HYDROGEN FUEL CELLS & LITHIUM BATTERY PACK
THE ENERGY OF THE 21ST CENTURY
Company Profile
Panoramica
Arco Fuel Cells Srl è una startup, con sede a Medicina (BO), specializzata nella produzione di fuel cells a idrogeno e batterie al litio.
La società ha brevettato una tecnologia unica, nel campo delle batterie ad energia elettrica, che consente di conferire ai veicoli elettrici una autonomia fino a 1.000 Km con una ricarica di soli 3 minuti e zero emissioni in atmosfera.
La tecnologia è già stata validata da Toyota Material Handling.
2
Next Gen Fuel Cells & Battery Packs
Proton Exchange Membrane (PEM) Fuel
Cells & LiFePO4 Battery Pack
Proprietà dei brevetti;
Filosofia innovativa del Design.
Team tecnico comprovato
Precedenti esperienze nel settore energia
(Fuel Cells e Vanadium Reinforced
Batteries);
Due Exit verso acquirenti strategici quotati.
Tecnologie competitive in molteplici settori
Automotive & Buses;
Material Handling;
Airport Handling;
Recreational Vehicles and Marine.
Tecnologia: Perché Arco FC?
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Una tecnologia dimostrata con fondamenti provati
Zero emissioni;
Costi competitivi;
Ricarica rifornimento veloce;
Lunga Vita;
Densità ad alta potenza
Una tecnologia con grande spazio per il miglioramento tecnico e la riduzione dei costi
Maggiore densità di potenza per ridurre il costo dello stack;
Maggiore densità dell’energia per estendere il tempo di utilizzo;
Componente innovativa per ridurre il costo dei componenti (BoM);
Volumi di produzione per economie di scala
Missione
Basandosi su comprovati fondamenti della tecnologia delle Fuel Cells:
4
Portare energia pulita, sicura e
abbondante per il nostro presente
Visione
I competitors utilizzano un’architettura complessa, i nostri brevetti consentono una riduzione dei costi attraverso un’architettura semplice ed intelligente.
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Fuel Cells Lithium Battery
Moduli Ibridi completamente integrati con DIRECTLINK™ &
HYDROREC™
Praticamente a manutenzione zero
Dimensione “sweet spot” per lo Stack: da 4 a 60kW
10 Amp Active cells Balancing con
HUSTON™ & TITANBMS™
Monitoraggio da remoto
Praticamente a manutenzione zero
Dimensione “sweet spot” da 1 a 200 kWh
Background (1/2)
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2003 2009 20121999
M&A: €2.8M
Arcotronics Nissei acquista il
60% di ROEN EST e rinomina
l’azienda Arcotronics Fuel Cells
Primi test della propulsione ad
idrogeno con carrello elevatore
per la movimentazione di
materiali Toyota
JV con Selmar per progetti di
ricerca sulla propulsione con FC
in ambito navale e dei sottomarini
Air Independent Propulsion
Incorporazione di una società
di FC per €150k
20182000 2007 2011
Nasce Arco Fuel Cells
con un background di €40M
investiti in R&D e 20 anni di
attività in precedenti
esperienze nel settore da parte
dei fondatori
Prime Fuel Cells vendute a 3
clienti differenti
M&A €6.4M
Morphic Group acquista il
100% di Arcotronics FCs e
rinomina l’azienda con il nome
di Morphic Exergy
Le attività di Morphic Exergy
vengono trasferite in Svizzera
M€ Investiti da aziende predecessori in R&D tra il 1999 e il 2018 che
rappresentano il background della Proprietà Intellettuale (IP) ora
in capo a Arco FC
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Pro
do
tti in
sta
llati
Pro
do
ttiin
sta
llati
Background (2/2)
Proprietà Intellettuale (1/4)
2 brevetti + 3 in corso di registrazione e 20 anni di segreti industriali
DIRECT LINK™ Hybrid Architecture: Alta efficienza e basso costo del sistema
HYDROREC™ Physical Recirculation: Sicurezza, alta efficienza e basso costo del sistema
TURBLOW™ Multistage Turbine: Alta efficienza e basso costo del sistema
MEGA™ Membrane Electrode Gasket Assembly: Manutenzione veloce e basso costo
SCS™ Safety Coolant System: Miglioramento dell’affidabilità
I nostri segreti industriali
Fuel Cell Manufacturing & Process;
Battery Management System
CCM - Catalyst Coated Membrane Process;
Components;
SW & Algorithms.
