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8/6/2019 Analisis de Estados Financieros Transparencias en Caste Llano
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Anlisis de estados financieros (001)
ANLISIS
DE
ESTADOS .INANCIEROS
ANLISIS
DE
ESTADOS .INANCIEROS
Anlisis de estados financieros (002)
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Introduccin. Estados financieros. Anlisis del balance de situacin. Anlisis de la cuenta de prdidas y ganancias.
Rentabilidad, autofinanciacin y crecimiento. Fondo de maniobra. Anlisis de datos sectoriales. Anlisis de estados consolidados. Anlisis con inflacin. Anlisis internacional. Anlisis integral.
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Anlisis de estados financieros (003)
INTRODUCCIN
Principales usuarios Entidades de crdito. Accionistas. Proveedores. Clientes. Empleados, comits de empresa y sindicatos. Auditores de cuentas. Asesores. Analistas financieros. Administracin Pblica. Competidores. Inversores y potenciales compradores de la
empresa.
Anlisis de estados financieros (004)
INTRODUCCIN
Causas externas que ms se relacionan con las crisis empresariales
Crisis general. Cambios en el mercado o tecnolgicos. Escasa demanda. Tirana de los proveedores. Competencia exterior. Impuestos elevados. Falta de apoyo de la Administracin Pblica. Insolvencia de los clientes o retrasos en el cobro. Inflacin. Exageracin de rumores negativos. Climatologa adversa. Desastres: terremotos, inundaciones... Mala suerte.
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Anlisis de estados financieros (005)
INTRODUCCININTRODUCCIN
Causas de las suspensiones de pagos y quiebrasCausa % sobre el total
Fraude 1,5Negligencia 2Incompetencia 93,1
Otras 3,4100
Fuente: Dun & Bradstreet: The Failure Record, New York, 1973.
Anlisis de estados financieros (006)
INTRODUCCIN
Organizacin Objetivos de empresaEstructura jurdicaEstilo de direccinPlanificacin
Econmico-financiera Situacin FinancieraResultados EconmicosCostes y mrgenesCrecimientoPresupuestos a C y L plazo
Marketing y comercial MercadoCompetenciaPrecioProducto
PublicidadDistribucinServicio post-ventaImagen de empresa
Industrial TecnologaInvestigacinCapacidad productivaProductividadCalidadProceso de fabricacin
Factor humano Clima laboralMotivacinAbsentismo
rea Aspectos clave
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V
aloracinconpuntosdelas
p
erspectivasdeunaempresa
Anlisis de estados financieros (007)
INTRODUCCIN
Direccin que no delega 8Consejo de administracin pasivo 6Directivos con formacin insuficiente 2Director financiero poco experimentado 3Ausencia de control presupuestario 3Ausencia de presupuestos de tesorera 3Ausencia de sistema de clculo de costes 3Manipulacin de los datos contables 4Tensiones financieras 4Beneficios reducidos o ausencia de beneficios 4Respuesta insuficiente y tarda a los cambios 15
Endeudamiento excesivo 15Exceso de inversiones en existencias y clientes 15Entrada en proyectos de alto riesgo 15Total 100
Caractersticas de la empresa analizada:
Si a una empresa se le asignan ms de 25 puntos se puede pensar que tiene unaprobabilidad elevada de tener importantes problemas a corto o medio plazo.
Anlisis de estados financieros (008)
ESTADOS FINANCIEROS
EL PATRIMONIO DE LA EMPRESA
Balance de Situacin
Activo Pasivo
Bienes(Lo que la Empresa tiene)
Derechos(Lo que le deben a la Empresa)
Deudas(Lo que debe la Empresa)
Capital(Aportaciones de los propietarios)
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Anlisis de estados financieros (009)
ESTADOS FINANCIEROS
Balance de Situacin
En qu ha invertido la Empresa? De dnde se ha obtenido la Financiacin?
Activo
Caja 200Bancos 400Clientes 1.000Maquinaria 1.400Terrenos 3.000Existencias 2.000
TOTAL ACTIVO 8.000
A continuacin se detalla un ejemplo de Balance de Situacin:
Balance de Situacin a 31 de Diciembre
Capital Social 4.000Proveedores 2.000Acreedores 500Reservas 500Prstamos Bancarios 1.000
TOTAL PASIVO 8.000
ACTIVO PASIVO
Pasivo
Anlisis de estados financieros (010)
ESTADOS FINANCIEROS
ORDENACIN DEL BALANCE
Balance de Situacin
De Menora Mayor
Liquidez
De Menora Mayor
Exigibilidad
Activo Pasivo
-FijoCirculante
+
-No exigible oCapitales propiosExigibles a Largo PlazoExigible a Corto Plazo
+
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Anlisis de estados financieros (011)
ESTADOS FINANCIEROS
FuncionalExtrafuncional
Existencias
Realizable
Disponible
Funcional
ExtrafuncionalA Largo PlazoA Corto Plazo
Recu
rsosPermanentes
MASAS PATRIMONIALES
Activo Pasivo
.ijo
Circulan
te
Exigible
No exigible
Anlisis de estados financieros (012)
ESTADOS FINANCIEROS
Ventas Netas- Gastos proporcionales de Fabricacin- Gastos proporcionales de Comercializacin
= Margen Bruto
- Amortizaciones- Gastos de estructura
- Otros Ingresos y Gastos= Beneficio Antes de Impuestos e Intereses
- Gastos Financieros
= Beneficio Antes de Impuestos
- Impuesto de Sociedades
= Beneficio NetoCUENTA
DER
ESULTADOS
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Anlisis de estados financieros (013)
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DEL VALOR AADIDO
Ingresos (ventas, trabajos realizados para elinmovilizado, subvenciones, otros ingresos)- Consumos de materias primas y mercancas
(compras +/- variacin de existencias)- Trabajos, servicios y suministros exteriores- Otros gastos de gestin corriente
= Valor aadido bruto
- Amortizaciones y provisiones
= Valor aadido neto
Anlisis de estados financieros (014)
ESTADOS FINANCIEROS
DESTINO DEL VALOR AADIDO
Valor aadido bruto- Gastos de personal- Gastos financieros- Impuestos
- Amortizaciones- Provisiones
= Beneficio neto
- Dividendos
= Reservas
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Anlisis de estados financieros (015)
ESTADOS FINANCIEROS
Saldo Inicial
Cobros previstos
Pagos previstos
Saldo final
Presupuesto de Tesorera
Ene Feb Mar ... Nov Dic Total
PRESUPUESTO SIMPLI.ICADO DE TESORERA
+
-
=
Anlisis de estados financieros (016)
ESTADOS FINANCIEROS
PRESUPUESTO DE TESORERA
Saldo inicial de disponible (0)+ Cobros previstos de explotacin (1)- Pagos previstos de explotacin (2)
= Variacin de tesorera de explotacin (1) - (2)+ Otros cobros previstos (3)- Otros pagos previstos (4)
= Variacin de tesorera (no de explot.) (3) - (4)
Saldo final de disponible (0) + (1 )- (2) + (3) - (4)
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Anlisis de estados financieros (017)
ESTADOS FINANCIEROS
Operaciones de explotacin:+ Cobros de clientes+ Cobros de otros deudores- Pagos a proveedores- Pagos al personal- Tributos- Pagos a otros acreedores
Operaciones financieras derivadas:+ Cobros de intereses y dividendos- Pagos de intereses y comisiones
Operaciones inusuales (son actividades ordinarias pero poco frecuentes):+ Cobros recibidos- Pagos recibidos
Impuesto sobre beneficios:- Del ejercicio anterior- Entregas a cuenta
(a) Flujos netos de tesorera de las actividades ordinarias
Anlisis de estados financieros (018)
ESTADOS FINANCIEROS
+ Aportaciones de los accionistas+ Emisin de obligaciones+ Obtencin de prstamos- Compra de acciones propias- Dividendos pagados a los propietarios- Reembolso de obligaciones y prstamos
(b) Flujos netos de tesorera por actividades de financiacin
+ Cobros por ventas de inmovilizado+ Cobros por ventas de inversiones financieras+ Cobros por subvenciones de capital- Pagos por compras de inmovilizado- Pagos por compras de inversiones financieras- Pagos por compra o absorcin de otras empresas
(c) Flujos netos de tesorera por actividades de inversin
(a) + (b) + (c) = Flujo neto total de tesorera
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Anlisis de estados financieros (019)
ESTADOS FINANCIEROS
Son los recursos generados por laempresa con su actividad ordinaria
Beneficio neto (Ingresos - Gastos)
Cobros de explotacin- Pagos de explotacin
Ambos Cash Flowsno siempre coinciden
B = I - G
Cobros Pagos
+ Amortizacin del perodo
B = I - G - Amort.
B + Amort. = I - G (pagables)
C.F. = Benef. + Amort.
