Guia Financiera

Integración Financiera2

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Licencia de Mingobierno No. 003383-10/82 Tarifa Postal Reducida No. 0203 de 2012ISSN 0122-6460

Dirección General

Carrera 15 No. 93-75 Oficina 519PBX 6911240 y 6911260 Fax 6911225 Celular 315 3314174

Bogotá, D.C., Colombia

Presentaciónolombia pasa por uno de los mejores momentos

de su historia económica.Los resultados favora-

bles en distintos indicadores y variables ma-

LA GUÍA FINANCIERA E INTEGRACIÓN FINANCIERA SON MARCAS REGISTRADAS DE

www.guiafinanciera.com

Introducciónntroducciónntroducciónntroducciónntroducción

Bancarización financieraBancarización financieraBancarización financieraBancarización financieraBancarización financiera

Principales logros de la inclusióny la educación financiera.

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Producción: Medios & Medios Editores SAS. Impresión: Intergráficas S.A.

Contenido

8

croeconómicas hacen prever un 2012 muy productivo

y de mayor crecimiento que los años recientes. La

solidez del sistema financiero se constituye en ele-

mento clave para el desarrollo de los demás sectores

productivos y el bienestar de los colombianos.

El propio gobierno y los directivos gremiales y del sector

financiero confían en que con la apertura económica y los

tratados de libre comercio firmados y en evolución, el país

avance hacia una verdadera consolidación, que asegure un

bienestar estable para los ciudadanos. La aprobación de

las históricas y audaces reformas estructurales en leyes de

la república (Plan de Desarrollo, Ajuste Fiscal, de Víctimas

y Restitución de Tierras, de Regalías, entre otras) le abren

a la nación enormes oportunidades de mejorar sus indica-

dores económicos y procurar un crecimiento alto, soste-

nido y sostenible en el tiempo, que, sin duda, redundará en

beneficio del país, cuya meta principal es avanzar hacia la

disminución, y por qué no, la erradicación de la pobreza

y la miseria de un gran número de colombianos.

Colombia se ha ganado con esfuerzo, sacrificio y resultados

positivos el creciente respaldo y la elocuente simpatía de

la comunidad internacional, como uno de los mejores

países de la región para tener en cuenta en decisiones de

inversión y ello la hace más estable. Creemos que a

Colombia le llegó la hora de su transformación social y

política y de la consolidación económica como país

competitivo y de gran estabilidad democrática.

Fabio Romero MartínezDirector General

[email protected]

C

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TTTTTratados ratados ratados ratados ratados comercialescomercialescomercialescomercialescomerciales

Colombia comienza una nuevaera comercial con la puesta enmarcha del TLC con variospaíses. 16

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Coyuntura nacionaloyuntura nacionaloyuntura nacionaloyuntura nacionaloyuntura nacional

Consolidación financieraConsolidación financieraConsolidación financieraConsolidación financieraConsolidación financiera

Evolución de la economía en elperiodo reciente. El país volveráa la senda del crecimientoeconómico y el desarrollo social.

16

4 4○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

8○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

3Integración Integración Integración Integración Integración Financiera

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Coyuntura Internacionaloyuntura Internacionaloyuntura Internacionaloyuntura Internacionaloyuntura Internacional

Eurozona en crisisEurozona en crisisEurozona en crisisEurozona en crisisEurozona en crisis

Ante la escalada de crisis enla deuda soberana europea,los jefes de Estado y de gobiernode la Unión Europea reformaronel Tratado de Lisboa, quemodificará las reglas dejuego de la eurozona.

Tecnología ecnología ecnología ecnología ecnología corporativacorporativacorporativacorporativacorporativa

Banca electrónica y e-banking,banca móvil, outsourcing

empresarial, banca por Internety seguridad bancaria.

Gremios remios remios remios remios financierosfinancierosfinancierosfinancierosfinancieros

Papel de los organismosgremiales del sector financierode Colombia.

Actividades ctividades ctividades ctividades ctividades de intermediaciónde intermediaciónde intermediaciónde intermediaciónde intermediación

Establecimientos de crédito yservicios financieros. Bancos 44,Corporaciones financieras 56, compañíasde financiamiento y leasing (arrendamientofinanciero) 59, tarjetas de crédito 62,fiducia 65, fondos de pensiones y cesantía70, mercado bursátil y bolsas de valores74, cooperativas financieras 80 y seguros ycapitalización 86.

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Transformaciónransformaciónransformaciónransformaciónransformación

productiva empresarialproductiva empresarialproductiva empresarialproductiva empresarialproductiva empresarial

El programa del gobiernoCompre Colombiano incentivalas exportaciones.

Organismos rganismos rganismos rganismos rganismos de controlde controlde controlde controlde control

Entidades del Estado queintervienen en la regulación ysupervisión de las entidadesdel sector financiero. ○ ○ ○ ○ ○ ○

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Resolución Ministerio de Gobierno 001143-05/83

ISSN 0122-6452 - T.P.R. 531 de 2011

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21 21

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4444

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Organ ismos Consu l tados en Co lombia : Minister io de Hacienda y Crédi to Públ ico - Minister io de Comercio, Industr ia y Tur ismo - Super intendenciaFinanciera de Colombia - Superintendencia de Sociedades - Superintendencia de Economía Solidaria - Fogafin - Fogacoop - Banco de la República - Birf - Bid - Flar -Caf - Bladex - Eximbank de Estados Unidos - Eximbank del Japón - BCIE - Bancoldex - Findeter - Fonade - Finagro - Banagrario de Colombia - FNG - Icetex -Bolsa de Valores de Colombia - Proexport -Felaban - Al ide - Asobancar ia de Colombia - Ani f - Fedeleasing - Asociación de Fiduciar ias - Af ic - Fasecolda -Confecoop - Acordes - Asobolsa - Asofondos - Asomicrofinanzas - Inf is y entidades del sector f inanciero.La información técnica y comercia l inc lu ida en la presente edic ión fue actual izada hasta d ic iembre de 2011, y está sujeta a cambios, de acuerdo con lasdisposiciones que sobre el part icular dicte el gobierno nacional o la junta direct iva del Banco de la Repúbl ica. Su publ icación se hizo teniendo en cuenta losinformes y l istados suministrados por las inst i tuciones del sector y por los organismos de regulación, control y supervisión del sector f inanciero de Colombia.En caso de reproducción parcial o total del contenido de este l ibro, se deberá citar como fuente a GUÍA FINANCIERA y/o INTEGRACIÓN FINANCIERA edición2011, de Medios & Medios Editores S. A. S. (Reservados los derechos de Autor). Valor del e jemplar: Colombia $25.000.00 y otros países US$20.00.


I N T R O D U C C I Ó N

En la primera década delsiglo XXI, el sistema fi-nanciero colombiano

e inclusión financiera

consolidó el proceso de recu-peración, fortalecimiento pa-trimonial, desarrollo tecnoló-gico y de un esquema demultibanca o banca univer-sal, en directo beneficio de

Con tecnología de punta y nuevas estrategias

comerciales, el sistema financiero colombiano

se prepara para enfrentar los retos y

aprovechar las oportunidades del nuevo

contexto económico mundial.

Más colombianos son consumidores de productos y servicios financieros.

Bancarización

todos los sectores de la econo-mía nacional.

El país cuenta hoy con unamayor bancarización e inclu-sión financiera, que cada añopermite a más colombianosser consumidores directos delportafolio de productos y ser-vicios del sistema.

Según cálculos de Asoban-caria, el nivel de profundiza-ción financiera en Colombiaestá ya en 62%. Tanto el go-bierno como el propio sistemase encuentran interesados enampliar este índice, que seconsidera uno de los paráme-tros para establecer los nive-les de progreso y desarrollo.Con este objetivo, el Congre-so estudiará un proyecto deley, por medio del cual sebusca abrir espacio para quenuevos actores entren a com-petir en el mercado, bajo unasclaras y bien definidas reglas,en los nichos de tarjetas pre-

Cifras de la

Asobancaria

señalan que el

número de

personas con

crédito de consumo

se incrementó 14%

en el último año,

superando ya los

cuatro millones.

5Integración Financiera

pago y los llamados monede-ros electrónicos.

Gracias a la recuperaciónde la economía nacional, elnuevo clima de seguridad quepredomina en el país, reglasmás precisas para la inver-sión y un panorama favora-ble, en los últimos años in-cursionaron nuevos actoresen el sistema financiero.

Los grupos financieros tra-dicionales fortalecieron lasestrategias de integración enel marco de la multibanca,que permite ofrecer serviciosintegrados en banca perso-nal y corporativa. Así mismo,hubo avances significativosen la banca electrónica, deacuerdo con plataformas tec-nológicas que facilitan y danmás seguridad a las transac-ciones.

Una función esencial enel proceso la cumplen los co-rresponsales no bancarios quepermiten en muchos sitiosdonde no hay una sucursalbancaria o de otro estableci-miento financiero, realizaroperaciones básicas.

Con la incursión de nue-vos bancos extranjeros, laconversión de varias compa-ñías de financiamiento a ban-cos comerciales, la fusión deColmena con la Caja Social yla reciente venta del BancoSantander a un banco chile-no, el sistema muestra ungran dinamismo que tambiénse registra en otros estableci-mientos, como las compañíasde seguros, las sociedades fi-duciarias, la banca coope-rativa, las sociedades admi-nistradoras de fondos depensiones y cesantías, el lea-sing y en todo el mercado bur-sátil y de capitales.

Las cifras demuestran elcrecimiento del sistema finan-ciero en Colombia y su mayor ymás valiosa contribución elcrecimiento de la economíanacional y el desarrollo social.

Sin embargo, los resulta-dos recientes del sistema fi-nanciero colombiano indicanun freno en el ritmo de creci-miento de las millonarias uti-lidades del sector, aunqueconfirman la solidez, la cali-dad de la cartera y el dina-mismo en la mayoría de lasoperaciones activas y pasi-vas, así como en los serviciosque ofrece el sector.

El hecho de que 62% de losadultos en Colombia mínimotiene una cuenta de ahorros,reafirma la expansión de la ban-carización con más de 18 millo-nes de estas cuentas, cerca de1,5 millones de cuentas corrien-tes, más de 5,4 millones de tar-jetas de crédito y un incrementode 14% en el número de perso-nas que en los últimos mesesaccedieron al microcrédito.

Educación financieraPara continuar en el pro-

ceso de bancarización, según

la Superintendencia Finan-ciera de Colombia y los gre-mios del sector, los principa-les retos son educaciónfinanciera, más infraestruc-tura de servicios, seguridad ymayor uso de la tecnología.

Se requiere llegar a mu-chas zonas del país en las quetodavía no es fácil el accesoal sistema financiero institu-cional. También se necesi-tan estrategias más efectivasque incentiven las culturasdel ahorro y de los seguros y,simultáneamente, contra-rresten el mercado extraban-cario que todavía opera envarias regiones.

En el último año el númerode corresponsales no banca-rios en Colombia pasó de 5.766a más de 12.500, con un in-cremento superior a 100%,pero todavía falta avanzar enmateria de educación finan-ciera, que permita conocerlas características, ventajas,oportunidades y beneficios delsistema financiero, tarea enque trabajan la Superfinan-ciera, Asobancaria y los pro-pios establecimientos. Con-viene aprovechar más las

El análisis de los

resultados en 2011

y de las

proyecciones

macroeconómicas

para 2012 permite

prever que el

sistema financiero

en Colombia

seguirá siendo uno

de los baluartes

para consolidar las

estrategias que

lleven al país al

pleno desarrollo

socioeconómico.

Los años 2012 y

2013 serán

decisivos para el

futuro del sistema

financiero

colombiano.


I N T R O D U C C I Ó N

tecnologías y los medios decomunicación.

Hay un aspecto que desdehace varios años se cuestionapor su impacto en la bancari-zación, el controvertido im-puesto de 4 x 1.000, junto almecanismo para establecer latasa de usura. Se esperan cam-bios en estos dos frentes.

En los últimos años el envíode millonarias remesas de co-lombianos que están en el ex-terior, a sus familias en el país,ayudó mucho a la bancariza-ción, porque con la aperturade cuentas de ahorro y la ex-pedición de tarjetas débito y/ocrédito, más personas incur-sionaron en el sistema.

La innovación tecnológi-ca ha tenido en el sistemafinanciero nacional una ma-yor aplicación que en otrosrubros de la economía, lo quese refleja en un aumento dela inclusión financiera. Máseficiencia, menores costos ymejor servicio al cliente sonlos principales beneficios dela implementación de nue-vas herramientas digitales y

virtuales que rompen barre-ras espacio temporales y agi-lizan los procesos, con segu-ridad y, por ende, másconfianza.

Más prudenciaEn 2012 la prudencia será

la estrategia que se deberáseguir por parte de los esta-blecimientos financieros ypor los mismos usuarios yclientes.

En los últimos meses, laturbulencia en los mercadosafectó las ganancias del sis-tema financiero que en los 10primeros meses de 2011 as-cendieron a $9,5 billones, loque significó un retroceso de$24,4 billones frente a lasganancias reportadas en elmismo período de 2010.

Los establecimientos de cré-dito registraron los resultadosmás positivos, según los exper-tos, gracias al auge en los des-embolsos y a la gran demandapor cartera por una mayor con-fianza en la economía.

Pero ante el inminente im-pacto de la crisis en EstadosUnidos, Europa y el menor cre-cimiento de la economía chi-na, junto a las mayores tasas deinterés, se prevé no sólo unamenor demanda por crédito,sino nuevas precauciones enlos estudios para aprobar prés-tamos.

Aunque se descarta un de-terioro de la calidad de la car-tera y además, el sistema cuen-ta con suficientes provisionespara enfrentar cualquier emer-gencia, todo apunta a un me-nor dinamismo en las coloca-ciones para los próximos meses.

La banca colombiana tam-bién está a la expectativa porel desenlace de la crisis euro-

pea a partir de las propuestaslideradas por Alemania y Fran-cia, para emprender una polí-tica de austeridad que contra-rreste los graves problemasfiscales en países como Grecia,España, Portugal, Irlanda eItalia y salvaguardar al eurocomo unidad monetaria.

Otro aspecto relevanteserá el proceso electoral enEstados Unidos, que termina-rá en noviembre con las elec-ciones presidenciales. La po-sibilidad de reelección deObama está condicionadahasta cierto punto en la efec-tividad de las medidas quebuscan detener la crisis fiscal.

Así mismo, no sólo los ban-queros, sino todos los empresa-rios y trabajadores en el paísesperan que en 2012 entre envigencia el Tratado de LibreComercio con Estados Uni-dos, que implicará cambios es-tructurales en las políticas eco-nómicas y en las estrategias degestión y producción en la ma-yoría de los rubros de la pro-ducción nacional.

Banca virtualLa banca colombiana está

a la vanguardia de los desa-rrollos tecnológicos en la re-gión, un factor esencial quecontribuirá a la consecuciónde los objetivos de la políticamacroeconómica.

Con millonarias inversiones,los bancos comerciales, la in-dustria aseguradora y todos losestablecimientos de crédito yservicios financieros mejoran yamplían la infraestructura tec-nológica que facilitará ampliarla cobertura y permitir a máscolombianos aprovechar losservicios y productos que ofre-ce el sistema.

En los últimos años

se han conseguido

importantes

avances en materia

de educación

financiera, que

permite conocer las

características,

ventajas,

oportunidades y

beneficios del

sistema financiero.

La banca

colombiana

también está a la

expectativa por el

desenlace de la

crisis europea a

partir de las

propuestas

lideradas por

Alemania y

Francia, que

determinarán el

futuro de la

Eurozona.


C O Y U N T U R A N A C I O N A L

Coyuntura económica colombiana: como nunca antes.

DinamismoDinamismoDinamismoDinamismoDinamismo

La economía colombia-na se destaca no sólo enel plano regional, sinoy crecimientoy crecimientoy crecimientoy crecimientoy crecimiento

también mundial, por su cre-cimiento y dinamismo duran-te los dos últimos años, cuan-do mostró signos inequívocosde reactivación y desarrollo.

Después de alcanzar unatasa de crecimiento de 4,3%en 2010, el producto internobruto en Colombia en el año

Colombia vive uno de los mejores momentos

de su historia económica, reflejado en resul-

tados favorables en distintos indicadores. La

pregunta es: ¿cómo aprovechar estas gran-

des oportunidades para beneficio de todos?

Juan Manuel Santos Calderón,

presidente de Colombia.

En el 2011 la

economía terminó

bien. Se espera que

en 2012 el

crecimiento sea

más moderado.


2011, según las proyeccionesoficiales y de expertos nacio-nales e internacionales, au-mentará por encima de 5%,pese a las condiciones adver-sas como la fuerte ola inver-nal y la crisis económica in-ternacional, que golpea a lasgrandes potencias industria-les y financieras.

Para el 2012 se prevé quela producción nacional se-

guirá por la misma tenden-cia, es decir, se espera que elPIB continúe creciendo atasas superiores a 4,5%.

Unos de los principales lo-gros de la política económicadel gobierno del presidenteJuan Manuel Santos Calderónen el año 2011 fue reducir latasa de desempleo a un dígito,por debajo de 10%, y mante-ner la inflación controlada conun IPC inferior a 4% anual.

Pese a que este auge eco-nómico en gran medida se ex-plica por el incremento de laproducción y de las exporta-ciones de petróleo y carbón,que no tienen el mismo impac-to social de otros sectores, tam-bién se destaca el aumento dela producción industrial y agro-pecuaria, junto a los balancespositivos del comercio y lamayoría de los servicios.

Hoy la comunidad econó-mica internacional ve a Co-lombia como uno de los paísescon mayor opción para realizarnuevas inversiones. Prueba deello es el incremento de lainversión extranjera directa en elpaís que superó los US$13.059millones (acumulada a finales denoviembre de 2011), con creci-miento de 53,9% en compara-ción con similar período de 2010,según la balanza cambiaria delBanco de la República.

Hay un aspecto esencialque contribuye al buen añoeconómico en 2011 y a laspositivas proyecciones ma-croeconómicas para el 2012:la solidez, el fortalecimientoy la modernización del siste-ma financiero colombiano.

Los bancos comerciales ytodos los establecimientos fi-nancieros obtuvieron resul-tados favorables en 2011, que

mantienen la tendencia deaños anteriores, con signifi-cativos aumentos de las ope-raciones activas y pasivas,además de conservar la cali-dad de la cartera, ampliar lacobertura de los servicios eimplementar los últimos avan-ces tecnológicos, todo en di-recto beneficio de los usua-rios corporativos y personales.

En Colombia se consolidóla multibanca o banca uni-versal que responde con máseficiencia y calidad a los re-tos y oportunidades de la glo-balización económica y laintegración de los mercados.

Ahora los sectores públi-cos y privados definen políti-cas y estrategias concertadaspara enfrentar los desafíosque se avecinan con la en-trada en vigencia del Trata-do de Libre Comercio conEstados Unidos, el principalsocio económico del país.

Todos los análisis coinci-den en vaticinar un futuroeconómico auspicioso enColombia, sin desconocer lasamenazas que pueden impli-car la crisis económica en laUnión Europea, los gravesproblemas socioeconómicosen Estados Unidos y la posi-ble desaceleración de la de-manda en China.

“De acuerdo con el

Dane, la mayor

parte del empleo se

está creando en las

pequeñas ciudades y

las zonas rurales, que

es donde más se

concentra la

pobreza. Y la mayor

parte del trabajo que

se está creando es

trabajo asalariado,

formal, con

prestaciones y

seguridad social”,

Juan Manuel Santos

Calderón, presidente

de la República.

“El fenómeno de

‘La Niña’ ha sido

el karma de mi

gobierno. Se ha

hecho todo lo que

está al alcance y

nadie puede decir

que no se ha hecho

el mayor esfuerzo

posible para

mitigar el efecto de

esta ‘Niña’”, Juan

Manuel Santos.



Según el presidente San-tos Calderón, el principal ob-jetivo en 2012 será seguir ba-jando el desempleo, aumentarel empleo formal, apoyar unaefectiva reactivación de laproducción agropecuaria, di-versificar las exportaciones,aprovechar los mercados endesarrollo de los tratados delibre comercio, y todo, en elcontexto del plan de desarro-llo para que en el país hayauna verdadera prosperidaddemocrática que ayude a re-ducir las preocupantes des-igualdades sociales y econó-micas que siguen afectando aun amplio porcentaje de lapoblación colombiana.

Pero como no todo es “co-lor rosa”, la prolongada olainvernal ha sido el talón deAquiles en la evolución posi-tiva de la economía. Pese aque el propio presidente San-tos ha sorteado las enormesdificultades de los efectos delinvierno, el país sigue inun-

dado y hay mayor deterioro dela infraestructura vial, lo queobligará a la inversión de mi-llonarios recursos adicionales.Según el jefe de Estado, “Elfenómeno de ‘La Niña’ es elkarma de este gobierno”.

Mayores prioridadesEn el país hay pleno con-

senso de que en materia eco-nómica la prioridad es la in-fraestructura, no sólo en víasde comunicación, puertosmarítimos y fluviales, red fé-rrea y aeropuertos, sino entodo lo relacionado con obraspúblicas, sin lo cual será im-posible mejorar la producti-vidad y alcanzar los nivelesde competitividad que exi-gen las nuevas condicionesmacroeconómicas.

Consciente de esta situa-ción, el gobierno elaboró unpresupuesto para la vigencia2012 con más inversión pú-blica que se complementarácon mayor inversión privadanacional y extranjera que,en conjunto, garantizarán laejecución de las obras de in-fraestructura prioritarias.

El Congreso aprobó el pre-supuesto general de la na-ción para el 2012 aforado en$165,3 billones, que significaun incremento de 9,7% res-pecto de la vigencia de 2010.

De ese monto total, $89,7billones se destinarán a cu-brir los gastos de funciona-miento, $38,8 billones al pagodel servicio de la deuda y$36,8 billones para inversión.

El ministro de Hacienda yCrédito Público, Juan CarlosEcheverri Garzón, explicó queen la elaboración del presu-puesto 2012 se dio prioridad algasto, especialmente en la par-

te social, se protegió la inver-sión pública y se hizo un granesfuerzo para la recuperaciónde la infraestructura del paísafectada por la ola invernal ymejorar las condiciones de vidade los millones de damnifica-dos por el invierno.

En la exposición de moti-vos del proyecto de presu-puesto nacional el gobiernohizo énfasis en la generaciónde más empleo, la reducciónde la pobreza y el fortaleci-miento de la seguridad.

“Este presupuesto progra-ma el gasto público con crite-rios de austeridad y eficien-cia para fomentar elcrecimiento y el empleo yapoya los programas socialespara avanzar en la supera-ción de la pobreza, sin des-cuidar la política de defensay seguridad”, precisó el presi-dente Juan Manuel Santos.

“Es un presupuesto que seprogramó con supuestos pru-dentes, considerando las difi-cultades que atraviesan laseconomías más avanzadas delmundo”, afirmó el ministro deHacienda, quien tambiénmanifestó que muchos minis-terios recibieron menos de loque habían solicitado ya quelos recursos disponibles sonlimitados.

De los $36,9 billones presu-puestados para inversión, conun incremento de 12,9%, 26,9%se concentrará en sectores deprotección social, 21,5% entransporte nacional y urbano,9,1% para Acción Social, 7,6%para minas y energía.

Así mismo, se destinaránmás recursos presupuestalespara financiar las reformas dela justicia, la salud y la educa-ción, la ley de víctimas y las

“El presupuesto

nacional para la

vigencia 2012 se

programó con

supuestos

prudentes,

considerando las

dificultades que

atraviesan las

economías más

avanzadas del

mundo”, Juan

Carlos Echeverri

Garzón, ministro

de Hacienda y

Crédito Público.

Los proyectos de

infraestructura y

la recuperación de

las zonas afectadas

por el invierno

serán los grandes

retos para el 2012.



políticas de prevención, aten-ción integral y reparación dela población desplazada.

El gobierno espera finan-ciar este millonario presupues-to fundamentalmente con in-gresos tributarios, utilidadesde empresas estatales, endeu-damiento interno y en menorcuantía con deuda externa.

Pese a que desde hacevarios años se planteó la ur-gencia de una reforma tribu-taria estructural que no sóloafecte los ingresos, sino tam-bién al gasto público, por lasadversas circunstancias dela economía mundial, el im-pacto del invierno y los retos

Crecimiento sectorialSegún estimativos de la

ANDI, si hay mejoras en ac-ceso a la energía y mejoríadel transporte, la producciónindustrial podría estar cre-ciendo en el largo plazo a unacifra de 8,5%.

El estudio “Balance Indus-trial” de Planeación Nacio-nal señala que el sector se havisto afectado por la crisisinternacional, pero se ha ve-nido recuperando y ha al-canzado un crecimiento enlos tres primeros trimestresde 2011 de 5,6% y en lasexportaciones de 26%. Lamayor dinámica se registraen sectores minerales nometálicos, sustancias y pro-ductos químicos, metalúrgi-cos básicos y productos deplástico, así como automóvi-les y electrodomésticos.

Pero el mismo DNP ad-vierte que “la disponibilidadde infraestructura seguirásiendo el reto del país. Espe-ramos que se inicien en el2012 todas las nuevas cons-trucciones de carreteras alque se le invirtieron $3,6 bi-llones adicionales a todos loscorredores de la prosperidady esperamos que vayan jalo-nando este proceso de cons-trucción de infraestructura”.

El sector agropecuario, pesea las repercusiones de la pro-longada y fuerte temporadainvernal, muestra signos de re-cuperación que pueden conso-lidar una variación positiva delPIB sectorial por encima de2%, con la perspectiva de lo-grar mejores resultados en 2012.

La minería, en especial pe-tróleo y carbón, están a la van-guardia del crecimiento eco-nómico y continuarán en 2012,

pero el país necesita que otrosrubros productivos que gene-ran más empleo, también al-cancen tasas de crecimientopor encima de 5%.

Desaceleración mundialCorficolombiana, por su

parte, dijo que el 2011 termi-na con un ambiente de vola-tilidad en los mercados mun-diales, ante la crecientepreocupación de que la crisiseuropea se salga de control,lo que podría empujar a lospaíses desarrollados haciauna fuerte recesión. Agregaque es claro que la economíaglobal crecerá mucho máslento que lo que se esperabapreviamente en 2011 y 2012.

Según Corficolombianaaunque la economía colom-biana está mejor preparadapara enfrentar una desacele-ración o recesión en el mun-do desarrollado, esta no seráinmune al fuerte deterioroen el contexto externo. Poreso proyecta un crecimientodel PIB de 4,8% en 2012,inferior al de 5,3% en 2011.

Los analistas consideran quelas presiones inflacionarias enColombia estarán contenidasdada la expectativa de desace-leración global y local en 2012,y estiman que el IPC se ubicaráen 3,2% a finales del año.

El gerente del Banco de laRepública, José Darío Uribe,también considera que en2012 la política monetariamantendrá controlada la in-flación, por lo cual el IPCestará más cerca de 3%.

Otros indicadores ma-croeconómicos, según Corfi-colombiana, en 2012, serán:crecimiento económico rela-tivamente balanceado y con

del TLC con Estados Uni-dos, se descarta un proyectocon ese objetivo en la próxi-ma legislatura ordinaria.

La terminación e inicio denuevos trayectos de doblecalzada, el túnel del la Lí-nea, el aeropuerto Eldorado,por fin la rehabilitación devarias redes férreas, la recu-peración del transporte flu-vial por el río Magdalena, elmetro en Bogotá y otros siste-mas de transporte masivo envarias ciudades, se incluyenen los proyectos de infraes-tructura para el 2012.

“Las medidas de

inflación básica y

las expectativas de

inflación

continuaron

subiendo, pero se

mantienen dentro

del rango meta

(3% +/- 1pp)”,

junta directiva del

Banco de la

República.

Unos de los

principales logros de

la política

económica del

gobierno de Juan

Manuel Santos en el

año 2011 fue

reducir la tasa de

desempleo a un

dígito, por debajo de

10%, y mantener la

inflación controlada

con un IPC inferior

a 4% anual.


un alto componente de inver-sión privada, nivel de deudapública y privada moderado,el sistema financiero robustocon alta rentabilidad y sol-vencia, alto provisionamien-to y alta calidad de cartera.Además, tipo de cambio flexi-ble, cuentas externas respal-dadas por flujos de inversiónprivada de largo plazo, ade-cuado nivel de reservas inter-nacionales, complementadocon una línea de crédito flexi-ble con el FMI y cuentas fis-cales que se han fortalecidoen el último año.

El propio presidente SantosCalderón reconoció que es pro-bable que el desempleo subaen enero y febrero de 2012,como ocurre todos los años enesos meses. “Lo importante esque no suba demasiado, comopara que rompa la tendenciapositiva en que viene”, señalóel jefe de Estado. En el balanceeconómico 2011 el presidenteSantos destacó los resultadospositivos en materia de inver-sión, exportaciones, comercioe industria.

“Hace un año nadie hu-biera apostado a que nuestrainversión extranjera fuera asuperar los US$12.000 millo-nes en el año o las exporta-ciones fueran a rebasar concreces los US$50.000 millo-nes”, subrayó. Agregó quetambién es destacable ver alcomercio creciendo al 12%,a la industria al 6% y a laeconomía en general crecien-do por encima de 5%, a pesarde la crisis internacional y alos efectos del invierno.

Tasas de interésEl comportamiento futuro

de las tasas de interés es una

de las mayores inquietudesde los colombianos. En los úl-timos meses la junta directivadel Banco de la Repúblicareajustó la tasa de interven-ción, en noviembre la subió a4,75% lo que se reflejará enlos costos financieros en elprimer trimestre de 2012.

“En Europa los acuerdos ymedidas dirigidas a solucio-nar los problemas de deudapública y del sistema finan-ciero no han tenido hasta elmomento el impacto espera-do. Es de suponer que estosesfuerzos continúen. El esce-nario central de pronósticoes que su actividad económi-ca siga debilitándose pero sinque ocurra una evolucióndesordenada. Por su parte elconsenso del mercado es quela economía de los EstadosUnidos se expanda a una tasamoderada por un período pro-longado”, conceptuó la au-toridad monetaria.

La junta del banco centralconsidera que las economíasemergentes crecen a tasascercanas a su tendencia delargo plazo, si bien algunasde las más grandes de Asia yAmérica Latina han mostra-do una moderación en su cre-cimiento. “Esto refleja enparte políticas macroeconó-micas dirigidas a controlarpresiones inflacionarias”.

En su análisis la junta afir-ma que en Colombia se man-tiene una demanda internadinámica, si bien algunos indi-cadores señalan moderación apartir de niveles altos. “Losnuevos datos no modifican lospronósticos de crecimiento de2011 y 2012”, concluyó.

Sobre el crédito bancariola junta aseguró que sigue

creciendo a una tasa anualelevada. La cartera más diná-mica es la de consumo de loshogares, que parece estar ele-vando efectivamente su gra-do de apuntalamiento. Segúnel Banco de la República, losíndices de precios de la vi-vienda nueva y usada estánen sus máximos registros.

En recientes análisis ANIFadvierte posibilidades de unaburbuja hipotecaria, que fuela chispa de las crisis en Esta-dos Unidos y en varias eco-nomías europeas.

“Con la demanda de vi-vienda, que supera la ofertadisponible, se están reflejandotendencias alcistas en los pre-cios, donde, por ejemplo, elindicador de vivienda nueva(del Dane) ya se ubica alrede-dor de 30% real por encima desu media histórica”, aseguró laAsociación Nacional de Insti-tuciones Financieras.

La solidez del

sistema financiero es

elemento clave para

el desarrollo de los

demás sectores

productivos y el

bienestar de los

colombianos.

“Frente a la

turbulencia

financiera

internacional

–generada en

Europa y Estados

Unidos, y que a

veces amenaza con

volverse huracán–

estamos mejor

preparados que

nunca”, Juan

Manuel Santos

Calderón.



Sin embargo, el gobiernodescartó la presencia de bur-bujas con los precios de lavivienda y consideró que elsector de la construcción semantiene en buenos niveles.Por su parte, la presidenta dela Asobancaria, María Mer-cedes Cuéllar, explicó quedebido a que el sector de laconstrucción de vivienda tie-ne poco peso en los compo-nentes de la economía, no esfácil detectar este fenómenoy su presencia no podría sertan dramática como en 1998.Para Asobancaria es claroque el sistema de la viviendaestá protegido porque, entreotras cosas, “el nivel de in-ventarios de vivienda es re-ducido, lo que evitaría que,ante una caída abrupta de lademanda, los constructoresse queden con una cantidadsignificativa de unidadesconstruidas sin vender”.

Mayor prudencia“Si bien el accionar del

BR en noviembre (+25 pbs)resultó apropiado para con-tener las expectativas de in-flación, las presiones infla-cionarias aún no handesaparecido y, de hecho,ahora combinan presiones decostos con excesos de de-manda (brecha del productoen el plano positivo). Dadaslas elevadas probabilidadesrecesivas a nivel internacio-nal, seguramente el BR reto-mará el esquema de pausasantes de llevar su tasa repo aniveles de 5%. Esto últimopodría ocurrir en los prime-ros meses de 2012, bajo unescenario de crecimiento sos-tenido de 5%-6% en el ter-cer trimestre de 2011 en Co-

lombia y de una contenciónde las amenazas de rompi-miento del euro”, advirtióANIF.

El presidente Santos hadestacado el manejo de la po-lítica monetaria por parte de lajunta directiva del Banco dela República, sin embargo con-sidera que no es convenientepara el futuro de la economíanacional seguir aumentandolas tasas de interés.

Frente a esos incrementosde los intereses, los usuariospersonales y corporativos delcrédito empiezan a ser másprudentes en la gestión denuevos préstamos. Los mismosestablecimientos financierosajustan las condiciones en losprocesos de estudio y aproba-ción de nuevos créditos.

“No hay que confundir op-timismo con imprudencia, ypor eso me sumo al llamado,que sé que ya les han hechoalgunos funcionarios del go-bierno, para que –en materiade créditos– no nos dejemosllevar por el excesivo entu-siasmo y obremos con previ-sión y responsabilidad”, pidióel presidente Santos a los ban-queros en la última conven-ción bancaria

Algunos analistas no des-cartan que en 2012 se regis-tre un deterioro de la calidadde la cartera financiera, re-sultado de los problemas quepueden tener muchas em-presas y personas para cum-plir con el pago oportuno deobligaciones financieras.

De ahí la insistencia delpresidente Santos y de susministros de la rama econó-mica de no sólo generar másempleo, sino buscar, por to-dos los medios, mantener el

trabajo formal de más deveinte millones de colombia-nos que hoy tienen una fuen-te estable de ingresos.

Solidez financieraContar con un sistema fi-

nanciero sólido, con utilida-des crecientes, moderniza-ción tecnológica, mayorcobertura, más servicios y laincursión de nuevos estable-cimientos, es una de las prin-cipales razones que explicanel buen comportamiento dela economía colombiana y lasperspectivas favorables paralos años 2012 y 2013.

En los últimos dos añosmás colombianos se vincula-ron como ahorradores, tarje-tahabientes o usuarios de cré-dito y de otros serviciosfinancieros. Es decir, la ban-carización que impulsa el sec-tor a través de Asobancariaavanza y es reflejo del mismocrecimiento económico y eldesarrollo social.

Según la Superintenden-cia Financiera de Colombia,al cierre de octubre de 2011los activos del sistema finan-ciero, incluyendo los fondosadministrados por las entida-des vigiladas, ascendieron a$706,26 billones, con un cre-cimiento anual de 8,27%(12,62% nominal).

La mayor expansión se re-gistró en la cartera, con unaumento real anual de18,04% (22,78% nominal),seguido por otros activos conun incremento real de12,04%.

Por establecimiento, la su-perintendencia resaltó el in-cremento del saldo de los esta-blecimientos de crédito por$50,45 billones, de las fiducia-

La minería, en

especial petróleo y

carbón, está a la

vanguardia del

crecimiento

económico y

continuará en

2012, pero el país

necesita que otros

rubros productivos

que generan más

empleo, también

alcancen tasas de

crecimiento por

encima de 5%.

Los activos del

sector financiero

ascendieron a

$706,26 billones, al

cierre de octubre de

2011, con un

crecimiento anual

de 8,27% (12,62%

nominal).


rios financieros presentaron unareducción de sus indicadoresde rentabilidad.

Finalmente, la solvencia delos establecimientos de crédi-to se situó en 14,88%, lo queindica la capacidad financie-ra de estas entidades respectoa sus obligaciones de cortoplazo. Este nivel supera elmínimo regulatorio, 9%.

El hecho de que en losúltimos meses hayan incur-sionado en el mercado nacio-nal nuevos bancos (Falabella,Banca de la Mujer, Pichin-cha, Bancamía, Bancoome-va, Finandina y próximamen-te Finamérica, entre otros),confirma la buena situaciónde la economía nacional y lasfavorables perspectivas parael mediano y largo plazo.

rias por $16,41 billones y de losfondos de pensiones obligato-rios por $4 billones, con lo cualsus activos alcanzaron $321,68,$101,45 y $103,65 billones res-pectivamente.

En cuanto a la cartera ven-cida, al término del décimomes de 2011 se ubicó en nivelespositivos, frente a octubre de2010, ya que se incrementó en18,8 puntos, al pasar de –15,24%a 3,57%, comportamiento quese registró en los portafolios deconsumo, comercial y micro-crédito. Esto generó un aumentode las provisiones.

Las tasas de interés decolocación también aumen-taron. En el año más recien-te, informó la Superfinancie-ra, la tasa ponderada total delos desembolsos se incremen-

tó en 612 puntos básicos, alubicarse en 18,71%.

Las captaciones de los es-tablecimientos de crédito as-cendieron a $189,71 billones,con una variación anual de12,19% real, lo que en buenaparte se explica por los depó-sitos en cuentas de ahorro ycuentas corrientes que en 12meses aumentaron 17,41% y14,24%, respectivamente.

