DOCUMENTACIÓN

[1] Food and Agriculture Organization of the United Nations (2011): Current world fertilizer trends and outlook to 2015. FAO, Roma, Italia.

[2] P. Heffer, M. Prud’homme (2008): World Agriculture and Fertilizer Demand, Global Fertilizer Supply and Trade 2008-09. IFA, Ho Chi Minh City, Vietnam.

[3] EFMA (2008): Informe anual: Modern Agriculture Feeds the World and Helps Protect the Environment. www.efma.org

[4] B.A. Brentnall (2008): Fertilizer supply and demand: outlook for costs and availabilities. Proceedings of the International Fertilizer Society 625, York, Reino Unido.

[5] Fertilizers Europe (2011): Farmers Brief May 2011. www.efma.org[6] ParisTechReview (2011): Comment lutter contre la volatilité des prix

agricoles? www.paristechreview.com[7] Population Division of the Department of Economic and Social Affairs of

the United Nations Secretariat (2009): World Population Prospects: The 2008 Revision. Nueva York, Estados Unidos.

[8] International Centre for Trade and Sustainable Development (2011): L’Afrique du Sud entre dans le groupe des BRIC. Passerelles Synthèse, Vol.12, N.4.

[9] Enerdata (2012): Global Energy Statistical Yearbook 2012. www.enerdata.net

[10] World Energy Council (2012): World Energy Issues Monitor. WEC, Londres, Reino Unido.

[11] OECD-FAO (2011): Agricultural Outlook 2011-2020 (chap.3): Biofuels. www.agri-outlook.org

[12] Food and Agriculture Organization of the United Nations (2011): FAO Cereal price index. www.fao.org

[13] R.G. Dinter (2012): Düngereinkäufe am besten splitten. Land&Forst, 2, p.85.

[14] IFA Database, www.fertilizer.org[15] Hervé Ott: Comisión Europea (2012): Fertilizer markets and their

interplay with commodity and food prices. Luxemburgo.

Gestión del riesgo del precio de los fertilizantesLos productores agrícolas están sujetos a una amplia variedad de riesgos, incluyendo los precios de los productos agrícolas y de las materias primas. Estos precios dependen de una multitud de factores y son de difícil anticipación. Sin embargo, la volatilidad de los precios no debe ser un problema fatal. Para ello, existen varias soluciones, ideadas para reducir los riesgos y estabilizar los ingresos de los agricultores.

¿Pueden aún predecirse

los preciosde los

fertilizantes nitrogenados?

Fertilizante mercados

Figura 3: El mercado del nitrógeno está dominado por Asia, que representa más de 4 veces el peso de Europa. El peso de Europa ha bajado continuamente desde el 21% en 1989 hasta el 11% en 2009. Francia, Alemania y el Benelux representan hoy en día respectivamente el 2,0%, el 1,5% y el 0,4% del consumo mundial [14].

ENTENDER LA DINÁMICA DEL MERCADO DE LOS FERTILIZANTES

La volatilidad de los mercados de los productos agrícolas es ahora una preocupación para los agricultores y la indus-tria agrícola, sobre todo tras las altas variaciones observa-das en 2008. La volatilidad del mercado representa un riesgo económico para los agricultores y puede tener un impacto significativo en sus ingresos. Como fabricante de fertilizantes y actor importante en el mercado, Yara explica aquí, de manera sencilla y trans-parente, los mecanismos que influyen en la dinámica del mercado y en la fijación de los precios.

MERCADOS MUNDIALES VOLÁTILES

Actualmente, el mercado del nitrógeno está dominado por Asia, que representa unas 2/3 partes de la producción y del consumo mundial [14]. Los mercados mundiales de fertilizantes se han caracterizado en los últimos años por un aumento del consumo total de fertilizantes. La demanda mundial de fertilizantes nitrogenados ha crecido un 1,7% por año de 2011 a 2015. La mayoría de este aumento se ha producido en Asia; mientras que las otras regiones contribuyen poco en el crecimiento mundial.La dinámica de la demanda de fertilizantes y los desequilibrios mundiales aumentan las tensiones de los mercados de los fertilizantes nitrogenados y acentúan la volatilidad de los precios.