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Brevetti & Segreti Industriali
Proprietà Intellettuale (2/4)
3D Modelling
FEM Finite Element Modelling
System Integration
SW & Algorithm
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System Design
I tre pilastri del nostro Know – How:
10
Chemistry
Proprietary CCM (Catalyst
Coated Membrane)
MEGA 7 layers (Membrane
Electrode Gasket Assembly)
System Design
Automotive Approach
SW & Algorithms
Stack and Cells Design
Manufacturing Process
Flu Dynamics and Electrical
Design
Integrated Manifold
Proprietà Intellettuale (3/4)Fuel Cells Hybrid (FCH)
Proprietà Intellettuale (4/4)
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Power Electr. Design System Design Stack and Packs Design
Active Balancing Battery
Management System (10 Amp
active equalization);
HUSTON (global remote
monitoring)
Automotive Approach;
SW & Algorithms
Manufacturing Process;
Thermal and Electrical
Design;
Integration
Lithium Battery Packs (LBP)
Case Studies (1/2)
Toyota Motor Company
In Italia ha pianificato di vendere 27K veicoli e di installare 197 refueling station entro il 2025;
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AUDI H-tron
600km di autonomia e 3 minuti di rifornimento;
Mercedes GLC F-Cell
pronta per la vendita, 450km di autonomia e 3 minuti di rifornimento
Hyundai ix35
Usata dall’Arma dei Carabinieri
Automotive
Mercedes-Benz
gestisce 404 carrelli elevatori a Fuel-Cell attivi nei suoi stabilimenti di produzione
Case Studies (2/2)
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IKEA
gestisce una flotta di carrelli elevatori a Fuel- Cell nel suo centro di distribuzione a Saint-Quentin-Fallavier, in Francia
Volkswagen
gestisce 45 carrelli elevatori motorizzati a Fuel Cell presso il proprio stabilimento produttivo
BMW
gestisce più di 350 FCs trucks sono utilizzati presso il proprio stabilimento produttivo
Material Handling
Speciality
Standard
Prodotti per il mercato
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OEM
Fuel Cells Lithium Batteries
Lo Ione di Litio di Arco impatta 3 volte meno nel Costo Totale rispetto alle altre tecnologie
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Model Capacity Purchase
Price
Net Usage Cycle life Cost / Cycle Total cost of
Ownership
Enersys Lead ACID 500 A € 3,389 80% 800 € 5,29 € 26,833
Exide Lead Acid 500 A € 3,280 80% 800 € 5,12 € 26,376
HOPPECKE Lead
Acid
500 A € 3,477 80% 800 € 5,43 € 15,211
Arco Lithium ion 500 A € 7,690 100% 2,800 € 2,74 € 7,690
Transizione nel comparto Material Handling:
500 Milioni di batterie all’anno da sostituire;
Ricavi potenziali: € 1Bln all’anno
Confronto Tecnologico (1/3)Transizione del Piombo allo Ione di Litio
Confronto Tecnologico (2/3)
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Material Handling: Lead Acid Battery Vs. Fuel Cell
Confronto Tecnologico (3/3)
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Combustion Engines and Batteries Vs. Fuel Cell
Mercato Potenziale (1/5)
Fuel Cell Industry – Market Size, Share, Trends, Growth, Outlook & Worth $16,672.63 Million by 2026
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Mercato Potenziale (2/5)
I volumi ed i tassi di crescita sono coerenti con quelli osservati nel solare e nel vento nei decenni precedenti
i 670 megawatt di spedizioni di FC di quest’anno si confrontano favorevolmente con i 454 megawatt per il solare fotovoltaico nel
2002 e i 500 megawatt per il vento nel 1994
La crescita recente è stata guidata dalle Proton Exchange Membrane (PEM) Fuel Cells
19
Source: Wood Mackenzie Business
Mercato Potenziale (3/5)
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Source: Avicenne Energie Analysis 2019
