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11 MAGGIO | MAY

9.10 - 9.45 am - Saluto di benvenuto I Welcome address A seguire I Next - Guest speech

9.45 - 11.15 am

I Sessione Plenaria | First Plenary Session

Impatti della Mid-term review della Capital Markets Union Impacts of the Capital Markets Union Mid-term review

La Capital Markets Union ha l’obiettivo di mobilitare i capitali e convogliarli verso le imprese di grandi, medie e piccole dimensioni. Ha, inoltre, l’obiettivo di rendere il sistema finanziario maggiormente stabile e di aumentare la competizione attraverso una maggiore integrazione finanziaria, grazie a condivisione dei rischi cross-border, mercati più liquidi, fonti di finanziamento diversificate e minori costi di accesso al mercato. In che modo gli obiettivi della CMU vengono incontro alle esigenze di redditività delle banche, in particolare per quanto riguarda la componente di commissioni da servizi? In tale contesto, in che modo le banche contribuiscono al mercato dei capitali? The aim of the Capital Markets Union is to raise capital and enable it to be channelled to large, medium and small enterprise. It also seeks to give the financial system greater stability as well as boosting competition through increased financial integration attained by sharing cross-border risks, having liquid markets, diversified sources of financing and lower market entry costs. How do the objectives of the CMU meet bank profitability requirements, with particular reference to the service commissions component? In such a scenario, how do banks contribute to the capital market?

11.15 - 11.45 am Pausa caffé e networking nell’Area Meeting I Coffee break and networking in the Meeting Area

11.45 am - 1.00 pm

II Sessione Plenaria | Second Plenary Session

Il Funding delle banche: necessità e strumenti Banks Funding: needs and instruments

Le variazioni nella composizione e nel costo del funding bancario hanno importanti implicazioni per quanto riguarda la gestione dei rischi e della tesoreria a m/l termini, la struttura del passivo, l’erogazione del credito, l’output economico. La modifica della struttura del capitale, offerta da alcuni strumenti, consente di modificare il processo di intermediazione. Quale il ruolo di Covered Bond, Cartolarizzazioni, Obbligazioni Senior Unsecured in tale contesto e come tali strumenti si relazionano con le opportunità di crescita del soggetto bancario, con le sue limitazioni in termini di liquidità e di accesso al mercato dei capitali e con i costi delle alternative esistenti? Variations in the composition and cost of bank funding have major implications for the supply of credit, economic output and inflation. A change to capital structure using instruments available triggers a change in the intermediation process. In such a scenario, what role is occupied by covered bonds and securitisation? How do these instruments relate to the growth opportunities for banks with their limits in terms of liquidity and access to the capital market and with the costs of existing alternatives?

1.00 - 2.00 pm

Pranzo a buffet e networking nell’Area Meeting I Buffet lunch and networking in the Meeting Area

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2.00 pm - 6.00 pm

A - SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS

Capitale Regolamentare Regulatory Capital

2 pm - 3.55 pm

A1 Il funding obbligazionario delle banche e le nuove regole su BRRD e CRR

Banks Bond Funding and the new BRRD and CRR

rules

4.05 pm – 6.00 pm

Obbligazioni bancarie alla luce del nuovo quadro

normativo Bonds issued by banks in

the light of the new regulatory framework

B - SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS

Raccolta Collateralizzata e Finanziamento degli Asset I

Collateralised funding and asset financing

2 pm - 3.55 pm

B1 Il futuro dei Covered Bond

What’s next for Covered Bonds?

