+ All Categories
Home > Documents > ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November...

ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November...

Date post: 11-Aug-2020
Category:
Upload: others
View: 0 times
Download: 0 times
Share this document with a friend
30
Triggers and Determinants of Severe Household Indebtedness in Germany #150 RUHR Matthias Keese ECONOMIC PAPERS Ruhr Graduate School in Economics ECON
Transcript
Page 1: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

Triggers and Determinants

of Severe Household

Indebtedness in Germany

#150

RUHR

Matthias Keese

ECONOMIC PAPERS

RuhrGraduate

Schoolin EconomicsECON

Page 2: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

Imprint

Ruhr Economic Papers

Published by

Ruhr-Universität Bochum (RUB), Department of EconomicsUniversitätsstr. 150, 44801 Bochum, Germany

Technische Universität Dortmund, Department of Economic and Social SciencesVogelpothsweg 87, 44227 Dortmund, Germany

Universität Duisburg-Essen, Department of EconomicsUniversitätsstr. 12, 45117 Essen, Germany

Rheinisch-Westfälisches Institut für Wirtschaftsforschung (RWI)Hohenzollernstr. 1-3, 45128 Essen, Germany

Editors

Prof. Dr. Thomas K. BauerRUB, Department of Economics, Empirical EconomicsPhone: +49 (0) 234/3 22 83 41, e-mail: [email protected]

Prof. Dr. Wolfgang LeiningerTechnische Universität Dortmund, Department of Economic and Social SciencesEconomics – MicroeconomicsPhone: +49 (0) 231/7 55-3297, email: [email protected]

Prof. Dr. Volker ClausenUniversity of Duisburg-Essen, Department of EconomicsInternational EconomicsPhone: +49 (0) 201/1 83-3655, e-mail: [email protected]

Prof. Dr. Christoph M. SchmidtRWI, Phone: +49 (0) 201/81 49-227, e-mail: [email protected]

Editorial Offi ce

Joachim SchmidtRWI, Phone: +49 (0) 201/81 49-292, e-mail: [email protected]

Ruhr Economic Papers #150

Responsible Editor: Volker Clausen

All rights reserved. Bochum, Dortmund, Duisburg, Essen, Germany, 2009

ISSN 1864-4872 (online) – ISBN 978-3-86788-169-2

The working papers published in the Series constitute work in progress circulated to stimulate discussion and critical comments. Views expressed represent exclusively the authors’ own opinions and do not necessarily refl ect those of the editors.

Page 3: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

Ruhr Economic Papers #150

Matthias Keese

Triggers and Determinants

of Severe Household

Indebtedness in Germany

RuhrGraduate

Schoolin EconomicsECON

Page 4: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

Ruhr Economic Papers #124

Bibliografi sche Informationen

der Deutschen Nationalbibliothek

Die Deutsche Bibliothek verzeichnet diese Publikation in der deutschen National bibliografi e; detaillierte bibliografi sche Daten sind im Internet über: http//dnb.ddb.de abrufbar.

ISSN 1864-4872 (online)ISBN 978-3-86788-169-2

Page 5: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

Matthias Keese1

Triggers and Determinants of Severe Household

Indebtedness in Germany

AbstractOverindebted private households have created economic and political concern. Using measures of relative (over-) indebtedness which relate household income and debt services to diff erent concepts of subsistence levels, this paper investigates whether severe household indebtedness is driven by trigger events such as unemployment, childbirth, divorce, or the death of the partner. Exploiting the panel structure of the German Socio-Economic Panel (SOEP), the results suggest that children are likely to cause severe household indebtedness. Unemployment also worsens the relative debt situation mainly due to the associated income drop. Strokes of fate have no direct eff ect but if they come along with changes in household composition, the associated income shock increases the fi nancial fragility of the household. Furthermore, a main determinant of relative overindebtedness is a home loan which raises doubts about whether families are indeed able to manage their housing fi nance.

JEL Classifi cation: D12, D14, D91

Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP

November 2009

1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen. – I am grateful to Reinhold Schnabel, Annika Meng, Alfredo Paloyo, and Hendrik Schmitz for helpful suggestions. Furthermore, I received valuable comments at the RGS-Workshop at the University Duisburg-Essen, the 5th International Young Scholar Socio-Economic-Panel Symposium in Delmenhorst, the Scottish Economic Society Annual Conference 2009 in Perth, the 23rd Annual Conference of the European Society for Population Economics in Seville, and the Annual Con-gress 2009 of the Verein für Socialpolitik in Magdeburg. Financial support by the Ruhr Graduate School in Economics is gratefully acknowledged. – All correspondence to Matthias Keese, RGS Econ, c/o University of Duisburg-Essen, Department of Economics, Chair of Public Economics (Prof. Dr. Reinhold Schnabel), 45117 Essen, Germany, e-mail: [email protected].

Page 6: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

� ����������

����� ����� �� ����� �� ��������� ���������� ���� ���� � ������� �������

� ��� ���� �� ���� ��� ������� � ����������� ������� ���������� ��� ������ � ��

��� �� ������ �� � ��� � �������� ����� ��� ���������� ���� ��� ������ ��������

� ��� ���� ����� �� ����� ���� ����� � �� ���� �� ������ ��� ��� ���� ����� ����

�������� �� � ����� ������ ����������� ��� � �� ����� � ���������� � ����

������ � ���� �� ���� �����

��������� ���� �� �������������� ��� ������ ������� ������ � ����� ��� ����

�������� ����� ���� ���� �� �� ����� ������� ���������� ��� �� ������� ������

���� �� �������� �������� ���� ��� ��� � ��� ��� � ���� ���� ��������� ���

����� �� � ���� ���� ����� ��� �� � � � ����� ������ � �� ������ ��������

�� ���� �� ����� �������� �� ��� � ������ �� ���� ���� ������ ������� � ���

��� ��� � ��� ��������� �� ����� ���� �� ����� ��� ���� ���������� ��� �� ��� ����

����� �� ������ � ������ � ��������� �!��������� � ���� ���� ����� ���� �� ��

��������� �� ���� ���� ����� � ������� ��� ���� ���� ���� ���� ������ � ��������

"����� �� ������#� $������� ��� � � ����������� ��������� ����� �� �������� ����

������� ����� �� �� ��������� �� ����� ��� �������� �� � ���� ��������� ����� ��� "��

����� ������# �������� �� ���� �� ����� �!������� ������ � ��� ����� ������� %� �

��� ��������� ������ ������� ���� ����� � �������� � ������ ���� ��������� �� �� �����

������� &�� ��� �� � ��� ������ �� ��� ������ "�� ���� � ����� �������� ������� �� �#

�� �������� &��� ���� '����� � �� �������� �� ��������� �� � ���������� �������

�(� �� ��� ��������� �������� � ����� ������� ) ���� � ���*�� � � ����������

����� ������� ��� ��� � � ���� � ����� ����� � ���� ���� �� ����������� ������

�� ���� ���� �� � "� ����� �� ���� ����#� &��� ��� ����� ����� �� ��� �����������

������� ���� ����� � ��� �� ��� �������

+�� ������� ����� � �������� ���� ����� ����� ���� � ���� � � ��������� ��

��� �� �!�������� ��� ������ �� ������� �������������� ",��-� �.%� ,��/ ��������

01123 4������ 01103 4���� � �� ���� 0115#� $������� � ������� ������� � ������

���� ���������� �� ����� � �� � �� ���������� ��� �� ����� � �������� ������ �� ���

����� ��� ������� � ����� ����� �� ��� *������ � ������� ���� ����� �(� � ���

��������� � ��� �� ��� ���� ����� �� �����

&��� ����� ����������� ��� *������ � ������� �� �� ��� � �!��� ������ ���������

���������� �� ����� �� ��� �� � � ��� �� �!�������� �� ������� ��������� ����

6

Page 7: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

����������� ��� ��� ������� �������� � ��� ��� ������ �������������� ����� ������

�� ������� ��� ������ ����� �� ��� �� ����� ���� �� ������������ ������� �� ����

� ���� �� ��� ������� �������� !���� �"� ����� ��������� �� ������� ���� �� ��

�������� ���������� ������� �� ����!��������� �� ���� !���� �� � �������� #� ����

���� �� ��� �!� ���������� � ��� �������� �� ������� ������ �� �!�� ���� �$���%���

&''(�� )���� �������� ������ �������� ������ �� �!� ������� �� �*����� �������

�� ��!�������� ���� ��������%�!�� �������� ������ �� ��� �������� ������ ����������

������ )�� �������� �� �� �!�� ���� ��� ���" ��� ������� �� �������� �� �!�� ����

�� ��� ���� �� ����� � ��������� �!� ���������+ ���� ������� ���������� �������

�� ����� �!�� ���� �� "��� �� �!� �� ������� ���� ����� � ��� ������ �� �� ��� ������

��� ������ ����� ������� �!�� ,���� �� �� ��� �-������� ������� ����� �!�� ����

��� ����� �� �� ���� �� �� ���� �� ��� ����� ���������� ������ ������� �!�� ��

��!�������� ����� )��������� � ���� ����� �� "��� ������ ��� �� ����� ��� ������ ��

���� � ��� �!� !�� �� ������ �� "������ ��� ������ ����� �������� ���� ��� ��� ��

���� �� ��� ������� ������ �� �������� ����� �������� �� �!�� ����� )��� �� ���

-��� ��� ���� ����� ����������� ����� � �� ���� �������

)�� ��� �� ��������� �� �����"�+ ��� ����� ������� ����"� ��� ���������� �� �� �

�� ����� �!�� ���� �� -������� ������� "��� � ����� �� �������� )�� ���� �������

�����!�� ��� ������ �� ��� ���� ����� ��� �� .�������� ������� ��� �������

�� ��� ������ �������� )�� -��� ������� ���"� ��� ������� �� ��� ����������� ���������

)�� ����� ������� ������ �� ��� ����

� ���������� �����

)�� ���������� ����� � ������� �-������ �� ����� �!�� ����� �������� ��������

����� �� ��!/����� ������������� � �� �� �!/����� ����� �!�� ����� 0���� ��� ������

������ ������� �� ���������������� �� ��� ����� �������� � ��� ������ �������� ���

�������� ������ �� ���� ����� �$���%��� &''(�� �� ��� ������� �� ��� �!/�����

�������� ������� ����� �!�� ���� ������ �� � ������ �� "���� ��� �������� ����� �����

��� �!� !�� ������ �� � ���� ��� ������ ���� ���� ��� ��!�������� ���� !����� ����!��

������� � �������� ��������� �� ���� �� ��� ������ ����� ��� ���� ��!��������

����� ��� ��� �������%�!�� �������� ������ �� ��� ������ ���������� ����� ����������

�1���������� &''2��

3��� �� ������������ ����� �!�� ���� �� ���!����"�� � ��!/����� ����� �!�� �

4

Page 8: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

���� �� ����� ������ � ��������� �� ��������� �� ������� �� � ������ �� ���

������ ����� ���������� ��� �� ����� �� ��� ������� �� ��� ������ �� ��� �� �� �� �

��������� ������� �������� !���� ���"� #���$�� ���%� �� ������ �� �� ������

�� �� ���� ��� &���� ����'(������� )��� � !()� �� ���* ��� � �������

� ������� ����'�+��� ���������� �!, �� ���� �������� ��� ������� �� ������ ��

���������� � �����-����� ������� �� ����������� � �����-����� ��������

���������� �� ���������� �� �'������ -����� ��� ���� ��� � ��������� ����

� ������� ������� ��� �� ����� �� �� ����������� ������ ��� �� ����� �� ���

�� ��� �� �� ����� �������� ���� ��� ������ ���� �� �� �����-����� ��� ��� (.

��������� ����� �� �� ������ -�� ��� ����'������� �������� ������� �/������� ��

������ ������� �� ����� �� � �������0� �� 1%%� �� ���� ���+��� ���� �����

����'������ ��������� � ����� ������ ������� �� ���� �������� 2� �����������

������ �� ������� ���������� #������ ������ -��� ����'������� ���� ����3��� ����

���+����� ���� ���� �� ������ ������������ ���� ������� ������� ��3'��������

��������� �� ���'���� 3������� � 3��� � ���� ��������� 3�� �������� �4��'

������� ������ ������ .���� ��� ������� 5������� )��� ����� 6��78��� ����* �

�� � �������'��� �� ����� �� �������� ��� ������� �� �'������ ����� ��� ����� ��

������� ������ ������� ��� ����� �� -����� 3���� �� ���������� ������ ���������

�� ����� ���� � ��� ��� ����������� �� ����'�������� -����� ��������� � .����

�� �� ������ �������79����� ����%� -�� ��� ��� ���� �� ����� �� �� � ���� �������

������ �� ������ ��� ��3'������� ������� �� ����'������ ��������� � 3��� � ���

������� 2������������� ���� -�� �������� ��:���� �� 3�� �� ���������� �� �����

��� ���� ������� 3���� �� ��� �� �� �� ����� ������ ��������

��3 ������ �� �������7� ;������ ������ �� ���������� �4������ �������� ���'

����� ��� &������ ������ �� �� ����%� �� <�������� ������ -�� ��� ��3'������

��������� �� ���� ������ �� � �������� ���� #�� ���� �� �� ����"� �4����� ��� ����'

�������������� �� ���� ��� &���� �� �'���������� ������� �� -�� ��� ��� ����

�� ���� �������� ��� ����� 3��� ��� �� �� �� �������� �� ����������� 3���� �� ��

��3�� ��� ����� ������ �� ��������� 3��� ���� ��� ��� ���� =�� ��� �������� ���

�������� ������� ��������� � �� � ���������� �� /������� ������0 �*� �������� ��

���� ������ �� ��� ������� �������� �������� ����� ������ ��� ��� ��������� �������������� �������

��������� ��� ������������� ����� �� ���� ������ ��� � !������� ��� ��� ���� �� ������"���� �� �#��"��� ������ ��� ����� �� �������� ��"��� ������� ��� ��� ����� �� ����"��� �������� �������� � � $�"���� ������ ��� ��� ����"��� ����� �� � ��������� %� � ��� �������� ������������ ��� � �� �� ���#������ ����� � $�"���� ���������

>

Page 9: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

��������� ������� �� ������ ������ ��� �������� �������� ��� ������ ����

���������� ��������� �� � ���� !���������� "#� $%%&�� � ���� ��'��������

������� �' ��� ��� ������� �� ���������� $( ������� ������� ���� ��� �

��) �* ������� ������� ���������� �� ������� �� ������� '���� ��'���������

�� ������� ��� ���)���� ��� ������ ��� '���� �� ���� �������� '���

������� +���,�) $%%*���� ���� ������� ������ '�� � ������- ���������� '��� � ���

$%%$��

.� �� �� ������������ �� � �������� �������� ��������� �������� �� �������

��� ��/����0������ ������������ �� ���� ����� 1������ ������������ ��

�'�� ������� ������ �� ������ �' �� ��� ������� 2�������� ������ '�� 3��

���� ������ ��� � ��� ����� �� � ��� �' 4�������� ����� �� ��� �����

���� ������� +���0!����� $%%5�� 1� �� ��������� �������� '�� 3������ 3���

6������ ��� � 7!� 6��8�0.����� $%%&� �����'� � ������ ��� ���������� ��9��� �'

��� ����� ��� �������� � ����� ���� '�� 3��� 6������� ��� � ������� ��� �����'�

����� ��9��� �' � ����� �' ������ �� � ����������� �� �� ������ ������

8��� �� 8�� �� � ������ ��� ���������� ��9��� �' �� �� � ������� �������

����� ������ +����� $%%$� ���� �8� ���� ������ 8�� �� ��������,� �� ��

��� �������� ��� ��� $:; �' ������� ����� ��8��� ����������� �������

8�� ��8 ��� ������� ��� �� �������� �� ������� �� ������ ��� �������

8� ������ ������� ����� �������

�� '�� � ���������� �' ��� �� 3������ 6��8�0.����� $%%&� �� � !"<=

���� ��� ��� ��� ������ ��� ������� 8�� ������ ������ ��, ��� �� ��� �'

� �� �' ������ �� ������ 8�� �� ����� � ����� ���� �� � 7+� >��0?����

$%%:�� �����'�� ����� ����� �� 8�� � ������ ��� ����� 8�� � ������� ���� ��

���������� ���������� �' ������� ������ ���� �� 1������ �������� @����

$%%$� ���� � ������� ���������� �' ����� ��� ��� ��� � ������ ��9��� �' �����

�����������

���� ����� � �� ��� �� � � �� � ������ �� ���� � ��� ��� ������ ����������� ��� �� ��� ���� � ������������ ����� � ��� ������ ��� ��� � ��� ������� � ��� ������ ���������� ���� ��� ������ �������������� �� � ���������� ��� � ����� ��� ����� �� ���������� �������� �� ���������������� ������!��� � � ����� �� ���������� ��� �������� ��� ��������� � ������������

������ ��� ������� �������� ������������ ��� ��� ���� �"�������� ���� ��� #� ��� �� ��������������� �� ��������� �� �������� ���� ����� ��� ��������� $����! %�&����' ����! ())* ��� ())+,��� �� � �! -..-, /����'��� � ��! -..-0� ����� ��� ������������ �������� �� ��� ��� 1������ ��������� ��� �������� ��������� ������� ��� 2���� ��3�����! �� ��� � � ��� ������ �� ����������� ���1������ ���� ��� #� �� /������� %�� �� ��� ��� �� �����! 4 ��������� ������� ���� ���������� ��� #����� �� ��� ����� �� �������� 1������ ��� /������ ��� ����� 5������� ����������

A

Page 10: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

��� ��������� ���������� � �� ��� ���� � � � ���� ����������� ���� ����� ���

�������� �� ��������� � �� �������� �� � ����� ����� ������� ���� ���� ������

� ���� ������ ���� ����� �� ����� ���� ��� ���� �� ��� ��� �������� ������� �

� ������� �� �� ��� ����� �� ����� � ������ � ��� �������� �� ���� � �����

����� ��� ����� �� ���� ����� �� �������� ������ ����� ��� ��������

����� � �������� ����� ��� ��������� �� ��� ����� �� ��� ���� ������ ��

��������� ����� � �� ��� ���� ��� � �� ��������� !�� �����"���� ������ ��

����� � �� ��������� ��� ������� � # �� $��� ������� � ����� �������

������� � ������ ����� �� ���� ���� �� ���� � �� �� ��� ������ ������

������ ���� � ������ ��� ������ �� �� ����� � � �� ���� �� ��� ����� ����������

� ������ � �������� ���� ����� �� ������ ��� ��� ��� ��������� ������ � �� ���

%���"&��� ���������� �� ��� ��

�� �� ����� ������ � �������� � ���� ������ �� � ���� ��� �� ������� ��

������ �������� � ������ ���� '������ ����� � � ��� ��� � �� ��� �(�� ����

�� �� ����� � ���� �� ��������� ����� ����� �� ������� �������� ��� �� ����"

����� � ���������� ������ �������� �������� ��� � ��������� ������ �� � �%��"

�� �� �� )***�� ������ �������� ��������� ������� �� ��� ����� � �� ������� � ��

�� # �� �� ���� ������ �%�����+��� �� )**,� �� �����"����� ����� ������ ����

����� �� �������� � �� � �-����� � )**). /���� +'���� )**0�� 1� ��������� �����

����� �� �������� � ��� �� � ���� � ���� ������ �������� ��� ��� � ����� ����"

�� ���� � ��� ��� � �� � �(� ������ ����� ��� �� � ���� ��� ��� �����

� ������ �������� � ������ ����

� ������� ������� � � �����������

� ��� ��� 2��� /����"3�� ���� � � �/43�� �� ����� ��� ���� ������� �� ��

2��� ���������� ��� /43�� ����� � ��� 5�6 !��� �2��� � ������� �� 3��"