La producción europea para la agricultura europea Hoy en día, el consumo y la producción de fertilizantes nitrogenados están dominados en gran medida por Asia, a medida que disminuye el peso de antiguos líderes, como Estados Unidos y Europa. Sin embargo, los agricultores europeos se benefician de una producción local de fertilizantes nitrogenados, lo que atenúa las variaciones de precios y asegura la calidad de los productos.

PRODUCCIÓN LOCAL, SUMINISTRO ESTABLELa agricultura europea se beneficia de una situación específica, con una producción y una cadena de suministro local de fertilizantes a base de nitrógeno. La producción europea estabiliza los precios, asegura la continuidad de la calidad de los productos, así como la conformidad con las normas sociales y medioambientales. La producción europea de nitratos supone de este modo una ventaja importante a largo plazo para la agricultura. Con fábricas y centros de investigación en toda Europa, Yara es un proveedor fiable de fertilizantes de alta calidad. Las fábricas de Yara establecen estándares de conformidad ambiental y crean ventajas agronómicas y económicas para los agricultores europeos.

GESTIÓN DE LOS COSTES DE LOS FERTILIZANTES

Los fertilizantes minerales representan una partida importante en el coste de funcionamiento de una explotación. Sabiendo que el precio de los fertilizantes depende principalmente del coste de los cereales, la fertilización ajustada al óptimo económico siempre tiene un buen retorno de la inversión. Los aportes de fertilizantes con la más alta eficiencia de nitrógeno, de acuerdo con las buenas prácticas agrícolas y utilizando la tecnología de la agricultura de precisión, reducen aún más el coste del fertilizante. La gestión financiera de la operación sigue siendo difícil, sin embargo, debido a las incertidumbres a corto plazo de los precios de los fertilizantes. Para asegurar la rentabilidad, los agricultores necesitan proteger sus ingresos contra los cambios excesivos.Hay varios métodos disponibles. La forma más fácil es la diversificación: se trata de escalonar la compra de fertilizantes a lo largo de todo el año. Al comprar un 25% de las necesidades anuales en cada trimestre, se aplanan las eventuales variaciones [13].

3 %1 %

Evolución del consumo mundial de fertilizantes nitrogenados

Asia

América del Norte

Europa

América Latina

África

Oceanía

1989 2009

100

80

60

40

20

0

53 %

21 %

66 %

11 %

13 %17 %

79 MtConsumototal 103 Mt

5 % 6 %

Figura 4: Las fábricas Yara se encuentran en toda Europa, proporcionando fertilizantes de alta calidad a los agricultores europeos.

Fábricas Yara

Fábricas en Joint Venture

Yara International ASADrammensveien 131N-0277 Oslo, Noruega

Tel.: + 47 24 15 70 00Fax: + 47 24 15 70 01www.yara.com

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15

La volatilidad de los precios de fertilizantes es un fenómeno nuevo, que afecta a toda la cadena de suministro, desde la producción, pasando por la comercialización y la distribución, hasta la financiación. Para reducir el impacto de la volatilidad de los precios para los agricultores se han de implantar herramientas y servicios por todos los interesados en la cadena de suministro, incluyendo la industria, la distribución y las instituciones financieras.

ACERCA DE YARA

Yara International ASA es una empresa internacional con sede en Oslo, Noruega. Mayor proveedor del mundo de fertilizantes minerales desde hace más de un siglo, ayudamos a proporcionar alimentos y energía renovable para una población mundial en crecimiento.

Yara ofrece productos de calidad así como conoci-miento y asesoramiento a los agricultores. No dude en ponerse en contacto con uno de nuestros agróno-mos locales para obtener más información.

Optimizar el rendimiento, conservar el medioambiente.

