35
www.nsixbook.com คัดหุนชั้นยอด ดวยระบบชั้นเยี่ยม William J. O'Neil ชินวิช ธเนศสกุลวัฒนา เขียน แปล How to Make Money in Stocks A Winning System in Good Times or Bad CAN SLIM
www.nsixbook.com
คดหนชนยอด ดวยระบบชนเยยม
WilliamJ.O'Neil ชนวชธเนศสกลวฒนาเขยน แปล
How toMake Money inStocksMoneyStocksMoneyA Winning System in Good Times or Bad
CAN SLIM
เรอง• How to Make Money in Stocks เขยน• William J. O'Neil แปลและเรยบเรยง• ชนวช ธเนศสกลวฒนา บรรณาธการบรหาร• เอกสทธ หสสรงส บรรณาธการ• อปสร พทกษทอง พสจนอกษร• อจราภรณ รอดเกลยง ศลปกรรมปก/รปเลม• bluepixel
ISBN : 978-616-79660-0-7N6 - 02 - 0258 - 8 7 6 5 4 3 2 1
Copyright © 2009 by William J. O'NeilThai language translation copyright © 2015 by Fidelity Training Co., Ltd.All rights reserved.
จดพมพโดย: ส�านกพมพ Nsix บรษทฟเดลลตเทรนนงจ�ากด46ถนนสตรวทยา2ซอย3
แขวงลาดพราวเขตลาดพราวกรงเทพมหานคร10230โทรศพท084-332-9735
www.nsixbook.comwww.facebook.com/nsixbookemail : [email protected]
จดจ�าหนายโดย:บรษทซเอดยเคชนจ�ากด(มหาชน)อาคารทซไอเอฟทาวเวอรชนท19เลขท1858/87-90ถนนบางนา-ตราดแขวงบางนาเขตบางนากรงเทพมหานคร10260โทรศพท02-739-8000
พมพท:บรษทดานสทธาการพมพจ�ากด
How to Make Money in StocksCAN SLIM คดหนชนยอด ดวยระบบชนเยยม
สารบญ
สวนท 1
ระบบผชนะ
(A Winning System: CAN SLIM®)
10 • บทน�า
คณตองเรยนรและใชประโยชนจากผชนะระดบสดยอด
ในประวตศาสตร100ปของอเมรกา
(Introduction:YouMustLearnandBenefit
fromAmerica’s100YearsofSuperWinners)
19 • บทท 1
ความลบทยงใหญทสดของอเมรกาในวธการเลอกหน
(America’sGreatestStock-PickingSecrets)
121 • บทท 2
วธอานชารทแบบมออาชพและปรบปรงการคดสรรหน
และจงหวะเวลาของคณใหดขน
(HowtoReadChartsLikeaProandImprove
YourSelectionandTiming)
172 • บทท 3C = Current Big or Accelerating Quarterly Earnings and Sales
per Share
(ก�าไรและยอดขายตอหนไตรมาสปจจบนทสงหรอมการเตบโตทมากขน)
4
185 • บทท 4
A=AnnualEarningsIncreases:LookforBigGrowth
(ก�าไรประจ�าปทเพมขน:มองหาการเตบโตทสง)
199 • บทท 5
N=NewerCompanies,NewProducts,NewManagement,
NewHighsoffProperlyFormedChartBases
(บรษทใหมผลตภณฑใหมการบรหารจดการใหมจดสงสดใหม
จากฐานราคาทเหมาะสมในชารท)
211 • บทท 6
S=SupplyandDemand:BigVolumeDemandatKeyPoints
(อปสงคและอปทาน:ภาวะทมอปสงคปรมาณมากคอกญแจส�าคญ)
219 • บทท 7
L=LeaderorLaggard:WhichIsYourStock?
(ผน�าหรอผตาม:ตวไหนคอหนของคณ)
230 • บทท 8
I = Institutional Sponsorship
(การสนบสนนจากสถาบน)
238 • บทท 9
M=MarketDirection:HowYouCanDetermineIt
(ทศทางของตลาด:คณจะสามารถระบมนไดอยางไร)
5
สวนท 2
จงฉลาดตงแตเรมตน
(Be Smart from the Start)
290 • บทท 10
เวลาทคณตองขายและตดทกการขาดทนโดยไมมขอยกเวนใดๆทงสน
(WhenYouMustSellandCutEveryLoss…WithoutException)
311 • บทท 11
จงหวะเวลาทควรจะขายและท�าก�าไรทคมคากบความพยายามออกมา
(WhentoSellandTakeYourWorthwhileProfits)
337 • บทท 12
การบรหารเงน:คณควรทจะกระจายความเสยงลงทนในแบบระยะยาว
ใชมารจนขายชอรทหรอซอออปชนหนIPOการลงทนเพอลดหยอน
ภาษหนในNasdaqหนตางประเทศพนธบตรหรอสนทรพยอยางอนๆ
หรอไม
(MoneyManagement:ShouldYouDiversify,InvestfortheLong
Haul,UseMargin,SellShort,orBuyOptions,IPOs,TaxShelters,
NasdaqStocks,ForeignStocks,Bonds,orOtherAssets?)
377 • บทท 13
21ความผดพลาดราคาแพงทนกลงทนมกจะท�าเปนประจ�า
(Twenty-OneCostlyCommonMistakesInvestorsMake)
6
สวนท 3
ลงทนอยางมออาชพ
(Investing Like a Professional)
388 • บทท 14
รปแบบจ�าลองอนๆของผชนะทยงใหญในตลาดหน
(MoreModelsofGreatStockMarketWinners)
402 • บทท 15
การเลอกแนวทางหมวดธรกจและกลมอตสาหกรรมทดทสดในตลาด
(PickingtheBestMarketThemes,Sectors,andIndustryGroups)
426 • บทท 16วธทผมใชIBDในการคนหาหนทมศกยภาพทจะเปนผชนะ
(HowIUseIBDtoFindPotentialWinningStocks)
441 • บทท 17การเฝามองตลาดและตอบสนองกบขาวตางๆ
(WatchingtheMarketandReactingtoNews)
458 • บทท 18วธทคณจะสามารถท�าเงนลานไดดวยการลงทนในกองทนรวม
(HowYouCouldMakeYourMillionOwningMutualFunds)
473 • บทท 19แนวคดพอรตโฟลโอของสถาบน
(InstitutionalPortfolioIdeas)
499 • บทท 20กฎขอส�าคญทไดรบการพสจนดวยกาลเวลามาแลวและแนวทางในการจดจ�า
(ImportantTime-TestedProvenRulesandGuidelinestoRemember)7
หากดเผนๆแลวการเทรดในตลาดหนนนไมนาจะเปนเรองทซบซอนอะไร
มากมายนกคณเพยงแคตองซอทราคาหนงแลวเอาไปขายในราคาทสงกวาแต
ความเปนจรงยอมแสดงใหเราทกคนทเขามาในตลาดไดเหนแลววาการเทรดนน
อาจจะเปนหนงในเรองราวทซบซอนและยากทสดเรองหนงเทาทเราจะไดเจอ
ในชวตของเรามคนจ�านวนมากมายทเขามาในตลาดแตจะมสกกคนทออกไป
พรอมกบชยชนะมการประมาณเอาไววา90%ของคนทเขามาในตลาดหนจะตอง
ลงเอยดวยการขาดทนระบบในการเทรดวธตางๆจงถกสรางขนมาอยางตอเนอง
นบตงแตเรมตนประวตศาสตรของตลาดหนแตสงทเกดขนกคอพลวตรของตลาดหน
นนมการเปลยนแปลงอยางตอเนองระบบการเทรดหนงอาจจะใชไดดในเวลาหนง
แตตลาดหนดเหมอนจะมวธในการปรบสมดลในตวมนเองและระบบทเคยใชได
ดนนกมกจะใชไมไดผลเมอเวลาผานไปไมวาระบบนนจะเปนระบบทางเทคนค
หรอเปนระบบทางดานปจจยพนฐานกตามเมอพจารณาจากความจรงขอนแลว
การทระบบCANSLIMสามารถยนหยดพสจนตวเองมาอยางยาวนานในวฏจกร
หลายตอหลายรอบของตลาดหนกยอมแสดงใหเหนถงอะไรบางอยางทไมธรรมดา
ทงหมดในหนงสอเลมนคอค�าอธบายอยางละเอยดในทมาและวธการในการ
ประยกตใชระบบนกบการเทรดแนนอนทมนเปนเพยงแคระบบในการเทรดระบบ
หนงเทานนแตความพเศษของมนคอการน�าเอาหลกการทงทางเทคนคและทาง
ปจจยพนฐานมาหลอมรวมกนในแบบทมเอกลกษณเฉพาะตวทส�าคญกคอมน
ไดรบการพสจนแลววาเปนหนงในระบบทใหผลตอบแทนดทสดทงจากการศกษา
และจากประสบการณจรงของผทใชมนทานอาจจะสามารถปรบเปลยนในบางจด
เพอทจะน�ามนมาใชงานไดจรงในตลาดหนของบานเราตามวธการลงทนของทาน
ถงตรงนขอใหทานผอานไดลองเขาไปสมผสโลกของวลเลยมโอนลซงเปนหนงใน
"พอมดแหงวอลสตรท"และระบบCANSLIMของเขาผานทางหนงสอเลมน
ดวยตวทานเองไมวาอยางไรผมเชอวานจะเปนหนงในหนงสอทสามารถเปลยน
มมมองทหลายคนเคยมตอตลาดหนและชวยผอานหลายคนใหประสบความส�าเรจ
หรออยางนอยกสามารถรอดพนจากความลมเหลวอยางสนเชงในการลงทนใน
ตลาดหนได
