SODR@INA NA ZAKONOT ZA INVESTICIONI FONDOVI

I. OP[TI ODREDBI

^len 1

So ovoj zakon se ureduvaat uslovite za osnovawe investicioni fondovi i dru{tva za upravuvawe so investicionite fondovi i na~inot na nivnoto rabotewe, za izborot na depozitna banka i za kontrola nad nivnoto rabotewe.

^len 2

(1) Zborovite: "investicionen fond", "otvoren fond", "zatvoren fond",

"dru{tvo za upravuvawe so fondovi", ili drugi nazivi {to mo`at da sozdadat privid deka se raboti za nekoja od ovie formi vo nazivot na firmata ili negoviot dodatok smeat da go upotrebuvaat samo dru{tvata za upravuvawe so investicioni fondovi i investicioni fondovi osnovani vo soglasnost so ovoj zakon, i toa samo za ozna~uvawe na predmetot na rabotewe i za reklamni celi. (2) Sekoe fizi~ko i pravno lice koe pribira pari~ni sredstva od investitori preku javen povik za nivno kolektivno investirawe vo hartii od vrednost, odnosno vo akcii, obvrznici, blagajni~ki zapisi, komercijalni zapisi, dr`avni zapisi, sertifikati za depozit i ispravi za vlo`uvawe vo zaedni~ki potfat, ~ija cel e steknuvawe dobivka vrz osnova na pretpriema~ki napori na drugi lica, nezavisno dali firmata gi sodr`i zborovite od stav 1 na ovoj ~len ili drugi zborovi so isto ili sli~no zna~ewe, }e se tretira kako investicionen fond soglasno so ovoj zakon.

^len 3 (1) Investicioni fondovi i dru{tva za upravuvawe so investicionite fondovi se osnovaat so odobrenie na Komisijata za hartii od vrednost.

II. INVESTICIONEN FOND

Poim i upravuvawe so investicionen fond

^len 4

(1) Investicionen fond se osnova za zdru`uvawe na pari~ni sredstva nameneti za investirawe, pribrani od investitori preku javen povik, so koi za smetka na investitorite upravuva dru{tvo za upravuvawe so fondovi. (2) Investicionen fond mo`e da se osnova kako otvoren fond ili kako zatvoren fond.

2

(3) Investicionen fond osnova i so nego upravuva dru{tvo za upravuvawe so fondovi vo soglasnost so statutot na investicioniot fond i odredbite na ovoj zakon.

Osnovawe na investicioniot fond

^len 5

(1) Otvoren fond se osnova so pribirawe pari~ni sredstva preku javen povik za prodavawe na dokumenti za udel. (2) Zatvoren fond se osnova so pribirawe pari~ni sredstva preku javen povik za prodavawe na akcii. (3) So javniot povik javno se povikuva na kupuvawe dokumenti za udel vo otvoren fond, odnosno za zapi{uvawe na akcii vo zatvoren fond . (4) Sodr`inata na javniot povik ja utvrduva Komisijata za hartii od vrednost (vo natamo{niot tekst: Komisijata). (5) Sredstvata od stavovi 1 i 2 na ovoj ~len se vlo`uvaat vo hartii od vrednost i vo pari~ni depoziti, so uva`uvawe na principite na profitabilnost, likvidnost i podelba na rizikot.

Statut na fondot

^len 6

(1) So statutot na fondot se ureduva raboteweto na investicioniot fond, pravnata polo`ba na sopstvenicite na dokumentite za udel vo otvoreniot fond, odnosno na akcionerite vo zatvoreniot fond, pravnite odnosi na investicioniot fond so dru{tvoto za upravuvawe so fondovi i so depozitnata banka, kako i drugi pra{awa od interes za ostvaruvawe na celite na fondot. (2) Komisijata go odobruva statutot na investicioniot fond i negovite izmeni i dopolnuvawa. Komisijata ja donesuva odlukata za odobruvawe na statutot vo rok od 60 dena od denot na priemot na kompletnoto barawe za odobruvawe na statutot, a na negovite izmeni i dopolnuvawa vo rok od 30 dena. Ako Komisijata vo toj rok ne donese odluka vo vrska so baraweto za odobruvawe na statutot, odnosno na negovite izmeni i dopolnuvawa, se smeta deka tie se odobreni. (3) Odlukata na Komisijata za odobruvawe na statutot i na negovite izmeni i dopolnuvawa se objavuva vo ?Slu`ben vesnik na Republika Makedonija?. (4) Statutot na fondot sodr`i odredbi za:

1. Nazivot na fondot, firmata na dru{tvoto za upravuvawe so

fondot i firmata na depozitnata banka, 2. Celite na fondot,

3

3. Namenata i principite na vlo`uvawe na sredstvata

4. Vidot i glavnite elementi na dokumentite za udel odnosno na akciite,

5. Postapkata i uslovite za izdavawe i prodavawe na dokumentite

za udeli ili akcii, 6. Pravilata za presmetuvawe i za koristewe na prihodite na

fondot, 7. Mestoto kade {to mo`e da se dobijat finansiskite izve{tai, 8. Pravila za utvrduvawe na neto vrednosta na imotot na fondot, 9. Na~inot na opredeluvawe na cenite na izdavawe i prodavawe na dokumentite za udel odnosno na akciite,

10. Na~inot na presmetuvawe na iznosot na nadomestocite i

tro{ocite na dru{tvoto za upravuvawe so fondovite, depozitnata banka ili treti lica na tovar na imotot na fondot,

11. Pravnata polo`ba na sopstvenicite na dokumentite za udel

odnosno na akcionerite

12. Na~inot i mestoto na isplata na u~estvoto vo dobivkata na sopstvenicite na dokumentite za udeli, odnosno dividendata na

akcionerite,

13. Visinata na osnovnata glavnina i pravata i obvrskite na dru{tvoto za upravuvawe so fondot,

14. Prava i obvrski na depozitnata banka,

15. Na~inot i postapkata na informirawe na sopstvenicite na

dokumentite za udel, odnosno na akcionerite,

16. Delot od uplatite na sopstvenicite na udeli, odnosno na akcii {to }e se koristi za pokrivawe na tro{ocite za izdavawe dokumenti za udel i za izdavawe na akcii i na~inot na presmetuvawe na tie tro{oci,

17. Izvestuvaweto za razvojot na fondot i negovata struktura, kako

i mestoto i na~inot na objavuvawe na tie informacii,

18. Na~inot na rasporeduvawe na dobivkata na fondot,

19. Mo`nosta za sklu~uvawe opciski i terminski raboti i primena na sli~ni instrumenti i tehniki i nivnoto koristewe zaradi namaluvawe na rizikot,

4

20. Vreme za koe se osnova fondot.

(5) Komisijata mo`e so pravila da ja opredeli pobliskata sodr`ina na to~kite od stav 4 na ovoj ~len.

Prospekt na fondot

^len 7

(1) Prospektot na fondot (vo natamo{niot tekst: prospektot) sodr`i podatoci koi se sodr`ani vo ~len 6, detalni informacii i podatoci za celite i politikata na fondot, kako i drugi informacii {to se odnesuvaat na fondot, a {to mo`at da vlijaat na odlukata na vlo`uva~ot za vlo`uvawe ili nevlo`uvawe vo fondot. Sodr`inata na prospektot podetalno ja utvrduva Komisijata so pravila. (2) Prospektot i negovite izmeni i dopolnuvawa gi odobruva Komisijata. Komisijata vo rok od 60 dena go odobruva prospektot, a negovite izmenuvawa i dopolnuvawa vo rok od 15 dena, od denot na podnesuvaweto na baraweto za odobrenie. Ako Komisijata vo toj rok ne se izjasni po prospektot, odnosno po negovite izmeni i dopolnuvawa se smeta deka istite se odobreni. (3) Odlukata na Komisijata za odobruvawe na prospektot i na negovite izmeni i dopolnuvawa se objavuva vo “Slu`ben vesnik na Republika Makedonija”. (4) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi e dol`no sekoja promena {to mo`e da vlijae na odlukite na investitorite da ja vnese vo sodr`inata na prospektot po dobienoto odobrenie od Komisijata. (5) Vo prospektot se zabranuva da se vnesuvaat la`ni i neto~ni podatoci koi mo`e da go dovedat investitorot vo zabluda.

