Valor Razonable - Jogavi 3-2013

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Expositor: Mg. CPCC. Jorge E. García Vicente

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1.CONCEPTO Y OBJETIVOS DE NIIF2.MARCO CONCEPTUAL DE NIIF3.CONCEPTO DE VALOR

RAZONABLE4.FUENTES PARA DETERMINAR EL

VALOR RAZONABLE (V.R.)5.VALOR RAZONABLE VS VALOR

HISTÓRICO Y VERSUS VALOR DE MERCADO

6.CASOS EN LOS QUE SE APLICAN LOS MÉTODOS DE MEDICION

7.MARCO CONCEPTUAL DEL V.R.8.JERRQUÍA DEL V.R.9.CASOS PRÁCTICOS10. CONCLUSIONES.


3

.

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Son un conjunto de estándares e interpretaciones legalmente exigibles y globalmente aceptadas, comprensibles y de alta calidad basados en principios claramente articulados;

Requieren que los estados financieros contengan información comparable, transparente y de alta calidad, que ayude a los inversionistas, y a otros usuarios, a tomar decisiones económicas.

CONCEPTO DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN

FINANCIERA – NIIF (en ingles IFRS)

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d.Las NIIF son equiparables con un estándar de alta calidad contable, donde lo que interesa es la información con propósito financiero y no únicamente los requisitos legales (esencia sobre forma).

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CONCEPTO DELAS NIIF ……

c. Se basan mayormente en principios y no en reglas, lo cual incrementa el juicio profesional que debe utilizar la gerencia y el asesor financiero de la organización

b.Las NIIF es un tema de calidad contable y de transparencia de la información financiera, más que un nuevo marco contable.

a. Remplaza el término contabilidad por el de información financiera

Evolución de la Contabilidad


5

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QUÉ SON LAS NIIF ……

g.Aunque es posible que autoridades tributarias se basen en NIIF para tomar políticas impositivas, los requerimientos legales tributarios no deben afectar la presentación de información financiera que se presenta a los usuarios

f.Las NIIF no están diseñadas para realizar reportes impositivos, por lo que se hace necesario que las autoridades tributarias del país dejen claramente las bases sobre las cuales una entidad debe calcular su impuesto sobre las ganancias y los valores patrimoniales por las cuales debe declarar sus activos y pasivos.


e.Más que un nuevo marco contable o modelo contable, es una buena practica en materia de información financiera

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QUIÉN EMITE LAS NIIFLas Normas Internacionales de Información Financiera son emitidas por el International Accounting Standars Boards (IASB), basan su utilidad en la presentación de información consolidada en los Estados Financieros.

.

.


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Las NIIF favorecen una información financiera de mayor calidad y transparencia, su mayor flexibilidad y dará un mayor protagonismo al enjuiciamiento para dar solución a los problemas contables, es decir la aplicación del valor razonable, o el posible incremento de la actividad litigiosa.

Imponer el cumplimiento efectivo de la norma y garantizar la calidad del trabajo de los auditores, cuyo papel es esencial para la credibilidad de la información financiera.


La calidad de las NIIF es una condición necesaria para cumplir con los objetivos de la adecuada aplicación, solo de este modo tiene sentido su condición de bien público susceptible de protección jurídica.

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NECESIDADES DE INFORMACION DE LOS

USUARIOS

OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN

MARCO CONCEPTUAL IFRS (IASB)