ชนวช ธเนศสกลวฒนา
ค�าน�าผแปล
ระบบผชนะ(A Winning System:
CAN SLIM®)
สวนท 1
สวนท
1
ระบบ
ผชน
ะ (A
Winning
Sys
tem
: CAN
SLIM
®)
หลงจากการลมสลายของตลาดในป2000และ2008ในตอนนนกลงทน
ไดเรยนรแลววาพวกเขาตองเปลยนแปลงและเรยนรใหมากขนเกยวกบสงท
พวกเขาท�าในตอนทพวกเขาเกบออมและลงทนเงนทพวกเขาหามาดวยความยาก
ล�าบากอยางไรกตามนกลงทนจ�านวนมากไมรวาจะหนไปทางไหนดใครทจะ
เชอใจไดหรอวาอะไรทพวกเขาตองหยดท�าเพอทจะมผลงานในการลงทนทเหนอ
กวาอยางแทจรงได
คณไมจ�าเปนตองเอาเงนของคณไปใหคนอยางเบอรนแมดดอลฟซงจะ
รบมนไปแตจะไมยอมบอกคณวาอนทจรงแลวเขาเอามนไปท�าอะไรแทนทจะท�า
อยางนนคณจ�าเปนจะตองอานหนงสอดานการลงทนทดทสดสก2-3เลมเขา
คลาสเรยนดานการลงทนหรอเขารวมพบปะกบกลมดานการลงทนเพอทคณจะ
ไดเรยนรวธทจะลงทนดวยความมนใจและดวยความรทแทจรงอยางนอยทสด
คณจ�าเปนจะตองเรยนรและเขาใจหลกการทใชไดจรง กฎทไดรบการพสจน
มาแลวและวธการทสามารถปกปองและสรางพอรตการลงทนของคณขนมา
ครงหนงของคนอเมรกนเกบออมและลงทนตอนนมนถงเวลาแลวทจะเรยนรทจะ
ท�ามนอยางชาญฉลาดดวยความรเชงขนตอนทจ�าเปน
เมอครงทผมเรมลงทนผมกท�าผดพลาดสวนใหญแบบเดยวกบทคณอาจ
จะเคยท�ามาแลวและนคอสงทผมไดเรยนรมา
บทน�าคณตองเรยนรและใชประโยชนจากผชนะระดบสดยอด
ในประวตศาสตร 100 ปของอเมรกา(Introduction: You Must Learn and Benefit from
America’s 100 Years of Super Winners)
10
บทน�ำ
: คณ
ตองเรย
นรแล
ะใชปร
ะโยชน
จำกผ
ชนะระด
บสดย
อดในปร
ะวตศ
ำสตร
100
ปขอ
งอเมรก
ำ (In
trodu
ction: Y
ou M
ust Le
arn
and
Bene
fit fro
m A
merica’s 10
0 Ye
ars of
Sup
er W
inne
rs)
• คณควรซอหนเมอราคาของพวกมนเปนขาขนไมใชขาลงและเมอคณจะซอเพมคณตองซอหลงจากทราคาหนตวนนไดขนมาจากราคาทคณ
ซอแลวเทานนไมใชหลงจากทมนรวงลงไปต�ากวานน
• คณควรซอหนเมอพวกมนอยใกลกบจดสงสดในรอบปของพวกมนไมใชในตอนทพวกมนรวงตกลงมาและดเหมอนวาจะถกคณควรซอ
หนทราคาสงกวาคณภาพดกวาแทนทจะไปซอหนทราคาถกทสด
• คณตองเรยนรทจะขายหนออกไปอยางรวดเรวเสมอเมอคณขาดทนเลกนอยแค7-8%ดกวาทจะไปรอและคาดหวงใหพวกมนกลบขนมา
หนหลายๆตวจะไมกลบขนมาไดอกเลย
• คณควรใหความสนใจนอยลงกบมลคาทางบญชของบรษทเงนปนผลหรออตราสวนราคาตอผลตอบแทน(P/Eratio)ซงในรอบ100ปทผาน
มามคาทางการพยากรณทนอยมากในการระบบรษททประสบความ
ส�าเรจมากทสดในอเมรกาและมงเนนไปทปจจยทไดรบการพสจนแลว
จากประวตศาสตรเชนการเตบโตทแขงแกรงของก�าไรและยอดขายรป
แบบของราคาและปรมาณการซอขายและการทบรษทนนเปนผน�าใน
ดานผลก�าไรในวงการของมนดวยผลตภณฑใหมๆทเหนอกวา
• คณไมจ�าเปนจะตองสมครเปนสมาชกหนงสอพมพเกยวกบตลาดหนเปนตงๆหรอสมครรบบรการใหค�าปรกษาดานการลงทนและคณไม
ควรปลอยใหตวเองไดรบอทธพลจากค�าแนะน�าของนกวเคราะหหรอ
เพอนหรอใครกตามทเพยงแคตองการจะแสดงความคดเหนสวนตว
ออกมาซงบอยครงทจะผดและมราคาแพงอยางมากได
• คณยงจะตองท�าตวคณเองใหคนเคยกบชารทของราคาและปรมาณการซอขายแบบรายวนรายสปดาหและรายเดอนซงเปนเครองมอท
มคณคาอยางมากทมออาชพทเกงทสดจะไมลงมอท�าอะไรถาไมมมน
แตมอสมครเลนมแนวโนมทจะมองขามความส�าคญของมนไป
• สดทายคณจะตองใชกฎในการขายทไดรบการทดสอบมาแลวอยางยาวนานในการบอกคณวาเมอไรทจะขายหนและรบผลก�าไรทคมคา
กบความพยายามออกมานอกจากนนคณยงตองการกฎในการซอ
และขายส�าหรบทจะบอกคณวาเมอไรคอเวลาทดทสดทจะเขาไปใน
ตลาดหรอเมอไรทเปนเวลาทจะขายและลดสดสวนในการลงทนของ
คณลงมานกลงทน90%ไมมองคประกอบทจ�าเปนทงสองอยางน 11
สวนท
1
ระบบ
ผชน
ะ (A
Winning
Sys
tem
: CAN
SLIM
®)
การกระท�าทชาญฉลาดทงหมดพวกนตรงขามกนอยางสนเชงกบธรรมชาต
ของมนษยในโลกความเปนจรงแตละวนในตลาดหนกคอธรรมชาตของมนษย
และจตวทยาหมบวกกบกฎดงเดมของอปสงคและอปทานเพราะวาปจจยทงสอง
อยางนจะเหมอนเดมไมวาจะเปนเมอไรกตามมนนาทงแตกเปนเรองจรงทรปแบบ
ของชารทนนยงเปนแบบเดมในทกวนนเหมอนทพวกมนเคยเปนเมอ50ปกอน
หรอ100ปกอนมนกลงทนนอยคนทรหรอเขาใจในเรองนมนสามารถเปนความ
ไดเปรยบทประเมนคาไมไดของคณไดเลย
ในฉบบตพมพครงทสของHowtoMakeMoney inStocksนผมจะ
แสดงใหคณดตงแตตอนตนในบทท1ดวยชารทสทมค�าอธบายประกอบจ�านวน
100ชารทของหน100ตวทเปนผชนะทยงใหญทสดในอเมรกาครอบคลม
ทกทศวรรษตงแตยคป 1880จนถงสนสดป 2008ตงแตRichmondand
DanvilleRailroadในป1885และNorthernPacificในระหวางชวงเวลาอน
โดงดงของมนในป1901เมอครงทมนวงขนจาก115ดอลลารไปเปน700ดอลลาร
ในหนงสปดาหไปจนถงAppleและGoogleในชวงศตวรรษท21ของเรา
มนมสงทคณจะไดเรยนรอยางมากมายมหาศาลจากการศกษาตวอยาง
ทางประวตศาสตรทยงใหญเหลานคณจะไดเหนรปแบบฐานราคาซงเกดขนซ�าๆ
ปแลวปเลาดวยความส�าเรจอยางยงใหญมนมตวอยาง105ตวอยาง(จากหน
100ตว)ของรปแบบคลาสสกของฐานราคาทดคลายกบถวยและหจบ(cupwith
handle)บางอนเปนถวยเลกๆบางอนเปนถวยใหญและทเหลอกอยในระหวางนน
นอกเหนอจากcupwithhandleแลว เรายงไดระบรปแบบฐานราคาท
ประสบความส�าเรจอยางสงอก8รปแบบทแตกตางกนซงเกดขนมาซ�าแลวซ�าอก
BethlehemSteelในป1915เปนตวอยางของhigh, tight flagอนทรงพลง
อนแรกของเราและกลายเปนตวอยางทสมบรณแบบส�าหรบรปแบบhigh,tight
flagทตามมาภายหลงเชนSyntex,Rollins,SimmondsPrecision,Yahoo!,และ
Taserหนทงหมดพวกนมการเคลอนไหวของราคาอยางนาตกตะลง
ชารทและตวเลขก�าไรจะชวยใหคณแยกแยะหนทดทสดและตลาดโดยรวม
ออกมาจากหนทออนแอมความเสยงสงกวาและตลาดทคณตองหลกเลยงไดนน
คอเหตผลวาท�าไมผมถงน�าตวอยางชารททโดดเดนทงหมดเหลานมาไวในบทท1
โดยมค�าอธบายประกอบในแตละชารทเพอชวยใหคณเรยนรทกษะทสามารถจะ
เปลยนชวตทงหมดของคณและท�าใหคณมชวตทดขนและฉลาดขนอยางมากได12
บทน�ำ
: คณ
ตองเรย
นรแล
ะใชปร
ะโยชน
จำกผ
ชนะระด
บสดย
อดในปร
ะวตศ
ำสตร
100
ปขอ
งอเมรก
ำ (In
trodu
ction: Y
ou M
ust Le
arn
and
Bene
fit fro
m A
merica’s 10
0 Ye
ars of
Sup
er W
inne
rs)
ภาพทชดเจนหนงภาพมคามากกวาค�าเปนพนค�าตวอยาง100ตวอยางน
เปนเพยงแคกลมตวอยางเลกๆของหนทคณพลาดไปมานานหลายปเรามรปแบบ
จ�าลองของผชนะทยงใหญในตลาดหนมากกวา1,000ตวมนตองใชเพยงแคหนง
หรอไมกสองหนเทานนในการทจะท�าใหคณมปทยอดเยยมหรอสรางอนาคตของ
คณขนมาไดแตคณจะตองจรงจงและท�างานเพอทจะไดเรยนรและเขาใจอยาง
แทจรงวาคณก�าลงท�าอะไรอยในตอนทคณลงทน คณสามารถท�ามนไดถาคณ
ตองการมนจรงๆและมนคอสงทส�าคญกบคณ
คณจะพบวานคอ“สามญส�านก”แบบใหมทนาตนเตนของการทจะมอง
ภาพของอเมรกาและตลาดหนของมนตงแตรถไฟไปจนถงรถยนตและเครองบน
ตงแตวทยไปจนถงทวและคอมพวเตอรตงแตสายการบนเครองบนเจตไปจนถง
