ETF GO!(Global Overview), 수수료전쟁 · 2016-10-12 ·...

리서치본부

2016. 10. 12

Contents

I. ETF 동향

1. ETF 슈 ··············4

2. ETF Flows ·············6

3. Best/Worst Performers ·········7

4. 스 트 타 뷰 ··············8

5. 신규 상 ETF ················ 10

II. NH ETF 포트폴

NH ETF 포트폴 ··· 13

ETF GO!(Global Overview), 수수료 쟁

ETF 시 에 수수료 하 쟁 어지고 습니다. 한 보수 앞새운 iShares

Core 시리 가 보수 하한지 칠 만에 Charles Schwab도 보수 하했습니다. 내 4월

미 퇴계 규 변 함께 퇴 시 차지하 한 ETF 업계 치열한 싸움

상 니다.

하 (ETF/ 술적 )02)768-7690, [email protected]

글로벌 ETF Bi-Weekly

ETF GO!(Global Overview),

수수료 전쟁

10월 2주 글로벌 ETF 동향

1) ETF 트 드

BlackRock 비 ETF 브랜드 Core 시리 보수 격 하.

에 해 Charles Schwab도 보수 하에 . 치

양사 주 ETF 보수는 경쟁사 Vanguard 비 낮아짐

2) ETF Flow

미 하 드 ETF(HYG, JNK) . 미 우볼

ETF(USMV), 미 동산 ETF(VNQ, IYR)에 는 .

변동 리 채 TIPS ETF(TIP) 미

채 ETF(TLT)에 는

3) ETF Performance

가 ETF들 과 상 차지. 가격 하락

생산 업에 하는 ETF들 과가 진했

4) 스마트 타 ETF

스마트 타는 우볼 주 (Value, Quality, Growth,

당, Size) ETF . 과 측 에 는 상 가 우수

했 우볼 과 진 드러지 우볼 과

과 진 고 겪고

5) 신규 상 ETF

신규 상 ETF는 액티브 ETF가 주도. Advisor Shares 한

한 운 한 주식에 하는 액티브 ETF AdvisorShares

KIM Korea Equity ETF(KOR US) 미 에 상 . 과 만에

는 스, 리지 ETF가 연 어 상

ETF │ 2016. 10. 12

주요 iShares Core 시리즈, Charles Schwab, Vanguard ETF 간 보수 비교

0.00

0.02

0.04

0.06

0.08

0.10

0.12

0.14

0.16

S&P 500 S&P Mid-Cap S&P Small-Cap 선 국 신흥국 채권

iShares Core 시리

Charles Schwab

Vanguard

(%)

료: BlackRock, Vanguard, NH 투 치

I. ETF 동향

1. ETF 슈

2. ETF Flows

3. Best/Worst Performers

4. 스 트 타 뷰

5. 신규 상 ETF

4

글로벌 ETF Bi-Weekly www.nhqv.com

I. 글로벌 ETF 동향

1. 로벌 ETF 이슈

• BlackRock이 촉발한 ETF 수수료 전쟁

- 미 시간 10월 5 1 ETF 운 사 BlackRock iShares Core 시리 ETF 보수 하했다.

BlackRock ETF 격에 라 다 브랜드 략 사 하고 는 , 그 Core 시리 는 Vanguard

사한 한 보수 복 (Full Replication) 식 사 하는 ETF다.

- 신 ETF 경우 BlackRock 플래그쉽 ETF iShares MSCI Emerging Markets ETF(EEM)는 보수가

0.69% 820 보 하고 다. Core 시리 ETF iShares Core MSCI Emerging Markets

ETF(IEMG)는 0.14% 보수 약 1,900 보 하고 다. 근에는 ETF 들 보수에 큰 심

갖고 는 만큼 iShares ETF 에 도 Core 시리 가 컸다.

- 15개 Core 시리 ETF 에 S&P 500 ETF iShares Core S&P 500(IVV) 경우 수수료는

0.07% 0.04% 하해 Vanguard S&P 500 Index Fund(VOO) 0.05%보다 낮아 다. iShares Core

Emerging Markets(IEMG) 보수도 0.02%p 하 어 가 규 가 큰 신 ETF Vanguard Emerging

Markets(VWO)보다 낮아지게 었다.

- 에 해 Vanguard 함께 낮 보수 책 펴고 는 Charles Schwab도 10월 7 주 ETF 보수

0.01%p 하해 동 ETF 수수료 책 지했다.

- 러한 수수료 하 쟁 내 4월 미 “Fiduciary Rule”(수탁 ) 규 변 에 한

해 다. 에는 가 합한(Best Suitable) 상 천하도 했 앞 가 고객에게 는

(Best Interest) 상 천해야 한다.

- 에 라 개 연 401(K) 계 에 보수가 낮 시브 상 들 거 편 것 보 , 낮 보수

한 운 ETF가 에 한 직 수 볼 것 상 다. 또한 고 는 미 뿐만 아니라

트 드 향후 퇴 운 에 ETF 큰 가 것 단 다.

