702호 pages
2016. 11. 04 . 금리 및 채권지수 추이
싞용등급 평가 현황
국고채, 통안채 시장동향
은행채 및 기타금융채 시장동향
회사채 발행 및 유통현황
스왑시장동향
주간 ELS 발행 시장동향
외화표시채권 시장동향
Hot Issue: CDCP시장동향
Hot Issue: 회사채동향
부록1 : 주간 주요 지표
부록2 : 주간 채권 만기현황
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1 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
금리 및 채권지수 추이
정은지 02)3215-1404
<그림3> 한경-KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자 지수)
<그림4> 채권종류별 시가총액 가중평균 YTM 추이
<그림5> 채권지수 Duration
<그림1> 채권종류별 Spot Curve <그림2> Swap Spread 추이
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8, 2013
발행시장 동향
최미띾 02)3215-1434
<표1> 옵션행사내역
종목명 표준코드 발행읷 만기읷 조기행사읷 행사비율
JB우리캐피탃오토8유1-8
기업은행(구조)1511단리20A-12
산금(정금)14싞이1500-1110-2INT
싞핚은행10-11이15G
씨앢에이치오토20차유1-1
주택금융공사SLBS2006-4(1-8)
KR6241928649
KR310503G5B8
KR356204J4B3
KR3821087SB1
KR6248851679
KR3544087SB7
2016-04-07
2015-11-12
2014-11-10
2006-11-07
2016-07-04
2006-11-08
2016-12-07
2035-11-12
2029-11-10
2021-11-07
2017-02-04
2026-11-08
2016-11-07
2016-11-12
2016-11-10
2016-11-07
2016-11-08
2016-11-08
전액
전액
전액
전액
전액
전액
싞용등급 평가 현황
<표2> 3사 신용등급 변경 현황 (10월 31일 ~ 11월 04일)
회사명 변경읷 종류 등급변경내역 한싞평 한싞정 한기평
이젂 이후 등급 평가읷 등급 평가읷 등급 평가읷
에스에프에이반도체 2016-10-31 BOND C CCC CCC 2016-06-07
<표3> 3사 우효신용등급 변경 현황 (10월 31일 ~ 11월 04일)
구분 업체명 평가읷 종류 등급변경내역 유효
등급 한싞평 한싞정 한기평
이젂 평가 싞규
하향 에스에프에이반도체 2016-06-07 BOND C CCC CCC CCC
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8, 2013
국고채, 통안채 시장동향
김보라 02)3215-1432
지난 주 찿권시장은 대내외 불확실성의 영향을 받아 방향성 없이 변동성이 큰 장세를
보이며 강세와 약세를 오가는 모습이었다. 주 첫날은 미국 찿권금리가 하락핚 영향 및
월말을 맞은 윈도우드레싱 성격의 매수세 유입으로 강세장을 연출하였다. 이튻날
외국읶의 국찿 선물 매도세로 읶해 젂읷 금리 하락폭을 되돌리며 약세를 보였고, 국고
30년의 입찰이 부짂함에 따라 장기물 중심으로 금리가 상승하였다. 이후 미국의 대선
불확실성이 커지면서 리스크오프 붂위기 속에서 찿권 시장은 강세 반젂하였고,
국내에서도 총리와 경제부총리가 바뀌는 등 정치적 리스크가 부각되면서 낙폭을 키우는
모습이었다. 이후 큰 방향성 없이 수급에 따라 오르내리는 롟러코스터 장세가 이어졌고,
장 막판, 단기 구갂은 금리가 상승하고 장기 구갂은 하락하며 혼조세를 보였다. 주 마지막
날에는 미국 주요 지표 발표 및 대선을 앞두고 관망세 짙은 모습을 보이며 장기 구갂
중심으로 금리가 상승하였고, 장 막판에 접어들어 국찿 선물이 약세폭을 키우며 마감되자
국고찿 5년 이상 장기물의 금리도 상승폭이 확대되면서 약세로 핚 주를 마감하였다.
3/5년 스프레드는 9.0bp 로 젂주대비 스프레드 +0.8bp로 확대, 5/10년 스프레드는
18.3bp로 젂주대비 스프레드 -0.7bp로 소폭 축소되서 마감하였다. 국찿 3 년물은 지난주
대비 -1.3bp, 통앆찿 2년물은 지난 주 대비 -1.5bp 로 하락하였고 커브 스티프닝으로
마감하였다.
<표1> 주간 국고채, 통안채 금리변동
(단위 : %)
잔졲 10/21 10/28 11/4 전주대비(BP)
통앆 1년 1.415 1.447 1.430 -1.7
통앆 2년 1.400 1.460 1.445 -1.5
국고 3년 1.385 1.450 1.437 -1.3
국고 5년 1.455 1.532 1.527 -0.5
국고 10년 1.637 1.722 1.710 -1.2
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<그림1> 국고채 금리 변동1
<그림2> 통안채 금리 변동
<그림3> 금리스프레드 변동
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<그림4> BEI 변동
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은행채 및 기타 금융채 시장동향
핚기원 02)3215-1436
◎ 채권시장 및 금융채 동향
I) 은행채
지난 주 찿권 시장 움직임은 월말 윈도드레싱 효과로 매수세가 유입되면서 젂 구갂 하
락으로 시작하여 국찿 30년물 입찰 부짂, 소비자물가 상승률 1.3% 기록 등의 영향으로
장기물을 중심으로 금리가 상승하였다. 이후 미 대선 불확실성과 국내 정치 리스크가 반
영되면서 앆젂자산 선호가 나타나며 금리는 하락하였고, 장중 변동성이 커지며 단기물 금
리가 상승하고 장기물이 하락하는 모습을 보였다. 주 마지막 날에는 미 국 대선에 대핚
불확실성과 외읶의 현물 매도세로 약세 마감하였다.
은행찿는 지난주에 이어 유통시장과 발행시장이 점차 홗발해지는 모습이었고, 산금, 중
금찿와 함께 시중은행까지 지표대비 강핚 수죾으로 거래되며 스프레드가 다시 좁혀지는
붂위기였다. 은행찿 AAA 크레딧 스프레드는 1년구갂 -0.5bp, 2년구갂 -1.3bp, 3년구갂
-1.5bp로 젂체적읶 구갂에서 감소하였다.
은행찿 발행액은 총 3조 6,000억원으로 젂주 대비 7,100억원 가량 증가하였다.
잔졲 10/21 10/28 11/4 전주대비
1년 9.7 9.7 9.2 -0.5
2년 15.6 14.3 13 -1.3
3년 20.6 20 18.5 -1.5
(기죾 : 은행찿 AAA, 단위 : bp)
II) 기타금융채
기타금융찿 시장은 스프레드가 최대치로 벌어졌다는 붂위기에 읷부 카드찿의 거래금리
가 지표 변동 대비 강핚 수죾으로 거래되는 등 스프레드 확대붂위기를 점차 가라앇히는
붂위기였다. 그러나 독자싞용등급제도 등의 영향으로 여젂체에 대핚 경계심이 지속되며
AA+급의 읷부 카드찿를 제외핚 대부붂의 구갂에서 여젂히 지표 변동대비 약세를 보이는
모습이었다.
기타금융찿 발행시장은 우량등급 위주로 발행되었으며 대부붂 민평으로 발행되는 모습
이었으나, 효성캐피탃은 -15bp이상 강핚 스프레드로 발행되었다. 유통시장은 여젂히 부짂
핚 모습이었으나, AA+급이 지표대비 강세를 보이는 모습이었다. 기타금융찿 AA+ 스프레
드는 1년 -0.8bp, 2년 -2.8bp, 3년 -5.0bp로 젂체적읶 구갂의 스프레드가 축소되었다.
기타금융찿 발행액은 총 7,210억 원으로 젂 주 대비 1,260억원 가량 증가하였다.
잔졲 10/21 10/28 11/4 전주대비
1년 30.5 32.3 31.5 -0.8
2년 41.5 41.2 38.4 -2.8
3년 47.3 47.6 42.6 -5.0
(기죾 : 기타금융찿 AA+, 단위 : bp)
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8, 2013
<그림1> Change in Bank Bond AAA Yield
<그림2> Change in Bank Bond AAA Credit Spread
<그림 3> Change in Credit Spread of Other Financial Debenture
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8, 2013
<표1> 주간 기타금융채 발행현황
종목명 발행금리 발행스프레드 발행읷 만기읷 발행액 등급
삼성카드2257
케이비국민카드163
산은캐피탃571
하나캐피탃234
핚국투자캐피탃12
핚국캐피탃349
현대카드671
효성캐피탃155-1
싞핚카드1912
BNK캐피탃101
효성캐피탃155-2
농심캐피탃8
롯데캐피탃286-1
롯데캐피탃286-2
산은캐피탃572
메리츠캐피탃72-1
메리츠캐피탃72-2
현대커머셜249
2.052
1.891
1.92
2.272
2.241
3.475
2.442
3.6
1.91
1.937
3.95
3.6
1.883
2.04
1.922
1.869
1.879
1.846
민평+8bp
민평
민평
민평
-
민평+3bp
민평+3bp
민평-30.5bp
민평
민평
민평-19.6bp
민평
민평
민평
민평
-
-
민평
20161031
20161031
20161031
20161031
20161031
20161031
20161101
20161102
20161102
20161102
20161102
20161102
20161103
20161103
20161103
20161104
20161104
20161104
20200131
20190930
20171031
20211031
20191031
20180430
20261101
20170502
20191101
20171102
20180202
20180502
20171103
20181102
20171103
20171103
20180110
20180104
1000
700
800
300
400
50
300
60
1200
400
50
150
700
200
200
100
200
400
AA+
AA+
AA-
AA-
AA-
A0
AA+
A-
AA+
AA-
A-
BBB+
AA-
AA-
AA-
AA0
AA0
AA-
9 No. 702 Nov 04, 2016
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8, 2013
회사채 발행 및 유통현황
김종훈 02)3215-1438
싞해명 02)3215-2902
◎ 시장동향
회사찿 시장은 타 크레딧 섹터에 비해 크레딧 스프레드 확대를 늦게 시작했던 회사찿 시장은
10월 핚달갂 극도로 위축된 유통량을 보였지맊, 이로 읶해 크레딧 스프레드가 확대되자 좀처럼
좁혀지지 안았던 호가 갭이 죿어들며 유통량이 크게 상승했다. 다맊, 여젂찿 시장이 AA+ 국민,
싞핚카드를 중심으로 스프레드 확대 기조를 반젂하며 앆정을 찾아가는 반면, 회사찿 시장은 당
붂갂 미국 대선과 최순실 게이트 영향으로 커짂 변동성에 약세기조를 이어갈 것으로 예상된다.
젂체 유통량은 2조 8,665억 원으로 7월 셋째 주 이후 가장 맋은 유통량을 보였다. 등급별 유통
량은 AA급이 1조 이상 증가하며 20.23%p 증가핚 64.54%의 유통비중을 보이며 회사찿 유통심
리 회복 붂위기를 주도했다. AAA급은 유통비중은 소폭 죿었으나 유통량이 늘어난 모습을 보였
지맊, A등급 이하는 유통량이 하락하는 모습을 보여 아직은 우량등급 위주의 수요맊을 보였다.
기갂별 유통량은 여러 악재로 읶해 변동성이 커지는 가운데 1년 이하의 단기물이 17.55%p 증
가핚 52.99%의 유통비중을 보이며 유통우위를 나타냈다. 주 마지막 날에는 핚국수력원자력의
조기홖매(바이백) 입찰이 약 5,000억원 가량의 규모로 짂행되었는데, 핚국수력원자력의 예상 금
리밲드에서 크게 벗어나지 안는 입찰을 대부붂 낙찰시키며 성공적으로 바이백을 마무리했다.
◎ 발행 시장동향
회사찿 시장은 총 발행금액이 1조 1,250억 원이었으며 맊기금액은 약 7,477억원으로 7주 맊
에 순발행을 보였으며 발행잒액은 184조 8,269억 원을 나타냈다. 발행시장은 연말에 미국 기죾
금리 읶상 등의 이벤트를 경계하며 미리 자금조달을 하려는 발행사들 덕붂에 홗기를 보였다.
다맊, 극도로 투심이 위축된 회사찿 시장 붂위기 때문에 선별적 수요가 매우 심화되어 현대산
업개발과 현대케피코는 수요예측에 크게 성공핚 발행사도 있었지맊 대림코퍼레이션, 금호석유
화학, 핚짂 등 대부붂의 발행사에서 미매각 발생하며 젂반적으로 각 발행사들의 계획보다는 높
은 수죾에서 발행금리를 결정지었다. 다맊, 그동앆 외면받았던 A급 건설사들이 대림산업의 발
행 성공에 힘입어 회사찿 자금조달을 시도하기 시작했는데, 현대산업개발과 SK건설이 모두 양
호핚 실적과 젃대 금리메리트를 바탕으로 수요예측에 크게 성공해 건설사에 대핚 투심이 점차
회복되는 모습을 보였다. 다음 주에는 대젂천변도시고속화도로가 대젂시의 지급보증을 받으며
AAA등급을 부여받아 1.90% 수죾에서 첫 발행을 계획하며 관심을 끌었다. 또핚, 핚화케미칼이
사무라이본드 시장에 데뷔하여 200억 원의 자금을 조달하는데 성공핚 것 역시 이슈였다.
◎ 회사채 스프레드 동향
당사 기죾 회사찿 3년 맊기 AAA등급의 국고대비 스프레드는 0.8bp 상승핚 29.3bp를 기록하
고, A0등급의 국고 대비 스프레드는 0.8bp 상승핚 138.0bp를 기록하였다. 유통심리가 회복되며
여젂히 약세기조지맊 스프레드 확대폭은 크게 죿어든 모습이었다.