CASH FLOWCASH FLOW
Cash Flow econmicoCash Flow econmico
Cash Flow financieroCash Flow financiero
Anlisis de estados financieros (020)
Aplicacin
Activo Pasivo
Prdidas
ESTADOS FINANCIEROS
Origen
Pasivo Activo
Beneficio
Amortizacin
E O A .
CashFlow
Econmico
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ACTIVO PASIVO
Anlisis de estados financieros (021)
ESTADOS FINANCIEROS
E O A .E O A .Balance de Situacin a 31/12 (N-1) Balance de Situacin a 31/12 (N)
Fijo 7Existencias 2Realizable 4Disponible 4
17
No exigible 10Exigible LP 2Exigible CP 5
17
Fijo 17Existencias 3Realizable 6Disponible 2Prdida (!!!) 4
32
No exigible 12Exigible a LP 4Exigible a CP 12Amortizac.
acum. (!!!) 4
32
ACTIVO PASIVO
ACTIVO PASIVO
Aumentos y Disminuciones
Fijo 10Existencias 1Realizable 2Disponible -2Prdida 4
15
No exigible 2Exigible a LP 2Exig ib le a CP 7Amortizac.
acum. 4
15
APLICACIN ORIGEN
E O A F
Fijo 10Existencias 1Realizable 2Prdida 4
17
No exigible 2Amortizac.
acum. 4Ex igible a LP 2Ex igible a CP 7Disponible 2
17
Anlisis de estados financieros (022)
ESTADOS FINANCIEROS
Fijo
No Exigible
29%
Exigible LP 13%
Exigible CP
58%
Existencias
23%
Realizable 11%
Disponible 8%
58%
REPRESENTACIN
GR.ICA
Activo Pasivo
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Anlisis de estados financieros (023)
Activo Pasivo
ESTADOS FINANCIEROS
Valores absolutos (u.m.)
Valores relativos (%)
Activo Pasivo
31/12 Ao N-1 31/12 Ao N-1
31/12 Ao N 31/12 Ao N
31/12 Ao N-1 31/12 Ao N 31/12 Ao N 31/12 Ao N-1
Anlisis estticoAnlisis dinmico
Anlisis estticoAnlisis dinmico
Fijou.m.
Existenciasu.m.
Realizable+
Disponibleu.m.
Fijou.m.
Existenciasu.m.
Realizable+
Disponibleu.m.
Capitalpropiou.m.
Exigible acorto plazo
u.m.
Capitalpropiou.m.
Exigible acorto plazo
u.m.
Exigible acorto plazo
%Exigible a
corto plazo%
Capitalpropio
%Capitalpropio
%
Fijo%
Existencias%
Realizable+
Disponible%
Fijo%
Existencias%
Realizable+
Disponible%
Anlisis de estados financieros (024)
ESTADOS FINANCIEROS
Realizable
Balance idealEmpresa Comercial
Balance idealEmpresa Industrial
ActivoFijo
Existencias
ActivoFijo
Existencias
Realizable
Disponible Disponible
ActivoCirculante
RecursosPermanentes
NoExigible
NoExigible
ExigibleaC.P.
ActivoFijo
Exigiblea C.P. Exigible
a C.P.
Exigiblea L.P.
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Anlisis de estados financieros (025)
ANLISIS DEL BALANCE DE SITUACIN
CLCULO DE PORCENTAJESBalance de Situacin
Activo Pasivo
Mill. u.m. %
Fijo 45 58Existencias 18 23
Realizable 8 11Disponible 6 8
Total 77 100
Mill. u.m. %
No exigible 22 29Exigible L.P. 10 13
Exigible C.P. 45 58
Total 77 100
Anlisis de estados financieros (026)
ANLISIS DEL BALANCE DE SITUACIN
Un ratio es el cociente entre magnitudeseconmicas
80 81 82 83 84
6
8
10
1214
16
18
Ejemplo: Rentabilidad =Benef. Neto
Capitales Propios
Los ratios no se estudian solos. Se lescompara con:
Ratios de la Empresa pasados:
Ratios generales:
Ratios del sector:
Rentabilidad de la Empresa = 8%Rentabilidad mnima deseable = 14%
Rentabilidad de la Empresa = 8%Rentabilidad ideal del sector = 10%
Rentabilidaden %
Aos
EL USO DE LOS RATIOS
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Anlisis de estados financieros (027)
ANLISIS DEL BALANCE DE SITUACIN
COMPARACIN CON VALORES MEDIOS DEL SECTOR PARA UN DETERMINADO RATIO
1 2 3 4 5
Ratio de rentabilidadde los capitalespropios
Ao
Sector
Empresaanalizada
Anlisis de estados financieros (028)
RATIOS
ANLISIS DEL BALANCE DE SITUACIN
Liquidez Endeudamiento Rotacin
ACLiquidez 2
PC
+PresupuestoTes
orera
R + DTesorera 1
PC
D 0,3
PCDisponi-bilidad
Deudas 0,5-0,6
Pasivo totalEndeuda-miento
PCCalidad Total deudas
Gtos.financ.< 0,04
VentasGtos.financieros
Cash flow
Prstamos C.P.Capacidaddevolucin
VentasRotacin AF
AF
Ventas
Rotacin AC ACCoste de ventas
stocks
Rotacinstocks
x365Ventas
Plazocobro
EfectosClientes+Efectos+descontados
Proveedoresx 365
ComprasPlazopago
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Anlisis de estados financieros (029)
ANLISIS DEL BALANCE DE SITUACIN
CUADRO SOBRE CARACTERSTICAS DE LA DEUDA
Tipo de deuda Importe Vencimiento Coste anual Garantas
Prstamo Banco 200 Enero ao 3 14% Hipoteca. . .
Anlisis de estados financieros (030)
ANLISIS DEL BALANCE DE SITUACIN
ANTIGEDAD DE SALDOS DE LA CLIENTELA
Cliente Importe Vencimiento
Vencido No vencido
30 60 90 ... 30 60 90
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Anlisis de estados financieros (031)
ANLISIS DEL BALANCE DE SITUACIN
RELACIN ENTRE EL RATIO DEUDAS/ACTIVO Y LA PROBABILIDAD DE SUSPENDER PAGOS
Aos antes de lasuspensin de pagos.
0,79 -
0,72 -
0,65 -
0,58 -
0,51 -0,44 -
0,37 -I I I I
1 2 3 4 5
Deudas
Activo
Empresas que hicieron
suspensin de pagos.Empresas que no hicieronsuspensin de pagos.
Anlisis de estados financieros (032)
ANLISIS DEL BALANCE DE SITUACIN
RELACIN ENTRE EL VALOR DE TRES RATIOS Y LA PROBABILIDAD DE SUSPENDER PAGOS
0,45 -
0,35 -
0,25 -
0,15 -
0,05 -
-0,05 -
-0,15 -
0,80 -
0,73 -
0,65 -
0,58 -
0,51 -
0,44 -
0,37 -
0,42 -
0,36 -
0,30 -
0,24 -
0,18 -
0,12 -
0,06 -
Beneficio netoI
Activo
Flujo de cajaII
Deudas totales
Fondo de maniobraIII
Activo
I I I
1 2 3 4 5I I I
1 2 3 4 5I I I
1 2 3 4 5
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Anlisis de estados financieros (033)
ANLISIS DEL BALANCE DE SITUACIN
EJEMPLO DE VALORES DE VARIOS RATIOS QUE AYUDAN A PREDECIR LAPROBABILIDAD DE XITO O FRACASO DE UNA EMPRESA
Ratios Empresas Empresassaneadas con problemas
Activo circulanteDeudas a corto plazo
Capitales propiosPasivo
Beneficio neto
ActivoBeneficio neto
VentasBeneficio neto
Capitales propios
Mayor o igual a 1,47 Menor a 1,47
Mayor o igual a 0,4 Menor a 0,4
Mayor o igual a 0,03 Menor a 0,3
Mayor o igual a 0,02 Menor a 0,02
Mayor o igual a 0,06 Menor a 0,06
Anlisis de estados financieros (034)
ANLISIS DEL BALANCE DE SITUACIN
Fondo de Maniobra Beneficio retenido o ReservasZ = 1,2 + 1,4
Activo Activo
Beneficio antes int. e impuestos Capitales propios+ 3,3 + 0,6Activo Deudas
Ventas+ 1
Activo
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Anlisis de estados financieros (035)
ANLISIS DEL BALANCE DE SITUACIN
Realizable + Disponible Pasivo fijoZ = - 0,16 - 0,22
Activo Pasivo total
Gastos financieros Gastos de personal+ 0,87 + 0,10
Ventas Valor aadido
Flujo de caja de explotacin- 0,24
Deudas totales
Anlisis de estados financieros (036)
ANLISIS DEL BALANCE DE SITUACIN
PORCENTAJE DE PROBABILIDAD DE SUSPENSIN DE PAGOS O QUIEBRASPARA DISTINTOS VALORES DEL INDICADOR DE CONAN Y HOLDER
Valor del indicador de Porcentaje de probabilidad deConan y Holder suspensin de pagos o quiebra
+0,210 100+0,048 90
-0,002 80-0,026 70-0,068 50-0,087 40-0,107 30-0,131 20-0,164 10
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Anlisis de estados financieros (037)
ANLISIS DEL BALANCE DE SITUACIN
Activo circulanteZ = -4,2 + 1,35 +
Deudas a C.P.
