." � � "��@� �# �� ��G�����9 ���� ���

������

�� �� G��� �� ����$ )��5 �� ."� ������ #���� #�� �� �=� �9" � �#

���� �� ��� #�� �� ��G�����9 ���� �� ���� �� ."� ����� ���' ��� �#� � ���

����"��������� �� �� 5 �

#�� �� ���������� ���� ��

����� �������

���

����

����

�������� �� � �

�� ������ �

��� �

������ �

#�� �� �������� ���� ��

� ��� �

��������

���

���� �� � �� � �

� �� � ����

+,

#�� �� ���� � ��� �

��

��

��������������

���

�������� � �

� �� ��

���� � �� ��

������ �

�� �� � ����� � �

������ �

�� ���

=� � ! � �� �� � �������� �

� � ��

���� � ��$ �� ��"������ �# ��

." � � "��@�� �� �����5��#��=��� ��� #����=� �� ��� �� "� �� �� "��"�������

�$

����� �� ��� ��+

�� '���� �� 5�' � �9

� ���

���

�� ��

���

��� � ��

��' � �� #��� �# ���� �� ��� ��� � = ��' ���� �� 9 ���� #����= � ������

������������ ��� ����

�� � ��� ��� ��

�� �� � �� � �

�� ��

��� � ���� ���

������� � ��

� �

��� ���

��

+�

��� � �� � ��$ ������ = ������

� ���� �� � �

������

�� �����

����

� � ���

�������

������

��� � ��

������

����

����

�����

�� �� ���

�������

��

� ����� � ��

���

=� � �� #������ ��� ��� � ��

� ��

&���

! $

�� ." � � '���� �� ������5 '���� �� �� � � @� � ��

���

���

��� ���

���

�������� ���

� � � ����� ��� ���� �� ��������

��� �

���� � ��� �� �� ." � � '���� G��� ��

���

��� ��� ���

�� �����

����

���� ���

����

����

�����

��

��� ���

�������

����� ���

���������

��

��' � �� ."� ������ �# �� ��� ��� ��� ��� = ������ #�� �� ." � �

'����

���

�� ��� ����� ����������

���������

���� ���

�������

��������

����

�����

�����

��� ���

��������

��������

����� ���

������

��������

������������

��

+-

0 1�����)���2$

������ �$� �$ A������ :$ ��<��� �� ��� $ )��5 �$ LI��5 � ���� D' ���@(

� � � �#(���������5 ��� ������5 ) �#����� �� �� !." ��� ���� �������

���� ��M )���� �� *������� +����� ���$ �� 7�$ 0�1$

� ���� �$ L�55� ���' � �� ��� ��'�'�� �# D' ���@� �� ���� ���M ,������

�� -�������� .����� ���$ � 0����1� ���(���$

�����@ ��� �$� �$ ����9 ��� �$ ;$ 7 ����$ L8�� �� ������� D' �� ������

��� ��� ��� � %��@� � �M ,������ �� -�������� .����� ���$ � 01 ���(

���$

%�����J� I$� ��� I$ K��'��$ L " ������5 �5����� �� D' ���@� �� ���(

� ��M ,������ �� -�������� .����� ���$ � 0�1 ���(�$

���� �� :$� �$ A����� �# � ��� �$ ��������9��$ L��' ���� )�9����59 ���

����9 ���� � 8�� �(��� D' �� �������M ,������ �� -������� ���$ ��� 7�$ �

0����1 ����(����$

� ���5� I$ �$� �$ �� �# �� �$ A$ ��� �� ��� �$ I$ ;�������$ L7���

���� � ���� �� ������� ���� ���M ,������ �� /������� *������� ���$ ��� 7�$

� 0���1 ��(���$

� ������ ;$� ��� �$ ���� �$ L�� � �� ��� ���� � D' �� ��OM ,������

�� -������� ���$ � 0����1 ���(��$

��=� I$� ��� �$ ������$ L7��� ������5� � � 5�� � )���#���� ����5 � ���

��� !����� ; �#�� �M ,������ �� /������� *������� ���$ ��� 7�$ � 0����1

��(��$

� �'���� $� ��� �$ D� ��$ L� �����5 �� � %��@� ���M )���� �� -��������

+3

+����� ���$ ��� 7�$ � 0�1 �(�$

���� �� �$� ��� �$ ; � �$ LD' ���@� � ��� ������5 ����� �M 0�����

)�� ��� �������� )���� � ��������5 0�1$

�� �=���� �$� ��� $ 7�5 �$ L�� ." �� � � ��' ����� ��� ����� ��M ��� �

0�1$

A������ ��� ����� ���$ L�� �������� �# ������ ��� �"������ ����� � ����&

D� � ��5 � �� �� ���� ��� �� ��� �� ������ ���� ��� ���M 1���� ,������ ��

+����� /��������� �� 0����1 ���(����

A������ �$ L�� )�9����59 �# ������� � �����(�����5& �""�������� ��

������5� � ����5 ��� ��' ��� �� ����9����M ,������ �� /�������� ��� �� -�'