การส�ารวจอวกาศตงแตหางสรรพสนคาแบบลดราคาไปจนถงสารกงตวน�าและ
อนเตอรเนตประเทศนไดแสดงใหเหนถงการเจรญเตบโตอยางรวดเรวมาตรฐาน
ชวตของชาวอเมรกนสวนใหญดขนอยางมากจากเมอ100ป,50ปหรอแมแต
จากเมอ30ปกอน
ใชมนจะมปญหาเกดขนมาเสมอและทกคนกชอบทจะวพากษวจารณ
แตเหลานกคดคนนกลงทนทางการเงนและนกประดษฐของอเมรกานนเปนแรง
ขบเคลอนส�าคญเบองหลงการเตบโตทไมมใครเทยบไดนของมนพวกเขาไดสราง
อตสาหกรรมใหมเทคโนโลยใหมผลตภณฑใหมการบรการใหมและ80%ของ
งานซงพวกเราทงหมดยงคงไดรบประโยชนจากมนมาอยางตอเนอง
ตอนนมนขนอยกบคณแลวทจะเรยนรวธทจะใชความไดเปรยบอยางชาญฉลาด
จากโอกาสในการเตบโตอยางรอนแรงทอสรภาพของอเมรกาท�าใหมนเปนไปไดขน
มาและทซงนกลงทนทางการเงนจะน�าเสนอใหคณในทกๆรอบของวฏจกรธรกจ
ในบทถดไปจากนนคณจะไดเรยนรวธทจะเลอกผชนะทยงใหญในตลาด
หนและท�าใหมนใจวาจะไดรบก�าไรทพวกมนสรางขนมา คณยงจะไดเรยนรวธ
ทจะลดความผดพลาดและการขาดทนของคณลงมาใหไดอยางชดเจนอกดวย
ผคนมากมายทท�าเลนๆ กบหนจะมผลลพธในระดบพนๆหรอไมกตอง
เสยเงนไปเพราะการขาดความรของพวกเขาแตไมมใครจ�าเปนจะตองเสยเงนไป
ตลอดคณสามารถเรยนรทจะลงทนอยางฉลาดไดแนนอนหนงสอเลมนจะให
ความเขาใจทกษะและวธการในการลงทนทจ�าเปนส�าหรบการกลายไปเปนนก
ลงทนทประสบความส�าเรจมากขนกบคณถาหากคณเตมใจทจะท�างานกบมน 13
สวนท
1
ระบบ
ผชน
ะ (A
Winning
Sys
tem
: CAN
SLIM
®)
ผมเชอวาคนสวนใหญในประเทศนและทวทงโลกเสรไมวาจะหนมหรอ
แกไมวาจะมอาชพการศกษาพนฐานหรอสถานะทางเศรษฐกจแบบใดควรท
จะเรยนรทจะเกบออมและลงทนในหนสามญหนงสอเลมนไมไดเขยนขนส�าหรบ
กลมคนทฉลาดกวาคนอนแตเพอคนธรรมดาสามญเปนลานๆคนทกหนทกแหง
ผซงตองการโอกาสทดขนทางดานการเงนไมมใครแกเกนไปหรออายนอยเกนไป
ทจะเรมตนลงทนอยางชาญฉลาด
คณสามารถเรมตนนอยๆ ได : ถาคณเปนคนท�างานทวๆ ไปหรอ
เปนนกลงทนมอใหม คณควรจะไดรวามนไมตองใชเงนมากมาย
ในการเรมตน คณสามารถทจะเรมตนดวยเงนจ�านวนเลกนอย
เชน 500 ถง 1,000 ดอลลาร และเพมมนขนไปเมอคณหาเงน
หรอเกบออมไดมากขน ผมเรมตนดวยการซอหน Procter &
Gamble เพยงแค 5 หน ในตอนทผมอาย 21 ปและเพงออกมา
จากโรงเรยนใหมๆ
ไมคเวบสเตอรคอหนงในผจดการของเราผซงกเรมตนดวยเงนจ�านวนเลกนอย
เชนกนความจรงแลวไมคขายของใชสวนตวรวมถงซดเพลงทเขาสะสมเพอทจะ
ระดมทนมาใชลงทนกอนทจะเขามาบรหารเงนทนใหกบบรษทเขาท�าก�าไรได
มากกวา1,000%ในบญชสวนตวของเขาในป1999ซงเปนปทไมธรรมดาจรงๆ
สตฟเบรชผจดการเงนทนของเราอกคนหนงเรมตนบรหารเงนทนมากอน
หนานนเขาใชความไดเปรยบจากตลาดกระทงในชวงปลายทศวรรษท1990และ
ปกปองก�าไรของเขาดวยการเปลยนมาถอเงนสดเปนสวนใหญในชวงตลาดหมเขา
ท�าก�าไรไดมากกวา1,300%ในระหวางป1988ถงป2008ทงไมคและสตฟตาง
กเคยมปทยากล�าบากแตพวกเขาเรยนรจากความผดพลาดมากมายซงพวกเราก
เคยท�าของพวกเขาและกาวตอไปจนบรรลผลงานทโดดเดนได
คณอยในชวงเวลาอนยอดเยยมแหงโอกาสมากมายไมจ�ากด ยคของ
ไอเดยโดดเดนใหมๆอตสาหกรรมกลมใหมและขอบเขตความรใหมอยางไร
กตามคณจ�าเปนจะตองอานหนงสอทดทสด (อาจจะ2หรอ3รอบ) เพอทจะ
เรยนรวธทจะตระหนกถงและใชความไดเปรยบอยางเตมทในสถานการณใหมๆ
ทนาอศจรรยเหลาน14
บทน�ำ
: คณ
ตองเรย
นรแล
ะใชปร
ะโยชน
จำกผ
ชนะระด
บสดย
อดในปร
ะวตศ
ำสตร
100
ปขอ
งอเมรก
ำ (In
trodu
ction: Y
ou M
ust Le
arn
and
Bene
fit fro
m A
merica’s 10
0 Ye
ars of
Sup
er W
inne
rs)
โอกาสมนอยทตรงนนส�าหรบทกๆคนคณก�าลงอยในอเมรกาใหมทก�าลง
มการเปลยนแปลงและหวงวามนจะดขนเราเปนผน�าโลกในดานเทคโนโลยล�าสมย
อนเตอรเนตความกาวหนาทางการแพทยซอฟตแวรคอมพวเตอรสมรรถภาพ
ของกองทพและบรษทธรกจใหมๆทมความคดสรางสรรคระบบคอมมวนสต/
สงคมนยมทมระบบเศรษฐกจแบบรวมเขาสศนยกลางไดแตกสลายกลายเปน
กองเถาถานทางประวตศาสตรไปแลวมนใชไมไดผลจรงสหภาพโซเวยตเดมของ
สตาลนสงหารคนของพวกเขาเองไป20ลานคนระบบทมอสรภาพและโอกาสของ
เรานนเปนรปแบบจ�าลองของประเทศสวนใหญบนโลกใบน
ทกวนนมนไมพอแลวส�าหรบคณทจะแคออกไปท�างานและรบเงนเดอนใน
การทจะท�าสงทคณอยากจะท�าไปในททคณอยากจะไปและมสงทคณอยากจะ
มในชวตของคณคณจ�าเปนตองเกบออมและลงทนอยางฉลาดรายไดจากการ
ลงทนของคณและก�าไรสทธทคณสามารถท�าไดจะท�าใหคณไปถงจดหมายของ
คณไดในทสดและท�าใหคณมความมนคงทแทจรงหนงสอเลมนสามารถเปลยน
ทงชวตของคณได ไมมใครสามารถจะเหนยวรงคณเอาไวไดนอกจากตวคณเอง
คดในแงบวกเขาไว
เคลดลบ: กาวแรกในการเรยนรวธในการเลอกหนทเปนผชนะ
ทยงใหญกคอการคนควาผน�าในอดตเหมอนกบทคณก�าลงจะ
ไดเหนตอไป เพอทจะไดเรยนรลกษณะเฉพาะทงหมดของหน
ทประสบความส�าเรจมากทสด จากการสงเกตแบบนคณจะ
สามารถรบรถงรปแบบของราคาและก�าไรทหนเหลานมในชวง
กอนทราคาของพวกมนจะวงขนไปอยางนาตนเตน
กญแจส�าคญทคณจะคนพบจะรวมถงก�าไรรายไตรมาสของบรษทเหลาน
ในชวงเวลานนประวตก�าไรรายปขององคกรเหลานในชวงสามปกอนหนานน
ปรมาณการซอขายคาความแกรงสมพนธ(relativestrength)ของราคาของหน
เหลานนกอนความส�าเรจอยางยงใหญของพวกมนและปรมาณหนสามญในตลาด
ทใชระดมทนของแตละบรษท
คณยงจะไดเรยนรอกดวยวาผชนะทยงใหญหลายตวมผลตภณฑใหมท
โดดเดนหรอการบรหารจดการแบบใหมและหลายตวทเกยวของกบการเคลอนไหว 15
สวนท
1
ระบบ
ผชน
ะ (A
Winning
Sys
tem
: CAN
SLIM
®)
อยางแขงแกรงของกลมอตสาหกรรมโดยมสาเหตมาจากการเปลยนแปลงทส�าคญ
ทเกดขนกบอตสาหกรรมทงกลม
มนเปนเรองงายๆทจะท�าการวเคราะหโดยใชสามญส�านกกบผน�าทประสบ
ความส�าเรจทงหมดในอดตเหลานผมไดท�าการศกษาแบบครอบคลมอยางสมบรณ
จนเสรจเรยบรอยแลวในการวเคราะหประวตศาสตรของเรา เราเลอกผชนะท
ยงใหญทสดในตลาดหนแตละป (ในแงของการขนของราคาคดเปนเปอรเซนต
ตอป)ครอบคลม125ปในอดต
เราเรยกการศกษานวา“รปแบบจ�าลองของผชนะทยงใหญทสดในตลาด
หน”ไมนานมานมนถกขยายใหครอบคลมหนยอนหลงไปจนถงยคป1880ใน
ตอนนมนท�าการวเคราะหบรษททเปนผชนะทยงใหญมากกวา1,000บรษทใน
ประวตศาสตรของตลาดทผานมาอยางละเอยดสดยอดหนอยางเชน
Texas Instrumentsซงราคาทะยานขนจาก25ดอลลาร ไปเปน250
ดอลลารในชวงมกราคม1958ถงพฤษภาคม1960
Xeroxซงเพมขนจาก160ดอลลารไปเทากบ1,340ดอลลารในชวงระหวาง
มนาคม1963ถงมถนายน1966
Syntexซงกระโดดจาก100ดอลลารไป570ดอลลารในเวลาเพยงแค
หกเดอนระหวางครงปหลงของป1963
DomePetroleumandPrimeComputerซงขนไป1,000%และ1,595%
ตามล�าดบในตลาดหนป1978ถง1980
LimitedStoresซงสรางความตนเตนอยางทสดใหกบผถอหนผโชคดดวย
การเพมขน3,500%ในระหวางป1982ถง1987
CiscoSystemsซงในระหวางตลาคมป1990ถงมนาคมป2000ราคา
ทปรบจากการแตกพารไดเพมขนจาก0.10ดอลลารไปเปน82ดอลลาร
ทงHomeDepotและMicrosoftตางกเพมขนมากกวา20เทาในชวง
