Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda

Del 5 al 11 de julio

Nuevo organismo financiero internacional. Confirmando la voluntad rusa y china de

independizarse de los organismos financieros internacionales dominados por

Occidente, Rusia, Brasil, India, China y Sudáfrica van a firmar el próximo 15 de julio el

acuerdo fundacional del Banco de Desarrollo, durante la cumbre de los BRICS que se

está celebrando en Fortaleza (Brasil). El objetivo del nuevo organismo es financiar

proyectos de infraestructuras. La capacidad de préstamo del banco sería de 100.000

mill.$, de los cuales se liberarían 10.000 mil.$ en los próximos dos años. La decisión de

crear el Banco de Desarrollo se tomó durante la cumbre de Durban (Sudáfrica). No se

excluye en el futuro la adhesión de otros países, aunque, en cualquier caso, la cuota

de los BRICS no podrá ser menor del 55%. La presidencia será rotatoria, quedando por

definir varias cuestiones importantes, en particular el reparto del capital y el lugar

donde se instalará la sede del banco.

BBBOOOLLLIIIVVVIIIAAA /// CCCHHHIIILLLEEE Acceso al mar. Chile ha anunciado que no considera competente a la Corte

Internacional de Justicia de la Haya (CIJ) para decidir sobre la demanda planteada por

Bolivia para tener acceso al Océano Pacífico. Santiago alega que es en el Tratado

Americano de Soluciones Pacíficas (el llamado “Pacto de Bogotá”, firmado en 1948),

donde se reconoce a la CIJ para resolver los litigios entre los países firmantes, por lo

que no tiene jurisdicción sobre los litigios que preceden al pacto. El tratado bilateral

entre Chile y Bolivia, que define sus fronteras, se firmó en 1903. El presidente de

Bolivia, Evo Morales, ha rechazado esta interpretación del Pacto de Bogotá, indicando

además que le cuesta comprender que Chile rechace el arbitraje de la CIJ cuando

solamente hace unos meses ha aceptado la sentencia de este organismo en su

conflicto de aguas territoriales con Perú.

CCCUUUBBBAAA � Reestructuración de la deuda soviética. Tras 20 años de negociación, el

parlamento ruso ha ratificado la cancelación del 90% de la deuda cubana generada

en la época soviética, por un importe de 31.500 mill.$. El 10% restante se pagará en

10 años y podrá intercambiarse por inversiones en la economía cubana. Desde

1996, Rusia ha ya condonado cerca de 100.000 mill.$ de los préstamos concedidos

a los antiguos aliados de la Unión Soviética (Corea del Norte, Iraq, Nicaragua…). La

decisión del Kremlin se encuadra en una estrategia destinada a impulsar el

comercio con Cuba y acceder a los posibles futuros campos petrolíferos en aguas

cubanas. Por otra parte, la isla caribeña hubiera sido incapaz de afrontar los pagos.

LATINOAMÉRICA

INTERNACIONAL

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A finales de 2012 Cuba seguía debiendo 35.500 mill.$ al Club de París. El Presidente Putin

aprovechó el momento para realizar una visita de Estado a la isla este fin de semana y

firmar diversos acuerdos de cooperación. Este acercamiento se enmarca en una política de

Rusia más activa hacia Latinoamérica.

� Nueva ley de inversiones exteriores. El gobierno cubano ha aprobado una nueva Ley de

Inversión Extranjera que modifica la promulgada en 1995, al final de la era soviética. El

objetivo es captar inversiones internacionales para relanzar la economía de la isla y

conseguir las divisas que tanto necesita. Se amplían los márgenes operativos y se abren la

casi totalidad de los sectores económicos. Pueden invertir en el país los cubanos residentes

en el extranjero, con excepción de “la mafia terrorista de Miami”. Se sigue sin poder

contratar directamente a los trabajadores cubanos y asociarse con los actuales

“emprendedores” de la isla (unos 400.000).

