Ερευνητική εργασία: ΤΟ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟ ΣΥΣΤΗΜΑ

Σχολικό έτος: 2012-2013

Υπεύθυνος καθηγητής: Χρήστος Τζουμερκιώτης, ΠΕ 09

Ομάδα Μέλη Ερευνητική Εργασία

Anonymous

Searchers

Γραμμένου Μαρία

Ευρωπαϊκή κεντρική τράπεζα.

Κασσιανού

Περσεφόνη Θεοδώρα

Παναγιωτοπούλου

Αριστέα

Φισέκου Άντζελα

D€lta Forc€

Γιόβας Δημήτριος

ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ

Κατηφόρης

Δημήτριος

Κουτσουράς

Δημήτριος

Μελάς Δημήτριος

Glee

Αδαμοπούλου

Βασιλική

ΠΕΡΙΛΗΨΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ Καπώνη

Κωνσταντίνα

Κατσανιώτη Ιωάννα

Κουργιαλά Νικολία

Pinkies

Δημακίδη Ευρυδίκη

Τραπεζικά δάνεια και εργασίες Δρακιά Γεωργία

Κλουμάση Αντωνία

Κυπριώτη Ελένη

Τραγανός

Κάβουρας

Δημητροπούλου

Σταυρούλα

Ζαπάντη Αγγελική

Μοραγλής Γεώργιος

Χριστακόπουλος

Αναστάσιος

Ευρωπαϊκή κεντρική τράπεζα

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ιδρύθηκε την 1η Ιουνίου 1998 με κεντρικά γραφεία στην .

Φρανκφούρτη

• Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (Ε.Κ.Τ.) είναι μία από τις μεγαλύτερες τράπεζες του κόσμου,

έχοντας την αρμοδιότητα της ρύθμισης της νομισματικής πολιτικής της Ευρωπαϊκής Ένωσης αλλά

και του ευρώ, του ενιαίου νομίσματος. Το ευρώ χρησιμοποιείται από περίπου 300 εκατομμύρια

Ευρωπαίους σαν βασικό νόμισμα σε 17 χώρες - μέλη.Το μοντέλο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής

Τράπεζας στηρίζεται σε αυτό της γερμανικής Bundesbank και της επίσης γερμανικής Landesbanken.

Η Ε.Κ.Τ. διευθύνεται από ένα συμβούλιο με επικεφαλής τον πρόεδρο. Συμμετέχουν επίσης

αντιπρόσωποι από τις κεντρικές τράπεζες των χωρών - μελών μέσω του Ευρωπαϊκού Συστήματος

Κεντρικών Τραπεζών.

Πρόεδρος

Το 1999 ο Βιμ Ντούιζενμπεργκ, πρώην πρόεδρος της Ολλανδικής Τράπεζας και πρώην υπουργός

Οικονομικών της Ολλανδίας, έγινε ο πρώτος πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Το

Νοέμβριο του 2003 τη θέση του πήρε ο Ζαν-Κλοντ Τρισέ, που παρέμεινε πρόεδρος μέχρι τον

Νοέμβριο του 2011. Από την 1η Νοεμβρίου 2011 πρόεδρος της ΕΚΤ είναι ο Ιταλός οικονομολόγος

Μάριο Ντράγκι, πρώην διοικητής της Τράπεζας της Ιταλίας.Στόχος της Ε.Κ.Τ. είναι να κρατάει την

σταθερότητα της νομισματικής πολιτικής μέσα στην Ευρωζώνη όπως επίσης και κάποια βασικά

οικονομικά μεγέθη όπως τον πληθωρισμό και τα επιτόκια. Επίσης η τράπεζα πρέπει να στηρίζει τις

πολιτικές αποφάσεις της Ε.Ε.

ΚΑΘΗΚΟΝΤΑ του Ε.Σ.Κ.Τ και Ευρωσυστήματος είναι: Η χάραξη και η εφαρμογή νομισματικής

πολιτικής για τη ζώνη του ευρώ. Η διενέργεια πράξεων συναλλάγματος. Η κατοχή και η διαχείριση

των επίσημων συναλλαγματικών διαθεσίμων των χωρών ζώνης του ευρώ. Η προώθηση της ομαλής

λειτουργίας των συστημάτων πληρωμών. Τα τραπεζογραμμάτια. (Η Ε.Κ.Τ έχει το αποκλειστικό

δικαίωμα έγκρισης της έκδοσης τραπεζογραμματίων)Στατιστικά στοιχεία. (Σε συνεργασία με τις

Εθν.Κ.Τ, η Ε.Κ.Τ συλλέγει τις πληροφορίες που είναι αναγκαίες για την εκπλήρωση των

καθηκόντων, είτε από τις εθνικές αρχές είτε απευθείας από τους οικονομικούς φορείς)

ΒΑΣΙΚΑ ΚΑΘΗΚΟΝΤΑ

Χρηματοπιστωτική σταθερότητα και εποπτεία. (Το Ευρωσύστημα συμβάλλει στην ομαλή πολιτική

που προωθούν οι αρμόδιες αρχές για την προληπτική εποπτεία των πιστωτικών ιδρυμάτων και τη

σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος).Συνεργασία σε διεθνές και Ευρωπαϊκό επίπεδο.

(Η Ε.Κ.Τ διατηρεί σχέσεις συνεργασίας με αντίστοιχα όργανα, οργανισμούς και φορείς εντός της

Ε.Ε, αλλά και διεθνώς, όπου εξετάζονται θέματα σχετικά με τα καθήκοντα που έχουν ανατεθεί στο

ευρωσύστημα)

• Τράπεζες-μέλη

• Χώρα Τράπεζα Διευθυντής[1] Ιστοσελίδα Χώρες που ανήκουν στην Ευρωζώνη Ευρωζώνη

Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα Ζαν-Κλοντ Τρισέ [1] Αυστρία Εθνική Τράπεζα της Αυστρίας

Έβαλντ Νόυοτνι [2] Βέλγιο Εθνική Τράπεζα του Βελγίου Γκάι Κιάντεν [3] Κύπρος Κεντρική

Τράπεζα της Κύπρου Αθανάσιος Ορφανίδης [4] Φινλανδία Τράπεζα της Φιλανδίας Έρκι Λιίκανεν

[5] Γαλλία Τράπεζα της Γαλλίας Κρίστιαν Νόϊερ [6] Γερμανία Εθνική Τράπεζα της Γερμανίας

Άξελ Α. Βέμπερ [7] Ελλάδα Τράπεζα της Ελλάδος Γεώργιος Προβόπουλος [8] Ιρλανδία Κεντρική

Τράπεζα της Ιρλανδίας Πάτρικ Χόνοχαν [9] Ιταλία Τράπεζα της Ιταλίας Μάριο Ντράγκι [10]

Λουξεμβούργο Κεντρική Τράπεζα του Λουξεμβούργου Ίβες Μέρστς [11] Μάλτα Κεντρική

Τράπεζα της Μάλτας Μίκαελ Βονέλλο [12] Ολλανδία Τράπεζα της Ολλανδίας Νούτ Βέλλινγκ [13]

Πορτογαλία Τράπεζα της Πορτογαλίας Βίκτορ Κονστάνσιο [14] Σλοβακία Εθνική Τράπεζα της

Σλοβακίας Ζοζέφ Μάκουτς [15] Σλοβενία Τράπεζα της Σλοβενίας Μάρκο Κράντζες [16] Ισπανία

Τράπεζα της Ισπανίας Μιγκέλ Φερντάντες Ορντόνεζ [17] Χώρες που δεν ανήκουν στην Ευρωζώνη

Βουλγαρία Εθνική Τράπεζα της Βουλγαρίας Ιβάν Ίσκροφ [18] Τσεχία Εθνική Τράπεζα της Τσεχίας

Ζντένεκ Τούμα [19] Δανία Εθνική Τράπεζα της Δανίας Νίλς Βέρνστεϊν [20] Εσθονία Τράπεζα της

Εσθονίας Άντρες Λίπστοκ [21] Ουγγαρία Εθνική Τράπεζα της Ουγγαρίας Αντράς Σίμορ [22]

Λεττονία Εθνική Τράπεζα της Λεττονίας Ιλμάρς Ριμσένιτς [23] Λιθουανία Τράπεζα της Λιθουανίας

Ρέϊνολδιζους Σαρκίνας [24] Πολωνία Εθνική Τράπεζα της Πολωνίας Σλαβομίρ Σκρζίπεκ[2] [25]

Ρουμανία Εθνική Τράπεζα της Ρουμανίας Μουγκούρ Ισαρέσκου [26] Σουηδία Κεντρική Τράπεζα

της Σουηδίας Στεφάν Ίνγκβες [27] Ηνωμένο Βασίλειο Τράπεζα της Αγγλίας Μέρβιν Κίνγκ [28]

• ΑΡΜΟΔΙΟΤΗΤΕΣ ΚΑΙ ΣΤΟΧΟΙ

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), που εδρεύει στη Φρανκφούρτη της Γερμανίας,

διαχειρίζεται το ευρώ, δηλαδή το ενιαίο νόμισμα της ΕΕ, και διαφυλάσσει τη σταθερότητα των

τιμών στην ΕΕ. Η ΕΚΤ είναι επίσης αρμόδια για τη χάραξη και την εφαρμογή της οικονομικής και

νομισματικής πολιτικής της Ένωσης. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) είναι ένα από τα

θεσμικά όργανα της ΕΕ. Κύριοι στόχοι της είναι : να διαφυλάττει τη σταθερότητα των τιμών (μέσω

της διατήρησης του πληθωρισμού υπό έλεγχο), ιδίως σε χώρες που χρησιμοποιούν το ευρώ, να

διαφυλάττει τη σταθερότητα του δημοσιονομικού συστήματος– διασφαλίζοντας την κατάλληλη

εποπτεία των κεφαλαιαγορών και των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Η Τράπεζα συνεργάζεται με

τις κεντρικές τράπεζες και των 27 κρατών μελών της ΕΕ, στο πλαίσιο του Ευρωπαϊκού Συστήματος

Κεντρικών Τραπεζών (ΕΣΚΤ). Ηγείται επίσης της στενής συνεργασίας μεταξύ των κεντρικών

τραπεζών της ευρωζώνης, δηλαδή των 17 χωρών της ΕΕ που έχουν υιοθετήσει το ευρώ. Η

συνεργασία στο πλαίσιο αυτής της μικρότερης ομάδας τραπεζών αποκαλείται "ευρωσύστη Στις

αρμοδιότητες της ΕΚΤ συγκαταλέγονται οι εξής: ο καθορισμός βασικών επιτοκίων για την

ευρωζώνη και ο έλεγχος της προσφοράς χρήματος, η διαχείριση των συναλλαγματικών

αποθεματικών της ευρωζώνης και η αγορά ή πώληση νομισμάτων όταν κρίνεται αναγκαία για τη

διατήρηση της ισορροπίας των συναλλαγματικών ισοτιμιών ,η συμβολή στη διασφάλιση της

κατάλληλης εποπτείας των κεφαλαιαγορών και των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων από τις εθνικές

αρχές, καθώς και της ομαλής λειτουργίας των συστημάτων πληρωμών ,η παροχή άδειας στις

κεντρικές τράπεζες της ευρωζώνης να εκδίδουν χαρτονομίσματα του ευρώ ,η παρακολούθηση των

τάσεων των τιμών και η αξιολόγηση του κινδύνου που αυτές συνεπάγονται για τη σταθερότητα των

τιμών στην ευρωζώνη.

ΔΟΙΗΚΗΣΗ ΚΑΙ ΔΟΜΗ

Η Εκτελεστική Επιτροπή, η οποία παρακολουθεί τη διαχείριση των τρεχουσών υποθέσεων της

τράπεζας. Απαρτίζεται από 6 μέλη (1 πρόεδρο, 1 αντιπρόεδρο και 4 άλλα μέλη) που διορίζονται για

8 χρόνια από τους ηγέτες των χωρών της ευρωζώνης. Το Διοικητικό Συμβούλιο, το οποίο

διαμορφώνει τη νομισματική πολιτική της ευρωζώνης και καθορίζει τα επιτόκια δανεισμού που

επιβάλλει η Κεντρική Τράπεζα στις εμπορικές τράπεζες. Απαρτίζεται από τα μέλη της

Εκτελεστικής Επιτροπής και από τους διοικητές των 17 κεντρικών τραπεζών των χωρών της

ευρωζώνης.Το Γενικό Συμβούλιο, το οποίο συμμετέχει στις συμβουλευτικές και συντονιστικές

λειτουργίες της ΕΚΤ και στην προετοιμασία της προσχώρησης νέων χωρών στην ευρωζώνη.

Απαρτίζεται από τον πρόεδρο και τον αντιπρόεδρο της ΕΚΤ και από τους διοικητές των εθνικών

κεντρικών τραπεζών και των 27 κρατών μελών της ΕΕ. Η ΕΚΤ είναι απολύτως ανεξάρτητη. Η

Τράπεζα, οι εθνικές κεντρικές τράπεζες του ευρωσυστήματος, αλλά και όλα τα μέλη των οργάνων

λήψης αποφάσεών τους δεν μπορούν να ζητούν ή να δέχονται υποδείξεις από οποιονδήποτε άλλον

οργανισμό. Όλα τα θεσμικά όργανα της ΕΕ και οι εθνικές κυβερνήσεις οφείλουν επίσης να

σέβονται αυτήν την αρχή.

• ΕΥΡΩΣΥΣΤΗΜΑ ΚΑΙ ΕΚΤ

Το Eurotower, έδρα της ΕΚΤ,

στη Φραγκφούρτη (Γερμανία) ,Το Eurotower τη νύχτα

• Από την 1η Ιανουαρίου 1999 η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) είναι υπεύθυνη για την

άσκηση της νομισματικής πολιτικής στη ζώνη του ευρώ – τη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο

μετά τις Ηνωμένες Πολιτείες. Η ζώνη του ευρώ έγινε πραγματικότητα όταν η ευθύνη για την

άσκηση νομισματικής πολιτικής εκχωρήθηκε από τις εθνικές κεντρικές τράπεζες 11 κρατών μελών

της ΕΕ στην ΕΚΤ τον Ιανουάριο του 1999. Η Ελλάδα έγινε μέλος το 2001, η Σλοβενία το 2007, η

Κύπρος και η Μάλτα το 2008, η Σλοβακία το 2009 και η Εσθονία το 2011. Η δημιουργία της ζώνης

του ευρώ και η ίδρυση ενός υπερεθνικού οργάνου, της ΕΚΤ, αποτέλεσε βασικό στάδιο στη

μακρόχρονη και πολύπλοκη πορεία προς την ευρωπαϊκή ολοκλήρωση.

Προκειμένου να ενταχθούν στη ζώνη του ευρώ, οι 17 χώρες έπρεπε να πληρούν τα κριτήρια

σύγκλισης. Αυτό θα ισχύσει και για άλλα κράτη μέλη της ΕΕ προτού υιοθετήσουν το ευρώ. Τα

κριτήρια θέτουν τις οικονομικές και νομικές προϋποθέσεις για την επιτυχημένη συμμετοχή στην

Οικονομική και Νομισματική Ένωση. Συνθήκη για την ίδρυση της Ευρωπαϊκής Κοινότητας και το

Καταστατικό του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής

Τράπεζας αποτελούν τη νομική βάση για την ενιαία νομισματική πολιτική. Με το Καταστατικό,

ιδρύθηκαν η ΕΚΤ και το Ευρωπαϊκό Σύστημα Κεντρικών Τραπεζών (ΕΣΚΤ) την 1η Ιουνίου 1998.

Η ΕΚΤ ιδρύθηκε ως πυρήνας του Ευρωσυστήματος και του ΕΣΚΤ. Η ΕΚΤ και οι εθνικές κεντρικές

τράπεζες εκτελούν από κοινού τα καθήκοντα που τους έχουν ανατεθεί. Η ΕΚΤ διαθέτει νομική

προσωπικότητα σύμφωνα με το δημόσιο διεθνές δίκαιο. Το ΕΣΚΤ αποτελείται από την ΕΚΤ και τις

εθνικές κεντρικές τράπεζες (ΕθνΚΤ) όλων των κρατών μελών της ΕΕ είτε έχουν υιοθετήσει το

ευρώ είτε όχι. Το Ευρωσύστημα αποτελείται από την ΕΚΤ και τις ΕθνΚΤ των χωρών που έχουν

υιοθετήσει το ευρώ. Το Ευρωσύστημα και το ΕΣΚΤ θα συνυπάρχουν όσο διάστημα υπάρχουν

κράτη μέλη που δεν ανήκουν στη ζώνη του ευρώ. Η ζώνη του ευρώ αποτελείται από τις χώρες της

ΕΕ που έχουν υιοθετήσει το ευρώ.

Το Διοικητικό Συμβούλιο (Ιούλιος 2012) • Το Διοικητικό Συμβούλιο συνεδριάζει

δύο φορές τον μήνα. Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι το βασικό όργανο λήψης αποφάσεων της ΕΚΤ.

Απαρτίζεται από τα έξι μέλη της Εκτελεστικής Επιτροπής και τους διοικητές των εθνικών

κεντρικών τραπεζών των 17 χωρών της ζώνης του ευρώ.

• Αρμοδιότητες

Καθορίζει τις κατευθυντήριες γραμμές και λαμβάνει τις αναγκαίες αποφάσεις για την εκπλήρωση

των καθηκόντων που έχουν ανατεθεί στο Ευρωσύστημα. Χαράσσει νομισματική πολιτική για τη

ζώνη του ευρώ. Το καθήκον αυτό περιλαμβάνει τη λήψη αποφάσεων σχετικά με τους στόχους της

νομισματικής πολιτικής, τα βασικά επιτόκια, την προσφορά διαθεσίμων στο Ευρωσύστημα, καθώς

και τη θέσπιση κατευθυντήριων γραμμών για την εφαρμογή των εν λόγω αποφάσεων.

ΠΡΟΕΔΡΟΙ-ΜΕΛΗ ΕΚΤ

Μario Draghi Βιογραφικό σημείωμα

Πρόεδρος της ΕΚΤ,Vítor Constâncio Βιογραφικό σημείωμα

Αντιπρόεδρος της ΕΚΤ ,Jörg Asmussen Βιογραφικό σημείωμα

Μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής της ΕΚΤ ,Benoît Cœuré Βιογραφικό σημείωμα

Μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής της ΕΚΤ, Yves Mersch Βιογρ , Peter Praet Βιογραφικό

σημείωμα, Μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής της ΕΚΤ. Luc Coene

Διοικητής, Nationale Bank van België / Banque Nationale de Belgique . Jens Weidmann Πρόεδρος,

Deutsche Bundesbank. Patrick Honohan

Διοικητής, Banc Ceannais na hÉireann/Central Bank of Ireland .Γεώργιος Α.

Προβόπουλος Διοικητής, Τράπεζα της Ελλάδος .Luis María Linde

Διοικητής, Banco de España .Ardo Hansson

Διοικητής, Eesti Pa. Πανίκος Δημητριάδης

Διοικητής, Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου.Gaston Reinesch

Διοικητής, Banque centrale du Luxembourg. Josef Bonnici

Διοικητής, Bank Ċentrali ta’ Malta/Central Bank of Malta. Klaas Knot

Πρόεδρος, De Nederlandsche Bank . Ewald Nowotny

Διοικητής, Oesterreichische Nationalbank . Carlos Costa

Διοικητής, Banco de Portugal. Marko Kranjec

Διοικητής, Banka Slovenije .Ivan Šramko Διοικητής, Národná banka Slovenska. Erkki Liikanen

Διοικητής, Suomen Pankki - Finlands Bank

H νομισματική πολιτική του Ευρωσυστήματος

1. Η εντολή και το καθήκον της άσκησης νομισματικής πολιτικής

Η Συνθήκη για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης αναθέτει στο Ευρωσύστημα τον στόχο της

διατήρησης της

σταθερότητας των τιμών στη ζώνη του ευρώ. Συγκεκριμένα, ορίζει ότι «ο κύριος στόχος του ΕΣΚΤ

[Ευρωπαϊκού

Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών] είναι η διατήρηση της σταθερότητας των τιμών».

Η πρόκληση που αντιμετωπίζει η ΕΚΤ μπορεί να διατυπωθεί ως εξής: το Διοικητικό Συμβούλιο της

ΕΚΤ πρέπει να

επηρεάζει τις συνθήκες που επικρατούν στην αγορά χρήματος και, κατ’ επέκταση, το επίπεδο των

βραχυπρόθε-

σμων επιτοκίων, ούτως ώστε να διασφαλίζει τη διατήρηση της σταθερότητας των τιμών

μεσοπρόθεσμα.Πρώτον, η νομισματική πολιτική είναι σημαντικά αποτελεσματικότερη εάν παρέχει

ένα σταθερό σημείο αναφοράς

σχετικά με τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, δηλ. τις προσδοκίες των ανθρώπων για τις

μελλοντικές αυξήσεις

των τιμών. Από αυτή την άποψη, οι κεντρικές τράπεζες πρέπει να προσδιορίζουν τους στόχους τους,

να τους επε-

ξεργάζονται λεπτομερώς και να εφαρμόζουν πιστά μια συνεπή και συστηματική μέθοδο για την

άσκηση της νομι-

σματικής πολιτικής, καθώς και να επικοινωνούν με τους πολίτες με ειλικρίνεια και σαφήνεια. Αυτά

αποτελούν βασικά

στοιχεία για την επίτευξη υψηλού βαθμού αξιοπιστίας. Εάν μια κεντρική τράπεζα δεν τηρεί τον

λόγο της, οι πολίτες

θα χάσουν την εμπιστοσύνη τους προς αυτήν, με αποτέλεσμα να υποστεί πλήγμα η αξιοπιστία της

κεντρικής τρά-

πεζας. Η αξιοπιστία αποτελεί, επομένως, απαραίτητη προϋπόθεση για τη διαμόρφωση των

προσδοκιών των πολι-

τών για τον πληθωρισμόΔεύτερον, επειδή οι επιδράσεις στην οικονομία από τις μεταβολές

επιτοκίων (δηλ. η διαδικασία μετάδοσης) εκδη-

λώνονται με χρονική υστέρηση, οι τρέχουσες μεταβολές της νομισματικής πολιτικής θα

επηρεάσουν το επίπεδο

των τιμών μόνο μετά την πάροδο αρκετών τριμήνων ή ετών. Αυτό σημαίνει ότι οι κεντρικές

τράπεζες πρέπει να

εξακριβώνουν ποια είναι η ενδεδειγμένη κατεύθυνση πολιτικής, προκειμένου να διατηρήσουν τη

σταθερότητα

των τιμών στο μέλλον, όταν θα έχουν πραγματοποιηθεί όλες οι προσαρμογές στην οικονομία. Υπό

την έννοια αυτή,

η νομισματική πολιτική πρέπει να είναι προσανατολισμένη προς το μέλλον.Η κεντρική τράπεζα

πρέπει να είναι προσανατολισμένη προς το μέλλον, ωστόσο η νομισματική πολιτική δεν μπορεί

να αντισταθμίζει απροσδόκητα γεγονότα τα οποία μπορεί να έχουν αντίκτυπο στην οικονομία, αυτά

δηλαδή που

αποκαλούμε οικονομικές διαταραχές. Σε περίπτωση διαταραχής του επιπέδου των τιμών

βραχυπρόθεσμα (π.χ. της

διαταραχής που προκαλείται επειδή μεταβάλλονται οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων διεθνώς ή

οι έμμεσοι

φόροι), είναι αναπόφευκτη κάποια βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα των ρυθμών πληθωρισμού.

Επιπλέον, επειδή

ο τρόπος με τον οποίο η νομισματική πολιτική επηρεάζει την οικονομία είναι πολύπλοκος, οι

επιδράσεις των οικο-

νομικών διαταραχών και της νομισματικής πολιτικής χαρακτηρίζονται πάντα από υψηλό βαθμό

αβεβαιότητας. Για

τους λόγους αυτούς, η νομισματική πολιτική θα πρέπει να διατηρεί έναν μεσοπρόθεσμο

προσανατολισμό, προκει-

μένου να αποφεύγεται η ανάληψη υπερβολικά επιθετικών ενεργειών και η πρόκληση άσκοπης

αστάθειας στην

πραγματική οικονομία.Τέλος, ακριβώς όπως κάθε άλλη κεντρική τράπεζα, η ΕΚΤ αντιμετωπίζει

σημαντική αβεβαιότητα όσον αφορά, με-

ταξύ άλλων, την αξιοπιστία των στατιστικών στοιχείων τα οποία λαμβάνει και αφορούν την

οικονομία (δηλ. των

οικονομικών δεικτών), τον τρόπο με τον οποίο λειτουργεί η οικονομία, δηλ. η διάρθρωση της

οικονομίας της ζώνης

του ευρώ, και τον τρόπο μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής στην οικονομία. Επομένως, μια

επιτυχημένηνομισματική πολιτική πρέπει να στηρίζεται σε ευρεία βάση, λαμβάνοντας υπόψη όλες

τις συναφείς πληροφορίες,

προκειμένου να κατανοεί τους παράγοντες που καθοδηγούν τις οικονομικές εξελίξεις, και δεν

μπορεί να βασίζεται

σε ένα μικρό σύνολο δεικτών ή σε ένα μόνο υπόδειγμα της οικονομίας.

Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ έχει υιοθετήσει και ανακοινώσει μια στρατηγική νομισματικής

πολιτικής1 για να

διασφαλίσει μια συνεπή και συστηματική προσέγγιση ως προς τη λήψη αποφάσεων νομισματικής

πολιτικής. Η

στρατηγική αυτή ενσωματώνει τις γενικές αρχές που προαναφέρθηκαν, προκειμένου να

ανταποκρίνεται στις προ-

κλήσεις τις οποίες καλείται να αντιμετωπίσει η κεντρική τράπεζα. Αποσκοπεί στη δημιουργία ενός

ολοκληρωμένου

πλαισίου, εντός του οποίου θα μπορούν να λαμβάνονται αποφάσεις σχετικά με το κατάλληλο

επίπεδο των βραχυ-

πρόθεσμων επιτοκίων και στη συνέχεια θα μπορούν να ανακοινώνονται στο ευρύ κοινό.

Τα βασικά στοιχεία της στρατηγικής νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ

Πρωταρχικός στόχος του Ευρωσυστήματος είναι η διατήρηση της σταθερότητας των τιμών στη

ζώνη του ευρώ και,

επομένως, η προστασία της αξίας του ευρώ διεθνώς ή της αγοραστικής του δύναμης. Η διασφάλιση

σταθερών τι-

μών είναι η σημαντικότερη συμβολή της νομισματικής πολιτικής στην επίτευξη ευνοϊκού

οικονομικού περιβάλλο-

ντος και υψηλού επιπέδου απασχόλησης. Τόσο ο υψηλός πληθωρισμός όσο και ο αποπληθωρισμός

μπορούν να

αποδειχτούν εξαιρετικά επιζήμιοι για την κοινωνία, από οικονομική και κοινωνική άποψη. Με την

επιφύλαξη του

πρωταρχικού στόχου της σταθερότητας των τιμών, το Ευρωσύστημα στηρίζει επίσης τις γενικές

οικονομικές πολι-

τικές στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Επιπλέον, το Ευρωσύστημα ενεργεί σύμφωνα με τις αρχές της

οικονομίας της ανοι-

κτής αγοράς, όπως ορίζεται στη Συνθήκη.Αν και η Συνθήκη ορίζει ρητώς τη διατήρηση της

σταθερότητας των τιμών ως κύριο στόχο της ΕΚΤ, δεν παρέχει

ακριβή ορισμό της. Προκειμένου να προσδιορίσει ακριβέστερα τον στόχο αυτό, το 1998 το

Διοικητικό Συμβούλιο

της ΕΚΤ ανακοίνωσε τον ακόλουθο ποσοτικό ορισμό: «Η σταθερότητα των τιμών ορίζεται ως η

ετήσια αύ-

ξηση του Εναρμονισμένου Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΕνΔΤΚ) για τη ζώνη του ευρώ με ρυθμό

χαμηλό-

τερο του 2%. Η σταθερότητα των τιμών πρέπει να διατηρείται μεσοπρόθεσμα». Το 2003 το

Διοικητικό

Συμβούλιο διασαφήνισε περαιτέρω ότι, στο πλαίσιο του εν λόγω ορισμού, αποσκοπεί στη

διατήρηση ρυθμών

πληθωρισμού σε επίπεδα κάτω, αλλά πλησίον του 2% μεσοπρόθεσμα.Το Διοικητικό Συμβούλιο

αποφάσισε να ανακοινώσει έναν ποσοτικό ορισμό της σταθερότητας των τιμών στους

πολίτες για διάφορους λόγους. Πρώτον, ο ορισμός διασαφηνίζει τον τρόπο με τον οποίο το

Διοικητικό Συμβούλιο

ερμηνεύει το καθήκον που του έχει ανατεθεί από τη Συνθήκη και έτσι διευκολύνει την κατανόηση

του πλαισίου της

νομισματικής πολιτικής (δηλαδή, προσδίδει στη νομισματική πολιτική μεγαλύτερη διαφάνεια).

Δεύτερον, ο ορι-

σμός της σταθερότητας των τιμών παρέχει ένα σαφές και μετρήσιμο σημείο αναφοράς βάσει του

οποίου οι πολίτες

μπορούν να ελέγχουν την ΕΚΤ για τις πράξεις της2. Σε περίπτωση απόκλισης της εξέλιξης των

τιμών από τον ορισμό

της σταθερότητας των τιμών, η ΕΚΤ θα πρέπει να δώσει σχετικές εξηγήσεις και να αναλύσει τον

τρόπο με τον οποίο

προτίθεται να αποκαταστήσει τη σταθερότητα των τιμών εντός αποδεκτού χρονικού διαστήματος.

Τέλος, ο ορι-

σμός καθοδηγεί τους πολίτες και τους επιτρέπει να διαμορφώνουν τις δικές τους προσδοκίες όσον

αφορά τη μελ-

λοντική εξέλιξη των τιμών.Ο ορισμός της σταθερότητας των τιμών έχει πολλά αξιοσημείωτα

χαρακτηριστικά. Πρώτον, η εντολή που έχει δοθεί

στην ΕΚΤ αφορά το σύνολο της ζώνης του ευρώ. Συνεπώς, οι αποφάσεις για την ενιαία

νομισματική πολιτική απο-

σκοπούν στην επίτευξη της σταθερότητας των τιμών στη ζώνη του ευρώ ως σύνολο. Αυτή η

εστίαση της προσοχής

στη ζώνη του ευρώ ως σύνολο είναι η φυσική συνέπεια του ότι σε μια νομισματική ένωση η

νομισματική πολιτική

μπορεί να επηρεάζει μόνο το μέσο επίπεδο των επιτοκίων της αγοράς χρήματος στο εσωτερικό της

περιοχής αυ-

τής, δηλαδή δεν μπορεί να καθορίζει διαφορετικά επιτόκια για διαφορετικές περιοχές της ζώνης του

ευρώ.Ο ΕνΔΤΚ

Ο ορισμός προσδιορίζει επίσης έναν συγκεκριμένο δείκτη τιμών – δηλαδή τον Εναρμονισμένο

Δείκτη Τιμών Κατα-

ναλωτή (ΕνΔΤΚ) για τη ζώνη του ευρώ – ο οποίος χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της

επίτευξης της σταθερό-

τητας των τιμών. Η χρήση ενός ευρέος δείκτη τιμών καθιστά σαφή τη δέσμευση της ΕΚΤ για

πλήρη και

αποτελεσματική προστασία έναντι της μείωσης της αγοραστικής δύναμης του χρήματος.

Ο ΕνΔΤΚ, τον οποίο δημοσιεύει η Eurostat, η Στατιστική Υπηρεσία της Ευρωπαϊκής Ένωσης, είναι

ο βασικός δείκτης

που μετρά την εξέλιξη των τιμών στη ζώνη του ευρώ. Ο δείκτης αυτός έχει εναρμονιστεί σε όλες

τις χώρες της ζώ-

νης του ευρώ, με σκοπό τον υπολογισμό της εξέλιξης των τιμών σε συγκρίσιμη βάση. Ο ΕνΔΤΚ

είναι ο δείκτης που

επιτρέπει τη μέτρηση, με τη μεγαλύτερη δυνατή προσέγγιση, των μεταβολών που σημειώνονται με

την πάροδο

του χρόνου στην τιμή ενός αντιπροσωπευτικού καλαθιού καταναλωτικών αγαθών στη ζώνη του

ευρώ.Κάνοντας αναφορά στην «αύξηση του ΕνΔΤΚ με ρυθμό χαμηλότερο του 2%», ο ορισμός

καθιστά σαφές ότι τόσο ο

πληθωρισμός με ρυθμό άνω του 2% όσο και ο αποπληθωρισμός (δηλ. η πτώση του επιπέδου των

τιμών) δεν συμ-

βαδίζουν με τη σταθερότητα των τιμών. Από την άποψη αυτή, η σαφής ένδειξη από μέρους της

ΕΚΤ ότι στόχος είναι

η διατήρηση του ρυθμού πληθωρισμού σε επίπεδο χαμηλότερο, αλλά πλησίον του 2%, σηματοδοτεί

τη δέσμευσή

της να παρέχει ένα επαρκές περιθώριο για την αποφυγή των κινδύνων αποπληθωρισμού.

