FIT4SE Strumenti di Finanza per le Imprese Sociali
(Financial Tools of Social Enterprise)
Ravenna 29/06/2017 Demetra-Legacoop Romagna
DEFINIZIONE DEL FABBISOGNO
E STRATEGIE FINANZIARIE
Prof Massimiliano Zanigni
Massimiliano Zanigni Professor of Business Management
• Corporate Governance
• New Public Management
• Risk Management
• Strategic Cost Management
• Financial Restructuring
Massimiliano Zanigni Professor of Business Management
Enterprise Risk Management
L’ Enterprise Risk Management rappresenta un approccio sistematico
alla gestione dei rischi, il cui controllo è in stretto nesso di
congiunzione con la strategie. In particolare:
1. identificazione degli eventi esterni ed interni generatori di rischi;
2. valutazione del modo in cui gli eventi possono influenzare la
strategia;
3. individuazione e scelta delle risposte strategiche ai rischi (risk
response) per contenere il profilo di rischio entro la fascia di
tolleranza attesa (risk appetite).
Massimiliano Zanigni Professor of Business Management
Analisi del rischio
La gestione consapevole del rischio costituisce il driver di riferimento
nella trasformazione del sistema di controllo interno. La risk
analysis nasce per strutturare la prevenzione dei rischi, a
prescindere dalla tipologia. In tal senso:
• la risk analysis associa la stima del rischio alla selezione delle
difese (controlli);
• la risk analysis si basa su metodologie quantitative e qualitative
di individuazione, stima e misurazione dei rischi.
Massimiliano Zanigni Professor of Business Management
Analisi del rischio
Possibili tipologie di rischio:
• rischi qualitativi;
• rischi quantitativi*;
• rischi di controllo**.
* variabili aleatorie, scarto quadratico medio, valore atteso e
misure di rischio, perdita massima potenziale…
**area d’azione dell’internal auditing
Massimiliano Zanigni Professor of Business Management
Il sistema dei controlli
In definitiva il sistema dei controlli è scomponibile in tre differenziati
sottosistemi:
• sottosistema dei controlli di linea;
• sottosistema del risk management;
• sottosistema dell’internal auditing.
Massimiliano Zanigni Professor of Business Management
Il sottosistema del risk management
A sua volta si articola nei seguenti domini tecnico-funzionali:
• global risk management (GRM);
• market risk management (MRM);
• credit risk management (CRM);
• operational risk management (ORM);
• regulatory risk management (RRM).
Massimiliano Zanigni Professor of Business Management
Il sottosistema dell’internal auditing
Questo sottosistema verifica l’adeguatezza e l’efficacia del sistema dei
controlli, attraverso la stima del rischio di controllo. Si articola
nei seguenti domini funzionali :
• audit sui sottosistemi dei controlli di linea;
• audit sul sottosistema di risk management;
• compliance audit;
• EDP audit;
• project audit.
Massimiliano Zanigni Professor of Business Management
Caratteristiche del risk management e dell’internal auditing
Risk Management Auditing
Obiettivo
principale
Mitigare tutti i rischi
aziendali
Verificare
l’adeguatezza del
sistema dei controlli Attività principale Individuare, misurare,
ma anche monitorare i
rischi aziendali
Stimare il rischio di
controllo. Verificare il
funzionamento dei
controlli delle business
line e delle unità di
supporto
Massimiliano Zanigni Professor of Business Management
Il processo di risk management
OBIETTIVI STRATEGICI E DI RISK MANAGEMENT
RISK ASSESSMENT
?
RISK REPORTING
IDENTIFICAZIONE DEI RISCHI , DESCRIZIONE DEI RISCHI, STIMA
DEI RISCHI, INTEGRAZIONE DEI RISCHI
VALUTAZIONE DEI RISCHI
RISK TREATMENT
RESIDUAL RISK ASSESSMENT/REPORTING
MONITORING
Fonte:
“Standards
Australia, Risk
Management”,
AS/NZ,
4360:1999
Massimiliano Zanigni Professor of Business Management
La logica del processo
valutativo dei rischi
STIMA QUANTITATIVA
ESISTE UN EDEGUATO
MODELLO ECONOMICO
PER LA VALUTAZIONE?
VALUTAZIONE QUANTITATIVA
SUPPORTO RAZIONALE ALLE
DECISIONI AZIENDALI
Fonte:
“Standards
Australia, Risk
Management”,
AS/NZ,
4360:1999
STIMA SEMIQUANTITATIVA O
QUALITATIVA
SI
DECISIONE DI RISK
MANAGEMENT
(RISK TREATMENT)
VALUTAZIONE SEMIQUANTITATIVA
O QUALITATIVA
SUPPORTO INFORMATIVO ALLE
DECISIONI AZIENDALI
Massimiliano Zanigni Professor of Business Management
Individuazione aree
di analisi
Set Up
Fase 1 Fase 2
Identificazione dei rischi
Fase 3
Misurazione e mappatura dei rischi
Fase 5
Rating del rischio
Processi e
procedure
Struttura
organizzativa
Dispositivi
di
monitoragg
io attesi
Dispositivi
di
monitoragg
io in essere
Gap
Analysis
Identificazione
priorità
Realizzazione
Monitoraggio
Autonomia e
competizione
Fase 4
Mappatura dei controlli e valutazione dei rischi
Obiettivi
FCS
Rischi
Entità del
rischio in
relazione al
valore per l’ente
Possib
ili a
mbiti di in
terv
ento
Check up attuale
sistema
Governance
Massimiliano Zanigni Professor of Business Management
“…Autorità, senza essa l’uomo non può esistere,
tuttavia essa porta con sé tanto l’errore quanto la
verità.”
J.W. Goethe, Epigrammi
Massimiliano Zanigni Professor of Business Management
Prof. Dott. Massimiliano Zanigni
Dipartimento di Scienze Aziendali
Via Capo di Lucca, 34
40126 - Bologna (BO)
Int. 051-2098100, fax 051-246411, cell. 340-7700610
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