EEECCCUUUAAADDDOOORRR Financiación china. Ecuador ha conseguido un préstamo de 2.000 mill.$ de Unipec Asia, filial

de China Petroleum & Chemical Corporation, garantizado con la futura producción de

petróleo. Esta financiación complementa la emisión de bonos de 2.000 mill.$ y la venta de la

mitad de las reservas de oro del país (aproximadamente 466.000 onzas, por valor de 580

mill.$). Ecuador se enfrenta actualmente a un déficit presupuestario récord de 4.500 mill.$. El

gobierno recurre, para financiarlo, a líneas de crédito chinas, que ya representan un tercio de

la deuda pública exterior. Los altos tipos de interés, la falta de transparencia en los acuerdos y

los accesos preferenciales a los sectores estratégicos concedidos a las compañías chinas han

provocado fuertes críticas contra la estrategia financiera de Rafael Correa.

AAAFFFGGGAAANNNIIISSSTTTÁÁÁNNN � Nuevo recuento electoral. Los dos candidatos de las presidenciales, Abdullah Abdullah y

Ashraf Ghani, han aceptado la realización de un nuevo recuento total de los votos de la

segunda vuelta de las presidenciales celebradas el pasado 14 de junio. Los resultados

preliminares otorgaban la victoria a Ghani, con el 56% de los votos, pero las acusaciones de

fraude masivo por parte de Abdullhah, implicando al presidente saliente Hamid Karzai, y a

la propia Comisión electoral, han motivado la mediación internacional. El nuevo recuento

será completo, y contará con la supervisión de representantes de ambos contendientes,

que se han comprometido a aceptar el resultado.

� Víctimas de la guerra. El número de víctimas de la guerra civil en Afganistán habría

aumentado un 24% en la primera mitad de 2014. La Unama (United Nations Assistance

Mission in Afganistan) ha registrado 4.853 víctimas civiles en los combates y atentados en el

país. De entre ellas, 1.564 son víctimas mortales, un 17% más que en el mismo periodo de

2013. El tipo de combate predominante también habría cambiado en estos últimos meses,

siendo “más terrestre” y en zonas pobladas, con el consiguiente impacto devastador en la

población civil. El 74% de las víctimas son consecuencia de los ataques de los “insurrectos”,

mientras que el 9% provienen de acciones de las fuerzas internacionales (1%) y afganas

(8%). Las demás víctimas se generan por la explosión accidental de municiones

ASIA

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abandonadas. Las fuerzas de la OTAN tienen previsto abandonar el país a finales de este

año.

CCCHHHIIINNNAAA � Riesgo bancario. La “banca en la sombra” en China está experimentando nuevas tensiones.

Parece que los garantes de los préstamos están soportando altos niveles de mora, algo

difícil de determinar por las características mismas de esta financiación. Según algunos

informes, alrededor del 90% de los garantes de préstamos en la ciudad de Wenzhou, centro

industrial de PYMES, han quebrado. De ser ciertos estos datos, la financiación de las PYMES

privadas chinas se complicaría enormemente. Por otra parte la “banca en la sombra” sigue

mermando la eficacia de los instrumentos tradicionales de la política monetaria de Pekín.

� Inflación. En junio, confirmando los signos de estabilización de la segunda mayor economía

del mundo, el índice de precios a la producción chino cayó un 1,1% interanual, el ritmo más

lento de los dos últimos años. El IPC, por su parte, creció un 2,3%, en línea con las

previsiones de los analistas.

� Comercio exterior. Las exportaciones chinas perdieron fuelle en junio, con una tasa de

crecimiento interanual del 7,2%. Las importaciones aumentaron un 5,5% dejando un

excedente comercial de 31.600 mill.$ en el mes. La debilidad del comercio exterior

aumenta la presión sobre las autoridades, preocupadas por la posibilidad de una burbuja

inmobiliaria y el aumento de la deuda pública. Es muy probable que el gobierno chino, a fin

de conseguir su objetivo de crecimiento anual del 7,5%, reactive la actividad económica con

nuevas medidas de estímulo.