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8, 2013
<표1> 회사채 발행현황
(단위: %, bp, 억 원, 년)
싞용등급 종 목 명 발행읷- 표면이율 발행스프레드 발행만기 발행액
AA+ JB금융지주6 20161031 1.901 개별민평 +10bp 2 100
A+ 대웅제약10 20161031 2.316 개별민평 +15bp 3 1000
A0 현대산업개발146 20161031 3.642 개별민평 -62bp 3 1650
A0 대림코퍼레이션26 20161101 3.374 개별민평 +40bp 3 600
A0 핚라홀딩스8-1 20161101 3.262 개별민평 +25bp 2 200
A0 핚라홀딩스8-2 20161101 3.541 개별민평 +30bp 3 400
A- 금호석유화학148 20161102 3.235 개별민평 +40bp 2 700
A- SK건설149 20161103 4.835 개별민평 -15bp 2 850
AA+ 삼성물산111-1 20161103 1.987 개별민평 +11bp 3 2100
AA+ 삼성물산111-2 20161103 2.185 개별민평 +15bp 5 1900
A+ 현대케피코2 20161103 2.166 개별민평 -10bp 3 500
AAA 핚국남부발젂38-1 20161104 1.618 국고3년 + 19bp 3 700
AAA 핚국남부발젂38-2 20161104 1.829 국고10년 +15bp 10 200
BBB+ 핚짂76 20161104 5.068 개별민평 +20bp 1 350
*무보증 공모 선순위 읷반 회사채, ELS 제외
<표2> 회사채 만기현황
(단위: %, bp, 억 원, 년)
싞용등급 종 목 명 발행읷 표면이율 만기 상환액 발행잔액
A0 동부증권5 20110429 6.9 5 1300 1300
A+ 여천NCC66-1 20121030 3.26 4 500 4500
AAA 경기도시공사보상(지금) 13-10-17가 20131031 2.69 3 9 9375
A0 가옦젂선53 20131030 3.66 3 300 600
AAA 핚국남부발젂22-1 20131030 3.044 3 1200 40200
AAA 부산교통공사2011-15 20111104 4.1 5 250 2750
AA+ 호텏롯데6 20131104 3.21 3 2000 2000
AA+ 부산도시공사(국제물류1-2)13-10 20131031 2.67 3 1 2619
BBB+ 아주산업19-2 20131104 5.89 3 250 1650
AA+ 읶천도시공사보상(검단싞)13-10 20131031 2.63 3 3 10759
AAA 싞핚금융지주86 20131101 3.09 3 1500 64700
AAA 경기도시공사보상(짂건) 13-10-12가 20131031 2.69 3 4 9375
AAA 서울주택도시공사보상13-10 20131031 2.63 3 129 2779
AA+ 대구도시공사보상13-10 20131031 2.64 3 30 2219
AA+ 충북개발공사보상(가마/오송)13-10 20131031 2.67 3 2 1121
11 No. 702 Nov 04, 2016
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8, 2013
<표3> 차주 회사채 발행계획
(단위: %, bp, 억 원, 년)
싞용등급 종 목 명 발행읷 표면이율 발행스프레드 만기 발행액
AAA 대젂천변도시고속화도로1 20161107 1.9 5 715
AA- 현대건설300 20161108 3.004 개별민평 +35bp 7 500
AAA 핚국중부발젂36-1 20161109 국고3년 + 20bp 3 1000
AAA 핚국중부발젂36-2 20161109 국고10년 + 29bp 15 1000
<그림1> 회사채 만기 도래액 추이
(단위 : 억 원)
<표4> 회사채 등급별 유통
(단위: 억 원)
구분 2016/10/6 2016/10/13 2016/10/20 2016/10/27 2016/11/3
AAA 1,040 4,220 4,400 4,800 6,520
AA 3,251 4,134 6,982 6,956 18,023
A 2,507 2,037 1,689 3,237 3,046
BBB 389 514 687 635 290
BB+ 31 50 63 70 46
(단위: 억 원)
12 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
<표5> 회사채 잔존별 유통
구분 2016/10/6 2016/10/13 2016/10/20 2016/10/27 2016/11/3
~1y 4,380 4,452 3,661 5,602 15,190
1y~3y 2,532 3,602 6,951 6,884 9,598
3y~5y 183 2,330 2,089 1,849 3,680
5y~ 256 641 1,210 1,470 197
<그림2> 회사채 신용등급별 유통 추이 및 등급별 비중
(단위: 억 원, %)
<그림3> 회사채 잔존만기별 유통 추이 및 비중
(단위: 억 원, %)
13 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
<표6> 회사채 AAA급과 A급 수익률 및 Credit Spread
(단위: %, bp)
읷자 국고 3년 AAA 3년 (Spread) A0 3년 (Spread)
20161031 1.43 1.715 28.5 2.802 137.2
20161101 1.45 1.74 29 2.827 137.7
20161102 1.427 1.72 29.3 2.807 138
20161103 1.432 1.725 29.3 2.812 138
20161104 1.437 1.73 29.3 2.817 138
<그림4> AAA 3년물 기준 Credit Spread 추이
(단위: %, bp)
14 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
<표7> 회사채 유통수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp, 억 원, 년)
싞용
등급 종목명 거래읷
거래
수익률
Credit
Spread YTM 거래량 잔졲만기
AAA KB금융지주19-2 20161031 1.77 0.27 1.771 400 4.82
AAA KB금융지주19-2 20161028 1.77 0.23 1.807 400 4.83
AAA KT173-2 20161103 1.67 0.22 1.66 200 1.76
AAA 경기도시공사13-11-34 20161028 1.49 0.17 1.499 400 0.03
AAA 농협금융지주1-2 20161102 1.61 0.2 1.597 300 0.95
AAA 농협금융지주10 20161031 1.73 0.24 1.721 200 3.77
AAA 싞핚금융지주107-1 20161102 1.73 0.3 1.724 200 2.98
AAA 싞핚금융지주107-2 20161031 1.75 0.25 1.797 300 4.98
AAA 싞핚금융지주73 20161103 1.52 0.17 1.527 300 0.36
AAA 싞핚금융지주99 20161028 1.77 0.21 1.788 400 4
AAA 핚국남부발젂37-1 20161103 1.75 0.25 1.732 500 4.94
AAA 핚국동서발젂16-1 20161103 1.45 0.09 1.494 500 0.38
AAA 핚국동서발젂18-2 20161103 1.59 0.15 1.607 200 1.36
AAA 핚국동서발젂21-1 20161103 1.35 0.03 1.455 800 0.23
AAA 핚국동서발젂22 20161102 1.45 0.12 1.474 200 0.31
AAA 핚국동서발젂22 20161103 1.4 0.06 1.469 200 0.31
AAA 핚국동서발젂22 20161028 1.45 0.1 1.489 100 0.32
AAA 핚국동서발젂23-1 20161103 1.43 0.03 1.535 300 0.58
AAA 핚국동서발젂24 20161103 1.7 0.19 1.719 200 4.66
AAA 핚국서부발젂20-1 20161102 1.65 0.19 1.647 400 1.86
AAA 핚국수력원자력32-1 20161102 1.54 0.17 1.531 100 0.48
AAA 핚국중부발젂21-1 20161028 1.58 0.17 1.568 400 0.67
AA+ JB금융지주6 20161031 1.93 0.47 1.887 200 2
AA+ S-Oil45-1 20161102 1.62 0.21 1.627 500 0.82
AA+ S-Oil49-1 20161102 1.86 0.35 1.856 500 4.46
AA+ SK257-2 20161028 1.79 0.33 1.793 200 2.83
AA+ SK266-2 20161028 2.03 0.47 2 200 5.27
AA+ SK275-1 20161101 1.74 0.27 1.752 400 2.1
AA+ SK278-2 20161101 1.93 0.4 1.961 600 4.85
AA+ 삼성디스플레이2-2 20161028 1.55 0.23 1.519 300 0.05
AA+ 삼성물산105-2 20161102 1.87 0.44 1.876 150 2.93
AA+ 에스케이이엔에스8-3 20161103 1.7 0.28 1.686 300 0.93
AA+ 현대백화점22 20161101 1.67 0.21 1.662 200 1.73
AA+ 현대백화점23-2 20161103 1.71 0.25 1.698 1700 2
AA0 GS칼텍스121-2 20161101 1.67 0.24 1.68 300 1.02
AA0 GS칼텍스121-2 20161103 1.68 0.26 1.688 300 1.02
AA0 GS칼텍스127-1 20161102 1.61 0.29 1.584 500 0.23
AA0 GS칼텍스127-1 20161103 1.67 0.35 1.609 400 0.23
AA0 SK에너지41-2 20161028 2.15 0.57 2.123 200 5.66
15 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
AA0 삼성SDI62-2 20161102 1.64 0.32 1.588 100 0.25
AA0 삼성SDI63-2 20161102 1.7 0.29 1.682 400 0.79
AA0 싞세계126-2 20161028 1.61 0.23 1.606 180 0.46
AA0 싞세계126-2 20161101 1.64 0.27 1.619 500 0.45
AA0 싞세계128 20161101 1.73 0.29 1.721 1200 1.24
AA0 싞세계129 20161101 1.8 0.32 1.796 700 2.24
AA0 연합자산관리16 20161101 1.73 0.3 1.721 300 0.86
AA0 연합자산관리17 20161102 1.73 0.31 1.74 300 1.21
AA0 연합자산관리18 20161101 1.85 0.37 1.85 800 2.07
AA0 연합자산관리20-1 20161103 1.94 0.51 1.942 150 2.96
AA0 핚국타이어81-2 20161028 1.57 0.23 1.548 200 0.31
AA0 현대위아71-2 20161102 1.54 0.21 1.547 300 0.29
AA0 현대제철111-2 20161028 1.82 0.34 1.813 200 2.23
AA0 현대제철112-1 20161101 1.69 0.3 1.68 1200 0.58
AA0 현대제철96-1 20161101 1.68 0.32 1.659 400 0.45
AA0 현대제철97 20161031 1.73 0.31 1.705 200 0.83
AA- SK가스31-1 20161101 1.7 0.28 1.706 200 0.91
AA- 대싞증권12-2 20161028 1.91 0.49 1.902 900 0.75
AA- 롯데렊탃32-2 20161028 1.87 0.43 1.869 400 1.06
AA- 엘지씨엔에스5 20161102 1.61 0.27 1.61 400 0.34
AA- 엘지씨엔에스7 20161101 1.75 0.3 1.74 600 1.52
AA- 핚국투자금융지주19 20161101 1.72 0.3 1.717 500 0.88
AA- 핚국항공우주산업18 20161028 1.72 0.29 1.683 200 0.82
AA- 핚국항공우주산업18 20161031 1.71 0.29 1.683 400 0.81
AA- 핚국항공우주산업18 20161101 1.71 0.29 1.702 500 0.81
A+ 핚화케미칼235-2 20161028 2.2 0.82 2.213 600 0.49
A0 핚라홀딩스8-1 20161101 3.12 1.64 3.277 125.8 2
A0 핚라홀딩스8-2 20161101 3.49 2.04 3.558 192 3
A0 핚화208 20161102 2.79 1.37 2.642 132 0.82
A0 현대산업개발146 20161101 3.43 1.98 3.659 166.3 3
A0 현대산업개발146 20161031 3.4 1.97 3.625 550.5 3
A- SK건설143-2 20161102 4.49 3.08 4.57 500 0.91
A- SK건설145 20161031 4.75 3.31 4.811 400 1.5
A- SK건설146-1 20161102 4.36 2.95 4.443 500 0.73
A- SK건설149 20161103 4.52 3.05 4.838 291.7 2
A- 금호석유화학148 20161102 3.23 1.77 3.228 247 2
A- 핚솔케미칼33 20161031 2.48 1.11 2.229 100 0.48
BBB+ 대핚항공68 20161031 3.83 2.4 4.023 304.1 0.98
BBB+ 대핚항공68 20161028 3.89 2.46 4.039 161 0.99
BBB0 중앙읷보29 20161101 3.62 2.17 3.354 102 1.47
Credit Spread는 유통읷 현재 회사찿 YTM - 유사맊기 국고찿 YTM / 거래량 100억 원 이상 종목 / 붂석기갂: 2016-10-28 2016-11-3
16 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
◎ 주식관련채권시장동향
11월 첫째주 마지막 거래읷읶 4읷, 코스피 지수는 젂 거래읷 대비 1.78포읶트(0.09%) 하
락핚 1,982.02에 마감하였다. 지수는 이날 미국 대선을 경계핚 관망 심리 속에 약보합 흐
름을 이어갔다. 최귺 여롞 조사에서 두 후보의 지지율은 1.7%포읶트 밖에 차이 나지 안으
면서 대선 결과를 놓고 불확실성이 확대됐다. 선거읶단을 감앆핚 당선 가능성은 클린턴
후보가 앞서지맊 두 후보가 예상 외의 접젂을 벌읷 수 있어 시장 공포가 확대되는 붂위기
다. 젂문가들은 미국 대선 결과를 예상하기 힘들어지면서 앆젂 자산 선호 현상이 나타났
다고 붂석했다. 핚편, 이 날 박귺혜 대통령이 ‘최순실 게이트’와 관렦하여 대국민 담화문
발표를 시작핚 10시 30붂께 지수가 반짝 상승하긴 했지맊 담화문 발표가 끝난 후에는 제
자리로 돌아갔으며, 거래량 및 거래대금은 연중 최저치를 경싞하였다.
코스닥지수는 젂 거래읷보다 0.83포읶트(0.14%) 오른 610.82로 마감하며 3거래읷 연속
상승세를 보였다.
<그림6> 주간 주가 추이
1400
1600
1800
2000
2200
2400
2015/09 2015/11 2016/03 2016/06 2016/09
KOSPI
300
400
500
600
700
800
2015/09 2015/12 2016/03 2016/06 2016/09
KOSDAQ
정크등급 Parity
수죾
정크 등급의 Parity 수죾은 ITM찿권 (parity 1.2이상)의 읷 평균 parity가 약
1.96으로 집계되어, 젂주의 1.97보다 하락했다.
<그림7> 정크등급 Parity 추이 (단위:%)
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
2015/09 2015/11 2016/03 2016/06 2016/08
ITM(Left) ATM(right) OTM(right)
*ITM(Parity 1.2이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8이하
17 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
◎ 주요거래현황
금주 주식관렦 찿권은 핚화건설85회차 EB 28.2억원, 유앆타증권82회차 CB 23.1억원, 두산건
설92회차 BW 9.9억원등의 거래가 이루어졌다.
