LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED … · Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi...

PT. METROPOLITAN LAND Tbk DAN ENTITAS ANAK/AND ITS SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

31 MARET 2016 DAN 31 DESEMBER 2015

DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR

31 MARET 2016 DAN 2015/

MARCH 31, 2016 AND DECEMBER 31, 2015 AND FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2016 AND 2015

PT. METROPOLITAN LAND Tbk

DAN ENTITAS ANAK

PT. METROPOLITAN LAND Tbk

AND ITS SUBSIDIARIES

DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS

Halaman/ Page

SURAT PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENT LETTER

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN - Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember

2015 dan untuk periode tiga bulan yang berakhir 31 Maret 2016 dan 2015

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS – As of March 31, 2016 and December 31, 2015

and for the three months period ended March 31, 2016 and 2015

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 2 Consolidated Statements of Financial Position Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian

4

Consolidated Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 5 Consolidated Statements of Changes In Equity Laporan Arus Kas Konsolidasian 6 Consolidated Statements of Cash Flows Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasian 7 Notes to Consolidated Financial Statements

PT. METROPOLITAN LAND Tbk DAN ENTITAS ANAK PT. METROPOLITAN LAND Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

31 MARET 2016 DAN 31 DESEMBER 2015 MARCH 31, 2016 AND DECEMBER 31, 2015

31 Maret/ 31 Desember/

Catatan/ March 31, December 31,

Notes 2016 2015

Rp '000 Rp '000

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 5 201,191,902 216,358,346 Cash and cash equivalents

Piutang usaha kepada pihak ketiga - Trade accounts receivable from

setelah dikurangi cadangan third parties - net of allowance

kerugian penurunan nilai sebesar for impairment losses of

Rp 1.061.031 ribu pada tanggal Rp 1,061,031 thousand in

31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 6 224,952,150 224,864,840 March 31, 2016 and December 31, 2015

Piutang lain-lain Other accounts receivable

Pihak berelasi 33 116,862 112,317 Related parties

Pihak ketiga 4,844,988 4,246,412 Third parties

Persediaan Inventories

Aset real estat 10 1,547,508,261 1,500,140,509 Real estate assets

Lain-lain 2,504,752 2,504,944 Others

Pajak dibayar dimuka 7 18,209,449 15,968,773 Prepaid taxes

Uang muka dan biaya dibayar dimuka 8 37,087,526 47,894,976 Advances and prepaid expenses

Jumlah Aset Lancar 2,036,415,890 2,012,091,117 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS

Piutang lain-lain kepada pihak ketiga 535,582 586,092 Other accounts receivable from third parties

Aset keuangan lainnya 9 62,255,138 58,896,967 Other financial assets

Uang muka pembelian tanah 2,383,831 7,434,980 Advance for purchase of land

Persediaan aset real estat 10 186,387,167 184,749,170 Real estate assets inventories

Uang muka investasi saham 20,000,000 - Advance for share investment

Properti investasi - setelah dikurangi Investment properties - net of

akumulasi penyusutan sebesar accumulated depreciation of

Rp 186.070.410 ribu pada tanggal 31 Maret 2016 Rp 186,070,410 thousand in March 31, 2016


31 Desember 2015 11 1,012,836,672 980,970,758 December 31, 2015

Aset pajak tangguhan 30 3,004,751 3,401,222 Deferred tax assets

Aset tetap - setelah dikurangi Property and equipment - net

akumulasi penyusutan sebesar of accumulated depreciation of

Rp 149.533.817 ribu pada tanggal 31 Maret 2016 Rp 149,533,817 thousand in March 31, 2016


31 Desember 2015 12 364,875,210 363,937,545 December 31, 2015

Aset lain-lain 8,909,760 8,674,727 Other assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 1,661,188,111 1,608,651,461 Total Noncurrent Assets

JUMLAH ASET 3,697,604,001 3,620,742,578 TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements

bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 2 -


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

31 MARET 2016 DAN 31 DESEMBER 2015 MARCH 31, 2016 AND DECEMBER 31, 2015


Catatan/ March 31, December 31,

Notes 2016 2015

Rp '000 Rp '000

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang bank jangka pendek 13 261,999,999 264,999,998 Short-term bank loans

Utang usaha kepada pihak ketiga 14 32,708,901 28,342,254 Trade accounts payable to third parties

Utang lain-lain Other accounts payable

Pihak berelasi 33 412,953 463,389 Related parties

Pihak ketiga 15 146,421,243 150,965,369 Third parties

Utang pajak 16 40,335,837 52,371,362 Taxes payable

Beban akrual 15,674,260 21,707,740 Accrued expenses

Utang jangka panjang yang jatuh tempo Current maturities of

dalam satu tahun long-term liabilities

Utang bank 17 210,100,000 180,850,000 Bank loans

Pendapatan diterima dimuka dan Unearned revenue and sales

uang muka penjualan - bagian advances - realizable within

yang direalisasi dalam satu tahun 18 168,392,441 167,158,614 one year

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 876,045,634 866,858,726 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES

Utang bank jangka panjang - setelah

dikurangi bagian jatuh tempo Long-term bank loans - net of

dalam satu tahun 17 485,251,475 482,558,509 current maturities

Pendapatan diterima dimuka dan Unearned revenue and sales

uang muka penjualan - setelah dikurangi advances - net of amount realizable

bagian yang direalisasi dalam satu tahun 18 15,557,893 16,240,527 within one year

Uang jaminan pelanggan 17,065,688 20,035,661 Customers' deposits

Liabilitas pajak tangguhan 30 1,455,575 1,181,101 Deferred tax liabilities

Liabilitas imbalan pasca-kerja 32 26,776,907 20,651,329 Post-employment benefits obligation

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 546,107,538 540,667,127 Total Noncurrent Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 1,422,153,172 1,407,525,853 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITY

Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to the Owners

kepada Pemilik Entitas Induk of the Company

Modal saham - nilai nominal Rp 100 Capital stock - Rp 100 par value

per saham per share

Modal dasar - 20.000.000.000 Authorized capital - 20,000,000,000

saham shares

Modal ditempatkan dan disetor - Issued and paid-in capital -

7.655.126.330 saham pada tanggal 7,655,126,330 shares in March 31, 2016

31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 19 765,512,633 765,512,633 and December 31, 2015

Tambahan modal disetor 20 257,963,521 257,963,521 Additional paid-in capital

Komponen ekuitas lainnya 2,895,126 2,895,126 Other equity component

Penghasilan komprehensif lain (9,332,412) (5,063,290) Other comprehensive income

Saldo laba - sejak kuasi-reorganisasi Retained earnings - since quasi-

pada tanggal 31 Desember 2004 reorganization on December 31, 2004

Ditentukan penggunaannya 21 7,000,000 7,000,000 Appropriated

Tidak ditentukan penggunaannya 1,146,932,776 1,081,840,541 Unappropriated

Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to the Owners

kepada Pemilik Entitas Induk 2,170,971,644 2,110,148,531 of the Company

Kepentingan nonpengendali 22 104,479,185 103,068,194 Non-controlling interests

Jumlah Ekuitas 2,275,450,829 2,213,216,725 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 3,697,604,001 3,620,742,578 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY



- 3 -


LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS

LAIN KONSOLIDASIAN AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED

31 MARET 2016 DAN 2015 MARCH 31, 2016 AND 2015

31 Maret/ 31 Maret/

Catatan/ March 31, March 31,

Notes 2016 2015

Rp '000 Rp '000

PENJUALAN DAN PENDAPATAN USAHA 23 246,491,728 223,110,252 SALES AND REVENUES

BEBAN LANGSUNG DAN

BEBAN POKOK PENJUALAN 24 96,221,945 85,931,671 DIRECT COSTS AND COST OF SALES

LABA BRUTO 150,269,783 137,178,581 GROSS PROFIT

Beban pemasaran 25 (16,796,659) (13,188,464) Marketing expenses

Beban administrasi 26 (39,262,505) (36,642,890) Administrative expenses

Beban pajak final 29 (15,185,731) (13,571,895) Final tax expense

Penghasilan bunga 2,430,014 2,269,853 Interest income

Beban keuangan 27 (16,386,919) (18,161,947) Finance cost

Keuntungan (kerugian) lain-lain - bersih 28 794,086 (210,523) Other gains (losses) - net

LABA SEBELUM PAJAK 65,862,069 57,672,715 PROFIT BEFORE TAX

MANFAAT (BEBAN) PAJAK - BERSIH 30 (1,454,888) 1,442,066 TAX BENEFIT (EXPENSE) - NET

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 64,407,181 59,114,782 NET PROFIT FOR THE YEAR

PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN, OTHER COMPREHENSIVE INCOME,

SETELAH PAJAK NET OF TAX

Pos yang tidak akan direklasifikasi Item that will not be reclassified

ke laba rugi: subsequently to profit or loss:

Pengukuran kembali atas program Remeasurement of defined

imbalan pasti (4,284,449) (4,420,890) benefit obligation

JUMLAH PENGHASILAN KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

TAHUN BERJALAN 60,122,732 54,693,892 FOR THE YEAR

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN NET PROFIT FOR THE YEAR

YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:

Pemilik entitas induk 65,092,235 59,705,590 Owners of the Company

Kepentingan nonpengendali 22 (685,054) (590,808) Non-controlling interests

Jumlah 64,407,181 59,114,782 Total

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TAHUN TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

BERJALAN DIATRIBUSIKAN KEPADA: FOR THE YEAR ATTRIBUTABLE TO:

Pemilik Entitas Induk 60,823,113 55,305,549 Owners of the Company

Kepentingan Nonpengendali (700,381) (611,657) Non-controlling interests

Jumlah 60,122,732 54,693,892 Total

LABA PER SAHAM DASAR 31 8.50 7.88 BASIC EARNINGS PER SHARE

(Dalam Rupiah penuh) (Full amount in Rupiah)



- 4 -


LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY

UNTUK PERIODE TIGA BULAN 31 MARET 2016 DAN FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED MARCH 31, 2016

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2015 AND FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2015

Ekuitas

yang dapat

diatribusikan

kepada pemilik

Tambahan entitas induk/

modal Komponen Penghasilan Equity

Modal disetor/ ekuitas komprehensif lain/ attributable Kepentingan

disetor/ Additional lainnya/ Other Ditentukan Belum ditentukan to the nonpengendali/ Jumlah

Catatan/ Paid-in paid-in Other equity comprehensive penggunaannya/ penggunaannya/ Owners of Non-controlling ekuitas/

Notes capital stock capital component income Appropriated Unappropriated the Company interests Total equity

Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000

Saldo per 1 Januari 2015 757,933,300 237,878,288 2,895,126 (3,737,491) 5,000,000 931,342,605 1,931,311,828 99,620,075 2,030,931,903 Balance as of January 1, 2015

Cadangan umum 21 - - - - 2,000,000 (2,000,000) - - - General reserve

Dividen tunai 21 - - - - - (34,106,998) (34,106,998) - (34,106,998) Cash dividends

Dividen saham 20,21 7,579,333 20,085,233 - - - (27,664,566) - - - Stock dividends

Penambahan kepentingan Additional non-controlling interests

nonpengendali entitas anak 22 - - - - - - - 16,414,154 16,414,154 of subsidiaries

Pembagian dividen entitas anak Dividends distributed by

kepada kepentingan subsidiaries to non-controlling

nonpengendali - - - - - - - (38,659,413) (38,659,413) interest

Jumlah laba komprehensif Total comprehensive income

tahun berjalan - - - (1,325,799) - 214,269,500 212,943,701 25,693,378 238,637,079 for the year

Saldo per 31 Desember 2015 765,512,633 257,963,521 2,895,126 (5,063,290) 7,000,000 1,081,840,541 2,110,148,531 103,068,194 2,213,216,725 Balance as of December 31, 2015

Penambahan kepentingan Additional non-controlling interests

nonpengendali entitas anak 22 - - - - - - - 2,111,372 2,111,372 of subsidiaries

Jumlah laba komprehensif Total comprehensive income

tahun berjalan - - - (4,269,122) - 65,092,235 60,823,113 (700,381) 60,122,732 for the year

Saldo per 31 Maret 2016 765,512,633 257,963,521 2,895,126 (9,332,412) 7,000,000 1,146,932,776 2,170,971,644 104,479,185 2,275,450,829 Balance as of March 31, 2016



Saldo laba/Retained earnings

- 5 -


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR FOR THE THREE MONTHS PERIOD ENDED

31 MARET 2016 DAN 2015 MARCH 31, 2016 AND 2015

31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31,

2016 2015

Rp '000 Rp '000

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Penerimaan kas dari pelanggan 245,569,286 257,884,424 Cash receipts from customers

Pembayaran beban pajak final (23,784,024) (20,475,582) Final tax expense paid

Penerimaan kas dari pelanggan - bersih 221,785,262 237,408,842 Net cash receipts from customers

Pembayaran kas kepada pemasok Cash paid to suppliers and other

dan untuk beban operasional lainnya (160,301,996) (196,111,069) operating expenses

Pembayaran kas kepada karyawan dan Cash paid to employees and funding for

pendanaan liabilitas imbalan kerja (29,851,691) (25,372,739) employee benefits obligation

Kas dihasilkan dari operasi 31,631,575 15,925,034 Cash generated from operations

Penerimaan bunga 2,430,014 2,269,853 Interest received

Pembayaran beban keuangan (17,746,834) (17,569,991) Finance cost paid

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 16,314,755 624,896 Net Cash Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

Penurunan piutang kepada pihak berelasi (4,545) (198,515) Decrease in accounts receivable from related parties

Perolehan properti investasi (37,381,359) (23,637,433) Acquisition of investment properties

Perolehan aset tetap (937,661) (11,964,544) Acquisition of property and equipment

Pembayaran utang lain-lain atas pembelian Payment of other accounts payable for acquisition of

aset tetap dan properti investasi - (9,384,434) property and equipment and investment properties

Hasil penjualan aset tetap 57,000 - Proceeds from sale of property and equipment

Penambahan uang muka investasi saham (20,000,000) Addition to advance share investment

Pencairan (penempatan) pada deposito Withdrawal (placement) in restricted

berjangka yang dibatasi penggunaannya (3,358,171) 5,772,666 time deposits

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (61,624,736) (39,412,260) Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

Penambahan utang bank jangka pendek 70,722,435 28,000,000 Proceeds from short-term bank loans

Penambahan utang bank jangka panjang 27,000,000 - Proceeds from long-term bank loans

Pembayaran utang bank jangka pendek (30,000,000) (110,000,000) Payments of short-term bank loans

Pembayaran utang bank jangka panjang (39,525,000) (15,500,000) Payments of long-term bank loans

Pembayaran utang lain-lain (8,817) Payment of other accounts payables

Pembayaran utang kepada Payments of accounts payable to

pihak berelasi (50,437) 123,079 related parties

Penerimaan setoran modal dan uang muka Proceeds from additional paid-in capital and

setoran modal dari kepentingan nonpengendali advance for capital stock subscription of

entitas anak 2,111,502 9,500 subsidiaries from non-controlling interest

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan 30,258,500 (97,376,238) Net Cash Provided by Financing Activities

NET DECREASE IN CASH AND CASH

PENURUNAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS (15,051,481) (136,163,602) EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 216,358,346 302,173,032 AT BEGINNING OF THE YEAR

Pengaruh perubahan kurs mata uang asing (114,963) 86,385 Effect of foreign exchange rate changes

CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 201,191,902 166,095,814 AT END OF THE YEAR



- 6 -

PT. METROPOLITAN LAND Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 MARET 2016 DAN 31 DESEMBER 2015 DAN UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR 31 MARET 2016 DAN 2015

PT. METROPOLITAN LAND Tbk AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS


- 7 -

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian dan informasi umum a. Establishment and general information

PT. Metropolitan Land Tbk (Perusahaan) didirikan dalam rangka Undang-Undang Penanaman Modal Dalam Negeri No. 6 tahun 1968 jo. Undang-Undang No. 12 tahun 1970 berdasarkan Akta No. 37 tanggal 16 Pebruari 1994 dari Endang Irawati Ekaputri, S.H., notaris di Jakarta. Akta pendirian ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. C2-7514.HT.01.01.TH.1994 tanggal 11 Mei 1994. Akta pendirian ini telah diubah dengan Akta No. 10 tanggal 3 Agustus 1994 dari Rukmasanti Hardjasatya, S.H., notaris di Jakarta dan disetujui oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. C2-15010-HT.01.04.TH.1994 tanggal 5 Oktober 1994. Kedua akta tersebut telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 101, Tambahan No. 10644 tanggal 20 Desember 1994.

PT. Metropolitan Land Tbk (the “Company”) was established within the framework of the Domestic Capital Investment Law No. 6 year 1968 as amended by Law No. 12 year 1970 based on notarial deed No. 37 dated February 16, 1994 of Endang Irawati Ekaputri, S.H., notary in Jakarta. The Deed of Establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. C2-7514.HT.01.01.TH.1994 dated May 11, 1994. The deed was amended by the notarial deed No. 10 dated August 3, 1994 of Rukmasanti Hardjasatya, S.H., notary in Jakarta and was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. C2-15010-HT.01.04.TH.1994 dated October 5, 1994. Both of the notarial deeds were published in State Gazette of the Republic of Indonesia No. 101, Supplement No. 10644 dated December 20, 1994.

Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta No. 205 tanggal 22 September 2015, dari Dr. Irawan Soerodjo, S.H., MSi., notaris di Jakarta, mengenai peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh dalam rangka pembagian dividen saham. Akta perubahan ini telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan surat keputusannya No. AHU-AH.01.03-0968947.Tahun 2015 tanggal 1 Oktober 2015.

The Company's Articles of Association have been amended several times, most recently by the Notarial Deed No. 205 dated September 22, 2015 of Dr. Irawan Soerodjo, S.H., MSi., notary in Jakarta to, concerning the increase of shares issued and paid-in capital regarding distribution of stock dividends. This change was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his decision letter No. AHU-AH.01.03-0968947.Tahun 2015 dated October 1, 2015.

Perusahaan telah memperoleh Surat Persetujuan Kepala Badan Koordinasi Penanaman Modal No. 123/V/PMA/2003 tanggal 12 Desember 2003 tentang Perubahan Status Perusahaan menjadi Penanaman Modal Asing (PMA).

The Company has obtained the Approval Letter from the Chairman of the Capital Investment Coordinating Board No. 123/V/PMA/2003 dated December 12, 2003 for the change of the Company's status to Foreign Capital Investment (PMA).

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan terutama meliputi bidang pembangunan perumahan dan konstruksi bangunan serta menyediakan jasa yang terkait dengan hal tersebut.

In accordance with article 3 of the Company’s Articles of Association, the scope of its activities mainly comprises of the development of housing and construction of buildings, and providing other related services.




- 8 -

Pada saat ini kegiatan usaha yang dijalankan Perusahaan meliputi pembebasan tanah, pengembang real estat, persewaan, hotel, penjualan tanah berikut bangunan rumah dan ruko serta melakukan investasi pada entitas anak. Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada Desember 1994. Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, jumlah karyawan tetap Perusahaan dan entitas anak (“Grup”) adalah 648 dan 639 karyawan.

Currently, the business activities carried on by the Company comprise of land acquisition, real estate development, leasing, hotels construction and operation, sale of land and buildings including residential houses and shop houses, and investing in its subsidiaries. The Company started its commercial operations in December 1994. As of March 31, 2016 and December 31, 2015, the Company and its subsidiaries (the “Group”) had a total number of 648 and 639 permanent employees, respectively.

Reco Newtown Pte., Ltd., Singapura dan PT Metropolitan Persada Internasional merupakan entitas yang masing-masing memiliki pengaruh signifikan terhadap Perusahaan, namun tidak terdapat pihak pengendali.

Reco Newtown Pte., Ltd., Singapore and PT Metropolitan Persada Internasional are entities which have significant influence to the Company, but not control.

Perusahaan berdomisili di Jakarta dengan kantor pusat beralamat di Gedung Ariobimo Sentral Lt. 10, Jl. HR. Rasuna Said Blok X-2 Kav. 5, Jakarta. Proyek Perusahaan adalah sebagai berikut:

The Company is domiciled in Jakarta with its head office located at 10th Floor Gedung Ariobimo Sentral, Jl. HR. Rasuna Said Block X-2 Kav. 5, Jakarta. The Company’s projects are as follows:

Tahun operasi

komersial/

Start of

Jenis usaha/ commercial

Proyek/Projects Line of business Lokasi/Location operations

Mal Metropolitan Bekasi Pusat perbelanjaan/ Bekasi, Jawa Barat/ 1994

Shopping center West Java

Metland Menteng Perumahan/Housing Ujung Menteng, Cakung, 1994

Jakarta

Hotel Horison Bekasi Hotel Bekasi, Jawa Barat/ 1994

West Java

Metland Cileungsi Perumahan/Housing Cileungsi, Bogor, 2003

Jawa Barat/West Java

Waterland Pusat rekreasi/ Ujung Menteng, Cakung, 2005

Recreation center Jakarta

Sport Club Menteng Pusat olahraga/ Ujung Menteng, Cakung, 2007

Sports center Jakarta

Grand Metropolitan Pusat perbelanjaan/ Bekasi, Jawa Barat/ 2013

Shopping center West Java

M-Gold Tower Apartemen dan perkantoran/ Bekasi, Jawa Barat/ 2014

Apartment and offices West Java

Club House Cileungsi Pusat olahraga/ Cileungsi, Bogor, 2014

Sports center Jawa Barat/West Java

Club House Menteng Pusat olahraga/ Ujung Menteng, Cakung, 2015

Sports center Jakarta




- 9 -

Susunan pengurus Perusahaan pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 adalah sebagai berikut:

The Company’s management at March 31, 2016 and December 31, 2015 consists of the following:

Presiden Komisaris Ciputra President Commissioner

Komisaris Aldo Putra Brasali Commissioners

Rahul Bhattacharjee

Komisaris Independen Kamardy Arief Independent Commissioners

Leland Gerrits Rompas

Presiden Direktur Nanda Widya President Director

Direktur Freddy Soetanto Directors

Thomas Johannes Angfendy

Anhar Sudradjat

Direktur Independen Pandu Gunandito Independent Director

Komite Audit Audit Committee

Ketua Leland Gerrits Rompas Chairman

Anggota Lulu Terianto Members

Sian Christine Wiradinata

Sekretaris Perusahaan Olivia Surodjo Corporate Secretary

Audit Internal Johan Firmansyah Internal Audit

b. Penawaran umum saham Perusahaan b. Public offering of shares Pada tanggal 9 Juni 2011, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan/Bapepam-LK (sekarang Otoritas Jasa Keuangan/OJK) dengan suratnya No. S-6325/BL/2011 untuk melakukan penawaran umum atas 1.894.833.000 saham Perusahaan kepada masyarakat dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan harga penawaran sebesar Rp 240 per saham. Dalam penawaran umum termasuk program alokasi saham kepada karyawan (ESA) dengan penjatahan pasti sebanyak 37.896.000 saham dengan harga diskon sebesar 20% dari harga penawaran. Pada tanggal 20 Juni 2011, saham tersebut telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

On June 9, 2011, the Company obtained the notice of effectivity from the Chairman of the Capital Market Supervisory Agency Bapepam-LK (now Financial Service Authority/OJK) in his Decision Letter No. S-6325/BL/2011 for the initial offering of 1,894,833,000 shares to the public with par value of Rp 100 per share and offering price of Rp 240 per share. The public offering included an employee share allocation (ESA) program with a fixed allotment amounting to 37,896,000 shares at a discount of 20% of the offering price. On June 20, 2011, the shares had been listed on the Indonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 10 Juli 2015, Perusahaan telah mendapat persetujuan dari para pemegang saham melalui Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa untuk melakukan Penambahan Modal saham biasa melalui dividen saham sebanyak 75.793.330 saham dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan harga pelaksanaan Rp 365 per saham. Perusahaan telah mencatatkan saham-saham yang berasal dari dividen saham pada Bursa Efek Indonesia pada tanggal 10 Agustus 2015.

On July 10, 2015, the Company obtained the approval from the stockholders through Extraordinary Stockholders General Meeting to issue additional common shares with stock dividends consisting of 75,793,330 common shares with par value of Rp 100 per share and strike price of Rp 365 per share. The Company has listed all of the additional shares in Indonesia Stock Exchange on August 10, 2015.




- 10 -

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, seluruh saham Perusahaan sebanyak 7.655.126.330 saham telah tercatat pada Bursa Efek Indonesia.

As of March 31, 2016 and December 31, 2015, all of the Company’s shares of 7,655,126,330 shares were listed on Indonesia Stock Exchange.

c. Entitas anak c. Consolidated subsidiaries

Perusahaan memiliki, baik langsung maupun tidak langsung, lebih dari 50% saham entitas anak berikut:

The Company has direct or indirect ownership interest of more than 50%, in the following subsidiaries:

Persentase

kepemilikan/

Percentage Tahun operasi

of ownership komersial/

Jenis usaha/ 31 Maret/ 31 Desember/ Start of 31 Maret/ 31 Desember/

Domisili/ Line of March 31, December 31, Nama proyek/ commercial March 31, December 31,

Domicile business 2016 2015 Project name operations 2016 2015

Rp '000 Rp '000

Kepemilikan langsung/

Direct ownership

PT Metropolitan Permata Jakarta Real estat, 99.9956% 99.9956% - Metland Puri 1995 907,051,762 839,423,729

Development (MPD) pusat perbelanjaan (Tangerang)

dan hotel/ - Metland Tambun

Real estate, (Tambun, Bekasi)

shopping center - Plaza Metropolitan

and hotel (Tambun, Bekasi)

- @HOM Hotel

(Tambun, Bekasi)

PT Kembang Griya Jakarta Real estat/ 99.9909% 99.9995% Metland Transyogi 1996 503,485,928 414,407,873

Cahaya (KGC) Real estate (Cileungsi, Bogor)

PT Fajar Putera Dinasti (FPD) Jakarta Real estat/ 99.9959% 99.9959% Metland Cibitung 2011 460,640,290 441,779,745

Real estate (Cibitung, Bekasi)

PT Sumbersentosa Guna Jakarta Perkantoran/ 99.9% 99.9% - Belum beroperasi/ 75,837,195 74,787,456

Lestari (SSGL) Offices Not yet operating

PT Metropolitan Global Jakarta Pengelola hotel/ 99.9% 99.9% - 1995 1,119,037 1,171,187

Management (MGM) Hotel operator

Kepemilikan tidak langsung/

Indirect ownership

PT Metropolitan Karyadeka Jakarta Real estat/ 50.01% 50.01% Metland Cybercity 2014 403,419,531 362,359,465

Development (MKD) *) Real estate (Tangerang)

PT Agus Nusa Penida (ANP) *) Bali Real estat/ 99.64% 99.64% Kondotel Horison/ 2011 48,799,386 48,674,018

Real estate Condotel Horison

(Badung, Bali)

PT Metropolitan Deta Graha Cirebon Hotel 59.99% 59.99% Metland Hotel 2013 52,195,983 53,746,951

(MDG) *) (Cirebon)

PT Metropolitan Graha Bali Pengelola hotel/ 98.99% 98.99% Kondotel Horison/ 2012 2,986,242 4,154,727

Management (MGRM) *) Hotel operator Condotel Horison

(Badung, Bali)

PT Metropolitan Lampung Lampung Hotel 100% 100% - Belum beroperasi/ 36,000,685 35,918,158

Graha (MLG) *) Not yet operating

PT Metropolitan Manajemen Jakarta Jasa manajemen/ 100% 100% M-Gold Tower 2015 27,123,573 35,561,670

(MM)*) Management service

Jumlah aset sebelum eliminasi/

Total assets before elimination

Entitas anak/

Subsidiary

*) Kepemilikan tidak langsung melalui MPD/Indirect ownership through MPD.

Pada bulan Pebruari 2014, MPD dan KGC, entitas anak, mendirikan MM dengan kepemilikan masing-masing 60% dan 40%.

In February 2014, MPD and KGC, subsidiaries, established MM and acquired 60% and 40% equity ownership in MM, respectively.




- 11 -

2. PENERAPAN STANDAR AKUNTANSI KEUANGAN BARU DAN REVISI (PSAK) DAN INTERPRETASI STÁNDAR AKUNTANSI KEUANGAN (ISAK)

2. ADOPTION OF NEW AND REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS (“PSAK”) AND INTERPRETATION OF PSAK (“ISAK”)

a. Standar yang berlaku efektif pada tahun berjalan

a. Standards effective in the current year

Dalam periode berjalan, Grup telah menerapkan semua standar baru dan revisi serta interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan Indonesia yang relevan dengan operasinya dan efektif untuk periode akuntansi yang dimulai pada tanggal 1 Januari 2015.

In the current period, the Group adopted the following new and revised standards and interpretations issued by the Financial Accounting Standard Board of the Indonesian Institute of Accountants that are relevant to its operations and effective for accounting period beginning on January 1, 2015.

PSAK 1 (revisi 2013), Penyajian Laporan Keuangan

Berdasarkan amandemen terhadap PSAK 1, laporan laba rugi komprehensif telah diubah namanya menjadi ”laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain” dan mengharuskan tambahan pengungkapan dalam bagian penghasilan komprehensif lain dimana pos-pos dari penghasilan komprehensif lain dikelompokkan menjadi dua kategori: (1) Tidak akan direklasifikasi lebih lanjut ke laba rugi; dan (2) akan direklasifikasi lebih lanjut ke laba rugi

ketika kondisi tertentu terpenuhi.

PSAK 1 (revised 2013), Presentation of Financial Statements

Under the amendments to PSAK 1, the statement of comprehensive income is renamed as a “statement of profit or loss and other comprehensive income” and require additional disclosures to be made in the other comprehensive income section such that items of other comprehensive income are grouped into two categories: (1) items that will not be reclassified subsequently to profit or loss; and (b) items that may be reclassified subsequently to profit or loss when specific conditions are met.

Amandemen ini telah diterapkan secara retrospektif, dan oleh karena itu penyajian pos penghasilan komprehensif lain telah dimodifikasi untuk mencerminkan perubahan tersebut.

The amendments have been applied retrospectively, and hence the presentation of items of other comprehensive income has been modified to reflect the changes.

Amandemen PSAK 1 juga menjelaskan bahwa laporan posisi keuangan ketiga diharuskan jika a) suatu entitas menerapkan kebijakan akuntansi secara retrospektif, atau penyajian kembali retrospektif atau reklasifikasi dari pos-pos dalam laporan keuangannya, dan b) penerapan penyajian kembali retrospektif atau reklasifikasi mempunyai pengaruh material atas informasi dalam laporan posisi keuangan ketiga. Amandemen menjelaskan bahwa catatan terkait tidak perlu disajikan dalam laporan posisi keuangan ketiga.

The amendments of PSAK 1 also specify that a third statement of financial position is required when a) an entity applies an accounting policy retrospectively, or makes a retrospective restatement or reclassification of items in its financial statements, and b) the retrospective application, restatement or reclassification has a material effect on the information in the third statement of financial position. The amendments specify that related notes are not required to accompany the third statement of financial position.




- 12 -

Dalam tahun berjalan, Grup telah menerapkan sejumlah PSAK revisi dan baru

In the current year, the Group has applied a number of new and revised PSAK

PSAK 24 (revisi 2013), Imbalan Kerja PSAK 24 (revised 2013), Employee Benefits

Amandemen terhadap PSAK 24 atas akuntansi program imbalan pasti dan pesangon. Perubahan paling signifikan terkait akuntansi atas perubahan dalam kewajiban manfaat pasti dan aset program. Amandemen mensyaratkan pengakuan perubahan dalam kewajiban manfaat pasti dan nilai wajar aset program ketika amandemen terjadi, dan karenanya menghapus pendekatan koridor yang diijinkan berdasarkan PSAK 24 versi sebelumnya dan mempercepat pengakuan biaya jasa lalu. Amandemen tersebut mensyaratkan seluruh keuntungan dan kerugian aktuaria diakui segera melalui penghasilan komprehensif lain agar supaya aset atau liabilitas pensiun bersih diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian mencerminkan jumlah keseluruhan dari defisit atau surplus program. Selanjutnya, penggunaan biaya bunga dan imbal hasil ekspektasian aset program sebagaimana digunakan dalam PSAK 24 versi sebelumnya diganti menjadi “Bunga Neto”, ditentukan dengan mengalikan liabilitas (aset) imbalan pasti neto dengan tingkat bunga. Perubahan ini telah berdampak pada jumlah yang diakui dalam posisi laporan keuangan, laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain pada tahun sebelumnya. Selanjutnya, biaya bunga dan imbal hasil aset program yang digunakan dalam PSAK 24 versi sebelumnya digantikan dengan nilai ”bunga neto” berdasarkan PSAK 24 (Revisi 2013) yang dihitung dengan mengalikan tingkat diskonto dengan liabilitas atau aset imbalan pasti neto.