보수 인하 후 주요 iShares Core 시리즈와 Charles Schwab, Vanguard 수수료 비교

0.00

0.02

0.04

0.06

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0.10

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0.16

S&P 500 S&P Mid-Cap S&P Small-Cap 선 국 신흥국 채권

iShares Core 시리

Charles Schwab

Vanguard

(%)

주: Charles Schwab S&P 500 추종 ETF 가 없

료: BlackRock, Charles Schwab, Vanguard, NH 투 치

5


보수 인하된 iShares Core 시리즈와 Charles Schwab ETF 리스트

ETF 티커 AUM 하 보수(%) 하폭(%p)

iShares Core S&P 500 ETF IVV $79.09 B 0.04 0.03

iShares Core S&P Mid-Cap ETF IJH $29.77 B 0.07 0.05

iShares Core S&P Small-Cap ETF IJR $21.06 B 0.07 0.05

iShares Core High Dividend ETF HDV $6.37 B 0.08 0.04

iShares Core Dividend Growth ETF DGRO $660.59 M 0.08 0.04

iShares Core MSCI Total International Stock ETF IXUS $2.98 B 0.11 0.03

iShares Core MSCI EAFE ETF IEFA $12.97 B 0.08 0.04

iShares Core MSCI Europe ETF IEUR $914.05 M 0.1 0.02

iShares Core Pacific ETF IPAC $792.34 M 0.1 0.02

iShares Core Emerging Markets ETF IEMG $17.53 B 0.14 0.02

iShares Core Total USD Bond MarketETF IUSB $584.08 M 0.08 0.04

iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF AGG $41.9 B 0.05 0.03

iShares Core 1-5 year USD Bond ETF ISTB $554.91 M 0.08 0.04

iShares Core 10+ Year USD Bond ETF ILTB $199.93 M 0.08 0.04

iShares Core International Aggregate Bond ETF IAGG $317.12 M 0.11 0.04

Schwab U.S. Small-Cap ETF SCHA $3.89 B 0.07 0.01

Schwab U.S. Mid-Cap ETF SCHM $2.48 B 0.07 0.01

Schwab International Equity ETF SCHF $6.45 B 0.08 0.01

Schwab Emerging Markets Equity ETF SCHE $2.12 B 0.14 0.01

Schwab U.S. Aggregate Bond ETF SCHZ $3.23 B 0.05 0.01

료: BlackRock, Charles Schwab, NH 투 치

6


2. 로벌 ETF Flows

• Top 10 Creations

- 근 Flows 상 ETF 는 미 하 드(HYG US, JNK US)가 차지했다.

- 미 주식 ETF는 S&P 500 ETF 심 고 다.

- 채 ETF 는 여 한 , 미 채 ETF(AGG) 에도 12월 미 리 상 가능 아

지 변동 리 채 TIPS ETF(TIP US) 었다.

• Top 10 Redemptions

- Russell 2000, 다우지수 등 S&P 500 미 주식 ETF에 는 찰 었다.

- 진 (EFAE) ETF에 는 보수 0.35% DBEF US에 었는 는 보수가 0.08%

한 IEFA 것 다. 앞 언 한 같 BlackRock iShares Core 시리 보수

하 한 보수 ETF 동 경향 지 것 보 다.

- 에 미 우볼 ETF(USMV) 미 동산 ETF에 드러 , 12월 미 리

상에 앞 미 채 ETF TLT에 도 다.

Top 10 Creations(기간: 9 월 23 일 ~ 10 월 7 일)

ETF 티커 Flows($ million) 1M(%) 3M(%) YTD(%)

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond HYG US 미 하 드 1,961.73 0.90 4.55 12.80

SPDR S&P 500 ETF Trust SPY US 미 주식 1,739.84 -1.31 3.15 7.11

Vanguard S&P 500 UCITS ETF VUSA LN 미 주식 898.78 6.23 7.19 26.56

iShares Core U.S. Aggregate Bond AGG US 미 채 694.23 -0.74 -0.78 5.11

iShares Core MSCI EAFE ETF IEFA US 주식 624.20 -2.10 7.90 2.30

iShares Core S&P 500 ETF IVV US 미 주식 606.01 -1.35 3.18 7.18

SPDR Barclays High Yield Bond JNK US 미 하 드 472.59 0.70 4.67 13.42

iShares Core S&P Total US Stock ITOT US 미 주식 464.99 -1.51 3.65 7.39

iShares Core S&P Small-Cap ETF IJR US 미 주식 464.55 -2.00 6.51 12.70

iShares TIPS Bond ETF TIP US 미 채 452.24 -0.55 -0.65 6.74

료: Bloomberg, NH 투 치

Top 10 Redemptions(기간: 9 월 23 일 ~ 10 월 7 일)