Worldwide Battery Market
US$80 Billion in 2018 – Pack Level 9& AVERAGE GROWTH PER YEAR (2010 – 2018)
Total Battery demand for XEV 2030 forecats (realistic scenario):
Lithium Ion Batteries
Mercato Potenziale (4/5)
Worldwide Battery Market
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Source: Avicenne Energie Analysis 2019
Lithium Ion Batteries
Mercato Potenziale (5/5)
22
Source: Avicenne Energie Analysis 2019
Lithium Ion Batteries
Competitor (1/3)
Nuvera utilizza le proprie FCs e quelle di Ballard;
Plug Power utilizza le FCs di Ballard;
Toyota MH produce proprie FCs per il proprio mercato
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Material Handling
Competitor (2/3)
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Ballard Inc è una società canadese fondata nel 1979, quotata al NASDAQ con ricavi di $97M e Market Cap di $945M
Hydrogenics è una società canadese fondata nel 1995 e quotata al NASDAQ con ricavi $42M e Market Cap di $182M
Horizon si trova a Singapore. Fondata nel 2003 e finanziata da Entropy Ventures.
Fuel Cell Stacks
Competitor (3/3)
Proton FCs è una divisione di Proton Power Systems, società quotata all’AIM di London con un Market Cap di £190M;
PowerCell è una società svedese quotata allo Stockholm SE, con ricavi di €6M e una Market Cap di €439M. PowerCell ha
recentemente siglato una “development agreement” con Bosch Automotive
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Fuel Cell Stacks
Trend di Mercato (1/6)
Jeff Bezos, one of the world’s richest men, is betting big that hydrogen will win.
We’ve even found the tiny company that Amazon has bought into that's developing hydrogen fuel cell technology, and shares could explode at any moment!
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Source: Energy & Capital
Trend di Mercato (2/6)
China’s Hydrogen Economy Is Coming.
The world’s electric-vehicle king is seeking leadership in fuel cells, too. Investors are probably right to be excited.
“There was little excitement in the air when China's State Council convened a press conference on March 15 to announce and explain 83 revisions to the annual Government work Report. A few equity
investors paid attention anyway. Among the revisions was a proposal to promote the development and construction of fueling stations for hydrogen fuel-cell cars. It was a Friday, and too late to trade on the
news. On Monday, Chinese punters were ready: In the first few minutes of trading, fuel cell-related stocks gained more than $4billion in market value, with several hitting their daily limits.”
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Bloomberg Opinion (23 March 2019, Adam Minter)
Trend di Mercato (3/6)
Russia Looks to Hydrogen as Way to Make Gas Greener for Europe.
Gazprom wants to create a market for hydrogen as pollution rules tighten.
Gazprom PJSC, the Russian company that’s the dominant exporter of natural gas into Europe, is exploring ways to produce emissions-free hydrogen from its fuel and create a 153 billion-euro ($175
billion) a year market by 2050, according to a presentation executives from the company made in Brussels last month. That would be bigger than the $110 billion value of Europe’s existing natural gas
supply last year.
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Bloomberg (8th November 2018 by Anna Shiryaevskaya)
Trend di Mercato (4/6)
Hyundai Plans $6.7 Billion Investment to Boost Fuel-Cell Output.
Hyundai Motor Group and its suppliers plan to spend of 7.6 trillion won ($6.7 billion) through 2030 to raise production of fuel cells by more than 200-fold as the South Korean automaker targets to become
a key player in the new-energy vehicle technology.