The amendments to PSAK 24 change the accounting for defined benefit plans and termination benefits. The most significant change relates to the accounting for changes in defined benefit obligations and plan assets. The amendments require the recognition of changes in defined benefit obligations and in fair value of plan assets when they occur, and hence eliminate the 'corridor approach' permitted under the previous version of PSAK 24 and accelerate the recognition of past service costs. The amendments require all actuarial gains and losses to be recognised immediately through other comprehensive income in order for the net pension asset or liability recognised in the consolidated statement of financial position to reflect the full value of the plan deficit or surplus. Furthermore, the interest cost and expected return on plan assets used in the previous version of PSAK 24 are replaced with a `net interest' amount under PSAK 24 (as revised in 2013), which is calculated by applying the discount rate to the net defined benefit liability or asset. These changes have had an impact on the amounts recognized in financial position, profit or loss and other comprehensive income in prior years. Furthermore, the interest cost and expected return on plan assets used in the previous version of PSAK 24 are replaced with a “net interest” amount under PSAK 24 (revised 2013) which is calculated by applying the discount rate to the net defined benefit liability or asset.

Perubahan ini berdampak pada jumlah yang diakui dalam laba rugi dan penghasilan komprehensif lain tahun-tahun sebelumnya. Selanjutnya PSAK 24 (revisi 2013), memperkenalkan perubahan tertentu dalam penyajian biaya manfaat pensiun termasuk pengungkapan yang lebih luas.

These changes have had an impact on the amounts recognized in profit or loss and other comprehensive income in prior years. In addition, PSAK 24 (revised 2013) introduces certain changes in the presentation of the defined benefit cost including more extensive disclosures.

Ketentuan transisi yang spesifik berlaku untuk penerapan pertama kali atas PSAK 24 (revisi 2013). Grup menerapkan ketentuan transisi yang relevan dan menyajikan kembali jumlah-jumlah komparatif atas dasar retrospektif.

Specific transitional provisions are applicable to first-time application of PSAK 24 (revised 2013). The Group has applied the relevant transitional provisions and restated the comparative amounts on a retrospective basis.




- 13 -

PSAK 46 (revisi 2014), Pajak Penghasilan

Amendemen terhadap PSAK 46: (1) menghilangkan pengaturan pajak penghasilan pajak final yang sebelumnya termasuk dalam ruang lingkup standar, dan (2) menetapkan praduga (rebuttable presumption) bahwa jumlah tercatat properti investasi yang diukur menggunakan model nilai wajar dalam PSAK 13, Properti Investasi akan dipulihkan sepenuhnya melalui penjualan.

PSAK 46 (revised 2014), Income Taxes

The amendments to PSAK 46: (1) remove references to final tax which was previously scoped in the standard; and (2) establish a rebuttable presumption that the carrying amount of an investment property measured using the fair value model in PSAK 13, Investment Property will be recovered entirely through sale.

Berdasarkan amandemen tersebut, kecuali praduga yang dapat dibantah, pengukuran liabilitas pajak tangguhan atau aset pajak tangguhan yang disyaratkan untuk mencerminkan konsekuensi pajak dari pemulihan jumlah tercatat properti investasi melalui penjualan. Praduga penjualan ini dapat dibantah jika properti investasi dapat disusutkan dan investasi properti dimiliki dalam model bisnis yang bertujuan untuk mengonsumsi secara substantial seluruh manfaat ekonomis atas investasi properti dari waktu ke waktu, daripada melalui penjualan.

Under the amendments, unless the presumption is rebutted, the measurement of the deferred tax liability or deferred tax asset is required to reflect the tax consequences of recovering the carrying amount of the investment property through sale. The “sale” presumption is rebutted if the investment property is depreciable and the investment property is held within a business model whose objective is to consume substantially all of the economic benefits embodied in the investment property over time, rather than through sale.

Dampak atas penerapan ini, pajak penghasilan final yang sebelumnya disajikan sebagai beban pajak disajikan sebagai beban serta saldo periode sebelumnya disajikan kembali sehubungan dengan hal ini.

The effect of the adoption, the final tax previously presented under tax expense is presented under expenses and prior year balances were restated in relation to this adoption.

Penerapan amandemen PSAK 46, pajak penghasilan final pada 31 Maret 2015 yang sebelumnya disajikan sebagai beban pajak disajikan sebagai beban.

The adoption of amendments PSAK 46, the final tax of March 31, 2015 previously presented under tax expense is presented under expense.

Standar baru lainnya yang tidak berdampak signifikan atas penyajian dan jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan konsolidasian adalah:

The other revised standards that did not have significant impact on presentation and amounts reported in consolidated financial statements are as follows:

PSAK 4 (revisi 2013), Laporan Keuangan Tersendiri

PSAK 15 (revisi 2013), Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama

PSAK 48 (revisi 2014), Penurunan nilai Aset

PSAK 50 (revisi 2014), Instrumen Keuangan: Penyajian

PSAK 55 (revisi 2014), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran

PSAK 60 (revisi 2014), Instrumen Keuangan: Pengungkapan

PSAK 65, Laporan Keuangan Konsolidasian

PSAK 4 (revised 2013), Separate Financial Statements

PSAK 15 (revised 2013), Investments in Associates and Joint Ventures

PSAK 48 (revised 2014), Impairment of Assets

PSAK 50 (revised 2014), Financial Instruments: Presentation

PSAK 55 (revised 2014), Financial Instruments: Recognition and Measurement

PSAK 60 (revised 2014), Financial Instruments: Disclosures

PSAK 65, Consolidated Financial Statements




- 14 -

PSAK 66, Pengaturan Bersama

PSAK 67, Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain

PSAK 68, Pengukuran nilai wajar

ISAK 26, Penilaian Kembali Derivatif Melekat

PSAK 66, Joint Arrangements

PSAK 67, Disclosures of Interests in Other Entities

PSAK 68, Fair value measurements

ISAK 26, Reassessment of Embedded Derivatives

b. Standar yang telah diterbitkan tapi belum

diterapkan b. Standards issued but not yet adopted

Standar, penyesuaian standar, amandemen standar dan interpretasi berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2016:

Standard, standards improvements and amendments to standards also interpretation effective for periods beginning on or after January 1, 2016:

Penerapan dini diperkenankan: Early application permitted:

Standar Standard

PSAK 110 (revisi 2015): Akuntansi Sukuk.

PSAK 110 (revised 2015): Accounting for Sukuk.

Penyesuaian Improvements

PSAK 5: Segmen Operasi, PSAK 5: Operating Segments,

PSAK 7: Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi,

PSAK 7: Related Party Disclosures,

PSAK 13: Properti Investasi, PSAK 13: Investments Property,

PSAK 16: Aset Tetap, PSAK 16: Property, Plant and

Equipment,

PSAK 19: Aset Takberwujud, PSAK 19: Intangible Assets,

PSAK 22: Kombinasi Bisnis, PSAK 22: Business Combination,

PSAK 25: Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan,

PSAK 25: Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors,

PSAK 53: Pembayaran Berbasis Saham dan

PSAK 53: Share-based Payments and

PSAK 68: Pengukuran Nilai Wajar. PSAK 68: Fair Value Measurement.

Penerapan secara retrospektif: Retrospective application:

Amandemen standar dan interpretasi Amendments to standards and interpretation

PSAK 4: Laporan Keuangan Tersendiri tentang Metode Ekuitas dalam Laporan Keuangan Tersendiri,

PSAK 4: Separate Financial Statements about Equity Method in Separate Financial Statements,

PSAK 15: Investasi Pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi,

PSAK 15: Investment in Associates and Joint Venture about Investment Entities: Applying the Consolidation Eception,

PSAK 24: Imbalan Kerja tentang Program Imbalan Pasti: Iuran Pekerja,

PSAK 24: Employee Benefits about Defined Benefit Plans: Employee Contributions,

PSAK 65: Laporan Keuangan Konsolidasian tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi,

PSAK 65: Consolidation Financial Statements about Investment Entities: Applying the Consolidation Exception,

PSAK 67: Pengungkapan Kepentingan Dalam Entitas Lain tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi dan

PSAK 67: Disclosures of Interest in Other Entities about Investment Entities: Applying the Consolidation Exception and

ISAK 30: Pungutan. ISAK 30: Levies.




- 15 -

Penerapan secara prospektif: Prospective application:

Amandemen standar Amendments to standards

PSAK 16: Aset Tetap tentang Klarifikasi Metode yang Diterima untuk Penyusutan dan Amortisasi,

PSAK 16: Property, Plant and Equipment about Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortization,

PSAK 19: Aset Takberwujud tentang Klarifikasi Metode yang Diterima untuk Penyusutan dan Amortisasi dan

PSAK 19: Intangible Asset about Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortization, and

PSAK 66: Pengaturan Bersama tentang Akuntansi Akuisisi Kepentingan dalam Operasi Bersama.

PSAK 66: Joint Arrangements about Accounting for Acquisitions of Interests in Joint Operation.

Amandemen standar dan interpretasi efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2017, dengan penerapan dini diperkenankan yaitu amandemen PSAK 1: Penyajian Laporan Keuangan tentang Prakarsa Pengungkapan dan ISAK 31: Interpretasi atas Ruang Lingkup PSAK 13: Properti Investasi.

Amendments to standard and interpretation effective for periods beginning on or after January 1, 2017, with early application permitted are amendments to PSAK 1: Presentation of Financial Statements about Disclosure Initiative and ISAK 31, Scope Interpretation of PSAK 13: Investment property.

Standar dan amandemen standar efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2018, dengan penerapan dini diperkenankan yaitu PSAK 69; Agrikultur dan amandemen PSAK 16; Aset Tetap Tentang Agrikultur; Tanaman Produktif.

Standard and amendment to standard effective for periods beginning on or after January 1, 2018, with early application permitted are PSAK 69: Agriculture and amendments to PSAK 16: Property, Plant and Equipment about Agriculture: Bearer Plants.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian, manajemen sedang mengevaluasi dampak dari standar dan interpretasi ini terhadap laporan keuangan konsolidasian.

As of the issuance date of the consolidated financial statements, management is still evaluating the effect of these standards and interpretations on the consolidated financial statements.

3. KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance

Laporan keuangan konsolidasian Grup disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

The consolidated financial statements of the Group have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards. These financial statements are not intended to present the financial position, result of operations and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.

b. Dasar Penyusunan b. Basis of Preparation

Dasar penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah biaya historis. Mata uang penyajian yang digunakan untuk penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Rupiah.

The consolidated financial statements have been prepared on the historical cost basis. The presentation currency used in the preparation of the consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah.

Biaya historis umumnya didasarkan pada nilai wajar dari imbalan yang diberikan dalam pertukaran barang dan jasa.

Historical cost is generally based on the fair value of the consideration given in exchange for goods and services.




- 16 -

Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam transaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran tanpa memperhatikan apakah harga tersebut dapat diobservasi secara langsung atau diestimasi menggunakan teknik penilaian lain. Dalam mengukur nilai wajar atas suatu aset atau liabilitas pada tanggal pengukuran, Grup memperhitungkan karateristik suatu aset atau liabilitas jika pelaku pasar akan memperhitungkan karakteristik tersebut ketika menentukan harga aset atau liabilitas pada tanggal pengukuran. Untuk tujuan pelaporan keuangan konsolidasian, pengukuran dan pengungkapan nilai wajar ditentukan berdasarkan basis tersebut, kecuali untuk transaksi sewa dalam ruang lingkup PSAK 30, dan pengukuran yang memiliki beberapa kemiripan dengan nilai wajar tetapi bukan merupakan nilai wajar, seperti nilai realisasi neto (net realizable value) dalam PSAK 14 atau nilai pakai (value in use) dalam PSAK 48.

Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date, regardless of whether that price is directly observable or estimated using another valuation technique. In estimating the fair value of an asset or a liability, the Group takes into account the characteristics the asset or a liability if market participants would take those characteristics into account when pricing the asset or liability at the measurement date. Fair value for measurement and for disclosure purposes in these consolidated financial statements is determined on such a basis, except for leasing transactions that are within the scope of PSAK 30, and measurements that have some similarities to fair value but are not fair value, such as net realizable value in PSAK 14 or value in use in PSAK 48.

Untuk pelaporan laporan keuangan, pengukuran nilai wajar dikategorikan ke dalam level 1, 2, atau 3 berdasarkan peringkat dimana masukan (input) perhitungan nilai wajar dapat diamati dan signifikansi input tersebut terhadap perhitungan nilai wajar secara keseluruhan, sebagaimana dijelaskan sebagai berikut:

Input level 1 adalah harga kuotasian (tanpa penyesuaian) di pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik yang dapat diakses entitas pada tanggal pengukuran;

Input level 2 adalah input selain harga kuotasian yang termasuk dalam level 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung atau tidak langsung; dan

Input level 3 adalah input yang tidak dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas tertentu.

In addition, for financial reporting purposes, fair value measurements are categorized into level 1, 2 or 3 based on the degree to which the inputs to the fair value measurements are observable and the significance of the inputs to the fair value measurement in its entirety, which are described as follows:

Level 1 inputs are quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities that the entity can access at the measurement date;

Level 2 inputs are inputs, other than quoted prices included within level 1, that are observable for the asset or liability, either directly or indirectly; and

Level 3 inputs are unobservable inputs for the asset or liability.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities.

c. Dasar Konsolidasian c. Basis of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan laporan keuangan Perusahaan dan entitas yang dikendalikan oleh Perusahaan dan entitas anak (termasuk entitas terstruktur). Pengendalian tercapai

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and entities (including structured entities) controlled by the Company and its subsidiaries. Control is achieved where the




- 17 -

dimana Perusahaan memiliki kekuasaan atas investee; eksposur atau hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee; dan kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil investor.

Company has the power over the investee; is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee; and has the ability to use its power to affect its returns.

Perusahaan menilai kembali apakah entitas tersebut adalah investee jika fakta dan

keadaan yang mengindikasikan adanya perubahan terhadap satu atau lebih dari tiga elemen pengendalian yang disebutkan di atas.

The Company reassesses whether or not it controls an investee if facts and circumstances indicate that there are changes to one or more of the three elements of control listed above.

Ketika Perusahaan memiliki kurang dari hak suara mayoritas di-investee, ia memiliki kekuasaan atas investee ketika hak suara investor cukup untuk memberinya kemampuan praktis untuk mengarahkan aktivitas relevan secara sepihak. Perusahaan mempertimbangkan seluruh fakta dan keadaan yang relevan dalam menilai apakah hak suara Perusahaan cukup untuk memberikan Perusahaan kekuasaan, termasuk (i) ukuran kepemilikan hak suara Perusahaan relatif terhadap ukuran dan penyebaran kepemilikan pemilik hak suara lain; (ii) hak suara potensial yang dimiliki oleh Perusahaan, pemegang suara lain atau pihak lain; (iii) hak yang timbul dari pengaturan kontraktual lain; dan (iv) setiap fakta dan keadaan tambahan apapun mengindikasikan bahwa Perusahaan memiliki, atau tidak memiliki, kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas yang relevan pada saat keputusan perlu dibuat, termasuk pola suara pemilikan dalam RUPS sebelumnya.

When the Company has less than a majority of the voting rights of an investee, it has power over the investee when the voting rights are sufficient to give it the practical ability to direct the relevant activities of the investee unilaterally. The Company considers all relevant facts and circumstances in assessing whether or not the Company’s voting rights in an investee are sufficient to give it power, including (i) the size of the Company’s holding of voting rights relative to the size and dispersion of holding of the other vote holders; (ii) potential voting rights held by the Company, other vote holders or other parties; (iii) rights arising from other contractual arrangements; and (iv) any additional facts and circumstances that indicate that the Company has, or does not have, the current ability to direct the relevant activities at the time that decisions need to be made, including voting patterns at previous shareholders’ meetings.

Konsolidasi entitas anak dimulai ketika Perusahaan memperoleh pengendalian atas entitas anak dan akan dihentikan ketika Perusahaan kehilangan pengendalian pada entitas anak. Secara khusus, pendapatan dan beban entitas anak diakuisisi atau dijual selama tahun berjalan termasuk dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dari tanggal diperolehnya pengendalian Perusahaan sampai tanggal ketika Perusahaan berhenti untuk mengendalikan entitas anak.

Consolidation of a subsidiary begins when the Company obtains control over the subsidiary and ceases when the Company loses control of the subsidiary. Specifically, income and expense of a subsidiary acquired or disposed of during the year are included in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income from the date the Company gains control until the date when the Company ceases to control the subsidiary.

Laba rugi dan setiap komponen penghasilan komprehensif lain diatribusikan kepada pemilik entitas induk dan untuk kepentingan nonpengendali. Perusahaan juga mengatribusikan total laba komprehensif entitas anak kepada pemilik entitas induk dan kepentingan nonpengendali meskipun hal tersebut mengakibatkan kepentingan nonpengendali memiliki saldo defisit.

Profit or loss and each component of other comprehensive income are attributed to the owners of the Company and to the non-controlling interest. Total comprehensive income of subsidiaries is attributed to the owners of the Company and the non-controlling interest even if this results in the non-controlling interest having a deficit balance.

Jika diperlukan, penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan entitas

When necessary, adjustment are made to the financial statements of subsidiaries to bring




- 18 -

anak agar kebijakan akuntansi sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup.

their accounting policies in line with the Group’s accounting policies.

Seluruh aset dan liabilitas dalam intra kelompok usaha, ekuitas, pendapatan, biaya dan arus kas yang berkaitan dengan transaksi dalam kelompok usaha dieliminasi secara penuh pada saat konsolidasian.

All intragroup assets and liabilities, equity, income, expenses and cash flows relating to transactions between members of the Group are eliminated in full on consolidation.

Perubahan kepemilikan Grup pada entitas anak yang tidak mengakibatkan kehilangan pengendalian Grup atas entitas anak dicatat sebagai transaksi ekuitas. Jumlah tercatat dari kepemilikan Grup dan kepentingan nonpengendali disesuaikan untuk mencerminkan perubahan kepentingan relatifnya dalam entitas anak. Selisih antara jumlah tercatat kepentingan nonpengendali yang disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang dibayar atau diterima diakui secara langsung dalam ekuitas dan diatribusikan dengan pemilik entitas induk.

Changes in the Group’s ownership interest in subsidiaries that do not result in the Group losing control over the subsidiaries are accounted for as equity transactions. The carrying amounts of the Group’s interest and the non-controlling interest are adjusted to reflect the changes in their relative interest in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the non-controlling interest are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognized directly in equity and attributed to owners of the Company.

Ketika Grup kehilangan pengendalian pada entitas anak, keuntungan atau kerugian diakui dalam laba rugi dan dihitung sebagai perbedaan antara (i) agregat nilai wajar pembayaran yang diterima dan nilai wajar sisa kepemilikan (retained interest) dan (ii) jumlah tercatat sebelumnya dari aset (termasuk goodwill), dan liabilitas dari entitas anak dan setiap kepentingan nonpengendali. Seluruh jumlah yang diakui sebelumnya dalam penghasilan komprehensif lain yang terkait dengan entitas anak yang dicatat seolah-olah Grup telah melepaskan secara langsung aset atau liabilitas terkait entitas anak (yaitu direklasifikasi ke laba rugi atau ditransfer ke kategori lain dari ekuitas sebagaimana ditentukan / diizinkan oleh standar akuntansi yang berlaku). Nilai wajar setiap sisa investasi pada entitas anak terdahulu pada tanggal hilangnya pengendalian dianggap sebagai nilai wajar pada saat pengakuan awal untuk akuntansi berikutnya dalam PSAK 55, Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran atau, ketika berlaku, biaya perolehan pada saat pengakuan awal dari investasi pada entitas asosiasi atau ventura bersama.

When the Group losses control of a subsidiary, a gain or loss is recognized in profit or loss and is calculated as the difference between (i) the aggregate of the fair value of the consideration received and the fair value of any retained interest and (ii) the previous carrying amount of the assets (including goodwill), and liabilities of the subsidiary and any non-controlling interest. All amounts previously recognized in other comprehensive income in relation to that subsidiary are accounted for as if the Group had directly disposed of the related assets or liabilities of the subsidiary (i.e. reclassified to profit or loss or transferred to another category of equity as specified/permitted by applicable accounting standards). The fair value of any investment retained in the former subsidiary at the date when control is lost is regarded as the fair value on initial recognition for subsequent accounting under PSAK 55, Financial Instruments: Recognition and Measurement or, when applicable, the cost on initial recognition of an investment in an associate or jointly controlled entity.

d. Kombinasi Bisnis d. Business Combinations

Akuisisi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Imbalan yang dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis diukur pada nilai wajar, yang dihitung sebagai hasil penjumlahan dari nilai wajar tanggal akuisisi atas seluruh aset yang dialihkan oleh Grup, liabilitas yang diakui oleh Grup kepada pemilik sebelumnya dari pihak yang diakuisisi dan kepentingan ekuitas yang diterbitkan oleh Grup dalam pertukaran pengendalian dari pihak yang diakuisisi. Biaya-biaya terkait akuisisi diakui di dalam laba rugi pada saat terjadinya.

Acquisitions of businesses are accounted for using the acquisition method. The consideration transferred in a business combination is measured at fair value, which is calculated as the sum of the acquisition-date fair values of the assets transferred by the Group, liabilities incurred by the Group to the former owners of the acquiree, and the equity interests issued by the Group in exchange for control of the acquiree. Acquisition-related costs are recognized in profit or loss as incurred.




- 19 -

Pada tanggal akuisisi, aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih diakui pada nilai wajar kecuali untuk aset dan liabilitas tertentu yang diukur sesuai dengan standar yang relevan.

At the acquisition date, the identifiable assets acquired and the liabilities assumed are recognized at their fair value except for certain assets and liabilities that are measured in accordance with the relevant standards.

Goodwill diukur sebagai selisih lebih dari nilai

gabungan dari imbalan yang dialihkan, jumlah setiap kepentingan nonpengendali pada pihak diakuisisi dan nilai wajar pada tanggal akuisisi kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki oleh pihak pengakuisisi pada pihak diakuisisi (jika ada) atas jumlah neto dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambilalih pada tanggal akuisisi. Jika, setelah penilaian kembali, jumlah neto dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambilalih pada tanggal akuisisi melebihi jumlah imbalan yang dialihkan, jumlah dari setiap kepentingan nonpengendali pada pihak diakuisisi dan nilai wajar pada tanggal akuisisi kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki oleh pihak pengakuisisi pada pihak diakuisisi (jika ada), selisih lebih diakui segera dalam laba rugi sebagai pembelian dengan diskon.

Goodwill is measured as the excess of the sum of the consideration transferred, the amount of any non-controlling interests in the acquiree, and the fair value of the acquirer’s previously held equity interest in the acquire (if any) over the net of the acquisition-date amounts of the identifiable assets acquired and the liabilities assumed. If, after the reassessment, the net of the acquisition-date amounts of the identifiable assets acquired and liabilities assumed exceeds the sum of the consideration transferred, the amount of any non-controlling interests in the acquiree and the fair value of the acquirer’s previously held interest in the acquiree (if any), the excess is recognized immediately in profit or loss as a bargain purchase option.

Kepentingan nonpengendali yang menyajikan bagian kepemilikan dan memberikan mereka hak atas bagian proposional dari aset neto entitas dalam hal terjadi likuidasi pada awalnya diukur baik pada nilai wajar ataupun pada bagian proporsional kepemilikan kepentingan nonpengendali atas aset neto teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi. Pilihan dasar pengukuran dilakukan atas dasar transaksi. Kepentingan nonpengendali jenis lain diukur pada nilai wajar atau, jika berlaku, pada dasar pengukuran lain yang ditentukan oleh standar akuntansi lain.

Non-controlling interests that are present ownership interests and entitle their holders to a proportionate share of the entity’s net assets in the event of liquidation may be initially measured either at fair value or at the non-controlling interests’ proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. The choice of measurement basis is made on a transaction-by-transaction basis. Other types of non-controlling interests are measured at fair value or, when applicable, on the basis specified in another accounting standard.

Bila imbalan yang dialihkan oleh Grup dalam suatu kombinasi bisnis termasuk aset atau liabilitas yang berasal dari pengaturan imbalan kontinjen (contingent consideration arrangement), imbalan kontinjen tersebut

diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan termasuk sebagai bagian dari imbalan yang dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis.

When the consideration transferred by the Group in a business combination includes assets or liabilities resulting from a contingent consideration arrangement, the contingent consideration is measured at its acquisition-date fair value and included as part of the consideration transferred in a business combination.

Perubahan dalam nilai wajar atas imbalan kontinjen yang memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode pengukuran disesuaikan secara retrospektif, dengan penyesuaian terkait terhadap goodwill. Penyesuaian periode pengukuran adalah penyesuaian yang berasal dari informasi tambahan yang diperoleh selama periode pengukuran (yang tidak melebihi satu tahun sejak tanggal akuisisi) tentang fakta-fakta dan kondisi yang ada pada tanggal akuisisi.

Changes in the fair value of the contingent consideration that qualify as measurement period adjustments are adjusted retrospectively, with corresponding adjustments against goodwill. Measurement period adjustments are adjustments that arise from additional information obtained during the measurement period (which cannot exceed one year from the acquisition date) about facts and circumstances that existed at the acquisition date.




- 20 -

Akuntansi selanjutnya atas perubahan dalam nilai wajar dari imbalan kontinjen yang tidak memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode pengukuran tergantung pada bagaimana imbalan kontinjen tersebut diklasifikasikan. Imbalan kontinjen yang diklasifikasikan sebagai ekuitas tidak diukur kembali pada tanggal setelah tanggal pelaporan dan penyelesaian selanjutnya dicatat dalam ekuitas. Imbalan kontinjen yang diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas diukur kembali setelah tanggal pelaporan sesuai dengan standar akuntansi yang relevan dengan mengakui keuntungan atau kerugian terkait dalam laba rugi atau dalam penghasilan komprehensif lain.

The subsequent accounting for changes in the fair value of the contingent consideration that do not qualify as measurement period adjustments depends on how the contingent consideration is classified. Contingent consideration that is classified as equity is not remeasured at subsequent reporting dates and its subsequent settlement is accounted for within equity. Contingent consideration that is classified as an asset or liability is remeasured subsequent to reporting dates in accordance with the relevant accounting standards, as appropriate, with the corresponding gain or loss being recognized in profit or loss or in other comprehensive income.

Jika akuntansi awal untuk kombinasi bisnis belum selesai pada akhir periode pelaporan saat kombinasi terjadi, Grup melaporkan jumlah sementara untuk pos-pos yang proses akuntansinya belum selesai dalam laporan keuangannya. Selama periode pengukuran, pihak pengakuisisi menyesuaikan, aset atau liabilitas tambahan yang diakui, untuk mencerminkan informasi baru yang diperoleh tentang fakta dan keadaan yang ada pada tanggal akuisisi dan, jika diketahui, akan berdampak pada jumlah yang diakui pada tanggal tersebut.

If the initial accounting for a business combination is incomplete by the end of the reporting period in which the combination occurs, the Group reports provisional amounts for the items for which the accounting is incomplete. Those provisional amounts are adjusted during the measurement period, or additional assets or liabilities are recognized, to reflect new information obtained about facts and circumstances that existed as of the acquisition date that, if known, would have affected the amount recognized as of that date.

e. Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang

Asing e. Foreign Currency Transactions and

Balances Pembukuan Grup diselenggarakan dalam mata uang Rupiah, mata uang dari lingkungan ekonomi utama dimana entitas beroperasi (mata uang fungsionalnya). Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada setiap akhir perode pelaporan, pos moneter dalam valuta asing dijabarkan kembali pada kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Pos-pos nonmoneter yang diukur pada nilai wajar dalam valuta asing dijabarkan kembali pada kurs yang berlaku pada tanggal ketika nilai wajar ditentukan. Pos nonmoneter diukur dalam biaya historis dalam valuta asing yang tidak dijabarkan kembali.

The books of accounts of the Group are maintained in Indonesian Rupiah, the currency of the primary economic environment in which the entity operates (its functional currency). Transactions during the year involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At the end of each reporting period, monetary items denominated in foreign currencies are retranslated at the rates prevailing at that date. Non-monetary items carried at fair value that are denominated in foreign currencies are retranslated at the rates prevailing at the date when the fair value was determined. Non-monetary items that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are not retranslated.

Selisih kurs atas pos moneter diakui dalam laba rugi pada periode saat terjadinya.

Exchange differences on monetary items are recognized in profit or loss in the period in which they arise.

f. Transaksi Pihak-pihak Berelasi f. Transactions with Related Parties

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Grup (entitas pelapor):

A related party is a person or entity that is related to the Group (the reporting entity):




- 21 -

a. Orang atau anggota keluarga dekatnya

mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:

a. A person or a close member of that person's family is related to the reporting entity if that person:

i. memiliki pengendalian atau pengendalian bersama entitas pelapor;

i. has control or joint control over the reporting entity;

ii. memiliki pengaruh signifikan entitas pelapor; atau

ii. has significant influence over the reporting entity; or

iii. merupakan personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor.

iii. is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

b. Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:

b. An entity is related to the reporting entity if any of the following conditions applies:

i. Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya saling berelasi dengan entitas lainnya).

i. The entity, and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

ii. One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

iii. Kedua entitas tersebut adalah

ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

iii. Both entities are joint ventures of the same third party.

iv. Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

iv. One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

v. The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity, or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity in itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

vi. The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

vii. Orang yang diidentifikasi dalam

huruf (a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau merupakan personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

vii. A person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or a parent of the entity).




- 22 -

Seluruh transaksi signifikan yang dilakukan dengan pihak-pihak berelasi, baik dilakukan dengan kondisi dan persyaratan yang sama dengan pihak ketiga maupun tidak, diungkapkan pada laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions with related parties, whether or not made at similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the consolidated financial statements.

g. Aset Keuangan g. Financial Assets

Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada tanggal diperdagangkan dimana pembelian dan penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi, kecuali untuk aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, yang awalnya diukur sebesar nilai wajar.

All financial assets are recognized and derecognized on trade date where the purchase or sale of a financial asset is under a contract whose terms require delivery of the financial asset within the timeframe established by the market concerned, and are initially measured at fair value plus transaction costs, except for those financial assets classified as at fair value through profit or loss, which are initially measured at fair value.

Aset keuangan Grup diklasifikasi dalam kategori pinjaman yang diberikan dan piutang. Klasifikasi ini didasarkan pada sifat dan tujuan aset keuangan yang lazim diakui dan ditentukan pengakuannya menggunakan tanggal transaksi. Pembelian atau penjualan aset keuangan yang lazim diakui dan dihentikan pengakuannya menggunakan tanggal transaksi. Pembelian atau penjualan aset keuangan yang lazim merupakan pembelian atau penjualan aset keuangan yang mensyaratkan penyerahan aset dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh peraturan atau kebiasaan pasar yang berlaku.

The Group’s financial assets are classified into loans and receivables. The classification depends on the nature and purpose of the financial assets and is determined at the time of initial recognition. All regular way purchases or sales of financial assets are recognised and derecognised on a trade date basis. Regular way purchases or sales are purchases or sales of financial assets that require delivery of assets within the time frame established by regulation or convention in the marketplace.

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables Kas dan setara kas kecuali kas, piutang usaha kepada pihak ketiga, piutang lain-lain, aset keuangan lainnya dan sebagian aset lain-lain dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif diklasifikasi sebagai “pinjaman yang diberikan dan piutang”, yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai.

Cash and cash equivalents except cash on hand, trade accounts receivable from third parties, other accounts receivable, other financial assets, and certain of other assets that have fixed or determinable payments that are not quoted in an active market are classified as “loans and receivables”. Loans and receivables are measured at amortised cost using the effective interest method less impairment.

Bunga diakui dengan menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimana pengakuan bunga tidak material.

Interest is recognised by applying the effective interest method, except for short-term receivables when the recognition of interest would be immaterial.