ETF 티커 Flows($ million) 1M(%) 3M(%) YTD(%)

iShares Russell 2000 ETF IWM US 미 주식 -1,631.50 -1.78 7.92 10.30

Deutsche X-trackers MSCI EAFE DBEF US 주식 -1,200.21 -0.15 8.60 0.34

Powershares QQQ Trust Series 1 QQQ US 미 주식 -940.22 0.72 9.34 6.78

SPDR Dow Jones Industrial Average DIA US 미 주식 -838.65 -1.48 2.55 6.72

iShares 20+ Year Treasury Bond TLT US 미 채 -749.63 -3.85 -5.54 13.00

iShares MSCI USA Minimum Volatility ETF USMV US 미 주식 -731.09 -3.47 -3.29 8.19

Vanguard REIT ETF VNQ US 미 동산 -690.67 -8.83 -6.38 5.88

iShares MSCI EAFE ETF EFA US 주식 -566.42 -2.14 7.64 1.81

Vanguard Financials ETF VFH US 미 -461.45 -0.44 7.89 4.91

iShares US Real Estate ETF IYR US 미 동산 -451.79 -8.24 -5.78 4.99


7


3. Best/Worst Performers

• Best Performers

- 지 2주간 럽 탄 가격 ETF가 가 수 했다.

- 에는 가 ETF들 수 상 차지했다.

• Worst Performers

- 가격 하락 업 ETF들 수 하 에 랐다.

Best Performers(기간: 9 월 23 일 ~ 10 월 7 일)

ETF 티커 2W(%) 1M(%) 3M(%) YTD(%)

iPath Global Carbon ETN GRN US 30.23 36.44 23.63 -35.58

Auspice Canadian Crude Oil Ind CCX CN 16.69 11.36 8.39 3.52

SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF XES US 13.74 9.12 6.78 11.19

BMO Junior Oil Index ETF ZJO CN 13.47 7.74 17.03 26.26

WTI Crude Oil Price Linked ETF 1671 JP 13.21 12.43 3.98 -5.73

NEXT FUNDS NOMURA Crude Oil Long Index Linked ETF 1699 JP 12.66 13.03 3.58 -9.40

Market Vectors Oil Service ETF OIH US 12.20 6.75 5.17 13.04

db Brent Crude Oil Booster Euro Hedged ETC XETC GR 12.04 7.88 8.31 15.50

PowerShares Dynamic Oil & Gas Services Portfolio PXJ US 11.81 7.37 -0.23 -1.03

iPath Goldman Sachs Crude Oil Total Return ETN OIL US 11.40 7.64 3.24 -2.73


Worst Performers(기간: 9 월 23 일 ~ 10 월 7 일)

ETF 티커 2W(%) 1M(%) 3M(%) YTD(%)

Market Vectors Junior Gold Miners GDXJ LN -18.36 -20.59 -19.17 97.46

Sprott Junior Gold Miners ETF SGDJ US -17.31 -21.91 -20.49 84.54

BMO S&P/TSX Equal Weight Global Gold Index ZGD CN -16.90 -20.06 -22.65 61.85

BMO Junior Gold Index ETF ZJG CN -16.28 -22.62 -22.89 76.27

Market Vectors Junior Gold Miners GDXJ US -16.14 -21.87 -19.16 98.28

Sprott Gold Miners ETF SGDM US -16.13 -21.09 -25.29 63.39

iShares Gold Producers UCITS ETF IAUP LN -15.85 -17.78 -23.57 65.81

Lyxor ETF GOLD EUR GLDM FP -15.41 -17.46 -24.98 58.47

iShares MSCI Global Silver Miners SLVP US -15.37 -20.73 -13.78 120.78

Horizons Enhanced Income Gold Producers ETF HEP CN -15.27 -18.22 -19.80 52.21


8


4. 스마트 베타 리뷰

• 스마트 베타 Flows

- Value, Quality, Growth, 당, Size 등 주 스마트 타 ETF 었다.

- 우볼(Low Vol) 럽, 본 헤지 ETF 함께 생했다.

• 스마트 베타 수익률

- 수 측 에 는 본 헤지 ETF(DXJ)가 하게 상승했다.

- 상 수 과 측 에 가 뜨거웠 우볼과 당 ETF는 수 진에 빠 다. 우볼 +

고 당 Multi-Factor 략 한 SPHD 포함한 미 우볼(USMV, SPLV) 뿐만 아니라 우볼

(ACWV, EFAV) ETF 과도 진해 우볼 진 미 에 한 지 않았다.

- 주가 상승 하는 역시 과가 진했다.

- 연 후 하 신 당(DEM), 신 우볼 ETF(EEMV) 과가 가 우수했다.