CCCOOORRREEEAAA DDDEEELLL SSSUUURRR /// CCCHHHIIINNNAAA Acuerdos comerciales. Confirmando la voluntad china de convertir su divisa en referencia

mundial, durante la visita a Corea del Sur del presidente de China, Xi Jinping, se ha negociado

la introducción del renminbi como moneda de intercambio comercial entre los dos países. Por

otra parte, Corea del Sur ha autorizado una cuota de 12.900 mill.$ para inversión en los

mercados de capitales chinos, y los dos países se han comprometido a liberalizar el comercio

bilateral a finales de año. Corea del Sur lidera los acuerdos de libre comercio en el Este de Asia,

ya que los tiene con los Estados Unidos y la UE. China es su mayor mercado de exportación.

IIINNNDDDIIIAAA � Pobreza. Según un informe encargado por el anterior gobierno, un 30% de los 1.200

millones de habitantes de la India vivirían por debajo del nivel de pobreza, 100 millones

más que lo indicado en la última encuesta. Los niveles de renta para establecer la frontera

se sitúan en 32 rupias por día en los pueblos (0,39 €) y 47 rupias en las ciudades (0,57€).

Dichos valores se subieron un 18,5% y un 42,4% respectivamente, ante las protestas

unánimes por el bajo nivel propuesto inicialmente. El informe relanzará el debate sobre las

políticas para reducir la pobreza en el país, donde 360 millones de personas no disponen de

vivienda ni se alimentan suficientemente.

� Nuevos presupuestos. El gobierno de Narendra Modi ha presentado su primer

presupuesto, que contiene medidas que benefician a los inversionistas nacionales e

internacionales. El proyecto ha sido bien recibido por los mercados. Entre otros aspectos,

se elevan los topes de participación extranjera en los sectores de defensa y de seguros

−hasta el 49%− y se favorece la venta de activos públicos, en particular en el sector

bancario. Las previsiones de déficit son del 4,1% del PIB para el ejercicio abril 2014-marzo

2015 y del 3,6% para el próximo ejercicio. La modificación y simplificación prevista de los

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impuestos sobre bienes y servicios no ha sido definida en profundidad en esta ley

presupuestaria, ya que necesita del beneplácito de los gobiernos periféricos.

� Modernización del ferrocarril. En una de las primeras medidas del recién elegido primer

ministro Narendra Modi, India abrirá su red ferroviaria, prácticamente en ruinas, a la

inversión extranjera. El conjunto del ferrocarril indio necesitaría por lo menos una inversión

de 93.000 mill.$ en los próximos cinco años. El gobierno del Modi quiere construir además

una serie de enlaces ferroviarios de alta velocidad entre las grandes ciudades, empezando

por la línea entre Mumbai, la capital financiera, y Ahmedabad, a500 Km. de distancia. Cada

uno de estos enlaces costaría alrededor de 10.000 mill.$. Los ferrocarriles de la India

transportan 23 millones de pasajeros y 2,65 millones de toneladas de carga al día, con

19.000 trenes diarios. La red estatal, que emplea a 1,3 millones de personas, tiene serios

problemas para acompañar al crecimiento del país. Alrededor del 94% de los ingresos se

emplean en cubrir los gastos operativos y las obligaciones sociales, lo que no deja margen

para modernizar la infraestructura. Hasta ahora los esfuerzos para fomentar la inversión

privada en los proyectos ferroviarios han fracasado. El gobierno también propone la

revisión automática de las subsidiadas tarifas de pasajeros, vinculándolas a los precios del

combustible, para poder cubrir los crecientes costes. En cambio, los altos precios del

transporte de mercancías han llevado a las empresas a optar por la carretera, por lo que los

trenes ya solo mueven el 30% de las mercancías, frente al 80% de hace 30 años. No

obstante, los analistas especializados indican que el primer paso indispensable para

modernizar el ferrocarril indio es unificar su gestión en una única compañía, y el segundo,

eliminar la desesperante burocracia del país.