Metode suku bunga efektif Effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen atau biaya keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga atau biaya selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang (mencakup seluruh komisi yang diterima yang merupakan bagian tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya

The effective interest method is a method of calculating the amortized cost of a financial instrument and of allocating interest income over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees and points paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) throughout the expected life of the financial instrument, or, where appropriate, a




- 23 -

transaksi dan seluruh premium atau diskonto lainnya) selama perkiraan umur dari aset keuangan, atau jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif untuk instrumen keuangan.

Income is recognized on an effective interest basis for financial instruments.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Aset keuangan Grup, dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

The Group’s financial assets are assessed for indicators of impairment at each reporting date. Financial assets are impaired where there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future cash flows of the investment have been affected.

Bukti obyektif penurunan nilai termasuk: Objective evidence of impairment could include:

kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; atau

pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau

terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

significant financial difficulty of the issuer or counterparty; or

default or delinquency in principal or interest payments; or

it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or financial re-organisation.

Untuk kelompok aset keuangan tertentu seperti piutang, aset yang dinilai tidak akan diturunkan secara individual, akan dievaluasi penurunan nilainya secara kolektif. Bukti obyektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Grup atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkolerasi dengan kegagalan atas piutang.

For certain categories of financial asset, such as receivables, assets that are not assessed to be impaired individually are in addition, assessed for impairment on a collective basis. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Group’s past experience of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio past the average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.

Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi, jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

For financial assets carried at amortized cost, the amount of the impairment of financial assets carried at amortized cost is the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the financial asset’s original effective interest rate.

Untuk aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan, jumlah kerugian penurunan nilai diukur berdasarkan selisih antara jumlah tercatat aset keuangan dan nilai kini estimasi arus kas masa depan yang didiskontokan pada tingkat imbal hasil yang berlaku di pasar untuk aset keuangan yang serupa. Kerugian penurunan nilai tersebut tidak dapat dibalik pada periode berikutnya.

For financial assets carried at cost, the amount of the impairment loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of the estimated future cash flows discounted at the current market rate of return for a similar financial asset. Such impairment loss will not be reversed in subsequent periods.




- 24 -

Jumlah tercatat aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugian penurunan nilai secara langsung atas aset keuangan, kecuali piutang yang jumlah tercatatnya dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun penyisihan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun penyisihan. Perubahan jumlah tercatat akun penyisihan piutang diakui dalam laba rugi.

The carrying amount of the financial asset is reduced by the impairment loss directly for all financial assets with the exception of receivables, where the carrying amount is reduced through the use of an allowance account. When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount of the allowance account are recognized in profit or loss.

Jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang dan pengurangan tersebut dapat dikaitkan secara obyektif dengan peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya dibalik melalui laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai, sepanjang nilainya tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum adanya pengakuan kerugian penurunan nilai.

If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognised, the previously recognised impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed what the amortised cost would have been had the impairment not been recognised.

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets Grup menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau saat mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Grup tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Grup mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Grup memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Grup masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

The Group derecognizes a financial asset when, and only when, the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when it transfers the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If the Group neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continues to control the transferred asset, the Group recognises its retained interest in the asset and an associated liability for amounts it may have to pay. If the Group retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Group continues to recognise the financial asset and also recognise a collateralised borrowing for the proceeds received.

Penghentian pengakuan aset keuangan secara keseluruhan, selisih antara jumlah tercatat aset dan jumlah pembayaran dan piutang yang diterima dan keuntungan atau kerugian kumulatif yang telah diakui dalam pendapatan komprehensif lain dan terakumulasi dalam ekuitas diakui dalam laba rugi.

On derecognition of financial asset in its entirety, the difference between the asset’s carrying amount and the sum of the consideration received and receivable and the cumulative gain or loss that had been recognized in other comprehensive income and accumulated in equity is recognized in profit or loss.

Penghentian pengakuan aset keuangan terhadap satu bagian saja (misalnya ketika Grup masih memiliki hak untuk membeli kembali bagian aset yang ditransfer), Grup mengalokasikan jumlah tercatat sebelumnya dari aset keuangan tersebut pada bagian yang tetap diakui berdasarkan keterlibatan berkelanjutan dan bagian yang tidak lagi diakui berdasarkan nilai wajar relatif dari kedua bagian tersebut pada tanggal transfer.

On derecognition of financial asset other than its entirety (e.g., when the Group retains an option to repurchase part of a transferred asset), the Group allocates the previous carrying amount of the financial asset between the part it continues to recognize under continuing involvement, and the part it no longer recognizes on the basis of the relative fair values of those parts on the date of the transfer. The difference between the




- 25 -

Selisih antara jumlah tercatat yang dialokasikan pada bagian yang tidak lagi diakui dan jumlah dari pembayaran yang diterima untuk bagian yang yang tidak lagi diakui dan setiap keuntungan atau kerugian kumulatif yang dialokasikan pada bagian yang tidak lagi diakui tersebut yang sebelumnya telah diakui dalam pendapatan komprehensif lain diakui pada laba rugi. Keuntungan dan kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam pendapatan komprehensif lain dialokasikan pada bagian yang tetap diakui dan bagian yang dihentikan pengakuannya, berdasarkan nilai wajar relatif kedua bagian tersebut.

carrying amount allocated to the part that is no longer recognized and the sum of the consideration received for the part no longer recognized and any cumulative gain or loss allocated to it that had been recognized in other comprehensive income is recognized in profit or loss. A cumulative gain or loss that had been recognized in other comprehensive income is allocated between the part that continues to be recognized and the part that is no longer recognized on the basis of the relative fair values of those parts.

h. Liabilitas Keuangan dan Instrumen

Ekuitas h. Financial Liabilities and Equity

Instruments

Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas Classification as debt or equity Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Grup diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instruments issued by the Group are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and an equity instrument.

Instrumen ekuitas Equity instruments Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Grup setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of the Group after deducting all of its liabilities. Equity instruments are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.




- 26 -

Liabilitas keuangan Financial liabilities Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai biaya perolehan diamortisasi.

Financial liabilities are classified as “at amortized cost”.

Liabilitas keuangan pada biaya perolehan diamortisasi

Financial liabilities at amortized cost

Liabilitas keuangan yang meliputi utang bank, utang usaha, utang lain-lain, beban akrual dan uang jaminan pelanggan, pada awalnya diukur pada nilai wajar, setelah dikurangi biaya transaksi, dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif.

Financial liabilities which include bank loans, trade accounts payable, other accounts payable, accrued expenses and customers’ deposits, are initially measured at fair value, net of transaction costs, and subsequently measured at amortized cost using the effective interest method.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of financial liabilities Grup menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Grup telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa. Selisih antara jumlah tercatat liabilitas keuangan yang dihentikan pengakuannya dan imbalan yang dibayarkan dan utang diakui dalam laba rugi.

The Group derecognizes financial liabilities when, and only when, the Group’s obligations are discharged, cancelled or expires. The difference between the carrying amount of the financial liability derecognized and the consideration paid and payable is recognized in profit or loss.

i. Saling Hapus Antar Aset Keuangan dan

Liabilitas Keuangan i. Netting of Financial Assets and Financial

Liabilities Aset dan liabilitas keuangan Grup saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan jika dan hanya jika:

The Group only offsets financial assets and liabilities and present the net amount in the statement of financial position where it:

saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut; dan

currently has a legal enforceable right to set off the recognized amount; and

berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

intends either to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

j. Kas dan Setara Kas j. Cash and Cash Equivalents

Untuk tujuan penyajian arus kas, kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya.

For cash flow presentation purposes, cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and all unrestricted investments with maturities of three months or less from the date of placement.

k. Persediaan k. Inventories

Persediaan yang terdiri dari makanan, minuman, bahan bakar, bahan pemeliharaan gedung dan keperluan hotel lainnya dinyatakan sebesar biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang.

Inventories which consist of foods, beverages, fuel, building maintenance supplies and hotel supplies, are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the weighted average method.




- 27 -

Penyisihan persediaan usang ditentukan berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan pada akhir tahun.

Allowance for inventory obsolescence is determined based on review of inventory condition at the end of year.

l. Persediaan Aset Real Estat l. Real Estate Assets Inventories

Aset real estat yang terdiri dari bangunan siap dijual, tanah belum dikembangkan, tanah yang sedang dikembangkan dan bangunan dalam konstruksi, dinyatakan sebesar biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah.

Real estate assets consisting of building ready for sale, land not yet developed, land under development and buildings under construction, are stated at cost or net realizable value, whichever is lower.

Tanah belum dikembangkan merupakan tanah mentah yang belum dikembangkan dan dinyatakan sebesar biaya perolehan atau nilai realisasi bersih mana yang lebih rendah. Biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan meliputi biaya pra-perolehan dan perolehan tanah. Biaya perolehan akan dipindahkan ke tanah yang sedang dikembangkan pada saat pengembangan tanah akan dimulai atau dipindahkan ke bangunan yang sedang dikonstruksi pada saat tanah tersebut siap dibangun.

Land not yet developed consists of land that has not been developed yet and is stated at cost or net realizable value, whichever is lower. The cost of land not yet developed consists of pre-development costs and cost of the land. The cost of land not yet developed is transferred to the land under development account when the development of the land has started or is transferred to the buildings under construction account when the land is ready for development.

Biaya perolehan tanah yang sedang dikembangkan meliputi biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan ditambah dengan biaya pengembangan langsung dan tidak langsung yang dapat diatribusikan pada aset pengembangan real estat serta biaya pinjaman. Biaya perolehan tanah yang sedang dikembangkan akan dipindahkan ke bangunan yang sedang dikonstruksi pada saat tanah tersebut selesai dikembangkan.

The cost of land under development consists of cost of land not yet developed, direct and indirect costs related to the development of real estate assets and borrowing costs. The cost of land under development is transferred to the buildings under construction account when the development is completed.

Biaya perolehan bangunan yang sedang dikonstruksi meliputi biaya perolehan tanah yang telah selesai dikembangkan ditambah dengan biaya konstruksi, biaya lainnya yang dapat diatribusikan pada aktivitas pengembangan real estat dan biaya pinjaman, serta dipindahkan ke bangunan yang siap dijual pada saat selesai dibangun dan siap dijual.

The cost of building under construction consists of the cost of developed land, construction costs, other costs related to the development of real estate and borrowing costs, and is transferred to the building when it is completed and ready for sale.

Biaya aktivitas pengembangan real estat yang dikapitalisasi ke proyek pengembangan real estat adalah:

The real estate development costs which are capitalized to the real estate development project are:

Biaya praperolehan tanah; Land preacquisition costs

Biaya perolehan tanah; Land acquisition cost

Biaya yang secara langsung berhubungan dengan proyek;

Project direct costs

Biaya yang dapat diatribusikan pada aktivitas pengembangan real estat; dan

Costs that are attributable to real estate development activities; and

Biaya pinjaman. Borrowing costs




- 28 -

Biaya pinjaman yang secara langsung dapat diatribusikan dengan kegiatan pengembangan dikapitalisasi ke proyek pengembangan. Kapitalisasi dihentikan pada saat proyek pengembangan tersebut ditangguhkan/ditunda pelaksanaannya atau secara substansial siap untuk digunakan sesuai tujuannya.

Borrowing costs directly attributable to development activities are capitalized to development projects. Capitalization of borrowing costs is discontinued when active development is interrupted or when substantially all the activities necessary to prepare the qualifying asset for its intended use or sale are completed.

Biaya yang dialokasikan sebagai beban proyek adalah:

Costs which are allocated to project costs are:

Biaya praperolehan tanah atas tanah yang tidak berhasil diperoleh.

Preacquisition costs of land which is not successfully acquired.

Kelebihan biaya dari hasil yang diperoleh atas pembangunan sarana umum yang dikomersialkan, yang dijual atau dialihkan, sehubungan dengan penjualan unit.

Excess of costs over anticipated proceeds on the sale or transfer of commercialized public utilities, in connection with the sale of units.

Grup tetap melakukan akumulasi biaya ke proyek pengembangan walaupun realisasi pendapatan pada masa depan lebih rendah dari nilai tercatat proyek, atas perbedaan yang terjadi Grup melakukan penyisihan secara periodik. Jumlah penyisihan tersebut akan mengurangi nilai tercatat proyek dan dibebankan ke laba rugi berjalan.

The Group accumulates the costs of project development although the realization of projected revenue is lower than the capitalized project costs, however, the Group recognizes provisions periodically for the difference that may arise. The provision is accounted for as a reduction in capitalized project costs and is charged to expense as incurred.

Biaya yang telah dikapitalisasi ke proyek pengembangan real estat dialokasikan ke setiap unit real estat dengan metode identifikasi khusus.

Costs capitalized to real estate project development are allocated to each real estate unit using the specific identification method.

Pengkajian atas estimasi dan alokasi biaya dilakukan pada setiap akhir periode pelaporan sampai proyek selesai secara substansial, jika terjadi perubahan mendasar Grup akan melakukan revisi dan realokasi biaya.

Estimates and cost allocation are reviewed at the end of each financial reporting period until the project is substantially completed. If there are fundamental changes on the basis of current estimates, the Group will revise and reallocate the cost.

Beban yang diakui pada saat terjadinya adalah biaya yang tidak berhubungan dengan proyek real estat.

Expenses which are not related to the development of real estate are recognized when incurred.

m. Properti Investasi m. Investment Properties

Properti investasi adalah properti (tanah atau bangunan atau bagian dari suatu bangunan atau kedua-duanya) yang dikuasai untuk menghasilkan rental dan/atau untuk kenaikan nilai atau kedua-duanya.

Investment properties are properties (land or building – or part of a building – or both) held to earn rentals and/or for capital appreciation or both.

Properti investasi diukur sebesar biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Investment properties are measured at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.




- 29 -

Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan. Properti investasi lainnya disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat aset sebagai berikut:

Land is stated at cost and is not depreciated. Other investment properties are depreciated using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Year Bangunan dan prasarana 20 - 40 Buildings and improvements Mesin dan peralatan listrik 8 - 20 Mechanical and electrical equipment

Properti investasi mencakup juga properti dalam proses pembangunan dan akan digunakan sebagai properti investasi setelah selesai. Akumulasi biaya perolehan dan biaya pembangunan (termasuk biaya pinjaman yang terjadi) diamortisasi pada saat selesai dan siap untuk digunakan.

Investment property includes properties in the process of development and will be used as investment property after completion. Accumulated acquisition and development costs (including borrowing costs incurred) are amortized when completed and ready for use.

Properti investasi dihentikan pengakuannya pada saat pelepasan atau ketika properti investasi tersebut tidak digunakan lagi secara permanen dan tidak memiliki manfaat ekonomis di masa datang yang dapat diharapkan pada saat pelepasannya. Keuntungan atau kerugian pelepasan properti investasi diakui pada laba rugi.

An investment property is derecognized upon disposal or when the investment property is permanently withdrawn from use and no future economic benefits are expected from the disposal. Gain or loss arising from the retirement or disposal of an investment property is credited or charged to profit or loss.

Transfer ke properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan berakhirnya pemakaian oleh pemilik, dimulainya sewa operasi ke pihak lain. Transfer dari properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan, yang ditunjukkan dengan dimulainya penggunaan oleh pemilik atau dimulainya pengembangan.

Transfers to investment property shall be made when, and only when, there is a change in use, evidenced by end of owner-occupation, commencement of an operating lease to another party. Transfers from investment property shall be made when, and only when, there is a change in use, evidenced by commencement of owner-occupation or commencement of development with a view to sale.

Untuk transfer dari properti investasi ke properti yang digunakan sendiri, Grup menggunakan model biaya pada tanggal perubahan penggunaan. Jika properti yang digunakan menjadi properti investasi, Grup mencatat properti tersebut sesuai dengan kebijakan aset tetap sampai dengan tanggal terakhir perubahan penggunaannya.

For transfer from investment properties to owner-occupied property, the Group uses the cost model at the date of change in use. If an owner-occupied property becomes an investment property, the Group shall record the property in accordance with the property and equipment policies up to the date of change.

n. Aset Tetap n. Property And Equipment

Aset tetap yang dikuasai untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa, atau untuk tujuan administratif dinyatakan berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Property and equipment held for use in the production or supply of goods or services, or for administrative purposes, are stated at cost, less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.




- 30 -

Tanah dan perabot dan perlengkapan operasi hotel tertentu tidak disusutkan. Aset tetap lainnya disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Land and certain hotel operating equipment is not depreciated. Other property and equipment are depreciated using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Year

Bangunan dan prasarana 20 - 40 Buildings and improvements Mesin dan peralatan listrik 8 - 16 Mechanical and electrical equipment Perabot dan peralatan kantor 4 – 5 Furniture, fixtures and office equipment Peralatan hotel 4 – 8 Hotel equipment Kendaraan 5 – 8 Vehicles

Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan direview setiap akhir tahun dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each year end, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laba rugi pada saat terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal.

The cost of maintenance and repairs is charged to operations as incurred. Other costs incurred subsequently to add to, replace part of, or service an item of property, plant and equipment, are recognized as asset if, and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably.

Aset tetap yang dihentikan pengakuannya atau yang dijual nilai tercatatnya dikeluarkan dari kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laba rugi.

When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in profit or loss.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan tersebut termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama masa pembangunan yang timbul dari utang yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost which includes borrowing costs during construction on debts incurred to finance the construction. Construction in progress is transferred to the respective property, plant and equipment account when completed and ready for use.

o. Biaya Pinjaman o. Borrowing Cost

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan secara langsung dengan perolehan, konstruksi, atau pembuatan aset kualifikasian, yang asetnya membutuhkan waktu yang cukup lama agar siap untuk digunakan atau dijual sesuai dengan maksudnya, ditambahkan pada biaya perolehan aset tersebut, sampai dengan saat selesainya aset secara substansial siap untuk digunakan atau dijual.

Borrowing costs directly attributable to the acquisition, construction or production of qualifying assets, which are assets that necessarily take a substantial period of time to get ready for their intended use or sale, are added to the cost of those assets, until such time as the assets are substantially ready for their intended use or sale.

Penghasilan investasi, jika ada, atas investasi sementara dari pinjaman yang

Investment income, if any, earned on the temporary investment of specific borrowings




- 31 -

secara spesifik belum digunakan untuk pengeluaran aset kualifikasian dikurangi dari biaya pinjaman yang dikapitalisasi.

pending their expenditure on qualifying assets is deducted from the borrowing costs eligible for capitalization.

Semua biaya pinjaman lainnya diakui dalam laba rugi pada periode terjadinya.

All other borrowing costs are recognised in profit and loss in the period in which they are incurred.

p. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan p. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menelaah nilai tercatat aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, jumlah terpulihkan dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai. Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi jumlah terpulihkan atas suatu aset individu, Grup mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset.

At the end of each reporting dates, the Group reviews the carrying amounts of non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss. Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Group estimates the recoverable amount of the cash generating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah terpulihkan adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual atau nilai pakai. Dalam menilai nilai pakai, estimasi arus kas masa depan didiskontokan ke nilai kini menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset yang mana estimasi arus kas masa depan belum disesuaikan.

Estimated recoverable amount is the higher of fair value less cost to sell or value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset for which the estimates of future cash flows have not been adjusted.

Jika jumlah terpulihkan dari aset non-keuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar jumlah terpulihkan dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

If the recoverable amount of a non-financial asset (cash generating unit) is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash generating unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately against profit and loss.

Kebijakan akuntansi untuk penurunan nilai aset keuangan dijelaskan dalam Catatan 3g.

Accounting policy for impairment of financial assets is discussed in Note 3g.

q. Imbalan Kerja q. Employee Benefits

Imbalan Pasca-Kerja Post-Employment Benefit

Grup memberikan imbalan pasca-kerja imbalan pasti untuk karyawan berdasarkan Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Sejak 22 Agustus 2011, Grup mengikuti Program Asuransi TM Severance dari PT Asuransi Jiwa Tugu Mandiri. Pada bulan September 2014, program ini dialihkan ke DPLK Mandiri menjadi program pensiun untuk kompensasi pesangon. Polis asuransi ini memenuhi syarat sebagai aset program imbalan pasca-kerja Grup.

The Group provides defined benefit post-employment benefits to its employees in accordance with Labor Law No. 13/2003. Starting August 22, 2011, the Group participates in Insurance of TM Severance Program of PT Asuransi Jiwa Tugu Mandiri. In September 2014, this program was transferred to DPLK Mandiri as a pension fund. This policy is a qualifiying insurance policy under the assets program of post-employment benefits of the Group.

Biaya penyediaan imbalan ditentukan dengan menggunakan metode projected unit credit dengan penilaian aktuaria yang dilakukan pada setiap akhir periode

The cost of providing benefits is determined using the projected unit credit method, with actuarial valuations being carried out at the end of each annual reporting period.




- 32 -

pelaporan tahunan. Pengukuran kembali, terdiri dari keuntungan dan kerugian aktuarial, perubahan dampak batas atas aset (jika ada) dan dari imbal hasil atas aset program (tidak termasuk bunga), yang tercermin langsung dalam laporan posisi keuangan konsolidasian yang dibebankan atau dikreditkan dalam penghasilan komprehensif lain periode terjadinya. Pengukuran kembali diakui dalam penghasilan komprehensif lain tercermin sebagai pos terpisah pada penghasilan komprehensif lain di ekuitas dan tidak akan direklas ke laba rugi. Biaya jasa lalu diakui dalam laba rugi pada periode amandemen program. Bunga neto dihitung dengan mengalikan tingkat diskonto pada awal periode imbalan pasti dengan liabilitas atau aset imbalan pasti neto. Biaya imbalan pasti dikategorikan sebagai berikut:

Remeasurement, comprising actuarial gains and losses, the effect of the changes to the asset ceiling (if applicable) and the return on plan assets (excluding interest), is reflected immediately in the consolidated statement of financial position with a charge or credit recognised in other comprehensive income in the period in which they occur. Remeasurement recognised in other comprehensive income is reflected immediately as a separate item under other comprehensive income in equity and will not be reclassified to profit or loss. Past service cost is recognised in profit or loss in the period of a plan amendment. Net interest is calculated by applying the discount rate at the beginning of the period to the net defined benefit liability or asset. Defined benefit costs are categorised as follows:

Biaya jasa (termasuk biaya jasa kini, biaya jasa lalu serta keuntungan dan kerugian kurtailmen dan penyelesaian).

Service cost (including current service cost, past service cost, as well as gains and losses on curtailments and settlements).

Beban atau pendapatan bunga neto. Net interest expense or income

Pengukuran kembali. Remeasurement

Grup menyajikan dua komponen pertama dari biaya imbalan pasti di laba rugi, Keuntungan dan kerugian kurtailmen dicatat sebagai biaya jasa lalu.

The Group presents the first two components of defined benefit costs in profit or loss. Curtailment gains and losses are accounted for as past service costs.

Liabilitas imbalan pensiun yang diakui pada laporan posisi keuangan konsolidasian merupakan defisit atau surplus aktual dalam program imbalan pasti Grup. Surplus yang dihasilkan dari perhitungan ini terbatas pada nilai kini manfaat ekonomik yang tersedia dalam bentuk pengembalian dana program dan pengurangan iuran masa depan ke program.

The retirement benefit obligation recognised in the consolidated statement of financial position represents the actual deficit or surplus in the Group’s defined benefit plans. Any surplus resulting from this calculation is limited to the present value of any economic benefits available in the form of refunds from the plans or reductions in future contributions to the plans.

Liabilitas untuk pesangon diakui pada lebih awal ketika entitas tidak dapat lagi menarik tawaran imbalan tersebut dan ketika entitas mengakui biaya restrukturisasi terkait.

A liability for a termination benefit is recognised at the earlier of when the entity can no longer withdraw the offer of the termination benefit and when the entity recognises any related restructuring costs.

Imbalan Kerja Jangka Panjang Lainnya Other Long-Term Employee Benefits Grup juga memberikan imbalan kerja jangka panjang lainnya berupa penghargaan masa kerja kepada karyawan yang memenuhi persyaratan.

The Group also recognizes other long-term benefits such as long service award for all of its qualified employees.




- 33 -

Perhitungan imbalan kerja jangka panjang lainnya ditentukan dengan menggunakan metode projected unit credit. Jumlah diakui sebagai provisi untuk imbalan kerja jangka panjang lainnya di laporan posisi keuangan konsolidasian adalah nilai kini provisi imbalan pasti.

The cost of providing other long-term employee benefits is determined using the projected unit credit method. The provision for long-term employee benefit obligation recognised in the consolidated statements of financial position represents the present value of the provision for defined benefit.

r. Pengakuan Pendapatan dan Beban r. Revenue and Expense Recognition

Penjualan real estat Revenue from real estate (i) Pendapatan dari penjualan tanah kavling

tanpa bangunan diakui dengan menggunakan metode akrual penuh pada saat pengikatan jual beli, apabila seluruh kriteria berikut ini terpenuhi:

(i) Revenue from retail sale of land without building thereon is recognized based on the full accrual method when all of the following conditions are met:

jumlah pembayaran oleh pembeli telah mencapai 20% dari harga jual yang disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli;

the cumulative payments from the buyer have reached 20% of the agreed sale price and this amount is not refundable to the buyer;

harga jual akan tertagih; selling price is collectible;

tagihan penjual tidak akan bersifat subordinasi di masa yang akan datang terhadap pinjaman lain yang akan diperoleh pembeli;

the seller’s receivable is not subject to future subordination against other loans which will be obtained by the buyer;

proses pengembangan tanah telah selesai sehingga penjual tidak berliabilitas lagi untuk menyelesaikan tanah kavling yang dijual, seperti liabilitas untuk mematangkan tanah kavling atau liabilitas untuk membangun fasilitas-fasilitas pokok yang dijanjikan oleh atau yang menjadi liabilitas penjual, sesuai dengan pengikatan jual beli atau ketentuan peraturan perundang-undangan; dan

the process of land development has been completed that the seller is not obligated to develop the lots sold or to construct amenities or other facilities applicable to the lots sold as provided in the agreement between the seller and the buyer or regulated by law; and

hanya tanah kavling saja yang dijual, tanpa liabilitas keterlibatan penjual dalam pendirian bangunan di atas tanah kavling tersebut.

the sale consists only of the lots of land, without any involvement of the seller in the construction of the building on the lots sold.

(ii) Pendapatan dari penjualan bangunan

rumah, ruko dan bangunan sejenis lainnya beserta tanah kavlingnya diakui dengan metode akrual penuh apabila seluruh kriteria berikut ini terpenuhi:

(ii) Revenue from sale of residential houses, shop houses, and other similar type including the land is recognized based on the full accrual method when all of the following conditions are met:

proses penjualan telah selesai; the sale is process is completed;

harga jual akan tertagih, yaitu jumlah yang telah dibayar sekurang-kurangnya telah mencapai 20% dari harga jual;

sales price is collectible, wherein cumulative payments equal or exceed 20% of the agreed sales price;




- 34 -

tagihan penjual tidak akan bersifat subordinasi di masa yang akan datang terhadap pinjaman lain yang akan diperoleh pembeli; dan

the seller’s receivable is not subject to future subordination against other loans which will be obtained by the buyer; and

penjual telah mengalihkan risiko dan

manfaat kepemilikan unit bangunan kepada pembeli melalui suatu transaksi yang secara substansi adalah penjualan dan penjual tidak lagi berliabilitas atau terlibat secara signifikan dengan unit bangunan tersebut.

the seller has transferred to the buyer the risks and rewards of ownership in a transaction that is in substance a sale and does not have a substantial continuing involvement with the property.

(iii) Pendapatan dari penjualan apartemen,

perkantoran dan bangunan sejenisnya, yang pembangunannya dilaksanakan lebih dari satu tahun diakui dengan menggunakan metode persentase penyelesaian, apabila seluruh syarat berikut terpenuhi:

(iii) Revenues from sale of apartments, office buildings and buildings alike, which are constructed for more than one year are recognized using the percentage of completion method, when all of the following criteria are met:

proses konstruksi telah melampaui

tahap awal, yaitu pondasi bangunan telah selesai terpenuhi;

the construction process has surpassed the initial phase, which is the foundation of the building has been completed;

jumlah pembayaran oleh pembeli

telah mencapai 20% dari harga jual yang telah disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli; dan

total payments by the buyer equal or exceed 20% of the agreed sales price and no refund could be made by the buyer; and

jumlah pendapatan penjualan dan

biaya unit bangunan dapat diestimasi dengan andal.

total revenues from sales and costs can be reasonably estimated.

Apabila persyaratan tersebut di atas tidak dapat dipenuhi, maka seluruh uang yang diterima dari pembeli diperlakukan sebagai uang muka penjualan dan dicatat dengan deposit method sampai seluruh persyaratan tersebut dipenuhi.

If any of the above conditions is not met, the amount received from the buyer is recognized as sales advances and recorded using the deposit method until all of the conditions are met.

Pendapatan hotel Hotel revenue Pendapatan sewa hotel dan pendapatan hotel lainnya diakui pada saat jasa diberikan atau barang diberikan kepada pelanggan.

Hotel revenue and other hotel revenues are recognized when the services are rendered or the goods are delivered to customers.

Pendapatan sewa Rental revenue Pendapatan sewa dari sewa operasi diakui sebagai pendapatan dengan dasar garis lurus selama masa sewa. Biaya langsung awal yang terjadi dalam proses negosiasi dan pengaturan sewa ditambahkan ke jumlah tercatat dari aset sewaan dan diakui dengan dasar garis lurus selama masa sewa.

Rental revenue from operating leases is recognized on a straight-line basis over the term of the relevant lease. Initial direct costs incurred in negotiating and arranging an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognized on a straight-line basis over the lease term.

Uang muka sewa yang diterima dari penyewa dicatat ke dalam akun pendapatan diterima dimuka dan akan diakui sebagai pendapatan secara berkala sesuai dengan periode kontrak sewa yang berlaku.

Rental revenue received in advance are recorded as “Unearned Revenue” and recognized as income regularly over the rental periods.

Pendapatan bunga Interest income




- 35 -

Pendapatan bunga diakru berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan jumlah pokok dan tingkat bunga yang berlaku.

Interest revenue is accrued on time basis, by reference to the principal outstanding and at the applicable interest rate.

Beban Expenses Biaya yang berhubungan dengan pendapatan yang menggunakan metode persentase penyelesaian diakui sesuai dengan tingkat persentase penyelesaian dari unit bangunan pada setiap akhir periode.

Expenses in relation with revenues which are recognized using the percentage of completion method are recognized in accordance with the percentage of completion on each unit every end of year.

Beban, kecuali yang berhubungan dengan pendapatan yang menggunakan metode persentase penyelesaian, diakui pada saat terjadinya.

Expenses, except for those in relation with revenues which are recognized using the percentage of completion method, are recognized when incurred.

s. Pajak Penghasilan s. Income Tax

Pajak saat terutang berdasarkan laba kena pajak untuk suatu tahun. Laba kena pajak berbeda dari laba sebelum pajak seperti yang dilaporkan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain karena pos pendapatan atau beban yang dikenakan pajak atau dikurangkan pada tahun berbeda dan pos-pos yang tidak pernah dikenakan pajak atau tidak dapat dikurangkan.

The tax currently payable is based on taxable profit for the year. Taxable profit differs from profit before tax as reported in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income because of items of income or expense that are taxable or deductible in other years and items that are never taxable or deductible.

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

Pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam laporan keuangan konsolidasian dengan dasar pengenaan pajak yang digunakan dalam perhitungan laba kena pajak. Liabilitas pajak tangguhan umumnya diakui untuk seluruh perbedaan temporer kena pajak. Aset pajak tangguhan umumnya diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan sepanjang kemungkinan besar bahwa laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer dapat dimanfaatkan. Aset dan liabilitas pajak tangguhan tidak diakui jika perbedaan temporer timbul dari pengakuan awal (bukan kombinasi bisnis) dari aset dan liabilitas suatu transaksi yang tidak mempengaruhi laba kena pajak atau laba akuntansi. Selain itu, liabilitas pajak tangguhan tidak diakui jika perbedaan temporer timbul dari pengakuan awal goodwill.

Deferred tax is recognized on temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities in the consolidated financial statements and the corresponding tax bases used in the computation of taxable profit. Deferred tax liabilities are generally recognized for all taxable temporary differences. Deferred tax assets are generally recognized for all deductible temporary differences to the extent that is probable that taxable profits will be available against which those deductible temporary differences can be utilized. Such deferred tax assets and liabilities are not recognized if the temporary differences arises from the initial recognition (other than in a business combination) of assets and liabilities in a transaction that affects neither the taxable profit nor the accounting profit. In addition, deferred tax liabilities are not recognized if the temporary differences arises from the initial recognition of goodwill.