���� 7������� ������ � 8,9:� 1 ��� �� ������� ���� �� )*�*** � ������� �

���� 88�*** ����������� � ������ �� ���� � � ������� � � ���� ����� � ���

�����"����������� � �������� ���������� � ��� /43� �� �� � � ������� � ��"

���� �� ��� ���� � � � �� ����� ������ � � ��� ��� � �� ����� �� ���

���� ���� ������� � ����� ������� �� ����������� �������� ������� ��� ������ � ���� ��� ��������������� �� �� ����� !����� ��� ����������

�"�� � ����� ������ �� #����� �� ��� ����$� ��� ��� �%&' �������� ������())***��*���)��)����

9

Page 11: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

������������� �� ��� ����� � �� � ������� �� �� ��� �� ������

� ������ �� ���� �� � �������� � � ������������ ������� ������ ��� � �� � ���

��� � ������ ������ � �� ��� � ��� � ������ ��� �� ����� ������� ������� �� ���

��! ���"��� ��� ������ ������� � ���� � ���� �� �� ���� �� ���������" ����� �

���� �� � � ����� ��� ����� ���� ���� � �������� �� ����� � ����� � ��� ��

���� #$�"���� %&&'(� � ������ ��� � ���� �������� ��� ���� ���� � � ����� ���� �

�� ����� ��� ��� ���� $ ������ �������� � ���� �� �� ���� ��� ����������� ��� ���

��� ��� ��� ����� ���� ��� ������ #��� ��� �� ������� ��� ��� ������� ��

������ ��� ������ � ������"�( � �� �� �� ����" ����� ��� ��� ��� � ���

� � �� ������)�� �� ����" ������������ *� � ��� ��� � �� ��� � �� ��� � �

� � ������ ����� � ���� �� ��� � ���� ������ ���� �� ������ �� ������������� ��

� ���� �� ������ #��"� �������� ������� ��� � ��� ��� ���������(�

�!����� �� �������� � � ��� ��+� ������������� * � �� �� �������� � �����

���� ��������������� ����� ��� �� ��� * � ���� �� �� � �� ���" ���� � � ��� ����

��� * ��������� �� ��� �� ����� ���� �� �������� �� � �����,���� ��� �� �� ��� ��

������� � ���� ���������� ����� ��� � ��� �� � ��� ��� ������� �� �� ��� ������

������ � � �����,���� ��� �� ��� �� �� � ����� �"�� ��� �� � ���������������

������ -���" �� ��� �� ��� ��� �� ���� ������ ��� �� ��.����� ����������� ����

��� � � ������� ��� ��� * ������ �� �������� � � ��� ��+� ���� ��� ������

��� ����� �� ���� /�

� ������� �*/ ��������� ����� � ��� �� �� ������������ ������ ����� ���

���� ����� ��� � � ��� ������ � �� ��� ����� �� �� �� ����� ���� � � ���� ������� �� �������� �� � � ������� � ���� ���� ��� � ����� �� ����� !���" #$ �%� ���� �� ���� ���� �� ������ ����� �� � ����� � � ����� � ���� �� ������� !��� �� � ��#$�&���� �� ����� �� � � ��� � � ����� � ������ �� �� ��� ��� ���� � ���' �� � � �� ����� �� � ���� �� �' �� � ��'� ���� �������� ��� ���� ������� !���" #$ �%����� �� ��� � ���� ��� ���� �� ��� ����� �� �� !��� �� � ��#(

�) ������ ��� *���+���� � ��� �� ��� � ��� �������� � ������ � ,-./� 0�����+���� � �!1�� � 1���� 2�����# ���� ��� ����� � ��� ��������� ��� ���� �� � � ��� ���� � ������������� ������ � ����� � � � *���+���� ����� �� ���� !�(�( ����� ����� ���#( 3 ����������� 3����� 4� ���� � 5������ !6//7#(

�4� ��������� �� � �� � ���� ��� ����� ����� � ��� ����� ������� �� � 8��� � !0�9����� :+�����*���+����� ;)) :���� ������ ������� �'#( & ����� � ����� � � ����� �� ������� ��+� ������ �� ��� ���� � � ��� � ��� ������ ( ��� ���� � ��� ������� ������� � ��� ��� �������� � � ��� ��������� � ��� ��������� ���� ��� ������ �� ������� ������ ������ � ���� �*��� ���� � ��� ��� ��� ���( ) ��� ����� � � ����� � ���� ����� ������ ���� � ���� ������ ��� ������ �� � ����� ������� ��( &����� �� ������� �� � ���� ������ ����� �� ���� ��� � � ��� �� �� ��'� � � ���� �( :� �� ��� ������ � ����� ������� �� ��� ��� � 6//.� ) �������*��� �� ��� ����� �� � ��������� ��� ����� ������� �� � ��� ���� ���� � �� � � ��������������( � ���� ��� �������� � ������ ��� ��� ���� �����*������� �� ����� � ���������� � ��� ��������� � ������ �� ��� 3����� 4� ���� � <��� � � :���� &=��� !6//-�������#(

0

Page 12: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

����� �� �������� �� ������ ������� ��� �� � �����������

�������� �� ������ �������

����������� ��� ��������� ������ ����� ��� ������� � ������������ ������

������������ ���� ��������� ������ ����� ��� ������� � ������ ��������� �����

� ��� ������� �

�������� �� �� � �����������

��� !��"������� ��# ������� ����� ��� ������� $ ������������ ������

��� !��"������� ��#� ������� ����� ��� ������� $ ������ ��������� �����

������� � ���� �������

����� ����� ������� �� � ��� ���� ��� �������� �� ������ ��� ����� ������� ���

��������� ����� ����� �� � ���������� ��� ���� ��� �������� ��������������� �����

���� ��� ��������� ����� ��� � ���� ���� ��� ��������������� ����� ����������

����� � ������ ��� ������ ���� �� �� � ��������� ��� ��� ������� ��� �� �����

���������� �� ��� ������ ��� ���� � ���� ��� �� � � ��������

�� ������ �� ��� ���������� �������� �� ������ �������� � ��� ��� ��������

�� �� � ����������� !" ��� !� �� ������ ��� ������� ������� �� � ����������

#���� �������� ���� ��� ������� �� � ��������� ������ ������� ����� ����� �� �

���������� ��� ��� �� ������� ���� �� ���� �� �� ��������� �� � ������� �� ������ ��

������� !" ������� ��� ������� ������ ��� ��������� ����� $����� �� � ��������%

��� ��� �������� �� �����& !� ����� ��� ���� ��� ��� ��������������� ����� '��

�(������ � !� �� �)) ������� ����� ���� ��� ��������� ����� ���� ������� �� �

����� � ���� ��� ������ �� ��� �������� ��������������� ���� �� ��� ����������

#� �(���� ������� ������ ������ ����*� �� ��� ��������� ����� ��� ������� ���

����� ��������� ��� �������� ��������� ����� ��� ������� �� �(��������� ��� ���

� ��� ����� ����������� ������ �������� ���� ������ ���� ���� ���������� ������

��� ����� �� � �������� ���� ��� ��� �� �� � �������� � ��� ����� ��� ���� �� �����

������ � ��������� ��������� ������� ��� ���� � �(���� ��� ���� ��� �� ����� ��

��� �� � ����������� �� ��� ���������+ ������ ����� ��� ��������� ���� ��� ��� ��

���� ���� ��� ����� ����� ��� � ������� �� ��� � ������ ������ ����� �� ���

�� � ������� �� � ���������� ���� ����� ����� ��� ��� �(������ $����� �������%

���� ���� ��� ����� ������ � ��� ��������� ���� ��������� ��� ����� ���� ��

����� ������ ��� ����� �(�������� ��� �� ��������� �������� �� ������

,� ������� �������� � ��� ����������� ����� ��� ����� �������� ��� ������ ��

")

Page 13: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

������ �� ������ � �������� �� �� ��� ��� ����� ��� ��� �� ������� ��� ������

�� ��������� � ����� ��������� ���� ��������� ������ �� ���� �������� ��� ���� ����

�� ��� ���� ��� ��� ������ ������ ���� ���� ��� �������� ������ � ���� ��� ������������

�� ��� ��� ��� �� ��� �������� � ����� �� ���� �� ��� ����� ���� ����� ���� � ���� ����

�� ��������� ���� ���� ����� � ��� ����������� ��� ������ �� ��������� ������� ����

��� �� �������� �� ����� ���������� � ��� �� ����� ��� ���� ���� �� � ���� �����

�� ��� ���� ��������� �� ���� �� ��� ���� ���������� �� ��� �� ����� �������� ��� ���

��������� ��������� �������� � ��� ���� ������ ��� ��� �� ������� ��� ���������

�� ��� ����� ������� ��� ��� ��������� ��������� � ����� �� ����� ����� ��� ��!���� �

������� ������ �� ��� ����� ���� ���������� ��� ��������� � ������ �� ������

� ��� �� ����������� �� ��������� � �� � � �������� ���� � �� �� ��� ���

� ��������� ��� �� ����"�� ���� ������ ��������� � ��������� �� #���� �� ����������

$��� ������ ���� ��� #���� �������� ������� ��� �� �������� ���� ���� ���� �� ���

����� ���� ��� ������� ��������� ������� ��� ����� �������� ��� �!� � ��������� ����

��� �� ������ �� ��� %����������� ��� ��������� � ����� ����� �� ��� ��������� ����

�� ������ ���� ���� ��� ���� ������� �� ��� �������� ���� ���������

�� ��� ��� ��� ��������� �� ��� ������ �!� �� ��� ���� ����� ��� ��������� � ������

��&�� �� ������ ����� ���� �� ����� ��� ���� � �� ��� ������� ������ �� ��� ��������

���� ��������� �� � ��������� ���������� ������� ��� ������ �!� �� ��� ��� ������

���������� �� ��� ��������� ������ ��� ������� ��� �� ��� ��&��� �� ���& �� ��� ����

���� ����

� �������� �� ������ ��� ������� ��� ��� ���� �� ���� �� ���� ���� �� �������

��� ���� �� ��������� � ������ �� � #�� ���� �� ��� �������� ���� ��������� ��� ����

��� ������� � ���� ��� ���� �� ��� ��������� ���������� '�� � ���� ������ ���������

���� �� � ���� ���� �� �� ��� ���� ��� ����� �� � ���� �� �� �� ����� �� � �����������

� �� � � �������� ���� � �� ��� ���� ��������� � �� ����� � ����� �� (����� ���

������� �!� � �� ���� ����� ���� )����������� ���� ����� ������ ���� ��� �������

�� ����� ��� ��������� � ����� ������������� �� ���� �� ���������� �!� ��� ( �������

�� �� � �� ��� �� �� ����� � ���������*� ���� ������ (� ��� ���� ����� ����

��������� ��������� � ������ ���� ���� ��� ���������� ����

�� ����� ��� ������� &��� ������������ ���� ����� ���������� �� ��� ��������

��������� ���� ������� �� �� ���� ��� ���� ��������� %����������� �� ��� ���

������������ ���� ���� ���� ��� ������ �� � ��������� ��� � ����� ������ ����

���������� ���� ���� ���� ��� ����� ������� ���� � #���� ������ ���� ���������� �

++

Page 14: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

����� ���� �������� �� ��������� ����� ������ ����� ���������� �� ��� �������

����� ���� ��� ��������� ������������� �� ��� ���� �� ������� ��� ���� �� �!� �"�

� ��������� �������

���� � ��� ��� ���������� ������� �� ��� ��������� ������ #��� ����� ��� ���$

���� �%� ��� ��� ������� ����� �� �������� ������� �������� �� ���� ������ �� ���

�������� �� ��������� ���$��%���� ������ ��� ��� ��������� �����$������� �����

��� ��� ���� ���� ��� ���� ���� ��� ��� ������ �� � �"�

����� �� &����� ����������

���� ���� ���� ���� ���� ����

��������� �� �� � ���� ���� ���� ���� ����

������ �� ������� ���� ���� ���� ���� ���� ����

��������� ����� ��������� � ��� � ��� � � � � ��� � ��� � ���

!"����"��� ���"� "����"��� ��#�� � ��� � ��� � �$$ � ��� � ��� � ���

!"����"��� ���%��"��� ����� � ��� � ��� � ��� � $�$ � $�� � $��

!���� ��� ���� ���� ���� ���� ����

���� ��"� ���� ��� ���� ���� ���� ����

&��� ���#�� ��� ��� ��� ��� ��� � �

�����'��� ���� ���� ���� ���� ���� ���$

(���)�* ���� ���� ���� ���� ���� ����

��������� ��"�+�* ���� ���� ���� ���� ���� ����

!������� * ���� ���� ���� ���� ���� ����

,���-������� ����)* ���� ���� ���� ���� ���� ����

.+� ���� ���� ���� ���� ���� ����

/��� ��-����� ��"� �� ��������� ���� ���� ���� ��� ���� ���$

,���-����� ��"� �� ��������� ���� ���� ���� ���� ���� ����

0������� ���� ��� ���� ���� ���� ����

/��"�� ��� ���� ���� ���� ���� ����

���������� � ��� � ��� � ��� � ��� � ��� � ���

*1���� #"�"���� ����� �� �#���� � ��� -��#��� �'��#� ������� (�����2 3'� ������"����

(340 �"�" ����5���$� 6� ���$ ��� �"�-�� ��-�������� "���� ���� ������ �� �����������

'�

Page 15: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

����� �� ������������� ��� ��� ��� ������� � �� ��� ����� ��� �������

��� ��� ���� ������ ������

���������������

��� ���� ���� ���� ���� ���

��� ���� ���� ���� ���� ����

�� ���� ���� ���� ��� ����

�� ���� ���� ���� ���� ����

������ ��� ���� ���� ���� ����

���� ���� ���� ���� ���� ��� ���

����� ���� ����� � �� �� �� � � ���

!�"� �# �$� �� "������� "���% �&� !�'� ����� (���# �����

������� ����� �� � ���� �� ���� ��� � ���� � ���� ��� �� ������ � ���

�������� �� �� ����� �������� �� ��� � ���� ��� ������ � �������� ���

���� ���� ������� ��� ���� �� ������ �� ���� � ���� ��� �� ������ �� ��� �

!� ��� ������" ���� ��� �� ������ � �� ������ �������� ��� �� ���� �� #�

��� ���� ���

��� �������� ����" ���� ��� � ����" ��� ����" ��� � ����� �� �� � �� ��������

���� �� �� ������� �� ����� ��� ������ � ��������� � ��������� ���� ��

��� ����� $��� ��� ������ � ��� �������� �%��������� � ���� &��� � ����"

�������" �� �������� �� �� �� ����' �� � ���� ��� � ���� &�������� �� ����������'

�� ����� ��� ���� � ��� �������� ����� ���� ���� ��� ������ � �������� ���

� ������� ��� ������ �� ��� ���� ������ �� ���� ������� $��� �% ������ �

��� �������� ���� �� ���������� �������� ���� ����� �� �� � ��� ������ � ���

�������� �� �� �����" �� ���� � �������� �%��������� � (�� �� �� �� �������

�� �����

����� ) ������ �� ��� ��� ������� � ��*���� ������� � �� ����� �� ��

���� ��� � ��� ���������� � ����� ����������� &�!�' � ������ �� �������� � ��

���� � �������� ������ ���������� �� �� ������� ����" � ���� � � �� � ���������

&�!� ��� �!�'� ��� ��� � ��� �� �� ��� ��� �������� +�� ��� �������� &,-�

��� ,-�' ��� ����� �� �� �������� �������� ���� !� �����" �������������

� ��������� �� ���� �� ��� ������ ����� �������� ��� ������� �%��������� �

���� �� � ���� ��� � ����� ��� ��� ��� ������� � ��� �������� � �� ������

��*���� ��� �� ����� ������ ��� ���� � �������� ��� � ���� ���� � ��� ��

�)

Page 16: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

����� ������� ����� ��� �� �� ������ �� ��� ��������� ��� ���� �� ����� ��

���� ������ � � ��� ����� �� � ������ � ��� � � ������� ���� ����� ��� �����

� � ���� ��� ���� � ����� ������ �� ���� ������ �� � ��� ���������� ��� � ���

��� ������� �� ������� ������� � � ��� �� �� ������ �� � ���� �� �� ����������

� ��� ���� �� � ������ �� ��� ��������� ������� ���� �� ��� ����� ����

������� ���� ������ � ���� ��� ����������

����� ����� ������� � ������� � ����� ����� ���� �� � ������� � ��

��� � ��� �� � ������� � ������ ��������� ��� ���� ���� � � � ����

� ��� ������� �� � ����� ����� ��� ��� ���� ������ � �� � ���� � � ��� ���

������ ����� � ���� ��� ���� � �� � �� � ����� � ���� ������ ��� ����� �

� ������ ��� ������������� � ��� ��� ������� � ��� ���� ������ �� ��� � ���� ���

���� � ����� � � ������� ���� ���� ��� � ��������� ������ ������ �����

����� �� �� � � ������ ��� ��� ������� ����� � ������ ���� � � ����� ��� ��

����� � ���� ��� ��� � ����� ������ � �� ����

� �������� ����� � ��� ����

��� ���������

��� ����������� ������� ������� � ������� � ����� � ���� �� ������ �� ��� !�� �

���� ��� � ��� �� ��� "������ ��� ������� � ��� � ���� �� ��� ����

���� #��� ������ �������� � ���� �������� ������� �� �� ��� ������ � �����

����� ������ � ���� �� ���������� $� ������� �������� �� ���� ��� � ���� ��

����� ���� ���������� ���� �� ������ ������� ����� ��� ������ �� ��� ���� ���

�� ��� �� ���� ������� � ��� ��� ������� � ��� � ���� �� � ���� �� ����

� ���������

� ����%� ������������ �� ��� ��� ���� ����� � ��� � ���� ��� � ��� ������

&'���� (�)*� ��� ������� �������� ��� ��� ���� � � �� �������� � ��������

����� �� ���� �� ��� � ��� �� ������ �� � ��� ��� ���� ����� � � �� � �����

� ��������� ����� ���� �� � ��� � ������ � ��� � ���� �� ������ � ������

������� � �� � �������� ���� ������� ��� �� ��� ������� � ��� � ���� �� &� ��

������� �� �������� � �� � �*� ��� � ���� �� � �� ���� &���� � �������

�� ������* �� ��� ��������������� � ��� � ���� �� ���� &���� ���� ������ ����

�� ����� � ����� ����� ������� ���� ���� ����� ����� ������� ���� �� ��������� ��

+,

Page 17: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

������ ��������� �� �������� ������ �� �� �� ����� ��������� �������������

���� �� ��� ��� ��� ��������� � �� �������� ������������ � ��� � ��� �����

���� ���� �� �������� � ��� ��������� �� ������� ��� ��� ������ ��� �������

�� ���������� �� ������� �������� �� � ���!"����� #$$%� ��� ��� ������ ���

�������������� &�� �������� ���� ������� � ������ ��� � ��� ������� ���� ����

������ � ��� ������� ���� �������� ��� � ��� �� ������� ������ � &�� � �������

���������� �� ������ ��� ��� � ���� �� ����� ���������� ����� ���������� ���

������� ��������� ��� ��� ���������� ��� �������� ��� � ��� �� �� �'�������

�� ������� �� ������ ����������� (����������� ��� ����� � ���� ����) ��

�� ���� ��� ��� ��� ����� ������� � ���� �� ����� ���� �� ���� ��� ����������

���� &���� ������� � ��� ������ �� ������� ������ *��������� ��� ���� ����

��� � �� ��������� � ��� ������� ������� �� ��� � ��� ���� ��� � ��� ����

�'��� ������

+���������� �+����� ,�-�� � ����� �� ��� ������� �. ��� ��� ���� /� ������

������ ��� ������� �������� �� ����� ���� ���� �� ��� ��� ����������� ��� �

��� ������� ������ ��� ��� ������� �� � ���������� ���� +����� �������

� ���� ���� ��� ��������� �� ����� �� ������ �������)

