Taye Shim +62-21-515-3281 [email protected]
To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Capital expenditure (X-axis), Profit (Y-axis), and Market cap (Size of circle)
Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Research Indonesia
Oktober 24, 2017
Capital expenditure of large caps in Indonesia
SSSG Perusahaan berusaha untuk menghasilkan pendapatan dan meningkatkan
nilai pemegang saham. Untuk melakukan itu, mempertahankan tingkat
pertumbuhan yang berkelanjutan sangat penting dan perusahaan mencapainya
dengan menemukan peluang bisnis yang menguntungkan atau memperluas
bisnis. Menurut penelitian kami, tingkat belanja modal perusahaan dari 10
kapitalisasi pasar terbesar (10 terbesar dengan data yang tersedia) memiliki
tingkat belanja yang berbeda di masing-masing negara (untuk tujuan penelitian,
kita memilih Amerika Serikat (AS), Korea Selatan (KR ), Indonesia (ID), Malaysia
(MA), Filipina (PH), dan Singapura (SG)). Meskipun AS memiliki pangsa pasar
terbesar, tingkat pengeluaran modal di KR lebih besar dari AS walaupun tingkat
belanja modal negara lain jauh lebih kecil daripada perusahaan AS. KR tampaknya
memiliki kecenderungan tinggi untuk membelanjakan; namun, c.58% dari total
belanja modal berasal dari Samsung Electronics (005930/Buy/TP KRW3,400,000).
Contribution to CAPEX and its impacts
Ekonomi global dan domestik yang lemah selama beberapa tahun telah membuat
perusahaan tidak melakukan pengeluaran modal dengan agresif; sebenarnya,
rata-rata CAPEX/REVENUE sejak 1Q13 hanya 6.7%. Namun, dibandingkan
dengan perusahaan seperti AS, KR atau tiga negara lainnya, Indonesia tampak
konservatif (KR 11.2%, MA 11.1%, PH 19.3%, dan SG 6.0%). Tingkat pengeluaran
modal rendah berarti tidak ada peluang besar atau bisnis yang menguntungkan.
Kontribusi terbesar dalam LQ45 (tidak termasuk SRIL, SSMS, dan PPRO karena
tidak tersedianya data) selalu infrastruktur (saat ini 36%). Selanjutnya, walupun
kinerja harga saham konsumen yang kurang baik, kontribusi terhadap total
belanja modal LQ45 terus meningkat dari 8.4% di 2Q16 menjadi 15>6% di 2Q17.
Karena CAPEX menyiratkan bahwa tujuan pembelanjaan adalah untuk
memperluas posisi bisnis yang produktif atau kompetitif, kami yakin ini dapat
memperbaiki atau bahkan melindungi tingkat pertumbuhan saat ini di masa
mendatang, dengan mempertimbangkan efek lag pada CAPEX dan meningkatkan
pendapatan. Satu hal yang kita bisa ketahui, ini juga membantu untuk
mengetahui bagaimana perusahaan memikirkan prospek masa depan.
Market Index
Last Trade Chg (%) MoM YoY
JCI 5,950.0 0.3 0.3 9.4
MSCI Indonesia 26.6 -0.4 -0.9 1.3
MSCI EM 1,115.9 -0.3 1.6 21.9
HANG SENG 28,305.9 -0.6 2.2 20.7
KOSPI 2,490.1 0.1 4.2 21.6
FTSE 7,524.5 0.0 2.9 7.7
DJIA 23,274.0 -0.2 4.4 28.0
NASDAQ 6,586.8 -0.6 3.1 24.8
Valuation
2017F P/E (x) P/B (x) ROE (%)
JCI 17.5 0.1 18.1
Key Rates
Last Trade Chg (bps) MoM YoY
BI 7-Day RR 4.25 0 0 -100
3yr 6.22 8 29 -57
10yr 6.72 6 29 -33
FX
Last Trade Chg (%) MoM YoY
USD/IDR 13,543.00 0.2 1.5 3.9
USD/KRW 1,130.25 -0.1 -0.1 -0.1
USD/JPY 113.43 -0.1 1.5 8.9
USD/CNY 6.64 0.1 0.0 -2.3
Commodities
Last Trade Chg (%) MoM YoY
WTI 51.9 0.1 1.7 -5.1
Gold 1,282.3 0.1 -2.2 1.4
Coal 96.6 -0.6 -0.7 4.0
Palm Oil 2,767.0 0.7 -0.5 -0.9
Rubber 124.7 0.0 -7.7 -4.8
Nickel 11,860.0 1.1 13.8 17.4
Copper 7,004.0 0.7 8.5 51.0
Tin 19,580.0 0.0 -4.6 -1.8
JCI Index VS MSCI Emerging Markets
800
950
1,100
1,250
4,500
5,000
5,500
6,000
6,500
10/16 01/17 04/17 07/17 10/17
JCI MSCI EM(pt)
(pt)
650
800
950
1,100
3,500
4,500
5,500
04/13 01/14 10/14 07/15 04/16
(pt) JCI MSCI EM (pt)
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
0 5,000 10,000 15,000 20,000
Net I
ncom
e (in
bn
USD)
Capital Expenditure (in bn USD)
Indonesia
US
Korea
Malaysia
Singapore
Philippines
Oktober 24, 2017
2
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon
Oktober 24, 2017
3
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Local flashes
PLIN: Plaza Indonesia raih tambahan pinjaman US$ 50 juta. PT Plaza Indonesia Realty
Tbk (PLIN) telah menandatangani amandement and restatement agreement dengan
sejumlah bank pada Rabu (18/10). Kesepatan itu merupakan perubahan atas facility
agreement tanggal 16 Januari 2017. Mengutip keterbukaan informasi PLIN yang dirilis
BEI, Senin (23/10), disebutkan dengan adanya perubahan agreement, sekaligus
menambahkan fasilitas pinjaman sebesar US$ 50 juta yang diperoleh PLIN. Sehingga,
fasilitas pinjaman yang didapat PLIN menjadi US$ 180 juta dan Rp 600 miliar. (Kontan)
GMFI: Kinerja GMF kuartal 3 sedikit di atas target. PT Garuda Maintanance Facility
AeroAsia Tbk (GMFI) memberikan sinyal perolehan kinerja tahun ini bakal melampaui
target. Hal ini tercermin dari perolehan kinerja perusahaan hingga kuartal III-2017.
