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 ACTIVIDADES

Manuel Alberto Hidalgo Tupia

MERCADO DE VALORES

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Cada autor es responsable del contenido de su propio texto.

De esta edición:

© Universidad Continental S.A.C 2012

 Jr. Junin 355, Miraflores, Lima-18

Teléfono: 213 2760

Derechos reservados

Primera Edición: abril 2013

Tiraje: 500 ejemplares

 Autor: Manuel Alberto Hidalgo Tupia

Oficina de Producción de Contenidos y Recursos

Fondo Editorial de la Universidad Continental

Todos los derechos reservados.

Esta publicación no puede ser reproducida, en todo ni en parte, ni registrada en otrasmitida por un sistema de recuperación de información, en ninguna forma ni porningún medio sea mecánico, fotoquímico, electrónico, magnético, electroóptico, porfotocopia, o cualquier otro sin el permiso previo por escrito de la Universidad.

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MERCADO DE VALORES

MANUAL AUTOFORMATIVO

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 UNIDAD I: “INTRODUCCION AL SISTEMA FINANCIERO”I

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 ACTIVIDAD N.° 1:

Participa en el Foro de discusión sobre la “El sistema financiero y la em-presa”, opinacon sentido crítico.

INSTRUCCIONES

1. .Lee cuidadosamente el argumento propuesto por el docente,

2. Formula un comentario valorativo, o dé un ejemplo ilustrativo, o formule un ar-gumento a favor o en contra. Puede también referirse al comentario de un com-pañero de clases. Los comentarios deben estar dentro de la materia.

3. Envíe su comentario dentro de la fecha fijada al Aula Virtual o correo electró-nicofijado con anticipación.

 Argumento

Los aspectos problemáticos que enturbian los mercados financieros en su funciona-miento son: la especulación (comprar activos financie-ros no para invertir sino paraintentar ganar con los altibajos del precio) y la falta de transparencia en la informa-ción, que hace que los agentes con información privilegiada compren o vendan losacti-vos financieros a su mejor beneficio, a diferencias de los agentes no informados,que a la larga prefieren no invertir.

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 ACTIVIDAD N.° 2:

Redacta un breve ensayo crítico sobre la relación del sistema financiero con la em-presa

INSTRUCCIONES

El ensayo deberá contar con la siguiente estructura:

• Portada

• Índice

• Introducción

• Desarrollo de las ideas

• Conclusiones nales

• Bibliografía

Identificaremos los pasos para el desarrollo del Ensayo, según la Guía del Docen-te Virtual UC de la cual tomamos los siguientes extractos:

PROCEDIMIENTO PARA ELABORAR EL ENSAYO

ACTIVIDAD

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 A. Identificar el tema, que se va a desarrollar

• Evite utilizar tecnicismos al momento de redactar el ensayo, sea lo más claroposible para que su trabajo sea entendible.

• Procure seguir paso a paso el tema seleccionado o el que la Guía de estudios leindique.

• Una vez que haya identicado el tema, inmediatamente inicia el desarrolle delensayo.

B. Enlistar las ideas:

El estudiante elige las ideas más importantes para sustentar el tema que va a de-sarrollar.

Lo que hace en este paso es anotar de una forma general, las ideas más impor-tantes acerca del tema en estudio.

Una vez formulado el tema de estudio, esto le facilitará al estudiante, la explora-ción de su mente. ¿Qué definiciones, teorías, ideas o información posee sobre

el tema? ¿Qué temas secundarios o subdivisiones existen o pueden establecerse?¿Qué actitud muestra ante el tema? ¿Qué sabe sobre su historia? ¿Qué causas oefectos conoce? ¿Qué comparaciones puede usar para facilitar su comprensiónpor el lector?. Este razonamiento lógico ayudará al estudiante a seleccionar la bi -bliografía necesaria para iniciar el desarrollo de su tema.

C. Desarrollo del tema y redacción del primer borrador.

Iniciar el desarrollo del tema, según el razonamiento realizado en el paso ante-rior.