����� � ������ ������ ����� ��� ��������� ������ � �� ����� ����0 ��� ���

��� ��� �� ���� ����� ��������� +���� � ��� ������� ��� ��� ������� �� �������

� �������� �� ��� ������ +��� ��� ������� ��� ��� �� �� � ������� � �1�����

�� ��� ���� �� ������ ���� ������� ��� ������) � ������� .� ��� ����

��� ������� ����� � ����0 ��� ��� ��� ������ ��� ��2��� ��� ������� ��� � �����

��������� &�� � ��� ���������� ��� ������� ��� ��� ������ �� ������� �������

�� ��� ������� ����� �������3��� �������

&� ������� ��� ����� �� ��� ����� �������� � ����3� ��� � ������� .� ���

��� ��� ������ � �������� �� ������ ������ ������� &�� ����� ������� ���� ���

������� ��� ������ � �� �� ���� ���� ������ ������� ���� � ���� �������

� ������� ������ ��� ��������� ��� ����� �� ��� ����� ��� ����� �� � ������

�� � &����� ������ ��� ���� � ���� �1����� �� ��� ��� ��� �� �� � �������

������ �������� �'��� ����� ����� � ���� �� ����� ��� � ���� �� ����� �������

�������� � ��� ��� �� � ���� ����� �� ��� ������� ����� ���� ������ ������

��������� �� ����� ����0� �� � ���� ��� ����� ��� ���� ��� �1����� ��� ���

������� �� � ������� � &��������� � �������� ��� ���� ������ �� ��0�� �� ���

����� �� ������ ������ ������ �� ������� ��� �� � ������������ �� ��� �������

4,

Page 18: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

����� �� ���������� ������ � �������������� ��� ���� �����������

��� ��� ��� ���

����� ���� ����� ���� ����� ���� ����� ����

�� �� � �������� �������� ������� �������� �������� ��������� ��������� ���������

�������� ������ ������� ������ ������� ������� ������� ����!�� �������

�� �� � �������� ���!�� ������ ���!����� ������� �������� ������� �������

����"# ������ ������ ������ ������ ������� ������� ������� �������

$��%�&�� �������� �������� ������� �������� ��������� ��������� ��������� ���������

������ ����!� ������ ������ ������� ������! �����!� �������

' �## �������� ���!���� ������� ���!��� �������� �������� ������ ������

��#" &��� ����!� �����! ������ ������ ������� ������� ������� �����!�

("�)� ������ ����� ���!� ����� ��������� �����!� ��������� �������

������ ������ ������ �����! �����!� �����!� ������� �������

*�#���� ����!�! ������ ����� ����� �����! ���!�� ����� �����

����+� ����!� ������ ������ ������ ������� ����!�� ������ ������

,���� ��"� ��!����� �������� ���!���� �������� ����!���� ��������� ��������� ����!����

�����! ������ ������ ������ ������� ������� ������� �������

*�-��� ����� ��������� ����� ���!���� ������ �������� ���!� ��������

������ ������ ������ ������ ������� ������! ������! �������

*� ��� �������� !��!���� ����!��� �������� ��������� ��������� ���!����� ���!�����

������ ������ ������ �����! ������� ������� ������� ����!��

���������� � ��� �� ��� � ��� �� ��� �� ��� �� ��� �� ��� �� ���

�������.��"# ��� ������.��"# %���� ��+��##��� (����"�� ��/����"#� (����0 (1230 ����4�����

5"#"��%%�� #"������ ����# �� %����"��#�# ���� ��%�"�"��# � � % 6 ���7 �� %6���!7 ��� % 6 �����

�������

� �� ����������� ��� ������������� ���� ������������ ����� ��� ������� ������� ��

���� ��� ��� ������� ������ ������� ����� ������ �� ��� ���� �� ������� �������!

� ����� ���� ���������" ������� ���� ��� ����������� ���������� ���� ��� ����"

������� �������

��� ���������� � ��� ����������

#��� $ �����"� ��� ���%����� ��������� ��� ���� � �������������� ����� ����! ���

��� ���� ����������� �&'�! ��� ��� ���� ��� ��� ���������" �������� ( �������

��� �� ���%������ ��� � ������ ������� �� ������ �� ��� ���������

�� ��� ����������� ����������� ���� ��� ���� ��� � ���� �� ��� �� � � ����������

)*

Page 19: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

�������� �� �� ��� ������ �� �������� ������������� ����� �� ������ �� ����

������� ������� ���� ��� ����� �� �� ���� �� ����� ������������� ������ ������

��� � �������� ����� �� ������ ���� ����������� ����� ���������������� �� ��� � ���

��� ���� �� �� ������� �� � � ���� � ��������� ����������� �� ������� ����

������� �������� �� !" �� !#� !� ����� � � �� ������� ����������� ���� � ����

��� ��� ����� ���� ���� ����� �� ���$����� �� ���������� �� ������� ���� ������� �� ��

!" �� !# ����������� ��� ��%����� ����� �������� ���� ��� �� ������ �� �������

�� �� �������� &�������� ���� ��� � ��� �� ������� ����� �� �� ������ ��

������� �� �� ������� �� �� ��������� �� ����� ������������� &� ���$����� �� ��

����� �� �� �� ������� ���� ������� �� %���� � ��� ������� � � ��� �� �

�� � �� �������� �� �� �����������������

&� � ����'������ ����������� ������� ����� ����� � �������� ����������� ��

������� ������� ���� ����� �� �������(� ���� �� ������ ������������ ���� ������� ��

� �� �� � ���� �� ������� ���������� �� �� ������� �� ������ ��� ��� �)�������

�� ��� ������ �� !# ������� ���� � ��� ��� �� ������ �� ���� ������� ��������

&� %� ����� �� �� �� �� ������� ����� �� ����������������� & ��� * ���� ��

��� �� � ���� � ������ �� �� �)� � ���� � �� ���� +� ���� ������,� �� &� ��-� �� ��

����� ��� ����� ��� ����������� +��� ���� �� �� � �� �� � �� ������� �������'

����, �� ���� ��) ������ �� ����� + !", ���� �� ����������� ���� ������ ����

��� �� �� �������� �� !# +�� ����� ��� ��������� ����������� ���� �� �����

� �,� !� � ���� �� ��� �� �������� �� ���� �� ����� ������������ �������� �� ����

�� ������ �� ���� + !#,� &��� ����� �� ������� ��� �� �� �� ������ ��� �

+�������� ��� �� ��, �������� �� �� �� ����������������� . ���� ����� ��� �� ���� ��

����� ������������ + !", �� ���� ��) ������ �� ������ ��� !# �� ����� �� �� ����

���� ������ �� ����� + � ��� ����� ������� ����� ��� ����� �� ������ �� �������

�� �� �������� ��� ������ �� �� �� � ��� �������,�

����� ��������� � � � �� ���������� �� ����������� ������� ��� ��� � ���� �������� ��� ���� ����� ������ ����� ����� ���� ��� ������� ���������� �� ������ �! ��� �������� ������� �� ��� ����� ����� � ������� � ���� ��� ���������� �� ���������������������" ��� ������" ������ ����� �� �� ��������� ����# ����� �! ��� ���" ����� �$�%��� ��� �$�&� ��������� ����# '�� �" ��� �� !��� ��������� ����# ���� �����" ����� �� �(���������� ����# ���� ��" ���� ��� )* �$�%� �� �� �$�&� ��������� �����

"/

Page 20: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

����� �� �������� ���� �� ����������������

��� ���

������� �� ������ ���� � �� ���

������ �� �� �

�������� ��� ���

������ �� � ��

������ ��� ���

������� �� �� !�

��� ���

"�� ���� �! �

���� ��� �#� ���

$���%� � �

��� ���

&�������� �! �

����'� �(� ���

)��������� � !�

�#� ���

&����*��� ��� �#

��� ���

&��� ���� �� (#

��(� �!#�

+�������,���� ����� ��'������� $�����- $./0- ��1�(

� 2 !3 �2�3 � 2 !

��� �������� ��� � � ���� ���� �� ���� ������ ������ ��� ���� ���� � ���� ������

��� ���� � ���������������� �� �� �� ����� ��������� ������� ������������ ��������

��� ��� � ������� � ��������� ���������� ��� ����� � � ���� ���� � ������ ������

��������� ������ �� ����� ��� ��������� ������ ����������� �!!

!� �"������ ��� #������ ��� ������� �� ��� ���� ��� ������ � � ��������� ������

� � $��� �� ��������� %&' ��� %&(� � ��������� �������� ��� ������� ������� ���

������ ����� � ��� �������� ���� ��� ��� ���������� ������ ����� ���� �� �������� ����

�� ��� ��)����� �������� �� ��� ���������������� ����������� �� �� �"������ !