Pada kuartal III tersebut, GMFI membukukan pendapatan US$ 310,54 juta, naik 14%
dibanding periode yang sama tahun sebelumnya, US$ 271,11 juta. "Pendapatan ini
melampaui perkiraan kami," ujar Direktur Utama GMFI Iwan Joeniarto, Senin (23/10).
(Kontan)
DOID: Produksi batubara Delta Dunia naik 23%. Produksi batubara PT Delta Dunia
Makmur Tbk (DOID) terus meningkat. Berdasarkan laporan bulanan perusahaan, Senin
(23/10), produksi sepanjang September tercatat 3,1 juta ton. Dengan produksi itu,
maka DOID telah mengakumulasi produksi 30,6 juta ton selama periode Januari-
September 2017. Angka ini naik 23% dibanding periode yang sama tahun sebelumnya,
24,8 juta ton. (Kontan)
MAPI: MAPI akan tutup seluruh gerai Lotus di Indonesia?. Kinerja Lotus Departement
Store milik PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI) rupanya tidak menunjukkan sinyal positif.
Alih-alih memberikan kontribusi yang apik, kinerja Lotus justru melempem. Ini
mendorong manajemen MAPI memutuskan untuk menutup seluruh gerai. Fetty
Kwartati, Sekretaris Perusahaan MAPI mengatakan bahwa waktu operasional terakhir
Lotus Departement Store hanya akan sampai bulan ini. Tidak hanya gerai di Sarinah,
tetapi seluruh gerai Lotus akan segera ditutup. (Kontan)
JSMR: Jasa Marga pastikan tidak PHK petugas tol. Sejalan akan diterapkannya
elektronifikasi jalan tol pada 31 Oktober 2017 mendatang, PT Jasa Marga (persero) Tbk
mengatakan tidak akan melakukan Pemutusan Hubungan Kerja (PHK). Direktur
Utama Jasa Marga Desi Arryani mengatakan, sejak awal rencana elektronifikasi
pembayaran tol, pihaknya telah berkomitmen tidak akan melakukan pemutusan kerja.
Desi menyebut, elektronifikasi tak berarti tidak ada petugas di gardu tol. (Kontan)
BBTN: Realisasi program sejuta rumah BTN sudah 70%. PT Bank Tabungan Negara
Tbk (BTN) mencatat sampai September 2017 realisasi program satu juta rumah 70%
dari target. Sampai September 2017 BTN telah menyalurkan kredit dalam program ini
sebesar Rp 50,94 triliun kepada 466,251 unit rumah. (Kontan)
Oktober 24, 2017
4
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Technical analysis
Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]
Jakarta Composite Index (JCI) – Test Resistance at 5,974
IHSG akan coba bertahan diatas center line pada uptrend channel.
IHSG saat masih dalam pola uptrend jangka pendek relatif valid yang dimulai sejak 141
hari terakhir dengan r-squared = 0.8682 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.51
std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar
13.18% atau sekitar 19 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini
sebesar antara +0.35% / - 0.37 % atau +20.83 point / -22.02 point (rata-rata pergerakan
normal positif / negatif selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.
Summary
Item Data Item Data
Close (Oct 23, 2017) 5,950.0 (+0.3%) Trading range 5,932 - 5,974
Average index performance (%) 3.27 Target
Period 141 - Daily 5,974
r-squared 0.8682 - Weekly 5,983
Volatility (+/-, %) +0.35 / -0.37 - Monthly 6,001
Volatility (+/-, point) +20.83 / -22.02 Stop loss 5,894
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Figure 1. Daily trend – Uptrend
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 5,974.7
_____ 5,932.0
Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010
^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/23/2017 Open: 5,946 High: 5,966 Low: 5,945 Close: 5,950 Chg. 0.3% Vol. 8,025,390,592
Prev. Avg. Price: 5,953.8
R-Squared: 0.8682
Period: 141
Std.: 1.51
Volatility (+) : 0.0035
Volatility (-) : -0.0037
V-Ratio : 0.96 5,950.03
5,921.45
5,893.58
5,821.65
5,956.16
5,956.16
6,018.74
6,090.67
Apr May Jun Jul Aug Sep Oct
^JKSE - Volume = 8,025,390,592.00, EMA(Volume,17) = 6,491,008,000.00
8,025,390,592
6,491,008,000
Oktober 24, 2017
5
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Aliran dana masuk dan volatilitas pergerakkan indeks naik masih terlihat.
Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily, potensi
kenaikkan masih terlihat. Indikator MFI optimized, indikator W%R optimized, indikator
RSI optimized dan indikator Stochastic optimized masih cenderung naik. Pada
Bollinger Band optimized harga akan kembali menguji BBTop. Sementara itu pada
Figure 3 pada periode weekly indikator MFI optimized , indikator RSI optimized dan
indikator stochastic %D optimized. Disisi lain terlihat volume harian tembus rata-rata,
dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat. Daily resistance di 5,974 dan daily
support di 5,932. Cut loss level di 5,894.
