FINAL FS Matahari Dept Store 1213 - 14 Feb 14

PT MATAHARI DEPARTMENT STORE Tbk

LAPORAN KEUANGAN/FINANCIAL STATEMENTS

31 DESEMBER 2013 DAN 2012/31 DECEMBER 2013 AND 2012

Halaman/

Page

PERNYATAAN DIREKSI BOARD OF DIRECTORS' STATEMENT

LAPORAN AUDITOR INDEPENDENKEPADA PARA PEMEGANG SAHAM

INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT TOTHE SHAREHOLDERS

LAPORAN POSISI KEUANGAN -1-2- STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF -3-STATEMENTS OF COMPREHENSIVE

INCOME

LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS -4- STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITY

LAPORAN ARUS KAS -5- STATEMENTS OF CASH FLOWS

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN -6-53- NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS


Halaman 1 Page

Catatan atas laporan keuangan merupakan bagian yang tidakterpisahkan dari laporan keuangan.

The accompanying notes form an integral part ofthese financial statements.

LAPORAN POSISI KEUANGAN31 DESEMBER 2013 DAN 2012(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF FINANCIAL POSITIONAS AT 31 DECEMBER 2013 AND 2012

(Expressed in millions of Rupiah,unless otherwise stated)

Catatan/2013 Notes 2012

Aset Assets

Aset lancar Current assetsKas dan setara kas 772,217 5 999,872 Cash and cash equivalentsPiutang usaha Trade receivables- pihak ketiga 32,786 57,654 third parties -Piutang lain-lain Other receivables- pihak ketiga 15,094 15,920 third parties -- pihak berelasi 15,052 24c - related parties -Persediaan 723,809 6 519,601 InventoriesPajak dibayar dimuka Prepaid tax- pajak lain-lain 27,765 11a 44,722 other tax -Beban dibayar di muka Prepaid expenses- sewa 81,625 8 73,696 lease -- lain-lain 9,341 6,361 others -Uang muka sewa 12,386 8 13,653 Rental advancesAset lancar lainnya 12,992 12,741 Other current assets

Jumlah aset lancar 1,703,067 1,744,220 Total current assets

Aset tidak lancar Non-current assetsKas dan setara kas yang Restricted cash and cash

dibatasi penggunaannya 25,579 5 39,187 equivalentsUang muka pembelian Advances for purchase

aset tetap 11,619 14,739 of fixed assetsAset pajak tangguhan 43,005 11d 53,851 Deferred tax assetsAset tetap Fixed assets

(setelah dikurangi (net of accumulatedakumulasi penyusutan depreciation ofsebesar Rp 686.900; Rp 686,900;31 Desember 2012: 31 December 2012:Rp 489.742) 727,186 7 694,005 Rp 489,742)

Sewa jangka panjang 289,264 8 270,098 Long-term leaseUang jaminan 108,894 89,331 Refundable depositsPiutang lain-lain Other receivables- pihak berelasi - 24c 2,413 related parties -Aset tidak lancar lainnya 28,268 21,908 Other non-current assets

Jumlah aset tidak lancar 1,233,815 1,185,532 Total non-current assets

Jumlah aset 2,936,882 2,929,752 Total assets


Halaman 2 Page



LAPORAN POSISI KEUANGAN31 DESEMBER 2013 DAN 2012(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF FINANCIAL POSITIONAS AT 31 DECEMBER 2013 AND 2012

(Expressed in millions of Rupiah,unless otherwise stated)


Liabilitas dan ekuitas Liabilities and equity

Liabilitas Liabilities

Liabilitas lancar Current liabilitiesUtang usaha Trade payables- pihak ketiga 1,265,953 9 1,054,745 third parties -Utang lain-lain Other payables- pihak ketiga 81,492 85,386 third parties -- pihak berelasi 11,434 24c - related parties -Utang pajak 11b Taxes payable- pajak penghasilan badan 73,519 181,340 corporate income taxes -- pajak lain-lain 13,546 9,675 other taxes -Akrual Accruals- pihak ketiga 272,571 10 270,766 third parties -- pihak berelasi 31,034 10, 24c - related parties -Kewajiban imbalan kerja Short-term employee

jangka pendek 3,347 20 12,724 benefits obligationsPenghasilan tangguhan 108,136 84,358 Deferred incomePinjaman bank jangka panjang Long term bank loans- bagian jatuh tempo portion due -

dalam satu tahun 29,149 12 483,935 within one year

Jumlah liabilitas lancar 1,890,181 2,182,929 Total current liabilities

Liabilitas tidak lancar Non-current liabilitiesPinjaman bank jangka panjang Long term bank loans- bagian jatuh tempo portion due -

lebih dari satu tahun 1,566,531 12 2,475,161 over one yearKewajiban imbalan kerja jangka Long-term employee

panjang 261,542 20 203,194 benefits obligations

Jumlah liabilitas tidak lancar 1,828,073 2,678,355 Total non-current liabilities

Jumlah liabilitas 3,718,254 4,861,284 Total liabilities

Ekuitas Equity

Modal saham - Share capital -Modal dasar 3.911.120.640 Authorised capitallembar saham, 3,911,120,640 shares,modal ditempatkan dan issued and fully paiddisetor penuh 2.917.918.080 2,917,918,080 shareslembar saham yang terdiri dari: that consist of:6.168.960 lembar saham 6,168,960 type Aseri A dengan nilai nominal shares with par valueRp 5.000 per saham (nilai penuh); Rp 5,000 per share (full amount);259.096.320 lembar saham 259,096,320 type B sharesseri B dengan nilai nominal Rp 350 with par value Rp 350per saham (nilai penuh); per share (full amount);2.652.652.800 lembar saham seri C 2,652,652,800 type C sharesdengan nilai nominal Rp 100 with par value Rp 100per saham (nilai penuh) 386,794 13 386,794 per share (full amount)

Tambahan modal disetor (3,571,934) 2a, 14 195,192 Additional paid in capitalDifference in value from

restructuring transactionsSelisih nilai transaksi restrukturisasi among entites under

entitas sepengendali - 2a, 14 (3,767,126) common controlSaldo laba Retained earnings- Dicadangkan 116,397 15 10,950 Appropriated -- Tidak dicadangkan 2,287,371 1,242,658 Unappropriated -

Jumlah ekuitas (781,372) (1,931,532) Total equity

Jumlah liabilitas dan ekuitas 2,936,882 2,929,752 Total liabilities and equity


Halaman 3 Page



LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2013 DAN 2012(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOMEFOR THE YEARS ENDED

31 DECEMBER 2013 AND 2012(Expressed in millions of Rupiah,

unless otherwise stated)

Catatan/Notes

2013 2012

Pendapatan RevenuePenjualan eceran 4,043,639 3,174,824 Retail salesPenjualan konsinyasi - bersih 2,673,621 16 2,406,876 Consignment sales - netPendapatan jasa 37,066 35,232 Service fees

Pendapatan bersih 6,754,326 5,616,932 Net revenue

Beban pokok pendapatan (2,391,274) 17 (1,910,789) Cost of revenue

Laba kotor 4,363,052 3,706,143 Gross profit

Beban usaha (2,581,920) 18 (2,132,216) Operating expensesKeuntungan lainnya - bersih 33,736 19 10,424 Other gains - net

(2,548,184) (2,121,792)

Laba operasi 1,814,868 1,584,351 Operating profit

Penghasilan keuangan 17,928 26,151 Finance incomeBeban keuangan (309,174) 12 (451,507) Finance costs

Biaya keuangan - bersih (291,246) (425,356) Finance expenses – net

Laba sebelum pajak penghasilan 1,523,622 1,158,995 Profit before income tax

Beban pajak penghasilan (373,462) 11c (388,114) Income tax expense

Laba tahun berjalan 1,150,160 770,881 Profit for the year

Other comprehensivePendapatan komprehensif lain - - income

Pendapatan komprehensif 1,150,160 770,881 Comprehensive income

Laba bersih Net earningsper saham dasar dan per share basicdilusian (nilai penuh) 394 21 264 and diluted (full amount)


Halaman 4 PageLAPORAN PERUBAHAN EKUITASUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2013 DAN 2012(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITYFOR THE YEARS ENDED 31 DECEMBER 2013 AND 2012

(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)

Selisih nilaitransaksi

restrukturisasientitas

sepengendali/Difference invalue from

Tambahan restructuringmodal transactions Saldo laba/

Modal disetor/ among entities Retained earningssaham/ Additional under Tidak

Catatan/ Share paid in common Dicadangkan/ dicadangkan/ Jumlah/Notes capital capital control Appropriated Unappropriated Total

Saldo 1 Januari 2012 386,794 195,192 (3,767,126) 6,250 476,477 (2,702,413) Balance at 1 January 2012

Laba/pendapatan Profit/comprehensivekomprehensif tahun berjalan - - - - 770,881 770,881 income for the year

Pencadangan saldo laba 15 - - - 4,700 (4,700) - Appropriation of retained earnings

Saldo 31 Desember 2012 386,794 195,192 (3,767,126) 10,950 1,242,658 (1,931,532) Balance at 31 December 2012

Saldo 1 Januari 2013 386,794 195,192 (3,767,126) 10,950 1,242,658 (1,931,532) Balance at 1 January 2013

Penyesuaian sehubungan Adjustment in relationdengan penerapan to implementation ofPSAK No. 38 (revisi 2012) 2a, 2u - (3,767,126) 3,767,126 - - - SFAS No. 38 (revised 2012)

Laba/pendapatan Profit/comprehensivekomprehensif tahun berjalan - - - - 1,150,160 1,150,160 income for the year

Pencadangan saldo laba 15 - - - 105,447 (105,447) - Appropriation of retained earnings

Saldo 31 Desember 2013 386,794 (3,571,934) - 116,397 2,287,371 (781,372) Balance at 31 December 2013




Halaman 5 Page

LAPORAN ARUS KASUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2013 DAN 2012(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah,kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF CASH FLOWSFOR THE YEARS ENDED

31 DECEMBER 2013 AND 2012(Expressed in millions of Rupiah,

unless otherwise stated)


Arus kas dari aktivitas Cash flows from operatingoperasi activities

Penerimaan dari pelanggan 13,937,039 11,975,982 Receipts from customersPembayaran kepada pemasok (9,244,711) (7,831,342) Payments to suppliersPembayaran kepada karyawan Payments to employees

dan lain-lain (2,568,884) (2,255,168) and others

Kas yang dihasilkan Cash generateddari operasi 2,123,444 1,889,472 from operations

Penerimaan penghasilan bunga 17,928 26,151 Interest receivedPembayaran pajak Corporate income

penghasilan badan (470,437) (315,842) tax paid

Arus kas bersih yang dihasilkan Net cash flows provideddari aktivitas operasi 1,670,935 1,599,781 from operating activities

Arus kas dari aktivitas Cash flows from investinginvestasi activities

Perolehan aset tetap (162,307) (161,808) Acquisition of fixed assetsPembayaran uang muka Advance payment for

pembelian aset tetap (76,965) (79,295) purchase of fixed assetsPembayaran uang muka sewa - (272,761) Advance payment for rentalHasil dari penjualan aset tetap 1,355 7 1,058 Proceeds from sale of fixed assets

Arus kas bersih yang digunakan Net cash flows used inuntuk aktivitas investasi (237,917) (512,806) investing activities

Arus kas dari aktivitas Cash flows from financingpendanaan activities

Pembayaran pinjaman bank (1,650,000) 12 (616,931) Repayments of bank loansPembayaran pinjaman pihak ketiga - 22 (1,237,817) Payments of loan from third partyPenerimaan pinjaman bank - bersih 250,000 12 1,176,173 Proceeds from bank loans – netPembayaran beban bunga dan Payments of interest and

biaya bank (274,281) (325,445) bank charges

Arus kas bersih yang digunakan Net cash flows used inuntuk aktivitas pendanaan (1,674,281) (1,004,020) financing activities

(Penurunan)/kenaikan bersih Net (decrease)/increase inkas dan setara kas (241,263) 82,955 cash and cash equivalents

Cash and cash equivalentsKas dan setara kas pada at the beginning

awal tahun 1,039,059 956,104 of the year

Total cash and cashJumlah kas dan setara kas pada equivalents at the end

akhir tahun 797,796 5 1,039,059 of the year

Kas dan setara kas yang Restricted cash anddibatasi penggunaannya (25,579) 5 (39,187) cash equivalents

Kas dan setara kas pada Cash and cash equivalentsakhir tahun 772,217 5 999,872 at the end of the year




Halaman 6 Page

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS31 DESEMBER 2013 DAN 2012 31 DECEMBER 2013 AND 2012(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, (Expressed in millions of Rupiah,kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian dan informasi umum a. Establishment and general information

PT Matahari Department Store Tbk(“Perusahaan”) didirikan dengan nama PTStephens Utama International Leasing Corpberdasarkan Akta Notaris MisahardiWilamarta, S.H., No. 2 tanggal 1 April 1982.Akta pendirian ini disahkan oleh MenteriKehakiman Republik Indonesia dalam SuratKeputusan No. C2-2611-HT.01.01.TH.82tanggal 18 November 1982 serta diumumkandalam Berita Negara No. 4, Tambahan No.58 tanggal 14 Januari 1983.

PT Matahari Department Store Tbk (the”Company”) was established as PTStephens Utama International Leasing Corpbased on Notarial Deed No. 2 dated 1 April1982, of Misahardi Wilamarta, S.H.. Thedeed of establishment was approved by theMinister of Justice of the Republic ofIndonesia in Decision Letter No. C2-2611-HT.01.01.TH.82 dated 18 November 1982,and was published in the State Gazette No.4 dated 14 January 1983, Supplement No.58.

Perusahaan memulai kegiatan usahakomersialnya pada tahun 1982. Sejaktanggal 30 Oktober 2009, Perusahaanbergerak dalam usaha jaringan gerai serbaada yang menyediakan berbagai macambarang seperti pakaian, aksesoris, tas,sepatu, kosmetik, dan peralatan rumahtangga serta jasa konsultan manajemen.

The Company started its commercialoperations in 1982. Since 30 October 2009,the Company has engaged in the retailbusiness for several types of products suchas clothes, accessories, bags, shoes,cosmetics, and household appliances, andmanagement consulting service.

Anggaran Dasar Perusahaan telah beberapakali mengalami perubahan, diantaranyasesuai dengan Akta Notaris StephanieWilamarta, S.H., No. 61 tanggal 30 Oktober2009, antara lain mengenai:

The Articles of Association of the Companyhave been amended from time to time, andamong others the amendment by NotarialDeed No. 61 dated 30 October 2009 ofStephanie Wilamarta, S.H. related to:

1. Perubahan dan penambahan maksuddan tujuan serta kegiatan usahaPerusahaan menjadi usaha di bidangperdagangan;

1. Change and addition of the Company’spurpose, objective and business activityto trading activity;

2. Perubahan nama Perusahaan menjadiPT Matahari Department Store Tbk; dan

2. Change of the Company’s name toPT Matahari Department Store Tbk; and

3. Perubahan susunan Dewan Komisarisdan Dewan Direksi Perusahaan.

3. Changes in the composition of theCompany’s Board of Commissionersand Board of Directors.

Perubahan tersebut disetujui dalam RapatUmum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal30 Oktober 2009 dan oleh Menteri Hukumdan Hak Asasi Manusia Republik Indonesiadalam Surat Keputusan No. AHU-57063.AH.01.02 tahun 2009 tanggal23 November 2009 dan telah didaftarkandalam Daftar Perusahaan No. AHU-0077854.AH.01.09 Tahun 2009 tanggal23 November 2009.

This amendment was approved in theExtraordinary General Meeting of theShareholders on 30 October 2009 and bythe Minister of Law and Human Rights inDecision Letter No. AHU-57063.AH.01.02year 2009 dated 23 November 2009, andwas registered in Company Register No.AHU-0077854.AH.01.09 Year 2009 dated23 November 2009.


Halaman 7 Page


1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

a. Pendirian dan informasi umum (lanjutan) a. Establishment and general information(continued)

Perubahan terakhir dimuat dalam Akta No.22A tanggal 22 Agustus 2013 yang dibuat dihadapan Ir. Nanette Cahyanie Handari AdiWarsito S.H. mengenai perubahan komposisiDewan Komisaris Perusahaan. Perubahantersebut telah diterima oleh KementerianHukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia sebagaimana dinyatakan dalamSurat Penerimaan PemberitahuanPerubahan Data Perusahaan PT MatahariDepartment Store Tbk No. AHU-AH.01.10-42643 tanggal 18 Oktober 2013 dan telahdidaftarkan dalam Daftar Perusahaan No.AHU-0095278.AH.01.09 Tahun 2013 tanggal18 Oktober 2013.