Finansiski izve{tai na fondot

^len 8

(1) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi izgotvuva i dostavuva revidirani godi{ni finansiski izve{tai za sekoj fond so koj upravuva. (2) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi dostavuva do Komisijata i do vlo`uva~ite na fondot revidirani godi{ni finansiski izve{tai za sekoj fond so koj upravuva vo rok od tri meseci od usvojuvawe na zavr{nata smetka na fondot. (3) Eden revizor ili revizorsko dru{tvo mo`e da izgotvi ~etiri ednopodrugo finansiski izve{tai za eden investicionen fond. Eden revizor ili revizorsko dru{tvo vo tekot na edna kalendarska godina mo`e da izgotvi finansisiki izve{taj samo kaj tri fonda.

5

(4) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi podgotvuva i kvartalni finansiski izve{tai za sekoj fond so koj upravuva i istite i gi dostavuva na Komisijata i do vlo`uva~ite na fondot vo rok od dva meseci od izminuvawe na kvartalot. (5) Komisijata sostavuva lista na ovlasteni revizori koi mo`at da vr{at revizija na finansiskite izve{tai na investicioniot fond i na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi.

Sodr`ina na finansiskite izve{tai na fondot

^len 9

(1) finansiskite izve{tai sodr`at podatoci za: 1. Sostojbata na imotot na fondot: - hartiite od vrednost, - pari~nite depoziti, - drugiot imot, - vkupniot imot, - obvrskite i - neto-vrednosta na imotot. 2. Brojot na dokumentite za udel, odnosno na akciite; 3. Vrednosta na poedine~niot udel odnosno akcija, 4. Strukturata na portfolioto na hartiite od vrednost: - hartiite od vrednost koi kotiraat na berzata za hartii od vrednost, - hartiite od vrednost so koi se trguva na nekoj drug reguliran pazar, - novite emisii na hartii od vrednost, ako uslovite za nivno izdavawe sodr`at obvrska za podnesuvawe barawe za vklu~uvawe na hartiite od vrednost na nekoja berza, pazar na pari ili na nekoj drug reguliran pazar; 5.Za sekoj vid hartija od vrednost se naveduva nejzinoto u~estvo vo vkupniot imot na fondot i podatoci za promenata vo sostavot na portfolioto na hartii od vrednost za periodot na koj se odnesuva izve{tajot, 6. Promenite vo prihodite i rashodite na fondot za periodot za koj se odnesuva izve{tajot: - prihodite od vlo`uvawa, - drugi prihodi, - tro{ocite za upravuvawe, - tro{ocite za depozitnata banka, - drugi tro{oci i dava~ki, - neto-prihod,

6

- isplati na dobivka na sopstvenicite na dokumentite za udel ili dividenda na akcionerite, kako i povtorno vlo`enata dobivka i

- drugi promeni koi se odnesuvaat na imotot i obvrskite na fondot. 7. Komparativen pregled na raboteweto vo poslednite tri godini, pri {to za krajot od sekoja delovna godina se naveduva: - vkupnata neto-vrednost na portfolioto, - neto-vrednosta na poedine~niot udel, - pazarnata vrednost na akciite na zatvoreniot fond. 8. Drugi podatoci i informacii koi im ovozmo`uvaat na vlo`uva~ite celosno zapoznavawe so vistinskata sostojba, razvojot na dejnosta i rezultatite na fondot. (2) Komisijata so posebni pravila mo`e da predvidi dopolnitelni informacii koi se sostaven del od godi{nite finansiski izve{tai. Godi{nite finansiski izve{tai se izgotvuvaat vo soglasnost so me|unarodnite smetkovodstveni standardi.

Obvrska za izvestuvawe

^len 10 Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi podnesuva izve{taj do Komisijata za sekoja promena {to zna~ajno bi vlijaela vrz odlukata za investirawe na investitorot, vo rok od tri dena od nastanuvaweto na promenata. Izve{tajot treba da se dostavi do vlo`uva~ite na fondot vo isto vreme koga se dostavuva i do Komisijata.

Vra~uvawe na prospekt i finansiski izve{tai

^len 11

Na vlo`uva~ot koj ima namera da kupi dokumenti za udel ili da zapi{e i kupi akcii besplatno mu se dava prospektot, najmalku sedum dena pred namerata za zapi{uvawe ili kupuvawe, kako i godi{niot finansiski izve{taj zaveren od ovlasten revizor, kvartalnite izve{tai na fondot {to se objaveni po objavuvawe na prospektot i site izve{tai za nastanatite promeni po izgotvuvaweto na prospektot, soglasno so ~len 10 na ovoj zakon. Dokolku promenite navedeni vo ~lenot 10 na ovoj zakon nastanat po dostavuvawe na prospektot, vlo`uva~ite dobivaat i izve{taj {to se odnesuva na nastanatata promena.

Imot na fondot

^len 12

7

(1) Imotot na fondot se sostoi od hartii od vrednost, pari~ni depoziti i drugi sredstva. (2) So hartiite od vrednost se trguva vo soglasnost so Zakonot za izdavawe i trguvawe so hartii od vrednost. (3) Imotot na fondot se steknuva vo soglasnost so odredbite na ovoj zakon i statutot na fondot.

Hartii od vrednost vo koi vlo`uva fondot

^len 13

Hartiite od vrednost vo koi vlo`uva fondot se sostojat od:

1. Hartii od vrednost koi kotiraat ili so niv se trguva na berza ili se prodavaat na pazar na pari ili na drug reguliran pazar i 2. Hartiite od vrednost od novite emisii, ako uslovite za nivno izdavawe sodr`at obvrska za podnesuvawe barawe za vklu~uvawe na hartiite od vrednost na nekoja berza, pazar na pari ili na nekoj drug reguliran pazar.

Ograni~uvawa na vlo`uvawata

^len 14

(1) Vo hartii od vrednost na eden izdava~, fondot ne smee da vlo`uva pove}e od 20% od vrednosta na negoviot imot. Po isklu~ok, fondot mo`e, bez ograni~uvawe da investira vo dol`ni~ki hartii od vrednost na Republika Makedonija. (2) Fondot mo`e da steknuva najmnogu do 20% od vkupniot broj izdadeni akcii na eden izdava~. (3) Fondot mo`e da steknuva najmnogu do 15% od vkupnata nominalna vrednost na dol`ni~kite hartii od vrednost izdadeni od eden izdava~. (4) Fondot ne mo`e da investira pove}e od 15% od vkupniot broj na akcii izdadeni od eden izdava~ i pove}e od 10% od vkupnata nominalna vrednost na dol`ni~kite hartii od vrednost izdadeni od eden izdava~. (5) Depozitite vo banki i drugi pari~ni sredstva na fondot mo`at da iznesuvaat najmnogu do 25% od vrednosta na imotot na fondot. (6) Fondot ne smee da investira vo hartii od vrednost izdadeni od izbranata depozitna banka ili filijali na stranska depozitnata banka, kako i vo depozitni sredstva od tie institucii. (7) Fondot ne smee da investira vo hartii od vrednost izdadeni od drugi fondovi.

8

(8) Fondot mo`e da go nadmine maksimumot predviden so stav 4 na ovoj ~len pri odredeni pazarni naru{uvawa so odobrenie na Komisijata, no obvrzan e da go vospostavi istiot otkako povtorno }e se vospostavat normalni pazarni uslovi.

(9) Fondot mo`e da go nadmine maksimumot predviden so stav 5 na ovoj ~len za period od ~etiri meseci od negovoto formirawe. (10) Komisijata so posebni pravila }e gi uredi uslovite i postapkata za na~inot na usoglasuvawe na ograni~uvawata na vlo`uvawata vo slu~aite na spojuvawe i pripojuvawe na dva ili pove}e fondovi, ili spojuvawe i pripojuvawe na dva ili pove}e izdava~i vo koi fondot ima investirano sredstva.

Zadol`uvawe na fondot

^len 15

Investicionen fond, zaradi zadovoluvawe na svoite likvidni potrebi mo`e kratkoro~no da se zadol`uva do 5% od vrednosta na negoviot imot, a za zadol`uvawa povisoki od 5% odobrenie izdava Komisijata.