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NUTRIENTE PURO HECHOS

NUTRIENTE PURO HECHOS #5

consumode alimentos

rendimientode las cosechas

factoresclimáticos

PRECIO DE LOSFERTILIZANTES

costes deproducción

parada dela producción

inversión ennuevas fábricas

rentabilidada largo plazo

precios delos alimentos

suministro defertilizantes

demanda defertilizantes

consumo debiocombustibles

desarrollode los BRICS

poblaciónmundial

costes de construcciónde nuevas fábricas

regulacionesmedioambientales

incertidumbre debidaa la producción

y al consumo en grandes mercados

consumode energía

preciosdel gas

preciosdel NH3

tendenciaeconómica

mundial

factores estructuralesfactores variablesLos factores estructurales son factores a largo plazo.Los factores variables son factores a corto plazo y pueden cambiar de dirección.

otros factores• especulación• restricciones en el comercio internacional• tipos de cambio

Factores climáticos: Hay factores climáticos como la sequía, el granizo, la lluvia y las heladas que afectan el desarrollo de los cultivos y tienen un impacto imprede-cible en el rendimiento de las cosechas. Rendimiento de las cosechas: Las expectativas de rendimiento de las cosechas tienen un impacto importante en los precios de los alimentos. Precios de los alimentos: La combinación de los factores estructurales y co-yunturales explicados en los párrafos anteriores ha provocado un aumento de los precios de los productos agrícolas. Entre los años 2001 y 2012, los precios de los cereales han aumentado casi un 160% [12]. Población mundial: La población mundial actual ha superado los 7.000 millones y se supone que sobrepasará los 9.000 millones en el año 2050 [7].Consumo de alimentos: El crecimiento demográfico y los cambios en la alimen-tación en los países emergentes, reforzando los productos lácteos y los cárnicos, implican una demanda creciente de productos agrícolas. Este incremento será del 70% para el 2050 [6].Desarrollo de los BRICS: El término "BRICS" designa las cinco potencias mun-diales emergentes (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica). Estos países tienen un crecimiento muy rápido, tanto en términos demográficos como en términos económicos. Actualmente tienen el 40% de la población mundial y es probable que representen el 61% del crecimiento mundial en 2015 [8].Consumo de biocombustibles: El uso de biocombustibles es estimulado por los poderes públicos y el incremento del coste de los combustibles fósiles. Las proyecciones indican que para el año 2020, el 12% de la producción de los cultivos de cereales secundarios, el 16% del aceite vegetal y el 33% de la producción de azúcar se transformarán en biocombustibles en todo el mundo [11].Consumo de energía: La expansión económica de los países BRICS representa las dos terceras partes del aumento del consumo de energía en todo el mundo (+5,5% en 2010). Los expertos consideran que esta demanda se duplicará para el año 2050 [9] [10].

Tendencia económica mundial: El contexto económico mundial tiene un alto impacto en el mercado de los fertilizantes, ya que ambos están estrechamente vinculados al coste de la energía. Precios del gas: La globalización del mercado del gas natural licuado ha aumentado la volatilidad de los precios. Precios del NH3: El amoniaco es una materia prima para la producción de fertilizantes comercializada al nivel mundial y su precio influye mucho en el precio de producción de fertilizantes nitrogenados.Costes de producción: El gas natural, utilizado como materia prima, representa por sí solo alrededor del 50% del coste total de la producción de fertilizantes a base de nitrógeno. Por lo tanto, cualquier aumento del coste del gas supone inevitablemente un aumento de los costes de producción [3]. Reducción de la producción: Debido a la volatilidad del precio del gas, algunas fábricas de fertilizantes cierran cuando el precio del gas en el mercado mundial es demasiado alto. Regulaciones medioambientales: En los países desarrollados, la industria de fertilizantes hace frente a normas ambientales cada vez más estrictas. Costes de construcción de nuevas fábricas: Las exigencias medioambientales, junto con otros factores, han aumentado sig-nificativamente los costes de construcción de nuevas fábricas.Rentabilidad a largo plazo: El aumento de los costes de cons-trucción y la volatilidad de los precios del gas han disminuido la rentabilidad a largo plazo de los proyectos.