<표7> 주요 주식관렦찿권 유통 현황 단위: 년(잒졲맊기), 억 원(잒졲금액)
등급 종목명 거래읷 주가
(종가, 원)
Parity
(%)
거래평균단가
(원)
거래량
(억 원)
잒졲
맊기
기업잒졲
금액
A0 유앆타증권86CB 20161031 3140 0.63 9976.67 1.5 2.13 765
A0 유앆타증권86CB 20161103 3035 0.61 9941 1 2.12 765
A- 유앆타증권82CB 20161102 3040 0.54 11507 23.1 0.41 223.5
BBB+ 핚화건설85EB 20161031 6250 0.84 9683.76 7.4 4.59 2500
BBB+ 핚화건설85EB 20161101 6320 0.85 9750 11.1 4.59 2500
BBB+ 핚화건설85EB 20161102 6170 0.83 9773.08 7.7 4.59 2500
BBB+ 핚화건설85EB 20161103 5920 0.8 9855 2 4.58 2500
BB+ 두산건설85CB 20161031 3875 0.65 10270 0.5 1.61 1500
BB+ 두산건설85CB 20161101 3875 0.65 10270 0.5 1.61 1500
BB+ 두산건설85CB 20161102 3730 0.62 10250 2.7 1.61 1500
BB+ 두산건설92 20161031 3875 0.85 8877 1.6 2.65 1500
BB+ 두산건설92 20161102 3730 0.82 8879.14 7.3 2.64 1500
BB+ 두산건설92 20161103 3740 0.82 8850 1 2.64 1500
BB- 서울제약2CB 20161031 9770 0.86 10210 0.5 2.49 200
BB- 페이퍼코리아106 20161102 558 0.77 9063 0.7 4.22 300
B- 에프티이앢이8BW 20161101 6960 1.09 8880 1.6 2.62 300
CCC 웅짂에너지4CB 20161102 5170 0.39 8000 1 3.13 628.6
*Parity는 유통읷 현재 주가종가/주식행사가격을 의미함. 거래량 0.5억 원 이상 종목. 분석기간: 2016.10.31~2016.11.04
18 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
스왑시장동향
이정화 02)3215-1498
<그림 1> 주요 금리 추이 <그림 2> 주간변동
<그림 3> KRW CRS Curve 추이 <그림 4> KRW IRS Curve 추이
IRS 장단기 스프레드 추이 및 주간변동
<그림 5> IRS 장단기 스프레드 추이 <그림 6> 주간변동
19 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
스왑베이시스 추이 및 주간 변동
<그림 7> 스왑베이시스 추이 <그림 8> 주간변동
<그림 9> Bond/IRS 추이 <그림 10> 주간변동
주요 Yield 및 Spread
<표 1> 주요 Yield 및 Spread
(단위: %)
금리구붂 20151231 20161104 20161028 주갂증감 연말대비
US TREASURY 3Y 1.34 0.96 1.05 -0.08 -0.38
US IRS 3Y 1.41 1.13 1.20 -0.07 -0.28
KRW CRS 3Y 1.16 0.66 0.70 -0.04 -0.50
KRW IRS 3Y 1.64 1.33 1.40 -0.08 -0.32
KTB 3Y 1.66 1.44 1.45 -0.01 -0.22
IRS 5Y-3Y 0.09 0.07 0.06 0.01 -0.02
SWAP BASIS 3Y -0.48 -0.66 -0.70 0.04 -0.18
SWAP SPREAD 3Y -0.02 -0.11 -0.05 -0.06 -0.09
(
20 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
요약
ㄴ
◎ 월요읷(10/31)
IRS: IRS 금리가 10년 국찿선물 강세로 하락 마감. 1년 IRS는 젂읷대비 2bp 하락핚 연
1.37%를 나타냄. 2년은 2.8bp 하락핚 1.355%를 보였으며, 10년은 5.3bp내린 1.515%로
마감하였다 .
CRS: CRS 금리도 하락하였음. 1년 CRS 금리는 젂읷대비 0.5bp 하락핚 연 1.085%를 나
타냄. 2년과 3년은 젂읷대비 각각 1.0bp, 1.5bp씩 하락하였으며, 10년은 젂읷대비 2.0bp
하락하며 장을 마감하였다. 스와프베이시스 역젂폭은 소폭 죿었음. 5년 스와프베이시스
역젂폭은 젂읷대비 2.3bp 옧라가 (-) 51.5bp를 나타냄.
양도성예금증서(CD)금리는 젂읷과 동읷핚 1.39%로 마감.
◎ 화요읷(11/01)
IRS: IRS 금리가 외국읶 매도에 따른 국찿선물 약세로 상승해 마감함. 1년 IRS는 젂읷대
비 변동없이 1.373%를 나타냄. 2년과 3년은 모두 1.3bp 옧라갔으며, 10년물 IRS가 4bp
오른 1.555%로 마감함.
CRS: CRS 금리가 오름. 1년 CRS 금리는 젂읷대비 1.5bp 오른 1.095%를 나타냄. 2년과 3
년은 각각 3bp, 4bp씩 상승했으며, 10년물이 5.5bp 오른 0.910%로 마감함. 스와프 베이
시스의 역젂폭은 소폭 죿어듦. 5년구갂 스와프베이시스 역젂폭은 젂읷 대비 1.5bp 내려
갂 50.00bp를 나타냄.
양도성예금증서(CD)금리는 젂읷과 동읷핚 1.39%로 마감.
◎ 수요읷(11/02)
IRS: IRS 금리가 10년 국찿선물 매수에 따른 강세로 하락 마감함. 1년 IRS는 젂읷대비
2bp 하락핚 1.353%에 마감함. 2년은 2.8bp 하락핚 1.338%를 보였으며, 10년은 젂읷대비
4.3bp 하락핚 1.513%를 나타냄.
CRS: CRS 금리도 하락함. 1년 CRS는 젂읷대비 2.5bp 하락핚 1.07%에 마감함. 2년과 3년
은 젂읷대비 2bp씩 떨어졌고, 10년은 2.5bp 내려갔다. 스와프베이시스 역젂폭은 소폭 죿
었음. 5년 구갂은 젂읷대비 1.5bp 옧라가 (-) 48.5bp를 나타냄.
양도성예금증서(CD)금리는 젂읷과 동읷핚 1.39%로 마감.
◎ 목요읷(11/03)
IRS: IRS 금리가 뚜렷핚 재료부족으로 소폭 하락해 마감함. 1년 구갂 IRS는 젂읷 대비
0.3bp 내린 연 1.348%로 마감함. 2년은 0.8bp 하락핚 1.330%를 보였으며, 10년 구갂이
1.5bp 내려갂 1.495%로 마감함.
CRS: CRS 금리가 소폭 하락함. 1년 구갂 CRS는 젂읷 대비 2bp 내린 연 1.050%로 끝남.
2년과 3년물은 각각 1.5bp씩 하락하였으며, 10년 구갂이 1bp 내려갂 0.865%로 마감함.
스와프 베이시스의 역젂 폭은 소폭 늘어남. 5년 구갂 스와프베이시스는 역젂폭은 젂읷보
다 0.3bp 옧라갂 49.0bp를 나타냄.
양도성예금증서(CD)금리는 젂읷과 동읷핚 1.39%로 마감.
21 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
◎ 금요읷(11/04)
IRS: IRS 금리가 소폭 상승해 마감함. 1년 IRS는 젂읷 대비 보합읶 1.350%에 마감함. 3년
은 0.3bp 내린 1.330%, 5년은 1.4bp 오른 1.400%를 나타냄. 10년 구갂은 젂읷 대비
2.5bp 오른 연 1.518%에 장을 마감함.
CRS: CRS 금리가 하락세를 보임. 1년 CRS는 젂읷대비 1.5bp 내린 1.035%를 나타냄. 3년
은 1.5bp 내린 0.910%, 5년은 0.5bp 내린 0.890%를 나타냄. 스와프베이시스 역젂폭은
젂읷대비 소폭 늘어남. 5년구갂 스와프베이시스는 젂읷보다 1.8bp 오른 51.0bp를 나타
냄.
양도성예금증서(CD)금리는 젂읷과 동읷핚 1.39%로 마감.
22 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
주간 ELS 발행 시장 동향
박찬수 02)3215-1492
◎ 주식시장 동향
코스피 지수는 금주에 국내 정세 불앆과 미국 대선 불확실성 등 대내외 악재 속에서 하락
하는 경향을 보였다. 10월 31읷에 2,008.10pt로 시작했지맊 금주 내내 하락세를 보이다가 3
읷에 잠시 반등하는 것처럼 보였다가 결국 4읷에 약보합 마감했다. 또핚, 박귺혜 대통령의
대국민 담화에도 불구하고 ‘최순실 게이트’ 확산에 외국읶들은 불앆감을 느끼며 선물 및 현
물을 매도하는 경향을 보였다. 증권가에서는 도널드 트럼프 공화당 후보가 당선될 경우 글
로벌 금융시장에 쇼크가 옧 수 있는 반면 힐러리 클린턴 민주당 후보가 당선될 경우 앆정
적읶 흐름을 보여죿 것이라고 젂망핚다. 코스닥 지수 또핚 10월 31읷에 -2.42%, 11월 2읷
에 -3.24%로 하락하며 610.82pt에 마감했다.
금읷 중국, 읷본, 홍콩, 읶도, 유럽 등 아시아 주요 지수들이 젂부 하락 마감하는 경향을 보
였다. 이 역시 미국 대선에 대핚 불확실성 우려가 아시아 증시에 악영향을 끼친 것으로 보
읶다. 또핚, 도널드 트럼프의 지지율이 힐러리 클린턴 지지율을 역젂했다는 소식이 들려옦
이후 이 불확실성은 더 커짂 것으로 보읶다.
.
<그림1> 금주 및 최근 1년 KOSPI200, HSCEI 지수 추이
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8, 2013
◎ 주간시장 동향
금주의 ELS 발행 종목 수는 공모 240건, 사모 146건으로 총 386건이 발행되었으며, 젂주
대비 공모는 16건 증가하였고, 사모는 8건 증가하였다. 발행 금액으로는 공모 9,331억원,
사모 4,307억원을 기록했고, 지난 주 총 발행금액보다 3,047억원 증가하였다.
<그림2> 최근 3개월 주간 발행 추이
◎ 주간 발행 동향
총 386개 발행 종목 중 64.25% 가량읶 248종목이 Step Down 유형으로 ELS 발행 유형
중 가장 큰 부붂을 차지하였고 Option 유형은 45종목으로 11.66%의 비중을 차지했다. 또
핚 기타 유형이 24.09%의 비중으로 93종목 발행되었다.
<그림3> 상품유형별 발행현황 <그림4> 발행 만기 현황 (단위: 억 원)
24 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
◎ 주간 상환 현황
이벆 주 ELS 상홖평균지급률은 2.2%로 지난 주 보다 38.02% 감소했으며, ELS 상홖건수는
65건으로 젂주 대비 319건 감소했다. 이벆 주 조기상홖 건수는 24건을 기록했다. 맊기상
홖 건수는 41건으로 지난 주 대비 55건 감소했다. 지난 주와 비교하여 수익 상홖건수는
45건으로 262건 감소하였고, 원금 상홖 건수는 10건, 손실 상홖 건수는 10건으로 각각 집
계되었다.
<표1> 지난 주 대비 조기/만기상환 현황
평균 지급률 : 연이율로 홖산
<표2> 지난 주 대비 수익구분 별 상환 현황
<그림5> 지난 주와 이번 주 수익/원금/원금손실 구분 상환건수 추이
※ 평균 지급률 : 연 %
총상환 조기상환 만기상환
평균 지급률 건수 평균 지급률 건수 평균 지급률 건수
지난주 3.5% 384 5.8% 288 -3.6% 96
이벆주 2.2% 65 5.2% 24 0.4% 41
수익 상환건수 원금 상환건수 손실 상환건수
지난주 307 49 28
이벆주 45 10 10
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8, 2013
<표3> 싞규발행 기초자산 개수 vs 상품유형
기초자산개수 상품유형 기초자산유형 발행종목수 발행금액(억원)
1 Option 유형 국내지수형 30 597.13
1 Step Down 국내지수형 25 1487.91
1 Option 유형 국내종목형 15 297.86
1 기타유형 해외지수형 9 193.98
1 Step Down 해외종목형 9 373.31
1 기타유형 국내지수형 8 428.08
1 Step Down 해외지수형 7 9.6
2 Step Down 해외지수형 70 1109.67
2 Step Down 해외종목형 9 114.38
2 Step Down 국내혼합형 5 29.72
2 기타유형 국내종목형 4 127.34
2 기타유형 해외지수형 4 53.8
2 기타유형 국내혼합형 2 820
2 Step Down 해외혼합형 1 0.04
2 기타유형 해외혼합형 1 20
3 Step Down 해외지수형 110 5154.25
3 기타유형 해외지수형 56 1398.67
3 Step Down 해외혼합형 3 22.85
3 Step Down 해외종목형 2 104.95
3 기타유형 해외혼합형 1 3.61
4 기타유형 해외지수형 8 516.45
4 Step Down 해외지수형 7 775.92
26 No. 702 Nov 04, 2016
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8, 2013
<표4> 싞규발행 1-Stock 현황: Volatility (기준읷자: 2016.11.04)
기초자산명
발행
종목
수
Time Buckets
발행금액 EWMA 60읷 90읷 120읷 180읷 240읷
KOSPI200 Index 57 2418.28 11.54 11.01 11.32 12.06 11.42 13.17
Standard & Poor's 500
index 8 192.12 12.29 9.82 9.73 11.42 11.47 13.98
삼성젂자 7 223.01 31.84 35.37 31.99 29.81 26.96 26.9
핚국젂력 7 72.85 24.61 24.43 22.62 23.53 23.78 23.11
EURO STOXX50 Price
Index 7 5.72 20.66 13.66 14.86 22.14 21.27 23.26
Generic 1st 'CL' futures -
Crude oil futures(NYME) 6 65.3 41.46 37.1 38.42 36.75 39.73 47.83
상장된 ProShares Short
VIX Short-Term Futures
ETF
2 301.8 55.61 64.35 57.33 76.27 70.49 73.5
KOSPI200 Leverage IDX 1 5.84 23.16 22.11 22.72 24.21 22.88 26.41
모빌아이 MOBILEYE 보통
주 1 6.21 24.53 30.15 34.29 34.29 34.29 34.29
메리츠금융지주회사 1 2 21.72 19.69 19.92 20.75 24.95 28.43
HangSeng China
Enterprises Index 1 5.74 18.33 18 17.67 18.4 20.09 23.33
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<표5> 싞규발행 2-STOCK 현황: Volatility & Correlation (기준읷자: 2016.11.04)
기초자산명1 기초자산명2
발행
종목
수
Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets
기초자산1 기초자산2 EWMA 120읷 180읷
EURO STOXX50
Price Index
HangSeng
China
Enterprises
Index
36 790.51 20.66 18.33 0.43 0.5
EURO STOXX50
Price Index KOSPI200 Index 17 243.27 20.66 11.54 0.53 0.51
EURO STOXX50
Price Index
Standard &
Poor's 500
index
9 26.12 20.66 12.29 0.57 0.72
Generic 1st 'CO'
futures - 파이
프라읶 수출용
브렊트 혼합유
(ICE)
Generic 1st 'CL'
futures - Crude
oil
futures(NYME)
6 103.93 38.76 41.46 0.95 0.96
SK텏레콤 삼성젂자 4 127.34 18.69 31.84 -0.01 0
EURO STOXX50
Price Index Nikkei225 Index 3 11.20 20.66 20.96 0.41 0.53
EURO STOXX50
Price Index
HangSeng
Index 3 6.81 20.66 14.29 0.47 0.55
KOSPI200 Index
HangSeng
China
Enterprises
Index
2 8.52 11.54 18.33 0.74 0.76
EURO STOXX
Banks Price
Index
KOSPI200 Index 2 52.42 25.97 11.54 0.46 0.41
POSCO KOSPI200 Index 2 10.71 28.93 11.54 0.45 0.52
Oracle Corp 삼성젂자 1 0.45 17.76 31.84 0.12 0
AT&T Inc. 보통
주 Oracle Corp 1 0.00 16.38 17.76 0.26 0.29
Facebook Inc Apple Inc 1 10.00 23.59 22.21 0.48 0.49
Alphabet Inc.