Capitales propios+ 6,5 +
Pasivo
Beneficio neto Beneficio neto+ 7 + 5
Activo Capitales propios
Anlisis de estados financieros (038)
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Porcentajes
Ventas, Gastos yResultados
Grficos
Ratios
Resultadospor producto
Umbral derentabilidad
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ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (039)
PORCENTAJESImporte %
Ventas 1.200 100- Coste de ventas -600 50
Margen Bruto 600 50
- Costes fijos -400 33,3
BAII 200 16,7
- Gastos financieros -40 3,33BAI 160 13,37
- Impuesto Beneficio -10 0,8
Beneficio Neto 150 12,57
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (040)
Ao N Ao N+1 Ao N+2 Ao N+3
PORCENTAJES
Ventas 100,0 100,0 100,0 100,0- Coste de ventas 80,9 81,1 81,4 84,4
Margen Bruto 19,1 18,9 18,6 15,6
- Gastos fijos 3,7 3,6 3,6 3,6- Amortizacin 4,8 4,3 4,8 4,8
BAII 10,6 11,0 10,2 7,1
- Gastos financieros 0,6 0,5 0,6 0,6
BAI 10,0 10,5 9,6 6,5
- Impuestos 5,4 5,3 4,9 3,3
Beneficio Neto 4,6 5,2 4,7 3,2
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ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (041)
Ao (N + 1) Ao (N + 3)
Coste deVentas81,1%
REPRESENTACIN GR.ICA
100%
deVentas 10
0%de
Ventas
Impuestos 5,3%Benef. Neto 5,2%
Gts. Fijos + Amort. + G.F.
9%
Benef. Neto 3,2%Impuestos 3,3%
Gts. Fijos + Amort. + G.F.
8,4%
Coste deVentas84,4%
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (042)
Coste de Ventas
Gastos Fijos
Ventas 1.200 1.400Materiales consumidos -400 -500Mano de obra directa -250 -290Comisiones -120 -140Amortizaciones -50 -50Otros gastos directos -70 -80Mano de obra indirecta -100 -160Alquileres -40 -40Luz, Agua, Gas -30 -25Tributos -30 -20Gastos financieros -50 -82
Impuesto Sociedades -10 -2Beneficio neto 50 11
Cuentas de Explotacin (en unidades monetarias)
Ao (N-1) Ao N
DESTINO DE CADA 100 um VENDIDAS
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Ao (N-1) % Ao N %
Gastos Variables Materiales consumidos 400 33,0 500 36,0
Mano de Obra Directa 250 21,0 290 21,0Comisiones 120 10,0 140 10,0Amortizaciones 50 4,0 50 3,0Otros Gastos Directos 70 6,0 80 6,0
Gastos .ijos Mano de Obra Indirecta 100 9,0 160 11,0Alquileres 40 3,0 40 3,0Luz, Agua, Gas 30 2,5 25 2,0Tributos 30 2,5 20 1,0
Gastos .inancieros 50 4,0 82 6,0
Impuesto Sociedades 10 1,0 2 0,2
Beneficio Neto 50 4,0 11 0,8
Ventas (=) 1.200 100,0 1.400 100,0(Suma de todos los conceptos superiores)
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (043)
DESTINO DE CADA 100 um VENDIDAS
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (044)
Ao N-1 Ao N
CUENTA DE PRDIDAS Y GANANCIAS EN BASE 100 RESPECTO AL PRIMER A O
Ventas 1.200 100 1.400 116Materiales consumidos -400 100 -500 125Mano de obra directa -250 100 -290 116Comisiones -120 100 -140 116Amortizaciones -50 100 -50 100
Otros gastos directos -70 100 -80 114Mano de obra indirecta -100 100 -160 160Alquileres -40 100 -40 0Luz, agua, gas -30 100 -25 83Tributos -30 100 -20 66
Gastos financieros -50 100 -82 164
Impuestos sociedades -10 100 -2 20
Beneficio neto 50 100 11 22
Importe Base 100 Importe Base 100
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ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (045)
Ventas ao NExpansin de ventas =
Ventas ao (N-1)
Valor aadido NEvaluacin del valor aadido =
Valor aadido (N-1)
Margen bruto NEvolucin margen bruto =
Margen bruto (N-1)
BAII NEvolucin del BAII =
BAII (N-1)
Beneficio neto NEvolucin del beneficio neto =
Beneficio neto (N-1)
VentasVentas por empleado =
Nmero de empleados
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (046)
BAI NEvolucin del BAI =
BAI (N-1)
=Tasa de inflacin
Poltica de incrementode precios de venta
Incremento medioprecios venta
8/6/2019 Analisis de Estados Financieros Transparencias en Caste Llano
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25
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (047)
Ventas empresaCuota de mercado =
Ventas sector
Valor aadidoValor aadido por empleado =
N de empleados
Ventas producto A=
Participacin del producto Aen el total de ventas Ventas totales de
la empresa
Ventas de nuevos productos=
Ventas totales
Nivel de renovacinde la gama
Ratios: Cuadro de Ratios
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (048)
Datos: En unidades Monetarias
Ao
RATIOS DE VENTAS
N-3 793 265 1.000 365 940 163 374N-2 922 305 1.500 434 1.210 183 412N-1 1.045 347 2.300 508 1.415 190 433
N 1.200 400 3.800 600 1.656 200 454
VentasTotales
Producto A Producto B Producto CV. Empresa V. Sector V. Empresa V. Sector V. Empresa V. Sector
N-3 - - - - 0,26 0,38 0,43 0,33 0,46 0,21N-2 1,16 1,15 1,18 1,12 0,20 0,35 0,44 0,33 0,47 0,20N-1 1,13 1,13 1,39 1,16 0,15 0,35 0,43 0,33 0,49 0,18N 1,14 1,15 1,18 1,05 0,10 0,36 0,44 0,33 0,50 0,17
AoExpansin de ventas Cuota de mercado Participacin de cada producto
Total Prod. Prod. Prod. Prod. Prod. Prod. Prod. Prod. Prod.A B C A B C A B C
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26
Prod. A Prod. B Prod. C TotalCUENTA DE EXPLOTACIN POR PRODUCTOS
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (049)
Ventas 400 600 200 1.200Gastos imput. a prod. -380 -430 -205 -1.015Materiales 115 205 90Mano de obra 190 110 75Gastos de fabricacin 10 20 5Comisiones 40 60 20Portes de venta 10 15 5Publicidad 15 20 10Margen Bruto 20 170 -5 185
- Gastos de estructura -108BAII 77
- Gastos financieros -80BAI -3
- Impuesto Sociedades 0Beneficio Neto -3
Anlisis de estados financieros (050)
PUNTO DE EQUILIBRIOUmbral de rentabilidad,
Punto muerto
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Punto equil.en unidades
Costes estructura=
Margen bruto unit.
(Precio venta - Coste variable)
Punto equil.en ud. mon.
Costes estructura=
(Tanto por uno de Margen Bruto sobre Ventas)
Cifra de Ventas Rtdo. = 0
1 - CVVentas
BREAK-EVEN (Ingls)POINT MORT (Francs)
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27
100 200 300 400 500 600 700 800 900 10000
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
Importe de las ventasCoste de las ventas
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (051)
REPRESENTACIN GRFICA DE LAS VENTAS
Unidadesvendidas
Ventas1.000
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (052)
100 200 300 400 500 600 700 800 900 10000
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
Importe de las ventasCoste de las ventas
REPRESENTACIN GRFICA DE LAS VENTASY LOS COSTES FIJOS
Unidadesvendidas
Ventas1.000
Costesfijos300
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28
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (053)
100 200 300 400 500 600 700 800 900 10000
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
Importe de las ventasCoste de las ventas
REPRESENTACIN GRFICA DELPUNTO MUERTO
Unidadesvendidas
Ventas1.000
Costesfijos300
Costesvariables
500
Punto deequilibrio
600
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (054)
504Umbral de rentabilidad = = 840
1 - 0,40
Ventas 924,0Costes variables -369,6Costes fijos -500,0
Beneficio 54,4
Ventas 1.016,40Costes variables -406,56Costes fijos -500,00
Beneficio 109,84
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29
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (055)
Ventas=
Umbral de rentabilidadCobertura delumbral de rentabilidad
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (056)
Gastos fijos
Ventas
Gastos variables
Ventas
Gastos de personal
Ventas
Gastos de personal N
Gastos de personal (N-1)
Gastos de publicidad N
Gastos de publicidad (N-1)
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ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (057)
Gastos de atencin al clienteNmero de clientes
Gastos de publicidad
Nmero de productos
Costes de produccin
Nmero de unidades producidas
Gastos de personal
Nmero medio de empleados
Absentismo =Horas totales
Horas perdidas por huelgas,enfermedad, etc.
