LOEF Technische Analyse

1

TIMING, TRENDS & TACTICS 12 januari 2015 We study the past, to understand the future door Edward Loef CFTe

Charlie Hebdo Frans satirisch weekblad, non-conformistisch, links georinteerd pluralisme Pluralisme een filosofie dat het naast elkaar bestaan van verschillende overtuigingen erkent Anarchie een synoniem voor chaos of een ongeregeld zooitje. Persvrijheid vrijheid van drukpers, grondrecht om gevoelens en gedachten openbaar te maken Grondrecht fundamentele rechten van individuele burgers tegenover staat en burgers onderling Soms botsen grondrechten met elkaar. Een veel voorkomende voorbeeld is de botsing tussen het verbod van discriminatie met de vrijheid van meningsuiting. De vraag is of iedereen zomaar alles mag zeggen, ook als die uitingen discriminerend (of beledigend) zijn, en zich daarbij mag beroepen op de vrijheid van meningsuiting. In zon situatie moet de rechter beslissen welk grondrecht voorgaat. (bron: wikipedia) -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- The main characters disappear, leaving behind the government and army, who are left to bully each other (citaat van songwriter en gitarist Peter Thownsend van de Engelse hard rock band The Who in 1971, met hieronder de songtekst van Wont Get Fooled Again)

We'll be fighting in the streets

With our children at our feet

And the morals that they worship will be gone And the men who spurred us on

Sit in judgment of all wrong

They decide and the shotgun sings the song

I'll tip my hat to the new constitution Take a bow for the new revolution

Smile and grin at the change all around

Pick up my guitar and play just like yesterday Then I'll get on my knees and pray

We don't get fooled again, don't get fooled again

LOEF Technische Analyse

2

The change, it had to come

We knew it all along We were liberated from the fold, that's all

And the world looks just the same

And history ain't changed 'Cause the banners, they are flown in the next war

I'll tip my hat to the new constitution Take a bow for the new revolution

And smile and grin at the change all around

Pick up my guitar and play just like yesterday Then I'll get on my knees and pray

We don't get fooled again, don't get fooled again, no no no no

I'll move myself and my family aside

If we happen to be left half alive I'll get all my papers and smile at the sky

Though I know that the hypnotized never lie

Do ya? Oh no

There's nothing in the streets

Looks any different to me And the slogans are replaced by-the-bye

And the parting on the left

Is now parting on the right And the beards have all grown longer overnight

I'll tip my hat to the new constitution Take a bow for the new revolution

Smile and grin at the change all around

Pick up my guitar and play just like yesterday Then I'll get on my knees and pray

We don't get fooled again, don't get fooled again, no no no no no

Don't get fooled again

Yeah

Meet the new boss Same as the old boss

Meet the new boss

Same as the old bos

Come on, feel it

Come on

Op de cover van Charlie Hebdo werd in de afgelopen week het jaar 2022 aangeduid als het jaar, waarin Michel Houellebecq (een controversieel schrijver) in Frankrijk een moslimpresident aan de macht ziet verschijnen die allerlei instituties islamiseert. President Hollande voelde zich hierdoor geprovoceerd om de Franse bevolking te waarschuwen om zich niet door angst te laten leiden.

Negative mood trends produce fear, anger, polarization, discord and challenges to the status quo: Voor de context raadpleeg: http://www.elliottwave.com/socionomist/1004SOC_Part1_WebLink.pdf

http://www.elliottwave.com/socionomist/1004SOC_Part1_WebLink.pdf

LOEF Technische Analyse

3

Wie is/wordt straks de new boss eigenlijk? Stel deze vraag maar afzonderlijk aan Francois Hollande en Marion Anne Perrine le Pen of aan Angela Merkel, David Cameron of Antonis Samarasof aan Andrew Parker (hoofd van de Britse geheime dienst MI5)en aan Edward Snowden, de klokkenluider van de US National Security Agency of de Duitse (controversile?) journalist Jrgen Todenhfer die recent bij ISIS op bezoek gingof Al-Qaeda leider Ayman al-Zawahiri en vergeet niet Vladimir Poetin of Recep Tayyip Erdogan of Bashar al-Assad. Economen raken ondertussen steeds meer verdeeld over de vraag of de Economische en Monetaire Unie in de huidige vorm houdbaar is. De termen Grexit en Brexit beginnen een thema te wordenmaar vraag afzonderlijk aan de gewone mensen op straat nu eens naar het waarom. Julius Caesar, Karel de Grote, Napoleon Bonaparte, Adolf Hitlerillustere namen zijn verbonden aan vergeefse pogingen om in Europa tot n geheel te smeden. Enfinvous connaissez les faits. -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- EUR/USD vanaf 2000 op maandbasis