IIINNNDDDOOONNNEEESSSIIIAAA Resultados preliminares de las presidenciales. Según las primeras estimaciones, el

gobernador de Yakarta, Joko Widodo, del Partido Democrático de la Lucha Indonesia, principal

partido de oposición de la tercera democracia del mundo, habría ganado las elecciones

presidenciales con el 53% de los sufragios, contra el 47% de su adversario, el general Prawobo

Subianto. Ambos candidatos se han declarado ganadores. Los resultados oficiales serán

anunciados el 22 de julio. Sea quien sea el futuro presidente, tendrá que enfrentarse al reto de

gobernar una nación de 240 millones de habitantes y 13.466 islas, cuyo desarrollo económico

está frenado por la mala calidad de las infraestructuras, la burocracia y la corrupción.

MMMAAALLLAAASSSIIIAAA Subida de tipos. Por primera vez desde mayo de 2011, Banco Negara, el Banco Central de

Malasia, ha subido los tipos de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 3,25%. En mayo, la

producción industrial aumentó un sorprendente 6% interanual, gracias al dinamismo de las

exportaciones de productos electrónicos. La inflación −actualmente 3,4%− ha tenido tendencia

a aumentar en los últimos meses tras la retirada de dos subsidios a los alimentos y a las tarifas

eléctricas. A pesar de los buenos datos de crecimiento, se considera que el nivel de riesgo del

país es mayor que en la vecina Indonesia, debido sobre todo a la acumulación de deuda

externa y de los hogares. La deuda a corto plazo equivale al 15,2% del PIB, frente a menos del

5% en Indonesia. Las bajos tipos de interés han provocado una rápida subida del

endeudamiento de los hogares y una explosión en los precios de la vivienda. La deuda de los

hogares es una de las más altas de Asia, alcanzando el 86,8% del PIB a finales de 2013.

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PPPAAAKKKIIISSSTTTÁÁÁNNN Proyecciones optimistas. El primer ministro de Pakistán, Nawaz Sharif, ha dado a conocer las

proyecciones presupuestarias del país para los próximos años. Tras la intervención del FMI,

con un préstamo de 6.500 mill.$ acordado en septiembre de 2013, el gobierno intenta cumplir

con las condiciones exigidas, en particular la reducción del déficit fiscal y de la deuda interna.

Las ambiciosas previsiones incluyen un crecimiento del PIB del7% para los próximos años

(estimación del 4,1% en 2013-2014), y un déficit fiscal del 4% del PIB (5,8% en 2013-2014).

Para conseguirlo, el ejecutivo tendrá que luchar contra la violenta presión de los talibanes y

contra los innumerables intereses creados que dificultan la recaudación fiscal.

TTTUUURRRQQQUUUÍÍÍAAA Ley pro-negociación. El parlamento turco ha aprobado un proyecto de ley que asegura la

protección jurídica de los principales negociadores con el Partido de los Trabajadores de

Kurdistán (PKK), considerado « organización terrorista » en Turquía y por la comunidad

internacional. La nueva ley prevé igualmente la rehabilitación de los rebeldes que abandonen

las armas. El líder en prisión del PKK, Abdullah Ocalan, ha valorado esta iniciativa como un

«acontecimiento histórico». Posiblemente la proximidad de las elecciones ha precipitado la

voluntad de negociar de Recep Tayyip Erdogan, que busca el apoyo a su candidatura por parte

de la comunidad kurda (15 millones de personas y 20% de la población).

UUUCCCRRRAAANNNIIIAAA Intervención del ejército. El ejército ucraniano sigue interviniendo en el este del país para

intentar doblegar a las fuerzas separatistas pro-rusas, asumiendo fuertes pérdidas e

intentando controlar la frontera con Rusia. Los combates se concentran en torno a las

ciudades de Lugansk y Donetsk. La explosión de un obús en territorio ruso, con una víctima

mortal, ha desencadenado una airada protesta del Kremlin, que ha amenazado a Kiev con

duras represalias.