ทศวรรษท1980และชวงแรกของทศวรรษท1990HomeDepotคอหนงในหน
ทมผลงานยอดเยยมทสดในประวตศาสตรโดยกระโดดเพมขนไป20เทาในเวลา
นอยกวา2ปจากราคา IPOในเดอนกนยายน1981และจากนนยงปนขนไป
ตออก10เทาจากป1988ถงป1992บรษททงหมดพวกนลวนแลวแตน�าเสนอ
ผลตภณฑและแนวความคดแบบใหมทนาตนเตนโดยรวมทงหมดแลวเรามสมด
รปแบบจ�าลอง10เลมทแตกตางกนซงครอบคลมบรรดาบรษทซงมแบบฉบบและ16
บทน�ำ
: คณ
ตองเรย
นรแล
ะใชปร
ะโยชน
จำกผ
ชนะระด
บสดย
อดในปร
ะวตศ
ำสตร
100
ปขอ
งอเมรก
ำ (In
trodu
ction: Y
ou M
ust Le
arn
and
Bene
fit fro
m A
merica’s 10
0 Ye
ars of
Sup
er W
inne
rs)
ประสบความส�าเรจอยางสงของอเมรกา
คณอยากจะทราบลกษณะเฉพาะทพบรวมกนและกฎของความส�าเรจทเรา
ไดคนพบจากการศกษาอยางละเอยดในหนทเปนผน�าตลาดในอดตเหลานหรอเปลา
ทงหมดนจะมอยใน2-3บทถดไปและอยในรปแบบของสตรทจ�าไดงายๆ
ซงเราตงชอวาCANSLIMแตละตวอกษรในค�าวาCANSLIMคอหนงในเจดของ
ลกษณะเฉพาะทส�าคญของหนทเปนผชนะทยงใหญทสดในชวงตนทพวกมนก�าลง
พฒนากอนทพวกมนจะท�าก�าไรมหาศาลใหกบผถอหนของพวกมนและประเทศของ
เรา(บรษทและลกจางลวนแลวแตตองจายภาษและชวยในการปรบปรงคณภาพ
ชวตของพวกเรา)จดสตรนลงไปและเขยนมนซ�าๆหลายๆรอบเพอทคณจะได
ไมลมมน
เหตผลทCANSLIMใชไดผลจรงซ�าแลวซ�าอกและการศกษาอยางอสระ
ของAAIIในระยะเวลา11ปซงท�าขนแบบรลไทมไดจดอนดบใหมนเปนกลยทธการ
ลงทนทดทสดในอเมรกานนเปนเพราะวามนใชพนฐานจากการศกษาประวตศาสตร
ในโลกความเปนจรงแบบ100%ในวธทตลาดหนท�างานจรงๆมากกวาทจะเปน
จากความคดเหนสวนตวของเราหรอของคนอนรวมถงของวอลสตรทหรอของ
นกทฤษฎดานวชาการคนใดและทนอกเหนอจากนนกเพราะวาธรรมชาตของ
มนษยทท�างานในตลาดนนไมเปลยนแปลงดงนนCANSLIMจงไมลาสมย
ไปเหมอนแฟชนและวฏจกรเศรษฐกจทผานมาแลวกผานไปมนจะเอาชนะอโก
ความคดเหนสวนตวและอารมณไดในทกๆครง
คณสามารถเรยนรวธทจะเลอกผชนะในตลาดหนและคณสามารถจะกลาย
เปนผถอหนรวมในบรษททดทสดในโลกไดดงนนมาเรมกนตงแตตอนนเลยนคอ
ตวอยางเบองตนของCANSLIM
C ก�าไรและยอดขายตอหนไตรมาสปจจบน(CurrentQuarterlyEarnings
andSales):ยงสงเทาไรกยงดขนเทานน
A ก�าไรประจ�าทเพมขน (AnnualEarnings Increases):มองหาการ
เตบโตทโดดเดน
N ผลตภณฑใหมการบรหารจดการใหมราคาท�าจดสงสดใหม (New
Products,NewManagement,NewHighs):ซอในจงหวะเวลาทถกตอง
S อปสงคและอปทาน(SupplyandDemand):ปรมาณหนในตลาด
และอปสงคในปรมาณทสง 17
สวนท
1
ระบบ
ผชน
ะ (A
Winning
Sys
tem
: CAN
SLIM
®)
L ผน�าหรอผตาม(LeaderorLaggard):หนตวไหนคอหนของคณ
I การสนบสนนจากสถาบน(InstitutionalSponsorship):เดนตามผน�า
M ทศทางของตลาด(MarketDirection): วธทคณสามารถเรยนรเพอ
ทจะระบมนออกมา
โปรดเรมตนในตอนนเลยกบบทท1พยายามเขาคณท�ามนได
18
บทท
1 : ค
วามล
บทย ง
ใหญ
ทสดขอ
งอเม
รกาในว
ธการ
เลอก
หน(A
mer
ica’s
Gre
ates
t St
ock-
Pick
ing
Secret
s)
ในฉบบตพมพลาสดนคณจะพบชารทของผชนะทยงใหญทสดตงแตป1880
จนถงป2009จ�านวน100ชารทศกษาพวกมนใหดคณจะคนพบความลบของวธ
ทบรษทเหลานเตรยมพรอมส�าหรบการขนของราคาอยางนาตกตะลงของพวกมน
ไมตองกงวลหากคณเปนนกลงทนมอใหมและยงไมเขาใจชารทพวกนใน
ตอนแรกถงอยางไรนกลงทนทประสบความส�าเรจทกคนกลวนแลวแตเคยเปน
มอใหมมากอนดวยกนทงนนหนงสอเลมนจะบอกวธในการระบจดในชารททเปน
โอกาสในการเขาซอและสญญาณส�าคญทบอกคณวาคณควรจะขายหนตวนนได
แลวในการทจะประสบความส�าเรจคณจ�าเปนตองเรยนรกฎในการซอและขายท
ไดรบการพสจนมาแลวจากประวตศาสตรทผานมาวาใชไดผลจรง
ในขณะทคณศกษาชารทเหลานคณจะไดเหนรปแบบเฉพาะของชารท
ทเกดขนซ�าแลวซ�าอกไมวาจะเปนในป1900หรอป2000 สงนจะมอบความ
ไดเปรยบอยางใหญหลวงใหกบคณ เมอคณไดเรยนรและฝกฝนทจะรบร ถง
รปแบบเหลานไดแลวผลลพธกคอคณจะรวาเมอไรทห นก�าลงถกสะสมโดย
พวกมออาชพอย
มนคอการผสมผสานทมเอกลกษณเฉพาะตวของการคนหาหนทมการ
เพมขนอยางมากของยอดขายก�าไรและอตราผลตอบแทนตอสวนของเจาของ
(returnonequity)บวกกบรปแบบทแขงแกรงของชารทซงบอกถงการซอของ
สถาบนเมอรวมทงสองอยางนเขาดวยกนจะปรบปรงการคดสรรหนและจงหวะ
เวลาของคณใหดขนไดมออาชพทเกงทสดใชชารทคณเองกสามารถทจะเรยนร
ทกษะทมคานไดเชนกน
บทท 1ความลบทยงใหญทสดของอเมรกาในวธการเลอกหน(America’s Greatest Stock-Picking Secrets)
19
สวนท
1
ระบบ
ผชน
ะ (A
Winning
Sys
tem
: CAN
SLIM
®)
ทงหมดในหนงสอเลมนเกยวกบการเตบโตของอเมรกาและคณกสามารถ
เปนแบบนนไดเหมอนกนความฝนแบบอเมรกนของคณสามารถเปนจรงไดถาคณ
มแรงขบเคลอนและความปรารถนาและตดสนใจทจะไมยอมแพกบตวเองหรอ
อเมรกา
20
บทท
1 : ค
วามล
บทย ง
ใหญ
ทสดขอ
งอเม
รกาในว
ธการ
เลอก
หน(A
mer
ica’s
Gre
ates
t St
ock-
Pick
ing
Secret
s)
Rich
mon
d &
Danv
ille–
1885
Wee
kly
Char
t
AA
Rich
mon
d &
Danv
ille
เพมข
น 25
7% ใน
70
สปดา
ห
© 2009 Investor’s Business Daily, Inc.
ซอ
สปดา
หทรา
คาขน
เปนส
ดำ
สปดา
หทรา
คาลง
เปนส
แดง
ราคา
สงสด
ราค
าตำส
ด แล
ะราค
าปดจ
ะถกร
ะบไว
ในกร
าฟขอ
งแตล
ะสปด
าห
ฐานร
าคาในช
ารทแ
บบ c
up w
ith h
andle
ครงแ
รกขอ
งอเม
รกา
เปนฐ
านรา
คาทม
ระยะ
เวลา
นาน
โดยม
ระยะ
เวลา
ของพ
ฤตกร
รมรา
คาแล
ะปรม
าณกา
รซอข
ายทง
หมด
74 ส
ปดาห
ใน
การน
บจำน
วนสป
ดาหใ
นฐาน
ราคา
ใหเรมน
บสปด
าหแร
กทรา
คามก
ารตก
ลงมา
ทตำแ
หนง
A รป
แบบข
องฐา
นราค
าจะด
คลาย
กบถว
ยและ
หจบเ
มอมอ
งจาก
ทางด
านขา
ง
สราง
ทางร
ถไฟจา
กรชม
อนดถ
งแดน
วล เวอ
รจเน
ย เส
รจสน
สมบร
ณใน
ป 18
56 เมอ
ถงป
1890
มน
ครอบ
คลมร
ะยะท
าง 3
,300
ไมล
ทวทง
ภาคใ
ตของ
ประเทศ
Dec
188
6Se
p 18
86Ju
n 18
86M
ar 1
886
Dec
188
5Se
p 18
85Ju
n 18
85M
ar 1
885
Dec
188
4Se
p 18
84Ju
n 18
84M
ar 1
884
Dec
188
3Se
p 18
83Ju
n 18
83M
ar 1
883
Dec
188
2Se
p 18
82Ju
n 18
82
Pri
ce
1517202428323845607080100
120
140
160
190
220
260
300
340
400 40
0
1,00
02,
400
5,40
0
Vol
ume
21
สวนท
1
ระบบ
ผชน
ะ (A
Winning
Sys
tem
: CAN
SLIM
®)
Dec
189
9S
ep 1
899
Jun
1899
Mar
189
9D
ec 1
898
Sep
189
8Ju
n 18
98M
ar 1
898
Dec
189
7S
ep 1
897
Jun
1897
Mar
189
7D
ec 1
896
Sep
189
6Ju
n 18
96M
ar 1
896
Dec
189
5S
ep 1
895
Jun
1895
Pric
e
81012141619222630344050607080100
120
140
160
190
220
18,0
00
30,0
00
50,0
00
80,0
00
Vol
ume
Tenn
esse
e Co
al &
Iron
–189
8W
eekl
y Ch
art
Tenn
esse
e Co
al &
Iron
เพมข
น 26
5% ใน
39
สปดา
ห
© 2009 Investor’s Business Daily, Inc.