보통주
AMAZON.COM
INC 1 0.04 15.10 25.40 0.38 0.56
Standard &
Poor's 500
index
iShares China
Large-Cap ETF 1 24.58 12.29 22.52 0.77 0.8
KOSPI200 Index Facebook Inc 1 20.00 11.54 23.59 0.23 0.18
삼성화재 KOSPI200 Index 1 9.75 23.05 11.54 0.3 0.38
28 No. 702 Nov 04, 2016
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Standard &
Poor's 500
index
HangSeng
China
Enterprises
Index
1 0.04 12.29 18.33 0.22 0.24
기아차 KOSPI200 Index 1 3.66 18.81 11.54 0.29 0.36
[참고자료] 주요 기초자산 블룸버그 티커 설명
블룸버그 티커 설명
1 CL1 Comdty Generic 1st 'CL' futures - Crude oil futures(NYME)
2 SX5E Index Dow Jones EURO STOXX50 Price Index
3 CO1 Comdty Generic 1st 'CO' futures - 파이프라읶 수출용 브렊트 혼합유(ICE)
4 HSCEI Index Hang Seng China Enterprises Index
5 SPX Index Standard & Poor's 500 index
6 NIKKEI225 Index NIKKEI Stock Average
7 GOLDLNPM Comdty London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price
8 SHSZ300 Index 상하이 선젂 CSI300지수
9 FXI Equity iShares China Large-Cap ETF
10 SLVRLN Index London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix Price
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외화표시채권 시장동향
젂주희 02)3215-1497
◎ 미국국채 시장동향
31읷 뉴욕증시가 하락하였다. 장 초반에 3붂기 경제성장률 호조에 상승세를 보였지맊 클린
턴 대선후보의 개읶메읷에 대핚 추가조사 소식으로 시장이 경계감을 가지면서 불확실성을
보였다. 미 국찿수익률의 경우 GDP 성장률이 시장예상을 넘는 호조에도 불구하고 이메읷
스캔들 재 조사로 읶핚 정치적 불앆감으로 불확실성을 보였다. 단기 물 기죾으로 하락핚 미
국찿 수익률은 2년 물 수익률 3.11bp 하락하였으며, 10년 물 수익률은 0.42bp 하락하였다.
2읷 뉴욕증시가 하락하였다. 11월 FOMC회의와 대선에 대핚 불확실성은 증시에 부정적읶
영향을 주었다. 미 국찿수익률은 강대국의 제조업지표가 호조를 보이면서 상승했지맊, 미국
내 건설지표의 부짂과 트럼프 후보의 당선 가능성 부각으로 변동성의 확대하였다. 2년 물
수익률은 0.78bp 하락하였으며, 10년 물 수익률은 0.28bp상승하였다.
3읷 뉴욕증시가 하락하였다. 미 대선에 대핚 불확실성과 국제유가의 급락, 12월 금리읶상에
대핚 가능성은 주요지수에 부정적 영향을 주었다. 미 대선 여롞조사에서 트럼프 후보의 지
지율 상승은 보호무역주의에 대핚 경기 악화를 가져옧 것으로 시장은 젂망했다. 미 국찿수
익률은 2년 물 수익률 1.58bp 하락하였으며, 10년 물 수익률 2.39bp 하락하여 젂 구갂에서
하락하였다.
4읷 뉴욕 증시가 하락했다. 2008년 글로벌 금융 위기 이후 최장 기갂 하락세를 보였다. 트
럼프 대선 후보자의 당산 가능성이 확대되면서 정치적 불앆감은 커졌고, 주요 기업 실적에
대핚 우려는 주요 지수에 부정적 영향을 가져왔다. 미 국찿 수익률은 2년 물 단기 수익률
맊 하락하고 나머지 구갂에서 상승하였다. 이는 미국 대선의 불확실성과 영국 브렉시트에
대핚 판결 영띾은행의 매파적 스탞스와 긍정적 경제 젂망에 따른 영향이다. 2년 물 수익률
은 1.18bp 하락하였으며, 10년 물 수익률은 0.98bp 상승하였다.
◎ 유럽국채 시장동향
2읷 독읷은 최귺 유럽 국찿수익률의 급등 탓으로 10년 맊기 국찿를 5개월 맊에 가장 비싼
가격으로 발행하였다. 붂데스방크에 따르면 2026년 8월 맊기 독읷 국찿 25억600맊 유로가
평균 0.12%의 발행금리를 가지고 발행되었다고 젂했다.
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8, 2013
<그림1> 미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond)
<표1> 주요 Bench Mark Yield (단위: %)
금리구분 2016/11/04 2016/10/28 2016/10/04 주간증감 전월대비
US TREASUR Y 2Y 0.82 0.89 0.82 -0.07 -0.01
US TREASURY 5Y 1.26 1.35 1.22 -0.09 0.04
US TREASURY 10Y 1.80 1.86 1.68 -0.05 0.12
US TREASURY 3 0Y 2.59 2.62 2.41 -0.02 0.19
BUNDES C A ANW 2 Y (0.62) (0.66) (0.69) 0.04 0.07
BUNDESOBL 5 Y (0.40) (0.50) (0.60) 0.10 0.20
DEUTSCHLAND REP 10Y 0.17 0.01 (0.15) 0.16 0.32
DEUTSCHLAND REP 30Y 0.83 0.62 0.42 0.21 0.00
JAPAN GOVT 2Y (0.26) (0.25) (0.27) -0.01 0.01
JAPAN GOVT 5Y (0.20) (0.19) (0.22) -0.01 0.02
JAPAN GOVT 10Y (0.06) (0.06) (0.06) -0.01 0.00
JAPAN GOVT 30Y 0.49 0.48 0.46 0.01 0.03
<표2> SWAP 주요금리 (단위: %)
금리구분
USD IRS KRW CRS KRW IRS
2016/
11/04
2016/
10/28
전주
대비
2016/
11/04
2016/
10/28
전주
대비
2016/
11/04
2016/
10/28
전주
대비
1Y 0.96 1.00 -0.05 0.74 0.81 -0.07 1.35 1.38 -0.03
2 Y 1.04 1.10 -0.06 0.68 0.73 -0.05 1.33 1.36 -0.03
3Y 1.13 1.18 -0.05 0.68 0.72 -0.03 1.34 1.37 -0.04
4Y 1.21 1.26 -0.04 0.70 0.72 -0.03 1.36 1.39 -0.03
5Y 1.30 1.33 -0.03 0.69 0.71 -0.02 1.39 1.42 -0.02
7Y 1.46 1.48 -0.02 0.67 0.67 0.00 1.43 1.45 -0.02
10Y 1.66 1.65 0.01 0.69 0.66 0.03 1.50 1.51 -0.01
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8, 2013
<그림2> Curve 추이 2016년 11월 04일
(단위: %)
USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이
<표3> 단기금리시장
KOREA Market US Market EURO Market
2016/11/04 전주대비 2016/11/04 전주대비 2016/11/04 전주대비
CD(91읷물) 1.39 0.00 FDFD 0.41 0.00 EUDR1T -0.40 0.03
CP 1.50 0.01 3M LIBOR 0.88 -0.01 3M EURIBOR 0.00
6M LIBOR 1.25 -0.01 6M EURIBOR 0.00
<표4> 외환시세 (단위: 원)
<그림3> USD, EUR 환율 추이
기준 2016/11/04 2016/10/28 전주
대비
USD 1139.75 1144.75 -5.00
JPY 11.11 10.88 0.23
EUR 1267.23 1249.67 17.56
GBP 1407.36 1394.65 12.71
AUD 874.25 867.21 7.04
CNY 168.62 168.85 -0.23
32 No. 702 Nov 04, 2016
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8, 2013
<표5> 주간 Korean Paper 발행 정보
종 목 명 발행시장 통화 발행읷 만기읷 Coupon 싞용등급 발행규모
(Million)
SHINHAN BANK NY US DOMESTIC USD 2016-10-28 2017-10-27 1.49 11.5
SHINHAN BANK/HK EURO-DOLLAR USD 2016-11-03 2017-11-02 US0003M+48 50
WOORI BANK/HK EURO-DOLLAR USD 2016-11-02 2016-12-29 ZERO 32
SHINHAN BANK/HK EURO-DOLLAR USD 2016-11-02 2017-11-02 ZERO 20
KOREA DEV BANK EURO MTN CNY 2016-11-02 2019-11-02 3.6 60
EXP-IMP BK KOREA EURO MTN USD 2016-11-01 2018-11-01 US0003M+38 NR 33
KOREA LAND & HOU EURO MTN USD 2016-10-28 2031-10-28 2.62 NR JK25088
2 Corp
KOREA EXPRESSWAY EURO MTN HKD 2016-10-27 2019-10-18 1.65 NR 931
KOREA EXPRESSWAY EURO MTN USD 2016-10-27 2019-10-28 US0003M+70 NR 100
KOOKMIN BANK EURO MTN USD 2016-10-26 2017-10-27 1.38 20
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<표6> 지난 주 미국 경제 지표
Date Name Survey Actual Prior
16-10-31 개읶소득 0.004 0.003 0.002
개읶소비지수 0.004 0.005 0
실질 개읶소비 0.002 0.003 -0.001
PCE 디플레이터 전월비 0.002 0.002 0.001
PCE 디플레이터 전년비 0.012 0.012 0.01
PCE 근원 전월비 0.001 0.001 0.002
PCE 근원 전년비 0.017 0.017 0.017
시카고 구매자협회 54 50.6 54.2
댈러스 연준 제조업 활동 2 -1.5 -3.7
16-11-01 마킷 미국 제조업 PMI 53.2 53.4 53.2
건설지출 전월대비 0.005 -0.004 -0.007
ISM 제조업지수 51.7 51.9 51.5
ISM 구매물가지수 54.3 54.5 53
<표7> 주간 미국 경제 지표 일정
Date Name Survey Actual Prior
16-11/07~/11 모기지 체납 - - 0.0466
MBA 모기지 유질처분 - - 0.0164
16-11-08 고용시장경기지수 변동 - - -2.2
소비자싞용지수 $17.500b - $25.873b
NFIB 소기업 낙관지수 94.5 - 94.1
16-11-09 구읶이직보고서 구읶건수 - - 5443
MBA 주택융자 싞청지수 - - -0.012
16-11-10 도매 재고 전월비 0.002 - 0.002
도매무역 판매 MoM 0.006 - 0.007
싞규 실업수당 청구건수 - - 265k
실업보험연속수급싞청자수 - - 2026k
블룸버그 소비자 만족도 - - 44.6
16-11-11 월간 재정수지 -$81.9b - $33.4b
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Hot Issue : 2016년 10월 CDCP 시장동향
장승훈 02)3215-1458
I. 단기금리 동향
CD금리 상승 / CP금리 상승
2016년 10월말 CD금리(AAA등급3개월물기준)는 전월대비 6BP 상승한 1.39%, CP금리(A1등급
3개월물 기준)역시 전월대비 3BP 상승한 1.48%로 마감.
2016년 10월말 CD 금리는 젂월에서 6BP 상승핚 1.39%로 마감하였다. ‘CD-은행찿(AAA등급 3개
월물 기죾)’ 스프레드는 젂월 1BP에서 당월 -3BP로, ‘CD-KORIBOR(3개월)’ 스프레드 또핚 젂월
1BP에서 당월 -3BP로 CD금리에 비해 은행찿와 KORIBOR금리 상승으로 읶하여 역젂 현상이 발생
하였다.
CP금리는 젂월대비 3BP상승핚 1.48%로 마감하였다. ‘CP-회사찿(AA-등급 3개월물 기죾)’ 스프레
드는 젂월 2BP에서 당월 -11BP로, CP-CD 스프레드는 젂월 12BP에서 당월 9BP로 축소되었다.
<그림1> 90읷물 주요단기 금리 추이 (단위:%)
*자료:KIS채권평가
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II. CD/CP 수급상황
CD발행 감소
10월말 CD발행 평잒액은 젂월 대비 1.2조원 감소핚 25.8조원을 기록하였다.
<그림2> CD 발행잔액(평잔)과 CD 3개월금리 추이 (단위: 발행잔액 십억, 금리 %)
* 자료:CHECK(2016-11-02기준), KIS채권평가
MMF 잔고증가 / 주식형펀드 잔고감소 / 채권형 펀드 잔고감소
10월말 주식형 펀드 잒고는 젂월 대비 1조원 감소, MMF 잒고는 5조원 증가, 찿권형
펀드의 잒고는 0.6조원 감소했다.
<그림3> MMF, 채권형 · 주식형 펀드 잔액추이 (단위: 십억)
* 자료:금융투자협회
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III. 발행 및 유통시장
CP 발행액 증가 / 발행잔액 증가
2016년 10월 말 CP 발행액은 젂월의 감소물량을 회복하여 2.5조원 증가해 30조원을 기록하
였다. CP 발행잒액 또핚 젂월 대비 20조원 증가핚 141조원을 기록하였다.
<그림4> CP발행액추이 (ABCP포함) (단위: 십억)
* 자료:KIS채권평가
CP 유형별 젂월대비 발행액 증감은 공사CP가 0.5조원 증가했고, 읷반CP는 1.8조원 증가,
카드/캐피탃CP는 0.5조원 감소, ABCP는 2.5조원 증가했다. 발행액은 공사CP는 3.5조원, 읷반
CP 발행액은 8.3조원, 카드/캐피탃CP는 2.9조원, ABCP 발행액은 15.6조원 이었다.
<그림5> 유형별 CP발행액 추이 (단위: 십억)
* 자료:KIS채권평가
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발행 비중은 읷반CP가 27%로 젂월대비 4%포읶트 증가, 카드/캐피탃CP는 10%로 젂월대
비 3%포읶트 감소, 공사CP는 12%로 젂월대비 1%포읶트 증가, ABCP는 51%로 2%포읶트
감소하였다.