주요 스마트 베타 ETF Flows(기간: 9 월 23 일 ~ 10 월 7 일)

-800

-600

-400

-200

0

200

400

QU

AL(

Qua

lity)

IWS

(미드캡

Val

ue)

IVW

(Gro

wth

)

DV

Y(배당

)

RS

P(S

ize)

VU

G(G

row

th)

SP

LV(로우볼

)

HE

DJ(환헤

)

DX

J(환헤

)

US

MV

(로우볼

)

($ million)


주요 스마트 베타 ETF 최근 2 주 수익률 상 /하

-5-4-3-2

-1012

DX

J(환헤

)

AC

WV

(로우볼

)

SP

HD

(Mul

ti-F

acto

r)

US

MV

(로우볼

)

PD

P(M

omen

tum

)

SD

Y(배당

)

SP

LV(로우볼

)

EF

AV

(로우볼

)

(%)


9


주요 스마트 베타 ETF 동향(10 월 7 일 기 )

티커 ETF2W

Flows($ million)1M

Flows($ million)1 Month

(%)YTD(%)

Single Factor

IWF US iShares Russell 1000 Growth ETF 57.36 52.39 -1.40 4.97

IWD US iShares Russell 1000 Value ETF 88.94 1,081.31 -1.50 9.31

VUG US Vanguard Growth Index Fund 119.54 306.73 -1.21 5.72

VTV US Vanguard Value Index Fund 108.56 318.92 -1.48 8.26

IVW US iShares S&P 500 Growth ETF 224.13 230.48 -1.24 5.42

FV US First Trust Dorsey Wright Focus 5 ETF -94.67 -123.62 -1.60 -3.08

PDP US PowerShares DWA Momentum Portfolio -5.32 9.41 -3.51 1.13

MTUM US iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF 53.61 119.15 -1.99 4.96

IWS US iShares Russell Mid-Cap Value ETF 258.83 270.86 -2.38 12.00

VBR US Vanguard Small Cap Value Index Fund 66.11 223.86 -2.37 12.09

IWP US iShares Russell Mid-Cap Growth ETF 4.90 130.67 -2.26 5.34

QUAL US iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF 332.96 570.56 -1.41 5.28

Multi-Factor

SPHD US PowerShares S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio 85.48 73.96 -3.37 17.50

LRGF US iShares Edge MSCI Multifactor USA ETF 0.00 0.00 -1.15 5.15

GEM US Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity ETF 11.43 33.66 -1.16 15.87

당

VIG US Vanguard Dividend Appreciation Index Fund -29.01 3.89 -2.39 8.32

DVY US iShares Select Dividend ETF 156.87 174.21 -2.84 14.57

VYM US Vanguard High Dividend Yield Index Fund 106.58 260.73 -1.74 9.83

SDY US SPDR S&P Dividend ETF 37.51 -57.36 -3.68 14.38

DEM US WisdomTree Emerging Markets High Dividend Fund -37.85 -37.85 -0.43 23.47

Minimum Volatility/Low Vol

USMV US iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF -731.09 -559.01 -3.47 8.19

SPLV US Powershares S&P 500 Low Volatility Portfolio -120.23 -376.72 -3.78 6.73

EFAV US iShares Edge MSCI Min Vol EAFE ETF 0.00 -34.11 -4.04 2.51

EEMV US iShares Edge MSCI Min Vol Emerging Markets ETF 0.00 0.00 -1.50 11.88

ACWV US iShares Edge MSCI Min Vol Global ETF 75.46 75.46 -3.33 8.79

헤HEDJ US WisdomTree Europe Hedged Equity Fund -211.52 -248.73 -2.26 2.10

DXJ US WisdomTree Japan Hedged Equity Fund -257.27 -309.04 1.07 -11.73

탈

PRF US PowerShares FTSE RAFI US 1000 Portfolio -37.31 -41.90 -1.32 8.69

FNDX US Schwab Fundamental US Large Co. Index ETF 41.74 81.74 -1.34 9.23

PRFZ US PowerShares FTSE RAFI US 1500 Small-Mid Portfolio -26.29 -36.61 -1.89 11.95

FNDF US Schwab Fundamental International Large Co. Index ETF 15.10 41.99 -1.61 5.33

사 RSP US Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF 137.10 62.90 -1.75 9.26


10


5. 신규 상장 ETF

• 액티브 ETF가 주도한 신규 상장

- 근 2주간 상 주 ETF 20개 에 8개가 액티브 ETF 도 신규 상 액티브 ETF가 주도했다.

에 과 만에 주가지수 가, 하는 리지, 스 ETF들 상 다.

- 신규 상 액티브 ETF 에 는 한 에 하는 AdvisorShares KIM Korea Equity ETF(KOR US)가 상

다.

- 해당 ETF는 MSCI Korea Outperform하는 것 하고 경쟁 갖 한

업에 하는 략 운 한 운 담당한다. 10월 9 재 55개 편 어 가

비 차지하는 삼 약 17% 편 하고 다. 에 미칼, 삼 산, KB , CJ

E&M 2.5% 상 편 하고 다.