A octubre de 2011, las utili-dades sumaron $9,58 billones.De acuerdo con la Superfinan-ciera, los menores resultadosobedecen, en su mayoría, aldescenso de la rentabilidad delas inversiones ante la volatili-dad de los mercados financie-ros. Ante las menores utilida-des registradas durante el año,la mayoría de los intermedia-

Al finalizar

octubre de 2011,

las utilidades de los

establecimientos

sumaron $9,58

billones, muy

inferiores a los

$34,15 billones

reportados en igual

período de 2010.


C O M E R C I O E X T E R I O R

2011, el año de los tratados de libre comercio internacional

Apertura

La apertura de Colombiaa los grandes negociosdel mundo marca una

nacional

nueva etapa del comercio yla vida económica y social dela nación.

El 12 de octubre de 2011,gracias a la aprobación delTratado de Libre Comercioentre Colombia y EstadosUnidos, se convertirá en unade las fechas de mayor recor-

Colombia comienza una nueva era

comercial por la puesta en marcha de los

TLC con Suiza y Canadá, así como la

aprobación del TLC con Estados Unidos.

dación para la economía co-lombiana.

La aprobación de esteTLC, tan esperada, pone alos exportadores colombianosa jugar en las grandes ligasdel comercio mundial, por-que es competir en igualdadde condiciones, contar conbeneficios arancelarios y re-glas claras con la principaleconomía del mundo.

A este histórico aconteci-miento, que para el ministrode Comercio, Industria y Tu-rismo, Sergio Díaz-Granados,es lo más importante que le hapasado este año al país en elámbito económico, se suma laentrada en vigencia de lostratados de libre comercio conSuiza y Canadá, el pasado 1o

de julio y el 15 de agosto res-pectivamente.

También cobra importan-cia el respaldo dado por lacomisión europea que deci-dió aprobar el Acuerdo Co-mercial que Colombia nego-ció con ese bloque y que seespera sea firmado en abrildel próximo año.

La aprobación del

TLC por parte del

Congreso de los

Estados Unidos,

traerá al país un

crecimiento y una

oportunidad al

sector exportador,

como nunca antes

había ocurrido.


La entrada en vigor de losacuerdos con Suiza y Canadá, yla aprobación del TLC con Es-tados Unidos, que ya comenzóla fase de implementación, leda la seguridad al gobiernonacional y al sector privado deque el país va en la direccióncorrecta, en la meta que se hanfijado de cristalizar una agendacomercial que facilite el accesosin limitaciones de aranceles obarreras no arancelarias.

“Con esta agenda, nuestraapuesta es lograr pasar de teneracceso preferencial a un mer-cado de 400 millones de consu-midores a uno de por lo menos1.500 millones, de aquí a 2014.Vamos entonces tras la metaque nos permitirá contribuir ala generación de empleo y a laprosperidad para los colombia-nos”, ha dicho el ministro deComercio, Industria y Turis-mo, Sergio Díaz-Granados.

Así mismo, estos tratadosserán la clave para que Co-lombia pueda triplicar susexportaciones no mineras enlos próximos diez años.

Estado de los TLCActualmente, Colombia

tiene vigentes seis tratadosde libre comercio con 14 paí-ses: Comunidad Andina(Perú, Ecuador y Bolivia),México, Chile, Mercosur(Argentina, Brasil, Uruguayy Paraguay), Triángulo Nor-te (El Salvador, Honduras yGuatemala), y con Suiza.Esté último, se negoció en elmarco de la Asociación Euro-pea de Libre Comercio(AELC) y entró en vigenciael pasado 1o de julio. Tam-bién, el pasado 15 de agostoentró en vigencia el TLC conCanadá.

El país ha culminado cua-tro negociaciones con 32 paí-ses: 27 economías de la UniónEuropea; tres más de la Aso-ciación Europea de LibreComercio –AELC– (Norue-ga, Islandia y Liechtenstein),y Estados Unidos (aprobadopor las plenarias de Senado yCámara el pasado miércoles12 de octubre y sancionadopor el presidente Barack Oba-ma, nueve días después).

En la legislatura pasada, elCongreso de la República apro-bó la profundización del trata-do de libre comercio con Méxi-co. Este proceso, además dedarle mayor certeza y transpa-rencia al comercio, despeja elcamino para mejorar las con-diciones a la inversión en am-bos sentidos. La negociaciónincluyó algunos productosagrícolas e industriales queestaban por fuera del progra-ma de desgravación, o pen-dientes de su incorporación.

En vías de negociaciónestán los TLC con Corea,Panamá y Turquía. Con es-tos países el gobierno nacio-nal ha dicho que hasta queno se hayan defendido losintereses de los empresarioscolombianos no terminaránlas discusiones.

“Colombia debe buscar in-sertarse en el mercado asiáti-co, como lo han hecho varioscompetidores, porque repre-senta el motor de la economíainternacional en las próximastres décadas”, ha dicho elministro, al reiterar que elproceso de la construcciónnacional para todas las nego-ciaciones, como la de Corea,ha sido amplio e incluyente

En 2014, en negociacionescomerciales, la meta es llegar

a 13 tratados vigentes conmás de 50 países. Esto nosdebe llevar a elevar nuestrasexportaciones a US$53.200millones.

En esa perspectiva, la pro-yección es que al culminar laactual administración, el paístenga acuerdos vigentes conla CAN, México, Chile, Mer-cosur, Triángulo Norte, Es-tados Unidos, Canadá, Aso-ciación Europea de LibreComercio (AELC), UniónEuropea, Turquía, Panamá,Venezuela y Corea.

También, el ministro Díaz-Granados aspira a dejar sus-critos acuerdos con Japón,Australia, Singapur, Comu-nidad del Golfo y RepúblicaDominicana, principalmente.

Con relación a Japón, enseptiembre pasado los go-biernos de Colombia y Japónpresentaron una iniciativapara crear un grupo de estu-dio tendiente a avanzar ha-cia el inicio de las negocia-ciones bilaterales de unAcuerdo de Asociación Eco-nómica (EPA por sus siglasen inglés, Economic Partners-

2006

2007

2008

2009

2010

2011

mill

on

es U

S$

FO

B

Exportaciones de Colombia(acumulado a agosto de 2011)

El TLC con

Estados Unidos

permitirá a

Colombia mejorar

su PIB per cápita

exportador, lo que

se traducirá en más

empleos generados

para el sector. Es

algo así como la

graduación del

comercio exterior

colombiano, para

permitir a los

exportadores

planificar mejor sus

ventas externas

hacia ese destino.



hip Agreement), entre los dospaíses.

Ese grupo de estudio, queya tuvo su primera reunión afinales de noviembre pasadoen Bogotá, lo integrarán fun-cionarios de alto nivel de losdos países, quienes se volve-rán a encontrar próximamen-te para avanzar en el crono-grama de actividades y elámbito de cobertura que ten-dría el EPA.

EE. UU., grandes negociosEl Tratado de Libre Co-

mercio Colombia-EstadosUnidos parte en dos la histo-ria económica del país y eneso coinciden tanto el gobier-no como el sector privado.

Debido a la posición geo-gráfica, Colombia puede serel trampolín para que aquí seestablezcan más empresas deBrasil, las cuales, por la víade las bondades del TLCcolombiano, pueden aumen-tar sus ventas hacia la princi-pal economía del mundo.

La aprobación del TLC,que como lo han reiteradovarios empresarios del país,se convierte en una oportu-nidad de oro para Colombia,le da un giro a la agenda de

internacionalización, pero ala vez le permite al país co-menzar a gozar de los benefi-cios del libre comercio con laeconomía más desarrolladadel universo.

Estados Unidos es el mer-cado más grande del mundo,con más de 310 millones dehabitantes, un producto in-terno superior a los 14,6 billo-nes de dólares, y un PIB percapita de US$47.400, segúndatos de 2010.

Un tema importante parael agro colombiano es que selogró acceso inmediato paratodas las exportaciones delsector que gozan de los bene-ficios de la Ley Andina dePreferencias Arancelarias yErradicación de la Droga, másconocidas como Atpdea.

El Tratado de Libre Comer-cio será el eje para que el paíshaga realidad la meta de tri-plicar sus exportaciones nomineras, en los próximos diezaños, tema en el que ya co-menzaron a trabajar los expor-tadores. “De ser así, nos atre-vemos a decir que en esetiempo, las ventas externas convalor agregado podrían bor-dear los US$60.000 millones”,aseguró el presidente de Anal-dex, Javier Díaz Molina.

“No es una meta inalcan-zable, toda vez que al contarcon un TLC, se brinda unamayor proyección y estabili-dad en los negocios, lo quehoy no se tiene con el Atpdea,porque son concesiones tem-porales y están ligadas al li-bre albedrío de las autorida-des estadounidenses”, dijo eldirigente gremial.

Quizá las más beneficia-das con este TLC serán lasmipymes. Más de 1´200.000

de ellas tendrán la oportuni-dad de contar con maquina-ria y materias primas más ba-ratas. Las pymes nacionales,que en su mayoría no sonexportadoras, sino que atien-den el mercado local, tienenque importar equipos y mate-rias primas más costosas. Porello, el TLC será un buenaliado para ellas.

Hay “tela de donde cortar”Quizá uno de los sectores

que más se beneficiará con laentrada en vigencia del TLCcon Estados Unidos es el detextil-confección, diseño ymoda, según el presidente deInexmoda, Carlos EduardoBotero.

En efecto, el Tratado deLibre Comercio con EstadosUnidos marcará la forma dehacer negocios, y el rumbode más de cien años de tradi-ción empresarial que tieneen Colombia la industria tex-til-confección.

La permanencia de losbeneficios arancelarios quebrinda el tratado, a lo que sesuma la mayor cobertura deconcesiones que tendrá laindustria, porque las prefe-rencias se extenderán a 11partidas más, entre las que sedestaca la de ropa para ho-gar, son dos hechos relevan-tes que incidirán positiva-mente en el aumento de losnegocios del sector. Dentrode estos nuevos ítems tam-bién se abre espacio para im-portar maquinaria, lo quepuede ayudar a la industria aun proceso de modernización.

Bajo la Ley de PreferenciasArancelarias Andinas y Erra-dicación de Drogas (Atpdea),únicamente estaban ampara-

El gobierno

colombiano

también inició

conversaciones

para negociar un

acuerdo de

asociación

económica con

Japón, que abrirá

un nuevo horizonte

para las

exportaciones

nacionales.


dos algunos productos, comolas camisetas, las medias y losjeans, principalmente. Ahora,las oportunidades se exten-derán a toda la cadena.

En 2010, el país de Améri-ca del Norte importó un mon-to de US$71.398 millones pro-venientes de más de cienpaíses. Hay economías quehan aprovechado el accesopreferencial permanente a esemercado, como es el caso deGuatemala y El Salvador, queen el marco del Cafta crecie-ron sus exportaciones de con-fecciones en 2010 hastaUS$1.161 millones y US$1.678millones respectivamente.

Las exportaciones de con-fecciones de Colombia, que esun país con un territorio 10veces más grande que el deGuatemala y 54 veces el de ElSalvador, apenas alcanzaron losUS$292 millones en ese año.

Si Colombia sigue el ejem-plo de esos países, es posiblealcanzar rápidamente la metaque se proponen los confec-cionistas colombianos y, ade-más, podría ubicarse entre losdiez primeros productores deconfecciones en el mundo.

Alianza del PacíficoLos gobiernos de Colom-

bia, México, Chile y Perú,durante la II Cumbre Presi-dencial de la alianza del Pa-cífico, que se llevó a cabo enla ciudad mexicana de Méri-da, revisaron la agenda ade-lantada durante 2011 en lostemas acordados, para avan-zar en la creación de un Áreade Integración Profunda.

Se evaluó el trabajo ade-lantado por los grupos técni-cos que fueron definidos enabril pasado, especialmente

los avances en los asuntos demovimiento de personas denegocios y facilitación al trán-sito migratorio, que contem-pla la cooperación policial;comercio e integración, queabarca la facilitación y co-operación aduanera; así comolo relacionado con servicios ycapitales. Colombia lidera es-tos dos últimos temas.

Los países miembros de laAlianza del Pacífico suscri-bieron un convenio de cola-boración empresarial y unacuerdo de intención entrelas bolsas de valores de lascuatro naciones, con los cua-les se busca avanzar hacia elobjetivo de fortalecer la inte-gración económica de estegrupo subregional.

Durante la cumbre se es-tableció que en seis meses secelebrará una nueva reuniónen Chile, donde se prevé lafirma del proyecto de Acuer-do Macro o Tratado que ha-brá de formalizar la Alianzadel Pacífico.

De igual manera, Colombia,México, Chile y Perú hicieronun llamado a otros países lati-noamericanos que tienen cos-

tas en el Pacífico para que sesumen a la iniciativa.

El debate de la Cumbre deMérida se centró en cuatroejes temáticos: comercio e in-tegración, servicios y capita-les, movimiento de personas yde negocios, y cooperación ymecanismos de solución de di-ferencias.

“Es solo el primer pasopara integrar un bloque uni-do, fuerte, dinámico, que nospermita conquistar nuevosmercados, fortalecer a lasempresas de nuestros países,atraer más inversión a nues-tra región, y detonar el po-tencial de crecimiento denuestras naciones. Esta es laruta por la que debemos per-severar para llevar a nuestrospueblos hacia mejores hori-zontes de progreso y de bien-estar”, dijo el presidente deMéxico, Felipe Calderón.

Según el gobierno colom-biano, el objetivo es alcanzarla libre circulación de servi-cios y capitales en la Alianzadel Pacífico, de cara al interésque existe de los cuatro paísesde fortalecer la alianza paralograr una mayor inserción en

Colombia avanza

en su integración

hacia el Pacífico.

Las cuatro

economías que

conforman el

bloque (Colombia,

México, Chile y

Perú) representan

cerca de 204

millones de

habitantes

(equivalente a la

población de

Brasil) y generan

un producto

interno bruto

(PIB) de US$1,4

billones,

equivalentes a 34%

del total de

América Latina,

con un PIB por

habitante cercano

a los US$11.000.



Asia. Los cuatro países de laalianza han sido receptores de90% del total de la inversiónextranjera que llegó a los oncepaíses del Arco del PacíficoLatinoamericano en los últi-mos cinco años.

“Por ello, debemos trabajarfuertemente para posicionar ala Alianza del Pacífico comoun destino atractivo de la in-versión mundial”, dijo SergioDíaz-Granados, ministro deComercio, Industria y Turis-mo de Colombia, al recordarque con este objetivo en men-te, los cuatro países trabajanunidos en aras de lograr másbienestar, mayor generaciónde empleo y una disminuciónde la pobreza en esas naciones.

Las cuatro economías queconforman el bloque repre-sentan cerca de 204 millonesde habitantes (equivalente ala población de Brasil) y ge-neran un producto internobruto (PIB) de US$1,4 billo-nes, equivalentes a 34% deltotal de América Latina, conun PIB por habitante cerca-no a los US$11.000.

Colombia, México, Chiley Perú son responsables de la

mitad del comercio exteriorde la región: US$438.000millones en exportaciones,US$418.000 millones en im-portaciones y son receptoresde cerca de US$55.000 mi-llones en IED.

Colombia y VColombia y VColombia y VColombia y VColombia y VenezuelaenezuelaenezuelaenezuelaenezuelaLos dos países dieron un

paso definitivo para el resta-blecimiento del comercio.Según el gobierno colombia-no, ambos países acordaron elámbito de productos que ten-drán preferencias arancela-rias, los que son alrededor de3.500, los cuales forman partedel histórico de comercio en-tre Colombia y Venezuela, en-tre 2006 y 2010. Es decir quetodos los productos que tradi-cionalmente han sido nego-ciados por ambos países, que-darán cubiertos.

“Queremos con este acuer-do establecer un marco jurí-dico que regule el intercam-bio comercial entre ambasnaciones, de cara a avanzarhacia la recuperación del co-mercio, el cual será en 2011de alrededor de US$2.000millones”, dijo Sergio Diaz-granados, ministro de Comer-cio, Industria y Turismo.

En 2011 se presentó unarecuperación del comercio bi-lateral global con un incre-mento de 28%, entre enero yoctubre, en comparación conel mismo período del año 2010.

Las exportaciones crecie-ron por encima de 12% (pa-sando de US$1.156 millonesa US$ 1.298 millones) y losprincipales productos expor-tados han sido: derivados delpetróleo, cuyas exportacio-nes presentaron un creci-miento de 64%, química bá-

sica, con un incremento de77% y textiles que tuvo uncrecimiento de 42%.

Por su parte, las importa-ciones registraron un aumen-to de 113 % entre enero yoctubre de 2011, al pasar deUS$ 206 millones en 2010 aUS$ 440 millones. Estas im-portaciones hacen referen-cia principalmente a insu-mos para las industriaspetroquímica y siderúrgica.

Igualmente dijo que con elpropósito de avanzar en lacomplementación productivaentre ambos países se suscri-bieron convenios de alianzaestratégica, en el marco de laGran Misión Vivienda enVenezuela, entre Corpivensay la empresa Forsa de Colom-bia y la Sociedad MercantilMabe de Venezuela, para laconstrucción e instalación defábricas para la producciónde formaletas de aluminio yacero y andamios industrialesy para la producción de arte-factos de electrodomésticosde línea blanca, respectiva-mente, en el vecino país.

Asimismo, se firmó un con-venio entre Corpivensa y elFondo Global de Construc-ción S.A.S. para la instala-ción de kits destinados a laconstrucción e instalación deviviendas prefabricadas depolietileno expandido y ma-llas electrosoldadas.

Por otra parte, se suscribióun convenio de alianza estra-tégica entre el Ministerio delPoder Popular para la Salud ylas empresas colombianas Vi-trofarma S.A. y Vitalis S.A.C.I.para conformar una empresamixta para la instalación deuna fábrica de medicamentosgenéricos en Venezuela

A finales de

noviembre pasado,

Colombia y

Venezuela dieron

un paso definitivo

para el

restablecimiento

del comercio, así

como de la

confianza, al

suscribir las bases

del Acuerdo de

Alcance Parcial,

mediante el cual se

definirá el

tratamiento

arancelario para

los productos de

intercambio

comercial.

En la foto: Juan

Manuel Santos,

presidente de

Colombia, y Hugo

Chávez, presidente

de Venezuela.


C O M P E T I T I V I D A D C O M E R C I A L

2011, un año de decisiones para el desarrollo empresarial

TransformaciónC

olombia cuenta con to-dos los instrumentos le-gales y presupuestales

productiva

para que el sector productivomejore la competitividad enlos diferentes indicadores.

A partir del enfoque quese dio en el Plan Nacionaldel Desarrollo 2010-2014 aldesarrollo industrial, el Mi-nisterio de Comercio, Indus-tria y Turismo dio impulso auna nueva política industrial,especialmente en temas degran impacto en la genera-ción de empleo, en el creci-miento de las Mipymes, y enel incremento de más flujosde Inversión Extranjera Di-recta (IED).

En el 2011 el ministerioreplanteó una reforma al

A la par del buen desempeño de la economía

colombiana, el año anterior se caracterizó

por ser un periodo de decisiones políticas y

de cifras positivas para las empresas y el

sector productivo en general.


modelo del Programa deTransformación Productiva,para hacerlo más efectivo, decara a los objetivos que se hatrazado de elevar a 20 lossectores de talla mundial.

El nuevo enfoque de me-jorar la competitividad sec-torial también responde a lanecesidad de diversificar losmercados y la oferta exporta-ble. Sobre este punto, el mi-nistro anunció que actual-mente se prioriza una nuevalista de países con los que seespera poder negociar acuer-dos comerciales.

En el marco del SistemaNacional de Competitividad,el gobierno nacional crearáel Comité de Industria comoforo de coordinación y enla-ce entre el sector privado y elgobierno, para el intercam-bio de ideas, información yelaboración de propuestassobre programas globales yestrategias de desarrollo in-dustrial productivo.

También en el ámbito fi-nanciero se han impulsadootras medidas encaminadas alograr una mayor competitivi-dad del sector empresarial

En Bancoldex se dio pasoa la creación de una unidadde desarrollo que asumirá laadministración del Fondo deModernización y DesarrolloTecnológico de las micro,pequeñas y medianas empre-sas (Fomipyme), para el cualen 2011 se asignaron recur-sos de cofinanciación de$31.894 millones.

Con ello se busca que lostrámites de desembolso seanmás ágiles, dada la capacidadoperativa con la que cuentaBancoldex, entidad vincula-da al ministerio y que seguirá

siendo clave para el desarro-llo empresarial del país.

Compre colombianoLa puesta en marcha del

programa Compre Colombia-no, con el que se busca fo-mentar el comercio interno,fue una de las novedades queel ministro destacó de la ges-tión adelantada en el ámbitode desarrollo empresarial,durante el año que termina.

En el tiempo que estuvovigente el programa en 2011,un total de 2.090 Mipymesque asistieron a los once en-cuentros que se llevaron acabo en diez ciudades, entrejunio y noviembre, reporta-ron ventas inmediatas y pro-yectadas por $46.054 millo-nes, con 553 compradores.

Esta fue una de las estrate-gias que más impulso dio a laactividad productiva en 2011.El programa tiene como finfortalecer a las empresas me-diante el estímulo al mercadointerno, y que se ha converti-do en un proyecto estratégicodel actual gobierno.

En los once eventos se tran-saron productos de diferentesactividades manufactureras yde servicios, como agroalimen-tos, muebles y madera, textilesy confecciones, metalmecáni-ca, artículos de decoración yartesanías, construcción, cue-ro y calzado, turismo, educa-ción, consultoría, entre otros,lo que permitió poner al des-cubierto la nutrida oferta de laindustria con sello local.

Para la vigencia de 2012 seincrementará el presupuestodel mismo, que pasará de$4.500 millones a $7.000 millo-nes, el cual se complementarácon otras actividades con lasque se pretende llegar a todoslos rincones del país, de talmanera que habrá entre 17 y20 ruedas y macrorruedas.

Inversión extranjeraGracias a los incentivos

brindados a los capitales ex-tranjeros y al haber aumen-tado de forma destacada laconfianza inversionista, elaño 2011 fue de cifras positi-vas para esta variable.

Según Sergio

Díaz-Granados,

ministro de

Comercio, Industria

y Turismo, en el año

que termina

Colombia superó

ampliamente la

meta de inversión

extranjera. En

cuanto al capítulo

de inversión en los

tratados de libre

comercio, se

encuentran en

vigencia los

acuerdos suscritos

por Colombia con

México, Chile,

Triángulo Norte,

Canadá y con

Suiza en el marco

del Acuerdo con la

Asociación

Europea de Libre

Comercio –

AELC–.



En efecto, la inversión ex-tranjera directa en Colombia,acumulada al 18 de noviembrede 2011, alcanzó los US$13.059millones, para un crecimientode 53,9% en comparación consimilar período de 2010, segúnla balanza cambiaria del Bancode la República.

Con ese desempeño, en el2011 se batió récord en losmontos de inversión extran-jera que llegan al país, yaque la meta para este año erade US$9.700 millones.

do una serie de reformas quele han valido al país el reco-nocimiento del informe Do-ing Business, del Banco Mun-dial, como uno de los diezpaíses más reformadores delmundo; Colombia llevó elclima de negocios de la posi-ción 47 a la 42, de acuerdocon el más reciente informe.

Estas cifras de la inversiónextranjera directa seguirán porel camino del crecimiento, te-niendo en cuenta lo que repre-senta para el país la calificación

para la Promoción y Protec-ción Recíproca de Inversio-nes, el país completó cuatroacuerdos suscritos con paísesasiáticos (China, India y Co-rea del Sur). Además, se en-cuentran en vigencia acuerdosinternacionales de inversiónsuscritos con España, Suiza yPerú. El APPRI con el ReinoUnido está próximo a entraren vigencia y el acuerdo conKuwait se encuentra pendien-te de suscripción.

Se espera que próximamen-te entre en vigencia este acuer-do para los demás países de laAELC (Liechtenstein, Norue-ga, Islandia). Adicionalmen-te, se encuentra pendiente deentrar en vigencia el TLC conEstados Unidos y el acuerdocon la Unión Europea estápróximo a suscribirse. El paísavanza en las negociacionesde TLCs con Corea del Sur,Panamá y Turquía.

Más zonas francasGracias al aumento de las

empresas que han decididoestablecerse en zonas francas,también fue posible el aumen-to de los flujos de inversión.

El actual régimen de zonasfrancas, que a la fecha hapermitido la aprobación de 97proyectos, no ha dado marchaatrás en el propósito de pro-mover sectores intensivos enel comercio de servicios.

Lograr montos de inversiónpor $13,8 billones hace necesa-rio, según el Plan Nacional deDesarrollo, promover flujos concriterios dirigidos a facilitar elcrecimiento, para lo cual sehará uso de esta herramienta.

Las 97 ZF que se han apro-bado hasta ahora proyectaninversiones por $13,8 billo-

Del monto total registrado amediados de noviembre, 82,0%(US$10.703 millones) corres-pondió al sector de petróleo,hidrocarburos y minería, conun crecimiento de 49,5%;18,0% se dirigió a otros sectores(US$2.356 millones), para unincremento anual de 77,0%.

Los actuales flujos de in-versión ratifican el buendesempeño de la economíacolombiana, pues esto se hadado en medio de un escena-rio de sobresaltos en econo-mías desarrolladas como la deEstados Unidos y Europa.

Es por eso por lo que enColombia se han emprendi-

que este año dieron las tresprincipales firmas externas ca-lificadoras al desempeño de laeconomía colombiana.

Ante el nuevo panorama,sin duda, la meta de US$13.200millones que el gobierno sehabía fijado para el año 2014, sesuperará ampliamente en el añoque comienza.

Otro factor que ha sidoclave para mejorar la con-fianza inversionista, es el im-pulso que se ha dado a laagenda de los acuerdos deinversión.

Con la firma que se logrócon Japón, el pasado mes deseptiembre, de un Acuerdo

El programa

Compre

Colombiano

terminó el año con

ventas inmediatas

y proyectadas por

$46.054 millones,

con 553

compradores.

Compre

Colombiano fue

una de las

estrategias que más

impulso dio a la

actividad

productiva en 2011.

El programa tiene

como fin fortalecer

a las empresas

mediante el estímulo

al mercado interno,

y que se ha

convertido en un

proyecto estratégico

del actual gobierno.


nes y la generación de 46.997empleos directos.

Por departamentos, el ma-yor número de zonas francasestá ubicado en Cundinamar-ca, con 17, las cuales han com-prometido inversiones por $1,8billones, con una generaciónde 23.053 empleos directos.

De ese total del departa-mento de Cundinamarca, haycinco proyectos que se desa-rrollan en Bogotá, y que esti-man inversiones por$134.750,42 millones. Por ma-yor número de proyectos apro-bados, sigue la costa atlánticacon 28. No obstante, otrasregiones del centro, occiden-te y sur del país también handecidido optar por este instru-mento para el aumento de susinversiones.

País reformadorDespués del resultado lo-

grado por Colombia en el in-forme Doing Business 2011, enel que el país pasó del puesto47 al 42, en una muestra de183 países, y que lo ubica comouno de los primeros países deAmérica Latina donde es másfácil hacer empresa, se anun-ció la agenda en la que elgobierno se concentrará paracontinuar avanzando en el cli-ma de negocios.

Los esfuerzos se focaliza-rán en priorizar algunos indi-cadores para seguir mejoran-do en el próximo informe,luego de haber avanzado cin-co posiciones, en una mues-tra que mide la facilidad parahacer negocios, por medio dediez indicadores.

El propósito de esta nuevaagenda es poner en marchaun ambicioso plan de refor-mas, para mejorar la compe-titividad del país y ubicarnosdentro de los más altos están-dares internacionales.

Como primera medida secontinuará trabajando con elsector privado para ir másallá de los indicadores e iden-tificar las regulaciones queson un obstáculo para losempresarios y que impidenavanzar en sus indicadoresde competitividad.

En particular, en el indi-cador de obtención de crédi-to, el Ministerio de Comer-cio, Industria y Turismo,junto con la Superintenden-cia de Sociedades y una co-misión de expertos, avanzará

La entidad financiera de segun-

do piso asume el manejo de Fomi-

pyme y del Programa de Transfor-

mación Productiva.

Si bien Bancoldex ha tenido un

papel destacado en facilitar recursos

al sector productivo a través de la

banca comercial, actualmente se

prepara para convertirse en una

agencia de desarrollo empresarial. Al

cierre de 2011 sus desembolsos su-

peraron los cinco billones de pesos.

El año 2012 será definitivo para

la puesta en marcha de la Unidad de

Desarrollo e Innovación que creará

la entidad de segundo piso, según

la instrucción impartida por el go-

bierno nacional en el Plan Nacional

de Desarrollo 2010-2014.

El objetivo de la unidad es im-

pulsar los sectores productivos

del país y lograr que más empre-

sarios incursionen en procesos de

alto impacto con énfasis en inno-

vación, generación de empleo y

Nuevo enfoque de Bancoldexformalización. En el año 2012 el

banco asume el manejo del Progra-

ma de Transformación Productiva

(PTP) y del Fondo Colombiano de

Modernización y Desarrollo Tecnoló-

gico de las Micro, Pequeñas y Me-

dianas Empresas (Fomipyme).

Una vez el PTP quede bajo la

sombrilla de Bancoldex, este instru-

mento de desarrollo empresarial tie-

ne el reto de triplicar las exportacio-

nes de los sectores que lo componen,

hacia el 2014, y de crear al menos

300.000 empleos formales nuevos.

En este contexto, el gobierno tri-

plicará en 2012 el presupuesto asig-

nado al programa. Para esa vigencia,

se dotará el PTP con $25.000 millo-

nes, que serán empleados en gene-

rar el entorno en materia de compe-

titividad, productividad y acceso a

mercados internacionales, para quelas empresas puedan triplicar sus

exportaciones y generar empleo. Así

mismo, se asignará una partida de 12

millones de dólares para fortalecer

la actividad de servicios de algunos

de los sectores como el de software

y servicios de información, y turismo

de salud.

Además de los doce sectores

que ya están en el programa, en

2012 entrarán a formar parte de

éste, turismo de naturaleza, y sec-

tor lácteo, los cuales están aproba-

dos para elaborar sus planes de

negocios, a fin de convertirse en

sectores de talla mundial.

Bancoldex,

entidad financiera

de segundo piso,

asume el manejo de

Fomipyme y del

Programa de

Transformación

Productiva.

En el ámbito

financiero se

continuará

fomentando el

acceso a

mecanismos de

financiación, frente

a la meta que se ha

fijado el gobierno

nacional de

incentivar el

desarrollo

empresarial,

aumentar la

formalización y

generar más de dos

millones de

empleos en el

próximo cuatrienio.

Santiago Rojas Arroyo,presidente de Bancoldex.



en la redacción de un pro-yecto de ley de garantías mo-biliarias, que mejore sustan-cialmente el acceso a créditode las micro y las pymes,

Uno de estos indicadoresen que se trabajará, es en elcumplimiento de contratos,tema cuya estrategia comenzóa ejecutarse desde hace algu-nos años, con la invitación a larama judicial del país a sumar-se al proceso de mejoramientode la competitividad.

De otra parte, se buscaránacciones de mayor impacto encuanto a los impuestos. Es im-portante lograr la reforma es-tructural del régimen tributa-rio del país que actualmenteelabora el Ministerio de Ha-cienda, con lo cual se buscasimplificar los procedimientosy disminuir la tarifa.

También se redoblarán losesfuerzos en algunos indica-dores que hagan más compe-titivo el comercio exterior.Particularmente, el plan detrabajo se orientará en lograrmayores niveles de eficienciaen la cadena logística, desdeel transporte por carreterashasta la operación en puertos.

En permisos de construc-ción, además de seguir apo-yando la Ventanilla Única dela Construcción (VUC) de laSecretaría del Hábitat de Bo-gotá, se propondrá la reduc-ción de los costos, que es elúnico factor en el que todavíaColombia necesita mejorar.

En el indicador de aperturade una empresa, la propuestaes seguir apoyando al Ministe-rio de la Protección Social paraque implemente la integra-ción del Registro Único deAfiliados (RUAF) con la Pla-nilla Integrada de Liquidaciónde Aportes (PILA). Con estose busca simplificar completa-mente la afiliación de empre-

Funcionarios del gobierno, re-

presentantes de la academia, así

como de los gremios, definieron una

agenda de trabajo encaminada a

disminuir la brecha entre el creci-

miento económico y la innovación

tecnológica, pues sólo así se podrá

crecer a tasas sostenibles, por en-

cima de 5%, y generar empleos con

valor agregado.

El plan de acción acordado se

intensificará en temas como la

formalización; ciencia, tecnolo-

gía e innovación, y la masifica-

sas y trabajadores a la seguri-dad social y parafiscales.

En lo referente al registro depropiedad, se continuará el plande acción que logre la estabili-zación de la plataforma infor-mática de la Ventanilla Únicade Registro –VUR– y se conti-nuará impulsando la mejora delos tiempos de respuesta de no-tarios y registradores.

Lo destacadoPara el país fue importante

haber logrado una mejora en 17puestos en el indicador de “cie-rre de empresas”, en el informedel Doing Business, dondeColombia se logró ubicar den-tro de los 12 países donde existeun mejor régimen de insolven-cia (que incluye tanto la liqui-dación judicial como la reorga-nización empresarial).

En el tiempo que se toma laSuperintendencia de Socie-dades en solucionar la crisisde una empresa, Colombia tie-ne un mejor desempeño queel promedio de los países de laOECD con 15 meses, cuandoel promedio de esa instanciainternacional es de 19 meses.

Respecto de la tasa de recu-peración de la deuda, Colom-bia logra ubicarse dentro deltop 10 a nivel mundial, con82,8%, superando a países comoEstados Unidos, que tiene unatasa de recuperación de 81,5%.

Este avance se debe gra-cias a la Ley 1429 de 2010que facilita sustancialmenteel proceso de reorganizaciónempresarial.

En el indicador de “pagode impuestos”, en el que Co-lombia logró avanzar máseste año, al mejorar 23 pues-tos, también se evidenciangrandes progresos.

Ciencia, tecnología e innovaciónción del uso de las tecnologías de

la información y las comunicacio-

nes, con el fin de alcanzar las me-

tas fijadas en la Política Nacional

de Competitividad.

Para el caso concreto de la inno-

vación, la agenda se acordó con

base en las recomendaciones de

expertos internacionales y que coin-

cidieron en que el éxito de las políti-

cas sobre esta temática en sus paí-

ses se basó en replantear el modelo

educativo, partiendo de un desarro-

llo pleno del capital humano.

Singapur 1 1 0

Hong Kong 2 2 0

Chile 41 39 2

Perú 39 41 2

Colombia 47 42 5

México 54 53 1

Panamá 63 61 2

Turquía 73 71 2

Brasil 120 126 6

Venezuela 175 177 2

Fuente: Mincomercio.

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Colombia se

mantuvo como el

tercer país de

América Latina

más reformador.

Con el fin de darle

un mayor impulso

a la iniciativa, en

el año que viene

está previsto el

montaje de

góndolas en las

grandes superficies,

donde se

destinarán espacios

para exhibir

productos

colombianos, lo

mismo que “tomas”

de hoteles, centros

comerciales y otros

lugares, incluso

aeropuertos, donde

se registre una alta

concentración de

compradores

potenciales.

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C O Y U N T U R A I N T E R N A C I O N A L

La eurozona

La crisis financiera inter-nacional, que comenzóen 2007 con el estallido

en reingeniería

de la burbuja inmobiliaria enEE. UU., se convirtió luegoen una crisis bancaria en 2008y posteriormente provocó unacrisis de deuda soberana, nosólo desencadenó un incre-

mento alarmante del númerode desempleados en el mun-do, sino que generó una re-configuración del sistema dela banca mundial y de lasesferas de poder.

Un nuevo orden financieromás monopolizado, globaliza-do y propenso a una mayor

La reconfiguracióndel bloque europeo

La crisis de la deuda

soberana europea

está implicando el

peor trance para el

euro desde su entra-

da en circulación.

Por Alejandro Vargas Acevedo (Londres).

Nada es seguro del

futuro de la

economía mundial.

Lo que si se percibe

es un cambio en las

fuerzas del orden

mundial. Una

reconfiguración del

bloque europeo.

Hasta el momento

sólo se pasó de la

turbulencia a la

incertidumbre.

El camino

hacia una unión

fiscal europea

es ya una vía

sin retorno y la

redacción del

nuevo tratado,

al que podrán

adherirse los

socios que lo

deseen, además

de los 17

miembros de la

eurozona,

corregirá los

errores de

construcción de

la Unión

Monetaria. Se

espera la

continuidad de

Gran Bretaña.


frecuencia de volatilidades seestá edificando. La era de in-certidumbre reina en los mer-cados bursátiles. Un nuevoacuerdo empieza a vislumbrar-se, la creación de los EstadosUnidos de Europa, como laúnica salida para superar lamás severa crisis del procesode integración europeo. Aho-ra se empieza una nueva Euro-pa al estilo alemán, cuya tomade decisiones será el resultadodel consenso mayoritario.

Crisis de la deudaCrisis de la deudaCrisis de la deudaCrisis de la deudaCrisis de la deudaEmpezó a finales de 2009

con la crisis de la deuda grie-ga, luego Irlanda, y Portugal,y ahora Italia y España seencuentran en el ojo del hu-racán. Esto ha provocado unacaída generalizada de los mer-cados de valores a nivel mun-dial. La crisis de la deudagriega se ha convertido en elpeor trance para el euro, des-de su puesta en circulaciónel 1o. de enero de 1999.