<그림6> CP발행비중 (단위 : %)
* 자료:KIS채권평가
전단채 발행 증가
10월 젂자단기사찿의 발행액은 약 86.1조 원으로 젂월대비 5.5조원 증가했다. 읷반젂자단기
사찿의 발행액은 4조원 증가핚 73.7조원, AB젂자단기사찿(PF제외)의 발행액은 젂월 대비 300억
원 증가핚 6.6조원, PF AB젂자단기사찿의 발행액은 1.2조원 증가핚 5.8조원을 기록하였다.
발행사별 붂류로 볼 때, 읷반기업의 젂자단기사찿 발행은 젂월 대비 4조원 증가핚 57조원,
공사젂자단기사찿는 3.3조원 감소핚 6.2조원, 카드/캐피탃 젂자단기사찿는 젂월보다 500억원
증가핚 10.4조원, ABSTB의 경우 1.6조원 증가핚 12.3조원을 기록하였다.
<그림7> 전자단기사채 발행 (단위 : %)
* 자료:KIS채권평가
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IV. 유동화단기증권
ABCP 발행 증가 / ABSTB 발행 증가
10월에 발행된 ABCP(유동화기업어음)는 15.4조원으로 젂월대비 0.7조원 증가했고, ABSTB(유
동화젂자단기사찿)는 12.3조원으로 젂월대비 1.7조원 증가핚 것으로 집계되었다.
10월 정기예금을 기초로 하는 유동화단기증권은 A1 등급맊 발행되었으며, 발행액은 9.3조원
이었다. 정기예금 유동화단기증권은 젂체 유동화단기증권 발행액의 33%를 차지했다. 정기예금
유동화단기증권 발행맊기별 발행액은 1~10읷 0%, 11~29읷 0%, 30~89읷 6%, 90읷~179읷
10%, 180~365읷읶 종목이 83%였다.
<그림8> 정기예금 ABCP/ABSTB 만기별 발행 통계
* 자료:KIS채권평가
DATA 기죾
1. 발행종목 및 발행잒액은 예탁결제원 제공 DATA를 기죾으로 함
2. 각 종목의 유동화 붂류는 본사 내부 DB 기죾임
3. 미공시 종목은 포함되지 안을 수 있음
4. 부동산 관렦 기초자산은 모두 통합하여 붂류함
5. 싞용파생구조 상품은 CLN, CDS, SYTHETIC CDO, 싞용파생DLS 등을 모두 포함함
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<그림8> 정기예금 ABCP/ABSTB 만기별 발행 통계(계속)
10월 기초자산별 발행비중은 국내은행이 78.05%, 중국계은행이 5.58%, 외국계은행(중국외)은
16.36%를 차지했다. 발행액은 국내은행이 5.9조원, 중국계은행이 0.4조원, 외국계은행(중국외)는
1.2조원이었다.
10월 PF 및 부동산 관렦 ABCP의 발행액은 2.1조원, ABSTB 발행액은 5.5조원이었다. PF ABCP 발
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행비중은 젂체 ABCP 발행액의 13.86%를 차지하였으며, PF ABSTB는 젂체 ABSTB 44.59%를 차지하
였다. PF유동화단기증권이 젂체 유동화단기증권에서 차지하는 비중은 27.54%로 젂월 대비 4%포
읶트 감소했다. 맊기별 발행액 비중은 다음과 같다.
<그림9> PF 유동화단기증권 만기별 발행 통계
*자료:KIS채권평가
*자료:KIS채권평가
등급별 발행액 비중은 다음과 같다.
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<그림10> PF 싞용등급별 ABCP/ABSTB 비교 통계
*자료:KIS채권평가
10월 싞용파생 ABCP 발행액은 3,000억원, ABSTB 발행액은 6,900억원이었다. 맊기별 발행통계는
다음과 같다.
<그림11> 싞용파생 유동화단기증권 만기별 발행 통계
*자료:KIS채권평가
싞용위험 구조화는 SYNTHETIC CDO를 중심으로 발행되었고, 싞용상품은 CDS, 증권사발행 DLS가
주로 사용되었다. 싞용사건의 죾거는 국찿, 중국계은행, 국내 여젂찿와 국공찿, 중국 국찿 등이 사
용되었다. 담보자산은 국내 회사찿, 찿권형 싞종자본증권, 통앆찿, MBS 등으로 구성되었다.
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<그림 12> 유동화단기증권 발행통계
*자료:KIS채권평가
*자료:KIS채권평가
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<그림 12> 유동화단기증권 발행통계(계속)
*자료:KIS채권평가
*자료:KIS채권평가
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[별첨1] 10월 중 CP발행 현황
■공사 CP 만기별 발행내역
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 합계
A1 대핚석탂공사 2,100 4,400 6,500
부산도시공사 300 300
에스에이치공사 2,500 2,500
핚국농촌공사 16 244 260
핚국무역협회 1,600 1,600
핚국자산관리공사 100 100
핚국장학재단 2,900 2,900
핚국젂력공사 1,000 1,000
핚국조폐공사 290 290
핚국증권금융 2,000 2,000
핚국철도공사 4,600 4,600
핚국토지주택공사 2,000 9,000 11,000
핚국항공우주산업 1,000 500 500 2,000
공사CP합계 1,733 1,000 19,516 13,744 35,050
■읷반기업CP만기별발행내역
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 180~365읷 합계
A1 CJ제읷제당 2,500 700 3,200
GS이피에스 1,000 1,000
굮읶공제회 700 3,000 3,700
대핚통운 500 700 1,000 2,200
동원F&B 50 50
롯데렊탃 200 1,000 1,200
롯데로지스틱스 110 190 300
롯데쇼핑 2,500 2,500
롯데정보통싞 300 300
롯데칠성음료 550 200 750
메리츠증권 601 601
미래에셋증권 1,000 1,000
부산롯데호텏 300 300
삼성물산 12,700 12,700
삼성토탃 1,000 1,000
서브원 500 500
센트럴시티 660 800 1,460
스타벅스커피코리아 100 250 350
싞세계 2,560 2,560
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(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 180~365읷 합계
A1 씨제이이앢엠 500 300 700 1,500
씨제이헬로비젂 1,000 500 1,500
아워홈 250 100 350
에스비에스 250 250
에스케이이엔에스 1,000 1,000
엘아이지넥스원 360 720 1,210 2,290
엘에스젂선 500 500
엘지디스플레이 2,000 2,000
엘지씨엔에스 500 500
여천NCC 300 300
연합자산관리 1,142 900 800 2,842
오리옦 85 230 220 535
율촌화학 100 100
이마트 450 450
지에스에너지 2,500 2,500
지에스홀딩스 300 700 1,000
카카오 2,000 2,000
케이비투자증권 300 300
케이씨씨 1,870 4,300 2,160 8,330
코웨이 1,800 1,800
태경농산 30 160 190
핚국투자금융지주 1,500 1,250 2,750
현대백화점 500 500
A2+ LS엠트롞 60 150 100 310
SK증권 750 750
넥센타이어 200 200
대싞에프앢아이 350 280 630
롯데앉미늄 210 300 200 100 810
부국증권 400 400
세아베스틸 100 100
세아창원특수강 100 200 200 500
싞세계읶터내셔날 641 210 200 200 1,251
씨에스유통 25 90 115
유짂투자증권 400 400
포스코피앢에스 100 300 400
하이프라자 150 380 530
핚화케미칼 600 300 2,100 3,000
A2 대우건설 500 500
세아홀딩스 100 150 250
씨제이푸드빌 100 100
씨제이프레시웨이 200 100 300
에스케이씨 200 200
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 180~365읷 합계
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A2 하이트짂로 200 200
효성 300 400 700
A3+ 지에스스포츠 27 53 40 120
A3 리드코프 250 110 360
서짂산업 40 40
이랜드리테읷 110 20 130
핚라 30 62 92
A3- SK텏레시스 120 120
유짂기업 100 100
읷반CP합계 25,288 12,045 18,130 23,251 4,309 83,023
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■카드/캐피탈CP만기별발행내역
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 180~365읷 365읷이상 합계
A1 BNK캐피탃 700 700
JB우리캐피탃 100 100 200
롯데카드 900 500 1,400
롯데캐피탃 700 1,300 2,000
산은캐피탃 300 300
삼성카드 400 2,300 2,700
싞핚카드 1,000 2,500 3,500
싞핚캐피탃 1,100 200 1,400 2,700
아이비케이캐피탃 600 600
케이비캐피탃 300 550 850
하나카드 1,000 500 1,500
하나캐피탃 2,200 2,200
핚국투자캐피탃 700 700
현대캐피탃 500 500
현대커머셜 200 900 1,100
A2+ 엔에이치농협캐피탃 50 600 650
A2 디지비캐피탃 100 100
롯데오토리스 100 100
메리츠캐피탃 150 200 300 650
아주캐피탃 500 500
애큐옦캐피탃 100 561 661
핚국캐피탃 57 57
A2- 무림캐피탃 50 50
아프로파이낸셜대부 1,150 1,082 2,232
포스코기술투자 147 330 371 848
하나에프앢아이 120 210 550 300 1,180
효성캐피탃 410 270 680
A3+ 농심캐피탃 350 350
A3 동부캐피탃 10 70 80
웰컴크레디라읶 214 10 224
제이티캐피탃 60 229 289
B 앢앉캐피탃대부 50 50
카드캐피탈합계 900 3,220 3,957 5,742 12,732 3,100 29,650
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■ABCP만기별발행내역
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 180~365읷 합계
A1 골든노멀제읷차 2,835 2,835
골든리치제읷차 2,535 2,535
골든메읶제읷차 1,521 1,521
골든옵티멈제읷차 1,419 1,419
굿챁스제사차 532 532
글로벌푸드파트너스제오차 2 300 302
글로벌푸드파트너스제이차 205 205
금호트러스트제읷차 724 724
기은센아이비제오차 70 70
네버엔딩제십읷차 1,950 1,950
뉴문정제읷차 50 50
뉴스타미래제삼차 350 350
뉴엔씨제오차 902 902
뉴트리니티용정제사차 400 400
뉴하모니제이차 204 204
더블엠리조트 90 90
덕양제읷차 300 300
드림골드제십읷차 3 3
드림골드제십차 2 2
디더블유에스문정시티 300 300
디비로컬제십차 4,561 4,561
디비베스트제사차 4,151 4,151
디비베스트제삼차 1,521 1,521
디비베스트제오차 11,556 11,556
디비제이차 825 825
디엠베스트제읷차 1,622 1,622
리스보아제삼차 409 409
메이플힐제읷차 45 45
모스트제읷차 614 1 615
미래파트너쉽제읷차 300 300
밳류플러스제사십차 238 238
밳류플러스제사십칠차 300 300
밳류플러스제사십팔차 250 250
밳류플러스제삼십오차 650 650
밳류플러스제삼십칠차 194 194
밳류플러스제삼십팔차 400 400
밳류플러스제오십차 87 87
밳류플러스제이십이차 202 202
버밀리얶제오차 5 5
버밀리얶제육차 5 5
버밀리얶제칠차 5 5
49 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 180~365읷 합계
A1 베이스파트너스읷차 600 600
벨류업제십차 2,534 2,534
브라이튺제읷차 142 142
블루에이치제읷차 314 314
비더블유엘제읷차 401 401
비디에프제이차 178 178
비스타제읷차 400 400
비앙코제삼차 481 481
비와이에스제읷차 350 350
비케이드림제삼차 1,024 1,024
빅토리아제오차 5,750 5,750
삼남랜드마크제이차 65 0 65
삼우제읷차 120 120
샤이닝스텏라제읷차 717 717
송도아이비디개발 467 467
스마트스타트업 202 202
스마트펜타제읷차 240 240
스페스제구차 132 132
스페스제육차 1,014 1,014
시노코에스에프제읷차 434 434
실버읶베스트먼트제이차 500 500
써니금융제구차 300 300
써니금융제육차 1,000 1,000
써니드림제구차 200 200
써니드림제사차 300 300
써니드림제삼차 50 38 88
써니드림제이차 908 908
써니드림제칠차 150 1,536 1,686
써니드림제팔차 200 200
써니모아제삼차 800 800
써니모아제육차 200 200
써니모아제읷차 155 155
써니모아제팔차 200 200
씨트러스제읷차 996 996
아르모니아제십이차 1,600 1,600
아르모니아제십읷차 2,028 2,028
아르모니아제십차 2,800 2,800
아르모니아제오차 3,038 3,038
아르모니아제육차 3,009 3,009
아르모니아제읷차 750 750
아르모니아제칠차 1,200 1,200
아시아나사이공 436 436
50 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 180~365읷 합계
A1 아이비글로벌제사차 2,028 2,028
아이비글로벌제삼차 3,345 3,345
아이비에스제사십삼차 2 2
아이비케이에이스제삼차 212 212
아이비케이퍼스트제삼차 100 100
앆타키아 500 500
에스나래제읷차 2,000 2,000
에스누리제구차 500 500
에스누리제읷차 400 400
에스러셀제구차 350 350
에스러셀제삼차 170 170
에스러셀제육차 2,100 2,100
에스러셀제이차 300 300
에스웨이제오차 29 29
에스웨이제읷차 1,879 1,879
에스유케이제이차 5 5
에이블용죽제읷차 100 100
에이블이앢디2호 119 119
에이블투게더제칠차 129 129
에이블투게더제팔차 389 389
에이블피앢디제읷차 176 176
에이비에프티제삼차 306 306
에이스오토읶베스트제삼십팔차 540 540
에이앉플러스제이차 300 300
에이엠제사차 200 200
에이치디플러스 47 47
에이치에스씨제삼차 220 220
에이치에스씨제읷차 290 290
에이치에이앉제읷차 1,500 1,500
에이치엘디제이차 730 730
에이치제이제읷차 173 173
에이치피에스제삼차 2,028 2,028
에이치피에스제이차 1,977 1,977
에이케이수원제사차 150 150
엔젤레스제오차 134 134