- 36 -

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diharapkan berlaku dalam periode ketika liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan berdasarkan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the period in which the liability is settled or the asset realized, based on the tax rates (and tax laws) that have been enacted, or substantively enacted, by the end of the reporting period.

Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan cara Grup ekspektasikan, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tecatat aset dan liabilitasnya.

The measurement of deferred tax assets and liabilities reflects the consequences that would follow from the manner in which the Group expects, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of their assets and liabilities.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang pada akhir periode pelaporan dan dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut.

The carrying amount of deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the asset to be recovered.

Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai beban atau penghasilan dalam laba rugi periode, kecuali sepanjang pajak penghasilan yang timbul dari transaksi atau peristiwa yang diakui, di luar laba rugi (baik dalam penghasilan komprehensif lain maupun secara langsung di ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di luar laba rugi atau yang timbul dari akuntansi awal kombinasi bisnis. Dalam kombinasi bisnis, pengaruh pajak termasuk dalam akuntansi kombinasi bisnis.

Current and deferred tax are recognized as an expense or income in profit or loss, except when they relate to items that are recognized outside of profit or loss (whether in other comprehensive income or directly in equity), in which case the tax is also recognized outside of profit or loss, or where they arise from the initial accounting for a business combination. In the case of a business combination, the tax effect is included in the accounting for the business combination.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus ketika entitas memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan ketika aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama serta Grup yang berbeda yang bermaksud untuk memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto.

Deferred tax assets and liabilities are offset when there is legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and when they relate to income taxes levied by the same taxation authority and the Group intends to settle their current tax assets and current tax liabilities on a net basis.

t. Provisi t. Provisions

Provisi diakui ketika Grup memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu dan besar kemungkinan Grup diharuskan menyelesaikan kewajiban dan estimasi andal atas jumlah kewajiban tersebut dapat dilakukan.

Provisions are recognized when the Group has present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Group will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Jumlah diakui sebagai provisi merupakan estimasi terbaik dari pertimbangan yang

The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to




- 37 -

diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban pada tanggal pelaporan, dengan memperhatikan unsur risiko dan ketidakpastian yang melekat pada kewajibannya. Apabila provisi diukur menggunakan estimasi arus kas untuk menyelesaikan kewajibannya kini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas tersebut.

settle the obligation at the end of reporting period, the taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. Where a provision is measured using the cash flows estimated to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows.

Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomis untuk penyelesaian provisi yang diharapkan dapat dipulihkan dari pihak ketiga, piutang diakui sebagai aset apabila terdapat kepastian bahwa penggantian akan diterima dan jumlah piutang dapat diukur secara andal.

When some or all of the economic benefits required to settle a provision are expected to be recovered from a third party, the receivable is recognized as an asset if it is virtually certain that reimbursement will be received and the amount of the receivable can be measured reliably.

u. Laba per Saham u. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar selama tahun yang bersangkutan.

Basic earnings per share is computed by dividing net income attributable to owners of the Company by the weighted average number of shares outstanding during the year.

v. Informasi Segmen v. Segment Information

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Grup yang secara berkala di-review oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi.

Operating segments to be identified on the basis of internal reports about components of the Group that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the operation segments and to assess their performance.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

a) yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang

mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

a) that engages in business activities which it may earn revenue and incur expenses (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity);

b) yang hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

b) whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and

c) dimana tersedia informasi keuangan

yang dapat dipisahkan. c) for which discrete financial information is

available. Informasi yang digunakan oleh pengambil

keputusan operasional dalam rangka alokasi

sumber daya dan penillaian kinerja mereka

terfokus pada kategori dari setiap produk.

Information reported to the chief operating

decision maker for the purpose of resource

allocation and assessment of performance is

more specifically focused on the category of

each product.




- 38 -

4. PERTIMBANGAN KRITIS AKUNTANSI DAN ESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN

4. CRITICAL ACCOUNTING JUDGMENTS AND ESTIMATES

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup, yang dijelaskan dalam Catatan 3, direksi diwajibkan untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi tentang jumlah tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia dari sumber lain. Estimasi dan asumsi yang terkait didasarkan pada pengalaman historis dan faktor-faktor lain yang dianggap relevan. Hasil aktualnya mungkin berbeda dari estimasi tersebut.

In the application of the Group accounting policies, which are described in Note 3, the directors are required to make judgments, estimates and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant. Actual results may differ from these estimates.

Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaah secara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansi diakui dalam periode dimana estimasi tersebut direvisi jika revisi hanya mempengaruhi periode tersebut, atau pada periode revisi dan periode masa depan jika revisi mempengaruhi kedua periode tersebut.

The estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognised in the period which the estimate is revised if the revision affects only that period, or in the period of the revision and future periods if the revision affects both current and future periods.

Pertimbangan Kritis dalam Penerapan Kebijakan Akuntansi

Critical Judgments in Applying Accounting Policies

Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi yang dijelaskan dalam Catatan 3, tidak terdapat pertimbangan kritis yang memiliki dampak signifikan pada jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian, yang melibatkan estimasi selain yang diatur dibawah ini.

In the process of applying the accounting policies described in Note 3, there is no critical judgement that has significant impact on the amounts recognized in the consolidated financial statements, apart from those involving estimates, which are dealth with below.

Sumber Estimasi Ketidakpastian Key Sources of Estimation Uncertainty

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber estimasi ketidakpastian utama lainnya pada akhir periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya dijelaskan dibawah ini:

The key assumptions concerning future and other key sources of estimation uncertainty at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below:

Rugi Penurunan Nilai Pinjaman yang Diberikan dan Piutang

Impairment Loss on Loans and Receivables

Grup menilai penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang pada setiap tanggal pelaporan. Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laba rugi, manajemen membuat penilaian, apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian telah terjadi. Manajemen juga membuat penilaian atas metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa depan yang direview secara berkala untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian aktualnya. Nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan piutang telah diungkapkan dalam Catatan 6.

The Group assesses its loans and receivables for impairment at each reporting date. In determining whether an impairment loss should be recorded in profit or loss, management makes judgment as to whether there is an objective evidence that loss event has occurred. Management also makes judgment as to the methodology and assumptions for estimating the amount and timing of future cash flows which are reviewed regularly to reduce any difference between loss estimate and actual loss. The carrying amount of loans and receivables are disclosed in Note 6.




- 39 -

Pengakuan Pendapatan dan Beban Pokok Penjualan

Revenue and Cost of Sales Recognition

Grup mengakui pendapatan dari proyek yang masih dalam progres pembangunan berdasarkan metode persentase penyelesaian. Tahap penyelesaian diukur berdasarkan kebijakan akuntansi yang dijelaskan dalam Catatan 3r. Asumsi yang penting diperlukan dalam menentukan tahap penyelesaian (persentase penyelesaian) dan jumlah estimasi pendapatan dan jumlah biaya pembangunan. Dalam membuat asumsi, Grup mengevaluasinya berdasarkan pengalaman di waktu yang lampau dan bantuan dari spesialis. Pendapatan dari proyek diungkapkan dalam Catatan 23 dan beban dari proyek diungkapkan dalam Catatan 24.

The Group recognizes revenues from the project in development stage based on percentage of completion method. Stage of completion is measured based on the accounting policies described in Note 3r. Important assumption is required in determining the stage of completion (percentage of completion) and the amount of estimated income and total development costs. In making assumptions, the Group evaluates them based on past experience and with the assisstance of specialists. Revenues from the project are disclosed in Note 23 and expense from the project is disclosed in Note 24.

Penurunan Nilai Aset Impairment of Assets

Pengujian atas penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai. Penentuan nilai pakai aset memerlukan estimasi mengenai arus kas yang diharapkan untuk dihasilkan dari penggunaan aset (unit penghasil kas) dan penjualan aset tersebut serta tingkat diskonto yang sesuai untuk menentukan nilai sekarang.

Testing is performed for the decline in value of asset if there is indication of impairment. The determination of asset’s value in use requires estimates of expected cash flows resulting from the use of the asset (cash-generating unit) and the sale of this asset as well as the appropriate discount rate for determining the present value.

Walaupun asumsi yang digunakan dalam mengestimasi nilai pakai aset yang tercermin dalam laporan keuangan konsolidasian dianggap telah sesuai dan wajar, namun perubahan signifikan atas asumsi ini akan berdampak material terhadap penentuan jumlah yang dapat dipulihkan dan akibatnya kerugian penurunan nilai yang timbul akan berdampak terhadap hasil usaha.

Although the assumptions used in estimating the value in use of assets as reflected in the consolidated financial statements have been deemed appropriate and reasonable, however, significant changes in the assumptions would have a material effect on the determination of the amount that can be recovered and consequently, the resulting impairment loss would affect the results of operations.

Berdasarkan pertimbangan manajemen, tidak terdapat indikator penurunan nilai atas aset Grup.

Based on management’s assessment, there are no indicators of impairment on the assets of the Group.

Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Properti Investasi dan Aset Tetap

Estimated Useful Lives of Investment Properties and Property and Equipment

Masa manfaat setiap properti investasi dan aset tetap Grup ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman atas aset sejenis. Masa manfaat setiap aset direview secara periodik dan disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya yang diakibatkan karena perubahan faktor yang disebutkan di atas.

The useful life of each item of the Group’s investment properties and property and equipment are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above.

Perubahan masa manfaat properti investasi dan aset tetap dapat mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang diakui dan penurunan nilai tercatat properti investasi dan aset tetap.

A change in the estimated useful life of any item of investment properties and property and equipment would affect the recorded depreciation expense and decrease in the carrying values of investment properties and property and equipment.




- 40 -

Nilai tercatat properti investasi dan aset tetap diungkapkan dalam Catatan 11 dan 12.

The carrying amounts of investment properties and property and equipment are disclosed in Notes 11 and 12.

Imbalan Kerja Employee Benefits Penentuan liabilitas imbalan kerja tergantung pada pemilihan asumsi tertentu yang digunakan oleh aktuaris dalam menghitung jumlah liabilitas tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain tingkat diskonto dan tingkat kenaikan gaji. Realisasi yang berbeda dari asumsi Grup diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian. Walaupun asumsi Grup dianggap tepat dan wajar, namun perubahan signifikan pada kenyataannya atau perubahan signifikan dalam asumsi yang digunakan dapat berpengaruh secara signifikan terhadap liabilitas imbalan kerja Grup. Nilai tercatat liabilitas imbalan kerja diungkapkan dalam Catatan 32.

The determination of employee benefits obligation is dependent on selection of certain assumptions used by the actuary for the calculation of the liability. These assumptions include discount rate and rate of increase in salaries. Different realization, from the Group’s assumptions are recognized in consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income. Although the assumptions of the Group are considered appropriate and reasonable, significant changes in fact or significant changes in assumptions used can significantly affect the employee benefits obligation of the Group. The carrying amount of employee benefit obligation are disclosed in Note 32.

5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS


March 31, December 31,

2016 2015

Rp '000 Rp '000

Kas 750,368 1,118,863 Cash on hand

Bank Cash in banksRupiah Rupiah

Bank Mandiri 97,318,853 46,593,968 Bank MandiriBank Central Asia 5,422,922 6,943,380 Bank Central Asia Bank Tabungan Negara 1,956,374 3,267,314 Bank Tabungan NegaraBank DKI 1,007,292 1,530,722 Bank DKI Bank CIMB Niaga 480,975 1,180,263 Bank CIMB Niaga Lain-lain (masing-masing Others (each below

di bawah 5% dari jumlah bank) 2,324,010 3,292,280 5% of total cash in banks)Dolar Amerika Serikat U.S. Dollar

Bank Mandiri 1,499,621 1,497,458 Bank MandiriDolar Australia Australian Dollar

Bank Mandiri 116,600 36,903 Bank Mandiri

Jumlah bank 110,126,648 64,342,288 Total cash in banks

Deposito berjangka - Rupiah Time deposits - RupiahBank Mandiri 47,003,915 79,018,319 Bank MandiriBank Jabar Banten - 32,715,075 Bank Jabar BantenBank MNC Internasional 19,582,782 28,988,319 Bank MNC Internasional Bank Mayapada 10,360,074 10,175,482 Bank MayapadaLain-lain (masing-masing dibawah Others (each below 5% of

5% dari jumlah deposito berjangka) 13,368,116 - total time deposits)

Jumlah deposito berjangka 90,314,886 150,897,195 Total time deposits

Jumlah Kas dan Setara Kas 201,191,902 216,358,346 Total Cash and Cash Equivalents

Suku bunga deposito Interest rates per annum on

berjangka per tahun 3,8 % - 9,50 % 4,5% - 9,75% time deposits

Seluruh saldo bank dan deposito berjangka ditempatkan pada pihak ketiga dan tidak dijaminkan.

All cash in banks and time deposits are placed with third parties and not used as collateral.




- 41 -

6. PIUTANG USAHA KEPADA PIHAK KETIGA 6. TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE FROM THIRD PARTIES



2016 2015

Rp '000 Rp '000

a. Berdasarkan segmen operasi a. By operating segments

Penjualan tanah dan/atau bangunan 193,981,693 197,756,996 Sales of land and/or building

Pusat perbelanjaan 22,920,975 23,396,030 Shopping center

Hotel 9,110,513 4,772,845 Hotel

Jumlah 226,013,181 225,925,871 Total

Cadangan kerugian penurunan nilai (1,061,031) (1,061,031) Allowance for impairment losses

Bersih 224,952,150 224,864,840 Net

b. Umur piutang usaha yang belum b. Aging of trade receivables that are

diturunkan nilainya not impaired

Belum jatuh tempo 184,876,168 196,563,172 Not yet due

Sudah jatuh tempo Past due

1 - 30 hari 18,610,394 20,561,341 1 - 30 days

31 - 60 hari 8,202,827 3,691,859 31 - 60 days

61 - 90 hari 1,864,415 1,340,540 61 - 90 days

91 - 120 hari 7,477,222 694,332 91 - 120 days

> 120 hari 3,921,124 2,013,596 > 120 days

Bersih 224,952,150 224,864,840 Net

Seluruh piutang usaha didenominasi dalam mata uang Rupiah dan tidak terdapat satu pelanggan yang memiliki saldo melebihi 5% dari jumlah piutang usaha. Rata-rata periode kredit penjualan dan/atau penyerahan jasa adalah 30 hari. Bunga dikenakan sebesar 1‰ per hari keterlambatan atau 4% per bulan untuk keterlambatan lebih dari 30 hari atas piutang yang telah jatuh tempo. Grup tidak membentuk cadangan kerugian penurunan nilai terhadap seluruh piutang yang telah jatuh tempo lebih dari 120 hari pada tanggal pelaporan karena manajemen mempertimbangkan tidak terdapat perubahan signifikan atas kualitas kredit dan jumlah tersebut masih dapat dipulihkan. Untuk piutang yang timbul dari penjualan tanah dan/atau bangunan, Grup memiliki jaminan atas saldo-saldo piutang usaha tersebut.

All trade accounts receivable are denominated in Rupiah and there is no one customer which balance has more than 5% of the total trade accounts receivable. The average credit period on sales and/or services is 30 days. Interest is charged at 1‰ daily late charges or 4% per month for accounts that are more than 30 days overdue. The Group does not provide allowance for impairment losses on all trade accounts receivable which are past due over 120 days from the reporting date, because management considers that there has not been a significant change in credit quality and the amounts are still recoverable. For the receivable arising from sales of land and/or building, the Group holds collateral on the related trade accounts receivable.

Untuk piutang yang timbul dari operasi Hotel dan Pusat Perbelanjaan, Grup tidak memiliki jaminan atau peningkatan kredit lainnya atas piutang dan juga tidak memiliki hak hukum yang saling hapus dengan setiap jumlah yang terhutang oleh Grup kepada pihak lawan.

For the receivable arising from Hotel and Shopping Centre operations, the Group does not hold any collateral or other credit enhancements over these balances nor does it have a legal right of offset against any amounts owed by the Group to the counterparty.




- 42 -

Mutasi cadangan kerugian penurunan nilai adalah sebagai berikut:

Changes in the allowance for impairment losses are as follows:



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Saldo awal tahun 1,061,031 4,646,422 At beginning of the year

Kerugian penurunan Impairment losses recognized

nilai piutang - 568,190 on receivables

Jumlah yang dihapus/dipulihkan Amounts written off/recovery

selama tahun berjalan - (4,153,581) during the year

Saldo akhir tahun 1,061,031 1,061,031 At end of the year

Grup membentuk cadangan kerugian penurunan nilai berdasarkan estimasi nilai tidak terpulihkan secara individual dan kolektif berdasarkan pengalaman Grup atas tertagihnya piutang di masa lalu. Manajemen berpendapat bahwa cadangan kerugian penurunan nilai telah memadai untuk menutup kerugian yang mungkin timbul dari tidak tertagihnya piutang usaha.

The Group provide allowance for impairment losses using the estimate of unrecoverable amounts determined individually and collectively based on the Group’s past experience on trade accounts receivable collections. Management believes that the allowance for impairment losses is adequate to cover possible losses on uncollectible trade accounts receivables.

Piutang usaha atas atas pusat perbelanjaan Mal Metropolitan sebesar Rp 3.200.000 ribu digunakan sebagai jaminan utang Bank Mandiri (Catatan 17) pada 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015. Piutang usaha penjualan tanah dan/atau bangunan MKD sebesar Rp 25.000.000 ribu digunakan sebagai jaminan utang Bank Mandiri (Catatan 17) pada 31 Desember 2015.

Trade receivables from shopping center of Metropolitan Mall amounting to Rp 3,200,000 thousand is used as collateral for bank loan from Bank Mandiri (Note 17) as of March 31, 2016. Trade receivables from sales of land and building of MKD amounting to Rp 25,000,000 thousand, respectively, is used as collateral for bank loan from Bank Mandiri (Note 17) as of December 31, 2015.

7. PAJAK DIBAYAR DIMUKA 7. PREPAID TAXES

Akun ini merupakan pajak dibayar dimuka atas pajak pertambahan nilai dan pph pasal 25.

This account represents prepaid taxes of value added tax and income tax article 25/

8. UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DIMUKA 8. ADVANCES AND PREPAID EXPENSES

Akun ini terutama merupakan uang muka pengurusan perijinan, biaya dibayar dimuka dan pajak dibayar dimuka atas uang muka penjualan dan pendapatan diterima dimuka.

This account mainly represents advances for permit arrangements, prepaid expenses and prepaid tax on sales advances and unearned revenues.




- 43 -

9. ASET KEUANGAN LAINNYA 9. OTHER FINANCIAL ASSETS

Merupakan rekening koran escrow dan/atau

deposito berjangka yang dibatasi penggunaannya atas nama Grup dalam mata uang Rupiah sehubungan dengan pencairan fasilitas kredit pemilikan rumah yang diperoleh dari pelanggan Grup (Catatan 35a), dengan rincian sebagai berikut:

This account represents escrow account and/or restricted time deposits under the name of the Group denominated in Rupiah in connection with drawdown of housing credit facilities obtained by the Group’s consumers (Note 35a), with details as follows:



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Bank Central Asia 17,502,283 17,428,128 Bank Central Asia

Bank Mandiri 8,267,480 9,290,269 Bank Mandiri

Bank DKI 4,537,068 4,758,310 Bank DKI

Bank CIMB Niaga 6,376,153 4,701,378 Bank CIMB Niaga

Bank Tabungan Negara 4,588,071 4,458,802 Bank Tabungan Negara

Bank Mandiri Syariah 3,129,439 4,004,179 Bank Mandiri Syariah

Bank Danamon 3,399,400 3,438,424 Bank Danamon

Lain-lain (masing-masing

di bawah 5% dari jumlah) 14,455,243 10,817,477 Others (each below 5% of total)

Jumlah 62,255,138 58,896,967 Total

10. PERSEDIAAN ASET REAL ESTAT 10. REAL ESTATE ASSETS INVENTORIES



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Aset lancar Current asset

Bangunan siap dijual Buildings ready for sale

Apartemen dan perkantoran

M-Gold Tower 108,182,640 110,584,642 Apartment and office M-Gold Tower

Bangunan dalam konstruksi Buildings under construction

Perumahan Metland Menteng 38,135,868 41,550,636 Metland Menteng Residences

Perumahan Metland Cileungsi 21,901,610 27,382,922 Metland Cileungsi Residences

Perumahan Metland Transyogi 18,307,843 23,193,438 Metland Transyogi Residences

Perumahan Metland Tambun 12,250,124 13,110,314 Metland Tambun Residences

Perumahan Metland Puri 7,845,961 8,589,335 Metland Puri Residences

Perumahan Metland Cibitung 8,574,895 6,424,498 Metland Cibitung Residences

Perumahan Metland Cybercity 5,938,735 4,607,572 Metland Cybercity Residences

Apartemen dan perkantoran

M-Gold Tower - - Apartment and office M-Gold Tower

Sub-jumlah 112,955,036 124,858,715 Subtotal

Tanah yang sedang dikembangkan 1,326,370,585 1,264,697,152 Land under development

Jumlah 1,547,508,261 1,500,140,509 Total

Aset tidak lancar Noncurrent asset

Tanah belum dikembangkan 186,387,167 184,749,170 Land not yet developed




- 44 -

Bangunan siap dijual Buildings ready for sale

Bangunan siap dijual merupakan bangunan apartemen dan gedung perkantoran M-Gold Tower yang telah selesai pembangunannya pada tahun 2015.

Buildings ready for sale represent office tower and apartment building of M-Gold Tower that has been completed in 2015.

Bangunan dalam konstruksi Buildings under construction Bangunan dalam konstruksi merupakan biaya perolehan bangunan rumah, rumah toko, apartemen dan perkantoran yang masih dalam proses konstruksi. Manajemen berpendapat tidak terdapat hambatan dalam penyelesaian proyek.

Buildings under construction represent acquisition cost of residential houses, office houses, apartment and office under construction. Management believes that there are no constraints in the completion of the projects.

Bangunan dalam konstruksi diperkirakan selesai dan siap dijual atau serah terima pada tahun 2016.

Buildings under construction is estimated to be completed and ready for sale or hand over in 2016.

Mutasi bangunan dalam konstruksi adalah sebagai berikut:

Movements in buildings under construction are as follows:



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Saldo awal tahun 124,858,715 198,335,620 At beginning of the year

Pembangunan konstruksi 20,112,365 203,452,287 Construction development

Reklasifikasi dari tanah yang Reclassification from land

sedang dikembangkan 15,150,034 56,350,429 under development

Pembebanan ke beban pokok Charged to cost of sales

penjualan (Catatan 24) (47,166,078) (224,268,263) (Note 24)

Reklasifikasi ke bangunan Reclassification to buildings

siap dijual - (109,011,358) ready for sale

Saldo akhir tahun 112,955,036 124,858,715 At end of the year

Tidak ada pembayaran kepada kontraktor yang nilainya melebihi 10% dari jumlah pembayaran konstruksi.

There is no payments to contractors with more than 10% of the total construction development costs.

Persentase penyelesaian proyek apartemen dan perkantoran M-Gold Tower 100% pada tanggal 31 Desember 2015.

The percentage of completion for the apartment and office M-Gold Tower project as of December 31, 2015 is 100%.

Bangunan siap dijual dan bangunan yang sedang dikonstruksi telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya kepada perusahaan asuransi, pihak ketiga dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar Rp 286.522.125 ribu pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015.

Buildings ready for sale and buildings under construction are insured against fire and other possible risk with third parties insurance company for coverage of Rp 286,522,125 thousand as of March 31, 2016 and December 31, 2015, respectively.

Manajemen berpendapat bahwa seluruh nilai tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured.




- 45 -

Tanah yang sedang dikembangkan Land under development

Mutasi tanah yang sedang dikembangkan adalah sebagai berikut:

Movements in land under development are as follows:



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Penambahan Addition

Saldo awal tahun 1,264,697,152 976,636,801 At beginning of the year

Pengembangan tanah 76,891,877 306,741,831 Land development

Reklasifikasi dari tanah yang Reclassification from land

belum dikembangkan - 39,615,259 not yet developed

Pembelian tanah 3,011,411 21,421,793 Land purchased

Reklasifikasi dari properti investasi - - Reclassification from investment properties

Pengurangan Deduction

Pembebanan ke beban

pokok penjualan (Catatan 24) (1,121,176) (20,636,774) Charged to cost of sales (Note 24)

Reklasifikasi ke aset tetap Reclassification to property and equipment

(Catatan 12) (859,500) (Note 12)

Reklasifikasi ke properti investasi Reclassification to investment properties

(Catatan 11) (298,545) (Note 11)

Reklasifikasi ke bangunan Reclassification to buildings

dalam konstruksi (17,108,679) (56,350,429) under construction

Reklasifikasi ke bangunan siap jual (1,573,284) Reclassification to buildings ready for sale

Saldo akhir tahun 1,326,370,585 1,264,697,152 At end of the year

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, jumlah akumulasi kapitalisasi biaya pinjaman (sesudah pembebanan ke beban pokok penjualan) yang termasuk dalam jumlah tercatat aset real estat atas tanah yang sedang dikembangkan masing-masing sebesar Rp 99.506.981 ribu dan Rp 97.381.407 ribu.

As of March 31, 2016 and December 31, 2015, the accumulated capitalized borrowing costs (after those amounts charged to cost of sales) included in the carrying amount of real estate assets of land under development amounted to Rp 99,506,981 thousand and Rp 97,381,407 thousand, respectively.

Biaya pinjaman dari utang bank (Catatan 13 dan 17) dan utang lain-lain (Catatan 15) yang dikapitalisasi ke aset real estat tanah yang sedang dikembangkan pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 masing-masing sebesar Rp 5.325.218 ribu dan Rp 10.472.460 ribu . Tingkat kapitalisasi biaya pinjaman pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 masing-masing sebesar 7,77%.

Borrowing cost from bank loans (Notes 13 and 17) and other accounts payable (Note 15) capitalized to real estate assets of land under development in March 31, 2016 and December 31, 2015 amounted to Rp 5,325.218 thousand and Rp 10,472,460 thousand, respectively. The rate of capitalization of borrowing cost in March 31, 2016 and December 31, 2015 are at 7.77% , respectively.

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, tanah MKD dengan HGB sertifikat No. 2116, No. 2123 dan No. 2124 digunakan sebagai jaminan atas utang bank (Catatan 13 dan 17).

As of March 31, 2016 and December 31,2015, land of MKD with HGB certificate No. 2116, No. 2123 and No. 2124 are used as collateral for bank loans (Notes 13 and 17).




- 46 -

Tanah belum dikembangkan Land not yet developed

Merupakan tanah yang belum dikembangkan dengan rincian sebagai berikut:

This represents land not yet developed with details as follows:



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Perusahaan 8,781,692 8,781,692 The Company

Entitas anak Subsidiaries

FPD 167,540,877 165,902,880 FPD

MPD 10,064,598 10,064,598 MPD

Jumlah 186,387,167 184,749,170 Total

Tanah belum dikembangkan berupa tanah milik: Land not yet developed represent land owned by:

Perusahaan, seluas 6.557 m2 pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 yang terletak di Ujung Menteng.

FPD, seluas 1.760.721 m2 dan 1.738.346 m2 masing-masing pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 yang terletak di Cibitung dan Cikarang, Jawa Barat.

MPD, seluas 27.206 m2 pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 yang terletak di Tangerang (Banten).

The Company, measuring 6,557 m2 as of March 31, 2016 and December 31, 2015 which are located at Ujung Menteng.

FPD, measuring 1,760,721 m2 and 1,738,346 m2 as of March 31, 2016 and December 31, 2015, respectively, which are located at Cibitung and Cikarang, West Java.

MPD, measuring 27,206 m2 as of March 31, 2016 and December 31, 2015, which are located at Tangerang (Banten).

Pada saat dimulainya pengembangan dan pembangunan infrastruktur, nilai tanah tersebut akan dipindahkan ke tanah yang sedang dikembangkan atau ke akun properti investasi dan aset tetap untuk bagian dimana akan dibangun pusat perbelanjaan dan fasilitas klub olahraga.

Upon the start of the development and construction of infrastructure, the carrying amount of the land will be transferred to the land under development or to the investment properties and property and equipment account for the portion on which the shopping center and sports club facilities will be built.

Pada tanggal 31 Maret 2016, pengurusan penerbitan sertifikat hak atas tanah untuk tanah seluas sekitar 690,84 hektar (35,98% dari seluruh tanah yang sedang dikembangkan dan tanah yang belum dikembangkan seluas sekitar 248,55 hektar) masih dalam proses. Hak legal atas tanah aset real estat selain yang masih dalam proses berupa Hak Guna Bangunan atas nama Grup berjangka waktu 20 - 30 tahun yang akan jatuh tempo pada tahun 2017 - 2045. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dalam perpanjangan dan proses sertifikasi hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai.

As of March 31, 2016, the issuance of the landrights certificates for land covering approximately 690.84 hectares (35.98% of total land under development and land not yet developed of approximately 248.55 hectares) is still in process. The legal rights on real estate assets land, except for those in process are in the form of Building Use Rights (HGB) under the Group’s name for periods of 20 - 30 years until 2017 - 2045. Management believes that there will be no difficulty with extension and processing of the certificates of the landrights since all land are legally acquired and supported by adequate evidence of ownership.

Manajemen berpendapat bahwa tidak ada kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai aset real estat pada tanggal pelaporan.

Management believes that there are no events or changes in circumstances which may indicate an impairment in value of real estate assets as of the reporting date.




- 47 -

11. PROPERTI INVESTASI 11. INVESTMENT PROPERTIES

1 Januari/ Reklasif ikasi/ 31 Maret/

January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reclassi- March 31,

2016 Additions Deductions fications 2016

Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000

Biaya perolehan: At cost:

Tanah 119,728,193 - - - 119,728,193 Land

Bangunan dan prasarana 763,117,879 150,000 738,008 - 762,529,871 Buildings and improvements

Mechanical and electrical

Mesin dan peralatan listrik 117,766,788 50,000 - - 117,816,788 equipment

Aset dalam penyelesaian 160,691,104 38,546,001 404,874 - 198,832,230 Construction in progress

Jumlah 1,161,303,964 38,746,001 1,142,882 - 1,198,907,082 Total

Akumulasi penyusutan: Accumulated depreciation:

Bangunan dan prasarana 143,934,111 4,487,560 5,043 - 148,416,628 Buildings and improvements


Mesin dan peralatan listrik 36,399,095 1,254,687 - - 37,653,782 equipment

Jumlah 180,333,206 5,742,247 5,043 - 186,070,410 Total

Jumlah Tercatat 980,970,758 1,012,836,672 Net Carrying Value

1 Januari/ Reklasif ikasi/ 31 Desember/

January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reclassi- December 31,


Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000


Tanah 109,560,121 - - 10,168,072 119,728,193 Land

Bangunan dan prasarana 696,338,657 33,539,550 - 33,239,672 763,117,879 Buildings and improvements


Mesin dan peralatan listrik 90,877,866 2,859,594 - 24,029,328 117,766,788 equipment

Aset dalam penyelesaian 70,426,760 142,396,549 - (52,132,205) 160,691,104 Construction in progress

Jumlah 967,203,404 178,795,693 - 15,304,867 1,161,303,964 Total


Bangunan dan prasarana 126,989,579 16,944,532 - - 143,934,111 Buildings and improvements


Mesin dan peralatan listrik 32,257,426 4,141,669 - - 36,399,095 equipment

Jumlah 159,247,005 21,086,201 - - 180,333,206 Total

Jumlah Tercatat 807,956,399 980,970,758 Net Carrying Value

Properti investasi merupakan tanah, bangunan dan mesin dari Mal Grand Metropolitan, Mal Metropolitan, Plaza Tambun dan Metland Transyogi.

The investment properties represents land, buildings and machinery of Grand Metropolitan Mall, Metropolitan Mall, Plaza Tambun and Metland Transyogi.

Aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Maret 2016 terutama merupakan pembangunan Mal Metropolitan Cileungsi yang diperkirakan selesai pada tahun 2016 dan pembangunan gedung perkantoran di MT Haryono yang diperkirakan selesai tahun 2018. Pada tanggal 31 Maret 2016, nilai tercatat aset dalam penyelesaian Mal Metropolitan Cileungsi meliputi 82,65 % dari nilai kontrak.