ปรมา
ณกา
รซอข
ายรา
ยสปด
าห ส
ของแ
ทงกร
าฟจะ
ตรงก
บสขอ
งแทง
ราคา
คาเฉ
ลยขอ
งปรม
าณกา
รซอข
ายรา
ยสปด
าห
ในชว
ง 10
สปด
าหกอ
นหนา
นน
รปแบ
บคลา
สสกข
อง c
up w
ith h
andle
ทมระ
ยะเวลา
สนกว
าคอ
16 ส
ปดาห
(ส
งเกต
ราคา
ปดทใ
กลเค
ยงกน
มาก
4 สป
ดาห
ทบรเวณ
จดตำ
สด)
ปรมา
ณกา
รซอข
ายสง
ขนพรอ
มกบก
ารทะ
ลขนข
องรา
คา
ซอ
ผลตเ
หลกก
ลาใน
ปรมา
ณมา
กเพอใ
ชในส
งครา
มสเป
น-อเ
มรกา
ลด
คาใชจา
ยในก
ารขน
สงสน
คาดว
ยการ
มราง
รถไฟ
ของต
วเอง
และล
ดคาใชจ
ายดา
นการ
บรหา
รจดก
ารดว
ยการ
จางน
กโทษ
มาทำ
งาน
22
บทท
1 : ค
วามล
บทย ง
ใหญ
ทสดขอ
งอเม
รกาในว
ธการ
เลอก
หน(A
mer
ica’s
Gre
ates
t St
ock-
Pick
ing
Secret
s)
Pri
ce
222630344050607080100
120
140
160
190
220
260
300
340
400
500
600
Jun
1901
Mar
190
1D
ec 1
900
Sep
190
0Ju
n 19
00M
ar 1
900
Dec
189
9S
ep 1
899
Jun
1899
Mar
189
9D
ec 1
898
Sep
189
8Ju
n 18
98M
ar 1
898
Dec
189
7S
ep 1
897
Jun
1897
Mar
189
7D
ec 1
896
30,0
00
60,0
00
120,
000
250,
000
Vol
ume
p
North
ern
Pacif
ic–19
00W
eekl
y Ch
art
North
ern
Pacif
ic เพ
มขน
1,18
1% ใน
29
สปดา
ห
© 2009 Investor’s Business Daily, Inc.
เปดใ
หบรก
ารรถ
ไฟขา
มทวป
เปนค
รงแร
กโดย
อบรา
ฮม ล
นคอร
นในป
186
4 มผ
ลอยา
งมาก
กบคว
ามเจ
รญรง
เรอง
ของภ
าคตะ
วนตก
เฉยง
เหนอ
ของอ
เมรก
า
ฐานร
าคาแ
บบ d
ouble
bottom
ของ
Nor
ther
n Pa
cific
ไดก
ลายเ
ปนตว
ตนแบ
บและ
ตวอย
างให
กบ D
uPon
t ใน
ป 19
26 ในห
นาท
28 ก
อนทม
นจะว
งขนไ
ป 40
0%, Fl
ightsa
fety ในป
197
7 ใน
หนาท
66
กอนท
มนจะ
วงขน
ไป 9
00%, Pr
ice
Compa
ny ในป
198
2 ใน
หนาท
75
กอนท
มนจะ
วงขน
ไป 1
300%
, Cisc
o ใน
ป 19
90 ในห
นาท
89 ก
อนทใ
นทสด
แลวจ
ะวงข
นไปม
ากกว
า 75
,000
% เมอ
ถงป
2000
, EM
C ใน
ป 19
92 ในห
นาท
91 ก
อนทม
นจะว
งขนไ
ปมาก
กวา
100
เทาท
จดสง
สดขอ
งมนใ
นป 2
000,
แล
ะ eB
ay ในป
200
2 ใน
หนาท
106
กอน
ทมนจ
ะวงข
นไป
282%
ใน
115
สปดา
ห บา
งทคณ
นาจะ
ไปหา
สมดช
ารทท
ดสกเ
ลม เรม
จรงจ
งกบก
ารเรยน
รการ
อานร
ปแบบ
ของฐ
านรา
คาอย
างมท
กษะเพอท
คณจะ
ไดลง
ทนเงนอ
อมขอ
งคณดว
ยควา
มรทม
ากขน
และไดผ
ลลพธท
ดขนก
วาเด
ม
เสนข
อง R
elative
Price
Stre
ngth
เมอน
ำไปเ
ทยบก
บคาเฉล
ยอตส
าหกร
รมดา
วโจน
ส เส
นทวง
สงขน
ไปหม
ายคว
ามวา
หนกำ
ลงมผ
ลงาน
ทเหน
อกวา
ดชนต
ลาด
เสนค
าเฉล
ยเคล
อนท
ระดบ
10
สปดา
หของ
ราคา
ฐานร
าคาแ
บบ
doub
le b
ottom
ระยะ
เวลา
18
สปดา
ห
ฐานร
าคาแ
บบ
cup
with
han
dle
ระยะ
เวลา
10
สปดา
ห
ดชนด
าวโจ
นส
ซอเพ
ม
ขายท
จดสง
สดแบ
บไคล
แมกซ
เหตก
ารณทเ
รยกก
นวา
Northe
rn P
acific
Cor
ner
ในป
1901
ซงเปน
การแ
ขงขน
ดานก
ารเงนเ
พอเ
ขาคว
บคม
บรษท
รถไฟ
แหงน
ในท
สดแล
ว เจ
มส ฮ
ล แล
ะ เจ
พ ม
อรแก
นเป
นผชน
ะและ
รกษา
อำนา
จในก
ารคว
บคมเ
อาไวได
ซอ
23
สวนท
1
ระบบ
ผชน
ะ (A
Winning
Sys
tem
: CAN
SLIM
®)
Pri
ce
2630344050607080100
120
140
160
190
220
260
300
340
400
500
600
700
Dec
191
6S
ep 1
916
Jun
1916
Mar
191
6D
ec 1
915
Sep
191
5Ju
n 19
15M
ar 1
915
Dec
191
4S
ep 1
914
Jun
1914
Mar
191
4D
ec 1
913
Sep
191
3Ju
n 19
13M
ar 1
913
Dec
191
2S
ep 1
912
400
1,20
03,
600
10,6
00
Vol
ume
242
Pri
ce=
10*e
ps
2.4
0 2
.60
2.8
0 3
.00
3.2
0 3
.60
4.0
0 4
.50
5.0
0
6.0
0
7.0
0
8.0
0 9
.00
10111213141516182022242628303236404550607080
Beth
lehe
m S
teel
–191
4W
eekl
y Ch
art
g
te
Beth
lehe
m S
teel
เพมข
น 1,
479%
ใน 9
9 สป
ดาห
© 2009 Investor’s Business Daily, Inc.
Bethlehe
m S
teel ผ
ลตอา
วธยท
โธปก
รณปร
ะมาณ
60%
ของ
ทงหม
ดให
กบฝา
ยสมพ
นธมต
รในร
ะหวา
งชวง
สงคร
ามโล
กครง
ท 1
ผผลต
เหลก
จากอ
เมรก
าบรษ
ทนเล
อกทจ
ะสรา
งสมด
ลใหก
บกำไรในป
ระเท
ศทหด
ตวลง
ดง
นนคำ
สงซอ
สนคา
จากต
างปร
ะเทศ
จงเป
นสวน
ใหญขอ
งกำไรท
งหมด
กำไรตอ
หนใน
ชวง
12 เดอ
นกอน
หนาน
นโด
ยพลอ
ตออก
มาทก
ๆ ไต
รมาส
โดยท
วไปแ
ลวจะ
สามา
รถซอ
หนทเ
ปนผน
ำตลา
ดได
ในชว
งทมก
ารดง
กลบข
องรา
คา (pu
llbac
k)
มาทเ
สนคา
เฉลย
เคลอ
นท 1
0 สป
ดาหข
องมน
ใน 2
ครง
แรก
ฐานร
าคาแ
บบ h
igh
tight fl
ag
ทมระ
ยะเวลา
6 ส
ปดาห
การป
รบฐา
นของ
ตลาด
ตลาด
ปดใน
ระหว
างชว
งสงค
รามโ
ลกคร
งท 1
ฐานร
าคาร
ะยะเวล
า 8
เดอน
ในระ
หวาง
ชวงส
งครา
มโลก
ครงท
1
ซอ
ซอ
ขายท
จดสง
สดแบ
บไคล
แมกซ
ดชนด
าวโจ
นส
24
บทท
1 : ค
วามล
บทย ง
ใหญ
ทสดขอ
งอเม
รกาในว
ธการ
เลอก
หน(A
mer
ica’s
Gre
ates
t St
ock-
Pick
ing
Secret
s)
Pri
ce
222630344050607080100
120
140
160
190
220
260
300
340
400
500
600
Mar
191
6D
ec 1
915
Sep
191
5Ju
n 19
15M
ar 1
915
Dec
191
4S
ep 1
914
Jun
1914
Mar
191
4D
ec 1
913
Sep
191
3Ju
n 19
13M
ar 1
913
Dec
191
2S
ep 1
912
Jun
1912
Mar
191
2D
ec 1
911
Sep
191
1Ju
n 19
11
2,00
0
3,40
0
5,60
09,
000
Vol
ume
117/
100
Gene
ral M
otor
s–19
15W
eekl
y Ch
art
Gene
ral M
otor
s เพ
มขน
471%
ใน 3
9 สป
ดาห
© 2009 Investor’s Business Daily, Inc.