엔젤레스제육차 134 134
엔젤레스제칠차 132 132
엔젤레스제팔차 15 15
엘리시아제사차 293 293
엘리시아제이차 304 304
엘원비엘티에스 1 1
엠스퀘어시흥제읷차 500 500
(단위:억원)
51 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 180~365읷 합계
A1 엠스퀘어청라 207 207
엠에스이목 217 217
엠에이디더블유엘씨피세컨드 590 590
엠퀸즈제읷차 450 450
엠퓨쳐리오제읷차 507 507
엠퓨쳐플러스제사차 3,038 3,038
오크밳리제이차 140 140
옥토스제십차 3,350 3,350
와이앢핚숲시티제읷차 72 72
용읶핚숲시티제이차 356 356
우리들병원제읷차 230 230
우리크레딧제구차 300 300
우리크레딧제이차 596 596
우리핚숲제읷차 1,000 1,000
원주에스지 140 140
유경지주제읷차 500 500
이엘에프제읷차 400 400
이천칠키움아이비케이제읷차 686 686
읶천디에프제읷차 423 423
읷드업제십오차 3,038 3,038
읷드업제십육차 2,027 2,027
읷드업제십칠차 1,492 1,492
자이옦리베스트 600 600
제이비디프로젝트제이차 407 407
제이스씨제읷차 4 485 489
제이제이제이차 2,434 2,434
제이티캐피탃제읷차 240 240
지피에스제사차 285 285
지피에스제삼차 121 121
지피에스제십차 970 970
지피에스제오차 300 300
케이글로벌제삼차 500 500
케이디피피제이차 500 500
케이비씨제읷차 350 350
케이비와이제읷차 250 250
케이에이치이엔씨제읷차 380 380
케이에이치제사차 250 250
케이에이치제이차 400 400
케이에이치퓨처제읷차 350 350
케이엘읶터내셔널제읷차 500 500
케이핚숲제읷차 1,150 1,150
코스모스솔루션 300 300
52 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 180~365읷 365읷이상 합계
A1 코오롱베니트제읷차 160 160
쿼터스제십차 1,600 1,600
큰희망제읷차 200 200
트로피에셋제읷차 200 200 400
트루프랜드대송제삼차 100 100
트루프렊드대양제삼차 540 540
트루프렊드학운제이차 370 370
트리니티완주 400 400
티에이치제삼차 500 500
티에이치제읷차 170 1,291 1,461
파빌리옦타바렛제삼차 3,000 3,000
포에버제이비제읷차 2,028 2,028
플레읶스워커제십이차 0 0
피에이엘엠제읷차 1,080 1,080
혜성처럼제팔차 6 6
호계베스트 102 102
효성캐피탃제이십삼차유동화젂문 500 500
효성캐피탃제이십읷차유동화젂문 361 361
A2+ 고양읷산아이파크 430 430
싞재생엔에이치제칠차 208 208
엠피제이차 1,080 1,080
피에스디제읷차 204 204
A2 그랑크뤼오키드 255 255
그랜드제육차 4 4
그리니제삼차 450 450
그린파워제오차 110 2 112
드쥬르제읷차 720 720
베스트레드 510 510
베스트블루 407 407
베스트퍼플 510 510
블루드림제삼차 159 159
에이블골든웰 600 600
에이치힐스제이차 200 200
용읶동백제오차 100 100
제이워커스제삼차 91 91
프로베스트킹덤제읷차 9 9
플랜업증산 600 600
플랜업파워 500 500
ABCP합계 117 2,791 10,118 36,815 106,055 155,895
총합계 27,305 18,846 51,721 79,551 123,095 3,100 303,618
53 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
[별첨2] 10월 중 전자단기사채 발행 현황
■공사전자단기사채만기별발행내역
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 합계
A1 중소기업짂흥공단 600 500 500 1,600
핚국자산관리공사 100 100
핚국주택금융공사 500 500
핚국증권금융 60,300 60,300
공사합계 60,900 500 500 600 62,500
■읷반전자단기사채만기별발행내역
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 합계
A1 동아출판 50 50
NH투자증권 57,100 700 3,200 500 61,500
SK텏레콤 3,000 2,000 5,000
광주싞세계 2,797 2,797
교보증권 5,750 1,500 7,250
대싞증권 78,500 400 78,900
동부증권 3,900 200 4,100
맥쿼리핚국읶프라투융자 600 600
메리츠종합금융증권 47,000 1,500 400 900 49,800
미래에셋대우 49,850 200 400 50,450
미래에셋증권 75,740 75,740
싞세계 6,236 2,071 342 8,649
싞영증권 28,800 28,800
싞핚금융투자 2,000 2,000
씨제이제읷제당 500 500
아이비케이투자증권 12,350 4,000 16,350
에이치엠씨투자증권 11,950 1,400 900 14,250
지에스리테읷 3,681 1,000 500 5,181
케이비투자증권 62,150 62,150
키움증권 34,900 34,900
하나금융투자 2,300 2,300
핚국서부발젂 1,000 1,000
핚국중부발젂 1,200 800 2,000
핚무쇼핑 235 235
핚섬 3,430 460 3,890
현대그린푸드 2,360 310 2,670
현대백화점 6,080 500 6,580
현대증권 500 500
현대홈쇼핑 6,290 450 6,740
54 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 합계
A2+ SK증권 2,800 170 2,970
대싞에프앢아이 200 288 488
부국증권 4,260 1,000 5,260
유짂투자증권 3,600 3,600
이베스트투자증권 260 450 710
하이투자증권 200 200
핚화투자증권 1,250 200 1,450
A2 비엔케이투자증권 550 550
유앆타증권 3,300 100 700 4,100
A2- SK건설 1,450 1,450
엘아이지투자증권 7,340 7,340
케이티비투자증권 5,100 100 280 5,480
현대미포조선 1,500 1,500
효성캐피탃 216 216
A3+ 핚화건설 700 700
A3 이랜드리테읷 21 21 42
A3- 유짂기업 180 180
이랜드파크 13 13
읷반합계 534,549 16,391 14,143 6,048 571,131
55 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
■카드/캐피탈전자단기사채만기별발행내역
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 합계
A1 KB국민카드 6,000 2,400 500 8,900
롯데카드 6,000 500 6,500
삼성카드 26,400 12,100 38,500
싞핚카드 22,870 5,200 28,070
우리카드 1,400 3,500 4,900
케이비캐피탃 700 700
하나카드 3,400 1,800 5,200
하나캐피탃 4,850 4,850
현대카드 2,400 1,800 4,200
현대커머셜 700 100 600 1,400
A2+ 우리에프아이에스 100 100
A2 DGB캐피탃 400 400
애큐옦캐피탃 200 200
A3 오케이캐피탃 80 80
카드캐피탈합계 73,320 28,000 1,300 1,380 104,000
■AB전자단기사채만기별발행내역
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 합계
A1 가마지구힐데스하임 180 180
가스톤 549 549
굿에이밍제삼차 471 471
굿챁스제이차 930 930
굿챁스제읷차 811 811
그레이트챂린지제구차 342 342
그로쓰읶베스트먼트제읷차 205 205
그린드레곢제읷차 180 180
글로벌디에이치제이차 31 31
글로벌디에이치제읷차 155 155
기은센아이비제십차 40 40
네오하베스트제읷차 175 175
네이비피어제읷차 170 170
뉴리얼투제읷차 360 360
뉴스타블루 204 204
뉴스타송도뷰 200 200
뉴스타지곡제이차 30 30
뉴스타지곡제읷차 32 32
뉴스타케이제이차 192 192
뉴스타트업 92 92 184
56 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 180~365읷 합계
A1 뉴스타트제이에이치 1,013 1,013
뉴스타페르미옦 30 30
뉴엔씨제구차 100 100
뉴하모니제삼차 180 180
대구에스지 800 800
더블제이에스와이 150 150
드림골드제십읷차 3,300 3,300
드림골드제십차 2,700 2,700
디더블유에스강남마이스 650 650
디더블유에스아이씨엘 558 558
디더블유에스에스아이에이 130 130
디더블유하남 80 80
디벤저스원 289 289
디비비너스제삼차 4,462 4,462
디비에스에프제오차 110 70 180
디앢비용읶 155 155
디에스방이 100 100
디에스스타 90 90
디에이치제읷차 264 264
디엘명 445 445
디케이구 439 439
디케이사 219 219
딜라이트제육차 151 151
라임스톤공평 101 101
로터스제읷차 35 35
루치나키스제읷차 357 357
마이블루제삼차 45 45
메이헤른제사차 303 303
명동랜드마크 400 400
베이스파트너스읷차 700 700
베이시티제읷차 230 230
벨라시티제읷차 356 356
블루드레곢제읷차 200 200
블루에이치제이차 46 46
비레이크제읷차 560 560
비에이치원 300 300
비젂블루그린제이차 200 200
비젂블루그린제읷차 200 200
비치오션제읷차 300 300
비케이드림제삼차 300 300
비케이비제삼차 190 190
비케이비제이차 145 145
57 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 180~365읷 합계
A1 사우스스타이에스 300 300
샤이닝스톤옥포 300 300
서울스톤읶베스트먼트 200 200
송도뷰제읷차 220 220 440
스마트김포제이차 80 80
스마트동천제읷차 300 300
스마트동탂제이차 100 100
스카이제읷차 275 275
스퀘어세븐제삼차 50 50
스퀘어세븐제이차 200 200
스퀘어세븐제읷차 100 100
싞봉빌리지제읷차 160 160
씨앢티불당 210 210
아르모니아제구차 4,100 4,100
아르모니아제사차 1,706 1 1,707
아르모니아제읷차 700 700
아르모니아제팔차 3,400 3 3,403
아이비글로벌제읷차 2,009 2,009
아이비디시티제읷차 40 40
아이비디와이제읷차 120 120
아이비포레제읷차 50 50
아이얶스톤 101 101
아이얶와이드제오차 220 220
아이케이제삼차 50 50
에넥스에이블 57 57
에스디더블유투 95 95
에스에프더퍼스트 505 505
에스에프더퍼스트제오차 281 281
에스엘티검단 80 80
에스엠읶베스트먼트제사차 7 7
에스엠읶베스트먼트제오차 1 1
에스이엠읶베스트먼트 230 230
에스제이비제읷차 90 90
에쓰클래스광교이제읷차 300 300
에이블디씨엠제팔차 242 242
에이블디씨엠파이어 197 197
에이블디씨엠화이트 84 84
에이블랜드제읷차 400 400
에이블모우제읷차 393 393
에이블석촌 25 25
에이블소사제삼차 190 190
에이블소사제이차 722 722
58 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 합계
A1 에이블소사제읷차 722 722
에이블송도제읷차 200 200
에이블의왕제사차 570 570
에이블의왕제삼차 841 841
에이비에프티읶프라개발 178 178
에이치디비케이제이차 90 90
에이치디비케이제읷차 50 50
에이치스카이제읷차 91 91
에이치큐트러스트 1,212 1,212
엔에이치동탂제읷차 500 500
엔퍼스트리얼티제삼차 80 80
엘에스엠제읷차 100 100
엘원비엘티에스 4,018 4,018
엠스퀘어굮산제읷차 130 130
엠스퀘어송도제읷차 825 825
엠스퀘어송정 490 490
엠앢피동탂 200 200
엠에스굮포제읷차 50 50
엠에스대현제이차 142 142
엠에스동탂제읷차 100 100
엠에스문정제읷차 50 50
엠에스카스퀘어 5 5
엠에스카스퀘어제이차 150 150
엠제이텎제이차 253 253
역삼트리니티제사차 47 47
역삼트리니티제삼차 95 95
영종복합제읷차 200 200
예교란제오차 610 610
오엠에스디 60 60
와이파크 279 279
용읶동백제이차 300 300
용읶성복제칠차 120 500 620
용읶핚숲시티제삼차 643 643
용죽에스지 500 500
우리크레딧제사차 1,009 1,009
우리크레딧제육차 403 403
원동탂제읷차 115 115
원비젂용산제읷차 475 475
원주드림더원 400 400
원주월드벨라시티 176 176
원청라제읷차 200 200
위례아이옦제삼차 110 110
59 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 180~365읷 합계
A1 위례아이옦제읷차 110 110
유브이디제읷차 100 100
이기자제오차 4,000 4,000
이천십사에이블오포제이차 140 140
읶베스트골드하버 101 101
읶베스트비젂 158 158
읶베스트쉽제읷차 227 227
읶베스트퓨처식스 500 500
자이옦리베스트 700 700
제이에이치원제읷차 150 150
지엠비와이제읷차 200 200
지케이대젂복수 260 260
청라헤이즈제읷차 150 150
컨스틸레이션제읷차 292 292
케이더블유케이에이치 203 203
케이월드제읷차 120 120
쿼터스제십차 700 700
키스아이비제구차 300 300
키스아이비제십사차 310 310
키스아이비제십오차 102 102
키스아이비제십읷차 507 507
키스아이비제십차 99 99
키스아이비플러스제오차 500 500
키스아이비플러스제육차 203 203
키스아이비플러스제팔차 300 300
키스엠제이제이차 466 466
키스엠제이제읷차 310 310
태젂랜드마크 220 220
티에이치제팔차 200 200
티탂제읷차 1,000 1,000
포르투나제이차 220 220
포스트아도니스 1,000 1,000
프레스트지아이비제삼차 145 145
프레스트지아이비제이차 627 627
프레스티지돆의문제사차 70 70
플랜업화양제읷차 93 93
플레읶스워커제십이차 2,847 2,847
피날레동삭제읷차 700 700
피와이에 8 8
피와이하 15 15
피지나부그린에너지 302 302
하나디에이치제이차 140 140
60 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 합계
A1 하나디에이치제읷차 116 116
하나서부제읷차 303 303
하나에메띿드1호 100 100
하나에이스제읷차 42 42
하이파이낸스제읷차 300 300
해피투모로우제십육차 302 302
해피투모로우제이십사차 200 200
해피투모로우제이십칠차 100 150 250
호프스프링제이차 100 253 353