Presmetuvawe na vrednosta na imotot na fondot

^len 16

Vrednosta na imotot na fondot ja presmetuva depozitnata banka vrz osnova na vrednosta na negovite hartii od vrednost i depozitite vo finansiskite institucii, kako i vrednosta na drugata aktiva, po odbivawe na obvrskite, soglasno so metodologijata za procenka propi{ana od strana na Komisijata.

Zadol`itelni objavuvawa

^len 17

(1) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi e dol`no za sekoj fond so koj upravuva vo eden dneven vesnik da gi objavi: 1. Javniot povik;

2. Godi{nite finansiski izve{tai na fondot, vo rok od eden den od nivnoto dostavuvawe do Komisijata;

3. Dnevnata neto vrednost na imotot na fondot i na poedine~niot

udel vo fondot i

4. Bez odlagawe prekinot na otkupot na dokumentite za udel i na nivnata isplata.

(2) Dnevnata proda`na i otkupna cena i toa poslednata i prose~nata proda`na cena na dokumentite za udel vo slu~aj na otvoren fond ili na akciite vo slu~aj na zatvoren fond, se objavuva na berza za hartii od vrednost.

9

(3) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi e dol`no redovno, a najmalku dva pati mese~no, vo eden dneven vesnik da gi objavi cenite na izdavawata i otkupot na dokumentite za udeli vo fondot so koj upravuva. (4) Prekinot na otkupot na dokumentite za udeli i na nivnata isplata, dru{tvoto za upravuvawe so fondovi e dol`no bez odlagawe da go objavi i vo "Slu`ben vesnik na Republika Makedonija".

III. OTVOREN FOND

Poim

^len 18

(1) Otvoren fond pretstavuva poseben imot, bez svojstvo na pravno lice, ~ii sopstvenici na dokumenti za udel imaat pravo na srazmeren del vo dobivkata vo fondot i pravo da baraat otkup na dokumentite za udel. (2) Otvoreniot fond se registrira vo registarot na Komisijata i steknuva delovna sposobnost od denot na upisot vo registarot na Komisijata.

Osnovawe na otvoren fond

^len 19

(1) Za osnovawe otvoren fond dru{tvoto za upravuvawe so fondovi donesuva statut, izgotvuva javen povik i prospekt na fondot i sklu~uva dogovor so depozitna banka vo soglasnost so odredbite na ovoj zakon. (2) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi, do Komisijata, podnesuva barawe za dobivawe odobrenie za osnovawe na otvoren fond koe sodr`i: 1. Naziv i sedi{te na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi, 2. Ime na otvoreniot fond i 3. Broj i datum na izdadenoto odobrenie od Komisijata za osnovawe na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi. (3) Kon baraweto od stav 2 na ovoj ~len se prilo`uva: 1. Statut, javen povik i prospekt na fondot; 2. Dogovor na dru{tvoto so depozitnata banka; 3. Dokumenti za ispolnuvawe na uslovite za rabotewe na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi soglasno so odredbite na ovoj zakon; 4. Spesimen na dokumetot za udel i 5. Dokaz za uplaten nadomestok za dobivawe odobrenie za osnovawe na fondot.

10

(4) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi mo`e da zapo~ne so pribiraweto na pari~ni sredstva preku javna proda`ba na dokumenti za udel po dobivaweto na odobrenieto za osnovawe na fondot. (5) Odobrenieto za osnovawe na otvoren fond Komisijata go objavuva vo ?Slu`ben vesnik na Republika Makedonija?

Statut na otvoreniot fond

^len 20

Pokraj odredbite od ~len 6 na ovoj zakon, statutot na otvoreniot fond gi sodr`i:

1. visinata na dozvolenite tro{oci koi se odbivaat pri kupuvaweto na dokumentite za udel i pri nivniot otkup i

2. Uslovite i mestoto na isplata na dokumentite za udel pri nivniot otkup.

Prospekt na otvoreniot fond

^len 21

Pokraj podatocite od ~len 7 na ovoj zakon, prospektot na otvoreniot fond sodr`i podatoci za: 1. Postapkata i uslovite za otkup i isplata na dokumentite za udel i uslovite pod koi mo`e da se zapre nivniot otkup i isplata; 2. Utvrduvaweto na cenata na dokumentite za udel pri nivniot otkup; 3. Tro{ocite na otkup i isplatata na dokumentite za udel; 4. Na~inot, mestoto i dinamikata na objavuvawe na cenite i tro{ocite i 5. Postapkata i mestoto na isplata na dokumentite za udel pri nivniot otkup.

Prava i obvrski na sopstvenicite na dokumenti za udel

^len 22

(1) So kupuvaweto na dokumentite za udel sopstvenikot na dokumentot za udel stanuva sopstvenik na srazmeren del na imotot na fondot. (2) So dokumentot za udel se garantiraat pravata na sopstvenikot na dokumentot za udel sprema fondot. Na sopstvenikot, dokumentot za udel mu gi obezbeduva slednite prava:

11

1. Srazmerno u~estvo vo neto dobivkata na fondot; 2. Otkup na dokumentot za udel od strana na dru{tvoto, na barawe na sopstvenikot i 3. Pravo na srazmerno u~estvo vo ostatokot na likvidacionata masa na fondot. (3) Dokumentot za udel e neprenosliv, osven vo slu~aite utvrdeni so zakon. (4) Dokumentite za udel mo`e da se izdavaat za eden ili pove}e udeli vo ist fond i mora da go opfa}aat celokupniot imot na fondot. So dokumentite za udel vo fondot ne smee da se davaat razli~ni prava na oddelni sopstvenici. (5) Odgovornosta na sopstvenicite na dokumentite za udel vo fondot e ograni~ena do vrednosta na udelite koi tie gi poseduvaat. Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi ne smee da prezema obvrski vo ime na sopstvenicite na dokumenti za udel vo fondot.

Sodr`ina na dokumentot za udel vo fondot

^len 23

Dokumentot za udel vo fondot sodr`i: 1. Oznaka deka e udel vo otvoren fond; 2. Naziv na fondot, firma i sedi{te na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi; 3. Seriski broj na dokumentot za udel; 4. Broj na udeli na koi glasi dokumentot za udel; 5. Ime na sopstvenikot na dokumentot za udel i oznaka deka dokumentot e neprenosliv; 6. Obvrski na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi; 7. Prava na sopstvenikot na dokumentot za udel; 8. Mesto i datum na izdavawe na dokumentot za udel i 9. Potpisi na ovlastenite lica na dru{tvoto za upravuvawe so fondovite i na depozitnata banka.

Izdavawe na dokumenti za udel

^len 24

12

(1) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi izdava dokumenti za udel po dobivaweto na odobrenie od Komisijata za osnovawe na fondot. (2) Proda`nata cena na dokumentite za udel go sodr`i i iznosot za pokrivawe na tro{ocite za izdavawe na dokumentot za udel utvrdeni so statutot. (3) Dokumentite za udel mo`e da se prodavaat samo za pari~ni sredstva. (4) Dokumentite za udel se vra~uvaat po uplatata na polnata proda`na cena. Pari~nite sredstva, po odbivaweto na tro{ocite od stav 2 na ovoj ~len, bez odlagawe se vnesuvaat vo imotot na fondot. Ako dokumentite za udel se izdadeni, a vrednosta ne e vnesena vo imotot na fondot, dru{tvoto za upravuvawe so fondovi e dol`no da go nadomesti iznosot {to nedostasuva. (5) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi e dol`no da vodi evidencija na izdadenite dokumenti za udeli.