주요 신규 상장 ETF(9 월 23 일 ~ 10 월 7 일 상장)

티커 ETF 정 특징

00675L TT Fubon TAIEX Daily 2X Leveraged ETF 2016-09-23 만 2 투

FCE CN First Asset Cambridge Core Canadian Equity ETF 2016-09-23 캐나다 투 액티 ETF

FCY CN First Asset Cambridge Core US Equity ETF 2016-09-23 미 투 액티 ETF

00676R TT Fubon TAIEX Daily -1X Inverse ETF 2016-09-23 만 스

BGX BU Expat Bulgaria SOFIX UCITS ETF 2016-09-27 가 아 투

7331 HK ChinaAMC Direxion NASDAQ-100 Daily -1x Inverse Product 2016-09-28 상 NASDAQ 스

7261 HK ChinaAMC Direxion NASDAQ-100 Daily 2x Leveraged Product 2016-09-28 상 NASDAQ

OILK US Proshares Trust-Proshares K-1 Free Crude Oil Strategy ETF 2016-09-28 WTI 투 액티 ETF

TTAC US TrimTabs Float Shrink ETF 2016-09-28 미 투 액티 ETF

KOR US AdvisorShares KIM Korea Equity ETF 2016-09-28 한 투 액티 ETF

FCEF US First Trust CEF Income Opportunity ETF 2016-09-28 CEF 투 액티 ETF

MCEF US First Trust Municipal CEF Income Opportunity ETF 2016-09-28 Muni 채 CEF 에 투 하는 액티 ETF

00667 TT Yuanta KOSPI 200 ETF 2016-09-30 만 상 KOSPI 200 ETF

00673R TT Yuanta S&P GSCI Crude Oil 1x Inverse ER Futures ETF 2016-09-30 가 스

00672L TT Yuanta S&P GSCI Crude Oil 2X Leveraged ER Futures ETF 2016-09-30 가

00674R TT Yuanta S&P GSCI Gold 1x Inverse ER Futures ETF 2016-09-30 스

SHZ CN Sphere FTSE Emerging Markets Sustainable Yield Index ETF 2016-10-03 신흥 고 당 ETF

RORE US Lattice Real Estate Strategy ETF 2016-10-04 스 트 타 REIT ETF

FLCO US Franklin Liberty Investment Grade Coroporate ETF 2016-10-05 투 등 채 투 액티 ETF


AdvisorShares KIM Korea Equity ETF(KOR US) 개요

티커 ETF 정 정액

KOR US AdvisorShares KIM Korea Equity ETF 2016-09-28 $2.47 M

보수 전략 행사 수

0.99% 경 높 한 업에 투 AdvisorShares MSCI Korea Investable Markets

료: AdvisorShares, NH 투 치

11


AdvisorShares KIM Korea Equity ETF(KOR US) 보유 비 상 종목(10 월 9 일 기 )

드 종

A005930 삼 전 17.07%

A011170 미칼 2.55%

A028260 삼 물산 2.54%

A105560 KB 2.51%

A130960 CJ E&M 2.51%

A005490 POSCO 2.46%

A005380 차 2.45%

A002550 KB 해보험 2.41%

A012330 스 2.41%

A035420 NAVER 2.36%

A090430 아 시픽 2.25%

A009540 공업 2.19%

A036460 한 가스공사 2.07%

A002380 KCC 2.06%

A020000 한 2.05%

료: AdvisorShares, NH 투 치

II. NH ETF 포트폴

NH ETF 포트폴

13


II. NH 글로벌 ETF 포트폴리오

NH 로벌 ETF 포트폴리오

• 인도네시아 채권, 원유 기업 ETF 신규 편입

- 신 에 도 통 가 지 고 안 경 맷집 아진 도 시아 채

망 산 신규 편 했다. 싱가폴에 상 DB X-Trackers II Markit IBOXX ABF Indonesia Government

ETF(SH8 SP)는 한 도 시아 채 ETF다.

- 근 OPEC 감산 합 가 안 한 OPEC 책 변 가 감지 고 다. 겨울철 미 수 가는

가 상승 다. 다만, 12월 미 리 상 가능 과 미 원 생산 재개 가능 등 한

상승 망 다. 원 생산 업에 하는 SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF(XOP US)는

가 규 가 큰 원 생산 업 ETF 치마크는 동 가 식 사 해 미 , 원 생산

업 비 다.

NH 로벌 ETF 포트폴리오(10 월 7 일 기 )

산 주제 추천 ETF 최초 추전 추천(제 )사

주식

미 주택산업XHB USITB US

2016-07-19- 미 주택 들 적 상향 . 에 미 주택 경 복에

수 가 는 주택 건 , 건 ETF XHB, ITB가 망함

미 헬스 어XLV USIBB US

2016-09-23

- 힐러 클 민주당 보는 ' 어' 계승하고 정 하게개 해 나갈 것 라고 강조. 또한 들 료 수 가 히 가하고 어미 료 스 산업 수 전망. XLV IBB는 미 헬스 어, Biotech 가 적 ETF

신흥EEM USVWO US

2016-07-19

- 주 적 정책에 라 한 전 계 동 상 적 가격 트가높 신흥 것

- ETF EEM과 VWO가 VWO는 한 어 않고 EEM에는한 어 다는 차 가

Long/ShortBTAL USHTUS US

2016-07-19

- 시트 미 시가 역사적 고점 경신하고 VIX가 안정 고 만, 동 언제든 살아날 수 다는 점에 주식 투 스크 가 필 함

- 타 종 Long, 하 타 종 Short하는 Long/Short ETF BTAL과 S&P 500 수 포 -1 ~ 2 조정하는 HTUS는 시 동 상승 시 에안정적 수 할 만한 ETF

