International accounting

Modulo 1

Dott.ssa Antonella Portalupi

PwC

Planning lezioniPlanning lezioni    rif. a slides Titolo modulo Data OreModulo IPortalupi

Framework di riferimento, direttive comunitarie, quadro normativo, fair value

giovedivenerdi

Modulo IIPortalupi

Il bilancio consolidato - tecniche di consolidamento aspetti pratici; IAS 27 nozione di controllo

giovedivenerdi

Modulo IIICasola

IAS 1 - Il bilancio nei principi contabili internazionali; IAS 7: Rendiconto finanziario; IAS 8 cambiamento di stime e correzioni di errori

giovedivenerdi

Modulo IVCasasola

IAS 18 revenue recognition,

giovedi

Modulo VPortalupi

IFRS 3 Business combinations e variazione della quota di partecipazioneIAS 38 intangible assets

giovedivenerdi

Modulo VICasasola

IAS 16, immobili impianti e macchinari, IAS 17 leasing, IAS 40 investimenti immobiliari

giovedivenerdi 2

PwC

Planning lezioni

Planning lezioni    rif. a slides Titolo modulo DataModulo VII

Portalupi

IAS 32/39 strumenti finanziari: valutazione e misurazione

giovedi 33

Modulo VIII

Casasola

IAS 2 Inventories; IAS 11 Lavori in corso su commessaias 37 provisions,

giovedi 3venerdi 3

Modulo IXCasasola

IAS 19 employee benefits Giovedivenerdi

33

Modulo X IFRS per piccole medie imprese (IFRS FOR SME); IFRS 1 first time adoption, novità dello IASB per il 2011

giovediVenerdi

33

57

3

PwC

Mailing docenti

antonella.portalupi@it.pwc.com

alex.casasola@it.pwc.com

4

PwC

Esami frequentanti (firma con almeno 80% presenza)

Tesina – un titolo a scelta, concordato con il docente, di approfondimento/esercitazione –

Scritto – domande a risposta multipla, almeno 2 descrittive

Orale – solo dopo aver superato lo scritto. Generalmente nello stesso giorno dello scritto

5

PwC

Esame non frequentanti

Testo

Principi contabili internazionali – confronti IFRS e principi contabili italiani

Editore: Ipsoa

Autore: a. portalupi, p. nava

Escluso capitoli 7, 10, 12, 20, 21, 23, 24, 26, 29, 33, 34, IFRS 2, IFRS 4, IFRS 7

6

PwC

Contenuto - Modulo 1

Ruolo dello Iasb

Panoramica principi contabili

Storia ed evoluzione delle direttive europee

Fair value

7

PwC

Perchè IAS/IFRS?

L’unico quadro di riferimento internazionale Comparabilità

“Criteri di valutazione e rappresentazione comuni” Completezza

“Il bilancio non può essere conforme agli IAS a meno che siano stati applicati completamente tutti gli standard”

Rappresentazione veritiera e corretta

“Le operazioni devono essere rappresentate in base alla loro sostanza economica e non in base alla forma legale”

8

PwC

Perché IAS/IFRS?

I PRO

La finalità di andare su un mercato finanziario ai fini di beneficiare degli effetti leva per la propria crescita futura (quotazione),

L’apertura del capitale di un’impresa ad un socio istituzionale (fondo comune di inv., private equity)

Favorire progetti d’acquisizione d’imprese all’estero,

Il desiderio di vendere nel breve periodo la propria impresa ad un investitore internazionale, a una società italiana quotata…

9

PwC

Perché IAS/IFRS?I PRO

RAGIONI LEGATE ALLA QUALITA’ DELLE INFORMAZIONI DEL BILANCIO E ALLA VISIBILITA’

Maggior uso del fair value

Informazioni trasparenti e qualificate

Migliorare l’immagine aziendale

Costruire rapporti con clienti internazionali

Migliorare la visibilità internazionale, rassicurando i potenziali partners stranieri con dati redatti in un linguaggio comune

Rispondere alle esigenze dei finanziatori

10

PwC

Perché IAS/IFRS?I CONTRO

Motivi di potere – IASB ha un potere enorme

Rischio, in alcuni casi, di non adeguarsi correttamente alle esigenze di tutte le nazioni

Introduzione di alcuni concetti nuovi che richiedono diverso tempo prima di essere assimilati

11

PwC

Evoluzione delle normative europee

12

PwC

La normativa europea in materia di bilancio

Quarta direttiva del Consiglio (78/660/CEE) del 25 luglio 1978, n. 660

GUCE 14 agosto 1978, n. L 222

relativa ai conti annuali di taluni tipi di società

-http://www.isaonline.it/s/gestione/show-main-frame.inc.php?url=/mag/CEEDir660-1978.html

13

PwC

Definizione:

schema concettuale di riferimento universalmente valido per procedere alla rilevazione, alla valutazione e alla rappresentazione in bilancio di operazioni e altri fatti aziendali dello stesso tipo.

Causa dell’Armonizzazione contabile

Processo di globalizzazione dei mercati finanziari e dei movimenti di capitali e conseguente necessità di predisposizione di bilanci comparabili nel tempo e nello spazio attraverso regole chiare, il più possibile uniformi e condivise da tutti gli operatori

Vantaggi:

Innalzamento dell’efficienza complessiva del sistema economico integrato e dell’efficacia delle scelte di allocazione delle risorse economiche scarse a causa della maggiore interpretabilità dei dati e dei minori oneri a ciò correlati

Svantaggi:

Adozione di un modello contabile talvolta difforme dalle prassi consolidate presenti in un determinato paese e necessità di transizione dal vecchio al nuovo modello di riferimento

L’armonizzazione contabile internazionale

14

PwC

IFRS e quadro normativo

• Lo scenario italiano nell’adozione degli IFRS trae origine dal Regolamento Europeo 1606/2002 che ha imposto , già dal 2005, a tutte le società quotate in Europa di redigere i bilanci consolidati applicando gli IAS/IFRS.

