08. Juli 2013
Crowdinvesting im internationalen VergleichChristin Fiedler, Ramona Gigl, Jingjiao Hao, Ulrike Mahnke
Montag, 8. Juli 13
Gliederung1 Europa
1.1 Großbritannien
1.2 Frankreich & Niederlande
1.3 Österreich
2 Asien & Australien
2.1 Dubai & Australien
2.2 China
3 USA
4 Diskussion
Montag, 8. Juli 13
1 Crowdinvesting in Europa
„ Equity For Punks“
“Raising £2.2m before our deadline for closing the scheme is proof that people are not only looking for an alternative to mass-market beer; they are looking for an alternative way to invest their money, a way that bypasses banks, brokers and global mega corporations.”
(Quelle: YouTube, 2013)(James Watt, 2012, Cofounder of BrewDog)
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1.1 Großbritannien
Professionelles Erscheinungsbild mit umfangreichen Informationen für Investoren und Startups
Einbindung verschiedener sozialer Netzwerke
Nationale Beschränkung, keine Spezialisierung
Nicht-börsennotierte Kapitalgesellschaften (kleine Aktiengesellschaften)
Aktienbeteiligung der Investoren
Plattformgebühren: erfolgsabhängig (5-7,5%)
Haftung bei Verlust in Höhe des eingesetzten Kapitals
Bei Verkauf des Startups anteilig am Erlös
Rewardsystem
Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS) = ein Programm zur Inanspruchnahme von
Steuervergünstigungen
Besonderheiten der Crowdinvesting-Plattformen
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1.1 Großbritannien
Aktienbeteiligung mit vollem Wahlrecht der InvestorenMindestbetrag der Beteiligung: £ 100, bei SEIS: £ 1000Minimalbetrag der Investitionssumme: £ 50.000Maximalbetrag: £ 2 Mio.Return of Investment: Aktienverkauf, Dividenden Rücktritt als Investor bis 7 Tage nach Investition möglichPitch Gebühr von £500 und 1% jährlich für Investor Relations
Plattform für Crowdlending, Crowdfunding, CrowdinvestingMindestbetrag der Beteiligung: £ 10individueller Minimalbetrag der Investitionssumme und Funding Goal (Entscheidung bei Startups)Maximalbetrag (Funding Goal): unbegrenzt Rücktritt als Investor, wenn Funding Goal nicht erreicht wirdReturn of Investment: Aktienverkauf, DividendenZusätzliche Gebühr von 10%, wenn Funding Goal nicht erreicht wird
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1.1 Großbritannien
Projekte im Wert von über £ 1 Mio. finanziertDie am schnellst wachsende Plattform weltweitMindestbetrag der Beteiligung: £ 10 Investitionen im Wert von £ 1000 innerhalb 12 MonateMaximalbetrag der Investitionssumme: £ 150.000Return of Investment: AktienverkaufGebühr von 7,5% für erfolgreich finanzierte Projekte und 7,5% vom Gewinn des Investors
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1.1 Großbritannien
Projekte im Wert von über £ 9 Mio. finanziertAktienbeteiligung teilweise mit Wahlrecht (abhängig vom Startup)Mindestbetrag der Beteiligung: £ 10 Investitionen im Wert von £ 1000 innerhalb 12 MonateMaximalbetrag der Investitionssumme: £ 150.000Fundingdauer: 60 TageReturn of Investment: Aktienkapital am Unternehmen (Prozentsatz nicht genannt)
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1.2 Frankreich & Niederlande
Sitz: Toulouse, FRGründung: 2008Keine Spezialisierung6 Teammitglieder
Sitz: Rotterdam, NLGründung: 2011Keine Spezialisierung 7 Teammitglieder
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1.2 Frankreich & NiederlandePlattform
Rechtsform SAS (vereinfachte AG, nicht börsenfähig)
B.V.(niederländische Gesellschaft mit
beschränkter Haftung)
Mindestinvestitionssumme
100 Euro 20 Euro
Investmenthöhe Nicht genannt 20 000 Euro – 2,5 Millionen Euro
Investmentdauer Durchschnitt: 3 Monate Maximal 1 Jahr
Beteiligungsart Stille Gesellschaft Beteiligung an Gesellschaft
Return of Investment Dividenden (richtet sich nach Beteiligung am
Unternehmen)
5 % Gewinnbeteiligung an der Investmentsumme,
Dividenden
Haftung bei Verlust In Höhe des eingesetzten Kapitals
In Höhe des eingesetzten Kapitals
Haftungsausschluss der Anbieter bzgl. Inhalte
ja ja
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1.2 Frankreich & Niederlande
Plattform
Datenschutz und Vertraulichkeit der Daten
ja ja
Investorenregistrierung Kostenlos, Volljährigkeit, Bestätigung für Financial
Investment Counsel Services
2,5 % des investierten Kapitals
Startup-Registrierung Kostenlos, keine Prüfung Kostenlos (UN: 250 Euro), Chamber of Commerce
registration number
Plattformkosten Nicht genannt 5 % Gewinnbeteiligung an der Investmentsumme
Kündigungsfrist Nicht genannt Bis Erreichen der Investmentschwelle möglich
Unternehmensauswahl - wachsende Märkte - UN, die weniger als 8 Jahre
bestehen - Mitglied der EU
- Notwendigkeit der Rechtsform B.V.