Otkup na dokumentot za udel vo fondot

^len 25

(1) Sekoj sopstvenik na dokument za udel ima pravo da bara otkup na dokumentot i na toj na~in da istapi od fondot. Cenata {to odgovara na vrednosta na udelot mora da se isplati bez odbitoci, ako takvi ne se izri~no predvideni so statutot na fondot. (2) Dokumentite za udel vo otvoreniot fond se otkupuvaat spored cenata {to odgovara na vrednosta na udelot utvrdena prviot nareden den na procenka po podnesuvaweto na baraweto za otkup na dokumentot za udel. (3) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi mo`e privremeno da go prekine otkupot na dokumentite za udel, zaradi za{tita na interesite na sopstvenicite na dokumentite za udel vo fondot. Dodeka trae prekinot na otkup na dokumenti za udel, dru{tvoto za upravuvawe so fondovi ne smee da izdava novi dokumenti za udel. Prekin na otkup na dokumentite za udel, dru{tvoto za upravuvawe so fondovi mo`e da izvr{i po dobivawe na soglasnost od Komisijata i za istiot pismeno da gi izvesti sopstvenicite na dokumenti. (4) Komisijata mo`e da mu nalo`i na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi da go prekine otkupot na dokumentite za udel i privremeno da go zabrani izdavaweto novi dokumenti za udel, ako toa e vo interes na za{tita na interesite na sopstvenicite na dokumenti za udeli vo fondot. (5) Sopstvenicite na dokumentite za udel ne mo`at da go koristat pravoto na otkup na dokument za udel vo rok od edna godina od denot na objavuvaweto na prviot javen povik za kupuvawe na dokumenti za udel vo fondot, osven vo opravdani slu~ai utvrdeni so statutot na fondot. (6) Dru{tvoto za upravuvawe so fonodvi e dol`no da go isplati dokumentot za udel vo fondot, najdocna sedum dena po primaweto na baraweto za otkup na dokumentot.

13

Raspredelba na dobivkata na fondot

^len 26

(1) Dobivkata na fondot, po nalog na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi, depozitnata banka im ja isplatuva na sopstvenicite na dokumentite za udel srazmerno na nivnoto u~estvo vo imotot na fondot. Dobivka se isplatuva na na~in utvrden so statutot na fondot. (2) Vrz osnova na pismeno barawe na sopstvenicite na dokumenti za udel dobivkata, odnosno del na dobivkata mo`e avtomatski da se reinvestira.

Prestanuvawe na upravuvawe i raspu{tawe na fondot

^len 27

(1) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi mo`e da go otka`e upravuvaweto so fondot so otkazen rok od {est meseci. Rokot po~nuva da te~e od denot koga otkazot e objaven vo "Slu`ben vesnik na Republika Makedonija". Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi e dol`no za otkazot pismeno da gi izvesti site sopstvenici na dokumenti za udel vo fondot. (2) Pravoto na dru{tvoto za upravuvawe so fondot, pokraj vo slu~ai utvrdeni so zakon, prestanuva i koga Komisijata }e go ukine odobrenieto za rabotewe na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi. (3) Ako dru{tvoto za upravuvawe so fondovi prestane da raboti, depozitnata banka vo ime na sopstvenicite na dokumentite za udel go raskinuva dogovorniot odnos so dru{tvoto. (4) So odobrenie na Komisijata, depozitnata banka ima pravo na raskinuvawe i vo drugi slu~ai, ako dru{tvoto za upravuvawe so fondovi ne e vo sostojba da gi ispolnuva svoite obvrski, a osobeno:

1. Ako vo rok od tri meseci po objavuvaweto na prviot javen povik za kupuvawe na dokumenti za udel vo otvoreniot fond ne se sobrani i uplateni pari~ni sredstva vo vkupen iznos od najmalku 2.000.000 DEM vo denarska protivvrednost i

2. Ako vrednosta na imotot na otvoreniot fond vo vremenski periodi

so vkupno traewe od {est meseci bila pod 2.000.000 DEM vo denarska protivvrednost.

(5) Ako dru{tvoto za upravuvawe so fonodvi so otkazot ili so ukinuvaweto na odobrenieto go izgubi pravoto za upravuvawe so fondot, pravoto na raspolagawe so imotot na fondot preminuva na depozitnata banka do prenos na fondot vo drugo dru{tvo za upravuvawe vo rok od {est meseci. (6) Vo slu~aite od stavovite od 1 do 4 na ovoj ~len, depozitnata banka e dol`na vo rok od {est meseci od denot na raskinuvawe na dogovorot da go

14

raspu{ti fondot i imotot da im go podeli na sopstvenicite na dokumentite za udel. Vo istiot rok, so odobrenie na Komisijata, depozitnata banka mo`e da se otka`e od raspu{taweto na fondot i vo soglasnost so statutot na fondot pravoto na upravuvawe so nego da go prenese na drugo dru{tvo za upravuvawe so fondovi. (7) Sopstvenicite na dokumentite za udel nemaat pravo da baraat raspu{tawe na fondot.

Objavuvawe na odlukata za raspu{tawe na fondot i pravni posledici

^len 28

(1) Depozitnata banka e dol`na bez odlagawe da ja objavi odlukata za raspu{tawe na fondot vo "Slu`ben vesnik na Republika Makedonija" i vo eden dneven vesnik i za toa pismeno da gi izvesti site sopstvenici na dokumentite za udel. (2) Od denot na objavuvaweto na odlukata za raspu{tawe na fondot sopstvenicite na dokumenti za udel vo fondot nemaat pravo da baraat isplata na udelot so otkup na dokumentite za udel. (3) Od denot na donesuvaweto na odlukata za raspu{tawe na fondot se zabranuva izdavawe na novi dokumenti za udel vo fondot.

Pretvorawe na imotot vo pari i negova raspredelba

^len 29

Po donesuvaweto na odlukata za raspu{tawe na otvoreniot fond, depozitnata banka go pretvora celokupniot imot na fondot vo pari. Od pari~nite sredstva depozitnata banka mu gi isplatuva na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi tro{ocite za upravuvawe so fondot, gi nadomestuva sopstvenite tro{oci vo vrska so raspu{taweto na fondot, koi zbirno ne mo`e da nadminat pove}e od 2% od naplateniot iznos, a ostatokot im go isplatuva na sopstvenicite na dokumentite za udel vo fondot, srazmerno na udelot vo imotot na fondot na koj tie glasat. Na~inot na koj se vr{i raspredelbata na pari~nite sredstva go kontrolira i go odobruva Komisijata.

IV. ZATVOREN FOND

Poim

^len 30

(1) Zatvoren fond e akcionersko dru{tvo koe se osnova za pribirawe pari~ni sredstva preku javen povik za prodavawe na sopstveni akcii i vlo`uvawe na tie sredstva vo hartii od vrednost. (2) Na zatvoreniot fond se primenuvaat odredbite na Zakonot za trgovskite dru{tva ako so ovoj zakon ne e poinaku uredeno.

15

Osnovawe na zatvoren fond

^len 31

(1) Zatvoren fond osnova i so nego upravuva dru{tvoto za upravuvawe so fondovi. (2) Za osnovawe na zatvoren fond dru{tvoto za upravuvawe so fondovi donesuva statut, izgotvuva javen povik i prospekt na fondot i sklu~uva dogovor so depozitnata banka vo soglasnot so odredbite na ovoj zakon. (3) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi, do Komisijata, podnesuva barawe za dobivawe odobrenie za osnovawe na fond, koe sodr`i: 1. Firma i sedi{te na dru{tvoto za upravuvawe so fondovite; 2. Firma i sedi{te na zatvoreniot fond; 3. Broj i datum na izdadenoto odobrenie od Komisijata za osnovawe na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi;

4. Li~no ime, mesto na `iveewe, dr`avjanstvo i edinstven mati~en broj na fizi~kite lica koi se prvi ~lenovi na nadzorniot odbor na zatvoreniot fond i

5. Opis na kvalifikacii na licata koi se ~lenovi na nadzorniot odbor

i na site direktori vo zatvoreniot fond. (4) Kon baraweto od stav 3 na ovoj ~len se prilo`uvaat: 1. Statut na fondot; 2. Javen povik i prospekt na fondot; 3. Odluka za imenuvawe na ~lenovite na prviot nadzoren odbor i pismenite izjavi na ~lenovite na prviot nadzoren odbor za prifa}awe na imenuvaweto; 4. Dogovorot so depozitnata banka; 5. Izvod od trgovskiot registar na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi; 6. Spesimen na akciite ili potvrdite za akcii, soglasno so Zakonot za izdavawe i trguvawe so hartii od vrednost i obrascite za zapi{uvawe; 7. Dokaz za uplaten nadomestok za dobivawe odobrenie za osnovawe na fondot i

16

8. Drugi dokumenti, dokolku na Komisijata i se potrebni za odlu~uvawe. (5) Odobrenieto za osnovawe na zatvoren fond, Komisijata go objavuva vo ?Slu`ben vesnik na Republika Makedonija?