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Bloomberg (11th December 2018 by Sohee Kim)
Posted by Jeff Yastine on Mar 26, 2019 , ( Banyan Hill, America’s no. 1 source for smarter, safer and more profitable investing)
Trend di Mercato (5/6)
Invest In Fuel Cell Technology’s Massive Opportunity
“Thing is, fuel cells are already starting to creep into the global transportation system. Amazon and Walmart both run hundreds of forklifts powered by fuel cells in their warehouses. San Francisco and Scotland are using fuel cells for passenger ferries set to go into operation in 2020. Germany has two electric passenger trains powered by onboard fuel cells. And then there’s Toyota, the world’s largest
auto company. The company that built the best-selling hybrid Prius is no fan of battery-only transportation. It’s ramping up production to produce 20,000 fuel cell EVs by next year. And the beauty of it is, you don’t have to invest in the pure play fuel cell companies in order to make money from this trend. I have one company in the Total Wealth Insider portfolio that’s already off to a promising start. It boasts years of annual profits even while investing heavily for the coming payoff in fuel cells. That puts
it in a great position as the technology sweeps global transportation in the next decade.”
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Trend di Mercato (6/6)
FirstElement Fuel’s California hydrogen network receives $24M from Mitsui and Air Liquide; quadrupling its retail capacity.
“FirstElement Fuel has secured $24 million to help fund the growth of its True Zero Hydrogen Network of retail stations in California, and thereby quadruple the company’s capacity to dispense retail
hydrogen to customers of fuel cell electric vehicles. FirstElement Fuel’s retail hydrogen network is the largest in the world today.
The growth funding from Mitsui Group’s U.S. based subsidiary Hy Solution, Inc. and Air Liquide, with each company providing $12 million, will expand its capacity from the ability to serve 7,000 fuel cell
electric vehicles to more than 28,000 vehicles”.
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Posted on 3rd April 2019 in Fuel Cells, Hydrogen, Infrastructure
Idrogeno e Mobilità
«I primi treni a idrogeno del mondo circolano da oggi in Germania»
(Il Sole 24 Ore, 17 Settembre 2018);
«Audi e Hyundai alleati per l’auto a idrogeno»
(Il Sole 24 Ore, 20 Giugno 2018);
«Snam, la prima volta dell’idrogeno della rete del gas»
(Il Sole 24 Ore, 01 Aprile 2019);
«L’idrogeno pronto a scendere in mare con in traghetti nelle Orcadi Scozzesi»
(Il Sole 24 Ore, 25 Gennaio 2019)
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Business Model
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Come servire il mercato globale?
Partners Locali;
OEM & Aftermarket;
Penetrazione commerciale veloce e investimenti ridotti
Una tecnologia con grande spazio per il miglioramento tecnico e la riduzione dei costi
2 linee di prodotto;
Hydrogen FUEL CELLS;
LifePO4 Battery Packs
Financial Overview
Primo round di Equity Crowdfunding (€1M Atteso):
Certificazione dei prodotti;
Prima linea Produttiva;
Estensione dei Brevetti;
Sviluppo rete commerciale;
Ricerca nuovi clienti;
Capitale Circolante
Secondo round di Equity Crowdfunding:
Completare la ricerca di nuovi clienti;
Capitale circolante;
Industrializzazione del prodotto FCH;
Estensione dello stabilimento di produzione
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Focus investimenti:
Fattori produttivi
(FCH Development)
Focus investimenti:
Capitale circolante
(ordini di LPB)€40M
Background IP (non iscritto in
bilancio) dal 1999 al 2018
Ordini da Clienti
(ordini evasi al 30/09/2019 €
250K – da evadere €310K).
€560K
Financial Plan (1/9)
Il presente Business Plan è composto da Conto Economico, Stato Patrimoniale e Rendiconto Finanziario.
Di seguito le “assumptions” utilizzate per la costruzione del Conto economico.
Ricavi divisi in:
FCH (Fuel Cells Hydrogen);
LBP (Lithium battery packs);
Refilling Station Units Sold.
