Ponencia Manuel Balsera

5ª Sesión13 Febrero 2014

Bilbao

FINANCIACIÓN DE EMPRESAS EN ENTORNOS DIGITALES

Manuel Balsera

Resumen profesional ponente

Formación:

o Licenciado en Derecho. Universidad Complutenseo Diplomado en Media Management y Marketing por la Universidad de Missourio Master Empresarial en la UE por la CEOEo Master in Business Communication por el CIDC y la George Mason Universityo PDD e IFP por el IESEo DEA en Ciencias de la Comunicación por la Universidad ComplutenseExperiencia profesional:

o Más de 15 años en puestos directivos en Agencias de publicidad, marketing y comunicación multinacionales

o Más de 10 años en línea; como Director de Marketing entre otras de: GGA –VIVENDI, ONO y Multicanal

Docencia:

o Profesor asociado en gestión de empresas de comunicación en la UCJC.o Profesor titular de Marketing Estratégico en ESICo Profesor invitado en la universidad de Valladolid, IE, EAE, ESNE…Emprendimiento:

o Fundador de The Tie gallery, Primera Plana, START DMC, N-SCREENS, LEADERWORLDo Consejero de Avalón la red de expertos, Thinking Heads Digital, etco Desarrollos premiados en 10 ocasiones en las 100 mejores ideas de Actualidad Económica

Financiación en empresas digitales

El panorama internacional: USA

• 72 USD de inversión en venture capital por habitante.

• 5 ecosistemas: SF, Boston, NY, Texas, Scal

• NASDAQ

• Criterios de funcionamiento

• El apoyo público en USA







• El panorama internacional: Chile

START UP CHILE

200 EMPRESAS

50.000 USD

Startup Chile pretende atraer a innovadores y emprendedores globales para desarrollar las redes locales y convertirse en un foco de innovación

Qué es�Start-Up Chile es un programa creado por el Gobierno de Chile, que busca

atraer emprendedores de alto-potencial cuyas startups están en etapas tempranas para que vayan a Chile y utilicen al país como plataforma para salir al mundo�La meta final del programa es convertir a Chile en el polo de innovacióny emprendimiento de América Latina

Cómo funciona•Se seleccionan startups en creación con potencial y escalabilidad global

•A los seleccionados se les dan CLP$20mm ($40K) de capital y una visa de trabajo por un año para desarrollar sus proyectos durante seis meses en elpaís

•Los gastos de mantenimiento (alquiler principalmente) en el país también

son reembolsados

•Se les facilita el acceso a redes de capital y redes sociales

Objetivo

� Convertir a Chile en el polo de Innovación y Emprendimiento de Latinoamerica a través de la atracción y concentración de emprendedores de alto potencial

� Conectar el ecosistema de emprendimiento local con otros polos de innovación mundial

La iniciativa promovida por el gobierno chileno ha logrado un alto grado de éxito con más de 300 proyectos en marcha

Objetivos logrados

•En 2010 cuando el programa se encontraba en su etapa piloto, atrajo a las primeras 22startups de 14 países a Chile. En los dos procesosde 2011 se seleccionaron 241 startups de casi mil candidatas provenientes de más de 30 naciones

•Cifras de Start-Up Chile– 1.000 emprendedores y susproyectos globales pasarán porChile en cuatro años– Generarán 2.000 empleos directosy muchos más indirectos– A los emprendedores se les exigedar charlas en universidades y conemprendedores locales: en total, serán 65.000 contactos directos con emprendedores chilenos, difundiendouna cultura de emprendimiento global– Al menos 1.000 empresas locales se reuniráncon los emprendedores

Lecciones aprendidas

� Con este modelo el tejido emprendedor del país se abre al exterior gracias a la posibilidad e desarrollar contactos con proyectos extranjeros

� Permite al capital local invertir en proyectos con proyección internacional y entrar en nuevos países a través de sus participaciones

� Se genera empleo directo e indirectoya que los proyectos deben invertir el dinero otorgado en el país

� La iniciativa ha tenido una alta repercusión internacional apareciendo en numerosos medios internacionales


• El panorama internacional: Israel

Cerca de 190 USD de inversión en venture capital por habitante.

Centros de investigación tecnológica y de defensa

Fuerte involucración pública, universitaria

Kibutz tecnológicos en tel aviv, jarusalem, jaffa, etc

Criterios de funcionamiento


• El panorama internacional: Irlanda, UK y Singapur

El hubb asiático

Fuerte vinculación pública

Excelente fiscalidad

Amplia cualificación

Integración con otros polos de inversión

Menos de 30 USD por habitante

Fuerte vinculación pública con fondos de implantación incluidos.