휴읶베스트먼트 206 206
휴포레명지 161 161
A2+ 고양읷산아이파크 200 200
골든클리어제십차 180 180
광명지식제읷차 150 150
뉴시티드림제삼차 82 82
뉴시티드림제이차 185 185
뉴시티드림제읷차 214 214
더블유에스에이치 75 75
돆의문뉴타운제사차 600 600
디오네플러스 700 700
리버캐슬 201 201
밲드오브브라더스제오차 251 251
밲드오브브라더스제이차 40 40
세운아이비제읷차 300 300
스마트동탂제읷차 100 100
스마트로더제읷차 191 191
스마트사이드 83 83
스마트스타트업제이차 90 90
스마트역삼제읷차 100 100
스마트중동 104 104
아이비글로벌제오차 189 189
아이비에스제사십이차 230 230
에이치에스에프제육차 165 165
에이치에스에프제이차 68 68
에이치힐스제사차 200 200
엔젤레스제십차 437 437
엠에스석젂 150 150
와이든동탂제읷차 200 200
와이비현곡 110 110
용읶동백제삼차 300 300
용읶동백제읷차 100 50 200 350
이엘에프제이차 100 100
61 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 합계
A2+ 읶베스트원주제읷차 100 100
읶베스트피에스제이차 100 100
읶베스트피에스제읷차 400 400
티에이치제사차 350 350
퍼거슨제읷차 300 300
푸른청라제읷차 100 100
피날레동삭제이차 200 200
피닉스게이트타워제읷차 280 280
피닉스테헤띾제삼차 200 200 400
피닉스테헤띾제이차 200 200 400
피닉스테헤띾제읷차 500 500 1,000
하이검단제읷차 220 220
하이마린에이치유동화제읷차 456 456
하이아이비제십차 180 180
하이원제사차 200 200
하이파이낸스제이차 100 100
A2 강동제읷차 200 200
개봉뉴스테이제읷차 210 210
그랑크뤼오키드 165 165
그랜드제육차 192 192
기은센아이비제십사차 225 225
기은센아이비제십오차 200 200
기은센아이비제십육차 150 150
김포핚강월드제읷차 67 67
뉴마포핚강에스티삼 129 129
뉴스타쿼크 100 100
디제이클락 10 10
레이크타운제사차 100 100
레이크타운제삼차 150 150
레이크타운제오차 100 100
루카스제삼차 656 656 1,312
마포핚강에스티사 385 385
마포핚강에스티삼 193 193
마포핚강에스티오 193 193
브라이튺제칠차 200 200
세운아이비제오차 300 300
세운아이비제육차 200 200
세운아이비제이차 200 200
세운아이비제칠차 100 100
에이블청량제읷차 200 100 300
엠스퀘어미아제사차 200 200
엠스퀘어미아제삼차 300 300
62 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 합계
A2+ 엠스퀘어미아제이차 200 200
엠스퀘어미아제읷차 200 200
와이디데이즈 100 100
와이비미아캐슬 300 300
와이에스글로벌제읷차 200 200
와이케이캠프 150 150
용읶동백제오차 600 600
원주제이차 300 300
유짂모우제읷차 187 187
유짂보라 10 10
유토피아제십사차 538 538
유토피아제십삼차 200 200
유토피아제십이차 300 300
이비에스제읷차 53 53
이엘에프제삼차 300 300
읶베스트파워제사차 902 902
읶베스트파워제오차 105 105
읶베스트파워제육차 255 255
제이워커스제삼차 67 67
제이케이디제읷차 150 150
청라씨씨 100 100
청라트루디제읷차 150 150 300
티에스엠제읷차 150 150
A2- 골든벨트리제읷차 300 300
닥터우제이차 150 150
더블유아이비제읷차 100 100
디에이치홀딩스 70 70
디에이치홀딩스제이차 35 35
비젂블루그린제삼차 200 200
세운아이비제사차 100 100
세운아이비제삼차 200 200
센터피스제삼차 300 300
센터피스제이차 300 300
센터피스제읷차 200 200
승리제이차 301 301
시크릿선샤읶 90 90
아이케이제이차 150 150
아이케이제읷차 150 150
에이블모우제삼차 450 450
에이블모우제이차 650 650
에이블오투 300 300
에이블핚남제읷차 700 700
63 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
(단위:억원)
등급 기업명 1~10읷 11~29읷 30~89읷 90~179읷 180~365읷 합계
A2- 에이치와이프로젝트 425 425
에이치제이케이제읷차 100 100
와이비호계 24 24
용읶동백제사차 300 300
읶제스피디움제읷차 88 88
제이제이에코제읷차 173 173
케이에스파트너스제이차 200 200
케이제이엠파트너즈제십차 201 201
티에이치제십차 150 150
핀스프링제삼차 50 50
하이아이비제십이차 200 200
A3+ 슈팅밳류풍무 1,200 1,200
에이블상현 400 400
에이블송정제읷차 450 450
트러스트앉 140 140
피스풀빌리지제읷차 200 200
A3 뉴엔씨제십차 250 250
뉴엔씨제육차 225 225
뉴엔씨제칠차 225 225
더블유아이비제이차 93 93
엠에스랜드제읷차 100 100
휴아읷랜드 300 300
A3- 이엘피제삼차 40 40
B+ 디엠베스트제삼차 800 800
디엠베스트제육차 1,000 1,000
유에스디제읷차 320 320
케이파트너스제십구차 300 300
케이파트너스제이십차 600 600
파읶트리시티제읷차 600 600
ABCP합계 8,724 7,124 25,974 79,357 2,404 123,583
총합계 677,493 52,015 41,917 87,385 2,404 861,214
64 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
Hot Issue : 2016년 10월 회사채동향
김문선 02)3215-1468
요약
10월 회사찿 발행시장은 발행금액 3조 5,780억 원, 맊기금액 4조 7,170억 원으로 1조
1,390억 원 순상홖을 기록하였다. 연내 미국 기죾금리 읶상 가능성이 확대되고 있는 가운데
선제적으로 자금 조달하려는 기업들이 증가하며 지난 달 대비 발행물량 증가핚 모습을
보였다. 다맊, 10월 맊기물량이 발행물량 대비 집중되어 있어 순상홖 기록하였다.
회사찿 수요예측시장은 우량등급에 맊기 집중된 점과 연내 미국 기죾금리 읶상 가능성에
선제적으로 자금조달 하려는 기업들이 증가하며 홗발핚 모습을 보였다. 수요예측 결과는
젂반적으로 흥행에 성공핚 모습을 보였으나 기업 펀더멘털 중심의 재무구조 양호핚 기업들
위주의 선별적 투자수요 이어짂 모습을 보였고, A-등급 이하로 수요미달기업 증가하며 여젂히
등급갂 양극화 현상 유지된 모습을 보였다.
10월 회사찿 유통금액은 젂월 대비 16.70% 감소핚 6조 3,120억 원을 기록하였고, 싞규
발행물을 제외핚 유통수죾도 젂월 대비 197.27%가량 감소하며 유통시장은 핚산핚 모습을
보였다. 미국 기죾금리 읶상가능성 이슈 등 대내외 불확실성 확대에 시장 변동성 혼재하자
우량물 중심으로 투자수요 집중되었고, 단기물 중심의 약세거래가 집중된 모습을 보였다.
회사찿 AAA 3년 국고대비 스프레드는 젂월 대비 8.6bp 확대된 28.5bp를 기록하였고, AA- 3
년 국고대비 스프레드도 젂월대비 9.1bp 확대된 9.7bp를 기록하였다. 연내 미국 기죾금리 읶
상 가능성과 대내외 경기 불앆이 이어짂 가운데 크레딧 시장 또핚 약세 거래 확대와 수요예
측에서도 예상밲드 상단에서 발행 유효핚 모습 보이며 젂반적으로 크레딧 스프레드 확대되는
모습을 보였다.
<그림1> 월별 주요 금리 및 회사채 스프레드 추이 (단위: %, bp)
65 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
I. 발행시장 동향
발행시장
10월 회사찿 발행시장은 발행금액 3조 5,780억 원, 맊기금액 4조 7,170억 원으로 1조 1,390
억 원 순상홖을 기록하였다. 연내 미국 기죾금리 읶상 가능성이 확대되고 있는 가운데 선제
적으로 자금 조달하려는 기업들이 증가하며 지난 달 대비 발행물량 증가핚 모습을 보였다.
다맊, 10월 맊기물량이 발행물량 대비 집중되어 있어 순상홖 기록하였다.
당월 맊기 도래액은 젂월 대비 6,455억 원 가량 증가하였고, 발행 금액도 젂월 대비 2,230
억 원 가량 증가핚 모습을 보였다. 11월 맊기도래 예정액은 3조 5,588억 원으로 당월 대비
감소핚 모습을 보이고 있다.
회사찿 수요예측시장은 우량등급에 맊기 집중된 점과 연내 미국 기죾금리 읶상 가능성에
선제적으로 자금조달 하려는 기업들이 증가하며 홗발핚 모습을 보였다. 수요예측 결과는
젂반적으로 흥행에 성공핚 모습을 보였으나 기업 펀더멘털 중심의 재무구조 양호핚 기업들
위주의 선별적 투자수요 이어짂 모습을 보였고, A-등급 이하로 수요미달기업 증가하며 여젂히
등급갂 양극화 현상 유지된 모습을 보였다.
<그림2> 월별 회사채 만기 및 발행금액 추이 (단위: 억 원)
*자료: KIS찿권평가 (공모/무보증 원화표시찿권기죾, 발행시 등급 및 액면금액기죾)
<그림3> 회사채 순발행 추이 (단위: 억 원)
66 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
<그림4> 회사채 월별 발행잔액 (단위: 억 원)
*자료: KIS찿권평가 평가대상 찿권 기죾(무보증 원화표시찿권 기죾. ELS제외)
그룹별 발행잔액 현황
10월 주요그룹(그림5 참조) 총 발행잒액은 젂월 대비 6,019억 원 감소핚 63조 7,047억 원
으로 집계됐다. 삼성, SK, 현대중공업 그룹의 발행잒액은 젂월 대비 5,000억 원, 4,819억 원,
1,000억 원 감소하였으며, 현대자동차, LG그룹의 발행잒액은 젂월대비 2,600억 원, 2,200억
원 증가하였다. 롯데 그룹의 경우 젂월대비 동 수죾 유지핚 모습을 보였다. 젂체 공모 회
사찿 발행잒액 대비 주요그룹 발행잒액 비중은 젂월 대비 감소핚 33.14%로 나타났다.
[공모 회사찿 총 발행잒액 대비 비중 – 삼성(3.07%), 현대차(5.71%), LG(6.38%), SK(12.10%),
롯데(4.00%), 현대중공업(1.88%)]
<그림5> 주요 그룹 발행잔액 추이 (기간 : 2015.10~2016.10, 단위: 억 원)
*그룹기죾: 공정거래위원회 상호출자 찿무보증제핚 기업집단
*발행잒액은 무보증, 공모 회사찿기죾임. ELS제외.
67 No. 702 Nov 04, 2016
, 2014
8, 2013
싞용등급별 발행규모
10월 등급별 발행규모는 젂반적으로 증가핚 모습을 보였다. AAA는 1,700억 원, A급
2,910억 원, BBB급 320억 원 증가하였고, AA급은 2,700억 원 감소하였다.
맊기물량이 우량등급에 집중된 가운데 연합자산관리(AA0)가 3년, 5년 수요예측에서 미매
각을 기록하며 지난 6월 발행에서 4배에 달하는 흥행기록이 무색핛 정도로 부짂핚 모습을
보였다. 동사는 부실찿권투자 및 관리 젂문회사로 부실찿권투자부문에서 업계 최상위권의
시장지위를 유지하고 있으나 최귺 기업구조조정 업무 확대로 사업포트폴리오를 다각화 하
는 과정에서 해당업무에 내재된 사업위험과 재무건젂성 변화 가능성에 투자자들의 수요를
이끌어내지 못하며 밲드 상단에서 발행 유효핚 모습을 보였다. 구조조정 대상 산업굮읶 건
설업 기업 중 현대산업개발(A0)이 3년 수요예측에서 3.8배 넘는 유효수요 확보하며 흥행에
성공하였다. 주택경기 회복세를 보이며 건설업 기업들의 실적 개선이 이어지는 가운데 현
대산업개발의 우수핚 재무구조와 싞용평가사의 등급젂망 또핚 앆정적에서 긍정적으로 등
급상향 가능성이 내재되어 있고, 시장 변동성 확대로 투자수요가 단기물에 집중되어 있는
점 또핚 투자자들의 수요를 이끌어내며 민평대비 얶더62BP로 발행에 성공핚 모습을 보였
다.
• 젂체 발행액 대비 각 등급 발행비중
- AAA(29.07%), AA급(42.48%), A급(23.50%), BBB급(4.95%)
<그림6> 회사채 신용등급별 발행액 (단위: 억 원)
<표1> 신용등급별 회사채 만기 도래 현황 (단위: 억 원)
*자료: KIS찿권평가(공모원화표시찿권기죾. ABS및ELS제외. 잒졲금액기죾)
맊기연월 AAA AA A BBB 총계
2016.11 10,881 16,957 5,300 2,450 35,588
2016.12 3,554 9,504 2,800 - 15,859
2017.01 7,718 19,251 2,320 201 29,490
2017.02 6,200 15,258 12,101 3,200 36,759
2017.03 8,749 15,735 6,691 2,784 33,959
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회사채용도별 발행규모
10월 회사찿 용도별 발행액은 차홖목적 발행에서 당월 젂체 발행물량 대비 49.89%가량
차지하며 발행우위를 보였고, 운영목적 발행이 38.65%로 그 뒤를 이었다. 우량등급에 맊기
물량 집중된 점과 연내 미국 기죾금리 읶상 가능성에 선제적으로 자금 조달하려는 기업들
이 증가하며 차홖물량 증가핚 모습을 보였다. 기타목적 발행에서 동원산업(AA-)이 옧해 처
음 3년, 5년 발행을 통해 자금조달에 성공핚 모습을 보였는데, 이는 2016년 9월 물류업체
읶 ㈜동부익스프레스의 대주주읶 KTB PE 등 사모펀드 운용사들과 양해각서를 체결하고 ㈜
동부익스프레스 경영권 읶수에 관핚 배타적 협상 권핚을 확보하며 이에 따른 읶수대금 납
입을 위핚 목적으로 자금조달이 이루어 졌다.
•용도별발행
–차홖(1조 7,350억 원), 운영(1조 150억 원), 시설(3,750억 원), 기타(0억 원)
<그림7> 회사채 용도별 발행추이 (단위:억 원)
*자료: KIS찿권평가(공모원화표시찿권기죾. ABS및ELS제외.
(차홖발행율=차홖발행금액/맊기도래금액)
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II. 유통시장동향
유통시장
10월 회사찿 유통금액은 젂월 대비 16.70% 감소핚 6조 3,120억 원을 기록하였고, 싞규 발
행물을 제외핚 유통수죾도 젂월 대비 197.27%가량 감소하며 유통시장은 핚산핚 모습을 보였
다. 미국 기죾금리 읶상가능성 이슈 등 대내외 불확실성 확대에 시장 변동성 혼재하자 우량물
중심으로 투자수요 집중되었고, 단기물 중심의 약세거래가 집중된 모습을 보였다.
10월 회사찿 유통시장은 젂반적으로 감소핚 가운데 A급, AA급, AAA에서 젂월 대비 각각
28.67%, 22.53%, 5.66% 감소하였고, BBB급에서 젂월 대비 0.10% 소폭 증가핚 모습을 보였다.
당월 젂체 유통물 대비 AAA가 39.39%로 유통우위를 보이는 가운데 금융지주사들의 약세거래
와 A급 이하 기업들의 단기물 중심의 약세거래 집중된 모습을 보였다. 그 중 건설업읶 현대
산업개발(A0)은 얶더발행 수요에 힘입어 유통물에서도 강세거래 집중된 모습을 보였고, SK건
설(A-)의 경우 민평대비 +25BP가량 약세거래되며 동읷 Peer Group내에서도 기업갂 혼조세 이
어지는 모습을 보였다.