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (058)
Produccin obtenida=
Capacidad produccin
Utilizacin de lacapacidad productiva
Resultados
Gastos
Ventas
Gastos
Toneladas producidas
GastosClientes
Gastos
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ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (059)
Beneficios previstos
Beneficios reales
Ventas previstas
Ventas reales
Produccin prevista
Produccin real
Clientes previstos
Clientes reales
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (060)
Beneficios reales del mejor competidor
Beneficios reales de la empresa analizada
Ventas reales del mejor competidor
Ventas reales de la empresa analizada
Produccin real del mejor competidor
Produccin real de la empresa analizada
Clientes reales del mejor competidor
Clientes reales de la empresa analizada
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ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (061)
Gastos previstos
Gastos reales
Horas facturadas
Horas trabajadas + Tiempos muertos
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (062)
Nmero de quejas de clientes
Clientes
Pedidos entregados con retraso
Total pedidos entregados
Ventas
Costes de prevencin y evaluacinde la calidad
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Coste accidentesGastos de personal
ANLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Anlisis de estados financieros (063)
Costes de fallos
Ventas
Costes de servicios post-venta
Ventas
RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (064)
Activo
Capital
Ventas
Beneficio
Apalancamiento
Rotacin
Rendimiento
Margen
Rentabilidad
ANLISIS DE LA RENTABILIDAD
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RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (065)
Rentabilidad del AccionistaRentabilidad Financiera (ROE) =
Beneficio Neto
Recursos Propios
Empresa Rentabilidad de la EmpresaAccionista Rentabilidad del Accionista
Inversin:
Rentabilidad del ActivoRentabilidad Econmica (ROI) =
BAII
Activo Neto Total
RENTABILIDAD
RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (066)
ROE = Margen x Rotacin x Apalancamiento
ROE = x x =Beneficio Neto Ventas ActivoRecursos Propios Ventas Activo
Beneficio Neto
Recursos PropiosROE = =
RENTABILIDADDescomposicin del ROE
ROE = x x =Beneficio Neto Ventas Activo
Ventas Activo Recursos Propios
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RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (067)
EVOLUCI N DE LA RENTABILIDAD FINANCIERA Y DE SUSPRINCIPALES COMPONENTES EN EUROPA Y EN VARIOS PASES
Rentabilidad = x x =Benef. Neto Ventas Activo
Ventas Activo Cap. prop.
Europa 3,96 = 3 x 1 x 1,32
USA 14,8 = 3,8 x 1,11 x 3,5
Hong Kong 17 = 21,9 x 0,56 x 1,4
Malasia 18,5 = 19,7 x 0,47 x 2
Formosa 22,6 = 11,5 x 0,85 x 2,3
Fuente: Montebello, M.: Qu estructura hay detrs del largo asitico?.Idea, abril, 1982.
RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (068)
El Mtodo Pars permite:
a) Predecir el efecto del endeudamiento sobre el ROE.b) Conocer el efecto de la poltica fiscal sobre el ROE.
ROE = x x x xBenef. Neto V A BAII BAI
Rec. propios V A BAII BAI
ROE = Margen x Rotacin x Apalancamiento x Efecto Fiscal
BAII V A BAI Benef. NetoV A Rec. Propios BAII BAI
ROE = x x x x
RENTABILIDADDescomposicin del ROE
Mtodo Pars
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RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (073)
Activo BAI
Rec.Propios BAII
> 1:El Efecto Apalancamiento esPositivo, la Deuda aumentala rentabilidad.
x = 1:El Efecto Apalancamiento esNeutral, la Deuda no afecta a
la rentabilidad.
< 1:El Efecto Apalancamiento esNegativo, la Deuda disminuyela rentabilidad.
RENTABILIDADEfecto Apalancamiento
RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (074)
Activo 400 400 400
Capital 400 200 1Deuda - 200 399
Empresa A Empresa B Empresa C
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RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (075)
BAII 100 100 100- Intereses (20%) - 40 80
BAI 100 60 20
- Impuestos (33%) 33 20 6,6
Beneficio Neto 67 40 13,4
RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (076)
Rentabilidad:A B C
B Neto
Capital
67= 16%
400
40= 20%
200
13,4= 1.340%
1
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RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (077)
Apalancamiento:A B C
BAI Activox
BAII Capital
0,2 x 400 = 800,6 x 2 = 1,21 x 1 = 1
RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (078)
Apalancamiento: A B CBAI Activo
xBAII Capital
Negativo0,2 x 2 = 0,41 x 1 = 1
Rentabilidad: A B CB NetoCapital
33,5= 8,3%
4006,7
= 3,3%200
Negativa
BAII 50 50 50- Intereses (20%) - 40 80
BAI 50 10 -30- Impuestos (33%) 16,5 3,3 -
Beneficio Neto 33,5 6,7 -30
REDUCCIN DE LA RENTABILIDAD AL TENER MENORES BENEFICIOS ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS
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RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (079)
Apalancamiento: A B CBAI Activo
xBAII Capital
0,6 x 2 = 1,21 x 1 = 1
Rentabilidad: A B CB Neto
Capital
33,5= 8,3%
400
20= 10%
200
BAII 50 50 50- Intereses (10%) - -20 -40
BAI 50 30 10- Impuestos (33%) 16,5 10 3,3
Beneficio Neto 33,5 20 6,7
MEJORA DE LA RENTABILIDAD AL REDUCIRSE LOS GASTOS FINANCIEROS
6,7= 670%
1
0,2 x 400 = 80
RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (080)
REDUCCIN DE LA RENTABILIDAD AL AUMENTAR EL VOLUMEN DE ACTIVOS
Apalancamiento:A B C
BAI Activox
BAII Capital Negativo0,2 x 2 = 0,41 x 1 = 1
Rentabilidad:A B C
B NetoCapital
33,5= 4,1%
8006,7
= 1,6%400
Negativa
Activo 800 800 800Capital 800 400 1Deuda - 400 799
BAII 50 50 50
- Intereses (10%) - 40 80BAI 50 10 -30
- Impuestos (33%) 16,5 3,3 -
Beneficio Neto 33,5 6,7 -30
A B C
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Anlisis de estados financieros (081)
RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Circunstancias quelo favorecen
BAII AltoMucho Margen
BajoCoste Deuda
Poco Activo
Mucha Rotacin
APALANCAMIENTO POSITIVO(La Deuda es favorable)
RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (082)
Ratio Forma de clculo Valor ptimo
Endeudamiento
Calidad de ladeuda
Capacidad dedevolucin deprstamos
Apalancamientofinanciero
Gastosfinancieros
Total deuda
Total pasivo
Exigible a C.P.
Total deuda
Benef. neto + Amortz.Prstamos recibidos
Gastos financieros
Ventas
Entre 0,5 y 0,6
En general,cuanto menorsea, mejor
Cuanto mayorsea, mejor
Menor de 0,05
Mayor que 1BAI Activo
xBAII C. Propios
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RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Anlisis de estados financieros (083)
Ratio A B C D E
Endeudamiento 0,8 0,2 0,2 0,8 0,5
Calidad de la 1 0,7 0,7 1 0,7deuda
Capacidad dedevolucin de 7 0,6 4 1,5 4prstamos
Gastos 0,06 0,03 0,03 0,06 0,03financieros
Apalancamiento 2 0,6 1,5 0,8 1,2financiero
Anlisis de estados financieros (084)
RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
AUTO.INANCIACIN
Autofinanciacin Se reinvierte +Dividendo Remuneracin
para el accionista
Autofinanciacins/Ventas =
Benef. + Amort.
Ventas
Ingresos
Gastos
Amortizaciones
Beneficio Neto
Flujode
Caja
Autofinanciacin depende de: Existan proyectos cuya Rentabilidad > Coste Capital. Deseamos reestructurar la Financiacin. Deseamos contrarrestar el efecto de la inflacin sobre el
Patrimonio de los Accionistas.
Amortizaciones
Beneficio Neto
PolticaAutofinanciacin =
Dividendo
Benef. + Amort.
s/Activo =Benef. + Amort.
Activo
AutofinanciacinInversin =
Benef. + A. - Div.