• L’Italia, con il DLgs 38/2005 ha disciplinato le regole generali per l’adozione degli IFRS per:

- Bilanci di esercizio delle quotate in Italia- Bilanci consolidati e bilanci di esercizio per le

altre entità.

15

PwC

La scelta del modello da adottare per i bilanci delle imprese UE quotate

Nella scelta dei principi contabili da adottare per le società quotate l’UE aveva di fronte diverse opzioni:

- Procedere alla redazione di un nuovo corpus di principi contabili europei: scartata per il troppo tempo necessario a raggiungere un’intesa fra gli stati membri in merito al loro contenuto

- Adottare i principi contabili americani US GAAP: scartata per la specificità di tali principi al contesto americano

- Utilizzare, previa verifica della loro compatibilità con le finalità delle direttive europee IV e VII, i principi contabili internazionali elaborati dallo IASB (International Accounting Standards Board): prescelta in considerazione delle natura e caratteristiche di tali principi (in quanto elaborati in un contesto internazionale)

16

PwC

La via europea alla armonizzazione contabile internazionale

Primo tentativo di armonizzazione contabile da parte UE

Direttiva 78/660/CEE (IV Direttiva): adozione di una disciplina uniforme dei bilanci delle società di capitali aventi sede negli stati membri

Pro

Fissazione di principi di redazione uniformi (prudenza, continuità, competenza e costanza di applicazione dei criteri di valutazione)

Contro

Eccessiva presenza di opzioni nella rappresentazione dei valori e nei criteri di valutazione con scelta definitiva lasciata ai singoli legislatori nazionali quale risultato dello scontro fra le differenti visioni in tema di disciplina giuridica del bilancio

Risultato

La IV Direttiva CEE ha portato ad una armonizzazione contabile “per paese” ma non ad una armonizzazione contabile a livello pan-europeo a causa della diversità nelle singole legislazioni nazionali di recepimento

17

PwC

Il processo di cambiamento della UE in tema di informativa societaria

Le linee guida del processo di cambiamento sono state due

1.Adozione di principi contabili riconosciuti a livello internazionale per le società quotate su mercati regolamentati

2.Revisione delle Direttive IV e VII in senso coerente alla 1 per permettere un processo di convergenza delle regole di redazione dei bilanci fra imprese quotate e non quotate:

• Direttiva 65/2001/CE per regolamentare la rilevazione, la valutazione e la rappresentazione al Fair Value degli strumenti finanziari;

• Direttiva 51/2003/CE per favorire il processo di convergenza fra il contenuto delle direttive e i più recenti sviluppi della teoria contabile internazionale 18

PwC

Il procedimento di adozione dei principi IAS – Il regolamento CE 1606/2002Data di pubblicazione sulla GUCE (Gazzetta Ufficiale della Comunità europea): 11 settembre 2002, (entrata in vigore: 14 settembre 2002).

Contenuti

-Art. 4: obbligatorietà dell’utilizzo dei principi IAS a partire dal 1° gennaio 2005, per redigere i bilanci consolidati delle società quotate nella UE

-Art. 3 e 6: applicazione dei principi IAS subordinata ad un positivo processo di omologazione da parte della Commissione europea e dei suoi organi consultivi (ARC – Accounting Regulatory Committee ed EFRAG - European Financial Reporting Advisory Group)

-Art. 5: possibilità di estensione, lasciata agli Stati membri in via obbligatoria o facoltativa, della facoltà di applicazione dei principi IAS, anche ai bilanci di esercizio delle società quotate e ai bilanci consolidati e di esercizio delle altre società

-Art. 9: previsione della possibilità, lasciata agli Stati membri, di posticipare l’obbligo di applicazione dei principi IAS al 1° gennaio 2007 per le società emittenti titoli di debito quotati e nel caso di applicazione di principi contabili riconosciuti internazionalmente (US GAAP) prima della pubblicazione del regolamento. 19

PwC

La situazione in Europa

Regolamento Europeo N. 1606/2002 approvato il 19 luglio 2002 (pubblicato 11 settembre 2002):

IAS obbligatori per il bilancio consolidato di tutte le società con azioni quotate nella EU per gli esercizi che iniziano il 1°/1/2005, ovvero dal 1°/1/2004 per dati comparativi.

Dati infrannuali presentati secondo IAS a partire dalla prima trimestrale dell’esercizio 2005 (raccomandazione CESR)

stati membri decidono se imporre o permettere gli IFRS anche per bilanci d’esercizio e per le non quotate

20

PwC

La situazione in Italia

Il Dlgs 38/2005 utilizzando l’opzione prevista dal Regolamento Comunitario prevede l’obbligo, oltre alle imprese obbligate dal citato regolamento, di utilizzare gli IAS/IFRS per:

- Bilancio d’esercizio (non consolidato) di società quotate;

- Bilancio d’esercizio e bilancio consolidato di società aventi strumenti finanziari diffusi presso il pubblico (art 116 del Testo Unico della Finanza)

- Bilancio d’esercizio e bilancio consolidato delle banche e degli intermediari finanziari sottoposti a vigilanza da parte della Banca d’Italia;

- Bilancio consolidato delle società assicurative o bilancio d’esercizio se sono quotate e non redigono il bilancio consolidato.