ตลาด
ปดใน
ระหว
างชว
งสงค
รามโ
ลกคร
งท 1
ปรมา
ณกา
รซอข
ายทส
งตร
งจดเ
ขาซอ
ปรมา
ณกา
รซอข
ายทส
ง
ฐานร
าคา
สงเก
ต: ร
าคาป
ดทใ
กลเค
ยงกน
ตดตอ
กน
4 สป
ดาห
GM ว
งทะล
ขนจา
กการ
ทดาว
โจนส
กล
บตวก
ลายเ
ปนแน
วโนม
ขาขน
ครงใหม
การส
รางฐ
านรา
คาใน
ระยะ
เวลา
9 เดอ
นกอ
นทจะ
ถงจด
เขาซ
อ
การค
วบรว
มบรษ
ทไดเ
ปลยน
บรษท
Buick
Motor
Com
pany
ใหก
ลายเ
ปนบร
ษทขน
าดยก
ษอยา
ง Ge
nera
l Motor
ในป
191
4 มน
ไดผล
ตเคร
องยน
ตแปด
กระบ
อกสบ
ขนมา
เปนค
รงแร
กซงเปน
พฒนา
การค
รงสำ
คญขอ
งเคร
องยน
ตควา
มเรว
สง
รถยน
ตไดท
ำใหม
าและ
รถมา
กลาย
เปนเ
รองท
ลาสม
ย มา
ตรฐา
นการ
ใชชว
ตของ
ผบรโภค
สงขน
กวาเดม
การป
รบฐา
นของ
ตลาด
เสนค
าเฉล
ยเคล
อนท
10 ส
ปดาห
ของร
าคาห
น
ซอเพ
ม
ซอ
ดชนด
าวโจ
นส
25
สวนท
1
ระบบ
ผชน
ะ (A
Winning
Sys
tem
: CAN
SLIM
®)
Pri
ce
3.8
4.5
6781012141619222630344050607080100
Mar
192
6D
ec 1
925
Sep
192
5Ju
n 19
25M
ar 1
925
Dec
192
4S
ep 1
924
Jun
1924
Mar
192
4D
ec 1
923
Sep
192
3Ju
n 19
23M
ar 1
923
Dec
192
2S
ep 1
922
Jun
1922
Mar
192
2D
ec 1
921
2,60
05,
600
12,2
00
30,0
0065
,000
Vol
ume
10/1
3/2
4/3
3/2
Pri
ce=
20*e
ps
0.1
8 0
.20
0.2
3 0
.25
0.3
0
0.3
5
0.4
0 0
.45
0.5
0 0
.55
0.6
0 0
.65
0.7
0 0
.75
0.8
0 0
.90
1.0
0 1
.10
1.2
0 1
.30
1.4
0 1
.50
1.6
0 1
.80
2.0
0 2
.25
2.5
0
3.0
0
3.5
0
4.0
0 4
.50
5
.00
S.S.
Kre
sge–
1923
Wee
kly
Char
t
S.S
Kres
ge เพ
มขน
836%
ใน 1
54 ส
ปดาห
© 2009 Investor’s Business Daily, Inc.
ชวงก
ลางท
ศวรร
ษท 1
920
เปนช
วงรอ
ยตอ
จากร
านแบ
บโชว
หวยต
ามหว
มมถน
นไปเ
ปนเช
นราน
ขายป
ลกทม
บรษท
เปนเ
จาขอ
ง S.
S Kr
esge
เต
บโตจ
าก 2
33 ร
านใน
ป 19
24 ไปเ
ปน 4
51 ร
านใน
เวลา
เพยง
แค 4
ปหล
งจาก
นน
ขายใ
นระห
วางข
าขนถ
าหนว
งขนไ
ปอย
เหนอ
เสนแ
นวโน
มขาข
น (u
ptre
nd line)
ใน
ชารท
แบบ
log
scale
ทลาก
เชอม
ระหว
างจด
สงสด
3 จ
ดในช
วงระ
ยะเวลา
หลาย
เดอน
ซอเพ
มทเส
นคาเฉล
ยเคล
อนท
10 ส
ปดาห
เสนเ
ปรยบ
เทยบ
Relative
Price
Stra
ngth
กบคา
เฉลย
ของด
ชนอต
สาหก
รรมด
าวโจ
นส
เสนท
เปนแ
นวโน
มมาก
ขน ห
มายค
วามว
าหน
ตวนน
มผลง
านทเ
หนอก
วาตล
าด
ซอ
ซอ
อตรา
การเตบ
โตขอ
งกำไรต
อหนส
งขน ปร
มาณกา
รซอข
ายสง
ขนอย
างมา
กปร
มาณกา
รซอข
ายสง
ขน
การป
รบฐา
นของ
ตลาด
การป
รบฐา
นของ
ตลาด
ฐานร
าคา
แบบ
cup w
ith ha
ndle
ทมระย
ะเวลา
14
สปดา
ห
ฐานร
าคา
แบบ
sauc
er w
ith h
andle
ทมระ
ยะเวลา
22
สปดา
ห
ดชนด
าวโจ
นส
26
บทท
1 : ค
วามล
บทย ง
ใหญ
ทสดขอ
งอเม
รกาในว
ธการ
เลอก
หน(A
mer
ica’s
Gre
ates
t St
ock-
Pick
ing
Secret
s)
Pri
ce
678910111213141516182022242628323640455060708090100
110
120
130
140
160
180
Jun
1925
Mar
192
5D
ec 1
924
Sep
192
4Ju
n 19
24M
ar 1
924
Dec
192
3S
ep 1
923
Jun
1923
Mar
192
3D
ec 1
922
Sep
192
2Ju
n 19
22M
ar 1
922
Dec
192
1S
ep 1
921
Jun
1921
Mar
192
1D
ec 1
920
2,00
0
6,00
0
14,0
0030
,000
Vol
ume
Utah
Sec
uriti
es–1
924
Wee
kly
Char
t
Utah
Sec
uriti
es เพ
มขน
538%
ใน 6
3 สป
ดาห
© 2009 Investor’s Business Daily, Inc.
ดชนด
าวโจ
นส
กลมอ
ตสาห
กรรม
ดานส
าธาร
ณปโ
ภคให
มๆ
มการ
เตบโ
ตอยา
งรวด
เรวจ
ากคว
ามตอ
งการ
ใชไฟ
ฟา
ของบ
านเรอน
และธ
รกจต
างๆ
มาตร
ฐานก
ารใชชว
ตขอ
งสาธ
ารณชน
สงขน
อกคร
ง
การป
รบฐา
นของ
ตลาด
ฐานร
าคาท
มระย
ะเวล
า 54
สปด
าหซอ
ปรมา
ณกา
รซอข
ายสง
ขนใน
สปดา
หทเป
นจดเ
ขาซอ
การด
งกลบ
ของร
าคา: ป
ระมา
ณคร
งหนง
ของท
งหมด
การ
ทะลข
นมาจ
ากฐา
นราค
าทเ
หมาะ
สมนน
อาจจ
ะมกา
รดงก
ลบขอ
งราค
ามา
ทจดเ
ขาซอ
ของม
นหรอ
ตำกว
านน
ไปเล
กนอย
ได แ
ตมโอ
กาสน
อยมา
กทมน
จะลง
ไปตำ
กวาจ
ดเขา
ซอทแ
ทจรง
ของค
ณไป
8%
ถาคณ
บรหา
รจดก
ารมน
ไดอย
างถก
ตอง
27
บทท
2 : ว
ธอาน
ชารท
แบบม
ออา
ชพแล
ะปรบ
ปรงก
ารคด
สรรห
นและ
จงหว
ะเวลา
ของค
ณใหดข น
(How
to
Read
Cha
rts
Like
a P
ro a
nd Im
prov
e Yo
ur S
elec
tion
and
Tim
ing)
ในโลกทางการแพทยX-rays,MRIsและการสแกนสมองคอ“ภาพ” ท
แพทยศกษาเพอชวยพวกเขาในการวนจฉยวาเกดอะไรขนในรางกายของมนษย
การตรวจคลนไฟฟาหวใจและการตรวจดวยคลนอลตราซาวดจะถกบนทกลง
บนกระดาษหรอแสดงขนมาทางจอมอนเตอรเพอทจะแสดงภาพของสงทก�าลง
เกดขนกบหวใจของมนษย
ในแบบเดยวกนแผนทถกเขยนขนมาและก�าหนดมาตราสวนเอาไวเพอ
ชวยใหผคนไดเขาใจจรงๆวาพวกเขาอยทต�าแหนงใดและจะไปยงต�าแหนงท
พวกเขาตองการจะไปไดอยางไรขอมลการเคลอนตวของเปลอกโลกถกท�าออก
มาเปนชารทเพอชวยใหนกธรณวทยาไดศกษาวาโครงสรางหรอรปแบบแบบใด
ทมโอกาสมากทสดทจะมน�ามน
ในเกอบทกวงการมนจะมเครองมอเพอชวยใหผคนประเมนสภาวะปจจบน
ไดอยางถกตองและไดรบขอมลทแมนย�ามนเปนอยางนนเชนกนในเรองการลงทน
ตวบงชทางเศรษฐกจจะถกใสลงไปในกราฟเพอชวยในการแปลความหมายของ
พวกมนประวตของราคาและปรมาณการซอขายของหนจะถกบนทกลงไปใน
ชารทเพอชวยนกลงทนในการระบวาหนตวนนมความแขงแกรงแขงแรงและอย
ในระหวางชวงการสะสมหนหรอวาพวกมนออนแอและก�าลงมพฤตกรรมทผดปกต
คณจะยอมใหแพทยเปดอกคณและผาตดหวใจหรอเปลาถาเขาไมไดใช
อปกรณส�าคญทจ�าเปน ไมแนนอนนนมนเปนการขาดความรบผดชอบอยาง
ชดเจนอยางไรกดนกลงทนหลายคนกลบท�าแบบนนในตอนทพวกเขาซอและ
ขายหนโดยไมไดศกษาชารทเสยกอนเหมอนกบทแพทยจะขาดความรบผดชอบ
บทท 2วธอานชารทแบบมออาชพ
และปรบปรงการคดสรรหนและจงหวะเวลาของคณใหดขน(How to Read Charts Like a Pro and Improve
Your Selection and Timing)
121
สวนท
1
ระบบ
ผชน
ะ (A
Winning
Sys
tem
: CAN
SLIM
®)
ถาไมใชX-rays,CATscanและการตรวจคลนไฟฟาหวใจกบผปวยของพวกเขา
นกลงทนกจะโงเขลาพอๆ กนถาพวกเขาไมเรยนรทจะแปลความหมายของ
รปแบบของราคาและปรมาณการซอขายทพบไดบนชารทของหนอยางนอยชารท
กสามารถบอกคณไดวาเมอไรทหนท�าตวไมถกตองและควรทจะถกขายออกไป
นกลงทนรายยอยสามารถทจะขาดทนเปนจ�านวนมากไดถาพวกเขาไมรวธ
ทจะตระหนกไดวาเมอไรทหนขนไปสงสดแลวและเรมทจะเกดการปรบฐานอยาง
ชดเจนหรอถาพวกเขาหวงพงคนอนซงกไมรเรองนดวยเชนกน
พนฐานการอานชารท