The latest amendment was by Notarial DeedNo. 22A dated 22 August 2013 of Ir. NanetteCahyanie Handari Adi Warsito S.H. relatingto the changes in the composition of theBoard of Commisioners of the Company.This amendment was received by theMinister of Law and Human Rights of theRepublic of Indonesia as stated in theReceipt of Notification for Amendment ofCompany’s Data of PT Matahari DepartmentStore Tbk No. AHU-AH.01.10-42643 dated18 October 2013 and was registeredin the Company Register No. AHU-0095278.AH.01.09 Year 2013, dated 18October 2013.

Kantor pusat operasional Perusahaanberlokasi di Menara Matahari Lantai 15, Jl.Bulevar Palem Raya No. 7, Lippo Karawaci -Tangerang, Banten dan memiliki gerai-geraiyang tersebar di kota-kota besar diIndonesia. Pada tanggal 31 Desember 2013,Perusahaan mengoperasikan 125 gerai (31Desember 2012: 116 gerai) - tidak diaudit.

The Company’s operational head office islocated in Menara Matahari Lantai 15, Jl.Bulevar Palem Raya No. 7, Lippo Karawaci -Tangerang, Banten, and the stores arelocated in cities throughout Indonesia. As at31 December 2013, the Company operates125 stores (31 December 2012: 116 stores) -unaudited.

Kegiatan Perusahaan yang mempengaruhiefek yang diterbitkan sejak tanggalpenawaran umum perdana sampai dengantanggal 31 Desember 2013 adalah sebagaiberikut:

The Company’s corporate actions that affectthe number of shares issued from the date ofits initial public offering up to 31 December2013 are as follows:

Tambahansaham beredar

setelahtransaksi/Additional

sharesissued

after theTindakan/Action Tahun/Year transaction

Penawaran umum perdana saham seri A dengan nilainominal Rp 1.000 (nilai penuh)/Initial public offering of type A shares with par valueof Rp 1,000 (full amount) 1989 2,140,000

Pencatatan tambahan saham seri A dengan nilai nominalRp 1.000 (nilai penuh)/Additional registration of type A shares with par valueof Rp 1,000 (full amount) 1990 2,250,000


Halaman 8 Page






sharesissued


Pembagian saham bonus seri A dengan nilai nominal Rp 1.000(nilai penuh) dengan ketentuan setiap pemegang lima (5)saham lama berhak memperoleh satu (1) saham bonus/Bonus stock of type A shares with par value of Rp 1,000(full amount) with requisite of one (1) new share forevery five (5) existing shares held 1990 878,000

Pembagian saham bonus seri A dengan nilai nominal Rp 1.000(nilai penuh) dengan ketentuan setiap pemegang satu (1)saham lama berhak memperoleh dua (2) saham bonus/Bonus stock of type A shares with par value of Rp 1,000(full amount) with requisite of two (2) new sharesfor every one (1) existing share held 1992 10,536,000

Pembagian dividen saham seri A dengan ketentuan setiappemegang lima (5) lembar saham lama berhakmemperoleh satu (1) dividen saham/Stock dividend of type A shares with requisite of one (1)new share for every five (5) existing shares held 1994 3,160,800

Pencatatan tambahan saham seri A dengan nilai nominalRp 1.000 (nilai penuh)/Additional registration of type A shares with par value ofRp 1,000 (full amount) 1997 11,880,000

Penggabungan jumlah saham seri A melalui peningkatan nilainominal seri A dari Rp 1.000 (nilai penuh) menjadi Rp 5.000(nilai penuh)/Reverse stock split of type A shares by increasing Oktober/par value from Rp 1,000 (full amount) Octoberto Rp 5,000 (full amount) 2009 (24,675,840)

Jumlah saham seri A per 31 Desember 2013/Total type A shares as at 31 December 2013 6,168,960

Penerbitan saham seri B dengan nilai nominal Rp 70 (nilaipenuh) dengan ketentuan setiap pemegang 42 saham seriA berhak memperoleh satu (1) lembar saham seri B(Penawaran Umum Terbatas (“PUT”) I)/Issuance of type B shares with par value Rp 70 (full amount)with requisite of one (1) type B share for every 42 Juli/Julytype A shares (Limited Public Offering (“LPO”) I) 2001 1,295,481,600

Penggabungan jumlah saham seri B melalui peningkatan nilainominal seri B dari Rp 70 (nilai penuh) menjadi Rp 350(nilai penuh)/ Oktober/Reverse stock split of type B shares by increasing Octoberpar value from Rp 70 (full amount) to Rp 350 (full amount) 2009 (1,036,385,280)

Jumlah saham seri B per 31 Desember 2013/Total type B shares as at 31 December 2013 259,096,320


Halaman 9 Page






sharesissued


Penerbitan saham seri C dengan nilai nominal Rp 100(nilai penuh) (PUT II)/ Oktober/Issuance of type C shares with par value of Rp 100 October(full amount) (LPO II) 2009 2,652,652,800

Jumlah saham seri C per 31 Desember 2013/Total type C shares as at 31 December 2013 2,652,652,800

Susunan Dewan Komisaris dan DewanDireksi Perusahaan adalah sebagai berikut:

The compositions of the Company’s Boardof Commissioners and Board of Directorswere as follows:

2013 2012

Dewan KomisarisBoard of

Commissioners

PresidenKomisaris

John Bellis John Bellis PresidentCommissioner

KomisarisIndependen

Jonathan L. Parapak Jonathan L. ParapakWilliam Travis Saucer

IndependentCommissioners

Komisaris Roy Kuan Roy Kuan CommissionersRene Mang Wing Ming Rene Mang Wing MingHenry Jani Liando Henry Jani LiandoWilliam Travis Saucer

Artapong Porndhiti

Dewan Direksi Board of Directors

PresidenDirektur

Bunjamin J. Mailool Bunjamin J. Mailool PresidentDirector

Wakil PresidenDirektur

Larry Michael Remsen Larry Michael Remsen Vice PresidentDirector

Direktur Sigit Prasetya Sigit Prasetya DirectorsWai Hoong Fock Wai Hoong FockJoo Suk Kim Joo Suk KimAndre Rumantir Andre Rumantir

Susunan Komite Audit Perusahaan adalahsebagai berikut:

The compositions of the Company’s AuditCommittee were as follows:

2013 2012

Ketua Jonathan L. Parapak Jonathan L. Parapak Chairman

Anggota Rene Mang Wing MingLoh Min JiannLim Kwang Tak

Rene Mang Wing MingLoh Min JiannLim Kwang Tak

Members


Halaman 10 Page



b. Penggabungan usaha dengan PT MeadowIndonesia

b. Merger with PT Meadow Indonesia

Berdasarkan rapat umum pemegang sahamluar biasa pada tanggal 20 September 2011yang diaktakan dengan Akta NotarisNy. Poerbaningsih Adi Warsito No. 32tanggal 20 September 2011 dan telahditerima oleh Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia Republik Indonesia dalam SuratPenerimaan Pemberitahuan PenggabunganPT Matahari Department Store Tbk No. AHU-AH.01.10-30555 tanggal 26 September 2011dan telah didaftarkan dalam DaftarPerusahaan No. AHU-0077329.AH.01.09Tahun 2011 tanggal 26 September 2011 danPerbaikan Surat Penerimaan PemberitahuanPenggabungan PT Matahari DepartmentStore Tbk No. AHU.2-AH.01.01-341 tanggal13 Januari 2012, pemegang sahamPerusahaan yang tidak mempunyai benturankepentingan (independen) dengan suaramayoritas menyetujui antara lain hal-halsebagai berikut:

- Menyetujui penggabungan Perusahaandengan entitas induk Perusahaan(PT Meadow Indonesia), yang berlakuefektif sejak tanggal 30 September 2011.

- Menyetujui Rancangan PenggabunganPerusahaan dengan PT MeadowIndonesia.

- Menyetujui Konsep Akta PenggabunganPerusahaan dengan PT MeadowIndonesia.

- Mengubah jenis Perusahaan dari NonFasilitas Umum menjadi FasilitasPenanaman Modal Asing (PMA).

- Menetapkan susunan pemegang sahamPerusahaan yang baru.

Based on the extraordinary shareholders’general meeting dated 20 September 2011which was notarised by Notarial Deed No.32Ny. Poerbaningsih Adi Warsito dated20 September 2011 and was received by theMinister of Law and Human Rights of theRepublic of Indonesia in the Receipt ofNotification for Merger of PT MatahariDepartment Store Tbk No. AHU-AH.01.10-30555 dated 26 September 2011 and wasregistered in Company Register No. AHU-0077329.AH.01.09 Year 2011, dated 26September 2011 and Correction of Receipt ofNotification for Merger of PT MatahariDepartment Store Tbk No. AHU.2-AH.01.01-341 dated 13 January 2012, the Company’sshareholders who do not have a conflict ofinterest (independent) by majority approvedthe following matters:

- To approve the Company’s merger withits parent company (PT MeadowIndonesia), which was effective from30 September 2011.

- To approve the Merger Plan of theCompany with PT Meadow Indonesia.

- To approve the Concept of Merger Deedof the Company with PT MeadowIndonesia.

- To change the type of the Company froma Non-Public Facilities Company to aForeign Investment Facilities Company(PMA).

- To determine the new shareholderscomposition.

Keputusan pemegang saham independendidukung oleh pemegang saham yangmempunyai benturan kepentingan(dependen).

The decisions of the independentshareholders are supported by shareholderswho have a conflict of interest (dependent).


Halaman 11 Page



b. Penggabungan usaha dengan PT MeadowIndonesia (lanjutan)

b. Merger with PT Meadow Indonesia(continued)

Perubahan jenis Perusahaan dari NonFasilitas Umum menjadi PMA juga telahdisetujui oleh Badan Koordinasi PenanamanModal (“BKPM”) berdasarkan SuratKeputusan Kepala BKPM No. 9/1/IU/IV/PMA/PERDAGANGAN/2011 tanggal 20 Oktober2011 tentang izin usaha penggabunganperusahaan penanaman modal.

Pada tanggal 28 Desember 2011,Perusahaan mengajukan permohonanpenggabungan usaha menggunakan nilaibuku berdasarkan ketentuan perpajakankepada Direktorat Jenderal Pajak.Permohonan ini disetujui pada tanggal 11Mei 2012.

Sebagai hasil penggabungan, maka padatanggal efektif penggabungan usahatersebut, badan hukum PT MeadowIndonesia bubar demi hukum dan seluruhaset dan liabilitas PT Meadow Indonesiaberalih kepada Perusahaan (lihat Catatan 3).

The change in the type of the Company froma Non-Public Facilities Company to PMA hasalso been approved by theInvestment Coordinating Board("BKPM") based on Head of BKPMDecision Letter No. 9/1/IU/IV/PMA/PERDAGANGAN/2011 dated 20 October2011 about the business license of mergercapital investment company.

On 28 December 2011, the Companysubmitted a tax neutral merger application byusing book value in accordance with taxregulation to the Directorate General ofTaxes. The proposal was approved on 11May 2012.

As a result of the merger, as from theeffective date of the merger, the legal entityof PT Meadow Indonesia is dissolved by lawand all assets and liabilities of PT MeadowIndonesia are transferred to the Company(see Note 3).

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

Laporan keuangan Perusahaan disusun olehDewan Direksi dan diselesaikan pada tanggal14 Februari 2014.

The Company’s financial statements wereprepared by the Board of Directors andcompleted on 14 February 2014.

Laporan keuangan telah disusun sesuai denganStandar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

The financial statements have been prepared inaccordance with the Indonesian FinancialAccounting Standards.

Berikut ini adalah ikhtisar kebijakan akuntansipenting yang diterapkan dalam penyusunanlaporan keuangan Perusahaan yang sesuaidengan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia dan peraturan yang ditetapkan olehBadan Pengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan Indonesia (BAPEPAM-LK) (sekarangmenjadi Otoritas Jasa Keuangan atau OJK)No. VIII.G.7 dan Keputusan No. KEP-347/BL/2012 tentang Penyajian danPengungkapan Laporan Keuangan Emiten atauPerusahaan Publik.

Presented below is the summary of thesignificant accounting policies adopted for thepreparation of the financial statements of theCompany, which conform to the IndonesianFinancial Accounting Standards and theregulations imposed by the Indonesian CapitalMarket and Financial Institution SupervisoryAgency (BAPEPAM-LK) (currently Otoritas JasaKeuangan or OJK) No. VIII.G.7 and Decree No.KEP-347/BL/2012 regarding the FinancialStatements Presentation and Disclosure forPublic Company.


Halaman 12 Page


2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a. Dasar penyusunan laporan keuangan

Laporan keuangan disusun berdasarkankonsep harga perolehan yang dimodifikasidengan aset dan liabilitas keuangan(termasuk instrumen derivatif) pada nilaiwajar melalui laba rugi, dan menggunakandasar akrual, kecuali untuk laporan arus kas.

Laporan arus kas disusun menggunakanmetode langsung dengan mengelompokkanarus kas atas dasar kegiatan operasi,investasi dan pendanaan.

a. Basis of preparation of the financialstatements

The financial statements have been preparedon the historical cost concept as modified bythe financial assets and financial liabilities(including derivative instruments) at fair valuethrough profit or loss, and using the accrualbasis, except for the statements of cashflows.

The statements of cash flows were preparedusing the direct method by classifying cashflows on the basis of operating, investing andfinancing activities.

Estimasi akuntansi yang signifikan yangditerapkan dalam penyusunan laporankeuangan Perusahaan diungkapkan padaCatatan 4.

Significant accounting estimate applied in thepreparation of these financial statements aredisclosed in Note 4.

Angka di dalam laporan keuangandibulatkan dan dinyatakan dalam jutaanRupiah kecuali dinyatakan lain.

Figures in the financial statements arerounded to and expressed in millions ofRupiah unless otherwise stated.

Perubahan pada pernyataan standarakuntansi keuangan

Changes to the statement of financialaccounting standards

Pada tanggal 1 Januari 2013, Perusahaanmenerapkan pernyataan standar akuntansikeuangan (“PSAK”) revisi yang efektifsejak tanggal tersebut. Perubahan kebijakanakuntansi Perusahaan telah dibuat sepertiyang disyaratkan, sesuai dengan ketentuantransisi dalam standar.

On 1 January 2013, the Company adoptedrevised statements of financial accountingstandards (“SFAS”) that are mandatory forapplication from that date. Changes to theCompany’s accounting policies have beenmade as required, in accordance with thetransitional provisions in the standards.

Penerapan revisi standar yang relevandengan operasi Perusahaan danmemberikan dampak pada laporan keuanganadalah PSAK No. 38 (Revisi 2012):“Kombinasi Bisnis pada EntitasSepengendali”.

The adoption of the revised standard, whichare relevant to the Company’s operationsand resulted in an effect on the financialstatements is SFAS No. 38 (Revised 2012):“Business Combination on Entities underCommon Control”.


Halaman 13 Page




a. Dasar penyusunan laporan keuangan(lanjutan)

Perubahan pada pernyataan standarakuntansi keuangan (lanjutan)

a. Basis of preparation of the financialstatements (continued)

Changes to the statement of financialaccounting standards (continued)

Standar ini diterapkan secara prospektif,dengan ketentuan bahwa saldo ”selisih nilaitransaksi restrukturisasi entitassepengendali” berdasarkan PSAK No. 38(2004) pada tanggal awal penerapan PSAKNo. 38 (Revisi 2012), di 1 Januari 2013,disajikan di ekuitas dalam ”tambahan modaldisetor”, dan selanjutnya tidak dapat diakuisebagai laba rugi direalisasi maupundireklasifikasi ke saldo laba.

Pada tanggal 1 Januari 2013, selisih nilaitransaksi restrukturisasi entitas pengendalisebesar Rp 3.767.126 disajikan ke dalam”tambahan modal disetor”.

Standar baru, revisi dan interpretasi yangtelah diterbitkan, namun belum berlakuefektif untuk tahun buku yang dimulai padaatau setelah tanggal 1 Januari 2013 adalahsebagai berikut:- ISAK No. 27 "Pengalihan Aset dari

Pelanggan"- ISAK No. 28 "Pengakhiran Liabilitas

Keuangan dengan Instrumen Ekuitas"- PSAK No. 67 “Pengungkapan Kepentingan

dalam Entitas Lain” *)

- PSAK No. 68 “Pengukuran Nilai Wajar” *)

- PSAK No. 1 (revisi 2013) “PenyajianLaporan Keuangan” *)

- PSAK No. 4 (revisi 2013) “LaporanKeuangan Tersendiri” *)

- PSAK No. 24 (revisi 2013)“Imbalan Kerja” *)

ISAK 27 dan 28 berlaku untuk tahun bukuyang dimulai sejak 1 Januari 2014,sedangkan revisi dan standar baru lainnyaakan berlaku efektif pada tahun buku yangdimulai 1 Januari 2015.

Pada saat penerbitan laporan keuangan,manajemen sedang mempelajari dampakyang mungkin timbul dari penerapan standarbaru dan revisi tersebut serta pengaruhnyapada laporan keuangan Perusahaan.

*) Penerapan dini revisi dan standar baru diatassebelum 1 Januari 2015 tidak diijinkan.