 Además, siempre que realice un ensayo deberá anexar sus ideas y opiniones per-so-nales referentes al tema tratado, para lo cual es necesario hacer uso de su imagina-ción y su cultura, para poder opinar al respecto. La calidad del trabajo dependerá

del estudio del tema del modo más completo posible para que el lec-tor no quedecon dudas respecto al significado y sentido de la idea propuesta. Pero no hay queconfundir la imaginación con la fantasía, ni la cultura con la eru-dición.

Normalmente, para desarrollar un tema, se acude a razones, ejemplos, denicio-nes y contrastes, relacionados con la idea principal propuesta. Se recomienda sernatural en la exposición; ser sincero consigo mismo y decir lo que realmente seconsidere preciso para desarrollar bien la idea o tema en cuestión. Exprese sinmiedo sus opiniones personales, recuerde que se tomarán en cuenta al momentode evaluar sus trabajos.

El desarrollo de una idea depende, de su conocimiento así como de su enfoque yconcepción del asunto. Evite escribir trabajos extensos con información innecesa-ria y tenga muy en cuenta que cada asunto a tratar exige una extensión determi-nada que depende de dos condiciones importantes:

a. la importancia del tema en sí y 

b. la cultura de quien lo expone.

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D. Redactar el primer borrador del ensayo

 Al iniciar el desarrollo del trabajo, es mejor dejar un amplio espacio para las revi-siones, cuando se está escribiendo directamente a partir de las ideas ordenadas.

Una vez puestas las ideas en oraciones y párrafos se procede a reorganizarlas; es

perfectamente natural.

E. Corregir el ensayo.

ACTIVIDAD

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MANUAL AUTOFORMATIVOACTIVIDAD

Una técnica ecaz para corregir un trabajo escrito, es leerlo en voz alta. Esto leayudará a oír lo que dice y a advertir errores que no distinguiría si leyera en si-lencio, al mismo tiempo servirá para dominar mas el tema tratado.. De ser posi-ble,entregue su escrito a alguien que conozca bien el tema, para que le haga algúncomentario sobre su redacción. Con esta sugerencia garantizamos que su trabajotendrá más calidad.

F. Redacción final.

Esta tarea comenzará con la evaluación del primer borrador, tanto desde el pun-to de vista de su contenido (fuerza de sus ideas, enfoque y organización), comodesde el punto de vista de su forma (claridad, precisión y coherencia). La técnicarecomendable es leer atentamente el borrador en su totalidad y decidir en estemomento si se debe añadir o eliminar algún párrafo, o si alguno debe cambiarde orden o de extensión para hacerlo más coherente y proporcionado con suimpor-tancia. Una primera lectura permitirá saber, por ejemplo, si el tema estábien definido, si tiene unidad o sufre desviaciones, si se ha olvidado algo esencialque deba incorporarse y si la idea central aparece claramente formulada, ya seadirec-ta o implícitamente. Recuerde que no basta con que la idea clave esté clara

 y perfectamente diferenciada para Usted; debe estarlo también para el lector. Ne-cesita analizar lo que efectivamente ha dicho y no lo que ha querido decir.

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G. Las conclusiones:

Son generalizaciones que se derivan principalmente de los resultados y se pre-sentan al final de cada ensayo .Sin embargo si algún otro aspecto reviste especialimportancia en el desarrollo de un ensayo, esto es la conclusión final. Debe serbreve y exacta, citar siempre en orden de importancia las ideas con numeraciónprogresiva a fin de diferenciarlas con mayor claridad.

Si los resultados se analizan con sentido crítico y reexivo, seguramente las con-

clusiones inferidas serán las más importantes y fidedignas.

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  CONTROL DE LECTURA N° 1

1.- ¿Qué es una decisión de inversión y que una decisión de financia-miento?

2.- ¿Cuál es la diferencia entre la financiación directa y la financiación a través de un

intermediario?

3.- ¿Cuál es el objetivo del sistema financiero?

4.- ¿Cuáles son las funciones del sistema financiero?

5.- ¿Cómo administra el riesgo el sistema financiero?

6.- ¿Qué significa la concentración de los recursos y la subdivisión ac-cionaria?

7.- ¿Qué organismos supervisan el sistema financiero en el Perú?