Inversin
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Anlisis de estados financieros (085)
Flujo de caja - Dividendos=
Ventas
RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Autofinanciacingenerada sobre ventas
Flujo de caja - Dividendos=
Activos
Autofinanciacingenerada sobre el activo
DividendosPoltica de dividendo =
Beneficio neto
DividendosPoltica de autofinanciacin =
Flujo de caja
Anlisis de estados financieros (086)
RENTABILIDAD, AUTOFINANCIACIN Y CRECIMIENTO
Flujo de caja - Dividendos
=Inversiones
Autofinanciacin delas inversiones
M (1 - D) x ECapacidad de crecimiento =
1 / R - M (1 - D) x E
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ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (087)
Activo Pasivo
ActivoFijo
ActivoCirculante
Exigiblea LP
Fondode
Maniobra
Exigiblea CP
.ONDO DE MANIOBRA
RecursosPermanentes
Activo Pasivo
ActivoFijo
Activo
CirculanteExigible
a CP
CapitalesPropios
Cotizacin de la accin
PER = Beneficio por accin
ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (088)
Cotizacin=
Valor contable
Relacin entre cotizaciny valor contable
Cotizacin ltima=
Flujo de caja por accin
Multiplicador delcash flow
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ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (089)
Dividendo totalDividendo por accin =
Nmero de acciones
Cotizacin ltima
=Flujo de caja por accin
Rentabilidad pordividendo
ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (090)
.ONDO DE MANIOBRA
Exigiblea CP
RecursosPermanentes
ActivoFijo
Activo Pasivo
ActivoCirculante
Fondode
ManiobraNegativo
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ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (091)
.ONDO DE MANIOBRAFondo de Maniobra
Aparente
- Difer Ac. - Ex. C.P.Difer Rec. Perm. - Inmo.
Necesario
POLTICA FINANCIERA
Ajuste de las Desviaciones
- Clculo de lasnecesidades reales
ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (092)
Rotacin materias primas
Stock medio materias primasx 365
Consumo M.P.
Rotacin productos en curso
Stock medio productos en curso x 365Coste fabricacin anual
Rotacin productos acabados
Stock medio productos acabadosx 365
Coste de las ventas
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ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (093)
Plazo cobro
Clientes + Efect. cobrar (Sdo. medio)x 365
Ventas
Plazo pago
Proveedores + Efect. pagar (Sdo. medio)x 365
Compras
ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (094)
Ciclo de Caja CICLO DE CAJA-
=
+
+
+
Nm. das destock de materia
Plazo de pagode proveedores
Nm. das destock de
producto en curso
Nm. das destock de
producto acabado
Plazo de cobrode clientes
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Ciclo de Produccin
Ciclo de Maduracin
ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (095)
Ciclo de Caja
Ciclo de Maduracin
Recepcin demateriales
CICLO DE MADURACINStock de
materias primas
Pago aproveedores
Pago de mano de obray gastos de fabricacin
Das de Stockproducto en curso
CICLO DE CAJA
Stock deproductos en curso
Stock deproductos acabados Clientes
Se inicia laproduccin
Finaliza laproduccin
Venta alcliente
Cobro delcliente
Pago de gastosde venta
Cobro declientesCompras Ventas
Plazo de pagoa proveedores
Das de Stockproducto acabado
Plazo de cobrode clientes
Das de Stock demateria prima
ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (096)
INCREMENTO DE LAS NECESIDADES DE FINANCIACIN A MEDIDA QUE AVANZAEL PROCESO DE PRODUCCIN Y COMERCIALIZACIN
Stock demateria prima
Inversin dematerias primas
Inversin enmateria prima,mano de obradirecta y otros
gastos defabricacin
Inversin enmateria prima,mano de obradirecta, otros
gastos defabricacin,gastos de
almacenaje
Inversin enmaterias primas,
mano de obradirecta, otros
gastos defabricacin, gastos
de almacenaje ygastos de venta
Stock deproducto en curso
Stock deproducto acabado Clientes
Plazos
Inversin
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50
ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (097)
+ Cobros de clientes+ Cobros de otros deudores- Pagos a proveedores- Pagos al personal- Tributos- Pagos a otros acreedores
(a) Saldo de tesorera de las operaciones de explotacin
+ Cobros de intereses y dividendos- Pagos de intereses y comisiones
(b) Operaciones financieras derivadas
+ Cobros inusuales
- Pagos inusuales(c) Operaciones inusuales (son actividades ordinarias pero poco frecuentes)
- Pagos en concepto de impuesto sobre beneficios
(d) Impuesto sobre beneficios
(e) = (a) + (b) + (c) + (d) = Flujos de tesorera de las actividades ordinarias
PRESUPUESTO DE TESORERA DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS
ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (098)
Flujos de tesorera de las actividades ordinarias
+ Saldo inicial de disponible
- Saldo final mnimo necesario de disponible
Necesidad o sobrante adicional del fondo de
maniobra
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ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (099)
Ventas anuales 200.000.000Venta diaria = = = 547.945 u.m./da
365 das 365
Nm. de das de venta Venta= x
a financiar diariaFondo de maniobranecesario
= 92 x 547.945 u.m./da == 50.410.940 u.m.
ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (100)
Activo circulante (existencias, clientes)- Pasivo circulante (proveedores, gastos de
explotacin)
Fondo de maniobra necesario sin tener en cuentael disponible mnimo necesario
+ Disponible mnimo necesario
Fondo de maniobra necesario
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ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (101)
Stocks+ Clientes+ Efectos a cobrar+ Disponible mnimo necesario- Proveedores- Deudas de explotacin
= Fondo de maniobra necesario
ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (102)
ActivoCirculante
Exigiblea CP
RecursosPermanentes
ActivoFijo
.ONDO DE MANIOBRA APARENTE
Fondo de Maniobra aparente
Es la parte del ActivoCirculante que no estfinanciada por Exigible acorto plazo.
Es la parte de Recursos Permanentes que no financia el Activo Fijo
Fondo de Maniobra aparente
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ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (103)
Fondo de Maniobra aparente- Fondo de Maniobra necesario
Saldo
Negativo: hay dficit
de Fondo de Maniobra.Positivo: hay supervitde Fondo de Maniobra.
ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (104)
Variacionesen el ActivoCirculante
Variacionesen el Exigible
a CP
Variacionesen CapitalesPermanentes
Variacionesen Activo
Fijo
Variaciones
en el Fondode Maniobra
Activo Pasivo
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ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (105)
HOJA PARA LA PREPARACIN DEL CUADRO DE .INANCIACIN
Inmovilizado- Amort. ac.ExistenciasRealizableDisponible
Total (-) (+)
CapitalReservas
P y GExigible L.P.Exigible C.P.
Total
Var. F.M.
Ejercicio Diferencias Ajustes Variaciones VariacionesFijo Circulante
19X1 19X2 A. P. A. P. (+) (-) Origen Aplicacin Origen Aplicacin
ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (106)
CLCULO DE LOS RECURSOS GENERADOS O APLICADOS EN LAS OPERACIONESDEL CUADRO DE FINANCIACIN
+/- Resultado neto (de la cuenta de prdidas y ganancias)+ Gastos que no han supuesto pagos durante el ejercicio o que no afectan al capital
circulante:Dotaciones a la amortizacinDotaciones a las provisiones de inmovilizadoDotaciones a las provisiones para riesgos y gastosGastos derivados de intereses diferidosDiferencias de cambio negativas, en operaciones no liquidadasImpuesto de sociedades diferido en el ejercicio
- Ingresos que no han supuesto cobros durante el ejercicio o que no afectan alcapital circulante:Excesos de provisiones de inmovilizado y para riesgos y gastosIngresos derivados de intereses diferidosDiferencias de cambio positivas, en operaciones no liquidadasSubvenciones de capital traspasadas a resultados del ejercicioImpuesto de sociedades anticipado en el ejercicioCrdito impositivo generado en el ejercicio por compensacin de prdidas
+/- Resultados procedentes de la venta de inmovilizados:+ Prdidas en la venta de inmovilizados- Beneficios en la venta de inmovilizados
= Recursos generados (si es positivo) o aplicados (si es negativo) en lasoperaciones
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ANLISIS DEL FONDO DE MANIOBRA
Anlisis de estados financieros (107)
Recursos generados (o aplicados) por las operaciones+/- Variaciones de capital circulante:+/- Variacin existencias+/- Variacin clientes+/- Variacin proveedores+/- Variaciones en otros circulantes de explotacin
(excepto el disponible)
Tesorera generada por las operaciones
- Aplicaciones (aumentos de activos fijos y reducciones
de pasivos fijos)+ Orgenes (reducciones de activos fijos y aumentos de
pasivos fijos)
Variacin disponible
3 -
2 -
1 -
0 -
ANLISIS SECTORIAL
Anlisis de estados financieros (108)
EVOLUCIN DEL VALOR DE UN RATIO EN EL SECTOR Y EN LA EMPRESA ANALIZADA
Activo circulantePasivo circulante
I I I I I I
1 2 3 4 5 6
Mediasector
Empresaanalizada
Ao
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56
Anlisis de estados financieros (109)
ANLISIS SECTORIAL
3 -
2 -
1 -
0 -
EVOLUCIN DEL VALOR DE UN RATIO EN EL SECTOR (MEDIA ALTA Y MEDIA BAJA)Y EN LA EMPRESA ANALIZADA
Activo circulantePasivo circulante
I I I I I I
1 2 3 4 5 6
Media altasector
EmpresaanalizadaMedia bajasectorAo
Anlisis de estados financieros (110)
ANLISIS SECTORIAL
ALGUNOS RATIOS DE LA MEDIA DE EMPRESAS NOFINANCIERAS ESPAOLAS SEGN TAMAOS
Totalempresas Grandes Medianas Pequeas
Gastos financieros0,115 11,6 13,7 16,8
Deuda con coste
Beneficio0,001 0 0,001 0,002
Ventas
Beneficio0,002 0 0,002 0,006
Recursos propios
Fuente: Central de Balances del Banco de Espaa. Datos correspondientes a 1992.