This standard shall be applied prospectively,with the requirement that the balance of”difference in value from restructuringtransactions among entities under commoncontrol” based on SFAS No. 38 (2004) at thefirst implementation of SFAS No. 38 (Revised2012), on 1 January 2013, is presented inequity as part of ”additional paid in capital”,and will not be recognised as a realisedgain/loss or reclassified into retainedearnings.

On 1 January 2013, the difference in valuefrom restructuring transactions undercommon control amounting to Rp 3,767,126was presented in ”additional paid in capital”.

New standards, amendments andinterpretations issued but not yet effective forthe financial year beginning 1 January 2013are as follows:

- IFAS No. 27 “Transfer of Assets fromCustomer”

- IFAS No. 28 “Extinguishing FinancialLiabilities with Equity Instrument”

- SFAS No. 67 “Disclosure of Interests inOther Entities” *)

- SFAS No. 68 “Fair Value Measurement” *)

- SFAS No. 1 (revised 2013) “Presentationof Financial Statements” *)

- SFAS No. 4 (revised 2013) “SeparateFinancial Statements” *)

- SFAS No. 24 (revised 2013) “EmployeeBenefits” *)

IFAS 27 and 28 will become effective for theannual period beginning 1 January 2014while the other new and revised standardswill become effective for the annual periodbeginning 1 January 2015.

As at the authorisation date of these financialstatements, the company is evaluating thepotential impact of these new and revisedSFAS.

*) Early adoption of these new and revised standardsprior to 1 January 2015 is not permitted.


Halaman 14 Page




b. Penjabaran mata uang asing b. Foreign currency translation

Laporan keuangan disajikan dalam Rupiahyang merupakan mata uang fungsional danpenyajian Perusahaan.

Transaksi dalam mata uang asing dijabarkanke dalam mata uang Rupiah denganmenggunakan kurs yang berlaku padatanggal transaksi.

The financial statements are presented inRupiah, which is the functional andpresentation currency of the Company.

Foreign currency transactions are translatedinto Rupiah using the exchange ratesprevailing at the dates of the transactions.

Aset dan liabilitas moneter dalam mata uangasing dijabarkan ke dalam mata uang Rupiahdengan menggunakan kurs yang berlakupada tanggal laporan posisi keuangan.

Foreign currency monetary assets andliabilities are translated into Rupiah at therates of exchange prevailing at thestatements of financial position date.

Keuntungan dan kerugian selisih kurs yangtimbul dari penyelesaian transaksi dalammata uang asing dan dari penjabaran asetdan liabilitas moneter dalam mata uang asingdiakui di dalam laporan laba rugikomprehensif.

Foreign exchange gains and losses resultingfrom the settlement of foreign currencytransactions and from the translation ofmonetary assets and liabilities denominatedin foreign currency are recognised in thestatements of comprehensive income.

c. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi c. Related parties transactions

Perusahaan mempunyai transaksi denganpihak-pihak berelasi. Definisi pihak-pihakberelasi yang dipakai adalah definisi yangdiatur dalam PSAK No. 7 (Revisi 2010)“Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”.

The Company has transactions with relatedparties. The definition of related parties usedis in accordance with SFAS No. 7 (Revised2010) “Related Party Disclosures”.

d. Instrumen keuangan disalinghapus d. Offsetting financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangandisalinghapus dan jumlah netonya dilaporkanpada laporan posisi keuangan ketikaterdapat hak yang berkekuatan hukum untukmelakukan saling hapus atas jumlah yangtelah diakui tersebut dan adanya niat untukmenyelesaikan secara neto, atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikanliabilitas secara bersamaan.

Financial assets and liabilities are offset andthe net amount is reported in the statementsof financial position when there is a legallyenforceable right to offset the recognisedamounts and there is an intention to settleon a net basis, or realise the asset and settlethe liability simultaneously.

e. Kas dan setara kas e. Cash and cash equivalents

Kas dan setara kas mencakup kas,simpanan pada bank yang sewaktu-waktudapat dicairkan dan investasi likuid jangkapendek lainnya dengan jangka waktu jatuhtempo tiga bulan atau kurang.

Kas dan setara kas yang dibatasipenggunaannya, disajikan dalam laporanposisi keuangan sebagai ”kas dan setara kasyang dibatasi penggunaannya” pada asettidak lancar.

Cash and cash equivalents include cash onhand, deposits held at call with banks andother short-term highly liquid investmentswith original maturities of three months orless.

Cash and cash equivalents which arerestricted in use, are presented in thestatement of financial position as “restrictedcash and cash equivalents” in the non-current assets.


Halaman 15 Page




f. Piutang usaha dan piutang lain-lain f. Trade and other receivables

Piutang usaha dan piutang lain-lain padaawalnya diakui sebesar nilai wajar danselanjutnya diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metodebunga efektif, kecuali efek diskontonya tidakmaterial, setelah dikurangi provisi untukpenurunan nilai piutang.

Trade and other receivables are recognisedinitially at fair value and subsequentlymeasured at amortised cost using theeffective interest method, except where theeffect of discounting would be immaterial,less provision for receivable impairment.

Provisi untuk penurunan nilai piutangdibentuk pada saat terdapat bukti obyektifbahwa saldo piutang tidak dapat ditagih.Piutang ragu-ragu dihapuskan pada saatpiutang tersebut tidak tertagih.

Provision for receivable impairment isestablished when there is objective evidencethat the outstanding amounts will not becollected. Doubtful accounts are written-offduring the period in which they aredetermined to be not collectible.

g. Persediaan g. Inventories

Persediaan dinyatakan pada nilai yang lebihrendah antara harga perolehan dan nilairealisasi bersih. Harga perolehan ditentukandengan menggunakan metode eceran.

Inventories are stated at the lower of cost ornet realisable value. Cost is determinedusing the retail method.

Nilai realisasi bersih adalah estimasi hargapenjualan dalam kegiatan usaha normaldikurangi estimasi beban penjualan.

Net realisable value is the estimate of theselling price in the ordinary course ofbusiness, less the estimated sellingexpenses.

Persediaan Perusahaan tidak termasukpersediaan konsinyasi.

The Company’s inventories excludeconsignment stocks.

Risiko kehilangan persediaan ditentukanberdasarkan estimasi dari pengalamansebelumnya dan disesuaikan kembali padatanggal perhitungan fisik persediaan. Bebankehilangan persediaan dicatat sebagai bebanpokok pendapatan pada periode berjalan.

Risk from inventory loss was estimatedbased on past experience and adjusted aftera physical count of inventories. Cost frominventory loss was recorded as a currentperiod cost of revenue.

h. Beban dibayar dimuka h. Prepaid expenses

Beban dibayar dimuka diamortisasi denganmenggunakan metode garis lurus selamaperiode manfaat yang diharapkan.

Prepaid expenses are amortised usingthe straight-line method over the period ofexpected benefit.


Halaman 16 Page




i. Sewa operasi i. Operating leases

Sewa yang risiko dan manfaatkepemilikannya ada di pihak yangmenyewakan diperlakukan sebagai transaksisewa-menyewa biasa (operating leases).Pembayaran sewa-menyewa biasa dicatatsebagai beban berdasarkan metode alokasiyang mencerminkan pola waktu dari manfaatyang dinikmati Perusahaan.

Leases under which all the risks and benefitsof ownership are effectively retained by thelessor are classified as operating leases.Operating lease payments are recorded asan expense based on an allocation methodthat reflects the time pattern of benefitsenjoyed by the Company.

j. Aset tetap j. Fixed assets

Aset tetap diakui sebesar harga perolehandikurangi dengan akumulasi penyusutan.Harga perolehan mencakup semuapengeluaran yang terkait secara langsungdengan perolehan aset tetap tersebut.

Fixed assets are stated at cost lessaccumulated depreciation. Cost includesexpenditures that are directly attributable tothe acquisition of the asset.

Penyusutan aset tetap untukmengalokasikan biaya perolehan hinggamencapai nilai sisa sepanjang estimasi masamanfaatnya sebagai berikut:

Depreciation on fixed assets is calculated toallocate their cost to their residual valuesover their estimated useful lives, as follows:

Metode/Method Tahun/Years

Garis lurus/Renovasi bangunan Straight-line 5 Building renovation

Saldo-menurun ganda/Peralatan dan instalasi Double declining 8 - 14 Equipment and installation

Saldo-menurun ganda/Kendaraan Double declining 4 Vehicles

Nilai residu dan masa manfaat aset ditelaah,dan jika perlu disesuaikan, pada setiaptanggal laporan posisi keuangan.

The assets’ residual values and useful livesare reviewed, and adjusted if appropriate, ateach statements of financial position date.


Halaman 17 Page




j. Aset tetap (lanjutan) j. Fixed assets (continued)

Biaya-biaya setelah pengakuan awal asetdiakui sebagai bagian dari nilai tercatat asetatau sebagai aset yang terpisah,sebagaimana mestinya, hanya apabilakemungkinan besar Perusahaan akanmendapatkan manfaat ekonomis masadepan berkenaan dengan aset tersebut danbiaya perolehan aset dapat diukur denganandal. Nilai tercatat komponen yang digantitidak lagi diakui. Semua perbaikan danpemeliharaan lainnya dibebankan ke dalamlaporan laba rugi komprehensif selamaperiode dimana perbaikan dan pemeliharaantersebut terjadi.

Subsequent costs are included in the asset’scarrying amount or recognised as a separateasset, as appropriate, only when it isprobable that future economic benefitsassociated with the asset will flow to theCompany and the cost of the item can bemeasured reliably. The carrying amount ofthe replaced part is derecognised. All otherrepairs and maintenance are charged tostatements of comprehensive income duringthe financial period in which they areincurred.

Apabila aset tetap dilepas, maka nilai tercatatdan akumulasi penyusutannya dikeluarkandari laporan keuangan dan keuntungan ataukerugian yang dihasilkan atas pelepasanaset tetap diakui dalam laporan laba rugikomprehensif.

When fixed assets are disposed of, theircarrying values and the related accumulateddepreciation are eliminated from the financialstatements and the resulting gain or loss onthe disposal of fixed assets is recognised inthe statements of comprehensive income.

Aset dalam pembangunan dinyatakansebesar biaya perolehan dan disajikansebagai bagian dari aset tetap. Akumulasibiaya perolehan akan dipindahkan kemasing-masing akun aset tetap yangbersangkutan pada saat aset tersebutselesai dikerjakan dan siap digunakan.Penyusutan mulai dibebankan pada saataset tersebut siap digunakan.

Assets under construction are stated athistorical cost and presented as part of fixedassets. The accumulated costs will bereclassified to the appropriate fixed assetsaccount when construction is completed andthe asset is ready for its intended use.Depreciation is charged from the date whenthe assets are ready for use.

k. Penurunan nilai aset tetap dan aset tidaklancar lainnya

k. Impairment of fixed assets and other non-current assets

Aset tetap dan aset tidak lancar lainnyaditelaah untuk mengetahui apakah telahterjadi penurunan nilai bilamana terdapatkejadian atau perubahan keadaan yangmengindikasikan bahwa nilai tercatat asettersebut tidak dapat diperoleh kembali.Kerugian akibat penurunan nilai diakuisebesar selisih antara nilai tercatat asetdengan nilai yang dapat diperoleh kembalidari aset tersebut. Nilai yang dapat diperolehkembali adalah nilai yang lebih tinggi antaranilai wajar dikurangi beban penjualan dengannilai pakai aset. Dalam rangka mengukurpenurunan nilai, aset dikelompokkan hinggaunit terkecil yang menghasilkan arus kasterpisah.

Fixed assets and other non-current assetsare reviewed for impairment wheneverevents or changes in circumstances indicatethat the carrying amount may not berecoverable. An impairment loss isrecognised for the amount by which thecarrying amount of the asset exceeds itsrecoverable amount. The recoverableamount is the higher of an asset’s fair valueless cost to sell and value in use. For thepurposes of assessing impairment, assetsare grouped at the lowest levels for whichthere are separately identifiable cash flows.


Halaman 18 Page




l. Utang usaha l. Trade payables

Utang usaha adalah kewajiban membayarbarang atau jasa yang telah diterima dalamkegiatan usaha normal dari pemasok. Utangusaha diklasifikasikan sebagai liabilitasjangka pendek jika pembayarannya jatuhtempo dalam waktu satu tahun atau kurang(atau dalam siklus operasi normal, jika lebihlama). Jika tidak, utang tersebut disajikansebagai liabilitas jangka panjang.

Trade payables are obligations to pay forgoods or services that have been acquired inthe ordinary course of business fromsuppliers. Accounts payable are classified ascurrent liabilities if payment is due within oneyear or less (or in the normal operating cycleof the business if longer). If not, they arepresented as non-current liabilities.

Utang usaha pada awalnya diakui sebesarnilai wajar dan selanjutnya diukur pada biayaperolehan diamortisasi denganmenggunakan metode suku bunga efektif,kecuali jika efek diskontonya tidak material.

Trade payables are initially measured at fairvalue and subsequently measured atamortised cost using the effective interestmethod, except where the effect ofdiscounting would be immaterial.

m. Provisi m. Provisions

Provisi diakui apabila Perusahaanmempunyai kewajiban kini (baik bersifathukum maupun konstruktif) sebagai akibatperistiwa masa lalu dan besar kemungkinanpenyelesaian kewajiban tersebutmengakibatkan arus keluar sumber daya dankewajiban tersebut dapat diestimasi denganandal.

Provisions are recognised when theCompany has a present obligation (legal aswell as constructive) as a result of pastevents and when it is probable that anoutflow of resources embodying economicbenefits will be required to settle theobligation and a reliable estimate of theamount of the obligation can be made.

n. Penghasilan tangguhan n. Deferred income

Penghasilan tangguhan terdiri dari akrualpoin loyalitas dikalikan dengan estimasitingkat pertukaran konversi dan poin loyalitasyang sudah ditukarkan dengan kuponbelanja tetapi belum digunakan. Penghasilantangguhan diakui sebagai liabilitas dalamlaporan posisi keuangan dan dikreditkan kelaporan laba rugi komprehensif berdasarkanestimasi tingkat pertukaran konversi ataspoin dan penggunaan kupon tersebut.

Deferred income is comprised of the value ofaccrued loyalty points multiplied by estimatedredemption rate and the value of loyaltypoints exchanged for gift vouchers that havenot yet been used. Deferred income isrecorded as a liability in the statements offinancial position and credited to thestatements of comprehensive income basedon estimated redemption rates of the pointand coupon usage.

o. Pinjaman o. Borrowings

Pada saat pengakuan awal, pinjaman diakuisebesar nilai wajar, dikurangi dengan biaya-biaya transaksi yang terjadi. Selanjutnya,pinjaman diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metodesuku bunga efektif.

Borrowings are initially recognised at fairvalue, net of transaction costs incurred.Subsequently, borrowings are stated atamortised cost using the effective interestmethod.

Pinjaman diklasifikasikan sebagai liabilitasjangka panjang kecuali yang akan jatuhtempo dalam waktu 12 bulan setelah tanggallaporan posisi keuangan.

Borrowings are classified under non-currentliabilities unless their maturities are within12 months after the statements of financialposition date.


Halaman 19 Page




o. Pinjaman (lanjutan) o. Borrowings (continued)

Beban yang dibayarkan pada saat fasilitasberjangka diterima diakui sebagai biayatransaksi pinjaman berjangka apabila besarkemungkinan bahwa sebagian atau seluruhfasilitas akan ditarik. Dalam hal ini, bebanditangguhkan sampai dengan penarikanterjadi. Sejauh tidak ada bukti bahwa besarkemungkinan beberapa atau semua fasilitasakan ditarik, beban tersebut dikapitalisasisebagai pembayaran di muka untuk jasalikuiditas dan diamortisasi selama jangkawaktu fasilitas tersebut.

Fees paid on the establishment of term loanfacilities are recognised as transaction costsof the term loan facilities to the extent that itis probable that some or all of the facility willbe drawn down. In this case, the fee isdeferred until the draw-down occurs. To theextent there is no evidence that it is probablethat some or all of the facility will be drawndown, the fee is capitalised as a prepaymentfor liquidity services and amortised over theperiod of the facility to which it relates.

p. Imbalan kerja p. Employee benefits

Imbalan kerja jangka pendek Short-term employee benefits

Imbalan kerja jangka pendek diakui padasaat terutang kepada karyawan.

Short-term employee benefits are recognisedwhen they accrue to the employees.

Imbalan kerja jangka pendek termasuk upah,gaji, bonus dan insentif.

Short-term employee benefits include wages,salaries, bonus and incentives.

Imbalan pensiun Retirement benefits

Imbalan pensiun dihitung berdasarkankewajiban yang diberikan berdasarkanPeraturan Perusahaan dan Undang-UndangKetenagakerjaan No. 13/2003.

Retirement benefits are calculated based onbenefits obligations provided under theCompany Regulation and Labour Law No.13/2003.