Assets under construction in March 31, 2016 represents the construction of Metropolitan Mall Cileungsi which are estimated to be completed in 2016 and construction of office tower in MT Haryono which is estimated to be completed in 2018. On March 31, 2016, the carrying value of the assets under construction Mall Metropolitan Cileungsi represents 82.65% of the total contract value.

Pada tahun 2015, penambahan tanah di properti investasi berasal dari reklasifikasi persediaan aset real estat sebesar Rp 298.545 ribu yang merupakan tanah untuk untuk area yang disewakan di Tambun dan penambahan tanah dan aset dalam penyelesaian masing-masing sebesar Rp 9.869.527 ribu dan Rp 6.231.709 ribu merupakan reklasifikasi dari aset tetap, sedangkan pengurangan aset dalam penyelesaian sebesar Rp 1.094.914 ribu yang merupakan reklasifikasi ke aset tetap.

In 2015, the amount of land reclassification included additional land in investment properties which was reclassified from real estate inventories amounting to Rp 298,545 thousand that represents land for rental space in Tambun and additional land and construction in progress amounting to Rp 9,869,527 thousand and Rp 6,231,709 thousand, respectively, represent reclassification from property and equipment, while deduction amounting to Rp 1,094,914 thousand represent reclassification to property and equipment.




- 48 -

Rincian jumlah tercatat dan nilai wajar properti investasi pada tanggal 31 Maret 2016 adalah sebagai berikut:

Details of the carrying values and fair values of investment properties in March 31, 2016 are as follows:

Nilai tercatat/ Nilai wajar/

Carrying value Fair value

Rp '000 Rp '000

Grand Metropolitan 575,367,037 1,182,715,000 Grand Metropolitan

Mal Metropolitan 187,867,720 807,430,680 Metropolitan Mall

Project nameNama proyek

Penilaian nilai wajar Grand Metropolitan dan Mal Metropolitan dilakukan oleh penilai independen KJPP Susan Widjojo & Rekan masing-masing pada tanggal 21 Oktober 2015 dan 18 Maret 2015. Penilaian dilakukan berdasarkan metode biaya dan pendapatan. Berdasarkan penilaian manajemen, tidak terdapat penurunan signifikan nilai wajar Grand Metropolitan dan Mal Metropolitan pada tanggal 31 Desember 2015. Nilai wajar dengan pendekatan nilai biaya dan pendekatan pendapatan dikategorikan sebagai level 3 berdasarkan tingkat input pengukuran nilai wajar.

The fair value assessment of Grand Metropolitan and Metropolitan Mall was conducted by an independent appraiser, KJPP Susan Widjojo & Rekan at October 21, 2015 and March 18, 2015, respectively. The valuation was determined using the cost and income approach. Based on management’s assessment, there is no significant change in the fair value of the Grand Metropolitan and Metropolitan Mall as of December 31, 2015. The fair value based on market approach and income approach is classified as level 3 based on the level of input used in the fair value measurement.

Nilai wajar aset dalam penyelesaian belum dapat ditentukan secara andal sampai dengan saat ini dikarenakan pembangunan sampai saat ini masih dalam proses sehingga harga kini dalam pasar aktif untuk properti serupa dalam lokasi dan kondisi yang serupa tidak tersedia. Dengan data dan/atau informasi yang sangat minim tersebut, sulit untuk dapat menghasilkan nilai wajar yang andal.

Fair value of construction in progress could not be determined reliably to date because of the on going construction process, hence the current value in active market for similar property, whether similar in location and/or condition is not available. With that limited data and information, it has been difficult to generate reliable fair value.

Beban penyusutan properti investasi sebesar Rp 5.742.247 ribu dan Rp 5.006.932 ribu masing-masing pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Maret 2015 dibebankan pada beban langsung dan beban pokok penjualan (Catatan 24).

Depreciation expense of investment properties amounting to Rp 5,742,247 thousand and Rp 5,006,932 thousand in March 31, 2016 and March 31, 2015, respectively, were charged to direct costs and cost of sales (Note 24).

Pendapatan sewa dari properti investasi adalah sebesar Rp 38.379.799 ribu dan Rp 37.366.636 ribu masing-masing untuk 31 Maret 2016 dan 31 Maret 2015 (Catatan 23).

Rental revenues from investment properties amounted to Rp 38,379,799 thousand and Rp 37,366,636 thousand in March 31 2016 and March 31, 2015, respectively (Note 23).

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, properti investasi telah diasuransikan secara bersamaan dengan aset tetap (Catatan 12).

As of March 31, 2016 and December 31, 2015, the investment properties were insured along with the property and equipment (Note 12).

Biaya pinjaman yang dikapitalisasi ke properti investasi pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 masing-masing sebesar Rp 3.981.250 ribu dan Rp 4.453.715 ribu. Tingkat kapitalisasi biaya pinjaman sampai dengan 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 masing-masing sebesar 8,29%.

Borrowing cost capitalized to investment properties as of March 31, 2016 and December 31, 2015 amounted to Rp 3,981,250 thousand and Rp 4,453,715 thousand, respectively. Borrowing cost capitalized rates as of March 31, 2016 and December 31, 2015 are 8.29%, respectively.

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, tanah Mal Grand Metropolitan, Bekasi dengan sertifikat HGB No. 8188, No. 8267 dan No. 8463 seluas 3,0 hektar digunakan sebagai jaminan atas utang bank (Catatan 17).

As of March 31, 2016 and December 31, 2015, land of Grand Metropolitan Mall, Bekasi with HGB certificate No. 8188, No. 8267 and No. 8463 that measures approximately 3.0 hectares was used as collateral for long-term bank loans (Note 17).




- 49 -

Akun “Bangunan dan Prasarana” termasuk gedung parkir kendaraan yang dimanfaatkan oleh Hotel Horison Bekasi dan Mal Metropolitan Bekasi dengan jumlah tercatat sebesar Rp 2.534.537 ribu dan Rp 2.665.241 ribu masing-masing pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, yang didirikan diatas tanah yang diperuntukkan untuk kepentingan umum (fasos/fasum). Berdasarkan perjanjian antara Perusahaan, PT Metropolitan Development, pemegang saham akhir, dan Pemerintah Daerah (Pemda) Bekasi pada tanggal 6 Desember 1999, disetujui bahwa lahan pengganti tanah fasos/fasum tempat gedung parkir kendaraan berdiri akan diserahterimakan kepada Pemda Bekasi pada tanggal 23 Oktober 2001. Perjanjian serah terima tersebut telah diperpanjang dengan Surat Perjanjian No. 593.1/65.Bahukeda/II/2002 tanggal 15 Pebruari 2002 untuk jangka waktu 5 (lima) tahun sampai dengan tanggal 15 Pebruari 2006. Sebagai kompensasinya, Perusahaan wajib membayar retribusi kepada Pemda Bekasi dan menyerahkan tanah berikut bangunan diatasnya pada akhir masa sewa.

The “Buildings and Improvements” account, includes a car park building which is currently being utilized by Horison Hotel, Bekasi and Metropolitan Mall Bekasi with net book value of Rp 2,534,537 thousand and Rp 2,665,241 thousand as of March 31, 2016 and December 31, 2015, respectively, which is developed on the land earmarked for public purposes. Based on the agreement entered into among the Company, PT Metropolitan Development, an ultimate stockholder, and District Authority of Bekasi (Pemda Bekasi) dated December 6, 1999, it was agreed that the land replacement of the land earmarked for public purposes where the car park building is located will be handed-over to Pemda Bekasi on October 23, 2001. The term of the hand-over agreement has been extended through Agreement No. 593.1/65.Bahukeda/ll/ 2002 dated February 15, 2002 for a period of 5 (five) years up to February 15, 2006. As compensation, the Company is required to pay retribution to Pemda Bekasi and hand-over the land and buildings thereon at the end of lease period.

Berdasarkan surat dari Pemda Bekasi No. 020/419-PKD/II/2008 tanggal 26 Pebruari 2008, sehubungan dengan penyerahan lahan yang telah dipergunakan oleh Perusahaan sebagai gedung parkir, Pemda telah memberikan 2 (dua) opsi sebagai berikut:

Based on the Pemda Bekasi Letter No. 020/419-PKD/II/2008, dated on February 26, 2008, with regards to transfer of area that is used by the Company as a car park building, Pemda Bekasi have given two (2) options as follows:

a. Perusahaan agar segera menyerahkan lahan

parkir kepada Pemda Bekasi. a. The Company must hand over the parking

area to Pemda Bekasi immediately. b. Perusahaan agar segera menyerahkan lahan

pengganti lapangan tenis seluas 3.350 m2. b. The Company must hand over a new area as

a replacement of tennis court of 3,350 sqm.

Berdasarkan surat Perusahaan kepada Pemda Bekasi No. 08/Dir-ML/IV/08 tanggal 7 April 2008, Perusahaan memilih opsi untuk menyediakan lahan pengganti lapangan tenis seluas 3.350 m2. Perusahaan telah membeli tanah untuk lahan pengganti lapangan tenis. Sampai dengan tanggal laporan keuangan konsolidasian, penyerahan lahan tersebut belum dilaksanakan dan Perusahaan telah mencatat lahan tersebut sebagai properti investasi.

Based on the Company’s letter to Pemda Bekasi No. 08/Dir-ML/IV/08 dated April 7, 2008, the Company has chosen the option to provide land for the replacement of tennis court of 3,350 sqm. The Company bought land for tennis court replacement. As of the date of the consolidated financial statements, the handover has not been executed and the Company continues to record the land under investment properties.

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, properti investasi digunakan sebagai jaminan utang bank bersamaan dengan aset tetap (Catatan 17).

As of March 31, 2016 and December 31, 2015, the investment properties were used as collateral for bank loans along with property and equipment (Note 17).




- 50 -

12. ASET TETAP 12. PROPERTY AND EQUIPMENT

1 Januari/ Reklasifikasi/ 31 Maret/

January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reclassi- March 31.


Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000


Tanah 56,898,998 - - - 56,898,998 Land

Bangunan dan prasarana 245,863,605 985,306 - (48,177) 246,800,734 Buildings and improvements

Mesin dan peralatan Mechanical and

listrik 65,698,060 130,520 70,400 - 65,758,180 electrical equipment

Perabot dan peralatan Furniture, fixtures and

kantor 84,730,156 1,524,734 976,833 38,917 85,316,974 office equipment

Peralatan hotel 20,156,181 239,812 - 9,260 20,405,253 Hotel equipment

Kendaraan 5,754,484 39,200 93,000 - 5,700,684 Vehicles

Perabot dan perlengkapan

operasi hotel yang tidak Undepreciated hotel

disusutkan 4,877,393 168,571 36,497 - 5,009,467 operating equipment

Aset dalam penyelesaian 24,478,714 4,040,022 - - 28,518,737 Construction in progress

Jumlah 508,457,591 7,128,165 1,176,730 - 514,409,027 Total




listrik 23,778,112 735,777 - - 24,513,889 electrical equipment

Perabot dan peralatan Furniture, fixtures and

kantor 43,239,120 2,407,485 - (115,309) 45,531,296 office equipment

Peralatan hotel 15,122,723 280,700 - 115,309 15,518,732 Hotel equipment


Jumlah 144,520,046 5,106,771 93,000 - 149,533,817 Total


1 Januari/ Reklasif ikasi/ 31 Desember/

January 1, Penambahan/ Pengurangan/ Reclassi- December 31,


Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000


Tanah 66,768,525 - - (9,869,527) 56,898,998 Land

Bangunan dan prasarana 163,351,717 15,734,651 - 66,777,237 245,863,605 Buildings and improvements


listrik 35,409,102 6,748,975 - 23,539,983 65,698,060 electrical equipment

Perabot dan peralatan Furniture, f ixtures and

kantor 50,824,990 24,764,404 42,515 9,183,277 84,730,156 office equipment

Peralatan hotel 16,429,623 315,773 122,000 3,532,785 20,156,181 Hotel equipment


Perabot dan perlengkapan

operasi hotel yang tidak Undepreciated hotel

disusutkan 3,829,218 174,953 86,446 959,668 4,877,393 operating equipment

Aset dalam penyelesaian 97,382,640 35,438,064 - (108,341,990) 24,478,714 Construction in progress

Jumlah 439,532,892 83,981,846 838,580 -14,218,567 508,457,591 Total




listrik 19,934,990 3,843,122 - - 23,778,112 electrical equipment

Perabot dan peralatan Furniture, f ixtures and

kantor 34,449,262 8,795,207 5,349 - 43,239,120 office equipment

Peralatan hotel 13,501,475 1,743,248 122,000 - 15,122,723 Hotel equipment


Jumlah 123,753,739 21,470,630 704,323 - 144,520,046 Total





- 51 -

Rincian keuntungan penjualan dan pelepasan aset tetap adalah sebagai berikut:

The details of the gain on sale and disposal of property and equipment are as follows:



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Jumlah tercatat - 134,257 Net carrying amount

Proceeds from sale of property and

Hasil penjualan aset tetap 57,000 326,630 equipment

Keuntungan penjualan dan Gain on disposal of property andpelepasan aset tetap 57,000 192,373 equipment

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expense was allocated to the

following:

31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31,

2016 2015

Rp '000 Rp '000

Beban langsung dan beban

pokok penjualan (Catatan 24) 3,922,206 3,028,745 Direct costs and cost of sales (Note 24)

Beban administrasi (Catatan 26) 1,184,566 959,084 Administrative expenses (Note 26)

Jumlah 5,106,771 3,987,829 Total

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, properti investasi (Catatan 11) dan aset tetap Perusahaan berupa tanah, mesin dan bangunan Mal Metropolitan Bekasi dan Hotel Horison Bekasi seluas sekitar 3,3 hektar berlokasi di Bekasi (Jawa Barat) dengan jumlah tercatat keseluruhan masing-masing sebesar Rp 310.758.474 ribu dan Rp 226.854.905 ribu digunakan sebagai jaminan atas utang bank jangka panjang (Catatan 17).

As of March 31, 2016 and December 31, 2015, the Company’s investment properties (Note 11) and property and equipment consisting of land, machinery and buildings of Metropolitan Mall Bekasi and Horison Hotel, Bekasi covering approximately 3.3 hectares of land located at Bekasi (West Java), with net carrying amount totaling to Rp 310,758,474 thousand and Rp 226,854,905 thousand, respectively were used as collateral for long-term bank loans (Note 17).

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, aset tetap berupa tanah dan bangunan Metland Hotel Cirebon dengan sertifikat HGB No. 131 seluas 0,1 hektar digunakan sebagai jaminan atas utang bank jangka panjang MDG (Catatan 17).

As of March 31, 2016 and December 31, 2015, property and equipment consisting of land and building of Metland Hotel, Cirebon with HGB certificate No. 131 covering 0.1 hectares was used as collateral for MDG’s long-term bank loans (Note 17).

Pada tahun 2015, aset tetap direklasifikasi ke properti investasi sebesar Rp 16.101.236 ribu. Penambahan reklasifikasi aset tetap yang berasal dari aset real estat dan properti investasi masing-masing sebesar Rp 859.500 ribu dan Rp 1.094.914 ribu sedangkan pengurangan aset dalam penyelesaian sebesar Rp 71.745 ribu merupakan reklasifikasi ke aset lain-lain. Reklasifikasi ini dilakukan karena adanya perubahan intensi manajemen.

In 2015, property and equipment reclassified to investment properties amounted to Rp 16,101,236 thousand. Additional property and equipment which were reclassified from real estate assets and investment properties amounted to Rp 859,500 thousand and Rp 1,094,914 thousand, respectively, while deduction amounting to Rp 71,745 thousand represent reclassification to other assets. This reclassification is due to change in management’s intention.




- 52 -

Hak legal atas tanah (properti investasi dan aset tetap – Catatan 11 dan 12) mencakup lahan tanah Mal Metropolitan, Grand Metropolitan dan Hotel Horison Bekasi dengan sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) atas nama Perusahaan seluas sekitar 6,6 hektar berlokasi di Bekasi (Jawa Barat) yang akan jatuh tempo antara tahun 2028 sampai dengan 2042, dan berupa tanah girik seluas 1,0 hektar dan tanah MPD seluas 0,4 hektar berlokasi di Bekasi (Jawa Barat) yang akan jatuh tempo pada 2032, tanah MDG seluas 0,1 hektar berlokasi di Cirebon yang akan jatuh tempo pada 2043 dan tanah milik SSGL seluas sekitar 0,3 hektar berlokasi di Cawang (Jakarta) yang akan jatuh tempo pada 2039 dan tanah milik KGC seluas 0,9 hektar berlokasi di Cileungsi (Bogor) jatuh tempo pada 2024. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah dan proses sertifikasi hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti pemilikan yang memadai.

The legal right over the land (investment properties and property and equipment – Notes 11 and 12) consists of parcels of land located in Bekasi (West Java) of approximately 6.6 hectares on which Metropolitan Mall, Grand Metropolitan and Horison Hotel, Bekasi are situated, with Building Use Right (HGB) certificate under the Company’s name that are valid between 2028 up to 2042; land with “girik” title of approximately 1.0 hectares and approximately 0.4 hectares of MPD’s land located at Bekasi (West Java) valid up to 2032; approximately 0.1 hectares of MDG’s land located in Cirebon valid up to 2043; land with approximately 0.3 hectares owned by SSGL, which is located at Cawang (Jakarta), valid up to 2039; and land with approximately 0.9 hectares owned by KGC, which is located at Cileungsi (Bogor), valid up to 2024. Management believes that there will be no difficulty in the extension of the land rights since all the land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.

Sebagian aset tetap dan properti investasi (Catatan 11), kecuali tanah telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya kepada beberapa perusahaan asuransi, pihak ketiga, sebagai berikut:

A portion of property and equipment, and investment properties (Note 11), except land, are insured against fire and other possible risk with several third parties insurance companies as follows:



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Nilai pertanggungan aset 1,701,859,500 1,771,461,195 Sum of insured assets

Jumlah tercatat aset Net carrying amount of assets

Aset tetap 224,075,124 149,909,827 Property and equipment

Properti investasi 814,004,442 836,848,184 Investment properties

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverage is adequate to cover possible losses on the assets insured.

Aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Maret 2016 terutama merupakan pembangunan clubhouse di Transyogi yang diperkirakan selesai pada tahun 2016. Pada tanggal 31 Maret 2016, nilai tercatat aset dalam konstruksi Club House Transyogi meliputi 90% dari nilai kontrak.

Construction in progress as of March 31, 2016 mainly represent construction clubhouse in Transyogi which is estimated to be completed in 2016. On March 31, 2016, the carrying value of assets under construction Club House Transyogi represent 90% of the total contract value.

Rincian nilai wajar aset tetap yang secara signifikan berbeda dengan jumlah tercatatnya pada tanggal 31 Maret 2016 adalah sebagai berikut:

Details of fair value of property and equipment which are significantly different from their carrying value in March 31, 2016 are as follows:




- 53 -

Jumlah tercatat/ Nilai wajar/

Carrying value Fair value

Rp '000 Rp '000

Hotel Horison Bekasi 121,890,754 314,000,820 Horison Hotel Bekasi

Metland Hotel Cirebon 42,955,666 50,211,000 Metland Cirebon Hotel

Hotel @HOM 15,309,549 46,741,000 @HOM Hotel

Project nameNama proyek

Penilaian nilai wajar Metland Hotel Cirebon dan Hotel Horison Bekasi dilakukan oleh penilai independen, KJPP Susan Widjojo & Rekan masing-masing pada tanggal 11 Pebruari 2014 dan 18 Maret 2015 berdasarkan metode pasar, biaya dan pendapatan.

The fair value assessment of Metland Hotel Cirebon and Horison Hotel, Bekasi were conducted by an independent appraiser, KJPP Susan Widjojo & Rekan as of February 11, 2014 and March 18, 2015, respectively, using the market value, cost and income approach.

Penilaian nilai wajar Hotel @HOM dilakukan oleh penilai independen, KJPP Karmanto & Rekan pada tanggal 31 Desember 2015 berdasarkan metode pasar, biaya dan pendapatan.

The fair value assessment of @HOM Hotel was conducted by an independent appraiser, KJPP Karmanto & Rekan as of December 31, 2015, using the market value, cost and income approach.

Nilai wajar dengan pendekatan nilai pasar dikategorikan sebagai level 2 sedangkan nilai wajar dengan pendekatan biaya dan pendapatan dikategorikan sebagai level 3 berdasarkan tingkat input pengukuran nilai wajar.

The fair value on market approach is classified as level 2 whereas fair value based on cost and income approach are classified as level 3 based on the level input in the fair value measurement.

Berdasarkan penilaian manajemen, tidak terdapat penurunan signifikan nilai wajar aset tetap tersebut pada tanggal 31 Maret 2016.

Based on management’s assessment, there is no significant decrease in the fair value of such property and equipment in March 31, 2016.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai aset tetap pada tanggal pelaporan.

Management believes that there are no events or changes in circumstances which may indicate an impairment in value of property and equipment as of the reporting date.

13. UTANG BANK JANGKA PENDEK 13. SHORT-TERM BANK LOANS



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Pinjaman kredit modal kerja - Working capital loan -

Bank Mandiri 261,999,999 264,999,998 Bank Mandiri

Suku bunga per tahun 10.5% 10.5% Interest rate per annum

Biaya perolehan diamortisasi atas pinjaman yang diperoleh adalah sebagai berikut:

The amortized cost of the loans are as follows:



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Utang bank jangka pendek 261,999,999 264,999,998 Short-term bank loans

Bunga yang masih harus dibayar 576,333 618,333 Accrued interest

Jumlah 262,576,332 265,618,331 Total




- 54 -

Perusahaan The Company Pada tanggal 28 Desember 2009, Perusahaan mengadakan perjanjian fasilitas pinjaman dengan Bank Mandiri, dimana Bank Mandiri memberikan fasilitas pinjaman kredit modal kerja jangka pendek sebesar Rp 53.000.000 ribu dengan suku bunga sesuai dengan yang berlaku pada Bank Mandiri yang akan ditinjau setiap bulannya dengan jangka waktu pinjaman 1 (satu) tahun. Fasilitas tersebut telah diperpanjang beberapa kali, terakhir pada tanggal 14 Desember 2015 mengenai tambahan limit fasilitas kredit modal kerja jangka pendek menjadi sebesar Rp 300.000.000 ribu. Perjanjian tersebut jatuh tempo pada tanggal 27 Desember 2016.

On December 28, 2009, the Company entered into a loan facility agreement with Bank Mandiri, wherein the bank provided short-term working capital loan amounting to Rp 53,000,000 thousand at interest rate prevailing in Bank Mandiri that will be reviewed every month, with a term of 1 (one) year. The facility has been amended several times, most recently on December 14, 2015 regarding the increase in the credit limit of the short-term loan working capital facility to Rp 300,000,000 thousand. This facility matures on December 27, 2016.

Agunan berupa tanah dan bangunan, Mal Metropolitan dan Hotel Horison (tidak termasuk Hotel Horison Bekasi ekstension) seluas 3,27 hektar di Bekasi, diikat hak tanggungan dengan nilai pengikatan sebesar 1.067.950.000 ribu.

Collateral is in the form of land and buildings, Metropolitan Mall and Horison Hotel (exclude Horison Hotel extension Bekasi) covering approximately 3.27 hectares in Bekasi, valued up to Rp 1,067,950,000 thousand.

Fasilitas kredit ini digunakan untuk pengembangan Perusahaan, MPD, FPD dan KGC.

This credit facility is used to finance the property developments of the Company, MPD, FPD and KGC.

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, fasilitas ini telah digunakan masing-masing sebesar Rp 246.999.999 ribu dan Rp 264.999.998 ribu.

As of March 31, 2016 and December 31, 2015 Rp 246,999,999 thousand and Rp 264,999,998 thousand, respectively, of the loan facility has been utilized.

MKD MKD

Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 5 tanggal 1 Desember 2014, MKD memperoleh fasilitas pinjaman modal kerja jangka pendek dari Bank Mandiri sebesar Rp 25 miliar yang digunakan untuk mendukung aktivitas operasional, pengembangan dan pembangunan kawasan perumahan Metland Cybercity. Fasilitas tersebut telah diperpanjang pada tanggal 25 Nopember 2015 mengenai perubahan suku bunga pinjaman menjadi 10,5%. Perjanjian tersebut jatuh tempo pada tanggal 30 Nopember 2016.

Based on the credit facility agreements No. 5 dated December 1, 2014, MKD obtained a short term working capital loan from Bank Mandiri amounting to Rp 25 billion to support operational activities, development and construction of residential project Metland Cybercity. The facility has been amended on November 25, 2015 regarding the change in the bank loan’s interest rate to 10.5%. This facility matures on November 30, 2016.

Fasilitas ini dijamin dengan tanah MKD dengan sertifikat No. 2116, No. 2123 dan No. 2124 dengan hak tanggungan sebesar Rp 206.250.000 ribu (Catatan 10) dan cross default dengan agunan seluruh fasilitas MKD di Bank Mandiri.

This loan facility is secured by MKD’s land with HGB certificate No. 2116, No. 2123 and No. 2124 valued up to Rp 206,250,000 thousand (Note 10) with cross default provision on all the MKD’s collateral in Bank Mandiri.

Pada tanggal 31 Maret 2016 fasilitas ini telah digunakan sebesar Rp 15.000.000 ribu dan 31 Desember 2015 fasilitas ini tidak digunakan.

As of March 31, 2016, Rp 15,000,000 thousand of the loan facility has been utilized and December 31, 2015, the loan facility has not been utilized.

Sehubungan dengan pinjaman yang disebutkan diatas, Perusahaan diharuskan untuk memenuhi persyaratan sebagaimana tercantum dalam perjanjian (Catatan 17).

In relation to the above mentioned loans, the Company is required to fulfill certain covenants as stated in the agreements (Note 17).




- 55 -

14. UTANG USAHA KEPADA PIHAK KETIGA 14. TRADE ACCOUNTS PAYABLE TO THIRD PARTIES

Jumlah utang usaha berdasarkan segmen operasi dan umur adalah sebagai berikut:

Trade accounts payable by operating segments and age category are as follows:



2016 2015

Rp '000 Rp '000a. Berdasarkan segmen operasi a. By operating segments

Real estat 24,614,096 22,055,298 Real estateHotel 5,009,790 3,879,684 Hotel


Jumlah 32,708,901 28,342,254 Total

b. Berdasarkan umur b. By age categoryBelum jatuh tempo 17,365,791 20,131,066 Not yet dueSudah jatuh tempo Past due

1 - 30 hari 4,212,799 1,138,705 1 - 30 days31 - 60 hari 8,337,206 2,696,877 31 - 60 days61 - 90 hari 1,433,589 486,833 61 - 90 days91 - 120 hari 553,010 57,529 91 - 120 days

> 120 hari 806,507 3,831,244 > 120 days

Jumlah 32,708,901 28,342,254 Total

c. Berdasarkan mata uang b. By currencies

Rupiah 29,930,701 25,039,372 Rupiah

Dolar Amerika Serikat 2,640,676 3,165,001 U.S. Dollar

Euro 137,525 137,881 Euro

Jumlah 32,708,901 28,342,254 Total

Seluruh utang berjangka waktu satu sampai dua bulan. Bunga tidak dibebankan atas utang usaha.

All trade accounts payable have credit term of 1 to 2 months. No interest is charged on the trade accounts payable.

15. UTANG LAIN-LAIN KEPADA PIHAK KETIGA 15. OTHER ACCOUNTS PAYABLE TO THIRD PARTIES



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Jangka pendek Short-term

PT Sumber Kencana Graha 63,644,202 63,644,202 PT Sumber Kencana Graha

PT Nusa Raya Cipta 31,321,275 31,321,275 PT Nusa Raya Cipta

PT Majumapan Bangunindo 11,153,695 11,153,695 PT Majumapan Bangunindo

PT Berca Schindler Lifts 6,262,932 6,492,966 PT Berca Schindler Lifts

PT Jaya Teknik 2,748,577 1,576,503 PT Jaya Teknik

PT Jaya Kencana 5,523,681 974,656 PT Jaya Kencana

Lain-lain (masing-masing dibawah Others (each below 5%

5% dari jumlah) 25,766,881 35,802,072 of total)

Jumlah 146,421,243 150,965,369 Total




- 56 -

Utang lain-lain jangka pendek merupakan utang kepada kontraktor atas pembangunan Grand Metropolitan Mal Bekasi, Hotel Horison ekstension, Bekasi, Mal Metropolitan Cileungsi di Transyogi dan renovasi Mal Metropolitan Bekasi.

Short-term other accounts payable represent payable to contractor for construction of Grand Metropolitan Mall, Bekasi, Horison Hotel extension, Bekasi, Metropolitan Cileungsi Mal, Transyogi and renovation of Metropolitan Mall, Bekasi.

Pada tanggal 18 Pebruari 2009, MKD, entitas anak, mengadakan perjanjian MoU (Memorandum of Understanding) dengan PT Sumber Kencana Graha (SKG) untuk pendanaan dalam rangka pembangunan sarana jalan interchange STA 11 (“Interchange”) di Metland Cybercity. Terkait dengan MoU ini, MKD memperoleh pinjaman dari SKG yang dikenakan bunga tetap 6,5% per tahun.

On February 18, 2009, MKD, a subsidiary, entered into a Memorandum of Understanding (MoU) agreement with PT Sumber Kencana Graha (SKG) for the financing of the construction of STA 11 interchange road facilities (“Interchange”) at Metland Cybercity. In relation with this MoU, MKD received a loan from SKG with fixed interest rate of 6.5% per annum.

Berdasarkan amandemen atas perjanjian tanggal 2 Juli 2012, bunga pinjaman diubah menjadi 10% per tahun. Pinjaman jatuh tempo pada tanggal penandatanganan berita acara serah terima dari kontraktor.

Based on the amendment of agreement dated July 2, 2012, the interest rate was changed to 10% per annum, due on the signing date of certificate of completion signed by the contractor.

16. UTANG PAJAK 16. TAXES PAYABLE



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Pajak penghasilan final Final income taxes

Pengalihan hak atas tanah Transfer of land rights

dan/atau bangunan dan and/or building and

penyewaan (Catatan 29) 33,306,889 41,789,459 rental (Note 29)

Jasa konstruksi 1,898,359 3,633,506 Construction

Pajak penghasilan Income taxes

Pasal 21 740,336 648,121 Article 21

Pasal 23 dan 26 548,220 832,027 Article 23 and 26

Pasal 25 29,226 29,226 Article 25

Pasal 29 Article 29

Perusahaan (Catatan 30) 592,547 18,924 The Company (Note 30)

Entitas anak 21,530 18,360 Subsidiaries

Pajak pembangunan I 962,546 953,542 Development tax I

Pajak pertambahan nilai 2,186,065 4,389,190 Value added tax

Pajak bumi dan bangunan dan lainnya 50,119 59,007 Land and building tax and others

Jumlah 40,335,837 52,371,362 Total

17. UTANG BANK JANGKA PANJANG 17. LONG-TERM BANK LOANS

Akun ini merupakan fasilitas pinjaman dari Bank Mandiri yang diterima oleh Perusahaan, MDG dan MKD.

This account represents credit facility provided by Bank Mandiri to the Company, MDG and MKD.




- 57 -

Saldo pinjaman berdasarkan jenis fasilitas adalah sebagai berikut:

Outstanding loans based on the type of facility are as follows:



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Pinjaman transaksi khusus 509,408,572 461,186,138 Special transaction loan

Kredit investasi 189,500,000 205,250,000 Investment loan

Sub-jumlah 698,908,572 666,436,138 Subtotal

Biaya transaksi yang belum

diamortisasi (3,557,098) (3,027,629) Unamortized transaction costs

Jumlah 695,351,475 663,408,509 Total

Bagian jatuh tempo dalam satu tahun (210,100,000) (180,850,000) Current maturities

Bagian jangka panjang 485,251,475 482,558,509 Long-term loans

Suku bunga per tahun 10,5% 10,5% Interest rate per annum

Rincian pinjaman berdasarkan jadwal pembayaran adalah sebagai berikut:

The details of the loans based on the schedule of payments are as follows:



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Dalam satu tahun 210,100,000 180,850,000 1st year

Dalam tahun ke-2 317,000,000 287,875,000 2nd

year

Dalam tahun ke-3 166,008,572 179,525,000 3rd

year

Dalam tahun ke-4 5,800,000 18,186,138 4th year

Dalam tahun ke-5 - - 5th year

Jumlah 698,908,572 666,436,138 Total

Pinjaman Transaksi Khusus Special Transaction Loan

Perusahaan The Company

i. Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 299 tanggal 28 Juni 2013, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman transaksi khusus maksimum sebesar Rp 240.000.000 ribu dengan tujuan untuk tambahan modal kerja, belanja modal maupun untuk kebutuhan operasional lainnya namun tidak diperkenankan untuk membeli tanah. Jangka waktu pinjaman 60 bulan sampai dengan bulan Juni 2018 termasuk 12 bulan masa tenggang dibayar dengan cicilan triwulanan dengan suku bunga mengambang 10,5%.

i. Based on credit facility agreement No. 299 dated June 28, 2013, the Company obtained a special transaction loan with maximum funding limit of Rp 240,000,000 thousand which is used for working capital requirement, capital expenditure and other operational needs, except for land purchase. The loan term is 60 months until June 2018, including 12 months grace period, payable on a quarterly basis and bears 10.5% floating interest rate per annum.