Figure 2. Daily MFI optimized ,W%R optimized,RSI optimized , Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
^JKSE - MFI Smoothed = 66.00
66.0009
^JKSE - Will%R Smoothed = -42.63
-42.6318
^JKSE - RSI Smoothed = 70.11 70.109
^JKSE - Stochastic %D = 41.62, MA = 40.92
41.624
40.9248
^JKSE - Daily 10/23/2017 Open 5946.15, Hi 5965.99, Lo 5945.33, Close 5950.03 (0.3%) BBTop(Average,18,1.51) = 5,958.00, BBBot(Average,18,1.51) = 5,880.27, SMA Typical Price(Average,18) = 5,919.14
5,950.03
5,919.14
_____ 5,974.4
_____ 5,931.9
Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010
^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/23/2017 Open: 5,946 High: 5,966 Low: 5,945 Close: 5,950 Chg. 0.3% Vol. 8,025,390,592
Prev. Avg. Price: 5,953.8
R-Squared: 0.8682
Period: 141
Std.: 1.51
Volatility (+) : 0.0035
Volatility (-) : -0.0037
V-Ratio : 0.94
5,950.03
5,921.45
5,879.84
8 15 22 29 Jun 12 19 Jul 10 17 24 31Aug 7 14 21 28 Sep 11 18 25 Oct 9 16 23
^JKSE - Volume = 8,025,390,592.00, EMA(Volume,18) = 6,461,916,672.00
8,025,390,592
6,461,916,672
Oktober 24, 2017
6
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized,RSI optimized , Stochastic %D & Bollinger Band optimized
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
IHSG akan coba bertahan diatas level 5,954.
Terlihat pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikkan normal selama periode analisis
adalah sekitar +0.35%, sementara saat ini di level +0.3%. Sementara itu pada
pergerakkan weekly potensi kenaikkan normal rata-rata sekitar +0.99%, sementara saat
ini di level +0.3%. Dengan pergerakkan positif pada masing masing periode diperkirakan
potensi kenaikkan masih terlihat. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading
range untuk masing-masing periode.
Figure 4. Daily : 5,932 – 5,974 Figure 5. Weekly : 5,928 – 5,983 Figure 6. Monthly : 5,847 – 6,001
x
x
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
^JKSE - MFI Smoothed = 84.43 84.4328
^JKSE - RSI Smoothed = 90.70 90.7029
^JKSE - Stochastic %D = 68.00, MA = 59.88
68.0042
59.8827
^JKSE - Weekly 10/29/2017 Open 5946.15, Hi 5965.99, Lo 5945.33, Close 5950.03 (0.3%) BBTop(Average,12,1.79) = 5,963.56, BBBot(Average,12,1.79) = 5,805.27, SMA Typical Price(Average,12) = 5,884.42
5,950.03
5,884.42
_____ 6,012.7_____ 5,901.8
Optimization Trading System - ©2010
^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 10/29/2017 Open: 5,946 High: 5,966 Low: 5,945 Close: 5,950 Chg. 0.3% Vol. 8,025,390,592
Prev. Avg. Price: 5,953.8
R-Squared: 0.9257
Period: 50
Std.: 1.79
Volatility (+) : 0.0099
Volatility (-) : -0.0087
V-Ratio : 1.13
5,950.03
5,895.39
6,025.67
Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun 22Jul Aug 31Sep Oct 29
^JKSE - Volume = 8,025,390,592.00, EMA(Volume,12) = 25,702,213,632.00
8,025,390,592
25,702,213,632
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 5,974.7
_____ 5,932.0
5,928.0
5,970.9
5,953.8
^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/23/2017 Open: 5,946 High: 5,966
Prev. Avg. Price: 5,953.8
R-Squared: 0.8682
Period: 141
Std.Dev: 1.51
Volatility (+) : 0.0035
Volatility (-) : -0.0037
V-Ratio : 0.96
Chg.: 0.3%
5,950.03
16 23
^JKSE - Volume = 8,025,390,592.00 8,025,390,592
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 6,012.7
_____ 5,901.8
5,953.8
5,927.8
5,983.3
^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 10/29/2017 Open: 5,946 High: 5,966
Prev. Avg. Price: 5,953.8
R-Squared: 0.9257
Period: 50
Std.Dev: 1.79
Volatility (+) : 0.0099
Volatility (-) : -0.0087
V-Ratio : 1.13
Chg.: 0.3%
5,950.03
31 Sep Oct 29
^JKSE - Volume = 8,025,390,592.00
8,025,390,592
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 6,076.6
_____ 5,767.2
5,926
5,847
6,001
^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 10/23/2017 Open: 5,918 High:
Prev. Avg. Price: 5,926.0
R-Squared: 0.7807
Period: 30
Std.Dev: 1.22
Volatility (+) : 0.0254
Volatility (-) : -0.0268
V-Ratio : 0.95
Chg.: 0.8%
5,950.03
2017 Apr Jul Oct
^JKSE - Volume = 99,040,477,184.00
99,040,477,184
Oktober 24, 2017
7
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Stocks on our focus list
Jasa Marga (JSMR)-Daily, Buy on Weakness
Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.
Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih
relatif valid (r-squared = 0.890) selama 75 hari terakhir yang bergerak normal dalam
rentang +/- 1.60 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan
normal sekitar 11 % (sekitar 8 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga
saat ini sebesar antara +2.27 % / -1.91 % atau +17.82 rupiah / -14.92 rupiah (rata-rata
pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada
Figure 7.