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 UNIDAD II: “FUNCIONAMIENTO Y OPERATIVIDAD DE LOS MERCA-DOS BURSÁTILES”

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 ACTIVIDAD N.º 1

Diseña y Prepara un cuadro comparativo sobre las operaciones de negociación bur-sátil. Presenta su trabajo a través del aula Virtual

DISEÑO DEL CUADRO COMPARATIVO

NOMBRE:

CUADRO COMPARATIVO: PRINCIPALES OPERACIONES DE NEGOCIACIÓNBURSÁTIL.

Denomina-ción de laOperación

Carácter(Definitivo oTransitorio)

Forma dePago (Casho Crédito)

Garantía(Si o No)

Plazo (Si oNo, Si Es Si,

Tiempo)

Observacio-nes

adicionales

1.-

2.-

3.-

4.-

5.-.

Fuente:

INSTRUCCIONES

Conforme al libro de la bibliografía (Martin Rato, 2010), u otro texto que este a sualcance, haga una lista de las principales operaciones bursátiles, y defina sus carac-terísticas, conforme al cuadro que se presenta.

Este cuadro es referencial, pues en caso que el autor consultado o usted considerenalgún aspecto adicional a ser resaltado, pueden ubicarlo en la columna observa-ciones, cambiando el nombre a la columna de ser necesario, o incorporar mascolumnas.

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 ACTIVIDAD N.º 2

Participa en el foro de debate sobre “El comportamiento de la Bolsa de Valo-res deLima y las perspectivas macroeconómicas”.

En base a la lectura pertinente que el docente enviará al Aula Virtual, y la infor-mación en relación al tema que este a su disposición.

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  TAREA ACADÉMICA N° 1

INSTRUCCIONES

Tomando como referencia el Cuadro Nº 3, Ud. debe ingresar al sitio web de la Bolsade Valores de Lima (www.bvl.com.pe) o a otra fuente de información confiable, yhacer un listado completo de todas las empresas activas que han emitido accionesde un sector económico de su elección (debe elegir solo uno).

Sectores:

Bancos

Industriales

Empresas Diversas

Mineras

 Agrarias

Servicios Públicos.

NOMBRE: PRINCIPALES EMPRESAS QUE NEGOCIAN SUS VALORES EN LABOLSA DE VALORES DE LIMA. POR SECTOR ECONOMICO

SECTOR:

Denominaciónde la empresa

Identifcación

(R.U.C)

Tipo deaccionesemitidas

Fecha dela ultimaemisión

Capitalizaciónbursátil

1.-

2.-

3.-

4.-

5.-

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SECTOR:

Denominaciónde la empresa

Identifcación

(R.U.C)

Tipo deaccionesemitidas

Fecha dela ultimaemisión

Capitalizaciónbursátil

6.-

7.-

8.-

9.-

Fuente:

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 UNIDAD III: “MÉTODO DE VALUACIÓN DE ACCIONES”

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 ACTIVIDAD N.° 1:

Elabora un informe respecto a la información de las empresas que parti-cipan en laBVL, desde un punto de vista de la ética

INSTRUCCIONES

El trabajo debe presentar el siguiente contenido:

CONTENIDO

1.- Introducción (objetivos del trabajo)

2.- Marco Referencial (Que es la Bolsa de Valores de Lima, su función dentro del

mercado de Valores)3.- Principios y Normas de transparencia en el Mercado de Valores. (Según la Ley del

Mercado de Valores y demás normas de la SMV)

4.- Casos de conflicto ético: (Casos extraídos de fuentes bibliográficas, revis-tas o in-ternet. Al menos un caso en el cual la actuación de una empresa emisora de valo-res u otro operador este en aparente conflicto con los principios y las nor-mas y laética, en perjuicio del público inversionista, el Estado u otro operador)

5.- Comentarios y conclusiones. (Comparación del caso o casos presentados con losprincipios y las normas del Mercado de Valores. Conclusiones del Alumno.

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  CONTROL DE LECTURA N° 2

Evaluación escrita de los temas N° 1,2,3 y 4

Más las lecturas 1

1. ¿Cuáles son los beneficios de la transparencia de los mercados de valo-res?. ¿Cuá-les son los perjuicios si no existiera?

