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© 2016 OSG Corporation 0 2016年11月期 第2四半期 決算説明資料 2016年7月 株式会社
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2016年11月期 第2四半期決算説明資料
2016年7月オーエスジー株式会社
© 2016 OSG Corporation 1
会社概要
②強み
・ 高付加価値製品を生み出す高い技術力
・ 堅固なお客様サポート体制
・ 世界30カ国に渡るグローバルネットワーク
①取扱製品
・ 主に工作機械で使われる消耗工具
・ 創業製品であるタップは世界トップシェア（約30%）
③株主還元政策
・ 連結配当性向30%以上を継続
④成長戦略
・ 大手ユーザー開拓
・ フラッグシップ製品戦略
・ M&A戦略
注意事項
• この資料には、当社の将来についての計画や戦略、業績に関する予想及び見通しの記述が含まれています。
• これらの記述は、当社が現時点で把握可能な情報からの判断に基づくものであり、既知あるいは未知のリスクや不確定な要素を含んでいます。そのため、実際の業績は当社の見込みとは異なる可能性がありますので、ご承知おきください。
タップ
転造ダイス
エンドミル
ドリル
インデキサブル
（スローアウェイ）工具
ねじを切る工具
形を削り出す工具
穴をあける工具
形を削り出す工具
ねじを加工する工具
© 2016 OSG Corporation 2
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
決算概要2015年11月期 2016年11月期 2016年11月期
上半期 上半期 増減額 増減率 通期予想
売上高 56,187 53,484 -2,703 -4.8% 106,000
営業利益 11,016 9,835 -1,180 -10.7% 18,000
営業利益率 19.6% 18.4% - - 17.0%
経常利益 10,971 9,462 -1,508 -13.8% 17,700
親会社株主に帰属する四半期純利益 6,614 5,816 -798 -12.1% 10,700
EPS（円） 69.66 62.52 -7.14 -12.1% 115.02
前年同期比
（百万円）
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
売上高 営業利益 当期純利益経常利益
FY15 FY16 FY15 FY16 FY15 FY16 FY15 FY16
※通期予想は修正
※
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決算のポイント
減収減益決算中国と米国における売上・営業利益の減少が響き減収減益の決算為替の影響を除くと売上は横ばいに留まる
安定した財務状況– 自己資本比率 59.6% （自己株式購入のため、前期末比 6.5pt減）– EBITDA 上半期 136億円 （25.5%）– ROE 12.9% （15/11末時点）
地域別ハイライト– 日本 国内は増収だったものの、
中国・米国向けの輸出減速により減収減益– 米州 メキシコ、カナダは現地通貨ベースで増収だが、
米国市場が全体的に低迷– 欧州 全体的に堅調。昨年M&Aした会社の業績も加わり、
現地通貨ベースで増収増益– アジア 中国製造業の減速が中華圏の業績に影響するも、
インド・韓国は引き続き好調
設備投資実績– 設備投資実績 67億円（通期予想 125億円）– 減価償却費実績 38億円（通期予想 81億円）
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所在地別セグメント情報
2015年11月期 2016年11月期 増減額 増減率
上半期 上半期
日本 売上高 33,608 33,106 -501 -1.5%営業利益 5,711 5,005 -706 -12.4%利益率 17.0% 15.1%
米州 売上高 11,066 9,870 -1,195 -10.8%営業利益 1,701 1,370 -330 -19.4%利益率 15.4% 13.9%
欧州 売上高 5,593 6,418 825 +14.8%営業利益 677 669 -7 -1.1%利益率 12.1% 10.4%
アジア 売上高 16,852 13,946 -2,906 -17.2%営業利益 3,543 2,440 -1,102 -31.1%利益率 21.0% 17.5%
計 売上高 67,120 63,342 -3,777 -5.6%営業利益 11,633 9,486 -2,146 -18.5%
消去 売上高 -10,933 -9,858 1,074 -営業利益 -617 348 965 -
連結 売上高 56,187 53,484 -2,703 -4.8%営業利益 11,016 9,835 -1,180 -10.7%利益率 19.6% 18.4%
（百万円）
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所在地別セグメント情報（売上推移）（百万円）
3,341
3,0763,0202,7992,855
2,738
2,4072,5612,541
2,406
0
1,000
2,000
3,000
4,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