Numerosas incubadoras

Receptores de headquarters

Criterios de funcionamiento

Otros países están facilitando la entrada de startups extranjeras mediante visas especiales, oficinas de apoyo y leyes fiscales adaptadas

Irlanda: fondo de 10M€ para proyectos extranjeros

�Con el fin de atraer proyectos de fuera de Irlanda para que se establezcan en el país, el gobierno ha creado un fondo de 10 millones de euros para invertir en estos proyectos

�A través de su instituto de comercio exterior (Enterprise Ireland) gestiona el aterrizaje en el país y pone en contacto al emprendedor con las empresas y proveedores locales

�El proceso está enfocado a proyectos con vocación internacional y un alto grado de ambición

UK: Global Entrepreneur Program

�El gobierno británico lanzó en 2008 un programa con el objetivo de atraer proyectos extranjeros para que se establezcan en el Reino Unido

�El programa ayuda a las empresas a través de una red de emprendedores y mentores que asesoran en el desarrollo de la startup

�Asimismo, el gobierno británico ha lanzado una visa especial para emprendedores e inversores con el fin de facilitarle su acceso al mercado inglés

�Recientemente el primer ministro inglés se ha reunido con distintos emprendedores europeos para animarles a invertir en UK

Singapur: Entrepreneur Visa (EntrePass)

�Singapur tiene una de las legislaciones más laxas a la hora de conceder visas a emprendedores extranjeros que deseen montar negocios en el país

– Una inversión mínima de 50.000$

– Poseer al menos el 30% de la compañía

– Que la empresa esté registrada en Singapur

�Además, el país asiático cuenta con una serie de políticas fiscales muy atractivas para las empresas:

– Bajos impuestos (17% con importantes excepciones)

– Los dividendos están exentos

– La empresa se puede constituir en un solo día y con un coste de 300$


• El panorama internacional: el Báltico

Su propia estructura

Desarrollo propio

Cultura de emprendimiento adaptada

Interacción

En Finlandia, la universidad de Aalto se ha convertido en un hub de emprendimiento para la región del Báltico

Qué es�Es la mayor y más activa comunidad de jóvenes emprendedores de Europa con más de 100 startups y 50 mentores y un espacio para alojarla de más de 1.500 m2

�Fue creada en 2008 y está situada en el campus de la universidad de Aalto en Finlandia, cerca de Helsinki

Cómo funciona�Cuentan con dos eventos fundamentales para atraer el mayor número de emprendedores, principalmente del báltico aunque abiertos a más nacionalidades

• Startup Sauna: un programa de seis semanas de coaching para emprendedores con un proyecto ya en marcha, un acelerador de proyectos

• Summer of Startups: es un programa de 10 semanas dirigido principalmente a estudiantes e investigadores con una idea de negocio

• Startup Life: es un programa de becas para estudiantes e investigadores para que trabajen en las startups de 3 a 10 meses

Objetivo

� Desarrollar una cultura más activa y colaborativa en el entorno

� Desarrollar startups desde su inicio compartiendo experiencias de éxito y generando el intercambio de conocimiento entre los participantes en el programa

Los tres programas de Aalto, intentan fomentar la cultura emprendedora entre los jóvenes del Báltico

El programa se divide en tres partes:•Startup Sauna Warmups: Sesiones de un día de coaching en diversas ciudades del norte de Europa y Rusia. Los mejores proyectos son invitados a participar en la siguiente fase

•Startup Sauna: Un campus intensivo de 6 semanas para un grupo de 15 proyectos. Cuenta con dos convocatorias Junio y Diciembre

•Startup Sauna Silicon Valley: durante el programa, los equipos que desarrollen un mejor trabajo serán invitados a Silicon Valley para reunirse con inversores, competidores y medios


• EL PANORAMA ESTATAL

A.- Ayudas nacionales

B.- Ayudas locales: autonómicas, diputaciones y locales

C.- Business angels y seed capital

D.- VCs

E.- MAB

Todos los modelos estudiados tienen como base identificar y reunir a emprendedores y proyectos innovadores


ESTADIOS

• Incubadora

• FF&F

• BUSINESS ANGELS Y SEED CAPITAL

• VCs

• MAB


INCUBADORAS

Presta formación, asesoramiento, colaboración en búsqueda de inversores, mentorización, etc

Wayra, Seed rocket, Tetuan Valley….