Summary
Item Data Item Data
Close (Oct 23, 2017) 5,950 (-1.7%) Trading range 5,925 - 6,200
Relative Avg. Price performance to JCI (%) 12.71 Target
β (beta) 1.16 - Daily 6,025
Corelation 0.90 - Weekly 6,200
Period 74 - Monthly 6,400
r-squared 0.718 Stop loss 5,900
Volatility (+/-, %) +1.03/ -1.46
Volatility (+/-, Rp.) +61.29/ -86.87
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Figure 7.Daily trend – Uptrend
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 6,087.1
_____ 5,936.8
Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010
Jasa Marga (Pers [ JSMR.JK ] - Daily - 10/23/2017 Open: 6,150 High: 6,175 Low: 5,950 Close: 5,950 Vol. 6,213,200
Prev. Avg. Price: 6,025.0
R-Squared: 0.7180
Period: 74
Std.Dev: 1.07
Volatility (+) : 0.0103
Volatility (-) : -0.0146
V-Ratio : 0.70
Chg.: -1.7%
5,950
5,903.75
6,000.97
6,059.78
6,149.73
6,215.82
Jul 10 17 24 31 Aug 7 14 21 28 Sep 11 18 25 Oct 9 16 23
JSMR.JK - Volume = 6,213,200.00, EMA(Volume,18) = 9,111,387.00
6,213,200
9,111,387
Oktober 24, 2017
8
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.
Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir terlihat pada indikator MFI
optimized, indikator W%R optimized, dan indikatorStochastic %D optimized sudah
berada sekitar support trend line dengan kecenderungan menguat. Sementara itu
harga pada indikator Bollinger Band optimized terlihat juga sudah berada sekitar
BBBottom. Daily resistance terdekat di 820 sebelum ke weekly resistance di 870. Daily
dan weekly support di 780.Cut loss level di 775.
Figure 8. Daily, MFI optimized, RSI optimized, Stochastic %D & Bollinger Band optimized
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
JSMR.JK - MFI Smoothed = 21.75
21.7463
JSMR.JK - RSI Smoothed = 22.71
22.708
JSMR.JK - Stochastic %D = 48.70, MA = 61.89
48.7013
61.8861
JSMR.JK - Daily 10/23/2017 Open 6150, Hi 6175, Lo 5950, Close 5950 (-1.7%) BBTop(Average,18,1.07) = 6,144.64, BBBot(Average,18,1.07) = 5,714.62, SMA Typical Price(Average,18) = 5,929.63
5,950
5,929.63
_____ 6,087.1_____ 5,936.8
Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010
Jasa Marga (Pers [ JSMR.JK ] - Daily - 10/23/2017 Open: 6,150 High: 6,175 Low: 5,950 Close: 5,950 Vol. 6,213,200
Prev. Avg. Price: 6,025.0
R-Squared: 0.7180
Period: 74
Std.Dev: 1.07
Volatility (+) : 0.0103
Volatility (-) : -0.0146
V-Ratio : 0.70
Chg.: -1.7%
5,950
6,000.97
6,171.81
Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct
JSMR.JK - Volume = 6,213,200.00, EMA(Volume,18) = 9,111,387.00
6,213,200
9,111,387
Oktober 24, 2017
9
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.
Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan
diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga
saat ini pada level -1.7 % , normal koreksi sekitar -1.29 % . Sementara itu pada
pergerakkan weekly koreksi sekitar -1.7%. Normal koreksi sekitar -2.45%. Dengan
demikian potensi koreksi mulai terbatas. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan
normal trading range untuk masing-masing periode.
Figure 9. Daily : 5,875 – 6,025 Figure 10. Weekly : 5,875 – 6,200 Figure 11. Monthly : 5,600 – 6,400
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 6,191.2
_____ 5,877.6
6,025
Jasa Marga (Pers [ JSMR.JK ] - Weekly - 10/29/2017 Open:
Prev. Avg. Price: 6,025.0
R-Squared: 0.9305
Period: 33
Std.Dev: 1.82
Volatility (+) : 0.0276
Volatility (-) : -0.0245
V-Ratio : 1.13
Chg.: -1.7%
5,950
31 Sep Oct 29
JSMR.JK - Volume = 6,213,200.00
6,213,200
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 6,403.8
_____ 5,607.6
5,975
Jasa Marga (Pers [ JSMR.JK ] - Monthly - 10/23/2017 Open:
Prev. Avg. Price: 5,975.0
R-Squared: 0.6540
Period: 118
Std.Dev:
Volatility (+) : 0.0718
Volatility (-) : -0.0615
V-Ratio : 1.17
Chg.: 6.3%
5,950
2017 Apr Jul Oct
JSMR.JK - Volume = 149,749,104.00
149,749,104
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 6,088.8
_____ 5,947.1
6,025
5,873.3
6,025
Jasa Marga (Pers [ JSMR.JK ] - Daily - 10/23/2017 Open:
Prev. Avg. Price: 6,025.0
R-Squared: 0.9165
Period: 138
Std.Dev: 1.74
Volatility (+) : 0.0106
Volatility (-) : -0.0129
V-Ratio : 0.82
Chg.: -1.7%
5,950
9 16 23
JSMR.JK - Volume = 6,213,200.00
6,213,200
Oktober 24, 2017
10
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Indika Energy (INDY)- Daily , Buy on Weakness
Harga masih akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.
Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang
masih relatif valid (r-squared = 0.935) selama 58 hari terakhir dan bergerak normal
dalam rentang +/- 1.85 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari
pergerakan normal sekitar 6.48 % (sekitar 4 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal
pergerakan harga saat ini sebesar antara +3.89 % / -2.28 % atau + 86.75 rupiah / -
50.84 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)
sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.