7,1526,793
7,414
8,5898,927
7,9257,5907,226
6,5156,603
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
日本 米州
欧州 アジア
FY15 FY16FY14 FY15 FY16FY14
FY15 FY16FY14 FY15 FY16FY14
17,323
14,54516,22915,597
16,87415,831
17,776 17,943
15,78316,288
0
5,000
10,000
15,000
20,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
5,031
5,629
4,8395,2885,6375,428
4,9344,7684,505
4,191
0
2,000
4,000
6,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
© 2016 OSG Corporation 6
所在地別セグメント情報（営業利益推移）（百万円）
341
254
310332
228
290
386
282 287
328
0
100
200
300
400
500
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
1,1451,250
1,4751,4431,561
1,982
1,675
1,0761,178
1,262
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
日本 米州
欧州 アジア
FY16FY14 FY15 FY16FY14
FY15 FY16FY14 FY15 FY16FY14
2,890
2,333
2,798
3,144
2,5672,5732,393
2,2412,104
2,672
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
659
946
711
840878
822
616667
515
204
0
200
400
600
800
1,000
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
FY15
© 2016 OSG Corporation 7
海外売上高
48.6%
49.7% 48.0%53.5%
54.6%
57.8%
55.3%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16
上半期
アジア
欧州
米州
日本
百万円
日本44.7%
米州18.2%
欧州12.0%
アジア25.1%
2016年11月期 上半期
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15/11末 16/5末 増減額
現金預金 21,472 18,123 -3,348
売上債権 21,519 20,140 -1,378
棚卸資産 30,673 31,054 381
その他流動資産 5,026 5,675 648
固定資産 76,437 76,255 -181
資産合計 155,129 151,249 -3,879
流動負債 23,515 25,528 2,013
固定負債 17,976 25,568 7,592
純資産 113,637 100,152 -13,485
負債・純資産合計 155,129 151,249 -3,879
自己資本比率 66.1% 59.6%
売上債権回転日数 70 69 日
棚卸資産回転期間 3.3 3.5 ヶ月
現金預金 21,472 18,123 -3,348
有利子負債 20,195 32,712 12,516
Net Cash 1,276 -14,588 -15,865
ＢＳ概要
-3,348
-1,378
+381
-181
+648
+2,013
+7,592
-13,485-15,000
-10,000
-5,000
0
5,000
10,000
現金預金
売上債権
棚卸資産
固定資産
その他資産
流動負債
固定負債
純資産
BS科目の増減（百万円）
© 2016 OSG Corporation
2014年11月期
2015年11月期
2015年11月期上半期
2016年11月期上半期 増減
税金等調整前利益 17,419 21,363 10,971 9,462 -1,508
減価償却費 6,830 7,705 3,681 3,806 125
売上債権増減 -933 226 132 147 15
棚卸資産増減 526 -2,302 -798 -1,978 -1,180
仕入債務増減 -269 592 -328 202 530
その他 678 -32 -320 -176 144
法人税の支払 -4,563 -7,964 -4,528 -3,721 806
営業活動CF 19,688 19,588 8,808 7,742 -1,066
設備投資 -7,327 -12,487 -5,402 -6,737 -1,335
定期預金の支出入 6,135 -1,195 -2,723 411 3,134
子会社株式の取得 -1,108 -2,137 -455 -2,882 -2,427
投資有価証券の取得 -7 -107 -88 -95 -7
その他 -811 -1,047 -534 -111 422