Het vertrouwen in de Europese munt kan worden afgelezen in de afgebeelde koersgrafiek. Het koers- patroon vertoont een meerjarige uitstrekkend (H)oofd(S)choudercomplex, welk patroon in de technische theorie tot de meest betrouwbare trendomkeerformaties wordt gerekend. De daling onder de (gele) neklijn suggereert in de komende jaren een terugval onder pariteit. Op basis van de afstand tussen het hoofd rond $ 1,60 en de neklijn rond $ 1,25 wordt een koersdoel rond $ 0,90 becijferd. Samengevat, de dieptepunten gezet kort na de invoering van de euro begin deze eeuw worden waarschijnlijk te zijner tijd getest. Het beste dat in de nabije toekomst mag worden verwacht is een beperkt koersherstel (pullback of terugtest) van de gebroken stijgende steunlijn rond $ 1,25. Deze opleving die zich vermoedelijk kortstondig manifesteert geeft beleggers/speculanten de ultieme mogelijkheid om te anticiperen op een koersimplosie van de euro. LET OP: beurskoersen verdisconteren zeer efficint wat de markt denkt, voelt, hoopt en/of vreest!

LOEF Technische Analyse

4

Dynamische Asset Allocatie (in USD) volgens methode LOEF

ETF ASSET ALLOCATIE (in USD) KOERS FASE RS 1W 4W 13W 6M 1 jr RSI(14) STO

iShares Barclays Aggregate Bond Fund (AGG) 111.03 stijgend 3 0.5 0.4 0.9 1.7 3.7 60.7 69.3

iShares S&P GSCI Commodity-Index Trust (GSG) 20.07 dalend 5 -5.4 -12.1 -29.6 -38.3 -35.4 7.8 3.9

iShares MSCI ACWI Index Fund (ACWI) 57.90 dalend 4 -0.8 0.2 2.7 -3.9 1.2 44.5 46.4

SPDR Dow Jones Global Real Estate (RWO) 49.42 stijgend 1 2.9 4.1 11.5 5.6 18.1 66.4 79.6

SPDR Gold Trust (GLD) 117.26 dalend 2 2.8 -0.1 -0.3 -8.9 -2.5 48.6 60.0

A trend in motion is likely to continue

De kans dat een trend continueert wordt groter ingeschat dan een omkering van de trend. Indien

een beweging is ingezet, dan bestaat de kans dat deze vaart/momentum krijgt, omdat er sprake is

van omgekeerde benvloeding vanuit de prijsvorming. Beleggers kopen, omdat de prijs stijgt of

verkopen omdat de prijs daalt. Een positieve of negatieve terugkoppelingslus noemt men dat.

Dit fenomeen is intact, totdat er een externe informatieschok optreedt die zorgt voor het

uiteenvallen van het groepsdenken.

De grondstoffentracker GSG toont een versnelling in de neergang (onder leiding van de daling van de

olieprijzen). De obligatietracker (AGG) en vastgoed-ETF (RWO) houden de stijgende lijn vast.

De goudtracker (GLD) krijgt vorige week weer iets meer glans, wat in de relatieve rangschikking een

tweede plek(!) oplevert. De trend in het edele metaal is nog negatief, maar een verbetering oogt

nabij.

Koersverloop iShares RWO, AGG, ACWI, GLD en GSG vanaf 2014

Ondertussen blijft het wereldbeeld ten aanzien van aandelen (zie ACWI) op zn best kwakkelend. De

koersperformance van deze (offensieve) beleggingscategorie gemeten vanaf begin 2014 wisselt

regelmatig stuivertje met de (defensieve) beleggingscategorie obligaties. In dit kader lijkt het zinvol

om op de volgende pagina de voortschrijdende krachten van de zakelijke waarden ten opzichte van

de vastrentende waarden kritisch in ogenschouw te nemen. De markt spreekt een voorkeur uit voor

de obligaties ten koste van aandelen.

LOEF Technische Analyse

5

AGG (blauw weekcandle, zie legenda) + relatieve sterkte t.o.v. ACWI op weekbasis vanaf 2012

De roze relatieve sterktelijn ( = AGG/ACWI) toont sinds afgelopen zomer gaandeweg een langzame

verbetering van obligaties ten opzichte van aandelen. De markt is dus voorzichtig(er) geworden.

Bund future op maandbasis vanaf 1998 + relatieve sterkte t.o.v. DAX-index

In de waan van een alledag is er teveel aandacht voor de koersfluctuaties op de kortetermijn. Deze

rimpelingen zijn ongetwijfeld interessant voor de zeer actieve (offensieve type) speculanten.

De meer rustige beleggers zien in de optelsom van de dagelijkse rimpelingen een trend ontstaan.

Deze trend blijkt afgelopen jaar positief voor beleggers in vastrentende waarden (zie stijgende trend

in AGG en de Duitse bund future). In het afgelopen jaar is er veelvuldig door LOEF Technische

Analyse gewezen op de overeenkomsten in het beleggersgedrag in 2014 en de kalenderjaren 2000 en

2007. De roze relatieve sterktelijnen tonen dit proces tot op de dag van vandaag. De koersrisicos

liggen in de aandelenindices in Europa (zie trendfase topvorming volgende pagina).

LOEF Te