Kewajiban imbalan kerja yang diakui padalaporan posisi keuangan sehubungandengan imbalan pensiun merupakan nilai kinikewajiban imbalan pasti pada tanggallaporan posisi keuangan dan penyesuaianatas keuntungan atau kerugian aktuarial danbeban jasa lalu yang belum diakui.Kewajiban imbalan pensiun dihitung olehaktuaris independen dengan menggunakanmetode projected unit credit.

The employee benefits obligationsrecognised in the statements of financialposition in respect of retirement benefits arethe present value of the defined benefitobligation at the statements of financialposition date, and adjusted by unrecognisedactuarial gains or losses and unrecognisedpast service costs. The defined benefitobligation is calculated by independentactuaries using the projected unit creditmethod.

Nilai kini kewajiban imbalan pasti ditentukandengan mendiskontokan estimasi arus kasmasa depan dengan menggunakan tingkatbunga obligasi pemerintah jangka panjangpada tanggal laporan posisi keuangan dalammata uang Rupiah, sesuai dengan matauang di mana imbalan tersebut akandibayarkan, dan yang memiliki jangka waktuyang sama dengan liabilitas imbalan pensiunyang bersangkutan.

The present value of the defined benefitobligation is determined by discounting theestimated future cash outflows using interestrates at the statements of financial positiondate of long term government bonds that aredenominated in Rupiah, in which the benefitswill be paid, and that have terms to maturitysimilar to the related retirement benefitsliability.


Halaman 20 Page




p. Imbalan kerja (lanjutan) p. Employee benefits (continued)

Imbalan pensiun (lanjutan) Retirement benefits (continued)

Biaya jasa lalu diakui secara langsung dilaporan laba rugi komprehensif, kecualiperubahan terhadap program pensiuntersebut mensyaratkan karyawan tersebutuntuk bekerja selama periode waktu tertentu.Dalam hal ini, biaya jasa lalu akandiamortisasi secara garis lurus sepanjangperiode tersebut.

Past-service costs are recognised instatements of comprehensive income, unlessthe changes to the retirement plan areconditional on the employees remaining inservice for a specified period of time. In thiscase, the past-service costs are amortised ona straight-line basis over that period.

Keuntungan dan kerugian aktuarial yangtimbul dari penyesuaian dan perubahandalam asumsi-asumsi aktuarial yangjumlahnya melebihi 10% dari nilai kinikewajiban imbalan pasti, dibebankan ataudikreditkan ke laporan laba rugikomprehensif selama rata-rata sisa masakerja yang diharapkan dari karyawantersebut.

Actuarial gains and losses arising fromexperience adjustments and changes inactuarial assumptions in excess of the 10%of the present value of the defined benefitobligations are charged or credited tostatements of comprehensive income overthe employees’ expected average remainingworking lives.

q. Perpajakan q. Taxation

Beban pajak suatu periode terdiri dari pajakkini dan pajak tangguhan. Pajak tersebutdiakui dalam laporan laba rugi komprehensif,kecuali untuk pajak penghasilan yangberasal dari transaksi atau kejadian yanglangsung diakui ke ekuitas. Dalam hal ini,pajak penghasilan diakui dalam ekuitas.

The tax expense for the period comprisescurrent and deferred tax. Tax is recognised inthe statements of comprehensive income,except to the extent that it relates to itemsrecognised directly in equity. In this case, thetax is recognised in equity.

Beban pajak kini dihitung berdasarkanperaturan perpajakan yang berlaku padatanggal pelaporan keuangan.

The current income tax charge is calculatedon the basis of the tax laws enacted at thereporting date.


Halaman 21 Page




q. Perpajakan (lanjutan) q. Taxation (continued)

Berdasarkan Peraturan Menteri KeuanganRepublik Indonesia No. 238/PMK.03/2008tanggal 30 Desember 2008 mengenai TataCara Pelaksanaan dan PengawasanPemberian Penurunan Tarif bagi Wajib PajakBadan Dalam Negeri yang berbentukPerseroan Terbuka dan PeraturanPemerintah No. 77 tahun 2013, wajib pajakdapat memperoleh penurunan tarif pajakpenghasilan sebesar 5% lebih rendah daritarif tertinggi.

Berdasarkan Laporan Kepemilikan SahamEmiten dari PT Sharestar Indonesia, selakuBiro Administrasi Efek Perusahaan, diketahuibahwa Perusahaan telah memenuhiketentuan di atas sejak 30 September 2013.Oleh karenanya, Manajemen menggunakantarif pajak perseroan sebesar 20% untuktahun pajak yang berakhir pada31 Desember 2013.

Based on the Regulation of the Minister ofFinance of the Republic of Indonesia No.238/PMK.03/2008 dated 30 December 2008regarding Procedure for Implementing andSupervising the Granting of Tariff Decreasefor Resident Corporate Taxpayer with LegalStatus as Publicly Listed Company andGovernment Regulation No. 77 of 2013, ataxpayer can obtain a decrease of tariff ofincome tax amounting to 5% lower than thehighest tariff.

Based on shareholding information from PTSharestar Indonesia, the Company's shareregistrar, the Company has fulfilled the aboveregulations since 30 September 2013. Assuch, Management has used an income taxtariff of 20% for the fiscal year ended

31 December 2013.

Pajak penghasilan tangguhan diakui denganmenggunakan metode balance sheet liability,untuk semua perbedaan temporer antaradasar pengenaan pajak atas aset danliabilitas dengan nilai tercatatnya padalaporan keuangan.

Deferred income tax is provided using thebalance sheet liability method, for alltemporary differences arising between thetax bases of assets and liabilities and theircarrying values in the financial statements.

Pajak penghasilan tangguhan ditentukandengan menggunakan tarif pajak yang telahdiberlakukan atau secara substansi telahdiberlakukan pada tanggal laporan posisikeuangan dan diharapkan berlaku pada saataset pajak tangguhan direalisasi atauliabilitas pajak tangguhan diselesaikan.

Deferred income tax is determined using taxrates that have been enacted or substantiallyenacted as at the statements of financialposition date and are expected to apply whenthe related deferred tax asset is realised orthe deferred tax liability is settled.


Halaman 22 Page




q. Perpajakan (lanjutan) q. Taxation (continued)

Aset pajak tangguhan diakui apabila besarkemungkinan jumlah penghasilan kena pajakdi masa depan akan memadai untukdikompensasi dengan perbedaan temporeryang masih dapat dimanfaatkan.

Deferred tax assets are recognised to theextent that it is probable that future taxableprofit will be available against which thedeductible temporary differences can beutilised.

Manajemen secara periodik mengevaluasiposisi yang dilaporkan di SuratPemberitahuan Tahunan (SPT) sehubungandengan situasi di mana aturan pajak yangberlaku membutuhkan interpretasi. Jikaperlu, manajemen menentukan provisiberdasarkan jumlah yang diharapkan akandibayar kepada otoritas pajak.

Management periodically evaluates positionstaken in tax returns with respect to situationsin which applicable tax regulation is subjectto interpretation. It establishes a provisionwhere appropriate on the basis of amountsexpected to be paid to the tax authorities.

r. Pengakuan pendapatan dan beban r. Revenue and expenses recognition

Penjualan eceran merupakan pendapatanbersih yang diperoleh dari penjualan barangdagangan. Pendapatan bersih adalahpenjualan setelah dikurangi potonganpenjualan dan pajak pertambahan nilai.

Retail sales represent net revenues earnedfrom the sale of trading products. Netrevenues are net of sales discounts andvalue added tax.

Pendapatan penjualan barang diakui padasaat penyerahan barang dagangan kepadapelanggan.

Revenue from sales of goods is recognisedwhen goods are delivered to customers.

Pendapatan dari penjualan konsinyasidibukukan sebesar jumlah penjualan barangkonsinyasi kepada pelanggan dikurangijumlah yang terutang kepada pemilik(consignors).

Revenues from consignment sales arerecorded at the amount of sales of consignedgoods to customers less amounts payable toconsignors.

Pendapatan jasa diakui pada saat jasadiberikan selama jumlah tersebut dapatdiukur dengan andal.

Service fees are recognised when servicesare performed, provided that the amount canbe measured reliably.

Beban diakui pada saat terjadinyaberdasarkan metode akrual.

Expenses are recognised when incurred onan accrual basis.

s. Laba per saham s. Earnings per share

Laba bersih per saham dasar dihitungdengan membagi laba bersih dengan rata-rata tertimbang dari saham yang beredarpada periode yang bersangkutan.

Basic earnings per share is computed bydividing net income by the weighted-averagenumber of shares outstanding during theperiod.

Laba bersih per saham dilusian dihitungdengan membagi laba bersih dengan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredarditambah dengan rata-rata tertimbang jumlahsaham yang akan diterbitkan atas konversiefek yang berpotensi saham yang bersifatdilutif.

Diluted earnings per share is calculated bydividing net income by the weighted averagenumber of shares outstanding plus theweighted average number of sharesoutstanding which would be issued on theconversion of the dilutive potential shares.


Halaman 23 Page




t. Pelaporan segmen t. Segment reporting

Segmen operasi dilaporkan dengan carayang konsisten dengan pelaporan internalyang diberikan kepada pengambil keputusanoperasi utama.

Operating segments are reported in amanner consistent with the internal reportingprovided to the chief operating decision-maker.

Pembuat keputusan operasionaldiidentifikasikan sebagai dewan direksi dankomite manajemen eksekutif. Pembuatkeputusan operasional menelaah pelaporaninternal dengan tujuan untuk menilai kinerjadan mengalokasikan sumber daya. Pembuatkeputusan operasional menentukan segmenoperasi berdasarkan segmen geografis.

The chief operating decision-maker has beenidentified as the board of directors and themanagement executive committee. The chiefoperating decision-maker reviews theCompany’s internal reporting in order toassess performance and allocate resources.The chief operating decision-makerdetermined the operating segment based ongeographical segment.

u. Selisih nilai transaksi restrukturisasientitas sepengendali

u. Difference in value from restructuringtransactions among entities undercommon control

Transaksi restrukturisasi entitassepengendali adalah transaksi yangmengalihkan aset, liabilitas, saham daninstrumen kepemilikan lainnya diantaraentitas sepengendali yang tidakmenimbulkan laba atau rugi bagi seluruhkelompok perusahaan ataupun entitasindividual dalam kelompok perusahaantersebut. Karena transaksi restrukturisasientitas sepengendali tidak mengakibatkanperubahan substansi ekonomi kepemilikanlainnya yang dipertukarkan, maka asetmaupun liabilitas yang kepemilikannyadialihkan harus dicatat sesuai dengan nilaibuku seperti penggabungan usahaberdasarkan metode penyatuan kepemilikan(pooling of interest).

Restructuring transactions of entities undercommon control are transactions to transferassets, liabilities, shares and otherownership instruments between partiesunder the same control which do not result inprofit or loss for the whole group or for anindividual entity of the group. Since atransaction between entities under commoncontrol does not change the economicsubstance of ownership of the otherinstruments that are exchanged, both assetsand liabilities, the ownership of which istransferred, should be recognised at bookvalue in the same manner as a businesscombination that is accounted for by use ofthe pooling of interest method.

Selisih antara harga pengalihan dengan nilaibuku sehubungan dengan restrukturisasientitas sepengendali bukan merupakangoodwill melainkan dicatat sebagai akun“Selisih Nilai Transaksi RestrukturisasiEntitas Sepengendali” dan disajikan sebagaibagian dari ekuitas pada laporan posisikeuangan.

The difference between the transfer priceand the book value arising from restructuringtransactions of entities under commoncontrol is not goodwill, but it should berecorded under the account “Difference inValue from Restructuring Transactionsamong Entities under Common Control” andpresented as a component of the equitysection in the statement of financial position.


Halaman 24 Page



u. Selisih nilai transaksi restrukturisasientitas sepengendali (lanjutan)


u. Difference in value from restructuringtransactions among entities undercommon control (continued)

Seperti yang dijelaskan pada Catatan 2a,pada tanggal 1 Januari 2013, Perusahaanmenerapkan revisi Standar PSAK No. 38(Revisi 2012) ”Kombinasi Bisnis pada EntitasSepengendali” dan mereklasifikasi akun inike ”tambahan modal disetor”.

As explained in Note 2a, on 1 January 2013,the Company adopted revised standardSFAS No. 38 (Revised 2012): “BusinessCombination on Entities under CommonControl” and reclassified this account to“additional paid in capital”.

v. Dividen v. Dividend

Pembagian dividen kepada para pemegangsaham Perusahaan diakui sebagai sebuahliabilitas dalam laporan keuanganPerusahaan pada periode ketika dividentersebut disetujui oleh para pemegangsaham Perusahaan.

Dividend distribution to the Company’sshareholders is recognised as a liability in theCompany’s financial statements in the periodin which the dividends are approved by theCompany’s shareholders.

3. TRANSAKSI PENGGABUNGAN USAHA 3. MERGER TRANSACTION

Pada tanggal 30 September 2011, PT MeadowIndonesia dan Perusahaan menyelesaikanproses penggabungan usaha mereka denganPerusahaan sebagai entitas yang menerimapenggabungan dan PT Meadow Indonesia bubardemi hukum. Sebelum transaksi penggabunganusaha, PT Meadow Indonesia memiliki 98,15%dari modal ditempatkan Perusahaan. Karenakedua entitas merupakan entitas sepengendalipada tanggal tersebut, hasil keuanganPT Meadow Indonesia dan Perusahaandigabungkan dengan menggunakan nilai bukuaset dan liabilitas yang ditransfer pada saatpenggabungan usaha. Transaksi antar entitassepengendali dicatat dengan nilai buku sepertipenggabungan usaha berdasarkan metodepenyatuan kepemilikan (pooling of interest)sesuai dengan PSAK No. 38 (2004) “AkuntansiRestrukturisasi Entitas Sepengendali”.

Selisih antara harga pengalihan yang dibayarketika PT Meadow Indonesia mengakuisisiPerusahaan dan nilai buku PT Meadow Indonesiapada saat akuisisi akibat transaksi restrukturisasidari entitas sepengendali sejumlah Rp 3.767.126dicatat sebagai "Selisih Nilai TransaksiRestrukturisasi Entitas Sepengendali" dan padatahun 2013 disajikan di dalam “tambahan modaldisetor” (Catatan 2a).

On 30 September 2011, PT Meadow Indonesiaand the Company completed their merger, withthe Company as the surviving entity andPT Meadow Indonesia was dissolved by law.Before the merger transaction, PT MeadowIndonesia held 98.15% of the Company’s issuedshare capital. Since both entities were entitiesunder common control at that date, the financialresults of PT Meadow Indonesia and theCompany have been combined using the bookvalue of such assets and liabilities transferred inthe merger. Transactions between entities undercommon control are recognised at book value inthe same manner as a business combination thatis accounted for using the pooling of interestmethod as provided for under SFAS No. 38(2004) “Accounting for RestructuringTransactions of Entities under Common Control”.

The difference between the transfer price paidwhen PT Meadow Indonesia acquired theCompany and the book value of PT MeadowIndonesia’s net assets as at the acquisition datearising from the restructuring transactions ofentities under common control amounting toRp 3,767,126 was recorded under “Difference inValue from Restructuring Transactions amongEntities under Common Control” and waspresented in the “additional paid in capital” in2013 (Note 2a).


Halaman 25 Page


4. ESTIMASI AKUNTANSI YANG PENTING 4. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES

Estimasi terus dievaluasi berdasarkanpengalaman historis dan faktor-faktor lain,termasuk ekspektasi peristiwa masa depan yangdiyakini wajar berdasarkan kondisi yang ada.Hasil aktual dapat berbeda dengan jumlah yangdiestimasi. Estimasi dan asumsi yang memilikipengaruh signifikan terhadap jumlah tercatat asetdan liabilitas diungkapkan di bawah ini.

Estimates are continually evaluated and arebased on historical experience and other factors,including expectations of future events that arebelieved to be reasonable under thecircumstances. Actual results may differ fromthese estimates. The estimates and assumptionsthat have a significant effect on the carryingamounts of assets and liabilities are disclosedbelow.

Imbalan kerja

Nilai kini dari kewajiban imbalan pasti tergantungpada sejumlah faktor yang ditentukanberdasarkan basis aktuarial denganmenggunakan sejumlah asumsi. Asumsi yangdigunakan dalam menentukan biaya untukimbalan pensiun termasuk tingkat kenaikan gajidi masa datang. Setiap perubahandalam asumsi ini akan berdampak pada nilaitercatat atas kewajiban imbalan pensiun.

Perusahaan menentukan tingkat kenaikan gaji dimasa datang yang sesuai pada setiap akhirperiode pelaporan. Dalam menentukan tingkatkenaikan gaji masa datang, Perusahaanmengumpulkan data historis mengenaiperubahan gaji dasar pekerja danmenyesuaikannya dengan perencanaan bisnismasa datang.

Employee Benefits

The present value of the defined benefitobligation depends on a number of factors thatare determined on an actuarial basis using anumber of assumptions. The assumptions usedin determining the cost for retirement benefitsinclude future salary increment rate. Any changesin these assumptions will affect the carryingamount of retirement benefits obligations.