As of March 31, 2016 and December 31, 2015, Rp 190,000,000 thousand and Rp 200,000,000 thousand, respectively, of the loan facility has been utilized.

ii. Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 2

tanggal 1 Desember 2014, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman transaksi khusus (PTK) 3 untuk pembiayaan aset produktif berupa Mal Metropolitan dan Hotel

ii. Based on credit facility agreement No. 2 dated December 1, 2014, the Company obtained a long term loan facility (PTK) 3 which is used to finance productive asset such as Metropolitan Mall and Horison Hotel,




- 58 -

Horison Bekasi, dana tersebut akan digunakan untuk perluasan usaha termasuk pembangunan Mal Metropolitan Cileungsi dengan limit sebesar Rp 150.000.000 ribu. Jangka waktu pinjaman 48 bulan sampai dengan Nopember 2018 termasuk 12 bulan masa tenggang dibayar dengan cicilan setiap bulan dengan suku bunga mengambang sebesar 10,5%.

Bekasi, this fund will be used for expansion including Metropolitan Mall Cileungsi development with maximum funding limit of Rp 150,000,000 thousand. The loan term is 48 months until November 2018, including 12 months grace period, payable on monthly basis and bears 10.5% floating interest rate per annum.

Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan tanah Perusahaan dengan HGB No. 5615, HGB No. 5616, HGB No. 3412 dan HGB No. 4030, berikut dengan bangunannya dan segala sesuatu yang didirikan diatasnya dengan hak tanggungan sebesar Rp 837.950.000 ribu.

The loan facility are secured by the Company’s land with Building Use Rights Certificate (HGB) No. 5615, HGB No. 5616, HGB No. 3412 and HGB No. 4030, including building and all assets constructed on the land valued up to Rp 837,950,000 thousand.

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, fasilitas ini telah digunakan sebesar Rp 137.500.000 ribu dan Rp 150.000.000 ribu.

As of March 31, 2016 and December 31, 2015, Rp 137,500,000 thousand and Rp 150,000,000 thousand of the loan facility has been utilized.

iii. Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 303

tanggal 23 Desember 2015, Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman transaksi khusus (PTK) 4 maksimum sebesar Rp 250.000.000 ribu dengan tujuan untuk pembangunan infrastruktur proyek-proyek residensial, antara lain Metland Menteng, Metland Tambun, Metland Cibitung, Metland Cileungsi, Metland Puri, Metland Transyogi dan proyek lainnya yang disetujui bank dan fasilitas kredit tidak diperbolehkan untuk pembelian dan/atau pengolahan tanah yang akan dijual, dan/atau pembiayaan konstruksi proyek-proyek residensial yang dijual Perusahaan. Jangka waktu pinjaman 72 bulan sampai dengan bulan Desember 2021 termasuk 24 bulan masa tenggang dibayar dengan cicilan triwulanan dengan suku bunga mengambang 10,5%.

iii. Based on credit facility agreement No. 303 dated December 23, 2015, the Company obtained a special transaction loan (PTK) 4 with maximum funding limit of Rp 250,000,000 thousand which is used for infrastructure construction of residential project Metland Menteng, Metland Tambun, Metland Cibitung, Metland Cileungsi, Metland Puri, Metland Transyogi and others projects which are approved by bank and credit facility is restricted for acquiring and/or land development which will be sold, and /or support other residential projects construction which sold by the Company. The loan term is 72 months until December 2021, including 24 months grace period, payable on a quarterly basis and bears 10.5% floating interest rate per annum.

Fasilitas ini dijamin dengan tanah Perusahaan dengan HGB No. 5616, No. 4030, No. 5615, No. 3412, No. 8188, No. 8267 dan No. 8463 dengan hak tanggungan sebesar Rp 1.067.950.000 ribu dan secara cross default dengan agunan seluruh fasilitas

Perusahaan di Bank Mandiri.

This loan facility is secured by the Company’s land with HGB certificate No. 5616, No. 4030, No. 5615, No. 3412, No. 8188, No. 8267 and No. 8463 valued up to Rp 1,067,950,000 thousand with a cross default provision on all the Company’s collateral in Bank Mandiri.

Pada tanggal 31 Maret 2016 fasilitas ini telah digunakan Rp 45.022.841 ribu dan Pada tanggal 31 Desember 2015, fasilitas ini tidak digunakan.

As of March 31, 2016 Rp 45,022,841 thousand of the loan facility has been utilized and December 31, 2015, this facility has not been utilized.

Fasilitas-fasilitas kredit diatas mencakup persyaratan antara lain Perusahaan harus menjaga rasio keuangan lancar minimal 1,2 kali, rasio debt service coverage minimal 1,2 kali, EBITDA to interest minimal 2,0 kali dan rasio utang terhadap modal maksimal 2,0 kali.

The above loan facilities contain covenants, which among others, require the Company to maintain minimum current ratio of 1.2, minimum debt service coverage ratio of 1.2, minimum EBITDA to interest of 2.0 and maximum debt to equity ratio of 2.0.

Fasilitas-fasilitas kredit diatas juga memuat pembatasan antara lain, membatasi perolehan fasilitas kredit atau pinjaman dari bank lain atau lembaga keuangan lainnya, memindahtangankan barang jaminan atau agunan kepada pihak lain, meningkatkan atau menurunkan modal dasar

The above credit facilities also include certain covenants that limit the Company’s ability to received credit facility or loan from other banks or other financial institution, transfer collateral to other parties, increase or decrease its authorized or paid-up capital, change the composition of its




- 59 -

atau modal disetor, merubah susunan Direksi atau Dewan Komisaris yang terkait ultimate shareholders, perubahan pemegang saham

PT Metropolitan Persada International dan merubah komposisi pemegang saham Perusahaan yang menyebabkan porsi kepemilikan saham PT Metropolitan Persada International berkurang.

Directors and Board of Commissioners which are ultimate shareholders, change the shareholders of PT Metropolitan Persada International and change the composition of the Company’s shareholders which affect the portion of ownership PT Metropolitan Persada International decreased.

MKD MKD Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 4 tanggal 1 Desember 2014, MKD memperoleh fasilitas pinjaman transaksi khusus dari Bank Mandiri dengan jumlah pembiayaan maksimum sebesar Rp 140 miliar. Jangka waktu pinjaman 51 bulan sampai dengan bulan Pebruari 2019 termasuk 18 bulan masa tenggang dibayar dengan cicilan triwulanan dengan suku bunga mengambang 10,5% per tahun.

Based on the credit facility agreements No. 4 dated December 1, 2014, MKD obtained a special transaction loan with maximum funding limit of Rp 140 billion. The loan term is 51 months until February 2019, including 18 months grace period, payable on a quarterly basis that bears 10.5% floating interest rate per annum.

Fasilitas ini dijamin dengan tanah MKD dengan HGB No. 2116, No. 2123 dan No. 2124 dengan hak tanggungan sebesar Rp 206.250.000 ribu dan agunan kredit lainnya berupa Corporate Guarantee dan top up guarantee dari

PT Metropolitan Permata Development dan PT Karyadeka Pancamurni. Agunan bukan aset tetap berupa piutang yang akan diikat dengan akta jaminan fidusia dengan nilai penjaminan sebesar Rp 25.000.000 ribu (Catatan 6).

This loan facility is secured by land of MKD, with Building Use Rights Certificate (HGB) No. 2116, No. 2123 and No. 2124 valued up to Rp 206,250,000 thousand and other collateral; i.e secured by Corporate Guarantee and top up guarantee by PT Metropolitan Permata Development and PT Karyadeka Pancamurni. Non-property and equipment collateral such as accounts receivable amounted to Rp 25,000,000 thousand (Note 6).

Fasilitas kredit ini mencakup persyaratan antara lain MKD harus menjaga rasio keuangan lancar minimal 1,2 kali, rasio debt service coverage minimal 1,5 kali, EBITDA to interest minimal

2 kali dan rasio utang terhadap modal maksimal 2 kali.

The credit facility contains covenants which, among others, require MKD to maintain minimum current ratio of 1.2, minimum debt service coverage ratio of 1.5, minimum EBITDA to interest of 2 and maximum debt to equity ratio of 2.

Berdasarkan surat penawaran perubahan ketentuan dan syarat fasilitas kredit investasi MKD dari Bank Mandiri pada tanggal 25 Nopember 2015, persyaratan rasio keuangan akan mulai berlaku sejak tahun 2016 sampai lunas.

Based on the amendment letter regarding the terms and conditions of the investment loan of MKD from Bank Mandiri, dated November 25, 2015, the financial covenant ratio will be valid from 2016 until the loan is fully paid.



Kredit Investasi Investment Loan Perusahaan The Company Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 24 tanggal 12 September 2012, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit investasi jangka panjang dari Bank Mandiri dengan jumlah pembiayaan maksimum sebesar Rp 250 miliar yang digunakan untuk pembiayaan proyek Mal Grand Metropolitan, Bekasi. Jangka waktu pinjaman 66 bulan sampai dengan bulan Maret 2018 termasuk 24 bulan masa tenggang dibayar dengan cicilan triwulanan

Based on the credit facility agreement No. 24 dated September 12, 2012, the Company also obtained a long-term investment loan facility from Bank Mandiri with a maximum funding limit of Rp 250 billion which is used to finance the project of Grand Metropolitan Mal, Bekasi. The loan term is 66 months until March 2018, including 24 months grace period, payable on a quarterly basis that bears 10.5% floating interest rate per annum.




- 60 -

dengan suku bunga mengambang 10,5% per tahun. Fasilitas ini dijamin dengan tanah Perusahaan dengan sertifikat No. 8188, No. 8267 dan No. 8463 dengan hak tanggungan sebesar Rp 275.000.000 ribu (Catatan 11) dan secara cross default dengan agunan seluruh fasilitas Perusahaan di Bank Mandiri.

This loan facility is secured by the Company’s land with HGB certificate No. 8188, No. 8267 and No. 8463 valued up to Rp 275,000,000 thousand (Note 11) with a cross default provision on all the Company’s collateral in Bank Mandiri.

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, fasilitas ini telah digunakan masing-masing sebesar Rp 170.000.000 ribu dan Rp 185.000.000.


MDG MDG Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 301 tanggal 28 Juni 2013, MDG memperoleh fasilitas kredit investasi jangka panjang dari Bank Mandiri dengan jumlah pembiayaan maksimum sebesar Rp 24 miliar yang digunakan untuk pembiayaan proyek Metland Hotel, Cirebon. Jangka waktu pinjaman 75 bulan sampai dengan bulan September 2019 termasuk 12 bulan masa tenggang dibayar dengan cicilan triwulanan dengan suku bunga mengambang 10,5% per tahun.

Based on credit facility agreement No. 301 dated June 28, 2013, MDG obtained a long-term investment loan facility from Bank Mandiri with a maximum funding limit of Rp 24 billion which is used to finance the project of Metland Hotel, Cirebon. The loan term is 75 months until September 2019, including 12 months grace period, payable on a quarterly basis that bears 10.5% floating interest rate per annum.

Fasilitas ini dijamin dengan tanah dan bangunan Metland Hotel, Cirebon dengan sertifikat HGB No. 131 dengan hak tanggungan sebesar Rp 26.400.000 ribu (Catatan 12) dan agunan bukan aset tetap berupa Corporate Guarantee dan undertaking guarantee oleh PT Metropolitan Permata Development, PT Wahana Arthadinamika dan PT Dwi Kencana Motor, pemegang saham MDG, untuk menjamin penyelesaian proyek.

This loan facility is secured by land and building of Metland Hotel, Cirebon building with HGB certificate No. 131 valued up to Rp 26,400,000 thousand (Note 12) and non-property and equipment collateral such as by Corporate Guarantee and undertaking guarantee of PT Metropolitan Permata Development, PT Wahana Arthadinamika and PT Dwi Kencana Motor, MDG’s stockholders, to secure project completion.

Fasilitas kredit investasi ini mencakup persyaratan antara lain MDG harus menjaga rasio keuangan lancar minimal 1,2 kali, rasio debt service coverage minimal 1,1 kali, EBITDA to interest minimal 1,5 kali dan rasio utang terhadap modal maksimal 1,2 kali.

The investment loan facility contains covenants which, among others, require MDG to maintain minimum current ratio of 1.2, minimum debt service coverage ratio of 1.1, minimum EBITDA to interest of 1.5 and maximum debt to equity ratio of 1.2.

Berdasarkan surat penawaran perubahan ketentuan dan syarat fasilitas kredit investasi MDG dari Bank Mandiri pada tanggal 20 Pebruari 2015, persyaratan rasio keuangan akan mulai berlaku sejak tahun 2016 sampai lunas, kecuali syarat rasio keuangan lancar tidak berlaku.

Based on the amendment letter regarding the terms and conditions of the investment loan of MDG from Bank Mandiri, dated February 20, 2015, the financial covenant ratio will be valid from 2016 until the loan is fully paid, except that the financial current ratio covenant is not applicable.


As of March 31, 2016 and December 31, 2015 Rp 19,500,000 thousand and Rp 20,250,000 thousand, of the loan facility has been utilized.

Pada tanggal 31 Desember 2015, Perusahaan, MKD dan MDG telah memenuhi rasio-rasio keuangan yang disyaratkan dalam perjanjian.

As of December 31, 2015, the Company, MKD and MDG have complied with the applicable loan covenants.




- 61 -

18. PENDAPATAN DITERIMA DIMUKA DAN UANG MUKA PENJUALAN

18. UNEARNED REVENUE AND SALES ADVANCES



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Uang muka penjualan 21,380,155 27,607,977 Sales advances

Titipan pelanggan 64,917,917 68,112,607 Customers' deposits

Pendapatan sewa diterima dimuka 97,652,262 87,678,557 Unearned rental revenue

Jumlah 183,950,334 183,399,141 Total

Bagian yang direalisasi

dalam satu tahun (168,392,441) (167,158,614) Current maturities

Bagian jangka panjang 15,557,893 16,240,527 Long-term portion

Rincian uang muka penjualan berdasarkan persentase dari harga jual adalah sebagai berikut:

The details of sales advances based on percentage of sales price are as follows:



Persentase dari harga jual 2016 2015 Percentage of sales price

Rp '000 Rp '000

< 20% 19,585,240 16,119,260 < 20%

20% - 49,99% 1,321,145 2,720,120 20% - 49,99%

50% - 99,99% 171,369 272,727 50% - 99,99%

302,400 8,495,870

Jumlah 21,380,155 27,607,977 Total

100%100%

Seluruh pendapatan diterima dimuka dan uang muka penjualan dalam mata uang Rupiah.

All unearned revenue and sales advances are in Rupiah.

Uang muka penjualan merupakan uang muka penjualan rumah tinggal dan tanah Metland Transyogi, Metland Cileungsi, Metland Tambun, Metland Puri, Metland Menteng, Metland Cibitung dan Apartemen M-Gold yang belum memenuhi persyaratan untuk diakui sebagai pendapatan.

Sales advances mainly represent advances received from sale of land and residential houses in Metland Transyogi, Metland Cileungsi, Metland Tambun, Metland Puri, Metland Menteng, Metland Cibitung and M-Gold Apartment which have not yet fulfilled the condition to be recognized as revenue.

Titipan pelanggan merupakan penerimaan dari calon pembeli yang masih dapat dibatalkan sewaktu-waktu dan biaya yang harus ditanggung pembeli sehubungan dengan biaya perolehan hak atas tanah dan bangunan, pengurusan sertifikat, perijinan dan lainnya.

Customers’ deposits represent payment from buyers which are cancellable anytime and costs to be borne by the buyers in connection with the acquisition of land and buildings, arrangement of certificates, licenses and others.

Pendapatan sewa diterima dimuka merupakan pendapatan diterima dimuka atas sewa pusat perbelanjaan di Mal Metropolitan, Grand Metropolitan, Metropolitan Management, Apartemen M-Gold, Bekasi dan Plaza Metropolitan, Tambun.

Unearned rental revenue represents unearned revenue on shopping centre rental at Metropolitan Mall, Grand Metropolitan, Metropolitan Management, Apartment M-Gold, Bekasi and Plaza Metropolitan, Tambun.

19. MODAL SAHAM 19. CAPITAL STOCK Sesuai dengan daftar pemegang saham yang dikeluarkan oleh Biro Administrasi Efek Perusahaan, PT Raya Saham Registra, pemegang saham Perusahaan adalah sebagai berikut:

Based on stockholders list issued by Administration Office of Listed Shares of the Company, PT Raya Saham Registra, the stockholders of the Company as follows:




- 62 -

Jumlah Persentase Jumlah modal

saham/ kepemilikan/ disetor/

Number of Percentage Total paid-in

Nama pemegang saham shares of ownership capital stock Name of stockholder

% Rp '000

Reco Newtown Pte., Ltd., Reco Newtown Pte., Ltd.,

Singapura 2,870,672,500 37.50 287,067,250 Singapore

PT Metropolitan Persada PT Metropolitan Persada

Internasional 2,809,801,303 36.70 280,980,130 Internasional

DBS Bank Ltd S/A PTSL as DBS Bank Ltd S/A PTSL as

Trustee of NS ASEAN Hospitality Trustee of NS ASEAN Hospitality

and Real Estate 1,123,625,000 14.68 112,362,500 and Real Estate

Nanda Widya, Presiden Direktur 14,373,214 0.19 1,437,321 Nanda Widya, President Director

Freddy Soetanto, Direktur 5,261,045 0.07 526,105 Freddy Soetanto, Director

Thomas Johannes Angfendy, Thomas Johannes Angfendy,

Direktur 6,984,325 0.09 698,433 Director

Pandu Gunandito, Direktur 6,833,945 0.09 683,395 Pandu Gunandito, Director

Anhar Sudradjat, Direktur 5,958,958 0.08 595,896 Anhar Sudradjat, Director

Masyarakat (masing-masing

dibawah 5%) 811,616,040 10.60 81,161,603 Public (each below 5%)

Jumlah 7,655,126,330 100.00 765,512,633 Total

31 Maret / March 31 , 2016

Jumlah Persentase Jumlah modal

saham/ kepemilikan/ disetor/

Number of Percentage Total paid-in

Nama pemegang saham shares of ownership capital stock Name of stockholder

% Rp '000Reco Newtown Pte., Ltd., Reco Newtown Pte., Ltd.,

Singapura 2,870,672,500 37.50 287,067,250 SingaporePT Metropolitan Persada PT Metropolitan Persada

Internasional 2,809,801,303 36.70 280,980,130 InternasionalDBS Bank Ltd S/A PTSL as DBS Bank Ltd S/A PTSL as

Trustee of NS ASEAN Hospitality Trustee of NS ASEAN Hospitalityand Real Estate 1,123,625,000 14.68 112,362,500 and Real Estate

Nanda Widya, Presiden Direktur 14,373,214 0.19 1,437,321 Nanda Widya, President DirectorFreddy Soetanto, Direktur 5,261,045 0.07 526,105 Freddy Soetanto, DirectorThomas Johannes Angfendy, Thomas Johannes Angfendy,

Direktur 6,984,325 0.09 698,433 DirectorPandu Gunandito, Direktur 6,708,145 0.09 670,814 Pandu Gunandito, DirectorAnhar Sudradjat, Direktur 5,958,958 0.08 595,896 Anhar Sudradjat, DirectorMasyarakat (masing-masing

dibawah 5%) 811,741,840 10.60 81,174,184 Public (each below 5%)

Jumlah 7,655,126,330 100.00 765,512,633 Total

31 Desember/December 31, 2015

Modal ditempatkan dan disetor penuh adalah saham biasa yang memberikan hak untuk membawa satu suara per saham dan berpartisipasi dalam dividen.

The shares issued and fully paid are ordinary shares which entitle the holder to carry one vote per share and to participate in dividends.




- 63 -

20. TAMBAHAN MODAL DISETOR 20. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Penurunan modal setelah The reduction of paid-in capital,

eliminasi saldo defisit after eliminating deficit in

dalam rangka kuasi connection w ith the

reorganisasi pada quasi-reorganization

tanggal 31 Desember 2004 8,594 8,594 dated December 31, 2004

Agio saham dari penaw aran Additional paid-in capital

umum saham Perusahaan from initial public

kepada masyarakat sebesar offering totaling

1.894.833.000 saham 1,894,833,000 shares

dengan nilai nominal Rp 100 w ith par value of Rp 100

per saham dan harga per share offered

penaw aran Rp 240 per saham 265,276,620 265,276,620 at Rp 240 per share

Agio saham dari pembagian Additional paid-in capital

dividen saham sebesar from distribution of stock

75.793.330 saham dengan nilai dividends totaling 75,793,330 shares

nominal sebesar Rp 100 per w ith par value of Rp 100

saham dan harga pelaksanaan per shares and strike price

Rp 365 per saham 20,085,233 20,085,233 at Rp 365 per share

Jumlah 285,370,447 285,370,447 Total

Dikurangi dengan biaya

emisi saham (27,406,926) (27,406,926) Less stock issuance cost

Saldo tambahan modal disetor 257,963,521 257,963,521 Balance of additional paid-in capital

21. CADANGAN UMUM DAN DIVIDEN 21. GENERAL RESERVE AND DIVIDENDS

Berdasarkan rapat umum pemegang saham sebagaimana tercantum dalam Akta No. 103 tanggal 10 Juli 2015 dari Dr. Irawan Soerodjo, SH., MSi., notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui pembagian dividen saham dengan rasio 100 : 1 atau sebesar 75.793.330 saham dengan harga pelaksanaan Rp 365 per saham. Pada tanggal 21 Agustus 2015, Perusahaan telah membagikan dividen saham sebesar Rp 27.664.566 ribu dan dividen tunai interim sebesar Rp 7.579.333 ribu.

Based on the stockholders meeting as stated in Deed No. 103 dated July 10, 2015 of Dr. Irawan Soerodjo, SH., MSi., notary in Jakarta, the Company’s stockholders approved the distribution of stock dividends at a ratio of 100 : 1 or 75,793,330 shares at a strike price of Rp 365 per share. On August 21, 2015, the Company distributed the stock dividends amounting to Rp 27,664,566 thousand and interim cash dividends amounting to Rp 7,579,333 thousand.

Berdasarkan rapat umum pemegang saham sebagaimana tercantum dalam Akta No. 193 tanggal 22 Mei 2015 dari Dr. Irawan Soerodjo, SH., MSi., notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui penggunaan laba tahun 2014 untuk membentuk cadangan umum sebesar Rp 2.000.000 ribu dan sebesar Rp 53.055.331 ribu akan dibagikan dividen yaitu pembagian dividen tunai sebesar Rp 26.527.665 ribu atau Rp 3,5 per saham dan sisanya direncanakan akan dibagikan dividen saham sesuai dengan peraturan yang berlaku.

Based on the stockholders meeting as stated in Deed No. 193 dated May 22, 2015 of Dr. Irawan Soerodjo, SH., MSi., notary in Jakarta, the Company’s stockholders approved the appropriation of retained earnings amounting to Rp 2,000,000 thousand and the distribution of dividends from the 2014 profit of Rp 53,055,331 thousand that will be distributed as cash dividends amounting to Rp 26,527,665 thousand or Rp 3.5 per share with the remaining balance to be distributed as stock dividends in accordance with the applicable regulation.

Berdasarkan rapat umum pemegang saham sebagaimana tercantum dalam Akta No. 18 tanggal 2 Juni 2014 dari Dr. Irawan Soerodjo, SH.,

Based on the stockholders meeting as stated in Deed No. 18 dated June 2, 2014 of Dr. Irawan Soerodjo, SH., MSi., notary in Jakarta, the




- 64 -

MSi., notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui penggunaan laba tahun 2013 untuk membentuk cadangan umum sebesar Rp 2.000.000 ribu dan pembagian dividen tunai sebesar Rp 49.265.665 ribu atau Rp 6,5 per saham.

Company’s stockholders approved the appropriation of retained earnings amounting to Rp 2,000,000 thousand and the distribution of cash dividends from the 2013 profit of Rp 49,265,665 thousand or Rp 6.5 per share.

22. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 22. NON-CONTROLLlNG INTERESTS



2015 2015

Rp '000 Rp '000

Saldo awal tahun 103,068,194 99,620,075 Balance at beginning of the year

Bagian laba tahun berjalan (685,053) 25,713,107 Share of profit for the year

Penghasilan komprehensif lain (15,327) (19,729) Other comprehensive income

Penambahan kepentingan Additional non-controlling interest

nonpengendali entitas anak 2,111,372 16,414,154 of subsidiary

Pembagian dividen entitas

anak kepada kepentingan Dividends distributed by subsidiaries

nonpengendali - (38,659,413) to non-controlling interest

Saldo akhir tahun 104,479,185 103,068,194 Balance at end of the year

Penambahan kepentingan nonpengendali entitas anak pada tanggal 31 Maret 2016 merupakan tambahan uang muka setoran modal nonpengendali pada MKD dan pada tanggal 31 Desember 2015 merupakan tambahan uang muka setoran modal nonpengendali pada MKD dan MDG.

Additional non-controlling interest of subsidiaries in March 31, 2016 represent additional advances for capital stock subscription from non-controlling interest of MKD and in December 31, 2015 represent additional advances for capital stock subscription from non-controlling of MKD and MDG.




- 65 -



2016 2015

Rp '000 Rp '000

a. Kepentingan nonpengendali a. Non-controlling interests in

atas aset bersih entitas anak net assets of subsidiaries

PT Metropolitan Permata PT Metropolitan Permata

Development dan entitas anak 104,427,669 103,016,933 Development and its subsidiaries

PT Fajar Putera Dinasti 14,296 15,042 PT Fajar Putera Dinasti

PT Sumbersentosa Guna Lestari 11,612 11,416 PT Sumbersentosa Guna Lestari

PT Kembang Griya Cahaya 25,189 24,373 PT Kembang Griya Cahaya

PT Metropolitan Global Management 419 430 PT Metropolitan Global Management

Jumlah 104,479,185 103,068,194 Total

b. Kepentingan nonpengendali b. Non-controlling interests in

atas laba bersih entitas anak net income of subsidiaries

31 Maret/ 31 Maret/March 31, March 31,

2016 2015

Rp '000 Rp '000

PT Metropolitan Permata PT Metropolitan Permata

Development dan entitas anak (685,340) (591,735) Development and its subsidiaries

PT Fajar Putera Dinasti (744) 48 PT Fajar Putera Dinasti

PT Sumbersentosa Guna Lestari 196 164 PT Sumbersentosa Guna Lestari

PT Kembang Griya Cahaya 842 670 PT Kembang Griya Cahaya

PT Metropolitan Global Management (9) 45 PT Metropolitan Global Management

Jumlah (685,054) (590,808) Total

23. PENJUALAN DAN PENDAPATAN USAHA 23. SALES AND REVENUES

31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31,

2016 2015

Rp '000 Rp '000

Real estat Real estate

Penjualan tanah dan/atau

bangunan 122,274,328 97,042,657 Sale of land and/or buildings

Penjualan kavling tanah 9,137,879 26,972,579 Sale of parcels of land

Penjualan ruko 5,672,431 13,315,450 Sale of office houses

Penjualan apartemen dan

perkantoran 5,291,460 3,222,646 Sale of apartment and offices

Pusat perbelanjaan Shopping center

Sewa ruang (Catatan 11) 38,379,799 37,366,636 Space rentals (Note 11)

Jasa layanan dan 16,091,330 Service and maintenance

pemeliharaan 15,430,665 charges

Utilitas 12,295,086 12,169,855 Utilities

Lain-lain 1,039,472 526,434 Others

Hotel Hotel

Kamar 14,200,862 9,228,509 Rooms

Makanan dan minuman 9,760,658 4,366,312 Food and beverages

Lain-lain 1,466,303 1,252,917 Others

Pusat rekreasi Recreation center

Penjualan tiket 1,053,625 729,317 Ticket sales

Lain-lain 95,754 25,063 Others

Lain-lain 9,732,740 1,461,213 Others

Jumlah 246,491,728 223,110,252 Total




- 66 -

Tidak terdapat penjualan dan pendapatan usaha dari pihak berelasi.

None of the sales and revenues were derived from a related party.

Tidak terdapat penjualan dan pendapatan usaha dari satu pelanggan yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan.

There is no sales and revenue from any one customer that exceeds 10% of total revenues.

24. BEBAN LANGSUNG DAN BEBAN POKOK PENJUALAN

24. DIRECT COSTS AND COST OF SALES

31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31,

2016 2015

Rp '000 Rp '000

Real estat Real Estate

Tanah dan/atau bangunan 45,589,551 38,132,104 Land and/or buildings

Ruko 1,576,526 3,998,555 Office houses

Kavling tanah 1,121,176 3,507,241 Parcels of land

Apartemen dan perkantoran 2,545,888 1,669,294 Apartment and offices

Pusat perbelanjaan Shopping center

Listrik, air dan gas 12,369,288 13,142,636 Electricity, water and gas

Penyusutan (Catatan 11) 6,500,200 5,585,789 Depreciation (Note 11)

Kebersihan 3,226,078 2,819,311 Cleaning services

Gaji dan kesejahteraan Salaries and employees'

karyawan 1,280,387 816,514 welfare

Parkir dan keamanan 3,108,649 2,429,021 Parking and security

Perbaikan dan pemeliharaan 1,585,505 1,242,990 Repairs and maintenance


Hotel Hotel

Penyusutan (Catatan 12) 1,748,982 1,947,345 Depreciation (Note 12)

Gaji dan kesejahteraan karyawan 3,022,039 2,656,714 Salaries and employees' welfare

Listrik, air dan gas 2,287,988 2,073,392 Electricity, water and gas

Makanan dan minuman 2,954,633 1,399,288 Foods and beverages

Bahan baku dan perlengkapan 1,277,189 925,367 Materials and supplies

Perbaikan dan pemeliharaan 516,787 304,173 Repairs and maintenance

Lain-lain 1,371,920 946,710 Others

Penyusutan (Catatan 11 dan 12) 1,415,271 502,542 Depreciation (Notes 11 and 12)

Pusat rekreasi 402,065 352,528 Recreation center

Lain-lain 2,019,771 1,104,352 Others

Jumlah 96,221,945 85,931,671 Total

Tidak terdapat pembelian dan beban kepada pihak berelasi.

No purchases and expenses are made with a related party.




- 67 -

25. BEBAN PEMASARAN 25. MARKETING EXPENSES

31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31,

2016 2015

Rp '000 Rp '000

Iklan dan promosi 11,513,432 8,995,393 Advertising and promotion

Jasa pemasaran 1,341,954 2,107,401 Marketing fee

Gaji dan tunjangan karyawan 467,546 380,940 Salaries and allowances

Komisi kartu kredit 149,867 148,759 Credit card commission

Alat tulis dan cetakan 175,637 443,017 Stationary and printing

Lain-lain 3,148,223 1,112,954 Others

Jumlah 16,796,659 13,188,464 Total

26. BEBAN ADMINISTRASI 26. ADMINISTRATIVE EXPENSES

31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31,

2016 2015

Rp '000 Rp '000

Gaji dan tunjangan karyawan 25,039,685 21,334,553 Salaries and allowances

Penyusutan (Catatan 12) 1,184,566 959,084 Depreciation (Note 12)

Jasa profesional 895,004 1,882,311 Professional fee

Pajak dan perijinan 466,733 553,092 Tax and license

Asuransi 1,024,562 934,075 Insurance

Perbaikan dan pemeliharaan 905,743 1,176,351 Repairs and maintenance

Imbalan kerja (Catatan 32) 1,707,928 1,440,568 Employee benefits (Note 32)

Alat tulis kantor dan cetak 852,331 812,137 Stationary and printing

Transportasi dan perjalanan 1,170,649 1,407,959 Transportation and travelling

Listrik, air dan gas 611,452 878,010 Electricity, water and gas

Sewa 708,044 889,518 Rental

Telekomunikasi 465,299 441,816 Telecommunication

Sumbangan 251,632 309,560 Donation

Perjamuan 221,847 241,275 Entertainment

Jasa manajemen hotel Hotel management fee (Notes 33

(Catatan 33 dan 35b) 502,242 144,480 and 35b)

Keamanan 381,091 309,051 Security

Lain-lain 2,873,697 2,929,050 Others

Jumlah 39,262,505 36,642,890 Total




- 68 -

27. BEBAN KEUANGAN 27. FINANCE COST

31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31,

2016 2015

Rp '000 Rp '000

Bunga utang bank 15,596,538 17,460,625 Interest on bank loans

Lainnya 790,381 701,322 Others

Jumlah 16,386,919 18,161,947 Total

Jumlah beban keuangan diatas merupakan bunga

atas liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan

pada nilai wajar melalui laba rugi.