21

PwC

La situazione in Italia (continua)

NB: Bilanci d’esercizio predisposti secondo IAS/IFRS obbligatori dal 2006 (facoltativi nel 2005)

Facoltà:

- Società controllate da società quotate, banche, enti finanziari vigilati e altre società che redigono il bilancio consolidato (escluse le società minori ex art 2435-bis CC) facoltà di applicare gli IAS/IFRS nella redazione del bilancio d’esercizio e del bilancio consolidato.

- Sono escluse dall’applicazione degli IAS/IFRS le altre società non controllate da società che redigono il bilancio consolidato.

- Dubbi interpretativi per società controllate da entità non italiane che redigono il bilancio consolidato IFRS

22

PwC

CONSOLIDATO INDIVIDUALE

a) Quotate (escluso Assicurazioni)

obbligo 05 facoltà 05obbligo 06

b) Emittenti strumenti finanziari diffusi tra il pubblico (art. 116 TUF)

obbligo 05 facoltà 05obbligo 06

c) Banche, finanziarie, SIM, SGR

obbligo 05 facoltà 05obbligo 06

d) Assicurazioni quotate obbligo 05 obbligo 06 se non prepara consolidato.

divieto se presenta il consolidato

d) Assicurazioni non quotate

obbligo 05 divieto

e) controllate, collegate e j.v. di a), b), c) e d)

facoltà 05

f) società che redigono il consolidato

facoltà 05 facoltà 05

f) controllate collegate e j.v. di f)

facoltà 05

g) Altre N/A facoltà data DM economia

Altre con bilancio abbreviato

N/A divieto

In Italia…..

23

PwC

Le societa', che non abbiano emesso titoli negoziati sui mercati regolamentati, possono redigere il bilancio in forma abbreviata quando, nel primo esercizio o, successivamente, per due esercizi consecutivi, non abbiano superato due dei seguenti limiti:

1) totale dell'attivo dello stato patrimoniale: 4.400.000(*) euro;2) ricavi delle vendite e delle prestazioni: 8.800.000(*) euro;3) dipendenti occupati in media durante l'esercizio: 50 unita'.

Le societa' che a norma del presente articolo redigono il bilancio in forma abbreviata devono redigerlo in forma ordinaria quando per il secondo esercizio consecutivo abbiano superato due dei limiti indicati nel primo comma

Art. 2435-bis

Bilancio in forma abbreviata

24

PwC

IFRS for SME

Il Board ha approvato nel 2009 il principio contabile internazionale IFRS for SME.

Attualmente il principio non è applicabile in Italia. Deve esserci una modifica normativa.

Il nuovo principio potrebbe essere applicato da tutte le “non quotate” e sostituire le attuali norme contenute nei principi contabili italiani

25

PwC

IFRS per le PMI:evoluzione o rivoluzione?

Evoluzione

Semplificazione rispetto agli

IFRS:•principio stand-alone;•225 pag contro 2000 full IFRS;•una opzione “fallback”; •discolosure limitata

(200 pag contro 3000 full IFRS);

• aggiornamento ogni tre anni;•assenza di opzioni complesse; il FV non è il principio cardine per gli strumenti finanziari.

Rivoluzione

necessità di training e supporto tecnico;

•problematiche interpretative e di uniformità appldiversi “starting points” nella confidenza con i full IFRS;•icativa;•distanza con il regulator e la territorialità delle imprese;

necessità di valutare gli impatti sui bilanci delle PMI;

inversione nel progetto di convergenza IFRS – US GAAP.

26

PwC

Standards in vigore

27

PwC

Principi contabili internazionali

•IASs

•IFRSs

•SICs

•IFRICs

•Framework – no direct authority

28

PwC

I documenti che formano uno standard

PRINCIPIO CONTABILE

APPENDIX

IMPLEMENTATION GUIDANCE

BASIS FOR CONCLUSIONS

Sito IASB: www.iasb.org

febbraio 201029

PwC

Contenuto di uno standard

Objective

Scope

Definitions

Recognition

Measurement

Presentation

Disclosure

September 201030

PwC 31

IAS 1 Presentazione del bilancioIAS 2 RimanenzeIAS 7 Rendiconto finanziarioIAS 8 Errori e cambiamenti di principiIAS 10 Eventi successiviIAS 11 Contratti di costruzioneIAS 12 Imposte IAS 16 Immobili, impianti e macchinariIAS 17 LeasingIAS 18 RicaviIAS 19R Benefici ai dipendentiIAS 20 Contributi pubbliciIAS 21 Effetti di variazioni nei tassi di cambio IAS 23 Oneri finanziariIAS 24 Parti correlateIAS 26 Fondi pensioneIAS 27R Bilancio consolidato e separatoIAS 28 Partecipazioni in collegateIAS 29 Il bilancio in econ. in elevata inflazione IAS 31R Partecipazioni in joint venture

Elenco di IAS/IFRS

PwC 32

IAS 32 Strumenti finanziari - rilevazione IAS 33 Utili per azione IAS 34 Bilanci a data intermedia IAS 36 Perdita di valore delle attività IAS 37 Accantonamenti, Passività e attività potenziali IAS 38 Attività immaterialiIAS 39 Strumenti finanziari: iscrizione e valutazioneIAS 40 Investimenti in immobiliIAS 41 Agricoltura IFRS 1 Transizione agli IFRSIFRS 2 Share-based paymentIFRS 3 Aggregazioni aziendaliIFRS 4 Contratti di assicurazioneIFRS 5 Attività immobilizz. DismesseIFRS 6 Valutazione dei diritti minerariIFRS 7 Financial instruments: disclosuresIFRS 8 Operating segment IFRS 9 Financial Instruments