Telefónica quiere formar parte del nuevo ecosistema innovador latinoamericano fomentando el desarrollo de proyectos emprendedores

Qué es�La aceleradora de empresas del entorno tecnológico del Grupo Telefónica cuyo ámbito de actuación incluye todos los países donde está presente la compañía pero con especial enfoque en España y Latinoamérica

Cómo funciona�Se realizan distintas convocatorias por países donde los emprendedores presentan sus proyectos de lo que se eligen un máximo de 10

�Los proyectos seleccionados entran a formar parte de las academias que se han creado en cada uno de los 8 países en los que se ha iniciado el proyecto: Colombia, España, México, Argentina, Venezuela, Chile, Perú y Brasil

�Telefónica participa con financiación, gestión, soporte tecnológico, y el espacio Wayra

�Los proyectos presentados deben pertenecer a una de estas categorías: Servicios Cloud, Servicios financieros, Modelado de usuario, Futurecommunications, M2M, Seguridad, E-Health, Aplicaciones móviles y juegos, Red / Sistemas, Consumer Internet services, E-commerce, Servicios de localizacion, Innovación social

Objetivo

� Formar parte de los proyectos innovadores que están gestionándose en Latinoamérica

SeedRocket es la iniciativa de referencia en España para emprendedores con proyectos de base tecnológica

Qué es�SeedRocket es una iniciativa privada para emprendedores con proyectos relacionados con las Nuevas Tecnologías, a los que se proporciona formación, apoyo y financiación, para acelerar al máximo el desarrollo de sus startups

�Al frente de este proyecto, se encuentra un grupo de emprendedores, renombrados profesionales del sector en España, que comparten el objetivo común de potenciar el uso de las nuevas tecnologías, y que en este sentido aportan su tiempo, dedicación y conocimientos

Cómo funciona�Los emprendedores trabajan juntos en una misma ubicación (SeedRocket cuenta con instalaciones de más de doscientos metros cuadrados en Barcelona y Madrid). De este modo, se consigue aprovechar las sinergias, el traspaso de know-how y la experiencia y contactos de los emprendedores, con el objetivo de acelerar al máximo el desarrollo de los proyectos empresariales

�SeedRocket ha creado también una red de mentores con experiencia que se involucran con jóvenes emprendedores de una forma proactiva y coordinada, así como una red de inversores que apuestan por proyectos de nuevas tecnologías, innovadores y con alto potencial de crecimiento

Objetivo

� Ayudar a proyectos en fase semilla a salir disparados como un cohete

� SeedRocket nace con el espíritu de ayudar a los emprendedores en las fases iniciales de los proyectos, y aportarles todo el know-how de profesionales, expertos y emprendedores que han pasado por su misma situación

Clusters

• Autonómicos

• Diputaciones generales

• Ayuntamientos



Algunos jugadores nacionales:

• Cabiedes, Dad, Mola, Axon, Bonsai, Caixa Risk, Bizkaia Seed Capital, Inverready, Start, Venture One…

• Insituciones públicas…….. Y EVENTOS


`First Tuesday’’’’Surgió en Londres en 1998 y se expandió en 1999 a más de cien ciudades del mundo. En España comenzó en Madrid y Barcelona, pero actualmente se celebra también en Valencia, Sevilla, Bilbao o Málaga. Es un encuentro mensual de emprendedores e inversores, cuyo objetivo es hacer networking, que el emprendedor se forme y pula sus proyectos.http://www.firsttuesday.es

‘Last Thursday’Otra reunión mensual que nació de la mano de Thursday, una empresa con vocación de dar difusión a las TIC. Sus eventos se dedican esencialmente a facilitar el contacto entre emprendedores e inversores tecnológicos.

‘‘‘‘Venture day’’’’Es una reunión en la que se presentan a inversores y business angels, proyectos con un plan de negocio bien detallado. Además de ser una aceleradora de empresas, bajo el paraguas del IE Business School, durante la jornada se celebran también conferencias y debates.

http://ventureday.ie.edu.• /


.