Summary
Item Data Item Data
Close (Oct 23, 2017) 2,230 (-5.5%) Trading range 2,190 - 2,350
Relative Avg. Price performance to JCI (%) 96.77 Target
β (beta) 0.68 - Daily 2,320
Corelation 0.70 - Weekly 2,520
Period 58 - Monthly 2,480
r-squared 0.935 Stop loss 2,140
Volatility (+/-, %) +3.89/ -2.28
Volatility (+/-, Rp.) +86.75 / -50.84
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Figure 12. Daily trend – Uptrend
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 2,347.3
_____ 2,221.6
Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010
Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Daily - 10/23/2017 Open: 2,360 High: 2,370 Low: 2,210 Close: 2,230 Vol. 26,429,400
Prev. Avg. Price: 2,270.0
R-Squared: 0.9352
Period: 58
Std.Dev: 1.85
Volatility (+) : 0.0341
Volatility (-) : -0.0213
V-Ratio : 1.60
Chg.: -5.5% 2,230
2,190.44
2,138.27
2,346.89
2,441.41
2,692.37
19 Jul 10 17 24 31Aug 7 14 21 28 Sep 11 18 25 Oct 9 16 23
INDY.JK - Volume = 26,429,400.00, EMA(Volume,15) = 31,879,398.00
26,429,400
31,879,398
Oktober 24, 2017
11
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas.
Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan indikator RSI
optimized akan menguji support trend line dan indikator Stochastic %D cenderung
turun .Disisi lain pada indikator Bollinger Band optimized harga akan coba bertahan
diatas center line. Weekly resistance di 2,520 dengan catatan daily resistance dapat
ditembus di 2,320. Sementara itu daily dan weekly support di 2,180 dan 2,150.Cut loss
level di 2,140.
Figure 13. Daily, MFI optimized , RSI optimized , Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
INDY.JK - MFI Smoothed = 24.56
24.5589
INDY.JK - RSI Smoothed = 26.67
26.673
INDY.JK - Stochastic %D = 73.82, MA = 75.67
73.8197
75.6726
INDY.JK - Daily 10/23/2017 Open 2360, Hi 2370, Lo 2210, Close 2230 (-5.5%) BBTop(Average,15,1.85) = 2,486.23, BBBot(Average,15,1.85) = 1,815.99, EMA(Average,15) = 2,188.52
2,230
2,188.52
_____ 2,364.8_____ 2,219.2
Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010
Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Daily - 10/23/2017 Open: 2,360 High: 2,370 Low: 2,210 Close: 2,230 Vol. 26,429,400
Prev. Avg. Price: 2,270.0
R-Squared: 0.9352
Period: 58
Std.Dev: 1.85
Volatility (+) : 0.0418
Volatility (-) : -0.0224
V-Ratio : 1.87
Chg.: -5.5%
2,230
2,138.27
2,346.89
May Jun Jul Aug Sep Oct
INDY.JK - Volume = 26,429,400.00, EMA(Volume,15) = 31,879,398.00
26,429,400
31,879,398
Oktober 24, 2017
12
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing
periode.
Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan
diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut koreksi normal
harga pada pergerakkan daily sekitar -2.31%, saat ini di level -5.5%. Sementara itu pada
pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -5.26% saat ini harga terkoreksi sekitar -
5.5%.Dengan demikian potensi koreksi mulai tertahan. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat
perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.
Figure 14. Daily : 2,180 – 2,320 Figure 15. Weekly : 2,150 – 2,520 Figure 16. Monthly : 1,960 – 2,480
x
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 2,362.1
_____ 2,217.6
2,270
2,320.5
2,178.5
Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Daily - 10/23/2017 Open: 2,360
Prev. Avg. Price: 2,270.0
R-Squared: 0.9352
Period: 58
Std.Dev: 1.85
Volatility (+) : 0.0406
Volatility (-) : -0.0231
V-Ratio : 1.76
Chg.: -5.5%
2,230
9 16 23
INDY.JK - Volume = 26,429,400.00
26,429,400
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 2,519.3
_____ 2,150.82,270
Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Weekly - 10/29/2017 Open:
Prev. Avg. Price: 2,270.0
R-Squared: 0.6914
Period: 30
Std.Dev:
Volatility (+) : 0.1098
Volatility (-) : -0.0525
V-Ratio : 2.09
Chg.: -5.5%
2,230
31 Sep Oct 29
INDY.JK - Volume = 26,429,400.00
26,429,400
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 2,789.3
_____ 1,958.6
2,173.3
2,066.0
2,481.3
Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Monthly - 10/23/2017 Open:
Prev. Avg. Price: 2,173.3
R-Squared: 0.6664
Period: 30
Std.Dev:
Volatility (+) : 0.2834
Volatility (-) : -0.0988
V-Ratio : 2.87
Chg.: 14.9%
2,230
2017 Apr Jul Oct
INDY.JK - Volume = 477,731,904.00
477,731,904
Oktober 24, 2017
13
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
United Tractors (UNTR) - Daily, Buy on Weakness
Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.
Secara umum harga akan coba naik mendekati normal lower pada uptrend channel
yang masih relatif valid dengan r-squared = 0.904 selama 108 hari terakhir dan
bergerak normal dalam rentang +/-1.67 std.deviasi dari centerline. Peluang harga
keluar dari pergerakan normalnya sekitar 9.56 % (sekitar 10 bar chart ). Rata-rata
volatilitas normal pergerakan harga saat ini sebesar antara +1.27% / - 1.62 % atau +
408.31 rupiah / -520.83 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama
periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.