^len 32 Komisijata za hartii od vrednost dava odobrenie za osnovawe na zatvoren fond, vrz osnova na elementite propi{ani vo ~len 31 stavovite 3 i 4, vo zavisnost od ponudata i pobaruva~kata na finansiski sredstva, kako i potrebata za osnovawe na zatvoreniot fond.

Statut na zatvoreniot fond

^len 33

Pokraj odredbite od ~len 6 na ovoj zakon, statutot na zatvoreniot fond sodr`i i odredbi : 1. Vo nazivot na fondot da e sodr`ana oznakata “zatvoren fond” , 2. Za prenesuvawe na pravoto na upravuvawe so zatvoreniot fond i pravoto na glas od akciite i drugite prava koi proizleguvaat od imotot na zatvoreniot fond na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi i 3. Za na~inot na rabota na nadzorniot odbor na fondot.

Osnovna glavnina na zatvoreniot fond

^len 34

(1) Najniskiot nominalen iznos na osnovnata glavnina na zatvoreniot fond iznesuva 2.000.000 DEM vo denarska protivvrednost. (2) Zatvoreniot fond e dol`en da ja odr`uva osnovnata glavnina od stav 1 na ovoj ~len. (3) Zatvoreniot fond mo`e da ja zgolemi osnovnata glavnina preku nova emisija na akcii, vrz osnova na odobrenie na Komisijata.

Akcii na zatvoreniot fond

^len 35

(1) Akciite na zatvoreniot fond se obi~ni akcii neograni~eno prenoslivi. (2) Akciite na zatvoreniot fond se pla}aat so pari~ni sredstva i moraat da bidat uplateni vo celost pred upisot na zatvoreniot fond vo trgovskiot registar. (3) Zatvoreniot fond ne smee da steknuva sopstveni akcii.

17

(4) Akciite izdadeni sprotivno na stav 1 na ovoj ~len se ni{tovni. Sekoja pravna rabota so koja zatvoreniot fond steknal sopstveni akcii e bez pravno dejstvo. (5) Cenata na akciite po osnovaweto na zatvoreniot fond zavisi od odnosot me|u ponudata i pobaruva~kata za niv i se utvrduva na berza ili na drug reguliran pazar.

Zapi{uvawe na akcii na zatvoreniot fond

^len 36

(1) Zapi{uvaweto na akcii vrz osnova na javen povik ne smee da zapo~ne pred Komisijata da izdade odobrenie za osnovawe na zatvoreniot fond. (2) Zapi{uvaweto i uplatata na akcii se vr{i kaj depozitna banka. (3) Pri zapi{uvaweto na akciite, zapi{uva~ot dava izjava:

1. Deka e zapoznaen i soglasen so statutot i so prospektot na zatvoreniot fond i

2. Deka ja ovlastuva depozitnata banka vo negovo ime i za negova smetka da gi ~uva negovite akcii i da gi vr{i pravata {to porizleguvaat od niv.

(4) Dokolku zatvoreniot fond pri osnovaweto pretrpi {teta od strana na zapi{uva~ koj nema da gi plati zapi{anite akcii, za takvata {teta odgovara dru{tvoto za upravuvawe so fondovi. (5) Akciite na zatvoreniot fond se evidentiraat vo kniga na akcii, soglasno so Zakonot za izdavawe i trguvawe so hartii od vrednost, odnosno vo centralen registar na akcii.

Tro{oci za osnovawe na zatvoreniot fond

^len 37

(1) So statutot na zatvoreniot fond mo`e da se utvrdi deka dru{tvoto za upravuvawe so fondovi ima pravo na nadomestuvawe na tro{ocite za osnovaweto na fondot od imotot na zatvoreniot fond, no najmnogu do iznos od 2% od vrednosta na osnovnata glavnina. (2) Vo slu~aite od stav 1 na ovoj ~len so statutot na fondot mo`e da se utvrdi deka tro{ocite za osnovaweto na fondot }e mu bidat nadomesteni na dru{tvoto so vklu~uvawe na tro{ocite vo proda`nata cena na akciite na fondot.

Upravuvawe so zatvoreniot fond

^len 38

18

(1) So zatvoreniot fond, vo negovo ime i za negova smetka upravuva dru{tvoto za upravuvawe so fondovi, soglasno so odredbite na ovoj zakon i statutot na zatvoreniot fond.

(2) Zatvoreniot fond ima Nadzoren odbor i Sobranie.

(3) Nadzorniot odbor broi najmalku tri ~lena. ^lenovite na nadzorniot

odbor gi izbira sobranieto na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi kako istaknati stru~waci. ^len na nadzoren odbor ne mo`e da bide ~len na upraven ili nadzoren odbor na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi, ili na depozitnata banka, ili vraboteni vo niv, nitu lice koe e vraboteno ili e vo organite na upravuvawe vo drugo dru{tvo za upravuvawe so fondovi ili vo drug fond, kako i lica koi se ~lenovi na pove}e od dva nadzorni odbora.

Izvestuvawa

^len 39

(1) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi zadol`itelno najmalku edna{ mese~no go izvestuva nadzorniot odbor na zatvoreniot fond za kupenite i prodadenite hartii od vrednost vo ime i za smetka na fondot, kako i za prihodite na fondot. (2) Po barawe od nadzorniot odbor na zatvoreniot fond, dru{tvoto za upravuvawe so fondovi e dol`no da dava izvestuvawa i za sostojbata na pazarot na hartii od vrednost i za drugi okolnosti koi se bitni za ocenka na politikata na vlo`uvawa.

Raspredelba na dobivkata

^len 40

(1) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi mu predlaga na sobranieto na zatvoreniot fond, raspredelba na dividendata na fondot i vo soglasnost so odlukata na sobranieto dava nalog do depozitnata banka za isplata na dividendata na akcionerite na zatvoreniot fond. (2) Dividendata se isplatuva vo soglasnost so statutot na fondot i odlukata na sobranieto na zatvoreniot fond.

Otkaz i likvidacija

^len 41

(1) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi mo`e da go otka`e upravuvaweto so fondot, so otkazen rok od {est meseci. Vo istiot otkazen rok upravuvaweto so fondot mo`e da go otka`e i sobranieto na zatvoreniot fond. Otkazite imaat pravno dejstvo od denot koga po predlog na nadzorniot odbor na zatvoreniot fond, Komisijata }e izdade odobrenie na drugo dru{tvo za upravuvawe so fondovi da upravuva so zatvoreniot fond.

19

(2) Pravoto na dru{tvoto za upravuvawe so fondot prestanuva i so denot na likvidacija na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi i so denot na kone~nosta na re{enieto na Komisijata so koe se ukinuva odobrenieto za rabotewe na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi. (3) Vo slu~aite od stav 2 na ovoj ~len, pravata na upravuvawe i raspolagawe so imotot na zatvoreniot fond preminuvaat na depozitnata banka do prenos na fondot vo drugo dru{tvo za upravuvawe vo rok od {est meseci. (4) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi mora vo rok od 7 dena od priemot na odlukata so koja Komisijata mu go ukinala odobrenieto za upravuvawe so zatvoreniot fond, odnosno od denot na likvidacijata na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi, site raboti vo vrska so upravuvaweto so imotot na fondot da gi prenese na depozitnata banka. (5) Sobranieto na zatvoreniot fond mo`e da odlu~i da go prenese pravoto na upravuvawe so fondot na drugo dru{tvo za upravuvawe so fondovi, so otkazen rok od {est meseci. (6) Ako dru{tvoto za upravuvawe so fondovi od stav 5 na ovoj ~len ne podnese barawe za izdavawe odobrenie za upravuvawe, depozitnata banka podnesuva do nadle`niot sud predlog za otvorawe postapka za likvidacija na zatvoreniot fond.