Startup weekendSe basa en el concepto de una conferencia enfocada a aprender creando y trabajando por equipos. El objetivo del evento es crear aplicaciones web y móviles que en el futuro se conviertan en empresas.http://startupweekend.org/

IniciadorLa Fundación Iniciador es una entidad sin ánimo de lucro que tiene como objetivo fomentar y facilitar el espíritu emprendedor. Para conseguirlo organizan actividades para que los futuros empresarios puedan compartir conocimiento y experiencias, y donde se trata de explicar y defender las bondades de la cultura emprendedora.www.iniciador.com


Negocios y ‘networking’Desayunos de trabajo, reuniones y el minuto de oro –en el que cada miembro se presenta a sí mismo, a su compañía, y habla sobre su actividad y lo que quiere conseguir esa semana–. En esta red organizan y potencian la creación de grupos que funcionan como un club de empresarios

http://www.negociosynetworking.net

‘Founder Friday’Este evento, que se celebra cada primer viernes de mes en Madrid y Barcelona, está dirigido a las mujeres. Promovido por Women 2.0, tiene como objetivo la creación de nuevas redes profesionales entre potenciales emprendedoras, actuales empresarias, expertos del sector e inversores en las ciudades más innovadoras del mundo.

http://www.ellas2.org/founderfriday




La realidad

9/10 startups desaparecen

58 ideas = 1 éxito

66% cambian el plan A


Herramientas para usar con inversores

A.- ELEVATOR PITCH

B.- ONE PAGER

C.- SHORT PRESENTATION

D.- DECK

E.- BP Y PRESENTACION FINANCIERA


¿QUÉ ES UN ELEVATOR PITCH?

• Es un mensaje de ventas de una empresa

• Es lo suficientemente corto para ser dicho durante un viaje

en un ascensor

• Responde a la pregunta: ¿qué hace tu compañía?

• Sirve para obtener una reunión con un inversor o con un

potencial cliente

• Puede ser dicho con o sin apoyo visual


FACTORES CLAVES

• ES CORTO: 3 a 5 minutos

• ES CLARO: ideas concretas y lógicas

• ES MEMORABLE: tiene ejemplos

• TIENE RITMO: no se repite de memoria


PARTES

• ¿QUIEN SOY Y QUE HAGO? presentación de quien habla, nombre de la

empresa y su rol

• ¿QUÉ HACE LA EMPRESA? Descripción de la empresa

• EJEMPLO DEL PROBLEMA QUE RESUELVE. Incluir ejemplos y mostrar demo

• ¿A QUIEN SE DIRIJE? Descripción de los clientes y del mercado al que apunta.

Incluir cifras relevantes

• ¿EN QUE ESTADO DE DESARROLLO ESTAMOS Y CUALES SON LOS PROXIMOS

PASOS?

• ¿QUÉ NECESITAMOS, QUE BUSCAMOS?(Sólo si están buscando capital, no

incluir en presentación genérica)


CÓMO ARMARLO:

• Responder a las preguntas de manera oral 4 o 5 veces intentando hacerlo de manera diferente cada vez

• Sacar las palabras o frases que suenan más sencillas para explicar cada parte

• Pensar ejemplos relevantes y memorables

• Pensar cifras que tengan sentido al que escucha y dar contexto

• Buscar conexiones con el que escucha: pedirle que se imagine o se ponga en determinadas situaciones

• Extraer las palabras/ ideas/ ejemplos/ situaciones principales

• Armar un guión en base a ellas

• Repetir el guión con la misma base pero con diferentes palabras para familiarizarse con la ideas y el flow

• Repetirlo delante de diferentes personas y pedirles feedback: que entendieron, que no, que cambiarían.

• Repetirlo muchas veces hasta que salga natural


PRESENTACIÓN

• Terminar el guión de manera completa antes de armar cualquier slide

• Usar las menos palabras posibles. Mejor si sólo se usa una palabra por slide junto a una imagen que sirva para ilustrar lo que quieren crear

• Mejor aún, usar una demo

• Usar gráficos y matrices relevantes con pocas palabras

• No leer los slides cuando presenten.