Summary
Item Data Item Data
Close (Oct 23, 2017) 32,150 (-2.6%) Normal trading range 32,000 – 32,950
Relative Avg. Price performance to JCI (%) 14.37 Target
β (beta) 1.74 - Daily 32,950
Corelation 0.73 - Weekly 33,750
Period 108 - Monthly 33,625
r-squared 0.904 Stop loss 32,000
Volatility (+/-, %) +1.27/ -1.62
Volatility (+/-, Rp.) +408.31/ -520.83
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Figure 17. Daily Trend – Uptrend
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 32,954.4
_____ 32,015.8
Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010
United Tractors Tbk [ UNTR.JK ] - Daily - 10/23/2017 Open: 33,250 High: 33,325 Low: 32,150 Close: 32,150 Vol. 3,941,500
Prev. Avg. Price: 32,541.7
R-Squared: 0.9044
Period: 108
Std.Dev: 1.67
Volatility (+) : 0.0127
Volatility (-) : -0.0162
V-Ratio : 0.78
Chg.: -2.6% 32,150
31,302.5
32,266.5
33,081.7
33,691.9
33,691.9
34,173.5
35,117.2
36,081.2
17 25 May 8 15 22 29 Jun 12 19 Jul 10 17 24 31Aug 14 21 28 Sep 11 18 25 Oct 9 16 23
UNTR.JK - Volume = 3,941,500.00, EMA(Volume,35) = 2,842,599.00
3,941,500
2,842,599
Oktober 24, 2017
14
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas.
Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI optimized , indikator W%R
optimized dan indikator Stochastic %D sudah berada sekitar support trend line..
Sementara pada indikator Bollinger Band optimized harga sudah berada sekitar coba
bertahan sekitar center line Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi akan terbatas
Perkiraan daily resistance di 32,950 sebelum ke weekly resistance di 33,750. Daily
support dan weekly support di 32,025 dan 31,600.Cut loss level di 32,000.
Figure 18. Daily ,MFI optimized,W%R optimized, RSI optimized, Stochastic %D optimized & Bollinger Band optimized
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
UNTR.JK - MFI Smoothed = 59.98
59.9846
UNTR.JK - Will%R Smoothed = -96.39
-96.3892
UNTR.JK - Stochastic %D = 0.00, MA = 31.72
0.00000
31.7175
UNTR.JK - Daily 10/23/2017 Open 33250, Hi 33325, Lo 32150, Close 32150 (-2.6%) BBTop(Close,35,1.75) = 34,817.34, BBBot(Close,35,1.75) = 29,481.23, SMA Typical Price(Average,35) = 32,169.05
32,150
32,169
_____ 32,956.1_____ 32,024.1
Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010
United Tractors Tbk [ UNTR.JK ] - Daily - 10/23/2017 Open: 33,250 High: 33,325 Low: 32,150 Close: 32,150 Vol. 3,941,500
Prev. Avg. Price: 32,541.7
R-Squared: 0.9044
Period: 108
Std.Dev: 1.67
Volatility (+) : 0.0127
Volatility (-) : -0.0159
V-Ratio : 0.80
Chg.: -2.6%
32,150
33,081.7
34,165.6
Apr May Jun Jul Aug Sep Oct
UNTR.JK - Volume = 3,941,500.00, EMA(Volume,21) = 2,927,040.50
3,941,500
2,927,041
Oktober 24, 2017
15
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.
Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.
Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan
diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut koreksi
normal pada pergerakkan daily sekitar -1.59 %, saat ini di level -2.6 %. setelah
sebelumnya selama dua hari berturut-turut juga mengalami koreksi. Sementara itu pada
pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -2.85 % saat in di level -2.6 % dan memasuki
minggu ke dua. Dengan demikan potensi koreksi makin terbatas. Pada Figure 19,20 dan
21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.
Figure 19. Daily : 32,025 – 32,950 Figure 20. Weekly : 31,600 – 33,750 Figure 21. Monthly : 30,200 – 35,625
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research
analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140
Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.
Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.
analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140
Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.
Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 32,956.1
_____ 32,024.1
32,541.7
United Tractors Tbk [ UNTR.JK ] - Daily - 10/23/2017 Open:
Prev. Avg. Price: 32,541.7
R-Squared: 0.9044
Period: 108
Std.Dev: 1.67
Volatility (+) : 0.0127
Volatility (-) : -0.0159
V-Ratio : 0.80
Chg.: -2.6%
32,150
9 16 23
UNTR.JK - Volume = 3,941,500.00 3,941,500
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 33,745.1
_____ 31,614.3
32,541.7
United Tractors Tbk [ UNTR.JK ] - Weekly - 10/29/2017 Open:
Prev. Avg. Price: 32,541.7
R-Squared: 0.9533
Period: 77
Std.Dev:
Volatility (+) : 0.0370
Volatility (-) : -0.0285
V-Ratio : 1.30
Chg.: -2.6%
32,150
31 Sep Oct 29
UNTR.JK - Volume = 3,941,500.00
3,941,500