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1.3 Österreich
Sitz: Wien, AGründung: 2012/2013Keine Spezialisierung7 Teammitglieder
Sitz: Graz, AGründung: 2012/2013Keine Spezialisierung
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1.3 ÖsterreichPlattform
Rechtsform GmbH GmbH
Mindestinvestitionssumme
Zwischen 100 und 3000 Euro
Zwischen 250 und 5000 Euro
Investmenthöhe Maximal 99 900 Euro Bis 100 000 Euro
Investmentdauer Nicht genannt 2 Monate
Beteiligungsart Stille Gesellschaft (Genussrechtskapital)
Stille Gesellschaft (Genussrechtskapital)
Return of Investment Gewinnerlös, Ausschüttungen (Beschluss
bei UN)
Jährliche Gewinnbeteiligung,
Verkauf des UN
Haftung bei Verlust In Höhe des eingesetzten Kapitals
In Höhe des eingesetzten Kapitals
Haftungsausschluss der Anbieter bzgl. Inhalte
ja ja
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1.3 ÖsterreichPlattform
Datenschutz und Vertraulichkeit der Daten
ja ja
Investorenregistrierung Kostenlos, Identitätsprüfung Kostenlos, Identitätsprüfung
Startup-Registrierung Kostenlos, Vorselektion Kostenlos, Identitätsprüfung, Vorselektion
Plattformkosten 7,5 % der Investementsumme
Nicht genannt
Kündigungsfrist Nach 10 Jahren; Zum Ende jeden Jahres
Verkauf der Beteiligungen möglich
Nach 3 bis 7 Jahren
Unternehmensauswahl - Innovatives und gewinnorientiertes UN aus
Österreich - Notwendigkeit der Rechtsform GmbH
- Gewerbeschein
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2.1 Australien & Dubai
Sitz: Robina, AustraliaGründung: 2007bisher gesammelt $133,813,078.00
Sitz: Dubai, VAEGründung: 2011 7 Teammitglieder
Montag, 8. Juli 13
2.1 Australien & Dubai
Sponsor (Dritter)Admission Stage:Primary Sales (3 Runden)Secondary SalesInformationsveröffentlichungspflicht
Montag, 8. Juli 13
2.1 Australien & Dubai
erste globale Crowdinvesting-PlattformDue-Diligence-Prüfung für Unternehmen
Montag, 8. Juli 13
2.1 Australien & DubaiPlattform
Rechtsform proprietary company, börsennotiertes
Unternehmen (NSX: AOB)
GmbH
Mindestinvestitionssumme
Nicht genannt 100 Dollars
Investmenthöhe $200K - $10Mio. Nicht gennat
Investmentdauer Mindestens ein Jahr Drei Mal Round
90 days
Beteiligungsart Beteiligung an Gesellschaft (Beteiligung an Gesellschaft)
Return of Investment Gesellschaftsanteile Aktien oder Anteile an dem Unternehmen
Haftung bei Verlust In Höhe des eingesetzten Kapitals
Nicht genannt
Haftungsausschluss der Anbieter bzgl. Inhalte
ja ja
Montag, 8. Juli 13
2.1 Australien & DubaiPlattform
Datenschutz und Vertraulichkeit der Daten
Ja, nach seiner Privacy Policy ja
Investorenregistrierung Kostenlos Kostenlos, 15$ der ersten Investition
Startup-Registrierung � Eintrittspreis: 3960$ (alle) � monatliche Gebühr: 458$
(während Kapitalbeschaffung)
� Sponsor: eine Erfolgsgebühr von 5-8% für geleistete Dienste
250 Dollar für die Due-Diligence-Prüfung
Plattformkosten 990$ Anmeldegebühr 7,25% der Crowd-Menge
Kündigungsfrist ASSOB Secondary Sales System" Cannot cancel the commitment
Unternehmensauswahl � Nur Australian-domizilierte Unternehmen
� nicht börsennotierte oder pre-IPO Unternehmen
KMU nach Due Diligence
Montag, 8. Juli 13
2.2 China
Montag, 8. Juli 13
3 Crowdinvesting in den USA
Vergangenheit: Kapitel von nicht anerkannten Investoren zu beschaffen = illegal
JOBS Act erleichtert Startups die Kapitalbeschaffung
bis zu 1 Million Dollar möglich
verlangt von Unternehmen, die mehr als $500.000 erhalten wollen einen geprüften Jahresabschluss
Security and Exchange Comission (SEC) muss die Regeln noch vervollständigen, damit Unternehmen legal Anteile am Unternehmen über Crowdfunding Plattformen verkaufen können
JOBS Act
Montag, 8. Juli 13
3 USA
Sitz: Los Angeles, CA, USAGründung: 2011Keine Spezialisierung13 Teammitglieder
für Startups in USA, Mexikoerste Crowdinvesting Plattform in Mexiko Beteiligung: ?Investitionssumme: $ 1 MillionGebühr von 10% für erfolgreich finanzierte Projekte, 5% vom Gewinn des Investors250 Unternehmen und 19.000 Entrepreneurs und Investoren registriert
Montag, 8. Juli 13
3 USA
Sitz: Letterkenny, IrlandLondon, UKMountain View, CA, USANew York, USAGründung: 2011Keine Spezialisierung6 Teammitglieder
für Startups in USA, UK und IrlandBeteiligung: $ 1000 - 25.000Investitionssumme: $ 25.000 - 500.000Funding Zeitraum:180 TageGebühr von 5% für erfolgreich finanzierte Projektefür Investoren aus USA, UK und Irland
Montag, 8. Juli 13
3 USA
Sitz: Cambridge, USAGründung: 2012Keine Spezialisierung
Beteiligung: $ 100 - 100.000Investitionssumme: 5-10% des EinkommensFunding Zeitraum: ?derzeit Gebühr von 20% für erfolgreich finanzierte Projekte 3-7% Bearbeitungsgebühren bei Investoren5% Transaktionskosten auf Fundings mit nicht akkreditierten Investorenfür Investoren weltweit
Montag, 8. Juli 13
4 Diskussion
Ist der Einsatz von Crowdinvesting auch für kreative und kleinere Projekte geeignet?