• Máximo 5 slides. Mejos 3 y el demo

• Recuerden poner su info de contacto claramente al final


CONSEJOS

• NO DECIRLO DE MEMORIA: aprender las ideas principales para poder intercambiar palabras sin trabarse

• NO LEAN LOS SLIDES• USAR MULETILLAS: ya sean palabras anclas o gestos que nos permitan recordar que

es lo que sigue luego• USAR EJEMPLOS y hacer que el otro se ponga en determinadas posiciones para que

entienda mejor• DECIRLO CON CONFIANZA PERO SIN SOBERBIA: contar la historia con aplomo pero

ser sin ser creído• TRANSMITIR ENTUSIASMO: tratar de generar el mismo entusiasmo que uno tiene por

su proyecto en el otro• HABLAR MIRANDO A LOS OJOS Y SONREIR: generar confianza. Si hay audiencia

caminar y mirar a muchas personas • SER UNO MISMO: no sobre actuar ni hacer cosas que uno no hace por naturaleza• PRACTICAR MUCHO HASTA QUE SALGA NATURAL Y ENCUENTREN SU RITMO


Algunos conceptos para conocer como funcionan los inversores:

• Traction: la start up tiene clientes y facturación

• Boot strapping: los emprendedores financian de su bolsillo

• Escalabilidad: la posibilidad de extender el modelo a otras áreas

• Globalidad: poder aplicarlo en varios países o mercados

• Disruptive: nuevo y que cambia una industria

• Copycat: copiar lo que ya existe en otros países y aplicarlo al nuestro

• Pivotar: cambiar el producto o la estrategia en función de inputs o resultados


LO MÁS IMPORTANTE PARA LOS INVERSORES

MADUREZ

HAMBRE

CONSISTENCIA

COMPROMISO

GLOBALIDAD

VISIÓN


Modelos de Negocio en Internet

•Internet puro – arbitraje de leads (no boxes, no providers)–Reservas de mesa/hotel/viajes, venta de leads

•E-commerce – márgenes y volumen (COGS)–Productos/servicios – vertical vs. transversal

•Internet como canal de ventas alternativo–Educación/formación, Videojuegos

•Internet como canal de fidelización (funcionalidades,comunidad, contenidos, etc.)

•Modelos ligados a la movilidad (smartphones)


•Tráfico –Visitantes únicos día/semana/mes - Cualificación del tráfico –% de rebote –Tiempo de visita –Nº páginas vistas, –Reputación y rkg vs. competidores –etc.

•Registro y Actividad del usuario –Canales de captación y costes –Usuarios registrados -> compradores/suscriptores, control y mejora de tiempos –Ticket/gasto medio por usuario y pedido –Recurrencia de compra/uso en distintos periodos –Life Time Value por usuario


E-commerce, crecimiento y rentabilidad–Nº de pedidos día/semana/mes,–Ticket medio de cesta,–costes de envío y logísticos asociados,–Márgenes y puntos de mejora, etc.)

Análisis del Proyecto–Equipo–Propuesta de valor (pain)–Modelo y escalabilidad–Profundidad de mercado–Competencia y atomización oferta y demanda–Canales de captación/venta–Flexibilidad en costes y capacidad de crecimiento–Viabilidad de la salida–Específicos…


Valoración de empresas - Motivos -Reparto fundacional – considerar aportaciones en especie y esfuerzo -Joint Venture – valoraciones de cada empresa más reparto de sinergias -Inversor externo – búsqueda de rentabilidad? –FFF vs. externo –Profesional/hobby –Rentabilidad/riesgo –Previsiones de liquidez/salida –Información y poder deseados

Valoración de empresas - Situaciones -Startup–Pre/Post ingresos –Modelo conocido/Innovación de mercado o modelo –Mercado en el que opera –Valoración del potencial del negocio o de posible venta


• Empresa en funcionamiento –Análisis de negocio vs. competidores –Valoración de la empresa

•Empresa en quiebra/restructuración –Cartera de clientes/usuarios, marcas y patentes –Sin equipo; Requiere mucho know-how

Valoración de empresas - Técnicas •Descuento de Flujos de Caja –Permite entender negocio –Tasa de descuento / valor terminal –Difícil para Startups; ok en funcionamiento

•Múltiplos –Enfoque a mercado –Ventas/Margen bruto/EBITDA/Métricas –Difícil para Startups; ok en funcionamiento


Venture Capital Method–Mezcla de DFC y múltiplos –Rentabilidad requerida por el inversor

Valoración de empresas - Práctica •Tiene otros activos? –Tecnología/patentes/equipo 1 Modelos de negocio en Internet 2 Qué dice el mercado?Aspectos y métricas clave –Otras Startups / hitos y logros similares? 3 Valoración de empresas –Otros inversores? – motivos y situaciones –Salida viable? 4 Valoración de empresas – técnicas -Qué Valoración de empresas otras condiciones existen? – práctica 5 Información y poderes (veto, adq/liq preferentes, etc.) –Flexibilidad en precio –Importancia del acuerdo de inversión

Eskerrik asko!

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