The Company determines the future salaryincrement rate at the end of each reportingperiod. In determining the future salary incrementrate, the Company collects all historical datarelating to changes in base salaries and adjusts itfor future business plans.

Asumsi kunci lainnya untuk kewajiban pensiunsebagian didasarkan pada kondisi pasar saat ini.Informasi tambahan diungkapkan dalam Catatan20.

Pada tanggal 31 Desember 2013, jika tingkatkenaikan gaji yang digunakan berbeda 1% dariestimasi manajemen, nilai kini dari kewajibandiestimasikan akan menjadi lebih rendah sebesarRp 29.062 atau lebih tinggi Rp 24.614.

Other key assumptions for retirement benefitsobligations are based in part on current marketconditions. Additional information is disclosed inNote 20.

As at 31 December 2013, were the future salaryincrease rate used to differ by 1% frommanagement’s estimates, the present value ofobligations would be an estimated Rp 29,062lower or Rp 24,614 higher.

Penghasilan tangguhan Deferred income

Perusahaan membuat estimasi penghasilantangguhan atas kartu poin loyalitas milikpelanggan yang diterbitkan oleh Perusahaansebesar Rp 108.136 (31 Desember 2012: Rp84.358). Kartu ini memperbolehkan pelangganuntuk memperoleh poin untuk setiap transaksipembelian di gerai. Poin tersebut dapatditukarkan dengan kupon yang nilainya samadengan konversi atas poin tersebut.

The Company made deferred income estimationon loyalty point card owned by customers issuedby Company amounting to Rp 108,136 (31December 2012: Rp 84,358). This card allowedthe customer to earn points from each purchasetransaction in store. This point can be redeemedto get a coupon with the same value as thepoints converted.


Halaman 26 Page


4. ESTIMASI AKUNTANSI YANG PENTING(lanjutan)

Penghasilan tangguhan (lanjutan)

Perhitungan atas penghasilan tangguhan tersebutmelibatkan estimasi tingkat pertukaran konversiatas poin tersebut. Ketidakpastian yang terkaitdengan faktor tersebut dapat menghasilkanjumlah akhir yang dapat direalisasi berbedadengan jumlah tercatat penghasilan tangguhanyang dilaporkan.

4. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES(continued)

Deferred income (continued)

The calculation of this deferred income involvesestimating the redemption rate of the pointconversion. Uncertainty associated with thesefactors may result in the ultimate realisableamount being different from the reportedcarrying amount of deferred income.

5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS

2013 2012

Kas Cash on handRupiah 84,673 159,770 Rupiah

Bank Cash in banksRupiah Rupiah- PT Bank International PT Bank International -

Indonesia Tbk 322,859 250,289 Indonesia Tbk- PT Bank CIMB Niaga Tbk 218,250 459,824 PT Bank CIMB Niaga Tbk -- PT Bank Nationalnobu PT Bank Nationalnobu -

(Nobu Bank) 61,894 5,045 (Nobu Bank)- PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 47,258 106,321 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk -- PT Bank Danamon Indonesia Tbk 15,006 - PT Bank Danamon Indonesia Tbk -- PT Bank Negara PT Bank Negara -

Indonesia (Persero) Tbk 14,946 11,635 Indonesia (Persero) Tbk- PT Bank Central Asia Tbk 12,077 37,783 PT Bank Central Asia Tbk -- PT Bank Permata Tbk 11,900 4,820 PT Bank Permata Tbk -- PT Bank Rakyat Indonesia Tbk 6,453 1,454 PT Bank Rakyat Indonesia Tbk -- Bank lainnya (masing-

masing di bawah Other banks (each -Rp 1.000) 252 174 below Rp 1,000)

795,568 1,037,115

Dolar AS US Dollar- PT Bank CIMB Niaga Tbk 2,228 1,944 PT Bank CIMB Niaga Tbk -

797,796 1,039,059

Dikurangi: Deduct:Kas dan setara kas yang Restricted cash and cash

dibatasi penggunaannya equivalents- PT Bank CIMB Niaga Tbk (25,579) (39,187) PT Bank CIMB Niaga Tbk -

772,217 999,872

Kas dan setara kas yang dibatasipenggunaannya merupakan kas untuk jaminanatas pembayaran bunga terhadap pinjamansindikasi yang difasilitasi PT Bank CIMBNiaga Tbk dan Standard Chartered Bank (lihatCatatan 12).

Restricted cash and cash equivalents is collateralcash for interest payments on syndicated loansthat are facilitated by PT Bank CIMB Niaga Tbkand Standard Chartered Bank (see Note 12).


Halaman 27 Page


6. PERSEDIAAN 6. INVENTORIES

2013 2012

Pakaian pria 205,079 142,480 MenswearPakaian wanita 178,926 121,157 LadieswearSepatu 140,945 97,819 ShoesProduk anak-anak 137,579 104,297 Children productTas, kosmetik, dan Bags, cosmetics, and

aksesoris 40,155 32,269 accessoriesPerlengkapan rumah tangga Household appliances

dan perlengkapan mandi 27,007 28,247 and toiletries

729,691 526,269Dikurangi: Less:Provisi untuk persediaan (5,882) (6,668) Provision for inventory

723,809 519,601

Pada tanggal 31 Desember 2013, persediaanPerusahaan telah diasuransikan terhadap risikokebakaran dan risiko lainnya dengan nilaipertanggungan sejumlah Rp 715.516(31 Desember 2012: Rp 530.600). Manajemenberkeyakinan bahwa jumlah ini telah memadaiuntuk menutupi kerugian atas risiko-risikotersebut di atas.

As at 31 December 2013, the Company’sinventories were insured against losses from fireand other risks for Rp 715,516 (31 December2012: Rp 530,600). In management’s opinion, theinsurance is adequate to cover losses arisingfrom such risks.

Manajemen berkeyakinan bahwa provisipersediaan cukup memadai untuk menutupikemungkinan kerugian karena penurunan nilaipersediaan dan risiko kehilangan persediaan.

Management believes that the provision forinventory is adequate to cover loss due to thedecline in the value of inventories and risk frominventory loss.

7. ASET TETAP 7. FIXED ASSETS

___ 2013________ __________

Awal/ Penambahan/ Reklasifikasi/ Pengurangan/ Akhir/Beginning Addition Reclassification Disposal Ending

Nilai perolehan Acquisition costRenovasi bangunan 324,379 23,596 56,512 (62) 404,425 Building renovation

Equipment andPeralatan dan instalasi 840,726 135,330 22,129 (13,111) 985,074 installationKendaraan 2,218 3,076 - (11) 5,283 VehiclesAset dalam Assets under

pembangunan 16,424 81,521 (78,641) - 19,304 construction

1,183,747 243,523 - (13,184) 1,414,086

Akumulasi Accumulatedpenyusutan depreciation

Renovasi bangunan (173,855) (66,533) - 46 (240,342) Building renovationEquipment and

Peralatan dan instalasi (313,940) (139,308) - 9,414 (443,834) installationKendaraan (1,947) (787) - 10 (2,724) Vehicles

(489,742) (206,628) - 9,470 (686,900)

Nilai buku bersih 694,005 727,186 Net book value


Halaman 28 Page


7. ASET TETAP (lanjutan) 7. FIXED ASSETS (continued)

2012 ______________________

Awal/ Penambahan/ Reklasifikasi/ Pengurangan/ Akhir/Beginning Addition Reclassification Disposal Ending

Nilai perolehan Acquisition costRenovasi bangunan 251,188 13,561 59,632 (2) 324,379 Building renovation

Equipment andPeralatan dan instalasi 658,041 145,424 41,804 (4,543) 840,726 installationKendaraan 2,218 - - - 2,218 VehiclesAset dalam Assets under

pembangunan 28,348 89,512 (101,436) - 16,424 construction

939,795 248,497 - (4,545) 1,183,747

Akumulasi Accumulatedpenyusutan depreciation

Renovasi bangunan (113,691) (60,166) - 2 (173,855) Building renovationEquipment and

Peralatan dan instalasi (201,603) (115,586) - 3,249 (313,940) installationKendaraan (1,610) (337) - - (1,947) Vehicles

(316,904) (176,089) - 3,251 (489,742)

Nilai buku bersih 622,891 694,005 Net book value

Perhitungan kerugian penjualan aset tetapadalah sebagai berikut:

The calculation of the loss on sale of fixed assetsis as follows:

2013 2012

Hasil penjualan 1,355 1,058 Sales proceedsNilai buku bersih (3,714) (1,294) Net book value

Kerugian penjualan aset tetap (2,359) (236) Loss on sale of fixed assets

Beban penyusutan untuk tahun yang berakhir31 Desember 2013 sejumlah Rp 206.628 (2012:Rp 176.089) telah dibebankan sebagai bebanusaha (lihat Catatan 18).

Pada tanggal 31 Desember 2013, jumlah hargaperolehan aset tetap yang telah disusutkanpenuh dan masih digunakan adalah sebesarRp 124.267.

Depreciation expenses for year ended31 December 2013 of Rp 206,628 (2012:Rp 176,089) were charged as operatingexpenses (see Note 18).

As at 31 December 2013, the acquisition costs offixed assets which have been fully depreciatedand are still being used amounting toRp 124,267.

Pada tanggal 31 Desember 2013, aset tetapdiasuransikan terhadap risiko kerugian akibatkebakaran dan risiko kerugian lainnya dengannilai pertanggungan sebesar Rp 1.785.322 (2012:Rp 1.223.112). Manajemen berkeyakinan bahwajumlah ini telah memadai untuk menutupikerugian atas risiko-risiko tersebut di atas.

As at 31 December 2013, fixed assets wereinsured against losses from fire and other risksfor Rp 1,785,322 (2012: Rp 1,223,112). Inmanagement’s opinion, the insurance isadequate to cover losses arising from such risks.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapatpenurunan nilai buku dari aset tetap.

Management believes there was no impairmentof fixed assets.

Aset dalam pembangunan terdiri atas renovasibangunan, peralatan dan instalasi. Pada31 Desember 2013, persentase penyelesaianrata-rata atas aset dalam pembangunan yangdiakui dalam pelaporan keuangan adalahberkisar 30%-70% dan diperkirakan akan selesaipada tahun 2014 (2012: 20%-70%).

Assets under construction comprised buildingrenovation, equipment and installation. As at31 December 2013, the average percentage ofcompletion of the assets under constructionrecognised for financial reporting ranged from30%-70% and construction is estimated to becompleted in the year 2014 (2012: 20%-70%).


Halaman 29 Page


8. BEBAN DIBAYAR DIMUKA - SEWA 8. PREPAID EXPENSES - LEASE

2013 2012

PT Matahari Putra Prima Tbk 227,462 234,841 PT Matahari Putra Prima TbkPT Mitra Anda Sukses Bersama 27,166 29,928 PT Mitra Anda Sukses BersamaPT Suryana Istana Pasundan 26,236 20,383 PT Suryana Istana PasundanPT Borneo Inti Graha 8,282 8,282 PT Borneo Inti GrahaPT Indah Pesona Bogor 8,250 - PT Indah Pesona BogorPT Niviron Manunggal 6,900 - PT Niviron ManunggalPT Paramita Bangun Persada 6,286 8,025 PT Paramita Bangun PersadaPT Lamfata Retailindo Prakasa 3,853 933 PT Lamfata Retailindo PrakasaLain-lain 68,840 55,055 Others

383,275 357,447Bagian Lancar: Current Portion:Uang muka sewa (12,386) (13,653) Rental advancesBeban dibayar dimuka - sewa (81,625) (73,696) Prepaid expense - lease

Sewa jangka panjang 289,264 270,098 Long-term lease

Saldo uang muka sewa dan sewa dibayar dimuka- pihak berelasi pada tanggal 31 Desember 2013adalah sebesar Rp 231.439 (lihat Catatan 24c).

The balance of rental advance and prepaidexpenses - lease - related parties as at 31December 2013 was amounting to Rp 231,439(see Note 24c).

9. UTANG USAHA - PIHAK KETIGA 9. TRADE PAYABLES - THIRD PARTIES

2013 2012

Pembelian 499,708 380,873 Direct purchaseKonsinyasi 766,245 673,872 Consignment

1,265,953 1,054,745

Utang usaha pembelian merupakan liabilitaskepada para pemasok pihak ketiga dalam rangkapembelian barang dagangan.

Trade payables from direct purchase representliabilities to third party suppliers for the purchaseof merchandise.

Utang usaha konsinyasi merupakan liabilitasyang berasal dari hasil penjualan konsinyasi yangbelum disetorkan sampai dengan tanggal laporanposisi keuangan.

Trade payables of consignment representliabilities arising from consignment salesproceeds received, but not yet remitted as of thestatements of financial position date.

Pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012,seluruh nilai tercatat utang usaha berdenominasiRupiah dan tidak ada jaminan yang diberikansehubungan dengan utang usaha.

As at 31 December 2013 and 2012 all thecarrying amount of the Company’s tradepayables were denominated in Rupiah and nocollateral was pledged in respect of the tradepayables.


Halaman 30 Page


10. AKRUAL 10. ACCRUALS

2013 2012

Pihak ketiga Third partiesBonus dan insentif 122,408 102,405 Bonus and incentivesUtilitas 39,891 53,128 UtilitiesAset tetap 30,685 29,554 Fixed assetsSewa 23,039 26,758 RentPemasaran 20,160 25,229 MarketingTransportasi 15,910 9,488 TransportationJasa pengendalian kualitas 6,813 3,747 Quality serviceBunga 2,439 5,189 InterestPerjalanan dinas 2,015 1,658 Business travelKonsultan 1,307 6,376 ConsultantPajak reklame 617 402 Billboard taxAsuransi - 721 InsuranceLain-lain 7,287 6,111 Others

Jumlah 272,571 270,766 Total

Pihak berelasi (Catatan 24c) Related parties (Note 24c)Utilitas 16,145 - UtilitiesSewa 14,889 - Rent

Jumlah 31,034 - Total

11. PERPAJAKAN 11. TAXATION

a. Pajak dibayar dimuka a. Prepaid tax

2013 2012

Pajak Pertambahan Nilai 27,765 44,722 Value Added Tax

b. Utang pajak b. Taxes payable

2013 2012

Pajak Penghasilan Badan Corporate income taxes- Pasal 29 48,959 162,155 Article 29 –- Pasal 25 24,560 19,185 Article 25 -

73,519 181,340Pajak lain-lain Other taxes- Pasal 23 dan 4 (2) 9,220 6,437 Articles 23 and 4 (2) -- Pasal 21 4,225 2,724 Article 21 -- Pasal 26 101 514 Article 26 -

13,546 9,675

87,065 191,015


Halaman 31 Page


11. PERPAJAKAN (lanjutan) 11. TAXATION (continued)

c. Beban pajak penghasilan c. Income tax expense

2013 2012

Kini 362,616 383,346 CurrentTangguhan 10,846 4,768 Deferred

373,462 388,114

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajakpenghasilan dengan penghasilan kena pajakPerusahaan adalah sebagai berikut:

A reconciliation between the profit beforeincome tax and taxable income of theCompany is as follows:

2013 2012


Perbedaan temporer: Temporary differences:- Kewajiban imbalan kerja 48,971 43,073 Employee benefits obligations -- Penyusutan dan amortisasi (44,402) (62,979) Depreciation and amortisation -- Provisi untuk persediaan (786) 836 Provision for inventory -

Perbedaan permanen: Permanent differences:- Beban yang tidak dapat

dikurangkan 308,815 420,671 Non-deductible expense -- Pendapatan yang telah

dikenakan pajak final (23,141) (27,211) Income subject to final tax -

Penghasilan kena pajak 1,813,079 1,533,385 Taxable income

2013 2012

Beban pajak penghasilan kini 362,616 383,346 Current income tax expensePembayaran pajak penghasilan

dimuka: Prepayment of income taxes:- Pasal 23 (167) (46) Article 23 -- Pasal 25 (313,490) (221,145) Article 25 -

Kurang bayar Underpayment ofPajak Penghasilan Badan 48,959 162,155 Corporate Income Tax

Dalam laporan keuangan ini jumlahpenghasilan kena pajak untuk tahun yangberakhir 31 Desember 2013 didasarkan atasperhitungan sementara.

In these financial statements, the amounts oftaxable income for the year ended31 December 2013 are based on preliminarycalculations.