投資活動CF -3,119 -16,976 -9,204 -9,416 -211
フリー・キャッシュ・フロー 16,569 2,612 -395 -1,673 -1,278
有利子負債増減 -9,383 101 399 12,671 12,272
長期未払金の支払 0 -1,390 -1,400 0 1,400
配当の支払 -3,223 -4,368 -1,893 -1,899 -6
自己株式取得 -6 -6 -3 -9,333 -9,329
自己株式取得用金銭信託の増減 - - 0 -1,002 -1,002
非支配株主への配当金の支払額 -200 -553 -364 -259 104
その他 0 0 0 13 13
財務活動CF -12,813 -6,216 -3,262 188 3,451
換算差額 915 -854 54 -1,597 -1,651
キャッシュの増減 4,670 -4,458 -3,603 -3,081 521
新規連結に伴うｷｬｯｼｭ増加 0 182 182 357 174
連結子会社の決算期変更に伴うｷｬｯｼｭ増加 0 2,204 2,204 0 -2,204
キャッシュ期末残高 21,474 19,402 20,257 16,678 -3,579
（百万円）
減価償却費及び設備投資
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
FY13 FY14 FY15 FY16上期
減価償却費 設備投資
EBITDA
24,246
29,302
13,642
19,544
22.1%
25.5%
26.2%24.0%
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
FY13 FY14 FY15 FY16上期
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
EBITDA EBITDAマージン
キャッシュ・フロー概要
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■業績予想（修正後）
中間 期末 年間 配当性向
1株当たり配当金（円） 22.00 28.00 50.00 43.5%
■配当予想
2016年11月期 業績予想（修正後）
百万円 前期比 百万円 前期比
売上高 106,000 -5.3% 50,000 -6.0%
営業利益 18,000 -16.7% 6,000 -28.8%
対売上比 17.0% 12.0%
経常利益 17,700 -17.7% 8,000 -27.6%
対売上比 16.7% 16.0%
親会社株主に帰属する当期純利益 10,700 -14.5% 6,100 -22.9%
対売上比 10.1% 12.2%
EPS（円） 115.02 65.57
設備投資 12,500
減価償却費 8,100
単体連結
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
'10
'11
'12
'13
'14
'15
'16予
0
4,000
8,000
12,000
16,000
20,000
24,000売上高
営業利益
当期純利益
百万円売上高
百万円利益
連結業績
為替レート2015上半期実績 ： 1US$=120.16円 1Euro=135.38円2016上半期実績 ： 1US$=114.75円 1Euro=127.25円2016年予想前提 ： 1US$=108.50円 1Euro=120.00円
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製造・営業拠点
営業拠点
OSGグローバルネットワーク
アジア
1970 大宝精密工具 （台湾）
1985 韓国OSG
1990 OSG Asia （シンガポール）
1996 OSG THAI （タイ）
1997 大宝精工東莞工場 （中国）
2000 OSG Asia, Malaysia Branch （マレーシア）
2001 欧士机(上海)精密工具（中国）
2001 Carbide Cutting Tool （インド）
2004 奥斯机(上海)精密工具（中国）
2005 OSG India （インド）
2007 欧士机商貿（中国）
2007 OSG INDONESIA （インドネシア）
2007 寧波市大宝五金工具貿易 （中国）
2007 OSG Asia, Australia Branch （オーストラリア）
米州
1968 OSG USA （アメリカ）
1974 OSG Sulamericana de
Ferramentas （ブラジル）
1988 OSG Canada （カナダ）
1994 OSG Royco （メキシコ）
2013 PRIMUS COATING（メキシコ）
2016 AMAMCO（アメリカ）
欧州
1997 OSG Europe Logistics
（ベルギー）
1997 OSG France （フランス）
1997 OSG Nederland （オランダ）
1999 OSG UK （イギリス）
2008 青島好泰机械（中国）
2008 昆山大宝精密工具 （中国）
2008 OSG Vietnam （ベトナム）
2008 OSG Philippines （フィリピン）
2011 大宝鈦金科技（台湾）
2000 OSG Scandinavia （デンマーク）
2002 OSG Comaher （スペイン）
2003 OSG GmbH （ドイツ）