Grecia fue el primer país ensolicitar ayuda externa tras elcontagio, debido a su fuerteexposición a la crisis financie-ra del 2008. No obstante, elprimer rescate no fue suficien-te para cumplir con sus obliga-ciones, así que tuvo que recu-rrir otra vez a la Unión Europea(UE) y al Fondo MonetarioInternacional (FMI) para unnuevo rescate. La UE logróalcanzar un acuerdo sobre elsegundo programa de ayudafinanciera para Grecia, porun monto de US$225.000 mi-llones, de los cuales unosUS$70.000 millones seránaportados por los bancos y ase-guradoras, y US$155.000 mi-llones los prestarán el FMI ylos países de la eurozona.

Las condiciones del resca-te para Grecia y otros paísesfueron mejoradas, al ampliar-se el plazo de vencimiento de7,5 años a 15 años para pagarlos préstamos y la tasa deinterés fue reducida hasta lamitad, en 3,5%.

En el segundo rescate, lopactado inicialmente no fuesuficiente y la tensión en ladeuda soberana griega siguiópresente, convirtiéndose enel principal riesgo para laeconomía, a tal punto de te-ner implicaciones severas aescala regional y global.

Para los escépticos, el se-gundo rescate griego simple-mente permite extender elperíodo de estabilidad de Gre-cia por varios meses, antes deque se presente una cesaciónde pagos por completo.

La situación económicacontinúo deteriorándose, alpunto de provocar una crisisdel euro. El 26 de octubre de2011, en Bruselas, los jefes deEstado de los países de la euro-zona se reunieron durante másde diez horas consecutivas,con el fin de aprobar un planpara dar una salida a la crisisde la deuda soberana, queamenazaba el futuro del eurocomo moneda común.

En un pacto único alcan-zado entre jefes de Estadode la UE y la banca privada,se aprobó una reducción enel monto de la deuda griegaen 50% (unos US$140.000millones); la recapitalizaciónde los bancos de la regióncon US$150.000 millones, in-crementando los niveles decapital de máxima calidadde las instituciones finan-cieras hasta 9% antes de ju-lio de 2012.

Se acordó, de igual mane-ra, aumentar la dotación delFondo Europeo de Estabili-dad (FEEF) –creado en mayode 2010 para suministrar asis-tencia financiera a la zonadel euro en situaciones decrisis– para que su capaci-dad de intervención se mul-tiplique por cinco hasta al-canzar un billón de euros.

Con el nuevo pacto se mo-dificó el segundo rescate grie-go aprobado en julio de 2011,el cual no ha entrado en vi-gor por que todavía está enfuncionamiento el primerplan de ayuda.

Los mercados europeos y losinversionistas se mostraronoptimistas con el nuevo acuer-do logrado, aunque esperabanmás, como una condonaciónde 60% de la deuda. Los ren-dimientos de la deuda públicaa largo plazo con calificacióntriple A de la zona euro expe-rimentaron alzas. El clima delos mercados mejoró y las ac-ciones aumentaron de preciotemporalmente.

Pero la euforia no duró pormucho tiempo, luego delanuncio imprevisto del pri-mer ministro de Grecia, Yor-gos Papandreu, de sometersea una moción de confianza yconvocar un referéndum paraque el pueblo griego decidie-ra si aceptaba el paquete demedidas de austeridad im-puestas por la UE.

Barrera sicológica de 7%Los mercados bursátiles

han estado ejerciendo pre-sión, tal como sucedió conGrecia, tanto en la economíaitaliana como en la española,para que realicen ajustes es-tructurales con el fin de con-

Según Mario

Draghi, presidente

del Banco Central

Europeo (BCE),

la idea del

referéndum en

Grecia cundió de

pánico a los

mercados

financieros.

La presión

internacional sobre

el gobierno griego

aumentó a tal

punto que los jefes

de gobierno de

Francia y Alemania

propusieron en la

cumbre del G-20

celebrada a

comienzos de

noviembre de 2011

en Cannes, que

Grecia debería

abandonar el euro,

en caso de no lograr

resolver sus

problemas políticos

y financieros.

La Comisión

Europea pronostica

que la economía

griega se contraerá

5,5% en 2011 y

tendrá un mayor

declive en 2012.



trolar el déficit en tiempos derecesión.

Esto se ha visto reflejadoen un incremento alarmantede las primas de riesgo espa-ñola, que pasó los 500 pun-tos, e italiana, que superó los510 puntos en noviembre de2011. Durante las últimassemanas el diferencial entreel bono italiano y español adiez años y el bund alemándel mismo plazo implicaba uninterés anual de más de 7%,barrera sicológica que obligóa Grecia, Irlanda y Portugala buscar un rescate europeo.

Italia es la octava economíamás grande del mundo. Latercera de la eurozona des-pués de Francia y España. Esmiembro de G-8 y de G-20, y esel tercer mercado de bonos delmundo. Tiene una abultadadeuda de unos 1,9 billones deeuros (US$2,7 billones), encomparación con Grecia, quees de US$459 millones.

Dicha situación la hacedemasiado grande para de-jarla caer, pero también de-masiado grande para resca-tarla. Su economía es tangrande si se compara conGrecia, Portugal e Irlanda,que en caso de tener que serrescatada, la UE no podríasuministrar un plan de ayudade última hora. Tanto elFEEF como el BCE no poseenlos suficientes fondos parasalvar la economía italiana.

Una desintegración finan-ciera de tal magnitud sería elgolpe más duro para la eco-nomía mundial, llegaría enun momento de fragilidad ex-cepcional, y la capacidad delos gobiernos europeos estábastante debilitada para res-ponder.

La deuda italiana se sitúaen 120% del PIB. El año próxi-mo Italia deberá hacer frenteal vencimiento de más deUS$480.000 millones de deu-da, lo cual hará difícil que losinversores acepten una tasade interés reducida.

La economía italiana vie-ne con una deuda históricade más 100% de PIB desde1991, pero no está tan endeu-dada como Francia, Canadá yel Reino Unido. La ventajade Italia respecto a Grecia esque la mayor parte de su deu-da la tiene con acreedores desu propio país y no con inver-sores extranjeros.

Si el nuevo gobierno deMonti no adelanta las refor-mas apropiadas, los inversoresseguirán castigando severa-mente su sistema financiero através de un aumento de losseguros de cobertura contraimpago de deuda.

En cuanto a España, seestima que a finales de esteaño tendrá una deuda pú-blica de más 650.000 millo-nes de euros equivalente a67,3% de su PIB, 7 puntosporcentuales más compara-do con 2010 y 20% menosrespecto al promedio euro-peo. Así, las consecuenciasde un rescate financiero porparte de una UE mal prepa-rada, tendría efectos desas-trosos para el euro y la econo-mía europea.

El estallido de la burbujainmobiliaria en España oca-sionó una crisis en el sectorfinanciero, dejando a los ban-cos cargados de deudas inco-brables y al país con la mayortasa de desempleo en la euro-zona, que podría llegar a 23%de la población activa.

Cambio de percepciónLa rebaja a la máxima ca-

lificación de la deuda esta-dounidense de triple A aAA+ por parte de la agenciade medición de riesgos Stan-dard & Poor (S&P) cambiódramáticamente la percep-ción del riesgo en los paísesdesarrollados.

EE. UU. tuvo la máximamatrícula de honor triple Apor siete décadas, desde 1941.En julio de 2011, la agenciade calificación redujo la ca-tegoría de Estados Unidos desu calidad crediticia triple Apara la deuda a largo plazo yde A-1+ para la deuda acorto plazo. Según S&P, laeconomía americana, en com-paración con otros países,posee un déficit muy elevadoy un excesivo endeudamien-to sin perspectivas firmes parareducirlo.

La deuda francesa, que si-gue ostentando la máximacalificación, continúa en lamira de las agencias califica-doras. Esto ha provocado queel diferencial de rendimientode los bonos del tesoro francésa 10 años frente a Alemania,alcanzara niveles no registra-dos en los últimos 19 años.

La reducción de la califi-cación crediticia europeacontinúa su onda expansiva.En noviembre 26 de 2011,S&P redujo la calificaciónde Bélgica de AA+ a AA porel riesgo de que el país debaintervenir en el sector finan-ciero, lo que aumentaría sualto endeudamiento. Y laAgencia Fitch redujo la deu-da de Portugal a la categoríade bono basura. Aunque elgobierno portugués imple-mentó un severo programa

Aunque muchos

economistas

consideran que

Italia no va a

quebrar, no

obstante, un

impago italiano

golpearía no sólo el

mercado de bonos

europeos e

internacionales,

sino que para

Francia y

Alemania podría

representar un

final del euro.

El próximo año

España deberá

ahorrar 17.300

millones de euros

para ajustar su

déficit en 4,4% del

PIB, y así cumplir

con el compromiso

acordado con la

UE. Sin embargo,

el gasto público en

consumo e

inversión puede

restarle 1,7 puntos

porcentuales al

crecimiento del

PIB en 2012.


de austeridad este año, estono ha sido suficiente parareducir el abultado déficit.

De igual manera, el 5 dediciembre de 2011, S&P pusoen perspectiva negativa lacalificación de la deuda so-berana a largo plazo que leotorga a 15 países de la euro-zona, entre ellos Alemania,Francia, Holanda, Austria,Finlandia y Luxemburgo. Estadecisión se debe a la gravecrisis de deuda que afrontandichas economías.

Crisis del euroCuando el euro entró en

circulación, en 1999, comomoneda común de la UE, lafinalidad era reducir el costode las transacciones comercia-les, promover el turismo y esti-mular las economías europeas.Pero ¿qué fue no lo que se tuvoen cuenta entonces?, es la pre-gunta que se hacen algunosacadémicos y políticos.

La respuesta radica en quela mayoría de los países euro-peos tiene un enorme déficitpresupuestario y su nivel degastos es mucho más alto delo que recaudan a través delfisco. A eso se agrega que lasobligaciones que tienen lospaíses europeos con sus acree-dores no públicos deben sercanceladas, lo cual ha provo-cado un alarmante incremen-to de las primas de riesgo aniveles máximos, haciendoimpagables dichas deudas.

El euro respecto al dólar y aotras divisas pasa por un pro-ceso de depreciación, que seha visto acelerado por los re-cientes acontecimientos. Ladivisa estadounidense ha ga-nado terreno contra el euro, araíz de la desconfianza de los

mercados financieros en ladeuda soberana europea.

Por otro lado, la crisis deleuro revivió el artículo 50 delTratado de Lisboa (1o. dediciembre de 2009), el cualestipula que cualquier miem-bro se puede retirar del euroy de la UE, siempre y cuandocuente con el consenso de lamayoría de los miembros quela integran.

Según documento publi-cado por la Unión de BancosSuizos (UBS), la salida de unmiembro débil del euro, comoGrecia, supondría al país uncoste en el primer año deentre 9.500 euros y 11.500euros por persona, equiva-lente a 40% o 50% de su PIB.

Solución MerkozyLa crisis de la deuda que

contagió a Italia y España,dos de las doce economíasmás grandes del mundo, ace-leró el debate en la UE decrear una mayor armoniza-ción económica y fiscal, conel fin de extinguir la ola defuego que azota a los merca-dos financieros.

La canciller alemana Án-gela Merkel y el presidentefrancés, Nicolás Sarkozy,plantearon como única sali-da a la crisis del euro, unareforma del Tratado de Lis-boa –la constitución de la UE–para establecer una mayordisciplina presupuestaria y fis-cal, al menos en los 17 paísesde la eurozona. La soluciónMerkozy –como los medios decomunicación la bautizaron–despertó una fuerte polémicatanto en círculos políticoscomo financieros.

El 24 de noviembre de2011, en Estrasburgo, los je-

fes de Estado de Francia yAlemania se reunieron conel nuevo primer ministro deItalia, y volvieron a revivir eldebate de una Europa a dosvelocidades. Allí el dúo Mer-kozy-Sarkozy volvió a plan-tear que los miembros de laeurozona tendrían que adop-tar una “regla de oro” sobreun presupuesto balanceado,incluyendo sanciones auto-máticas a aquellos países queexcedan su déficit en más3% del PIB, armonización fis-cal y un impuesto a las tran-sacciones financieras.

Pero el revuelo inicial fuecausado el 8 de noviembrede 2011 cuando Sarkozy hizoun llamamiento en un deba-te en la Universidad de Es-trasburgo, por una Europa ados velocidades. “No se pue-de crear una moneda comúnsin convergencia ni integra-ción económica. Es imposi-ble. Pero al contrario, no sepuede defender el federalis-mo y al mismo tiempo la am-pliación de Europa. Es imposi-ble. Existe una contradicción.Somos 27. Obviamente ten-dremos que abrirnos hacialos Balcanes. Seremos 32, 33o 34. Imagino que nadie pien-sa que el federalismo es posi-ble entre 33, 34 o 35 países”,señaló el mandatario francés.

La canciller

alemana Ángela

Merkel y el

presidente francés,

Nicolás Sarkozy,

lideraron la cumbre

de naciones

europeas. A pesar

de las legalidades

que implicaría una

salida del euro,

algunos analistas

consideran que esto

no impedirá a

ningún país dejar la

eurozona. Pero

para ellos, la tarea

más sensata sería

evitar la incitación

a un retiro masivo

de los depósitos de

los bancos

nacionales, porque

esto agravaría la

situación

económica del país,

incrementaría los

niveles de

inflación, y

provocaría una

severa devaluación

de la nueva

moneda nacional.



Luego agregó: “¿Qué hacerentonces? Para empezar, fran-camente, la moneda única esuna idea maravillosa pero secreó de una forma extraña alno cuestionarse su gobernan-za ni su convergencia econó-mica. Sinceramente, está bientener imaginación pero faltandetalles: creamos una mone-da pero mantuvimos los siste-mas fiscales y económicos queno sólo no eran convergentessino que eran divergentes. Yno sólo creamos una monedaúnica sin convergencia sinoque intentamos deshacer lasnormas del pacto. No puedefuncionar”.

“No habrá una monedaúnica sin una mayor integra-ción y convergencia económi-ca. Eso es indiscutible. Y haciaallí nos dirigimos. ¿Deben exis-tir las mismas normas para los27? No. ¡Por supuesto que no![…] Al final, es evidente queen Europa habrá dos velocida-des: una velocidad para unamayor integración en la euro-zona, y otra velocidad parauna Unión Europea más con-federal”, concluyó.

Pero el presidente de lacomisión europea, José Ma-nuel Durão Barroso, respon-dió a la idea de Sarkozy, yseñaló que una ruptura de laeurozona, o de la UE, tendríaun costo inicial de 50% delPIB. “La UE y la eurozonavan juntas. Una unión divi-dida no funcionará y crear laidea de que tenemos dosuniones significa la separa-ción de los miembros de laeurozona respecto a los quetodavía no han entrado en eleuro”, resaltó.

“Europa debe transformar-se o entrará en declive. No

puede haber paz y prosperidaden el norte o en el oeste deEuropa si no hay paz y prospe-ridad en el sur y el este”, enfa-tizó Durão Barroso.

Nuevo pacto fiscalAnte la escalada de la cri-

sis en la deuda soberana eu-ropea, los jefes de Estado yGobierno de la UE se reunie-ron el 7 y 8 de diciembre de2011 en Bruselas, con el ob-jetivo de reformar el Tratadode Lisboa para que se incluyauna regla de oro propuestapor el eje franco-alemán. Trasuna maratónica jornada denegociaciones, la soluciónMerkozy se tropezó con elveto del primer ministro bri-tánico, David Cameron.

De los 27 Estados que in-tegran la UE, los 17 de laeurozona y otros seis Estadosmiembros (Bulgaria, Dina-marca, Letonia, Lituania,Polonia y Rumanía) se unie-ron a un nuevo acuerdo in-tergubernamental para unamayor coordinación fiscal ydisciplina presupuestaria.Hungría, Suecia y Repúbli-ca Checa consultarán consus respectivos parlamentos.De este modo, el Reino Uni-do es el único en vetar lareforma del tratado de la UE.

La negativa del primerministro británico de no sus-cribirse al pacto europeo res-pondió a que no se tuvieranen cuenta sus peticiones,entre ellas, la inclusión deexoneraciones especiales parala industria financiera de laCity de Londres. La actividadde este sector representa 10%del PIB del país. Las deman-das de los británicos no fue-ron ni siquiera discutidas por

los países de la UE, conside-rando justamente que la ex-cesiva desregulación finan-ciera condujo a la crisisactual. Ahora la posición deCameron siembra en el Rei-no Unido temores de quedaraislados de Europa.

Los líderes europeos acor-daron un nuevo pacto fiscalpara una mayor integracióneconómica de la eurozona,que podría entrar en vigor enmarzo de 2012. Entre las me-didas estipuladas para forta-lecer el euro y proteger a laseconomías de los efectos dela crisis, se encuentran:

� Los países de la UE debe-rán limitar por ley el déficitde sus economías, en torno a3% del PIB, estableciendomultas automáticas para losEstados miembros que supe-ren el límite previsto en elpacto de estabilidad.

��Se institucionalizará ungobierno de la eurozona conjefes de Estado y de Gobier-no. Se reunirán todos losmeses durante la crisis y seexigirá una mayoría de 80%para tomar decisiones “im-portantes”, con el fin de evi-tar bloqueos unilaterales.

� A petición de la canci-ller alemana, el Fondo deRescate Europeo no tendráuna licencia bancaria paraobtener préstamos directa-mente del BCE. Si un paísrequiere un préstamo, nece-sitará cumplir con ciertos re-quisitos.

��Se adelanta, a julio de2012, la entrada en vigordel fondo permanente derescate (Mecanismo Euro-peo de Estabilidad, Mede).Tendrá una capacidad deintervención de US$670.000

Según el presidente

de la comisión

europea, José

Manuel Durão

Barroso, de

acuerdo con un

estudio elaborado

por la entidad

alemana Allianz,

una ruptura de la

eurozona

supondría una

contracción de 3%

del PIB alemán y

ocasionaría la

pérdida de

1´000.000 de

puestos de trabajo.

Esto confirma en

gran parte la

preocupación del

gobierno de

Alemania respecto

a los efectos en su

economía por la

crisis del euro.


millones y será manejado porel BCE.

��Creación de un impues-to único de sociedades en laUE. Actualmente este gra-vamen sobre las gananciasque obtienen las empresas seaplica de manera desigual.En España es de 5%, en Fran-cia 3,4% y en Alemania 20%.

Los países de la UE daránpréstamos bilaterales por200.000 millones de euros alFMI, en caso de que algún paísnecesite un rescate financiero.

La mayoría de los líderes eu-ropeos se mostraron optimistascon el resultado de la cumbre.Las principales plazas bursátileseuropeas registraron avances traslos acuerdos alcanzados. Ana-listas económicos mostraron unnivel de optimismo menor res-pecto al de la mayoría de lospolíticos, al considerar que elfantasma de la crisis de la deudaeuropea no se ha desvanecido.

Además, persisten gravesriesgos, como la amenaza deuna rebaja de la calificacióncrediticia de la eurozona; lapresión ejercida por el au-mento alarmante de la tasade desempleo (alrededor de23 millones de personas); elcrecimiento excesivo de ladeuda privada, y los desequi-librios comerciales.

Berlín y París se presentancomo ganadores de la cumbreporque han impuesto una sali-da a la crisis por la vía de laausteridad, con mayor discipli-na fiscal y presupuestaria, cam-bios en los tratados y un nuevomarco legal e institucional.

Se teme que el plan deausteridad acordado no sea lareceta más efectiva para cu-rar la enfermedad que agobiaa Europa.

PPPPPanorama mundialanorama mundialanorama mundialanorama mundialanorama mundialLa economía mundial se

encuentra en una fase peli-grosa. La ola de shocks, comoel terremoto de Japón, la pri-mavera árabe, los graves tras-tornos financieros que azo-tan a la eurozona, y losproblemas estructurales quepadecen las economías avan-zadas influenciaron de unamanera negativa el compor-tamiento de la economía enlo que va corrido del año.

El último informe del FMI,titulado Perspectivas de la eco-nomía mundial, proyecta que elcrecimiento de la economíainternacional será alrededordel 4% hasta fines de 2012, unporcentaje menor comparadocon 2010. El PIB real de laseconomías industrializadas cre-cerá moderadamente a un rit-mo de 1½% y 2% en 2012. Enel caso de Estados Unidos, seráde 1,6% en 2011 y 1,8% en2012; y las cifras de la zona deleuro son 1,5% y 1,8%, respec-tivamente.

Futuro inciertoHoy los países industrializa-

dos tienen un lento crecimien-to, una tasa de desempleo alar-mante y el mercado no tieneindicios de corregir dicha si-tuación. Los países emergenteshan logrado enfrentar la crisissin mayor apuro. India y Chinapresentan indicios de desace-leramiento, pero aún continúanregistrando tasas de crecimien-to económico positivas. Se esti-ma que estos países van a cre-cer mucho más rápido, y enconsecuencia van a contribuirde una manera significativa conla economía mundial.

Es muy incierto pronosti-car el comportamiento de la

economía en los próximosaños. Lo que sí es claro es quela UE continuará por la víadel ajuste fiscal, sabiendo quela deuda pública en la zonadel euro se incrementó en20% en los últimos cuatroaños. Las cifras equivalentesen Estados Unidos y Japónson de 35% y 45% por cientorespectivamente.

La gran inquietud paramuchos en la UE es que lossucesivos rescates financie-ros no han permitido ponerlefin a una crisis financiera quemantiene estancada a la euro-zona. Hay voces dentro delos llamados PIIGS –Portu-gal, Irlanda, Italia, Grecia yEspaña– que plantean mirarlas experiencias latinoameri-canas, principalmente la deArgentina en 2001, porquepodrían darle una salida al-ternativa a la crisis.

EE. UU. seguirá mante-niendo los tipos de interésextremadamente bajos, casicerca de cero, durante lospróximos dos años. Los econo-mistas no creen que la prime-ra economía del mundo vayaa dejar de pagar sus deudas,pero existe una inquietud cre-ciente de que los inversoresen bonos de tesoro del gobier-no, especialmente los extran-jeros, pierdan dinero.

Así mismo, el euro y ladivisa americana seguiránexperimentando fuertes fluc-tuaciones. Las autoridadeschinas han planteado que secree una nueva moneda mun-dial para reemplazar el dólar.De seguir agudizándose lacrisis, el sistema internacio-nal podrá ver un traspaso másrápido de poder de Occiden-te a Oriente.

Un nuevo orden

financiero más

monopolizado,

globalizado y

propenso a una

mayor frecuencia de

volatilidades se está

edificando. La era de

incertidumbre reina

en los mercados

bursátiles. Las

economías

desarrolladas corren

uno de los mayores

riesgos en su tránsito

hacia la recuperación

sostenida, pues

podrían caer en "la

trampa de la

liquidez".

Se adelanta a

julio de 2012 la

entrada en

vigor del fondo

permanente de

rescate

(Mecanismo

Europeo de

Estabilidad,

Mede).

Contará con

una capacidad

de intervención

de US$670.000

millones.

Integración Integración Integración Integración Integración Financiera34

O R G A N I S M O S D E C O N T R O L

La estabilidad y el buencomportamiento del sis-tema monetario y finan-

ciero es un indicador clavede la situación económica deun país. Por lo tanto resultaindispensable velar por suadecuado ordenamiento yfuncionamiento.

Casos recientes como la de-ficiente regulación del sistemafinanciero estadounidense,hasta hace apenas cuatro años,que generó una crisis financie-ra en ese país y una severacatástrofe económica mundial,dejan ver la importancia demantener una regulación y uncontrol estrictos sobre quienesadministran los capitales. Enese entonces, grandes institu-ciones financieras realizaronriesgosas operaciones con volú-menes astronómicos de dinero,que pusieron en riesgo la esta-bilidad económica de los con-sumidores, ahorradores, inver-sionistas, empresas e inclusive,de otros países.

En Colombia, así como enotras economías de la región,el sistema financiero ha teni-do una regulación muchomás estricta que en los mer-cados desarrollados, lo cualha ayudado a sobrellevar losefectos de las recientes crisiseconómicas mundiales. La

Organismos que intervienen en el control del sector financiero

Regulacióny supervisiónEl gobierno de

Juan Manuel

Santos trabaja en

la adopción de

nuevas

disposiciones que

deben cumplir las

entidades

financieras, con las

cuales se pretende

brindar mayor

transparencia y

proteger los

derechos de los

consumidores.

Habrá regulación

en cuanto al

manejo de

depósitos

electrónicos

(monederos

electrónicos,

billeteras virtuales,

etcétera), sus

sistemas de pago

electrónico y los

principios que las

entidades vigiladas

deben seguir con

relación a las

tarifas y precios

que les cobran a

sus usuarios por sus

productos y

servicios.

limitación al apuntalamien-to así como un control minu-cioso a las transacciones hanpermitido tener un sistemasólido y bien estructuradoque, aunque sea conserva-dor y eventualmente limiteel desarrollo de nuevos pro-ductos u operaciones, ha lo-grado mantener de manerasostenida el desarrollo y cre-cimiento de la economía.

Los organismos de regula-ción y supervisión del sistemafinanciero colombiano lo cons-tituyen diversas entidades pú-blicas o privadas, que se en-cargan de regular, monitoreary supervisar de manera coor-dinada y escalonada el ade-cuado funcionamiento de losintermediarios financieros yde sus operaciones, de acuer-do con lo establecido por elCongreso nacional.

Por ley, al gobierno nacionalle corresponde ejercer la inter-vención en las actividades demanejo, aprovechamiento einversión de recursos captadosdel público o crédito (operacio-nes activas o pasivas), que seefectúen por medio de los in-termediarios financieros, consujeción a objetivos y criterioscomo la intervención y la pro-tección de los derechos de losconsumidores. Además, debe-

rá promover el desarrollo y laeficiencia del mercado de ca-pitales; prevenir y manejar elriesgo sistémico de las entida-des del sector; y preservar elbuen funcionamiento, la equi-dad, la transparencia, la disci-plina y la integridad del mer-cado financiero y, en general,la confianza del público en elmismo.

La regulación y supervi-sión del sistema financierocolombiano está en manosdel gobierno, en cabeza delpresidente de la república,que la tiene delegada en di-versos organismos lideradospor el Ministerio de Hacien-da y Crédito Público.

EL MHCPEl Ministerio de Hacienda

y Crédito Público (MHCP),es un organismo de la admi-


nistración nacional, que in-tegra la rama ejecutiva delpoder público y es el encarga-do de definir, formular y eje-cutar la política económicadel país, a través de la prepa-ración de leyes, decretos yregulación en general, inclu-yendo todo lo concerniente alas actividades financiera,bursátil y aseguradora.

Dentro de sus principalesactividades se encuentra elmanejo de la política fiscal delpaís, la cual incluye la gestiónde financiamiento públicomediante la emisión de deudainterna o externa. A este des-pacho están adscritas la Su-perintendencia Financiera deColombia, la Superintenden-cia de la Economía Solida-ria, el Fondo de Garantíasde Instituciones Financie-ra –Fogafin–, el Fondo de

garantías de Entidades Coo-perativas –Fogacoop–, laDirección de Impuestos yAduanas Nacionales –Dian–,y la Unidad AdministrativaEspecial de Información yAnálisis Financiero –UIAF–,entre otros.

Regulación financieraComo garante del funcio-

namiento ordenado del siste-ma financiero, el ministeriocontaba con la Dirección Ge-neral de Regulación Finan-ciera, encargada del diseño yexpedición de la regulaciónfinanciera. Sin embargo, comorespuesta a las necesidades dellevar a cabo una función másefectiva de regulación, el go-bierno nacional replanteó di-cha estructura y creó la Uni-dad de Proyección Normativay Estudios de Regulación Fi-

nanciera (URF), por medio delDecreto 4172 de 2011, en ejer-cicio de las facultades extraor-dinarias otorgadas en la Ley 1444de 2011. La Dirección de Regu-lación Financiera operará comotal hasta que la URF comiencesus funciones en 2013.

La URF se constituyó conel propósito de tener un orga-nismo técnico, del orden na-cional, adscrito al Ministeriode Hacienda y Crédito Pú-blico, que se encargue demanera exclusiva de la pre-paración de la normativa quedeba ser expedida por el gobier-no nacional, en particular porel Ministerio de Hacienda, enejercicio de sus funciones.

Esto quiere decir que elMinisterio de Hacienda se-guirá siendo el que define lapolítica en estas materias y elque expida las normas corres-pondientes, pero para desarro-llar esta tarea se apoyará en unorganismo de carácter técnico(la URF), con capacidad derespuesta oportuna y recursosaltamente calificados, quepermitan que dicho proceso serealice de acuerdo con los es-tándares internacionales y conindependencia de otras labo-res del ministerio, como la for-mulación de política públicaen materia financiera y la emi-sión de la deuda pública.

La URF cuenta con unconsejo directivo integradopor un delegado del ministrode Hacienda y Crédito Pú-blico, el director general de

La anterior

Dirección General

de Regulación

Financiera se

convirtió en la

Unidad de

Proyección

Normativa y

Estudios de

Regulación

Financiera (URF),

con un espectro más

amplio de acción.

La URF se encarga

de la regulación de

los establecimientos

de crédito, las

sociedades

comisionistas de

bolsa, las sociedades

fiduciarias, las

sociedades

administradoras de

inversión, los

proveedores de

infraestructura del

mercado de valores,

la inversión

extranjera, la

reglamentación del

Frech, a través del

cual se otorga la

cobertura a la tasa

de interés de la

vivienda, la

evaluación de un

gran número de

iniciativas de las

entidades que

forman parte del

Estatuto Orgánico

del Sistema

Financiero, entre

otros.

Los organismos de control deben preservar el buen

funcionamiento, la equidad, la transparencia,

la disciplina y la integridad del

mercado monetario y financiero.



la URF, un delegado de laSuperintendencia Financie-ra de Colombia y dos miem-bros independientes. Tieneasí mismo un director gene-ral y tres subdirecciones: i) lade Regulación Prudencial,ii) la de Integridad de Mer-cados, y iii) la de GestiónInstitucional. Adicional-mente, contará con variasoficinas y comités de apoyocomo la Oficina de ControlInterno y la Oficina AsesoraJurídica, entre otras.

Durante 2012 se llevarána cabo los estudios necesa-rios para determinar la es-tructura óptima dentro de launidad y el tamaño que de-bería tener este organismopara responder a las necesi-dades del mercado financie-ro colombiano, sin generaruna burocracia excesiva enla que se pierdan las eficien-cias que se han buscado conla creación de la URF. Deesta forma, se espera que lanueva entidad pueda entrardentro del presupuesto de2013 y comience a operar enenero de dicho año.

Esta reforma llevará el pro-ceso de formulación de la regu-lación financiera a estándaresinternacionales en términos delproceso y oportunidad con elcual se realiza la preparaciónde los proyectos, con lo cual seespera superar los obstáculos yamencionados.

Agenda regulatoria actualEn el entretanto sin embar-

go, la Dirección de RegulaciónFinanciera del Ministerio deHacienda continúa trabajan-do en una reforma importante,en particular en lo concernien-te a mercados de capitales.

Los siguientes son los pro-yectos que se encuentran yaen trámite para su expedición:

� Reglamentación del ar-tículo 74 de la Ley 1328 de2009. Permite efectuar el ne-teo (close out netting) de ope-raciones con derivados y pro-ductos estructurados nocompensados en sistemas deliquidación y compensación.

� Periodo ex dividendo.Reduce el periodo dentro delcual no se pueden pagar divi-dendos a los accionistas,equiparándolo a los plazos delos países que hacen partedel Mila.

� Transferencias Tempo-rales de Valores. Reglamen-ta estas operaciones en unescenario multilateral.

� Oferta pública median-te la construcción del librode ofertas. Reglamenta elejercicio del derecho de pre-ferencia en la suscripción deacciones.

� Certificación. Se extien-de el término de la certifica-ción a tres años y busca modi-ficar el periodo de los miembrosdel comité académico.

� Proveedores de preciosAFP. Establece un mecanismomediante el cual la valoraciónde las inversiones de los fondosde pensiones y cesantías resul-te homogénea entre las AFP,con el fin de contar con reglasclaras a la hora de medir yverificar la rentabilidad míni-ma de los fondos.

BancarizaciónDentro de los servicios fi-

nancieros, los transacciona-les son los que suplen lasnecesidades más básicas dela población (almacenar,transferir y pagar) y, además,

son los que permiten cons-truir el acervo informáticonecesario para lograr unaeventual transición de sususuarios a los productos y ser-vicios del pasivo (ahorro einversión) y del activo (cré-dito, seguros, etc.) de lasentidades financieras.

En ese sentido, el Ministe-rio de Hacienda está traba-jando en los siguientes frentes:1. Un decreto que establezcalas normas mínimas que debencumplirse para la prestación yel ofrecimiento de depósitoselectrónicos distintos de lascuentas corriente y de ahorro(monederos electrónicos, bi-lleteras virtuales, etc.); 2. Unproyecto de ley que sentará unmarco jurídico claro en rela-ción con los esquemas de pa-gos electrónicos, y 3. Un dedecreto que establezca los prin-cipios que las entidades vigila-das deben seguir en relacióncon los precios que cobran porsus productos y servicios, conlo cual se pretende brindarmayor transparencia y prote-ger los derechos de los consu-midores.

Revisión normativaEn materia de regulación

prudencial, la agenda incluyeuna revisión de los estándaresde capital de las diferentesentidades que componen elsistema financiero, con los si-guientes objetivos: i) tener unmarco homogéneo de princi-pios en el consumo de capitalpara la industria financiera co-lombiana; ii) revisar los están-dares de calidad de capitalincluyendo los principios delacuerdo de Basilea III, en loconcerniente a Colombia, yiii) incluir otros elementos de

En cuanto a la

inclusión y

profundización

financiera, la

estrategia del

gobierno consiste

en el diseño y la

implementación de

una serie de

medidas que

permitan vencer las

barreras que hoy

impiden lograr una

verdadera

masificación de los

servicios

financieros a bajo

costo, lo cual

conduzca a la

disminución de los

niveles de

informalidad y al

mejoramiento de la

calidad de vida de

los colombianos.

Ana Fernanda

Maiguashca Olano,

viceministra técnica

de Hacienda.


dicho acuerdo que resultenpertinentes al entorno colom-biano. Aun cuando el trabajotécnico se viene adelantandode la mano con las entidadesque componen la red de segu-ridad del sistema (Fogafín,Banco de la República y laSuperintendencia Financie-ra), será la Dirección de Re-gulación la encargada de ela-borar los proyectos de decretorespectivos. El plan de trabajotiene como meta inicial losestablecimientos de crédito ylas administradoras de fondosde pensiones, pero a lo largo delos siguientes dos años debecobijar al resto de las entida-des financieras.

Respecto de la industriaaseguradora, se está trabajan-do actualmente en una pro-funda revisión del régimen dereservas técnicas a fin de con-tar con mejores estándares parasu cálculo y constitución.

El Banco de la RepúblicaConocido también como

banco central o emisor, fuecreado en 1923 bajo la deno-minada Misión Kemmerer, yposteriormente reformado porla Constitución de 1991. Es unorganismo independiente en-cargado de diseñar y ejecutarla política monetaria, cambia-ria y crediticia del país. Tienecomo principal función redu-cir la inflación y mantenerlaen niveles bajos, velando porcrear un ambiente de estabili-dad económica que promuevaun crecimiento sostenido.

Como autoridad moneta-ria, el banco se encarga decontrolar la cantidad de di-nero que circula en la econo-mía. La principal herramien-ta para cumplir con esta tarea

es la tasa de intervención, lacual representa el costo deldinero para los bancos co-merciales y funciona comoreferencia para determinarlas demás tasas del mercado.

Adicionalmente, el bancocentral utiliza el encaje ban-cario y las operaciones demercado abierto (OMA)para controlar la cantidad dedinero circulante.

Como autoridad cambia-ria, el banco está responsabi-lizado del diseño y manejo delas normas relacionadas conel mercado de divisas. En esteaspecto, el actual régimen esel de tasa de cambio flexible,también conocido como flo-tación controlada. Si bien enprincipio el mercado debedeterminar la tasa de cambio,el Banco de la República uti-liza herramientas para dismi-nuir su volatilidad. Entre lasmedidas más usadas están lassubastas de volatilidad, lascompras discrecionales y,eventualmente, las medidasde control de capitales.

La SuperfinancieraLa Superintendencia Fi-

nanciera de Colombia (SFC)es un organismo técnico ads-crito al Ministerio de Hacien-da y Crédito Público, con per-sonería jurídica, autonomíaadministrativa y financiera ypatrimonio propio, que surgióde la fusión de la Superinten-dencia Bancaria de Colombiacon la Superintendencia deValores, según lo establecidoen el artículo 1 del Decreto4327 de 2005, como un nuevosupervisor que reemplazó alos dos anteriores.

La supervisión que realizala SFC sobre las entidades que

integran el sistema financieroresponde al propósito de pre-venir y gestionar adecuada-mente sus riesgos, para preser-var la confianza pública y laestabilidad del sistema, salva-guardar la equidad, la eficien-cia y la transparencia del mer-cado de valores, así como velarpor el respeto a los derechos delos inversionistas y consumi-dores financieros en general,siguiendo para el efecto lasorientaciones de organismosinternacionales como la Inter-national Organization of Secu-rities Commission –IOSCO–,el Comité de Supervisión Ban-caria de Basilea, la Asociaciónde Supervisores Bancarios delas Américas –ASBA–, la In-ternational Association of In-surance Supervisors –IAIS–,la Asociación Internacional deOrganismos de Supervisión deFondos de Pensiones –AIOS–,la Asociación de Superviso-res de Seguros de Latinoamé-rica –ASSAL–, la Internatio-nal Organization of PensionSupervisors –IOPS– y el Com-mittee of Sponsoring Organi-zations of the Tread way Com-mission –COSO–.

Las entidades vigiladas seclasifican en los siguientesgrandes grupos:

� Intermediarios financie-ros, integrado por estableci-mientos bancarios, corpora-ciones financieras, compañíasde financiamiento comercial,compañías de leasing, orga-nismos cooperativos de gra-do superior, instituciones ofi-ciales especiales, fondos degarantía de instituciones fi-nancieras y oficinas de repre-sentación en Colombia deorganismos financieros delexterior.