Elenco di IAS/IFRS

PwC 33

IFRS 10 Consolidated Financial StatementsIFRS 11 Joint arrangementsIFRS 12 Disclosure of Interests in Other EntitiesIFRS 13 Fair Value Measurement

Latest additions:June 2012 Consolidated Financial Statements, Joint Arrangements and Disclosure of

Interests in Other Entities: Transition Guidance - Amendments to IFRS 10, IFRS 11 and IFRS 12May 2012 Annual Improvements to IFRSs 2009–2011 CycleMar 2012 Government loans - Amendments to IFRS 1 First-time Adoption of IFRSDec 2011 Amend. IAS 32—Offsetting Financial Assets and Financial LiabilitiesDec 2011 Amend. IFRS 7 - Disclosures—Offsetting Financial Assets and Financial LiabilitiesOct 2011 Ifric 20 Stripping Costs in the Production Phase of a Surface MineJune 2011 Presentation of Items of Other Comprehensive Income- Amend. IAS 1June 2011 IAS 19 Employee benefitsDec 1010 Deferred Tax: Recovery of Underlying Assets Amendments to IAS 12Dec 2010 Severe Hyperinflation and Removal of Fixed Dates for First-time Adopters Amendments to IFRS 1

Elenco di IAS/IFRS

PwC 34

Sic 7 Introduzione dell’euro Sic 10 Assistenza pubblica: nessuna specifica relazione alle attività operativeSic 12 Consolidam. società a destinazione specificaSic 13 Imprese a controllo congiunto: Conferimenti in natura da parte di partecipantiSic 15 Leasing operativo e incentiviSic 21 Imposte sul reddito: Recupero delle attività rivalutate non ammortizzabiliSic 25 Imposte sul reddito: cambiamenti di conduzione fiscale di un'impresaSic 27 La valutazione della sostanza delle operazioni nella forma legale del leasingSic 29 Disclosures: Accordi per servizi in concessioneSic 31 Ricavi: il baratto comprende servizi pubblicitariSic 32 Intangibles: Costi di connessione ai siti Web

Elenco di SIC Interpretations

PwC 35

Ifric 1 Cambi. nelle passività iscritte per smantellamenti, ripristini e passività similari Ifric 2 Azioni dei soci in entità cooperative e strumenti simili Ifric 3 Emission Right (soppresso dallo Iasb)Ifric 4 Individuazione di un leaseIfric 5 Diritti da partecipaz. a consorzi per il recupero ambientale Ifric 6 Passività derivanti dalla partecipazione a uno specifico mercato – Rifiuti di materiale elettrico ed elettronico Ifric 7 Applying the Restatement Approach under IAS 29Ifric 8 Scope of IFRS 2 Ifric 9 Reassessment of embedded derivatives Ifric 10 Interim F/R and impairment Ifric 11 IFRS 2-Group and treasury share tansactions Ifric 12 Service concession agrrementsIfric 13Customer Loyalty programmesIfric 14 IAS 19—The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction

Elenco di IFRIC Interpretations

PwC 36

Ifric 15 Agreements for the construction of real estateIfric 16 Hedges of a net investment in a foreign operationIfric 17 Distribution of non cah assets to ownersIfric 18 Transfers of assets from CustomersIfric 19 Extinguishing Financial Liabilities with Equity InstrumentsIfric 20 Stripping Costs in the Production Phase of a Surface Mine

Elenco di IFRIC Interpretations

PwC

Elenco nuovi IFRS

37

Standards Entrata in vigore per IFRS Omologazione

esercizi iniziati dal si/no Reg.  

amend IAS Presentation of financial statements, on other comprehensive income (OCI)

01/07/2012 si 475 del 5/6/2012

Amendment to IAS 12,'Income taxes' on deferred tax 01/01/2012 no

IAS 19 (revised 2011), Employee benefits 01/01/2013 si 475 del 5/6/2012

IAS 27 (R 2011) Seperate financial statements 01/01/2013 no

IAS 28 (R 2011) Associates and joint ventures 01/01/2013 no

Amend. IFRS 1 - 'First time adoption' on government loans

01/01/2013 no

Amendment to IFRS 7, 'Financial instruments: Disclosures' on Offsetting financial assets and financial liabilities

01/01/2013 no

IFRS 9 Financial instruments 01/01/2013 no

IFRS 10 Consolidated financial statements 01/01/2013 no

IFRS 11 Joint arrangements 01/01/2013 no

IFRS 12 Disclosures of interests in other entities 01/01/2013 no

IFRS 13 Fair value measurement 01/01/2013 no

Annual improvement 2011 01/01/2013 no

PwC

Progetti post 2012

Progetti precedentement inclusi nell’agenda dello IASB ma rimandati e proposte di nuovi progetti :

•Agriculture, particularly bearer biological assets

•Business combinations between entities under common control

•Country-by-country reporting

•Discount rate

•Earnings per share

•Emissions trading schemes

•Equity method of accounting

•Extractive activities

•Financial instruments with characteristics of equity

•Financial statement presentation

- excluding consideration of other comprehensive income

38

PwC

Progetti post 2012

•Foreign currency translation

•Government grants

•Income taxes

•Inflation accounting (revisions to IAS 29)

•Intangible assets

•Interim reporting

•Liabilities – amendments to IAS 37

•Other comprehensive income

•Post-employment benefi ts (including pensions)