Ο μεσοπρόθεσμος προσανατολισμός της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ

Βασική πτυχή της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ είναι το γεγονός ότι θέτει ως στόχο την

επίτευξη σταθερότη-

τας των τιμών «μεσοπρόθεσμα». Όπως περιγράφεται παραπάνω, αυτό αντανακλά την ομοφωνία ότι

η νομισμα-

τική πολιτική δεν μπορεί, και επομένως δεν θα πρέπει, να επιχειρεί την εξομάλυνση της εξέλιξης

των τιμών ή

του πληθωρισμού σε βραχυπρόθεσμους ορίζοντες διάρκειας μερικών εβδομάδων ή μηνών. Οι

αλλαγές στη

νομισματική πολιτική επηρεάζουν τις τιμές μόνο με χρονική υστέρηση και το μέγεθος των

ενδεχόμενων επι-

πτώσεων είναι αβέβαιο. Αυτό υποδηλώνει ότι η νομισματική πολιτική δεν μπορεί να αντισταθμίσει

όλες τις

απροσδόκητες διαταραχές του επιπέδου των τιμών. Συνεπώς, κάποια βραχυπρόθεσμη

μεταβλητότητα του

πληθωρισμού είναι αναπόφευκτη.Η οικονομία υπόκειται συνεχώς σε διαταραχές που είναι σε

μεγάλο βαθμό απρόβλεπτες και επηρεάζουν επίσης την

εξέλιξη των τιμών. Ταυτόχρονα, η επίδραση της νομισματικής πολιτικής στην εξέλιξη των τιμών

εκδηλώνεται μόνο

με σημαντική χρονική υστέρηση, η οποία ποικίλλει και, όπως συμβαίνει στις περισσότερες

οικονομικές σχέσεις, εί-

ναι αρκετά αβέβαιη. Σε αυτό το πλαίσιο, θα ήταν αδύνατο για τις κεντρικές τράπεζες να διατηρούν

ανά πάσα στιγμή

τον πληθωρισμό σε συγκεκριμένο επίπεδο-στόχο ή να τον επαναφέρουν στο επιθυμητό επίπεδο

μέσα σε πολύ

σύντομο χρονικό διάστημα. Άρα, η νομισματική πολιτική χρειάζεται να ενεργεί με προσανατολισμό

προς το μέλλον

και μπορεί να διατηρεί τη σταθερότητα των τιμών μόνο για πιο μακροχρόνιες περιόδους. Αυτοί

είναι οι λόγοι που

αιτιολογούν τον μεσοπρόθεσμο προσανατολισμό της ΕΚΤ.Η έννοια “μεσοπρόθεσμος” περιέχει

εσκεμμένα κάποια ευελιξία ως προς τον ακριβή προσδιορισμό του χρονικού

διαστήματος. Αυτό αντανακλά το γεγονός ότι δεν είναι σκόπιμο να προσδιορίζεται εκ των

προτέρων (ex ante) ένας

συγκεκριμένος χρονικός ορίζοντας για την άσκηση της νομισματικής πολιτικής, καθώς ο χρόνος

μετάδοσής της στην

οικονομία είναι μεταβλητός και αβέβαιος. Μια εξαιρετικά επιθετική αντίδραση της νομισματικής

πολιτικής για την

αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών μέσα σε ένα πολύ σύντομο χρονικό διάστημα

ενδέχεται, υπό αυτές τις

συνθήκες, να προκαλέσει σημαντικό κόστος από την άποψη της μεταβλητότητας της παραγωγής

και της απασχόλη-

σης, που θα μπορούσε σε έναν πιο μακροπρόθεσμο ορίζοντα να επηρεάσει και την εξέλιξη των

τιμών. Σε αυτές τις

περιπτώσεις, είναι ευρέως αποδεκτό ότι η σταδιακή αντίδραση της νομισματικής πολιτικής είναι

ενδεδειγμένη τόσο

για την αποφυγή μιας άσκοπης υψηλής μεταβλητότητας της πραγματικής δραστηριότητας όσο και

για τη διατήρηση

της σταθερότητας των τιμών σε πιο μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Επομένως, ο μεσοπρόθεσμος

προσανατολισμός

παρέχει επίσης στην ΕΚΤ την ευελιξία που χρειάζεται για να ανταποκρίνεται κατάλληλα στις

διαφορετικές οικονομι-

κές διαταραχές που ενδέχεται να προκύψουν. Ταυτόχρονα, θα πρέπει να καταστεί σαφές ότι, από

μια προοπτική εκ

των υστέρων («ex post»), η ΕΚΤ μπορεί να θεωρείται υπόλογη μόνο για τις τάσεις του

πληθωρισμού

Οι δύο πυλώνες της στρατηγικής νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ

Το πλαίσιο που χρησιμοποιεί η ΕΚΤ για την οργάνωση, την εξέταση και τη διασταύρωση των

πληροφοριών που

κρίνονται σημαντικές για την αξιολόγηση των κινδύνων διατάραξης της σταθερότητας των τιμών

βασίζεται σε δύο

προσεγγίσεις ανάλυσης, που αναφέρονται ως οι δύο «πυλώνες».Στο πλαίσιο της στρατηγικής της

ΕΚΤ, οι αποφάσεις νομισματικής πολιτικής βασίζονται σε μια ενδελεχή ανάλυση

των κινδύνων για τη σταθερότητα των τιμών. Η ανάλυση αυτή πραγματοποιείται βάσει δύο

συμπληρωματικών

προσεγγίσεων για τον προσδιορισμό της εξέλιξης των τιμών. Η πρώτη προσέγγιση αποβλέπει στην

αξιολόγηση

των βραχυμεσοπρόθεσμων προσδιοριστικών παραγόντων της εξέλιξης των τιμών, με έμφαση στην

πραγματική

δραστηριότητα και τις χρηματοπιστωτικές συνθήκες της οικονομίας. Λαμβάνει υπόψη το γεγονός

ότι η εξέλιξη των

τιμών σε αυτούς τους χρονικούς ορίζοντες επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από την αλληλεπίδραση

της προσφοράς

και της ζήτησης στις αγορές αγαθών, υπηρεσιών και συντελεστών παραγωγής. Η ΕΚΤ αποκαλεί

αυτή την προσέγ-

γιση «οικονομική ανάλυση». Η δεύτερη προσέγγιση, που αποκαλείται «νομισματική ανάλυση»,

επικεντρώνεται σε

έναν πιο μακροπρόθεσμο ορίζοντα, εκμεταλλευόμενη τη μακροχρόνια σχέση μεταξύ χρήματος και

τιμών. Η νομι-

σματική ανάλυση χρησιμεύει κυρίως ως μέσο διασταύρωσης, από μια μεσομακροπρόθεσμη

προοπτική, των βρα-

χυμεσοπρόθεσμων ενδείξεων για τη νομισματική πολιτική που προκύπτουν από την οικονομική

ανάλυση.Η προσέγγιση βάσει των δύο πυλώνων έχει σχεδιαστεί έτσι ώστε να εξασφαλίζεται ότι,

κατά την αξιολόγηση των

κινδύνων διατάραξης της σταθερότητας των τιμών, αξιοποιούνται όλες οι σημαντικές πληροφορίες

και ότι δίδεται

η δέουσα προσοχή στις διαφορετικές προσεγγίσεις και στη διασταύρωση των πληροφοριών,

προκειμένου να εκτι-

μηθούν συνολικά οι κίνδυνοι διατάραξης της σταθερότητας των τιμών. Αντιπροσωπεύει την έννοια

της διαφορο-

ποιημένης ανάλυσης, την οποία και μεταδίδει στους πολίτες, διασφαλίζοντας τη λήψη ορθών

αποφάσεων βάσει

διαφορετικών προσεγγίσεων ανάλυσης.

ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗ ΕΝΩΣΗ

Η Ευρωπαϊκή Οικονομική και Νομισματική Ένωση (ΟΝΕ ) είναι μια συμφωνία ανάμεσα στα

συμμετέχοντα Ευρωπαϊκά έθνη να μοιράζονται ένα κοινό νόμισμα, το ευρώ, και μια κοινή

οικονομική πολιτική με προκαθορισμένους όρους δημοσιονομικής ευθύνης. Υπάρχουν αυτή τη

στιγμή 27 κράτη-μέλη με διαφορετικούς βαθμούς ενσωμάτωσης στην ΟΝΕ. Δεκατρία κράτη-μέλη

έχουν υιοθετήσει το ευρώ: Αυστρία, Βέλγιο, Φινλανδία, Γαλλία, Γερμανία, Ελλάδα, Ιρλανδία,

Ιταλία, Λουξεμβούργο, Ολλανδία, Πορτογαλία, Σλοβενία και Ισπανία. Τρία άλλα κράτη-μέλη, το

Ηνωμένο Βασίλειο, η Δανία και η Σουηδία, δεν έχουν άμεσα σχέδια υιοθέτησης του ευρώ. Έντεκα

άλλα κράτη-μέλη, Κύπρος, Μάλτα, Λιθουανία, Εσθονία, Πολωνία, Τσεχία, Σλοβακία, Ουγγαρία,

Ρουμανία και Βουλγαρία βρίσκονται σε διάφορα στάδια υιοθέτησης του ευρώ και αναμένεται να

προσχωρήσουν στην Ευρωζώνη μέσα στα επόμενα δέκα χρόνια.

Αμέσως μετά από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο τα περισσότερα νομίσματα του

βιομηχανοποιημένου κόσμου ήταν στενά συνδεδεμένα με το δολάριο με τον λεγόμενο «κανόνα του

χρυσού» υπό το Σύστημα Bretton Woods. Η de facto υπεροχή το δολαρίου και οι αναγκαστικές

υποτιμήσεις μερικών Ευρωπαϊκών νομισμάτων οδήγησαν τους Ευρωπαίους πολιτικούς να

αποκαταστήσουν αυτήν την ανισορροπία μέσω μεγαλύτερης οικονομικής ενοποίησης μεταξύ των

Ευρωπαϊκών εθνών.

Τα σχέδια για ένα κοινό Ευρωπαϊκό νόμισμα ξεκίνησαν το 1969 με την Αναφορά Barre, την οποία

εισηγήθηκε η εξαμελής τότε Ευρωπαϊκή Οικονομική Κοινότητα (ΕΟΚ ). Ακολούθησε, αργότερα

εκείνο το χρόνο, μια συνάντηση των Αρχηγών των Κρατών ή των Κυβερνήσεων στη Χάγη με

σκοπό τον σχεδιασμό της δημιουργίας μιας οικονομικής και νομισματικής ένωσης. Η διαδικασία

καθυστέρησε λόγω της κατάρρευσης του Συστήματος Bretton Woods το 1971, μετά από τη

μονομερή απόφαση του Προέδρου Nixon να καταστήσει το δολάριο αμετάτρεπτο σε χρυσό και την

πετρελαϊκή κρίση του 1972. Στο μεταξύ η ΕΟΚ μεγάλωσε και συμπεριλάμβανε πλέον εννέα κράτη,

πολλά από τα οποία δίσταζαν να εγκαταλείψουν το εθνικό τους νόμισμα.

Σήμερα, οι συμμετέχουσες Ευρωπαϊκές χώρες μπορούν να ενσωματωθούν σε τρία διαφορετικά

οικονομικά στάδια, τα οποία αντιστοιχούν στα ιστορικά στάδια της εξέλιξης της ΕΟΚ.

Στάδιο Ι

Το 1979 καθιερώθηκε το Ευρωπαϊκό Νομισματικό Σύστημα (ΕΝΣ ) για τη σύνδεση των

Ευρωπαϊκών νομισμάτων μεταξύ τους και την αποτροπή μεγάλων διακυμάνσεων ανάμεσα στις

αντίστοιχες τιμές τους. Το ΕΝΣ δημιούργησε τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Συναλλαγματικών

Ισοτιμιών (ΜΣΙ ), στο πλαίσιο του οποίου οι συναλλαγματικές ισοτιμίες του νομίσματος κάθε

κράτους-μέλους όφειλαν να περιοριστούν σε ένα στενό περιθώριο διακυμάνσεων (±2,25% )

εκατέρωθεν μιας τιμής αναφοράς. Αυτή η τιμή αναφοράς ορίστηκε σε ένα συγκεντρωτικό καλάθι

όλων των συμμετεχόντων νομισμάτων, το οποίο ονομάστηκε Ευρωπαϊκή Νομισματική Μονάδα

(ECU), και σταθμίστηκε ανάλογα με το μέγεθος των οικονομιών των κρατών-μελών.

Στα τέλη της δεκαετίας του 1980 η αγορά κάθε κράτους-μέλους ήρθε πιο κοντά με τις γειτονικές

της, διαμορφώνοντας αυτό που τελικά θα ονομαζόταν Ευρωπαϊκή Κοινή Αγορά. Το διεθνές εμπόριο

στην Κοινή Αγορά δυσχεραινόταν από το ρίσκο των συναλλαγματικών ισοτιμιών – παρά τη

σχετική σταθερότητα που έφερε ο ΜΣΙ – και τα αυξημένα κόστη των συναλλαγών που αυτό

συνεπαγόταν. Η δημιουργία ενός κοινού νομίσματος για την Κοινή Αγορά φαινόταν μια λογική

λύση και έτσι η ιδέα ενός κοινού νομίσματος επανήλθε στο προσκήνιο.

Το Φεβρουάριο του 1986 η Ευρωπαϊκή Επιτροπή του Jacques Delors πέρασε την Ενιαία

Ευρωπαϊκή Πράξη, σκοπός της οποίας ήταν να άρει τους θεσμικούς και οικονομικούς περιορισμούς

μεταξύ των κρατών μελών της Ευρωπαϊκής Κοινότητας και να θέσει το στόχο μιας κοινής

Ευρωπαϊκής αγοράς. Το 1989 έγιναν σχέδια για την υλοποίηση της ΟΝΕ σε τρία στάδια. Παρότι οι

διαδικασίες του Σταδίου Ι άρχισαν το 1979 με το ΕΝΣ, το πρώτο στάδιο ξεκίνησε επίσημα το 1990,

όταν καταργήθηκαν οι έλεγχοι των συναλλαγματικών ισοτιμιών, απελευθερώνοντας έτσι τις

κινήσεις κεφαλαίων εντός της ΕΟΚ. Το 1992 τα τρία στάδια που είχε οραματιστεί η Επιτροπή

Delors τυποποιήθηκαν στη Συνθήκη του Μάαστριχτ και συμπεριέλαβαν οικονομικά κριτήρια

σύγκλισης για την υιοθέτηση του κοινού νομίσματος. Στην ουσία, αυτό μεταμόρφωσε την ΕΟΚ

στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Τα κριτήρια για την ιδιότητα του μέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης και για

την υιοθέτηση του ευρώ διατυπώνονται σε τρία έγγραφα. Το 1ο είναι η Συνθήκη του Μάαστριχτ

του 1992, που τέθηκε σε ισχύ την 1η Νοεμβρίου του 1993. Αργότερα εκείνον το χρόνο

δημιουργήθηκε το 2ο, από το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο στην Κοπεγχάγη και τη δημιουργία των

«Κριτηρίων της Κοπεγχάγης», τα οποία αποσαφήνισαν τους γενικούς στόχους της Συνθήκης του

Μάαστριχτ. Το 3ο είναι η Σύμβαση-Πλαίσιο που τίθεται υπό διαπραγμάτευση με κάθε υποψήφια

χώρα πριν από την ένταξή της στην ΕΕ. Τα κριτήρια έχουν επίσης αποσαφηνιστεί στην νομοθεσία

της ΕΕ και με αποφάσεις των Ευρωπαϊκών δικαστικών αρχών μέσα στα χρόνια.

Το 1ο Στάδιο της εξέλιξης της ΟΝΕ μπορεί να αντιστοιχιστεί με μια σημερινή υποψήφια χώρα που

αρχικά πληροί τα κριτήρια της Κοπεγχάγης και κατόπιν εντάσσεται στην ΕΕ.

Στάδιο ΙΙ

Στη σύνοδο κορυφής της Μαδρίτης τον Σεπτέμβριο του 1995 η Γερμανία υποστήριξε επιτυχώς την

αλλαγή του ονόματος του ECU σε «ευρώ». Το λεγόμενο «σενάριο της Μαδρίτης» προέβλεψε

επίσης και μια μεταβατική περίοδο ανάμεσα στην λογιστική καθιέρωση του ευρώ και τη χρήση του

στις συναλλαγές, η οποία έπεται.

Στο δεύτερο στάδιο της ΟΝΕ δημιουργήθηκε το Ευρωπαϊκό Νομισματικό Ίδρυμα (ΕΝΙ ) ως

πρόδρομος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ ). Τον Ιούνιο του 1997 το Ευρωπαϊκό

Συμβούλιο στο Άμστερνταμ ήρθε σε συμφωνία για το Σύμφωνο Σταθερότητας και Ανάπτυξης και

δημιούργησε τον ΜΣΙ ΙΙ, που θα διαδεχόταν το Ευρωπαϊκό Νομισματικό Σύστημα και το ΜΣΙ μετά

την κυκλοφορία του ευρώ. Τον επόμενο χρόνο το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο στις Βρυξέλες επέλεξε

έντεκα χώρες να υιοθετήσουν το ευρώ το 1999 και γεννήθηκε η ΕΚΤ, επιφορτισμένη με την

αποστολή να χαράξει τη νομισματική πολιτική για την Ευρωπαϊκή Ένωση και να επιβλέπει τις

δραστηριότητες του Ευρωπαϊκού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών – των εθνικών τραπεζών που

θα έθεταν σε εφαρμογή τις αποφάσεις της ΕΚΤ, θα τύπωναν χαρτονομίσματα και θα έκοβαν

νομίσματα και θα βοηθούσαν τις πρώτες χώρες του ευρώ να ικανοποιήσουν τα κριτήρια σύγκλισης.

Το 2ο Στάδιο της εξέλιξης της ΟΝΕ μπορεί να αντιστοιχιστεί με ένα πρόσφατα ενταγμένο κράτος-

μέλος που εισέρχεται στον ΜΣΙ ΙΙ, όπου πρέπει να παραμείνει τουλάχιστον για δύο χρόνια, πριν

υιοθετήσει το ευρώ.

Στάδιο ΙΙΙ

Την 1η Ιανουαρίου 1999 το ευρώ υιοθετήθηκε άυλα, με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες για τα

νομίσματα 11 κρατών-μελών από τα 15 που ήταν τότε να κλειδώνουν την τελευταία μέρα του 1998.

Τον Μηχανισμό Συναλλαγματικών Ισοτιμιών (ΜΣΙ ) διαδέχτηκε ο ΜΣΙ ΙΙ, ο οποίος λειτουργούσε

παρόμοια με τον αρχικό ΜΣΙ, αλλά μέσα στο πλαίσιο ενός υφιστάμενου νομίσματος ευρώ. Η ΕΚΤ

άρχισε να εφαρμόζει μια κοινή νομισματική πολιτική με τη βοήθεια των Κεντρικών Τραπεζών των

κρατών-μελών και άρχισε η μεταβατική περίοδος των τριών ετών που είχε οριστεί στη Μαδρίτη, η

οποία θα έληγε την 1η Ιανουαρίου 2002. Στο μέσο του 2000 η Κομισιόν ανακοίνωσε ότι η Ελλάδα

μπορούσε επίσημα να προχωρήσει στο τρίτο στάδιο του κοινού νομίσματος την 1η Ιανουαρίου του

2001.

Το ευρώ ήταν πια μια πραγματικότητα για τις 12 χώρες τη λεγόμενης Ευρωζώνης – Αυστρία,

Βέλγιο, Γαλλία, Γερμανία, Ελλάδα, Ιρλανδία, Ισπανία, Ιταλία, Λουξεμβούργο, Ολλανδία,

Πορτογαλία και Φινλανδία. Το χρησιμοποιούσαν στη λογιστική και οι εταιρίες μπορούσαν να

διεξάγουν με ασφάλεια συναλλαγές σε ευρώ, εφόσον γνώριζαν ότι οι συναλλαγματικές ισοτιμίες

μεταξύ των κρατών-μελών ήταν κλειδωμένες. Οι τιμές σε ευρώ εμφανίστηκαν στους τραπεζικούς

λογαριασμούς δίπλα στο εθνικό νόμισμα, ώστε ο κόσμος να εγκλιματιστεί στον νέο νόμισμα.

Κάθε χώρα που θα υιοθετούσε το νέο νόμισμα την 1η Ιανουαρίου του 2002 έπρεπε να πληροί τα

«Κριτήρια Σύγκλισης» που προέβλεπε η Συνθήκη του Μάαστριχτ. Τα κριτήρια συμπεριλαμβάνουν

τέσσερις προϋποθέσεις:

• Οι ισοτιμίες του νομίσματός της πρέπει να παραμείνουν μέσα στην ζώνη που ορίζει ο ΜΣΙ

για δύο τουλάχιστον χρόνια.

• Τα μακροπρόθεσμα επιτόκια δεν μπορούν να είναι ξεπερνάνε κατά περισσότερες από δύο

εκατοστιαίες μονάδες τα επιτόκια των τριών πιο αποδοτικών κρατών-μελών.

• Ο πληθωρισμός πρέπει να είναι κάτω από μια τιμή αναφοράς (μέσα σε 3 χρόνια οι τιμές δεν

πρέπει να ξεπερνάνε κατά περισσότερο από 1,5% τις αντίστοιχες του πιο αποδοτικού μέλους ).

• Το δημόσιο χρέος πρέπει να είναι μικρότερο από το 60% του ΑΕΠ (ή να βαίνει προς αυτόν

τον στόχο ) και τα ελλείμματα του προϋπολογισμού μικρότερα από 3%.

Κατά την προετοιμασία για την κυκλοφορία του ευρώ, την 1η Ιανουαρίου του 2002, τυπώθηκαν

περισσότερα από 14 δισεκατομμύρια χαρτονομίσματα, συνολικής αξίας περίπου 633

δισεκατομμυρίων ευρώ, και κόπηκαν 52 δισεκατομμύρια νομίσματα, για τα οποία

χρησιμοποιήθηκαν 250.000 τόνοι μετάλλου. Στην πορεία προς την 1η Ιανουαρίου 1999

επικρατούσαν οι απαισιόδοξοι, που έσπερναν φόβο και σύγχυση. Στα μέσα ενημέρωσης

εμφανίζονταν όλο και περισσότερα δημοσιεύματα που υποστήριζαν ότι μια τέτοια μαζική αλλαγή

νομίσματος δεν θα μπορούσε να πετύχει. Αλλά τέτοιοι φόβοι αποδείχτηκαν αβάσιμοι. Τα ATM των

τραπεζών άρχισαν να προμηθεύουν το νέο νόμισμα από το πρώτο λεπτό μετά τα μεσάνυχτα και

μέσα σε μερικές μέρες οι πολίτες συναλλάσσονταν με ευρώ.

Το 3ο Στάδιο της εξέλιξης της ΟΝΕ μπορεί να αντιστοιχιστεί με ένα κράτος-μέλος που, έχοντας

εισέρθει στον ΜΣΙ ΙΙ και ικανοποιήσει τα Κριτήρια Σύγκλισης για δύο τουλάχιστον χρόνια,

εισέρχεται στην Ευρωζώνη.

Εξέλιξη της συναλλαγματικής ισοτιμίας

Την πρώτη μέρα της διαπραγμάτευσής του στο χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης, στις 4

Ιανουαρίου 1999, το ευρώ είχε τιμή 1,1789 σε σχέση με το Δολάριο ΗΠΑ (US$ ). Από κείνη τη

μέρα και μετά η τιμή του έπεφτε, κατέβηκε κάτω από τη μονάδα μόλις ένα χρόνο αργότερα και

συνέχισε να πέφτει μέχρι τις 26 Οκτωβρίου 2000, όταν το νέο νόμισμα έφτασε στο ελάχιστό του,

στην τιμή US$0,8225. Μέσα στο έτος η μέση ισοτιμία ήταν US$0,95.

Το ευρώ δεν ανέκαμψε μέχρι την κυκλοφορία των ευρώ στην αγορά το 2002, οπότε ανέβηκε από

$0,90 σε $1,02 στο τέλος του 2002. Ένα χρόνο αργότερα έφτασε στο $1,24. Το Νοέμβριο του 2004

ξεπέρασε το φράγμα του $1,30 και στις 30 Δεκεμβρίου του 2004 έκλεισε το έτος με την ιστορικά

υψηλότερη τιμή του, $1,3668. Μέσα στο 2005 το ευρώ είχε πτωτική πορεία, φτάνοντας μέχρι και

$1,18 τον Δεκέμβριο, αφού είχε σημειώσει ακόμα χαμηλότερες τιμές τον Νοέμβριο. Στο 2006 το

ευρώ ανήλθε από $1,1813 στις 2 Ιανουαρίου σε $1,2958 στις 5 Ιουνίου. Στο τέλος του χρόνου το

νόμισμα σημείωσε νέα κορυφή, πλησιάζοντας την ιστορικά υψηλότερη τιμή του, αφού με ευκολία

έσπασε το φράγμα του $1,30, και φαίνεται αποφασισμένο να μείνει σε αυτά τα επίπεδα.

ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ

1.ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ

1.1 ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΗ ΙΣΟΤΙΜΙΑ (exchange rate)

1.2 ΤΡΟΠΟΙ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΣΥΝΑΛΛΓΜΑΤΙΚΗΣ ΙΣΟΤΙΜΙΑΣ

1.3 ΈΜΜΕΣΗ ΑΝΑΦΟΡΑ (indirect quotation)

1.4 ΙΣΟΤΙΜΙΕΣ ΑΓΟΡΑΣ-ΠΩΛΗΣΗΣ (bid - ask rates)

1.5 ΔΙΑΦΟΡΑ (SPREAD)

1.6 ΣΥΣΤΥΜΑ ΙΣΟΤΙΜΙΩΝ ΜΠΡΕΤΟΝ ΓΟΥΝΤΣ

1.7 ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΙ ΙΣΤΟΡΙΚΗ ΑΝΑΔΡΟΜΗ

1.8 Ο ΚΑΝΟΝΑΣ ΤΟΥ ΧΡΥΣΟΥ ΚΑΙ Η ΥΠΕΡΧΡΕΩΣΗ

1.9 Η ΣΥΓΧΡΟΝΗ ΕΠΟΧΗ

1.10 ΤΑ ΕΘΝΙΚΑ ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΧΡΥΣΟΥ

1.11 ΠΡΟΣΦΟΡΑ ΧΡΗΜΑΤΟΣ

1.12 ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ ΧΡΗΜΑΤΟΣ

1.13 Η ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗ ΠΟΛΤΙΚΗ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ 1.14 ΟΙΚΟΙ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ

2.ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΟΣ ΠΟΛΕΜΟΣ

3.ΕΞΩΧΩΡΙΑ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΑ ΚΕΝΤΡΑ

3.1 ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΟΙ ΠΑΡΑΔΕΙΣΟΙ

3.2 ΙΣΤΟΡΙΚΗ ΑΝΑΔΡΟΜΗ

3.3 ΧΑΡΑΚΤΗΡΙΣΤΙΚΕΣ ΙΔΙΟΤΗΤΕΣ ΥΠΕΡΑΚΤΙΑΣ ΕΤΑΙΡΙΑΣ

3.4 ΚΥΡΙΟΤΕΡΕΣ ΧΡΗΣΕΙΣ

3.5 ΑΝΤΙΔΡΑΣΕΙΣ ΣΤΗ ΧΡΗΣΗ ΤΩΝ ΥΠΕΡΑΚΤΙΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ

3.6 ΤΟ ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑ ΤΗΣ ΚΥΠΡΟΥ

4.Κεντρική Τράπεζα της Ελλάδος

4.1 ΈΔΡΑ – ΊΔΡΥΣΗ – ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΑ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ

4.2 ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ

4.3 ΑΡΜΟΔΙΟΤΗΤΕΣ

1.ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ

1.1 Συναλλαγματική Ισοτιμία (exchange rate)

Συναλλαγματική ισοτιμία είναι η τιμή στην οποία ανταλλάσσονται δύο εθνικά νομίσματα στην διεθνή αγορά συναλλάγματος, δηλαδή

η ποσότητα ενός νομίσματος που απαιτείται για την αγορά μίας

μονάδος ενός άλλου νομίσματος. Παράδειγμα:

Μία ισοτιμία €/$ 0,50 σημαίνει ότι χρειάζεται 1$ για να

αγοραστεί 0,5€. Η μεγάλη μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών

επηρεάζει τις εθνικές οικονομίες γιατί οι αυξομειώσεις των τιμών

ενός νομίσματος διαμορφώνουν την ανταγωνιστικότητα των προϊόντων τους και τελικά την οικονομική δραστηριότητα.

Πιο αναλυτικά, η ανατίμηση ενός νομίσματος αποδυναμώνει τις

εξαγωγές και την παραγωγή γιατί μειώνεται η διεθνής ανταγωνιστικότητα της συγκεκριμένης χώρας, ενώ η υποτίμηση

ενισχύει τον πληθωρισμό (εισαγόμενο) αφού οι εισαγωγές

γίνονται ακριβότερες και οι εξαγωγές φθηνότερες.

Η συναλλαγματική ισοτιμία διαφέρει από την ονομαστική ισοτιμία.

1.2 Τρόποι υπολογισμού συναλλαγματικής

ισοτιμίας

Άμεση αναφορά (direct quotation)

Ένας τρόπος αναφοράς μίας συναλλαγματικής ισοτιμίας είναι η

άμεση αναφοράς όπου η συναλλαγματική ισοτιμία αναφέρεται ως

η τιμή του εγχώριου νομίσματος για μία δεδομένη ποσότητα του ξένου νομίσματος.

Εάν οριστεί ως HC το εγχώριο νόμισμα (home currency) και ως FC το ξένο νόμισμα (foreign currency), η ισοτιμία HC/FC = Ν

σημαίνει ότι μία μονάδα ξένου νομίσματος κοστίζει Ν μονάδες

εγχώριου νομίσματος. Παράδειγμα:

Στην εποχή πριν το ευρώ, στην Γαλλία το γερμανικό μάρκο (DM)

αναφερόταν σε γαλλικά φράγκα (FRF): FRF/DM = 4 (δηλαδή 1 μάρκο ισούται με 4 φράγκα), ενώ στη Γερμανία το γαλλικό

φράγκο αναφερόταν σε γερμανικά μάρκα: DM/FRF = 0,25 (δηλαδή

1 φράγκο ισούται με 0,25 μάρκα).

Αυτός είναι και ο πιο συνηθισμένος τρόπος που χρησιμοποιούν οι τράπεζες για συναλλαγές με μη τραπεζικούς πελάτες.

1.3 Έμμεση αναφορά (indirect quotation)

Ένας άλλος τρόπος αναφοράς είναι ο έμμεσος, όπου η ισοτιμία αναφέρεται ως η τιμή του ξένου νομίσματος για μία δεδομένη

ποσότητα του εγχώριου νομίσματος. Σε αυτήν την περίπτωση, η

ισοτιμία FC/HC = Ν σημαίνει ότι μία μονάδα εγχώριου νομίσματος κοστίζει Ν μονάδες ξένου νομίσματος.

Ο τρόπος αυτός αναφοράς συναλλαγματικών ισοτιμιών χρησιμοποιείται στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Παράδειγμα:

Στο ΗΒ η τιμή του δολαρίου εκφράζεται ως: USD/BP = 1,65, δηλαδή 1 αγγλική λίρα ισούται με 1,65$.

Αμερικάνικοι και Ευρωπαϊκοί όροι

Επίσης οι ισοτιμίες ενδέχεται να αναφέρονται είτε σε αμερικάνικους όρους (american terms), όπου εκφράζει μία

μονάδα του ενός νομίσματος σε δολάρια Η.Π.Α., είτε σε

ευρωπαϊκούς (european terms), όπου εκφράζει μία μονάδα

δολαρίου Η.Π.Α. σε ένα άλλο νόμισμα.

1.4 Ισοτιμίες αγοράς - πώλησης (bid - ask rates) Οι τράπεζες που διαπραγματεύονται νομίσματα συνήθως βγάζουν

το κέρδος τους από την διαφορά (spread) μεταξύ τιμής αγοράς και

τιμής πώλησης ενός νομίσματος.

Μία τράπεζα θα ανακοινώσει πάντα και τις δυο τιμές, δηλαδή την

τιμή στην οποία είναι διατεθειμένη να αγοράσει ένα νόμισμα και την τιμή στην οποία είναι διατεθειμένη να πωλήσει ένα νόμισμα.

Πρώτη δίνεται πάντα η τιμή στην οποία η τράπεζα είναι

διατεθειμένη να αγοράσει ένα νόμισμα (bid rate/price) και δεύτερη η τιμή στην οποία η τράπεζα είναι διατεθειμένη να

πουλήσει ένα νόμισμα (ask/offer rate).

Παράδειγμα:

Μία τράπεζα δίνει τιμή για το ευρώ: $1,2030-1,2037.

Αυτό σημαίνει ότι είναι διατεθειμένη να αγοράσει € στην τιμή 1€=1,2030$ και να πουλήσει 1€ στην τιμή 1€= 1,2037$

Υπάρχει δυνατότητα να γίνουν αγοραπωλησίες νομισμάτων σε

μελλοντικό χρόνο μέσω των προθεσμιακών ισοτιμιών.

1.5 Διαφορά (spread)

Σε γενικές γραμμές το κέρδος της τράπεζας, δηλαδή η προμήθεια

της, για κάθε συναλλαγή σε συνάλλαγμα θα εξαρτάται από την διαφορά μεταξύ των δύο αυτών τιμών, δηλαδή:

spread = τιμή αγοράς - τιμή πώλησης

Η διαφορά αντανακλά το βάθος και την ρευστότητα της αγοράς του συγκεκριμένου νομίσματος (πχ. όσο μικρότεροι οι όγκοι

συναλλαγών σε ένα νόμισμα τόσο μεγαλύτερα τα spreads) αλλά

και την αβεβαιότητα σχετικά με το νόμισμα, καθώς και τα διαθέσιμα της τράπεζας.