Adicionalmente, el

emisor tiene los

roles únicos e

intransferibles de

emisor de la

moneda,

administrador de

las reservas

internacionales,

prestamista de

última instancia

(banquero de

bancos),

coordinador del

sistema de pagos,

agente fiscal del

gobierno e

investigador de la

economía

colombiana.



� Industria aseguradora yotros agentes, constituido porcompañías de seguros gene-rales, compañías de segurosde vida, cooperativas de se-guros, reaseguradoras, ofici-nas de representación en Co-lombia de reaseguradoras delexterior, sociedades corredo-ras de seguros y reaseguros ysociedades de capitalización

� Administradoras de pen-siones, de las cuales formanparte las entidades adminis-tradoras del régimen solida-rio de prima media las socie-dades administradoras delrégimen individual de pen-siones y las sociedades admi-nistradoras de cesantías.

� Sociedades fiduciarias.� Intermediarios de valo-

res, compuesto por socieda-des comisionistas de bolsasde valores, sociedades comi-sionistas de bolsas agropecua-rias, sociedades comisionis-tas independientes de valoresy oficinas de representacióndel mercado de valores.

� Proveedores de infraes-tructura y otros agentes, gru-po integrado por administra-doras de sistemas de pago debajo valor, almacenes gene-rales de depósito, bolsas deproductos, bolsas de valores,cámaras de compensación,

cámara de riesgo central decontraparte, entidades super-visadas, casas de cambio, fon-do de garantía de interme-diarios de valores, sociedadesadministradoras de depósitoscentralizados de valores, so-ciedades administradoras desistemas de negociación devalores y de registro de opera-ciones sobre valores, socieda-des calificadoras de valores,sociedades administradorasde sistemas de compensacióny liquidación de divisas, orga-nismos de autorregulación ysociedades administradorasde sistemas de negociación yregistro de divisas.

� Portafolios de inversión yotros agentes: fondos mutuosde inversión, sociedades ad-ministradoras de inversión,entidades titularizadoras,

EL AMVEl Autorregulador del

Mercado de Valores (AMV)es un ente de carácter priva-do que agrupa a las entidadesinscritas en el Registro Na-cional de Agentes del Merca-do de Valores (Rnamv), laspersonas naturales inscritas enel Registro Nacional de Pro-fesionales del Mercado deValores (Rnpmv) y todo aquelasociado autorregulado vo-luntariamente, que si bien noes intermediario de valorescomo tal, su actividad dentrodel sector le exige hacerlo. Seconstituyó en junio de 2006con el objetivo de que emitanormatividad, supervise a susasociados y en caso de incum-plimiento u omisión, discipli-ne y sancione a los mismos.

El AMV ejerce sus funcio-nes a través de convenios co-nocidos como memorandos de

entendimiento con el Bancode la República, la Superin-tendencia Financiera de Co-lombia y la Procuraduría Ge-neral de la Nación, entre otros.

Dentro de la función nor-mativa, el AMV emite regla-mentos de autorregulación,con el propósito de establecerla conducta de sus miembros,también conocidos como los“sujetos de autorregulación”.

En cuanto a la función desupervisión, el AMV realizavisitas programadas, e inclu-so sorpresa, a los sujetos deautorregulación, con el finde verificar si están actuan-do de acuerdo con la norma-tividad emitida. Tambiénpuede solicitar informaciónperiódica o extraordinariacuando así lo determine paraesclarecer hechos que, a sujuicio, van en contravía delos intereses del público.

La función disciplinaria per-mite al AMV investigar loshechos y las conductas queconsidere inapropiados confor-me a la normatividad aplica-ble a sus miembros, determi-nar responsabilidades y juzgartanto a las entidades como asus empleados, teniendo encuenta los principios de pro-porcionalidad, según los cua-les la sanción deberá ser pro-porcional a la infracción. Así,podemos contar el principiodisuasorio de la sanción, quebusca evitar que los sujetos deautorregulación vulneren lanorma que dio origen a la pe-nalidad; el principio de reve-lación dirigida, que le brindaal autorregulador la facultadde determinar el momento enque se hace pública la san-ción, buscando evitar un ries-go sistémico.

La autorregulación

busca, a partir de

la cercanía y el

conocimiento del

mercado que tienen

sus propios

integrantes, que

sean estos quienes

determinen los

parámetros claros y

específicos dentro

de los cuales

pueden y deben

actuar, y quien los

incumpla u omita

acarreará la

sanción que para

tal efecto

determine.

La Superfinanciera

está encargada de

inspeccionar,

vigilar y controlar

las entidades

pertenecientes al

sistema financiero

y asegurador

colombiano.


Los gremios del sistema financiero colombiano

Concertación

En Colombia y en el mun-do, los gremios cumplenimportantes funciones

y educación financiera

de investigación, análisis, di-vulgación, además de su prin-cipal misión, llevar la voceríay defender los intereses de lossectores que representan.

En la historia económica yfinanciera del país los gre-mios han tenido una partici-pación relevante en el estu-dio de políticas y estrategiaspara contribuir al crecimien-to y desarrollo en beneficiode toda la población.

En Colombia hay importan-tes gremios financieros que sedestacan por su tradición, obje-

Más allá de la vocería del sector que representan, los gremios financieros adelan-

tan importantes tareas de investigación, análisis, divulgación y educación financie-

ra, fundamentales para el crecimiento y fortalecimiento del sistema.

tividad, cobertura y eficienciaen favor de la modernizaciónde un sector clave en la estruc-tura socioeconómica nacional.

Los principales dirigentesgremiales en Colombia sonverdaderos voceros de opi-nión pública con una cre-ciente injerencia, directa eindirecta, en las principalesdecisiones de las políticasmacroeconómicas.

ASOBANCARIALa Asociación Bancaria y de

Instituciones Financieras deColombia es el principal gremiofinanciero del país. Está inte-grada por los bancos comercia-les, nacionales y extranjeros,públicos y privados, las mássignificativas corporaciones fi-nancieras e instituciones ofi-ciales especiales. El Banco dela República, banco centralde Colombia, ostenta la cali-dad de miembro honorario.

Más de setenta años deservicio en beneficio de susasociados y de los usuariosfinancieros, han convertidoa Asobancaria en punto de

referencia sobre los asuntosfinancieros y bancarios en Co-lombia. Sus objetivos son:

Representar y defender losintereses legítimos de susmiembros frente a las autori-dades y demás personas yentidades de carácter públi-co o privado, nacionales einternacionales.

Promover y mantener laconfianza del público en elsector financiero y protegersu imagen; ampliar y mejorarpermanentemente el cono-cimiento público acerca dela naturaleza y función de laactividad financiera.

Contribuir con la moder-nización del sector financie-ro y prestar aquellos serviciosde apoyo a su actividad quepuedan ser desarrollados máseficientemente de maneracolectiva y cuando la conve-niencia lo determine.

Apoyar, promover o desa-rrollar programas, proyectoso actividades relacionadoscon la responsabilidad socialdel sector financiero y de laAsociación Bancaria.

En los últimos años

los gremios

financieros se

renovaron para

responder a los

retos y aprovechar

las oportunidades

generadas por la

globalización, la

integración y la

apertura de los

mercados, así como

pensar más en el

consumidor.

G R E M I O S F I N A N C I E R O S



Asobancaría les ofrece asus asociados y público en ge-neral, información y análisisdel sistema financiero, espa-cios de discusión y la unidadestratégica de informaciónCIFIN.

A mediados de cada añorealiza en Cartagena la tradi-cional Convención Bancaria,con asistencia del presidentede la república, el ministro deHacienda, el superintendentefinanciero, el gerente del Ban-co de la República, otras auto-ridades nacionales y expertosinternacionales, quienes ana-lizan temas de coyuntura e inte-rés para los directivos, trabaja-dores, consultores, proveedoresy usuarios del sistema.

ANIFLa Asociación Nacional

de Instituciones Financierasfue creada en 1974 con elpropósito de liderar la defen-sa de la economía privada yla buena política económica.

Con el apoyo del GrupoAval, ANIF se destaca porsus investigaciones, capaci-dad de análisis y la solidez

técnica de sus propuestas,con amplia influencia en laopinión pública y en los me-dios de comunicación.

ANIF en los últimos añosse consolidó como un gremiode opinión, en un think priva-do. Sus principales realiza-ciones son estudios, divulga-ción de documentos ydifusión de ideas y propues-tas por medio de seminarios.

Reconocidas publicacionesmacroeconómicas y microsec-toriales como el Informe Sema-nal, la Guía Empresarial, Ac-tualidad Pyme, Indicadores deConstrucción y la revista CartaFinanciera, son fundamentalespara la misión de ANIF.

Además, cada año entre-ga el Premio de PeriodismoEconómico ANIF que exaltalos mejores informes sobre laactividad económica nacio-nal y mundial que se divul-gan a través de los medios decomunicación.

FASECOLDALa Federación de Asegu-

radores Colombianos desdehace más de 35 años agrupa a

las compañías de seguros, dereaseguros y las sociedadesde capitalización en todo elterritorio nacional.

La misión de Fasecolda escontribuir al desarrollo de laactividad aseguradora, me-diante la representación delsector en la formulación depolíticas y la promoción de lacultura del seguro, en un am-biente de eficiencia, sosteni-bilidad y responsabilidad so-cial.

La federación ha lideradoel desarrollo del renglón deseguros mediante la realiza-ción de actividades permanen-tes tanto en el ámbito nacionalcomo internacional y gracias asu compromiso con las empre-sas afiliadas al gremio.

El enfoque del gremio seorienta a:

Representar y defender losintereses legítimos de la in-dustria aseguradora en elámbito nacional e interna-cional así como ante organis-mos públicos y privados.

Propiciar el desarrollo y lamodernización continua delmercado de seguros, rease-

Dirección General Bogotá, D.C.

Carrera 9 No. 74-08 Piso 9

Conmutador 3266600 Fax 3266601 Apartado 13994

www.asobancaria.com E-mail: [email protected]

Sede Centro (Cifin)

Carrera 7 No. 17-01 Piso 3 Teléfono 3441200 Fax 3441201

NIT 860.006.812-1

Presidente María Mercedes Cuéllar López

Presidente Junta Directiva María Carmiña Ferro Iriarte


Calle 70A No. 7-86

Conmutadores 3101500 3102041 Fax 2355947

www.anif.org E-mail: [email protected]

NIT. 860.040.470-1

Presidente Sergio Clavijo Vergara

Vicepresidente Alejandro Vera

Secretaria General Helena Hidalgo de Peláez

Presidente Consejo Directivo Luis Carlos Sarmiento Angulo

Durante el año, la

Asobancaria lleva

a cabo diferentes

foros académicos y

seminarios

especializados

(nacionales e

internacionales)

encaminados a

analizar la

evolución del

sector financiero en

todos sus aspectos

jurídicos, de

seguridad,

mercadeo,

responsabilidad

social y tecnología.

También cordina

las campañas

institucionales de

la banca, los

programas de

responsabilidad

social y de

educación

financiera.


guros, capitalización y de laseguridad social.

Actuar como ente agru-pador de los intereses y es-fuerzos conjuntos de los afi-liados y prestarles serviciosde interés común que contri-buyan a la gestión eficiente.

Promover y mantener elconocimiento del públicofrente al sector así como laconfianza hacia el mismo.

Servir a las empresas afi-liadas como punto de en-cuentro en los diferentes as-pectos relacionados con susactividades.

Fasecolda realiza y divul-ga estudios y análisis sobrelos principales ramos de losseguros en los mercados na-cional e internacional: Au-tomóviles, Cumplimiento,Incendio y Terremoto, Ries-gos Profesionales, SeguridadSocial, SOAT, Transporte,Vida y Personas.

En las Convenciones Na-cional e Internacional deSeguros y el Premio Fasecol-da al Periodismo de Seguros,la federación fortalece sugestión gremial.

FEDELEASINGLa Federación Colombia-

na de Compañías de Leasingtiene por objeto promover,desarrollar, perfeccionar ydifundir la utilización de laoperación de leasing, asícomo propender a la adop-ción de convenios y disposi-ciones generales, orientadosa mantener y mejorar las mássanas prácticas y políticasdel sector.

Entre las principales fun-ciones están:

Promover al leasing comoherramienta de desarrollo.

Realizar permanentes la-bores de difusión para que seconozcan los alcances y be-neficios del leasing.

Servir a las compañías afilia-das como órgano consultivo yasesor en diferentes materias.

Propender a la unidad de laactividad y de los afiliados,

Mantener relación perma-nente con los organismos ofi-ciales cuyas actividades ten-gan que ver con el sector.

Realizar estadísticas gene-rales y especiales que permi-tan conocer con profundi-

dad los resultados reales delsector y realizar estudios einvestigaciones de interéspara los afiliados.

AFICLa Asociación de Compa-

ñías de Financiamiento agru-pa a las CF y es un gremiodedicado a promover y ac-tuar en nombre de estos im-portantes establecimientosfinancieros con gran auge enel mercado nacional.

Sus actividades abarcanelaboración de estudios, desa-rrollo de proyectos, detecciónde problemas comunes, bús-queda de soluciones y análisispermanente de regulaciones.

AFIC está afiliada a la Fe-deración Iberoamericana deAsociaciones Financieras,FIBAFIN, a la que pertene-cen entidades financieras deIberoamérica, Estados Uni-dos y Brasil.

Están afiliados el Banco Fa-labella, Coltefinanciera, Con-financiera, Internacional, ban-co Finandina, Giros & Finanza,GMAC, Banco Pichincha,Macrofinanciera, Serfinansa,


Calle 72 No. 10-51 Oficinas 1003 y 1004

Teléfono 6060700 Fax 2352895

www.asofiduciarias.org.co

E-mail: [email protected]

NIT 800.134.855-8

Presidenta Stella Villegas de Osorio

Secretaria General Helena Hernández Córdoba

Presidente Consejo Directivo Fuad Velasco Jurí

Dirección General Bogotá D.C.

Calle 72 No. 8-24 Oficina 901

Conmutador 3484424 Fax 2121142 3481844

www.asofondos.org.co E-mail: [email protected]

NIT 800.226.061-2

Presidente Santiago Montenegro Trujillo

Vicepresidente Jurídica Adriana Huertas Bonilla

Presidente Consejo Directivo Alcides Vargas Manotas

Los eventos y las

investigaciones de

ANIF en los últimos

años se consolidaron

como una de las

principales

referencias para

evaluar las políticas

económicas,

monetarias,

cambiarias,

financieras, de

comercio exterior y

otras como las de

desarrollo social.

Existen otros gremios

especializados como

Asobolsa, de los

comisionistas de

bolsa;

Asomicrofinanzas,

de entidades de

microcrédito; y

Acoas y Acordes, de

agentes y corredores

de seguros.

AF ASOCIACIÓN DE FIDUCIARIAS



Financiera Cambiamos, DannRegional, Miplata y Tuya.

ASOFIDUCIARIASEn 1986 empezó a funcionar

la Asociación de Fiduciariasque hoy cuenta con 26 socieda-des fiduciarias afiliadas (de las27 existentes en el país).

El objetivo principal de estegremio es llevar la representa-ción y vocería de las entidadesafiliadas y velar porque la acti-vidad fiduciaria se desarrolledentro de un marco legal yético que asegure la confianzade la comunidad y contribuyaal desarrollo del país.

Las principales funcionesde la asociación, son:

Defender los intereses co-munes de sus afiliados.

Colaborar con las entidadespúblicas para el estudio y expe-dición de las normas que regu-lan la actividad fiduciaria.

Ejercitar el derecho depetición ante los órganos delEstado, en defensa de los in-tereses gremiales.

Expedir el Código de Éti-ca con principios básicos parael desarrollo de la actividad.


Carrera 7 No. 26-20 Pisos 11 y 12

Conmutador 3443080

Fax 2107041 Apartado 5233

www.fasecolda.com


NIT 860.049.275-0

Presidente Ejecutivo Roberto Junguito Bonnet

Presidente Junta Directiva Fernando Quintero Arturo


Carrera 15 No. 97-40 Oficina 601

Conmutador (PBX) 6170803 Fax 6171497

www.confecoop.coop


NIT 860.507.641-9

Presidenta Ejecutiva Clemencia Dupont Cruz

Secretario General Fernando Portilla Herrera

Presidente Consejo Directivo Clemente Augusto Jaimes P.

Hacer estudios intersec-toriales e investigaciones quecontribuyan al conocimientoy desarrollo de la fiducia enColombia.

Organizar comités que seencarguen del estudio de as-pectos específicos que con-tribuyan al desarrollo de laactividad fiduciaria, o de as-pectos que de alguna formala afecten. Realizar semina-rios y foros que propendanpor un mayor conocimientodel negocio fiduciario.

Establecer contactos conlos organismos encargados decoordinar la actividad fidu-ciaria en otros países y celebrarconvenios que promuevan eldesarrollo internacional deesta figura.

ASOFONDOSLa Asociación Colombia-

na de Administradores deFondos de Pensiones y Cesan-tías fue fundada en 1994 ytiene como misión promoverel desarrollo de los sistemasprevisionales fundamentadosen el ahorro individual comola mejor opción para los traba-

jadores colombianos, agregarvalor a sus entidades miem-bros mediante la prestaciónde servicios que por su natu-raleza puedan ser desarrolla-dos conjuntamente y coadyu-var en la profundización delmercado de capitales.

Están afiliados a Asofon-dos: Horizonte, Colfondos,ING, Porvenir, Protección ySkandia.

CONFECOOPLa Confederación de Coo-

perativas de Colombia tienecomo objetivo unificar la re-presentación y defensa delsector cooperativo colombia-no a nivel nacional e inter-nacional, así como la promo-ción de la integración entrecooperativas.

La visión de Confecooppara el 2013 es ser líder enacciones de crecimiento in-tegral de las cooperativas co-lombianas, haciendo visiblelos atributos del modelo co-operativo e incidiendo en laconstrucción de políticas pú-blicas que beneficien al sec-tor y al país en general.

También están

los gremios

internacionales que

tienen relación con

Colombia:

Felaban (bancos),

Fides (seguros),

Alide (financieras

de desarrollo),

Fiap (AFP),

Fibafin

(financieras),

Colac y OCA

(cooperativas), y

Felalease (leasing),

que son organismos

regionales que

cumplen una

plausible gestión de

integración,

defensa,

promoción,

educación

financiera y

fortalecimiento

económico en la

región.


E N T I D A D E S

La banca colombiana se está robusteciendo en su capital, pero

también en su gama de productos y ofertas a clientes, usuarios,

proveedores y accionistas.Está pasando de un modelo de préstamos

y captación de ahorros, a un negocio másplural, más abierto y competitivo. El creci-miento de la cartera y el costo del dinero yano es todo para las entidades financieras.

La calidad de los servicios, la seguridaden las transacciones, la presencia en regio-nes apartadas, la solvencia patrimonial, lademocratización accionaria, su cercaníacon la tecnología que maneja el grueso delos usuarios y la socialización de sus servi-

cios a través de la bancarización, son fuer-tes hoy que predominan en las metas de losbanqueros.

El país avanza hacia un sector financieroriguroso pero cercano; ortodoxo pero ama-ble, con indicadores de riesgo, pero sociode los proyectos productivos; más al alcan-ce de hombres y mujeres en campos y ciu-dades, a la mano de los jóvenes, pero tam-bién de los mayores, es la vocación hoy dequienes dirigen las entidades de crédito enColombia.

Los indicadores de confianza en la eco-nomía nacional, el crecimiento sostenidodel país a tasas cercanas a 5% anual, el buen

Colombia tiene un sistema financiero desarrollado, dinámico, eficiente y moderno.

FidelizaciónComo le va a una

economía le va a su

gente y a su sistema

financiero

institucional. Los

bancos fortalecen

su patrimonio y van

tras nuevos clientes.

E N T I D A D E S



la Superfinanciera. Los banqueros le dedi-caron menos tiempo a precisar el alcance yorigen de sus ganancias y le dieron mayorimportancia a su relación con los usuariosen un ejemplo de educación financiera, si-milar al que recientemente puso en mar-cha BBVA Colombia.

En 2012, la estructura del sistema finan-ciero nacional pasará en alto grado por laincursión de nuevos jugadores que ven conbuenos ojos la estabilidad de la economíacolombiana, las calificaciones internaciona-les positivas y la profundización de las enti-dades bancarias, fiduciarias y de pensiones.

Los inversionistas encuentran atractivotraer sus capitales a Colombia porque obser-van una sana competencia por el fomentodel ahorro, pero también por la inversiónprivada, aliada de megaproyectos que se ori-ginan en la necesidad que tiene el país detransformar su aparato productivo para en-carar los desafíos de los TLC con EstadosUnidos, Canadá, Corea y la Unión Europea.

Los potenciales inversionistas foráneos venen Colombia un espacio amplio para hacerinversiones de mediano y largo plazo. Deentrada, al sistema financiero nacional lorondan nuevas y cuantiosas inyecciones decapitales en una primera fase de integra-ciones y compras de activos. Hay bancos einversionistas en el Reino Unido, en Japón,Estados Unidos, Chile, Brasil y Argentinapreguntando por negocios financieros enColombia.

Humanización bancariaHacer una banca más humana y construir

relaciones a largo plazo con clientes, cola-boradores, accionistas y la comunidad engeneral, es el gran reto que se impone hoy el

desempeño del consumo en los hogares, elrepunte del empleo y la estabilidad en lastasas de interés, hacen que el sistema fi-nanciero colombiano esté fortalecido y vayaen camino de integraciones, fusiones, ad-quisiciones, absorciones, capitalizaciones,compras, ventas, aumento de capitales, nue-vos socios y expansión de sus nichos de ne-gocios y servicios.

Confianza y fortalecimientoEl sello de garantía que quiere tener la

banca en su exposición al público se llamaconfianza ciudadana. Los últimos cuatroaños han sido de fortalecimiento de los es-quemas de protección a los derechos delconsumidor financiero: ahorradores, deu-dores, clientes y usuarios en general.

Los banqueros, inversionistas, accionistas,presidentes o directivos de conglomeradosfinancieros como el Grupo Aval, GrupoBancolombia, Grupo Sura, Grupo Social oBBVA Colombia, le apuestan a una mayorcercanía de los organismos financieros conlas personas, acercándolas y haciéndolessentir que pueden confiar sus depósitos osus inversiones en ellos.

Bancos como Popular, Bogotá, Caja So-cial, Citibank, Bancolombia, BBVA, NGBSudameris y Davivienda, entre otros, tra-bajan modelos de desarrollo social en el in-terior de sus entidades con el propósito deentender mejor a sus clientes, atraerlos,mantenerlos consigo (fidelizarlos) y brindar-les confianza y seguridad en el portafoliode inversiones o depósitos que manejan.

En 2011 hizo carrera en la banca colom-biana la implementación de sistemas efec-tivos de protección al usuario. En ello cola-boraron las propias entidades de crédito y

Los bancos se robustecen para competir en globalización de productos y ser-

vicios financieros. Bancarización, inclusión y educación financiera es el nue-

vo enfoque social de los banqueros de Colombia y Latinoamérica.

de consumidores

En el sistema

financiero, el

número de corres-

ponsales bancarios

se ha ampliado. El

sector bancario

viene ofreciendo

productos novedo-

sos, que aprovechan

la tecnología

disponible, facilitan-

do el acceso de

amplios sectores de

la población a los

servicios financieros

y fortaleciendo el

desarrollo de la

política de inclusión

financiera en que

está empeñado el

gobierno.


E N T I D A D E S

Grupo Bancolombia, en una apuesta que hallevado a su presidente, Carlos Raúl Yepes,a tomar decisiones de fondo tales como eli-minar varios costos de sus servicios finan-cieros, rediseñar la estructura organizacionalde la entidad y cambiar el eslogan de lamarca.

El 14 de febrero de 2011, Bancolombiatomó el liderazgo de una banca que hacela diferencia, al escuchar a sus clientes, trasanunciar transacciones a cero pesos en ca-jeros automáticos de su red, así como en suSucursal Virtual Personas, beneficiando amás de 60% de sus clientes, es decir, másde 3’400.000 personas.

Bancolombia extendió este beneficio decero pesos a todos los estudios de crédito,incluyendo el hipotecario, así como el pagoanticipado de crédito de consumo y en ope-raciones no exitosas en cajeros electróni-cos de otras redes.

Rediseñar la estructura organizacional,para hacer más simples los procesos de caraal cliente, fue otro paso que dio la entidadal inicio del cuarto trimestre de este año, ensu búsqueda de una banca más humana, conel fin de brindar una atención integral alcliente desde todas sus líneas de negocio.

Por último, Bancolombia tomó la decisiónde llevar este compromiso de cambio al es-logan de la marca, que hoy declara que eneste banco le están poniendo el alma al lo-gro de la meta de convertirse en la entidadfinanciera de Colombia y América Latinadistinguida por la cercanía, la calidez, el

respeto y la inclusión que guiarán elrelacionamiento con sus clientes.

Carlos Raúl Yepes Jiménez asegura que“no es fácil cambiar la dinámica de un sec-tor que tradicionalmente no habló dehumanización. Yo sueño con que dentro deunos años los titulares de prensa no esténenfocados a las utilidades de los bancos,en que el gobierno hace un llamado paraque bajen los costos de sus servicios, en queno se hable de la regulación. Quisiera verun enfoque en las historias de cómo hemoshecho realidad los sueños de miles de per-sonas, que ofrecemos oportunidades de cre-cimiento, que damos esperanza a un país,que vimos crecer a los pequeños empresa-rios, que no se hable de recuperar activossino de conquistar clientes, que se hablede una banca más humana”.

Con esta transformación interna, se buscatransformar la sociedad. Hoy Bancolombiatiene presencia en más de 600 municipiosdel país con al menos un canal físico (caje-ros electrónicos, sucursal, CNB y/o Punto deAtención Móvil) y se fortalecen los meca-nismos que faciliten el acceso de los colom-bianos a los servicios financieros a través denuestros canales virtuales, además de nues-tro servicio de georreferenciación de puntosde atención.

“Nuestro compromiso es aportar en la trans-formación hacia un sector financiero huma-no. Esa es la diferencia entre otorgar crédi-tos y apoyar la visión de futuro de laspersonas, entre posibilitar transacciones y


Carrera 8 No. 15-43

PBX 3821400 Fax 3452279

Contacto Banagrario: 01 8000 915000

En Bogotá: 5948500

www.banagrario.gov.co E-mail: [email protected]

www.bancoagrario.gov.co

Presidente Francisco de Paula Estupiñán Heredia

NIT 800.037.800-8

Escrt. Constitución 1065 junio 26/99



Conmutador 2419600 Fax 2419800

Apartado 15269

www.avvillas.com


NIT 860.035.827-5

Presidente Juan Camilo Ángel Mejía

Res. Superbancaria 546 diciembre 23/99

Gerardo Hernández

Correa, superinten-

dente financiero de

Colombia, cree que

“el sector financiero

continúa creciendo

de manera

importante en sus

diferentes tipos de

negocios, diversifi-

cando su portafolio

de servicios para

ofrecer a sus

usuarios mayores

oportunidades de

ahorro, inversión,

seguros, fiducia,

banca electrónica y

pensión, entre

otros”.


hacer más fácil la vida. La diferencia entrevelar por la seguridad del dinero y darle tran-quilidad a la gente. Eso es lo que estamoshaciendo hoy en el Grupo Bancolombia.Queremos ser más, para servir mejor y paralograrlo: Le estamos poniendo el alma”, dijoCarlos Raúl Yepes.

Grandes modificaciones“El 2012 va a ser un año de transforma-

ciones, de profundización y de grandes pa-sos para el sistema financiero colombiano”,confió el presidente de Redeban Multico-lor, Enrique De La Rosa Baena.

El banquero barranquillero anotó que vana presentarse millonarias inversiones no soloen fusiones, integraciones y negocios entrebanqueros de la región, sino también en pla-taforma tecnológica, en modernización deredes, en mejoramiento de cajeros y servi-cios virtuales o electrónicos.

Sostuvo que lo que ocurrió este año esapenas el preámbulo de grandes inversio-nes que harán que los bancos pequeños sevuelvan competidores de peso y que losgrandes sigan aumentando su poder en elmercado, ofreciendo nuevos productos, másservicios y nuevas posibilidades para losempresarios en sus planes de expansión oreconversión industrial.

“Vamos –estimó De La Rosa Baena– rum-bo a un sistema financiero sin fronteras,pero sin distorsiones. Caminamos hacia unmodelo de banca más comprometida con lagente, con mayores capitales, mejores op-

ciones, variedad de ofertas y más asequiblea todos los públicos. Será la era del nuevoahorrador”, previó.

“Colombia es un destino atractivo parala operación de inversores interesados enmercados sólidos y bancos fuertes como losque operan aquí. Es un mercado que des-pierta el interés local e internacional. Hayuna economía con crecimiento sostenido yse trabaja en ganar una mayor confianzade los ciudadanos en su sistema financie-ro, procurando que más personas tengan al-gún tipo de vínculo con los productos y ser-vicios que éste ofrece”, destacó OscarCabrera Izquierdo, presidente del BBVAColombia.

Dijo que los desafíos que le plantean alpaís las grandes ligas del comercio mun-dial, así como los movimientos de capitales


Carrera 7 No. 77-65 PBX 3138000 Fax 3216934 Opción 3

Línea Amiga: Bogotá, 3076060. Medellín, 5752010. Cali, 6080808.Barranquilla, 3533000 Manizales, 8783366. Bucaramanga, 6527770

Resto del país 01 8000 910038

www.bancocajasocial.com.co

Presidente Carlos Eduardo Upegui Cuartas

NIT 860.007.335-4

Escrt. Constitución Ley 63/24

Escritura Pública No. 3188 Notaría 42 Junio 27/05



Conmutador 7456300

Línea Nacional 01 8000 522222

Fax 7456300 Opción 1

Apartado 29562

www.colpatria.com

NIT 860.034.594-1

Presidente Santiago Perdomo Maldonado

Escrt. Pública 3748 octubre 1/98 Not. 25 Bogotá

Según el más reciente informe sobre participación de población adulta en los

servicios financieros se conoció que 62,4% de los colombianos adultos tiene un

producto contratado. Las cuentas de ahorro son el principal vínculo con la

bancarización, teniendo en cuenta que entre marzo de 2010 y el mismo mes de

2011, éstas crecieron 8,6%, para totalizar 17,6 millones de cuentas.

Hasta marzo pasado, 1,4 millones de personas tenían –además– cuenta

corriente, 5,2 millones tarjeta de crédito, y 1,2 millones habían accedido al

microcrédito, producto que registra un crecimiento anual de 14%.

El informe revela también que 10,6 millones de colombianos tienen como

único producto la cuenta de ahorros, 453.000 sólo tarjeta de crédito, mientras

que 853.000 cuentan con todos los productos de ahorro y crédito analizados. Tan

sólo 40.000 personas tienen como único producto la cuenta corriente, mientras

que 372.000 sólo productos de crédito.

Bancarización de usuarios adultos

Las palabras banco

comercial significan

establecimiento que

negocia fondos de

otros en depósito

general y utiliza

estos, junto con su

propio capital, para

prestarlo y comprar

o descontar

pagarés, giros o

letras de cambio.


E N T I D A D E S

hacia economías seguras y estables, hacenque Colombia sea un destino interesantepara nuevos capitales y en ese camino estáel sistema financiero, transformándose y ha-ciéndose más competitivo.

Más atención a los consumidoresLa presidenta de Asobancaria, María

Mercedes Cuéllar López, dijo que concibeun sistema financiero desarrollado, dinámi-co, eficiente, moderno y capaz de respon-der a las expectativas de sus usuarios.

Las grandes transformaciones deben con-quistar a más usuarios, insistió, al referirsea la necesidad de profundizar el modelo debancarización para incrementar la coberturade los servicios financieros en la poblacióncolombiana.

A Cuéllar López le suena la idea de quecientos de miles de pequeños y medianosahorradores sirvan de ejemplo para que máspersonas con capacidad de ahorro tenganvínculos con el sistema financiero. La ideaes que más personas tengan algún tipo derelación con los productos o servicios queofrecen las entidades de crédito en el país.

En opinión del superintendente financie-ro, Gerardo Hernández Correa, el sector fi-nanciero ha venido creciendo de maneraimportante en sus diferentes tipos de nego-cios, diversificando su portafolio de servi-cios para ofrecer mayores oportunidades deahorro, inversión, seguros, fiducia, bancaelectrónica y pensión, entre otros. El nú-mero de corresponsales bancarios se ha

ampliado y el sector bancario viene ofre-ciendo productos novedosos que aprove-chan la tecnología disponible, facilitandoel acceso a los servicios financieros de am-plios sectores de la población, como desa-rrollo de la política de inclusión financieraen que está empeñado el gobierno del pre-sidente Juan Manuel Santos.

El desarrollo financiero también lleva con-sigo nuevos instrumentos de cobertura deriesgos y otros negocios, como los fondos deinversión, que abren nuevas oportunidadesde desarrollo para las empresas. Todos es-tos avances son importantes para la finan-ciación de la inversión y para apoyar el cre-cimiento económico, anotó el funcionario.

Hernández Correa recalcó que para quesean sostenibles, estos avances deben ir de lamano con la debida atención al consumidorfinanciero. De allí la importancia de trabajarpor el respeto de sus derechos, de proveerleinformación y productos que satisfagan susnecesidades, de atender sus quejas, y cuan-do sea el caso, de garantizarle, conforme a laley, los mecanismos de resolución necesarios.

La protección al consumidor financiero–añadió– redunda, además de los benefi-cios a los usuarios, en beneficios de las en-tidades. En la medida en que ellos tenganmejor atención y desempeño, contribuyetambién a la estabilidad financiera. Un con-sumidor satisfecho al cual se le respetan susderechos, utilizará con mayor confianza yfidelidad los diferentes productos y servi-cios del sistema financiero.


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Resto del País 01 8000 123838

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Presidente Alejandro Augusto Figueroa Jaramillo

Escrt. Constitución 1923 Noviembre 15/1870

“La función de la

banca como herra-

mienta para la

formalización

tributaria (inclusión

financiera con

propósitos fiscales)

debe acompañarse

de normas que

incluyan niveles

razonables de

tributación, que

induzcan a la mayor

utilización del

sistema financiero,

sin discriminación

tributaria en contra

del uso del sector”,

María Mercedes

Cuéllar, presidenta

de Asobancaria.


“Naturalmente los consumidores financie-ros no son únicamente aquellos que utili-zan los instrumentos tradicionales que ofre-ce el sector financiero. La participacióncada vez mayor de los colombianos en elmercado de capitales implica también uncuidadoso monitoreo a la integridad de losmercados con el fin de apuntalar la con-

fianza y la transparencia en las operacionesque allí se realizan.

“La preocupación por la protección al con-sumidor financiero y la educación finan-ciera es un tema que ha venido ocupandoparte importante de la agenda internacio-nal de diferentes organismos que vienentrabajando en cómo mejorar la educación

A pesar de que Colombia es uno de los países

líderes en América Latina en acceso a Internet (y uso

de redes sociales), son pocas las personas que con-

fían aún en este canal a la hora de hacer transaccio-

nes financieras.

Según un estudio realizado por la firma Havas Digital,

Chile lidera la región en la utilización de servicios ban-

carios por medio de Internet (e-banking). Aunque las

cifras son mucho menores que las de Europa o

Norteamérica, 34,8% de la población chilena con ac-

ceso a Internet (8 millones) usa la red para acceder a

su banco.

En Colombia, solo 4,3 millones de personas lo ha-

cen, de un potencial de internautas que supera los 20

millones, es decir, 21,5%, dice el estudio, que además

revela que solo 10% de los usuarios de América Lati-

na manejan sus asuntos financieros más complejos a

través de Internet y apenas 9% utilizan asistencia on

line en la toma de decisiones financieras.

Para Federico Urdaneta, director de la firma MPG,

responsable del estudio, es evidente el rezago de

Colombia frente a países como Chile, que han desa-

rrollado más este canal, y esto se debe a dos facto-

Paso a paso por Internetres. Primero, a los bajos niveles de bancarización que

hay en el país, pese a que se trabaja en ello, y, segun-

do, por ser más un asunto de percepción de seguri-

dad, “hay desconfianza con la herramienta”.

El estudio tuvo en cuenta cinco bancos colombia-

nos (Bancolombia, Banco de Bogotá, Davivienda, BCS

y BBVA). También concluye que las entidades tienen

un alto conocimiento de su realidad, pero les quedan

vacíos por llenar con acciones que aprovechen mejor

las oportunidades del mercado.

Pero los usuarios no se muestran tan indiferentes

a las operaciones a través de Internet que, desde

luego, perciben como de bajo costo.

Según Havas Digital, a la hora de elegir el banco en

el cual depositar sus ahorros, la mayoría de los entre-

vistados contestaron que lo que más influye es la

página web de la institución.

Entre los aspectos que deben tener los sitios ban-

carios, los clientes resaltaron el hecho de que fueran

sencillos, que tuvieran puntos de contacto con los

clientes, que entregaran información oportuna y trans-

parente por medio de redes sociales, mensajería de

texto y medios digitales, y facilitaran respuestas.


Calle 28 No. 13 A-15 Piso 40 Conmutador 3821515

Línea fuera de Bogotá 01 8000 915300

Fax 2866027 2845087 Apartado 240092

Télex 044452 45690 www.bancoldex.com


NIT 800.149.923-6

Presidente Santiago Rojas Arroyo

Res. Superbancaria 5054 diciembre 24/91



Conmutadores 3139300

Fax 3139328 3136125

www.bancamia.com.co

NIT 900.215.061-1

Presidente María Mercedes Gómez Restrepo

Res. SFC No 543 abril 8 de 2008

José Miguel Terre-

ros, presidente del

Bancoomeva

aprovechará su

experiencia en la

financiación del

sector solidario, de

vivienda y consumo,

para enfocar la

actividad de la

entidad en estos

segmentos. Bancoo-

meva arrancó con

activos por $1,7

billones, con lo cual

ocupa el puesto 16

en el ranking de

bancos, que enca-

beza Bancolombia

con $48,6 billones.