Halaman 32 Page


11. PERPAJAKAN (lanjutan)

c. Beban pajak penghasilan (lanjutan)

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilanPerusahaan dengan hasil perkalian labaakuntansi Perusahaan sebelum pajakpenghasilan dengan tarif pajak yang berlakuadalah sebagai berikut:

11. TAXATION (continued)

c. Income tax expense (continued)

The reconciliation between the Company’sincome tax expense and the theoretical taxamount using the tax rate on the Company’sprofit before income tax is as follows:

2013 2012


Pajak dihitung pada tarif Tax calculatedyang berlaku (2013: 20%, at applicable rate (2013: 20%,2012: 25%) (lihat Catatan 2q) 304,724 289,749 2012: 25%) (see Note 2q)

Pendapatan yang telahdikenakan pajak final (4,628) (6,803) Income subject to final tax

Beban yang tidak dapatdikurangkan 61,763 105,168 Non deductible expense

Penyesuaian karena perubahan Adjustment due to changetarif pajak 11,603 - in tax rate

Beban pajak penghasilan 373,462 388,114 Income tax expense

d. Aset pajak tangguhan d. Deferred tax assets

Dikreditkan/(dibebankan)

ke laporanlaba rugi

komprehensif/Credited/

(charged) tostatements of

Awal/ comprehensive Akhir/Beginning 2013 income Ending 2013

Kewajiban imbalan kerja 53,980 (1,002) 52,978 Employee benefits obligationsProvisi untuk persediaan 1,667 (491) 1,176 Provision for inventoryPerbedaan antara nilai buku Difference between

bersih aset tetap commercial and fiscal netkomersial dan fiskal (1,796) (9,353) (11,149) book value of fixed assets

53,851 (10,846) 43,005


Halaman 33 Page


11. PERPAJAKAN (lanjutan) 11. TAXATION (continued)

d. Aset pajak tangguhan (lanjutan) d. Deferred tax assets (continued)

Dikreditkan/(dibebankan)

ke laporanlaba rugi

komprehensif/Credited/

(charged) tostatements of

Awal/ comprehensive Akhir/Beginning 2012 income Ending 2012

Kewajiban imbalan kerja 43,212 10,768 53,980 Employee benefits obligationsProvisi untuk persediaan 1,458 209 1,667 Provision for inventoryPerbedaan antara nilai buku Difference between

bersih aset tetap commercial and fiscal netkomersial dan fiskal 13,949 (15,745) (1,796) book value of fixed assets

58,619 (4,768) 53,851

Aset pajak tangguhan pada tanggal 31Desember 2013 dan 2012 telahmemperhitungkan tarif pajak yang berlakuuntuk setiap periode yang terkait.

Manajemen berkeyakinan bahwa jumlah labafiskal pada masa datang akan memadaiuntuk mengkompensasi perbedaan temporeryang dapat dikurangkan.

Deferred tax assets as at 31 December 2013and 2012 have been calculated taking intoaccount tax rates applicable for each period.

Management believes that future taxableprofit will be available against which thedeductible temporary differences can beutilised.

e. Administrasi e. Administration

Berdasarkan Undang-Undang Perpajakanyang berlaku di Indonesia, Perusahaanmenghitung, menetapkan dan membayarsendiri besarnya jumlah pajak yang terutang.Direktur Jenderal Pajak (”DJP”) dapatmenetapkan atau mengubah kewajiban pajakdalam batas waktu lima tahun sejak saatterutangnya pajak.

Under the Taxation Laws of Indonesia, theCompany submits tax returns on the basis ofself assessment. Director General of Tax(“DGT”) may assess or amend taxes withinfive years of the time the tax becomes due.

Perusahaan telah menerima pemberitahuanpada tanggal 6 Februari 2013 dari DJPyang menginformasikan bahwa Perusahaanakan diperiksa terkait kepatuhanatas Pajak Penghasilan Badan, PajakPemotongan/Pemungutan dan PajakPertambahan Nilai, untuk tahun-tahun pajak2009, 2010 dan 2011. Sampai denganlaporan keuangan ini diselesaikan, DJPbelum menerbitkan Surat Ketetapan Pajaksebagai hasil pemeriksaan untuktahun-tahun pajak 2009, 2010 dan 2011.

The Company received a notice, dated6 February 2013, from DGT informing theCompany that it will be audited for itscompliance with Corporate Income Tax,withholding income tax and value added taxobligations for fiscal years 2009, 2010 and2011. Up to the date of the completion ofthese financial statements, DGT has notissued its tax assessment letters as a resultof the audit for fiscal years 2009, 2010 and2011.


Halaman 34 Page


12. PINJAMAN BANK 12. BANK LOANS

2013 2012Pinjaman sindikasi: Syndicated loan:- PT Bank CIMB PT Bank CIMB -

Niaga Tbk (“CIMB”) 659,375 1,212,393 Niaga Tbk (“CIMB”)- Standard Chartered Bank 362,466 666,465 Standard Chartered Bank -- PT Bank International PT Bank International -

Indonesia Tbk 601,119 1,105,276 Indonesia Tbk- PT Bank Danamon PT Bank Danamon -

Indonesia Tbk 46,293 85,119 Indonesia TbkDikurangi: Less:Beban ditangguhkan (73,573) (110,157) Deferred charges

1,595,680 2,959,096Dikurangi: Less:Bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun (29,149) (483,935) Portion due within one year

Bagian jatuh tempo lebih dari satu tahun 1,566,531 2,475,161 Portion due over one year

Pinjaman sindikasi Syndicated loan

Pada tanggal 5 Maret 2010, Perusahaan, selakupeminjam, mengadakan perjanjian fasilitaspinjaman sindikasi dengan beberapa bank(CIMB, Standard Chartered Bank, PT BankInternational Indonesia Tbk, PT Bank DanamonIndonesia Tbk, PT Bank Permata Tbk), yangdifasilitasi CIMB dan Standard Chartered Bank,dengan total nilai fasilitas sebesar Rp 3.500.000yang terdiri dari fasilitas pinjaman jangka panjangsebesar Rp 3.250.000 dan fasilitas pinjamanrevolving sebesar Rp 250.000. Pada tanggal 31Desember 2013 dan 2012, pinjaman pada PTBank Permata Tbk telah dibayar penuh.

On 5 March 2010, the Company, as the borrower,entered into a syndicated loan facility agreementwith several banks (CIMB, Standard CharteredBank, PT Bank International Indonesia Tbk, PTBank Danamon Indonesia Tbk, PT Bank PermataTbk), facilitated by CIMB and Standard CharteredBank, with total facility amount of Rp 3,500,000which comprised long term loan facility ofRp 3,250,000 and revolving loan facility ofRp 250,000. As at 31 December 2013 and 2012,the loan to PT Bank Permata Tbk has been fullyrepaid.

Atas fasilitas pinjaman ini, pada tanggal 1 April2010, sebesar Rp 3.250.000 telah ditarik.Pinjaman ini dikenakan bunga dengan sukubunga mengambang sebesar SBI + 6% pertahun yang harus dibayar setiap kuartal sampaidengan 30 Desember 2016. Pada tanggal 8 Juli2011, perjanjian tersebut diubah menjadi tingkatbunga deposito berjangka Bank Indonesia + 6%.Pinjaman yang diperoleh diperuntukan untukmendanai PT Meadow Indonesia untukmengakuisisi Perusahaan dan modal kerjaPerusahaan.

For this loan facility, Rp 3,250,000 was withdrawnon 1 April 2010. The loan had a floating interestrate at SBI + 6% per annum that was payablequarterly until 30 December 2016. On 8 July2011, the agreement was amended to timedeposit of Bank Indonesia + 6%. The purpose ofthe loans is to finance PT Meadow Indonesia’sacquisition of the Company and the Company’sworking capital.

Sejak tanggal 6 September 2010, Perusahaanmendapatkan fasilitas swap suku bunga dariStandard Chartered Bank untuk bagian tertentudari saldo pinjaman sindikasi bank dengan bungatetap sebesar 8,42% terhadap suku bunga SBI.Fasilitas ini berakhir pada 30 Juni 2013.

Starting on 6 September 2010, the Companyentered into an interest rate swap facility withStandard Chartered Bank for a certain portion ofthe syndicated loan balance with a fixed interestrate of 8.42% over the interest rate of SBI. Thisfacility ended on 30 June 2013.

Pada tanggal 8 Maret 2012, 4 Maret 2013, 31 Juli2013, dan 27 Desember 2013, Perusahaan telahmelakukan pembayaran pokok pinjamandipercepat masing-masing sebesar Rp 350.000,Rp 700.000, Rp 400.000 dan Rp 300.000.

On 8 March 2012, 4 March 2013, 31 July 2013and 27 December 2013, the Company madeaccelerated payments of the loan principalamounting to Rp 350,000, Rp 700,000,Rp 400,000 and Rp 300,000, respectively.


Halaman 35 Page


12. PINJAMAN BANK (lanjutan) 12. BANK LOANS (continued)

Pinjaman sindikasi (lanjutan) Syndicated loan (continued)

Pada tanggal 28 Juni 2012, Perusahaanmenandatangani Perjanjian Perubahan danPernyataan Kembali atas perjanjian fasilitaspinjaman sindikasi. Di dalam perubahanperjanjian tersebut, Perusahaan mendapatkantambahan fasilitas pinjaman sebesarRp 1.225.000 yang telah digunakan olehPerusahaan tanggal 7 Agustus 2012. Pinjamanini dibayar setiap kuartal dengan pembayaranpertama dilakukan pada tanggal 30 Juni 2013dan pembayaran tersebut akan berakhir di30 Desember 2016. Tujuan dari tambahanfasilitas baru adalah untuk pelunasan pokok danutang bunga atas pinjaman dari PT MatahariPacific (lihat Catatan 22).

Tingkat suku bunga untuk fasilitas pinjamansindikasi yang terdahulu dan yang baru berubahmenjadi JIBOR + 4,75% per tahun. Biaya bungatermasuk amortisasi beban ditangguhkan untuktahun yang berakhir pada 31 Desember 2013adalah sebesar Rp 309.174 (2012: Rp 451.507).

Perusahaan telah membayar seluruh bunga ataspinjaman sesuai dengan jadwal pembayaranbunga untuk periode 1 Januari 2013 sampai31 Desember 2013.

Pada tanggal 5 Maret 2013, Perusahaanmenggunakan fasilitas pinjaman revolvingsebesar Rp 250.000. Pinjaman ini diklasifikasikansebagai liabilitas lancar dan dikenakan bungasama dengan fasilitas pinjaman sindikasi. Padabulan Juni 2013, perusahaan telah melakukanpelunasan atas pinjaman revolving ini.

On 28 June 2012, the Company signed anAmendment and Restatement of the syndicatedloan facility agreement. In the amendment to theagreement, the Company obtained additionalloan facility of Rp 1,225,000 which was fullydrawn down on 7 August 2012. This loan ispayable quarterly with the first installment on 30June 2013, and the last installment will be on 30December 2016. The purpose of this new facilityis for repayment of the remaining principal andaccrued interest of the outstanding loan from PTMatahari Pacific (see Note 22).

The interest rate applied for the existing and newsyndicated loan facilities was changed to JIBOR+ 4.75% per annum. The interest cost includingamortisation of deferred charges for the yearended 31 December 2013 was amounting to Rp309,174 (2012: Rp 451,507).

The Company has paid all interests forborrowings in accordance with the interestpayment schedules for the period from 1 January2013 to 31 December 2013.

The revolving loan facility of Rp 250,000 wasutilised on 5 March 2013. The loan is classifiedas a current liability and bears interest at thesame rate as the syndicated term loan. In June2013, the Company fully paid the revolving loan.

Berdasarkan Akta Notaris Sutjipto, S.H., MKn.,No. 26 tanggal 6 Juli 2010, Perusahaanmemberikan jaminan fidusia atas fasilitaspinjaman sindikasi berupa seluruh kas dan setarakas, persediaan dan aset tetap yang dimilikiPerusahaan kepada CIMB.

Based on Notarial Deed No. 26 dated 6 July 2010of Sutjipto, S.H., MKn., the Company provided afiduciary guarantee for the syndicated loan facilityby using all cash and cash equivalents,inventories and fixed assets to CIMB.

Perusahaan juga diwajibkan untuk memiliki kasdan setara kas yang dibatasi penggunaannyasebesar Rp 25.579 pada tanggal 31 Desember2013 (2012: Rp 39.187) (lihat Catatan 5).

The Company is also required to maintainrestricted cash and cash equivalents amountingto Rp 25,579 as at 31 December 2013 (2012:Rp 39,187) (see Note 5).


Halaman 36 Page


12. PINJAMAN BANK (lanjutan)

Pinjaman sindikasi (lanjutan)

Sesuai dengan perjanjian fasilitas pinjamansindikasi, Perusahaan diwajibkan memenuhibatasan-batasan tertentu antara lain batasanrasio keuangan seperti rasio gross leverage dandebt service coverage. Pada tanggal 31Desember 2013 dan 2012, Perusahaan telahmemenuhi batasan-batasan yang diwajibkandalam perjanjian pinjaman tersebut.

12. BANK LOANS (continued)

Syndicated loan (continued)

Based on the syndicated loan facility agreement,the Company is required to comply with certaincovenants such as financial ratio covenants thatconsist of gross leverage and debt servicecoverage ratio. As at 31 December 2013 and2012, the Company has complied with thecovenants in the borrowing agreement.

13. MODAL SAHAM 13. SHARE CAPITAL

Pada 28 Maret 2013, Asia Color CompanyLimited menyelesaikan penjualan sahamPerusahaan. Berikut adalah perubahanpersentasi kepemilikan saham Perusahaan:

On 28 March 2013, Asia Color Company Limitedcompleted the offering of the Company’s shares.Below is the change in the percentage of theshare ownership of the Company:

Sesudah/ Sebelum/After Before

Asia Color Company Ltd 32.17 98.15 Asia Color Company LtdPT Multipolar Tbk 20.48 - PT Multipolar TbkPublik 47.35 1.85 Public

100.00 100.00

Komposisi pemegang saham Perusahaan padatanggal 31 Desember 2013 adalah sebagaiberikut:

The composition of the Company’s shareholdersas at 31 December 2013 was as follows:

Jumlah sahamditempatkan dan Persentase

disetor/ kepemilikan/Number of shares Percentage of

issued ownership Jumlah/and paid (%) Total

Seri A - nilai nominal Rp 5.000 (nilai penuh)/Type A - par value Rp 5,000 (full amount)Asia Color Company Ltd 3,495,552 0.12 17,478PT Multipolar Tbk 1,188,290 0.04 5,941Publik/Public (masing-masing di bawah 5%/

each less than 5%) 1,485,118 0.05 7,426

Sub-jumlah/sub-total 6,168,960 0.21 30,845

Seri B - nilai nominal Rp 350 (nilai penuh)/Type B - par value Rp 350 (full amount)Asia Color Company Ltd 67,951,843 2.33 23,783PT Multipolar Tbk 44,017,453 1.51 15,406Publik/Public (masing-masing di bawah 5%/

each less than 5%) 147,127,024 5.04 51,495


Seri C - nilai nominal Rp 100 (nilai penuh)/Type C - par value Rp 100 (full amount)Asia Color Company Ltd 867,192,236 29.72 86,719PT Multipolar Tbk 552,323,757 18.93 55,232Publik/Public (masing-masing di bawah 5%/

each less than 5%) 1,233,136,807 42.26 123,314

Sub-jumlah/sub-total 2,652,652,800 90.91 265,265

2,917,918,080 100.00 386,794


Halaman 37 Page


13. MODAL SAHAM (lanjutan) 13. SHARE CAPITAL (continued)

Komposisi pemegang saham Perusahaan padatanggal 31 Desember 2012 adalah sebagaiberikut:

The composition of the Company’s shareholdersas at 31 December 2012 was as follows:

Jumlah sahamditempatkan dan Persentase

disetor/ kepemilikan/Number of shares Percentage of

issued ownership Jumlah/and paid (%) Total

Seri A - nilai nominal Rp 5.000 (nilai penuh)/Type A - par value Rp 5,000 (full amount)Asia Color Company Ltd 4,683,831 0.16 23,419Publik/Public 1,485,129 0.05 7,426


Seri B - nilai nominal Rp 350 (nilai penuh)/Type B - par value Rp 350 (full amount)Asia Color Company Ltd 211,037,131 7.23 73,863Publik/Public 48,059,189 1.65 16,821


Seri C - nilai nominal Rp 100 (nilai penuh)/Type C - par value Rp 100 (full amount)Asia Color Company Ltd 2,648,213,669 90.76 264,821Publik/Public 4,439,131 0.15 444

Sub-jumlah/sub-total 2,652,652,800 90.91 265,265

2,917,918,080 100.00 386,794

Tidak terdapat perbedaan hak antara saham seriA, B dan C.

There are no differences in the rights of type A, Band C shares.

Saham seri A, B, dan C merupakan saham biasa. Type A, B, and C shares represent ordinaryshares.

14. TAMBAHAN MODAL DISETOR 14. ADDITIONAL PAID IN CAPITAL

Rincian akun ini pada posisi tanggal31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagaiberikut:

The account details as at 31 December 2013 and2012 are as follows:

2013 2012

Difference in value fromrestructuring transactions

Selisih nilai transaksi restrukturisasi among entities underentitas sepengendali (lihat common controlCatatan 2a) (3,767,126) - (see Note 2a)

Agio saham atas PUT I dan II kepadapara pemegang saham dalam Share premium from LPO I and IIrangka penerbitan Hak Memesan with pre-emptive rights to theEfek Terlebih Dahulu (“HMETD”) 198,023 198,023 shareholders

Biaya emisi saham (2,831) (2,831) Share issuance cost

Bersih (3,571,934) 195,192 Net


Halaman 38 Page


14. TAMBAHAN MODAL DISETOR (lanjutan) 14. ADDITIONAL PAID IN CAPITAL (continued)

Agio saham yang berasal dari PUT I dan II ataspenawaran saham seri C kepada para pemegangsaham dalam rangka penerbitan HMETDmasing-masing sebesar Rp 38.864 danRp 159.159.