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% Revenues 2019 2020 2021 2022 2023
FCH (Fuel Cells Hydrogen) 44% 11% 13% 25% 20%
LBP (Lithium battery pack) 56% 89% 84% 70% 77%
Refilling Station Unit Sold 4% 5% 3%
Assumptions
Financial Plan (2/9)
Ricavi: sono stati calcolati moltiplicando il prezzo unitario di vendita per le quantità vendute delle 3 diverse tipologie di
prodotto; in particolare le quantità vendute sono state stimate analizzando le proiezioni del mercato nei prossimi 5 anni e le
capacità produttive attuali e prospettiche dell’azienda;
Costi diretti di materiali e lavorazioni sono stati calcolati applicando il 70% dei ricavi (per i materiali) e il 10% dei ricavi
(per le lavorazioni) per FCH e applicando il 60% dei ricavi (per i materiali) e il 10% dei ricavi (per le lavorazioni) per LBP;
Costi per Servizi sono relativi a consulenze fiscali e del lavoro, costi di marketing, assicurazioni, fitti passivi, viaggi, utenze;
Costi del personale includono ingegneri, impiegati, operai;
Costi del management sono mantenuti bassi negli anni FY19-20 come d’accordo con gli stessi individui; da FY21 in poi,
sono da considerarsi a regime;
Ammortamento: 10% per brevetti e costi di R&D; 20% per immobilizzazioni materiali (macchinari, attrezzature);
Nessun onere bancario; si suppone un finanziamento soci in caso di necessità;
Imposte: 40% (quale tasso complessivo stimato per IRES e IRAP)
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Assumptions
Financial Plan (3/9)
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Conto Economico Civ. 2019 2020 2021 2022 2023
€ % € % € % € % € %
Ricavi delle Vendite € 358.900 97% € 2.148.065 97% € 6.382.600 98% € 14.747.880 98% € 26.078.450 98%
Variazione Lavori in corso su ordinazione € 11.100 3% € 55.335 3% € 142.065 2% € 314.055 2% € 492.495 2%
Valore della Produzione € 370.000 € 2.203.400 € 6.524.665 € 15.061.935 € 26.570.945
Consumi Materie Prime € 238.400 64% € 1.353.300 61% € 4.056.000 62% € 9.575.400 64% € 16.743.000 63%
Variazione Merci e Semilavorati € 8.518 2% € 40.186 2% € 105.608 2% € 237.561 2% € 363.413 1%
Costi per Servizi € 78.350 21% € 320.350 15% € 845.600 13% € 1.699.000 11% € 2.872.900 11%
Godimento beni di terzi € 10.000 3% € 30.000 1% € 110.000 2% € 110.000 1% € 110.000 0%
Costo del personale € - 0% € 257.600 12% € 750.200 11% € 1.214.000 8% € 1.524.000 6%
Oneri diversi di gestione € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%
Costi Operativi € 335.268 91% € 2.001.436 91% € 5.867.408 90% € 12.835.961 85% € 21.613.313 81%
Margine Operativo Lordo (EBITDA) € 34.732 9% € 201.964 9% € 657.257 10% € 2.225.974 15% € 4.957.632 19%
Ammortamenti Immateriali € 4.500 1% € 21.900 1% € 37.710 1% € 64.939 0% € 138.445 1%
Ammortamenti Materiali € - 0% € 15.000 1% € 27.500 0% € 57.950 0% € 137.715 1%
Reddito Operativo (EBIT) € 30.232 8% € 165.064 7% € 592.047 9% € 2.103.085 14% € 4.681.472 18%
Proventi Finanziari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%
Oneri Finanziari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%
Risultato gestione finanziaria € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%