ชารทจะบนทกราคาของหนแตละตวตามขอเทจจรงการเปลยนแปลงของ
ราคาเปนผลลพธมาจากอปสงคและอปทานในแตละวนในตลาดประมลสนคา
ทใหญทสดในโลกนกลงทนผซงไดฝกฝนตวเองเพอถอดรหสการเคลอนไหวของ
ราคาในชารทจะมความไดเปรยบอยางมากเหนอกวาคนทปฏเสธทจะเรยนรหรอ
ไมรวาจะท�าอะไรดหรอไมกเปนพวกขเกยจ
คณจะขนเครองบนทไมมอปกรณน�ารองหรอขบรถขามประเทศดวยรถของ
คณโดยไมมแผนทหรอเปลาหละชารทคอแผนทส�าหรบการลงทนของคณอนทจรง
แลวนกเศรษฐศาสตรผมชอเสยงอยางมลตนและโรสฟรดแมนไดอทศ28หนา
แรกของหนงสอทยอดเยยมของพวกเขาชอ“FreetoChoose”ใหกบอ�านาจของ
ขอเทจจรงของตลาดและความสามารถทมเอกลกษณของราคาในการใหขอมลท
ส�าคญและแมนย�าเพอชวยในการตดสนใจ
รปแบบของชารทหรอ“ฐานราคา”กคอบรเวณทเกดการปรบฐานของราคา
และเกดรปแบบการบบตวของราคา(consolidation) ขนหลงจากทมการขนของ
ราคามาในชวงกอนหนานนสวนใหญของพวกมน(80-90%)เกดขนจากการปรบ
ฐานของตลาดโดยรวมทกษะทคณจ�าเปนตองเรยนรเพอทจะวเคราะหฐานราคา
พวกนกคอจะท�าอยางไรทจะบอกไดวาการเคลอนไหวของราคาและปรมาณการ
ซอขายนนปกตหรอไมปกตพวกมนบงบอกถงความแขงแกรงหรอความออนแอ
หรอเปลา
การขนของราคาครงส�าคญจะเกดจากรปแบบของราคาทแขงแกรงและเรา
สามารถทจะตระหนกถงมนได(จะพดถงภายหลงในบทน)ความลมเหลวมกจะ122
บทท
2 : ว
ธอาน
ชารท
แบบม
ออา
ชพแล
ะปรบ
ปรงก
ารคด
สรรห
นและ
จงหว
ะเวลา
ของค
ณใหดข น
(How
to
Read
Cha
rts
Like
a P
ro a
nd Im
prov
e Yo
ur S
elec
tion
and
Tim
ing)
เกดจากรปแบบฐานราคาทผดพลาดหรอไมกเหนไดชดเจนเกนไปส�าหรบนกลงทน
ทวๆไป
ความมงคงเกดขนมาทกปโดยคนทใหเวลากบการเรยนรทจะแปลความหมาย
ของชารทใหไดอยางถกตองมออาชพผซงไมใชชารทนนก�าลงเปดเผยความไมใสใจ
ของพวกเขาตอเครองมอทมคณคาอยางสงซงใชในการวดและก�าหนดจงหวะเวลา
เพอทจะขยายความในจดนใหมากขนผมไดพบเหนมออาชพดานการลงทนระดบ
สงหลายคนทตองเสยงานของพวกเขาไปในทสดเพราะผลงานทย�าแย
เมอเหตการณแบบนเกดขนประวตผลงานทแยของพวกเขามกจะเปน
ผลโดยตรงมาจากการไมมความรในเรองพฤตกรรมตลาดและการอานชารท
มหาวทยาลยทสอนเรองการเงนหรอการลงทนและมองขามวาชารทเปนเรองท
ไมเกยวของหรอไมมความส�าคญนนก�าลงแสดงใหเหนถงการปราศจากความร
และความเขาใจอยางสนเชงของพวกเขาในวธทตลาดท�างานจรงๆ และวธท
มออาชพทเกงทสดท�างาน
ในฐานะนกลงทนรายยอยคณกจ�าเปนทจะตองศกษาและใชประโยชน
จากชารทของหนดวยเชนกนมนไมเพยงพอทจะซอหนเพยงแคเพราะวามนม
ปจจยพนฐานทดเชนตวเลขก�าไรและยอดขายทแขงแกรงอนทจรงแลวไมควรม
นกอานของอนเวสเตอร บสสเนสเดลคนใดเลยทซอหนจากการจดอนดบของ
IBD’sproprietarySmartSelect (การจดอนดบของหนงสอพมพอนเวสเตอร
บสสเนสเดลในตลาดหนอเมรกาโดยใชปจจยพนฐานเปนตวจดอนดบ:ผแปล)
เพยงอยางเดยวเทานนชารทของหนตวนนจะตองถกตรวจสอบเพอทจะระบวาหน
ตวนนอยในต�าแหนงทเหมาะสมทจะเขาซอหรอไมหรอวามนเปนหนของบรษท
ชนน�าทดแตมการขนของราคาขนมาเหนอกวาฐานราคามากจนเกนไปแลวและ
เพราะเหตนนจงควรหลกเลยงมนไปเปนการชวคราวกอนหรอเปลา
จ�านวนของนกลงทนในตลาดทมากขนเรอยๆในชวงไมกปทผานมานท�าให
ชารทของราคาและปรมาณการซอขายแบบพนฐานนนหาดไดไมยาก(สมาชก
ของอนเวสเตอรบสสเนสเดลสามารถดชารทรายวนและรายสปดาหมากกวา
10,000ชารทไดบนเวบInvestors.com)สมดชารทและบรการชารททางออนไลน
ชวยใหคณสามารถตดตามหนเปนจ�านวนรอยๆหรอแมแตเปนพนๆหนไดใน
รปแบบทเปนระบบและประหยดเวลาบางชารทอาจจะซบซอนกวาคอมทงขอมล
ปจจยพนฐานและปจจยทางเทคนคเพมเตมขนมาจากการเคลอนไหวของราคา 123
สวนท
1
ระบบ
ผชน
ะ (A
Winning
Sys
tem
: CAN
SLIM
®)
และปรมาณการซอขายสมครเปนสมาชกกบหนงในผใหบรการดานชารททดกวา
และคณจะไดรบขอมลทมคาซงหาไมไดงายๆจากทอนมาอยทปลายนวของคณ
ประวตศาสตรจะยอนรอยตวเอง: เรยนรทจะใชตวอยางทเคยเกดขนมาแลว
อยางทไดกลาวไวในบทน�าและตามทไดแสดงใหดไปแลวในชารทของ
ผชนะทยอดเยยมทสดในประวตศาสตรในบทท1วาระบบของเราในการเลอกหนท
เปนผชนะนนมพนฐานมาจากวธทตลาดท�างานจรงๆไมใชจากความคดเหนสวนตว
ของใครหรอจากทฤษฎทางวชาการเราท�าการวเคราะหหนทเปนผชนะทยงใหญ
ทสดในอดตและคนพบวาพวกมนทงหมดมลกษณะเฉพาะทพบรวมกน7อยาง
ซงสามารถสรปออกมาไดเปนค�าสองค�าทจ�างายๆคอCANSLIMเรายงคนพบ
อกดวยวามนมรปแบบของราคาและโครงสรางในชวงการบบตวของราคาท
ประสบความส�าเรจหลายรปแบบทเกดขนซ�าแลวซ�าอกในตลาดหนประวตศาสตร
จะยอนรอยตวมนเองนนเปนเพราะวาธรรมชาตของมนษยและกฎของอปสงคและ
อปทานนนไมเปลยนแปลงรปแบบราคาของหนทยงใหญในอดตสามารถใชเปน
แบบจ�าลองในการเลอกหนของคณในอนาคตไดอยางชดเจนมนมรปแบบของ
ราคาหลายรปแบบทคณจะตองอยากมองหาในตอนทคณก�าลงท�าการวเคราะห
หนเพอท�าการซอ ผมยงจะพดถงสญญาณบางอยางทควรมองหาเพอทจะบงช
วารปแบบของราคานนๆอาจจะเปนรปแบบทผดพลาดและไมนาเชอถออกดวย
รปแบบของชารททพบไดบอยทสด: “Cup with Handle”
เปนหนงในรปแบบราคาทส�าคญทสดซงมองดแลวคลายกบถวยและหจบ
เมอมองถวยจากทางดานขางรปแบบในสวนของถวย(Cup)สามารถเปนไดตงแต
7สปดาหไปจนถง65สปดาหแตสวนใหญของพวกมนมกจะมระยะเวลาอยท
3ถง6เดอนการปรบฐานโดยทวไปจากจดสงสด(จดบนสดของถวย)ไปจนถงจด
ต�าสด(กนของถวย)ของรปแบบราคาแบบนจะพบไดหลากหลายตงแตประมาณ
12-15%ไปจนถง33%รปแบบราคาทแขงแกรงไมวาจะเปนชนดใดนนควรทจะม
แนวโนมขาขนของราคาทชดเจนเสมอกอนทจะมการเรมตนการสรางรปแบบฐาน124
บทท
2 : ว
ธอาน
ชารท
แบบม
ออา
ชพแล
ะปรบ
ปรงก
ารคด
สรรห
นและ
จงหว
ะเวลา
ของค
ณใหดข น
(How
to
Read
Cha
rts
Like
a P
ro a
nd Im
prov
e Yo
ur S
elec
tion
and
Tim
ing)
ราคาของมนคณควรทจะมองหาการขนของราคาในชวงกอนหนานนอยางนอย
30%รวมไปกบการเพมขนของrelativestrengthและการเพมขนอยางมากของ
ปรมาณการซอขายณจดใดจดหนงในขาขนของราคาในชวงกอนหนานน
Base length
High of handlepivot
Depth
%
โดยสวนมากแตไมใชทงหมดทกครงสวนกนของถวยควรทจะกลมและสราง
เปนรปคลายตว“U”มากกวาทจะเปนลกษณะกนทแคบมากแบบตว“V”ลกษณะ
แบบนจะท�าใหหนมเวลาทจะคอยๆผานการปรบฐานตามธรรมชาตทจ�าเปนโดยท
มชวงระยะเวลาทยอตวครงสดทาย2หรอ3ชวงในบรเวณรอบๆสวนกนของถวย
บรเวณตว“U”นนส�าคญเพราะวามนไดสลดเอาผถอหนทจตใจออนแอออกไป
และท�าใหนกเกงก�าไรคนอนๆหนเหความสนใจออกไปจากหนและเพราะเหตนน
รากฐานทแขงแกรงจากผถอหนทเขมแขงผซงมความโนมเอยงทจะขายนอยกวา