IIIRRRÁÁÁNNN � No se vislumbra acuerdo en materia nuclear. El próximo día 20 se cumple el límite

establecido en el acuerdo provisional para alcanzar un arreglo definitivo acerca del

programa nuclear iraní, sin que, hasta el momento, haya indicios claros de que este

acuerdo vaya a ser posible. Aunque las negociaciones prosiguen, parece que hay cuestiones

difícilmente conciliables, en especial en lo que se refiere al número de centrifugadoras

(instalaciones capaces de producir combustible nuclear). Aunque las conversaciones son

confidenciales, según unas declaraciones del Guía Espiritual, Ali Jamenei, los negociadores

occidentales pretenden limitarlas a 10.000 (con tecnología antigua), cuando el objetivo a

medio plazo de Teherán sería aumentar hasta 190.000.

NORTE DE ÁFRICA - ORIENTE MEDIO

EUROPA DEL ESTE - CEI

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� Colaboración con EE.UU. El antiguo presidente iraní, Akbar Hachémi Rafsandjani, ha

declarado que Irán estaría dispuesto, si fuera necesario, a colaborar con EE.UU. para

resolver la situación en Iraq. Esta colaboración consistiría en “intercambiar información y

experiencias, y poner en común medios financieros y tecnología”, descartando la

implicación en el terreno militar. Se han celebrado varias reuniones entre representantes

de Washington y Teherán sobre la crisis de Iraq y Siria aprovechando las negociaciones que

están teniendo lugar en Viena sobre la cuestión nuclear. No obstante, la Casa Blanca ha

declarado que no tiene prevista ninguna coordinación de acciones militares en Irak con

Irán.

IIIRRRAAAQQQ La guerra civil tensa las relaciones entre Bagdad y el Kurdistán. La ofensiva del Estado

Islámico (EI), anteriormente denominado “Estado Islámico de Iraq y Levante”, ha generado una

fuerte degradación de las relaciones entre Bagdad y la administración kurda, que se está

aprovechando de la huida del ejército iraquí para extender su territorio. Un gran número de

refugiados suníes han dejado Mosul (ocupado por EI) para refugiarse en Erbil, capital kurda.

Las minorías suníes y kurdas acusan al Primer Ministro de haberles marginado y de depender

demasiado de Irán. Los partidarios chiitas de Maliki responden que los suníes, en el poder

durante el gobierno de Sadam Hussein, no aceptan su estatuto de minoritarios, y que los

kurdos se están aprovechando de la fragilidad de las instituciones para crear un estado

independiente. El primer ministro iraquí, Nuri Al-Maliki, ha acusado a la Región Autónoma del

Kurdistán iraquí de dar refugio a las fuerzas “terroristas” suníes del EI.

SSSIIIRRRIIIAAA Nuevo representante. La Coalición Nacional Siria, que agrupa a la oposición no yihadista a

Bachar el Assad, ha nombrado a Hadi El-Bahra como nuevo representante. El-Bahra está

apadrinado por Arabia Saudí y su adversario, Mowafaq Nayrabiyeh, por Qatar. La oposición

siria esta minada por conflictos internos directamente relacionados con los desacuerdos entre

los países que la financian. El nuevo jefe de la oposición tiene como principales retos mantener

sus posiciones ante el doble empuje del ejército de Bagdad y las fuerzas yihadistas del EIIL y

asegurarse el apoyo militar de los países occidentales. Según datos recientes del Observatorio

Sirio de Derechos Humanos, desde marzo del 2011, más de 162.000 personas han muerto por

culpa de la guerra civil.

YYYEEEMMMEEENNN Enfrentamientos chiíes-suníes. Violentos combates, con intervención de la aviación, se están

desarrollando en Yemen entre los rebeldes chiitas de Ansarullah y el ejército, apoyado por

tribus locales. Los rebeldes están avanzando desde sus bases del norte del país hacia la capital,

Sanaa, intentando agrandar su zona de influencia en un futuro estado federal. Los miembros

de estas milicias provienen del zaidismo, una rama del chiismo mayoritaria en el norte de

Yemen. Los enfrentamientos se producen episódicamente desde principios de año, pero los

combates nunca se habían acercado tanto a la capital (45 Km.).