The share premiums arising from the LPO I and IIto the shareholders, regarding issuance of pre-emptive rights, were Rp 38,864 and Rp 159,159respectively.

Beban emisi saham yang berasal dari PUT Ikepada para pemegang saham dalam rangkapenerbitan HMETD adalah sebesar Rp 2.831.

Share issuance expenses arising from LPO I toshareholders regarding issuance of pre-emptiverights was Rp 2,831.

15. PENCADANGAN SALDO LABA 15. APPROPRIATION OF RETAINED EARNINGS

Berdasarkan Undang-undang PerseroanTerbatas, perusahaan diharuskan untukmembuat penyisihan cadangan wajib hinggasekurang-kurangnya 20% dari jumlah modal yangditempatkan dan disetor penuh.

Under Indonesian Limited Company Law,companies are required to set up a statutoryreserve amounting to at least 20% of the issuedand paid up capital.

Berdasarkan rapat umum pemegang sahamtahunan yang diaktakan dalam Akta Notaris Ny.Poerbaningsih Adi Warsito, S.H. No. 99 tanggal22 Juni 2012, para pemegang sahamPerusahaan menyetujui, diantaranya,penambahan pencadangan saldo laba sebesarRp 4.700.

Berdasarkan rapat umum pemegang sahamtahunan yang diaktakan dalam Akta No. 50tanggal 14 Juni 2013 yang juga dituangkandalam Pernyataan Keputusan Rapat No. 22Atanggal 22 Agustus 2013 yang semuanya dibuatdi hadapan Ir. Nanette Cahyanie Handari AdiWarsito S.H., para pemegang sahamPerusahaan menyetujui, diantaranya,penambahan pencadangan saldo laba sebesarRp 105.447, sehingga Perusahaan memenuhipersyaratan 20% cadangan wajib. Pada tanggal31 Desember 2013, saldo laba yang dicadangkanadalah sebesar Rp 116.397.

Based on the annual shareholders’ meetingwhich was notarised in Notarial Deed No. 99dated 22 June 2012 by Ny. Poerbaningsih AdiWarsito, S.H., the Company’s shareholdersapproved, among others, additional appropriationof retained earnings amounting to Rp 4,700.

Based on the annual shareholders’ meetingwhich was notarised in Notarial Deed No. 50dated 14 June 2013 and also in Shareholder’sResolution Deed No. 22A dated 22 August 2013by Ir. Nanette Cahyanie Handari Adi WarsitoS.H., the Company’s shareholders approved,among others, additional appropriation ofretained earnings amounting to Rp 105,447, inorder for the Company to meet the 20% statutoryreserve requirement. As at 31 December 2013,the balance of appropriation of retained earningswas Rp 116,397.

16. PENJUALAN KONSINYASI - BERSIH 16. CONSIGNMENT SALES - NET

2013 2012

Penjualan konsinyasi 8,695,121 7,712,146 Consignment salesBeban penjualan konsinyasi (6,021,500) (5,305,270) Cost of consignment sales

2,673,621 2,406,876


Halaman 39 Page


17. BEBAN POKOK PENDAPATAN 17. COST OF REVENUE

2013 2012Merchandise for sale

Persediaan awal 526,269 467,845 - beginningPembelian bersih 2,579,953 1,950,987 Purchases - net

Persediaan yang tersedia untuk dijual 3,106,222 2,418,832 Merchandise available for salePersediaan akhir (729,691) (526,269) Merchandise for sale - endingPerubahan provisi untuk persediaan (786) 836 Change in provision for inventoryBeban pokok pendapatan - persediaan 2,375,745 1,893,399 Cost of revenue - merchandiseBeban pokok pendapatan - jasa 15,529 17,390 Cost of revenue - service fees

Beban pokok pendapatan 2,391,274 1,910,789 Cost of revenue

Tidak terdapat transaksi pembelian persediaandari pemasok yang secara individu melebihi 10%dari jumlah pembelian bersih untuk setiapperiode.

There was no purchase from an individualsupplier with transactions more than 10% of totalnet purchases for each period ended.

18. BEBAN USAHA 18. OPERATING EXPENSES

2013 2012

Sewa 816,582 694,543 RentGaji dan kesejahteraan karyawan 788,480 615,173 Salaries and allowanceUtilitas 248,846 184,859 UtilitiesPenyusutan (lihat Catatan 7) 206,628 176,089 Depreciation (see Note 7)Pemasaran 147,281 142,405 MarketingJasa operasional 146,457 118,335 Operational servicesKartu kredit 45,463 38,853 Credit cardAsuransi 38,232 28,961 InsuranceKantong plastik 30,249 25,009 Plastic bagsPerjalanan dinas 22,570 18,987 Business travelPemeliharaan dan perbaikan 18,732 17,046 Repair and maintenanceTelekomunikasi 15,444 13,865 TelecommunicationPajak dan ijin 15,316 15,656 Tax and licensesBarang konsumsi 10,304 5,963 ConsumablesKonsultan 8,119 15,875 ConsultantAmortisasi 5,992 4,038 AmortisationSeragam 5,339 5,299 UniformLain-lain 11,886 11,260 Others

2,581,920 2,132,216

19. KEUNTUNGAN LAINNYA - BERSIH 19. OTHER GAINS - NET

2013 2012

Keuntungan klaim asuransi 13,677 5,397 Gain from insurance claimKerugian penjualan aset tetap (2,359) (236) Loss on sale of fixed assetsLain-lain - bersih 22,418 5,263 Others - net

33,736 10,424


Halaman 40 Page


20. KEWAJIBAN IMBALAN KERJA 20. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATIONS

Kewajiban pada tanggal laporan dihitung denganmenggunakan metode Projected Unit Credit,dengan asumsi kunci sebagai berikut:

Obligations as at financial statements dates arecalculated using the Projected Unit Creditmethod, with the following key assumptions:

2013 2012

Tingkat diskonto 8.90% 5.90% Discount rateTingkat kenaikan gaji 10% 10% Salary increment rateTingkat kematian TMI 2011 CSO 1980 Mortality rate

Disability rateTingkat ketidakmampuan/cacat (as a percentage

(persentase dari tingkat kematian) 10% 10% of mortality rate)Usia pensiun normal 55 tahun/years 55 tahun/years Normal retirement age

Kewajiban imbalan kerja pada tanggal 31Desember 2013 dan 2012 berdasarkan laporanaktuaris independen PT DayamandiriDharmakonsilindo masing-masing tanggal9 Januari 2014 dan 9 Januari 2013.

Employee benefits obligations as at 31 December2013 and 2012 were based on independentactuary report PT Dayamandiri Dharmakonsilindodated 9 January 2014 and 9 January 2013,respectively.

Penyisihan imbalan kerja yang diakui di laporanposisi keuangan ditentukan sebagai berikut:

The employee benefits obligations recognised inthe statements of financial position were asfollows:

2013 2012

Nilai kini dari kewajiban 279,403 344,369 Present value of obligationKerugian aktuarial yang belum diakui (14,514) (128,451) Unrecognised actuarial loss

264,889 215,918

Short-term employee benefitsKewajiban imbalan kerja jangka pendek (3,347) (12,724) obligations

Long-term employee benefitsKewajiban imbalan kerja jangka panjang 261,542 203,194 obligations

Beban yang diakui di laporan laba rugikomprehensif adalah sebagai berikut:

The amounts recognised in the statements ofcomprehensive income were as follows:

2013 2012

Biaya jasa kini 31,885 24,669 Current service costBiaya bunga 20,127 17,582 Interest costKerugian aktuarial yang diakui 14,990 6,542 Recognition of actuarial loss

67,002 48,793

Mutasi kewajiban imbalan kerja adalah sebagaiberikut:

The movement in employee benefits obligationswas as follows:

2013 2012

Saldo awal 215,918 172,845 Beginning balancePenambahan selama tahun berjalan 67,002 48,793 Addition during the yearPembayaran selama tahun berjalan (18,031) (5,720) Payment during the year

264,889 215,918


Halaman 41 Page


20. KEWAJIBAN IMBALAN KERJA (lanjutan) 20. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATIONS(continued)

Penyesuaian pengalaman pada liabilitas programdan aset program untuk tahun yang berakhir31 Desember 2013 dan 2012 adalah sebagaiberikut:

The experience adjustment on liability and assetprogram for the year ended 31 December 2013and 2012 are as follows:

2013 2012Present value of defined

Nilai kini kewajiban imbalan pasti 279,403 344,369 benefit obligation

Defisit program 279,403 344,369 Deficit in the planPenyesuaian pengalaman Experience adjustments on

pada liabilitas program (1,181) (11,429) plan liabilities

21. LABA BERSIH PER SAHAM 21. NET EARNINGS PER SHARE

2013 2012

Laba tahun berjalan 1,150,160 770,881 Profit for the yearRata-rata tertimbang Weighted average number

jumlah saham of ordinary sharesyang beredar outstanding - basicdasar dan dilusian and diluted(dalam jutaan lembar) 2,917 2,917 (in million shares)

Laba bersih per saham Net earnings per share- dasar dan dilusian - basic and diluted(nilai penuh) 394 264 (full amount)

Perusahaan tidak mempunyai efek berpotensisaham biasa yang dilutif. Oleh karena itu, labaper saham dilusian sama dengan laba per sahamdasar.

The Company has no potential dilutive ordinaryshares. Therefore, diluted earnings per share isequivalent to basic earnings per share.

22. PINJAMAN DARI PIHAK KETIGA 22. LOAN FROM THIRD PARTY

Pinjaman dari PT Matahari Pacific sebesarRp 1.000.000 sehubungan dengan pembeliansaham Perusahaan oleh PT Meadow Indonesia,berdasarkan perjanjian tertanggal 29 Maret 2010dan dikenakan bunga dengan tarif 13% sampai15% per tahun selama lima tahun setelah PTMeadow Indonesia menggunakan fasilitaspinjaman tersebut. Bunga disajikan sebagaipenambah pinjaman. Setelah dilakukannyatransaksi penggabungan usaha pada bulanSeptember 2011, pinjaman tersebut dialihkan kePerusahaan.

Pada tanggal 7 Agustus 2012, Perusahaanmembayar seluruh pokok pinjaman dan bungaterutang sebesar Rp 1.237.817.

The loan from PT Matahari Pacific amounting toRp 1,000,000 was in connection with PT MeadowIndonesia’s purchase of shares of the Company,based on the agreement dated 29 March 2010and bears interest at a rate of 13% up to 15% peryear during five years after PT MeadowIndonesia used the loan facility. Interest ispresented as addition to loan principal. After themerger transaction in September 2011, the loanwas transferred to the Company.

On 7 August 2012, the Company fully repaid theoutstanding loan principal and interest in theamount of Rp 1,237,817.

23. BIAYA KARYAWAN 23. EMPLOYEE COSTS

Jumlah biaya karyawan untuk tahun yangberakhir 31 Desember 2013 adalah sebesarRp 788.480 (2012: Rp 615.173).

Total employee costs for year ended 31December 2013 amounting to Rp 788,480(2012: Rp 615,173).


Halaman 42 Page


23. BIAYA KARYAWAN (lanjutan) 23. EMPLOYEE COSTS (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2013, Perusahaanmempunyai karyawan sejumlah 13.654 orang(2012: 12.702) - tidak diaudit.

As at 31 December 2013, the Company had13,654 employees (2012: 12,702 employees)- unaudited.

24. INFORMASI MENGENAI PIHAK BERELASI 24. RELATED PARTY INFORMATION

a. Hubungan dengan pihak berelasi a. The nature of relationships with relatedparties

Hubungan dan sifat transaksi dengan pihakberelasi adalah sebagai berikut:

The nature of relationships and transactionswith related parties are as follows:

Pihak berelasi/Related party

Sifat hubungan/Nature of relationship

Sifat transaksi/Nature of transactions

Asia Color Company Ltd (ACC) Pemegang saham mayoritas/Majorityshareholder

Penggantian beban/Expense reimbursement

PT Multipolar Tbk (MLPL)*) Pemegang saham mayoritas/Majorityshareholder

Pembelian asset tetap, biaya sewa, biayalistrik/Purchase of fixed assets, rent expense,electricity expense

Meadow Asia Company Ltd (MAC) Pemegang saham tidaklangsung/Indirect shareholder

Pendapatan jasa, penggantian beban/Servicefees, expense reimbursements

PT Matahari Putra Prima Tbk (MPPA)*) Entitas Anak dari pemegang saham(MLPL)/Subsidiary of shareholder(MLPL)

Biaya sewa, biaya listrik, penggantianbeban/Rent expense,electricity expense,expense reimbursement

PT Prima Gerbang Persada*) Entitas Anak dari pemegang saham(MLPL)/Subsidiary of shareholder(MLPL)

Biaya sewa, biaya listrik/Rent expense, electricityexpense

PT Surya Asri Lestari*) Entitas Anak dari pemegang saham(MLPL)/Subsidiary of shareholder(MLPL)

Biaya sewa/Rent expense

PT Serang Gemilang*) Entitas Anak dari pemegang saham(MLPL)/Subsidiary of shareholder(MLPL)


PT Cahaya Pesona Nusantara*) Entitas Anak dari pemegang saham(MLPL)/Subsidiary of shareholder(MLPL)


PT Panca Megah Utama*) Entitas Anak dari pemegang saham(MLPL)/Subsidiary of shareholder(MLPL)


PT Mega Duta Persada*)

PT Mulia Persada Pertiwi*)

PT Mentari Singosaren*)

PT Citra Cito Perkasa*)

PT Surya Pekalongan*)

Entitas Anak dari pemegang saham(MLPL)/Subsidiary of shareholder(MLPL)Entitas Anak dari pemegang saham(MLPL)/Subsidiary of shareholder(MLPL)Entitas Anak dari pemegang saham(MLPL)/Subsidiary of shareholder(MLPL)Entitas Anak dari pemegang saham(MLPL)/Subsidiary of shareholder(MLPL)Entitas Anak dari pemegang saham(MLPL)/Subsidiary of shareholder(MLPL)






PT Persada Simpang Lima*)

PT Surya Menara Lestari*)

Entitas Anak dari pemegang saham(MLPL)/Subsidiary of shareholder(MLPL)Entitas Anak dari pemegang saham(MLPL)/Subsidiary of shareholder(MLPL)



PT Visionet Internasional (“Visionet”)*) Entitas Anak dari pemegang saham(MLPL)/Subsidiary of shareholder(MLPL)

Beban jasa penyediaan sistem retail/Retailsystem service expense

Dewan Direksi dan Dewan Komisaris,Personil manajemen kunci lainnya/Board ofDirectors and Commissioners, other keymanagement personnel

*) Pihak berelasi sejak Maret 2013

Manajemen kunci Perusahaan/Key management of the Company

Kompensasi dan remunerasi/Compensation andremuneration

*) Related party since March 2013


Halaman 43 Page


24. INFORMASI MENGENAI PIHAK BERELASI(lanjutan)

24. RELATED PARTY INFORMATION (continued)

b. Transaksi dengan pihak berelasi b. Transactions with related party

Pendapatan jasa Service fees

2013 2012

Meadow Asia Company Ltd 480 480 Meadow Asia Company Ltd

Persentase dari jumlah Percentage of totalpendapatan bersih 0.01 0.01 net revenue

Biaya Sewa Rent expense

2013 2012

PT Matahari Putra Prima Tbk 56,941 - PT Matahari Putra Prima TbkPT Mega Duta Persada 12,595 - PT Mega Duta PersadaPT Prima Gerbang Persada 11,200 - PT Prima Gerbang PersadaPT Surya Asri Lestari 9,765 - PT Surya Asri LestariPT Multipolar Tbk 8,467 - PT Multipolar TbkPT Mulia Persada Pertiwi 7,424 - PT Mulia Persada PertiwiPT Cahaya Pesona Nusantara 6,155 - PT Cahaya Pesona NusantaraPT Persada Simpang Lima 5,594 - PT Persada Simpang LimaPT Serang Gemilang 5,239 - PT Serang GemilangPT Surya Menara Lestari 4,829 - PT Surya Menara LestariPT Mentari Singosaren 4,817 - PT Mentari SingosarenPT Surya Pekalongan 4,166 - PT Surya PekalonganPT Panca Megah Utama 4,074 - PT Panca Megah UtamaPT Citra Cito Perkasa 4,026 - PT Citra Cito PerkasaLain-lain (masing-masing di bawah

Rp 2,9 miliar) 12,269 - Others (each below Rp 2.9 billion)