NIIFSNORMASCONTABLES


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NECESIDADES DE LOS USUARIOS

OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN

NORMASCONTABLES

Evaluar la posibilidad de obtener resultados y flujos de efectivo en el

futuro


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Marco Conceptual NIC-NIIFReconocimiento,

medición y revelación de Activos

Reconocimiento, medición y revelación

de Activos

Reconocimiento, Medición y Revelación

de Pasivos


de Pasivos


de Resultados


de Resultados


en Grupos


en GruposRevelación de Información Financiera

Revelación de Información Financiera

Adopción por primera vez

Adopción por primera vez

NIC 2, 16, 17, 36, 38, 39, 40 y

41. NIIF 5

NIC 2, 16, 17, 36, 38, 39, 40 y

41. NIIF 5

NIC 10, 12, 19, 26, 32, 37 y 39NIC 10, 12, 19, 26, 32, 37 y 39

NIC 11, 18, 20, 21 y 23. NIIF 2NIC 11, 18, 20, 21 y 23. NIIF 2

NIC 24, 27, 28, y 31

NIIF 3

NIC 24, 27, 28, y 31

NIIF 3

NIC 1, 7, 8, 14, 29, 33 y 34

NIC 1, 7, 8, 14, 29, 33 y 34

NIIF 1NIIF 1

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NORMA INTERNACIONAL DE INFORMACIÓN FINANCIERA NIIF (IFRS) 13: MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE


NIIF

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Fecha de Vigencia y TransiciónFecha de Vigencia y Transición:: La entidad aplicará esta NIIF en el periodo anual que

comienza a partir del 1 de enero de 2013. Se permite su aplicación anticipada. Si una entidad aplicase esta NIIF en un período

anterior, revelará este hecho. Esta NIIF se aplicará de forma prospectiva a partir del

comienzo del periodo anual en que se aplique inicialmente.

Los requerimientos de información a revelar de esta NIIF no necesitan aplicarse a información comparativa proporcionada para periodos anteriores a la aplicación inicial de esta NIIF.


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Valor RazonableLas NIIF han introducido, por motivos de utilidad, el valor razonable en la medición de ciertas partidas del balance, lo que implica también que la información debe revisarse cada vez que se presentan estados financieros, puesto que los incrementos del valor razonable de un activo llevado al valor razonable son ingresos (ganancias), mientras que las disminuciones son gastos (pérdidas).


CONCEPTO DE V.R.: La NIIF define valor razonable como el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medición.

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VALOR RAZONABLE – NIIF 13Para algunos

activos y pasivos, pueden estar disponibles transacciones de

mercado observables o información de

mercado

Para otros activos y

pasivos, pueden no estar

disponibles transacciones de

mercado observables e información de

mercado

Para otros activos y

pasivos, pueden no estar

disponibles transacciones de

mercado observables e información de

mercado

Sin embargo, el objetivo de una medición del valor razonable en ambos casos es el mismo -estimar el precio al que tendría lugar una transacción ordenada para vender el activo o transferir el pasivo entre participantes de mercado en la fecha de la medición en condiciones de mercado presentes (es decir, un precio de salida en la fecha de la medición desde la perspectiva de un participante de mercado que mantiene el activo o debe el pasivo

Sin embargo, el objetivo de una medición del valor razonable en ambos casos es el mismo -estimar el precio al que tendría lugar una transacción ordenada para vender el activo o transferir el pasivo entre participantes de mercado en la fecha de la medición en condiciones de mercado presentes (es decir, un precio de salida en la fecha de la medición desde la perspectiva de un participante de mercado que mantiene el activo o debe el pasivo

Es una medición basada en el

mercado, no una medición

específica de la entidad


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FUENTES PARA DETERMINAR EL VALOR RAZONABLE – NIIF 13

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Criterios de medición:

COSTO HISTÓRICOCOSTO CORRIENTE

Es: Determinar las cantidades monetarias por las cuales los elementos de los estados

financieros son reconocidos y mantenidos en el B.G. y el E.R.

Criterios de medición:

VALOR REALIZABLE VALOR PRESENTE


CRITERIOS DE MEDICIÓN:

CRITERIOS DE MEDICIÓN:

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COSTOHISTÓRICO

COSTO DEREPOSICIÓN

PASADO FUTUROPRESENTE

T

ENTRADA SALIDA

VALOR RAZONABLE

VALORACTUALNETO

VALOR DEREALIZACIÓN

Modelos de valuación CotizacionesVR: Precio por el que se intercambiaría un activo o se cancelaría un

pasivo entre las partes interesadas, informadas e independientes

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Valor Razonable –Versus Costo Histórico

El costo histórico proporciona información fácilmente predecible y ligada a acontecimientos pasados:

• Información fácil de comprobar• Pérdida de valor de la información con el paso del tiempo.