Created w ith AmiBroker - advanced charting and technical analysis softw are. http://w w w .amibroker.com
_____ 38,127.0
_____ 30,189.9
31,669.95
35,638.5
33,150
United Tractors Tbk [ UNTR.JK ] - Monthly - 10/23/2017 Open:
Prev. Avg. Price: 33,150.0
R-Squared: 0.8134
Period: 233
Std.Dev: 1.32
Volatility (+) : 0.1501
Volatility (-) : -0.0893
V-Ratio : 1.68
Chg.: 0.5%
32,150
2017 Apr Jul Oct
UNTR.JK - Volume = 46,612,400.00
46,612,400
Oktober 24, 2017
16
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)
Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Note: Relative to MSCI EM Index
Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price
Note: The latest figure for India are Oct 18th, 2017
Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price
Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia
13,100
13,200
13,300
13,400
13,500
13,600
13,700
13,800
5,600
5,700
5,800
5,900
6,000
7/24 8/21 9/18 10/16
(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)
0.3 0.0 0.6
9.8
0.7 0.9
-0.6
-11.7
-16
-12
-8
-4
0
4
8
12
1D 1W 1M 1Y
Absolute Relative(%, %p) (%, %p) (%, %p)
2 28 27
-99
147
-172
437
554
-118 -217
97
-469 -600
-400
-200
0
200
400
600
800
Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India
1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn) (USDmn) (USDmn)
90
95
100
105
110
115
120
7/24 8/21 9/18 10/16
CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)
90
95
100
105
110
115
120
125
130
7/24 8/21 9/18 10/16
(D-3M=100) Copper Nickel Tin
90
95
100
105
110
115
120
7/24 8/21 9/18 10/16
Silver Gold Platinum(D-3M=100)
Oktober 24, 2017
17
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Table. Key valuation metrics
Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*
(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY16 FY17 FY16 FY17 FY16 FY17
Jakarta Composite Index JCI 5,950 6,541,506 0.3 0.0 0.6 10.0 17.5 15.5 0.1 2.3 18.1 12.0
FINANCIALS
Bank Central Asia BBCA 21,000 517,755 3.2 1.3 5.7 32.9 20.2 17.9 3.5 3.1 18.3 18.0
Bank Mandiri Persero BMRI 6,950 324,333 -2.1 0.4 5.3 23.8 13.3 11.0 1.8 1.6 14.3 15.1
Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 15,625 385,456 0.0 1.8 -0.3 27.8 12.0 10.6 2.1 1.8 18.3 18.3
Bank Negara Indonesia Persero BBNI 7,550 140,797 -1.3 0.3 1.0 39.2 9.3 8.3 1.3 1.2 15.0 15.0
Bank Tabungan Negara Persero BBTN 3,060 32,405 0.0 -0.3 -6.1 60.2 11.3 9.9 1.2 1.1 11.3 12.1
CONSUMER
HM Sampoerna HMSP 3,930 457,130 1.6 2.1 1.3 -5.8 32.3 29.5 12.0 11.3 39.0 40.3
Gudang Garam GGRM 62,775 120,785 0.4 -2.6 -7.7 -4.1 14.9 13.4 2.5 2.3 17.6 17.4
Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 8,850 103,208 1.4 1.7 -0.3 -7.6 24.2 22.1 4.8 4.3 20.5 20.5
Indofood Sukses Makmur INDF 8,350 73,317 1.5 0.3 -2.1 -4.3 15.2 14.1 2.1 1.9 13.8 14.3
Kalbe Farma KLBF 1,685 78,985 -0.9 -0.9 -3.2 -2.0 28.2 25.1 5.3 4.7 18.6 18.4
Unilever Indonesia UNVR 49,150 375,015 -0.8 -0.1 -1.7 11.3 45.5 40.2 60.9 53.7 144.0 148.6
AGRICULTURAL
Astra Agro Lestari AALI 14,725 28,341 -0.5 0.7 -0.8 0.9 13.4 12.3 1.5 1.4 10.8 11.0
PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,440 9,825 1.8 0.0 1.8 -2.4 11.7 10.7 1.1 1.1 9.8 10.1
Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,470 14,002 1.0 -1.7 -2.3 -4.5 14.0 10.9 3.0 2.5 21.5 22.8
INFRASTRUCTURE
XL Axiata EXCL 3,400 36,339 0.0 -4.0 -11.7 36.0 33.9 19.5 1.5 1.4 3.9 6.5
Jasa Marga JSMR 5,950 43,184 -1.7 -2.5 3.5 32.2 19.0 17.8 2.5 2.3 13.6 13.3
Perusahaan Gas Negara PGAS 1,745 42,301 3.9 7.4 8.4 -28.5 11.7 9.9 1.0 0.9 9.2 9.5
Tower Bersama Infrastructure TBIG 6,400 29,001 0.0 -0.8 -5.2 4.1 19.3 16.1 9.4 7.6 58.1 55.6
Telekomunikasi Indonesia TLKM 4,250 428,400 -0.5 -4.5 -8.4 1.4 16.3 14.6 4.0 3.7 24.9 25.7
Soechi Lines SOCI 282 1,991 0.7 2.9 -7.8 -32.2 4.2 3.5 N/A N/A 9.5 10.2
Garuda Indonesia GIAA 322 8,335 -1.8 -1.2 -2.4 -17.4 13.3 10.6 2.0 1.8 14.8 16.6
BASIC-INDUSTRIES
Semen Indonesia SMGR 10,550 62,578 1.2 -3.2 5.5 5.5 16.7 14.4 1.9 1.8 11.5 12.6
Charoen Pokphand Indonesia CPIN 3,050 50,014 -0.3 -5.0 13.8 -14.8 14.6 12.5 2.7 2.3 18.4 19.7
Indocement Tunggal Prakarsa INTP 19,600 72,152 1.8 0.6 4.4 19.3 23.6 20.5 2.6 2.4 10.7 12.0
Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,355 15,461 -3.2 -0.4 16.8 -24.1 8.1 7.3 1.4 1.2 18.5 18.6
MINING
Indo Tambangraya Megah ITMG 22,700 25,649 1.6 6.1 14.9 72.0 8.8 9.0 1.8 1.7 20.2 19.5
Adaro Energy ADRO 1,850 59,174 -0.3 -1.1 1.9 23.3 9.8 9.8 1.2 1.1 12.5 11.3
Aneka Tambang ANTM 645 15,500 -2.3 -1.5 -4.4 -21.3 65.6 25.0 0.9 0.9 1.3 3.6