2003 OSG ITALIA （イタリア）
2009 OSG Slovakia （スロバキア）
2009 OSG Scandinavia, Sweden Branch
（スウェーデン）
2012 OSG Turkey （トルコ）
2012 Romsan International （ルーマニア）
2012 OSG POLAND （ポーランド）
2013 OSG PN TOOLS （イギリス）
2014 OSG Belux （ベルギー）
2015 OSG DAVID（ベルギー）
2015 Desgranges（フランス）
2016 Flatley Engineering（アイルランド）
© 2016 OSG Corporation 12
15/11末 16/5末 増減 15/11末 16/5末 増減
流動資産 78,692 74,994 -3,698 流動負債 23,515 25,528 2,013
現金・預金 21,472 18,123 -3,348 支払手形・買掛金 4,980 4,559 -420
受取手形・売掛金 21,519 20,140 -1,378 短期借入金 4,052 8,927 4,874
たな卸資産 30,673 31,054 381 1年内長期借入金 445 563 117
その他 5,215 5,861 646 未払法人税等 3,486 2,377 -1,108
貸倒引当金 -188 -186 1 未払費用 6,715 6,147 -568
その他 3,834 2,953 -880
固定資産 76,437 76,255 -181 固定負債 17,976 25,568 7,592
有形固定資産 63,276 62,629 -647 新株予約権付社債 14,850 14,850 0
無形固定資産 1,254 3,720 2,465 長期借入金 847 8,370 7,523
投資その他の資産 11,906 9,906 -2,000 その他 2,279 2,348 68
負債合計 41,491 51,097 9,605
純資産合計 113,637 100,152 -13,485
流動比率 335% 294% -41pt 資本金 10,404 10,404 0
当座比率 183% 150% -33pt 資本剰余金 12,090 12,090 0
自己資本 102,566 90,082 -12,483 利益剰余金 75,719 79,509 3,789
自己資本比率 66.1% 59.6% -6.5pt 自己株式 -1,104 -10,464 -9,359
1株当たり純資産（円） 1,079.12 997.78 -81.34 その他有価証券評価差額金 2,709 1,770 -939
有利子負債 20,195 32,712 +12,516 繰延ヘッジ損益 2 40 38
Net Cash 1,276 -14,588 -15,865 為替換算調整勘定 2,745 -3,267 -6,012
新株予約権 - 13 13
非支配株主持分 11,071 10,056 -1,014
資産合計 155,129 151,249 -3,879 負債・純資産合計 155,129 151,249 -3,879
（百万円）
連結貸借対照表
© 2016 OSG Corporation 13
1Q 2Q 3Q 4Q
% % % % %
売上高 26,665 29,521 27,637 28,092 25,814 100.0 27,670 100.0 53,484 100.0 56,187 100.0 -2,703 -4.8
売上原価 14,899 16,424 14,840 15,701 14,153 54.8 15,512 56.1 29,666 55.5 31,324 55.7 -1,657 -5.3
売上総利益 11,765 13,097 12,797 12,391 11,660 45.2 12,157 43.9 23,817 44.5 24,862 44.3 -1,045 -4.2
販管費 6,911 6,935 7,133 7,474 6,869 26.6 7,112 25.7 13,982 26.1 13,846 24.6 135 +1.0
営業利益 4,854 6,161 5,663 4,917 4,791 18.6 5,044 18.2 9,835 18.4 11,016 19.6 -1,180 -10.7
営業外収益 334 245 317 338 329 244 574 580 -5
営業外費用 420 205 320 376 642 304 947 625 322
経常利益 4,769 6,201 5,660 4,878 4,478 17.3 4,984 18.0 9,462 17.7 10,971 19.5 -1,508 -13.8
特別利益 0 0 0 0 0 0 0 0 0
特別損失 0 0 0 147 0 0 0 0 0
税金等調整前利益 4,769 6,201 5,660 4,731 4,478 17.3 4,984 18.0 9,462 17.7 10,971 19.5 -1,508 -13.8
税金費用 1,630 1,893 1,929 1,773 1,456 1,551 3,007 3,523 -516
非支配株主に帰属する四半期利益
336 496 404 382 316 321 638 833 -194
親会社株主に帰属する四半期純利益
2,803 3,811 3,327 2,576 2,705 10.5 3,110 11.2 5,816 10.9 6,614 11.8 -798 -12.1