V. DRU[TVO ZA UPRAVUVAWE SO FONDOVI

Poim

^len 42

(1) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi e akcionersko dru{tvo, soglasno so Zakonot za trgovski dru{tva, ~ij edinstven predmet na rabotewe e osnovawe i upravuvawe so fondovi, vo svoe ime i za smetka na sopstvenicite na dokumentite za udeli na otvorenite fondovi i vo ime i za smetka na akcionerite na zatvorenite fondovi. (2) Edno dru{tvo mo`e da upravuva so pove}e fondovi.

Statut na dru{tvoto

^len 43

(1) Statutot na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi, osven odredbite od Zakonot za trgovski dru{tva za statutot sodr`i i odredbi za:

- na~in na vlo`uvawe na sopstven imot, - osnovawe i upravuvawe so fondovi, vo svoe ime i za smetka na

otvoreniot fond ili vo ime i za smetka na zatvoreniot fond i - drugi raboti.

20

(2) Statutot na dru{tvoto Komisijata go odobruva vo rok od 60 dena, a negovite izmeni i dopolnuvawa vo rok od 30 dena. Ako Komisijata vo toj rok ne donese odluka vo vrska so baraweto za odobruvawe na statutot, se smeta deka toj e odobren.

Odobrenie za osnovawe na dru{tvoto

^len 44

(1) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi se osnova po dobivaweto na odobrenie od Komisijata. Komisijata na dru{tvoto mu izdava odobrenie za osnovawe ako dru{tvoto gi ispolni na slednite uslovi:

1. Osnovnata glavnina uplatena vo momentot na podnesuvaweto na

baraweto da iznesuva najmalku 500.000 DEM vo denarska protivvrednost po sreden kurs na Narodnata Banka na Republika Makedonija na denot na uplatata ako dru{tvoto upravuva so eden fond. Dokolku dru{tvoto za upravuvawe so fonodvi se osnova za upravuvawe so pove}e fondovi, osnovnata glavnina se zgolemuva za po 250.000 DEM vo denarska protivvrednost za sekoj nareden fond;

2. Da gi ispolnuva pobliskite uslovi za kadrovska, tehni~ka i organizaciona osposobenost za rabota utvrdeni od Komisijata;

3. ^lenovite na upravniot organ da imaat soglasnost od Komisijata za upravuvawe i rakovodewe so dru{tvoto. ^len vo upraven organ na dru{tvoto i vraboteno lice vo dru{tvoto ne mo`e da bide lice:

- osudeno za krivi~no delo: predizvikuvawe la`en ste~aj,

povreda na obvrskata za vodewe na delovni knigi, o{tetuvawe na doveritelite, davawe pogodnosti na doveritelite, zloupotreba vo postapkata na prisilno poramnuvawe ili ste~aj, neovlasteno otkrivawe ili pribavuvawe na delovna tajna ili izmama, za vreme od pet godini po pravosilnosta na presudata so koja e osudeno, vo koe vreme ne se smeta vremeto pominato na izdr`uvawe na kaznata ili

- protiv koe e izre~ena merka za bezbednost: zabrana za

vr{ewe na dejnost {to e predmet na rabotewe na dru{tvoto, dodeka trae zabranata.

4. Da ima statut na dru{tvoto, 5. Da ima imenuvan ovlasten revizor, 6. Da ima uplateno nadomest za dobivawe odobrenie od strana na Komisijata.

(2) Po baraweto za odobrenie za osnovawe, Komisijata odlu~uva vo rok od 60 dena od denot na priemot na kompletnoto barawe. Komisijata za hartii od vrednost dava odobrenie za osnovawe na dru{tvoto, cenej}i gi elementite navedeni vo

21

elaboratot za osnovawe, ponudata i pobaruva~kata na finansiski sredstva, kako i potrebata za osnovawe na dru{tvoto. Ako Komisijata vo toj rok ne donese odluka za odobrenie za osnovawe, se smeta deka baraweto e odobreno. (3) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi e dol`no da po~ne so rabota vo rok od {est meseci od denot na dobivawe na odobrenieto za osnovawe od Komisijata.

Rabotewe na dru{tvoto

^len 45

(1) Dru{tvoto e dol`no raboteweto so imotot na fondot da go vodi so vnimanie na dobar stopanstvenik, nezavisno od depozitnata banka i isklu~ivo vo interes na sopstvenicite na udelite vo fondot odnosno akcionerite, vrz osnova na statutot na fondot i odredbite na ovoj zakon. (2) Osnova~ite na dru{tvoto, ~lenovite na upravniot organ i nadzorniot odbor na dru{tvoto i vraboteni vo dru{tvoto ili lica koi za dru{tvoto vr{at postojani ili povremeni raboti vrz osnova na poseben dogovor, ne smeat da vr{at raboti za drugi dru{tva i se dol`ni da ja ~uvaat tajnosta za rabotite na dru{tvoto, vo soglasnost so zakon i statutot na dru{tvoto. (3) Podatocite za sopstvenicite na dokumenti za udeli i na akcii, uplatite i isplatite se delovna tajna i mo`at da se soop{tuvaat samo vrz osnova na sudski nalog. (4) Odredbite od stav 2 i stav 3 na ovoj ~len ne se odnesuvaat na obvrskite na dru{tvoto za davawe podatoci i izvestuvawa na Komisijata za vr{ewe na kontrola vrz raboteweto na dru{tvoto, na davaweto podatoci na centralnata depozitna institucija zaradi evidentirawe na akciite i vo drugi slu~ai utvrdeni so zakon.

Vodewe i prika`uvawe na imotot na dru{tvoto

^len 46

(1) Imotot na dru{tvoto zadol`itelno se dr`i i se prika`uva odvoeno od imotot na fondot so koj upravuva. (2) Vo slu~aj na prestanok na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi, so sredstvata i pravata {to mu pripa|aat na investicioniot fond raspolagaat investitorite preku depozitnata banka. (3) Dolgovite na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi {to proizleguvaat od finansiskite transakcii svrzani so sopstveniot imot na dru{tvoto, ne mo`e da se namiruvaat od sredstvata na investicioniot fond.

Pravo na raspolagawe so imotot i ograni~uvawa

^len 47

22

(1) Dru{tvoto raspolaga so imotot na otvoreniot fond vo svoe ime i za negova smetka, i so imotot na zatvoreniot fond vo negovo ime i za negova smetka, vo soglasnost so odredbite na ovoj zakon i statutot na fondot, i gi ostvaruva site prava {to proizleguvaat od niv, so slednite ograni~uvawa:

1. Dru{tvoto ne smee za smetka na sopstvenicite na dokumentite za udel vo otvoreniot ili na akcionerite vo zatvoreniot fond da odobruva pari~ni zaemi, nitu da prezema garantni dogovorni obvrski;

2. Stvarite koi pripa|aat na imotot na fondot ne smeat da se

zalo`uvaat ili na nekoj drug na~in da se optovaruvaat, nitu smee da se prenesuva pravoto na sopstvenost vrz niv so cel za obezbeduvawe na pobaruvawata na doveritelite. Pravnite raboti sprotivni na ovaa odredba se bez pravno dejstvo sprema sopstvenicite na dokumentite za udeli na otvoreniot fond, odnosno sprema akcionerite na zatvoreniot fond i

3. Dru{tvoto ne smee za smetka na sopstvenicite na dokumentite

za udeli na otvoreniot fond, nitu vo ime i za smetka na akcionerite vo zatvoreniot fond, da prodava hartii od vrednost, ako hartiite od vrednost vo momentot na sklu~uvaweto na zdelkata ne vleguvaat vo imotot na fondot.

(2) Transakcijata izvr{ena sprotivno na stav 1 to~ka 3 od ovoj ~len se smeta za ni{tovna. (3) Licata od ~len 45 stav 2 na ovoj zakon ne mo`at da kupuvaat imot na fondot, koj za smetka na fondot, go prodava dru{tvoto za upravuvawe so fondovi.

