◻ The maintenance and creation of economic value or wealth.

Program Magister Manajemen

Program Pascasarjana UNSIL

By

Prof. Dr. H. Deden Mulyana, SE., M.Si.http://www.deden08m.com

Manajemen Keuangan (Financial Ma-nagement) adalah segala aktivitas ber-hubungan dengan perolehan, penda-naan, dan pengelolaan aktiva dengan beberapa tujuan menyeluruh.Fungsi pembuatan keputusan dari ManajemenKeuangan dapat dibagi menjadi tiga area utama:

• Keputusan Investasi

• Keputusan Pendanaan

• Keputusan/KebijakanDevidenhttp://www.deden08m.com

Keputusan Investasi adalah keputusan yang diambiloleh manajer keuangan dalam pengalokasian dana(allocation of fund) ke dalam bentuk investasi yang dapatmenhasilkan laba di masa yang akan datang. Keputusaninvestasi ini akan tergambar dari aktiva perusahaan, danmempengaruhi struktur kekayaan (assets structure)perusahaan yaitu perbandingan antara current assetsdengan fixed assets.

Keputusan Pendanaan adalah keputusanmanajemen keuangan dalam melakukan pertimbangan dananlisis perpaduan antara sumber-sumber dana yang palingekonomis bagi perusahaan untuk mendanai kebutuhan-kebutuhan investasi serta kegiatan operasionalperusahaannya. Keputusan pendanaan tercermin dalamstruktur finansial (financial structure).

http://www.deden08m.com

Keputusan/Kebijakan Dividen adalahkeputusan manajemen keuangan dalam menentukanbesarnya proporsi laba yang akan dibagikan kepadapara pemegang saham dan proporsi dana yang akandisimpan di perusahaan sebagai laba ditahan untukpertumbuhan perusahaan. Sama seperti keputusanpendanaan, keputusan dividen ini akan mempengaruhistruktur modal (capital structure) dan struktur finansial.

http://www.deden08m.com

Goal of the Firm

1) Profit Maximization?this goal ignores:

a) TIMING of Returns(Time Value of Money)

b) UNCERTAINTY of Returns(Risk)

http://www.deden08m.com

Goal of the Firm

this is the same as:

a) Maximizing Firm Valueb) Maximizing Stock Price

2) Shareholder Wealth Maximization?

http://www.deden08m.com

Financial Markets

MONEY MARKET CAPITAL MARKET

http://www.deden08m.com

Cash

Securities

Transferring Capital◻ Direct Transfer of Funds

saverfirm

http://www.deden08m.com

Funds

Transferring Capital◻ Indirect Transfer using Investment Banker

Securities

Funds

Securities

saver

investmentbanker firm

http://www.deden08m.com

Funds

Transferring Capital◻ Indirect Transfer using a Financial Intermediary

IntermediarySecurities

Funds

FirmSecurities

financialintermediary firm

saver

http://www.deden08m.com

Q: What are SECURITIES?

A: Financial Assets that Investors purchase hoping

to earn a high rate of return.

http://www.deden08m.com

Types of Securities◻ Treasury Bills and Treasury Bonds◻ Municipal Bonds◻ Corporate Bonds◻ Preferred Stocks◻ Common Stocks

Which of these are RISKY?Which promise HIGH RETURNS?Is there a relationship between RISK and

RETURN?http://www.deden08m.com