E N T I D A D E S

financiera de los colombianos y la protec-ción al consumidor financiero”, dijo el su-perintendente financiero.

Bancarización y humanizaciónLa vida social y económica de familias,

empresas y comunidades enteras en más dela mitad de los municipios del país, ha reci-bido un respaldo a su desarrollo integral conla implementación de los Corresponsales noBancarios (CNB), que durante agosto pa-sado llegaron a cinco años de estar brin-dando servicios financieros pensados paraapoyar el progreso de las poblaciones entodas las regiones de Colombia.

Con la convicción de que el verdaderonegocio es ayudar a crecer a la gente y facili-tarles el día a día para que cumplan sus sue-ños personales o empresariales, Bancolombiafue pionero en la implementación de estospuntos de servicio, hasta llegar hoy a una co-bertura superior a 850 puntos de atenciónubicados en 582 municipios en el territorionacional.

Carlos Raúl Yepes, presidente de Ban-colombia, señaló que “el gran reto de no-sotros como banco es ser inclusivos, lle-gar a la otra Colombia. Que seamoscapaces de llegar con nuestros produc-tos y servicios a muchísimas más perso-nas en todas las regiones, en todas lasciudades, en todos los pueblos dondetenemos presencia. Será maravilloso apor-tar al crecimiento de estas regiones y queese desarrollo esté basado en nuestro tra-

bajo, en lo que hacemos y lo que entre-gamos día a día”.

En Chipatá, Santander, empezó en 2006la historia de los Corresponsales no Ban-carios. Ese punto de partida ha marcadootros hitos como la creación del Día delCorresponsal no Bancario en 2010 y pasardel millón de transacciones en estos pun-tos de atención, en diciembre del año pa-sado.

En los Corresponsales no Bancarios se rea-lizan transacciones individuales con prome-dio de $300.000, para un total de $350.000millones mensuales en toda la red.

Las operaciones más frecuentes son losrecaudos de facturas de servicios públicoso privados, los retiros de cuentas de ahorroo corriente de clientes del banco y las con-signaciones a dichas cuentas, por clienteso usuarios del servicio.

Las alianzas con Cementos Argos, laempresa oficial de correos de Colombiaque opera bajo la marca 4-72 y TiendasOlímpica, le ha permitido a Bancolombiallegar a más regiones del país con losCNB.

Entre tanto, el Banco de Bogotá median-te una alianza con la cadena de drogueríasCopidrogas, contará con 5.000 nuevos CNB,situados en 31 departamentos y 500 muni-cipios de Colombia.

De esta forma llega a 5.102 CNB en todoel país a través de alianzas que existen conÉxito, Colsubsidio, Cemcop y la mismaCopidrogas.

Carrera 4 No. 7-61

Conmutador (PBX) 8861111

Fax 8861286 8861283 Apartado 4400

www.bancodeoccidente.com.co

NIT 890.300.279-4

Presidente Efraín Otero Álvarez

Escrt. Constitución 659 abril 30/85 Not. 4 Cali


Calle 99 No. 11 A-32 Piso 3


Banca telefónica Bogotá 5878000

Línea nacional 01900 3312267

www.bancofalabella.com.co

Presidente Jorge Alberto Villarroel Barrera

Res. Superfinanciera 0736 mayo 12 de 2011

Los tratados

comerciales interna-

cionales y el nuevo

escenario financiero

mundial atraen

nuevos jugadores y

capitales a la región

latinoamericana,

especialmente hacia

Colombia.

Los conglomerados

económicos mundia-

les refuerzan las

estrategias en centros

financieros abiertos,

como el colombiano,

en los que crecen las

opciones de inversión,

cartera y tecnología, y

se fortalecen los

patrimonios.

Dirección General Cali


Este fue uno de los cuatro nuevos conve-nios con los que la entidad busca incluir amás colombianos dentro del sistema finan-ciero.

Por medio de Copidrogas, las personas po-drán realizar sus pagos de servicios públicosy privados; cancelar sus obligaciones finan-cieras con el Banco de Bogotá relacionadoscon tarjetas débito, crédito y préstamos ad-quiridos con el banco; hacer los aportes a laPlanilla Única (Pila), y realizar consignacio-nes a cuentas del Banco de Bogotá.

“Estaremos atendiendo nuestra red ban-caria en todo el país, donde los colombia-nos podrán hacer todas las operaciones bá-sicas de depósitos, retiros y pagos deservicio a través de las droguerías”, mani-festó el presidente del banco, AlejandroFigueroa.

El Banco de Bogotá también realizó unconvenio con el servicio de transporte MIOde Cali, para que las tarjetas con chip lepermitan a los clientes del banco ingresar aeste medio de transporte, con lo cual evi-tan la fila en la caja registradora.

El sistema funciona en la actualidad conel TransMilenio de Bogotá, donde ya haymás de 60.000 personas utilizando estas tar-jetas inteligentes.

La Red Unidos de BanagrarioEl Banco Agrario de Colombia y Acción

Social acaban de formalizar un esquema detrabajo conjunto, para la atención integral delas familias beneficiarias de la Red Unidos,

mediante el cual éstas podrán, a través delportafolio de microfinanzas de la entidad:bancarizarse, ahorrar, mejorar sus condicio-nes de habitabilidad y generar ingresos.

El primer componente de esta alianza seráel de “Bancarización y Ahorro”, facilitandosu acceso a servicios financieros del BancoAgrario como: Microahorro, Microcrédito yMicroseguros, con miras a que los ciudada-nos encuentren en el sistema financiero unmedio de acceso a oportunidades de traba-jo, ingresos y seguridad familiar, además deayudarles a crear una cultura de ahorro paralograr sus metas.

La dimensión de “Habitabilidad” tienecomo objetivo que a través del crédito deMejoras Locativas, las familias de la RedUnidos puedan hacer adecuaciones a susviviendas en baños, cocina, lavaderos, pi-sos, techos e instalación de servicios públi-cos, de forma tal que mejoren las condicio-nes de habitabilidad de las mismas, conpréstamos a partir de un salario mínimo, conplazos entre tres y 24 meses, simplementecon su firma personal o con el respaldo deun avalista solvente.

A través del portafolio de Microfinanzasdel Banco Agrario, este año se han atendi-do más de 42.000 microempresarios con cré-ditos por un valor superior a los $82.000 mi-llones. Al corte de julio pasado, la carterade este segmento se ubicaba en $102.378millones, en su mayoría desembolsados amujeres, quienes a su vez se destacan porsu buen comportamiento de pago.

En el sistema

financiero, el

número de corres-

ponsales bancarios

se ha ampliado y el

sector bancario

viene ofreciendo

productos novedo-

sos, que aprovechan

la tecnología dispo-

nible, facilitando el

acceso a los servi-

cios financieros de

amplios sectores de

la población, como

desarrollo de la

política de inclusión

financiera en que

está empeñado el

gobierno.


Carrera 11 No. 92-09


Línea de atención al cliente Bogotá 6501000

Resto del país 018000 919918

NIT 890.200.756-7

Gerente Marcel Daniel Eduardo Fernández-Salvador Chauvet

www.bancopichincha.com.co

Res. Superfinanciera 2150 noviembre 5 de 2010


Calle 17 No. 7-35/43


Línea Audiorrespuesta LÍNEA VERDE 606-3456

Línea fuera de Bogotá 01 8000 523456

Apartados 6796-8656

www.bancopopular.com.co

NIT 860.007.738-9

Presidente José Hernán Rincón Gómez

Decreto Extraordinario 2143 de 1950


E N T I D A D E S

La venta de SantanderCorpBanca de Chile acaba de suscribir un

acuerdo para adquirir 95% de los activos delBanco Santander en Colombia Este acuer-do debe pasar a la aprobación de las autori-dades respectivas antes de quedar en firme.

CorpBanca, cuya historia se remonta a1871 y cuyo control accionario está en pro-piedad del Grupo Saieh, es el cuarto bancomás grande de Chile y figura entre los 20bancos de mayor capital de América Latina.

El Grupo Santo Domingo, entre tanto, llegóa un acuerdo para adquirir una importanteparticipación en CorpBanca, entidad listadaen la Bolsa de Valores de Santiago. La asocia-ción con CorpBanca, uno de los mejores ope-radores de bancos comerciales en AméricaLatina, y la adquisición del Banco Santanderen Colombia por parte de CorpBanca significapara el Grupo Santo Domingo su regreso alnegocio financiero colombiano.

“Habernos asociado con CorpBanca deChile, y haber creado una estrategia paraparticipar en el crecimiento de la banca enColombia a través de ellos, son pasos muyimportante en nuestro plan de expansiónen América Latina y de fortalecimiento denuestros negocios en Colombia”, dijo Ale-jandro Santo Domingo.

“Regresar al sector financiero colombiano,que se encuentra en una situación estable yen el cual hay amplio espacio para crecer, espara nosotros una gran noticia. Colombia cuen-ta con una regulación financiera que le ha otor-gado orden y seguridad al sector, el sistema

financiero muestra solidez y tiene unos juga-dores profesionales y sofisticados con lo cualhay un reto importante para un nuevo com-petidor bancario. Entrar de la mano deCorpBanca, el cual tendrá bajo su responsa-bilidad la administración de la operación, esuna garantía para nosotros. Movimientos re-cientes en este sector, como la compra, por partede Scotiabank, de la mayoría accionaria delBanco Colpatria, demuestran las oportunida-des existentes en el sector financiero colom-biano”, agregó Santo Domingo.

Según el dirigente empresarial, la ad-ministración del Banco Santander en Co-lombia estará a cargo de CorpBanca.

El conjunto de adquisiciones que reali-zarán CorpBanca y CorpGroup –por unmonto total aproximado de hasta US$1.225millones más Libor dólar de 180 díasincrementada en 1% anual– está sujeto ala aprobación de los organismos regulado-res de Colombia y Chile.

Banco Santander Colombia, S.A., tiene2,7% de participación del mercado en colo-caciones y 4,7% en captaciones del públicoa septiembre de 2011. Su estrategia hapriorizado el crecimiento selectivo; bajos ni-veles de riesgo y alta cobertura de provisio-nes; junto con una holgada posición de li-quidez y adecuados niveles de capitalización.

A septiembre de 2011 sus activos eran delorden de US$4.000 millones y su cartera decolocaciones superior a los US$2.570 millo-nes (30% versus 70% de préstamos del siste-ma financiero sobre el PIB en Colombia y


Avenida Calle 39 No. 13 A-16 Conmutador 5954040

Servicio al Cliente 5954066 Fax 5954050

NIT 900.200.960-9

www.bancoprocredit.com.co

Email: [email protected]

NIT 900.200.960 - 9

Presidente Manuel Salvador Buriticá López

Res. Superfinanciera No. 0746 mayo 13 de 2008

Dirección General en Medellín

Carrera 48 No. 26-85, Av. Los Industriales

PBX 4040000 Fax 5763510

Línea 01 8000 912345 Apartado 768

www.bancolombia.com.co

NIT 890.903.938-8

Presidente Carlos Raúl Yepes Jiménez

Escrt. Constitución 170 enero 2/1875 Not. 2

“Colombia es un

destino atractivo para

los inversionistas

interesados en los

mercados sólidos y en

bancos fuertes, como

los que operan aquí.

Porque este es un

mercado que despierta

el interés local e

internacional, hay una

economía con creci-

miento sostenido y se

trabaja en ganar una

mayor confianza de los

ciudadanos en su

sistema financiero”,

Oscar Cabrera Izquier-

do, presidente del

BBVA Colombia.


Chile, respectivamente). El Banco Santanderha mostrado retornos crecientes, registrandoa fines del tercer trimestre de 2011 una ren-tabilidad patrimonial anualizada en torno a18%, con un indicador de Basilea de 12,9%.

Por su parte, CorpBanca es el cuarto ma-yor banco privado de Chile en colocacionesy depósitos, con participaciones de mercadode 7,5% y 7,2% a octubre de 2011 respecti-vamente. CorpBanca es un banco universalque ofrece una amplia gama de productosfinancieros tanto a empresas como a perso-nas. El banco ha mostrado un sostenido cre-cimiento de participación de mercado y deretornos desde la toma de control por partedel Grupo Saieh en 1996. A octubre de 2011,la rentabilidad medida en 12 meses móvilessobre el patrimonio promedio era de 23,0%.

Colpatria y ScotiabankMercantil Colpatria anunció una alianza

a largo plazo con la adquisición, por partede Scotiabank, de 51% de las acciones delBanco Colpatria.

La transacción se divide en dos: un valoren efectivo y un intercambio de acciones co-munes del Bank of Nova Scotia que recibeMercantil Colpatria, y 51% de las accionesde Banco Colpatria que recibe el Scotiabank.

Esta alianza de largo plazo combina laamplia red de distribución, un equipogerencial fuerte y una dinámica operaciónbancaria del Banco Colpatria con la expe-riencia global en gestión de riesgo y capi-tal, banca comercial y de personas, opera-

ciones bancarias al por mayor y una sólidared en Centro y Suramérica de Scotiabank.

En el corto plazo, Banco Colpatria busca-rá combinar los negocios al por mayor deScotiabank en Colombia con las operacio-nes actuales.

Scotiabank es una institución financieracanadiense con operaciones en más de 50 paí-ses alrededor del mundo. El banco cuenta conmás de 70.000 empleados, y junto con sus afi-liadas, sirve a más de 18,6 millones de clien-tes globalmente. Scotiabank ofrece una am-plia gama de productos y servicios de bancapersonal, comercial, corporativa y de inver-sión.

Scotiabank opera en 13 países de Cen-tro y Sur América que incluyen Perú, Chile,Brasil, Uruguay, Costa Rica, Guatemala, ElSalvador, Guyana, Nicaragua, Belice, Ve-nezuela y México. Excluyendo México, enla región el banco cuenta con más de 22.000empleados, 820 oficinas y 1.100 ATMs.

El Banco Colpatria, con activos porUSD$6.200 millones y depósitos porUSD$4.200 millones, es una de las entida-des crediticias más importantes del país. Elbanco es el segundo emisor de tarjetas decrédito en Colombia, además de ofrecercréditos comerciales, personales e hipote-carios. Con una red de 175 oficinas a nivelnacional y 308 cajeros automáticos.

“Estamos muy complacidos por haber en-contrado un socio de negocios sólido enScotiabank. Estamos seguros de que esteacuerdo, de largo plazo, nos llevará a un fu-



Conmutadores 6448000 y 6448001

Línea Superrespuesta Bogotá 5942612

Fax 6448430 y 6448344 Apartado 3431

www.bancosantander.com.co

NIT 890.903.937-0

Presidente Luis Román Blanco Reinosa

Escrt. Pública 721 octubre 5/1912 Not. Brehemen (Alem.)


Calle 13 No. 57-50 Conmutador 3330000

Fax 3330000 Ext. 1399 3301399

Línea nacional 018000 941318

www.bancoomeva.com.co

NIT 900.406.150-5

Presidente José Miguel Terreros Ospina

Res. Superfinanciera 0206 febrero 11 de 2011

“Sueño que dentro

de unos años la

prensa no se ocupe

de las utilidades de

los bancos, o que el

gobierno llama la

atención por los altos

costos de los

servicios financieros.

Quisiera ver en

cambio las historias

de cómo hemos

hecho realidad los

sueños de las

personas y que

damos oportunida-

des de crecimiento y

esperanza al país.”,

Carlos Raúl Yepes

Jiménez, presidente

de Bancolombia.


E N T I D A D E S

turo con grandes beneficios para nuestrosclientes y empleados. Con esta alianza, la cualesperamos llevar a feliz término después delproceso de aprobaciones regulatorias, adop-taremos las fortalezas y la experiencia deScotiabank en gestión de riesgo y capital,operaciones bancarias al por mayor y una só-lida red en Centro y Suramérica”, aseguróEduardo Pacheco, presidente de MercantilColpatria.

En opinión de Santiago Perdomo, presi-dente de Banco Colpatria, esta alianza re-presenta la visión hacia el futuro de un ban-co que piensa en la consolidación de unaestrategia de crecimiento que ubica a laentidad en las grandes ligas del sector fi-nanciero en el país. Es una demostraciónmás del compromiso de nuestro banco conel crecimiento del país.

Envío de remesasDesde hace más de una década, los co-

lombianos en Estados Unidos envían dineroa sus familias en Colombia, pero solo hastahoy un banco norteamericano decidió crearun servicio que se ajuste a sus necesidadesen tiempos, costos y seguridad, además deabrirles las puertas para que disfruten delas ventajas que la banca tiene para susclientes.

Wells Fargo ha decidido ofrecer un servi-cio de envíos de dinero a los colombianosque se complementa con la posibilidad detener una cuenta, seguros y créditos. A tra-vés de su servicio ExpressSend®, los colom-

bianos que viven en Estados Unidos puedenenviar remesas desde la comodidad de suhogar, ya sea a través de Internet o median-te una línea telefónica. Si desean, tambiénpueden visitar una de las más de 6.000 su-cursales del banco estadounidense.

“Estamos muy entusiasmados por incluiral Banco Davivienda y a Bancolombia anuestra red de pago de remesas”, expresóDaniel Ayala, vicepresidente ejecutivo ydirector de Servicios de Remesas Globalesde Wells Fargo. “Los dos bancos son muyimportantes en Colombia y su diversa redde puntos de pago y horario de atenciónmás amplio ayuda a mejorar la experienciade los beneficiarios de nuestros clientes. Nuestro objetivo es ofrecer un servicio deenvíos de dinero que sea económico,confiable y conveniente”, agregó.

El costo del servicio es muy competiti-vo. Contempla una comisión de US$7.00por envío si se realiza desde una cuenta deWells Fargo. Además, los clientes de estebanco pueden obtener una tarifa deUS$3.50 o incluso de US$0 por envío, se-gún la relación bancaria que tenga conWells Fargo.

En Colombia, los beneficiarios de los en-víos podrán recibir su pago el mismo díaen la amplia red de oficinas Davivienda oBancolombia. Si desean, el dinero puedeser depositado en sus cuentas. Así mismolas familias colombianas podrán, ademásde recibir sus giros, acceder a una ampliagama de productos y servicios financieros


Carrera 9 No. 72-21

Conmutadores 3471600 3124666

Apartado 53859

www.bbva.com.co

NIT 860.003.020-1

Presidente Óscar Cabrera Izquierdo

Escrt. Constitución 1160 abril 17/56 Not. 3 Bogotá


Carrera 9A No. 99-02 Piso 3

Teléfono 4854000

Fax Banca Personal 6383354

www.citibank.com.co

NIT 860.051.135-4

Presidente Bernardo Noreña Ocampo

Res. Superbancaria 3140 septiembre 24/93

Los países emergen-

tes, como Colombia,

han venido apren-

diendo de la amarga

experiencia estado-

unidense y de la

zona euro. Es por eso

por lo que hoy

muestran indicado-

res de confianza en

sus sistemas

financieros, fortaleci-

dos con la llegada de

nuevos jugadores al

mercado, innovación

en productos y

servicios, tecnología,

modernización,

mayor músculo

financiero, apuntala-

miento patrimonial y

bancarización para la

gente.


de dos de las más prestigiosas entidades co-lombianas.

Esta es una alianza que incentiva labancarización en el exterior y en Colom-bia, y que les facilita la vida a quienes en-vían y reciben remesas.

Un colombiano que viva en Estados Uni-dos y quiera hacer un envío a su familia enColombia por medio de Wells Fargo y BancoDavivienda o Bancolombia, solo tiene queacercarse a una sucursal del banco WellsFargo en Estados Unidos. Esta entidad cuen-ta con más de 6.000 sucursales in en el país.

Pagar US$7 si el cliente realiza su envíodesde una cuenta de Wells Fargo o US$9 sino lo envia desde una cuenta. En ese mis-mo momento le informan cuántos pesos re-cibirá su familia y puede elegir si los quieredepositar en una cuenta en Colombia. Eldinero estará allí ese mismo día. Si eligióque el dinero fuera pagado en efectivo, elbeneficiario podrá reclamarlo en la oficinaDavivienda o Bancolombia que le indicóquien envió el dinero en EE. UU..

En la última década las remesas se convir-tieron en un importante motor de desarrollopara la economía colombiana. Éstas repre-

sentan un ingreso anual de más de US$4.000millones, lo que equivale a 1,4% del PIB delpaís aproximadamente, según cifras del Ban-co de la República a 2010.

En el primer semestre de este año entra-ron al país 2.012 millones de dólares, lo quecorresponde a un incremento de 8% conrespecto al mismo periodo del año anterior.Los principales países de origen de estosdineros son Estados Unidos y España, y vandirigidos principalmente a los departamen-tos del Valle de Cauca, Cundinamarca,Antioquia y Risaralda.

Wells Fargo & Company (NYSE: WFC) esuna compañía de servicios financierosdiversificados basada en la comunidad, concobertura nacional y activos que ascienden a$1,3 billones. Fundada en 1852 y con sede enSan Francisco, Wells Fargo brinda serviciosbancarios, seguros, inversiones, préstamos hi-potecarios y financiamiento comercial y alconsumidor los ofrece a través de más de9.000 sucursales bancarias, 12.000 cajeros au-tomáticos (ATM), Internet (wellsfargo.com/spanish y wachovia.com/spanish) y otros cana-les de distribución en América del Norte y anivel internacional.

El acceso al crédito permite a las personas generar sus propias

opciones creando empresa y desarrollando sus capacidades pro-

ductivas, lo que a su vez les permite acceder a servicios básicos

como la educación y la salud. Bancamía, por ejemplo, se ha enfoca-

do en brindar apoyo a microempresarios que al ser muy pobres no

logran cumplir con los requisitos y estándares mínimos de ingresos

y formalidad que exige la banca tradicional.

El potencial del microcrédito en la lucha contra la pobreza es

enorme. Se estima que 80% de la población mundial no tiene

acceso a servicios financieros, mientras que en Colombia la cifra

es de 37,6%.

En la actualidad Bancamía presta en promedio $74.000 millones

por mes y el crédito promedio otorgado es de $2,5 millones. El

banco cuenta con más de 400.000 clientes, de los cuales 98%

pertenecen a los estratos socio-económicos 1, 2 y 3, y 60% de los

clientes son mujeres, lo cual tiene un impacto social al promover la

autonomía de mujeres cabeza de familia.

El nivel educativo de los clientes, una de las dimensiones asocia-

das a la pobreza multidimensional, es un aspecto igualmente im-

portante en el sector microcrediticio. Por ejemplo se estima que

66,3% de los clientes actuales de Bancamía no culminó el bachille-

Microfinanzas, todo un reto por cumplirrato y dentro de esta cifra, 5,1% no culminaron la educación prima-

ria y cerca de 5% de personas no cuentan con ningún nivel de

estudios. Esto comprueba el enfoque del microcrédito en los secto-

res sociales de la base de la pirámide.

Si bien el riesgo de no pago de los microcréditos es alto dadas las

características socioeconómicas de los clientes y las difíciles condi-

ciones en que deben llevar a cabo sus proyectos de emprendimiento,

el nivel de calidad de cartera del sector se considera aceptable; por

ejemplo el indicador de calidad de cartera de Bancamía ronda un

3%, lo que significa que 97% de los créditos otorgados se están

pagando oportunamente.

Con un total de 16,4 millones de pobres en el país, el campo para

la profundización del microcrédito sigue siendo importante. Cierta-

mente, el microcrédito no es la única solución a la pobreza, ni un

recurso milagroso. Sin embargo, los efectos sociales de incluir a

personas pobres en el mundo financiero son visibles, deseados y

bienvenidos en un país que tiene como meta sacar a 3,2 millones

de familias de la pobreza multidimensional en el mediano plazo.

Finalmente, de lo que se trata es de generar riqueza para comba-

tir la pobreza, un reto que de seguro por más bancos que se creen

está muy lejos de cumplirse.

La economía

mundial tendrá en

2012 un nuevo

enfoque, en el que

estarán a prueba la

disciplina fiscal y la

cautela de los

inversionistas. Los

capitales seguirán

buscando el mejor

sitio, pero con

previsión y sin

asumir los riesgos

políticos que ponen

en peligro la

estabilidad de los

mercados financie-

ros golpeados los

dos últimos años

por decisiones

ligeras en las

grandes ligas.


E N T I D A D E S

Desde su creación, la misión de las corporaciones financieras se

centró en la captación de recursos y la intermediación de los mis-

mos para fomentar la creación y el fortalecimiento de empresas.

Con las últimas reformas financieras yen respuesta a las nuevas condiciones dela economía nacional y mundial, las cor-poraciones financieras fueron objeto decambios importantes para asumir funcio-

En la historia económica colombiana, las corporaciones financieras han cumplido

una función relevante en favor del desarrollo del sistema financiero y también

para la modernización y crecimiento de varios renglones de la producción nacional.

Cambios en el rol de las corporaciones financieras

nes y operaciones de la denominada ban-ca de inversión.

Según el Estatuto Financiero vigente lascorporaciones financieras son institucionesque tienen por función principal la captaciónde recursos a término, a través de depósitos oinstrumentos de deuda a plazo, con el fin derealizar operaciones activas de crédito y efec-tuar inversiones, con el objeto primordial defomentar o promover la creación, reorganiza-

Banqueros


ción, fusión, transformación y expansión deempresas en los sectores que establecen lasnormas que regulan su actividad.

Manteniendo su filosofía y esencia, la ma-yoría de corporaciones se ajustaron a los re-querimientos de la banca de inversión, am-pliaron y fortalecieron el portafolio deservicios en operaciones básicas en procesosde creación de empresas, alianzas estratégi-cas, adquisiciones, fusiones y escisiones.

Entonces, la banca de inversión se defi-ne como la especializada en operaciones de

de inversiónadquisición, venta, toma de participacio-nes, asesoramiento, intermediación de va-lores de renta fija y variable, actividadesdel banco agente y de ingeniería financie-ra para proyectos concretos o de financia-ción global de empresas.

Los bancos de inversión cumplen un rolde intermediarios entre los inversionistasy los usuarios del capital, diferente a latradicional intermediación entre deposi-tantes y prestatarios. En el mercado na-cional e internacional la banca de inver-sión, desarrolla, entre otras, las siguientesoperaciones:

Consecución de capital a través de acti-vidades de underwriting (emisión y coloca-ción de acciones y papeles de renta fija).

Proyect financing (financiamiento de pro-yectos, mercado secundario de hipotecas,creación de empresas, capital de riesgo,desarrollo proyectos de construcción yfinanciamiento de recursos naturales).

Capital management, que consiste en elmanejo de portafolio de acciones para fondosde pensiones, planes de inversión, fideicomi-sos, fondos públicos e inversiones de personasnaturales, administración de finca raíz.

Consejería profesional sobre títulos valo-res, manejo de acciones, papeles de rentafija y opciones para organizar estrategiaspara configuración y manejo de portafolio ysondeo de opiniones.

Desarrollo corporativo, como fusiones, ad-quisiciones, estrategias corporativas, plantea-miento financiero y estudios de mercado.

Consejería de inversiones, como los ac-tivos personales, ventajas tributarias delplaneamiento financiero.

Mercado de dinero y de capitales.Negociación de acciones comunes, pre-

ferentes y bonos corporativos.Aunque en la estructura del sistema fi-

nanciero colombiano no se contempla los“bancos de inversión”, propiamente dichos,

la legislación sí autoriza a entidades comolas corporaciones financieras y a las socie-dades fiduciarias para adelantar operacio-nes de banca de inversión.

Operaciones autorizadasSegún el artículo 11 del Estatuto Orgá-

nico del Sistema Financiero, las corpora-ciones financieras para cumplir su objetofundamental, están habilitadas para desa-rrollar las siguientes operaciones.

a) Promover su creación, reorganización,fusión, transformación y expansión median-te las operaciones autorizadas por las ley;

b) Colocar mediante comisión acciones,bonos y otras obligaciones de nueva emi-sión o de mercado secundario, emitidos pordichas empresas, pudiendo o no garantizarla colocación del total o de una parte detales documentos.

c) También pueden tomar la totalidad ouna parte de la emisión, para colocarla porsu cuenta y riesgo. Toda colocación de bo-nos u otras obligaciones emitidas a más deun año por las empresas sobre las cuales sepretenda realizar oferta pública por inter-medio de una entidad financiera deberáefectuarse con la participación de una cor-poración financiera, a cualquier título.

En tales operaciones la respectiva corpo-ración financiera podrá garantizar el reem-bolso de los recursos correspondientes.

Las corporaciones

financieras puede

participar en la

promoción y finan-

ciación de proyectos

de inversión en los

que intervenga la

nación, las entida-

des territoriales o

sus respectivas

entidades descen-

tralizadas siempre

que correspondan a

mejoramiento de

infraestructura

urbana, de servicios

públicos o de

saneamiento

ambiental.


E N T I D A D E S

d) Prestar asesoría diferente de la vincu-lada a operaciones específicas de crédito ode capitalización celebradas por la respecti-va corporación financiera con dichas empre-sas, tales como promoción y obtención denuevas fuentes de financiación; reestructu-ración de pasivos; definición de la estructu-ra adecuada de capital; fusiones, adquisi-ciones y privatizaciones; preparación deestudios de factibilidad y prospectos para lacolocación de acciones y bonos; asesoría parala ejecución de nuevos proyectos, consecu-ción de nuevas tecnologías e inversiones yen general prestar servicios de consultoría.

e) Efectuar las operaciones de comercioexterior autorizadas por la ley y en particu-lar abrir cartas de crédito y conceder cré-dito en moneda extranjera con el objetoexclusivo de financiar operaciones de co-mercio exterior de las empresas, para lo cualpueden obtener crédito de entidades finan-cieras del exterior.

f) Servir de intermediario de recursos enmoneda legal o extranjera, contratados oadministrados por el Banco de la Repúbli-ca o cualquier otra entidad crediticia ofi-cial existente.

g) pueden realizar operaciones de factoringcon títulos cupo plazo sea inferior a un añoo que correspondan a financiación por par-te del vendedor a menos de un año en elmomento en que se efectúe la operación.

h) Otorgar préstamos a personas natura-les colombianas o extranjeras domiciliadasen el país y a personas jurídicas nacionalespara financiar la adquisición de nuevas

emisiones de acciones, bonos obligatoria-mente convertibles en acciones, cuotas opartes de interés social de empresas nacio-nales, mixtas o extranjeras.

i) Adquirir o mantener acciones de em-presas exportadoras.

Según el Decreto 2555 de 2010 el plazomínimo de los depósitos respecto de los cua-les se emiten certificados de depósito a tér-minos de establecimientos como corporacio-nes financieras será de un mes. Además, elplazo de las aceptaciones en moneda legalautorizadas podrá ser de un año.

El mismo Decreto 2555 autorizó a estasCorporaciones a captar recursos a la vista ola expedición de Cadt, de cualquier clasecliente, siempre y cuando la respectiva en-tidad alcance y mantenga un capital paga-do y reserva legal no inferior a 60% del ca-pital mínimo requerido para la constituciónde un establecimiento bancario.

Y una corporación financiera puede par-ticipar en la promoción y financiación deproyectos de inversión en los que interven-ga la Nación, las entidades territoriales osus respectivas descentralizadas siempre quecorrespondan a mejoramiento de infraes-tructura urbana, de servicios públicos o desaneamiento ambiental.

Según la Superintendencia Financierade Colombia, el monto mínimo de capitalpara una corporación financiera en el año2011 es de $25.858 millones, valor que sereajusta cada año de acuerdo con el Ín-dice de Precios al Consumidor que re-porta el Dane.

Los banqueros de

inversión cumplen

un rol de interme-

diarios entre los

inversionistas y los

usuarios del capital,

diferente a la

tradicional interme-

diación entre

depositantes y

prestatarios.


Carrera 13 No. 26-45 Pisos 1, 3, 6, 7 y 8


Apartado 11843

www.corficolombiana.com


NIT 890.300.653-6

Presidente José Elías Melo Acosta



Calle 103 No. 19-20

Conmutadores 6230388 6230311


Línea 01 8000 910570

www.findeter.gov.co


NIT 800.096.329-1

Presidente Luis Fernando Arboleda González


Juntos por el desarrollo del País


La globalización de la economía, la apertura y la integración de merca-

dos hicieron necesario el replanteamiento de las políticas

macroeconómicas, con el propósito de garantizar la competitividad de

la producción de bienes y servicios, así como la rentabilidad financiera.

En respuesta a esta necesidad, en los úl-timos años se fortaleció el leasing o arren-damiento financiero como una de las prin-

E N T I D A D E S

Servicio para todos los sectores económicos

Compañías deCompañías de

financiamientofinanciamiento

Dirección General Medellín

Carrera 43 A No. 7-50 A Piso 17

Centro Empresarial Dann

PBX 3547900 Fax 2668877 y 3118428

www.dannregional.com.co


NIT 811.007.729-4

Presidente Juan Carlos Jaramillo Amézquita

Res. Superbancaria 1814 diciembre 24 de 1996

cipales alternativas para los procesos dereconversión industrial, así como mecanis-mo de financiación para el desarrollo de pro-yectos de obras públicas e inmobiliarios.

Las tradicionales compañías de finan-ciamiento comercial, que desde hace mu-chos años son uno de los pilares del sistemafinanciero institucional, asumieron comoprincipales agentes del desarrollo del leasingen Colombia.

Según el Estatuto Financiero son Compa-ñías de Financiamiento, las instituciones quetienen por función principal captar recursos atérmino, con el objeto primordial de realizaroperaciones activas de crédito para facilitarla comercialización de bienes y servicios, yrealizar operaciones de arrendamiento finan-ciero o leasing. Con las últimas reformas fi-nancieras y el auge del leasing, inicialmentevarias compañías de financiamiento optaronpor la especialización en operaciones de arren-damiento financieros y pocas mantuvieron lasoperaciones tradicionales. Con la “desapari-ción” de las denominadas compañías deleasing y la consolidación de la banca univer-sal, las compañías de financiamiento asumie-

Canalizadores de ahorro público e irrigación de créditos.


E N T I D A D E S



PBX 5954488

Fax 5954488

www.internacionalcf.co


NIT 860.065.913-9

Presidente Cándido Rodríguez Losada

Res. Superfinanciera 3140 septiembre 24 de 1993

ron la consolidación del leasing en el mer-cado colombiano.

Las ahora denominadas compañías definanciamiento están autorizadas a:� Captar ahorro a través de depósito a

término.� Negociar títulos valores emitidos por

terceros distintos a sus gerentes, directoresy empleados.� Otorgar préstamos.� Comprar y vender títulos representati-

vos de obligaciones emitidas por entidadesde derecho público de cualquier orden.� Colocar, mediante comisión, obligacio-

nes y acciones emitidas por terceros en lasmodalidades que autorice el gobierno.� Otorgar financiación mediante la acep-

tación de letras de cambio.� Otorgar avales y garantías en los tér-

minos que para el efecto autorice la juntadel Banco de la República y el gobierno.� Ejecutar operaciones de compra de car-

tera o factoring sobre toda clase de títulos.� Efectuar, como intermediario del merca-

do cambiario, operaciones de compra y ventade divisas y las demás operaciones de cambioque autorice la junta del Banco Central.� Realizar operaciones de leasing.� Recibir créditos de otros establecimien-

tos de crédito para la realización de opera-ciones de microcrédito.

Arrendamiento financieroEl arrendamiento financiero o leasing se

define como entrega a título de arrenda-

miento de bienes adquiridos para el efecto,financiando su uso y goce a cambio del pagode cánones que recibirá durante un plazodeterminado, pactándose para el arrenda-tario la facultad de ejercer, al final del pe-ríodo, una opción de compra.

En consecuencia, el bien debe ser de lacompañía arrendadora, derecho de domi-nio que conservará hasta que el arrenda-tario ejerza la opción de compra. Así mis-mo, debe entenderse que el costo del activodado en arrendamiento se amortizará du-rante el término de duración del contrato,generando la respectiva utilidad. Para queestas operaciones de arrendamiento se rea-licen de acuerdo con su propia naturaleza,las CF deben sujetarse a las siguientes re-glas:

1. Varias compañías pueden arrendarconjuntamente bienes de propiedad de unade ellas mediante la modalidad de arren-damiento sindicado.

2. Las compañías no pueden celebrar con-tratos de arrendamiento en los cuales in-tervengan terceros que actúen como co-propietarios del bien o bienes destinados aser entregados a tal título.

3. No pueden asumir el mantenimientode los bienes entregados en arrendamien-tos financieros ni fabricar o construir bie-nes muebles o inmuebles.

4. El contrato de leasing o retroarriendosólo podrá versar sobre activos fijos produc-tivos, equipos de cómputo, maquinaria ovehículos de carga o de transporte público

De acuerdo con la

Superintendencia

Financiera de

Colombia, el capital

mínimo exigido para

las compañías de

financiamiento en

2011 es de $18.317

millones, cifra que

para 2012 se reajus-

tará con el IPC que el

Dane informe para la

vigencia de 2011.

En Colombia y en el

mundo las operacio-

nes de leasing se

diversificaron y

ampliaron en los

últimos años, como

respuesta al dinamis-

mo del mercado y de

acuerdo con las

ventajas que ofrece

para los usuarios.