Παράδειγμα:

Τα spreads θα αυξάνουν σε περιόδους διακοπών, αργιών, κατά το άνοιγμα/κλείσιμο της αγοράς, κ.λ.π.

Συνήθως το spread αναφέρεται σε ποσοστιαία βάση και

υπολογίζεται ως εξής:

Για το ανωτέρω παράδειγμα με το ευρώ, το spread εκφρασμένο σε

ποσοστιαίες μονάδες θα ήταν: [(1,2037-1,2030)/1,2037] * 100 =

0,058%.

Ας σημειωθεί ότι οι τιμές του συναλλάγματος που γράφονται στις

εφημερίδες δεν είναι οι τιμές που θα πληρώσει ένας ιδιώτης ή

μία επιχείρηση σε μία τοπική τράπεζα, αλλά οι τιμές στις οποίες συναλλάσσονται στην διατραπεζική αγορά.

(ποσότητα νομίσματος ανα 1 €)

Συναλλαγματικές

Ισοτιμίες [5]

Σειρά

Νόμισμα Σύμβολο

Τιμή Πώλησης

1 Δολλάριο ΗΠΑ USD ($)

1,3064

2 Ιαπωνικό Γεν JPY

(¥) 109,2804

3 Λίρα Αγγλίας GBP

(£) 0,8442

4 Φράγκο Ελβετίας CHF

(Fr) 1,2498

5 Δολλάριο Χονκ

Κονγκ

HKD

($) 10,1044

6 Δολλάριο Αυστραλίας

AUD ($)

1,3011

7 Δολλάριο Καναδά CAD

($) 1,3182

8 Κορώνα Σουηδίας SEK

(kr) 8,8470

9 Δολλάριο Νέας Ζηλανδίας

NZD ($)

1,7485

1.6 Σύστημα ισοτιμιών Μπρέτον Γουντς

Το Σύστημα σταθερών ισοτιμιών του Μπρέττον Γουντς ήταν ένα

σύστημα το οποίο προσδιόριζε σταθερές ισοτιμίες μεταξύ των

νομισμάτων των χωρών που συμμετείχαν σε αυτό. Ονομάσθηκε έτσι από την ομώνυμη Νομισματική και Χρηματοοικονομική

Διάσκεψη στο Μπρέττον Γουντς στο Νιου Χάμσαϊρ των ΗΠΑ η

οποία έγινε το από την 1 έως τις 22 Ιουλίου του 1944 και στην οποία συμμετείχαν οι 44 συμμαχικές δυνάμεις οι οποίες είχαν

βγει νικήτριες από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο. Το Σύστημα

σταθερών ισοτιμιών του Μπρέττον Γουντς ίσχυσε έως και το 1971.

Η διάσκεψη

Κατά τον δεύτερο παγκόσμιο πόλεμο, η ανθρωπότητα γνώρισε μια

περίοδο πολύ μεγάλης νομισματικής αστάθειας που περιλάμβανε υπερπληθωριστικές τάσεις με φυσικό επακόλουθο τις συχνές και

μεγάλες μεταβολές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Έτσι προς το

τέλος του πολέμου, πραγματοποιήθηκε η Διάσκεψη του Μπρέττον Γουντς και εκεί αποφασίστηκε η δημιουργία του Διεθνούς

Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ), της Παγκόσμιας Τράπεζας, της

GATT καθώς και η υιοθέτηση του συστήματος σταθερών

συναλλαγματικών ισοτιμιών που έγινε γνωστό ως το σύστημα του

Μπρέττον Γουντς.

Ακόμα, σύμφωνα με το σύστημα αυτό οι επί μέρους χώρες

μπορούσαν αν υπήρχε σχετική νομισματική αναγκαιότητα να

προχωρήσουν σε υποτίμηση του εθνικού τους νομίσματος έως και 10% χωρίς την άδεια αλλά με την επίβλεψη του Διεθνούς

Νομισματικού Ταμείου. Αν υπήρχε αναγκαιότητα για υποτίμηση

μεγαλύτερη του 10% τότε έπρεπε να υπάρχει σχετική έγκριση

από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο.

Η εγκατάλειψη του συστήματος

Η ανελαστικότητα των τιμών στα τέλη της δεκαετίας του 1960 και η γενικότερη αστάθεια στην διεθνή πολιτική και οικονομική

σκηνή προκάλεσαν διαδοχικές υποτιμήσεις και ανατιμήσεις των

ισχυρών νομισμάτων πράγμα που οδήγησε σε αστάθεια,

αβεβαιότητα και την ανάγκη λήψης νομισματικών μέτρων από τις

ΗΠΑ για την στήριξη του δολαρίου. Τα μέτρα αυτά όμως δεν απέδωσαν καθώς τόσο το ελλειμματικό ισοζύγιο των ΗΠΑ όσο και

το κλίμα της διεθνούς αβεβαιότητας συνέχισαν να συντηρούνται

στο παγκόσμιο οικονομικό σύστημα, και τελικά το 1971 με απόφαση του προέδρου Ρίτσαρντ Νίξον, οι ΗΠΑ εγκαταλείπουν

την μετατρεψιμότητα του δολαρίου σε χρυσό και μαζί μ’ αυτήν το

σύστημα σταθερών συναλλαγματικών ισοτιμιών του Bretton

Woods. Έτσι αρχίζει η νεότερη εποχή των κυμαινόμενων

συναλλαγματικών ισοτιμιών.

1.7 Ανάλυση και ιστορική αναδρομή Μέχρι τον πρώτο παγκόσμιο πόλεμο και συγκεκριμένα από το

1800 έως το 1914, μία από τις πιο «οικονομικά σταθερές» εποχές

της Ιστορίας, όλα τα σημαντικά νομίσματα παγκοσμίως ήταν συνδεδεμένα με το χρυσό. Επειδή δε η ποσότητα του χρυσού ήταν

περιορισμένη, δεν μπορούσαν να εκδοθούν περισσότερα χρήματα

- οπότε δεν ήταν δυνατόν να δημιουργηθούν οι υπερβολές (φούσκες), οι οποίες χαρακτηρίζουν τη σύγχρονη εποχή

(οφείλονται προφανώς στην αλόγιστη πιστωτική επέκταση, μέσα

από τη δημιουργία χρημάτων από το πουθενά, την οποία προκαλεί/προωθεί σκόπιμα το αχόρταγο και ανεξέλεγκτο πλέον

τραπεζικό σύστημα).

Όλες οι χώρες λοιπόν ήταν υποχρεωμένες να διαχειρίζονται με

σύνεση τα οικονομικά τους, να διατηρούν ισοσκελισμένους

προϋπολογισμούς δηλαδή, ενώ τόσο οι τράπεζες, όσο και το

χρηματοπιστωτικό κεφάλαιο εν γένει, ήταν αδύνατον να κερδοσκοπήσουν εις βάρος των υπολοίπων «συντελεστών

παραγωγής» – πόσο μάλλον των ίδιων των κρατών και κατ’

επέκταση των φορολογουμένων Πολιτών τους, όπως δυστυχώς συμβαίνει σήμερα, σε μία έκταση άνευ προηγουμένου.

Περαιτέρω, το «ευγενές μέταλλο» διαχωρίστηκε από τα χρήματα, έπαψε δηλαδή να ισχύει ο κανόνας του χρυσού, το 1914 – επειδή

ο εξοπλισμός για τη διεξαγωγή του πρώτου παγκοσμίου πολέμου

απαιτούσε τεράστιες ποσότητες χρημάτων, για τις οποίες δεν υπήρχαν τα ανάλογα αποθέματα χρυσού. Εάν λοιπόν είχε

διατηρήσει κανείς τον κανόνα, είναι προφανές ότι δεν θα

μπορούσε να διεξαχθεί ο πρώτος παγκόσμιος πόλεμος - για τη

χρηματοδότηση του οποίου, ειδικά η Fed (η οποία ιδρύθηκε το 1913), εκτύπωσε κατά πολύ περισσότερα χαρτονομίσματα, από

όσα «δικαιούταν», πλημμυρίζοντας στην κυριολεξία τις αγορές.

Όπως συνέβη και πρόσφατα, έτσι και τότε (η υπερπαραγωγή

άχρηστου χρήματος συνέχισε δυστυχώς μετά το τέλος του 1ου

παγκοσμίου πολέμου), οι τράπεζες είχαν στη διάθεση τους

υπερβολικά μεγάλες ποσότητες χρήματος από τις κεντρικές τους – χρήματα που προωθούσαν στους πελάτες τους με τη μορφή

φθηνών (χαμηλού επιτοκίου) πιστώσεων. Οι πελάτες τους αυτοί

με τη σειρά τους επένδυαν τα «άχρηστα» χαρτονομίσματα στις χρηματαγορές - με στόχο την αποκόμιση γρήγορων κερδών, τα

οποία δεν μπορούσε να τους προσφέρει η πραγματική οικονομία.

Έτσι λοιπόν, στα τέλη της δεκαετίας του 1920, η αγορά μετοχών των Η.Π.Α. ήταν τόσο υπερβολικά αποτιμημένη που ήταν

αδύνατον να αποφευχθεί το «σπάσιμο της φούσκας» - συνέβη τη

γνωστή «μαύρη Πέμπτη», στις 24. Οκτωβρίου του 1929. Εκατομμύρια Αμερικανοί έχασαν σε μία ημέρα όλα τους τα

υπάρχοντα, ενώ τα αποτελέσματα του κραχ για ολόκληρο τον

κόσμο ήταν καταστροφικά. Ακολούθησε φτώχεια, δυστυχία, πείνα και κοινωνικές αναταραχές, οι οποίες κατέληξαν στη Μεγάλη

Ύφεση και στο φασισμό – όπου κυρίως ο Χίτλερ στη Γερμανία,

αλλά και ο Μουσολίνι στην Ιταλία ή ο Φράνκο στην Ισπανία, θέλησαν να οδηγήσουν την Ευρώπη στην έξοδο από την κρίση.

Ο τελικός προορισμός ήταν ο δεύτερος παγκόσμιος πόλεμος, ο

οποίος καταδίκασε εκατομμύρια ανθρώπους στο θάνατο - χρηματοδοτούμενος ξανά από τις ίδιες τράπεζες, οι οποίες είχαν

προκαλέσει την καταστροφική χρηματοπιστωτική φούσκα, είχαν

διευκολύνει το φασισμό και ήταν υπεύθυνες για όλα τα δεινά της μετέπειτα εποχής.

1.8 Ο ΚΑΝΟΝΑΣ ΤΟΥ ΧΡΥΣΟΥ ΚΑΙ Η ΥΠΕΡΧΡΕΩΣΗ

Όπως αναφέραμε ήδη, η κατάργηση του κανόνα του χρυσού

οδηγεί αξιωματικά στην υπερχρέωση, αφού τα κράτη (αλλά και οι ιδιώτες) παύουν να διαχειρίζονται συνετά τα οικονομικά τους -

εξοφλώντας τις συνεχώς αυξανόμενες υποχρεώσεις τους με

φρεσκοτυπωμένα χρήματα χωρίς αντίκρισμα (οι ιδιώτες με δάνεια και «υποσχετικές πληρωμών»).

Συνεχίζοντας υπενθυμίζουμε ότι, η τελική κατάληξη του

καπιταλισμού ήταν ανέκαθεν ο πληθωρισμός ή/και η χρεοκοπία – επειδή τα χρέη δεν μπορούν να μειωθούν με άλλον τρόπο, εκτός

από την απαξίωση των χρημάτων. Η μοναδική σήμερα χώρα που

δεν μπορεί να χρεοκοπήσει (οπότε ο πληθωρισμός είναι μονόδρομος) είναι οι Η.Π.Α. – αφού διαθέτουν το παγκόσμιο

αποθεματικό νόμισμα και πληρώνουν τις υποχρεώσεις τους

διεθνώς σε δολάρια. Επομένως, μπορούν να πληρώνουν όλες τις

οφειλές τους τυπώνοντας νέα χρήματα – γεγονός όμως που οδηγεί στην σταδιακή μείωση της αγοραστικής τους αξίας.

1.9 Η ΣΥΓΧΡΟΝΗ ΕΠΟΧΗ Η τιμή του χρυσού αυξάνεται συνεχώς από το 2001 και εντεύθεν,

ενώ είναι πολύ πιθανόν να καταγράψει επίπεδα ρεκόρ, αφού

πολλοί υποθέτουν πως εισερχόμαστε με μεγάλη ταχύτητα στη φάση του υπερπληθωρισμού – η οποία ενδεχομένως θα

συνοδευθεί από την πλήρη απαξίωση των χαρτονομισμάτων, σε

ένα χρονικό διάστημα που κανείς δεν μπορεί να υπολογίσει. Η τιμή μίας ουγγιάς χρυσού (31,1 γραμμάρια) έχει ανέλθει στα 1870

$ (περί τα 1.300 €), ενώ ακριβαίνει σχεδόν καθημερινά.

Η αιτία δεν είναι ουσιαστικά η άνοδος της αξίας του χρυσού, αλλά το ότι τα χρήματα (τόσο τα χαρτονομίσματα, όσο και τα

πολλαπλάσια τους λογιστικά), με τα οποία πληρώνουμε το χρυσό,

χάνουν συνεχώς σε αξία. Όπως λέγεται, στην αρχαία Ρώμη κόστιζε ένα ακριβό ένδυμα της εποχής, με τη ζώνη του και ένα

ζευγάρι σαντάλια, μία ουγγιά χρυσού. Σήμερα, 2000 χρόνια

αργότερα, κοστίζουν σχεδόν το ίδιο σε χρυσό, μία ουγγιά δηλαδή (1.870 $), ένα ακριβό κοστούμι, η ζώνη και ένα ζευγάρι

παπούτσια.

Επομένως, ο χρυσός δεν μπορεί να θεωρηθεί ακριβός, παρά το ότι

η τιμή του έχει οκταπλασιαστεί σε δολάρια, μέσα στα δέκα

τελευταία χρόνια. Εάν δε σημειώσουμε ότι, τον Ιανουάριο του

1980 μία ουγγιά χρυσού κόστιζε περί τα 850 $ , τότε δεν μπορούμε να θεωρήσουμε ότι πρόκειται για μία ακόμη υπερβολή

(φούσκα) της εποχής μας. Απλούστατα, η χειραγώγηση της τιμής

του χρυσού ήταν η αιτία της μέχρι πρόσφατα χαμηλής ισοτιμίας του - κυρίως απέναντι στο δολάριο και δευτερευόντως απέναντι

στο ευρώ.

Εκτός αυτού, όσο δεν προβλέπεται

άνοδος του ευρώ, λόγω της κρίσης

χρέους της Ευρωζώνης, επίσης όχι άνοδος του δολαρίου, λόγω των

τεράστιων οικονομικών

προβλημάτων των Η.Π.Α., δεν

μπορεί λογικά να αναμένεται μη χειραγωγημένη μείωση της τιμής

του χρυσού .

Η πτώση της αξίας του Ευρώ, η οποία ουσιαστικά οφείλεται στον

πληθωρισμό, τοποθετείται επίσημα στο 2-3% ετησίως. Εν τούτοις,

όπως αναφέραμε, με κριτήριο την τιμή του χρυσού, ο πληθωρισμός τα τελευταία δέκα έτη στην Ευρωζώνη ήταν κατά

μέσον όρο 15% ετησίως – ποσοστό που εμείς τουλάχιστον,

κρίνοντας από την αύξηση του κόστους ζωής, θεωρούμε πολύ πιο αντιπροσωπευτικό από τις μάλλον «ιδιοτελείς» μετρήσεις της

Κομισιόν.

ΠΙΝΑΚΑΣ ΙII: Αποθέματα χρυσού σε τόνους και ποσοστό του στα

συνολικά συναλλαγματικά αποθέματα ορισμένων χωρών.

Χώρα 2000 2010 Μερίδιο σε %

Η.Π.Α. 8.137,9 8.133,5 72,1

Γερμανία 3.468,6 3.402,5 67,4

Ιταλία 2.451,8 2.451,8 66,2

Γαλλία 3.024,6 2.435,4 65,7

Κίνα 395,0 1.054,1 1,5

Ελβετία 2.419,4 1.040,1 15,1

Ιαπωνία 763,5 765,2 2,7

Ρωσία 384,4 726,0 5,7

Ινδία 357,8 557,7 7,4

Πορτογαλία 606,7 382,5 79,6

Μ. Βρετανία 487,5 310,3 15,6

Τουρκία 116,3 116,1 5,6

Ελλάδα 132,6 111,7 76,5

Πηγή: WP-IMF

Πίνακας: Β. Βιλιάρδος

Σημείωση: Η ζήτηση του χρυσού, στο 2ο τετράμηνο του 2011, ανήλθε στους 919,8 τόνους (44,5 δις $). Η Κίνα και η Ινδία ήταν

οι κυριότεροι αγοραστές, με συνολικά 52% της παγκόσμιας

ζήτησης σε ράβδους χρυσού και νομίσματα - 55% για τη βιομηχανία κοσμημάτων. Η ζήτηση εκ μέρους της Ινδίας

αυξήθηκε κατά 38% σε σχέση με το αντίστοιχο τετράμηνο του

προηγούμενου έτους (παρά την άνοδο της τιμής), ενώ της Κίνας κατά 25% - γεγονότα που δεν μπορεί να θεωρηθούν τυχαία.

Η Ελλάδα, με κριτήριο το ποσοστό χρυσού σε σχέση με τα

συνολικά αποθέματα αξιών της, κατατάσσεται διεθνώς στην 2η θέση, μετά την Πορτογαλία (ενώ διαθέτει τα ίδια σχεδόν

αποθέματα χρυσού, με την πολύ μεγαλύτερη της Τουρκία). Σε

απόλυτα μεγέθη, είναι η 30η στην παγκόσμια κατάσταση – αν και ουσιαστικά η 27η μεταξύ κρατών, αφού στον κατάλογο

συμπεριλαμβάνονται το ΔΝΤ (3ο), η ΕΚΤ (12η) και η BIS (28η).

Ειδικά όσον αφορά το ΔΝΤ, κρίνοντας από τη συμπεριφορά της Ν. Κορέας (στην εποχή του ΔΝΤ, οι κάτοικοί της υποχρεώθηκαν να

λιώσουν το χρυσό από τα κοσμήματα τους για να τον δώσουν στο

κράτος, έτσι ώστε να αποφευχθεί η χρεοκοπία του), υποθέτουμε

ότι ένα μεγάλο μέρος των αποθεμάτων χρυσού που διαθέτει

προέρχεται από τις «επιδρομές» του.

1.10 ΤΑ ΕΘΝΙΚΑ ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ ΧΡΥΣΟΥ

Ο σκοπός των εθνικών αποθεμάτων χρυσού, αυτών δηλαδή που διατηρεί μία χώρα στα δικά της ή ξένα θησαυροφυλάκια, ήταν στο

παρελθόν το αντίκρισμα απέναντι στα χαρτονομίσματα και στα

κέρματα που έθετε σε κυκλοφορία (κανόνας του χρυσού). Σήμερα όμως, τα εθνικά αποθέματα χρυσού χρησιμοποιούνται αφενός μεν

σαν ρεζέρβα για εποχές κρίσης, αφετέρου για την εξισορρόπηση

του ρίσκου των διακυμάνσεων του δολαρίου.

Ακριβώς για το δεύτερο αυτό λόγο,

η τιμή του χρυσού αυξάνεται αυτόματα, όταν μειώνεται η αξία του

δολαρίου και το αντίθετο. Εκτός

των παραπάνω λόγων, τα αποθέματα του χρυσού προσδίδουν σε μία χώρα

μεγάλη ανεξαρτησία, αφού ο χρυσός

μπορεί να χρησιμοποιηθεί ανά πάσα στιγμή σαν ανταλλακτικό μέσον –

ενώ δεν «χρεοκοπεί» (πλήρης

απαξίωση) ποτέ.

Τα τελευταία χρόνια, ο μεγαλύτερος αριθμός των κεντρικών

τραπεζών παγκοσμίως μείωσε ριζικά τα αποθέματα του χρυσού

που διατηρούσε, με στόχο των περιορισμό των δημοσίων χρεών. Κατά μέσον όρο λοιπόν, το μερίδιο του χρυσού στα

συναλλαγματικά αποθέματα των κρατών μειώθηκε από 60% το

1980, στο 10% το 2006. Οι χώρες με τα μεγαλύτερα αποθέματα χρυσού, έχουν αποφασίσει να μην διαθέτουν στην αγορά το

κίτρινο μέταλλο, χωρίς προηγουμένως να έχουν συμφωνήσει

μεταξύ τους – έτσι ώστε να αποφεύγονται οι μεγάλες διακυμάνσεις στην τιμή του.

Περαιτέρω οι πλεονασματικές χώρες αύξησαν τα αποθέματα τους

σε χρυσό, μέσω της αγοράς των αποθεμάτων χρυσού άλλων κρατών - τα οποία έτσι πλήρωναν για τις «ελλειμματικές»

εισαγωγές τους. Στο παράδειγμα της Γερμανίας, επειδή η

κεντρική τράπεζα της δεν ήθελε να δημιουργήσει νέους αποθηκευτικούς χώρους (θησαυροφυλάκια) ή/και να χρεωθεί με

το μεταφορικό κόστος, ο χρυσός τοποθετήθηκε στις

εγκαταστάσεις της Fed Νέας Υόρκης, στην Τράπεζα της Αγγλίας στο Λονδίνο και στην Τράπεζα της Γαλλίας στο Παρίσι.

1.11 ΠΡΟΣΦΟΡΑ ΧΡΗΜΑΤΟΣ Ας δούμε, λοιπόν ,μερικούς από τους στενούς και ευρείς

ορισμούς της προσφοράς χρήματος που είναι δυνατόν να

χρησιμοποιηθούν ανάλογα με το τι περιλαμβάνεται και τι δεν περιλαμβάνεται, κάθε φορά, στην έννοια της προσφοράς

χρήματος. Οι ορισμοί που ακολουθούν είναι αυτοί που

χρησιμοποιεί η τράπεζα της Ελλάδος μετά τις πρόσφατες

αναθεωρήσεις τους:

Η προσφορά χρήματος με τον πολύ στενό ορισμό της (Μ0)

Περιλαμβάνει το σύνολο χαρτονομισμάτων και κερμάτων που

κατέχονται από το “μη τραπεζικό κοινό”, δηλαδή κυκλοφορούν

έξω από το τραπεζικό σύστημα. Το Μ0 συνοδεύεται από

χαρακτηρισμούς όπως καυτό “χρήμα” ή “νομισματική κυκλοφορία” .

Η προσφορά χρήματος με τον στενό ορισμό της (Μ1)

Αν στο Μ0 προστεθούν: οι καταθέσεις όψεως του ιδιωτικού

τομέα, η χρησιμοποίηση των οποίων από τους κατόχους τους γίνεται, συνήθως, , με την εκδοσή “επιταγών” , το προκύπτον

άθροισμα αποτελεί την προσφορά χρήματος με τον στενό ορισμό

της (Μ1). Η λογική του Μ1 είναι πως τα συστατικά του στοιχειά

(κέρματα + χαρτονομίσματα + καταθέσεις όψεως) είναι τελεία υποκατάστατα μεταξύ τους στην εκπλήρωση της βασικής

λειτουργίας του χρήματος ως μέσου διεξαγωγής των

οικονομικών συναλλαγών .

Η προσφορά χρήματος με τον ευρύ ορισμό της (Μ3)

Αν στο Μ1 προστεθούν : οι αποταμιευτικές καταθέσεις (δηλαδή οι καταθέσεις ταμιευτηρίου και προθεσμίας των ιδιωτών) . Τα repos

(δηλαδή οι πωλήσεις κρατικών χρεωγράφων σε ιδιώτες με

συμφωνία επαναγοράς τους από τον πωλητή σε συγκεκριμένη ημερομηνία ). Τα τραπεζικά ομόλογα , το προκύπτον άθροισμα

αποτελεί την προσφορά χρήματος με τον ευρύ ορισμό της (Μ3) .

Η προσφορά χρήματος με τον πολύ ευρύ ορισμό της (Μ4)

Αν στο Μ3 προστεθούν : τα έντοκα γραμμάτια δημοσίου και τα

ομόλογα δημοσίου με διάρκεια μέχρι ένα χρόνο το προκύπτον άθροισμα αποτελεί την προσφορά χρήματος με τον πολύ ευρύ

ορισμό της (Μ4)

1.12 ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ ΧΡΗΜΑΤΟΣ

Οι εμπορικές τράπεζες έχουν τη δυνατότητα να δημιουργούν ως

σύνολο πρόσθετο χρήμα μέσα στην

οικονομία . Είναι εύλογο, όταν πια

τη δυνατότητα δημιουργίας πρωτογενούς χρήματος την έχει

μόνο η κεντρική τράπεζα, να

ενδιαφέρεται ώστε οι εμπορικές τράπεζες να έχουν πάντοτε ένα

ελάχιστο τμήμα των καταθέσεων τους σε ρευστή μορφή. Θα

ονομάσουμε αυτό το τμήμα , το ποσοστό , “λόγο υποχρεωτικών ελάχιστων ρευστών διαθεσίμων “ και θα το συμβολίζουμε με R.

Έστω λοιπόν ότι σε μια οικονομία η κεντρική τράπεζα έχει

καθορίσει το ύψος του R σε 40% . αυτό σημαίνει ότι οι εμπορικές τράπεζες είναι υποχρεωμένες για κάθε προσθετή κατάθεση 100Ε ,

να διατηρούν 40Ε , τουλάχιστον σε ρευστά διαθέσιμα είτε στα

ταμεία τους είτε σε καταθέσεις τους στην κεντρική τράπεζα .

Ο αριθμός 1/R ονομάζεται τραπεζικός πολλαπλασιαστής . Είναι

φανερό πως όσο πιο μικρο είναι το R τόσο πιο μεγάλος θα είναι ο

τραπεζικός πολλαπλασιαστής. Δηλαδή , όσο πιο μικρο είναι το R τόσο πιο μεγάλη θα είναι η ικανότητα των εμπορικών τραπεζών

να παράγουν , “δευτερογενές” ή “λογιστικό” χρήμα σε πόσο

πολλαπλάσιο από κάθε δεδομένη αρχική κατάθεση.

Αντιλαμβανόμαστε λοιπόν τη σημαντικότητα του R ως εργαλείου

της οικονομικής πολιτικής και ιδιαίτερα της νομισματικής πολίτικης : αν είναι επιθυμητή μια συσταλτική νομισματική

πολιτική , η (7) μας δείχνει πόσο πρέπει να αυξηθεί ο R για να

πετύχετε μια συρρίκνωση της προσφοράς χρήματος κατά ένα

πόσο . Αν είναι επιθυμητή μια διασταλτική ή επεκτατική πολίτικη , πάλι η (7) μας δείχνει πόσο πρέπει να μειωθεί το R για

να πετύχουμε μια αύξηση της προσφοράς χρήματος κατά ένα

ποσό.

(7) = -Κ0 1/R2

1.13 Η ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΗ ΠΟΛΤΙΚΗ ΣΤΗΝ ΕΛΛΑΔΑ

Η Τράπεζα της Ελλάδος ιδρύθηκε κάτω από την πίεση των ξενών πιστωτών του ελληνικοί κράτος, που μεσώ της κοινωνίας

των εθνών απαίτησαν τη δημιουργία ανεξάρτητης από την

κυβέρνηση κεντρικής τράπεζας, προκείμενου να εκλείψει η νομισματική αστάθεια που χαρακτήριζε την Ελλάδα της

δεκαετίας ΄20. Μέχρι την ίδρυση της τράπεζας της Ελλάδος, τις

λειτουργίες κεντητικής τράπεζας ασκούσε η μεγαλύτερη εμπορική τράπεζα της χωράς ,η εθνική τράπεζα της Ελλάδος, και

βαθμιαία είχε αποκτήσει μονοπωλήσει επί του εκδοτικού

προνομίου .Στην νέα κεντρική τράπεζα μεταβιβάστηκαν από την

εθνική τράπεζα στοιχειά ενεργητικοί και παθητικού . Το πρωτοκολλούν της Γενεύης καθόρισε επίσης το περιοριζόμενο

της δραχμής σε χρυσό και όρισε ότι η δραχμή θα ακολουθήσει

τον κανόνα χρυσού-συναλλάγματος .

Η δεκαετία του΄30 που διεθνώς χαρακτηριστικέ από σημαντική

νομισματική αναταραχή, υπήρξε για την Ελλάδα περίοδος σχετικής σταθερότητας. Μεταπολεμικά η τράπεζα έπαιξε μεγάλο

ρόλο στη νομισματική μεταρρύθμιση και στην εμπέδωση και

διατήρηση της νομισματικής σταθερότητας για μια εικοσαετία. Ο πληθωρισμός διατηρήθηκε σε πολύ χαμηλά επίπεδα, αξιοπιστία

της δραχμής εμπεδώθηκε και η νομισματική σταθερότητα

συνδυάστηκε με ταχεία ανάπτυξη της οικονομίας. Το πιστωτικό

σύστημα ήταν ωστόσο έντονα ελεγχόμενο καθώς η νομισματική επιτροπή αποφάσισε για την κατανομή των πιστώσεων σε ένα

περιβάλλον διοικητικά καθοριζομένων επιτοκίων. Δεχόταν

καταθέσεις από οργανισμούς του δημοσίου τομέα και χρησιμοποιούσε τα κεφάλαια αυτά για την αγορά κρατικών

χρεογράφων που τηρούσαν σε λογαριασμό της τράπεζας. Τα

πραγματικά επιτόκια άρχισαν να ανεβαίνουν προς τα διεθνή επίπεδα η πιστωτική επέκταση τόσο προς το δημόσιο όσο και

προς τον ιδιωτικό τομέα άρχισε να περιορίζεται οι

διευκολυνόντουσαν υποτιμήσεις αποφεύχθηκαν και η διολίσθηση της δραχμής περιορίσθηκε σε επίπεδα αισθητά χαμηλότερα από

τη διάφορα πληθωρισμοί μεταξύ της Ελλάδος και των εμπορικών

εταιριών. Στην περίοδο της πολίτικης αστάθειας το 1989-1990 η

τράπεζα αποδείχθηκε ο στυλοβάτης της εμπιστοσύνης στη δραχμή και απέτρεψε εξελίξεις που θα μπορούσαν να είχαν οδηγήσει σε

βαθεια κρίση εμπιστοσύνης με ανυπολόγιστες συνέπειες.

Μέχρι την ένταξη της Ελλάδος στην οικονομική και νομισματική ένωση την 1-1-01 η τράπεζα της Ελλάδος έλεγχε τη ρευστότητα

έμμεσα κυρίως με πράξεις ανοιχτής αγοράς,με την μεταβολή των

επισήμων επιτοκίων και των απαιτήσεων τήρησης αποθεμάτων. Το πλαίσιο της νομισματικής πολίτικης τροποποιήθηκε το΄98

μετά την ένταξη της δραχμής στον μηχανισμό συναλλαγματικών

ισοτιμιών του ευρωπαϊκού νομισματικού συστήματος και την έμφαση που δινόταν στη σταθερότητα της ισοτιμίας στο

μηχανισμό αυτό. Η ισοτιμία της δραχμής αποτελούσε ενδιάμεσο

στόχο νομισματικής πολίτικης ενώ τα νομισματικά και πιστωτικά μεγέθη παρακολουθούνταν ως δείκτες. Μέτα την αντικατάσταση

του εθνικού νομίσματος από το ευρώ , η τράπεζα της Ελλάδος

λειτουργεί ως αναπόσπαστο μέρος του ευρωπαϊκού συστήματος

κεντρικών τραπεζών και ενεργεί σύμφωνα με τις κατευθυντήριες γραμμές και οδηγίες της ευρωπαϊκής κεντρικής τράπεζας.

1.14 ΟΙΚΟΙ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ

Οι Εταιρείες αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας ή

συνηθέστερα Οίκοι αξιολόγησης είναι ιδιωτικές εταιρίες

οικονομικού ενδιαφέροντος που προσφέρουν κυρίως

συμβουλευτικές "ανεξάρτητες" και έγκυρες υπηρεσίες στη

δευτερογενή αγορά. Αξιολογώντας την πιστοληπτική ικανότητα των

δανειζομένων (ιδιωτών, επιχειρήσεων, κρατών) καθώς επίσης και

τα χρεόγραφα που εκδίδουν οι δανειζόμενοι παρέχουν σχετικές

πληροφορίες υπέρ των ενδιαφερομένων ώστε να λαμβάνουν

ασφαλέστερες χρηματοδοτικές αποφάσεις. Πρόκειται για

ιδιωτικούς μη-πλειοψηφικούς ρυθμιστές διεθνών κεφαλαιαγορών

με έντονο και σημαντικό ρόλο αφού οι αξιολογήσεις

πιστοληπτικής ικανότητας τις οποίες διενεργούν μπορούν να

επηρεάσουν ακόμα και την διεθνή αγορά.