Proventi Straordinari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%
Oneri straordinari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%
Risultato gestione straordinaria € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%
Risultato Ante Imposte € 30.232 8% € 165.064 7% € 592.047 9% € 2.103.085 14% € 4.681.472 18%
Imposte sul Reddito € 12.093 3% € 66.026 3% € 207.217 3% € 736.080 5% € 1.638.515 6%
Utile (perdita) di esercizio € 18.139 5% € 99.038 4% € 384.831 6% € 1.367.005 9% € 3.042.957 11%
Conto Economico
Financial Plan (4/9)
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Conto economico a Margine di Contribuzione 2019 2020 2021 2022 2023
€ % € % € % € % € %
Ricavi delle Vendite € 358.900 97% € 2.148.065 97% € 6.382.600 98% € 14.747.880 98% € 26.078.450 98%
FCH (Fuel Cells Hydrogen) € 159.080,00 € 238.620,00 € 814.800,00 € 3.695.700,00 € 5.238.000,00
LBP (Lithium battery packs) € 199.820,00 € 1.909.445,00 € 5.335.000,00 € 10.353.780,00 € 20.142.050,00
Refilling Station Units Sold € - € - € 232.800,00 € 698.400,00 € 698.400,00
Variazione Lavori in corso su ordinazione € 11.100 3% € 55.335 3% € 142.065 2% € 314.055 € 492.495 2%
Valore della Produzione € 370.000 € 2.203.400 € 6.524.665 € 15.061.935 € 26.570.945
Consumi Materie Prime € 238.400 64% € 1.353.300 61% € 4.056.000 62% € 9.575.400 64% € 16.743.000 63%
FCH (Fuel Cells Hydrogen) € 114.800,00 48% € 172.200,00 13% € 588.000,00 14% € 2.667.000,00 28% € 3.780.000,00 23%
LBP (Lithium battery packs) € 123.600,00 52% € 1.181.100,00 87% € 3.300.000,00 81% € 6.404.400,00 67% € 12.459.000,00 74%
Refilling Station Units Sold € - 0% € - 0% € 168.000,00 4% € 504.000,00 5% € 504.000,00 3%
Variazione Merci e Semilavorati € 8.518 2% € 40.186 2% € 105.608 2% € 237.561 2% € 363.413 1%
Costi Lavorazioni esterne € 37.000 10% € 221.450 10% € 658.000 10% € 1.520.400 10% € 2.688.500 10%
FCH (Fuel Cells Hydrogen) € 16.400,00 44% € 24.600,00 11% € 84.000,00 13% € 381.000,00 25% € 540.000,00 20%
LBP (Lithium battery packs) € 20.600,00 56% € 196.850,00 89% € 550.000,00 84% € 1.067.400,00 70% € 2.076.500,00 77%
Refilling Station Units Sold € - 0% € - 0% € 24.000,00 4% € 72.000,00 5% € 72.000,00 3%
Manodopera Diretta € - 0% € 177.600 8% € 355.200 5% € 564.000 4% € 804.000 3%
Costi Operativi Variabili € 283.918 77% € 1.792.536 81% € 5.174.808 79% € 11.897.361 79% € 20.598.913 78%
Margine di Contribuzione (Gross Profit) € 86.082 23% € 410.864 19% € 1.349.857 21% € 3.164.574 21% € 5.972.032 22%
Ammortamenti Immateriali € 4.500 1% € 21.900 1% € 37.710 1% € 64.939 0% € 138.445 1%
Ammortamenti Materiali € - 0% € 15.000 1% € 27.500 0% € 57.950 0% € 137.715 1%
Manodopera Indiretta € - 0% € 80.000 4% € 395.000 6% € 650.000 4% € 720.000 3%
Godimento beni di terzi € 10.000 3% € 30.000 1% € 110.000 2% € 110.000 1% € 110.000 0%
Costi per servizi € 41.350 11% € 98.900 4% € 187.600 3% € 178.600 1% € 184.400 1%
Oneri diversi di gestione € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%
Totale Costi Fissi € 55.850 15% € 245.800 11% € 757.810 12% € 1.061.489 7% € 1.290.560 5%
Risultato Operativo lordo € 30.232 8% € 165.064 7% € 592.047 9% € 2.103.085 14% € 4.681.472 18%