Dirección General Medellín

Av. Los Industriales, Cra 48. No. 26-85 Torre Sur Piso 5C

PBX. 4040000 Faxes 3111112 y 3121724

Teléfonos 3196903 3196968 3196974 3196800

www.leasingbancolombia.com


NIT 860.059.294-3

Presidente Esteban Gaviria Vásquez

Res. Superbancaria 3877 noviembre 26/93


táneamente, se lo entrega en arrendamientocon opción de compra, a plazos iguales osuperiores a 12 años. Los cánones de arren-damiento son ciento por ciento deducibles.� Leasing Operativo. La compañía com-

pra el activo productivo que el cliente se-leccione y lo entrega en arrendamiento. Eneste tipo de leasing no se pacta previamen-te una opción de compra. Es la modalidadde leasing más apropiada para equipos de altaobsolescencia. También el canon de arrenda-miento es ciento por ciento deducible.� Multileasing. Permiten a las CF realizar

múltiples operaciones de leasing con la firmade un solo contrato. En cada operación sepactan las condiciones financieras (plazo yopción de compra) generando disminuciónde trámites operativos. Cuando se realiza laprimera operación se firma un contrato máster,para las siguientes se firma sólo un adendo.� Leasing Municipal. Las compañías com-

pran activos útiles en el desarrollo de pro-gramas municipales que las diversas entida-des del Estado requieren, con la posibilidadde adquirir posteriormente la propiedad.� Leaseback. La CF adquiere al cliente

un bien inmueble o mueble productivo desu propiedad y simultáneamente se lo en-trega en arrendamiento con opción de com-pra, a un plazo determinado, para que suempresa libere capital de trabajo.

Se conocen más clases de leasing, resul-tado de la innovación de las compañías ycomo respuesta a las nuevas necesidadesdel mercado.

o sobre bienes inmuebles; el valor de com-pra del bien objeto del contrato deberácancelarse de contado.

5. El arrendamiento no podrá versar so-bre documentos de contenido crediticio,patrimonial, de participación o representa-tivos de mercaderías, tengan estos o no elcarácter de títulos valores.

6. Así mismo las compañías pueden ce-lebrar contratos de arrendamiento sin op-ción de compra, los cuales se sujetarán alrégimen de cambios internacionales.

Operaciones de arrendamiento� Leasing Financiero. La CF adquiere un

bien mueble o inmueble que el cliente selec-cione y se lo entrega en arrendamiento conopción de compra, a un plazo determinado.� Leasing de Importación. La CF importa

un bien que el cliente seleccione, cancelatodos los gastos correspondientes, lo nacio-naliza y se lo entrega en arrendamiento conopción de compra, a un plazo determinado.� Leasing Inmobiliario. La compañía com-

pra el inmueble productivo que el clienteescoja y simultáneamente lo entrega enarrendamiento con opción de compra, a unplazo determinado. A partir de 60 meses enadelante se obtiene el beneficio tributario.� Leasing de Infraestructura. La compa-

ñía compra un equipo productivo que elcliente utilizará en el desarrollo de proyec-tos de infraestructura para los sectores detransporte, energético, telecomunicaciones,agua potable y saneamiento básico y, simul-


Calle 10 No. 4-47 Piso 17 Edificio Corficolombiana

PBX 8982298

Fax 8833657 8982299

Apartado 4423

www.leasingcorficolombiana.com

NIT 800.024.702-8

Gerente General John Sanín Hernández

Res. Superbancaria 1032 marzo 29/90

Con la entrada en

vigencia de los

tratado de libre

comercio con

Estados Unidos y

con otros países, los

expertos prevén

que el leasing, en

sus diferentes

modalidades, se

fortalecerá como

una de las principa-

les alternativas para

los procesos de

reconversión

industrial que

necesariamente

deben emprender

las empresas con el

fin de garantizar su

competitividad.


Carrera 13 No. 26-45 Pisos 4, 10, 12 y 15

PBX 4882000 4885000

www.leasingdeoccidente.com

www.lo.com.co



E N T I D A D E S

Colombia ha avanzado en el desarrollo tecnológico y el sector

financiero ha creado productos innovadores en cuanto a las re-

des virtuales, con lo que las tarjetas de crédito y débito se han

ganado la preferencia como medio de pago.

Las cifras son dicientes. Cada vez más co-lombianos tienen por lo menos en su hogaruna tarjeta crédito o débito. En el últimoaño por ejemplo se ha disparado la circula-ción de tarjetas de crédito y débito en elpaís, en por lo menos 10% en comparacióncon 2010. Esto, como consecuencia del in-terés de la banca de llegar a más colombia-nos y de las condiciones macroeconómicasfavorables que han incentivado el consumoy la capacidad de endeudamiento de máscolombianos.

El informe mensual de la Asobancaria seña-la que mientras que en diciembre de 2010, enel mercado se movían alrededor de 8.040.682

plásticos, al corte de septiembre de 2011, estacifra ascendió a 8.886.534 tarjetas.

El crecimiento del comercio formal conla apertura de modernas tiendas por depar-tamentos e hipermercados, la mayor pre-sencia de competidores internacionales yel repunte de la economía, así como el cre-ciente desarrollo tecnológico por cuenta dela banca y la modernización de los sistemasde pago, contribuyeron a reactivar las ven-tas y, por ende, la facturación de comprascon tarjeta de crédito.

Juan Diego Chamorro, gerente de merca-deo de MasterCard, sostiene que “ahora losusuarios de los establecimientos financieros yano requieren portar dinero en efectivo en susbolsillos, sino que la mayoría de los ciudada-nos casi todo lo cancelan con su tarjeta crédi-to o débito; además, para las instituciones fi-nancieras garantizar la seguridad es primordialen la protección de los clientes y sus activos”.

El ejecutivo explica que buena parte delauge del uso del dinero plástico en el país sedebe en parte a que hoy en el mercado hayuna demanda considerable por el uso de lastarjetas crédito y débito, como parte del arrai-go cultural de los colombianos. “En la medidaen que más personas se bancarizan, así mismocrece la circulación del dinero plástico, puesel uso de las tarjetas facilita el estilo de vida dela gente, además de imprimirle un estatus”.

Mientras que hace diez años, la mayoríade las transacciones comerciales se realiza-ban con cheques y efectivo, actualmentela mayoría de las operaciones financierasse encuentran en línea y las entidades

El uso del dinero plástico sigue en auge en todo el mundo.

Los colombianos pusieron de

moda el uso del dinero plásti-

co como principal sistema de

pago. Por seguridad, se redu-

ce el uso de efectivo.

Modernización deModernización desistemasde pagosistemasde pago

Fotos. Banco de Bogotá y RBM.


crediticias lanzan con más frecuencia nue-vos productos plásticos.

Esto ha hecho que el consumo se muevaal ritmo del uso de las tarjetas plásticas, asílo confirman la facturación alcanzada porlos establecimientos comerciales que, se-gún la Superintendencia Financiera, a oc-tubre de 2011, llegó a nivel nacional a los$1,9 billones, a través de este sistema depago, comportamiento que explica en bue-na parte el aumento de la demanda inter-na por bienes y servicios.

El reporte de la Superfinanciera indicaque a esa misma fecha, en el mercado na-cional estaban habilitadas cerca de 9,5 mi-llones de tarjetas de crédito, de las cuales 3,1 millones corresponden a CredibancoVisa; 2,3 millones a MasterCard; 459.000 aDiners, 499.000 a American Express y enotras tarjetas 2,9 millones.

Las marcas propias se imponenAl mismo tiempo que en la economía han

llegado marcas de tiendas por departamen-tos, se han impuesto las tarjetas de créditodenominadas “marca propia” emitidas por losestablecimientos comerciales con el respal-do o en alianza con entidades financieras.

Con más tarjetahabientes, el sistema tie-ne mayor participación como medio de pagoen el mercado de bienes y servicios. Conmayores cupos y más plazos para amortizarla deuda, las tarjetas incrementaron la de-manda interna de las personas naturales yjurídicas (tarjetas empresariales).


Calle 72 No. 6-12

Conmutador 3766440

Fax 2125201 3100857

www.visa.com.co

Apartado 52371

NIT 860.032.909-7

Presidente Gustavo Leaño Concha

Res. Minjusticia 556 marzo 6/72



Conmutadores 3077110 Fax 4280200

Líneas de Atención al Cliente:

Bogotá 3323200, 3322500 y 5600470

Líneas Nacionales de Atención al Cliente:

01 8000 912 912, 01 8000 122 363, 01 8000 912 363

www.rbm.com.co

NIT 830.070.527-1

Presidente Enrique Alberto De La Rosa Baena

Jóvenes a la vanguardiaEn la medida en que los jóvenes ingresan

al mundo laboral y al sistema de educaciónsuperior, de igual manera el número de jó-venes que usan una tarjeta crédito o débi-to amparada va en ascenso, no solamentepor las habituales transacciones electróni-cas que realizan, sino porque al ingresar alas entidades de educación superior, se lessolicita tener una cuenta bancaria a nom-bre del estudiante para realizar las opera-ciones financieras con la universidad.

Algunos analistas opinan que son eviden-tes las ventajas del uso de los medios elec-trónicos, “Lo primero es que operar con bi-lletes resulta costoso, por los costos defabricarlos, transportarlos o reponerlos. Poreso interesa que cada vez sea mayor el usode tarjetas o los pagos vía celular”.

Los pronósticos vaticinan que duranteel 2012 seguirá creciendo el mercado detarjetas de crédito y débito. No obstante aque todavía sigue siendo incipiente labancarización.

Franquicias en ColombiaRBM Redeban Multicolor. Es una socie-

dad anónima, que proporciona servicios deprocesamiento de pagos electrónicos y de in-formación a los diferentes sectores de la eco-nomía. Sus accionistas son 12 importantesentidades del sector financiero colombiano:Banco AV Villas, Bancolombia, Banco deOccidente, HSBC, BBVA, Banco Caja So-cial, Davivienda, Banco de Bogotá, Banco

El Banco de Bogotá

realizó un convenio

con el servicio de

transporte MIO de

Cali, para que las

tarjetas con chip les

permitan a los

clientes de la entidad

ingresar a este medio

de transporte, con lo

cual evitan la fila en la

caja registradora. El

sistema funciona en

la actualidad con el

TransMilenio de

Bogotá, donde ya hay

más de 60.000

personas utilizando

estas tarjetas

inteligentes. Por día

se pueden hacer al

menos cuatro viajes y

cuando el tarjetaha-

biente no tiene

fondos suficientes, la

tarifa le será descon-

tada cuando vuelva a

disponer de recursos

en su cuenta de

ahorros.


E N T I D A D E S

Popular, Red Multibanca Colpatria y BancoSantander. Además, como entidades finan-cieras usuarias se encuentran: Banagrario,Banco Falabella, Banco Pichincha, Citi, Coo-perativa Financiera Confiar, Finamérica, Gi-ros & Finanzas, Helm y Macrofinanciera.

RBM Redeban Multicolor es una empre-sa que facilita y simplifica el manejo de pa-gos electrónicos, transacciones e informa-ción digital, financiera y no financiera.Cuenta con la plataforma tecnológica paragarantizar a los clientes transferencia elec-trónica de fondos y servicios innovadores,confiables, seguros y oportunos a través dediferentes canales electrónicos.

La certificación de calidad ISO 9001-2008,y las membresías de Smart Card Aliance yMobey Forum soportan los procesos e iniciati-vas como la implementación de EMV paralas tarjetas con chip y el desarrollo de servi-cios financieros a través de la telefonía móvil,con la plataforma de transacciones móviles,pionera en América Latina. Esta plataformaofrece servicios como banca móvil para admi-nistración de cuentas bancarias, la realizaciónde compras a través del celular y el monede-ro celular para la creación de cuentas parapersonas no bancarizadas.

RBM Redeban Multicolor es miembroadquirente en Colombia de la franquiciaMasterCard y tiene la responsabilidad de ad-ministrar y promover la aceptación de las tar-jetas MasterCard (2.422.000) y débito Maes-tro (10.010.898) como medio de pago en unared de más de 150.000 establecimientos afi-liados y 65.000 datáfonos instalados (cifras anoviembre de 2011). Igualmente, se encar-ga de adoptar las soluciones de procesamien-to de tarjetas con la última tecnología en laindustria de pagos electrónicos, en benefi-cio de las entidades financieras, los estable-cimientos y tarjetahabientes.

Ofrece la plataforma versátil para la ope-ración de corresponsales no bancarios, tar-jetas prepago, tarjetas privadas, monitoreode transacciones, encuestas, pedidos en lí-nea, programas de lealtad, pago de servi-cios públicos y privados en los POS, Módu-los Punto Pago y canales de las entidadescomo Internet, cajeros automáticos, bancamóvil y sistemas de audio respuesta.

En el año 2011, la empresa desarrolló solu-ciones de comercio electrónico con una pla-

taforma de pagos conocida como Global Pay yun mall virtual llamado Dcompras.com.co.Adicionalmente, fue certificada por MasterCardWorldwide como la primera red en Colombiahabilitada para procesar transacciones con tar-jetas sin contacto “PayPass”.

Visa. Credibanco, miembro de Grupo Prin-cipal de Visa Inc., es una asociación sin áni-mo de lucro, vigilada por la SuperintendenciaFinanciera de Colombia, administrador del sis-tema de pagos de bajo valor Visa Colombia yde la marca de aceptación Credibanco es sured, que permite desarrollar, entre otras activi-dades, la aceptación de la marca Visa en loscomercios colombianos. Su misión está cen-trada en contribuir a la creación sostenida devalor para los actores, a la penetración en elgasto privado y a la modernización del sistemade pagos bancario, con el liderazgo de la mar-ca Visa y de la red de procesamientoCredibanco.

La compañía es el eje central que coordinalas actividades que generan la relación entresus tres grupos de clientes: las entidades finan-cieras, los establecimientos de comercio, conquienes mantiene una relación comercial di-recta, y los tarjetahabientes, quienes son aten-didos por las instituciones financieras.

Las entidades financieras miembros de Visaen Colombia son los bancos de Bogotá, Po-pular, Occidente, Santander, Banco Caja So-cial, Citibank, Colpatria, HSBC Colombia,Bancolombia, Agrario, GNB Sudameris,Davivienda, BBVA, Helm y Pichincha. Se-gún la Superfinanciera, a octubre de 2011el número de tarjetas de crédito Credibancovigentes era de 3´005.814 y contaba con93.114 establecimientos afiliados.

Americam Express. Bancolombia es elemisor y administrador en Colombia. Es unatarjeta especial con tradición y reconoci-miento mundial que tiene un nicho de mer-cado propia: clientes, en su mayoría ejecuti-vos y personas que actúan en el mundo delos negocios, responsables financieramente,quienes además de reconocimiento exigencalidad y seguridad.

Diners Club. El Banco Davivienda emi-te y administra la tarjeta Diners. Esta tar-jeta de crédito incursionó en el mercadonacional hace cerca de 50 años. Tiene ha-bilitadas 500.000 tarjetas Diners, con al me-nos 95.000 establecimientos afiliados.

Se lanzaron además

las tarjetas con

campo de comunica-

ción de cercanía

(NFC, por sus inicia-

les en inglés) que

permite cancelar en

los comercios por

aproximación al

datáfono, sin necesi-

dad de deslizar la

tarjeta ni comproban-

tes de compra por

operaciones menores

a 35.000 pesos.

El dinero plástico en

Colombia tiene su

origen y desarrollo, en

gran medida, con las

tarjetas de crédito y

débito, que en los

últimos años registra-

ron en el país un gran

crecimiento tanto en

el número de tarjetas

emitidas como en el

valor de la facturación

a través de este

sistema de pago,

comportamiento que

explica en buena

parte el aumento de la

demanda interna por

bienes y servicios.


El sector fiduciario colombiano está hoy entre las principales pre-

ferencias por parte de ahorradores e inversionistas, gracias a sus

niveles de solvencia, confianza y compromiso con el desarrollo

económico nacional.La presidenta de la Asociación de Fidu-

ciarias, Stella Villegas de Osorio, declaró quecada vez se trabaja más para que este instru-mento sea más idóneo dentro de los sectorespúblico y privado. Aseguró que las 27 socie-dades fiduciarias establecidas en el país hanmostrado una importante gestión como ad-ministradoras de fondos de inversión.

“La actividad fiduciaria cada vez toca máslos asuntos y proyectos importantes del país.

Una alternativa para gestionar negocios, administrar operaciones y crear valor

Hoy podemos garantizar que el instrumen-to ha servido como complemento en la ac-tividad social, en la agricultura, la infraes-tructura, y en el sector inmobiliario tantode vivienda como de hotelería y centroscomerciales. En todas las actividades im-portantes del país hemos podido progresary estabilizar el sector fiduciario”, dijo.

En diálogo con Integración Financiera, ladirigente señaló que la inversión en fiduciagenera confianza porque posee buenas prác-ticas de administración y además, obviamen-te, tiene un conocimiento del riesgo, lo queha hecho que las fiduciarias grandes, peque-ñas y medianas logren incursionar en todo

E N T I D A D E S

Stella Villegas de

Osorio (en la foto),

presidenta de la

Asociación de

Fiduciarias, augura

un futuro despejado

y prometedor para

el sector fiduciario

del país, que está en

pleno auge y

expansión. “Es el

instrumento más

novedoso y versátil

que tienen las

finanzas actuales”.

DinámicaDinámica

inversionistainversionistaLa confianza es la

esencia de la

fiducia, característi-

ca sobre la cual se

desarrolla una nueva

cultura financiera en

Colombia.


E N T I D A D E S

actividades conexas, puede encontrarse alfinal una suma muy importante.

Según la Asociación de Fiduciarias, lainversión en fiducia es algo que genera con-fianza porque posee buenas prácticas deadministración y además tiene un conoci-miento del riesgo, lo que ha hecho que lasfiduciarias grandes, pequeñas o medianaspuedan incursionar en todo este tipo deactividades, trasladando las buenas prácti-cas del sector privado al sector público.

“Se trata de una cifra muy importante. Yrealmente en este manejo estamos cada vezmás diversificados, más especializados, aten-diendo también las necesidades de su clien-tela y de sus inversionistas. En la actuali-dad existe gran madurez en el sectorfiduciario como administrador de fondos deinversión. Las 27 sociedades fiduciarias es-tablecidas en el país han mostrado una des-tacada gestión como administradoras defondos de inversión. Los recursos en las car-teras colectivas alcanzaron $26,2 billones,que corresponden a 74% del total de losactivos manejados por otros especialistas”,explicó Stella Villegas.

“Es importante resaltar el trabajo –agre-gó– que viene adelantando el gobierno através de una serie de reformas que buscanimpulsar el mercado de capitales, particu-larmente en lo que hace a los fondos deinversión, y así lo están demostrando lasiniciativas que ha planteado la direcciónde regulación financiera del Ministerio deHacienda en temas relacionados con pro-

este tipo de actividades, trasladando las bue-nas prácticas del sector privado al sectorpúblico.

Desde 1992 las entidades fiduciarias ma-nejan lo que hoy se designa como carterascolectivas, pero con una denominación queva ganando renombre y es la de fondos deinversión. Estos alcanzan en la actualidaduna cifra de algo más de $26,2 billones, re-veló la presidenta de Asofiduciarias.

Desde el punto de vista de la administra-ción de fondos, éste es un mecanismointernacionalmente importante comocanalizador del ahorro privado en la inver-sión. Si se suman al porcentaje general deintermediaciones fiduciarias los 5.000 ne-gocios de inversión, seguridad social y otras

Stella Villegas de Osorio es una reconocida y experta abogada javeriana,

especialista en mercados financieros y bursátiles, que cuenta con amplia expe-

riencia en el manejo de riesgos operacionales, legales y de mercado, y con

formación empresarial tanto en sociedades del sector real como del financiero.

La nueva presidenta de Asofiduciarias fue directora de la Oficina de Propiedad

Industrial de la Superintendencia de Industria y Comercio, directora jurídica de la

Superintendencia Bancaria, donde también ocupó el cargo de superintendente

delegada para seguros, capitalización, bolsas de valores y de productos, y com-

pañías de financiamiento comercial.

Además, ejerció como vicepresidenta jurídica de Mazda y fue la presidenta de

Fiduciaria Bancolombia entre 1995 y 2005. Entre otros importantes cargos, se ha

desempeñado como miembro de la Cámara Disciplinaria de la Bolsa de Bogotá y

de Colombia, y presidenta de la Comisión de Supervisión de la Cámara. Es

conciliadora y árbitro del Centro de Arbitraje y Conciliación de la Cámara de

Comercio de Bogotá.

Experiencia en gestión financiera



PBX 3123711

Fax 3120606 / 04

Fiducia de Administración: 3123711 Exts. 2707 y 2740

Fiducia de Inversión: 3190002 Exts. 2751 y 2787

NIT 860.048.608-5

Gerente General Gustavo Alberto Vergara Restrepo

Res. Superbancaria 223 enero 12/79


Avenida Eldorado No. 69C-03 Torre A Piso 7

Edificio Capital Center 2

Conmutador 2105040 Fax 2105040 Extensión 227

Línea 01 8000 911442

www.colmena-fiduciaria.com.co


NIT 860.501.448-6

Presidente Andrés Fernando Prieto Leal

Res. Superbancaria 2376 mayo 12/81

Stella Villegas de

Osorio, presidenta

de Asofiduciarias de

Colombia.



Calle 28 No. 13 A-15 Piso 37

Conmutador (PBX) 3275500 Fax 5611776

www.fiducoldex.com.co


NIT 800.178.148-8

Presidenta Sonia Abisambra de Sanín

Res. Superbancaria 4535 noviembre 3/92

tección al inversionista, denominación ytipologías de fondos, distribución, custodiay aspectos contables y tributarios.

“Se busca un avance en la clasificaciónde esta clase de instrumentos de inversióncolectiva para ajustarlos a estándares in-ternacionales, facilitando la revelación deinformación a inversionistas locales y extran-jeros, y permitiendo a su vez comparar fon-dos de vocación similar a nivel mundial”,dijo la dirigente gremial.

Apartes del diálogo con la presidente deAsofiduciarias:

Diversificación de operaciones¿Los recursos administrados por fiducia-

rias están atrayendo nueva inversión?En materia de administrador de fondos de

inversión lo que se busca es que este sectorpueda incorporarse por sí mismo en meca-nismos de inversión, como un fondo de aho-rro, en el que por sí solos no podrían llegar.Cada vez se buscan productos más sofisticadosy especializados, que reconozcan las necesi-dades de la sociedad y de la clientela.

Lo que nosotros queremos es que nuestrosactivos que lleguen al país atiendan las necesi-dades de la clientela y entonces diversificarnos,como en efecto yo noto, que cada día están másdiversificados los fondos. Miramos los derrote-ros internacionales para que podamos tener lacapacidad de recibir inversiones extranjeras,porque también se encuentra que el instru-mento tiene la misma capacidad de cubrir laactividad internacional.

¿Qué se requiere para que las fiduciariasen Colombia administren mayores recursosdel sector público?

El sector público puede invertir en fondosfiduciarios autorizados porque muchos deesos recursos se canalizan a través de esosinstrumentos que, obviamente, están biencustodiados y con la rentabilidad adecua-da. Pero hay que conocer la receptividadtanto del sector público como del privado ya eso han estado muy atentas las fiduciarias.Allí están reflejadas las cifras importantesque se manejan en este renglón.

Cada vez tenemos que trabajar más paraque nuestro instrumento sea más idóneodentro del sector público y en el privado.


Calle 67 No. 7-37 Piso 3

PBX 3485400 Fax 3220603

Fidulínea 3486700

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NIT 800.142.383-7

Presidente César Prado Villegas

Res. Superbancaria 3615 octubre 4/91

De los $33,5 billones de activos que hoy mueve el negocio de los fondos de

inversión (ofrecidos por sociedades fiduciarias, comisionistas de bolsa y socieda-

des administradoras de inversión), las fiduciarias administran $26,3 billones, cer-

ca de 80% de esos capitales.

Desde 2000 se ha incrementado en 287% el volumen de los activos adminis-

trados por el sector y hoy este cuenta con más de 850.000 clientes y con un alto

potencial de penetración en el mercado colombiano.

El negocio se halla en una etapa de dinamismo y crecimiento. Solo en 2011 se

lanzaron al mercado 21 nuevos fondos y 44 nuevos compartimientos, por lo que

los inversionistas han encontrado en el sector fiduciario nuevas alternativas y

razones para invertir sus excedentes de liquidez, a través de la diversificación de

sus activos y teniendo como base su perfil de riesgo y el objeto de su inversión.

El total de los fondos gestionados por las sociedades fiduciarias ascendió al mes

de septiembre a 110. El total de los activos de los fondos de inversión creció

128%, entre diciembre de 2007 y septiembre de 2011, al alcanzar un valor de

$26,3 billones.

En opinión de Fuad

Velasco Jurí,

presidente de la

Fiduciaria Bancolom-

bia, “la fiducia

permite interesan-

tes alternativas para

gestionar inversio-

nes, estructurar

financiación,

administrar opera-

ciones y crear

garantías”.

Cifras destacadas


E N T I D A D E S


Carrera 7 No. 71-52 Torre B Piso 14 Conmutador 3139900


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Presidente Camilo Vallejo Gómez



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Edificio Torre Empresarial Colseguros

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NIT 800.141.235-0

Presidenta Carla Patricia Gallo Hoyos


Esta es una tarea en la que todos estamosempeñados, tanto los asociados como la pro-pia asociación.

Realmente es un producto sofisticado quetenemos que dar a conocer. Tenemos quehacer ese gran esfuerzo por llevarlo a todoslos renglones de la economía porque, laverdad, estamos absolutamente convenci-dos de que individualmente las fiduciariasson un extraordinario instrumento de con-fianza, de seguridad porque siempre seatienden los proyectos de la mejor manera.

¿Qué debe conocer el usuario para lograrmayores beneficios de la fiducia?

Se requiere mayor trabajo respecto a ense-ñarle a nuestra clientela que este es un ins-

trumento muy valioso; de muchas formas va-mos a tener que llegar a ese objetivo del ma-yor conocimiento en el mercado. Nosotrosganamos campo muy importante para crecer.Las cifras en países de mayor desarrollo, comoMéxico y Brasil, muestran que hay un campoque nosotros podemos alcanzar dentro de lascifras del país. Por esa razón, vamos a hacermucho énfasis en los próximos años en poderalcanzar esas cifras externas que nos dicenque sí podemos llegar.

¿Existen limitaciones regulatorias para de-sarrollar con mayor amplitud esta actividad?

Creo que el instrumento tanto de la fiduciade la inversión, en el sentido de la adminis-tración de fondos financieros, como de lapropia fiducia estructurada tiene una regu-lación apropiada. La fiducia colombiana hasido líder en sectores de varios países lati-noamericanos, con legislaciones similares alas nuestras, así como nosotros tomamos nues-tra legislación de la estadounidense en sumomento. La regulación es adecuada, no sólola que tenemos en las leyes, sino la que pro-cede de la Superintendencia Financiera deColombia, nuestro regulador.

Si la comparamos con lo que conozco enotros países, estamos bien regulados, ade-cuadamente vigilados. Esto también sirvede base para la confianza por parte de losinversionistas para utilizar nuestro sistema.

En el sector inmobiliario¿La fiducia es alternativa viable para res-

paldar soluciones de vivienda?

Mediante la celebración de este contrato el fideicomitente transfiere uno o más

bienes o derechos específicos a la fiduciaria para el cumplimiento de la finalidad

prevista en el contrato, en provecho del mismo fideicomitente o de un tercero

(beneficiario), conformándose con dichos bienes un patrimonio autónomo.

El patrimonio autónomo no es una persona jurídica, pero es receptor de

derechos y obligaciones derivados de la ley o de los actos que se realicen en

desarrollo del contrato fiduciario. La sociedad fiduciaria actúa como vocera y

administradora del patrimonio autónomo y lleva la personería en las actuaciones

procesales administrativas o jurisdiccionales. Los bienes que integran el patri-

monio autónomo quedan separados de los activos del fiduciario, de los activos

de otros negocios fiduciarios y de los propios del fideicomitente.

La legislación mercantil prevé que los bienes no podrán ser perseguidos por

los acreedores del fideicomitente, a menos que sus acreencias sean anteriores

a la constitución del fideicomiso y se establezca por vía judicial que con la

transferencia se produjo un desequilibrio en el patrimonio del fideicomitente que

le impide satisfacer las obligaciones contraídas con anterioridad.

La fiducia mercantil

Según Stella

Villegas, “la especia-

lización que está

ganando el mercado

tiende a aumentar la

creatividad y es por

eso por lo que la

fiducia constituye

un mecanismo que

cada vez adquiere

mayores atractivos”.


Desde luego. Creo que uno de los renglo-nes más importantes que ha mostrado el ins-trumento fiduciario en el país es el inmobi-liario. Partiendo de vivienda en todos losestratos hasta desarrollos en centros comer-ciales y hoteleros. Sabemos que una de laslocomotoras en que se empeña el gobiernoes la infraestructura en el sector turístico.Nosotros queremos estar allí porque tene-mos la capacidad para participar en los gran-des proyectos de esa parte de la infraestruc-tura. Y desde luego, acompañando tambiénal gobierno en ese proyecto que tiene de lle-gar con un número muy importante de1´000.000 de viviendas.

La fiducia quiere acompañar también alMinisterio de la Vivienda en llegar a lograresa meta y creo que podemos contribuir conel instrumento fiduciario en ese propósitomuy interesante, porque todo lo que tengaque ver con construcción nos compete, tan-to en mano de obra como en aquellos pro-yectos en los que nosotros podamos cons-truir desarrollo del país.

¿Significa que vendrán nuevos inversionistasforáneos a este mercado?

Estamos convencidos, desde el punto devista de la fiducia estructurada, que es lafiducia mercantil y el encargo fiduciario quecaracterizan nuestra actividad, de que esteinstrumento es muy importante para esperara esos inversionistas internacionales. Ellosvan a encontrar que a través de fideicomi-sos contarán con la suficiente confianza, por-que les van a administrar sus recursos en

Las sociedades

fiduciarias gestionan

26% de los activos

del sistema finan-

ciero colombiano,

de acuerdo con la

información sumi-

nistrada por la

Superintendencia

Financiera.

forma confiable y tendrán unas reglas clarasenmarcadas en un contrato.

De manera que este es un magnífico mo-mento para el mayor crecimiento del sec-tor fiduciario en cada uno de los campos,dependiendo de su naturaleza, y dentro delmarco de la fiducia estructurada en la queseguramente vamos a estar ubicados en losgrandes proyectos que va a tener el país yque se perciben en las locomotoras que elgobierno está poniendo en marcha.

¿En qué se enfocarán las fiduciarias en 2012?

Estamos trabajando en nuestro plan de gestión para 2012. Vamos a insistir en

la capacitación para profesionalizar más a las personas vinculadas a las socieda-

des fiduciarias. Vamos a proyectar más el mecanismo, tanto de fiducia

estructurada como los fondos y la adquisición de clientes futuros.

Participaremos en todo tipo de foros porque estamos convencidos de que, a

través de estas instancias, podremos dar a conocer más el instrumento y así

precisamente se valorará de mejor manera todo lo que se ha logrado en el país.

Tenemos un gran prestigio en las naciones latinoamericanas y vamos a seguir

insistiendo no sólo afuera del país, sino internamente para expandir el negocio.

Educación financiera

Partes que intervienen en la fiduciaEn la fiducia intervienen tres partes, a saber: el fideicomitente, que es la

persona natural o jurídica que encomienda a la fiduciaria una gestión determina-

da sobre uno o varios de sus bienes, para el cumplimiento de una finalidad; el

fiduciario, que son las sociedades fiduciarias debidamente autorizadas por la

Superfinanciera, y el beneficiario, que es la persona en cuyo provecho se desa-

rrolla la fiducia y se cumple la finalidad perseguida.


Avenida 19 No. 109 A-30 Piso 2

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Presidente Juan Fernando Upegui Kausel

Res. Superbancaria 6171 octubre/79



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NIT 800.141.021-1

Presidente Alfredo Botta Espinosa


Sociedad Fiduciaria S. A.


E N T I D A D E S

Los fondos de pensiones y cesantías son actores importantes de la

economía por cuenta de las cuantiosas inversiones que realizan y

especialmente por el financiamiento de obras de infraestructura que

requiere el país y cuyo monto llega a los $17 billones distribuidos en

sectores como el minero, las telecomunicaciones y el energético.

Las administradoras de fondos de pensiones y cesantías van

en pos de de la rentabilidad y fidelidad de sus clientes.

Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías

emitidas por empresas del sector real. A agos-to de 2011, estas inversiones alcanzaban los$2,6 billones, mientras que la inversión enacciones ascendió a $19 billones.

Es por eso por lo que en 2012 los fondosserán importantes protagonistas dada la in-minente reforma pensional y los ajustes queha realizado el gobierno a Colpensiones paraque entre a competir en este mercado a tra-vés de servicios financieros.

Año de movimientosFueron varios los movimientos registrados

en 2011 por las Administradoras de Fondosde Pensiones. El más importante fue la apro-bación realizada en diciembre por parte dela Superintendencia Financiera de Colom-bia de la compra de ING en América Latinaefectuada por el Grupo de InversionesSuramericana. Esta adquisición convierte alGrupo Sura en líder latinoamericano en eltema pensional e importante jugador en se-guros, ahorro e inversión.

Pero esta no fue la única compra ya quela AFP Protección S.A. adquirió porUS$103 millones 99,99% de AFP Crecer,compañía que opera en El Salvador y cuyosprincipales accionistas eran, desde 2009, lassociedades Banagrícola S.A. e InversionesFinancieras Banco Agrícola S.A., subordi-nadas de Bancolombia S.A.

y protecciónAdministración

Los fondos de pensiones han permitido alos trabajadores una rentabilidad históricapromedio real de 10,26% y una rentabilidadhistórica nominal de 17,41%. Las inversio-nes de los fondos privados también han es-tado en la adquisición de bonos o acciones




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Línea de atención al cliente 01 8000 912102

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Presidente José María Aragone Devoto

Res. Superbancaria 614 abril 15/94


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NIT: 800.144.331-3

Presidente: Miguel Largacha Martínez


Según el dirigente gremial esta es la ma-nera de sacar de la informalidad a entre500.000 y 2,2 millones de colombianos queno tienen acceso a la seguridad social.

Colpensiones entra a competirOtro importante movimiento en el

sector de pensiones estuvo a cargo dela Administradora Colombiana de Pen-siones –Colpensiones–, creada por el gobier-no a través de la Ley 1151 de 2007, artículo155, para la administración del régimen deprima media con prestación definida.

En noviembre de 2011, Colpensiones cam-bió su naturaleza jurídica a empresa indus-trial y comercial del Estado, organizadacomo entidad financiera de carácter espe-cial, lo que le permite entrar a competircon los fondos privados y brindar a sus afi-liados servicios financieros que movilicenlos recursos administrados por la estatal depensiones. Este sin duda es un primer pasode muchos cambios que en 2012 tendrá elrégimen de prima media, en un año en elque la reforma pensional estará iniciando losdebates de rigor en la agenda legislativa.

Dentro de las funciones que tieneColpensiones como entidad financiera seencuentran la de administrar de forma se-parada de su patrimonio los recursos corres-pondientes al régimen de prima media conprestación definida, así como la adminis-tración separada de su patrimonio del por-tafolio de inversiones, ahorros y pagos delsistema de ahorros de beneficios periódicos

También se presentaron nuevos produc-tos, como el caso de Porvenir que trabajapara acercarse aún más a sus afiliados conCamino Pensional, una herramienta queilustra de manera gráfica el logro ya alcan-zado por el cliente a través de su trabajo ysus cotizaciones. “Con Camino Pensional,Porvenir busca que el afiliado sepa en todomomento el logro que representa su ahorroconstruido y cómo potencializarlo gracias ala cotización constante, a los rendimientosdel fondo de pensiones y si es el caso a apor-tes voluntarios”, explica el presidente dePorvenir, Miguel Largacha Martínez.

La Asociación Colombiana de Administra-doras de Fondos de Pensiones –Asofondos–,por intermedio del presidente del gremio,Santiago Montenegro Rodríguez, formuló al-gunas propuestas a fin de crear una nuevamodalidad para realizar ajustes al salario mí-nimo, incrementando en 5% el salario a lostrabajadores antiguos y en 3% a los nuevosempleados.

Según Montenegro, para los nuevos traba-jadores que ingresen al mercado laboral, elincremento del salario mínimo dependerá delcomportamiento de la inflación y para los an-tiguos, el alza se fijaría de acuerdo con la sumade la inflación total con la productividad.

“Nosotros hemos hecho cálculos que sise aumenta la distancia entre el salario for-mal y el mínimo en 10%, dependiendo delas condiciones, se pueden formalizar entremedio millón y 2,2 millones de trabajado-res”, aseguró Montenegro.

“Asofondos ha

calculado que si se

incrementa la

distancia entre el

salario formal y el

mínimo, en al

menos 10%, depen-

diendo de las

condiciones del

empleado, pueden

formalizarse entre

medio millón y 2,2

millones de trabaja-

dores”, Santiago

Montenegro

Rodríguez.


E N T I D A D E S

o incentivos otorgados por el gobierno parael fomento de esta clase de ahorro.

Además está en capacidad de diseñar yadoptar estrategias para el otorgamiento deservicios adicionales o complementarios parael uso de sus afiliados y ahorradores comoson los pagos y transacciones virtuales o tar-jetas monedero, para lo cual está facultadoa realizar convenios con cajas de compensa-ción y establecimientos públicos, entre otros.

Colpensiones podrá realizar operaciones derecaudo, pago y transferencia de los recursosque deba administrar, haciéndolo directamen-te o por conducto de terceros, por medio deconvenios o contratando con instituciones fi-nancieras o sociedades que presten serviciosde administración de redes de bajo valor.

El patrimonio de Colpensiones está con-formado por los activos recibidos para sufuncionamiento, la acumulación de trasla-dos que hagan de otras cuentas patrimo-niales, las transferencias del presupuestogeneral de la nación, los activos que letransfiera la nación y otras entidades pú-blicas del orden nacional y demás activos eingresos que perciba a cualquier título.