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Anlisis de estados financieros (111)
ANLISIS SECTORIAL
3 -
2 -
1 -
0 -
Activo circulantePasivo circulante
I I I I I I
1 2 3 4 5 6
Mediaempresasexitosas
Empresaanalizada
EVOLUCIN DEL VALOR DE UN RATIO EN LA EMPRESA ANALIZADA Y EN LASEMPRESAS MS EXITOSAS DEL SECTOR
Ao
Anlisis de estados financieros (112)
ANLISIS SECTORIAL
3 -
2 -
1 -
0 -
Activo circulantePasivo circulante
I I I I I I
1 2 3 4 5 6
Media
empresasexitosas
Empresaanalizada
EVOLUCIN DEL VALOR DE UN RATIO EN EL SECTOR (EMPRESAS EXITOSAS YEMPRESAS CON PROBLEMAS) Y EN LA EMPRESA ANALIZADA
Mediaempresas conproblemasAo
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Anlisis de estados financieros (113)
ANLISIS SECTORIAL
Valor del ratio para Valor ideal del ratioRatio la empresa a analizar en el sector
Activo Circulante1,2 1,9
Exigible a corto
Realizable + Disponible0,3 0,7
Exigible a corto
Exigible Total1,9 1
Capitales Propios
Rotacin de Stocks 6 6
Plazo de cobro 42 das 35 dasBeneficio Neto
0,01 0,09Ventas
Gastos Personal0,26 0,21
Ventas
Anlisis de estados financieros (114)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
TIPOS DE SOCIEDADES
Dominante-Dependiente: DOMINIO
Mayora derechos de voto.
Facultad de nombrar mayora ConsejoAdministracin.
Multigrupo: GESTIN CONJUNTA
Gestionada por dos o ms sociedades.
Estatutos o contrato.
Asociada: IN.LUENCIA NOTABLE
20% (o 3%) de las acciones.
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Anlisis de estados financieros (115)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
PERMETRO DE CONSOLIDACIN
Dominante
Dependiente
Multigrupo
Asociadas
GrupoGrupoConjuntoConsolidableConjuntoConsolidable
PermetroPermetro
Anlisis de estados financieros (116)
CONSOLIDACIN DE BALANCESEJEMPLOS
B
A CD
A B C
BA C E
D
BA C E
D
60% 55% 33%
NO HAY OBLIGACINDE CONSOLIDAR
49%
49%
49%
49%
49%
49%
60%
20%
20%
51%
51%
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60
Anlisis de estados financieros (117)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
LMITES PARA CONSOLIDARDominante + Dependientes
De las cuentas anualesdel grupo aplicando losajustes y eliminaciones:
Hasta 1999
Activo > 920 > 2,300Ventas > 1,920 > 4,800N empleados > 250 > 500
De las cuentas anualesdel grupo sin aplicar losajustes y eliminaciones:
Hasta 1999
Activo > 1,104 > 2,760Ventas > 2,304 > 5,760N empleados > 250 > 500
La sociedaddominante essubsidiaria deotra de otroestado de la UEy los sociosminoritarios(mnimo 10%)no solicitan laconsolidacin
La sociedaddominante essubsidiaria deotra de otroestado de la UEy los sociosminoritarios(mnimo 10%)no solicitan laconsolidacin
Anlisis de estados financieros (118)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
ESQUEMA-RESUMEN PARA DETERMINAR SI HAY OBLIGACIN DE CONSOLIDAR O NO
Se debeconsolidar?Se debe
consolidar?
No hay grupode sociedadesNo hay grupode sociedades
S hay grupode sociedadesS hay grupode sociedades
NO HAYOBLIGACIN DECONSOLIDAR
NO HAYOBLIGACIN DECONSOLIDAR
La sociedaddominantees mercantily espaola
La sociedaddominantees mercantily espaola
La sociedaddominante noes mercantil
La sociedaddominante noes mercantil
La sociedaddominante noes espaola
La sociedaddominante noes espaola
NO HAYOBLIGACIN DECONSOLIDAR
NO HAYOBLIGACIN DECONSOLIDAR
NO HAYOBLIGACIN DECONSOLIDAR
NO HAYOBLIGACIN DECONSOLIDAR
NO HAYOBLIGACIN DECONSOLIDAR
NO HAYOBLIGACIN DECONSOLIDAR
NO HAYOBLIGACIN DECONSOLIDARPERO LA SDAD.DISPENSADA DECONSOLIDAR YSUS FILIALES SECONSOLIDA-RN EN LASCUENTAS DEL
GRUPO MAYOR
NO HAYOBLIGACIN DECONSOLIDARPERO LA SDAD.DISPENSADA DECONSOLIDAR YSUS FILIALES SECONSOLIDA-RN EN LASCUENTAS DEL
GRUPO MAYOR
Ninguna sociedaddel grupo ha emitidovalores admitidos anegociacin en unmercado burstil
Ninguna sociedaddel grupo ha emitidovalores admitidos anegociacin en unmercado burstil
Alguna sociedad delgrupo ha emitidovalores a negociacinen un mercado burstil
Alguna sociedad delgrupo ha emitidovalores a negociacinen un mercado burstil
El grupo de sociedades(dominante y dependiente)no sobrepasa durante dosaos consecutivos dos delos tres lmites
El grupo de sociedades(dominante y dependiente)no sobrepasa durante dosaos consecutivos dos delos tres lmites
HAYOBLIGACIN DECONSOLIDAR
HAYOBLIGACIN DECONSOLIDAR
El grupo de sociedadessobrepasa durante dosaos consecutivos dosde los tres lmites
El grupo de sociedades
sobrepasa durante dosaos consecutivos dosde los tres lmites
La sociedaddominante esmercantil yespaola y noes subsidiariade otra de otroestado de la UE(o sindolo lossociosminoritarios,10% mnimo,piden laconsolidacin)
La sociedaddominante esmercantil yespaola y noes subsidiariade otra de otroestado de la UE(o sindolo lossociosminoritarios,10% mnimo,piden laconsolidacin)
HAYOBLIGACIN DECONSOLIDAR
HAYOBLIGACIN DECONSOLIDAR
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Anlisis de estados financieros (119)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
CAUSAS DE EXENCIN La sociedad dominante no es mercantil. La sociedad dominante no es espaola. No hay grupos de sociedades (dominante+dependiente) No se sobrepasan durante dos ejercicios dos de los lmites
(ventas, activo, empleados). La sociedad dominante espaola est dominada por otra
de la CEE y los socios minoritarios no lo solicitan. La sociedad dominada es poco significativa. La informacin es muy costosa o no se puede conseguir
en el plazo adecuado. Hay restricciones importantes en la sociedad dominada. La participacin se ha puesto a la venta. La actividad de la dependiente es muy diferente (p. ej.:
entidad de crdito o compaa de seguros).
Anlisis de estados financieros (120)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
BALANCE DE LASOCIEDAD DOMINANTE
BALANCE DE LASOCIEDAD DOMINADA
Valor contablede laparticipacinen la sociedaddominada
ACTIVO PASI VO
Se eliminan todos los derechos y deudas que tengan entre s las dos empresas
Balance consolidado del grupo
ACTIVO PASIVO
ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO
ACTIVO PASI VO
Capital yreservas dela sociedaddominada
Del activo sesepara el valorcontable de laparticipacin
en sociedaddominada
Del pasivoslo seconsideran
las deudas
Activo de ladominante (sin laparticipacin) Pasivo de la dominante
Activo de la dominada
Deudas de la dominada
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Anlisis de estados financieros (121)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
BALANCE DE LASOCIEDAD DOMINANTE BALANCE DE LASOCIEDAD MULTIGRUPO
Valor contablede laparticipacinen el capitalde la sociedadmultigrupo
ACTIVO PASI VO
Se elimina el 40% de todos los derechos y deudas que tengan entre slas dos empresas
Balance c onsolidado
ACTIVO PASIVO
ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO
ACTIVO PASI VO
Capital yreservas dela sociedadmultigrupo
Del activo sesepara el valorcontable de laparticipacinen sociedadmultigrupo
Activo de ladominante (sin laparticipacin) Pasivo de la dominante
40% de las deudas de lasociedad multigrupo
40% delactivo
40%
60%
40% delas deudas
40% delactivo 40% de
las deudas
Deudas
Del pasivoslo seconsiderael 40% delas deudas
40% del activo dela sociedadmultigrupo
Anlisis de estados financieros (122)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
BALANCE DE LASOCIEDAD DOMINANTE
BALANCE DE LAASOCIADA
Valor contablede laparticipacinde la asociada
ACTIVO PASI VO
BALANCE CONSOLIDADO
ACTIVO PASIVO
ACTIVO PASI VO
ACTIVO PASI VO
Capital yreservas dela asociada
Del activo sesepara el valorcontable de laparticipacin
de la asociada
Clculo del valor neto contable de laparticipacin que tiene la dominante en laasociada:
Valor neto Capital y Porcentaje decontable = r eser vas x par ticipacin
de la de laparticipacin asociada
Activo de ladominante (sin laparticipacin) Pasivo de la dominante
Valor neto contablede la participacin(en el balance de laasociada)
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Anlisis de estados financieros (123)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
M TODOS Y PROCEDIMIENTOS DE CONSOLIDACIN
Dominante Integracin global.Dependiente Integracin global o puesta
en equivalencia (slo enactividades dispares).