�������� ��)���� �������� � ����"����� � ��� ���� ���������� ��� ������ � �������

��� � ����� �����#����� ������ ��� ���� ��� ������* ��� ���� �� ���� �� �������

������������ ���� �� � +�� ���� �� ��� �������� ���� ��� � ���� ����� ,�����������

������ ������� �� �� � ��� �� � ��� ������� �� ��� ���� � �� �� ����� ��� ��� � �����

����� � ��� ����� �������� �� � � ���� ���� � ��� ��� ������� �� ������� � �� �� �� � ��� ��

�� �� ������ �� ��� ������ ��� ����� � ��� � ��� � �������� � ������� � �������� ���������

'-

Page 21: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

� ������ �� ���� ��� ����� ������� ��� ���� ��������� � �� � ��������� ��������� ��

���������� ��� ���� ��� ���� ����������������

��� �������� ���� � ���� ������ ��������� ����������� ����� �� �� � �����

������� ��� ������ ���������� !� ��� ���������� �� ���������" ��� ��# ��� ��

��� � ��� ��� ��� �� ���� ���� ���� ��� ��� �� ��� ����������� ��� ��� ����

��������� � ������ ���� ��� ��� � �� ���� ������� � ��� ���������

��� ������� ��� ��� ������

$�� ������� �� ��� ���� ��� � ��� ��������� ��� �������� � $���� %� $� ��� ���"

! �� ��� ��� ��� � �� ������ �� ��������� ���� &���� � �������" ��� ���������

�� ���� ������� ���� � ������ ��� ����� ���� ��� ������ �� ������ ��� ��

��� ��� ��� �� !� ������" ��� ��������� �� ���� � ���� ���� ���� ��� ���

������ �� ������ � ��� ��������� ��� � ������� ������ ��� ��� ���� '��� �����

�� ��� ���� ��� ���� ������ ���� ��� � ������� ��� � ��� ���������" �������

���� �� � ���� ������ �� � ��� ����� ���� ���� � � ������ �� ���� () ����� �� ���

�������� �� �������

*��������� ��� ��� �� � ��� ���� �� ��� ��������� ���� � ����� ���� ���������

��� ������� ���� ��������" ��� ����� � � ���� ���� � ��� �������� �� ����������

$�� ����� ���� ���� � � ��� ��� ���� !� �������" ��� ��# ���� �� +����������+ ���

���� ��� � ��� �������� �� ���������� $�� ����� ���� ���������� ��� ��� �� ���

���� ��� ����� �� ���� �� ������� ���� �� ������ ��������� ���� ��� ���������

���� ����� ���� ������ ��� ���� ��� ���� �� ���� �� ���� ��� ��� ���� ���� ��� ����

� ��� ����� ������� ,�������� ������������ ���� ��� �-��� � ����" �� � �� ���� ���

���������� �� ��� ������ ������� ���� �� �� ���� ��� ���� ���� �� ������ �� � ����

������� ������ ���� ���� ����� ���� ���.������� &� ��� ������ ��� ������ ����"

��� ��# ���� ��� ������ ���� ���� *������" ��� ��������� �� ���� � ����

���� ���� ��� ��� ������ �� ����� ��������� ������� ��� ��� ��� � ������� ��� ��

��� ��� ����� ������ ��# ��� �� +��������� ����+ ��� ��� ������ ��� �� ���

� ���� ���� ���������� /������" � ������� ����� � ��� ��������� ���� ��� ���� �� ��

� ����� � ��� ���� ���� ��

�������� �� ��� � ����� � ������ ��� ������ �� �������� � ���������� �� ����� � �������� �� ��� �� � ������� ���� ����� �� ���� �� ��� ��� ��� ����� ����� ��� �������� ����

��� ���� ���� ����� ������ ����� � ���������� � ����������� � � ����� � ��! � �������� ��� ����������� � ������ �� ���� ���� �� ��� �����

������

01

Page 22: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

����� �� ���������� ������ ��� ����������� �� ������ ������

�������� ���� ��� ���� ���� ������ �������

�����

����� ���� ����� ���� ����� ���� ����� ����

���� �� ������� ������� ������� �������� � ������ �������

�� ���� � � ���� � � ���� � �� �� � ����� � � ���� � � ����

�� �� ! " ���� " � ��� ���� ��� �������� � ������ �� ���� � ������ � �� ���

�#�$���� � �� �� � � ���� � ����� � ����� � � ���� � � ���� � � � �� � � �� �

�� �� ! � � � ������� ������ ������ � ��� " � ��� ������� ��� ���

���$%� � ����� � ����� � �� � � ����� � � ���� � � � �� � � ���� � � ����

&��'$(�� � ��� ���� ��� �� � � ��� � ����� " � ����� " �� ����

� ����� � ����� � ����� � ����� � � ���� � � ���� � � �� � � � ����

) $�� ����� ��� �� " ���� � ��� � � � � ��� � �� � �����

$��% (��� � ����� � ����� � ����� � ����� � � ���� � � ���� � � � �� � � ����

*%�+� " � ��� � ��� ���� ����� " � � � � ��� " � ���� " � ���

� ����� � ��� � � ��� � � ����� � � � �� � � ���� � � ���� � � ����

,���#$� � ��� " � ��� " ������ " ������� � ��� " � ��� � ��� � ���

�#��-� � ����� � �� �� � ����� � ����� � � ���� � � ���� � � ���� � � ����

.#�$� ��%# ��� ��� ������ "�������� "�������� " � ����� " � ����� " � � ��� " � �����

� ����� � ����� � ����� � ��� � � � ���� � � ���� � � � �� � � � ��

���������� � ���� ������ ��� � ������ ������ ������ ������ ������

*����/ *012/ � �3� �� 4%�%��''�� �%������ ����� �� '����%#���� �� ��'�%�%�����

� ' 5 ��� �� '5 � �� ��� ' 5 � ��

���� �� � ������ �� ��� ������� ����� ��������� �� ������ ��� ������� ��� �������

��� �������� �� ��� ������� � �������� �� ������ ���� ����� ��� ���������� �����

��� ��� ������ �� ���� �� ��� ������ ����� ����������� ���� ��� ����� �� ����

��� �� ��� ������ � ������� ���� �!��� �� ����� ���������� ����� ��� ����� �� �

��� � " �� �� � ������ ��� ��� ��� �������� �� �� ��� ������ ������� #�

��������� ��� ���$����� ��� ��� ����� �� � �� �� ����������� �������� �� ��������

��� ����� ���� �� ������ � ������ �������� ������ ����% �� �� � � ������ ����� ���

������ &�� �� � �� ����� ����������� �� ������'� (������� ��� ������ ������

)��� � ����� � ������ �� ������ ����������� ��������� ���� �� �������� �� � �

������ ������� &������������ �� ��������'� "� �*����� � ���������� �� ���

��� ������ ������� " ������ )�� ��� &���� ���� �����������' ��� �� ����������

+,

Page 23: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

����� �� ��� ������� ���� � ��� ���� � ����� ���������� ��� ��� ���� � ������

� ��� ���� �� ����� �� ��� �� �������� ��� ��� ���� ������� ���� ��� ���������

�� ������ � ����� ��������� ��� �������� �� ��� ���������� �������� � ����� ����

�������� ���������� �� ����� �� ��� ������� � ������ �� �� ���� � ���� ���� ��

���� ��������� ��� ���� � ���� �������� ���� ��� � �� �� ���� ������� � ����

������� ���� ��� ���� �������� ���� �� ���� ��� ���� ��� ������� ���� �

�� � ���������� ������� � ���� �� ���� ���� ���� !���� �� ������ ��� �� � ���"

��� ��� ���� ���� ������� ���������� � ��������� ������� ���� � ���� �� �������

��� ���� �������� �� ��� �������� #� ���������� ��� � �� �� ���� �������

� ��� �� � ���� !��������" ����� �� ��� ������� ���� � ��� ���� ��� ������

�������� ���� ���� ����� ��� ������ ����� �� �������� � ������� ���� ��������

��� ������� � ���� �� ������� ��� ������� ���� � � �� � ��� ���� ������� ��

� ���������

��� ����� ���������� ��� � ���� �� ������� ����� ��� � ����� �� ���� !������

���������� �� �������"� ������ �� ������� �� ������� !������������ �� �������"�

��� ��� ���� ��� ��������� �� ��� ���� �������� �� � �������� ��� ����� �����

���� ����� ����� �� �������$��%������ �������������� ��� ���� ������ ����

���� ���� �������� ���� ����� �� ���� ��� ������� ���� � ����� ���� ������

��� �� �������� ������� �� �������� ��� ��� �������� � ����� ��������������

� �� � ��� ������� ����������� �� � �������� &��������� ������� �� '()* ����

��� +,,+-+,,. ��� ���� ��� ��� ��� �� ��� ���� �� ������� ��� ��������� ��

�� ����� ��� ���� �������� ���������� ���� ��� ��� �� ����� ������������ ��� ���

���� ������ ���� ��� ��� ������ �������� ��� ������� ����� � �� ��� ������� !���

�� ���������� �������� �� �����"� ������������ �� ������� �� ����� �� ��� ���� � �

��� ��� ����� ���� ������ �� ������� ���� � ����� �� ��� ������� ����� ����

� ��� ������ ���� ��� ���� ������ �� ����� ��������

����� ������������� ����� �� ������ �� �������������� ��� ��� ���� ����

���������� �� � ���� �� ��� �� �� � �� ��� ������� ������� �� ������ ���������� � ������ ������� � � �� ������ � ������ � ������ � ���� �� ������ �� ����� � �� ����� ����������� � ���� ��� �������� �� �� � �� ��� � ����� ������� �� ����� � ������ ���� ��� ��� � ���! � " � � �� �� �� ����� �� ���� ��� � ����� ����� � �� �� ������� � � ������ ����� #�������� �� � �������� ���� � ������ ���� ��� � ��� ���� � ��������� � �� �� ��� ��������

+/

Page 24: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

�������� �� ����� ���� ����� ������� ���� � � ���� �������� �� ������� ������

������������ ������ ������ ���� ������� ��� ���������� ������ � � ������� �� � �

����� � ������ �� ���� ���������� �� ������ � � ������� �� � �� �� ������ ������

������ � ������ �������� �� �� ����� � ��� �� � �� �� � � � ��� � � � ����

������ �� �� ������� � � � ���������� ����� � �� ������� � � ������� ���� �������

�� � ���� ����

�� ������� �� ������� �����! ���� � ����� ��� � � ������ �� � ����� ��� �

��� ���� ���� �� ��� �������� � � ��� �� ������� ����������� ��� ��������

� ���� ���"� ���� ����������� �� ����������� � � �� � � ��� ������� �� �����

� ������� �� ������ ����������� ����� � � ����� ��� �������� �� � � ���� ������

� ��� ����� ��� � � ���������� ������ � �� # �� ��� �� ������� ��� �� ����� � ���

�������� ���� � �������� ������� ����������� � ���� � ������ ����� ��� ������

���� ��� ������������ $������� � � ������� � ����� � �%�����! � � ����� � ���

��������� �� �������� ����������� ���� � � ��� ���� �� ������ � � ��������

�� ����������� � �� � ��� � ���� � ���� ���� �� ����������� �� ���� �����

��������� ������ ��� �� � � ���������� ������ #� � � ��� �� ���� ��� � ���������

� ����� ����� � � &�� ����� � ��� � �� ��� ���� ���� �� � � ���� ��� ����� ���

�� � � �������� �� ���� �������� ������ ' � �������� �� ���� �����������

��� ������� ��� ������ � � � ��� �� ���� ��� �� �(������� � &�� ���� � � �

���� ���� ��� ����� ���� �� � � ��� �� � � �������� ' ��� � � ����� � ����

��������� ��� ������� �� ���� ��� � ����� � ���� ��� ��������� )�� ������ ��

��� � �� ��� ���� ��� �%���� �� � � ��� �� ���� ������������ � � ���� �����������

��� ���� ������������ ������ ���� �� � � �������� �� ���� � ������ ��� ��

���� ��� ���� ��� � � ���� ������� $������� � � ������ �� ������ � � � ���� ���

�� � ��� ���� ������� �� � � ������� �� ���� ��� ����������� ���� � � � �������

�%���� ���������� ��� � �� � ��� � ���� ���� ������� ��� ������ ����������� ������

�� � ������ �� ����� ������� �%���� ���� ������ ��� �� ��� #� �� ����� ������ � �

���� ���� � � ����� ���������� �������� *� � � ���� ���� � � ������� ����������

����� ���� ����� ' � ������ �%��� ���������� � � ������ ���� ' � ����� ��� ��������

���� � � ���� �� ����� ���� ��� ������ ��� �� ������� � � ���� ������ � �� � �

����� �%��� �� � � ����� ���� ������ ���� � � ����� ���� *�� � ���� ��� �%����

������ ��� �� �� ���� ' � ���� � ����� �� ����� ����� ��� � ���� � � � ����� �

��������� �� �� �������� ����� ����� � � � ���� ����

�� ����� ��� ������� ���� �������� �� ������ ������� ���������������! ��

++

Page 25: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

��� ������� ��� ��� ���� � �� ������� � � ���� ���� ������ ��� � ����� � ���

����� �� ����� � � ���� � ���� ��� �������� �� �� ��� � ��� � ���� ����� �����

��� �� ������� � ���� �� ����� ����� �� ��������� ������� � � �������� � � �� ����

��� ���� ����� ������� � � �������� � � ���� � ����� �� ���� � ���� ��������

� � �� ���� ��� � �� ��� �������� � ���� ���� �� ������ � ��� ������ �� ���

�������� ������� �������� ����� ������ � ��� �� ������� �� ����� � � �������� �

���� ������ � � �� � �� � �������� � ���������� ��� ������ ��� ���� ��� �����

���� ���

� � �� ���� ������ � ������� �� ��� ���� !�� �� ����� � ������ � � ���������

�� � ������� � ���� ���� �� �� � � ����� ���� ��� � ��� ����� �� ����� �����

��� ���� ������ ����� ��� �� �� � ��� �������� ��� ���� ��� � ������ � ���

��� ������ ��� ��� � ��������� "��� ��� � �� � �� ��� ����� �� ��� �� ��������

���� �������� ��� � ���� ���� �� �� ��� ����� ���� � � � ��� #�� ����� ��� ����

� ��� ���� ��� ����� ������ � � ����� � ���� ��� � $������ ��� �� ��� ����

����� �� ��� �� ������� %���� ���� ������ � ������ ������� ��� � �������� � �

��� ��&��� � ��� %����� �� ������� ��� ������� �� ������� ��� � �� ��� ���%����

� ���� ��� ���� � � � ��� ����� ��� �� ��� ���� �������

'������ ������� � ����� �� ��� ���� � ���� � �� ��� ���� �� �������� ����� '���

��������� ����� �� � ���� ������ �� � ��������� (��� ��� �� �������� ����� �

���� ����� #�������� �� ����� �� %���� � ������ � �� � ����� � ��� � ��������)

���� ����� ������ ���� ���� � � ��� �� ��*�� ��� �� �������� ������������� � �

������ ������� ��� �� +��� � ���� ��������� ��� ���� � ������ ��� ��������� �������

� ����� , ������ ���� �� �������� ���� � �� �������- ������ ������� � �����

����� �� ���� � ���� ��� �� �� �� ���� � �� ����� ��

����������

./0 , ���� 1� 2334� 5��������� � �������� $������� �� 1��� 2336� 7�������� � �+������� /382334 9:;<9=9�

.20 ,��� ��� ��>� /999� ?� ������ � � #����� 1�@� $� ����� �� A�������< ����� ,������� !������ 4:/<;/2�

.B0 @������ "� (� �� �� � � "�� � ?� ����� 2336� #�� !�� ���� �� ?� ����?������ ?�������� A�������� A�# >���

2B

Page 26: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

��� ������ � �� ��������� �� ������ � ��� ���� ��� ���� ���� ��� ���� ����!������� �� ��� "#$ ���� ������ ��� %����%�������%� &� ���' �( "%�����%)� ����� *�' +�,�� �-� .+/ .0/

�0� ����1��� ) ��� �����2� �� ���� #�� �( %����� ��� ������� �� ��!� ����1 '�3 ��%��� (���'��� �� ��� #����� 4��1��� 5��%�' )� ����� �0,.-� . �0

�/� ���3�� ) ��� 6�2'��� 4� ���7 8� ����'� ��!� ��� 5����%��' 9�����$ "�����%�(��� �����2� ���� ������� ��� ��� #) &� ���' �( ��� ��2�' )�������%�' )�%���2$)����� 9 ,)�������%� �� )�%���2-� .�.,+-� /.0 /�+

��� ���:!�''� &�� ���/ 8� ����'� 5����%� 6�� &� ���' �( 5����%�� /.,�-� .00+ ./��

�7� ������� 9� .;;� #�����������1 ���� �:����� <=(���$ �'������� �����

�;� ��*���2� )9 ��� 8����� )� .;;� 6�� �>�%� �( ������' ���� �� ��%���� �1� �������� �����!'�� �� ����'���%2 �� ��� #)9 ?�����������' &� ���' �( ���� ���)� ����� .7,+-� �;+ +�+

�.�� ��*���2� )9 ��� @2����� �8� .;;0 8� ����'� ?���'���%2$ 9 �����3 �( 8� �� ��'� ��!� ��:�2����� ��'��A ��%2� ��� ����� :�%2 5����%��' )����%�� �����3��,�-� .+�

�..� 5�����' �������2 �( & ���%� ,��-� ���� �(B�� �1�(���1���C�� (D� 9�!���������� ��� ���'��

�.�� 5�����' �������2 �( @�!� � ��� )�%��' 9>���� ,��-� ���7� � ����%��� �1 (D�9�!����� %������ ����

�.+� 5�����' �������2 �( @�!� � ��� )�%��' 9>���� ,��-� ���7! @�!���'�1�� �� �� ��%� '���� ������� 9�� �� �� ���%�� ��!���%�� ��� � ������1��� �1� ��'�1��$ � � �����C��1�� *��'�1

�.�� 5�����' �������2 �( @�!� � ��� )�%��' 9>���� ,��-� ���7% )�C��'��'(� �� � �� ��%��� �1� ����

�.0� 5�����' �������2 �( @�!� � ��� )�%��' 9>���� ,��-� ���7� )��������%��� 6��%��� ! %� ���7 9�!���� �� )�C��'���������� ����

�./� 5�����' )�������%�' <E%� ,��-� ���7 F!���%� '� �1 :������� �������� �� *�� !�� %�������'���C�� ��1'����������' C � ���������(����C� �. <���!�� ���7 �����'�� G���!����

�.�� 5��%��� �� 5��%�� &� ��� G�1���� � ���� ):���� �� *���%� '� �1 :�������8� ���'�� ?�$ 5�����' )�������%�' <E%� ,��- �������:��� ���� ����$ 5�����'91��%2 (�� ����% "� %�����

�.7� 5��%�� � �� H�������%�� �� )%� 'C�� " ��� G�1���� � ���� F!���%� '� �1 ������ ���!'�� (��'����� ���C3���� �?G G�%���!���%��� �� �I����� ;0 .��

��

Page 27: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

���� ������ �� ����� ��������������� �� �������� � ����� � ��� ���������� ������ ��� ��!��"� #���$ ���������� � ����� ��� ��!��"�

���� ����� %� ��� &���� '���� ���(� )�� ��� *�����+ ��� ,�������!��+�� �� ��!�-��+��� ��� ��!������.���������/�-��!�0��� � 1 1-�������-�� 2� �34���(��33��5��

���� ���+-�� 6�� 7������� 8� ��� #���9� 1�� ���5� �:�;���-�!+�!�0����� ���5 �,������ ;���-�!+�!�0 �� ��!�-�+���� ����!� �!�� )����9�����+���!�0��� <����!�0�

���� ��-9�.� ��� ���(� ��=������� ��� *��-�!+�!�0 !�� ;���-�!+�!�0 �� �!��>��-��� 7�!� � #������!���-���-�� �� �!����0 �� �!�����������!� �?� )���+���&������� )��!�� !�� @!0���� 6!��-��

��(� ��-9�.� ��� ���A�� ;���-�!+�!�0�B������ �?� ��� �� ���!�� !�� 7��-��!������-�� ��� �!�����0���!�0� �$ )�����+ 6�����" � )���+" �:���� &���� '����9��� 1��� ��� C!�� D���E� 6������+��� 9!� )���+����+���. � #����+�0�� ��)���+��� �� ��!�-�+��� � ;���-�!+�!�0 �������� <�!��+��� ����

��A� ��-9�.� ��� ���A�� ;���-�!+�!�0��!���� �� ��!�-�+��� �� @��� ���� � �.��!�+����!�0 ��� ����� 9!� ;���-�!+�!�0� �$ )�����+ 6�����" � )���+" �������� &���� '���9��� 1��� ��� C!�� D���E� 6������+��� 9!� )���+����+���.� #����+�0�� �� )���+��� �� ��!�-�+��� � ;���-�!+�!�0 �������� <�!��+������$ )�����+ 6�����" � )���+" �:���� &���� '���9��� 1��� ��� C!���

��F� @���9-�� 2� ��� &�� @� 7������ ��� ���G� '�!��� '����� 6��.�� �� ���8����� &���� ��� !���� �$ ����+�� %�� ����"� 7� ��� %����� '� D���E� ��� -���- � '�!��� '������ '������0�� 6��-�!���$ 6 � ,��� �3�G��

��G� #����� ��� 7������ �� ��� ���-���� @�� ����� � ���� ,!99+�� 2�����+ �!���!� -���- 7����-� 1�.��0 ,���� &����� 2� 353��

��3� #!����� �� ��� �!���� ,�� ����� ���� #�����-"� )����-��+ B������-�� ������������������ 2�����+ �!���! � -���- 7����-� 1�.��0 ,���� &�����2� �A5�5�

��5� 6�0��� &�� ����� ��+��� �!��+�H ����$ ����������� � ������ ��� !��+"����� �� ��-!���� ���. � ��+"� -���- 7����-� ����������� 2� AFA�

���� ��+ 7�� �� ��� C!�0� %�� ���F�� ��� ����������� � 8��-!��� ���I��0$ �����-� ��� ��� ������ <!��+� ,���+ &!���"� ��� ����-� � !��-!��� ����� =���-��+ ����� ���0 ������ �!��+�� ���- �� ���� 1�.��0 ,�����2� F���

�(�� ��+ 7�� �� ��� C!�0� %�� ���F�� ��� ����-� � !��-!��� ���� � =���-��+����� ���0 ������ �!��+�� ���- �� ���� 1�.��0 ,����� 2� F���

�F

Page 28: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

���� ������ ��� �� ����� ��� ����� ���� �������� � �������� ���� !�"�#������ $!����# �����%���� "#����# &�'���(��� )�������� �*+�,� -.���

���� /����� 0�0�� ���#1� 2���� �� �#!�((� 2�� ���*� !� 0��� ��#��."#����#���� ����� +�3"�,� �#�(�� "'������� �� "�!�#������ 2����� �4 �((������#�� �#���#� ������� +�#!������ 2!�5�#!, ��* +���*,� ��� �� ��6.�*� �

���� 7������ 0�� ���*� /�� ��� 85���#!����� ��� %� ���� ��� 9��#!�� 48� :5��.�#!������;� <�� �#!�4 +���,� ���*� �#!�����1�(�� ���*� /���5���� 6�.��=�

�=

Page 29: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

��������

����� ��� ���������� ����� � �����������

��������

��������

� � � �������������������

�������������

����������2

���������������1

��������� ����� ��!�� ���"#$

������1 ����%%� �����# �����$"

&����� �' ��!!� ����� (���!$ (���%# (���#� ��$"� ���"�� ���"#�

�������� �����! �����" �����!! ������! ������ �����$ ������� �������

&����� �' (����$�� ����!�� (����#"� (������ ������ ��#�� ����$�$ ��$�$

����� ����!� ����$# ������% ����!$" ����$# ������ ������� ������$

)��� (���$� (��"�$ ����� ���"� ��$�� ��!�� ����"! ���"$

��*��+��� ������ �����$ �����%� ����$�� �����" �����$ �����"�% ������%

,���*��+�� ��$!� ��$#� (���!� (���%% �����#� ���#� ����##� (���"% ����!� �����% ������! ������� ������ �����# �����#$% �������

-�� ���� ��$## ��$�� (����#�$ �����% ����� (����� ������ ������

��� +��� �����# ����!� �����!� ������% ������ ����"" �����#%� ������%

.��/� ���!$" ����� (����%� (���#�� (���##! ���!! (������! (������ ����%$ �����" ������$ �����!# �����% ����!� �����"�� �������

��������� (����"� ����� ���!�� ����% ���"�" (��$$$ �����$# �����%

������ ������ ����"% ����$%" ������ ������ ����#% ������! �������

��������� ���#� ����$ (����# (����" ���!� (����� (����#% (���"� ����$� ����%" ������� �����"! �����" �����% ������� �������

�����0��� ���"" ����" ���$�# ����#����"# ����"� ����$%# ����%!�

���� ���"! ��!#� (���%$ (����"

���� �����! �����" �����$$ ����!"�

������ ����� ����� (����� ����$$" ����%!� ������

1����/�������

(�2����� (�2�!$�$

3��� χ2 #�"��� �#���# �#"��� !���$# #!��% ������ ��"�$# �2%�#��"

���������� � ��� � ��� �� ��� �� ��� �� ��� � ��� �� ��� �� ���

�������� � ��� ��� � ��� � ��� � ��� ��� � ��� � ���

1��4��� ��������� ������ ���� 25��� �����+ ��� ������� �� ������� ������ .�����6 .�7 6 ����8���#�9�����**�� ������� ������ �� *��������� ���� ��*������� * : ���2 *:����2 * : �����

��

Page 30: ECONOMIC PAPERS - RWI Essen · Keywords: Household fi nance, debt, overindebtedness, SOEP November 2009 1 Ruhr Graduate School in Economics (RGS Econ) and University of Duisburg-Essen.

����� ��� ���������� ����� �� ������������

��������

��������

� � � �������������������

�������������

����������2

���������������1

��������� ���� !!! ��""�!!! ����#!!!

������1 ����$ �����% �����$�

&����� �' ��$��!!! ��#�#!!! (���%�!!! (�� �#!!! (���"�" ��#%�!!! ����%!!! ����$�!!!

�������� ������$ �����$ ������� ������� ����"#$ �����% �����$$ �����##�

&����� �' ���"�� (��"�$!!! ��� #�!! ���%��! �� #!!! ��#��!! (����#" ��"��!!!

����� ���� �����# ������% �����#� ������ ����"� ������% ������

)��'( (�� %"! (����% ���#%!!! ��#��!!! �� �#! �����!!! ��� ""! �����!!!

��*��+�� �����# ����� ����"�# ����� ����#� ��� � ������� �����$�

,��������� (����" (��%% !!! ����%� ���� !!! ����$!! ���"�!!! �����#!! �����!!!���� � �����$ ������� ����"�� ������ ����� ������� ������%

-��������� ���%#!! (�� �� (���"�!!! (����#� ��""�!!! ����%! ���� %$ ���"%%!!!�����# ����%� ������� ������ ������ ����"# �����$"% ������%

����� (��#$�!!! (���$"!!! ������!! ���%$!!! ��"#�!! ����#!!! ���#��!! ���# !!!

������ ����%% ���### ���� "$ �����%% ������ ����"� �����#� ����� �

.���� ���� (���%�!!! (��$��!!! ���#�!!! ��#�%!!! (����#!!! ������ ����%$$ ���$�!!!

/����'����� ������ ����%$ ����"�� ������ ����"� ��� �� ������$ �������

.�������+ (����"!!! (���#$!!! ��� �!!! ��"$�!!! (���$�# ��� $ (����� � ��� �!!!

������ ����$� ���� � ������� ����%�� �����% ����%$ ������# ������%

0�� (���� !!! (���#�!!! ���� �!!! ����# !!! (���$�!!! (����"� (�����!!! ������$!!!�����"� �����#�% ������#�� �������" ����� "$ �����#$" ������ #� ������ %�

1����� (����" (��� " (���"�!!! (����"!! (���� (���$�!! (����# ! (�����!!!�����% ����"% ������$ ����"�% ����%$� �����$ �����%�# ����� �

2��� (����% ����� ���"$" �����$ (����## (�����!!! (�����!!! ��� �!!!

*���� ����$# ��� �� ����$�� ����"% �����# �����$ �����#� �����##

3����� ����� ��$ �!!! (�����% (���$�$! (����� (��$ % (������ (���"%�!!�����% ������ ������# ����"�% �����" ���#"% �����$# �������

1��� (�� "�!! (��$�$!!! �����!!! �� %#!!! �� �!!! ��"� !! ��� #�!!! ��� #!!!

��*��+��� ������ ������ ������$ ����"�� �����" �����# �����%�$ �������

.���*��+�� �����!!! ��$ �!!! (�����!!! (����$!!! ���� �� �# ����#%!! (���� !!!����"� ����$% ����� " �����%� ���� � ��� �� ������#� ����� �

4�� ���� ���"%!!! �� "�!! (������$ ��� #$ �� ��!! ����$�� �����$ ����$#!!

��� +��� ����#" ������ ������$ ���� "� �����# �����# �����$�� ������

)��5� ����� ����# (����" (������ ���%�� ���$�! �����" (�����$ ����%# ���� " �����"� ���� #� ����"� ����"� �����$"� �������

��������� (����$ ��� � ���"#� ����� (����##$ (��# �!!! (����$�� ����"�#

������ ������ ����## ����"�� ����� ������ �����% ������# ������

��������� ����$!!! ����%!!! (�����!!! (���"�!!! �����!! (���� !!! (�����!!! (���#�!!!�����% �����% ������� �����#� ���� � ������ ������� ������

�����6��� (��$��!!! (��"$�!! �����!!! �� ��!!!����% ������ ���� #" ����##�

���� ���� "��"�!!! �$��!!! (�� ��!!! (��"�%!!!������ �����" ������# ����"��

������ (��%$�!!! (��% !!! ��%"%!!! ���% !!! ( ��%�!!! (����$!!! (��$ �!!! #��"�!!!��� �� ����% ����#�� �����# ���"%# ��� �� ���� � ���� �$

7�� ��#�# ��"$� ��""� ��"$% ��#�� ��%�� ��"�% ����$

2����5�������

(�8����# ( 8 �$�� (��8#%$�� (#8�%��%

,��� χ2 �8"����� %�"� % �8 #��"% �8"#"� % �8��#�� #���"� �8��"�$# "8#��� #

���������� � � �� � � �� � � �� � � �� � � �� � � �� � � �� � � ��

�������� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����

1��9��� ��������� ������ ���� 2:��� �����+ ��� ������� �� ������� ������ )�����; )�< ; ����=�����-�����**�� ������� ������ �� *��������� ���� ��*������� ! * > ���8 !! *>���"8 !!! * > �����

��


Recommended