Total financial cost above represents interest on

financial liabilities that are not classified as at fair

value through profit or loss.

28. KEUNTUNGAN (KERUGIAN) LAIN-LAIN - BERSIH

28. OTHER GAINS (LOSSES) - NET

31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31,

2016 2015

Rp '000 Rp '000

Penghasilan administrasi 1,583,650 2,037,783 Administration income

Denda pajak (Catatan 30) - (4,084,090) Tax penalty (Note 30)

Kerugian pembatalan penjualan (1,148,730) - Expense from sales cancellation

Lain-lain - bersih 359,166 1,835,784 Others - net

Jumlah 794,086 (210,523) Total

29. BEBAN PAJAK FINAL 29. FINAL TAX EXPENSE

Rincian beban pajak final adalah sebagai berikut: The details of final tax expense are as follows:

31 Maret/ 31 Maret/

March 31/ March 31/

2016 2015

Rp '000 Rp '000

Beban pajak final Final tax expense


Penyewaan dan jasa

pemeliharaan 7,290,378 6,317,155 Rental and service charges

Pajak pengalihan hak atas Transfer of land rights

tanah dan/atau bangunan 3,340,957 3,346,798 and/or buildings tax

Jumlah 10,631,335 9,663,953 Total

Entitas anak Subsidiaries

Pajak pengalihan hak atas Transfer of land rights

tanah dan/atau bangunan 3,928,825 3,762,702 and/or buildings tax

Penyewaan dan jasa

pemeliharaan 625,571 145,240 Rental and service charges

Jumlah 4,554,396 3,907,942 Total




- 69 -

30. PAJAK PENGHASILAN 30. INCOME TAX

Beban (manfaat) pajak Grup terdiri dari: The tax expense (benefit) of the Group consists of

the following:

31 Maret/ 31 Maret/

March 31/ March 31/

2016 2015

Rp '000 Rp '000

Beban pajak kini Current tax expense

Perusahaan 573,623 - The Company

Entitas anak 409,418 - Subsidiaries

Jumlah beban pajak kini 983,041 - Total current tax expense

Beban (manfaat) pajak tangguhan Deferred tax expense (benefit)

Perusahaan 474,956 (1,127,245) The Company

Entitas anak (3,110) (314,821) Subsidiaries

Jumlah manfaat pajak tangguhan 471,847 (1,442,066) Total deferred tax benefit

Jumlah beban pajak - bersih 1,454,888 (1,442,066) Total tax expense - net

Pajak kini Current tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak menurut laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dengan laba fiskal adalah sebagai berikut:

The reconciliation between profit before tax per consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income and taxable income are as follows:

31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31,

2016 2015

Rp '000 Rp '000

Laba sebelum pajak menurut Profit before tax per consolidated

laporan laba rugi konsolidasian 65,862,069 57,672,714 statements of profit or loss

Laba entitas anak sebelum

pajak penghasilan 27,888,041 29,261,635 Profit before tax of subsidiaries

Laba sebelum pajak Perusahaan 37,974,028 28,411,079 Profit before tax of the Company

Laba sebelum pajak atas

penghasilan yang pajaknya Profit before tax on operations

bersifat final (34,059,705) (33,020,425) subjected to final tax

Laba atas penghasilan yang Profit on operations subjected

pajaknya bersifat tidak final 3,914,323 (4,609,346) to nonfinal tax

Perbedaan temporer: Temporary difference:

Imbalan kerja 214,617 174,889 Employee benefits

Depreciation of property and

Penyusutan aset tetap (2,137,370) (16,489) equipment

Amortisasi aset lain-lain 22,927 (9,799) Amortization of other asset

Jumlah (1,899,825) 148,601 Total




- 70 -

31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31,

2016 2015

Rp '000 Rp '000

Perbedaan yang tidak dapat Nondeductible expenses

diperhitungkan menurut fiskal: (nontaxable income):

Perjamuan, sumbangan dan Entertainment, donation and

representasi 71,703 86,209 representation

Penghasilan bunga yang Interest income already

telah dikenakan pajak final (1,942) (215,228) subject to final tax


Jumlah 279,995 100,365 Total

Laba kena pajak Perusahaan 2,294,492 (4,360,379) The Company's taxable income

Pajak Tangguhan Deferred Tax

Pajak tangguhan dihitung berdasarkan pengaruh dari perbedaan temporer antara jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan konsolidasian dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas.

Deferred tax is computed based on the effect of the temporary differences between the consolidated financial statements carrying amounts of assets and liabilities and their respective tax bases.

Rincian aset (liabilitas) pajak tangguhan Grup terdiri dari:

Deferred tax assets (liabilities) of the Group consists of the following:

Dikreditkan ke Dikreditkan ke

penghasilan penghasilan

Dikreditkan komprehensif Dikreditkan komprehensif

(dibebankan) lain/ (dibebankan) lain/

ke laba rugi/ Credited ke laba rugi/ Credited

1 Januari / Credited to other 31 Desember/ Credited to other 31 Maret/

January 1, (charged) comprehensive December 31, (charged) comprehensive March 31,

2015 to income income 2015 to income income 2016

Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000

Perusahaan The CompanyTrade accounts

Piutang usaha 172,374 (8,847) - 163,527 - - 163,527 receivableProperty and

Aset tetap (778,864) (1,483,938) - (2,262,802) (534,342) - (2,797,144) equipmentAset lain-lain (34,228) (2,901) - (37,129) 5,732 - (31,397) Other assetsLiabilitas imbalan Employee benefits

kerja 749,670 172,836 32,797 955,303 53,654 200,482 1,209,440 obligationAset (liabilitas) Deferred tax assets

pajak tangguhan 108,952 (1,322,850) 32,797 (1,181,101) (474,956) 200,482 (1,455,575) (liabilities)

Entitas anak SubsidiariesProperty and

Aset tetap (215,497) (190,316) - (405,813) (405,813) equipmentLiabilitas imbalan Employee benefits

kerja 120,693 8,740 6,871 136,304 3,110 6,668 146,081 obligationRugi fiskal 1,921,959 1,748,772 - 3,670,731 (406,247) 3,264,484 Tax loss

Aset pajak tangguhan 1,827,155 1,567,196 6,871 3,401,222 (403,137) 6,668 3,004,751 Deferred tax assets

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, entitas anak mengakui aset pajak tangguhan atas rugi fiskal masing-masing sebesar Rp 3.004.752 ribu dan Rp 3.401.222 ribu karena manajemen yakin bahwa aset pajak tangguhan tersebut dapat digunakan melalui kompensasi laba kena pajak dimasa yang akan datang.

As of March 31, 2016 and December 31, 2015, the subsidiaries recognized deferred tax assets of tax loss amounting to Rp 3,004,752 thousand amd Rp 3,670,731 thousand, respectively, since management believes that the deferred tax assets can be compensated against taxable income in the future period.




- 71 -

Rekonsiliasi antara beban pajak dan hasil perkalian laba akuntansi sebelum pajak dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between the total tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rate to profit before tax is as follows:

31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31,

2016 2015

Rp '000 Rp '000

Laba sebelum pajak menurut Profit before tax per consolidated

laporan laba rugi komprehensif statements of comprehensive

konsolidasian 65,862,069 71,244,611 income

Laba entitas anak sebelum pajak 27,888,041 33,169,576 Profit before tax of subsidiaries

Laba sebelum pajak Perusahaan 37,974,028 38,075,035 Profit before tax of the Company

Laba sebelum pajak atas Profit before tax on operations

penghasilan yang bersifat final (34,059,705) (42,684,380) subjected to final tax

Laba atas penghasilan yang Profit on operations subjected

pajaknya bersifat tidak final 3,914,323 (4,609,345) to nonfinal tax

Pajak dengan tarif yang berlaku (25%) 978,581 (1,152,336) Tax at effective tax rate (25%)

Pengaruh pajak atas: Tax effect of:

Penghasilan tidak kena pajak

(beban yang tidak dapat Nontaxable income

diperhitungkan) 69,999 25,089 (nondeductible expenses)

Jumlah beban pajak tidak final Total non final tax charge -

Perusahaan 1,048,579 (1,127,247) Company

Entitas anak: Subsidiaries:

Beban pajak kini 409,418 - Current tax

Manfaat pajak tangguhan (3,110) (314,820) Deferred tax income

Jumlah beban pajak tidak final 1,454,888 (1,442,066) Total nonfinal tax expense

Surat Ketetapan Pajak dan Surat Tagihan Pajak Tax Assessment Letter and Tax Collection Letter


Selama tahun 2015, Perusahaan, MPD dan ANP menerima beberapa Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) dan Surat Tagihan Pajak (STP) dengan rincian sebagai berikut:

In 2015 and 2014, the Company, MPD and ANP received several Tax Assessment Letter Underpayment (SKPKB) and Tax Collection Letter (STP), with details as follow:

2015

Rp'000

Pajak penghasilan Income tax

Pasal 4 (2) 1,153,908 Article 4 (2)

Pasal 21 146,901 Article 21

Pasal 23 380,811 Article 23

Pasal 29 Article 29

1,195,609

521,221

1,000 Pajak pertambahan nilai 3,585,722 Value added tax

Jumlah 6,985,172 Total

2012

2011

2010

2012

2011

2010

Atas penerbitan SKPKB dan STP tersebut, Perusahaan, MPD dan ANP mencatat beban dengan rincian sebagai berikut:

For the issuance of such SKPKB and STP, the Company, MPD and ANP recorded as expense, with details as follow:




- 72 -

2015

Rp'000

Beban pajak 1,159,141 Tax expense

Beban administrasi (Catatan 26) 1,900,177 Administrative expense (Note 26)

Beban lain-lain (Catatan 28) 3,925,854 Other expense (Note 28)

Jumlah 6,985,172 Total

31. LABA PER SAHAM 31. EARNINGS PER SHARE Berikut ini adalah data yang digunakan sebagai dasar untuk perhitungan laba per saham dasar:

The computation of earnings per share is based on the following data:

Laba Earnings

31 Maret, 31 Maret,

March 31, March 31,

2016 2015

Rp '000 Rp '000

Laba tahun berjalan yang dapat Profit for the year attributable

diatribusikan kepada pemilik to owners of the Company

entitas induk yang digunakan which is used in the calculation

untuk perhitungan laba of basic earnings

per saham dasar 65,092,235 59,705,590 per share

Jumlah Saham Number of Shares

31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31,

2016 2015

Saham/ Shares Saham/ Shares

Jumlah lembar saham dengan Number of shares with par value

nominal Rp 100 per saham 7,655,126,330 7,579,333,000 of Rp 100 per share

Rata-rata tertimbang saham Weighted average number of share

berasal dari dividen saham - - from stock dividends

Jumlah rata-rata tertimbang Weighted average number of

saham 7,655,126,330 7,579,333,000 shares

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, Perusahaan tidak memiliki efek berpotensi saham yang dilutif.

As of March 31, 2016 and December 31, 2015, the Company does not have potential dilutive ordinary shares.

32. IMBALAN KERJA 32. EMPLOYEE BENEFITS

Imbalan Pasca-Kerja Post-Employment Benefits

Grup memberikan imbalan pasca-kerja imbalan pasti untuk karyawan berdasarkan Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Sejak 22 Agustus 2011, Grup mengikuti Program Asuransi TM Severance dari PT Asuransi Jiwa Tugu Mandiri. Pada bulan September 2014, program ini dialihkan ke DPLK Mandiri menjadi program pensiun untuk kompensasi pesangon.

The Group provides defined post-employment benefits to their employees in accordance with Labor Law No. 13/2003. Starting August 22, 2011, the Group participates in Insurance of TM Severance Program of PT Asuransi Jiwa Tugu Mandiri. On September 2014, this program has been transferred to DPLK Mandiri as pension fund. The insurance policy is considered an




- 73 -

Hak penggantian polis asuransi adalah aset program Grup, karena hasil penerimaan polis (a) digunakan hanya untuk membayar atau mendanai imbalan kerja dalam program imbalan pasti; dan (b) tidak dapat digunakan untuk membayar utang Grup (walaupun dalam keadaan bangkrut), dan tidak dapat dikembalikan kepada Grup, kecuali dalam keadaan hasil polis mencerminkan surplus aset yang tidak digunakan untuk memenuhi seluruh liabilitas imbalan kerja; atau hasil polis dikembalikan ke Grup untuk mengganti imbalan kerja yang telah dibayarkan oleh Grup.

assets program, since the proceeds of the policy (a) can be used only to pay or fund employee benefits of the Group’s defined benefit plan; and (b) are not available to the Group’s own creditors (even in bankruptcy) and cannot be paid to the Group, unless either the proceeds represent surplus assets that are not needed for the policy to meet all the related employee benefits obligations; or the proceeds are returned to the Group to reimburse it for employee benefits already paid.

Imbalan Kerja Jangka Panjang Lainnya Other Long-Term Employee Benefits

Grup juga memberikan imbalan kerja jangka panjang lain berupa penghargaan masa kerja bagi karyawan yang memenuhi persyaratan. Imbalan kerja jangka panjang lainnya didasarkan pada masa kerja.

The Group also provides other long-term employee benefits such as long service award for their qualifying employees. Other long-term benefits is determined based on years of service.

Jumlah karyawan yang berhak diperhitungkan untuk imbalan pasca-kerja tersebut adalah 648 karyawan di 31 Maret 2016 dan 639 karyawan di 31 Desember 2015.

The number of employees entitled to the benefits are 648 employees in March 31, 2016 and 639 employees in December 31, 2015.

Imbalan pasca-kerja memberikan eksposur Perusahaan terhadap risiko aktuarial seperti risiko investasi, risiko tingkat bunga, risiko harapan hidup dan risiko gaji.

Employee benefits typically expose the Company to actuarial risks such as: investment risk, interest rate risk, longevity risk and salary risk.

Risiko investasi

Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung menggunakan tingkat diskonto yang ditetapkan dengan mengacu pada imbal hasil obligasi korporasi berkualitas tinggi.

Investment risk The present value of the defined benefit plan liability is calculated using a discount rate determined by reference to high quality corporate bond yields.

Risiko tingkat bunga Penurunan suku bunga obligasi akan meningkatkan liabilitas program.

Interest risk A decrease in the bond interest rate will increase the plan liability.

Risiko harapan hidup Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan mengacu pada estimasi terbaik dari mortalitas peserta program baik selama dan setelah kontrak kerja. Peningkatan harapan hidup peserta program akan meningkatkan liabilitas program.

Longevity risk The present value of the defined benefit plan liability is calculated by reference to the best estimate of the mortality of plan participants both during and after their employment. An increase in the life expectancy of the plan participants will increase the plan’s liability.

Risiko Gaji Nilai kini kewajiban imbalan pasti dihitung dengan mengacu pada gaji masa depan peserta program. Dengan demikian, kenaikan gaji peserta program akan meningkatkan liabilitas program itu.

Salary Risk The present value of the defined benefit plan liability is calculated by reference to the future salaries of plan participants. As such, an increase in the salary of the plan participants will increase the plan’s liability.

Beban imbalan pasca-kerja dan imbalan kerja jangka panjang lain yang diakui di laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian adalah sebagai berikut:

Post-employment benefits and other long-term employee benefits expense recognized in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income are as follows:




- 74 -

Imbalan

Imbalan kerja jangka

pasca-kerja/ panjang lainnya/

Post- Other long-term

employment employee Jumlah/

benefits benefits Total

Rp'000 Rp'000 Rp'000

Biaya jasa: Service cost:

Biaya jasa kini 947,133 156,238 1,103,371 Current service cost

Beban bunga neto 431,929 26,803 458,732 Net interest expense

Keuntungan aktuarial - 145,824 145,824 Actuarial gain

Komponen dari biaya imbalan pasti yang Components of defined benefit costs

diakui dalam laba rugi 1,379,062 328,865 1,707,928 recognised in profit or loss

Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasti - neto Remeasurement on the net defined benefit liability:

Imbal hasil aset program (tidak termasuk jumlah Return on plan assets (excluding amounts

yang dimasukkan dalam beban bunga neto) 68,954 - 68,954 included in net interest expense)

Keuntungan dan kerugian aktuarial yang timbul Actuarial gains and losses arising from

dari perubahan asumsi keuangan 3,248,774 - 3,248,774 changes in financial assumptions

Keuntungan dan kerugian aktuarial yang timbul Actuarial gains and losses arising

dari penyesuaian atas pengalaman 1,173,871 - 1,173,871 from experience adjustments

Komponen beban imbalan pasti yang diakui Components of defined benefit costs

dalam penghasilan komprehensif lain 4,491,599 - 4,491,599 recognised in other comprehensive income

Jumlah 5,870,661 - 6,199,527 Total

31 Maret/March 31 , 2016

Imbalan






Rp'000 Rp'000 Rp'000

Biaya jasa: Service cost:

Biaya jasa kini 791,159 164,882 956,042 Current service cost

Beban bunga neto 272,524 101,158 373,682 Net interest expense

Biaya jasa lalu dan keuntungan (kerugian) - - - Past service cost and (gain)/loss

atas penyelesaian - - - from settlement

Kerugian aktuarial - 110,843 110,843 Actuarial loss

Komponen dari biaya imbalan pasti yang Components of defined benefit costs

diakui dalam laba rugi 1,063,684 376,884 1,440,568 recognised in profit or loss

Pengukuran kembali liabilitas imbalan pasti - neto Remeasurement on the net defined benefit liability:

Imbal hasil aset program (tidak termasuk jumlah Return on plan assets (excluding amounts

yang dimasukkan dalam beban bunga neto) (241,489) - (241,489) included in net interest expense)

Keuntungan dan kerugian aktuarial yang timbul Actuarial gains and losses arising from

dari perubahan asumsi keuangan 1,670,751 - 1,670,751 changes in financial assumptions

Keuntungan dan kerugian aktuarial yang timbul Actuarial gains and losses arising

dari penyesuaian atas pengalaman 3,270,811 - 3,270,811 from experience adjustments

Komponen beban imbalan pasti yang diakui Components of defined benefit costs

dalam penghasilan komprehensif lain 4,700,073 - 4,700,073 recognised in other comprehensive income

Jumlah 5,763,757 - 6,140,641 Total


Beban imbalan kerja dialokasikan ke beban administrasi sebesar Rp 1.707.928 ribu pada tanggal 31 Maret 2016 dan Rp 1.440.568 ribu pada 31 Maret 2015 (Catatan 26).

Employee benefits expense amounting to Rp 1,707,928 thousand in March 31, 2016 and Rp 1,440,568 thousand in March 31, 2015 (Note 26).

Liabilitas imbalan kerja Grup yang termasuk dalam laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Employee benefits obligation of the Group included the consolidated statements of financial position are as follows:




- 75 -

Imbalan






Rp '000 Rp '000 Rp '000

Nilai kini liabilitas 50,097,565 1,446,174 51,543,739 Present value of obligation

Nilai wajar aset program (24,766,832) - (24,766,832) Fair value of plan assets

Liabilitas bersih 25,330,734 1,446,174 26,776,907 Net liability


Imbalan






Rp '000 Rp '000 Rp '000

Nilai kini liabilitas 44,316,848 1,191,257 45,508,105 Present value of obligation

Nilai wajar aset program (24,856,776) - (24,856,776) Fair value of plan assets

Liabilitas bersih 19,460,072 1,191,257 20,651,329 Net liability

31 Desember/December 31, 2015

Kategori utama aset program pada akhir periode pelaporan untuk setiap kategori, adalah sebagai berikut:

The major categories of plan assets at the end of the reporting period for each category, are as follows:



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Pasar uang 24,766,832 24,856,776 Money market

Nilai wajar aset program/

Fair value of plan assets

Asumsi aktuarial yang signifikan untuk penentuan kewajiban imbalan pasti adalah tingkat diskonto, kenaikan gaji yang diharapkan dan mortalitas.

Significant actuarial assumptions for the determination of the defined obligation are discount rate, expected salary increase and mortality.

Perhitungan imbalan kerja dihitung oleh PT Padma Radya Aktuaria, aktuaris independen. Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan penilaian aktuaris adalah sebagai berikut:

The cost of providing employee benefits is calculated by PT Padma Radya Aktuaria, an independent actuary. The actuarial valuation was carried out using the following key assumptions:




- 76 -


Maret 31, December 31,

2016 2015

Tingkat diskonto per tahun 8% 9% Discount rate per annum

Tingkat kenaikan gaji per tahun 7% 7% Salary increment rate per annum

33. SIFAT RELASI DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

33. NATURE OF RELATIONSHIPS AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat Relasi Nature of Relationship

a. Perusahaan yang manajemennya sama dengan Grup yaitu:

a. Companies which have the same management as the Group:

- PT Metropolitan Development - PT Metropolitan Golden Management

- PT Metropolitan Development - PT Metropolitan Golden Management

b. PT Metropolitan Persada Internasional adalah pemegang saham Perusahaan.

b. PT Metropolitan Persada Internasional is the stockholders of the Company.

Transaksi-transaksi dengan Pihak Berelasi Transactions with Related Parties

Transaksi antara Grup, yang merupakan pihak berelasi Perusahaan, telah dieliminasi dalam konsolidasian dan tidak disajikan dalam catatan ini. Rincian transaksi antara Grup dan pihak berelasi lainnya disajikan dibawah ini:

Transactions between the Group, which are related parties of the Company, have been eliminated on consolidation and are not disclosed in this note. Details of transactions between the Group, and other related parties are disclosed below:

a. Perusahaan mengadakan perjanjian manajemen dengan PT Metropolitan Golden Management seperti dijelaskan pada Catatan 35b. Saldo liabilitas dan beban yang timbul atas transaksi tersebut diatas adalah sebagai berikut:

a. The Company entered into management agreement with PT Metropolitan Golden Management as described in Note 35b. Liabilities and expense that arise from above transactions were as follow:



2016 2015

Beban akrual Rp '000 143,453 358,811 Accrued expense

Persentase terhadap

jumlah liabilitas 0.010% 0.025% Percentage to total liabilities

31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31,

2016 2015

Beban jasa manajemen

(Catatan 26) Rp '000 502,242 144,480 Management fee (Note 26)

Persentase terhadap jumlah Percentage to total

beban administrasi 1.30% 0.39% administration expenses

b. PT Metropolitan Persada Internasional memberikan jaminan perusahaan (Company Guarantee) atas utang bank yang diterima

Perusahaan (Catatan 13).

b. PT Metropolitan Persada Internasional provides Company guarantee for bank loans obtained by the Company (Note 13).

c. Piutang lain-lain kepada pihak berelasi terdiri

dari: c. Other accounts receivable from related

parties consist of:




- 77 -



2016 2015

Rp '000 Rp '000

PT Metropolitan Golden PT Metropolitan Golden

Management 98,351 93,806 Management


Internasional 18,511 18,511 Internasional

Jumlah 116,862 112,317 Total

Persentase dari jumlah aset 0.003% 0.003% Percentage to total assets

d. Utang lain-lain kepada pihak berelasi terdiri dari:

d. Other accounts payable to related parties consists of:



2016 2015

Rp '000 Rp '000


Internasional 269,500 269,500 Internasional

PT Metropolitan Golden PT Metropolitan Golden

Management 143,453 193,889 Management

Jumlah 412,953 463,389 Total

Persentase dari Percentage to

jumlah liabilitas 0.029% 0.033% total liabilities

Piutang dan utang kepada pihak berelasi diberikan tanpa bunga dan jaminan dan akan diselesaikan dalam jangka waktu satu tahun.

Accounts receivable and payable to related parties are not subject to interest, have no collateral and will be settled in one year.

34. INFORMASI SEGMEN 34. SEGMENT INFORMATION

Segmen dilaporkan atas produk dan jasa yang menghasilkan pendapatan

Product and services from which reportable segments derive their revenues

Informasi yang dilaporkan kepada direksi untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerja segmen memfokuskan pada jenis produk atau jasa yang diberikan atau disediakan. Segmen yang dilaporkan Grup merupakan kegiatan sebagai berikut:

Information reported to directors for the purpose of resources allocation and assessment of segment performance focuses on type of products or services delivered or provided. The Group’s reportable segments are engaged in the following:

1. Real estat 2. Pusat perbelanjaan 3. Hotel 4. Lainnya

1. Real estate 2. Shopping center 3. Hotel 4. Others

Real estat mencakup penjualan tanah kavling, bangunan rumah, rumah toko (ruko), apartemen dan perkantoran.

Real estate consists of retail sale of land, residential houses, office houses, apartment and offices.

Lainnya terutama merupakan pusat rekreasi dan pusat olahraga.

Others is mainly recreation center and sports center.




- 78 -

Pendapatan dan hasil segmen Segment revenue and result

Berikut ini merupakan analisa pendapatan dan hasil segmen Grup berdasarkan segmen dilaporkan:

The following is an analysis of the Group’s revenue and results by reportable segments:

31 Maret/ 31 Maret/ 31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31, March 31, March 31,

2016 2015 2016 2015

Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000

Real estat 142,376,098 140,553,332 43,465,316 45,747,687 Real estate

Pusat perbelanjaan 67,805,688 65,493,590 21,189,572 28,644,124 Shopping center

Hotel 25,427,823 14,847,738 7,141,162 (1,321,482) Hotel

Lainnya 13,276,719 2,347,159 9,623,437 573,436 Others

Eliminasi (2,394,600) (131,567) (2,394,600) 131,564 Elimination

Konsolidasian 246,491,728 223,110,252 79,024,887 73,775,329 Consolidated

Penghasilan bunga 2,430,014 2,269,853 Interest income

Beban keuangan (16,386,919) (18,161,947) Finance cost

Keuntungan (kerugian) lain-lain - bersih 794,086 (210,523) Other gains (losses) - net

Laba sebelum pajak 65,862,069 57,672,714 Profit before tax

Pendapatan segmen/ Hasil segmen/

Segment revenues Segment result

Pendapatan segmen yang dilaporkan diatas merupakan pendapatan yang dihasilkan dari pelanggan dalam dan luar.

Segment revenue reported above represents revenue generated from internal and external customers.

Kebijakan akuntansi dari segmen dilaporkan adalah sama dengan kebijakan akuntansi Grup seperti dijabarkan pada Catatan 3 atas laporan keuangan konsolidasian. Hasil segmen merupakan laba yang diperoleh setiap segmen dengan memperhitungkan alokasi beban pemasaran dan beban administrasi. Hal ini merupakan pengukuran yang dilaporkan kepada direksi sebagai pengambil keputusan operasional untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerja segmen.

The accounting policies of the reportable segments are the same as the Group's accounting policies described in Note 3 to the consolidated financial statements. Segment result represents the profit earned by each segment with allocation of marketing expenses and administrative expenses. This is the measure reported to the directors as the chief operating decision maker for the purposes of resource allocation and assessment of segment performance.




- 79 -

Aset dan liabilitas segmen Segment assets and liabilities



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Aset segmen Segment Assets

Real estat 5,627,341,902 5,493,310,317 Real estate

Pusat perbelanjaan 1,426,997,080 1,195,634,185 Shopping center

Hotel 318,930,075 318,449,923 Hotel

Lainnya 76,741,184 262,789,621 Others

Jumlah 7,450,010,241 7,270,184,046 Total

Eliminasi (3,752,406,240) (3,649,441,468) Elimination

Konsolidasian 3,697,604,001 3,620,742,578 Consolidated

Liabilitas segmen Segment Liabilities

Real estat 2,428,545,685 1,485,271,654 Real estate


Hotel 169,229,916 173,149,537 Hotel

Lainnya 64,867,364 145,421,887 Others

Jumlah 3,595,233,623 2,735,308,106 Total

Eliminasi (2,883,431,926) (2,126,015,559) Elimination

Liabilitas yang tidak dapat

dialokasi 710,351,475 798,233,306 Unallocated liabilities

Konsolidasian 1,422,153,172 1,407,525,853 Consolidated

Untuk tujuan monitoring kinerja segmen dan pengalokasian sumber daya diantara segmen:

For the purposes of monitoring segment performance and allocating resources between segments:

seluruh aset dialokasikan ke segmen dilaporkan.

all assets are allocated to reportable segments.

seluruh liabilitas dialokasikan ke segmen dilaporkan selain dari pinjaman.

all liabilities are allocated to reportable segments other than borrowings.




- 80 -

Informasi segmen lainnya Other segment information

31 Maret/ 31 Maret/ 31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31, March 31, March 31,

2016 2015 2016 2015

Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000

Pusat perbelanjaan 6,545,879 5,612,479 39,879,955 10,029,310 Shopping center

Hotel 1,865,112 1,959,483 783,281 6,126,881 Hotel

Real estat 1,252,367 1,064,557 4,471,149 2,428,382 Real estate

Lainnya 1,297,489 369,558 832,094 17,073,851 Others

Jumlah 10,960,847 9,006,077 45,966,479 35,658,424 Total

Eliminasi - - - - Elimination

Pengeluaran modal/

Penyusutan/Depreciation Capital expenditures

Grup beroperasi di Jawa dan Bali, Indonesia. Oleh karena operasi di Bali masih tidak signifikan, Grup mempertimbangkan untuk tidak menyajikan pendapatan dari pelanggan eksternal per lokasi operasi dan informasi terkait aset per lokasi aset.

The Group operates in Jawa and Bali, Indonesia. Since the operation in Bali was insignificant, the Group did not present the revenue from external customers by location of operations as well as the assets by locations.

35. IKATAN DAN KONTINJENSI 35. COMMITMENTS AND CONTINGENTS

a. Grup mengadakan perjanjian dengan beberapa bank dalam rangka penyediaan fasilitas kredit kepada pembeli untuk pemilikan rumah, rumah toko dan apartemen milik grup sebagai berikut:

a. The Group entered into agreements with several banks, wherein such banks will provide credit facilities to the buyers of residential house, office houses and apartments of the Group as follows:

1. Perusahaan, MPD, KGC dan/atau FPD melakukan beberapa perjanjian kerjasama atas fasilitas kredit pemilikan rumah untuk pelanggannya dengan Bank Central Asia, Bank Mandiri, Bank CIMB Niaga, Bank Negara Indonesia, Bank OCBC NISP, Bank Danamon, Bank Tabungan Negara, Bank Permata, Bank Rakyat Indonesia, Bank UOB Buana, Bank Mandiri Syariah, Bank Bumiputera Indonesia, Bank Rakyat Indonesia Syariah, Bank Negara Indonesia Syariah, Bank Muamalat Indonesia, Bank Maybank Indonesia (d/h Bank Internasional Indonesia) dan Bank DKI.

1. The Company, MPD, KGC and/or FPD entered into several cooperation agreements to provide credit facilities to the buyers of residential houses with Bank Central Asia, Bank Mandiri, Bank CIMB Niaga, Bank Negara Indonesia, Bank OCBC NISP, Bank Danamon, Bank Tabungan Negara, Bank Permata, Bank Rakyat Indonesia, Bank UOB Buana, Bank Mandiri Syariah, Bank Bumiputera Indonesia, Bank Rakyat Indonesia Syariah, Bank Negara Indonesia Syariah, Bank Muamalat Indonesia, Bank Maybank Indonesia (formerly Bank Internasional Indonesia) and Bank DKI.




- 81 -

Perjanjian-perjanjian kerjasama ini memuat ketentuan, antara lain adalah dalam hal pembeli menunggak angsurannya berturut-turut selama jangka waktu tertentu (tiga bulan atau enam bulan) dan sertifikat balik nama atau pecahan ke atas nama pembeli serta dokumen-dokumen lain yang terkait belum diserahkan kepada bank maka Grup mengikatkan diri sebagai penjamin atas pembayaran seluruh sisa utang pokok, bunga, denda dan biaya lainnya yang berhubungan dengan fasilitas kredit.