Multigrupo Integracin proporcional opuesta en equivalencia (aelegir).
Asociada Puesta en equivalencia.
Tipo de Sociedad Mtodo o procedimiento
Anlisis de estados financieros (124)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
Cuentas anuales consolidadas:
Balance consolidado. Cuenta de Prdidas y ganancias
consolidada.
Memoria consolidada.
Informe de gestin consolidado.
Informe de los auditores.
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Anlisis de estados financieros (125)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
BALANCE DE SITUACIN CONSOLIDADO I1) AF (propias): Accionistas por desembolsos no exigidos:
De la sociedad dominante. Socios minoritarios de sociedades dependientes.
Inmovilizaciones financieras: Participaciones puestas en equivalencia. Crditos a sociedades puestas en equivalencia.
Acciones sociedad dominante (y dependientes). Fondo de comercio de consolidacin:
De sociedades consolidadas por integracin global oproporcional.
De sociedades puestas en equivalencia.
Anlisis de estados financieros (126)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
BALANCE DE SITUACIN CONSOLIDADO II
2) AC:
Accionistas por desembolsos exigidos:
De la sociedad dominante. Socios minoritarios de sociedades dependientes.
Deudores: Empresas puestas en equivalencia.
Inversiones financieras temporales:
Crditos a empresas puestas en equivalencia.
Acciones de la sociedad dominante a C.P.
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Anlisis de estados financieros (127)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
PASIVO Otras reservas de la soc. dominante: rvas. distribuibles, no
distribuibles y resultados de ejercicios anteriores. Reservas en sociedades consolidadas por I.G o I.P. Reservas en sociedades puestas en equivalencia. Diferencias de conversin: de sociedades consolidadas por
I.G o I.P. y de sociedades puestas en equivalencia. Prdidas y ganancias atribuidas a soc. dominante: prd. y
ganancias consolidadas y las atribuidas a la minor.). (Dividendo a cta. entregado en el ejercicio). Socios externos. Dif. negativa de consolidacin: de soc. consolidadas por I.G.
o I.P. y soc. puestas en equivalencia. Acreedores a L.P.: deudas con soc. puestas en equivalencia. Acreedores a C.P: deudas con soc. puestas en equivalencia.
Anlisis de estados financieros (128)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
CUENTA DE PRDIDAS Y GANANCIASCONSOLIDADA
100% Ingresos y gastos sociedad dominante.
100% Ingresos y gastos sociedadesdominadas.
% De ingresos y gastos sociedadmultigrupo.
% De resultados asociadas
Incluye:
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Anlisis de estados financieros (129)
CONSOLIDACIN DE BALANCES
DEBE Resultados negativos de conversin.
Participaciones en prdidas de sociedades P.E.
Amortiz. fondo comercio consolidacin.
Prdidas por enajenaciones de partic. en soc. I.P. yP.E.
Prdidas por operaciones con acciones de soc.dominante y con pasivos financieros del grupo.
Beneficios consolidados antes de impuestos.
Impuesto sobre beneficios.
Beneficio consolidado del ejercicio.
Resultado atribuido a socios externos.
Resultado atribuido a la sociedad dominante.
Anlisis de estados financieros (130)
ANLISIS CON INFLACIN
E.ECTOS DE LA IN.LACIN EN LASCUENTAS ANUALES
Infravaloracin de activos fijos y stocks.
Beneficios inflados.
No se recogen los resultados de manteneractivos y pasivos monetarios.
El anlisis pierde fiabilidad.
Es difcil la comparacin interempresa.
Las cuentas anuales pierden calidad tanto parala gestin como para el anlisis.
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Anlisis de estados financieros (131)
ANLISIS CON INFLACIN
BALANCE DE SITUACIN A 31/12/X1
Activo Pasivo
Maquinaria 10.000 Capital 6.000(adquirida 1/1/X1) Prdidas y ganancias 4.000
- Amortiz. acumulada -1.000 Prstamo bancario 4.000Existencias 6.000 (obtenido 1/1/X1)
(adquiridas 1/1/X1) Proveedores 6.000Clientes 4.000Bancos 1.000
Total Activo 20.000 Total Pasivo 20.000
Anlisis de estados financieros (132)
ANLISIS CON INFLACIN
BALANCE DE SITUACIN A 31/12/X1
Cta. Prdidas y Ganancias
Ventas 30.000
- Amortizacin -1.000- Otros gastos -23.000- Impuesto sociedades -2.000
Prdidas y Ganancias 4.000
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Anlisis de estados financieros (133)
ANLISIS CON INFLACIN
PARA REALIZAR LOS AJUSTES:
Las partidas no monetarias del balance (maquinaria, amortizacinacumulada, existencias y capital) se incrementan s/la inflacinproducida (30%).
Las partidas monetarias del balance (clientes, bancos, prstamobancario y proveedores) no varan.
Los ingresos y gastos (no la amortizacin) se ajustan segn lamitad de la inflacin anual ya que se han producido durante elao.
La amortizacin se ajusta con la misma tasa aplicada al
inmovilizado correspondiente. El saldo de la cta. de prdidas y ganancias se calcula en el
balance con la diferencia entre el activo y las cuentas del pasivo.
Dicho saldo debe coincidir con la diferencia entre ingresos ygastos. Para ello se utiliza la cta. de beneficio o prdida porinflacin.
Anlisis de estados financieros (134)
ANLISIS CON INFLACIN
BALANCE DE SITUACIN A 31/12/X1
Activo Ajuste Resultado
Maquinaria 10.000 1,30 13.000
- Amortizacin acumulada -1.000 1,30 -1.300Existencias 6.000 1,30 7.800Clientes 4.000 4.000Bancos 1.000 1.000
Total Activo 20.000 24.500
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Anlisis de estados financieros (135)
ANLISIS CON INFLACIN
Pasivo Ajuste Resultado
Capital 6.000 1,30 7.800Prdidas y ganancias 4.000 (1) 6.700Prstamo bancario 4.000 4.000Proveedores 6.000 6.000
Total Pasivo 20.000 24.500
BALANCE DE SITUACIN A 31/12/X1
(1) El saldo de la cta. de prdidas y ganancias es igual a la diferenciaentre el activo (24.500) y el resto de las ctas. del pasivo (17.800).
Anlisis de estados financieros (136)
ANLISIS CON INFLACIN
Cuenta de Prdidas y Ganancias Ajuste Resultado
Ventas 30.000 1,15 34.500- Amortizacin -1.000 1,30 -1.300- Otros gastos -23.000 1,15 -26.450- Impuesto sociedades -2000 1,15 -2.300
Resultados inflacin 2.250
Prdidas y Ganancias 4.000 6.700
Por lo tanto, en este caso, el resultado de inflacin es un beneficio de 2.250u.m. Este beneficio se explica, en buena parte, por el hecho de que la filialmantiene unas partidas monetarias de pasivo (10.000) superiores a laspartidas monetarias de activo (5.000).
Por lo tanto, en este caso, el resultado de inflacin es un beneficio de 2.250u.m. Este beneficio se explica, en buena parte, por el hecho de que la filialmantiene unas partidas monetarias de pasivo (10.000) superiores a laspartidas monetarias de activo (5.000).
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Anlisis de estados financieros (137)
ANLISIS INTERNACIONAL
VARIACIONES EN EL RESULTADO DE UNA EMPRESA SEGN LOS CRITERIOSCONTABLES DE VARIOS PASES EUROPEOS (datos en millones de u.m.)