Hat Crowdinvesting auch in Entwicklungs- und Schwellenländern Zukunft?
In welchem Land ist in den nächsten Jahren das größte Wachstumspotential im Crowdinvesting zu erwarten?
Welche Vorteile und Risiken kann das Mitspracherecht von Investoren mit sich bringen?
Montag, 8. Juli 13
Literatur
Business Week, Clark, P. (2013): http://www.businessweek.com/articles/2013-06-04/what-jobs-act-a-white-house-crowdfunding-crowd-is-doing-fine-
without-it, aufgerufen am: 04.07.2013
Bendig, M., Evers, J., Knirsch, S. & Wippermann, P. (2013). Die Zukunft der Gründungsförderung – neue Trends und innovative Instrumente. Trendstudie.
Verfügbar unter: http://www.bmwi.de/BMWi/Redaktion/PDF/Publikationen/Studien/zukunft-der-
gruendungsfoerderung,property=pdf,bereich=bmwi2012,sprache=de,rwb=true.pdf [03.07.2013]
Best practice business.com (2013). Brewdog expandiert weiter: Equity for Punks geht in die dritte Runde. Verfügbar unter: http://www.best-practice-business.de/blog/crowdsourcing/2013/06/28/brewdog-sucht-wieder-equity-for-punks-und-noch-mehr/ [03.07.2013]
Digitalnewsroom.co.uk (2013). BrewDog. Verfügbar unter: http://www.digitalnewsroom.co.uk/brewdog/equity-for-punks-ends/ [03.07.2013]
Europemicrofinancefocus.com (2013). Crowdinvesting potentially means big change for European/American Entrepreneurs. Verfügbar unter: http://europe.microfinancefocus.com/crowdinvesting-potentially-means-big-change-for-europeanamerican-entrepreneurs/ [03.07.2013]
Gründermarkt.de (2013). Gesellschafter. Verfügbar unter: http://www.gruendermarkt.de/gesellschafter.html [06.07.2013].
Montag, 8. Juli 13
Literatur
Gründerszene (2013): Genussrechtskapital. Verfügbar unter: http://www.gruenderszene.de/lexikon/begriffe/genussrechtskapital (04.07.2013). Koch, R.
(2012): Crowdinvesting und Peer-to-Peer-Lending. Genossenschaftsbanking 2.0 als neue Strategie der Unternehmensfinanzierung. Berlin: epubli.
Pinterest: Wiseed. Verfügbar unter: http://pinterest.com/pin/548242954607934165/ (04.07.2013).
Pressetext Nachrichtenagentur (10.04.2013): Kapsch unterstützt Crowdinvesting Plattform Conda. Verfügbar unter: http://www.pressetext.com/news/
20130410034 (04.07.2013).
The Verge, Jeffries, A. (2013): http://www.theverge.com/2013/4/5/4187516/its-the-first-anniversary-of-the-jobs-act-but-still-no-equity-crowdfunding
Internetauftritt https://www.conda.at/ (04.07.2013).
Internetauftritt http://www.symbid.com/ (04.07.2013).
Internetauftritt http://www.wiseed.com/en (04.07.2013).
Internetauftritt https://1000x1000.at/home (04.07.2013).
Willfort, R. (15.02.2013): 1000x1000.at schreibt österreichische Crowdinvesting-Geschichte. Verfügbar unter: http://www.ots.at/presseaussendung/
OTS_20130215_OTS0202/1000x1000at-schreibt-oesterreichische-crowdinvesting-geschichte-bild# (04.07.2013).
YouTube.com (2013): Equity For Punks. Verfügbar unter: http://www.youtube.com/watch?v=flonbdlHW4A [07.07.2013].
Montag, 8. Juli 13