El valor razonable incorpora las condiciones nuevas del mercado en cada momento

• Información más relevante• Mayor utilidad para toma de decisiones económicas

• Dependencia de estimaciones.


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VALOR RAZONABLE versus VALOR DE MERCADO COMO BASE PARA

VALUACIÓN Los Estándares Internacionales de

Valuación(EIV) conceptualiza al “valor” como:“el precio más probable al cual se transaríauna compra/venta entre compradores y

vendedores”

Una base para valuación describe la naturaleza de la transacción hipotética.

Se ejecuta en un mercado público? Cuál es la motivación de las partes involucradas?


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El valor de mercado es:una representación del valor de intercambio.

Venta en el mercado abiertoA la fecha de valuación

El primer paso es determinar:El mejor uso o uso más probable


VALOR RAZONABLE Y VALOR DE MERCADO COMO BASE PARA VALUACIÓN

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Mejor uso o uso más probable:El uso que resulte en el valor

más alto posible de la propiedad, siempre y cuando sea: Físicamente viable Justificado Legalmente permitido Financieramente posible


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El valor de mercado se estima a base de criterios de mercadoLos métodos de valuación y

procedimientos que reflejan la naturaleza de la propiedad y las circunstancias bajo la cual la propiedad se transa en el mercado

Ejemplos de métodos de valuación de mercado Comparación de ventas Capitalización de ingresos

Flujos de efectivo descontados



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VALOR RAZONABLE versus VALOR DE MERCADO COMO BASE PARA LA VALUACIÓN

El Estándar de Valuación Internacional (EIV) 1 define valor de mercado como:“la cantidad estimada por la cual una propiedad debe ser intercambiada en la fecha de valuación entre un comprador y vendedor deseoso en una transacción de partes independientes después de un mercadeo apropiado, donde las partes han actuado con conocimiento, prudentemente y sin compulsión”.


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Alternativas al valor de mercado como base para la

valuación

Estándar de Valuación Internacional (EIV) N° 2:Valor Razonable

Cantidad por la cual un activo puede ser intercambiado entre partes deseosas y conocedoras en una transacción independiente

Valor de InversiónValor de la propiedad para un(os)

inversionista(s) particular(es) con objetivos de inversión o usos operacionales identificados.


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ALTERNATIVAS AL VALOR DE MERCADO COMO BASE PARA LA VALUACIÓN ….

Comprador Especial Un comprador para quien el activo tiene un

valor especial debido a las ventajas de su propiedad. Estas ventajas no estarían disponibles para el comprador general en el mercado.

Valor Especial La cantidad por encima del valor de mercado

que refleja los atributos particulares de un activo que sólo son de valor al comprador especial.

Valor Sinergístico Elemento adicional de valor que surge por la

combinación de dos o más intereses donde el valor del interés combinado es mayor que la suma de las partes


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ANÁLISIS DE DESCUENTO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Técnica de modelaje financiero basada en supuestos explícitos relacionados con ingresos y gastos prospectivos de un negocio o propiedad.

Es parte de lo que se conoce como la metodología de valuación basada en el enfoque de ingresos.Supuestos tales como

Cantidad Calidad Volatilidad “Timing” De las entradas y salidas de efectivo que luego

son descontadas a valor presente.


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La tasa de descuento debe ser reflejo del costo de oportunidad del capital.El rendimiento que puede general el

capital si se emplea en otro proyecto de igual riesgo

AplicacionesValor PresenteValor Presente NetoTasa Interna de Retorno


ANÁLISIS DE DESCUENTO DE FLUJOS DE EFECTIVO ….