•Presentation and disclosure standard

•Rate-regulated activities

•Share-based payment

39

PwC 40

Progetti dello Iasb

PwC

IASB e unione europeaIl processo di approvazione degli standards

febbraio 201041

PwC

The Vision

…un singolo insieme di principi globali di alta qualita

..utilizzati nei mercati

dei capitali globali

42

PwC

Struttura organizzativa dello IASB

IASC FOUNDATIO

N22

Amministratori

SAC(Consiglio

di consulenz

a)

IASB14 membri35 tecnici

IFRIC

Informatori Nazionali sui Principi Contabili

43

PwC

Struttura dello IASB

Lo IASB:

è un organismo totalmente indipendente

tutte le riunioni sono pubbliche

ha assunto un grande potere

i risultati dell’attività svolta sono impressionanti

44

PwC

Processo di emanazione dei principi

Ricerca

Informatori nazionali

Programma di discussione

Bozza Principio

Altri

Commenti eanalisi

Commenti eanalisi

Dato effettivo

45

PwC

Processo di emanazione dei principi

Ricaeca

Informatori nazionali

Programma di discussione Bozza Principio

Altri

Commenti e analisi

Commenti eanalysi

Dato effettivo

46

PwC

Processo di Emanazione dei Principi

ricerca

InformatoriNazionali

Programma di Discussione

Bozza Principio

Altri

Cmmenti eAnalisi

Commenti eAnalisi

Dato Effettivo

47

PwC

Il processo di endorsment

•L’articolo 6 del regolamento 1606/2002 prevede che l’adozione dei principi internazionali segua una procedura prestabilita. Essa prevede che il “comitato di regolamentazione contabile” (ARC Accounting Regulatory Committee) assiste la commissione nelle decisioni. Questo comitato ha natura politica ed è a sua volta assistito da un organo tecnico, l’EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group)

48

PwC

Secondo il regolamento i principi contabili internazionali non possono essere adottati e applicati nell’Unione europea se non rispondono agli stretti criteri definiti dal regolamento stesso.

A questo scopo è stata stabilita la seguente procedura:

•valutazione tecnica del principio da parte dell’EFRAG;

• adozione dal Comitato di regolamentazione contabile (ARC);

•decisione sull’applicabilità da parte della Commissione europea;

•traduzione in tutte le lingue ufficiali della Comunità europea;

•pubblicazione, sotto forma di regolamento, nella gazzetta ufficiale delle Comunità europee.

Il processo di Il processo di endorsmentendorsment

49

PwC

UE endorsement process

IASB

EFRAG(European Financial Reporting

Advisory Group)

SARG

Interest groups

EFRAG holds consultationswith interest groups

IASB issues a standard

European Commission

Based on the advice of EFRAG and the opinion of SARG, the Commission

prepares a draft endorsement Regulation.

If the European Parliament and the Council give their favourable opinion

on the adoption or the 3 months elapsed without opppositoin from their side, the Commission adopts the draft Regulation which is published in the

Official Journal

EFRAG delivers its adviceto the Commission

whether the standard meetsthe criteria of endorsement

SARG (Standards Advice Review Group) issues its opinion whether EFRAG’s endorsement advice is

well-balanced and objective

European Parliament

Council

The European Parliament and the Council of the

European Union have 3 months to oppose the adoption of the draft

Regulation by the Commission

ARC(Accounting Regulatory Committee)

It Set up in accordance with article 6 of the IAS Regulation voteson the

Commission proposal

50

PwC

Dal costoal fair value

51

PwC

Fair value e costo storico

Rilevanza

Verificabilità /Attendibilità

Metodo del costostorico

Metodo del fair value

52

PwC

Fair value e costo storico

t

€

Metodo del costo storico con ammortamento

0

Metodo del fair value

Metodo del costo storico (senza

amm.to)

53

PwC

Criteri di valutazione

Molti standards hanno:

il minore o il maggiore tra due criteri

alcuni richiedono il costo, altri il FV

alcuni consentono la scelta tra costo e FV

Nuovi criteri di valutazione

•Costo rivalutato (fair value)

•Fair value con contropartita il conto economico

•Amortised cost

Maggiore utilizzo di tecniche di valutazione finanziaria (DCF) per attività e passività finanziarie

54

PwC

Dove è consentito (opzionale) utilizzare il FV?

Property, plant and equipment (Immobilizzazioni materiali strumentali)

Investment properties (Investimenti immobiliari) Intangible assets (attività immateriali – raro) Inventories (rimanenze di commercianti-intermediari che

acquistano o vendono merci per conto terzi o per proprio conto*).

*Queste rimanenze sono principalmente acquistate per una vendita nel prossimo futuro e per generare un utile dalle fluttuazioni di prezzo o dal margine dei commercianti-intermediari

55

PwC

In quali aree del bilancio è obbligatorio utilizzare il FV?

Property, plant and equipment

Investment property

Intangible assets

Inventories

Attività biologiche (agricoltura)

Strumenti finanziari a fair value con contropartita CE (derivati, titoli detenuti con scopi di “trading”)

Strumenti finanziari con contropartita PN (investment available for sale)

56

PwC

Il fair value è l’ammontare a cui un’attività può essere scambiata, o una passività può essere estinta, tra

controparti consapevoli e consenzienti, in un’operazione tra soggetti indipendenti.

Il fair value è pressochè sempre determinabile, sebbene esso implichi l’utilizzazione di modelli o di

altre tecniche di stima.

Come si misura il fair value?