Οι Οίκοι αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας επιδρούν και

στα δύο μέρη μιας πιστωτικής σχέσης (δηλαδή και στο δανειστή

και στο δανειζόμενο). Όσον αφορά στο δανειστή προσφέρει

πληροφόρηση σχετικά με τον πιστωτικό κίνδυνο που

εμπεριέχεται στις εναλλακτικές επενδυτικές ευκαιρίες και στο

δανειζόμενο προσφέρει την απαραίτητη πληροφορία για να

προσαρμόσει τις εσωτερικές του διαδικασίες και δραστηριότητες

σύμφωνα με τα πρότυπα πιστοληπτικής ικανότητας.

Οι αξιολογήσεις πραγματοποιούνται στις μακροπρόθεσμες

υποχρεώσεις (ομόλογα) και στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις

(συναλλαγματικές) εταιρειών, χρηματοοικονομικών ιδρυμάτων,

δήμων και κρατών. Η αξιολόγηση του αξιόγραφου βασίζεται στη

δυνατότητα του δανειζόμενου να αποπληρώσει το κεφάλαιο και

τους τόκους σύμφωνα με την υπάρχουσα κάθε φορά συμφωνία

δανεισμού.

Οι σημαντικότεροι διεθνείς οίκοι αξιολόγησης πιστοληπτικής

ικανότητας είναι οι:

• Moody’s

• Standard & Poor’s

• Fitch Ratings

Διαδικασία αξιολόγησης

Η διαδικασία αξιολόγησης βασίζεται στην ανάλυση (α) του

επιχειρηματικού κινδύνου (ο βαθμός κινδύνου της επιλεγόμενης

οικονομικής δραστηριότητας) και (β) του χρηματοοικονομικού

κινδύνου (ο κίνδυνος που συνεπάγεται ο χρηματοοικονομικός

προγραμματισμός).

Κάθε Οίκος αξιολόγησης έχει αναπτύξει το δικό του σύστημα

διαβάθμισης για τους δανειζομένους του Δημοσίου αλλά και για

τις επιχειρήσεις. Η Fitch Ratings ανέπτυξε ένα σύστημα

αξιολόγησης το 1924 που υιοθέτησε και η Standard & Poor’s. Το

σύστημα αξιολόγησης της Moody’s είναι λίγο διαφορετικό Ο

Οίκοι αξιολόγησης συμβολίζουν με γράμματα τις αξιολογήσεις

τους σε μια κλίμακα από τον περισσότερο έως τον λιγότερο

πιστοληπτικά αξιόπιστο. Συχνά μπορεί να προστεθεί ένα σήμα (+)

ή (-) προκειμένου να δηλωθούν διαφορές μεταξύ κατάταξης (πχ.

ΑΑ+, CCC-).

Σύστημα αξιολόγησης Moody’s

Σύστημα αξιολόγησης Standard & Poor’s και Fitch

Αaa Άριστης ποιότητας ομόλογα με το χαμηλότερο ποσοστό επενδυτικού κινδύνου

Αa1 / Αa3 Υψηλής ποιότητας ομόλογα με πολύ χαμηλό πιστωτικό κίνδυνο

Α1 / Α3 Υψηλής ποιότητας ομόλογα με χαμηλό πιστωτικό κίνδυνο

Βaa1 /

Βaa3 Μεσαίας ποιότητας ομόλογα με πολύ σημαντικό πιστωτικό κίνδυνο

Βa1 / Βa3 Ομόλογα που το μέλλον τους δεν μπορεί να προβλεφθεί και να εξασφαλιστούν οι

αποδόσεις τους

Β1 / Β3 Ομόλογα τα οποία απέχουν από τον επιθυμητό τύπο επένδυσης

Caa1 /

Caa3 Ομόλογα χαμηλής πιστοληπτικής ικανότητας με πολύ υψηλό κίνδυνο

Ca Ομόλογα τα οποία θεωρούνται έντονα κερδοσκοπικά μη μπορώντας να εκπληρώσουν

τις υποχρεώσεις τους

ΑΑΑ Ομόλογα με την υψηλότερη βαθμολογία. Ικανότητα ισχυρή στην πληρωμή των τόκων

και στην καταβολή του αρχικού κεφαλαίου

ΑΑ+ /

ΑΑ-

Ομόλογα με ισχυρή ικανότητα στην πληρωμή των τόκων και στην καταβολή του

αρχικού κεφαλαίου αλλά είναι κατά ένα μέρος πιο ευαίσθητο στις αρνητικές μεταβολές

από τα ΑΑΑ

Α+ / Α- Ομόλογα υψηλής ικανότητας πληρωμής τόκων και κεφαλαίου αλλά πιο ευάλωτα στις

συνέπειες από αλλαγές στις οικονομικές συνθήκες ή συγκυρίες

ΒΒΒ+ / Ομόλογα με επαρκή πιστοληπτική ικανότητα

ΒΒΒ-

ΒΒ+ /

ΒΒ- Ομόλογα αξιόπιστα, ενέχουν όμως στοιχεία κερδοσκοπίας

Β+ / Β- Ομόλογα πιο κερδοσκοπικά από την κατηγορία ΒΒ

CCC Ομόλογα με έντονο κερδοσκοπικό χαρακτήρα, με κίνδυνο απώλειας τόκων και αρχικού

κεφαλαίου

CC Τα πιο κερδοσκοπικά ομόλογα με υψηλό κίνδυνο

SD Ομόλογα που αθετούν τις συμβατικές υποχρεώσεις

D Ομόλογα που αθετούν οποιαδήποτε πληρωμή τόκων και αρχικού κεφαλαίου

ΜΙΑ ΙΣΤΟΡΙΚΗ ΑΝΑΔΡΟΜΗ

Η ιστορία των οίκων αξιολόγησης ξεκινάει πριν από 100 χρόνια,

όταν στις Η.Π.Α. ξεκίνησε η κατασκευή του τεράστιου σιδηροδρομικού δικτύου. Έπρεπε να βρεθούν επενδυτές ώστε να

επενδύσουν τα κεφάλαια τους σε αυτό το πραγματικά δύσκολο

εγχείρημα για την εποχή.

Εκείνη την περίοδο ο John Moody, ένας ιδιαίτερα αξιόλογος χρηματοοικονομικός αναλυτής, διέκρινε το πρόβλημα και

ανακάλυψε τη λύση του, δημιουργώντας το 1909 την πρώτη

εταιρεία αξιολόγησης πιστωτικών κινδύνων. Επινοώντας την αξιολόγηση με τα αρχικά γράμματα του αλφαβήτου, καθιέρωσε τη

βαθμολογία ΑΑΑ (και τα παράγωγα της), η οποία έκτοτε

υποδηλώνει το χαμηλότερο δυνατό ρίσκο, με το οποίο βρίσκεται αντιμέτωπος ένας επενδυτής, όταν δανείζει τα χρήματα του σε μία

επιχείρηση η ένα κράτος κλπ.

Το 1916, και αφού είχε κάνει την αρχή ο Moody, εισήλθε στο χώρο η Standard Statistics (η σημερινή Standard & Poor's), ενώ

ακολούθησε το 1924 η Fitch. Αυτό το ολιγοπώλιο κατέχει σήμερα

το 95% της παγκόσμιας αγοράς.

Η ΣΗΜΕΡΙΝΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ

Σύμφωνα με του κανόνες της Βασιλείας ΙΙ, για την αγορά ενός

επενδυτικού προϊόντος αξίας 1.000.000 €, με αξιολόγηση ΑΑΑ, η

τράπεζα έχει την υποχρέωση να κατέχει ίδια κεφάλαια ύψους μόλις 5.600 € (περίπου 178 φορές λιγότερα). Εάν όμως η

αξιολόγηση του προϊόντος μειωθεί στο Ba1, τότε η τράπεζα

οφείλει να αυξήσει τα ίδια κεφάλαια της, για το ίδιο προϊόν, στις 200.000 € (μόλις 5 φορές λιγότερα, έναντι 178 του

προηγουμένου).

Εάν η αξιολόγηση μειωθεί ακόμη περισσότερο, στο B1, τότε η τράπεζα είναι υποχρεωμένη να διατηρεί ολόκληρο το ποσόν

(100%) σαν «αντίκρισμα» επομένως, χρειάζεται 178 φορές

περισσότερα ίδια κεφάλαια για ένα χρεόγραφο Β1, από ότι για ένα χρεόγραφο με την αξιολόγηση ΑΑΑ (ας φαντασθούμε εδώ τι

σημαίνει για μία χώρα η οποία έχει διαθέσει ομόλογα του

δημοσίου της στις τράπεζες η ενδεχόμενη υποτίμηση της πιστοληπτικής της ικανότητας τόσο σε σχέση με το επιτόκιο που

η ίδια πληρώνει, όσο και σε σχέση με τα επί πλέον κεφάλαια που

πρέπει να δεσμεύσουν ξαφνικά οι τράπεζες που έχουν ήδη αγοράσει τα ομόλογα της).

Από το ανωτέρω παράδειγμα συμπεραίνουμε ότι η αξιολόγηση

έχει άμεση σχέση τόσο με την κεφαλαιακή επάρκεια, όσο και με

τον όγκο των συναλλαγών μίας τράπεζας αφού, όσο καλύτερη αξιολόγηση διαθέτουν τα προϊόντα (χρεόγραφα) στα οποία

επενδύει, τόσο λιγότερα ίδια κεφάλαια χρειάζεται και τόσο

περισσότερες πιστώσεις μπορεί να προσφέρει στους υπόλοιπους πελάτες της (χρηματοδότηση μικρομεσαίων επιχειρήσεων,

καταναλωτών κλπ). Αντιθέτως, όταν μειώνεται η αξιολόγηση των

χρεογράφων, στα οποία έχει ήδη επενδύσει η τράπεζα, είναι υποχρεωμένη να «αποσύρει» πολλαπλάσιες πιστώσεις από την

κανονική αγορά, έτσι ώστε να διατηρήσει την υποχρεωτική από

τη νομοθεσία κεφαλαιακή της επάρκεια με δυσμενείς επιπτώσεις αφενός μεν για την πραγματική οικονομία (πιστωτική παγίδα),

αφετέρου δε για την ίδια (μείωση του τζίρου και των κερδών της).

Όλα τα παραπάνω ισχύουν σε μεγάλο βαθμό και για τα κράτη, ο

δανεισμός των οποίων, καθώς επίσης το επιτόκιο του, είναι

«μεγέθη» απολύτως ανάλογα της αξιολόγησης τους όσο χαμηλότερη είναι δηλαδή η αξιολόγηση τους, τόσο περισσότερους

τόκους εισπράττουν οι πιστωτές τους για το αυξημένο ρίσκο τους

(για παράδειγμα, όταν ένα κράτος δανείζεται 100 δις € τότε ένα 2% μεγαλύτερο επιτόκιο, σημαίνει 2 δις € επί πλέον ετήσιους τόκους)

και τόσο δυσκολότερη είναι η πρόσβαση τους στις διεθνείς

χρηματαγορές. Από την ανάλυση που ακολούθησε, μπορούμε να καταλάβουμε την

τεράστια δύναμη και επιρροή των εταιρειών αξιολόγησης, οι

οποίες ουσιαστικά αποφασίζουν για τις τύχες των τραπεζών, των

επιχειρήσεων, των ασφαλιστικών εταιρειών, των νέων επενδυτικών προϊόντων καθώς και των ίδιων των κρατών.

Φυσικά και μπορεί κάποιος να γυρίσει να πει πως μία τόσο

ευαίσθητη χρηματοπιστωτική λειτουργία, όσο αυτή της αξιολόγησης, υπόκειται στον αυστηρό έλεγχο του κράτους, στο

οποίο έχουν την έδρα τους οι συγκεκριμένες εταιρείες αν όχι σε

έναν διεθνή ελεγκτικό οργανισμό. Τα πράγματα όμως είναι τελείως διαφορετικά. Οι τρεις αυτοί οίκοι είναι ιδιωτικές

επιχειρήσεις με έδρα τη Νέα Υόρκη, οι οποίες δεν υπόκεινται

στον έλεγχο κανενός και η μοναδική τους υποχρέωση είναι η μεγιστοποίηση του κέρδους τους.

Εν ολίγοις, οι οίκοι αξιολόγησης λειτουργούν σαν τους ορκωτούς

λογιστές. Όπως οι ορκωτοί λογιστές λειτουργούν για να έχουν

μια αντιπροσωπευτική εικόνα μιας επιχείρησης οι επενδυτές,

έτσι οι οίκοι αξιολόγησης λειτουργούν για να έχουν εικόνα της

κατάστασης μιας χώρας οι επενδυτές ομολόγων.

Σαν γενικός κανόνας, η αγορά είναι πολύ πιο μπροστά από τους

αναλυτές ή από τους οίκους που κάνουν αξιολογήσεις. Ειδικά δε

όσον αφορά τους οίκους αξιολόγησης, περισσότερο επιβεβαίωση

προσφέρουν για το trend παρά οτιδήποτε άλλο.

2.ΝΟΜΙΣΜΑΤΙΚΟΣ ΠΟΛΕΜΟΣ

Ως υπαρκτό κίνδυνο χαρακτηρίζει η Morgan Stanley τον νομισματικό πόλεμο, καθώς η Ιαπωνία άλλαξε τους όρους του

παιχνιδιού.

«Νομισματικός πόλεμος» είναι η προσπάθεια των χωρών να

αποδυναμώσουν τα νομίσματά τους, ώστε να ενισχύσουν τις εξαγωγές τους και η φράση πρωτοεμφανίστηκε το 2010, όταν ο

τότε υπουργός Οικονομικών της Βραζιλίας, υποστήριξε πως το

πρόγραμμα QE II, έδωσε το έναυσμα για τον «νομισματικό πόλεμο». Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Manoj Pradhan, ξεκινά το

σχόλιό του με μια κλασική ατάκα του Αndy Warhol. «Στο μέλλον

όλοι θα αποκτούν τα 15 λεπτά δημοσιότητας που τους αναλογούν».

Ο Pradhan σημειώνει ότι η εκτίμηση του υπουργού Οικονομικών

της Βραζιλίας το 2010 ήταν λανθασμένη, καθώς σκοπός του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης της Federal Rεserve, δεν

ήταν η αποδυνάμωση του δολαρίου, αλλά να νικηθεί ο

αποπληθωρισμός και να ενισχυθούν οι τιμές των assets.

Ωστόσο, σήμερα ενδέχεται να βρίσκεται σε εξέλιξη ένας «νομισματικός πόλεμος», χάρη στην Ιαπωνία.

Η ιαπωνική νομισματική πολιτική, άλλαξε τους όρους του

παιχνιδιού, σύμφωνα με την Morgan Stanley. Δεδομένου του εξαγωγικού προσανατολισμού της ιαπωνικής οικονομίας, ο ρόλος

του γιεν είναι πολύ πιο ισχυρός για την ιαπωνική οικονομία, σε

σχέση με την επίδραση που ασκεί το δολάριο στην οικονομία των ΗΠΑ. Αυτό δημιουργεί τον κίνδυνο ενός «αγώνα δρόμου»

υποτίμησης των νομισμάτων, γεγονός που θα έχει καταστροφικά

αποτελέσματα. Ήδη οι Γερμανοί εξαγωγείς διαμαρτύρονται για τη νομισματική

πολιτική που υιοθετεί η Ιαπωνία, καθώς είναι ήδη εμφανείς οι

συνέπειες από την αποδυνάμωση του γιεν. Την ίδια ώρα το ευρώ ενισχύεται και η Ευρωπαϊκή Κεντρική

Τράπεζα, τηρεί στάση αναμονής. Θα αναλάβει δράση,

«χαλαρώνοντας» τη νομισματική πολιτική; Εν τω μεταξύ, σε σημερινή του παρέμβαση, ο Ιάπωνας

πρωθυπουργός Σίνζο Άμπε, δήλωσε ότι τα μέτρα που ελήφθησαν

από την κυβέρνηση και την Τράπεζα της Ιαπωνίας αποσκοπούν

στην αντιμετώπιση του αποπληθωρισμού και την επίτευξη βιώσιμης οικονομικής ανάπτυξης», δήλωσε ο Άμπε όταν

ερωτήθηκε στο κοινοβούλιο από τον αρχηγό αντιπολιτευόμενου

κόμματος σχετικά με την κριτική ξένων πολιτικών, σύμφωνα με τους οποίους τα μέτρα αποτελούν προσπάθεια άμεσης

εξασθένησης του γεν.

Η Γερμανίδα καγκελάριος Angela Merkel κατονόμασε, την περασμένη εβδομάδα, την Ιαπωνία ως πηγή ανησυχίας, μετά τις

πρόσφατες κινήσεις από την κεντρική τράπεζά της για να

επιταχύνει τον ρυθμό εκτύπωσης χρήματος. Ο διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Νότιας Κορέας δήλωσε

επίσης το περασμένο Σάββατο ότι η νομισματική ποσοτική

χαλάρωση της Ιαπωνίας προκαλεί προβλήματα. Ο αναπληρωτής

υπουργός Οικονομικών της Νότιας Κορέας προειδοποίησε ότι η κυβέρνησή του θα εξετάσει νέα μέτρα για να κάνει πιο αυστηρούς

τους ελέγχους στην κίνηση κεφαλαίων και να περιορίσει την

κερδοσκοπία στις αγορές συναλλάγματος. Το θέμα του νομισματικού πολέμου κυριάρχησε στις συζητήσεις

που έγιναν στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ του Νταβός την

περασμένη εβδομάδα, με πολλούς κεντρικές τραπεζίτες και επιχειρηματίες να αμφισβητούν τη λογική της συνέχισης πιο

χαλαρής νομισματικής πολιτικής. Οι κεντρικές τράπεζες

αναπτυγμένων χωρών, κυρίως της Ιαπωνίας και των ΗΠΑ, ακολουθούν επιθετική δράση σε μια προσπάθεια να συμβάλλουν

στην ανάκαμψη των οικονομιών τους.

Αυτό έχει ως αποτέλεσμα την εξασθένηση των νομισμάτων τους,

οδηγώντας τους επενδυτές να διακινήσουν τα κεφάλαιά τους σε πιο ελκυστικές οικονομίες —όπως της Νότιας Κορέας— και

πιέζοντας ανοδικά τα νομίσματά τους, υπονομεύοντας έτσι την

αύξηση των εξαγωγών τους, στην οποία βασίζονται για να τροφοδοτήσουν τη διαδικασία ανάκαμψη τους.

Ο Άμπε συνέχισε την άσκηση πίεσης προς την Τράπεζα της

Ιαπωνίας, καλώντας την να λάβει τολμηρά μέτρα για την επίτευξη του στόχου περί διαμόρφωσης του πληθωρισμού στο επίπεδο του

2%. Όταν ρωτήθηκε από άλλο βουλευτή της Αντιπολίτευσης

σχετικά με την αναγκαιότητα αναθεώρησης του νόμου για την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας από την κυβέρνηση, ο

Ιάπωνας πρωθυπουργός δήλωσε: «Εξακολουθώ να εξετάζω την

αναθεώρηση του νόμου της κεντρικής τράπεζας ως μελλοντική

επιλογή».

Ο Άμπε δήλωσε επίσης ότι θα επιλέξει για διάδοχο του διοικητή της κεντρικής τράπεζας Μασαάκι Σιρακάβα, η θητεία του οποίου

λήγει τον Απρίλιο, κάποιον ο οποίος έχει την ίδια άποψη με

αυτόν για τη νομισματική πολιτική και είναι αποφασισμένος να αντιμετωπίσει τον αποπληθωρισμό.

3.ΕΞΩΧΩΡΙΑ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΑ ΚΕΝΤΡΑ

.

3.1 Φορολογικοί παράδεισοι

Οι offshore εταιρείες είναι μια από τις μυστηριώδεις

πλευρές της παγκόσμιας οικονομίας. Είναι η βιτρίνα ενός ιδιόμορφου κόσμου, όπου οι φόροι αποτελούν άγνωστη λέξη,

η άρση της προστασίας του τραπεζικού απορρήτου έγκλημα

και η ανωνυμία καταστατικό δικαίωμα όσων εμπιστεύονται τα κεφάλαιά τους στα θησαυροφυλάκια των τραπεζών τους.

Πρόκειται για τις αποκαλούμενες «υπεράκτιες επικράτειες»,

τους περίφημους φορολογικούς παραδείσους, που είναι

διάσπαρτοι σε όλη την υφήλιο.

3.2 Ιστορική αναδρομή 1. Οι «φορολογικοί παράδεισοι» (ή «εξωχώριες επικράτειες»

ή «υπερπόντια οικονομικά κέντρα»), μέρος των οποίων

αποτελούν οι offshore εταιρείες, ήταν μια βρετανική

επινόηση, με ρίζες στην αποικιοκρατική εποχή, η οποία χρησιμοποιήθηκε ανεπισήμως για τη διατήρηση της

πολιτικής και οικονομικής εξουσίας στη Βρετανική

Κοινοπολιτεία με βάση το τραπεζικό σύστημα της

Ελβετίας. 2. Η περιβόητη νομοθεσία περί απορρήτου της Ελβετίας, η

οποία μετέτρεψε για πρώτη φορά την παραβίαση του

τραπεζικού απορρήτου σε κακούργημα, τέθηκε σε ισχύ το 1934, αν και οι τραπεζίτες της Γενεύης παρείχαν

καταφύγιο στο κρυφό χρήμα των ευρωπαϊκών ελίτ

τουλάχιστον από τον 18ο αιώνα».

3. Αρχικά αναπτύχθηκαν στην περιοχή της Καραϊβικής, σε παλαιές αγγλικές κτήσεις στην Ασία και σε νησιωτικά

κρατίδια στην Πολυνησία, όπου η οικονομική ανάπτυξη

ήταν ανέφικτη λόγω γεωπολιτικής θέσης, πολιτικής αδυναμίας και έλλειψης βασικών υποδομών.

4. Σταδιακά, παρείχαν σε όποιους είχαν χρήματα σειρά

διευκολύνσεων, χωρίς ιδιαίτερες διαδικασίες και πολλές ερωτήσεις, υιοθέτησαν τις αρχές του ελβετικού

τραπεζικού απορρήτου και δημιούργησαν ένα εξαιρετικά

ευνοϊκό -έως ασύδοτο- περιβάλλον επιχειρηματικότητας.

3.3 Χαρακτηριστικές Ιδιότητες Υπεράκτιας

Εταιρείας

Ανωνυμία και κέρδη από την φοροαποφυγή

1. Το κυριότερο χαρακτηριστικό γνώρισμα των υπεράκτιων

εταιριών είναι το τρίπτυχο: εξοικονόμηση χρήματος – ταχύτητα – εχεμύθεια. Επίσης υπάρχει εξαρχής διάσταση

ουσίας και τύπου, φαινόμενο μάστιγα της λογιστικής και

πυρήνας των διαφόρων ειδών λογιστικής απάτης, αφού ο ουσιαστικός σκοπός λειτουργίας είναι η φοροαποφυγή αλλά

αυτό δεν δηλώνεται φυσικά στο καταστατικό ίδρυσης.

Τα τρία στοιχεία, εξοικονόμηση χρήματος – ταχύτητα – εχεμύθεια, βέβαια δεν είναι τα μόνα κίνητρα που ωθούν τους

επιχειρηματίες να προχωρήσουν στην ίδρυση μιας υπεράκτιας

εταιρείας

1. Η πλήρης ανωνυμία των πραγματικών μετόχων.

2. Η δυνατότητα σύστασης της εταιρείας με έναν μόνο μέτοχο.

3. Ο σημαντικότερος από τους λόγους που οδηγεί κάποιον

επενδυτή να συστήσει μια υπεράκτια εταιρεία είναι η αποφυγή

των διατάξεων του φορολογικού δικαίου. Για τις υπεράκτιες εταιρείες δεν ισχύει το «πόθεν έσχες» και επίσης αυτές δεν

επιβαρύνονται με τεκμήρια για την απόκτηση και την διατήρηση

περιουσιακών στοιχείων, εφόσον βεβαίως έχει προβλεφθεί η αντίστοιχη εισαγωγή συναλλάγματος στο όνομα της υπεράκτιας

εταιρείας .Αποφυγή φόρου τόκων καταθέσεων και φόρου

μερισμάτων.

4. Μη ύπαρξη συναλλαγματικών περιορισμών.

5. Τραπεζικό απόρρητο που προστατεύει από ελέγχους.

6. Παράκαμψη δεσμεύσεων από το κληρονομικό δίκαιο. Έτσι

μπορεί να παρακάμψει κανείς τις διατάξεις περί της νόμιμης μοίρας αλλά και να χρησιμοποιήσει τα υπεράκτια μορφώματα για

τον καθορισμό της κληρονομικής διαδοχής κατά την επιθυμία του

διαθέτη.

7. Η δυνατότητα μεταφοράς κερδών από τις χώρες με

υψηλούς φορολογικούς συντελεστές σε δικαιοδοσίες με χαμηλή ή

ανύπαρκτη φορολογία.

8. Αποφυγή εφαρμογής εργατικής και ασφαλιστικής

νομοθεσίας. Για τις επιχειρήσεις που προτίθενται να

δραστηριοποιηθούν και να απασχολήσουν προσωπικό στο εξωτερικό , η δημιουργία μιας υπεράκτιας εταιρείας , απαλλάσσει

πολλές φορές τον επιχειρηματία από κάθε υποχρέωση καταβολής

εισφορών κοινωνικής ασφάλισης ή άλλων εργοδοτικών εισφορών.

9. Αποφυγή δεσμεύσεων ατομικής περιουσίας. Για τον σκοπό

αυτό ιδρύεται μια υπεράκτια εταιρεία στην οποία μεταβιβάζεται

ένα μεγάλο μέρος της προσωπικής περιουσίας του ιδρυτή διασφαλίζοντας τον με αυτόν τον τρόπο από τη διεκδίκηση

κάποιου ανικανοποίητου δανειστή.

10. Αποφυγή διεκδικήσεων συζύγων στην περίπτωση διαζυγίου.

3.4 Κυριότερες Χρήσεις

Νόμιμες Χρήσεις των Υπεράκτιων Εταιρειών

Διεθνές εμπόριο, ιδίως όταν ο ιδιοκτήτης δεν έχει μόνιμη

κατοικία

Προστασία των περιουσιακών στοιχείων

Δεσμευμένη ασφάλιση

Καταχώριση θαλαμηγών

Φοροαποφυγή

Προστασία της πνευματικής ιδιοκτησίας

Προγραμματισμός διαδοχής

Απόρρητο (μη ποινικές ασχολίες)

Παράνομες Χρήσεις

Ιστορικά, οι δραστηριότητες των υπεράκτιων εταιριών περιλαμβάνονταν δραστηριότητες που ήταν ή έχουν γίνει

παράνομες. Σε αυτές περιλαμβάνονται:

Η χρηματοδότηση της τρομοκρατίας

Η νομιμοποίηση εσόδων

Η Φοροδιαφυγή

Απάτες (περιλαμβανομένης της απάτης των επενδυτών)

Προστασία από τις τρέχουσες ή μελλοντικές απαιτήσεις

πιστωτών (συμπεριλαμβανομένων των φορολογικών αρχών και των συζύγων)[5]

3.5 Αντιδράσεις στη Χρήση των Υπεράκτιων Εταιρειών

Οι αντιδράσεις κατά των υπεράκτιων εταιριών επικεντρώνονται

γύρω από τρία φαινόμενα που συνδέονται με τη λειτουργία τους:

1. Τη φοροδιαφυγή- φοροαποφυγή και διάβρωση της φορολογικής βάσης των αναπτυγμένων χωρών.

2. Το ξέπλυμα χρήματος – νομιμοποίηση των εσόδων από παράνομες δραστηριότητες.

3. Την επιρροή των υπεράκτιων εταιριών στην λειτουργία του

διεθνούς χρηματοπιστωτικού συστήματος.

Φοροαποφυγή- Φοροδιαφυγή και διάβρωση της φορολογικής βάσης των αναπτυγμένων χωρών

Τα αναπτυγμένα κράτη που πλήττονται περισσότερο από τη

χρήση των υπεράκτιων εταιριών ως οχημάτων για φοροαποφυγή – φοροδιαφυγή , λαμβάνουν μέτρα για τον περιορισμό και την

εξάλειψη των πλεονεκτημάτων που παρέχουν οι εταιρίες αυτές ,

τόσο σε νομοθετικό όσο και σε διοικητικό επίπεδο. Σε επίπεδο

της ΕΕ και συγκεκριμένα στα πλαίσια του Κώδικα Δεοντολογίας για την φορολογία των επιχειρήσεων , τα κράτη – μέλη

αναλαμβάνουν την υποχρέωση να σταματήσουν να παρέχουν και

σταδιακά να περιορίσουν κάθε φορολογικό μέτρο που καθιερώνει σημαντικά χαμηλότερο επίπεδο φορολόγησης.

Το Ξέπλυμα Χρήματος – Νομιμοποίηση παράνομων εσόδων

Σε ότι αφορά μια πιθανή εμπλοκή των υπεράκτιων εταιριών στο ξέπλυμα χρήματος και στη νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες

δραστηριότητες συνοπτικά θα μπορούσαμε να αναφέρουμε ότι

στην Ελλάδα το θέμα αυτό ρυθμίζει ο ν. 2331/1995 σύμφωνα με τον οποίο η κίνηση κεφαλαίων που πραγματοποιείται μέσω των

υπεράκτιων εταιριών εμπίπτει στο πεδίο εφαρμογής και τους

έλεγχους του νόμου αυτού.

Η Επιρροή των Υπεράκτιων Εταιριών στην Λειτουργία του Διεθνούς Χρήματος

Την επίδραση των υπεράκτιων κέντρων στο διεθνές

χρηματοπιστωτικό σύστημα μελετά το Financial Stability Forum ,

ένας Οργανισμός που έχει συσταθεί από το 1999 με σκοπό την προώθηση της διεθνούς χρηματοοικονομικής σταθερότητας μέσω

της ανταλλαγής πληροφοριών και της διεθνούς συνεργασίας στο

επίπεδο εποπτείας. Ο πιο πάνω Οργανισμός έχει διαμορφώσει ένα κατάλογο 37 χωρών και περιοχών που λειτουργούν

υπεράκτια κέντρα. Αυτές οι χώρες χωρίζονται σε συνεργάσιμες

και μη ως προς τη συμμετοχή τους στη διαδικασία ελέγχου της νομοθεσίας και των κανονισμών τους και την αποδοχή προτάσεων

του Οργανισμού.

3.6 Το Παράδειγμα της Κύπρου

Το φορολογικό καθεστώς που περιγράφεται παρακάτω

ίσχυε μέχρι την 01-01-2003 και αποτελεί ενδεικτικό

παράδειγμα φορολογικής αντιμετώπισης offshore εταιρειών από τα υπεράκτια κέντρα.

1. Οι υπεράκτιες εταιρείες που έχουν ιδρυθεί στην Κύπρο

φορολογούνται επί του καθαρού κέρδους και συγκεκριμένα οι εταιρείες που υπήρχαν και λειτουργούσαν πριν την 31η

Δεκεμβρίου 2001 φορολογούνται με συντελεστή 4.25%

μέχρι την 31η Δεκεμβρίου 2005 και με 10% μετά την 1η Ιανουαρίου 2005.

2. Για τις εταιρείες που ιδρύθηκαν κατά την διάρκεια του

έτους 2002 ο φόρος θα είναι 4.25% για τα κέρδη του 2002 και 10% από την Ιανουαρίου 2003.

3. Οι εταιρείες που θα έχουν ιδρυθεί μετά την 1η Ιανουαρίου 2003 φορολογούνται με 10%.

Έτσι λοιπόν σήμερα ο φορολογικός συντελεστής στην Κύπρο

είναι 10%. Τα παραρτήματα των υπεράκτιων εταιρειών που διευθύνονται και ελέγχονται από το εξωτερικό εξαιρούνται

πλήρως από την καταβολή του εταιρικού φόρου ή του

φόρου εισοδήματος. Δεν καταβάλλεται φόρος επί κεφαλαιουχικών κερδών που προκύπτουν από πώληση ή

μεταβίβαση μετοχών υπεράκτιας εταιρείας. Δεν

καταβάλλεται φόρος κληρονομιάς επί κληρονομικής

διάθεσης των μετόχων της υπεράκτιας εταιρείας.

Η υπεράκτια εταιρεία και το αλλοδαπό προσωπικό της υπό

ορισμένες προϋποθέσεις δικαιούνται να αποκτήσουν τα ακόλουθα είδη χωρίς την καταβολή εισαγωγικών δασμών :

1. Τον εξοπλισμό γραφείου

2. Τον οικιακό εξοπλισμό

3. Μηχανοκίνητα οχήματα συγκεκριμένης δασμολογικής

κατηγορίας

Οι οικονομικές συναλλαγές των υπεράκτιων εταιρειών

εξαιρούνται από το ΦΠΑ και δεν απαιτείται συνεπώς η

εγγραφή των εταιρειών αυτών στους καταλόγους των Νομικών Προσώπων που υποχρεούνται να καταβάλουν το

ΦΠΑ

Οι υπεράκτιες εταιρείες εξαιρούνται από το φόρο χαρτοσήμανσης για τα έγγραφα που σχετίζονται με τις

επιχειρηματικές δραστηριότητες τους εκτός της Κύπρου.

Η Κύπρος όπως και άλλες χώρες φορολογικοί-παράδεισοι έχουν

συνάψει ένα σημαντικό αριθμό διεθνών συμβάσεων για την

αποφυγή διπλής φορολογίας. Σήμερα η Κύπρος έχει υπογράψει

και κυρώσει 27 τέτοιες συμφωνίες μεταξύ των οποίων είναι και η Διεθνής Σύμβαση Αποφυγής Διπλής Φορολογίας Ελλάδας –

Κύπρου . Οι συμφωνίες αυτές , σε συνδυασμό με την ευνοϊκή

φορολογία που τις διέπει παρέχουν σημαντικές ευκαιρίες για διεθνή φορολογικό προγραμματισμό.