4.05 pm – 6.00 pm

B2 Il mercato delle Cartolarizzazioni

The Securitisation market

C - SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS

Funding per le Imprese Corporate funding

2 pm - 3.55 pm

C1 La grande opportunità dei

PIR The great opportunity

given by the PIR

4.05 pm – 6.00 pm

C2 Finanza green: sostenibilità

e crescita Green Finance:

sustainability and growth

2.00 pm - 6.00 pm

A - SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS Capitale Regolamentare Regulatory Capital

2.00 pm - 3.55 pm

A1 IL FUNDING OBBLIGAZIONARIO DELLE BANCHE E LE NUOVE REGOLE SU BRRD E CRR

BANKS BOND FUNDING AND THE NEW BRRD AND CRR RULES La Commissione Europea ha pubblicato un set di modifiche normative per ridurre i rischi nel settore bancario europeo. Con la riforma della BRRD è stato introdotto lo strumento del senior unsecured not preferred - al fine di armonizzare la normativa – utilizzabile dalle banche per i requisiti MREL e TLAC. Quali gli effetti di questa evoluzione regolamentare in termini di costi del funding, protezione degli investitori e assorbimenti delle perdite? The European Commission has published a set of legislative changes in order to reduce risks in the European banking sector. With the reform of the BRRD, the senior unsecured not preferred instrument was introduced in order to ensure consistency and be used by banks for MREL and TLAC requirements. What are the effects of this regulatory evolution in terms of funding costs, investor protection and loss absorption?

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4.05 pm - 6.00 pm

A2 OBBLIGAZIONI BANCARIE ALLA LUCE DEL NUOVO QUADRO NORMATIVO

BONDS ISSUED BY BANKS IN THE LIGHT OF THE NEW REGULATORY FRAMEWORK Quali vincoli per il funding bancario obbligazionario alla luce delle normative su LCR, NSFR, MiFID II? What constraints exist for bank bond funding in the light of the legislation on LCR, NSFR and MiFID II?

2.00 pm - 6.00 pm

B - SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS Raccolta Collateralizzata

e Finanziamento degli Asset Collateralised funding and asset financing

2.00 pm - 3.55 pm

B1 IL FUTURO DEI COVERED BOND

WHAT’S NEXT FOR COVERED BONDS? Quale andamento a livello nazionale ed europeo e quali gli effetti della direttiva europea di armonizzazione delle legislazioni nazionali? What is the trend on a European and Italian national level? And what are the effects of the European directive for the harmonisation of national legislation?

05 pm -6.00 pm

4.05 pm - 6.00 pm

B2 IL MERCATO DELLE CARTOLARIZZAZIONI

THE SECURITISATION MARKET Cartolarizzazioni STS: aggiornamento e aspettative, fra numero di player, attenzione del governo e riforme realizzate STS securitisation: updates and expectations, between number of players, government attention and reforms made

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2.00 pm - 6.00 pm

C - SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS Funding per le Imprese Corporate funding

2.00 pm - 3.55 pm

C1 LA GRANDE OPPORTUNITA’ DEI PIR

THE GREAT OPPORTUNITY GIVEN BY THE PIR Il loro obiettivo, stabilito nella legge di Bilancio 2017, è di canalizzare il risparmio delle famiglie verso investimenti produttivi di lungo termine. Quali opportunità e quali criticità per le nostre imprese industriali e commerciali, anche alla luce di altre fattispecie a livello internazionale? As established by the 2017 Budget Law, the aim is to channel family savings into long-term productive investments. Also in the light of other international cases, what opportunities and what problems could arise for our industrial and commercial enterprise?

4.05 pm - 6.00 pm

C2 FINANZA GREEN: SOSTENIBILITÀ E CRESCITA

GREEN FINANCE: SUSTAINABILITY AND GROWTH Un tempo i fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) rappresentavano interessi di nicchia fra i proprietari di asset, gli asset manager, le banche, i broker e consulenti di investimento. Oggi non è più così. Tali fattori, oltre alle tradizionali informazioni finanziarie e strategiche, assumono sempre maggiore rilievo per comprendere le prospettive future delle aziende. Quale il ruolo e quali gli strumenti della finanza green? Once upon a time, environmental Social and Governance factors (ESG) rarely concerned asset owners, asset managers, banks, brokers and investment advisors. This is no longer the case. Now, in addition to the more traditional financial and strategic pointers, these factors have become increasingly relevant for the evaluation of a company's future prospects. What is the role of green finance and what instruments are there on offer?