������� .����� 0�1 ��(��$

A������ �$ LD' ���@� � � ������5 ��� !��� "� � �����"& %�5����' ���

%������� )�� �� � �� ����(�����5�M �� 2��������� � *������� 3������ ���$

� 0�1$

A��� ��� �$ L;�9 �� %���������� !' ��� !���� ����5 � %��"�����' D"(

������ ���� %���������� !' ����M ����������� )���� �� +����� /��������

% �&�

���� �$ L�� �5� !.���5 ��� !." �������& ���� ��' 9 �����M 3����'

��� *������� )���� � ���$ � 0���1 ���(���$

:��� � � 7$ L� ��'��5 ���� � !." ������� #�� �� !���(������ !.���5

��� #��� D"���� )�� ��M �� ;�����5 )�" �� ;)>�4>*3, 0�1$

:9� � �$ $ L%��������� ������� ��� ����� � ������5�M *����������� ���$

��� 7�$ � 0����1 ����(����$

4�

:9� � �$ $� ��� $ �$ ;��5$ L " ������� ���"��9 =��� �5� � �� ��

����5� & %�� D' ���@� � ��'�' �� ���� � � ���M ,������ �� -�������

���$ �� 7�$ � 0����1 ��(�$

���5 �� !$ L�� �������� �# %�������M ,������ �� /�������� ��� +����� /�'

�������� ���$ � 0����1 ���(��$

� �� � $� �$ 7 ����� ��� �$ 7�����5���$ L�� ��� � 7����� ��������(

�����M "����������� ���$ �� 7�$ � 0����1 ���(��$

D� �� �� �� �$� ��� %$ D�� �$ LD' ���@� � �� %��� �9 ���� ���M

��� � 0�1$

D� ��� �$ L�� ��' ����� � ������ �� � ���< �� �� ���� �O�M ,������ ��

-������� ���$ ��� 7�$ � 0�����1 ����(����$

D� ��� �$ L����� � ���������9� )�� � ��� )��@� ;� � ��� ���� �� �� ���'

�' ��5 �M ,������ �� -������� ���$ ��� 7�$ � 0�����1 ����(���$

D� ��� �$ L�� ��' ����� ���� ��� ����M 3������� *������� )���� �

���$ ��� 7�$ � 0����1 ���(���$

�J5� �� �$� �$ A������ �$ %��������� ��� $ ����� �$ LI��5� ���� D' ���(

@� � & D� )�����' �������� �� ���9O�M ��� � ������� 0�1$

���� �� I$ L�� ���5(��� ) �#����� �# ������� )���� D? ���5��M ,������

�� -������� ���$ ��� 7�$ � 0����1 �(�$

������ I$� ��� )$ �� ��� �$ L%��@� �� � �����(�����5& A�= �� ���

�� ��5�� � ����� !' �9 ��� �M ������& )������ 0����1$

���� �� �$ L�� ��� )�� � ��' ��� ��� �� � I����@ � �9 ��� G� ��

%���5 � �� ��'�� ���O�M 3������� *������� )���� � ���$ �� 0����1 ��(���$

4*

���� �� �$ L%���' � ��� �� ��� )�� � ��� %���' � ��� �� ��'�� ����M

,������ �� -������� ���$ ��� 7�$ � 0����1 ���(��$

��� ������ 7$ $ L�����������# "�� *���� ������M A�������=����& ) �(

5��� 0���1$

��9���� $� ��� I$ ���=$ L�������� ��� ; ��(� ��5& � ���� )�9����5���

) ��" ��' �� � ���� A �����M /����������� 1������� ���$ �� 0����1 ���(�$

��9���� $� ��� I$ ���=�$ L)�����' �������� ��� ; ��(� ��5 � '���� � "�(

�����5 �� ��� ������M /����������� 1������� ���$ ��� 0����1 �(�$

; ���� ��� 7$ L8�� ������ D"������ ����� ���� ��# !' ����M ,������ ��

/�������� ��� +����� /��������� ���$ �� 0���1 ��(�$

;����� :$ L�� ���� ��5 ����9���F � ��� �������� A�' ��' ��� ��

���� ��M ,������ �� -������� ���$ ��� 7�$ � 0����1 ���(���$

4�


Recommended