Nastapuvawe na dru{tvoto vo pravniot promet

^len 48

(1) Dru{tvoto vo pravniot promet nastapuva vo svoe ime i za smetka na sopstvenicite na dokumentite za udel vo otvoreniot fond i vo ime i za smetka na akcionerite vo zatvoreniot fond. (2) Pravoto na glas od akciite i od drugite prava koi proizleguvaat od hartiite od vrednost vo portfolioto na fondot gi ostvaruva isklu~ivo dru{tvoto. (3) Pobaruvawata po osnov na tro{oci za vr{ewe na raboti za smetka na sopstvenicite na dokumentite za udel vo otvoreniot fond i za smetka na zatvoreniot fond, dru{tvoto gi namiruva od imotot na fondot vo soglasnost so odredbite na statutot na fondot. (4) Iznosot na tro{ocite od stav 3 na ovoj ~len zadol`itelno se objavuva vo prospektot na sekoj oddelen fond. (5) Dru{tvoto e dol`no da gi ostvaruva pobaruvawata na sopstvenicite na dokumenti za udeli na otvoreniot fond i vo ime na akcionerite na zatvoreniot fond kon depozitnata banka.

23

Odgovornost na dru{tvoto

^len 49

(1) Dru{tvoto e odgovorno za vr{eweto na dejnosta na upravuvawe so fondot vo soglasnost so odredbite na ovoj zakon i statutot na fondot. Dru{tvoto odgovara za {tetata pri~ineta na sopstvenicite na dokumenti za udel vo otvoreniot fond, odnosno na akcionerite vo zatvoreniot fond, za deluvawe sprotivno na odredbite na ovoj zakon i na statutot na fondot.

(2) Dru{tvoto so celokupniot svoj imot odgovara za pravnite raboti

sklu~eni vo svoe ime i za smetka na sopstvenicite na dokumenti za udel vo otvoreniot fond i za pravnite raboti sklu~eni vo ime i za smetka na akcionerite vo zatvoreniot fond. (3) Treti lica ne mo`at od imotot na fondot da namiruvaat svoi pobaruvawa kon dru{tvoto.

Ograni~uvawe na vlo`uvawata na dru{tvoto

^len 50

(1) Dru{tvoto ne smee nitu direktno nitu indirektno da steknuva dokumenti za udel vo otvoren fond so koj upravuva. (2) Pri osnovaweto na zatvoren fond dru{tvoto mo`e da uplati akcii na zatvoreniot fond. Visinata i na~inot na uplatata na akcii na dru{tvoto vo zatvoreniot fond se regulira so pravila {to gi donesuva Komisijata. Po osnovaweto na fondot dru{tvoto ne smee da steknuva novi akcii na zatvoreniot fond. (3) Dru{tvoto ne smee da gi prodava akciite od stav 2 na ovoj ~len dodeka upravuva so toj zatvoren fond.

Tro{oci na upravuvaweto so fondot

^len 51

(1) Na tovar na imotot na fondot mo`at da se zasmetuvaat slednite tro{oci: 1. Nadomestok za upravuvawe; 2. Nadomestok na depozitnata banka i eventualno na drugi lica; 3. Tro{oci vo vrska so steknuvaweto i proda`bata na stvari od imotot na fondot; 4. Tro{oci za objavuvawa;

24

5. Tro{oci na pe~atewe na dokumenti za udel i na obrasci za zapi{uvawe akcii;

6. Tro{oci na izdavawe na dokumenti za udel i akcii; 7. Tro{oci na otkup i isplata na dokumenti za udel i 8. Drugi tro{oci utvrdeni so statutot na fondot. (2) Nadomestokot za upravuvawe od stav 1 to~ka 1 na ovoj ~len mo`e da iznesuva godi{no najmnogu do 2% od vkupnata vrednost na imotot na fondot, a tro{ocite na izdavawe od stav 1 to~ka 6 i 7 na ovoj ~len najmnogu do 5% od vrednosta na udelite i akciite.

VI. DEPOZITNA BANKA

Poim

^len 52

(1) Depozitna banka e bankata {to ja izbira dru{tvoto za upravuvawe so fondovi i koja vrz osnova na dogovorot so dru{tvoto za upravuvawe so fondovi i po negov nalog, gi vr{i rabotite od ~len 53 na ovoj zakon. (2) Depozitni banki na investicionite fondovi mo`at da bidat banki so sedi{te na teritorijata na Republika Makedonija ili filijali na stranski banki. (3) Banka koja e osnova~ na dru{tvo za upravuvawe so fondovi ne mo`e da bide depozitna banka na toa dru{tvo. (4) Izborot na depozitnata banka i sekoja promena podle`i na odobrenie od Komisijata po prethodno pribavena soglasnost za bankata od Narodnata banka na Republika Makedonija. Dogovorot sklu~en me|u dru{tvoto za upravuvawe so fondovi i depozitnata banka i negovite izmeni i dopolnuvawa vleguvaat vo sila od denot na izdavaweto na odobrenie od Komisijata. (5) Odobrenieto od stav 4 na ovoj ~len Komisijata go izdava vo rok od 30 dena od priemot na baraweto. (6) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi i depozitnata banka pri izvr{uvaweto na svoite obvrski moraat da dejstvuvaat nezavisno i isklu~ivo vo interes na sopstvenicite na dokumenti za udeli i na akcionerite.

Raboti koi gi vr{i depozitnata banka

^len 53

(1) Depozitnata banka, pokraj ~uvaweto na imotot na fondot, gi vr{i slednite raboti:

25

1. Obezbeduva pari~nite sredstva od proda`bata na udeli vo fondot ili na akciite na fondot vedna{ da bidat uplateni na posebno otvorena smetka na fondot kaj bankata;

2. Izdava dokumenti za udel, gi prima otkupenite dokumenti, vr{i

isplata na sopstvenicite na dokumenti za udel i go isplatuva u~estvoto vo dobivkata na fondot;

3. Ja utvrduva vrednosta na poedine~niot udel vo fondot; 4. Isplatuva dividenda na akcionerite; 5. Izvr{uva nalozi na dru{tvoto, vo soglasnost so zakonot i

statutot na fondot ; 6. Se gri`i prihodite od imotot na fondot da se koristat vo

soglasnost so zakon i statutot na fondot i 7. Sproveduva likvidacija i drugi raboti vo soglasnost so dogovorot

od ~len 52 stav 1 od ovoj zakon. (2) Depozitnata banka vo svoe ime, a za smetka na sopstvenicite na dokumenti za udeli, odnosno vo ime i za smetka na sopstvenicite na akcii gi ostvaruva nivnite pobaruvawa sprema dru{tvoto za upravuvawe so fondovi. Toa ne go isklu~uva pravoto na sopstvenicite na dokumenti na udeli sami da gi ostvaruvaat svoite pobaruvawa.

Odgovornost na depozitnata banka

^len 54

(1) Depozitnata banka e dol`na rabotite za koi e ovlastena vrz osnova na dogovorot so dru{tvoto za upravuvawe so fondovi da gi vr{i so vnimanie na dobar stopanstvenik. (2) Depozitnata banka e odgovorna pred dru{tvoto za upravuvawe so fondovi, pred sopstvenicite na dokumenti za udeli vo otvoreniot fond i pred akcionerite na zatvoreniot fond, za {tetata nastanata od nevr{ewe ili nepravilno vr{ewe na rabotite utvrdeni vo dogovorot od ~len 52 stav 1 na ovoj zakon.

VII. KONTROLA

Komisija za hartii od vrednost

^len 55

(1) Komisijata vr{i kontrola nad raboteweto na investicionite fondovi, dru{tvata za upravuvawe so investicioni fondovi i depozitnite banki vo delot na raboteweto na investicionite fondovi.

26

(2) Depozitnata banka za utvrdenite nepravilnosti vo raboteweto na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi vedna{ ja informira Komisijata. Informiraweto se vr{i i po barawe na Komisijata. (3) Komisijata go propi{uva na~inot na vr{ewe kontrola na raboteweto na dru{tvata za upravuvawe so fondovi, fondovite i depozitnite banki. (4) Komisijata mo`e bez ograni~uvawe da gi pregleduva delovnite knigi i drugite dokumenti na dru{tvata za upravuvawe so fondovi, investicionite fondovi i depozitnite banki koi se odnesuvaat na raboteweto na investicionite fondovi. (5) Tro{ocite na kontrolata se na tovar na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi.