57

PwC

Market approachValori riferiti a transazioni correnti nel mercato

Income approachValori che si generano con riferimento all’attesa di utili futuri che si genereranno

Cost approachSi applica quando entrambi I due metodi precedenti non sono applicabili

Metologie di valutazione del fair value

58

PwC

Mercato attivo – prezzi quotati

Prezzi delle più recenti transazioni

Market comparisons – transazioni in simili beni

Sector benchmarks

Discounted cash flow approach

Market

Approach

Income Approach

Gerarchia nella scelta del fair value

59

PwC

NO

NONOSono disponibili dati di transazioni simili

nel mercato per attività

comparabili?

Sono disponibili dati di transazioni simili

nel mercato per attività

comparabili?

L’attività genera cassa?

L’attività genera cassa?

I cash flows attribuibili all’attività

possono essere stimati direttamente

e separatamente?

I cash flows attribuibili all’attività

possono essere stimati direttamente

e separatamente?

Utilizzare ilMarket

Approach

Utilizzare ilMarket

Approach

Applicare ilCost Approach

(se il costo di sostituzione può essere capitalizzato

oppure ilCostSavings Method(in caso contrario)

Applicare ilCost Approach

(se il costo di sostituzione può essere capitalizzato

oppure ilCostSavings Method(in caso contrario)

Applicare Income ApproachDirect Methods

Applicare Income ApproachDirect Methods

Applicare Income ApproachIndirect or Residual Methods

Applicare Income ApproachIndirect or Residual Methods

SI

SISI

Come selezionare il più appropriato metodo di valutazione?

60

PwC

Matching Valuation Approaches To Assets

XXAssets held Assets held for salefor sale

XXXXEquity Equity InvestmentsInvestments

XXXXBiological Biological AssetsAssets

XXXXXXIntangible Intangible AssetsAssets

XXXXInvestment Investment PropertyProperty

XXXXPPEPPE

Cost Cost ApproachApproach

Income Income ApproachApproach

Market Market ApproachApproach

61

PwC

Ifrs 13 Fair value measurements

•IFRS 13 emesso in Maggio 2011

•Effective date 1/1/2013, permesso applicazione anticipata

•Obiettivi

– Fornire una sola guidance per l’utilizzo del FV

– Chiarie la definizione

– Aumentare le disclosures

– Aumentare la convergenza con US GAAP

•Codificare le practice di valutazione esistenti

62

PwC

Scope

– Non sono influenzati dall’IFRS 13

•Deferred and current tax

•Share-based payment

•Retained earnings and reservesInventory at net realisable value = fair value

PwC

Definizione di fair value

IFRS 13 definisce il fair value:

The price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date.

Gli IFRSs esistenti definiscono il fair value:

The amount for which an asset could be exchanged, or a liability settled, between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction.

Slide 64

PwC

Fair value – General principles

Asset can be sold in 2 markets with same levels of activity

What is the fair value?

65

Market A Market BPrice 27 25Transport costs -3 -2

24 23Transaction costs -3 -1

21 22

Most advantageous market: £22

Fair value: £23

Transaction costs•Excluded from fair value but•Affect most advantageous market decision

IFRS 13

PwC

Highest and best use (HABU)

• Non è un concetto nuovo

• HABU (highest and best use)

- Physically possible

- Legally permissible

- Financially feasible

- HABU could be in combination with other assets/liabilities

• FV is HABU even if intention differs (e.g. defensive assets)

• Current use is usually presumed to be HABU

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What’s changed – Financial instruments

Bid-ask spread

Assets – Bid price

Liabilities – Ask price

67

Bid-ask spread

Most representative price

Derivative liabilities Transferral, settlement or extinguishment

Derivative liabilities

Transferral

Current New

PwC

What’s changed – Non-financial assets and liabilities

68

Current New

Fair value hierarchy

Not required

Fair value hierarchy

Required

PwC

Differenti Criteri di valutazione

69

PwC

La valutazione degli elementi dell’attivo e del passivo

Attendibilità della valutazione

Di conseguenza….

Per rilevare un elemento in bilancio

…..esso deve possedere un costo o un valore che possa essere determinato con attendibilità

70

PwC

Costoal netto dell’am-

mortamento

Amortized cost

Fair value

Valore netto di realizzo Fair value

al netto deicosti di

dismissione

Percentuale di

completamento

IAS 16

IAS 38

IAS 2 IFRS 5

IFRS 3

IAS 1

1

IAS

39

IAS 39

IAS 40

IAS 41

IAS 40

IAS

32

71

PwC

Attivo immobilizzato

Valorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancioIMMOBILIZZAZIONI MATERIALIIMMOBILIZZAZIONI MATERIALI(Immobili, impianti macchinari)(Immobili, impianti macchinari) IAS 16IAS 16 Costo al netto Costo al netto dell’ammortamento e dell’ammortamento e delle perdite di valoredelle perdite di valore

Costo rivalutatoCosto rivalutato(Fair value meno (Fair value meno ammortamento) = costo ammortamento) = costo di sostituzionedi sostituzioneBENI IN LEASING FINANZIARIOBENI IN LEASING FINANZIARIO IAS 17IAS 17 Al minore tra FV e valore attuale dei pagamenti Al minore tra FV e valore attuale dei pagamenti minimi dovutiminimi dovutiIMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALIIMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALIa vita utile definitaa vita utile definita IAS 38IAS 38 Costo al netto Costo al netto dell’ammortamento e dell’ammortamento e delle perdite di valoredelle perdite di valore

Costo rivalutatoCosto rivalutato(Fair value meno (Fair value meno ammortamento) raroammortamento) raroIMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALIIMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALIa vita utile indefinitaa vita utile indefinita IAS 38IAS 38 COSTO DI ACQUISIZIONECOSTO DI ACQUISIZIONEAl netto di impairmentAl netto di impairmentINVESTIMENTI IMMOBILIARIINVESTIMENTI IMMOBILIARI IAS 40IAS 40 FAIR VALUEFAIR VALUEIn base allo stato d’usoIn base allo stato d’uso COSTO al netto COSTO al netto dell’ammortamento e dell’ammortamento e delle perdite di valoredelle perdite di valore

72

PwC

ammortamento lungo la vita utile in base ai criteri che riflettono la capacità dell’attività di produrre reddito in futuro.