มากในชวงการขนของหนครงตอไปจะถกวางเอาไวชารทประกอบจากเดลชารท
ออนไลนแสดงใหเหนถงการเคลอนไหวของราคาและปรมาณการซอขายในแบบ
รายวนของAppleComputerในเดอนกมภาพนธ2004
มนเปนเรองปกตของหนกลมเตบโตทจะสรางรปแบบของถวยในระหวาง
ชวงการลดลงระดบปานกลางของตลาดโดยรวมและปรบฐานไป1.5ถง2.5เทา
ของคาเฉลยของตลาดทางเลอกทดทสดของคณโดยทวไปแลวกคอหนทมรปแบบ
ฐานราคาทลดลงนอยทสดในระหวางการลดลงระดบปานกลางของตลาด ไมวา
คณจะอยในตลาดกระทงหรอตลาดหมการลดลงของหนทมากกวา2.5เทาของคา
เฉลยตลาดนนมกจะกวางและหลวมเกนไปจงควรตองระวงและตงขอสงสยเอาไว 125
สวนท
1
ระบบ
ผชน
ะ (A
Winning
Sys
tem
: CAN
SLIM
®)
หนเปนสบๆตวทเคยเปนผน�าในกลมเทคโนโลยอยางเชนJDSUniphaseได
สรางรปแบบถวยทกวางหลวมและลกในชวงไตรมาสทสองและสามของป2000
เกอบทงหมดของพวกมนมกจะเปนรปแบบทผดพลาดและมแนวโนมทจะลมเหลว
และเปนสญญาณวาควรทจะหลกเลยงหนตวนนในตอนทพวกมนพยายามทจะ
ทะลขนไปท�าจดสงสดใหม
ผน�าทมความผนผวนมากบางตวสามารถทจะรวงลงไป40%หรอ50%
ไดในตลาดกระทงรปแบบของชารททมการปรบฐานมากกวานนในระหวางตลาด
กระทงจะมอตราลมเหลวทสงกวามากถาพวกมนพยายามทจะท�าจดสงสดใหมเพอ
เปนขาขนตอเหตผลคออะไรการแกวงตวลงมามากกวา50%จากจดสงสดจนถง
จดต�าสดนนหมายความวาหนจะตองกลบขนไปมากกวา100%จากจดต�าสดของ
มนเพอกลบไปใหถงจดสงสดเดมการศกษาจากประวตศาสตรทผานมาแสดงให
เหนวาหนทท�าจดสงสดใหมหลงจากการขนของราคาทมากขนาดนนมแนวโนมท
จะลมเหลวท5%ถง15%เหนอกวาจดทราคาทะลขนมาหนทวงขนไมหยดจาก
จดต�าสดจนท�าจดสงสดใหมเหนอขอบถวยนนจะมความเสยงทสงกวาเพราะพวก
มนไมมการดงกลบของราคา(pullbacks)ฐานราคาแบบcupwithhandleทลก
50%ถง75%ใชไดผลในป2009กเพราะวามนถกสรางขนมาจากการลดลงของ
ตลาดS&P500ทมากถง58%
SeaContainersเปนขอยกเวนทเหนไดชดมนลดลงประมาณ50%ใน
ระหวางชวงการลดลงระดบปานกลางของตลาดกระทงในป1975จากนนมนได
สรางรปแบบราคาแบบcupwithhandleทสมบรณแบบและตามมาดวยการ
เพมขน554%ในอก101สปดาหตอจากนนหนตวนมอตราการเตบโตของก�าไร
54%และก�าไรในไตรมาสลาสดทสงขน192%คอหนงในตวอยางคลาสสกหลาย
ตวอยางของหนแบบcupwithhandleทผมไดสงไปใหกบFidelityResearch&
Managementทบอสตนในระหวางการประชมประจ�าเดอนในชวงตนเดอนมถนายน
1975เมอไดเหนตวเลขทสงในแบบนหนงในผจดการกองทนกเกดความสนใจขน
มาทนท
อยางทคณสามารถเหนไดจากตวอยางนรปแบบบางอนทมการปรบฐาน
50%-60%หรอมากกวานนในชวงการลดลงระดบปานกลางของตลาดกระทง
หรอตลาดหมครงใหญกยงสามารถทจะประสบความส�าเรจได (ดทชารทของ
SeaContainersและTheLimited)ในกรณสวนใหญเปอรเซนตการลดลงจะ126
บทท
2 : ว
ธอาน
ชารท
แบบม
ออา
ชพแล
ะปรบ
ปรงก
ารคด
สรรห
นและ
จงหว
ะเวลา
ของค
ณใหดข น
(How
to
Read
Cha
rts
Like
a P
ro a
nd Im
prov
e Yo
ur S
elec
tion
and
Tim
ing)
27
13
30
16
21
95
21
72
41
02
61
22
91
51
18
42
06
23
92
51
12
81
4Fe
bru
ary
Jan
uar
yD
ecem
ber
No
vem
ber
Oct
ob
erS
epte
mb
erA
ug
ust
July
Jun
eM
ayA
pri
l
1,80
0,00
0
3,00
0,00
0
5,00
0,00
0
9,00
0,00
0
Volu
me
6.3M
18.2
M
7.1M
17.4
M
10.3
M
5.7M
13.4
M9.
2M
Sca
le 152025
21.7
0
24.8
4
19.2
5
21.9
0
19.8
5
24.0
0
22.2
3
25.0
1
20.1
5
23.3
2
19.4
2
21.5
7
19.6
9
16.6
3
19.0
0
24.9
M
14.9
5
27.8
M
Mar
ch 3
1, 2
003
0.04
-64%
vs
0
.11
1475
.0-1
% v
s
1495
.0
58--57
A/N
June
30,
200
30.
05-4
4% v
s
0.0
9 15
45.0
+8%
vs
14
29.0
041--
09A/
N
Sept
embe
r 30,
200
30.
08+3
00%
vs
0
.02
1715
.0+1
9% v
s
1443
.0
161--29
A/N
Dece
mbe
r 31,
200
30.
16+4
33%
vs
0
.03
2006
.0+3
6% v
s
1472
.057--
85A/
N
EPS
Due
4/16
Earn
ings
($)
Sale
s ($
Mil)
Div-
-P/E
Ran
ge2/
27/2
004
Daily
Gra
phs
Onlin
e
E-
mai
l: cu
stse
rv@
daily
grap
hs.c
om
©
200
9 W
illia
m O
'Nei
l + C
o., I
nc.
All
Righ
ts R
eser
ved
Appl
e Co
mpu
ter I
nc
(AA
PL)
NASD
AQCo
mpu
ter-
man
ufac
ture
rsAv
erag
e Da
ily V
olum
e 5,
597,
700
V
olum
e 8,
373,
500
$23
.92
+0.
88
DESI
GNS,
MAN
UFAC
TURE
S AN
D M
ARKE
TS P
ERSO
NAL
COM
PUTE
RS A
ND R
ELAT
ED P
ERSO
NAL
COM
PUTI
NG S
OLUT
IONS
.w
ww
.app
le.c
omYe
arEP
SPr
ice
($)
(Sep
) ($
) Hi
gh L
ow
1998
1999
2000
2001
2002
2003
0.85
1.21
1.69
-0.1
90.
320.
20
59 59 75 27 26 25
16 16 13 14 13 1220
04
0.46
est.
130%
2005
0.
60es
t.30
%
EPS
Ratin
g81
Gr
oup
RS R
atin
gE
SMR
Ratin
gC
Acc
/Dis
Rat
ing
Com
posi
te R
atin
g55
Ti
mel
ines
s Ra
ting
B B
Grow
th R
ate
N/A
P/E
72
(2.5
X S
P)
Mkt
Cap
$8.
67 B
il Sh
ares
362.
5 M
il Fu
nds
24%
RS R
atin
g55
เสนค
าเฉล
ยเคล
อนท
50 ว
น
เสน
Relativ
e Pr
ice
Stre
ngth
เสนค
าเฉล
ยเคล
อนท
200
วนขอ
งราค
า
เสนค
าเฉล
ยปรม
าณกา
รซอข
ายรา
ยวน
ชารท
ของร
าคาแ
ละปร
มาณ
การซ
อขาย
แบบร
ายวน
เปนผลมาจากระดบความรนแรงในการลดลงของตลาดโดยรวมและปรมาณการ
ขนของราคาหนในชวงกอนหนานน
127
สวนท
1
ระบบ
ผชน
ะ (A
Winning
Sys
tem
: CAN
SLIM
®)
Price
2.0
2.4
2.83.2
3.8
4.5
6
78
10
12
1416
19
22
26
2/1
A
B
CCC
D
Dec 1976Sep 1976Jun 1976Mar 1976Dec 1975Sep 1975Jun 1975Mar 1975
20,000
40,000
80,000Volume
Sea ContainersWeekly Chart
Price
2.2
2.63.03.4
4.0
5
6
78
10
12
1416
19
22
2630
2/1
Mar 1983Dec 1982Sep 1982Jun 1982Mar 1982Dec 1981Sep 1981Jun 1981
20,00060,000
140,000300,000
Volume
LimitedWeekly Chart
A
B
C
DD
© 2
009
Inve
stor
’s B
usin
ess
Dai
ly, I
nc.
© 2
009
Inve
stor
’s B
usin
ess
Dai
ly, I
nc.
เสนคาเฉลยเคลอนท 10 สปดาห
เสนคาเฉลยของปรมาณการซอขายระดบสปดาห
เสนคาเฉลยของปรมาณการซอขายระดบสปดาห
ปรมาณการซอทเขามารบในชวงทมการเขยาออก
การเขยาออกในบรเวณหจบ เสน Relative Price Strength
เสนคาเฉลยเคลอนท 10 สปดาห
พฤตกรรมราคาทแขงแกรงโดยมปรมาณการซอขายทสง
คำบอกใบจากปรมาณการซอขายทสง ปรมาณการซอขายลดลง
หจบเคลอนลงมาตามจดตำ
เสน Relative Price Strength
จดเขาซอ
จดเขาซอ
128