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Las NIIFs disponen un procedimiento de descuento para estimar el valor en uso de un activo.Se requiere:

Estimado de los flujos de efectivo (entradas y salidas)

Derivado del uso continuo del activo, yLa disposición del activo.

Tasa de descuento apropiadaDebe ser la tasa antes de impuestos y que refleje:

El valor del dinero en el tiempoLos riesgos específicos del activo que no han

sido incorporados en la proyección de flujos de efectivo.


ANÁLISIS DE DESCUENTO DE FLUJOS DE EFECTIVO ….

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VALOR RAZONABLE según NIC-NIIF

Aplicación de Estándares de valuación Internacional:Inventarios, NIC 2Inmuebles, maquinarias y equipo, NIC 16Propiedades de inversión, NIC 40Alquileres, NIC 17Deterioro de activos, NIC 36Combinación de negocios, NIIF 3Activos no corrientes para la venta y

operaciones descontinuadas, NIIF 5


30Expositor: Mg. CPCC. Jorge E. García Vicente

Valor razonable: En que casos se utiliza:Permutas de carácter comercial: Aportaciones no dinerarias de

bienes de propiedad, Planta y Equipo (PPE), cuenta 33.Valoración posterior de PPE, cuenta 33.Valoración posterior de Intangibles, cuenta 34.El menor valor entre los valores presentes de las cuotas o el

valor razonable de los arrendamientos financieros, cuentas 32.Valoración posterior de Inversiones Inmobiliarias, cuenta 31Deterioro de valor de inmovilizado no financiero, cuenta 36.Activos no corrientes disponibles para la venta, cuenta 27.

Valuación posterior de:Activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, cuenta

11.Otros activos y pasivos financieros a valor razonable con

cambios en el Estado de Resultados, cuenta 11.Activos financieros disponibles para la venta, cuenta 11.Instrumentos de cobertura, cuentas 11 y 17.

CASOS EN LOS QUE SE APLICAN LOS METODOS DE MEDICIÓN

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EJEMPLOS DE VALOR RAZONABLE

Es el importe por el que puede ser intercambiado un activo o liquidado un pasivo, entre partes interesadas y debidamente informadas, que realicen una transacción en condiciones de independencia mutua. El valor razonable se determinará sin deducir los costos de transacción en los que pudiera incurrirse en su enajenación. Con carácter general, el valor razonable se calculará por referencia a un valor fiable de mercado. El precio cotizado en un mercado activo será la mejor referencia de valor razonable.

Una empresa ha comprado 500 acciones del BBVA a S/. 19.00

la acción con finalidades especulativas. Al cierre del ejercicio

las acciones cotizan en bolsa a S/. 23 la acción.

Valor razonable: 500*23= 11.500Expositor: Mg. CPCC. Jorge E.

García Vicente

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MARCO CONCEPTUAL DE VALOR R.

La valorización a valor razonable supone el mayor y mejor uso de los activos por parte de los participantes del Mercado, considerando el mejor uso de los activos que físicamente sea posible, legalmente permitido y financieramente posible en la fecha de valorización.

Esta premisa del mayor y mejor uso para estimar el valor razonable de los activos establece específicamente los siguientes conceptos:


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a.Valor de uso: Es el mayor y mejor uso de los activos es el que proporcionaría el máximo valor a los participantes del mercado, principalmente si se usa en combinación con otros activos o grupo de activos (sea que esté instalado o en caso contrario dispuesto para el uso).

b. Valor de intercambio: Predica que el mayor y mejor uso de los activos está en su valor de intercambio, es decir, el valor máximo que el activo proporcionaría a los participantes del mercado, principalmente con la base de sí mismo.

MARCO CONCEPTUAL DE VALOR R.


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JERARQUIA DEL VALOR R.Nivel 1: se ubican aquellos precios de

activos o pasivos idénticos, cotizados en "mercados activos" que se desee valorar.