Il valore iscritto deve essere assoggettato ad impairment test se vi sono indicatori di perdita di valore

Attività Attività immateriali a immateriali a vita vita definitadefinita

LL’attività non è assoggettata ad ’attività non è assoggettata ad ammortamento, va sottoposta ad impairment ammortamento, va sottoposta ad impairment test annualmente e ogni volta vi sia test annualmente e ogni volta vi sia un’indicazione di perdita di valoreun’indicazione di perdita di valore

Criteri di ammortamento

Attività Attività immateriali a immateriali a

vita vita inindefinitadefinita

73

PwC

La valutazione degli elementi dell’attivo e del passivoAttivo immobilizzato Valorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancioPARTECIPAZIONIPARTECIPAZIONIControllate collegate joint ventureControllate collegate joint venture IAS 27IAS 27IAS 28IAS 28IAS 39IAS 39

Costo Costo comprendivo di oneri accessoricomprendivo di oneri accessori al netto delle perdite di valoreal netto delle perdite di valoreFair valueFair value

PARTECIPAZIONIPARTECIPAZIONIIn altre impreseIn altre imprese IAS 39IAS 39 FV con contropartita FV con contropartita Patrimonio nettoPatrimonio netto(categoria AFS)(categoria AFS)Se FV non misurabile Se FV non misurabile attendibilmenteattendibilmenteCOSTOCOSTO

TITOLI e altre AFTITOLI e altre AFMantenuti fino a scadenzaMantenuti fino a scadenza IAS 39IAS 39 AMORTIZED COSTAMORTIZED COST

TITOLITITOLIDisponibili per la vendita (categoria AFS)Disponibili per la vendita (categoria AFS) IAS 39IAS 39 FV con contropartita Patrimonio nettoFV con contropartita Patrimonio netto(categoria AFS)(categoria AFS)STRUMENTI FINANZIARISTRUMENTI FINANZIARIDERIVATIDERIVATI IAS 39IAS 39 FV con contropartitaFV con contropartitaCONTO ECONOMICOCONTO ECONOMICO

74

PwC

Amortized cost

L’obiettivo dell’applicazione del metodo del costo ammortizzato è giungere alla determinazione di un interesse che rappresenti il rendimento economico effettivo dell’investimento.

L’amortised cost è calcolato attraverso la determinazione del tasso effettivo (IRR) che è il tasso che sconta esattamente, all’origine, i futuri flussi di cassa contrattuali del finanziamento al netto di tutti i costi di transazione direttamente attribuibili.

75

PwC

Esempio

La società A acquista un titolo con queste caratteristiche:

Scadenza a 5 anni

Prezzo di acquisto: 1000

Valore nominale: 1.250

Tasso di interesse nominale: 4,7% (1.250 x 4,7% = 59)

Tasso di interesse effettivo: 10%

76

PwC

Il costo ammortizzato e la tecnica del tasso interno di rendimento

valore nominale a scadenza 1.250 - tasso contrattuale 4,7% - valore nominale a scadenza 1.250 - tasso contrattuale 4,7% - acquistato sotto la parti con differenziale di 250 – flusso di cassa acquistato sotto la parti con differenziale di 250 – flusso di cassa

anno zero 1000anno zero 10001° anno 2° anno 3° anno 4° anno 5° anno

59 59 59 59 1250

59

1000 = 59*(1+i)+59*(1+i)+59*(1+i)+59*(1+i)+1309*(1+i)- 1 - 2 - 4- 3

- 5

IRR=10%

77

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IRR

(a)(a)

Costo amm.Costo amm.

Inizio esInizio es

(b = a 10%)(b = a 10%)

Interesse Interesse attivoattivo

(c)(c)

Cash flowCash flow(d = a + b – (d = a + b –

c)c)

Costo amm.Costo amm.

Fine es.Fine es.

X0X0 1.0001.000 100100 5959 1.0411.041

X1X1 1.0411.041 104104 5959 1.0861.086

X2X2 1.0861.086 109109 5959 1.1361.136

X3X3 1.1361.136 113113 5959 1.1901.190

X4X4 1.1901.190 119119 1.250 + 591.250 + 59 --

78

PwC

La valutazione degli elementi dell’attivo e del passivoAttivo immobilizzatoValorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancio

DERIVATIDERIVATI

Di copertura dei flussi di cassaDi copertura dei flussi di cassaIAS 39IAS 39 FV FV