Como entidad financiera de carácter es-pecial, Colpensiones conseguirá ser eficien-te en las operaciones de recaudo, adminis-tración y pago, mejorando su estructura decostos para lograr rentabilidad social paralos afiliados, ahorradores, beneficiarios ypensionados, pero especialmente contribu-yendo con la sostenibilidad financiera delsistema de pensiones.

Cambios al régimen pensionalEn Colombia se viene hablando de una re-

forma a fondo al régimen de pensiones. ElConsejo Privado de Competitividad ha es-tudiado el tema y propone que dichos cam-bios se comiencen a efectuar a partir de 2012,comenzando por el desmonte del actual ré-gimen público. Según Asofondos, debido ala complejidad de los temas tratados en unareforma pensional, es importante que las pro-puestas sean concertadas con toda la socie-dad, que no sólo el gobierno y el Congresodefinan el alcance de la reforma sino quesea un proceso incluyente con toda la pobla-ción: los trabajadores, los empleados, los sin-dicatos, los jóvenes, la tercera edad, etc.

“No hay que acabar el régimen público, porel contrario, se debe ir transformando en unpilar solidario focalizado en los más pobres, queen Colombia son muchísimos. Soy partidariode eliminar los subsidios a las pensiones másaltas. Que haya una focalización de esos re-cursos hacia las personas con menores ingresosy esto implica transformar el actual régimenpúblico en un pilar solidario, como el de Chile,para los más necesitados, a diferencia de loque ocurre actualmente”, explicó el presiden-te del gremio. Las evidencias muestran que enla actualidad el sistema público financia a losmás ricos y deja por fuera a una amplia masarepresentada en la población de menores in-gresos. Según estudios de Fedesarrollo, los sub-sidios pensionales están mal focalizados: me-nos de 1% de tales subsidios se destina al 40%más pobre de la población.

Dirección General Bogotá

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Conmutador 6078484 Fax 6066582 Apartado 67367

Central de llamadas Marco Agusto 01 8000 528000

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NIT 800.138.188-1

Presidente Mauricio Toro Bridge


“Con Camino

Pensional también

cambiamos nuestro

lenguaje y nos

enfocamos en logro

y optimismo. Al ser

asesoradas, las

personas encontra-

rán que ya tienen

una parte de su

pensión construida”,

asegura Miguel

Largacha Martínez,

presidente de

Porvenir S. A.


E N T I D A D E S

El mercado de capitales es la gran fuente para que las empresas

obtengan recursos frescos. Y de eso sí que saben las compañías

antioqueñas que, en 2011, se destacaron por la emisión de títu-

los, especialmente acciones.

Es así como de un total de $13,9 billonesque se colocaron este año en acciones através de la Bolsa de Valores de Colombia(BVC), $6,5 billones correspondieron aemisiones de empresas antioqueñas, es de-cir, 46,9% del total.

Estas cifras demuestran el dinamismo deeste mercado y el protagonismo que a lo

La emisión de acciones se

convirtió en la principal

fuente de recursos.

Los inversionistas nacionales

y del exterior respondieron

masivamente a las ofertas.

El Grupo Sura con la mayor emisión de acciones del país

largo del año tuvieron las compañías delsector real y financiero para acceder a ca-pital fresco y, sobre todo, más barato, queles permitirá adelantar sus proyectos de ex-pansión en el país y en el exterior.

Son recursos que, además, les dieron a lasempresas que utilizaron la emisión de accio-nes la oportunidad de democratizar su pro-

Las empresas

antioqueñas movie-

ron el mercado de

capitales en 2011

para financiar sus

planes de expansión.

de pesoMovida$Movida$


ción y el crecimiento de nuestras operacio-nes en toda la región”.

Resaltó, igualmente, la excelente respuestade los inversionistas locales y extranjeros enunas condiciones particularmente adversaspara los mercados internacionales y locales.

Esta emisión de acciones fue colocada así:21,6% entre personas naturales, 20,7% en-tre fondos de pensiones, 28,9% entreinversionistas internacionales y 28,9% en-tre personas jurídicas.

Por su parte, el Grupo Éxito colocó en elmercado 114,2 millones de acciones ordi-narias por un valor de $2,5 billones.

“Con esta capitalización, la compañía lo-gró de manera satisfactoria cumplir sus ne-cesidades de recursos, los cuales se veránreflejados en la expansión y crecimiento dela empresa, en el fortalecimiento de sumarca en Colombia y en los planes deinternacionalización con la adquisición delas cadenas Devoto y Disco, en Uruguay“,aseguró Carlos Mario Moreno Giraldo, pre-sidente operativo del negocio del retail.

El Grupo Nutresa (antes Grupo Nacio-nal de Chocolates) también incursionó enel mercado de capitales con la emisión de25 millones de acciones ordinarias, que legeneraron recursos frescos por $522.500

piedad accionaria con el ingreso de nuevosdueños y que demostraron su confianza enel país y en el sector privado colombiano.

Generación de riquezaUn total de ocho compañías nacionales

acudieron este año al mercado de capita-les para emitir acciones. Ellas son: AviancaTaca, por $500.000 millones; Empresa deEnergía de Bogotá, por $772.226 millones;Grupo Sura, por $3,5 billones; Grupo Aval,por $3,1 billones; Banco Davivienda, por$716.192 millones; Ecopetrol, por $2,3 bi-llones; Grupo Nutresa, por $522.500 millo-nes; y Grupo Éxito, por $2,5 billones.

En opinión del presidente de la Bolsa deValores de Colombia, Juan Pablo CórdobaGarcés, estas emisiones de acciones de-muestran la madurez del mercado colom-biano y la confianza de los inversionistas, lamayoría de ellos nuevos, que encontraronen estas empresas una importante alterna-tiva de ahorro.

Córdoba Garcés destacó, además, que estaes la principal fuente de financiación de lasempresas, teniendo en cuenta que en los úl-timos tres años han captado recursos por estemecanismo que superan los $50 billones.

Jugadores de primer nivelLas empresas antioqueñas que este año

aprovecharon las ventajas del mercado decapitales para acceder a nuevas fuentes definanciación por $6,5 billones, los destinarán,en su mayoría, a sus proyectos de expansiónen el mercado nacional e internacional.

Tal es el caso de Grupo de InversionesSuramericana y de Grupo Éxito, que en suconjunto captaron recursos por $6 billones.El Grupo de Inversiones Suramericana(Grupo Sura) registró la mayor operaciónde emisión de acciones en la historia de laBolsa de Valores de Colombia, con $3,5 bi-llones y que utilizará para complementar lacompra del Fondo de Pensiones y CesantíasING Group en Latinoamérica.

Como lo afirma el propio presidente delGrupo Sura, David Bojanini García, “conesta emisión de acciones con dividendopreferencial y sin derecho a voto, se obtuvola tranquilidad financiera para culminar elproceso de adquisición de ING y centrarahora nuestros objetivos en la administra-

“Con esta emisión

de acciones con

dividendo preferen-

cial y sin derecho a

voto, se obtuvo la

tranquilidad finan-

ciera para culminar

el proceso de

adquisición de ING y

centrar ahora

nuestros objetivos

en la administración

y el crecimiento de

nuestras operacio-

nes en toda la

región”, David

Bojanini García,

presidente del

Grupo Sura.


E N T I D A D E S

millones, para continuar no sólo con su cre-cimiento en el país sino en los otros paísesde la región donde tiene operaciones.

En ese sentido, el presidente del GrupoNutresa, Carlos Enrique Piedrahíta Arocha,aseguró que la totalidad de los recursosobtenidos con esta emisión se destinarán acontinuar el dinámico y exitoso plan deexpansión que ha venido ejecutando lacompañía durante los últimos años.

Por eso, dijo, “la compañía está en cons-tante búsqueda de oportunidades de ad-quisición de empresas de alimentos, den-tro de la región estratégica, con reconocidatrayectoria empresarial, que agreguen va-lor al grupo por la vía de posicionamiento demercado, complementación de portafolios,diversificación geográfica o sinergiasoperativas”.

Bonos, buena alternativaLas empresas antioqueñas no sólo recu-

rrieron a la emisión de acciones para finan-ciar sus proyectos de expansión. Tambiénhicieron durante el año 2011 un buen usode alternativas para su financiación comola colocación de bonos y otros títulos dedeuda.

En la emisión de bonos, Bancolombia seconvirtió en el gran jugador de este año alregistrar en la primera semana de enero unacolocación de bonos a cinco años en los mer-cados internacionales, con su primera emi-sión de US$520 millones y con órdenes de

compra que superaron los US$1.600 millonesy en la que participaron 119 inversionistas.

Bancolombia se convirtió, así, en la pri-mera institución financiera en AméricaLatina en realizar una transacción en losmercados de capitales en el año 2011, conlo cual abre el camino para otros bancos dela región y consolida la confianza inversio-nista que viene construyendo desde hace15 años, cuando inscribió los ADR en laBolsa de Nueva York.

Cuatro meses después, en mayo, la insti-tución financiera concretó otra operación enbonos a 10 años, al colocar US$1.000 millo-nes en los mercados internacionales que hi-cieron demandas por US$2.700 millones, conla participación de 235 inversionistas euro-peos, estadounidenses y latinoamericanos.

En el mes de julio, Bancolombia salió ala conquista del mercado colombiano conuna emisión de bonos por $600.000 millo-nes y con posibilidad de adjudicar hasta$800.000 millones, como finalmente suce-dió. La emisión tuvo demandas por $2.032,8millones, equivalentes a 3,4 veces el mon-to de la oferta.

Todos estos recursos, dijo el presidente deBancolombia, Carlos Raúl Yepes Jiménez, sedestinarán al desarrollo de todas las opera-ciones del banco y a apuntalar las necesida-des financieras de los clientes.

ISA también cerró el año con una exitosacolocación de bonos a través de la Bolsa deValores de Colombia, por un valor de $300.000millones, cuya demanda ascendió a $776.986millones, es decir, 3,1 veces la oferta.

Estos recursos se destinarán al finan-ciamiento del flujo de caja e inversiones dela empresa.

Otra compañía antioqueña que recurrióa los bonos para financiarse fue Une, al co-locar en el mes de octubre un total de$300.000 millones y recibir demandas por$417.570 millones, que equivalen a 2,1 ve-ces el monto ofrecido.

El presidente de Une, Horacio Vélez deBedout, indicó que los recursos obtenidosen esta colocación de bonos se destinaránciento por ciento a financiar el plan de in-versiones de la compañía en banda anchamóvil; la integración de la filial Une EPMBogotá, y al crecimiento en los mercadosde Bogotá, Cali y Barranquilla.

En opinión del

presidente de Une,

Horacio Vélez

de Bedout, “los

$300.000 millones

obtenidos en la

colocación de bonos

se destinarán ciento

por ciento a financiar

el plan de inversio-

nes de la compañía

en banda ancha

móvil; la integración

de la filial Une EPM

Bogotá, y al creci-

miento en los

mercados de Bogotá,

Cali y Barranquilla”.


El año 2011 terminó con gratas noticias para el mercado bursá-

til. Sin duda, fue un período interesante en medio de un esce-

nario de negocios en el que los colombianos conquistaron de

manera exitosa el mercado de valores.

Los más sobresalientes fueron las ocho gran-des emisiones (Grupo Aval, Grupo Nutresa,Avianca-Taca, Ecopetrol, Davivienda, Gru-po Sura, Almacenes Éxito y Empresa de Ener-gía de Bogotá), que por intermedio de la

El 2011 constituye un año histórico para la Bolsa de Valores de Colombia

Bolsa de Valores de Colombia –BVC– pu-sieron sus acciones a disposición del públicoy de los inversionistas.

Más de un millón de personas naturalesaprovecharon las valiosas movidas accionariasque se registraron durante el presente año,calificado por los expertos “como el año enque se rompió el récord en consecución derecursos para el sector privado”.

En opinión de Juan Pablo Córdoba Garcés,presidente de la Bolsa de Valores Colom-

negocios exitososEscenario deEscenario de

E N T I D A D E S


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Carrera 7 No. 71-21 Torre B Piso 12 Oficina 1201

Conmutadores (PBX) 3139800 6068966

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Regional Medellín: Teléfono 3112244

Regional Cali: Teléfono 8898400

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NIT 830.085.426-1

Presidente Juan Pablo Córdoba Garcés

(Mila), que unió a las plazas bursátiles deChile, Perú y Colombia, con lo cual se am-plió el abanico de posibilidades porque,además de los cerca de cien emisores co-lombianos, los inversionistas en el país pue-den adquirir acciones de más de 500 em-presas provenientes de esos países vecinos.

En lo que va corrido del presente año lastransacciones, por ejemplo entre los tres mer-cados, registran un volumen total negocia-do de US$45.000 millones cuando, hace unaño, eran cero. La bolsa pasó de ofrecer por-tafolio de cerca de cien empresas locales atener una oportunidad de inversión en unos560 títulos entre Chile, Perú y Colombia.

Esta inteligente transformación ha sidoliderada por el presidente de la bolsa, quiense ha empeñado en que los pequeñosinversionistas se preparen y fortalezcan su perfilpara negociar al nivel de las grandes ligas.

“El balance de la Bolsa de Valores Colom-bia en los últimos años es maravilloso”. Gra-cias a estos llamativos resultados, el merca-do bursátil se ha convertido no sólo en unanueva alternativa de ahorro, sino en la fuentede financiación preferida por las empresascolombianas que superan los $50 billones.

Por otra parte, ante la coyuntura internacio-nal la bolsa aplica estrategias de mercado quele permitan seguir las tendencias mundiales,a fin de estar preparados para los grandes cam-bios que se avecinan. En este sentido el mer-cado bursátil –explica Córdoba Garcés–,“cada vez más está empeñado en crear unmayor vínculo con los mercados internacio-nales, por ello la mirada y el campo de acción setiene que proyectar hacia un mundo global”.

En medio de los movimientos internacio-nales y las repetidas oleadas de incertidum-bre y el aumento de los índices de aversiónde riesgo, que generan grandes volatilidadesen el mercado, la Bolsa de Valores de Co-lombia registró un satisfactorio balance.

El extraordinario comportamiento de la Bolsa de Valores de Colombia es

diciente y demuestra que las empresas no sólo acercaron a los ciudadanos del

común al mercado de la bolsa, sino que encontraron en el mercado de capita-

les una buena alternativa para financiar sus proyectos.

bia, “este histórico hecho demuestra queel mercado de capitales colombiano ha cre-cido y que está dispuesto a financiar tantoa la industria como a las necesidades deinversión del país. A octubre del presenteaño, por ejemplo, sobresalían ingresos parala bolsa por $57.584 millones y su Ebitda seaproximaba a los $26.316 millones”.

Inclusive las extraordinarias emisiones lecambiaron la cara al índice de capitaliza-ción Colcap (20 empresas más grandes delmercado), que hoy en día está conformadoen 60% por empresas que finalizaron su co-locación de acciones.

Las cifras son dicientes y demuestran quelas compañías no sólo acercaron a los ciuda-danos de a pie a la bolsa, sino encontraronen el mercado de capitales una buena alter-nativa para financiar sus proyectos.

Así mismo, durante el presente año la bol-sa entró en la consolidación de la denomi-nada globalización gracias a la creación delMercado Integrado Latinoamericano

Las ocho grandesemisiones realiza-

das por el sectorprivado (Grupo Aval,

Grupo Nutresa,Avianca-Taca,

Ecopetrol, Davivien-da, Sura, Almacenes

Éxito y Empresa deEnergía de Bogotá)

permitieron que loscolombianos del

común conquistaransu propio mercado

de valores.

En 2011 la Bolsa deValores de Colombia

cumplió 10 años,después de la

fusión de las bolsasde Bogotá, Medellín

y Occidente. En losúltimos tres años las

transaccionesregistradas en elnegocio bursátilsuperan los $50

billones. Este año secompletó el millón

de clientes.


Estrategia de globalizaciónEn vía hacia una mayor globalización, la

bolsa ha venido incursionado en el lanza-miento de nuevos productos que faciliten lasnegociaciones bursátiles. En 2011 se lanzóuno de los más revolucionarios productos delmercado, los denominados ETF (por su siglaen inglés, Exchange Traded Fund), un papelque representa el comportamiento de las 20compañías con más valor y transaccionabilidaden el mercado colombiano.

De acuerdo con los especialistas, paradimensionar su éxito del ETF Colcap, gestio-na un promedio diario de US$3,4 millones y esen la actualidad el séptimo valor más transadodel mercado. A lo largo de estos 10 años, en elque 2011 se catapulta como el grande, se po-dría decir que la BVC se ha consolidado comouno de los foros alternativos más atractivospara la financiación empresarial.

A la fecha, de acuerdo con datos de la BVC,con nuevas colocaciones de acciones, ya se

El presidente de la BVC, Juan Pablo Córdoba, res-

pondió acerca de los buenos resultados de la entidad.

¿Cuáles son las perspectivas para 2012?

Vemos que las oportunidades siguen siendo maravi-

llosas, dado que hay buen comportamiento económico.

El sistema financiero sigue fortaleciéndose, de tal mane-

ra, que 2012 y 2013 lucen como buenos años para el

país. Sin embargo, en medio de un mundo globalizado

no seremos ajenos a la coyuntura internacional.

¿A cuánto ascienden las negociaciones de

la bolsa en estos últimos tres años?

Aproximadamente se han negociado cerca de $50

billones. En los últimos tres años, 2009, 2010 y 2011,

siendo este último récord del mercado accionario, con

cerca de $13 billones ya colocados en acciones y más

de $8 billones en renta fija y emisiones de bonos.

¿Cuáles son los aspectos que más deben

tener en cuenta los emisores?

Antes de mencionarlos quisiera hablarle de dos noti-

cias: la primera es que hemos colocado $13 billones en

el mercado de acciones en recursos de capital para

invertir. La segunda es que Colombia aparece como la

número dos en términos de ser un destino atractivo de

inversión en América Latina después de Brasil.

Por eso, el mensaje a los emisores es que no sólo

deben estar enfocados en el flujo de capital, sino

que deben concentrarse en los estándares de cali-

“Tiempos maravillosos”, Córdoba.dad y en la construcción de sólidas relaciones con

los inversionistas, en las que se les brinde informa-

ción oportuna.

¿En esa dirección es que la bolsa está pro-

moviendo el bilingüismo?

Así es. Si queremos hacer negocios de grandes

inversiones debemos prepararnos para fortalecer las

comunicaciones de los negocios bursátiles. Por lo que

estimo importante entregar información nueva, opor-

tuna y de buena calidad, en inglés. La idea es que

tanto las presentaciones como los contenidos de las

páginas web sean presentados también en inglés.

¿Qué tanto los inversores y agentes del

mercado llevan a la práctica el código de go-

bierno corporativo?

En Colombia tenemos un código corporativo de

país. Desde hace más de tres años, éste es un

referente con el que las empresas y las casas de

valores evalúan sus prácticas internas. Lo que ahora

buscamos es que existan más emisores que apli-

quen estas prácticas.

A lo que se está yendo es a la siguiente etapa, al

espíritu del código, para que esas normas sean res-

petadas por los emisores del mercado y reconocidas

por los inversionistas internacionales. Que esto no se

quede en letra muerta, sino que además de decirlo,

se aplique.

han conseguido recursos por $5 billones en elmercado local y se espera que esta cifra lle-gue a los $10 billones, a 31 de diciembre. Porel lado de la renta fija o colocación de bonosde deuda, las compañías recaudaron en pro-medio este año $4,7 billones.

Viene MéxicoAnte el fortalecimiento del mercado bur-

sátil de la región, se destaca el recienteacuerdo de intención entre las bolsas devalores de Chile, Colombia, México y Perúpara analizar la viabilidad de integrar es-tas cuatro plazas bursátiles, lo que consti-tuye “un paso importante en materia deservicios y capitales, un área de responsa-bilidad temática de Colombia dentro dela agenda de la recientemente creadaAlianza del Pacífico”, sostiene Juan PabloCórdoba. Las cuatro economías represen-tan más de 34% del producto interno bru-to de América Latina.

Durante los primeroscinco meses del Mila(mayo a octubre de2011), la capitaliza-ción bursátil alcanzólos USD $629,162millones, lo quesignifica una desvalo-rización de 7,8%,respeto a la fecha deinicio del mercadointegrado. El compor-tamiento reflejaclaramente elpromedio de desem-peño de las tresbolsas participantes.No obstante, es dedestacar el crecimien-to de la capitalizaciónbursátil del mercadocolombiano, productode la llegada denuevas compañías. Enparticular la capitaliza-ción bursátil de la BVCpasó de USD $206,70millones aUSD $210,50 millones.

Juan Pablo Córboba,Garcés, presidentede la BVC.


En cuanto a los cambios que se le debeintroducir al actual sistema pensional, San-tiago Montenegro estima que primero sedebe realizar un acuerdo sobre los princi-pios que debería tener una reformapensional, como la eficiencia, universalidad,solidaridad, equidad, sostenibilidad fiscaly transparencia. Después, establecer esasbases en la búsqueda del modelo que se debeimplementar. “Para eso pensamos que el pi-lar solidario de la chilena cumple con to-dos los principios mencionados”, dijo.

Un mercado variableSegún cifras de la Superintendencia Finan-

ciera de Colombia, los fondos de pensionesobligatorias registraban a septiembre de 2011un total de 9.840.237 afiliados clasificados así:en el Fondo Moderado 9.405.819 afiliados, delos cuales figuraban como activos 4.957.613afiliados y 4.448.206 estaban es estado inacti-vo. En el Fondo Conservador se registraban400.598 afiliados, de los cuales 147.615 esta-ban como activos y 252.983 como inactivos, yal Fondo de Mayor Riesgo estaban afiliados33.820 personas, de las cuales 27.914 teníanestado de activos y 5.906 de inactivos.

Multifondos, la alternativa de inversiónAunque la Ley 1328 de 2009 estableció un

esquema para que las Administradoras deFondos Privados de Pensiones (AFP) pudie-ran manejar los recursos de los afiliados deacuerdo con la edad de las personas, fue soloen enero de 2011 cuando las AFP iniciaronla campaña de información a sus afiliadospara que seleccionaran uno de los tres fon-dos y en febrero del mismo año fueron pues-tos en operación los fondos para los afiliadosno pensionados, siendo estos:

Fondo Conservador. Dirigido a personascon edad cercana a pensionarse y baja to-lerancia al riesgo. El objetivo del fondo espreservar el capital acumulado, por lo queson inversiones con menor volatilidad ymenos rentables en el largo plazo.

Fondo Moderado. Dirigido a personas deriesgo moderado, dispuestas a tolerar caídasdiscretas en el capital acumulado como con-secuencia del riesgo asumido, con el fin debuscar en el largo plazo una mayor rentabili-dad que la de un fondo conservador. A losafiliados que no seleccionen ningún fondo se

les dejará en el Fondo Moderado y a medidaque se acerca la edad prevista para pensiónmínima (55 años mujeres y 60 años hombres,que se incrementan a 57 años mujeres y 62años hombres a partir del año 2014), una par-te de sus recursos será llevada anualmente alFondo Conservador mediante las llamadasreglas de convergencia que son obligatoriaspara todos los afiliados no pensionados.

Fondo de Mayor Riesgo. Dirigido a per-sonas más jóvenes que están dispuestas aasumir mayor volatilidad en los rendimien-tos pero que en el largo plazo puede repre-sentar una mayor rentabilidad de la obte-nida en las otras dos opciones.

Para los pensionados del Régimen de Aho-rro Individual con Solidaridad que han ele-gido la pensión bajo un retiro programado,se creó un único fondo denominado Espe-cial de Retiro Programado, con el cual sebusca una administración orientada al pagode las pensiones. Pero la ley también fijómontos de los recursos que se pueden in-vertir en títulos participativos (renta varia-ble, incluidas acciones), de acuerdo con elfondo seleccionado así:

Para el Fondo Especial de Retiro Progra-mado, hasta tanto no se expida la regulaciónespecífica, le aplicará el mismo régimen deinversión que para el Fondo Conservador.

Los afiliados al Régimen de Ahorro Indi-vidual o Fondos Privados de Pensiones pue-den elegir la primera vez, en cualquiermomento, el tipo de fondo que prefieren ysi desean cambiar la opción deben habertranscurrido seis meses para que lo puedanrealizar. Si quieren retractarse de la deter-minación tomada, deben hacerlo dentro delos tres días hábiles siguientes a la opcióninicial y solo aplica por una única vez.

El sistema de multifondos no modifica enningún caso los términos para traslados en-tre administradoras de fondos (AFP), quecontinúa en seis meses desde la seleccióninicial o el último traslado y entre regíme-nes pensionales (del ISS a las AFP o vice-versa), el cual se puede llevar a cabo cadacinco años y en todo caso antes de que lefalten al afiliado 10 años para cumplir laedad mínima de pensión en el ISS.

Los decretos del sistema de multifondos son: Decreto

2241 de 2010, Decreto 2373 de 2010, Decreto 2949 de

2010 y Decreto 2955 de 2010.

En 2011, Colpensio-

nes cambió su

naturaleza jurídica a

empresa industrial y

comercial del

Estado, organizada

como entidad

financiera de

carácter especial, lo

que ahora le permi-

tirá competir con los

fondos privados y

brindar a sus

afiliados otros

servicios financieros

para la movilización

de los recursos.

Según cifras de la

Superintendencia

Financiera de

Colombia, los

fondos de pensio-

nes obligatorias

registraban a

septiembre de 2011

un total de

9.840.237 afiliados,

quienes pueden

elegir entre tres

clases de fondos:

Fondo Moderado,

Fondo Conservador

y Fondo de Mayor

Riesgo, cada uno

con diferentes

opciones de

inversión.


E N T I D A D E S

Las cooperativas tienen un papel primordial en el desarrollo eco-

nómico y social de las regiones colombianas, especialmente en aque-

llos lugares en los que los bancos tradicionales no prestan servicios.

El movimiento cooperativo en Colombiaadquiere una nueva dimensión para el cre-cimiento económico y el desarrollo social enel país, más cuando el concepto de respon-sabilidad social se posiciona como una es-trategia esencial en los procesos de gestiónde las organizaciones públicas y privadas.

Con el paso del tiempo, las cooperativasfinancieras han ganado un gran espacio enel mercado de dinero, con un manejo im-portante de los recursos de ahorro y créditonacional, en muchos casos con iguales ymejores servicios que las entidades tradi-cionales y con tasas de interés muy atracti-vas para el consumidor.

En el país existen alrededor de

cinco millones de colombianos

asociados al cooperativismo.

Economía solidaria, una década de crecimiento sostenido

De acuerdo con la Ley 795 de 2003, soncooperativas financieras los organismoscooperativos especializados cuya funciónprincipal consiste en adelantar actividad fi-nanciera. La ley otorga a estas cooperati-vas el carácter de “establecimientos de cré-dito”. Su naturaleza jurídica se rige por lasdisposiciones de la Ley 79 de 1988.

Las operaciones de estas cooperativas serigen por lo previsto en la misma Ley 79, enel Estatuto Orgánico del Sistema Financie-ro y demás normas que les sean aplicables.

Desde junio de 1998, la SuperintendenciaFinanciera asumió el control y vigilancia

cooperativoDinamismo

Carlos Ernesto

Acero Sánchez,

director ejecutivo

de Ascoop.


de las cooperativas que adelantan activi-dad financiera en forma especializada.

Operaciones habilitadasLas cooperativas financieras pueden ade-

lantar las siguientes operaciones:Captar ahorro a través de depósitos a la

vista o a término mediante expedición decertificados de ahorro a término, CDAT, ycertificados de depósito a término, CDT.

Captar recursos a través de ahorro con-tractual.

Negociar títulos emitidos por terceros dis-tintos de sus gerentes, directores y empleados.

Otorgar préstamos y, en general, celebraroperaciones activas de crédito.

Comprar y vender títulos representativosde obligaciones emitidas por entidades dederecho público de cualquier orden.

Otorgar financiación mediante la acep-tación de letras de cambio.

Otorgar avales y garantías en términosque para el efecto autoricen la junta direc-tiva del Banco de la República o el Gobier-no nacional.

Efectuar operaciones de compra de car-tera o factoring sobre toda clase de títulos.

Abrir cartas de crédito sobre el interioren moneda legal.

Intermediar recursos de redescuento.Realizar operaciones de compra y venta

de divisas y demás operaciones de cambio,dentro de las condiciones y regulacionesque para el efecto establezca la junta delBanco de la República.

Emitir bonosPrestar servicios de asistencia técnica,

educación, capacitación y solidaridad queen desarrollo de las actividades previstasen los estatutos o por disposición de la leycooperativa puedan llevar a cabo directa-mente o mediante convenio con otras en-tidades. En todo caso, en la prestación detales servicios las cooperativas no puedenutilizar los recursos provenientes de los de-pósitos de ahorro y demás recursos capta-dos en la actividad financiera.

Celebrar convenios, dentro de las dispo-siciones legales, para la prestación de otrosservicios, especialmente aquellos celebra-dos con los establecimientos bancarios parael uso de cuentas corrientes.

Evolución solidaria “El 2011 ha sido un año bastante positi-

vo para el cooperativismo, lo que nos per-mite consolidar una década de excelentesresultados financieros y de crecimiento”,con estas palabras el director ejecutivo dela Asociación Colombiana de Cooperati-vas –Ascoop–, Carlos Ernesto AceroSánchez, describe el auge que ha registra-do el sector en estos diez años de historia,en los que la modernización de la econo-mía solidaria avanza a pasos agigantados.

Hoy existen en el país más de cinco mi-llones de asociados. Estos afiliados repre-sentan un patrimonio que supera los másde $9 billones, gracias entre otros factoresa la vinculación durante 2011 de 450.000ahorradores que ingresaron a formar partedel selecto número de colombianos que yacuentan con los beneficios de perteneceral sector cooperativo nacional.

Pero no solo se ha incrementado el nú-mero de afiliados, sino que también en el2011 se hizo visible su expansión con la aper-tura de 500 nuevos establecimientos coope-rativos, llegando así a las 9.000 entidadescooperativas existentes en el territorio na-cional, según cifras del gremio solidario.

“Esto demuestra que el cooperativismo si-gue impulsando el bienestar de los ciudada-nos en las diferentes líneas de crédito quehemos diseñado para satisfacer las necesi-dades de los ahorradores como: educación,salud, vivienda y consumo entre otros mo-dalidades crediticias”, añade el directivo.

El dinamismo se explica entre otras va-riables por cuenta de la reactivación delconsumo de los hogares y la estabilidadeconómica que han permitido que la car-tera siga creciendo de manera sostenida yque los niveles de captación mantengantambién adecuados ritmos de evolución.

¿Y cómo lo hacen?La integración y la diferenciación en los

servicios con un enfoque casi personaliza-do ha sido la estrategia que le ha permiti-do al cooperativismo imponerse en el ne-gocio, debido a que las cooperativasentregan a los afiliados productos que sa-tisfagan sus necesidades.

Por ejemplo, el sistema cooperativo ma-neja una tasa de interés para créditos de

“Las cifras de los

últimos años reflejan

la dinámica del

cooperativismo y su

permanente ascenso.

Las principales

variables financieras,

el nivel de asociación

y su contribución al

empleo, dan cuenta

del gran aporte de las

cooperativas a la

economía colombia-

na”, Clemencia

Dupont Cruz, presi-

denta ejecutiva de la

Confederación de

Cooperativas

de Colombia

–Confecoop–.


E N T I D A D E S

Dirección General Villavicencio

Carrera 33 A No. 38-39

Conmutadores 6621651 6623855 Fax 6621650

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NIT 892.000.373-9

Gerente General Vicente A. Pabón Monroy

Vigilado Supersolidaria

educación superior (universitario) de 0%,mientras que en la banca tradicional estatasa asciende a 6%. Así mismo el sector hacomenzado a embarcarse en la era de latecnología y los servicios virtuales acompa-ñado de mayores niveles de educación yformación hacia sus colaboradores.

La mayor especialización de los diferen-tes tipos de cooperativas en sus nichos demercado, los procesos de integración eco-nómica y gremial que aportan en términosde reconocimiento, y la buena gestión porparte de los administradores y directivos queson nombrados democráticamente por losasociados, influyen también para que el sec-tor siga creciendo, aseguran expertos.

Además de servir de soporte social, elmodelo cooperativo tiene entidades quebrindan servicios de recreación, capacita-

ción, vivienda, entre otros beneficios, quehacen atractivo el interés de que muchasmás personas incursionen en el mundo dela economía solidaria.

Otra de las claves de los favorables balan-ces ha sido el hecho de que ha sabido sor-tear las presiones del mercado en materiade tasas de colocación, al crear un serviciodiferenciado, e igualmente en la medida desus posibilidades ha reducido, aunque no almismo ritmo, sus tasas de colocación. Por ellado de las captaciones, el cooperativismose ha visto beneficiado, toda vez que por pri-ma de riesgo, las cooperativas históricamen-te han ofrecido mejores tasas que las enti-dades financieras tradicionales.

Movilización de recursosLas cooperativas con actividad financiera

jalonan el crecimiento del cooperativismo,impulsado entre otras razones porque estasentidades crediticias se han dado a la tareade avanzar en su modernización al crear unanueva imagen en las regiones e impulsar elahorro y el crédito en los municipios aparta-dos donde no están los establecimientos tra-dicionales del sistema financiero. Las coo-perativas financieras operan en muchos sitiosalejados mediante la modalidad de los de-nominados corresponsales no bancarios.

Datos de Confecoop señalan que las 194cooperativas con actividad financiera autori-zadas, cerraron el tercer trimestre del año 2011con una cartera bruta de $7,8 billones, la cualobtuvo un crecimiento anual de 21,13%.

Dirección General Bogotá, D. C.

Calle 99 No. 9A-54 Torre 3 Oficina 1402

Conmutador (PBX) 5878444

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Gerente General Jorge Andrés López Bautista

Personería Jurídica 0923

El Fondo de Garantías de Entidades Cooperativas –Fogacoop– (entidad ads-

crita al Ministerio de Hacienda y Crédito Público) viene trabajando en pos del

fortalecimiento institucional con el fin de ponerse a tono con los importantes

movimientos que se avecinan en el cooperativismo, dado su constante creci-

miento financiero, asegura su directora Martha Teresa Durán.

Esta entidad cuenta con recursos por más de $240.000 millones para el pago

de seguro de depósitos, de manera que en una eventual insolvencia (o liquida-

ción por quiebra) de la entidad cooperativa, los ahorradores puedan recuperar

parte de su dinero.

Hasta finales de 2011, 184 cooperativas se encuentran inscritas a Fogacoop,

de las cuales siete son financieras vigiladas por la Superintendencia Financiera

de Colombia y las 177 restantes por la Superintendencia de Economía Solidaria.

El valor asegurado de las acreencias amparadas a nombre de un ahorrador es

de máximo $8 millones, con un deducible de 25%.

Fogacoop, el guardián del cooperativismo

Directivos del sector

cooperativo auguran

que el 2012

será el año de la

consolidación

cooperativa,

máxime cuando ha

sido declarado por la

Organización de las

Naciones Unidas

como el Año

Internacional de las

Cooperativas.


Dirección General Bogotá

Calle 64 No. 7-39 PBX 3436510 Apartado 32438

Línea Gratuita 01 8000 916070

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Presidente Consejo de Administración Adalberto Oñate Castro


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Gerente General Arturo Vega Prieto

Personería Jurídica 3207 noviembre 26/57

La tasa promedio de crédito de consumoen las cooperativas fue de 17,11%, que lasitúa por debajo de la tasa promedio del sis-tema financiero que llegó a 19,12%.

Con una tasa de crecimiento anual de15,13%, los depósitos de ahorro cerraron eltercer trimestre con $4,9 billones.

El informe de Confecoop señala que las 194cooperativas cuentan con 2.375.775 asocia-dos, variable que presenta un incrementoanual de 7,65%, lo que revela la vincula-ción de 168.819 personas en el último año.

El indicador de calidad de la cartera paralas cooperativas financieras se ubica en 3%,un nivel superior al registrado por el siste-ma financiero en su conjunto para el mis-mo corte, el cual fue de 3,9%.

Los depósitos del sector cierran el trimes-tre con un saldo de $4,86 billones, con unadisminución anual de 0,82%. Sin tener encuenta a Coomeva Financiera (convertidaen banco), el resto de las cooperativasmuestran un crecimiento nominal anual ensus depósitos de 15,13%, el cual si bien esalto, resulta menor que el registrado en losdos trimestres anteriores. Esto último estádado “por la recuperación del panoramageneral de tasas de interés de captación enel mercado financiero nacional”, anota lapresidenta ejecutiva de Confecoop.

Cartera especializadaPor tipos de cartera, la de consumo pre-

sentó una calidad de 3,20% frente a 4,50%del sistema; comercial 2,48% frente a 2,01%

del sistema; vivienda 1,31% frente a 2,77%del sistema, y microcrédito de 2,78% fren-te a 4,48% del sistema.

La tasa promedio de créditos de consu-mo para el cierre del tercer trimestre, se-gún el reporte, presenta una estabilizaciónal pasar de 17,22% en junio a 17,11% enseptiembre. A su turno, en el sector finan-ciero la tasa promedio de consumo no haparado de crecer, situándose para el cierredel trimestre analizado en 19,12%.

Las cooperativas financieras pueden invertir en entidades vigiladas por la

Superintendencia de Economía Solidaria, por la Superfinanciera o por otros entes

estatales, diferentes de cooperativas financieras.

En el fondo de fomento de la economía solidaria, Fones.

Entidades de servicios financieros o servicios técnicos o administrativos, con

sujeción a las reglas establecidas en el Estatuto Financiero.

En las sociedades diferentes de las entidades de naturaleza cooperativa, a

condición de que la asociación sea conveniente para el cumplimiento de su

objetivo social.

Según la Ley 795 de 2003, la totalidad de las inversiones de capital de las

cooperativas financieras no podrá superar el ciento por ciento de sus aportes

sociales y reservas patrimoniales, excluidos los activos fijos sin valorizaciones y

descontadas las pérdidas acumuladas. En todo caso, con estas inversiones las

cooperativas financieras no deben desvirtuar su propósito de servicio ni el carác-

ter no lucrativo de su actividad. Si no existiera ese propósito, la entidad deberá

enajenar la respectiva inversión.