増減
前年同期比
1Q
2016年度 2015年度
2Q 2Q累計 2Q累計
2015年度
（百万円）連結損益計算書
© 2016 OSG Corporation 14
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20152016/2Q
累計
売上高 （百万円） 94,164 97,024 53,325 69,513 80,959 84,083 88,378 101,031 111,917 53,484売上高成長率 （％） 6% 3% -45% 30% 16% 4% 5% 14% 11% -5%
売上原価 （百万円） 58,159 60,449 39,203 44,605 48,439 49,381 52,777 58,061 61,865 29,666売上総利益 （百万円） 36,004 36,574 14,122 24,907 32,519 34,702 35,601 42,970 50,051 23,817販売費及び一般管理費 （百万円） 20,647 22,158 16,857 17,383 20,214 20,747 22,774 25,554 28,454 13,982営業利益 （百万円） 15,356 14,416 -2,735 7,524 12,305 13,954 12,827 17,415 21,597 9,835経常利益 （百万円） 14,570 13,505 -2,703 6,699 11,374 13,695 13,910 17,568 21,510 9,462親会社株主に帰属する四半期純利益 （百万円） 8,013 7,376 -3,769 3,772 5,904 7,138 8,619 9,989 12,518 5,816
売上総利益/売上高 （％） 38.2% 37.7% 26.5% 35.8% 40.2% 41.3% 40.3% 42.5% 44.7% 44.5%販売費及び一般管理費/売上高 （％） 21.9% 22.8% 31.6% 25.0% 25.0% 24.7% 25.8% 25.3% 25.4% 26.1%営業利益/売上高 （％） 16.3% 14.9% -5.1% 10.8% 15.2% 16.6% 14.5% 17.2% 19.3% 18.4%経常利益/売上高 （％） 15.5% 13.9% -5.1% 9.6% 14.0% 16.3% 15.7% 17.4% 19.2% 17.7%親会社株主に帰属する四半期純利益/売上高 （％） 8.5% 7.6% -7.1% 5.4% 7.3% 8.5% 9.8% 9.9% 11.2% 10.9%
平均為替レート 1USD （円） 118.89 107.32 94.94 89.29 80.71 78.89 93.16 102.98 121.03 114.75平均為替レート 1EURO （円） 159.00 161.90 128.83 120.65 112.80 102.63 122.62 139.37 134.92 127.25
総資産 （百万円） 127,044 122,383 113,382 105,635 104,373 121,689 134,503 142,302 155,129 151,249自己資本 （百万円） 64,295 64,251 55,931 57,117 59,367 64,482 80,024 91,458 102,566 90,082
1株当たり当期純利益 （円） 82.42 76.53 -39.22 39.34 62.18 75.16 90.76 105.20 131.78 62.521株当たり配当金 （中間） （円） 12.00 12.00 0.00 4.00 6.00 10.00 10.00 14.00 26.00 22.00 （期末） （円） 14.00 12.00 3.00 8.00 12.00 13.00 20.00 20.00 20.00 28.00(予)1株当たり純資産 （円） 667.01 666.71 582.19 601.44 625.14 679.01 842.71 963.15 1,079.12 997.78
発行済株式数 （千株） 96,393 96,371 96,071 94,969 94,967 94,966 94,963 94,959 94,991 93,024
ROE （％） 12.9% 11.5% -6.3% 6.7% 10.1% 11.5% 11.9% 11.7% 12.9% -自己資本比率 （％） 50.6% 52.5% 49.3% 54.1% 56.9% 53.0% 59.5% 64.3% 66.1% 59.6%
営業CF （百万円） 16,733 10,653 6,049 14,095 11,344 12,286 16,171 19,688 19,588 7,742投資CF （百万円） -9,019 1,678 -4,633 -5,522 -8,195 -19,746 -2,972 -3,119 -16,976 -9,416財務CF （百万円） -6,821 -4,500 5,470 -15,562 -5,855 8,643 -9,423 -12,813 -6,216 188キャッシュフローマージン （％） 17.8% 11.0% 11.3% 20.3% 14.0% 14.6% 18.3% 19.5% 17.5% 14.5%
業績・経営指標（連結ベース）
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