Con contropartita CECon contropartita CESe hedge accountingSe hedge accounting

FV con contropartita FV con contropartita PNPN

DERIVATIDERIVATI

Di copertura fair valueDi copertura fair valueIAS 39IAS 39 FV FV

Con contropartita CECon contropartita CESe hedge accountingSe hedge accounting

Valutazione Valutazione simmetrica del simmetrica del

sottostantesottostanteCREDITI FINANZIARICREDITI FINANZIARI

A LUNGO TERMINEA LUNGO TERMINEIAS 39IAS 39 AMORTIZED COSTAMORTIZED COST

ATTIVITA’ BIOLOGICHE E PRODOTTI ATTIVITA’ BIOLOGICHE E PRODOTTI AGRIcOLIAGRIcOLI

IAS 41IAS 41 FV meno costi al FV meno costi al punto venditapunto vendita

COSTOCOSTO

Più oneri accessoriPiù oneri accessori

79

PwC

Attivo corrente

Valorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancio

RIMANENZERIMANENZE IAS 2IAS 2 Minore tra costo e Minore tra costo e valore netto di valore netto di relaizzorelaizzo

Metodi Metodi

FIFOFIFO

Costo medio Costo medio ponderatoponderato

LAVORI IN CORSO SU LAVORI IN CORSO SU ORDINAZIONEORDINAZIONE

IAS 11IAS 11 Metodo della percentuale di completamentoMetodo della percentuale di completamento

ATTIVITA ‘ FINANZIARIEATTIVITA ‘ FINANZIARIE

CREDITICREDITIIAS 39IAS 39 AMORTIZED COSTAMORTIZED COST

TITOLI E altre attività fin.TITOLI E altre attività fin.

Disponibili per la vendita Disponibili per la vendita (categoria AFS)(categoria AFS)

IAS 39IAS 39 FV con contropartita Patrimonio nettoFV con contropartita Patrimonio netto

(categoria AFS)(categoria AFS)

TITOLI e altre attività fin.TITOLI e altre attività fin.

Posseduti per tradingPosseduti per tradingIAS 39IAS 39 FV con contropartitaFV con contropartita

CONTO ECONOMICOCONTO ECONOMICO

80

PwC

Attivo corrente

Valorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancioSTRUMENTI FINANZIARISTRUMENTI FINANZIARIDERIVATIDERIVATI IAS 39IAS 39 FV con contropartitaFV con contropartitaCONTO ECONOMICOCONTO ECONOMICODERIVATIDERIVATIDi copertura dei flussi di cassaDi copertura dei flussi di cassa IAS 39IAS 39 FV FV Con contropartita CECon contropartita CE Se hedge accountingSe hedge accountingFV con contropartita FV con contropartita PNPNDERIVATIDERIVATIDi copertura fair valueDi copertura fair value IAS 39IAS 39 FV FV Con contropartita CECon contropartita CE Se hedge accountingSe hedge accountingValutazione Valutazione simmetrica del simmetrica del sottostantesottostanteAltre partecipazioniAltre partecipazioni IAS 39IAS 39 COSTOCOSTO FVFVATTIVITA’ BIOLOGICHE E ATTIVITA’ BIOLOGICHE E PRODOTTI AGRICOLIPRODOTTI AGRICOLI IAS 41IAS 41 FV meno costi al FV meno costi al punto venditapunto vendita COSTOCOSTOPiù oneri accessoriPiù oneri accessori

81

PwC

Passivo non corrente

Valorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancioSTRUMENTI FINANZIARISTRUMENTI FINANZIARIDERIVATIDERIVATI IAS 39IAS 39 FV con contropartitaFV con contropartitaCONTO ECONOMICOCONTO ECONOMICODERIVATIDERIVATIDi copertura dei flussi di cassaDi copertura dei flussi di cassa IAS 39IAS 39 FV FV Con contropartita CECon contropartita CE Se hedge accountingSe hedge accountingFV con contropartita FV con contropartita PNPNDERIVATIDERIVATIDi copertura fair valueDi copertura fair value IAS 39IAS 39 FV FV Con contropartita CECon contropartita CE Se hedge accountingSe hedge accountingValutazione Valutazione simmetrica del simmetrica del sottostantesottostante

82

PwC

Passivo non correnteValorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancio

FINAZIAMENTI A LUNGO TERMINE FINAZIAMENTI A LUNGO TERMINE IAS 39IAS 39 AMORTIZED COSTAMORTIZED COST

FONDIFONDI IAS 37IAS 37 Valore attuale dell’obbligazione alla data di Valore attuale dell’obbligazione alla data di bilanciobilancio

FONDI PER IMPOSTE DIFFERITEFONDI PER IMPOSTE DIFFERITE IAS 12IAS 12 Passività non attualizzata del valore che si Passività non attualizzata del valore che si prevede di pagare alle autorità fiscaliprevede di pagare alle autorità fiscali

STRUMENTI FINANZIARISTRUMENTI FINANZIARI

DERIVATIDERIVATIIAS 39IAS 39 FV con contropartitaFV con contropartita

CONTO ECONOMICOCONTO ECONOMICO

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PwC

Passivo correnteValorizzazione in bilancioValorizzazione in bilancio

DEBITI COMMERCIALIDEBITI COMMERCIALI IAS 39IAS 39 AMORTIZED COSTAMORTIZED COST

ALTRI DEBITIALTRI DEBITI IAS 39IAS 39 AMORTIZED COSTAMORTIZED COST

STRUMENTI FINANZIARISTRUMENTI FINANZIARI

DERIVATIDERIVATIIAS 39IAS 39 FV con contropartitaFV con contropartita

CONTO ECONOMICOCONTO ECONOMICO

84

PwC

Tipi di “income” - ricavi

Gli “Income” possono essere di diverso tipo:

• Ricavi per vendita in contanti

• Vendita di merci che generano ricavi ma non “cash”

• Cessione di non-current asset fper cassa

• Incremento del FV delle financial asset detenute per trading

• Incremento del FV di un investment property non detenuto con l’obtv di vendita

85

PwC

Domande

?

Domande

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