Las cooperativas financieras no pueden realizar aportes de capital en sus

entidades socias.

Los organismos de carácter cooperativo que presten servicios de seguros de-

ben ser especializados y cumplen la actividad aseguradora principalmente en

interés de sus propios asociados y de la comunidad vinculada a ellos.

Opciones de inversiónOpciones de inversión

Superada la crisis de

la década anterior, el

cooperativismo

financiero en

Colombia se conso-

lida como una

atractiva alternativa

de ahorro y financia-

ción popular.


E N T I D A D E S

Los depósitos del sector cierran el trimestre con unsaldo de $4,86 billones, con una disminución anual de0,82%.

Dinamismo del créditoSegún estadísticas de la Asociación Colombiana de

Cooperativas, alrededor de la tercera parte de los co-lombianos han sido favorecidos por el cooperativismo,en especial los pequeños ahorradores.

En ese orden de ideas, el crédito más solicitado es elde consumo, seguido del comercial, vivienda ymicrocrédito. En promedio los préstamos en el segmentode consumo se ubican alrededor de los $4,8 millones,

en tanto que en la línea comer-cial el promedio autorizado as-ciende a los $14,7 millones, envivienda se aproxima a los $29,5millones y en microcrédito a los$3,4 millones.

Más retos para 2012Dado que por primera vez en

la historia la Organización delas Naciones Unidas –ONU– hadeclarado el 2012 como el AñoInternacional del Cooperativis-mo, los especialistas considerancomo primordial para este sec-tor seguir avanzando en su de-sarrollo, en especial en el planoregional.

En un estudio realizado porConfecoop se advierte que “paralas cooperativas, el mercado decapitales ofrece oportunidades deinversión sobre excedentes de li-quidez, además de contribuir auna diversificación de sus inver-siones en pro de la mitigación delriesgo de mercado. Igualmente,en la medida que el sector seposiciona en diversas ramas de laactividad, deberá incursionar en larevisión de este mercado como unmecanismo de apuntalamiento”.

En materia de tasas de interés,los expertos aseguran que el coo-perativismo seguirá su caminohacia una mayor competitividaden relación con la banca tradi-cional.

De esta manera, las cifras con-solidadas muestran que el sectorcooperativo avanza en la conse-cución de un mayor posiciona-miento tanto en la economía so-lidaria como en la economíacolombiana, por lo que sus di-rectivos no dudan en vaticinarque el 2012 será el año para laconsolidación de las cooperativas,a propósito de la importante no-minación realizada por la Orga-nización de las Naciones Unidas,al declararlo como el Año Inter-nacional de las Cooperativas.

La economía

solidaria y en

particular el coope-

rativismo financiero

en Colombia

renacen y se

fortalecen como

alternativa de ahorro

y financiación para

millones de colom-

bianos y miles de

empresas, que

tienen una opción

para cubrir gastos

básicos o

emprender nuevos

proyectos producti-

vos y comerciales.


E N T I D A D E S

La industria aseguradora es parte fundamental del sistema financie-

ro en Colombia y cumple funciones trascendentales para el desarro-

llo social, el crecimiento económico y el bienestar de la población.

Gracias a nuevas estrategias de comuni-cación y promoción, al mismo esquema dela multibanca, a la tecnología y a respues-tas a la globalización económica, en los úl-timos años la cultura del seguro logró avan-ces importantes en el país.

Una compañía de seguros es una enti-dad debidamente autorizada por laSuperintendencia Financiera de Colom-bia, que asume riesgos particulares a cam-bio de un pago que hace el asegurado.

Según el Estatuto Orgánico el Sector Fi-nanciero, son entidades aseguradoras lascompañías y cooperativas de seguros y lasde reaseguros. Y son intermediarios de se-guros los corredores, los agentes y agenciasde seguros.

El objeto de las compañías y cooperativasde seguros es la realización de operacionesde seguros, bajo las modalidades y ramasfacultadas expresamente, aparte de aque-llas previstas en la ley con carácter especial.

Mientras que son corredores de seguros lasempresas constituidas como sociedades comer-ciales, cuyo objeto social sea exclusivamenteofrecer seguros, promover su celebración y ob-tener su renovación a título de intermediariosentre el asegurado y el asegurador.

Y son agentes colocadores de pólizas deseguros y títulos de capitalización las per-sonas naturales que promuevan la celebra-ción de contratos de seguros y capitaliza-

Más colombianos toman conciencia de protegerse contra riegos

ción y la renovación de los mismos en rela-ción con una o varias compañías de segu-ros o sociedades de capitalización.

El Decreto 2.555 de 2010 establece las con-diciones generales del ejercicio de la activi-dad aseguradora. Señala que la actividad deintermediación de seguros y reaseguros estáreservada a las sociedades corredoras de se-guros, a las sociedades corredoras dereaseguros, a las agencias colocadoras de se-guros y los agentes colocadores de pólizas deseguros, de acuerdo con su especialidad.

Las sociedades de capitalización son insti-tuciones financieras, cuyo objeto consiste enestimular el ahorro mediante la constitución,en cualquier forma, de capitales determina-dos, a cambio de desembolsos únicos o pe-riódicos, con posibilidad o sin ella de reem-bolsos anticipados por medio de sorteos.

Las compañías de reaseguros asumen par-te o todo el riesgo que corren personas obienes, mediante un contrato celebrado conla compañía de seguros que originalmentelos aseguró. Es un asegurador del asegura-dor y el propósito es proteger la estabilidadde la aseguradora en caso de que deba des-embolsar grandes valores por la ocurrenciade uno o varios siniestros.

Diversidad de productos de segurosEl portafolio de las compañías de seguros y

reaseguros se ha diversificado en respuesta ala evolución de la economía y la seguridadsocial. Hay dos grandes ramos: los seguros dedaños, que amparan los bienes y el patrimo-nio de las personas, y los seguros de personas.

de seguroCultura

Dado el incremento

de los riesgos

asegurados a los que

se han visto expues-

tos los colombianos,

tales como los

desastres naturales,

el aumento en el

parque automotor y

el mayor número de

trabajadores cobija-

dos en los ramos de

seguridad social,

hubo en los últimos

meses un crecimien-

to sostenido de las

primas que alcanza-

ron un valor de $1,2

billones, con un

crecimiento anual

de 16%.


De acuerdo con Fasecolda, los principa-les ramos de seguros en Colombia, son:

1. Automóviles. Protege el patrimonio alos propietarios de los vehículos, ya sea porlos daños que pueda causar a otros o losasociados al propio vehículo. Riesgos comoaccidentes de tránsito o el hurto de auto-móviles son constantes amenazas para lospropietarios de vehículos, ante lo cual es-tos seguros son una efectiva alternativa.

2. Cumplimiento. Esta póliza es una he-rramienta clave para poder acceder a lacontratación del Estado y al mismo tiempo,permite al gobierno ampararse de los per-juicios patrimoniales ocasionados por el in-cumplimiento del contratista, que graciasa la compañía aseguradora, los reconoceráhasta el monto del valor asegurado.

3. Incendio y terremoto. Cubre eventua-lidades como incendios, terremotos o inun-daciones.

4. Riesgos profesionales. Protege y pre-viene a los trabajadores de riesgos en susalud como accidentes o enfermedades pro-fesionales, parte fundamental de la nuevapolítica de seguridad social. Es un requisi-to en los contratos de trabajo y lo asume elempleador.

5. Seguridad social. Para financiar el con-sumo de las personas en su etapa de retirolaboral. Un mecanismo de pensión por me-dio del cual un beneficiario recibe un montomensual por todo el tiempo que dure su viday que se ajusta anualmente de acuerdo conel IPC, o con el incremento legal del sala-rio mínimo. Además se ofrece el seguro pro-

Avanzar en la cultura del aseguramiento es

el mayor reto para un sector, que también se

fortalece y amplía el portafolio y la cobertura.

visional para las personas que realizan unahorro pensional con las administradoras defondos de pensiones, que permite afrontarsituaciones inesperadas, como la muerte ola invalidez.

6. Soat. La ley 33 de 1986 estableció enColombia el Seguro Obligatorio de Acci-dentes de Tránsito –Soat–, con el objetivode garantizar los recursos que faciliten laatención integral para las víctimas de ac-cidentes de tránsito, de acuerdo con unascoberturas definidas.

7. Transporte. Brinda la posibilidad de pro-teger a las mercancías durante el proceso demovilización, ya sea por vía fluvial, férrea,aérea o marítima, o en los sitios de almacena-miento temporal que requiera el transporte.

8. Vida y personas. Incluye los ramos deseguros de vida individual, vida de grupo,accidentes personales, salud, exequias,educativo, enfermedades de alto costo ypensiones voluntarias.

9. Seguro agropecuario. Establecido en1993 y reformado en 2011, ampara los perjui-cios causados por siniestros naturales,climáticos, ajenos al control del tomador, ase-gurado o beneficiario que afecten las activi-dades agropecuarias.

10. Hay otras clases de seguros, como losde aviación, calderas, de montaje y maqui-naria, de semovientes, contra todo riesgopara contratistas, de rotura vidrios planos,de arrendamiento para arrendatarios, decrédito, manejo y cumplimiento, para cubrirlucro cesante, de responsabilidad civil con-tractual y contractual, y seguro de divisas.

Crecimiento por encima del PIBLos últimos informes de la Superfinanciera

y del gremio asegurador, Fasecolda, mues-tran que la industria mantiene un creci-miento por encima del promedio del PIB.

Fasecolda destaca que con el propósito degarantizar el cumplimiento de las obligacionesfuturas, es decir, de atender los eventuales si-niestros de sus asegurados, las reservas de las

Los efectos

causados por el

fenómeno de La

Niña, ocurrido en los

dos últimos años,

representará

enormes pérdidas

para la industria

aseguradora del país

en los próximos

periodos. Sólo en

los primeros seis

meses de 2011 las

pérdidas para las

compañías se

calculan en unos

$500.000 millones,

una cifra similar a la

pagada en 2010 por

los desastres

provocados por las

fuertes lluvias.

El seguro para

créditos agropecua-

rios comienza a regir

desde 2012. La

incertidumbre por

riesgos de desastre

y pérdidas de

cosechas en las

zonas agrícolas y

ganaderas del país

hace necesario

optar por asegurar

las propiedades y

las inversiones.


E N T I D A D E S


Seguros Colpatria: Carrera 7 No. 24-89 Piso 8


Seguros de Vida Colpatria: Avenida 15 No. 104-33 Piso 5


Apartados 8705 y 7762

www.colpatria.com

Seguros Colpatria NIT 860.002.184-6

Seguros de Vida Colpatria NIT 860.002.183-9

www.segurosdevidacolpatria.com

Presidente Unidad de Inversión Fernando Quintero Arturo

compañías crecieron en los tres primeros tri-mestre de 2010 cerca de $3 billones, alcanzan-do la suma de $21,9 billones. Los resultadosoperacionales se vieron afectados como conse-cuencia del aumento de la siniestralidad y lasutilidades de la industria aseguradora se dete-rioran por los bajos rendimientos financieros.

Por el incremento de los riesgos asegura-dos a los que se han visto expuestos los co-lombianos, tales como los desastres natura-les, el aumento en el parque automotor y elmayor número de trabajadores cobijados enlos ramos de seguridad social, hubo en losúltimos meses un crecimiento sostenido delas primas que alcanzaron un valor de $1,2billones, con un crecimiento anual de 16%.

Fasecolda informó que los ramos de da-ños que congregan los seguros de automó-viles, incendio y terremoto, responsabilidadcivil, cumplimiento, ingeniería, entre otros,presentaron crecimiento de 15%.

El seguro de desempleo empieza a cobrarimportancia en el crecimiento de las pri-mas de daños, contribuyendo con 1,4% delincremento de la producción porque estese encuentra en línea con el comportamien-to del crédito de consumo.

En los ramos de personas las primas emiti-das a septiembre de 2011 alcanzaron la sumade $2,75 billones, lo que representa un in-cremento del 16% con relación al mismoperíodo del año anterior. Vida grupo, conprimas de $1,26 billones, creció 15%, en par-te por el aumento sostenido que ha presen-tado el crédito de vivienda. En el ramo de

salud las primas ascendieron a $543.000 mi-llones y en accidentes personales a $353 milmillones, con crecimientos de 18% y 15%,respectivamente. El ramo educativo alcan-zó $110.000 millones, 27% más que el añoanterior, lo que evidencia una mayor con-ciencia por garantizar desde temprana edadla educación superior de los hijos.

En los ramos de la seguridad social, el cre-cimiento fue 20%, alcanzando un total de $2,5billones, de los cuales $1,23 billones corres-ponden a riesgos profesionales (18%), $714mil millones a seguros previsionales (24%) y$555 mil millones en rentas vitalicias (18%).Esto evidencia una mejora en los indicadoresde empleo, de acuerdo con la vinculación dedichos ramos con la ocupación formal.

Los efectos de la ola invernal, los recien-tes eventos presentados en el terminal ma-rítimo de Barranquilla, así como el incre-mento en las obligaciones de largo plazo enlos ramos de la seguridad social, generaronun alza en la siniestralidad, que pasó de60% en 2010 a 63% en 2011.

Agregó Fasecolda, que el resultado téc-nico u operacional de la industria registrópérdidas por $770.000 millones. Este com-portamiento se debe fundamentalmente alincremento de la siniestralidad.

Por su parte los resultados financieros sehan deteriorado en cerca de $670.000 mi-llones como consecuencia de la caída delos precios de las acciones; por lo tanto, lasutilidades netas de la industria fueron de$368.000 millones.


Carrera 9A No. 99-07 Pisos 13 al 15

Teléfonos 5922929 5922910 Fax 5200169 Apartado 30261

www.laequidadseguros.coop


Presidente Clemente Augusto Jaimes Puentes

NIT La Equidad Seguros Generales, O.C. 860.028.415-5

NIT La Equidad Seguros de Vida, O.C. 830.008.686-1

La Equidad Seguros, O.C. Escrt. Pública 2948 junio 24/70

La Equidad Seguros de Vida, O.C. Escrt. Pública 2292 sep. 15/95

Los efectos

causados por el

fenómeno de La

Niña, ocurrido en los

dos últimos años,

representará

enormes pérdidas

para la industria

aseguradora del país

en los próximos

periodos.



Carrera 14 No. 96-34 PBX 6503300 Fax 6503400 A. A. 28525

MapfreSi 24 01 8000 519991 En Bogotá 3077024

www.mapfre.com.co E-mail: [email protected]

Mapfre Seguros Generales NIT 891.700.037-9

Mapfre Colombia Vida NIT 830.054.904-6

Presidenta Ejecutiva Victoria Eugenia Bejarano de la Torre

Mapfre Seguros Generales, Escrt. Constit. 0428 junio 22/60

Mapfre Colombia Vida, Res. Superb. 0277 marzo 5/99


Calle 72 No. 6-44 Piso 12

PBX 3266969

Fax 2110218

www.segurexpo.com

NIT 860.009.195-9

Gerente General Jesús Urdangaray López

Escrt. Constitución 3657 octubre 7/93 Not. 32 Bogotá

“Lo anterior muestra que el sector asegu-rador consolida su solidez y ofrece todas lasgarantías para que los colombianos puedantransferir sus riesgos. Sin duda, el reto con-siste avanzar hacia una cultura de asegura-miento en aras de que los riesgos inespera-dos puedan ser mitigados por la sociedadmediante la utilización de herramientas comolos seguros”, concluyó el gremio asegurador.

Efectos de La NiñaLos siniestros pagados como consecuen-

cia de la pasada ola invernal sobrepasan los$980.000 millones. Los efectos causados por

Positiva Compañía de Seguros S.A. es el resultado

de la cesión de activos, pasivos y contratos de la

Administradora de Riesgos Profesionales (ARP) del

Seguro Social a la Previsora Vida S.A. Compañía de

Seguros. Luego de tres años de operaciones, la com-

pañía muestra que se pueden hacer las cosas muy

bien con el capital del Estado y que puede ser renta-

ble. Así lo reflejan sus cifras: 3´200.000 trabajadores

asegurados en el ramo de riesgos profesionales, su

patrimonio es de $1,1 billón, activos financieros por

$4 billones. En seguros de vida individual alcanzó

$6.000 millones al finalizar 2011.

Adicionalmente, amplió su portafolio de productos

contando con los seguros de vida individual, vida gru-

po, accidentes personales, exequias, rentas vitalicias,

conmutaciones pensionales y riesgos profesionales.

La consigna es la consolidación de Positiva Com-

pañía de Seguros S.A. como una compañía de se-

Positiva, un futuro muy estratégicoguros de vida y el servicio al cliente como uno de sus

principales propósitos, así lo señala Gilberto Quinche

Toro, presidente de Positiva. ”Cada cliente que hay

en Positiva debe percibir la excelencia del servicio y

estamos muy empeñados en que todos nuestros

colaboradores vivan esa realidad, que la estrategia

logre generar actividades con recursos suficientes

para poder llegar a eso: máxima satisfacción al cliente,

un gran crecimiento y una importante rentabilidad,

no sólo financiera, sino social para esta compañía

que es un gran patrimonio del Estado”, indicó el

directivo.

En lo referente a riesgos profesionales, la compañía

ha realizado un importante avance en temas de pre-

vención, al reducir las tasas de accidentalidad, agilizar

los reconocimientos de las prestaciones económicas,

de las prestaciones asistenciales, la rehabilitación y

las indemnizaciones de los seguros de vida.

el fenómeno de La Niña representará enor-mes pérdidas para la industria aseguradoradel país. Solo en los primeros seis meses del2011 las pérdidas para las compañías se cal-culan en unos $500.000 millones, una cifrasimilar a la pagada en el 2010 por los desas-tres provocados por las fuertes lluvias.

Los aseguradores están preocupados porque,a diferencia de 2010 cuando el invierno causósiniestros a grandes estructuras que de algunamanera tocaron el mercado reasegurador, en2011 se presentaron gran cantidad de sinies-tros medianos y pequeños que afectan de for-ma directa a las compañías en el país.

Gilberto Quinche

Toro, presidente de

Positiva, advierte

que el riesgo de no

estar afiliado a una

administradora de

riesgos profesiona-

les es muy alto

porque en la medida

que un trabajador

tenga un accidente

o una enfermedad,

los costos de

atención serían

impagables.

T E C N O L O G Í A


Cuatro tendencias que marcan el futuro inmediato

El desarrollo de nuevas tecnologías ha traído

como resultado un conjunto de herramientas

innovadoras que de una forma u otra, se han

convertido en parte integral de la vida.

usuarios en general, ha ve-nido cambiando de formaimportante. En este sentido,surgen cuatro tendencias quevale la pena tener en cuen-ta, toda vez que sobre estaspuede estar basado el desa-rrollo de una organización.

Manejo energéticoCuando se habla de una

empresa ecoamigable no solonos referimos a un entorno en

Hoy es imposible concebirun entorno de trabajo sinInternet, o sin la posibilidadde estar comunicados a tra-vés de un teléfono móvil,entre otras cosas. Así, el mun-do empresarial como el de los

donde se hagan productos conmateriales biodegradables, ono se contamine el aire, la tie-rra o el agua, donde se reci-cle. También nos enfrenta-mos, sin importar el tamañode la empresa, a la formacomo dicha organización usay ahorra el recurso energéti-co. Aquí es donde dispositi-vos como las UPS, entre otros,permiten realizar esta tarea demanera eficiente.

tecnológicaInnovación

Fotos: IBM.


Tripp Lite, fabricante dedispositivos de proteccióneléctrica, “tiene una divisiónde energía alterna, con dis-positivos llamados inversores–el corazón de una UPS– conlos cuales se genera energíaalterna que puede ser usada endiferentes momentos”, señalaSam M. Atassi, vicepresidentof sales Latin America andCaribbean.

Y aunque este tema pare-ciera solo de competencia delas grandes empresas, unaencuesta global realizada amás de mil pequeñas y me-dianas empresas determinóque “el costo de energía esel que ha tenido el mayor au-mento en sus operacionesdurante los dos últimos años,por encima de los costos deplanes de salud, remunera-ción, alquileres y equipos”.

Computación en la nubeEn el último año, el mun-

do de la tecnología generóuna de las oportunidades másinteresantes para el sectorempresarial, se trata delCloud Computing o Informá-tica en la Nube. Un novedo-so modelo de negocios y ope-ración que busca ofrecer ungran cúmulo de servicios através de Internet.

George Gilder en un artículopara la revista Wired titulado“Las fábricas de información”,habló sobre el futuro de loscomputadores y de cómoserá el procesamiento de da-tos, así: “El escritorio del PC

Durante los próximos cinco años los esfuerzos empresariales

estarán encaminados a optimizar recursos de trabajo y a buscar

el cuidado del medio ambiente.

está muerto. Bienvenido a lanube de Internet, donde unnúmero enorme de instala-ciones a lo largo de todo elplaneta almacenarán todoslos datos que podrá usar al-guna vez en la vida”.

Por su parte, la FederaciónColombiana de la Industriadel Software –Fedesoft– des-de comienzos de 2011 auguróun incremento significativodel desarrollo de los serviciosen la nube, basándose tam-bién en varios estudios en losque Gartner predice que para2012, 80% de las empresasFortune 1000 estarán utilizan-do algún tipo de servicio decómputo en la nube, mientrasque 20% de los negocios noposeerán activos de IT.

Así mismo, Sougatech afir-mó que para 2014 más de40% de los nuevos gastos en

IT de las empresas, más de45% de las nuevas cargas detrabajo de IT y más de 25%de la carga total de trabajode los departamentos de IT,estarán basados en la nube.

En resumen, y de acuerdocon IDC, los servicios de lanube podrían llegar a agre-gar más de US$57 billones ennuevos ingresos netos para laeconomía de la región desdefinales de 2009 y hasta fina-les de 2013.

Lo más probable es que lastarjetas plásticas empiecen arelegarse para dar paso a ce-lulares con los cuales se po-drá pagar todo: parqueadero,cine y alimentos en los super-mercados, entre otros.

Procesadores potentesLa frenética evolución in-

formática, está basada en la

En todos los

esfuerzos

corporativos hay

una constante,

ahorrar, no solo

en el plano

económico,

también en el

desarrollo de

actividades más

amigables con el

medio ambiente.

A continuación,

cuatro escena-

rios bastante

propicios para

ello.



ley que formuló el cofundadorde Intel, Gordon E. Moore(1965), y que afirma queaproximadamente cada 18meses se duplica el número detransistores en un circuito in-tegrado.

Esta constante se ha veni-do cumpliendo de forma ace-lerada y este año, los dosgrandes fabricantes de losprocesadores (Intel y AMD)lanzaron al mercado sus fa-milias de procesadores queincluyen la unidad de proce-sos gráficos (GPU) con elmicroprocesador (CPU), loque trae grandes beneficiospara los exigentes consumi-dores.

Y, ¿cuál será el beneficioempresarial en todo este am-biente tecnológico? Más efi-ciencia en el desarrollo de lasdiferentes tareas, mayor pro-ductividad y rendimiento,además, ahorro de energía.La tendencia será en el in-cremento de núcleos y pres-taciones de eficiencia. Don-de los computadores y engeneral los diferentes dispo-sitivos (laptops, tabletas y te-léfonos móviles) empezarán acrecer en capacidad de pro-cesamiento, con enorme ren-

dimiento y eficiencia, paraofrecer al sector corporativonuevas ventajas en el desa-rrollo de cada labor.

“En Intel consideramos que2012 será un año de transiciónacelerada hacia sistemas co-nectados inteligentes. A me-dida que la conectividad seacreciente aún más, los siste-mas inteligentes seguirán exi-giendo más desempeño paraofrecer experiencias más ricas,y se volverán más fundamen-tales para nuestra vida cotidia-na”, dijo Ton Steenman, vice-presidente y gerente generaldel Intelligent Systems Groupde Intel Corporation.

La banca móvil tomará ma-yor énfasis en el desarrollo dediferentes operaciones a tra-vés de terminales móviles,que requerirán procesadoresde alto rendimiento, lo cualhará más ágil el proceso de lasoperaciones bancarias.

Movilidad empresarialSegún el más reciente es-

tudio de la Fundación Tele-fónica llamado “GeneraciónInteractiva en Iberoamérica”,uno de los segmentos de ma-yor crecimiento en el país hasido el de la telefonía celu-

lar. Y si le sumaos a esto lafuerte penetración de las re-des sociales, se ha generadoun ambiente propicio paracomenzar a interactuar denuevas formas.

En este orden, Internet,movilidad y redes socialesvan ahora de la mano, y pro-pician en el futuro cercanouna de las oportunidades denegocios más dinámicas de lahistoria.

Motorola Solutions ha enten-dido la importancia de involu-crar productos específicos pararesolver o generar nuevas diná-micas en las empresas a partirde la movilidad, y este año lo-gró en Oxígenos de Colombiaoptimizar sus procesos de pro-ducción y distribución.

De esta forma, “cerca de90% de quienes deciden lascompras en empresas de laregión reconocen la importan-cia creciente de las tecnolo-gías móviles en los negocios,y 69% de ellos incrementaránsu gasto en ellas en el futu-ro”, según los resultados delBarómetro de Movilidad Em-presarial 2011 en AméricaLatina de Motorola Solutions.

Asimismo, un tercio de lasempresas menciona la Vozsobre Wlan (Voice over Wlan)como un impulsor importan-te para sus inversiones enmovilidad, liderando nuevosplanes de despliegue de dis-positivos móviles con VoIP(Voz sobre IP).

Finalmente, no cabe dudade que 2012 tendrá mucha tec-nología y sobre todo, muchasoportunidades para todo tipode negocios. Lo más importan-te es saber cómo potenciar esosrecursos para hacer más pro-ductivo el trabajo y permitirque nuevas oportunidades ge-neren crecimiento.

En cuanto a la

evolución de los

sistemas de

pago, lo más

probable es que

las tarjetas

plásticas empie-

cen a relegarse

para dar paso a

dispositivos

móviles (celula-

res), con los

cuales se podrá

pagar todo:

compras,

parqueadero,

cine, alimentos

en los supermer-

cados y servi-

cios, entre otros.

Foto: UNE.



Factor importante en operaciones financieras y comerciales

En los actuales momentos, uno de los activos

más importantes de toda organización y persona

es la información.

negocios o hacerle perder unacuenta a una organización.

Todo esto hace que día adía empresas y usuarios de-ban prestarle mayor atencióna la protección de sus datos,los cuales deben ser cuida-dosamente preservados paraevitar fraudes y pérdidas eco-nómicas.

Las ciberestafasUno de los fraudes virtuales

más comunes es el phishing,una modalidad que busca elrobo de información financie-ra a través del correo electró-

Los datos son fundamenta-les para el desarrollo de lasdiferentes actividades y enellos está una gran oportuni-dad. Es más, todos tenemosdatos críticos que cuidar; elnúmero de tarjeta de crédi-to, claves de acceso banca-rias, o nuestros datos perso-nales. Y las empresas aúnmás. Hay una gran cantidadde datos que podrían gene-rar nuevas oportunidades de

nico, engañando a los usua-rios con solicitudes falsas, paraque estos, de forma inocentey voluntaria, suministren in-formación bancaria. Luego losciberdelincuentes proceden adesocupar a sus víctimas, su-plantándolas frente a la enti-dad bancaria real.

También está el vishing,una variante de la anteriormecánica, que induce a losusuarios a comunicarse conun número de teléfono falsopara capturar sus datos. Asi-mismo existe el pharming,que ataca un computador

SeguridadCerca de 4,3

millones de

personas en

Colombia hacen

diferentes

transacciones por

Internet gracias a

la llamada banca

electrónica. La

seguridad

informática se ha

vuelto tan

compleja e

importante que

ya no sólo

depende de la

posibilidad de

tener un antivirus

actualizado en el

computador, sino

de conductas

sociales adecua-

das, de políticas

de seguridad,

que permitan

estar prevenidos

ante cualquier

tipo de ataque.

Fotos: IBM.


orientándolo a una páginafalsa, para así poder capturardatos de los usuarios.

Ahora ha surgido el smishing,una modalidad que usa losmensajes de texto que lleganal teléfono móvil, para invi-tar a los usuarios a visitarpáginas falsas.

Todo esto solo para dar unaidea de lo compleja que se ha

No solo hay que protegerse de los delitos físicos; debido al

vertiginoso crecimiento de Internet, es importante también

hacerlo de los virtuales, los ciberdelincuentes tienden a robar

información para sacar provecho económico.

vuelto la seguridad informáti-ca, la cual ya no solo dependede la posibilidad de tener unantivirus actualizado en elcomputador, sino de conduc-tas sociales adecuadas, de po-líticas de seguridad, que per-mitan estar prevenidos antecualquier tipo de ataque.

De acuerdo con la ley 1.273de 2009, en Colombia existen

penas hasta de 120 meses pordelitos informáticos.

La nube, muchas dudasLa computación en la nube

es una de las tendencias queseguirá creciendo en lospróximos años, marca unaoportunidad de ahorro y pro-ductividad para las empresasy usuarios. Sin embargo, se-

informática

No existen fórmulas mágicas que

ofrezcan una total seguridad, pero

sí se pueden plantear políticas de

seguridad confiables, que sumadas

a buenas herramientas de protec-

ción informática, probablemente

conduzcan a que compañías y usua-

rios lleguen a estar más seguros.

Andrés Velázquez, presidente y fun-

dador de MaTTica, ofrece algunas

sugerencias interesantes, así:

1. Mantenga al día las actuali-

zaciones del sistema y los progra-

mas antivirus de la organización o

del hogar.

2. No proporcione claves o da-

tos personales a nadie que los pida

Claves para estar segurospor e-mail, teléfono o SMS. Los ban-

cos no solicitan esta información bajo

estos mecanismos.

3. Cambie periódicamente sus

contraseñas.

4. No acceda a banca online en

lugares públicos o desde computa-

dores que no sean propios, ya que

podrían contener software para cap-

turar información personal o de sus

cuentas.

5. Imprima los comprobantes al

momento de realizar alguna opera-

ción de banca en línea.

6. Esté alerta a posibles cambios

o apariencias extrañas de los sitios

web que visita.

7. Siempre, cierre la sesión en la

que ingresa al terminar sus opera-

ciones.

8. Revise detalladamente los ca-

jeros automáticos antes de realizar

una transacción, asegúrese de que

no tenga ningún elemento extra-

ño.

9. Nunca pierda de vista su tar-

jeta cuando realice pagos en esta-

blecimientos comerciales.

10. Evalúe los riesgos y establez-

ca políticas adecuadas. Cuando se

trata de la nube, así como en un

entorno físico, hay que asegurarse

de que solamente los usuarios au-

torizados puedan acceder a la infor-

mación crítica y que dicha informa-

ción no salga de la empresa.

Para proteger la

información, es

clave también

garantizar que

los proveedores

de servicios en la

nube puedan

satisfacer los

requisitos de

cumplimiento

legal y normati-

vo. Se requiere

evaluar posibles

proveedores de

cuestiones

operativas en la

nube, como alta

disponibilidad y

capacidad de

recuperación

ante desastres.

Por José Antonio Rondón R.



gún una investigación re-ciente de Symantec, denomi-nada “Estudio sobre el esta-do de la nube 2011”, y en lacual participaron 5.300 orga-nizaciones de 38 países; de laregión 500, de Argentina,Brasil, Colombia, Costa Rica,Chile, México y Panamá, en-tre otros, los hallazgos fueronsorprendentes:� 89% de los encuestados

de América Latina espera-ban que la nube mejorara lacapacidad de respuesta deIT, pero sólo 47% dijo haberlologrado.� 87% de los encuestados

globales aseguran que tras-ladarse a la nube no losafectará y que realmentemejorará su seguridad. Sinembargo, garantizar la segu-ridad en los entornos de la

nube es también una granpreocupación para estas or-ganizaciones, las cuales ci-taron riesgos potenciales,como malware, robo de da-tos por parte de hackers ypérdida de datos confiden-ciales.� Una minoría de los

encuestados globales (entre15 y 18%) dijo que su perso-nal estaba muy preparadopara la transición a la nube,mientras que casi la mitadde los encuestados afirmóque su personal de IT no estálisto aún.� En América Latina las

organizaciones señalaron quesolo entre 20 y 25% del per-sonal tiene experiencia rela-cionada con temas de cóm-puto en la nube. En parte,esta deficiente preparación

obedece a la falta de conoci-mientos o experiencia, porello, la mayoría señaló queactualmente se está apoyan-do en recursos externos paraobtener ayuda.� En América Latina, de

77 a 82% de los encuestadosdijeron estar por lo menos re-visando o discutiendo todaslas variantes y componentesde la computación en lanube, y el porcentaje fue si-milar a nivel global. Cabedestacar que el estudio en-contró un alto interés globalen los servicios de la nube;73% de los encuestados hanadoptado o están adoptandoalguno de los servicios queofrece, siendo los de seguri-dad los más solicitados.

Esto plantea retos, incluso,la oportunidad para avanzar,pero siendo conscientes deque la seguridad informáti-ca es un factor decisivo en eldesarrollo organizacional ac-tual y en el uso de las tecno-logías y manejo de la infor-mación.

Una de cada cuatro organi-zaciones está actualmente enuna fase de ejecución de com-putación en la nube y cerca dedos tercios están todavía en lafase inicial de debate, en en-sayos o no considera el cambioa la nube en absoluto.

La seguridad

informática tiene

una serie de

elementos

constitutivos

necesarios para

construir una

infraestructura

segura y una

cultura de

seguridad dentro

de las organiza-

ciones.


Orden al Mérito Agrícola

a Fabio Romero Martínez

al servicio ruralReconocimiento

C O N D E C O R A C I Ó NC O N D E C O R A C I Ó NC O N D E C O R A C I Ó NC O N D E C O R A C I Ó NC O N D E C O R A C I Ó N



El gobierno nacional, porintermedio del Ministerio deAgricultura y Desarrollo Ru-ral, impuso la Orden al Mé-rito Agrícola, en el Grado deCaballero, al periodista FabioRomero Martínez, directorgeneral de la revista Agricul-tura de las Américas.

El pasado mes de noviem-bre, en una ceremonia priva-da especial en el despacho delministro de Agricultura y De-sarrollo Rural, Juan CamiloRestrepo Salazar, el consagra-do comunicador recibió lacondecoración como recono-cimiento a su continua laborperiodística especializada entemas económicos y del sec-tor agropecuario.

Orden al Mérito Agrícola a Fabio Romero Martínez

Restrepo Salazar destacóla “discreta pero inmensatarea periodística y analíti-ca que Fabio Romero ha ve-nido realizando, de manerapersistente durante los últi-mos años, como director dela revista Agricultura de lasAméricas, publicación espe-cializada que no sólo es unmedio muy bien editado, debuena presentación gráficay agradable de leer, sino quesu contenido va recorriendoen forma periódica los gran-des temas del sector agrope-cuario de Colombia, Améri-ca Latina y otras latitudes,con una notable indepen-dencia periodística y un granequilibrio informativo”.

“Por lo tanto –agregó el fun-cionario–, este ministerio con-sidera que ésta es una tarea quepor lo meritoria, es digna de serexaltada mediante este recono-cimiento con la Orden al Mé-rito Agrícola, en el Grado deCaballero, que el gobierno na-cional ha tomado la decisión deotorgarle a usted y por su inter-medio, a sus colaboradores”.

Por su parte, Fabio RomeroMartínez, al agradecer estahonrosa acreditación renovósu compromiso de proseguir sulabor editorial, con el fin de lle-var a la comunidad agropecua-ria información de orientaciónpara la mejor comprensión delacontecer de las actividadesdel sector. “Nos agrada muchotrabajar a favor del desarrolloeducativo rural y de apoyar lalabor que a diario llevan a cabolas personas dedicadas al cam-po. Estamos felices por este va-lioso reconocimiento porqueengrandece mi vida y enalte-ce el ejercicio periodístico dequienes de alguna manera nosocupamos de registrar los acon-tecimientos del sector agrope-cuario. Lo acepto y lo recibocon mi familia, Claudia Maríay María José, que constituyenmi inspiración diaria para ejer-cer esta función de servicio ylo comparto con mis colegasperiodistas de los sectores eco-nómico y agrícola, quienes tam-bién desempeñan una labor dedivulgación ejemplar”, dijoRomero Martínez.

Con cerca de 30 años deejercicio periodístico, FabioRomero también se desempe-ña como director de la revistaIntegración Financiera (Guía delSector Financiero). Es el geren-te y representante legal deMedios & Medios Editores, en-tidad responsable de la publi-cación de las revistas. �

al servicio ruralReconocimiento

Fabio Romero

Martínez

(al centro

en la foto)

acompañado de

su esposa

Claudia María

Granada, su hija

María José, y del

Ministro Juan

Camilo Restrepo

Salazar. En la

página siguiente,

el pergamino de

la Orden al

Mérito Agrícola

otorgada.

Fotografías: Diego

Caucayo Correa.

99Integración Integración Integración Integración Integración Financiera99BOGOTÁ, D.C., diciembre 2011 Agricultura de las Américas



En la foto, de izquierda a derecha, Rafael Mejía López, presidente de la Sociedad de Agricultores de Colombia –SAC–;

Gerardo Hernández Correa, Superintendente Financiero de Colombia; Juan Camilo Restrepo Salazar, ministro de

Agricultura y Desarrollo Rural, y Fabio Romero Martínez, director de la revista Agricultura de las Américas.

Fotografías: Diego C

aucayo Correa.

Portadas de las recientes ediciones de la revista Agricultura de las Américas.

Medalla de la Orden al Mérito

Agrícola, en el Grado de Caballero,

otorgada por el gobierno nacional a

Fabio Romero Martínez. www.adelasa.co

Date post:	12-Mar-2016
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