네시아 주식 EIDO US 2016-07-19- 네시아 시는 안정적 경제 과 높 생산 가능 등 탕

수한 과 시 . 에 투 가능한 80개 상 네시아 주식 하고는 EIDO가 적합함

주 PFF US 2016-08-05

- 미 주는 높 당수 과 함께 주가 동 크 않아 채 과 사한특징 갖고

- 에 미 주 ETF 에 가 정액 큰 PFF 추천. 당수 약5% 추정

주 당 EWA US 2016-09-23- 시에 당 투 가 는 가 주 시는 높

당수 당 투 매 높 . EWA US는 미 상 주 투 ETF정액 $1.65B에 달하는 등 드 규 4%에 가 당수 매 적

주1: - 시는 추천제 , + 시는 신규 추천 ETF

주2: 해당 견 당사 치본 투 견에 ETF 추천 투 견에 가 경 할 정

14


NH 로벌 ETF 포트폴리오(10 월 7 일 기 )

산 주제 추천 ETF 최초 추전 추천(제 )사

채

미 채 TLT US 2016-07-19- 미 상 연과 동 살아날 수 어 안전 산 격 갖는미 채는 여전히 매 적 . 에 만 20년 상 미 채에 투 하는TLT가 과적 . TLT는 약 17.72년 가 평균만 는 27년

미 IG채LQD USVCIT US

2016-07-19- 전 계에 가 경 높 미 업 사채에 투 하는 LQD VCIT 경향 에 양 한 수 . LQD는 7.9년 VCIT는 6.3년가 평균만 는 각각 12.29년과 7.55년 차 보

네시아 채 +SH8 SP 2016-10-11- 신흥 에 경에 할 수 는 맷집 높아 네시아 등 망. SH8

SP 경 싱가폴에 상 네시아 채 ETF

체

투

GLD US 2016-08-25- Soft Brexit 감 안전 산 상 약해 고 가격 상승에 숨고 가

수 나 향 시 실 여전하다는 점에 추가적 상승

SLV US 2016-07-19- 가격 과 사한 가격 추 보 는 나 강 에 는 수

Outperform함. 최근 가격 가격 Outperform하 시 해 향 수보다 수할 것 단 . 에 에 투 하는 SLV 추천

가 +XOP US 2016-10-11- OPEC 감산 행여 실하나 가 안정 한 OPEC 정책 는 적적. 겨난 수 가 등에 해 가 상승 상. 다만, 12월 FOMC 미 상가능 , 미 원 생산 개 가능 등에 해 가격 상승폭 제한적 것 전망

주1: - 시는 추천제 , + 시는 신규 추천 ETF

주2: 해당 견 당사 치본 투 견에 ETF 추천 투 견에 가 경 할 정

NH 로벌 ETF 포트폴리오 리스트(10 월 7 일 기 )

티커 ETF 정액($ million) 보수(%) 추천 추천 (%)

XHB US SPDR S&P Homebuilders ETF 1,095.78 0.35 2016-07-19 -5.02

ITB US iShares U.S. Home Construction 1,247.89 0.43 2016-07-19 -6.81

XLV US Health Care Select Sector SPDR Fund 12,941.00 0.14 2016-09-23 -2.00

IBB US iShares NASDAQ Biotechnology ETF 7,484.46 0.47 2016-09-23 -5.33

EEM US iShares MSCI Emerging Markets ETF 31,662.47 0.69 2016-07-19 5.75

VWO US Vanguard FTSE Emerging Markets ETF 43,116.56 0.15 2016-07-19 3.77

BTAL US QuantShares US Market Neutral Anti-Beta 13.53 0.99 2016-07-19 -7.44

HTUS US HULL TACTICAL US ETF 81.51 0.91 2016-07-19 0.50

EIDO US iShares MSCI Indonesia ETF 664.78 0.62 2016-07-19 3.11

PFF US iShares U.S. Preferred Stock ETF 17,696.23 0.47 2016-08-05 -2.39

EWA US iShares MSCI Australia ETF 1,731.82 0.48 2016-09-23 1.26

TLT US iShares 20+ Year Treasury Bond ETF 6,642.46 0.15 2016-07-19 -3.68

LQD US iShares iBOXX Investment Grade Bond ETF 32,339.12 0.15 2016-07-19 -0.97

VCIT US Vanguard Int-Term Corporate Bond ETF 10,222.68 0.10 2016-07-19 -0.57

+SH8 SPDB X-Trackers II Markit IBOXX ABF Indonesia Government ETF

5.38 0.40 2016-10-11 -

GLD US SPDR Gold Trust 38,803.83 0.40 2016-08-25 -5.14

SLV US iShares Silver Trust 6,243.23 0.50 2016-07-19 -12.26

+XOP US SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF 2,063.33 0.35 2016-10-11 -

평균 -2.33%

주: - 시는 추천제 , + 시는 신규 추천 ETF


15


1) 미 주택산업

- 미 주 주택 경 지 는 견 한 상승 지 해당 에 한 는 하다고 단 다.