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12 MAGGIO | MAY

9.30 am - 1.00 pm

A - SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS

Capitale Regolamentare Regulatory Capital

9.30 am - 1.00 pm

A3 Il capitale delle banche e

un focus sugli strumenti di Tier 3

Bank Capital and a focus on Tier 3 instruments

11.00 - 11.30 am

Pausa caffé e networking nell’Area Meeting I Coffee break and networking in the Meeting

Area

B - SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS

Raccolta Collateralizzata e Finanziamento degli Asset Collateralised funding and

asset financing

9.30 am - 1.00 pm

B3 La cartolarizzazione degli

NPL The NPL Securitisation

market

11.00 - 11.30 am Pausa caffé e networking

nell’Area Meeting I Coffee break and networking in the Meeting

Area

C - SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS

Funding per le Imprese Corporate funding

9.30 am - 11.00 am

C3 La crescita del mercato paneuropeo sul private

placement The growth of a pan-

European private placement market

11.00 - 11.30 am

Pausa caffé e networking nell’Area Meeting I Coffee break and networking in the Meeting

Area

11.30 am – 1.00 pm

C4 Minibond

9.30 am - 1.00 pm

A - SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS Capitale Regolamentare Regulatory Capital

9.30 pm - 1.00 pm

A3 IL CAPITALE DELLE BANCHE E UN FOCUS SUGLI STRUMENTI DI TIER 3

BANK CAPITAL AND A FOCUS ON TIER 3 INSTRUMENTS La principale forma di capitale ammissibile a copertura dei rischi di mercato è costituito da patrimonio netto e utili portati a nuovo (Tier 1) e patrimonio supplementare (Tier 2). Ma le banche possono, a discrezione delle rispettive autorità nazionali, impiegare anche un’altra forma di capitale ("Tier 3"). Quali gli strumenti a disposizione? The main form of eligible capital for market risk coverage comes from common stock and retained earnings (Tier 1) and supplementary capital (Tier 2). But, if authorised by the relevant national authorities, banks can also use another form of capital (Tier 3). What instruments are on offer?

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9.30 am - 1.00 pm

B - SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS Raccolta Collateralizzata

e Finanziamento degli Asset Collateralised funding and asset financing

9.30 am - 1.00 pm

B3 LA CARTOLARIZZAZIONE DEGLI NPL THE NPL SECURITISATION MARKET

Il mercato degli NPL in Italia, le dinamiche a livello europeo e come le operazioni di cartolarizzazione su NPL stanno cambiando il modo di strutturare, investire e gestire le ABS. The NPL market in Italy, the dynamics on the European level and securitisation transactions on NPLs are all aspects which are changing the way ABSs are structured, invested and managed.

9.30 am - 1.00 pm

C - SESSIONI PARALLELE PARALLEL SESSIONS Funding per le Imprese Corporate funding

9.30 am - 11.00 am

C3 LA CRESCITA DEL MERCATO PANEUROPEO SUL PRIVATE PLACEMENT THE GROWTH OF A PAN-EUROPEAN PRIVATE PLACEMENT MARKET

Disintermediazione e ricerca di alternative di finanziamento rappresentano trend consolidati. Le aziende europee sono rivolte in misura crescente al mercato del private placement statunitense, creando il giusto contesto per lo sviluppo di un mercato paneuropeo. Disintermediation and a search for alternative funding are consolidated trends. European enterprise is increasingly looking to the American private-placement market, paving the way for the development of a pan-European market.

11.00 Pausa Caffè e networking nell’Area Meeting | Coffee Break and networking in the Meeting Area

11.30 am - 1.00 pm

C4 MINIBOND

I Minibond si sono già dimostrati uno strumento di successo. Cosa manca per far sviluppare ancora il mercato? Quali le nuove frontiere all’orizzonte? Minibonds have already proved to be highly successful as an instrument. What else is necessary to develop the market further? What other challenges are there over the horizon?

Arrivederci a Funding & Capital Markets Forum 2018! See you in 2018!

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