Nivel 2: se ubica aquella información o datos distintos de los precios cotizados (a que se refiere el Nivel 1), que están disponibles, directa o indirectamente.

Nivel 3: se ubica en este nivel aquella información o datos no disponibles para activos o pasivos que se desee valorar.


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CONCLUSIONESEl Concepto de Relevancia que se impone es:

Valor de mercado la base preferida.

Utilidad de la información financiera para adoptar decisionesPorque presenta la Imagen Fiel de los

hechos económicos.

Impacto final va a depender de utilizar métodos de valuación que tengan unas bases teóricas sólidas y que sean relevantes a la situación particular.

El VR continúa perfeccionándose.


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CASO PRÁCTICO DE LA NIIF 13 VALOR RAZONABLE EN INVERSIONES

FINANCIERAS Y EN INVENTARIOS DEMOSTRANDO LA INCIDENCIA DE

LOS AJUSTES EN LOS ESTADOS FINANCIEROS

ENTRADA EN VIGENCIA DE LAS IFRS (acrónimo en español NIIF´s)


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Las inversiones mantenidas para negociación y disponibles para la venta, y las transacciones relacionadas con compromisos de compra, se reconocen inicialmente al costo de adquisición.

RECONOCIMIENTO Y MEDICIÓN

Cuando se trata de inversiones mantenidas para negociación, la pérdida o ganancia resultante se reconocerá en las subcuentas 677 y 777, respectivamente.

RECONOCIMIENTO:

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, las inversiones se medirán a su valor razonable, y las que no tengan un precio de mercado activo y cuyo valor razonable no pueda ser medido con fiabilidad, se medirán al costo. Expositor: Mg. CPCC. Jorge E.

García VicenteNota: derechos reservados del expositor/autor

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Las mediciones por variación del valor razonable en las inversiones disponibles para la venta se reconocen en la subcuenta 563.

En el caso de los cambios por medición a valor razonable de los activos financieros incorporados en la subcuenta 113, el reconocimiento se efectúa de manera consistente con el tipo de instrumento de que se trata.

MEDICIÓN:


Nota: derechos reservados del expositor/autor

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Se debe reconocer la inversión en instrumentos financieros bajo acuerdo de compra según:


Cuando el reconocimiento es en la fecha de liquidación, no se utiliza la subcuenta 113, sino las cuentas de orden.

La fecha de liquidación, que es aquella en la que se termina la transacción.

La fecha de contratación, que es la fecha en la que se compromete a comprar o vender un activo; o,

MED

ICIÓ

N:



40

La empresa Las Américas S.A., el 3 de enero compró en la Bolsa de Valores de Lima 5,000 Acciones de la empresa Minera UPA S. A. por el importe de S/. 10 cada una, cuyo monto total se considera un valor razonable a esa fecha.

Asimismo, se desembolsó una comisión de compra de S/.0.35 por cada Acción.

Las Américas S.A., adopto la decisión de adquirir las Acciones de la empresa minera por la alta rentabilidad que podrá obtener en los próximos tres meses dado el alza del oro en el mercado internacional y luego venderlas, es decir, negociarlas en el corto plazo, previsto para el 30 de junio 2011.

Al 30 de junio del Año 2011, fecha de los Estados Financieros, el valor de cada Acción de Minera UPA S. A. en la Bolsa de Valores de Lima es S/. 11.55.

¿Cuál es el Tratamiento Contable?

CASO: INVERSIÓN MANTENIDA PARA NEGOCIACION



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CASO: INVERSIÓN MANTENIDA PARA NEGOCIACIONSOLUCIONSOLUCION

1. COMPRA DE LAS ACCIONES

Detalle C/Acción a S/.

S/.