Vale Indonesia INCO 2,990 29,710 0.0 0.7 15.0 10.7 44.2 24.5 1.1 1.1 2.6 4.4
Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 10,700 24,654 0.9 0.5 4.1 -10.8 7.5 7.5 1.6 1.4 22.8 21.1
TRADE
United Tractors UNTR 32,150 119,924 -2.6 -6.7 4.8 59.2 14.9 13.7 2.6 2.2 16.7 16.7
AKR Corporindo AKRA 7,450 29,847 -0.7 5.7 4.2 14.2 22.4 18.5 3.5 3.1 16.3 17.4
Global Mediacom BMTR 620 8,803 3.3 9.7 1.6 -24.4 N/A N/A N/A N/A N/A N/A
Matahari Department Store LPPF 9,500 27,720 2.7 -1.6 -3.6 -50.6 12.3 11.3 8.6 6.9 74.9 65.9
Media Nusantara Citra MNCN 1,510 21,557 -2.3 2.4 13.1 -28.4 12.0 11.1 1.9 1.9 16.7 17.2
Matahari Putra Prima MPPA 595 3,200 1.7 -9.2 -5.6 -69.9 94.1 35.2 1.3 1.3 0.7 1.2
Surya Citra Media SCMA 2,140 31,290 0.9 -1.4 -2.7 -19.2 16.4 14.7 6.9 6.5 44.1 45.5
Siloam International Hospital SILO 9,575 13,021 0.3 3.2 -3.4 -8.5 87.3 72.2 3.1 2.9 3.6 3.8
PROPERTY
Bumi Serpong Damai BSDE 1,770 34,067 -0.6 0.3 0.3 -19.2 12.3 11.6 1.3 1.2 11.0 10.5
Adhi Karya ADHI 2,160 7,691 0.0 2.9 5.4 -6.1 9.3 7.7 1.2 1.1 12.4 12.8
Alam Sutera Realty ASRI 382 7,506 0.5 -3.0 -3.5 -17.0 7.5 6.7 0.9 0.8 11.0 10.8
Ciputra Development CTRA 1,205 22,365 -0.8 3.4 4.3 -22.8 16.2 14.0 1.6 1.4 9.9 10.3
Lippo Karawaci LPKR 710 16,385 -2.1 -2.1 -4.7 -21.1 14.1 13.5 0.8 0.8 5.8 6.0
Pembangunan Perumahan PTPP 2,850 17,670 1.8 3.3 10.9 -30.3 10.5 8.4 1.4 1.3 13.8 14.7
Pakuwon Jati PWON 635 30,581 2.4 0.0 0.0 -11.8 13.8 12.8 2.4 2.1 18.2 17.4
Summarecon Agung SMRA 1,045 15,076 -1.4 1.0 -2.3 -37.8 29.7 26.1 2.0 1.9 7.2 7.5
Wijaya Karya WIKA 1,990 17,850 4.7 10.6 5.9 -17.4 11.7 10.2 1.3 1.2 11.2 11.8
Waskita Karya WSKT 2,160 29,320 0.0 5.9 14.6 -17.2 8.6 7.9 1.5 1.3 18.2 17.0
MISCELLANEOUS
Astra International ASII 8,050 325,893 0.6 -3.9 3.5 -3.9 14.9 13.5 2.4 2.2 16.0 16.7
Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia
*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates
Oktober 24, 2017
18
Embun Pagi
Mirae Asset Sekuritas Indonesia
Sector performance
Top 10 market cap performance
Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)
Agricultural 1,751.1 -0.2 RIMO IJ 615 25,176 23.99
Mining 1,553.0 1.6
BYAN IJ 9000 30,000 12.50
Basic-Industry 640.1 0.8 BUMI IJ 236 15,429 11.3
Miscellaneous Industry 1,356.6 0.3 IBST IJ 8900 12,023 10.90
Consumer Goods 2,515.8 0.4 WIKA IJ 1990 17,850 4.74
Property & Construction 505.8 0.3
PGAS IJ 1745 42,301 3.9
Infrastructure 1,160.1 -0.1 BMTR IJ 620 8,803 3.33
Finance 1,032.5 0.2 MAPI IJ 6450 10,707 3.20
Trade 916.3 0.4 BBCA IJ 21000 517,755 3.19
Composite 5,950.0 0.3 MAYA IJ 3550 18,543 2.9 Source: Bloomberg
Top 5 leading movers Top 5 lagging movers
Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close
BBCA IJ 3.2 21,000 BMRI IJ -2.1 6,950
HMSP IJ 1.6 3,930 UNTR IJ -2.6 32,150
RIMO IJ 24.0 615 UNVR IJ -0.8 49,150
BYAN IJ 12.5 9,000 TLKM IJ -0.5 4,250
ASII IJ 0.6 8,050 BBNI IJ -1.3 7,550 Source: Bloomberg
Economic Calendar
Time Currency Detail Forecast Previous
7:30am JPY Flash Manufacturing PMI 53.1 52.9
2:00pm EUR French Flash Manufacturing PMI 56.2 56.1
2:00pm EUR French Flash Services PMI 57.0 57.0
2:30pm EUR German Flash Manufacturing PMI 60.1 60.6
2:30pm EUR German Flash Services PMI 55.5 55.6
3:00pm EUR Flash Manufacturing PMI 57.9 58.1
3:00pm EUR Flash Services PMI 55.7 55.8
8:00pm CNY CB Leading Index m/m 1.1%
8:00pm EUR Belgian NBB Business Climate -2.9 -3.5
8:45pm USD Flash Manufacturing PMI 53.3 53.1
8:45pm USD Flash Services PMI 55.2 55.3
9:00pm USD Richmond Manufacturing Index 17 19
Note: Time is based on Indonesian local time
Source: Forex Factory
Disclaimers
This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having
professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No
warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our
judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies
and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or
in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any
other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of
MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,
proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon
the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any
errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there
from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.
This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,
make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or
solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided
to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.