2. ¿Con que medidas la Superintendencia del Mercado de Valores busca garantizar

la transparencia en el mercado de valores?

3. ¡En que se diferencian los inversionistas individuales y los inversionis-tas institucio-nales en la Bolsa de Valores de Lima”

4. ¿Cuáles son las similitudes y diferencias entre un fondo mutuos y un fondo deinversión en nuestro mercado de valores?

5. ¿Qué bancos o empresas administran fondos institucionales en el mer-cado perua-no?

6. ¿Cuál es la característica principal del análisis fundamental de accio-nes?

7. ¿En qué consiste el análisis fundamental de acciones?. ¿Qué tipo de ra-tios anali-za?

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8. ¡Porque importa tanto en el análisis fundamental la cotización o precio de la ac-ción de la empresa?

9. ¿El análisis técnico de acciones analiza o no la situación de la empresa por si?

10. ¿Cuál de los siguientes métodos: análisis cuantitativo o el chartismo – le parece austed más objetivo? ¿Porqué?

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 UNIDAD IV: “APLICACIÓN DE LEYES EXTRANJERAS Y CONFLICTOSJURISDICCIONALES”

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 ACTIVIDAD N.°1:

Presenta un ejemplo de identificación y valoración de un bono.

INSTRUCCIONES

Para ello, debes considerar que hay muchas formas de valuación un bono, algunasde las más importantes las hemos explicado en el manual.

 A. Puedes buscar en internet un ejemplo de valuación de un bono, que constituyaun caso real.

B. Una vez identicado el ejemplo, debes identicar las variables o características(Valor facial, tipo de cupón, fecha de vencimiento o maduración)

C. Identifica que tipo de bono es.

D. De acuerdo con la tipología empleada en el presente manual, efectúa la valora-ción del bono.

E. Compara con la valuación empleada en el ejemplo de la fuente de internet.Identifica las similitudes y diferencias halladas.

El resumen de lo realizado en B, C, D y E se debe presentar, con las fuentes respec-tivas, al docente del Curso.,

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 ACTIVIDAD N.°2:

Elabora un mapa conceptual identificando las características principales de futu-ros,opciones y forwards.

INSTRUCCIONES

 A. Revisar concienzudamente el Tema respectivo del presente manual, con-tenido

en el Tema Nº 4, tomando nota de los aspectos más importantes, dejando los demenos importancia.

B. Hacer una lista de las ideas principales, sean: conceptos, clasicaciones, métodos,etc., contenidos en la lectura.

C. Establecer una jerarquía u orden: importancia, relación causa – efecto, an-tece-dente – consecuente, antes – después, etc.

D. Formular en base a esto un Mapa conceptual, un mapa mental, un cuadro sinóp-tico, u otro organizador visual, que enfoque la totalidad del tema.

Enviar o presentar el organizador visual al docente en la fecha prevista con las fuen-tes respectivas, en el caso que así sea.

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  TAREA ACADÉMICA N° 2

Redacta un breve ensayo expositivo sustentando las razones por las cuales el mercado

de derivados no está suficientemente desarrollado en el Perú..

INSTRUCCIONES:

El ensayo deberá contar con la siguiente estructura:

• Portada

• Índice

• Introducción

• Desarrollo de las ideas

• Conclusiones nales

• Bibliografía

Identificaremos los pasos para el desarrollo del Ensayo, según la Guía del Docen-te Virtual UC de la cual tomamos los siguientes extractos:

PROCEDIMIENTO PARA ELABORAR EL ENSAYO

 A. Identificar el tema, que se va a desarrollar

• Evite utilizar tecnicismos al momento de redactar el ensayo, sea lo más claroposible para que su trabajo sea entendible.

• Procure seguir paso a paso el tema seleccionado o el que la Guía de estudios leindique.

• Una vez que haya identicado el tema, inmediatamente inicia el desarrolle delensayo.

B. Enlistar las ideas:

El estudiante elige las ideas más importantes para sustentar el tema que va a de-sarrollar.

Lo que hace en este paso es anotar de una forma general, las ideas más impor-tantes acerca del tema en estudio.