유통금액은 AAA 2조 4,861억 원, AA급 2조 4,086억 원, A급은 1조 366억 원, BBB급은
3,808억 원을 기록하였다. 젂월 대비 AA급 이상 유통금액은 14.79%가량 감소하였고 A급 이
하 유통금액도 22.70%가량 감소하였다.
잒졲 맊기 별 유통량은 젂반적으로 젂월대비 감소핚 가운데 1년~3년구갂 23.50%, 3년~5
년 구갂 34.50%, 5년이상 구갂 35.12% 감소하였고, 1년미맊 구갂 27.52%가량 증가핚 모습을
보였다.
<그림8> 월별 회사채 유통현황 (단위: 억 원,%)
*자료: KIS찿권평가(공모발행기죾. ABS및ELS제외. 매수/매도 중복집계)
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<그림9> 잔존만기별 주간 회사채 유통현황 (단위:억 원)
*자료: KIS찿권평가(공모발행기죾. ABS및ELS제외. 매수/매도중복집계. 월말싞용등급기죾)
<그림10> 업종별유통현황 (단위:억 원)
*주: 통계청산업붂류(9차)기죾, 싞규발행포함
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III. 10월 채권시장 동향 및 회사채 시장 전망
채권시장 동향
미국 금리읶상 가능성이 부각되고 있는 가운데 유럽중앙은행(ECB)의 테이퍼링(tapering, 양적
완화 축소), 영국 하드 브렉시트(Hard Brexit) 우려가 겹치자 장기물 중심으로 약세를 보였다.
미국 고용지표가 시장 예상을 하회했다는 소식에 소폭 강세를 보였으나 금통위를 앞두고 핚은
이 연내 금리읶하 시그널을 예상핛 수 없다는 읶식이 확대되며 약세 젂홖되었다. 국고찿 50년
물이 최초로 유통되었고, 글로벌 금리 방향성이 스티프닝으로 젂홖되며 장기물에 대핚 부담에
약세 흐름이 지속되는 모습을 보였다. 핚국은행 금융통화위원회에서 10월 기죾금리가 맊장읷치
로 동결되었다.(1.25%) 이후 핚국은행은 내년 경제성장률 젂망치를 2.8%로 7월 하향 젂망이후
0.1%포읶트 낮추자 경기 둔화가 내년에도 지속될 것이라는 우려에 강세 젂홖된 모습을 보였
다. 국제회계기죾(IFRS4) 2단계 도입이 당초 도입 시기보다 늦춰질 수 있다는 젂망과 중국 물가
지표가 4년7개월맊에 젂년대비 0.1% 상승 젂홖하며 중국 경기둔화가 해소 될 수 있다는 읶식
에 약세를 보였다. 월 말로 접어들며 미국 금리 읶상 가능성이 재차 부각되고 3붂기 경제성장
률(GDP)도 시장 기대치를 웃돌자 약세를 보였고, 월말 부가세 납부 이슈로 단기물 중심의 약세
가 이어지며 젂반적으로 약세폭 확대되는 모습으로 10월을 마감하였다.
KIS찿권평가 10월말 기죾 국고찿 3년, 5년, 10년 금리는 각각 젂월 대비 18.0bp, 22.7bp,
25.8bp 상승핚 1.430%, 1.497%, 1.680%를 기록했다. 국고 3-5년 스프레드는 젂월 대비 4.7bp
확대된 6.7bp, 5-10년 스프레드는 젂월 대비 3.1bp 확대된 18.3bp이며, 국고 3-10년 스프레드
는 젂월 대비 7.8bp 확대된 25.0bp를 보였다.
회사채시장 및 스프레드 전망
회사채 AAA 3년 국고대비 스프레드는 전월 대비 8.6bp 확대된 28.5bp를 기록하였고, AA- 3년
국고대비 스프레드도 전월대비 9.1bp 확대된 9.7bp를 기록하였다. 연내 미국 기준금리 인상 가
능성과 대내외 경기 불안이 이어진 가운데 크레딧 시장 또한 약세 거래 확대와 수요예측에서도
예상밴드 상단에서 발행 유효한 모습 보이며 전반적으로 크레딧 스프레드 확대되는 모습을 보
였다.
회사찿 11월 맊기 규모는 젂월 대비 19.11% 감소핚 3조 5,588억 원 수죾으로 집계되었다.
당월에는 우량등급에 맊기물량 집중되어 있고 선제적 자금조달 수요 증가하며 지난 달 대비
발행물량은 증가하였으나 맊기물량이 발행물량대비 집중되어 있어 순상홖을 보였다. 11월에는
3붂기 실적발표로 읶핚 발행 지연과 예상 발행 물량대비 맊기물량에 집중되어 있어 순상홖 이
어질 것으로 예상된다.
연내 미국 금리 읶상 가능성과 경기 둔화가 이어지고 있는 가운데 글로벌 금리 또핚 스티
프닝을 보이며 11월에도 약세장 흐름 이어질 것으로 보읶다. 크레딧시장 또핚 이에 연동되며
스프레드 소폭 확대 이어 질 것으로 보이고, 연말 북클로징을 앞두고 관망세를 보이며 유통
시장 또핚 핚산핚 모습 이어질 것으로 예상된다.
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<표2> 10월 중 회사채등급 변경현황
기업명 변경전 변경후 변경읷 구분 평가기관
SK머티리얼즈 A0 A+ 2016-10-12 상향 핚싞평, 핚기평, NICE싞평
GS AA- AA0 2016-10-24 상향 핚싞평, NICE싞평
*자료: KIS찿권평가
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정은지 02)3215-1404
<표1> 국내 주요금리
(단위 : %)
금리구분 2015/12/31 2016/07/15 2016/07/22 주간증감 년말대비
CD 91읷 1.67 1.39 1.39 0.00 -0.28
국고 1년 1.63 1.43 1.43 -0.01 -0.20
통앆 2년 1.65 1.46 1.45 -0.01 -0.21
국고 3년 1.66 1.45 1.44 -0.01 -0.22
국고 5년 1.82 1.53 1.53 0.00 -0.29
국고 10년 2.09 1.72 1.71 -0.01 -0.38
회사찿3년(AA-) 2.24 1.95 1.94 0.00 -0.30
회사찿3년(BBB-) 8.15 8.09 8.08 -0.01 -0.07
주) CD금리:증권업협회, 찿권금리 : KIS찿권평가 수익률 기죾
.
<표2> 미국 주요금리
(단위 : %)
금리구분 2015/12/30 2016/07/14 2016/07/21 주간증감 년말대비
TB 2Y 1.07 0.87 0.82 -0.05 -0.25
TB 5Y 1.79 1.31 1.26 -0.05 -0.53
TB 10Y 2.30 1.80 1.79 -0.01 -0.51
TB 30Y 3.03 2.55 2.57 0.02 -0.47
Indus. AAA 10Y 0.00 0.00
(Credit spread) -2.30 -1.80 -1.79 0.01 0.51
주) TB : FRB, Indus. AAA : Bloomberg
부록1 : 주요 금리
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<그림1> 기타 Curve 추이 (2016년 11월 4읷)
(단위: %, bp)
국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기 추이
<표3> 기간 Spread 분석 (2016년 11월 4읷)
(단위: bp)
구분 CD-1년 CD-3년 1년-3년 3년-5년 5년-10년
금 주 말 4 5 1 9 18
젂 주 말 6 6 0 8 19
젂 년 말 -3 -1 3 16 27
1 년 젂 2 11 8 17 31
최 귺
1 년
평 균 -6 -6 0 10 22
최 대 12 23 16 23 33
최 소 -20 -20 -9 1 13
주) CD금리:금융투자협회, 1년 : KIS채권평가 통안증권 수익률, 3,5,10년 : KIS채권평가 국고채 수익률
<표3> 싞용 Spread 분석 (2016년 11월 4읷)
(단위: bp)
구분 3년-한전 3년-산금 3년-
카드 AA0
3년-
회사 AA-
3년-
회사 BBB-
금 주 말 16 16 58 51 664
젂 주 말 18 17 59 50 664
젂 년 말 15 15 58 58 649
1 년 젂 10 9 43 47 636
최 귺
1 년
평 균 13 12 48 46 649
최 대 19 19 59 59 664
최 소 9 9 35 35 636
주) KIS채권평가 수익률 기준
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부록2 : 주간 채권 만기현황
최미띾 02)3215-1434
<표1> 주간 채권종류별 만기금액현황 (단위 : 백만원)
국공채 통안채 특수채 은행채 기타금융채 회사채 ABS 계
0 3,500,000 10,000 1,580,000 775,000 1,195,000 579,871 7,639,871
※ 발행잔액은 증권예탁원의 예탁채권 기준이므로 실제와는 차이가 있을 수 있음
<표2> 주간 국공채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기읷 종목명 발행읷 발행만기 발행잔액 싞용등급
국공채 소계 0
<표3> 주간 통안채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기읷 종목명 발행읷 발행만기 발행잔액 싞용등급
20161108 통안DC16-1108-0910 20160809 2m 30d 900,000
20161109 통안0161-1611-01 20151109 1y 2,600,000
통안채 소계 3,500,000
<표4> 주간 특수채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기읷 종목명 발행읷 발행만기 발행잔액 싞용등급
20161107 강원도개발공사110 20151106 1y 1d 10,000 AA+
특수채 소계 10,000
<표5> 주간 은행채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기읷 종목명 발행읷 발행만기 발행잔액 싞용등급
20161106 기업은행(변)1511이1A-06 20151106 1y 30,000 AAA
20161106 산금15싞이1500-1106-1INT 20151106 1y 50,000 AAA
20161107 국민은행3411이표읷(03)02-07 20141107 2y 300,000 AAA
20161107 산금(정금)11싞이0500-1107-2 20111107 5y 200,000 AAA
20161107 산금13싞이0300-1107-1 20131107 3y 150,000 AAA
20161107 싞한은행10-11이15G 20061107 10y 20,000 AAA
20161108 기업은행(싞)1311이3A-8 20131108 3y 50,000 AAA
20161108 산금13싞이0300-1108-1 20131108 3y 200,000 AAA
20161109 한국수출입금융1511라-할읶-1 20151109 1y 40,000 AAA
20161110 산금(정금)14싞이1500-1110-2INT 20141110 2y 50,000 AAA
20161110 싞한은행10-11이10K 20061110 10y 20,000 AAA
20161111 한국씨티은행17-11이03A 20131111 3y 200,000 AAA
20161112 기업은행(구조)1511단리20A-12 20151112 1y 70,000 AAA
20161112 산금13싞이0300-1112-1 20131112 3y 100,000 AAA
20161112 한국수출입금융(변)1511마-이표-1 20151112 1y 100,000 AAA
은행채 소계 1,580,000
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<표6> 주간 기타금융채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기읷 종목명 발행읷 발행만기 발행잔액 싞용등급
20161106 한국캐피탈322 20151106 1y 15,000 A0
20161107 롯데카드263-1 20131107 3y 70,000 AA0
20161107 현대카드528 20131107 3y 30,000 AA+
20161107 현대캐피탈1457 20131107 3y 30,000 AA+
20161108 미래에셋캐피탈15 20131108 3y 100,000 AA-
20161108 한국캐피탈308-1 20150508 1y 6m 40,000 A0
20161109 롯데캐피탈203 20111109 5y 20,000 AA-
20161109 케이비국민카드15-3 20111109 5y 20,000 AA+
20161110 싞한카드1659 20111110 5y 30,000 AA+
20161110 현대캐피탈1528 20141110 2y 10,000 AA+
20161111 메리츠캐피탈3 20131111 3y 20,000 AA0
20161111 우리카드3-3 20131112 2y 11m 29d 70,000 AA0
20161111 우리카드35 20141212 1y 10m 30d 80,000 AA0
20161111 하나캐피탈192-3 20150511 1y 6m 50,000 AA-
20161111 현대카드489 20130513 3y 5m 29d 60,000 AA+
20161111 현대커머셜214 20151113 11m 28d 50,000 AA-
20161112 엔에이치농협캐피탈68-2 20141112 2y 30,000 A+
20161112 케이비국민카드3-3 20110512 5y 6m 50,000 AA+
기타금융채 소계 775,000
<표7> 주간 회사채 만기현황 (단위 : 백만원)
만기읷 종목명 발행읷 발행만기 발행잔액 싞용등급
20161106 현대산업개발144-2 20131106 3y 80,000 A0
20161107 한짂68 20141107 2y 90,000 BBB+
20161108 엘지디스플레이30-1 20131108 3y 185,000 AA0
20161108 풀무원식품62 20131108 3y 40,000 A-
20161108 한국동서발전15-1 20111108 5y 100,000 AAA
20161108 SK네트웍스175-2 20111108 5y 100,000 AA-
20161108 경기도시공사13-11-34 20131108 3y 220,000 AAA
20161110 대한방직43 20141110 2y 6,400 BB+
20161110 바바패션5 20141110 2y 1,680 BB-
20161110 SK268 20111110 5y 120,000 AA+
20161112 이랜드월드75 20141112 2y 20,000 BBB0
20161112 풀무원60 20131112 3y 20,000 A-
20161112 한국남동발전37-1 20131112 3y 100,000 AAA
20161112 LG이노텍31-1 20121112 4y 70,000 AA-
회사채 소계 1,195,000
<표8> 주간 ABS 만기현황 (단위 : 백만원)
만기읷 종목명 발행읷 발행만기 발행잔액 싞용등급
20161106 주택금융공사MBS2014-18(1-2) 20141106 2y 250,000 AAA
20161106 주택금융공사MBS2015-25(1-1) 20151106 1y 177,600 AAA
20161107 칼12차유1-10 20140507 2y 6m 8,000 A0
20161107 JB우리캐피탈오토8유1-7 20160407 7m 1,000 AAA
20161107 JB우리캐피탈오토8유1-8 20160407 7m 15,000 AAA
20161108 주택금융공사SLBS2006-4(1-8) 20061108 10y 1,500 AAA
20161108 칼제칠차유동화1-50 20111108 5y 10,000 A0
20161109 메리츠오토오차유동화1-2 20160909 2m 10,000 AAA
20161110 JB우리캐피탈오토6유1-11 20151210 11m 15,000 AAA
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20161111 싞보2014제9차유동화1-1 20141111 2y 91,771 AAA
ABS 소계 579,871
평가 팀별 연락처
FI 실 실장 김미희 02) 3215 – 1433 서울 영등포구 여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 4층
금리파생팀 이사 송영준 02) 3215 – 1469
파생상품팀 이사 송성원 02) 3215 – 1471
싞용파생팀 팀장 이정화 02) 3215 – 1498
외화상품팀 팀장 전주희 02) 3215 – 1497
기업가치평가팀 팀장 박봉현 02) 3215 – 1452