(Adaptado de Simmonds y Azires, 1989, pg. 36)
Criterios Criterios Criteriosms ms menos
habituales conservadores conservadores
Alemania 133 27 140
Blgica 135 90 193Espaa 131 121 192Francia 149 121 160
Holanda 140 76 156Italia 174 167 193Reino Unido 192 171 194
Anlisis de estados financieros (138)
ANLISIS INTERNACIONAL
EJEMPLOS DE DIFERENCIAS DE NORMAS CONTABLES EN CUATRO PASES EUROPEOS
Alemania Espaa Francia Reino Unido
Fondo de comercio Se cancela con Se amortiza Existen Igual quecargo a reservas prcticas Alemaniaal adquirirlo o diversasse amortiza
Revalorizacin de No No desde 1983, Desincentivado S y no tieneactivos fijos excepto Euskadi por el sistema efectos fiscales
fiscalDiferencias de cambio No No No S positivas consideradascomo beneficio enoperaciones no vencidas
Posibilidad de activar No S S S la Y + D
Activacin del leasing Poco frecuente y S, las operaciones Slo en las S , las operacionesfinanciero sujeto a reglas se describen muy cuentas se definen poco
fiscales detalladamente consolidadas detalladamente
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Anglosajn
Anlisis de estados financieros (139)
ANLISIS INTERNACIONAL
MODELO DE CLASIFICACIN DE SISTEMAS CONTABLES I
Derecho Anglosajn Romano
Orientado a Accionistas Acreedores
Relacin con Independencia Muy influidola fiscalidad por ella
Predominio de La substancia La forma sobresobre la forma la substancia
Fuente de las Profesin Gobiernonormas contables
Continental
Caractersticas generales:
Anlisis de estados financieros (140)
ANLISIS INTERNACIONAL
MODELO DE CLASIFICACIN DE SISTEMAS CONTABLES II
Anglosajn
Amortizacin Criterio econmico Criterio fiscal
Reservas legales No S
Estado de flujo de fondos S No
Informacin sobre S Nobeneficios por accin
Activacin de gastos No S de constitucin
Diferencias positivas en S Nomoneda extranjera enoperaciones no vencidasconsideradas como beneficio
Continental
Caractersticas particulares:
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Anlisis de estados financieros (141)
ANLISIS INTERNACIONAL
MODELO DE CLASIFICACIN DE SISTEMAS CONTABLES III
Anglosajn
En Europa Reino Unido FranciaIrlanda AlemaniaDinamarca EspaaHolanda Italia
PortugalBlgicaGrecia
Resto del mundo Estados Unidos JapnCanadAustraliaNueva ZelandaHong KongSingapur
ContinentalEjemplos de pases:
Adaptado de Nobes, 1989, pg. 28.
Anlisis de estados financieros (142)
ANLISIS INTERNACIONAL
INTENTOS ARMONIZADORESVENTAJAS
Facilitar la comparacin internacional.
Reduccin de costes de formacin y
reclutamiento en las firmas MNC de auditora.
Reduccin de costes de I + D de normascontables.
Reduccin de la influencia de USA en lasprcticas contables.
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Anlisis de estados financieros (143)
ANLISIS INTERNACIONAL
INTENTOS ARMONIZADORESOBSTCULOS
Sistema financiero.
Usuarios.
Fiscalidad.
Efectos econmicos.
Entorno econmico.
Nacionalismo.
Influencia de otros pases.
Escndalos o crisis.
Anlisis de estados financieros (144)
ANLISIS INTERNACIONAL
CONCILIACIN ENTRE EL BENEFICIO DE TELEFNICA DE ESPAA, S.A. SEGN LANORMATIVA CONTABLE ESPA OLA Y LA DE LOS IAS Y LA DE ESTADOS UNIDOS
(Datos de 1992 en porcentaje sobre el beneficio segn el balance espaol)
Beneficio segn el balance espaol a 31 de diciembre 100
Ajustes segn los principios norteamericanos:Revisin de la amortizacin de activos regularizados 57
Gastos de investigacin y desarrollo -10Reversin de la amortizacin de gastos de ampliacinde capital 1
Ajuste por el coste del seguro colectivo 2Ajuste por inclusin de intereses intercalarios 21Regularizaciones del inmovilizado material 20Impuestos diferidos -4
Beneficio de acuerdo con principios norteamericanos 187
8/6/2019 Analisis de Estados Financieros Transparencias en Caste Llano
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Anlisis de estados financieros (145)
ANLISIS INTERNACIONAL
EJEMPLO DE CONVERSIN CON ELMTODO DEL TIPO DE CAMBIO DE
CIERRE
XYZ, S.A. constituy una filial en USAel 1 de enero de 19X1. Al final delprimer ejercicio, la filial presentaba
las cuentas siguientes:
Notas:Tipo de cambio de cierre: general.Monetario - No monetario: caso concreto.
Notas:Tipo de cambio de cierre: general.Monetario - No monetario: caso concreto.
Anlisis de estados financieros (146)
ANLISIS INTERNACIONAL
BALANCE DE SITUACIN A 31/12/X1 (en $ USA)
Activo Pasivo
Maquinaria 10.000 Capital 6.000(adquirida 1/1/X1) Prdidas y ganancias 4.000
- Amortiz. acumulada -1.000 Prstamo bancario 4.000Existencias 6.000 (obtenido 1/1/X1)
(adquiridas 1/10/X1) Proveedores 6.000Clientes 4.000Bancos 1.000
Total Activo 20.000 Total Pasivo 20.000
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Anlisis de estados financieros (147)
ANLISIS INTERNACIONAL
Cta. Prdidas y Ganancias
Ventas 30.000- Amortizacin -1.000- Otros gastos -23.000
- Impuesto sociedades -2.000
Prdidas y Ganancias 4.000
BALANCE DE SITUACIN A 31/12/X1 (en $ USA)
Anlisis de estados financieros (148)
ANLISIS INTERNACIONAL
Adems, se sabe que el tipo decambio entre la peseta y el dlar USAfluctu a lo largo del ao como sigue:
1 de enero de 19X1 1101 de octubre de 19X1 10331 de diciembre de 19X1 100
Media de 19X1 105
1 de enero de 19X1 1101 de octubre de 19X1 10331 de diciembre de 19X1 100
Media de 19X1 105
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Anlisis de estados financieros (149)
ANLISIS INTERNACIONAL
$ Tipo cambio Ptas.
Ventas 30.000 105 3.150.000- Amortizacin -1.000 105 -105.000
- Otros gastos -23.000 105 -2.415.000- Impuesto sociedades -2.000 105 -210.000
Prdidas y Ganancias 4.000 420.000
De acuerdo con los datos anteriores, seguidamente seconvierten las ctas. de la filial a pesetas; primero la cta. deprdidas y ganancias, ya que se precisa su saldo para poderloincluir en el balance y calcular la diferencia de conversin.
De acuerdo con los datos anteriores, seguidamente seconvierten las ctas. de la filial a pesetas; primero la cta. deprdidas y ganancias, ya que se precisa su saldo para poderloincluir en el balance y calcular la diferencia de conversin.
Anlisis de estados financieros (150)
ANLISIS INTERNACIONAL
BALANCE DE SITUACIN A 31/12/X1
Activo $ Tipo cambio Ptas.
Maquinaria 10.000 *100 1.000.000
- Amortiz. acumulada -1.000 *105 -105.000Existencias 6.000 *100 600.000Clientes 4.000 *100 400.000Bancos 1.000 *100 100.000
Total Activo 20.000 1.995.000
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Anlisis de estados financieros (151)
ANLISIS INTERNACIONAL
Capital 6.000 *110 660.000Prdidas y ganancias 4.000 (1) 420.000Diferencias conversin (2) -85.000Prstamo bancario 4.000 *100 400.000Proveedores 6.000 *100 600.000
Total Pasivo 20.000 1.995.000
(1) Se toma el saldo de la cuenta de prdidas y ganancias convertida en pesetas.
(2) Es la diferencia entre los fondos propios convertidos al tipo de cambio histrico,ms el saldo de la cuenta de prdidas y ganancias.
BALANCE DE SITUACIN A 31/12/X1
Pasivo $ Tipo cambio Ptas.
Anlisis de estados financieros (152)
ANLISIS INTERNACIONAL
BALANCE DE SITUACIN A 31/12/X1
Activo $ Tipo cambio Ptas.
Maquinaria 10.000 110 1.100.000- Amortiz. acumulada -1.000 110 -110.000Existencias 6.000 103 618.000Clientes 4.000 100 400.000Bancos 1.000 100 100.000
Total Activo 20.000 2.108.000
Despus se aplica el mtodo monetario - no monetario a lascuentas de la filial de USA.Despus se aplica el mtodo monetario - no monetario a lascuentas de la filial de USA.
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Anlisis de estados financieros (157)
1 BALANCES EN UM Y EN %
ANLISIS INTEGRAL
ActivoFijoCirculante
StocksRealizableDisponible
Total activo
Cap. propiosExig. M. y L.P.Exig. C.P.
Total pasivo
% % % Ideal
Anlisis de estados financieros (158)
2 .UENTES Y EMPLEOS
ANLISIS INTEGRAL
Fijo
Existencias
RealizableDisponible
Cap. propios
Exig. M. y L.P.
Exig. C.P.
Resultado
Empleos Fuentes Empleos Fuentes Empleos Fuentes
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Anlisis de estados financieros (159)
3 DESCOMPOSICIN RENTABILIDAD
ANLISIS INTEGRAL
Benef. neto Ventas BAII BAI Activo Benef. neto= x x x x
Cap. propios Activo Ventas BAII Cap. propios BAI
Ao N-2
Ao N-1
Ao N
Ideal