Una vez formulado el tema de estudio, esto le facilitará al estudiante, la explora-ción de su mente. ¿Qué definiciones, teorías, ideas o información posee sobreel tema? ¿Qué temas secundarios o subdivisiones existen o pueden establecerse?¿Qué actitud muestra ante el tema? ¿Qué sabe sobre su historia? ¿Qué causas oefectos conoce? ¿Qué comparaciones puede usar para facilitar su comprensiónpor el lector?. Este razonamiento lógico ayudará al estudiante a seleccionar la bi -bliografía necesaria para iniciar el desarrollo de su tema.

C. Desarrollo del tema y redacción del primer borrador.

Iniciar el desarrollo del tema, según el razonamiento realizado en el paso ante-rior.

 Además, siempre que realice un ensayo deberá anexar sus ideas y opiniones per-so-nales referentes al tema tratado, para lo cual es necesario hacer uso de su imagina-ción y su cultura, para poder opinar al respecto. La calidad del trabajo dependerádel estudio del tema del modo más completo posible para que el lec-tor no quedecon dudas respecto al significado y sentido de la idea propuesta. Pero no hay queconfundir la imaginación con la fantasía, ni la cultura con la eru-dición.

Normalmente, para desarrollar un tema, se acude a razones, ejemplos, denicio-nes y contrastes, relacionados con la idea principal propuesta. Se recomienda sernatural en la exposición; ser sincero consigo mismo y decir lo que realmente se

considere preciso para desarrollar bien la idea o tema en cuestión. Exprese sinmiedo sus opiniones personales, recuerde que se tomarán en cuenta al momentode evaluar sus trabajos.

El desarrollo de una idea depende, de su conocimiento así como de su enfoque y

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MANUAL AUTOFORMATIVO

concepción del asunto. Evite escribir trabajos extensos con información innecesa-ria y tenga muy en cuenta que cada asunto a tratar exige una extensión determi-nada que depende de dos condiciones importantes:

a. la importancia del tema en sí y 

b. la cultura de quien lo expone.

D. Redactar el primer borrador del ensayo

 Al iniciar el desarrollo del trabajo, es mejor dejar un amplio espacio para las revi-siones, cuando se está escribiendo directamente a partir de las ideas ordenadas.

Una vez puestas las ideas en oraciones y párrafos se procede a reorganizarlas; esperfectamente natural.

E. Corregir el ensayo.

Una técnica ecaz para corregir un trabajo escrito, es leerlo en voz alta. Esto leayudará a oír lo que dice y a advertir errores que no distinguiría si leyera en si-lencio, al mismo tiempo servirá para dominar mas el tema tratado.. De ser posi-ble,entregue su escrito a alguien que conozca bien el tema, para que le haga algún

comentario sobre su redacción. Con esta sugerencia garantizamos que su trabajotendrá más calidad.

F. Redacción final.

Esta tarea comenzará con la evaluación del primer borrador, tanto desde el pun-to de vista de su contenido (fuerza de sus ideas, enfoque y organización), comodesde el punto de vista de su forma (claridad, precisión y coherencia). La técnicarecomendable es leer atentamente el borrador en su totalidad y decidir en estemomento si se debe añadir o eliminar algún párrafo, o si alguno debe cambiarde orden o de extensión para hacerlo más coherente y proporcionado con suimpor-tancia. Una primera lectura permitirá saber, por ejemplo, si el tema estábien definido, si tiene unidad o sufre desviaciones, si se ha olvidado algo esencialque deba incorporarse y si la idea central aparece claramente formulada, ya sea

direc-ta o implícitamente. Recuerde que no basta con que la idea clave esté clara y perfectamente diferenciada para Usted; debe estarlo también para el lector. Ne-cesita analizar lo que efectivamente ha dicho y no lo que ha querido decir.

G. Las conclusiones:

Son generalizaciones que se derivan principalmente de los resultados y se pre-sentan al final de cada ensayo .Sin embargo si algún otro aspecto reviste especialimportancia en el desarrollo de un ensayo, esto es la conclusión final. Debe serbreve y exacta, citar siempre en orden de importancia las ideas con numeraciónprogresiva a fin de diferenciarlas con mayor claridad.

Si los resultados se analizan con sentido crítico y reexivo, seguramente las con-clusiones