4.Κεντρική Τράπεζα της Ελλάδος

4.1 Έδρα – Ίδρυση – Λειτουργία Τράπεζας της Ελλάδος

• Η Τράπεζα της Ελλάδος είναι η κεντρική τράπεζα της

Ελλάδας. Η έδρα της βρίσκεται στην Αθήνα.

• Ιδρύθηκε το 1927 επί πρωθυπουργίας του Ελευθερίου

Βενιζέλου και οι λειτουργίες της άρχισαν τον Μάιο του 1928 και

μέχρι την εισαγωγή του ευρώ το 2002 είχε το αποκλειστικό εκδοτικό προνόμιο χαρτονομισμάτων στην Ελλάδα και ήταν

υπεύθυνη για τη χάραξη της νομισματικής πολιτικής της χώρας.

• Βάσει της Συνθήκης του Μάαστριχτ, συμμετέχει στο

σύστημα κεντρικών τραπεζών των χωρών της Ευρωπαϊκής Ένωσης μαζί με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και όπως οι

υπόλοιπες Κεντρικές Τράπεζες της Ευρωζώνης, είναι οι

αποκλειστικοί μέτοχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

• Η Τράπεζα της Ελλάδος δεν είναι κρατική αλλά μια Ανώνυμη Εταιρεία, έχει ειδικά προνόμια, ειδικές αρμοδιότητες

αλλά και περιορισμούς, όπως ότι δεν μπορεί να λειτουργεί ως

εμπορική τράπεζα .

4.2 Διοίκηση Τράπεζας της Ελλάδας

Διοικητής της Τράπεζα της Ελλάδος από το 2008 είναι ο Γεώργιος Προβόπουλος, που επιλέγεται από το Γενικό Συμβούλιο της Τράπεζας

και μετά από έγκριση του Υπουργικού Συμβουλίου και η θητεία του,

όπως και των Υποδιοικητών, είναι εξαετής. Ανώτατο όργανο της Τραπέζης της Ελλάδος είναι η Γενική Συνέλευση των Μετόχων, όπου

εκπροσωπείται το σύνολο των Μετόχων.

Κατά την άσκηση των αρμοδιοτήτων τους η Τράπεζα της Ελλάδος και

τα μέλη των οργάνων της δεν ζητούν ούτε δέχονται οδηγίες από την

Κυβέρνηση. Βάσει του καταστατικού κανείς αντιπρόσωπος του Δημοσίου δεν έχει δικαίωμα να ελέγξει τα βιβλία της τράπεζας σε

κανένα από τα καταστήματα της πλην του επιτρόπου του κράτους ο

οποίος μπορεί να ζητήσει στοιχεία αλλά υποχρεούται να τηρεί αυστηρή εχεμύθεια.

4.3 Αρμοδιότητες

Συμμετέχει στη χάραξη της ενιαίας νομισματικής πολιτικής της ζώνης του ευρώ και την εφαρμόζει στην Ελλάδα, για λογαριασμό της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Με την έγκριση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας εκδίδει στο

Ίδρυμα Εκτύπωσης Τραπεζογραμματίων και Αξιών (ΙΕΤΑ) χαρτονομίσματα ευρώ, τα οποία κυκλοφορούν ως νόμιμο χρήμα,

και είναι αρμόδια για την κυκλοφορία και διαχείριση των

χαρτονομισμάτων και κερμάτων ευρώ στην Ελλάδα.

Είναι αρμόδια για την παρακολούθηση της χρηματοπιστωτικής

σταθερότητας.

Κατέχει και διαχειρίζεται τα συναλλαγματικά διαθέσιμα της χώρας.

Εποπτεύει τα πιστωτικά ιδρύματα της Ελλάδας.

Διατηρεί τραπεζικούς λογαριασμούς του Ελληνικού Δημοσίου και Νομικών Προσώπων Δημοσίου Δικαίου.

Επιβλέπει τα συστήματα και των μέσων πληρωμών.

Διαχειρίζεται μέρος του συναλλαγματικού αποθέματος και χρυσού

της Ελλάδας.

Συλλέγει στατιστικά στοιχεία από νομισματικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

Καταρτίζει και δημοσιεύει τα νομισματικά και πιστωτικά μεγέθη και παρακολουθεί τις οικονομικές συγκυρίες κάθε εποχής και

εκδίδει αναλύσεις σχετικά με αυτές.

ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ-ΠΗΓΕΣ

• http://www.bankingnews.gr/

• wikipedia.org

• Ανδρέας Βιλιαρδος

• "ΧΡΗΜΑ-ΠΙΣΤΗ-ΤΡΑΠΕΖΕΣ" Δ. ΖΑΧΑΡΙΑΔΗ-ΣΟΥΡΑ

ΕΚΔ. ΣΤΑΜΟΥΛΗΣ

• http://el.wikipedia.org/wiki/%CE%A4%CF%81%CE%AC%CF%80%CE%B5%CE%B6%CE%B1_%CF%84%CE%B7%CF%82_%CE

%95%CE%BB%CE%BB%CE%AC%CE%B4%CE%BF%CF%82

• http://www.bankofgreece.gr/Pages/el/Bank/default.aspx

1.ΠΕΡΙΛΗΨΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΟΥ ΣΥΣΤΗΜΑΤΟΣ

Ο τραπεζικός τομέας αποτελεί έναν από τους σημαντικότερους παράγοντες της

οικονομίας μιας χώρας. Για να είναι ισχυρή μια οικονομία πρέπει και το

χρηματοπιστωτικό της σύστημα να είναι ισχυρό. Ο ρόλος του είναι καθοριστικός για

τη χρηματοδότηση του δημοσίου, των επιχειρήσεων και των νοικοκυριών, καθώς

επίσης και για τη διενέργεια πλήθους άλλων διαμεσολαβητικών εργασιών.

Το ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα, του οποίου το τραπεζικό σύστημα αποτελεί

μέρος, περιλαμβάνει όλους εκείνους τους χρηματοδοτικούς οργανισμούς που βασικός

τους στόχος είναι η διοχέτευση των αποταμιευτικών κεφαλαίων στο οικονομικό

κύκλωμα μέσω της χρηματοδότησης των επενδυτικών δαπανών που αναλαμβάνουν

διάφορες οικονομικές μονάδες.

Με την παρέμβαση των χρηματοπιστωτικών οργανισμών επιλύονται τα

προβλήματα που αναδύονται στο χρηματοπιστωτικό σύστημα κατά την εφαρμογή της

άμεσης χρηματοδότησης και ιδιαίτερα εκείνα που σχετίζονται με την ποσοτική και

χρονική διαφοροποίηση των προσφερόμενων και ζητούμενων κεφαλαίων

Οι λειτουργίες που επιτελεί το χρηματοπιστωτικό σύστημα μπορούν αν διακριθούν

σε:

1 Διάθεση των απαιτούμενων κεφαλαίων για την πραγματοποίηση επενδυτικών

σχεδίων.

2 Μείωση του κινδύνου του μεμονωμένου δανειστή να χάσει τους χρηματικούς

του πόρους, με άμεση συνέπεια τη μείωση του κόστους κεφαλαίου.

3 Αποτροπή καταστάσεων στενότητας ρευστού χρήματος, άρα μειώνει τις

πιθανότητες ρευστοποίησης παγίων στοιχείων που συνήθως αποτελεί ζημιά

και ανασταλτικό παράγοντα στη λειτουργία του χρηματοπιστωτικού

συστήματος.

4 Διάθεση πείρας και ειδικών γνώσεων με στόχο την επιλογή των οικονομικών

εκείνων δραστηριοτήτων που θα είναι και οι πλέον παραγωγικές.

5 Παροχή δυνατότητας στις οικονομικές μονάδες και χρονική κατανομή των

δαπανών. Πρόκειται για μια βασική υπηρεσία που προσφέρεται σε άτομα και

επιχειρήσεις αφού τους επιτρέπει να προσδιορίζουν αυτά και όχι ο χρόνος

κτήσης των αγαθών, το χρονικό σημείο στο οποίο θα προβούν σε μία δαπάνη.

2.Η ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΕΝΩΣΗ ΤΡΑΠΕΖΩΝ

Η Ελληνική Ένωση Τραπεζών (ΕΕΤ) είναι ο φορέας εκπροσώπησης των ελληνικών και

ξένων πιστωτικών ιδρυμάτων που λειτουργούν στην Ελλάδα. Ιδρύθηκε το 1928 και είναι

νομικό πρόσωπο ιδιωτικού δικαίου, μη κερδοσκοπικού χαρακτήρα. Εκφράζει τις θέσεις των

τραπεζών-μελών της, παρεμβαίνει συμβουλευτικά στη ρυθμιστική διαδικασία, συμμετέχει στη λήψη αποφάσεων σε νομοπαρασκευαστικές ή τεχνικές επιτροπές σε διεθνές, ευρωπαϊκό

και εθνικό επίπεδο και συνεργάζεται με φορείς και ενώσεις του χρηματοπιστωτικού τομέα

άλλων χωρών στο πλαίσιο διμερούς ή πολυμερούς συνεργασίας. Στόχος της είναι ο συλλογικός εκσυγχρονισμός των τραπεζών-μελών της και η συνολική ανάπτυξη του

χρηματοπιστωτικού τομέα.

Η Ελληνική Ένωση Τραπεζών δεν είναι τράπεζα, δεν ασκεί οποιαδήποτε άμεση ή έμμεση τραπεζική εργασία, ούτε διατηρεί κεφάλαια για λογαριασμό των μελών της ή του κοινού. Δεν

αποτελεί εποπτική αρχή των τραπεζών, δεν επιβάλλει κανόνες κανονιστικής συμμόρφωσης

και δεν είναι εργοδοτική ένωση ούτε συνάπτει συλλογικές συμβάσεις εργασίας.

3.ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ

ALPHA BANK

Ο 'Oμιλος Alpha Bank, ένας από τους μεγαλύτερους ομίλους του

χρηματοοικονομικού τομέα,

προσφέρει ένα ευρύ φάσμα υπηρεσιών, συμπεριλαμβανομένης της λιανικής

τραπεζικής,

της τραπεζικής μικρομεσαίων και μεγάλων επιχειρήσεων, των πιστωτικών καρτών,

της διαχειρίσεως κεφαλαίων, της επενδυτικής τραπεζικής, του private banking,

των χρηματιστηριακών εργασιών, του leasing και του factoring.

Ο 'Oμιλος Alpha Bank δραστηριοποιείται επίσης στη διεθνή αγορά, με παρουσία

στην Κύπρο

, στη Ρουμανία, στη Βουλγαρία, στη Σερβία, στην Ουκρανία, στην Αλβανία, στην

Π.Γ.Δ.Μ.

και στη Μεγάλη Βρεταννία.

ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ

Η ζωή της Εμπορικής Τράπεζας αρχίζει ουσιαστικά το 1886, χρόνο κατά τον οποίο ο

ιδρυτής της, Γρηγ. Εμπεδοκλής, προχωρεί στην ίδρυση του Τραπεζικού Γραφείου

"Γρ. Εμπεδοκλής". Από τότε η Τράπεζα πέρασε από πολλές φάσεις για να καταλήξει

σήμερα να είναι ένα από τα μεγαλύτερα τραπεζικά ιδρύματα στην Ελλάδα και να έχει

συνεχή, γόνιμη και ενεργό συμμετοχή στην ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας και

στον εκσυγχρονισμό της τραπεζικής αγοράς στη χώρα μας.

1886, ΄Ιδρυση Τραπεζικού Γραφείου "Γρ. Εμπεδοκλής"

1896, ΄Ιδρυση της Τράπεζας Γρ. Εμπεδοκλέους

1907, ΄Ιδρυση Εμπορικής Τραπέζης της Ελλάδος με επικεφαλής το Γρηγ. Εμπεδοκλή,

έπειτα από μετατροπή της Ε.Ε. "Τράπεζα Γρ. Εμπεδοκλέους" σε Α.Ε. με την

επωνυμία «Εμπορική Τράπεζα της Ελλάδος Α.Ε. Εισαγωγή στο Χρηματιστήριο

Αξιών Αθηνών.

1923, ΄Ιδρυση της Commercial Bank of the Near East στο Λονδίνο. Υποκαταστήματα

σε Αλεξάνδρεια και Κωνσταντινούπολη.

1941, Ο Γρ. Εμπεδοκλής εγκαθίσταται στη Νότιο Αφρική μετά την κατάληψη της

Ελλάδας από τους Γερμανούς. Αναπλήρωσή του από τους Χ. Μουλάκη και Π.

Βαφειαδάκη.

1941-1943, Οργάνωση συσσιτίων, παροχή δανείων και εκτάκτων βοηθημάτων πρός

το προσωπικό για την αντιμετώπιση των δεινών της κατοχής. Σημαντικές επενδύσεις

σε ακίνητα και μετοχές εταιριών. Το 1942, αποκτάται η πλειοψηφία των μετοχών της

Ασφαλιστικής Εταιρίας Φοίνιξ.

1948, Πρώτο μεταπολεμικό έτος με κέρδη

1951, Θάνατος του Γρ. Εμπεδοκλέους στη Νότιο Αφρική

1952, Είσοδος στην Τράπεζα και ανάληψη της Διοίκησής της από τον Καθηγητή

Στρατή Ανδρεάδη.

1957, Εορτασμός της πεντακονταετηρίδος από της ιδρύσεως της Εμπορικής με

συνεχή και ραγδαία αύξηση των οικονομικών μεγεθών της. Εξαγορά Ιονικής και

Λαϊκής Τράπεζας.

1958, Εξαγορά ασφαλιστικής εταιρίας "Ιονική"

1958, Ίδρυση του Ινστιτούτου Τραπεζικής Επιμόρφωσης ως υπηρεσίας εσωτερικής

επιμόρφωσης του προσωπικού. Το 1992, το Ινστιτούτο παραχωρεί τη θέση του στο

“Εργαστήριο Ελευθέρων Τραπεζικών και Χρηματοοικονομικών Σπουδών ΑΕ” –

ΣΤΕΠ το οποίο λειτούργησε μέχρι το 2005.

1962, Εξαγορά Τράπεζας Πειραιώς και της ασφαλιστικής εταιρίας "Γενικαί

Ασφάλειαι"

1963, ΄Ιδρυση Τράπεζας Επενδύσεων

1964, Εξαγορά Τράπεζας Αττικής

1957-1965, Οικοδόμηση του Ομίλου της Εμπορικής Τράπεζας με απόκτηση, εκτός

από Τραπεζικές και Ασφαλιστικές εταιρίες και βιομηχανικών Ξενοδοχειακών και

Ναυπηγικών επιχειρήσεων (Βιομηχανία Φωσφορικών Λιπασμάτων, Χυμών &

Κονσερβών, Ιονική Ξενοδοχειακή, Ναυπηγεία Ελευσίνος κ.α)

1971, Ιδρύονται θυγατρικές Τράπεζες σε Παρίσι και Φραγκφούρτη

1975, Η Τράπεζα περιέρχεται στον έλεγχο του Ελληνικού Δημοσίου. Ορίζεται

Κυβερνητικός Επίτροπος και απομακρύνεται ο Στρατής Ανδρεάδης.

1976, Με αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου η πλειοψηφία των μετοχών περιέρχεται

σε οργανισμούς ελεγχόμενους από το Δημόσιο και ο Στρατής Ανδρεάδης

περιορίζεται σε μειοψηφία.

1991-2, Πώληση επτά θυγατρικών (Τράπεζα Πειραιώς, Ναυπηγεία Ελευσίνος κ.α.)

1995, Συμφωνία με E.B.R.D για ίδρυση θυγατρικών σε χώρες της Ανατολικής

Ευρώπης, εξαγορά του 51% της ασφαλιστικής εταιρίας Μetrolife.

1997, Μεταβίβαση της πλειοψηφίας των μετοχών της Τραπέζης Αττικής.

1990 –1999, Ίδρυση νέων, χρηματοπιστωτικών κυρίως, εταιριών του Ομίλου της

Τράπεζας (Leasing, Factoring, Venture Capital, κ.α.)

1993-1999, Ίδρυση υποκαταστημάτων και επέκταση εργασιών στην Κύπρο.

1999, Πώληση της Ιονικής Τράπεζας στην Alpha Bank.

2000, Είσοδος της Γαλλικής Τράπεζας Credit Agricole στο μετοχικό κεφάλαιο της

Εμπορικής με ποσοστό 6,7%

2001, Λειτουργεί στην Κύπρο η θυγατρική Τράπεζα της Εμπορικής, Εμπορική

Τράπεζα της Ελλάδος (Κύπρου) Λ.Τ.Δ

2002, Η Credit Agricole αυξάνει το ποσοστό της στο μετοχικό κεφάλαιο της

Εμπορικής Τράπεζας σε 8,74%

2004, Απορρόφηση συνολικά δέκα θυγατρικών εταιριών στο πλαίσιο ανασύνταξης

του Ομίλου.

2005, Διάθεση ιδίων μετοχών, που αντιπροσωπεύουν το 5,2% του μετοχικού

κεφαλαίου της Τράπεζας.

2006, Η Credit Agricole S.A. αυξάνει το ποσοστό συμμετοχής της στο μετοχικό

κεφάλαιο της Τράπεζας σε 71,97%.

2008, Η Credit Agricole S.A. αυξάνει το ποσοστό συμμετοχής της στο μετοχικό

κεφάλαιο της Τράπεζας σε 82,47%

2010, Η Credit Agricole S.A. αυξάνει το ποσοστό συμμετοχής της στο μετοχικό

κεφάλαιο της Τράπεζας σε 91,00%

IΔΡΥΣΗ ΚΑΙ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ

H Εμπορική Τράπεζα ιδρύθηκε το 1907, είναι εισηγμένη στο ΧΑ από το 1909 και

είναι μία από τις μεγαλύτερες εμπορικές Τράπεζες της Ελλάδας. Τον Ιούνιο του 2000

η Εμπορική Τράπεζα σύναψε συμφωνία στρατηγικής συνεργασίας με το διεθνή

χρηματοοικονομικό όμιλο της Credit Agricole, που απέκτησε αρχικά το 6,7% του

μετοχικού κεφαλαίου της Εμπορικής ενώ σήμερα κατέχει το 100 %.

ΑΧΑΙΚΗ

Η Αχαϊκή Συνεταιριστική Τράπεζα ιδρύθηκε στην Πάτρα το 1993. Λειτούργησε σαν

Πιστωτικό Ίδρυμα το 1994 και από τότε αναπτυσσόμενη με δυναμικούς ρυθμούς

κατάφερε να δημιουργήσει ένα αξιόλογο δίκτυο καταστημάτων και να καταστεί

κινητήριος μοχλός ανάπτυξης της οικονομίας και της κοινωνίας της περιοχής.

Το 2000 γίνεται μέλος του Ομίλου Συνεταιριστικών Τραπεζών Ελλάδος και από τότε

εντάσσεται στο δίκτυο των 200 Καταστημάτων του Ομίλου σε όλη τη χώρα

εξυπηρετώντας 200.000 μέλη - πελάτες και υπηρετώντας τη στήριξη και την

ανάπτυξη της Ελληνικής περιφέρειας που έχει εγκαταλειφθεί από την Κεντρική

Εξουσία.

Ο ρόλος της υπήρξε πρωταγωνιστικός μέσα στο χώρο του οικονομικού γίγνεσθαι.

Τούτο οφείλεται στο γεγονός ότι, σε αντίθεση με τις Εμπορικές Τράπεζες που

λειτουργούν απρόσωπα με μοναδικό στόχο το κέρδος, χωρίς προσωπικές

προσεγγίσεις και ευαισθησίες προς τους πελάτες τους, στέκεται πάντα δίπλα στις

μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, καθώς και στις αδύνατες οικονομικά κοινωνικές

ομάδες, στηρίζοντας την κοινωνική συνοχή και την ενίσχυση της απασχόλησης και

ανάπτυξης δράσεων που βοηθούν την οικονομική ανάπτυξη της περιοχής μας

(Συμμετοχή στο ΒΙΟΠΑ - Γλαύκου, Αυτοκινητοδρόμιο Πάτρας. Κέντρο

Καινοτομιών, Κέντρο Ηλεκτρονικού Εμπορίου, στη δράση ΦΑΡΟΣ με το πρόγραμμα

των επιχειρηματικών Αγγέλων) αλλά και στην αξιοποίηση της Καινοτομίας και της

υψηλής τεχνολογίας που παράγεται στην περιοχή μας.

Με 15 και πλέον χρόνια επιτυχούς λειτουργίας στον οικονομικό βίο της ευρύτερης

περιοχής της Δυτικής Ελλάδας, η Αχαϊκή Συνεταιριστική Τράπεζα έχει εξελιχθεί σε

ένα σύγχρονο οργανισμό παροχής χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, καλύπτοντας έτσι

τις συνεχώς διευρυνόμενες ανάγκες των πελατών της.

«Είμαστε πάντα δίπλα σας,

με ταχύτητα, ευελιξία

με ξεκάθαρους και ανταγωνιστικούς όρους»

Στηρίζει την Τοπική Κοινωνία & Οικονομία:

Δημιουργήθηκε για να καλύψει τις ανάγκες των τοπικών κοινωνιών αξιοποιώντας την

τοπική αποταμίευση και ενισχύοντας τις μικρές επιχειρήσεις και τις αναπτυξιακές

δράσεις συμβάλλει ουσιαστικά στην ανάπτυξη της τοπικής οικονομίας,

συνεισφέροντας όχι μόνο με την παροχή τραπεζικών υπηρεσιών αλλά και με την

ενεργή συμμετοχή της σε δράσεις που δίνουν πνοή στην περιοχή της Δυτικής

Ελλάδας.

FGA Bank G.m.b.H.

Η FGA Bank G.m.b.H. ιδρύθηκε στην Ελλάδα το 2001 ως υποκατάστημα της FGA

Bank G.m.b.H. Αυστρίας. Προσφέρει καταναλωτικά δάνεια για αγορά αυτοκινήτου,

προνομιακά επιτόκια και εναλλακτικούς τρόπους αποπληρωμής, μέσω ενός

πανελλαδικού δικτύου εξουσιοδοτημένων αντιπροσώπων.

Η FGA Capital Hellas ιδρύθηκε στην Ελλάδα το 1991. Σήμερα με την σύμπραξη του

Ομίλου Fiat S.p.A. και της Credit Agricole, υποστηρίζει την πώληση του

αυτοκινήτου προσφέροντας ολοκληρωμένες υπηρεσίες χρηματοδότησης και

εκμίσθωσης, σε εξουσιοδοτημένα δίκτυα αντιπροσώπων προς ιδιώτες και εταιρείες.

ΤΡΑΠΕΖΑ ΕΛΛΑΔΟΣ

Η Τράπεζα της Ελλάδος είναι η κεντρική τράπεζα της χώρας. Ιδρύθηκε το 1927 βάσει

ενός Παραρτήματος του Πρωτοκόλλου της Γενεύης και άρχισε να λειτουργεί τον

Μάιο του 1928. Έχει συσταθεί με τη μορφή ανωνύμου εταιρίας. Ως έδρα της ορίζεται

από το Καταστατικό της η Αθήνα, ενώ διατηρεί 17 υποκαταστήματα, 37 πρακτορεία

και 9 θυρίδες σε όλη την Ελλάδα.

Από τον Ιανουάριο 2001 η Τράπεζα της Ελλάδος αποτελεί αναπόσπαστο μέλος του

Ευρωσυστήματος, που απαρτίζεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα(EKT) και

τις εθνικές κεντρικές τράπεζες των κρατών-μελών της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) που

ανήκουν στη ζώνη του ευρώ. Έκτοτε η Τράπεζα της Ελλάδος συμβάλλει με τη δράση

της στην επίτευξη των στόχων και την εκτέλεση των καθηκόντων του

Ευρωσυστήματος, το οποίο χαράσσει και εφαρμόζει τη νομισματική πολιτική στη

ζώνη του ευρώ.

ΙΟΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ

Η Ιονική Τράπεζα ιδρύθηκε στις 17 Ιανουαρίου 1839 με έδρα το Λονδίνο αντλώντας

κεφάλαια κυρίως από Βρετανούς επενδύτες. Η αρχική της ονομασία ήταν “Ιονική

Κρατική Τράπεζα” και εξυπηρετούσε τις συναλλαγές μεταξύ της Μεγάλης

Βρετανίαςκαι των Ιόνιων νησιών τα οποία την εποχή εκείνη αποτελούσαν

προτεκτοράτο της Μεγάλης Βρετανίας.

Το πρώτο της κατάστημα το οποίο ήταν ταυτόχρονα και το κεντρικό γραφείο της

Τράπεζας λειτούργησε για πρώτη φορά στις 2 Μαρτίου 1840 στην Κέρκυρα. Στις 18

Μαΐου και στις και στις 10 Αυγούστου του ίδιου έτους άνοιξαν τα υποκαταστήματα

στηνΖάκυνθο και στην Κεφαλονιά αντίστοιχα ενώ το 1845 λειτούργησαν πρακτορεία

της τράπεζας στην Αθήνα και στην Πάτρα. Το 1873 με έδρα πάντα το Λονδίνο τα

κεντρικά γραφεία της τράπεζας μεταφέρθηκαν στην Αθήνα.

Το 1864 μετά την ένωση των Ιονίων Νήσων με την Ελλάδα, η τράπεζα επεκτείνει της

δραστηριότητές της και στην υπόλοιπη Ελλάδα διατηρώντας ταυτόχρονα το δικαίωμα

να λειτουργεί με βάση το εμπορικό δίκαιο της Μεγάλης Βρετανίας για αρκετές

δεκαετίες. Διατήρησε επίσης το προνόμιο να εκδίδει και να διακινεί χαρτονομίσματα,

προνόμιο το οποίο το κληρονόμησε από την Ιόνιο Πολιτεία και το διατήρησε έως και

το 1920.

Στις αρχές του 20ου αιώνα συνέχισε να επεκτείνει και να σταθεροποιεί την παρουσία

της τόσο στο Ελληνικό τραπεζικό σύστημα όσο και εκτός Ελλάδος με έμφαση στα

κέντρα του Ελληνισμού ανοίγοντας καταστήματα και πρακτορεία στην Αίγυπτο το

1907και στην Κύπρο το 1926.

Το 1938 αγοράζει τα 2/3 των μετοχών της Λαϊκής Τράπεζας η οποία είχε ιδρυθεί

στην Αθήνα το 1905 και μετά από συγχώνευση προκύπτει η “Ιονική και Λαϊκή

Τράπεζα”.

Το 1956 τα υποκαταστήματα της ανέρχονται σε 38 από τα οποία τα 24 στην Ελλάδα,

6 στην Κύπρο και 8 στην Αίγυπτο.

Το 1957 αποτελεί ένα σημαντικό ορόσημο για την τράπεζα. Εν μέσω ριζικών

πολιτικών κοινωνικών και οικονομικών αλλαγών που διενεργούνται από την

κυβέρνηση Νάσερ, τα 8 υποκαταστήματα στην Αίγυπτο δεσμεύονται από την

αιγυπτιακή κυβέρνηση ακολουθώντας την μοίρα όλων τον ξένων επενδύσεων στην

χώρα αυτή. Τα υποκαταστήματα της Κύπρου περνούν στον έλεγχο τηςCharted Bank.

Ενώ τα υποκαταστήματα της Ελλάδας με την καταβολή 635.000 λιρών Αγγλίας

(2.000.000 $ ή 53.000.000 δραχμές εκείνη την εποχή) από τον τραπεζίτη Στρατή

Ανδρεάδη περνούν τελικά στον έλεγχο της Εμπορικής Τράπεζας μετά από σύντομες

διαπραγματεύσεις με τον τραπεζίτη sir Hampro. Έτσι ύστερα από 118 χρόνια ο

έλεγχος της τράπεζας φεύγει από τα Αγγλικά χέρια.

Το 1975 ακολουθώντας την μοίρα της Εμπορικής τράπεζας, η Ιονική τράπεζα περνάει

στα χέρια του Ελληνικού δημοσίου.

Το 1999 η Ιονική τράπεζα έρχεται υπό τον έλεγχο της Alpha Τράπεζας Πίστεως στα

πλαίσια διαδικασίας αποκρατικοποιήσεων της τότε Ελληνικής κυβέρνησης. Ένα

χρόνο αργότερα το 2000 συγχωνεύονται οι δύο τράπεζες δημιουργώντας την Alpha

Bank. Έτσι κλείνει ο κύκλος λειτουργίας τις τράπεζας με τον τίτλο “Ιονική”.

EUROBANK

Η Eurobank συγκαταλέγεται σταθερά μεταξύ των εταιριών με τη μεγαλύτερη

κεφαλαιοποίηση στο Χρηματιστήριο Αθηνών, από την ιδιαίτερα επιτυχημένη

δημόσια εγγραφή της το Μάρτιο του 1999 έως σήμερα, με σημαντική βαρύτητα στον

Τραπεζικό και το Γενικό Δείκτη.

Οι μέτοχοι της Eurobank ξεπερνούν τους 210.000 συνιστώντας μια από τις ευρύτερες

μετοχικές βάσεις στην Ελληνική αγορά και αντανακλώντας την εμπιστοσύνη της

αγοράς και των μετόχων στην ικανότητα του Ομίλου να παίξει πρωταγωνιστικό ρόλο

στο Ελληνικό τραπεζικό σύστημα. Κύριος στόχος του Ομίλου είναι η δημιουργία

αξίας για τους μετόχους αυτούς.

Ο όμιλος Eurobank είναι ένας Ευρωπαϊκός τραπεζικός οργανισμός, με σύνολο

ενεργητικού ? 73,6 δισ. που προσφέρει τραπεζικές υπηρεσίες σε οκτώ χώρες. Η

Eurobank είναι η δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα στην Ελλάδα, κατατάσσεται μεταξύ

των ηγετικών τραπεζών στη Βουλγαρία, τη Ρουμανία και τη Σερβία, διακρίνεται στον

τομέα Διαχείρισης Περιουσίας στην Κύπρο, το Λουξεμβούργο και το Λονδίνο και

διαθέτει παρουσία στην Ουκρανία.

O Όμιλος προσφέρει πλήρες φάσμα τραπεζικών και χρηματοοικονομικών προϊόντων

και υπηρεσιών σε νοικοκυριά και επιχειρήσεις. Δραστηριοποιείται, μεταξύ άλλων,

στην Τραπεζική Ιδιωτών Πελατών, την Τραπεζική Επιχειρήσεων, την Επενδυτική

Τραπεζική και τη Διαχείριση Περιουσίας και προσφέρει εξειδικευμένη εξυπηρέτηση

σε κάθε πελάτη, αντλώντας από τη συνδυαστική γνώση και εμπειρία των στελεχών

του σε όλο το γεωγραφικό εύρος παρουσίας του. Ως επιστέγασμα της ποιότητας των

παρεχόμενων προϊόντων και υπηρεσιών του, ο Όμιλος αποσπά κάθε χρόνο σειρά την

Ελλάδα και το εξωτερικό.

Ο όμιλος Eurobank, καθ' όλη τη διάρκεια της ιστορικής του διαδρομής, συνδυάζει

την επιχειρηματική του δραστηριότητα με δράσεις ευθύνης έναντι των κοινωνικών

του εταίρων, στους οποίους συμπεριλαμβάνονται οι εργαζόμενοι, οι πελάτες, οι

μέτοχοι, η κοινωνία, στο σύνολό της, και το περιβάλλον. Η Παιδεία, ο Πολιτισμός, η

Κοινωνική Αλληλεγγύη και η προστασία του Περιβάλλοντος είναι οι μακροχρόνιοι

πυλώνες εταιρικής ευθύνης του Ομίλου. Πέραν αυτών, στην τρέχουσα οικονομική

συγκυρία η Eurobank υλοποιεί πρωτοβουλίες για την καινοτομία και την

επιχειρηματική εξωστρέφεια συμβάλλοντας στην ανάδειξη της σύγχρονης

επιχειρηματικότητας σε πρωταρχικό παράγοντα για την έξοδο από την κρίση και την

επανεκκίνηση της ελληνικής οικονομίας, αλλά και στην ανάπτυξη των οικονομιών σε

όλες τις χώρες παρουσίας του.

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ

Το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο ιδρύθηκε το 1900. Μέχρι το 2002, που με την ψήφιση

νόμου μετατράπηκε σε Ανώνυμη Εταιρία, υπήρξε αυτοτελής Δημόσια Υπηρεσία με

διοικητική και οικονομική αποκέντρωση, εποπτευόμενη από τον Υπουργό

Μεταφορών και Επικοινωνιών.

Το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο βρίσκεται σήμερα σε μια φάση εκσυγχρονισμού με τη

μετατροπή του σε Ανώνυμη Εταιρία και τη διεύρυνση των εργασιών του ώστε να

καλύπτει το πλήρες φάσμα των αγοραίων τραπεζικών προϊόντων. Το Ταχυδρομικό

Ταμιευτήριο είναι μέλος της Ένωσης Ελληνικών Τραπεζών, της Ένωσης

Ευρωπαϊκών Ταμιευτηρίων και του Παγκόσμιου Ινστιτούτου Ταμιευτηρίων.