The agreements contain several provisions, including the provision that if the buyer defaults in installment payments consecutively over a certain period (three months or six months) and the split certificates or title certificate in the name of the buyer and other related documents have not been submitted to the bank, then the Group is obliged to guarantee the full repayment of the remaining loan principal, interests, penalties and other charges payable under the credit facility.

Dana pencairan fasilitas kredit untuk konsumen di atas akan ditempatkan sebagai rekening giro (escrow account)

dan/atau deposito berjangka atas nama Grup dimana pencairan escrow account dan/atau deposito berjangka tersebut akan dilakukan secara bertahap sesuai dengan kemajuan penyelesaian pekerjaan dan dokumen-dokumen yang terkait sebagaimana dirinci dalam masing-masing perjanjian (Catatan 9).

The proceeds from the consumers' availment of the above credit facility will be placed as current account (escrow account) and/or time deposits under the name of the Group, the withdrawal of escrow account and/or time deposits will be made in accordance with the progress of the completion of construction and the related documents as specified in each agreement (Note 9).

2. Perusahaan mengadakan perjanjian

kerjasama dengan Bank Mandiri, Bank Rakyat Indonesia dan Bank Tabungan Negara untuk menyediakan fasilitas kredit kepada pembeli untuk kepemilikan apartemen dan perkantoran M-Gold Tower.

2. The Company entered into agreements with Bank Mandiri, Bank Rakyat Indonesia and Bank Tabungan Negara to provide credit facilities to the buyers of M-Gold Tower apartment and office.

3. Pada tanggal 15 Agustus 2012, ANP,

entitas anak, mengadakan perjanjian kerjasama dengan Bank Permata untuk pemberian fasilitas kredit kepemilikan - Kondotel Horison Seminyak.

3. On August 15, 2012, ANP, a subsidiary, entered into an agreement with Bank Permata on granting credit facilities relating to the acquisition of Condotel Horison Seminyak.

Perjanjian tersebut memuat sejumlah ketentuan bahwa ANP akan bertanggung jawab sepenuhnya atas pembayaran seluruh jumlah utang dari pembeli unit kondotel selama jangka waktu kredit, maksimum 5 tahun termasuk pokok, bunga dan biaya-biaya lainnya yang timbul terkait perjanjian kredit. Kewajiban pembayaran tersebut akan timbul apabila pembeli telah lalai membayar kewajiban angsuran selama tiga bulan berturut-turut kepada bank. Jika pelanggan mengalami gagal bayar, maka menurut perjanjian dengan Bank Permata tersebut ANP diharuskan untuk membeli kembali unit kondotel.

The above agreements include several provisions that require ANP to guarantee the payment of all amounts due from the customers relating to the acquisition of the condotel units within the credit period, up to a maximum of 5 years including the principal, interest and other cost incurred in relation to the loan agreement. The obligation to pay will arise upon the customers’ non-payment of the amounts due for three consecutive months. Upon customer default, the agreement with Bank Permata requires ANP to buyback the condotel units.




- 82 -

Pada tanggal 31 Desember 2015 dan 2014, manajemen berpendapat bahwa Bank Permata tidak mungkin mengklaim sesuai kontrak tersebut. Selanjutnya, manajemen berkeyakinan jika terjadi gagal bayar dan menyebabkan ANP harus membeli kembali unit kondotel tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset tersebut akan melebihi jumlah utang dalam kontrak jaminan keuangan. Sebagai akibatnya, tidak ada liabilitas yang diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

As of December 31, 2015 and 2014, management assessed that it was not probable that Bank Permata will claim under this agreement. Furthermore, the management believes that in case of default and the resulting buy back of the condotel units, the recoverable amount from the assets obtained will exceed the amount payable under the financial guarantee contract. Consequently, no liability is recognized from this agreement in the consolidated statements of financial position.

b. Grup mengadakan beberapa perjanjian

manajemen dengan PT Metropolitan Golden Management, perusahaan yang memiliki pemegang saham akhir yang sama dengan Perusahaan untuk menyediakan jasa manajemen hotel sebagai berikut:

b. The Group entered into several management agreement with PT Metropolitan Golden Management, a company which have the same ultimate stockholders as the Company, relating to the provision of hotel management services as follows:

1. Pada tanggal 5 Januari 2004,

Perusahaan mengadakan perjanjian untuk Hotel Horison, Bekasi. Perjanjian ini berlaku sampai dengan 5 Januari 2014. Atas jasa tersebut, Perusahaan diwajibkan membayar biaya dasar pengelolaan sebesar 2% dari jumlah pendapatan kotor hotel dan biaya insentif pengelolaan sebesar 2,5% dari laba kotor usaha.

1. On January 5, 2004, the Company entered into an agreement for Horison Hotel, Bekasi. The agreement is valid up to January 5, 2014. As compensation, the Company is obliged to pay basic fee at 2% of the hotel’s gross revenue and incentive fee at 2.5% of gross operating profit.

Pada tanggal 3 Pebruari 2014, Perusahaan mengadakan perpanjangan perjanjian untuk Hotel Horison, Bekasi. Perjanjian ini berlaku sampai dengan 1 Pebruari 2017. Atas jasa tersebut, Perusahaan diwajibkan membayar biaya lisensi sebesar 1% dari jumlah pendapatan kotor hotel.

On February 3, 2014, the Company entered into an extension agreement for Horison Hotel, Bekasi. The agreement is valid up to February 1, 2017. As compensation, the Company is obliged to pay license fee at 1% of the hotel’s gross revenue.

2. Pada tanggal 13 September 2011,

MPD, entitas anak, mengadakan perjanjian untuk Hotel @HOM, Tambun. Perjanjian ini berlaku sampai dengan 12 September 2016. MPD diwajibkan membayar biaya dasar pengelolaan sebesar 1% dari jumlah pendapatan kotor hotel.

2. On September 13, 2011, MPD, a subsidiary, entered into a management agreement for @HOM Hotel. The agreement is valid up to September 12, 2016. As compensation, MPD is obliged to pay Basic Fee at 1% of the hotel's gross revenue.

3. Pada tanggal 12 Desember 2012,

MGRM, entitas anak mengadakan perjanjian untuk Hotel Horison Seminyak, Bali. MGRM diwajibkan membayar biaya dasar pengelolaan sebesar 1% dari jumlah pendapatan kotor hotel. Perjanjian ini diperpanjang pada tanggal 30 Desember 2015 dan berlaku hingga 31 Maret 2016.

3. On December 12, 2012, MGRM, a subsidiary, entered into an agreement for Horison Hotel Seminyak, Bali. As compensation, MGRM is obliged to pay Basic Fee at 1% of the hotel’s gross revenue. This agreement has been amended on December 30, 2015 and valid up to March 31, 2016.




- 83 -

4. Pada tanggal 3 Pebruari 2014, MGM, entitas anak, mengadakan perjanjian untuk Hotel Metland Cirebon. Perjanjian ini berlaku sampai dengan 1 Pebruari 2017. MGM diwajibkan membayar biaya dasar pengelolaan sebesar 1 % dari total pendapatan kotor Hotel.

4. On February 3, 2014, MGM, a subsidiary, entered into a management agreement for Metland Hotel Cirebon. The agreement is valid up to February 1, 2017. MGM is obliged to pay Basic Fee at 1% of the hotel’s gross revenue.

c. Pada tanggal 12 Juli 2011, KGC, entitas

anak, menandatangani perjanjian sewa dengan PT Hero Supermarket Tbk (Hero), dimana KGC setuju untuk menyewakan tanah dan bangunan seluas 5.000 meter persegi yang terletak di Perumahan Metland Transyogi, Jalan Metro Raya No. 99, Cileungsi untuk periode 20 (dua puluh) tahun.

c. On July 12, 2011, KGC, a subsidiary, entered into a lease agreement with PT Hero Supermarket Tbk (Hero), whereby KGC agreed to lease its land and building with total area of 5,000 square meters located in Perumahan Metland Transyogi, Jalan Metro Raya No. 99, Cileungsi for 20 (twenty) years.

Biaya sewa untuk dua puluh empat bulan pertama harus dibayar dimuka.

The rental fees for the first twenty four months shall be paid in advance.

Perjanjian sewa operasi memuat opsi untuk memperpanjang sewa untuk masa 5 tahun berikutnya.

The operating lease agreement contains an option to extend for additional 5 years.

d. Berdasarkan akta No. 3 tanggal 5 Agustus

2010 oleh I Made Pria Dharsana, SH., ANP, entitas anak, menyewa tiga bidang tanah berikut bangunan hotel diatasnya, yang berlokasi di Jalan Arjuna Legian Kuta Bali. Jangka waktu sewa adalah 36 tahun dan 2 bulan yang berakhir pada tanggal 22 Desember 2046 dan dapat diperpanjang sesuai dengan perjanjian kedua belah pihak. ANP diperbolehkan untuk merobohkan bangunan hotel tersebut dan menggantinya dengan bangunan hotel yang baru. Harga sewa atas tanah tersebut adalah Rp 13.500.000.000 ditambah dengan pajak serta biaya lain terkait dengan sewa.

d. Based on deed No. 3 dated August 5, 2010 by I Made Pria Dharsana, SH., ANP, a subsidiary, rented three parcels of land including the existing hotel buildings thereon, located at Jalan Arjuna Legian Kuta Bali. The rent term is 36 years and 2 months ending December 22, 2046 which can be extended upon agreement of both parties. ANP is allowed to knock down the hotel building and replace the structure with a brand new hotel building. The rental price amounted to Rp 13,500,000,000 plus taxes and other expense associated with the rent.

e. Pada tanggal 12 Desember 2012, ANP,

entitas anak, mengadakan perjanjian dengan pelanggan yang menjamin pengembalian atas investasi sebesar 24% selama tiga tahun pertama atas kepemilikan kondotel. Jaminan tersebut diberikan dalam bentuk potongan pembayaran langsung kepada pelanggan. Sebagai gantinya, pelanggan menyerahkan hak bagi hasil atas unit kondotel kepada ANP. ANP mencatat pendapatan bagi hasil tersebut sebagai piutang.

e. On December 12, 2012, ANP, a subsidiary, entered into agreements with certain customers that guarantee a fixed rate of return on investment of 24% during the first three years of the condotel unit acquisition. The guarantee is in a form of outright payment discount given to the customers. In return, the customers assign to ANP the right to receive the revenue-sharing from the condotel units. ANP records the revenue-sharing as receivable.

Pada tanggal 31 Desember 2014, manajemen menilai bahwa estimasi penerimaan kas di masa depan yang berkaitan dengan bagi hasil tidak melebihi jumlah piutang usaha. Akibatnya, terdapat cadangan kerugian penurunan piutang dalam laporan keuangan konsolidasian.Pada tahun 2015 cadangan kerugian penurunan nilai piutang telah terpulihkan.

As of December 31, 2014, management assessed that the estimated future cash receipts related to the revenue-sharing is less than the amount of receivables recorded. Consequently, an allowance for impairment losses on receivable is recognized in the consolidated statement of financial position. In 2015, allowance for losses on receivable has been recovered.




- 84 -

f. Pada tanggal 12 Desember 2012, MGRM

mengadakan perjanjian bagi hasil atas pendapatan operasional unit Kondotel Horison Seminyak, Bali, dengan pemilik kondotel sebesar 40% dari pendapatan kamar. Perjanjian ini berlaku sampai tanggal 11 Desember 2042.

f. On December 12, 2012, MGRM entered into a profit sharing agreement on Condotel Horison Seminyak, Bali at 40% of the condotel owner rentals from the room revenue. This agreement is valid until December 11, 2042.

g. Pada tanggal 18 September 2013, MDG,

entitas anak, mengadakan perjanjian dengan umah kebon, dimana MDG setuju untuk membayar 10% dari pendapatan makanan dan minuman atau paling sedikit sebesar Rp 15.000 ribu. Perjanjian ini berlaku mulai 11 Desember 2013 sampai dengan 11 Desember 2018.

g. On September 18, 2013, MDG, a subsidiary, entered into agreement with umah kebon, whereby MDG agree to pay 10% from food and beverage revenue or minimal Rp 15,000 thousand. The agreement is valid from December 11, 2013 up to December 11, 2018.

h. Pada tanggal 1 Agustus 2014, Perusahaan

mengadakan perjanjian jasa pengelolaan apartemen dan perkantoran M-Gold Tower dengan PT Marimo Property. Perusahaan diwajibkan membayar:

h. On August 1, 2014, the Company entered into agreement of property management services of M-Gold Tower apartment and office with PT Marimo Property. The Company is obliged to pay:

Biaya persiapan/pra pembukaan sebesar Rp 30.000 ribu per bulan selama 1 Agustus sampai dengan 31 Desember 2014.

Setting-up/pre-opening fee amounting to Rp 30,000 thousand each month valid from August 1 up to December 31, 2014.

Biaya jasa pengelolaan properti sebesar Rp 70.000 ribu per bulan untuk tahun pertama dan Rp 73.500 ribu per bulan untuk tahun kedua.

Property management services fee amounting to Rp 70,000 thousand each month for year 1 and Rp 73,500 thousand each month for year 2.

Perjanjian ini berlaku sampai dengan 31 Desember 2016 dan dapat diperpanjang.

This agreement is valid until December 31, 2016 which can be extended.

i. Pada tanggal 20 Mei 2015, MKD, entitas

anak, menandatangani perjanjian joint venture dengan PT Ascendas Land Indonesia (ASCENDAS), dimana MKD dan ASCENDAS setuju untuk mendirikan dan mengoperasikan suatu perseroan terbatas yang akan didirikan di Indonesia dengan tujuan untuk mengembangkan tanah dengan luas sekitar 97.706 m2 di Metland Cybercity yang berlokasi di Pondok Bahar, Karang Tengah, Tangerang, Banten, Indonesia.

i. On May 20, 2015, MKD, a subsidiary, entered into a joint venture agreement with PT Ascendas Land Indonesia (ASCENDAS), whereby MKD and ASCENDAS agree to establish and operate a limited liability company to be incorporated in Indonesia, with intention to develop land measuring approximately 97,706 m2 in Metland Cybercity, located at Pondok Bahar, Karang Tengah, Tangerang, Banten, Indonesia.

Berdasarkan akta No. 39 tanggal 3 Desember 2015 dari Dr. Irawan Soerodjo, SH., Msi., notaris di Jakarta, MKD dan ASCENDAS mendirikan PT Metropolitan Karyadeka Ascendas (MKA) dengan kepemilikan masing-masing sebesar 50,01% dan 49,99%. Akta pendirian tersebut telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusannya No. AHU-3596028. AH.01.11. Tahun 2015 tanggal 21 Desember 2015.

Based on deed No. 39 dated December 3, 2015 of Dr. Irawan Soerodjo, SH., Msi, notary in Jakarta, MKD and ASCENDAS established PT Metropolitan Karyadeka Ascendas (MKA) with 50.01% and 49.99% equity ownership, respectively. The deed of establishment was approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. AHU-3596028. AH.01.11. Tahun 2015 dated December 21, 2015.




- 85 -

36. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANG ASING

36. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCY

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, Grup mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

As of March 31, 2016 and December 31, 2015, the Group had monetary assets and liabilities in foreign currency as follows:

Mata uang Mata uang

asing asing

(nilai penuh)/ Ekuivalen (nilai penuh)/ Ekuivalen

Foreign Rp '000/ Foreign Rp '000/

currency Equivalent in currency Equivalent in

(full amount) Rp '000 (full amount) Rp '000

Aset Asset

Kas dan setara kas US$ 112,957 1,499,617 108,551 1,497,458 Cash and cash equivalents

AUD 11,474 116,600 3,667 36,903

Jumlah 1,616,217 1,534,361 Total

Liabilitas Liabilities

Utang usaha US$ 198,906 2,640,676 229,431 3,165,001 Trade accounts payable

Euro 9,150 137,525 9,150 137,881

Utang lain-lain US$ 603,106 8,006,835 603,106 8,319,847 Other accounts payable

Euro 16,503 248,039 16,503 248,684

Jumlah 11,033,075 11,871,413 Total

Jumlah liabilitas bersih (9,416,858) (10,337,052) Net liabilities

March 31, 2016 December 31, 2015

31 Maret 2016/ 31 Desember 2015/

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, kurs yang digunakan oleh Grup sebagai berikut:

As of March 31, 2016 and December 31, 2015, the exchange rates used by the Group as follows:



2016 2015

Rp Rp

1 US$ 13,276 13,795 US$ 1

1 Euro 15,030 15,069 Euro 1

1 AUD 10,162 10,064 AUD 1




- 86 -

37. KATEGORI DAN KELAS INSTRUMEN KEUANGAN

37. CATEGORIES AND CLASSES OF FINANCIAL INSTRUMENTS



2016 2015

Rp'000 Rp'000

Pinjaman yang diberikan

dan piutang Loans and receivables

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 200,444,995 215,239,483 Cash and cash equivalentsPiutang usaha kepada Trade accounts receivable from

pihak ketiga 224,952,150 224,864,840 third partiesPiutang lain-lain Other accounts receivable

Pihak berelasi 116,862 112,317 Related partiesPihak ketiga 4,844,988 4,246,412 Third parties

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSPiutang lain-lain kepada Other accounts receivable from

pihak ketiga 535,582 586,092 third partiesAset keuangan lainnya 62,255,138 58,896,967 Other financial assetsAset lain-lain 3,803,593 4,361,392 Other assets

JUMLAH 496,953,308 508,307,503 TOTAL

31 Maret/ 31 Maret/

March 31, March 31,

2016 2015

Rp'000 Rp'000

Liabilitas pada biaya perolehan

diamortisasi Liabilities at amortized cost

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang bank jangka pendek 261,999,999 264,999,998 Short-term bank loans

Utang usaha kepada pihak ketiga 32,708,901 28,342,254 Trade accounts payable to third parties

Utang lain-lain Other accounts payable

Pihak berelasi 412,953 463,389 Related parties

Pihak ketiga 146,421,243 150,965,369 Third parties

Beban akrual 15,674,260 21,707,740 Accrued expenses

Utang jangka panjang yang jatuh Current maturities of long-term

tempo dalam satu tahun liabilities

Utang lain-lain - Other accounts payable

Utang bank 210,100,000 180,850,000 Bank loans

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIES

Utang bank jangka panjang-

setelah dikurangi bagian Long-term bank loans - net of

jatuh tempo dalam satu tahun 485,251,475 482,558,509 current maturities

Uang jaminan pelanggan 17,065,688 20,035,661 Customers' deposits

JUMLAH 1,169,634,519 1,149,922,920 TOTAL

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, Grup tidak mempunyai instrumen aset keuangan yang dikategorikan sebagai tersedia untuk dijual, dimiliki hingga jatuh tempo dan nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL) dan juga tidak memiliki liabilitas keuangan yang diklasifikasikan sebagai FVTPL.

As of March 31, 2016 and December 31, 2015, the Group does not have financial assets instruments classified as available-for-sale, held to maturity or fair value through profit or loss (FVTPL) nor does it have financial liabilities classified as at FVTPL.




- 87 -

38. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN

RISIKO MODAL 38. FINANCIAL RISK AND CAPITAL RISK

MANAGEMENT

a. Tujuan dan kebijakan manajemen risiko

keuangan a. Financial risk management objectives and

policies

Risiko-risiko utama yang timbul dari instrumen keuangan Grup adalah risiko kredit, risiko suku bunga dan risiko likuiditas. Manajemen menelaah dan mengeluarkan kebijakan untuk mengelola masing-masing risiko. Grup menerapkan kebijakan manajemen risiko yang bertujuan untuk meminimalkan pengaruh ketidakpastian pasar terhadap kinerja keuangan Grup. Berikut ini ringkasan kebijakan dan pengelolaan manajemen risiko tersebut:

The principal risks arising from the Group’s financial instruments are credit risk, interest rate risk and liquidity risk. The management reviews and agrees policies for managing each of these risks. The Group applies the financial risk management policies to minimize the impact of the unpredictability of financial markets on the Group’s financial performance. The summary of the financial risk management policies are as follows:

i. Manajemen risiko kredit i. Credit risk management Risiko kredit timbul dari risiko kegagalan dari rekanan (penyewa properti investasi maupun pembeli properti) atas liabilitas kontraktual yang dapat mengakibatkan kerugian keuangan kepada Grup. Grup meminimalisasi risiko kredit atas piutang usaha yang timbul dari pembeli properti dengan mengenakan denda atas keterlambatan pembayaran, pembatalan jual beli dengan pengenaan denda pembatalan, penjualan kembali properti serta klaim kepada pembeli atas kerugian yang timbul atas penjualan kembali. Untuk risiko kredit yang timbul dari penyewa properti investasi yang gagal membayar sewa dilakukan dengan cara meminta penyewa untuk memberikan deposit tunai dan/atau garansi bank untuk rental selama 3 bulan, serta membayar uang muka minimal 10% sebelum tanggal awal masa sewa.

Credit risk arises from the risk that a counterparty (investment property lessee and property buyer) will default on its contractual obligations resulting in financial loss to the Group. The Group minimizes the credit risk on trade receivables from property buyers by imposing penalty charges on late payments, sales purchase cancellation with cancellation penalty, property resale and claim of losses incurred from resale to the buyer. For credit risk which arises from investment property, lessee payment default is minimized by requiring cash deposits and/or rental bank guarantees of up to a 3-month period, and up-front down payment at a minimum of 10% before the commencement of the lease.

Grup memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa transaksi dilakukan dengan pelanggan yang mempunyai reputasi yang baik. Untuk aset keuangan seperti kas dan setara kas dan dana yang dibatasi penggunaannya, Grup meminimalkan risiko kredit dengan melakukan penempatan pada pihak-pihak bereputasi (Catatan 5, 9 dan 35a). Piutang usaha dimonitor secara terus menerus untuk mengurangi eksposur risiko kredit. Piutang usaha Grup terdiri dari banyak pelanggan yang merupakan individu dan korporasi. Grup tidak memiliki eksposur risiko kredit yang signifikan kepada satu pihak atau Grup yang memiliki karakteristik yang sama. Konsentrasi atas risiko kredit terbatas, karena para pelanggan banyak dan tidak terkait.

The Group has a policy to ensure that the transactions are made with customers having good credit records. For other financial assets such as cash and cash equivalents and restricted fund, the Group minimizes the credit risk by placing the funds with reputable financial institutions (Notes 5, 9 and 35a). Receivable balances are monitored on an ongoing basis to minimize the credit risks exposure. The Group’s trade receivables consist of a large number of customers representing both individuals and corporate companies. The Group does not have any significant credit risk exposure to any single party or any group of counterparties having similar characteristics. The concentration of credit risk is limited due to customer base being large and unrelated.




- 88 -

Pada tanggal pelaporan tidak terdapat konsentrasi yang signifikan atas risiko kredit untuk pinjaman yang diberikan dan piutang. Jumlah tercatat yang tercermin dalam laporan keuangan konsolidasian merupakan eksposur maksimum risiko kredit Grup untuk pinjaman yang diberikan dan piutang.

At the end of the reporting period, there were no significant concentrations of credit risk for loans and receivables. The carrying amounts reflected in the consolidated financial statements represent the Group’s maximum exposure to credit risk for loans and receivables.

ii. Manajemen risiko tingkat bunga ii. Interest rate risk management

Grup terpapar risiko suku bunga karena entitas dalam Grup meminjam dana dengan tingkat bunga tetap dan mengambang. Risiko ini dikelola oleh Grup dengan mempertahankan gabungan yang tepat antara pinjaman suku bunga tetap dan mengambang.

The Group is exposed to interest rate risk because entities in the Group borrow funds at both fixed and floating interest rates. The risk is managed by the Group by maintaining an appropriate mix between fixed and floating rate borrowings.

Eksposur Grup terhadap suku bunga dalam aset keuangan dan liabilitas keuangan dirinci dalam bagian manajemen risiko likuiditas pada catatan ini.

The Group’s exposures to interest rates on financial assets and financial liabilities are detailed in the liquidity risk management section of this note.

Analisis sensitivitas suku bunga Interest rate sensitivity analysis Analisis sensitivitas di bawah ini telah ditentukan berdasarkan eksposur suku bunga untuk instrumen non-derivatif pada akhir periode pelaporan. Untuk liabilitas tingkat bunga mengambang, analisis tersebut disusun dengan asumsi jumlah liabilitas terutang pada akhir periode pelaporan terutang sepanjang tahun. Kenaikan atau penurunan 20 dan 50 basis poin digunakan ketika melaporkan risiko suku bunga secara internal kepada karyawan kunci dan merupakan penilaian manajemen terhadap perubahan yang mungkin terjadi pada suku bunga.

The sensitivity analysis below have been determined based on the exposure to interest rates for non-derivative instruments at the end of the reporting period. For floating rate liabilities, the analysis is prepared assuming the amount of the liability outstanding at the end of the reporting period was outstanding for the whole year. A 20 and 50 basis point increase or decrease is used when reporting interest rate risk internally to key management personnel and represents management's assessment of the reasonably possible change in interest rates.

Jika suku bunga lebih tinggi/rendah 20 dan 50 basis poin dan semua variabel lainnya tetap konstan, maka laba untuk 31 Maret 2016 dan 31 Maret 2015 akan turun/naik masing-masing sebesar Rp 13.018 ribu dan Rp 29.852 ribu. Hal ini terutama disebabkan oleh eksposur Grup terhadap suku bunga atas pinjamannya dengan suku bunga variabel.

If interest rates had been 20 and 50 basis points higher/lower and all other variables were held constant, profit in March 31, 2016 and March 31, 2015 would decrease/ increase by Rp 13,018 thousand and Rp 29,852 thousand, respectively. This is mainly attributable to the Group’s exposure to interest rates on its variable rate borrowings.

Eksposur risiko tingkat bunga berhubungan dengan jumlah aset atau liabilitas dimana pergerakan pada tingkat suku bunga dapat mempengaruhi laba setelah pajak. Risiko pada pendapatan bunga bersifat terbatas karena Grup hanya bermaksud untuk menjaga saldo kas yang cukup untuk memenuhi kebutuhan operasional. Dalam beban bunga, keseimbangan optimal antara

The interest rate risk exposure relates to the amount of assets or liabilities which is subject to a risk that a movement in interest rates will adversely affect the profit after tax. The risk on interest income is limited as the Group only intends to keep sufficient cash balances to meet operational needs. On interest expenses, the optimum balance between fixed and floating interest debt




- 89 -

utang dengan tingkat bunga tetap dan mengambang ditetapkan di muka. Grup memiliki kebijakan dalam memperoleh pembiayaan yang akan memberikan kombinasi yang sesuai tingkat suku bunga mengambang dan tingkat bunga tetap. Persetujuan dari Dewan Direksi dan Komisaris harus diperoleh sebelum Grup menggunakan instrumen keuangan tersebut untuk mengelola eksposur risiko suku bunga.

is considered upfront. The Group has a policy of obtaining financing that would provide an appropriate mix of floating and fix interest rate. Approvals from the Board of Directors and Commissioners must be obtained before committing the Group to any of the instruments to manage the interest rate risk exposure.

iii. Manajemen risiko likuiditas iii. Liquidity risk management

Manajemen membentuk kerangka kerja manajemen risiko likuiditas untuk pengelolaan dana jangka pendek, menengah dan jangka panjang dan persyaratan manajemen likuiditas Grup. Risiko likuiditas merupakan risiko yang akan dihadapi Grup dalam memenuhi kewajiban keuangannya terkait dengan kekurangan dana. Eksposur Grup terhadap risiko likuiditas timbul terutama dari perbedaan-perbedaan jatuh tempo masing-masing aset keuangan dan liabilitas keuangan. Grup menggunakan prinsip dasar pengelolaan likuiditas yang timbul dari liabilitas keuangan dengan memelihara tingkat kecukupan kas dengan cara mempertahankan cadangan yang memadai, fasilitas perbankan dan terus memantau rencana dan realisasi arus kas serta melalui penelaahan profil jatuh tempo aset keuangan dan liabilitas keuangan. Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015, Perusahaan mempunyai beberapa fasilitas kredit dari Bank Mandiri yang belum digunakan untuk tujuan mengurangi risiko likuiditas (Catatan 13 dan 17).

The management has established an appropriate liquidity risk management framework for the management of the Group’s short, medium and long-term funding and liquidity management requirements. Liquidity risk is the risk that the Group will encounter difficulty in meeting financial obligations due to shortage of funds. The Group’s exposure to liquidity risk arises primarily from mismatches of the maturities of financial assets and liabilities. The principal method the Group uses to manage liquidity risk arising from financial liabilities is maintaining an adequate level of cash by continuously monitoring forecast and actual cash flows, banking facilities and by matching the maturity profiles of financial assets and liabilities. As of March 31, 2016 and December 31, 2015, the Company has several unused credit facilities from Bank Mandiri intended for reducing liquidity risk (Notes 13 and 17).

Fasilitas pembiayaan Financing facilities Grup memperoleh pembiayaan dari bank untuk menunjang operasional dan modal kerja Grup seperti diungkapkan di Catatan 13 dan 17.

The Group obtained financing facilities from banks and other financial institutions for the Group’s operational and working capital activities as described in Notes 13 and 17.

b. Manajemen risiko modal b. Capital risk management

Grup mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan keberlangsungan hidup, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo utang dan ekuitas. Struktur modal Grup terdiri dari kas dan setara kas (Catatan 5), pinjaman (Catatan 13, 15 dan 17) dan ekuitas pemegang saham induk yang terdiri dari modal yang ditempatkan (Catatan 19), tambahan modal disetor (Catatan 20), saldo

The Group manages capital risk to ensure that it will be able to continue as a going concern, in addition to maximizing the profits of the shareholders through the optimization of the balance of debt and equity. The Group's capital structure consists of cash and cash equivalents (Note 5), debts (Notes 13, 15 and 17) and equity shareholders of the holding consisting of capital stock (Note 19), additional paid-in capital (Note 20), retained




- 90 -

laba dan kepentingan nonpengendali (Catatan 22).

earnings and non-controlling interest (Note 22).

Dewan Direksi secara berkala melakukan review struktur modal Grup. Sebagai bagian review, Dewan Direksi mempertimbangkan biaya modal dan risiko terkait.

The Board of Directors regularly review the Group’s capital structure. As part of the review, the Board of Directors considers the cost of capital and its related risk.

Gearing ratio pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 adalah sebagai berikut:

The gearing ratios as of Marh 31, 2016 and December 31, 2015 are as follows:



2016 2015

Rp '000 Rp '000

Pinjaman 1,020,995,676 992,052,709 Debt

Kas dan setara kas 201,191,902 216,358,346 Cash and cash equivalents

Pinjaman - bersih 819,803,774 775,694,363 Net debt

Ekuitas 2,275,450,829 2,213,216,725 Equity

Rasio pinjaman - bersih

terhadap ekuitas 36.03% 35.05% Net debt to equity ratio

Grup diwajibkan untuk menjaga likuiditas dan solvabilitas dengan rasio keuangan tertentu terkait dengan pinjaman dari Bank Mandiri (Catatan 17).

The Group is subject to the loan covenants relating to the maintenance of certain liquidity and solvency ratios arising from its bank loans from Bank Mandiri (Note 17).

c. Nilai Wajar Instrumen Keuangan c. Fair Value of Financial Instruments

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat aset dan liabilitas keuangan yang dicatat sebesar biaya perolehan diamortisasi dalam laporan keuangan konsolidasian mendekati nilai wajarnya karena jatuh tempo dalam jangka pendek atau menggunakan suku bunga pasar yang berlaku.

Management considers that the carrying amounts of financial assets and financial liabilities recorded at amortized cost in the consolidated financial statements approximate their fair values either because of their short-term maturities or they carry prevailing market interest rates.

39. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN PERSETUJUAN LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

39. MANAGEMENT RESPONSIBILITY AND APPROVAL OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian dari halaman 2 sampai 90 merupakan tanggung jawab manajemen, dan telah disetujui oleh Direktur untuk diterbitkan tanggal 28 April 2016.

The preparation and fair presentation of the consolidated financial statements on pages 2 to 90 and were the responsibilities of the management and were approved by the Directors and authorized for issue on April 28, 2016.

* * * * * * * * *

Date post:	21-Jan-2020
Category:	Documents
Upload:	others
View:	5 times
Download:	0 times

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED … · Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi...

Documents