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AAANNNGGGOOOLLLAAA Desaceleración. En su informe sobre Angola, el Banco Mundial subraya la desaceleración del

crecimiento del PIB, que ha pasado del 6,8% en 2012 al 4,1% en 2013. El país ha registrado

déficit fiscal por primera vez desde 2009 (-0,6% del PIB), y las limitadas reformas fiscales no

han contribuido a reequilibrar el peso del sector no petrolero en los ingresos del Estado. La

evolución de este sector sigue estando penalizada por los bajos niveles de gasto en desarrollo,

la pobre capacidad de gestión de proyectos y la falta de coordinación del gobierno. Si nada

cambia, las cuentas públicas de Angola seguirán dependiendo del precio internacional del

barril de petróleo.

CCCOOOSSSTTTAAA DDDEEE MMMAAARRRFFFIIILLL Sólido crecimiento. Costa de Marfil ha realizado su primera emisión de eurobonos (tras la

crisis de 2010-11) por un importe de 500 mill.€. Los altos precios del cacao, la confianza de los

inversores y donantes internacionales y unas infraestructuras relativamente modernas

sustentan el crecimiento de la economía, que ha alcanzado el 9% en el 2012-13, siendo las

previsiones a medio plazo del mismo orden. Sin embargo, estas previsiones están empañadas

por la actitud del Frente Popular Marfileño (FPI), el partido del ex presidente Laurent Gbagbo,

derrocado en abril de 2011. El FPI ha boicoteado todas las elecciones desde entonces. La

fuerte presencia de la ONU y de las tropas francesas garantizan la seguridad al gobierno del

presidente Alassane Ouattara, pero también tienen como consecuencia disuadirle de proseguir

la reconciliación necesaria para la estabilidad del país.

SSSEEENNNEEEGGGAAALLL Nuevo Premier. El presidente de Senegal, Macky Sall, ha destituido a la Primer Ministro,

Aminata Touré, después de solo diez meses en el cargo, tras haber perdido las elecciones

locales del pasado 4 de julio. El nuevo primer ministro, Mohamed Dionne, era hasta ahora

Consejero de la Presidencia encargado del seguimiento del Plan de Desarrollo Económico y

Social, que tiene por objetivo hacer de Senegal un país emergente al horizonte 2035. Dakar ha

obtenido una financiación internacional de 5.600 mill.€ para este propósito. Durante el

gobierno de Touré se han hecho algunos progresos en la reducción del déficit fiscal (5,5% del

PIB en 2013 y 5,1% en 2014), pero con una tasa de crecimiento del 4% en el 2013, Senegal

sigue estando por debajo de la media de África Occidental (tasa media 6,7%).

SSSOOOMMMAAALLLIIIAAA Atentados de Shabab. El grupo guerrillero yihadista Shabab, relacionado con Al Qaeda, ha

atacado el palacio presidencial de Mogadiscio por segunda vez en lo que va de año (la anterior

fue en febrero). La guerrilla islamista también atacó el parlamento en mayo. El presidente de

Somalia, Hassan Cheik Mohamoud, se habría refugiado en una base de la Amison (African

Union Mission in Somalia). El portavoz militar de Shabab ha declarado que los guerrilleros

controlan el “cuartel general del régimen apóstata”. Expulsados de la capital en el 2011 por las

fuerzas de la Amison y poco más tarde de sus bastiones del sur y centro de Somalia, Shabab

sigue controlando amplias zonas rurales y practica la guerra de guerrillas. Somalia está inmersa

en la guerra civil desde 1991. Las fuerzas de la Amison cuentan con 22.000 soldados africanos

estacionados en el país.

ÁFRICA SUBSAHARIANA

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SSSUUUDDDÁÁÁFFFRRRIIICCCAAA Aumentos salariales. Los datos de actividad minera sudafricana del mes de mayo indican una

disminución de 6,5%, en comparación con el mismo periodo del año pasado. Como era de

esperar, la huelga del platino ha hecho descender la producción de este metal en un 48,5%. En

contraste, los salarios de las cúpulas directivas de este sector han aumentado del 9,3% de

promedio. La conflictividad laboral, consecuencia de los temas salariales, sigue muy viva en

Sudáfrica.