Millennium bank

Η Τράπεζα Millennium bank ξεκίνησε τη λειτουργία της το Σεπτέμβριο του 2000,

εισάγοντας μια νέα, πελατοκεντρική φιλοσοφία στην Ελληνική τραπεζική αγορά,

βασισμένη στο τρίπτυχο υψηλή ποιότητα υπηρεσιών - καινοτόμα τραπεζικά προϊόντα

- τεχνολογία αιχμής. Αυτή η καινοτόμος στρατηγική καθιέρωσε την Millennium bank

ως τη νέα δύναμη του Ελληνικού τραπεζικού χώρου, επιτυγχάνοντας ταχύτατους

ρυθμούς ανάπτυξης δικτύου και μεγεθών.

Σήμερα η Millennium bank αριθμεί εκτεταμένο δίκτυο καταστημάτων σε όλη την

Ελλάδα.

Attica Bank

Η Attica Bank, λειτουργεί ως Ανώνυμη Τραπεζική Εταιρία σύμφωνα με τις διατάξεις

του Ν. 2190/20 περί Ανωνύμων Εταιριών, όπως ισχύει σήμερα, τις διατάξεις του Ν.

2076/92 περί Πιστωτικών Ιδρυμάτων και τις διατάξεις των λοιπών συναφών

νομοθετημάτων.

Η διάρκεια της Τραπεζικής εταιρίας ορίζεται εκατό χρόνια αρχίζει δε από της

ημερομηνίας δημοσιεύσεως του αρχικού καταστατικού Διατάγματος, ήτοι από 5ης

Φεβρουαρίου 1925 και λήγει την 4η Φεβρουαρίου 2025. Σύμφωνα με το άρθρο 2 του

καταστατικού, σκοπός της εταιρίας είναι η “ενέργεια τραπεζικών εργασιών δι' ίδιον

αυτής λογαριασμό ή δια λογαριασμό άλλων”. Η Τράπεζα από το 1964 ανήκε στον

Όμιλο Εταιριών της Εμπορικής Τράπεζας και εισήχθη στο Χρηματιστήριο στις 2-6-

1964. Στις 26/6/97 ο Όμιλος Εταιριών Εμπορικής Τράπεζας μεταβίβασε, μέσω του

Χ.Α.Α., μέρος των μετοχών που κατείχε, στο ΤΣΜΕΔΕ και στο Τ.Π.Δ και από την

09/09/2002 μεταβίβασε στο Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο τις υπόλοιπες μετοχές που

κατείχε.

Τράπεζα Πειραιώς

Η Τράπεζα Πειραιώς ιδρύθηκε το 1916. Για πολλές δεκαετίες λειτούργησε ως

ιδιωτική Τράπεζα και το 1975 πέρασε υπό κρατικό έλεγχο, όπου και παρέμεινε μέχρι

το 1991. Από το Δεκέμβριο του 1991 που ιδιωτικοποιήθηκε έχει παρουσιάσει ταχεία

ανάπτυξη εργασιών, μεγεθών και δραστηριοτήτων.

Παράλληλα με την οργανική της ανάπτυξη, η Τράπεζα Πειραιώς υλοποίησε μία σειρά

στρατηγικών κινήσεων, με σκοπό την εδραίωσή της στην εγχώρια αγορά. Έτσι, το

1998 προχώρησε στην απορρόφηση των εργασιών της Chase Manhattan στην

Ελλάδα, στην εξαγορά της Τράπεζας Μακεδονίας-Θράκης και της μικρής

εξειδικευμένης Τράπεζας Credit Lyonnais Hellas, ενώ στις αρχές του 1999 στην

απόκτηση του ελέγχου της Τράπεζας Χίου και στην απορρόφηση των εργασιών της

National Westminster Bank PLC στην Ελλάδα. Τον Ιούνιο του 2000 πραγματοποίησε

την ενοποίηση των τραπεζικών δραστηριοτήτων της στην Ελλάδα, μέσω της

απορρόφησης των εμπορικών Τραπεζών Μακεδονίας-Θράκης και Χίου,

δημιουργώντας μία από τις τρεις μεγαλύτερες ιδιωτικές Τράπεζες στην Ελλάδα.

Στις αρχές του 2002, η Τράπεζα Πειραιώς απέκτησε τον έλεγχο της ΕΤΒΑbank ενώ η

απορρόφησή της από την Τράπεζα Πειραιώς ολοκληρώθηκε το Δεκέμβριο 2003.

Επίσης, στις αρχές του 2002 υπογράφηκε συμφωνία Στρατηγικής Συνεργασίας του

Ομίλου της Τράπεζας Πειραιώς με το διεθνή τραπεζοασφαλιστικό Όμιλο ING για την

ελληνική αγορά, με έμφαση στο χώρο των τραπεζοασφαλειών, η οποία ανανεώθηκε

τον Οκτώβριο 2007 για 10 έτη. Τον Ιούλιο 2009 η Τράπεζα Πειραιώς και η BNP

Wealth Management προχώρησαν στη σύναψη στρατηγικής συνεργασίας στο Wealth

Management. Τέλος, τον Οκτώβριο 2009 η Τράπεζα Πειραιώς και η ERGO A.A.E.Z.,

θυγατρική της Ergo International στην Ελλάδα και μέλος του γερμανικού

ασφαλιστικού Ομίλου Munich Re, συμφώνησαν σε 10ετή αποκλειστική συνεργασία

στον κλάδο των γενικών ασφαλειών.

Στις αρχές του 2005, ο Όμιλος Τράπεζας Πειραιώς υλοποιώντας τη στρατηγική

επέκτασής του στις αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης και Ανατολικής

Μεσογείου, προχώρησε στην εξαγορά της βουλγαρικής Τράπεζας Eurobank

(μετονομάστηκε σε Piraeus Bank Bulgaria), ενισχύοντας την εκεί 12χρονη παρουσία

του Ομίλου, ενώ το Μάρτιο 2006 ολοκληρώθηκε η συγχώνευση των καταστημάτων

της Τράπεζας Πειραιώς στη Βουλγαρία με την Eurobank. Επίσης, το 2005,

πραγματοποίησε είσοδο στη σερβική αγορά με την εξαγορά της Atlas Bank

(μετονομάστηκε σε Piraeus Bank Beograd), αλλά και στην αιγυπτιακή αγορά με την

εξαγορά της Egyptian Commercial Bank (μετονομάστηκε σε Piraeus Bank Egypt).

Τέλος, εντός του 2007, ο Όμιλος Πειραιώς διεύρυνε τη διεθνή παρουσία του στην

Ουκρανία με την εξαγορά της International Commerce Bank (μετονομάστηκε σε

Piraeus Bank ICB), και στην Κύπρο με την έγκριση λειτουργίας τραπεζικού

ιδρύματος (Τράπεζα Πειραιώς Κύπρου) και τη συμφωνία εξαγοράς του δικτύου της

Arab Bank Κύπρου.

Στα τέλη Ιουλίου 2012 η Τράπεζα Πειραιώς απόκτησε το "υγιές" τμήμα της

Αγροτικής Τράπεζας Α.Ε. (επιλεγμένα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού),

αναβαθμίζοντας σημαντικά τη θέση και παρουσία του Ομίλου στις τραπεζικές

εργασίες στην Ελλάδα με μερίδιο αγοράς 19% στις καταθέσεις και 16% στις

χορηγήσεις (στοιχεία Μαρτίου 2012). Επιπλέον, δημιουργούνται συνέργιες που

εκτιμάται ότι θα φθάσουν στα €155 εκατ μετά από φόρους στο τέλος της πρώτης

τριετίας και μετά το πέρας αυτής κατ' έτος, βελτιώνεται ο δείκτης χορηγήσεις προς

καταθέσεις στο 124% και επιπροσθέτως βελτιώνεται η διάρθρωση τόσο των

χορηγήσεων (26% στεγαστικά δάνεια) όσο και των καταθέσεων (28% καταθέσεις

ταμιευτηρίου) (στοιχεία Μαρτίου 2012).

Σήμερα η Τράπεζα Πειραιώς ηγείται ενός Ομίλου επιχειρήσεων που καλύπτουν το

σύνολο των εργασιών και δραστηριοτήτων του χρηματοοικονομικού τομέα στην

Ελλάδα (universal bank). Η Τράπεζα Πειραιώς διαθέτει ιδιαίτερη τεχνογνωσία στο

χώρο των μεσαίου μεγέθους επιχειρήσεων, στην καταναλωτική-στεγαστική πίστη και

στα άλλα προϊόντα τραπεζικής ιδιωτών στην παροχή υπηρεσιών κεφαλαιαγοράς και

επενδυτικής τραπεζικής, καθώς και στην αγορά της χρηματοδοτικής μίσθωσης.

Το σύνολο αυτών των υπηρεσιών προσφέρονται τόσο μέσα από το πολύ καλά

οργανωμένο δίκτυο καταστημάτων της, όσο και από το ηλεκτρονικό δίκτυο

τραπεζικής της winbank. Η τελευταία δημιουργήθηκε στις αρχές του 2000 ως η

πρώτη ολοκληρωμένη υπηρεσία ηλεκτρονικής τραπεζικής στην Ελλάδα, ενώ έχει

λάβει όλα αυτά τα χρόνια σημαντικό αριθμό βραβείων και διακρίσεων

αποδεικνύοντας το υψηλό επίπεδο παρεχόμενων υπηρεσιών της.

Η παρουσία του Ομίλου της Τράπεζας Πειραιώς στο εξωτερικό εστιάζεται στη

Νοτιοανατολική Ευρώπη και Ανατολική Μεσόγειο, παράλληλα με παρουσία στα

μεγάλα χρηματοοικονομικά κέντρα του Λονδίνου και της Νέας Υόρκης.

Συγκεκριμένα, ο Όμιλος της Τράπεζας Πειραιώς δραστηριοποιείται στη Ρουμανία με

την Piraeus Bank Romania με 149 καταστήματα, στη Βουλγαρία με 83 καταστήματα

της Piraeus Bank Bulgaria, στην Αλβανία με την Tirana Bank με 56 καταστήματα,

στη Σερβία με 44 καταστήματα της Piraeus Bank Beograd, στην Ουκρανία με 44

καταστήματα της Piraeus Bank ICB, στην Κύπρο με 14 καταστήματα της Τράπεζας

Πειραιώς Κύπρου, στην Αίγυπτο με την Piraeus Bank Egypt με 48 καταστήματα, στο

Ηνωμένο Βασίλειο με ένα κατάστημα της Τράπεζας Πειραιώς στο Λονδίνο και τέλος,

στις Η.Π.Α. με τη Marathon Bank στη Νέα Υόρκη με δίκτυο 13 καταστημάτων.

Επισημαίνεται ότι από το Σεπτέμβριο 2011 η δραστηριότητα του Ομίλου στην

Αίγυπτο θεωρείται διακοπτόμενη, ενώ τον Ιούνιο 2012 υπογράφηκε συμφωνία

μεταβίβασης της συμμετοχής της Τράπεζας Πειραιώς στη θυγατρική της Marathon

Banking Corporation στη Νέα Υόρκη στις ΗΠΑ, στην Investors Bancorp Inc.

Άξονες της πολιτικής του Ομίλου Πειραιώς σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα αποτελούν η

διασφάλιση της ρευστότητας, της κεφαλαιακής επάρκειας και της ποιότητας δανείων,

καθώς και η επίτευξη υψηλής αποτελεσματικότητας με συγκράτηση του λειτουργικού

κόστους. Η Τράπεζα Πειραιώς θα συνεχίσει να εστιάζει στις μεσαίες και μικρές

επιχειρήσεις, καθώς και στη λιανική τραπεζική, όπου κατέχει ισχυρή τεχνογνωσία.

Βασική κατεύθυνση της πολιτικής για την ανάπτυξη του ανθρώπινου δυναμικού του

Ομίλου είναι η αποτελεσματική διοίκηση των ανθρωπίνων πόρων, διαθέτοντας ικανά

και αφοσιωμένα στελέχη με δυνατότητα να λειτουργήσουν αποτελεσματικά στο

πλαίσιο της ενιαίας τραπεζικής αγοράς της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Ο Όμιλος της Τράπεζας Πειραιώς, συνδυάζοντας επιχειρηματική ανάπτυξη και

κοινωνική ευθύνη, προάγει συστηματικά τις σχέσεις του με τους κοινωνικούς

εταίρους του μέσω ειδικών δράσεων, ενώ ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στην προστασία

του φυσικού περιβάλλοντος. Η Τράπεζα Πειραιώς αναγνωρίζει ότι οι ενεργειακές

πηγές δεν είναι ανεξάντλητες και θα πρέπει να χρησιμοποιούνται με υπεύθυνο τρόπο.

Η συμβολή της Τράπεζας στην προστασία του περιβάλλοντος έχει δύο διαστάσεις:

την εσωτερική διάσταση η οποία αναφέρεται στις προσπάθειες της Τράπεζας να

μετριάσει τις λειτουργικές περιβαλλοντικές επιπτώσεις της και την εξωτερική

διάσταση η οποία αντανακλάται στις προσπάθειες της Τράπεζας για αύξηση της

περιβαλλοντικής συνείδησης των πελατών της και για την προώθηση φιλικών προς το

περιβάλλον επενδύσεων. Η Τράπεζα Πειραιώς έχει αναπτύξει σημαντική παρουσία

στον τομέα της Πράσινης Τραπεζικής, με εξειδικευμένα καταστήματα αλλά και

προϊόντα για ιδιώτες και επιχειρήσεις.

Η εθελοντική συμμετοχή της ATEbank στη διαγραφή του δημοσίου χρέους κατά

53,5% (PSI) είχε καταλυτική επίπτωση στα ίδια κεφάλαια και στην κεφαλαιακή

επάρκεια της Αγροτικής Τράπεζας. Στο πλαίσιο των διαδικασιών που όρισαν η

Τράπεζα της Ελλάδος και το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, με σκοπό

την αναδιάρθρωση του ελληνικού τραπεζικού συστήματος και την ενίσχυση της

χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, αλλά και με βασική παράμετρο τη διασφάλιση

των θέσεων εργασίας, η Τράπεζα Πειραιώς απορρόφησε το υγιές τμήμα της

Αγροτικής Τράπεζας.

Από κοινού οι δύο δυνάμεις, στελέχη και εργαζόμενοι της Τράπεζας Πειραιώς και της

ATEbank, δημιουργούν έναν ισχυρό εγχώριο τραπεζικό οργανισμό, που παρέχει

απόλυτη προστασία στον αγροτικό κόσμο, καλύτερη εξυπηρέτηση όλων των

πελατών, καταθετών και δανειοληπτών, ποιότητα υπηρεσιών και μεγαλύτερες

δυνατότητες χρηματοδότησης της εθνικής οικονομίας, με σύνολο ενεργητικού 75 δισ.

ευρώ, καταθέσεων 35 δισ. ευρώ και χορηγήσεων 47 δισ. ευρώ.

Το προσωπικό του Ομίλου ανέρχεται σε 17.000 εργαζομένους και το σύνολο του

δικτύου των καταστημάτων σε 1.264, με παρουσία σε εννέα ακόμη χώρες εκτός

Ελλάδος.

2010-26.7.2012 ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΗ & ΟΡΓΑΝΩΤΙΚΗ ΑΝΑΔΙΑΡΘΡΩΣΗ

Από τις αρχές του 2010, ο Όμιλος είχε ως έργο την υλοποίηση εγκεκριμένου από την

Ευρωπαϊκή Επιτροπή Προγράμματος Αναδιάρθρωσης, με βασικούς στόχους την

εξυγίανση του δανειακού του χαρτοφυλακίου, τον οργανωτικό εκσυγχρονισμό και τη

διασφάλιση της μακροπρόθεσμης οικονομικής βιωσιμότητάς του.

2004-2006 ΙΣΧΥΡΟΠΟΙΗΣΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΙΚΗΣ ΕΙΚΟΝΑΣ ΚΑΙ ΘΕΣΗΣ ΤΗΣ

ΤΡΑΠΕΖΑΣ

Η Τράπεζα βελτίωσε την ανταγωνιστικότητα και την αποτελεσματικότητα του

Δικτύου της, πέτυχε σημαντικούς ρυθμούς ανάπτυξης.

Το Νοέμβριο 2005 έγινε η εισαγωγή της μετοχής της ΑΤΕbank στον Δείκτη

FTSE/Athex20 των επιχειρήσεων μεγάλης κεφαλαιοποίησης, προχώρησε στην

ανανέωση της εταιρικής ταυτότητάς της με μετασχηματισμό της εικόνας των

καταστημάτων και των ΑΤΜs, και επεκτάθηκε στα Βαλκάνια.

Aegean Baltic Bank

Aegean Baltic Bank SA ("Aegean Baltic") ιδρύθηκε το Δεκέμβριο του 2002, αρχικά

ως% 51-49% κοινοπραξία μεταξύ της HSH Nordbank AG ("HSH"), και η ελληνική

διοίκηση της Τράπεζας. Το 2007, η HSH μείωσε τη συμμετοχή της στο 9%, ενώ η GE

Capital έγινε ο νέος βασικός μέτοχος ελέγχει ποσοστό 48%. Αρκετά πρόσφατα, HSH

αποφάσισε να εκχωρήσει πλήρως τη συμμετοχή της στην τράπεζα. Aegean Baltic

είναι ένα πλήρες ελληνικό Τραπεζικό Ίδρυμα αδειοδοτηθεί και εποπτεύεται από την

Κεντρική Τράπεζα της Ελλάδα (Τράπεζα της Ελλάδα), σύμφωνα με την τραπεζική

νομοθεσία της Ελλάδα, της Ευρωπαϊκής Ένωσης και του τραπεζικού ρυθμιστικού και

εποπτικού πλαισίου του Ευρωσυστήματος.

ATE BANK 2000 ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΟ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΞΙΩΝ ΑΘΗΝΩΝ

H Αγροτική Τράπεζα πραγματοποιεί αύξηση μετοχικού κεφαλαίου για την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών και από τον Ιανουάριο του 2001 διαπραγματεύεται η μετοχή

της στο ΧΑΑ.

1991 ΜΕΤΑΤΡΟΠΗ ΣΕ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ

Η Αγροτική Τράπεζα γίνεται ανώνυμη εταιρεία ενώ παράλληλα ιδρύει ένα ολοκληρωμένο

όμιλο παροχής χρηματοοικονομικών προϊόντων και υπηρεσιών.

1990 ΔΙΕΥΡΥΝΣΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΣΤΟΝ ΕΞΩΓΕΩΡΓΙΚΟ ΤΟΜΕΑ

Η Αγροτική Τράπεζα διευρύνει τις δραστηριότητές της και στον εξωγεωργικό τομέα,

αναπτύσσοντας ένα ευρύ δίκτυο καταστημάτων σε όλη την Ελλάδα καθώς και νέα

χρηματοοικονομικά προϊόντα και υπηρεσίες.

1950 ΔΙΕΥΡΥΝΣΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΣΤΟΝ ΑΓΡΟΤΙΚΟ ΤΟΜΕΑ

H Αγροτική Τράπεζα ιδρύει σειρά εταιρειών μεταποίησης αγροτικών προϊόντων και

αξιοποίησης των πλουτοπαραγωγικών πόρων διαφόρων περιοχών της χώρας.

1929 ΙΔΡΥΣΗ ΤΗΣ ΑΓΡΟΤΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ ΤΗΣ ΕΛΛΑΔΟΣ H Αγροτική Τράπεζα της Ελλάδoς ιδρύεται ως μη κερδοσκοπικός οργανισμός κοινωφελούς

χαρακτήρα, με κύριο σκοπό την αποκλειστική χρηματοδότηση με ευνοϊκούς όρους του αγροτικού τομέα και την ενίσχυση της αγροτικής ανάπτυξης.

ΕΤΒΑ

Η ΕΤΒΑ ΒΙ.ΠΕ. Α.Ε. ανήκει στον Όμιλο Πειραιώς με συμμετοχή κατά 35% του Ελληνικού Δημοσίου μέσω του Υπουργείου Ανάπτυξης. Ιδρύθηκε το 2002 με την απόσχιση του Κλάδου

των Βιομηχανικών Περιοχών από την ΕΤΒΑ bank, κατά την εξαγορά της από τον Όμιλο

Πειραιώς. Το 2005 απορρόφησε δι’ εξαγοράς τη θυγατρική Ανώνυμη Εταιρεία Μελετών και Διοίκησης Αναπτυξιακών Έργων του Ομίλου Πειραιώς ΒΙΠΕΤΒΑ Α.Ε. Κύριο αντικείμενο

της ΕΤΒΑ ΒΙ.ΠΕ. είναι ο σχεδιασμός, ανάπτυξη, εκμετάλλευση και διαχείριση

Βιομηχανικών Περιοχών (ΒΙ.ΠΕ. – ΒΕ.ΠΕ. – ΒΙΟΠΑ) και Επιχειρηματικών πάρκων (Ε.Π.) Η Εταιρεία σήμερα έχει αναπτύξει τις εξής δραστηριότητες, σε όλη την Ελληνική Επικράτεια:

· Εκμετάλλευση και διαχείριση 31 Βιομηχανικών Περιοχών

· Εκμετάλλευση με εκχώρηση της διαχείρισης σε άλλους φορείς σε 2 ΒΙ.ΠΕ. · Κατασκευή Νέων Βιομηχανικών Περιοχών

· Διοίκηση κατασκευαστικών έργων. Εντός των ΒΙ.ΠΕ. είναι εγκατεστημένες 2.500 μεταποιητικές επιχειρήσεις με 40.000 εργαζόμενους και 2,5€ δις επενδεδυμένα κεφάλαια. Η συσσωρευμένη εμπειρία και τεχνογνωσία της ΕΤΒΑ ΒΙ.ΠΕ. (που ανάγεται από το 1964 με την νεοϊδρυθείσα τότε ΕΤΒΑ) η οποία υπήρξε πρωτοπόρος στον τομέα της ανάπτυξης των Βιομηχανικών Περιοχών στην Ελλάδα, σηματοδοτεί την μοναδικότητά της στον χώρο. Η ΕΤΒΑ ΒΙ.ΠΕ. είναι πιστοποιημένη με ISO 9001:2000. Η ένταξη της ΕΤΒΑ ΒΙ.ΠΕ. στον Όμιλο Πειραιώς έχει εισάγει την Εταιρεία σε μια νέα εποχή και έχει διευρύνει τους ορίζοντές της με αποτέλεσμα την δυναμική πορεία ανάπτυξής της.

4.ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ

5.ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΗ

ΑΠΟΡΡΟΦΗΣΗ ΤΟΥ ΥΓΙΟΥΣ ΤΜΗΜΑΤΟΣ ΤΗΣ ΑΤΕbank ΑΠΟ ΤΗΝ ΤΡΑΠΕΖΑ

ΠΕΙΡΑΙΩΣ

Η εθελοντική συμμετοχή της ATEbank στη διαγραφή του δημοσίου χρέους κατά 53,5% (PSI)

είχε καταλυτική επίπτωση στα ίδια κεφάλαια και στην κεφαλαιακή επάρκεια της Αγροτικής Τράπεζας. Στο πλαίσιο των διαδικασιών που όρισαν η Τράπεζα της Ελλάδος και το Ταμείο

Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, με σκοπό την αναδιάρθρωση του ελληνικού τραπεζικού

συστήματος και την ενίσχυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, αλλά και με βασική

παράμετρο τη διασφάλιση των θέσεων εργασίας, η Τράπεζα Πειραιώς απορρόφησε το υγιές τμήμα της Αγροτικής Τράπεζας.

Από κοινού οι δύο δυνάμεις, στελέχη και εργαζόμενοι της Τράπεζας Πειραιώς και της

ATEbank, δημιουργούν έναν ισχυρό εγχώριο τραπεζικό οργανισμό, που παρέχει απόλυτη προστασία στον αγροτικό κόσμο, καλύτερη εξυπηρέτηση όλων των πελατών, καταθετών και

δανειοληπτών, ποιότητα υπηρεσιών και μεγαλύτερες δυνατότητες χρηματοδότησης της

εθνικής οικονομίας, με σύνολο ενεργητικού 75 δισ. ευρώ, καταθέσεων 35 δισ. ευρώ και χορηγήσεων 47 δισ. ευρώ.

Το προσωπικό του Ομίλου ανέρχεται σε 17.000 εργαζομένους και το σύνολο του δικτύου των

καταστημάτων σε 1.264, με παρουσία σε εννέα ακόμη χώρες εκτός Ελλάδος.

6. Εταιρική κοινωνική ευθύνη και τράπεζες Εταιρική κοινωνική ευθύνη είναι μια ιδέα σύμφωνα με την οποία οι εταιρείες ενσωματώνουν

κοινωνικές περιβαλλοντικές ανησυχίες στις επιχειρηματικές τους δραστηριότητες και στις επαφές τους

με άλλα ενδιαφερόμενα μέρη επί εθελοντικής βάσεως. Η ΕΚΕ (εταιρική κοινωνική ευθύνη) με την

έννοια της φιλανθρωπίας έχει τις ρίζες της στις ΗΠΑ, σταδιακά όμως επεκτάθηκε σε όλο τον κόσμο με

βασικό πεδίο δράσεως την προστασία του περιβάλλοντος και τη συμβολή στην αειφόρο ανάπτυξη.

Σημαντικός σταθμός για την «είσοδο» της στην Ευρώπη είναι η υιοθέτηση το 2001 από την

Ευρωπαϊκή Επιτροπή της Πράσινης Βίβλου και έδωσε την ευκαιρία να γίνει μια ευρύτατη δημόσια

συζήτηση για την κοινωνική υπευθυνότητα των επιχειρήσεων.

Στον τραπεζικό τομέα οι ομοσπονδίες και ενώσεις τραπεζών σε ευρωπαϊκό επίπεδο με κοινή τους

ανακοίνωση εξέφρασαν τη θέλησή τους να συνεχίσουν με νέες δράσεις τν προώθηση της ΕΚΕ στο

χρηματοοικονομικό τομέα. Στον ελληνικό τομέα οι τράπεζες που δραστηριοποιούνται στη χώρα μας

έχουν υιοθετήσει την έννοια της ΕΚΕ στην επιχειρηματική τους δραστηριότητα, συνεργαζόμενες στο πλαίσιο αυτό με ένα ευρύτατο πλέγμα οργανώσεων, φορέων, συλλόγων και ιδρυμάτων.

ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Υποστηρίζει δραστηριότητες και εκδηλώσεις που αφορούν τη μουσική, τα εικαστικά και τις

παραστατικές τέχνες. Προωθεί σε βιβλιοθήκες σχολείων, πανεπιστημίων και πνευματικών

ιδρυμάτων τις εκδόσεις του Μορφωτικού της Ιδρύματος και του Ιστορικού Αρχείου. Επίσης,

συνδράμει με χορηγίες το έργο φορέων, που επικεντρώνουν τις προσπάθειές τους στην

αντιμετώπιση προβλημάτων κοινωνικών ομάδων και ατόμων, τη διατήρηση της παράδοσης

και της πολιτιστικής κληρονομιάς και τη μέριμνα για την αειφόρο ανάπτυξη και το

περιβάλλον.

Αναλαμβάνει πρωτοβουλίες με στόχο να αποτρέπει, στο μέτρο του δυνατού, την επιβάρυνση

του περιβάλλοντος, εφαρμόζοντας προγράμματα για την εξοικονόμηση ενέργειας, τον

περιορισμό της ατμοσφαιρικής ρύπανσης και την αποτελεσματική διαχείριση χαρτιού και

στερεών αποβλήτων.

Διερευνά στο πλαίσιο του προγράμματος της πιστοδοτικής περιβαλλοντικής πολιτικής της, τις

πιθανές περιβαλλοντικές επιπτώσεις από τις δραστηριότητες των πελατών της. Στην

αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας των πελατών, αναλύει τους περιβαλλοντικούς

κινδύνους των δραστηριοτήτων τους και συνεξετάζει κάθε πιθανό κίνδυνο για την «εικόνα»

και τη «φήμη» της στο κοινωνικό περιβάλλον.

Προωθεί τη χρηματοδότηση επενδυτικών προγραμμάτων στον τομέα Ανανεώσιμων Πηγών

Ενέργειας. Εξειδικευμένο τμήμα, μέρος του Corporate Banking, αναλύει, αξιολογεί και

εξυπηρετεί τα χρηματοδοτικά αιτήματα για σχετικές πιστώσεις, προσφέροντας τα κατάλληλα

κατά περίπτωση χρηματοδοτικά εργαλεία.

Η Εθνική Τράπεζα επίσης ενισχύοντας την ποιοτική ναυτιλία, με βάση τις διεθνείς συνθήκες για την

προστασία του περιβάλλοντος, επικεντρώνεται στην πρόληψη ρύπανσης από τα δεξαμενόπλοια και

χρηματοδοτεί τις επενδύσεις της ελληνικής ναυτιλίας σε σύγχρονα ποντοπόρα πλοία.

ALPHA BANK Προστασία του περιβάλλοντος: Η τράπεζα θέτει μετρήσιμους στόχους σε τομείς όπως η τήρηση των

περιβαλλοντικών αρχών από τους προμηθευτές της, η ενημέρωση των εργαζομένων και η ενίσχυση

της οικολογικής τους συνείδησης, η απαγόρευση του καπνίσματος, η εξοικονόμηση ενέργειας και η

μείωση των εκπεμπόμενων ρύπων, η εξοικονόμηση νερού, η ανακύκλωση υλικών κ.ά. Η τράπεζα

συνεργάζεται με την Ελληνική Εταιρία Προστασίας της Φύσης (ΕΕΠΦ) και υποστηρίζει, για πέμπτο

έτος, ως αποκλειστικός χορηγός το διεθνές πρόγραμμα για την προστασία των ακτών της Ελλάδας «Γαλάζιες Σημαίες», που απονέμεται με αυστηρά κριτήρια σε οργανωμένες ακτές και μαρίνες. Επίσης,

από το 2004, η τράπεζα σε συνεργασία με την ΕΕΠΦ, χορηγεί το Πρόγραμμα «Φύση Χωρίς

Σκουπίδια», ενισχύοντας την οικολογική συνείδηση των νέων ενώ έχει αναλάβει και τη χορηγία του

Ολοκληρωμένου Συστήματος Ανταποδοτικής Ανακύκλωσης, σε κέντρα σημεία του Δήμου Αθηναίων.

Συνεισφορά στο κοινωνικό γίγνεσθαι και στον πολιτισμό: Η Alpha bank πραγματοποιεί χορηγικά

προγράμματα, μέσω των οποίων ενισχύει διαφόρους φορείς για τη διοργάνωση και εκτέλεση

σημαντικών, πολιτιστικών κυρίως, εκδηλώσεων (Μέγαρο Μουσικής Αθηνών και Θεσσαλονίκης,

Μητροπολιτικό Μουσείο Νέας Υόρκης, Εθνική Πινακοθήκη κ.λπ.). Η τράπεζα ανταποκρίνεται επίσης

σε πολλά και ποικίλα αιτήματα η ικανοποίηση των οποίων αποβλέπει σε προσφορά προς το κοινωνικό

σύνολο. Ένας μεγάλος αριθμός κοινωνικών φορέων και ομάδων γίνεται κάθε χρόνο αποδέκτης ενός

σημαντικού ποσού, το οποίο διατίθεται από την τράπεζα για την ενίσχυση των σκοπών του. Δίδεται προτεραιότητα στην ενίσχυση της περιφέρειας της χώρας ή σε ομάδες και φορείς που αναπτύσσουν

δραστηριότητες σε τοπικό επίπεδο. Επίσης, η τράπεζα στηρίζει ομάδες που αναλαμβάνουν αθλητικές

πρωτοβουλίες για την απασχόληση των νέων, καθώς και ομάδες απεξαρτήσεως από ναρκωτικές

ουσίες.

Αθλητισμός: Η Alpha bank συνεχίζει και μετά τους Ολυμπιακούς Αγώνες της Αθήνας την παρουσία

στον αθλητισμό με το «Αθλητικό Πανόραμα Alpha Bank». Επίσης, συνεχίζεται η χορηγία του

Κλασικού Μαραθωνίου Αθηνών, του ΣΕΓΑΣ και των Εθνικών Ομάδων Στίβου.

EUROBANK Στην Παιδεία: Το πρόγραμμα «Η Μεγάλη Στιγμή για την Παιδεία» υλοποιείται με την υποστήριξη

του Υπουργείου Παιδείας και Θρησκευμάτων και αφορά τους περίπου 230000 μαθητές και μαθήτριες

που φοιτούν στην Γ’ Λυκείου στο σύνολο των 1300 περίπου σχολείων της χώρας. Σε 30 τελετές

βράβευσης που γίνονται κάθε χρόνο σε ολόκληρη την Ελλάδα, η Eurobank βραβεύει τον ή την αριστούχο απόφοιτο που συγκέντρωσε τον υψηλότερο βαθμό πρόσβασης στις πανελλήνιες εξετάσεις

στο σχολείο του. Η βράβευση κάθε αριστούχου συνοδεύεται από το ποσό των 1000 ευρώ.