Incertidumbre debida a la producción y al consumo en los grandes mercados: La producción de fertilizantes a base de ni-trógeno está dominada por los países de grandes mercados, como China. La mayoría de su producción está reservada actualmente, sin embargo, al consumo interno. Incluso los cambios pequeños en las cuotas de importación y exportación desempeñan un papel importante en la evolución de los mercados mundiales. Frente a esta falta de visibilidad del futuro, cualquier inversión en nuevas capacidades de producción supone un riesgo.Inversión en nuevas fábricas: La disminución de la rentabilidad del proyecto, las incertidumbres sobre las cuotas de exportación de los mayores países productores y la restricción del crédito han originado una disminución de la inversión en nuevas capacidades de producción. Para asegurar precios competitivos y optimizar la cadena de producción, las fábricas de fertilizantes minerales están ubicadas en países con muchos recursos, lo que a su vez crea problemas de logística y de suministro. Especulación: La especulación tiende a exacerbar la volatilidad de los precios. Restricciones en el comercio internacional: Algunos países aumentan los impuestos a la exportación durante el período de desarrollo de las plantas, para garantizar el suministro interno de fertilizantes para sus agricultores. Estos impuestos suponen mayores precios mundiales de los fertilizantes. Tipos de cambio: Las oscilaciones de los tipos de cambio des-empeñan un papel importante en todos los mercados, también en los mercados de los fertilizantes. Los países que dependen de las importaciones para satisfacer sus necesidades están expuestos a las fluctuaciones de precios.

DINÁMICA DE LOS PRECIOS DE LOS FERTILIZANTES

Suministro y demanda de fertilizantes: un mercado mundialEl alto incremento de los precios de fertilizantes en el período 2007-2009, seguido por una caída repentina debida a la crisis económica, puso de relieve la volatilidad del sector. Esta volatilidad, que puede explicarse por una combinación de factores estructurales y coyunturales, ha llevado a los agricultores a hacerse algunas preguntas: ¿Cuáles son los protagonistas de este supuesto mercado mundial? ¿Cómo pueden explicarse las fluctuaciones de los precios? ¿Pueden anticiparse?

UN EQUILIBRIO DELICADO

Por lo general, los precios de los fertilizantes y alimentos son el resultado del equilibrio entre la oferta y la demanda en un mercado que ahora es mundial. Este equilibrio está actualmen-te en su punto más delicado. El aumento de la volatilidad de los precios de los productos agrícolas y de las materias pri-mas, como los fertilizantes (ver Figura 2), refleja las tensiones en la producción de alimentos en todo el mundo. Además, la evolución de los precios de los fertilizantes y de los productos alimenticios está cada vez más correlacionada con la economía mundial. Los agricultores están muy expuestos a este nuevo factor económico [1][15].

DEMANDA DE FERTILIZANTES

En los países emergentes, como China, India y Brasil, hay una demanda creciente de productos alimenticios y de energía. Esta tendencia se acentúa aún más debido a una demanda de alimentos ricos en proteínas. El aumento provocado en los pro-ductos cárnicos y lácteos conduce inexorablemente a una ma-yor demanda de cereales. Esta tendencia general se acentúa aún más por la iniciativa de numerosos gobiernos de los países in-dustrializados de estimular la producción de biocombustibles.Durante los diez últimos años, la demanda mundial de alimen-tos (consumo) ha aumentado más rápido que la oferta (pro-ducción). Durante el mismo período, las existencias mundia-les se han reducido, en promedio, a la mitad. La demanda de fertilizantes, liderada por la producción agrícola, ha seguido la misma tendencia [2].