Proventi Finanziari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%
Oneri Finanziari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%
Risultato gestione finanziaria € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%
Risultato Operativo netto € 30.232 8% € 165.064 7% € 592.047 9% € 2.103.085 14% € 4.681.472 18%
Proventi Straordinari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%
Oneri Straordinari € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%
Risultato gestione straordinaria € - 0% € - 0% € - 0% € - 0% € - 0%
Risultato Prima delle Imposte € 30.232 8% € 165.064 7% € 592.047 9% € 2.103.085 14% € 4.681.472 18%
Imposte sul Reddito € 12.093 3% € 66.026 3% € 207.217 3% € 736.080 5% € 1.638.515 6%
Utile (perdita) di esercizio € 18.139 5% € 99.038 4% € 384.831 6% € 1.367.005 9% € 3.042.957 11%
Conto Economico e Margine di Contribuzione
Financial Plan (5/9)
39
STATO PATRIMONIALE CIV. 2019 2020 2021 2022 2023
€ % € % € % € % € %
Rimanenze € 19.618 22% € 115.139 24% € 343.194 23% € 799.289 19% € 1.407.524 16%
Attivo Circolante € 27.411 31% € 91.092 19% € 670.486 44% € 2.429.160 59% € 5.507.089 62%
Disponibilità liquide -€ 42.686 -49% -€ 328.449 -67% -€ 576.108 -38% -€ 451.269 -11% € 413.670 5%
Crediti vs clienti € 58.997 67% € 353.107 72% € 1.049.195 69% € 2.424.309 59% € 4.286.868 49%
Rimanenze € 11.100 20% € 66.435 20% € 197.400 22% € 456.120 23% € 806.550 23%
Altro/Crediti a breve 0% 0% 0% 0% 0%
Ratei e Risconti 0% 0% 0% 0% 0%
Immobilizzazioni € 40.500 46% € 282.100 58% € 496.890 33% € 884.001 21% € 1.907.841 22%
Immateriali € 40.500 46% € 197.100 40% € 339.390 22% € 584.451 14% € 1.246.006 14%
Materiali € 0 0% € 85.000 17% € 157.500 10% € 299.550 7% € 661.835 8%
Finanziarie 0% 0% 0% 0% 0%
Totale Attivo € 87.529 78% € 488.331 76% € 1.510.570 77% € 4.112.450 81% € 8.822.454 84%
Passivo Circolante € 56.889 65% € 334.419 338% € 901.251 234% € 2.021.917 148% € 3.545.591 117%
Debiti a breve Vs fornitori € 56.889 65% € 315.238 318% € 845.392 220% € 1.931.523 141% € 3.432.115 113%
Debiti a breve Vs banche € 0 0% € 0 0% € 0 0% € 0 0% € 0 0%
Ratei e Risconti 0% 0% 0% 0% 0%
Altri debiti a breve termine € 0 0% € 19.181 19% € 55.859 15% € 90.394 7% € 113.476 4%
Passivo a M/L termine € 0 0% € 24.234 24% € 94.810 25% € 209.020 15% € 352.392 12%
Debiti a M/L termine € 0 0% € 0 0% € 0 0% € 0 0% € 0 0%
T.F.R. € 0 0% € 24.234 24% € 94.810 25% € 209.020 15% € 352.392 12%
Fondi rischi ed oneri 0% 0% 0% 0% 0%
Mezzi Propri € 30.639 35% € 129.678 131% € 514.509 134% € 1.881.514 138% € 4.924.470 162%
Capitale Sociale € 12.500 14% € 12.500 13% € 12.500 3% € 12.500 1% € 12.500 0%
Riserve 0% 0% 0% 0% 0%
Utili (perd.) portati a nuovo 0% € 18.139 18% € 117.178 30% € 502.009 37% € 1.869.014 61%
Utili (perd.) dell'esercizio € 18.139 21% € 99.038 20% € 384.831 25% € 1.367.005 33% € 3.042.957 34%
Totale Passivo € 87.529 100% € 488.331 100% € 1.510.570 100% € 4.112.450 100% € 8.822.454 100%
Stato Patrimoniale
Financial Plan (6/9)
40
FINANCIAL AND ECONOMIC INDICES 2019 2020 2021 2022 2023
ROS 5% 5% 6% 9% 12%
ROE 59% 76% 75% 73% 62%
ROI 21% 20% 25% 33% 34%
REVENUE GROWTH 0% 499% 197% 131% 77%