5,000 Acciones 10.00 50,000.00

Comisión de compra 0.35 1,750.00

Costo de adquisición 10.35 51,700.00



42


11 INVERSIONES FINANCIERAS Debe Haber

111 Inversiones mantenidas para la vta

51,750.00

1113 Valores emitidos por empresa

11131 Costo

10 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECT 51,750.00

104 Cuenta cte. En instituc. Financieras

1041 Cuentas corrientes operativas

1041.1 Banco Las Américas

3/1 Para registrar la compra de Acciones

cotizadas en la bolsa de valores de Lima

51,750.00 51,750.00

SOLUCIÓN (continuación):



43


2. RECONOCIMIENTO DE LA GANANCIA:

Detalle C/Acción a S/.

S/.

5,000 Acciones al 30-06-2011 11.55 57,750.00

5,000 Acciones al 03-01-2011 10.35 51,700.00

Ganancia en activo financiero

1.20 6,000.00




44


Debe Haber

11 INVERSIONES FINANCIERAS 6,000.00

111 Inversiones mantenidas para la venta

1113 Valores emitidos por empresa

11131 Costo

77 INGRESOS FINANCIEROS 6,000.00

777 Ganancia por medición de activos y

pasivos financieros al valor razonable

7772 Inversiones disponibles para vta.

30/6 Para registrar la ganancia de las accio-

nes en UPA mantenidas para la venta

6,000.00 6,000.00




45

DATOS:La empresa las Américas S.A. tiene 80 Fotocopiadoras marca Ricoh nuevas, con impresora, Scaner y Fax, cuyo costo de adquisición fue S/. 1,120.00 cada una, que fueron adquiridas el 16 de enero del 2012, las cuales al 31-12-12 están por debajo del costo de libros, por lo que la Gerencia ha decidido rematarlas a un valor de US $ 285.00 cada impresora, cuyo tipo de cambio a utilizar será de S/. 2.785 por dólar, el cual no incluye el IGV.DATOS ADICIONALES:

Gastos a realizar en la venta de las impresoras:-Gastos de fletes: 2.5% del valor de venta-Comisión del vendedor: 5.0% del valor de venta

Se pide:Realizar la medición, determinar el VNR, la provisión por desvalorización.



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SOLUCIÓN:

FÓRMULA PARA DETERMINAR EL VNR:

VNR =Valor de

venta

Menos (-)Costos

estimados de terminación

Menos (-)Gastos

estimados necesarios

para vender

2. CALCULOS DEL VALOR DE VENTA:

Cantidad V. Vta. Unitario $

Tipo de Cambio S/.

Importe Total en S/.

80 $ 285.00 $ 2.785 63,498.00

1. CALCULOS DEL VALOR DE COMPRA:

Cantidad V. Compra Unitario S/.

Otros costos S/.

Importe Total en S/.

80 1,120.00 ninguno 89,600.00



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4. DETERMINACIÓN DE LA DESVALORIZACIÓN:

S/.

Costo de Adquisición 89,600.00

Valor Neto de Realización (VNR) 58,735.65

DESVALORIZACIÓN S/. 30,864.35

3. DETERMINACIÓN DEL VNR:

Valor de venta S/.63,498.00

Menos los gastos para realizar la venta:

Gastos de flete - 1,587.45

Comisión del vendedor - 3,174.90 -4.762.35

Valor Neto de Realización S/. S/. 58,735.65



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SOLUCIÓN (continuación):5. ASIENTO CONTABLE POR LA DESVALORIZACIÓN DE LAS EXISTENC:

Debe S/. Haber S/.

69 COSTOS DE VENTAS 30,758.90

695 Gastos por desvalorización de existencia

6951 Mercaderías

29 DESVALORIZACIÓN DE EXISTENCIAS 30,758.90

291 Mercaderías

6/7 Para registrar la provisión del valor neto

de realización de las existencias.

30,758.90 30,758.90



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GRACIAS POR VUESTRA AMABLE ATENCIÓN

!DIOS LOS BENDIGA!Expositor:

Mag. CPCC. Jorge E. García VicenteEmail: granjogavi @hotmail.com

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Valor Razonable - Jogavi 3-2013

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