- 미 주택 건 , 건 재 업체에 하는 SPDR Homebuilders(XHB) iShares U.S. Home

Construction(ITB) 경우 재 S&P 500 비 에 매 도 생한 상 다.

미국 신규주택 매지수 견조한 흐름 지속 미국 주택산업 섹터 ETF 12 개월 Forward PER

300

350

400

450

500

550

600

'13.8 '13.10'13.12 '14.2 '14.4 '14.6 '14.8 '14.10'14.12 '15.2 '15.4 '15.6

(Thousand)

10

11

12

13

14

15

16

17

iShares U.S. HomeConstruction ETF

SPDR S&PHomebuilders ETF

SPDR S&P 500 ETF

(PER)

료: FactSet, NH 투 치 료: FactSet, NH 투 치

2) 미 헬스 어

- 러리 클린 후보 책 ‘ 마 어’ 계승하고 사 보 도, 드 료지원 강 한다고

했다. 에 료 비스는 수 산업 단 다.

- 가 헬스 어, ETF Health Care Select Sector SPDR Fund(XLV) iShares NASDAQ

Biotechnology ETF(IBB)는 근 주가 하락 S&P 500 ETF SPY 비 에 도 매 다.

XLV 12 개월 Forward P/E 추이 IBB 12 개월 Forward P/E 추이

12

13

14

15

16

17

18

19

'13.9 '13.12 '14.3 '14.6 '14.9 '14.12 '15.3 '15.6 '15.9 '15.12 '16.3 '16.6

XLV-US

SPY-US

(P/E)

12

13

14

15

16

17

18

12

22

32

42

52

62

72

'13.9 '14.1 '14.5 '14.9 '15.1 '15.5 '15.9 '16.1 '16.5

IBB-US(좌)

SPY-US(우)

(P/E) (P/E)


16


3) 신흥

- 브 시트 후 앙 행 동 공 신 시 가 지 다.

- 근 는 다 었 9월 미 연 리 동결과 함께 주 신 ETF

는 여 해 신 ETF 는 과 라고 단 다.

Fed Fund Rate 선물에 반 된 리와 신흥국 ETF Flow 추이 iShares Emerging Markets ETF(EEM) 국가 비

0.0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

-12,000

-10,000

-8,000

-6,000

-4,000

-2,000

0

2,000

4,000

'15.1 '15.4 '15.7 '15.10 '16.1 '16.4 '16.7

EM ETF Flows(EEM+VWO, 좌)

FF Futures Rate(우)

(%)($ million)

China, 20.94%

Korea, Republic of,

14.53%Taiwan,

Province of China, 12.21%

India, 8.59%

South Africa, 6.67%

Brazil, 6.33%

Hong Kong, 4.94%

Mexico, 4.18%

Russian Federation,

3.73%

Malaysia, 2.93%


4) Long/Short 투

- 재 역사 수 변동 보 고 12월 미 리 상 가능 아지고 어 4

변동 상승 가능 다.

- 미 Lng/Short ETF BTAL 우 타 Long, 하 타 Short 략 해 시 변동 상승 에

합하다. S&P 500 비 하는 Long/Short ETF HTUS 역시 변동 상승 에도 안 ETF다.

재 VIX 역사 수 에 치 BTAL 은 변동성 상승 시기 돋보임

5

10

15

20

25

30

35

40

45

'13.10 '14.3 '14.8 '15.1 '15.6 '15.11 '16.4 '16.9

(P)

18

19

20

21

22

23

24

25

'15.10 '15.12 '16.2 '16.4 '16.6 '16.8

($)

브렉시트발생시기

료: CBOE, NH 투 치 료: FactSet, NH 투 치

17


5) 네시아

- 도 시아는 계 째 규 60% 상 생산가능 보 하고 , 탕 5%

상 경 꾸 지하고 다.

인도네시아 인구 생산가능인구 70% 육 안 인 인도네시아 GDP 성장률

50

52

54

56

58

60

62

64

66

68

70

0

50

100

150

200

250

'60 '64 '68 '72 '76 '80 '84 '88 '92 '96 '00 '04 '08 '12 '20

생산가능인구(좌)

비 (우)

(백만명) (%)

-15

-10

-5

0

5

10

15

'80 '83 '86 '89 '92 '95 '98 '01 '04 '07 '10 '13 '16 '19

GDP 성장률(% y-y)

료: UN, WorldBank, NH 투 치 료: Bloomberg, NH 투 치

6) 미 주

- 미 우 주는 주가 변동 크지 않고 당 지 하는 채 격 띄고 다.

- iShares U.S. Preferred Stock ETF(PFF)는 비 당수 5% 상 하고 다.