Στον Πολιτισμό: Η δράση της Eurobank χαρακτηρίζεται από τη μακροχρόνια συνεργασία της με δυο

σημαντικούς φορείς: την «ΚΑΜΕΡΑΤΑ - Ορχήστρα των Φίλων της Μουσικής» του Μεγάρου

Μουσικής Αθηνών από το 1994 και το «Παιδικό Στέκι – Θέατρο Κατίνα Παξινού» του Εθνικού

Θεάτρου από το 1999. Η Διεύθυνση Private Banking της Eurobank υλοποιεί από το 2004 δυο νέες

δράσεις με απώτερο στόχο να προάγει την ελληνική εικαστική τέχνη. Η πρώτη δράση αφορά τη

συνεργασία με την Εθνική Πινακοθήκη στο πλαίσιο της οποίας διοργανώνονται αναδρομικές εκθέσεις

σημαντικών Ελλήνων καλλιτεχνών. Επίσης, στο πλαίσιο του προγράμματος «Η Μεγάλη Στιγμή για

τον Πολιτισμό: Ανάδειξη Νέων Δημιουργών», η τράπεζα βραβεύει του τρεις πρώτους αριστούχους της

Ανωτάτης Καλών Τεχνών με χρηματικό έπαθλο 10000 ευρώ.

Στον Αθλητισμό: Ο Όμιλος Eurobank EFG είναι χορηγός της Ελληνικής Ομοσπονδίας

Καλαθοσφαίρισης από το 2001. Ο Όμιλος είναι επίσης χορηγός των Χρυσών Ολυμπιονικών της

Ιστιοπλοΐας. Η υποστήριξη της τράπεζας αποτέλεσε την αφορμή για την υλοποίηση ενός νέου

προγράμματος, με τίτλο «Ζήσε την Ιστιοπλοΐα», που έχει στόχο να προσελκύσει τους νέους να

γνωρίσουν από κοντά το άθλημα της ιστιοπλοΐας.

Περιβάλλον: Σε συνεργασία με το WWF Ελλάς, η Eurobank EFG εγκαινίασε το πρόγραμμα

«Γνωρίζω, Συμμετέχω, Προστατεύω – Εθνικός Δρυμός Πάρνηθας» με βασικό στόχο την ενεργοποίηση των πολιτών για την προστασία του Εθνικού Δρυμού. Ο όμιλος Eurobank EFG διοργάνωσε, σε

συνεργασία με την περιβαλλοντική οργάνωση «Ελλάδα Καθαρή», την πρώτη «Ημέρα Περιβάλλοντος

Eurobank».

ΑΤΕΒΑΝΚ Στον τομέα του Πολιτισμού η ATEbank έχει ενισχύσει παραστάσεις στην Επίδαυρο. Στο Ηρώδειο, σε

αρχαίους χώρους αλλά και σε σύγχρονα θέατρα. Στον τομέα της Παιδείας και του Πολιτισμού οι

χορηγίες της ATEbank επικεντρώνονται στην υποστήριξη πανεπιστημιακών συνεδρίων και εκδόσεων. Στο επίκεντρο των δράσεων της βρίσκεται ο άνθρωπος και εκφράζεται μέσα από το ενδιαφέρον προς

τους ευαίσθητους κοινωνικά φορείς.

Η ΑΤΕbank προσέφερε χορηγία για την πραγματοποίηση του Φόρουμ των γυναικών της Μεσογείου,

όπου αναλύθηκαν σοβαρά ζητήματα γύρω από τη μετανάστευση και τη διακίνηση των γυναικών

καθώς και μια σειρά άλλα προβλήματα που αφορούν τη θέση της σύγχρονης γυναίκας στην κοινωνία.

Η χορηγική δραστηριότητα της ΑΤΕbank κατευθύνθηκε και προς την ενίσχυση νοσηλευτικών

ιδρυμάτων για την ανάπτυξη υποδομών και τεχνολογικού εξοπλισμού με στόχο την κάλυψη σοβαρών

λειτουργιών νοσηλείας και περίθαλψης. Συνέδρια, ημερίδες, διεθνείς συνδιασκέψεις με έγκριτους

επιστήμονες και παράγοντες της δημόσιας και κοινωνικής ζωής, που αναζητούν λύσεις στα διάφορα

προβλήματα που απασχολούν την επιστημονική κοινότητα αλλά και την κοινωνία, στηρίζονται από

την Αγροτική Τράπεζα. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον δόθηκε σε θέματα παιδείας, όπως η χορηγία στον πανελλήνιο μαθητικό

διαγωνισμό για τη δημιουργικότητα και την ανταγωνιστικότητα, που διοργανώθηκε από το Υπουργείο

Ανάπτυξης. Στον Αθλητισμό η Τράπεζα ήταν χορηγός των Ολυμπιακών Αγώνων της Αθήνας, ενώ έχει

προχωρήσει σε χορηγίες σε ομάδες ποδοσφαίρου σε τοπικά πρωταθλήματα.

Σημαντική υπήρξε η χορηγία του Αθλητικού Σωματείου «Ηρακλής Θεσσαλονίκης», το οποίο

κατέκτησε τη δεύτερη θέση στο Champion’s League περιόδου 2005-2006.

ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ Στον τομέα του Περιβάλλοντος η Εμπορική Τράπεζα ενσωμάτωσε περιβαλλοντικά κριτήρια στο

σύστημα πιστοδοτήσεων και συνέχισε την ανακύκλωση παλαιού χαρτιού καθώς και απαξιωμένου

ηλεκτρονικού και ηλεκτρολογικού εξοπλισμού.

Στον τομέα Πολιτισμού και Εκπαίδευσης ενίσχυσε κοινωνικούς, πολιτιστικούς, επιστημονικούς και

εκπαιδευτικούς φορείς. Υποστήριξε κοινωνικές ομάδες με προσφορές σε είδος και πρόσφερε την

ευκαιρία σε 99 φοιτητές να απασχοληθούν για πρακτική άσκηση, στο δίκτυο και σε υποστηρικτικές του δικτύου διευθύνσεις. Οι εργαζόμενοι της Τράπεζας πρόσφεραν εθελοντικά 775 μονάδες

αιμοδοσίας.

Η Εμπορική Τράπεζα ενίσχυσε τους δεσμούς και τη δικτύωσή της με τους φορείς: Global Compact,

υπό την αιγίδα του ΟΗΕ, United Nations Environment Programme, Finance Initiative, Ελληνικό

Δίκτυο για την Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη.

Το 2005 η Τράπεζα χορήγησε 701 στεγαστικά δάνεια σε ειδικές ευπαθείς ομάδες πληθυσμού.

Η περαιτέρω ενίσχυση της περιβαλλοντικής υπευθυνότητας με την εφαρμογή συγκεκριμένου πακέτου

μέτρων, βελτιώνουν την εσωτερική οικολογική αποδοτικότητα, μειώνουν την εξωτερική

περιβαλλοντική υποβάθμιση και ενισχύουν τη διαφάνεια για την εταιρική περιβαλλοντική διαχείριση.

ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Η Τράπεζα Πειραιώς υλοποιεί κάθε χρόνο ειδικά προγράμματα και πρωτοβουλίες που συνεχώς

βελτιώνουν ποιοτικά και ποσοτικά την εταιρική της υπευθυνότητα και σήμερα διαθέτει πλέον Τομέα Εταιρικής Κοινωνικής Ευθύνης στο οργανόγραμμά της. Η Τράπεζα Πειραιώς έχει υπογράψει το

Οικουμενικό Σύμφωνο του ΟΗΕ, αναλαμβάνει πρωτοβουλίες για την υποστήριξη και την προώθηση

βασικών αρχών αναφορικά με τα ανθρώπινα δικαιώματα, τα δικαιώματα εργασίας, την προστασία του

περιβάλλοντος και την καταπολέμηση της διαφθοράς.

Στηρίζει μεγάλα προγράμματα που αποσκοπούν στην ενίσχυση ασθενών κοινωνικά ομάδων ενώ

ιδιαίτερη είναι η συμμετοχή της στα θέματα πολιτισμού μέσω του Πολιτιστικού Ιδρύματος του Ομίλου

Πειραιώς. Στο Ίδρυμα εκτός από τις Υπηρεσίες Εκδόσεων, Έρευνας και Επιστημονικών Εκδηλώσεων

και Ιστορικού Αρχείου, λειτουργεί η υπηρεσία Μουσείων με εξειδικευμένο προσωπικό που δημιουργεί

και διαχειρίζεται ένα μεγάλο δίκτυο θεματικών – τεχνολογικών Μουσείων, εκτεταμένο στην Ελληνική

Περιφέρεια.

Όσον αφορά την εφαρμογή της περιβαλλοντικής της πολιτικής, η Τράπεζα Πειραιώς έχει

δημιουργήσει Ειδικό Γραφείο Περιβαλλοντικών Θεμάτων επανδρωμένο με εξειδικευμένα στελέχη και

έχει συνεργασίες με ειδικούς επιστήμονες στα περιβαλλοντικά θέματα και διαφόρους φορείς.

ΤΑΧΥΔΡΟΜΙΚΟ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟ Πολύτεκνες Οικογένειες: Προσφέρει χρηματικά ποσά στους αριστούχους μαθητές, σπουδαστές, φοιτητές, πτυχιούχους και μεταπτυχιακούς των πολύτεκνων οικογενειών.

Υγεία: Στον τομέα της Υγείας, συμβάλλει ενεργά στην πρόληψη σε θέματα υγείας στους

εργαζόμενους, τους συνταξιούχους, τα μέλη των οικογενειών τους αλλά και στο κοινωνικό σύνολο του

τόπου μας. Σε συνεργασία με το Ιπποκράτειο-ΠΓΝΑ, δημιουργήθηκε ένα σύστημα πρόληψης.

Επίσης πραγματοποιήθηκαν πρόσθετες δωρεές στα Νοσοκομεία: Γενικό Κρατικό Αθηνών,

Νοσοκομείο Αγ. Δημητρίου Θεσσαλονίκης, Γενικό Νοσοκομείο Κέρκυρας κ.λ.π.

Τρίτη ηλικία: Χορηγία του Προγράμματος ΚΗΦΗ (Κέντρο Ημερήσιας Φροντίδας Ηλικιωμένων), με

παροχή Ι.Χ. αυτοκινήτων, για τη διευκόλυνση της μετακίνησης αυτών των ανθρώπων από το σπίτι

τους στο γιατρό.

Παιδιά: Συνεργασία με το ίδρυμα Μείζονος Ελληνισμού και δημιουργία του Προγράμματος

«Θησαυροί μέσα από έναν κουμπαρά», μέσα από το οποίο τα παιδιά μαθαίνουν την ιστορία του

νομίσματος και κατανοούν την αξία της αποταμίευσης μέσα από το παιχνίδι. Ενίσχυσε οικονομικά το Ειδικό Σχολείο Κιλκίς, το Κέντρο Βρεφών «Η Μητέρα», τη Φλόγα – Σύλλογο

γονέων παιδιών με νεοπλασματική ασθένεια καθώς και συλλόγους Γονέων και Κηδεμόνων Δημοτικών

Σχολείων σε όλη τη χώρα.

Τοπική Κοινωνία: Ανακαίνιση του ακινήτου ΤΤ και παραχώρησή του στο Δήμο Πατρέων για τις

ανάγκες της Πολιτιστικής Πρωτεύουσας. Ενίσχυσε επίσης με χρηματικά ποσά Δήμους σε όλη τη χώρα

για κοινωνικά προγράμματα αλληλεγγύης και πολιτιστικές εκδηλώσεις.

Στήριξη Ατόμων με ειδικές ανάγκες

Και άλλες τράπεζες υλοποιούν διάφορα προγράμματα της ΕΚΕ. Κάποιες από αυτές είναι: Τράπεζα

Κύπρου, Citibank, Εγνατία Τράπεζα, Λαϊκή Τράπεζα, Τράπεζα Αττικής κ.α.

Τραπεζικά δάνεια και εργασίες

1. Τραπεζικές Καταθέσεις

ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ

Καταθέσεις η αλλιώς λογαριασμός καταθέσεων ενός νομικού

προσώπου είναι λογιστικές εγγραφές στα βιβλία μιας τράπεζας οι

οποίες επιτρέπουν στον κάτοχο της να κάνει αναλήψεις και καταθέσεις

χρημάτων καθώς και άλλες συναλλαγές και πληρωμές . Οι τράπεζες

μπορούν να δεχτούν καταθέσεις από ιδιώτες , ιδιωτικές επιχειρήσεις,

δημόσιους οργανισμούς κλπ. Οι καταθέσεις χωρίζονται σε τρείς

κατηγορίες : 1. Τις καταθέσεις όψεως, 2. Τις καταθέσεις ταμιευτηρίου,

3. Τις καταθέσεις προθεσμίας

ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ

Οι καταθέσεις όψεως είναι ένα καταθετικό προϊόν που στοχεύει στη

διευκόλυνση των συναλλαγών των επιχειρήσεων και των

επαγγελμάτων. Οι λογαριασμοί αυτοί κινούνται με καταθέσεις

μετρητών ή αναλήψεις μετρητών, με εντολές και με επιταγές, το μπλοκ

των οποίων χορηγείται από την τράπεζα στους κατόχους των

λογαριασμών αυτών. Οι λογαριασμοί αυτοί είναι πολύ χαμηλής

επιτοκιακής απόδοσης (έως και μηδενικής). Η χρησιμότητα αυτών των

λογαριασμών έγκειται στο ότι διευκολύνουν την βραχυπρόθεσμη

διαχείριση ρευστότητας των επιχειρηματικών μονάδων. Μια

εξειδικευμένη μορφή αυτών των λογαριασμών της επιχειρηματικής

τραπεζικής είναι οι λογαριασμοί όψεως e-baking μέσω των οποίων η

επιχείρηση (νομικό πρόσωπο) ή ο επαγγελματίας (φυσικό πρόσωπο)

πελάτης διεκπεραιώνει ένα πλήθος ηλεκτρονικών συναλλαγών που

άλλες παρέχονται δωρεάν και άλλες με προνομιακές χρεώσεις.

Στις περιπτώσεις που προσφέρεται τόκος, το επιτόκιο καθορίζεται από

τις ίδιες τις τράπεζες κατά περίπτωση και συνήθως είναι χαμηλότερο

από αυτό των καταθέσεων ταμιευτηρίου.

Επίσης, στους λογαριασμούς όψεως επιτρέπεται η διενέργεια

υπεραναλήψεων (overdraft), γεγονός το οποίο οδηγεί στην μετατροπή

του πιστωτικού υπολοίπου του λογαριασμού σε χρεωστικό υπόλοιπο.

Με άλλα λόγια παρέχεται η δυνατότητα πρόσκαιρου περιορισμένου

δανεισμού μέσω ενός καταθετικού λογαριασμού που μετατρέπεται από

λογαριασμός υποχρεώσεων σε λογαριασμό απαιτήσεων αυτής.

Τα χρεωστικά υπόλοιπα επιβαρύνονται με τόκο αφού ισοδυναμούν με

δανεισμό. Αν ο δικαιούχος του λογαριασμού εκδώσει ακάλυπτες

επιταγές, τότε στερείται το δικαίωμα κατοχής τέτοιων λογαριασμών και

της χρήσης μπλοκ επιταγών. Ο χρόνος απαγόρευσης εξαρτάται από το

ύψος και η συχνότητα έκδοσης ακαλύπτων επιταγών.

ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΤΑΜΙΕΥΤΗΡΙΟΥ

Οι καταθέσεις ταμιευτηρίου είναι η συνηθέστερη μορφή λογαριασμού

και επιτρέπει την κατάθεση χρημάτων ή την ανάληψη, όποτε ο

ενδιαφερόμενος το επιθυμεί.

Οι παραδοσιακοί καταθετικοί λογαριασμοί του ταμιευτηρίου

χρησιμοποιούν για την τήρηση χρημάτων σε πρώτη ζήτηση. Πρόκειται

για το μακροβιότερο λογαριασμό στη χώρα μας.

Οι λογαριασμοί ταμιευτηρίου απευθύνονται σ’ αυτούς που επιθυμούν

να έχουν μετρητά σε πρώτη ζήτηση για την κάλυψη αναγκών μας.

ΟΙ εποχές που το ταμιευτήριο αποτελούσε επενδυτική επιλογή,

προσφέροντας επιτόκια πάνω από 10% έχουν περάσει. Με την είσοδο

της Ελλάδας στην ευρωζώνη και την εισαγωγή του ευρώ τα επιτόκια και

στην ελληνική οικονομία υποχώρησαν ραγδαία επηρεάζοντας ανάλογα

τις αποδώσεις των λογαριασμών ταμιευτηρίου.

Από το 2012 έως σήμερα, οι αποδώσεις των παραδοσιακών

καταθετικών λογαριασμών βρίσκονται, εκτός από λίγες εξαιρέσεις σε

χαμηλότερα του πληθωρισμού επίπεδα. Αυτό σημαίνει ότι στο

ταμιευτήριο οι καταθέσεις χάνουν την αξία τους καθώς περνάει ο

χρόνος.

Πλέον, οι λογαριασμοί αυτοί είναι διαχειριστικοί. Ο καταθέτης διατηρεί

εκεί χρήματα που μπορεί να έχει άμεσα ανάγκη είτε για την

ικανοποίηση αναγκών καταναλωτικών ή εξόφληση λογαριασμών.

Τα χέρια των καταναλωτών έχουν λύσει και τα εναλλακτικά δίκτυα

εξυπηρέτησης των τραπεζών, τα οποία είναι συνδεμένα με τους

καταθετικούς λογαριασμούς, δίνοντας την δυνατότητα στον κάτοχό της

να πραγματοποιεί συναλλαγές ακόμη κι από το σπίτι του 24 ώρες το

24ωρο 7 μέρες την εβδομάδα, 365 μέρες τον χρόνο.

ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ

Σε αντίθεση με το ταμιευτήριο, οι λογαριασμοί προθεσμίας δεσμεύουν

τα κεφάλαια του καταθέτη για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.

Βασικό χαρακτηριστικό των προθεσμιακών καταθέσεων είναι οι

υψηλότεροι τόκοι που προσφέρουν στον αποταμιευτή που αποφασίσει

να δεσμεύσει τα κεφάλαιά του για ένα χρονικό διάστημα, το οποίο

κυμαίνεται από 1 έως 12 μήνες, ενώ σε ορισμένες περιπτώσεις μπορεί

να φτάσει και τα δύο χρόνια.

Οι προθεσμειακές καταθέσεις προσφέρουν τόσο σε ευρώ όσο και σ’

άλλα νομίσματα. Σε γενικές γραμμές, όσο μεγαλύτερο είναι το ποσό της

κατάθεσης και όσο πιο μεγάλη η συμφωνημένη διάρκεια της, τόσο

μεγαλύτερο είναι και το επιτόκιό της. Η δυνατότητα του επενδυτή να

επενδύσει τους τόκους που κερδίζει παίζει σημαντικό ρόλο στη

διαμόρφωση της τελικής απόδοσης. Συγκεκριμένα, αν η κατάθεση

εκτοκίζεται περισσότερες φορές από μια και ο καταθέτης έχει το

δικαίωμα να επενδύσει τους τόκους της υποπεριόδου τότε πετυχαίνει

αύξηση της συνολικής απόδοσης. Σε κάθε περίπτωση, για να γίνει

σύγκριση μεταξύ δύο λογαριασμών θα πρέπει να υπολογιστεί η

συνολική ετήσια πραγματική.

2. Τραπεζικά Δάνεια

Α. Δάνεια επιχειρήσεων: Ενισχύουν την παραγωγική δυναμικότητα των

επιχειρήσεων και διευκολύνουν την επιχειρηματική δράση τους με τη

διάθεση χρηματικών πόρων στις επιχειρήσεις που δεν ανήκουν σε

αυτές.

Χωρίζονται σε: 1) Βραχυπρόθεσμα τα οποία είναι το Κεφάλαιο Κίνησης

και οι Αλληλόχρεοι Λογαριασμοί και χρησιμοποιούνται κυρίως από τις

επιχειρήσεις για έξοδα όπως αυτά της πληρωμής των εργαζομένων. Τα

επιτόκια τους περίπου κυμαίνονται από : 5,60%-11,90%

2) Μακροπρόθεσμα που είναι Επενδυτικά δάνεια και χρησιμοποιούνται

κυρίως για την αγορά βιομηχανικών ακινήτων, βιομηχανικού

εξοπλισμού κ.α. Τα επιτόκια περίπου κυμαίνονται από : 3,49%-5,54%

Β. Δάνεια Ιδιωτών: Διακρίνονται σε:

i) Στεγαστικά , [για την αγορά οικοπέδου, σπιτιού ή κτίσιμο νέας

οικίας].

ii) Καταναλωτικά, [για αγορά επίπλων, συσκευών ή άλλων

καταναλωτικών ειδών] π.χ. δάνειο αυτοκινήτου.

Γ. Δάνεια προς το κράτος: Για την κάλυψη της διαφοράς που

παρουσιάζεται μεταξύ εσόδων και δημοσίων αγαθών. Τα δάνεια προς

το κράτος γίνονται συνήθως με την αγορά ομολόγων, δηλαδή τίτλων

χρεογράφων που εκδίδει το κράτος για ένα αναγραφόμενο ονομαστικό

ποσό. Το ομόλογο αρχικά η τράπεζα το έχει αγοράσει λιγότερο από την

ονομαστική του αξία.

Τι είναι το Libor;

LIBOR (London interbank offer rate)

Το LIBOR είναι το επιτόκιο προσφοράς στο οποίο οι μεγάλες διεθνείς

τράπεζες στο Λονδίνο δανείζονται κεφάλαια (ευρωδολάρια) μεταξύ

τους.

Χρησιμοποιείται επίσης σαν επιτόκιο αναφοράς για τον καθορισμό

πολλών άλλων κυμαινόμενων επιτοκίων σε πολλές αγορές του κόσμου.

Είναι με άλλα λόγια ένα διατραπεζικό επιτόκιο.

Το LIBOR, σαν διατραπεζικό επιτόκιο, είναι εξαιρετικά σημαντικό γιατί

δίνει μία εκτίμηση στις τράπεζες του οριακού κόστους άντλησης νέων

κεφαλαίων. Η διατραπεζική αγορά δίνει την δυνατότητα στις τράπεζες

να ισορροπήσουν την εισροή καταθέσεων με την ζήτηση για δάνεια.

Παράδειγμα:

Μία τράπεζα με νέες καταθέσεις και καμία άμεση ζήτηση για δάνεια

μπορεί να κάνει μία κατάθεση στην διατραπεζική αγορά και να έχει μία

απόδοση στα κεφάλαια της, ή μία τράπεζα με άμεση ζήτηση για δάνεια

και χωρίς νέες καταθέσεις μπορεί να αντλήσει προσωρινά κεφάλαια.

Τί είναι το Euribor ;

Euribor – από τα αρχικά των λέξεων Euro Inter-bank Offered Rate – είναι

το πλέον αντιπροσωπευτικό, διατραπεζικό επιτόκιο αναφοράς σε ευρώ.

Πρακτικά, είναι το τρέχον επιτόκιο με το οποίο οι κύριες εμπορικές

τράπεζες της ευρώ-ζώνης, καθημερινά δανείζουν κεφάλαια σε ευρώ η

μία στην άλλη, για περιόδους που ξεκινούν από μία εβδομάδα μέχρι και

12 μήνες. Κατ’ εξαίρεση, το διατραπεζικό επιτόκιο μίας ημέρας

ονομάζεται eonia και όχι euribor.

Είναι λογικό, ότι το επιτόκιο euribor για κάθε περίοδο, ενσωματώνει τις

προσδοκίες της τραπεζικής αγοράς για το επίπεδο στο οποίο θα

βρίσκονται τα επιτόκια στο τέλος της περιόδου. Γι’ αυτό και

χρησιμοποιείται ευρέως ως μία αρκετά αξιόπιστη ένδειξη για την τάση

που φαίνεται, ότι θα ακολουθήσουν τα επιτόκια σε ευρώ,

βραχυπρόθεσμα.

Σήμερα, στην καθημερινή διαμόρφωση του euribor για κάθε περίοδο

διατραπεζικού δανεισμού, συνεισφέρουν οι διατραπεζικές πράξεις που

διενεργούνται σε 44 ευρωπαϊκές και διεθνείς τράπεζες, εκ των οποίων

μία είναι ελληνική – η Εθνική Τράπεζα – 12 είναι γερμανικές και

τέσσερις είναι διεθνείς, συγκεκριμένα οι UBS, Citibank, J.P. Morgan και

Bank of Tokyo-Mitsubishi.

Στην τρέχουσα περίοδο, το euribor ξεκινάει από 1,20% για διάρκεια μίας εβδομάδος και φτάνει μέχρι περίπου 2,15% για ένα χρόνο. Στην Ελλάδα, είναι περισσότερο γνωστό το euribor τρίμηνης διάρκειας, επειδή αποτελεί βασικό παράγοντα συνδιαμόρφωσης του εφαρμοζόμενου

κυμαινόμενου επιτοκίου σε πολλά δάνεια, κυρίως στεγαστικά και επιχειρηματικά. Το τρίμηνο euribor, αυτήν την περίοδο είναι στο επίπεδο του 1,5%, έχοντας διπλασιαστεί τους τελευταίους 12 μήνες.

Πως διαμορφώνεται το επιτόκιο σε δάνεια ή κάρτες;

Μπορούμε να δούμε την διαδικασία μέσα από ένα παράδειγμα:

Για τα επιτόκια των δανείων είναι στο 12% και όχι στο 6% ή κάπου

αλλού; Το ερώτημα αυτό απασχολεί τον μέσο πολίτη.

Ακολουθώντας μια προσθετική διαδικασία θα προσπαθήσουμε να

εξηγήσουμε πως διαμορφώνεται ένα επιτόκιο.

Για να διαμορφωθεί ένα επιτόκιο π.χ. ενός καταναλωτικού δανείου

και ας υποτεθεί ότι βρίσκεται στο 10%.

1) Θα πρέπει να αναζητηθεί το αρχικό κόστος που στην τράπεζα είναι το

επιτόκιο καταθέσεων ή τα κοινά ομολογιακά οι καλυμμένες ομολογίες

και άλλες εκδόσεις.

Το κόστος αυτό κυμαίνεται σε μέσους όρους στο 2% με 2,5%.

2) Στο 2 με 2,5% θα πρέπει να προστεθεί το λειτουργικό κόστος 2% άρα

ουσιαστικά έως τώρα το επιτόκιο διαμορφώνεται στο 4% με 4,5%,

3) Στο 4% με 4,5% πρέπει να προστεθεί η πρόβλεψη για προβληματικά

δάνεια που σε κάθε κατηγορία δανείων διαφέρει ενώ εξαρτάται σε

μεγάλο βαθμό και από εξωγενείς παράγοντες π.χ. κατάσταση της

οικονομίας. Συνήθως αντιστοιχούν στο 1% με 1,5% αν η κατάσταση στην

οικονομία είναι δυσχερής όπως και στην Ελλάδα.

Άρα το 4% με 4,5% μετατρέπεται σε 5% με 6%.

4)Στο 5% με 6% θα πρέπει να προστεθεί ένα κόστος 1% που αφορά τις

πάσης φύσεως επενδύσεις που υλοποιεί μια τράπεζα.

Άρα 6% με 7%.

5) Στο 6% με 7% θα πρέπει να προστεθεί ένα περιθώριο κέρδους το

οποίο ειδικά στα καταναλωτικά διαμορφώνεται στο 2,5% περίπου.

Άρα συνολικά 8,5% με 9,5%.

6)Σε αυτό αν προστεθούν φόροι έκτακτοι και τακτικοί καταλήγουμε στο

συμπέρασμα του 10% επιτόκιο.

Άρα οι τράπεζες δεν επιτυγχάνουν υπερκέρδη. Τα πιο εύκολα έσοδα των τραπεζών πάντως είναι τα έκτακτα και ειδικά από τα ομόλογα όταν αυτά επιτυγχάνονται καθώς την τρέχουσα περίοδο οι τράπεζες κινούνται μεταξύ κερδών και ζημιών. Euribor/libor βάση υπολογισμού επιτοκίων!!!

3. Ασφαλιστικά Προγράμματα

Ομαδική Ασφάλιση Δανειοληπτών

Περιγραφή

Η Ομαδική Ασφάλιση Δανειοληπτών είναι πρόγραμμα ειδικά σχεδιασμένο για να παρέχει προστασία σε όλους τους

δανειολήπτες της ATEbank (Στεγαστικών, Επαγγελματικής Στέγης Δανείων) από οικονομικές απαιτήσεις σε περίπτωση Απώλειας Ζωής ή Μόνιμης Ολικής Ανικανότητάς τους από οποιαδήποτε αιτία.

Εφάπαξ Ασφάλιση

Περιγραφή

Εφάπαξ Ασφάλιση είναι ειδικά σχεδιασμένο για να παρέχει

σιγουριά στους δανειολήπτες Καταναλωτικών δανείων της ΑΤΕbank , απαλλάσσοντας τα αγαπημένα τους πρόσωπα από

οικονομικές απαιτήσεις σε περίπτωση απώλειας ζωής τους από οποιαδήποτε αιτία.

Λειτουργία

Σε περίπτωση Απώλειας Ζωής του δανειολήπτη από οποιαδήποτε αιτία , η ΑΤΕ Ασφαλιστική καταβάλλει το υπόλοιπο του δανείου

στην ΑΤΕbank, εξοφλώντας την οικονομική υποχρέωση του δανειολήπτη.

Στέγη

Το ΑΤΕ Στέγη είναι ένα πολυασφαλιστήριο κατοικιών κα επαγγελματικών χώρων (γραφεία ,καταστήματα κ.α. ) που δανειοδοτούνται από την ΑΤΕbank.

Σκοπός του προγράμματος είναι η ολοκληρωμένη προστασία του ακινήτου με πολύ προσιτό κόστος.

Παρεχόμενες καλύψεις :

Πυρκαγιά , κεραυνός, πυρκαγιά από δάσος

Έκρηξη

Σεισμός ( για οικοδομές που ανεγέρθηκαν μετά το 1960 με νόμιμη άδεια)

Θύελλα, πλημμύρα, καταιγίδα, θραύση σωληνώσεων, υπερχείλιση δεξαμενών, κατάρρευση στέγης από βάρος χιονιού.

Κατάρρευση από βάρος χιονιού

Καπνός , πτώση δένδρων / κλαδιών

Πτώση αεροσκαφών, πρόσκρουση οχημάτων.

ΑΤΕ Σύνταξη

Πρόκειται για δύο σύγχρονης φιλοσοφίας προγράμματα, με

εγγυημένη απόδοση, που εξασφαλίζουν στον ασφαλισμένο, στην ηλικία συνταξιοδότησης που θα επιλέξει ο ίδιος:

· καταβολή Εγγυημένης Ισόβιας Μηνιαίας Σύνταξης, ή

· παροχή Ισόβιας Μηνιαίας Σύνταξης με 10ετή εγγύηση, για τους Δικαιούχους ή

· εφάπαξ καταβολή του Ασφαλισμένου Κεφαλαίου, ή

· συνδυασμό εφάπαξ καταβολής Ασφαλισμένου Κεφαλαίου και Ισόβιας Μηνιαίας Σύνταξης.

Ζωή

Η ΑΤΕ Ασφαλιστική προσφέρει μια ποικιλία προγραμμάτων

Ασφάλισης Ζωής προσαρμοσμένα στις ανάγκες της σημερινής

οικογένειας. Όλα τα προγράμματα, σας επιτρέπουν να επιλέξετε το

κεφάλαιο που θέλετε να ασφαλισθείτε καθώς και την χρονική

περίοδο για την οποία θέλετε να είσθε ασφαλισμένοι, τα δε

ασφάλιστρα είναι σταθερά για όλη την διάρκεια ασφάλισής σας.

Εξασφάλιση για την οικογένειά σας

Ασφάλεια Ζωής είναι το βασικότερο ασφαλιστικό πρόγραμμα για

να προστατεύει τα αγαπημένα σας πρόσωπα Aν σας συμβεί το

άτυχες γεγονός, ένα σημαντικό κεφάλαιο θα είναι στην διάθεση

της οικογένειάς σας για να αντιμετωπίσει οικονομικές

εκκρεμότητες όπως αποπληρωμή πιστωτικών καρτών,

στεγαστικά ή προσωπικά δάνεια καθώς και τρέχουσες ανάγκες,

βοηθώντας την παράλληλα να διατηρήσει την ποιότητα ζωής που

έχει συνηθίσει.

Πρόσκαιρη – Απλή ασφάλιση θανάτου

Η ασφάλιση αυτή ονομάζεται Πρόσκαιρη γιατί προσφέρει κάλυψη

για ορισμένο χρόνο που επιλέγει ο ασφαλισμένος. Είναι η πιο

βασική μορφή Ασφάλισης Ζωής και προβλέπει την καταβολή του

ασφαλισμένου κεφαλαίου στους δικαιούχους σε περίπτωση

θανάτου του ασφαλισμένου κατά την διάρκεια της ασφάλισης.

Αν ο Ασφαλισμένος επιβιώσει στη λήξη της ασφάλισης, κανένα

ποσό δεν καταβάλλεται.

Τα ασφάλιστρα καταβάλλονται σε όλη τη διάρκεια της ασφάλισης,

εφόσον ο Ασφαλισμένος είναι στη ζωή.

Ισόβια Ασφάλιση

Η Ισόβια ασφάλιση καλύπτει τον ασφαλισμένο για όλη τη διάρκεια

της ζωής του. Σε περίπτωση θανάτου του ασφαλισμένου,

οποτεδήποτε κι αν συμβεί, η εταιρία καταβάλει στους δικαιούχους

το ασφαλισμένο κεφάλαιο.

Για την πληρωμή των ασφαλίστρων ο ασφαλισμένος έχει την

επιλογή να τα καταβάλει ή ισόβια ή για ορισμένη χρονική διάρκεια.

Τα ισόβια συμβόλαια ασφάλισης συμμετέχουν στα κέρδη που

προέρχονται από την επένδυση των μαθηματικών αποθεμάτων

τους.