Ovlastuvawe na Komisijata

^len 56

(1) Ako pri kontrolata od ~len 55 na ovoj zakon Komisijata utvrdi nepravilnosti vo raboteweto ili vo vodeweto na delovnite knigi, }e donese re{enie so koe }e mu nalo`i na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi, odnosno na depozitnata banka, utvrdenite nepravilnosti da gi otstrani vo opredelen rok, koj ne mo`e da bide podolg od 30 dena. (2) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi, odnosno depozitnata banka e dol`no vo opredeleniot rok od stav 1 na ovoj ~len da gi otstrani nepravilnostite i da ja izvesti Komisijata, so prilo`uvawe na dokazi deka nedostatocite ili nepravilnostite se otstraneti ili ispraveni. Komisijata mo`e na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi da mu go odzeme odobrenieto za osnovawe na dru{tvo za upravuvawe so fondovi ako vo opredeleniot rok dru{tvoto za upravuvawe so fondovi ne gi otstranilo nedostatocite ili nepravilnostite. (3) Komisijata go odzema odobrenieto za osnovawe na dru{tvo za upravuvawe so fondovi i dokolku dru{tvoto za upravuvawe so fondovi:

1. Ne zapo~ne da raboti vo rok od {est meseci od denot na izdavaweto na odobrenie;

2. Prekine so rabota; 3. Dozvolata ja dobilo so naveduvawe na nevistiniti

podatoci; 4. Prestanat da postojat uslovite utvrdeni vo ~len 44

stav 1 na ovoj zakon i 5. Ako vo opredeleniot rok od stav 1 na ovoj ~len ne gi

otstrani nedostatocite ili nepravilnostite, ili ako za toa ne ja izvesti Komisijata.

Obvrska za izvestuvawe

^len 57

27

(1) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovi e dol`no redovno da ja izvestuva Komisijata za negovata finansiska sostojba, za izmenite i dopolnuvawata na statutot na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi, za vlo`uvawa na sopstveniot kapital vo drugi pravni lica, za promeni na negovite osnova~i, za te{kotii vo tekovnata likvidnost i drugi fakti so koi se ovozmo`uva kontrola nad raboteweto na dru{tvoto vo soglasnost so ovoj zakon. (2) Dru{tvoto za upravuvawe so fondovite e dol`no na Komisijata da i dostavuva godi{ni finansiski izve{tai na dru{tvoto, prospekti na investicionite fondovi so koi upravuva i nivnite izmenuvawa i dopolnuvawa, kako i godi{ni finansiski izve{tai na fondovite zavereni od ovlasten revizor. (3) Na~inot i uslovite za dostavuvawe na informaciite od stavovite 1 i 2 na ovoj ~len gi utvrduva Komisijata.

Primena na Zakonot za op{ta upravna postapka

^len 58 (1) Ako so ovoj zakon poinaku ne e opredeleno, vo postapkata na izdavawe odobrenie za osnovawe investicioni fondovi, dru{tva za upravuvawe so fondovi i izborot na depozitna banka, se primenuva Zakonot za op{ta upravna postapka. (2) Protiv re{enieto {to vo upravna postapka go donesuva Komisijata mo`e da se izjavi `alba do Komisijata na Vladata na Republika Makedonija.

VIII. KAZNENI ODREDBI

^len 59

(1) So pari~na kazna od 50.000 do 300.000 denari }e se kazni za prekr{ok dru{tvoto za upravuvawe so fondovi ako:

1. Nema odobrenie od Komisijata (~len 3); 2. Prospektot sodr`i la`ni i neto~ni podatoci (~len 7 stav 5); 3. Ne podnese finansiski izve{tai do Komisijata (~len 8 stav

4); 4. Ne gi izvesti Komisijata i ~lenovite na fondot za sekoja

zna~ajna promena koja vlijae vrz odlukata na investitorite, soglasno so ~len 10;

5. Na investitorot koj ima namera da kupi dokumenti za udel ili da zapi{e i kupi akcii ne mu gi dade dokumentite predvideni so ~len 11;

6. Gi nadmine ograni~uvawata na vlo`uvawata utvrdeni vo ~len 14; 7. Izvr{i kratkoro~no zadol`uvawe sprotivno na ~len 15; 8. Ne gi objavuva podatocite za sekoj investicionen fond so koj

upravuva vo soglasnost so ~len 17;

28

9. Osnova fond sprotivno na ~len 19 stavovi 2 i 3 i ~len 31 stavovi 2 i 3 na ovoj zakon;

10. Dokumentot za udel vo otvoreniot fond ne gi sodr`i podatocite utvrdeni vo ~len 23;

11. Vr{i isplata na otkupot na udeli so odbitoci koi ne se izri~no utvrdeni so statutot ili dodeka trae prekinot na otkup na dokumenti za udel izdava novi dokumenti za udel ili ne go prijavi na Komisijata zapiraweto na otkupot na dokumenti za udel (~len 25);

12. Ne go objavi vo ?Slu`ben vesnik na Republika Makedonija? otka`uvaweto na upravuvaweto so fondot i za toa ne gi izvesti sopstvenicite na dokumentite za udel na fondot (~len 27);

13. Ne ja odr`uva osnovnata glavnina od ~len 34; 14. Izdava akcii na zatvoreniot fond sprotivno na ~len 35; 15. Vr{i zapi{uvawe na akcii sprotivno na ~len 36; 16. Rabotite vo vrska so upravuvaweto so imotot na fondot ne gi

prenese na depozitnata banka vo rok od 7 dena od denot na priemot na odlukata so koja Komisijata mu go odzela odobrenieto za upravuvawe so zatvoreniot fond, odnosno od denot na likvidacija na dru{tvoto za upravuvawe so fondovi (~len 41 stav 4);

17. Zapo~ne da raboti pred dobivaweto odobrenie od Komisijata (~len 44 stav 1);

18. Imotot na dru{tvoto ne go dr`i i ne go prika`uva odvoeno od imotot na fondot (~len 46 stav 1);

19. Raspolaga ili postapuva so imotot na fondot sprotivno na ~len 47;

20. Tro{ocite za upravuvawe so fondot gi presmeta za smetka na imotot na fondot sprotivno na ~len 51;

21. Ne ja izvestuva Komisijata vo soglasnost so ~len 57. (2) So pari~na kazna od 10.000 do 30.000 denari za prekr{ok od stav 1 na ovoj ~len }e se kazni i odgovornoto lice vo dru{tvoto.

^len 60 (1) So pari~na kazna od 100.000 do 300.000 denari }e se kazni za prekr{ok depozitnata banka ako:

1. Vo rok od tri meseci ne go raspu{ti fondot i ne im go podeli na sopstvenicite negoviot imot ili vo istiot rok go prenese pravoto na upravuvawe so imotot na fondot na nekoe drugo dru{tvo bez odobrenie na Komisijata (~len 27 stav 6 );

2. Ne ja objavi odlukata za raspu{tawe na otvoreniot fond vo soglasnost so ~len 28 stav 1 i

3. Ne podnese predlog do sudot za otvorawe postapka za likvidacija vo soglasnost so ~len 41 stav 6.

29

(2) So pari~na kazna vo iznos od 10.000 do 30.000 denari za prekr{ok od stav 1 na ovoj ~len }e se kazni i odgovornoto lice vo depozitnata banka.

IX. PREODNI I ZAVR[NI ODREDBI

^len 61

(1) Pravnite lica koi do denot na vleguvaweto vo sila na ovoj zakon, vr{at dejnost na upravuvawe so investicioni fondovi ili vo firmata gi imaat zborovite ili nazivite od ~lenot 2 na ovoj zakon, dol`ni se da go usoglasat svoeto rabotewe i aktite so odredbite na ovoj zakon i do Komisijata da podnesat barawe za izdavawe na odobrenie za rabota najdocna vo rok od {est meseci od denot na vleguvawe vo sila na ovoj zakon. (2) Dokolku pravnite lica od stav 1 na ovoj ~len ne go usoglasat svoeto rabotewe i aktite, prestanuvaat po istekot na opredeleniot rok po sila na ovoj zakon. (3) Pravila i upatstva za sproveduvawe na ovoj zakon donesuva Komisijata.

^len 62

Ovoj zakon vleguva vo sila osmiot den od denot na objavuvaweto vo "Slu`ben vesnik na Republika Makedonija".