PFF 의 주가는 좁은 Range 내에서 움직임 PFF 의 섹터 구성은 융주의 비 이 압도

30

32

34

36

38

40

42

'15.9 '15.11 '16.1 '16.3 '16.5 '16.7 '16.9

($)

Finance, 83.46

Communications, 3.63

Health Technology,

2.53

Miscellaneous, 2.46

Process Industries,

1.68

Energy Minerals,

1.44

Industrial Services,

1.34


18


7) 주

- 주 시는 당수 매 다. iShares MSCI Australia ETF(EWA) 경우 미 상 주

ETF 재 상 당수 3.8%에 달한다.

로벌 주요 국가 배당수익률 iShares MSCI Australia ETF 섹터 구성

4.6 4.5

4.0 3.83.6

3.0 3.0

2.3 2.1 2.11.8

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

이탈리아

호주

영국

대만

프랑스

독일

홍콩

일본 국

미국

한국

2016년예상배당수익률(%)

Financials51%

Basic Materials

15%

Healthcare7%

Consumer Cyclicals

7%

Industrials6%

Energy5%

Consumer Non-Cyclicals

4%

Telecommunications

Services3%

Utilities2%

료: CPB, NH 투 치 료: etf.com, NH 투 치

8) 네시아 채

- 도 시아는 양 한 경 탕 맷집 강 신 다.

- DB X-Trackers II Markit IBOXX ABF Indonesia Government ETF(SH8 SP)는 싱가폴에 상 어 는 도

시아 루피 행 채 ETF다. 치마크 MARKIT IBOXX ABF Indonesia GOVERNMENT Index는

재 듀 6.86 , 만 수 6.58% 다.

인도네시아 채권 ETF(SH8 SP) 비 상 종목 인도네시아 채권 ETF(SH8 SP) 주가 추이

9.30

8.16

6.89

6.71

6.52

4.43 4.14

3.46 2.94 2.83

44.62 SH8

INDOGB 8 ⅜ 03/15/24

INDOGB 8 ⅜ 09/15/26

INDOGB 9 03/15/29

INDOGB 8 ¼ 07/15/21

INDOGB 8 ⅜ 03/15/34

INDOGB 8 ¾ 05/15/31

INDOGB 7 ⅞ 04/15/19

INDOGB 8 ¼ 05/15/36

INDOGB 8 ¼ 06/15/32

INDOGB 6 ⅝ 05/15/33

기타 7

8

8

9

9

10

10

11

11

12

12

'15.9 '15.11 '16.1 '16.3 '16.5 '16.7 '16.9

($)

료: Bloomberg, NH 투 치 료: Bloomberg, NH 투 치

19


9) ,

- 미 리 상, 럽 거 등 하 변동 상승 여 해 안 산 과 는 하다.

렉시트 이후 변동성지수(VIX) 연 하회 Gold ETF 가격 추이

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

30

'16.2 '16.3 '16.4 '16.5 '16.6 '16.7 '16.8 '16.9

($)

100

105

110

115

120

125

130

135

'16.2 '16.3 '16.4 '16.5 '16.6 '16.7 '16.8 '16.9

브렉시트이후금가격조정

($)


10) 원 생산 업

- OPEC 감산 합 미 겨울철 수 등 가 상승 생했다. 하지만 12월 미 리 상 가능

, 미 원 생산 재개 등 당사는 가 한 상승 상한다.

- SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF는 미 원 생산 업에 하는 ETF 가 상승에

주가 상승 다. 또한 주식에 하 에 가에 직 할 경우 생하는 비

없다는 다. 치마크는 동 가 식 채택하고 어 스몰캡 비 다.

XOP 의 섹터 구성 XOP 보유비 Top 10 종목과 비

Oil & Gas Exploration

and Production,

74.37

Oil & Gas Refining and Marketing,

23.07

Integrated Oil & Gas, 1.91

Renewable Fuels, 0.64

Chesapeake Energy

Corporation, 2.66

Rice Energy Inc., 2.43

Parsley Energy, Inc.

Class A, 2.43

Energen Corporation,

2.38SM Energy Company,

2.37

Devon Energy

Corporation, 2.34

WPX Energy, Inc. Class A,

2.31

Continental Resources, Inc., 2.25

Western Refining, Inc.,

2.24

PDC Energy Inc, 2.23

료: etf.com, NH 투 치 료: etf.com, NH 투 치

20


Compliance Notice

l 당사는 동 료 투 가 또는 제3 에게 사전 제공한 사실 없습니다.

l 동 료에 게시 내 들 본 견 정 하게 하고 , 당한 압 나 간 없 었 합니다.

고 사항

본 조사 료에 수 내 당사 치 투 사가 신 할 만한 료 정보 탕 최 다해 한 결과 나 그 정 나 전 보 할 수

없습니다. 라 투 투 단 해 것 어 한 경 에 주식 등 투 상 투 결과에 한 적 책 단하 한 료 사 수

없습니다. 본 조사 료는 당사 저 물 든 적 산 당사에 당사 동 없 복제, 포, 전 , , 여할 수 없습니다.

Date post:	27-Jun-2020
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ETF GO!(Global Overview), 수수료전쟁 · 2016-10-12 ·...

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