% EBITDA su FATTURATO 9% 9% 10% 15% 19%
% EBIT su FATTURATO 8% 7% 9% 14% 18%
GROSS PROFIT % 23% 19% 21% 21% 22%
EBITDA € 34.732 € 201.964 € 657.257 € 2.225.974 € 4.957.632
REVENUES € 358.900 € 2.148.065 € 6.382.600 € 14.747.880 € 26.078.450
EBIT € 30.232 € 165.064 € 592.047 € 2.103.085 € 4.681.472
Indici di Bilancio
Financial Plan (7/9)
41
(€5.000.000)
€0
€5.000.000
€10.000.000
€15.000.000
€20.000.000
€25.000.000
€30.000.000
2019 2020 2021 2022 2023
EBITDA
REVENUES
EBIT
Redditività
Financial Plan (8/9)
42
30%
40%
30%
INVESTMENTS - R & D
WORKING CAPITAL
OTHER
Utilizzo dei capitali raccolti con Equity Crowdfunding
Financial Plan (9/9)
2 differenti metodi:
VALUTAZIONE PRE- MONEY:
€8.000.000
43
VENTURE CAPITAL METHOD VALUATION
Sales ARCO FC (2023) € 26.570.945
MULTIPLO SCONTATO 2,000
EV € 53.141.890
PFN € 413.670
Equity Value 2023 € 52.728.220
RENDIMENTO VENTURE MEDIO SETTORE 40%
VALUTAZIONE METODO VENTURE CAPITAL € 9.803.992
Adjustment * 20%
FAIR VALUE € 7.843.193
DISCOUNTED FREE CASH FLOW
Tasso di crescita FCF 20%
Tasso di crescita TV 1%
Tasso di attualizzazione 13%
NET PRESENT VALUE € 4.076.305
TERMINAL VALUE (TV) € 24.320.378
DISCOUNTED TERMINAL VALUE € 6.340.265
TOTAL VALUE € 10.416.571
Adjustment * 20%
FAIR VALUE € 8.333.257
*Il Management ha ritenuto di applicare una ulteriore riduzione del 20% in via prudenziale
Fair Value Range
Valutazione Pre-Money
Storyline
44
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2018 2019
Arco Incorporation
2 unit 48 V prototyping order
Certification, Working Capital
Founder Founders- Customers Fundraising
field test
8 unit 80 V prototyping order
8 unit 80-48V battery pack
2020
Team
45
Angelo D’Anzi
CEO - CTO
Founder of:
Arcotronics Fuel Cells (Arcotronics Nissei now Kemet Group
NYSE: KEM)
18 WIPO Patent Awards
EMBA LUISS Business School
Dr Gianluca Piraccini
Senior Engineer
Honors Degree in Mechanical Eng.
PhD in Industrial Methods
Background in Vanadium Flow Battery
Dr Pietro Mandurino
Senior R&D Scientist
25 years of experience in energy field
Full marks Aeronautical Engineering
15 WIPO (World Intellectual Property Organisation)
Patents
Carlo Brovero
Sales Manager USA
Co-founder and CEO of STOREN Inc.
25 years in finance and M&A Corporate consulting
MBA Aston University (UK)
Dr Davide Biggi
CFO
10 years of experience in Accounting and Finance
Honors Degree in Corporate Finance
Background in Banking and Capital Market
Alessandro Bialetti
Sales Manager Europe
Sales Manager of: Miretti Flame proof equipement
(Italy, Milano); Toyota Material Handling (Italy,
Bologna); Nacco ( U.S.) (UK, London); OM–Pimespo
(Linde group) (Necharsulm, Deutschland)
Degree in Physics and Mathematics
Partnerships
IP: DIRITTI ESCLUSIVI IN CASO DI TRASFERIMENTO TECNOLOGICO
46
System Design
Chemistry
Advanced Material
Validation Program
Innovative
Membranes
Business Partner
Glossario
LBP: Lithium Battery Pack
FCH . Fuel Cells Hybrid
PEM: Proton Exchange Membrane
VFB: Vanadium Flow Battery
VRB: Vanadium Redox battery
AIP: Air Indipendent Propulsion
RV: Recreational Vehicle
BMS: Battery Management System
IP: Intellectual Property
WIPO : World Intellectual Property Organization