SUMINISTRO DE FERTILIZANTES

Durante los últimos treinta años, la industria mundial de ferti-lizantes estaba caracterizada por un exceso de la oferta. Frente a una demanda creciente, a la falta de inversiones y a una glo-balización de los mercados, la oferta actual apenas logra hacer frente a la demanda.El mercado de los fertilizantes a base de nitrógeno se determina por el precio del amoniaco (NH3), un producto intermedio para la producción de fertilizantes. La producción de amoniaco requiere grandes cantidades de gas natural. Al final, el gas natu-ral representa más del 50% del precio de coste de la producción de fertilizantes nitrogenados [3]. La volatilidad de los precios del gas aumenta la tensión en el suministro de fertilizantes: a corto plazo, a medida que au-menta el precio del gas, algunas fábricas tienen que cerrar. A más largo plazo, esto reduce la rentabilidad de las fábricas y supone una disminución de la inversión en nuevas capacidades de producción. Los precios bajos del gas son un factor de competitividad en la industria de los fertilizantes. Es por esto que, en los últimos años, las fábricas de fertilizantes han sido ubicadas en los países con muchos recursos naturales (Rusia, Irán, Qatar, África del Norte). La lejanía de los centros de producción, junto con la inestabilidad geopolítica, ha aumentado sin embargo la incerti-dumbre tanto en términos de producción como de adquisición, estimulando la volatilidad [4].

Figura 2: Los precios del gas, de los nitratos amónicos y de los alimentos (índice de precios FAO) tienden a seguir las mismas tendencias. El índice de la FAO se basa en un precio medio del mercado mundial para cinco grupos de productos (carnes, produc-tos lácteos, cereales, aceites/grasas y azúcar) [5].

0

50

2003 2005 2007 2009 2011

100

150

200

250

300

350

400

450

Índice de preciosde los alimentos

Índice de precios delnitrato amónico (AN)

Índice de precios delamoniaco (NH3)

Índice de preciosdel gas

Los alimentos, los fertilizantesy las materias primas siguen la misma tendencia

Figura 1: El aumento de los precios de los fertilizantes supone generalmente un aumento simultáneo de los precios de los ce-reales. El coste de los fertilizantes sólo representa una pequeña fracción de los ingresos agrícolas brutos, incluso en períodos de inflación [5].

400

004/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11

800

1200

1600

Ingresos /costes(€/ha)

Ingresos brutos del grano (€/ha)

Coste del Nitrógeno (€/ha)

13 % 12 % 11 % 11 % 18 % 14 % 11 %

Los precios de los fertilizantesy de los cereales están correlacionados

¿HAY SUFICIENTE COMPETENCIA?

El mercado de los fertilizantes nitrogenados está compartido por un gran número de pro-veedores de todo el mundo. Uno de los más importantes es Yara, pero incluso Yara sólo representa un 6% del suministro mundial de fertilizantes.La fragmentación del mercado de fertilizantes nitrogenados, con sus numerosos proveedores, asegura que los precios se ajustan al equilibrio entre la oferta y la demanda. La volatilidad del mercado observada muestra que los precios no pueden ser controlados a priori, sino que son fijados por la dinámica de los mercados.

Y ¿QUÉ HAY DE LA ESPECULACIÓN?

Habida cuenta de las tensiones estructurales y coyunturales, crece el papel de la especula-ción. De hecho, los valores de mercado no se basan sólo en la diferencia entre la oferta y la demanda, sino que evolucionan de manera ex-ponencial. Por ejemplo: como menos del 10% de la pro-ducción mundial se negocia en los mercados mundiales de productos básicos, una disminu-ción del 2% de la producción para la exporta-ción ¡crea un 20% de escasez en los mercados en todo el mundo! Por lo tanto, la volatilidad surge de un desequi-librio entre la oferta y la demanda, y se intensi-fica aún más con la globalización del mercado.Los instrumentos financieros pueden acentuar o atenuar la volatilidad. Creados inicialmente para cubrir un riesgo inherente a la agricultura (bajas cosechas, caídas de los precios), fueron diseñados para estabilizar los precios. Sin em-bargo, la mayoría de los instrumentos finan-cieros de hoy en día están desconectados de la producción real. En resumen, la volatilidad es provocada por la difícil situación del mercado, lo que a su vez estimula la especulación [6].

NUTRIENTE PURO HECHOS