EEESSSPPPAAAÑÑÑAAA Mejora de las previsiones económicas. El FMI ha duplicado la previsión de crecimiento de

España para 2014 con respecto a la que realizó hace seis meses (de un 0,6% al 1,2%), y

también mejora la de 2015 (1,6%). No obstante, a partir de ahí prevé que la recuperación se

ralentice de forma preocupante, teniendo en cuenta que, tras dos recesiones en cinco años, la

economía española aún necesitará unos cinco años para recuperar el nivel de riqueza previo a

la crisis. Al igual que otros organismos, como la OCDE, el FMI destaca el aumento de la

desigualdad y el riesgo de exclusión social que obedece, en gran parte, a las elevadísimas cifras

de paro, que será todavía del 19% en 2017, según las previsiones del Gobierno. Para combatir

el paro, el organismo que dirige Christine Lagarde insiste en la necesidad de lograr una mejora

de la productividad, de flexibilizar más el mercado laboral y de persistir en la moderación de

los costes salariales a las empresas mediante un recorte de las cotizaciones a la seguridad

social de los trabajadores que menos cobran. También aboga por un nuevo aumento de los

impuestos indirectos. Destaca la necesidad de profundizar en la liberalización de los mercados

de bienes y servicios para favorecer un mayor dinamismo en la actividad.

UUUNNNIIIÓÓÓNNN EEEUUURRROOOPPPEEEAAA � Desplome del Banco Espíritu Santo. La caída del Banco Espirito Santo, que ha perdido la

mitad de su valor en tres meses, sacude a la economía portuguesa y arrastra a la banca

europea. Las disputas en el seno del Consejo del grupo financiero al que pertenece el banco

(Espirito Santo Financial Group, ESFG), las supuestas irregularidades detectadas en las

cuentas de su matriz internacional (Espirito Santo Internacional, ESI) así como la rebaja de

su calificación por parte de Moody´s a niveles de casi insolvencia (Caa2), han precipitado los

acontecimientos. La cotización del grupo está suspendida en bolsa y las alertas sobre la

salud financiera de Espirito Santo han impactado de lleno sobre la deuda pública de

Portugal. El interés del bono a diez años ha subido hasta el 4%, mientras que la prima de

riesgo ha rozado por momentos los 280 puntos básicos. El varapalo sufrido por la Bolsa y la

deuda portuguesas se ha extendido al conjunto de mercados europeos. En España el

pasado 10 de julio el Ibex 35 cerró en rojo, con una caída del 1,98%, aunque se ha

recuperado ligeramente desde entonces.

� Jornada de huelga de los funcionarios griegos. El sindicato de funcionarios griego celebró

una huelga de 24 horas el pasado 9 de julio para protestar contra los recortes en salarios y

presupuesto y contra el establecimiento de un proceso de evaluación de la labor individual

de cada funcionario, que podría desembocar en un traslado o incluso en un despido. La

OCDE

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huelga coincide con la visita a Atenas de los representantes de la troika que preparan con el

Gobierno su próxima misión en septiembre.

� Nuevo desembolso a Grecia. El presidente del Eurogrupo, Jeroen Dijsselbloem, ha

anunciado que se ha aprobado el desembolso de 1.000 mill.€ para Grecia, en el marco del

segundo rescate a ese país. Los requisitos para este nuevo tramo eran la aprobación de un

código de deontología de los miembros del Gobierno, la regulación de los mercados

callejeros, así como la aprobación de una ley para eliminar trabas burocráticas y

urbanísticas. Este desembolso forma parte de un paquete de 8.300 mill.€, de los que ya se

han pagado 6.300 mill.€. Las condiciones de la troika para el desembolso de los próximos

1.000 mill.€ incluyen la privatización parcial de la empresa estatal eléctrica DEI, lo que ha

provocado una ola de protestas y una huelga indefinida en la compañía, que han causado

los primeros cortes de luz en la región capitalina de Ática.