Επιπλέον ο ασφαλισμένος έχει δικαίωμα να εξαγοράσει το

συμβόλαιο πριν το θάνατό του εισπράττοντας μέρος από τα

αποθέματά του.

Τέλος, τα συμβόλαια αυτά δίνουν την δυνατότητα στον

ασφαλισμένο για δανεισμό με ευνοϊκό επιτόκιο και με κεφάλαιο

που δεν θα είναι μεγαλύτερο από τα αντίστοιχα αποθέματά του.

Ασφάλιση Επιβίωσης

Τα προγράμματα επιβίωσης είναι καθαρά αποταμιευτικά

προγράμματα. Ο ασφαλισμένος εισπράττει το ασφαλισμένο

κεφάλαιο στην λήξη της ασφάλισης και εφ' όσον βρίσκεται εν ζωή.

Αν κατά τη διάρκεια της ασφάλισης ο ασφαλισμένος πεθάνει τότε

οι δικαιούχοι εισπράττουν τα καθαρά ασφάλιστρα που

καταβλήθηκαν μέχρι εκείνη την στιγμή καθώς και τα

συσσωρευμένα κέρδη που προέρχονται από την επένδυση των

μαθηματικών αποθεμάτων τους.

Ο Ασφαλισμένος έχει το δικαίωμα να εξαγοράσει το συμβόλαιό

του, πριν τη λήξη της ασφάλισης, εισπράττοντας μέρος από τα

αποθέματά του.

Τα συμβόλαια αυτά δίνουν τη δυνατότητα για δανεισμό με ευνοϊκό

επιτόκιο και με κεφάλαιο που δεν θα είναι μεγαλύτερο από τα

αντίστοιχα αποθέματά του.

Μικτή Ασφάλιση

Οι μικτές ασφαλίσεις είναι προγράμματα που προσφέρουν ένα

μοναδικό συνδυασμό ασφαλιστικής κάλυψης και αποταμίευσης.

Αν ο ασφαλισμένος επιβιώσει στην λήξη της ασφάλισης τότε του

καταβάλλεται το ασφαλισμένο κεφάλαιο καθώς και τα κέρδη που

προέρχονται από την επένδυση των μαθηματικών αποθεμάτων

του. Σε περίπτωση θανάτου του κατά τη διάρκεια της ασφάλισης,

τότε καταβάλλεται στους δικαιούχους το ασφαλισμένο κεφάλαιο

και τα μέχρι εκείνη την στιγμή συσσωρευμένα κέρδη από την

επένδυση των μαθηματικών αποθεμάτων.

Ο Ασφαλισμένος έχει το δικαίωμα να εξαγοράσει το συμβόλαιό

του, πριν τη λήξη της ασφάλισης, εισπράττοντας μέρος από τα

αποθέματά του.

Τα συμβόλαια αυτά δίνουν τη δυνατότητα για δανεισμό με ευνοϊκό

επιτόκιο και με κεφάλαιο που δεν θα είναι μεγαλύτερο από την αξία

εξαγοράς του συμβολαίου.

Συμπληρωματικές Ασφαλίσεις

Ασφάλιση Θανάτου, Μόνιμης-Ολικής Ανικανότητας από

Ατύχημα (Θ.Α.Μ.Α.)

Η συμπληρωματική αυτή ασφάλιση καλύπτει τον Ασφαλισμένο σε περίπτωση θανάτου ή Μόνιμης Ανικανότητας από Ατύχημα.

Σε περίπτωση θανάτου καταβάλλει εφάπαξ το ασφαλισμένο κεφάλαιο. Σε περίπτωση που λόγω απώλειας χρήσης μέλους του

σώματός του περιορίζονται οι ικανότητές του, η αποζημίωση υπολογίζεται σε ποσοστό του ασφαλισμένου κεφαλαίου σύμφωνα με το σχετικό πίνακα που υπάρχει στο συμβόλαιο.

Σε περίπτωση Ατυχήματος με Μεταφορικό Μέσο τα ασφαλισμένα κεφάλαια διπλασιάζονται.

Ασφάλιση Προσωπικών Ατυχημάτων (Π.Α.)

Η Συμπληρωματική αυτή Ασφάλιση προσφέρει στον Ασφαλισμένο, την κάλυψη του Θανάτου και Μόνιμης Ανικανότητας από

Ατύχημα καθώς και:

Ημερήσια Αποζημίωση λόγω Πρόσκαιρης Ολικής Ανικανότητας και καταβάλλεται για ένα χρονικό διάστημα (με

ανώτατο όριο τα 2 χρόνια) που ο Ασφαλισμένος δεν μπορεί να ασκεί το επάγγελμά του.

Ιατροφαρμακευτικές Δαπάνες και καλύπτει έξοδα από 5%

έως 10% του ασφαλισμένου κεφαλαίου ανάλογα με την ασφαλιστική κάλυψη.

Ασφάλιση Μόνιμης Ολικής Ανικανότητας (Μ.Ο.Α.)

Η Συμπληρωματική αυτή Ασφάλιση καλύπτει τον Ασφαλισμένο και τον αποζημιώνει σε περίπτωση που για οποιαδήποτε αιτία και πριν

συμπληρώσει το 65ο έτος της ηλικίας του, έχει καταστεί μόνιμα και ολικά ανίκανος να ασκεί το επάγγελμα που ασκούσε ή άλλο

ανάλογο των προσόντων του.

Η καταβολή του ασφαλισμένου κεφαλαίου πραγματοποιείται σε τρεις (3) ετήσιες δόσεις ως εξής:

30% κατά την ημερομηνία αναγνώρισης της ανικανότητας από την Εταιρία

30% ένα (1) έτος μετά την ημερομηνία καταβολής της

πρώτης δόσης

40% ένα (1) έτος μετά την ημερομηνία καταβολής της δεύτερης δόσης

Απαλλαγή Πληρωμής Ασφαλίστρων (ΑΠΑ λόγω Μ.Ο.Α.)

Με την Συμπληρωματική αυτή Ασφάλιση η Εταιρία απαλλάσσει τον Συμβαλλόμενο (που θα πρέπει να είναι το ίδιο πρόσωπο με τον

Ασφαλισμένο) από την υποχρέωση vα καταβάλλει τα ασφάλιστρα της Ασφάλισης Ζωής και των Συμπληρωματικών Ασφαλίσεων για

όσο χρονικό διάστημα ο Ασφαλισμένος είναι Μόνιμα Ολικά Ανίκανος.

Απώλεια Εισοδήματος

Η παροχή αυτή σκοπό έχει να αναπληρώσει το χαμένο εισόδημα του Ασφαλισμένου που λόγω Ατυχήματος ή Ασθενείας μένει

προσωρινά ολικά ανίκανος και δεν μπορεί να ασκήσει το επάγγελμά του.

Η συμφωνημένη αποζημίωση καταβάλλεται όσο διαρκεί η

ανικανότητα με ανώτατο όριο τα δύο χρόνια.

Η αποζημίωση καταβάλλεται μόνο στα άτομα που υφίστανται πραγματική Απώλεια Εισοδήματος.

Ο Ασφαλισμένος μπορεί να επιλέξει η αποζημίωση να αρχίζει να του καταβάλλεται από την επόμενη ημέρα σε περίπτωση Ατυχήματος ή μετά από 8 ημέρες σε περίπτωση Ασθένειας.

Προστασία Υγείας (Διαγνωστικό Πρόγραμμα)

Η ΑΤΕ Ασφαλιστική σε συνεργασία με τον Ιατρικό Όμιλο

"Euromedica" σχεδίασε ένα σύγχρονης φιλοσοφίας

ολοκληρωμένο πρόγραμμα προληπτικής ιατρικής

φροντίδας.

Με το πρόγραμμα "Προστασία Υγείας" η ΑΤΕ

Ασφαλιστική βρίσκεται ακόμα πιο κοντά στην κάλυψη

των καθημερινών αναγκών προληπτικής ιατρικής,

που δημιουργεί ο ιδιαίτερα απαιτητικός σύγχρονος τρόπος ζωής, παρέχοντας στον ασφαλιζόμενο και στα

προστατευόμενα μέλη της οικογένειάς του, διαγνωστικές-

ιατρικές εξετάσεις και εξωνοσοκομειακές υπηρεσίες, με

πανελλαδική κάλυψη.

Το Πρόγραμμα "Προστασία Υγείας" απευθύνεται σε

όλους και παρέχει στον Ασφαλιζόμενο και στα

προστατευόμενα μέλη της οικογένειάς του, με τους πιο

ανταγωνιστικούς όρους της Αγοράς, διαγνωστικές-ιατρικές εξετάσεις και εξωνοσοκομειακές υπηρεσίες, μέσω

του εκτενούς πανελλαδικού δικτύου συμβεβλημένων

ιατρών και διαγνωστικών-ιατρικών κέντρων του Ομίλου

"Euromedica".

Οι Παροχές Προγράμματος

Το Πρόγραμμα «Προστασία της Υγείας» παρέχει ό,τι καλύτερο στο χώρο της προληπτικής ιατρικής με:

Ετήσιο Όριο Εξετάσεων, που φτάνει μέχρι και τα

€ 300 ανά ασφαλισμένο.

Δωρεάν Ετήσιο Προληπτικό Έλεγχο (check up).

Απεριόριστες Ιατρικές Επισκέψεις σε 800 περίπου

ιατρούς, 20 διαφορετικών ειδικοτήτων, σε 75 πόλεις της Ελλάδος, μόλις με € 25 ανά επίσκεψη.

Επιπλέον προνόμια που αφορούν σε έκπτωση 30%

για εξετάσεις που πραγματοποιούνται μετά την κάλυψη του

Ορίου Εξετάσεων και σημαντικές εκπτώσεις σε υπηρεσίες

του Ομίλου Euromedica, ενώ παρέχεται, Δωρεάν ένταξη στο Πρόγραμμα του 3ου παιδιού, στην περίπτωση

ασφάλισης της οικογένειας.

επιλογές:

Β. ΟΙΚΟΓΕΝΕΙΑΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ (ΑΣΦΑΛΙΣΜΕΝΟΙ

ΔΥΟ ΑΤΟΜΑ)

ΟΡΙΟ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ: € 250 έκαστος ΕΤΗΣΙΩΣ

Ισχύουν όλες οι παροχές του Ατομικού Προγράμματος για

κάθε άτομο ξεχωριστά εκτός από τη διαφοροποίηση του ορίου εξετάσεων.

Γ. ΠΑΙΔΙΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ (ΓΙΑ ΠΑΙΔΙΑ ΕΩΣ 25

ΕΤΩΝ)

(για το τρίτο παιδί μόνο, οι παροχές είναι δωρεάν)

ΟΡΙΟ ΕΞΕΤΑΣΕΩΝ: €150 ΕΤΗΣΙΩΣ

Απαραίτητη προϋπόθεση είναι η ασφάλιση ενός

τουλάχιστον ενηλίκου με το Ατομικό ή Οικογενειακό Πρόγραμμα.

CHECK UP: Παρέχεται δωρεάν ετήσιος προληπτικός

έλεγχος και περιλαμβάνει τις ακόλουθες εξετάσεις:

Γενική Αίματος και Σιδήρου.

Ισχύουν όλες οι παροχές του Ατομικού Προγράμματος,

εκτός από τη διαφοροποίηση του ορίου εξετάσεων και του

CHECK UP.

Eξωνοσοκομειακή περίθαλψη

Σκοπός του προγράμματος αυτού είναι η κάλυψη των περιστατικών υγείας που απασχολούν τον ασφαλισμένο και δεν

απαιτούν νοσηλεία σε Νοσηλευτικό ίδρυμα.

Με το πρόγραμμα από καλύπτονται:

Φαρμακευτικά σκευάσματα που αγοράζονται με ιατρική

συνταγή, με συμμετοχή του ασφαλισμένου 30%

Διαγνωστικές εξετάσεις σε συμβεβλημένα Διαγνωστικά Κέντρα με συμμετοχή του ασφαλισμένου 15% και σε μη

συμβεβλημένα με συμμετοχή 30%

Ιατρικές αμοιβές συμπεριλαμβανομένου και εμβολιασμό παιδιού μέχρι 50€ ανά επίσκεψη με ανώτατο όριο επισκέψεων κατ’

έτος τις 20.

Ασφαλιστικό ποσό κάλυψης ανά έτος 2.000€ με εκπιπτόμενο ποσό 70€

Νοσοκομειακό Επίδομα – Επίδομα Ανάρρωσης

Η παροχή αυτή είναι μία ημερήσια αποζημίωση που

καταβάλλεται στον Ασφαλισμένο σε περίπτωση που

εισαχθεί ως εσωτερικός ασθενής με μία τουλάχιστον

διανυκτέρευση σε Νοσοκομείο λόγω Ατυχήματος ή

Ασθένειας.

Σε περίπτωση που ο ασφαλισμένος έχει επιλέξει και την

κάλυψη Επίδομα Ανάρρωσης τότε η Εταιρία του

καταβάλλει το επίδομα αυτό όταν με ιατρική γνωμάτευση

παραμείνει στο σπίτι για ανάρρωση.

AGROLIFE ASSISTANCE Η ΑΤΕ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ κοντά σας σε

όλο τον κόσμο

Η παροχή αυτή προσφέρεται δωρεάν σε όλους τους

ασφαλισμένους με προγράμματα Νοσοκομειακής

περίθαλψης SUPER ΥΓΕΙΑ και SUPER ΕΠΙΚΟΥΡΙΚΗ.

Το πρόγραμμα αυτό σας προστατεύει, κατά τις μετακινήσεις σας

τόσο στην Ελλάδα όσο και στο εξωτερικό, για έκτακτα και

επείγοντα περιστατικά που θα συμβούν σε απόσταση μεγαλύτερη

των 50 χιλιόμετρων από την μόνιμη κατοικία σας.

Ανοικτή Γραμμή Υγείας Ένα πλήρες ιατρικό επιτελείο κάθε

στιγμή κοντά σας!

Σε σας που είστε ασφαλισμένοι με πρόγραμμα νοσοκομειακής και

εξωνοσοκομειακής περίθαλψης SUPER ΥΓΕΙΑ, η ΑΤΕ

Ασφαλιστική παρέχει την “Ανοιχτή Γραμμή Υγείας” μια υπηρεσία

με ένα δίκτυο γιατρών και διαγνωστικών κέντρων που σας στηρίζει

σε κάθε πρόβλημα υγείας ή έκτακτο περιστατικό που θα

αντιμετωπίσετε.

Με ένα συντονιστικό κέντρο που λειτουργεί 24 ώρες το 24ωρο,

365 ήμερες το χρόνο, έχετε ανά πάσα στιγμή ιατρικές συμβουλές

για το πρόβλημα υγείας που αντιμετωπίζετε και αν χρειαστεί σας

παραπέμπουν σε ιατρούς ανάλογης ειδικότητος στην περιοχή που

κατοικείτε.

Προσωπικό Ατύχημα

Με την ασφάλιση προσωπικών ατυχημάτων η ΑΤΕ Ασφαλιστική καλύπτει εσάς και την οικογένεια σας από κίνδυνους Θανάτου, Μόνιμης Ολικής ή Μερικής

Ανικανότητας και Πρόσκαιρης Ανικανότητας. Καλύπτει επίσης Νοσοκομειακό επίδομα, Χειρουργικό επίδομα και

ιατροφαρμακευτικές δαπάνες

ΚΑΛΥΨΕΙΣ ΑΣΦΑΛΙΣΤΗΡΙΟΥ

Θάνατος από Ατύχημα

Μόνιμη Ολική Ανικανότητα από Ατύχημα

Μόνιμη Μερική Ανικανότητα από Ατύχημα

Διπλασιασμός Θανάτου και Μ.Ο.Α. από Ατύχημα με Μεταφορικά Μέσα

Πρόσκαιρη Ανικανότητα από Ατύχημα

Ιατροφαρμακευτικές Δαπάνες από Ατύχημα

Νοσοκομειακό Επίδομα από ατύχημα ή Ασθένεια

Νοσοκομειακή Περίθαλψη από ατύχημα ή Ασθένεια

Χειρουργικό Επίδομα από ατύχημα ή Ασθένεια

Πυρός και Συμπληρωματικών Κινδύνων

Καλύπτονται τα κινητά και ακίνητα περιουσιακά στοιχεία από πυρκαγιά και άλλους συμπληρωματικούς κινδύνους

όπως: έκρηξη, κεραυνός, σεισμός, πλημμύρα, στάσεις,

απεργίες, τρομοκρατικές ενέργειες κ.λπ.

Πολυασφαλιστήρια

Κατοικιών ALL RISK, FULL COVER, SIMPLE COVER &

ΚΑΤΟΙΚΙΑ ΓΙΑ ΟΛΟΥΣ

Είναι ολοκληρωμένα ασφαλιστικά προγράμματα για πλήρη

προστασία της οικίας και των μελών της οικογένειας του ασφαλισμένου

Ασφάλιση Επαγγελματικής

Στέγης. SUPER ΕΠΑΓΓΕΛΜΑΤΙΚΗ ΣΤΕΓΗ

Είναι ολοκληρωμένο πρόγραμμα ασφάλισης του

επαγγελματικού χώρου από Φωτιά και συμπληρωματικούς

κινδύνους.

Ασφάλιση Ξενοδοχειακών Μονάδων “ΔΙΟΝΥΣΟΣ”

Είναι ολοκληρωμένο πρόγραμμα ασφάλισης της

ξενοδοχειακής μονάδας από Φωτιά, Σεισμό, Απώλεια

Κερδών και Αστικής Ευθύνης.

Θραύση Κρυστάλλων

Καλύπτονται οι ζημιές που μπορεί να προκληθούν στα

κρύσταλλα καταστημάτων, επιχειρήσεων κ.λπ.

Απώλειας Μικτών Κερδών (εξαιτίας πυρκαγιάς)

Καλύπτονται τα πάγια έξοδα, όπως ενοίκια, μισθοί, που

αδυνατεί να καταβάλλει μια επιχείρηση μετά από

καταστροφική πυρκαγιά καθώς και τα διαφυγόντα κέρδη

από την μη λειτουργία της.

Κλοπής Χρηματαποστολών

Ασφαλίζεται η κλοπή περιεχομένου κατοικίας, επιχείρησης,

κλοπή ή διάρρηξη χρηματοκιβωτίου, η μεταφορά

χρημάτων και η απιστία υπαλλήλων.

Ασφάλιση Θερμοκηπίων

Ασφαλίζει την κατασκευή, τον εξοπλισμό τις καλλιέργειες

του θερμοκηπίου από φωτιά, κεραυνό, έκρηξη,

ανεμοθύελλα, τυφώνα, κυκλώνα, χιονόπτωση,

χαλαζόπτωση, κ.λπ.

Τεχνικές Ασφαλίσεις

Ασφαλίζονται οι μηχανικές βλάβες, η κατασκευή, η ανέγερση, και η συναρμολόγηση έργων, ο μηχανικός

εξοπλισμός κατασκευής, ο ηλεκτρονικός εξοπλισμός και η

αλλοίωση εμπορευμάτων σε ψυγεία.

Αστική Ευθύνη

Ασφαλίζεται η αστική ευθύνη οικογενειάρχη,

επαγγελματία, προϊόντων, επιχειρήσεων, εκτέλεσης

τεχνικών έργων κ.λπ.

Ασφαλίσεις Αυτοκινήτων

Προγράμματα που καλύπτουν ολοκληρωμένα τόσο την

Αστική Ευθύνη έναντι τρίτων, όσο και τις Ζημίες του Ίδιου

του αυτοκινήτου. Επίσης, παρέχονται καλύψεις νομικής

προστασίας αυτοκινήτου και οδικής βοήθειας.

Ταξιδιωτική Ασφάλιση

Πρόγραμμα ασφάλισης κατά τη διάρκεια ενός ταξιδιού στην Ελλάδα ή στο εξωτερικό.

Μεταφορές

Ασφαλίζεται κάθε φορτίο, μεταφερόμενο με οποιοδήποτε

μέσον (πλοίο, αυτοκίνητο, σιδηρόδρομο, αεροπλάνο,

ταχυδρομείο κ.λπ.) από ή προς οποιοδήποτε μέρος του

κόσμου.

Ασφαλίσεις Σκαφών

Ασφαλίζονται αλιευτικά και σκάφη αναψυχής.

Ασφαλίσεις Πληρωμάτων Πλοίων

Καλύπτεται ο Θάνατος η Ολική, Μερική & Πρόσκαιρη

Ανικανότητα καθώς και η Νοσοκομειακή &

Εξωνοσοκομειακή περίθαλψη. Επίσης, η παλιννόστηση και

η αποστολή αντικαταστάτη.

Ασφαλίσεις Φυτικού Τομέα

Καλύπτεται (συμπληρωματικά των ΕΛ.Γ.Α.) η φυτική

παραγωγή κατά των κινδύνων χαλαζόπτωσης και φωτιάς

Ασφαλίσεις Ζωικού Τομέα

Ασφαλίζονται βοοειδή, χοίροι, αιγοπρόβατα, ιπποειδή και

όρνιθες για θάνατο από ατύχημα ή ασθένεια. Επίσης, με

ένα πρωτοποριακό πρόγραμμα ασφαλίζονται Μικρά Ζώα

(σκυλάκια).

Ασφαλίσεις Υδατοκαλλιεργειών

Ασφαλίζονται όλες οι ζημιές που μπορεί να προκληθούν

στις ιχθυοκαλλιεργητικές μονάδες καθώς και στον

εκτρεφόμενο πληθυσμό στους ιχθυογεννητικούς σταθμούς.

1. Πιστωτικές Κάρτες

1) Οι πιστωτικές κάρτες,που ονομάζονται <<πλαστικό

χρήμα>>,παρέχουν τη δυνατότητα αγοράς αγαθών ή

υπηρεσιών χωρίς άμεση εκταμίευση μετρητών για την

πληρωμή της αξίας τους.Οι πιστωτικές κάρτες έχουν την

μορφή πλαστικών καρτών

οι οποίες φέρνουν στην μία μεριά τους με ανάγλυφα στοιχεία τον

αριθμό μητρώου και το ονοματεπώνυμο του κατόχου της,τη λήξη ισχύος

της,καθώς και το πιστωτικό κατάστημα το οποίο την χορήγησε.Στην

άλλη πλευρά συνήθως υπάρχει η

μαγνητική ταινία,θέση για την υπογραφή του κατόχου της και ο

λογότυπος του οργανισμού που την εξέδωσε.

2)Τι είναι τα σήματα των πιστωτικών καρτών (Visa,Master κλπ);

α)Μastercard:Διεθνής οργανισμός ο οποίος συνεργάζεται με τις

τράπεζες για την έκδοση πιστωτικών καρτών τύπου Mastercard και

Maestro.Τα εμπορικά καταστήματα με το σήμα Mastercard/Maestro

αποδέχονται πληρωμές με τις αντίστοιχες

πιστωτικές κάρτες.Στο δίκτυο ΑΤΜ με το σήμα Maestro μπορούν να

χρησιμοποιούνται συναλλαγές με κάρτες τύπου Maestro,ανεξαρτήτως

της τράπεζας έκδοσής τους.

β)Visa:Διεθνής οργανισμός ο οποίος συνεργάζεται με τις τράπεζες για

την έκδοση πιστωτικών καρτών Visa.Τα εμπορικά καταστήματα με το

σήμα Visa αποδέχονται πληρωμές με πιστωτικές κάρτες τύπου Visa.

3)Διαβαθμίσεις Πιστωτικών Καρτών.

Σε γενικές γραμμές οι πιστωτικές κάρτες μπορούν να χωριστούν σε 3

κατηγορίες:στην πρώτη ανήκουν όσες μπορούν να χρησιμοποιηθούν

μόνο στο εσωτερικό της χώρας,στη δεύτερη οι κάρτες που η ισχύ τους

επεκτείνεται και στο εξωτερικό,

ενώ στην τρίτη κατηγορία ανήκουν οι κάρτες που χαρακτηρίζονται ως

<<χρυσές>>,<<prestige>>,κ.α και οι οποίες παρέχουν υψηλά πιστωτικά

όρια και συνοδεύονται συνήθως από προνόμια και παροχές όπως

ισχυρά ασφαλιστικά πακέτα,νομική προστασία κ.α

4)Πώς να χρησιμοποιήσουμε σωστά τις πιστωτικές κάρτες;

1)Δεν παραδίδουμε ποτέ πιστωτική κάρτα σε υπαλλήλους για να

εκτελέσουν συναλλαγές μακριά από τα μάτια μας,αφού έχουν στη

διάθεσή τους μερικά λεπτά για να αντιγράψουν τα στοιχεία της

πιστωτικής κάρτας.

2)Η πιστωτική κάρτα δεν πρέπει να τοποθετείται σε τσέπες,αφού ένα

άλλου κόλπο είναι το εξής:οι υπάλληλοι βάζουν την πιστωτική κάρτα

στην τσέπη τους-δήθεν για να την καθαρίσουν-και μέσω ειδικών

μηχανημάτων την αποτυπώνουν σε μήτρα.

5)Προΐόντα που προσφέρουν οι τράπεζες.

Α]ATEbank.

ATEnet debit:Είναι χρεωστική κάρτα με την οποία έχουμε τον τραπεζικό

μας λογαριασμό πάντα μαζί μας.Χρησιμεύει για αγορές στην

στην Ελλάδα και στο εξωτερικό και για αναλλήψεις

μετρητών,μεταφορές και πληρωμές στα ΑΤΜ.Μπορούμε να

χρησιμοποιήσουμε την κάρτα όπου υπάρχει το σήμα Visa.Λειτουργεί ως

κάρτα ανάληψης μετρητών και συναλλαγών μέσω των:ΑΤΜ της

ATEbank,ATM με το σήμα

ΔΙΑΣ την Ελλάδα και ΑΤΜ με το σήμα Visa παγκοσμίως.

Prepaid Card:Χρησιμεύει για αγορές και πληρωμές μέσω Internet,σε

οποιοδήποτε εμπορικό σημείο με το σήμα Visa.Μπορούμε να βάλουμε

το ποσό που εμείς επιλέγουμε.Επίσης μπορούμε να την

<<φορτίσουμε>> και να την <<επαναφορτίσουμε>> στα εξής σημεία:

1)στα καταστήματα της ATEbank,2)στα ΑΤΜ και 3)μέσω ATE web

Banking.

Εmy ATEbank (ηλεκτρονικές υπηρεσίες)

α)ATEweb-->πρόσβαση σε μία σειρά ηλεκτρονικών π.χ πληροφορίες για

τις κινήσεις μας,πληρωμές λογαριασμών,μεταφορές χρημάτων εντός

ATEbank κ.α.

β)ATEbank-->Κέντρο Τηλε-Εξυπηρέτησης.

γ)ATEnet-->Δίκτυο ΑΤΜ ATEbank σε όλη την Ελλάδα.

δ)ATEnet debit-->αγορές και αναλήψεις μετρητών από οποιοδήποτε

σημείο με το σήμα Visa.

ε)ATEbank alerts-->Ενημέρωση σε πραγματικό χρόνο με sms ή και email

για τις συναλλαγές που πραγματοποιούνται στον τραπεζικό

μας λογαριασμό.

ζ)ATEmobile BANKING-->προσφέρει τη δυνατότητα για ηλεκτρονικές

συναλλαγές μέσω κινητου τηλεφώνου.

Β]Eurobank

ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΕΠΙΒΡΑΒΕΥΣΗΣ ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ.

Χρεωστική κάρτα-->Χρησιμοποιήστε τη χρεωστική κάρτα του

λογαριασμού σας αντί για μετρητά και κερδίστε πραγματικά ευρώ από

τις καθημερινές σας αγορές.

Χρήση της χρεωστικής κάρτας-->Χρησιμοποιώντας τη χρεωστική κάρτα

που έχετε συνδεδεμένη στο λογαριασμό σας σε κάθε αγορά σας σε

4000 επιχειρήσεις που συμμετέχουν στο πρόγραμα Επιβράβευσης

Επιστροφή κερδίζετε πραγματικά ευρώ επιστροφής.Μην ξεχνάτε

να ζητάτε στα καταστήματα που ψωνίζετε η χρεωστική κάρτα ή η

πιστωτική σας κάρτα να περνά από μηχάνημα αποδοχής καρτν

Eurobank.

Συμμετοχή των λογαριασμών στο πρόγραμμα Επιβράβευσης

Επιστροφή-->

Για σας που έχετε ήδη καταθετικό λογαριασμό με την τράπεζα,δεν

χρειάζεται να κάνετε τίποτα άλλο από το να συνδέσετε τη χρεωστική

κάρτα με το λογαριασμό σας.Αν δεν έχετε καταθετικό λογαριασμό

μπορείτε να ανοίξετε το λογαριασμό που ταιριάζει καλύτερα στις

ανάγκες σας και να ζητήσετε να συνδέσουμε τη χρεωστική σας κάρτα με

το νέο σας λογαριασμό.

Paypass ανέπαφη συναλλαγή.

Είναι η συναλλαγή που πργματοποιείται πλησιάζοντας για ορισμένα

δευτερόλεπτα την κάρτα σας μπροστά σπό το ειδικό τερματικό των

επιχειρήσεων με το σήμα )))).

6)Τι είναι οι κάρτες Bonus;

Πρόκειται για ένα προτωποριακό πρόγραμμα επιβραβεύσεως,μοναδικό

στην ελληνική αγορά,το οποίο προσφέρει πόντους για όλες τις αγορές

που πραγματοποιούνται με τις κάρτε Bonus και δίνει την δυνατότητα

εξαργύρωσης αυτών σε αγαθά και υπηρεσίες.Συμμετέχουν σημαντικές

επιχειρήσεις ανά κλάδο ως μεγάλοι συνεργάτες του προγράμματος:ΑΒ

Βασιλόπουλος,Aegean,BP,Vodafon,Hellas

Online,Notosgalleries,Ηλεκτρονική,Hertz,καθώς και επιλεγμένες

επιχειρήσεις από διάφορες

κατηγορίες:καλλυντικά,ένδυση,υπόδηση,εστίαση,ξενοδοχεία,ταξίδια,βι

βλία,ηλεκτρονικά και άλλα.Οι Bonus προσφορές εξαργύρωσης σε αγαθά

και υπηρεσίες των μεγάλων συνεργατών και των λοιπών

συνεργαζόμενων επιχειρήσεων καλύπτουν τόσο τις καθημερινές όσο και

τις ευρύτερες ανάγκες και επιθυμίες του κάθε καταναλωτή.Πάνω από

3000 εμπορικά καταστήματα συμμετέχουν στο πρόγραμμα,το οποίο

συνεχώς επεκτείνεται με νέες συνεργαζόμενες επιχειρήσεις σε όλη την

Ελλάδα.

7)Τι είναι τα ΑΤΜ;

To ATM (Asynchronous Transfer Mode) γεννήθηκε στα εργαστήρια της

A.T&T στη πόλη Νάπερβιλ του Ιλλινόϊς των ΗΠΑ το 1980, σαν μία

τεχνική μεταγωγής η οποία θα εξυπηρετούσε τη μετάδοση φωνής και

δεδομένων με τη μορφή πακέτου. Το 1988 ο οργανισμός ITU-T (πρώην

CCITT) σε ένα συνέδριο στη Σεούλ της Ν.Κορέας εισήγαγε την ΑΤΜ

τεχνολογία στο BISDN.

Ο όρος «ΑΤΜ» είναι εδώ και πολλά χρόνια ένα από τα πιο «καυτά»

τηλεπικοινωνιακά θέματα εδώ και πολύ καιρό. Αν και υπάρχουν

προϊόντα και συσκευές ΑΤΜ στην αγορά, δεν παύει να παραμένει ακόμα

ένα πρότυπο σε ανάπτυξη, με πολλές προοπτικές μπροστά του. Ήδη

πολλοί ευρωπαϊκοί τηλεπικοινωνιακοί οργανισμοί έχουν επιλέξει το

ΑΤΜ σαν πλατφόρμα για την παροχή φτηνού ISDN ευρείας ζώνης (B-

ISDN : BroadBand ISDN), ανάμεσά τους και ο ΟΤΕ.

Πρόκειται για ένα αναπτυσσόμενο τηλεπικοινωνιακό πρότυπο για το

ISDN ευρείας ζώνης (broadband) που προωθείται από πολλές μεγάλες

τηλεπικοινωνιακές εταιρείες όπως οι: AT&T, 3Com, BT Labs, Bell Atlantic,

Bellcore, Bell South, Cabletron, Cisco, Deutsche Telekom, DEC, Ericsson,

General Instrument, HP, IBM, Nokia, SGS-Thomson, Siemens κ.α. Το ΑΤΜ

είναι ένα από την οικογένεια των τηλεπικοινωνιακών προτύπων που

εισήγαγαν την έννοια της αναπήδησης πακέτου, της αναμετάδοσης

πλαισίου (frame relay) και τελευταία της υπηρεσίας δεδομένων υψηλών

ταχυτήτων με μεταγωγή (Switched Multimegabit Data Service - SMDS). Η

τεχνολογία πίσω από το ATM δεν αποτελεί κάτι καινούργιο - είναι στην

ουσία παρεμφερής του STM το οποίο χρησιμοποιείται ευρέως στα

τηλεφωνικά δίκτυα. Ξεκίνησε δε από την ανάγκη να καλυφθούν οι

τηλεπικοινωνιακές ανάγκες της ολοένα και αυξανόμενης κοινωνίας της

πληροφορίας, και των ανθρώπινων αναγκών για ανεπτυγμένα

τηλεπικοινωνιακά μέσα.