Percentage of totalPersentase dari beban usaha 6.10 0.00 operating expenses

Beban jasa penyediaan sistem retail Retail system service expense

PT Visionet Internasional 9,612 - PT Visionet Internasional

Percentage of totalPersentase dari jumlah beban usaha 0.37 0.00 operating expenses

Biaya listrik Electricity expense

PT Matahari Putra Prima Tbk 17,226 - PT Matahari Putra Prima TbkPT Prima Gerbang Persada 3,867 - PT Prima Gerbang PersadaPT Mulia Persada Pertiwi 3,735 - PT Mulia Persada PertiwiPT Multipolar Tbk 3,401 - PT Multipolar TbkPT Surya Menara Lestari 2,990 - PT Surya Menara LestariPT Mega Duta Persada 2,906 - PT Mega Duta PersadaLain-lain (masing-masing di bawah



Percentage of totalPersentase dari jumlah beban usaha 2.17 0.00 operating expenses


Halaman 44 Page




b. Transaksi dengan pihak berelasi b. Transactions with related party(lanjutan) (continued)

Pembelian aset tetap Purchase of fixed assets

PT Multipolar Tbk 17,235 - PT Multipolar Tbk

Persentase dari aset tetap 2.37 0.00 Percentage of total fixed assets

Kompensasi manajemen kunci Key management compensation

Manajemen kunci termasuk dewan komisaris, dewandireksi dan personil manajemen kunci lainnya.Kompensasi yang dibayar atau terutang padamanajemen kunci atas jasa pekerja adalah sebagaiberikut:

Key management includes board of commissioners,board of directors and other key managementpersonnel. The compensation paid or payable to keymanagement for employee services is shown below:

31 Desember/December 2013

Dewan Direksi/Board ofDirectors

Dewan Komisaris/Board of

Commissioners

Personilmanajemen

kunci lainnya/Other key

managementpersonnel

Gaji dan imbalankaryawan jangkapendek lainnya 13,534 5,208 33,362

Salaries and othershort-term employee

benefits

Imbalan kerjakaryawan - - 1,939

Employee benefitsobligations

13,534 5,208 35,301

31 Desember/December 2012

Dewan Direksi/Board ofDirectors

Dewan Komisaris/Board of

Commissioners

Personilmanajemen

kunci lainnya/Other key

managementpersonnel

Gaji dan imbalankaryawan jangkapendek lainnya 10,144 3,427 30,884

Salaries and othershort-term employee

benefits

Imbalan kerjakaryawan - - 1,539

Employee benefitsobligations

10,144 3,427 32,423

2013 2012

Sebagai persentase dari jumlah As a percentage of total employeebeban karyawan 6.85 7.48 costs

Beban ini dicatat sebagai bagian dari beban usaha. This expense is recorded as part of operatingexpenses.


Halaman 45 Page




c. Saldo dengan pihak berelasi c. Balances with related party

Uang muka sewa dan Rental advances andbeban dibayar dimuka prepaid expense

2013 2012

PT Matahari Putra Prima Tbk 227,462 - PT Matahari Putra Prima TbkPT Panca Megah Utama 2,089 - PT Panca Megah UtamaPT Surya Menara Lestari 1,325 - PT Surya Menara LestariPT Surya Asri Lestari 563 - PT Surya Asri Lestari

231,439 -

Persentase dari jumlah aset 7.88 0.00 Percentage of total assets

Piutang lain-lain pihak berelasi Other receivables related parties

2013 2012

PT Matahari Putra Prima Tbk 15,052 - PT Matahari Putra Prima TbkMeadow Asia Company Ltd - 2,413 Meadow Asia Company Ltd

15,052 2,413

Persentase dari jumlah aset 0.51 0.08 Percentage of total assets

Utang lain-lain pihak berelasi Other payables related parties

2013 2012

PT Matahari Putra Prima Tbk 9,181 - PT Matahari Putra Prima TbkAsia Color Company Ltd 2,253 - Asia Color Company Ltd


Persentase dari jumlah liabilitas 0.31 0.00 Percentage of total liabilities

Akrual pihak berelasi Accruals related parties

2013 2012

PT Matahari Putra Prima Tbk 13,839 - PT Matahari Putra Prima TbkPT Cahaya Pesona Nusantara 5,313 - PT Cahaya Pesona NusantaraPT Mulia Persada Pertiwi 5,089 - PT Mulia Persada PertiwiLain-lain (masing-masing di bawah



Persentase dari jumlah liabilitas 0.83 0.00 Percentage of total liabilities

25. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING 25. SIGNIFICANT AGREEMENTS

a. Pada bulan November 2009, Perusahaanmenandatangani ”Perjanjian PenyediaanJasa Teknologi Informasi” dengan PTMatahari Putra Prima Tbk (MPPA), di manaPerusahaan telah sepakat untuk menerimajasa layanan Sistem Teknologi Ritel yangBerbasis Teknologi Informasi (“Sistem Ritel”)dari MPPA untuk menunjang seluruhkegiatan usaha Perusahaan.

a. In November 2009, the Company signed an"Information Technology ServicesAgreement” with PT Matahari Putra PrimaTbk (MPPA), in which the Company agreedto accept the services of Retail TechnologySystems with Information Technology-Based("Retail Systems") from MPPA to support allactivities of the Company.


Halaman 46 Page


25. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING(lanjutan)

25. SIGNIFICANT AGREEMENTS (continued)

Perusahaan mengalihkan PerjanjianPenyediaan Jasa Teknologi Informasi dariMPPA ke Visionet pada tanggal 1 Juli 2010.Perjanjian ini berlaku untuk jangka waktu 5tahun. Tidak ada perubahan mengenailingkup jasa dan beban jasa penyediaansistem ritel dibandingkan dengan perjanjiansebelumnya dengan MPPA.

The Company transferred the InformationTechnology Services Agreement from MPPAto Visionet on 1 July 2010. This agreement isvalid for a period of 5 years. There are nochanges related to scope of service andretail system service expense compared tothe previous agreement with MPPA.

Beban jasa penyediaan sistem riteldibebankan sebagai bagian dari “Bebanusaha” sebesar Rp 12.687 untuk tahun yangberakhir 31 Desember 2013 (2012:Rp 12.744).

Retail system service expense was chargedas part of the "Operating expenses",amounting to Rp 12,687 for the year ended31 December 2013 (2012: Rp 12,744).

b. Pada tanggal 28 Desember 2010,Perusahaan menandatangani “PerjanjianKonsultasi dan Jasa Manajemen” denganMAC, dimana Perusahaan bertindak sebagaipenasihat dan konsultan manajemen danbisnis MAC. Perjanjian ini mulai efektif padatanggal 1 Oktober 2010. Pendapatan jasauntuk tahun yang berakhir 31 Desember2013 dan 2012 masing-masing sejumlah Rp480.

b. On 28 December 2010, the Company signedan “Agreement of Consultation andManagement Services” with MAC, wherebythe Company acts as advisor and consultantto the management and business of MAC.This agreement is effective started on 1October 2010. Service fees for the yearended 31 December 2013 and 2012 wasamounting to Rp 480 each.

c. Pada tahun 2013, Perusahaan telahmenandatangani 12 Memorandum ofUnderstanding (MoU) untuk pembukaangerai-gerai baru yang berada di beberapalokasi di Indonesia dan diperkirakan akanberoperasi pada tahun 2014 dan 2015. Padatanggal 31 Desember 2013, total estimasikomitmen sewa dari gerai-gerai tersebutadalah Rp 638.261 untuk masa sewa 10-11tahun.

c. In 2013, the Company has signed 12Memorandum of Understanding (MoU) foropening new stores located in severallocations in Indonesia and expected to startcommercial operations in 2014 and 2015. Asat 31 December 2013, the estimated totallease commitment for those new stores isRp 638,261 for a lease period of 10-11years.

26. PELAPORAN SEGMEN 26. SEGMENT REPORTING

Pembuat keputusan operasional menggunakanindikator kinerja gerai sebagai alat untukmenganalisa bisnisnya. Kinerja geraidikelompokkan berdasarkan area geografis. Olehkarena itu, Perusahaan melaporkan segmennyaberdasarkan area geografis.

The chief operating decision-maker uses storeperformance indicators as tools in analysing itsbusiness. The store performance is grouped intogeographical areas. Therefore, the Companyreports its segment by geographical area.

Ikhtisar gerai berdasarkan area geografis adalahsebagai berikut:

A summary of stores by geographical area isas follows:

2013 2012

Sumatera 21 18 SumateraJawa 76 75 JavaKalimantan,Sulawesi dan Maluku 24 19 Kalimantan,Sulawesi and MalukuLainnya 4 4 Others

125 116

Ikhtisar segmen berdasarkan area geografisadalah sebagai berikut:

A summary of segments by geographical area isas follows:


Halaman 47 Page


26. PELAPORAN SEGMEN (lanjutan) 26. SEGMENT REPORTING (continued)

2013

SumateraJawa/Java

Kalimantan,Sulawesi

and MalukuLainnya/Others

Jumlah segmen/Total segment

Pendapatan/Revenue 1,043,645 4,189,937 1,161,656 322,022 6,717,260

Pendapatan jasa/Service fees 37,066

6,754,326

Hasil segmen/Segment result 401,928 1,406,939 428,471 112,838 2,350,176

Beban usaha yang tidak dapat dialokasikan/

Unallocated operating expenses (535,308)

Laba operasi/Operating profit 1,814,868

Aset segmen/Segment assets 234,480 854,507 280,267 63,539 1,432,793

Aset yang tidak dapat dialokasikan/

Unallocated assets 1,504,089

Jumlah aset/Total assets 2,936,882

Aset tetap setelah dikurangi akumulasi

penyusutan/Fixed assets net of

accumulated depreciation 115,535 400,881 136,233 29,965 682,614

Aset tetap yang tidak dapat dialokasikansetelah dikurangi akumulasi penyusutan/

Unallocated fixed assets net of

accumulated depreciation 44,572

Jumlah aset tetap setelah dikurangi

akumulasi penyusutan/Total fixed assets

net of accumulated depreciation 727,186

Penambahan aset tetap/Addition of

fixed assets 52,726 113,736 50,044 8,438 224,944

Penambahan aset tetap yang tidak dapat

dialokasikan/Unallocated addition

of fixed assets 18,579

Jumlah penambahan aset tetap/Total

additions of fixed assets 243,523

Beban penyusutan/Depreciation expenses 27,089 122,899 35,871 8,592 194,451

Beban penyusutan yang tidak dapat

dialokasikan/Unallocated depreciation

Expenses 12,177

Jumlah beban penyusutan/Total

depreciation expenses 206,628


Halaman 48 Page


26. PELAPORAN SEGMEN (lanjutan) 26. SEGMENT REPORTING (continued)

2012

SumateraJawa/Java

Kalimantan,Sulawesi and

MalukuLainnya/Others

Jumlah segmen/Total segment

Pendapatan/Revenue 887,197 3,475,590 963,060 255,853 5,581,700

Pendapatan jasa/Service fees 35,232

5,616,932

Hasil segmen/Segment result 355,420 1,212,234 377,839 93,359 2,038,852

Beban usaha yang tidak dapat dialokasikan/

Unallocated operating expenses (454,501)

Laba operasi/Operating profit 1,584,351

Aset segmen/Segment assets 165,160 749,216 209,772 59,904 1,184,052

Aset yang tidak dapat dialokasikan/

Unallocated assets 1,745,700

Jumlah aset/Total assets 2,929,752

Aset tetap setelah dikurangi akumulasi

penyusutan/Fixed assets net of

accumulated depreciation 83,566 410,857 115,263 30,922 640,608

Aset tetap yang tidak dapat dialokasikansetelah dikurangi akumulasi penyusutan/

Unallocated fixed assets net of

accumulated depreciation 53,397

Jumlah aset tetap setelah dikurangi

akumulasi penyusutan/Total fixed assets

net of accumulated depreciation 694,005

Penambahan aset tetap/Addition of

fixed assets 25,681 133,555 56,924 17,354 233,514

Penambahan aset tetap yang tidak dapat

dialokasikan/Unallocated addition

of fixed assets 14,983

Jumlah penambahan aset tetap/Total

additions of fixed assets 248,497

Beban penyusutan/Depreciation expenses 21,847 107,488 27,180 5,488 162,003

Beban penyusutan yang tidak dapat

dialokasikan/Unallocated depreciation

expenses 14,086

Jumlah beban penyusutan/Total

depreciation expenses 176,089

27. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAMMATA UANG ASING

27. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES INFOREIGN CURRENCIES

Pada tanggal 31 Desember 2013, Perusahaanhanya memiliki aset moneter dalam mata uangasing berupa kas dan setara kas sejumlahUSD 182.772 (nilai penuh) (2012: USD 201.058(nilai penuh)) yang dijabarkan dalam Rupiahsenilai Rp 2.228 (2012: Rp 1.944).

As at 31 December 2013, the Company only hadmonetary assets denominated in foreigncurrencies in the form of cash and cashequivalents amounting to USD 182,772 (fullamount) (2012: USD 201,058 (full amount))translated into Rupiah amounting to Rp 2,228(2012: Rp 1,944).


Halaman 49 Page


28. INFORMASI TAMBAHAN UNTUK ARUS KAS 28. SUPPLEMENTARY INFORMATION FOR CASHFLOWS

2013 2012

Aktivitas signifikan yang tidak Significant activities notmempengaruhi arus kas affecting cash flows

- Penambahan aset tetap Addition of fixed assets -melalui akrual 30,685 29,554 through accruals

29. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 29. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

(i) Faktor risiko keuangan

Berbagai aktivitas yang dilakukan membuatPerusahaan terekspos terhadap berbagaimacam risiko keuangan: risiko pasar(termasuk risiko tingkat bunga dan risikoharga), risiko kredit serta risiko likuiditas.Perusahaan tidak mempunyai risiko yangsignifikan terhadap nilai tukar mata uangasing karena sebagian besar transaksiPerusahaan adalah dalam Rupiah. Kebijakankeuangan Perusahaan dimaksudkan untukmengurangi dampak keuangan dari fluktuasitingkat bunga dan nilai tukar mata uangasing serta meminimalisasi potensi kerugianyang dapat berdampak pada risiko keuanganPerusahaan.

(i) Financial risk factors

The Company’s activities are exposed to avariety of financial risks: market risk(including interest rate risk and price risk),credit risk and liquidity risk. The Companyhas no significant foreign exchange risk asthe Company’s transactions are mostly inRupiah. The Company’s treasury policies aredesigned to mitigate the financial impact offluctuations in interest rates and foreignexchange rates and to minimise potentialadverse effects on the Company’s financialrisk.

(a) Risiko pasar (a) Market risk

Risiko tingkat bunga Interest rate risk

Perusahaan terekspos risiko tingkat sukubunga yang timbul dari pinjaman bankdengan suku bunga mengambang.

The Company is exposed to interest rate riskarising from floating rates of bank loans.

Kenaikan tingkat suku bunga akanmenaikkan beban pinjaman danberdampak buruk terhadap keuntunganPerusahaan. Kenaikan tingkat sukubunga yang signifikan, khususnya untukperiode yang panjang, dapat berdampakbesar dan buruk terhadap bisnis, posisikeuangan, hasil operasi dan prospekPerusahaan.

An increase in interest rates would increaseborrowing costs and adversely affect theprofitability of the Company. Any significantincrease in interest rates, especially for aprolonged period, could have a material andadverse effect on the business, financialposition, result of operations and prospectsof the Company.


Halaman 50 Page


29. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 29. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)

(i) Faktor risiko keuangan (lanjutan)

(a) Risiko pasar (lanjutan)

(i) Financial risk factors (continued)

(a) Market risk (continued)

Risiko tingkat bunga (lanjutan) Interest rate risk (continued)

Profil pinjaman Perusahaan setelahmemperhitungkan transaksi lindung nilaiadalah sebagai berikut:

The Company’s borrowings profile aftertaking into account hedging transactionsis as follows:

2013 2012

Pinjaman dengan tingkat Fixed interest ratessuku bunga tetap - 1,235,000 borrowings

Pinjaman dengan tingkat Floating interest ratessuku bunga mengambang 1,669,253 1,834,253 borrowings

1,669,253 3,069,253

Pada tanggal 31 Desember 2013, jikatingkat bunga atas pinjaman yangdidenominasikan dalam Rupiah lebihtinggi/rendah 1% dan variabel laindianggap tetap, laba setelah pajak untukperiode berjalan akan lebih rendah/tinggisebesar Rp 13.354 (2012: Rp 13.757),terutama sebagai akibattingginya/rendahnya beban bunga daripinjaman dengan suku bungamengambang.

As at 31 December 2013, if interest rateson Rupiah-denominated borrowings hadbeen 1% higher/lower with all othervariables held constant, post-tax profit forthe period would have been Rp 13,354(2012: Rp 13,757) lower/higher, mainly asa result of higher/lower interest expenseon floating rate borrowings.

Risiko harga Price risk

Perusahaan tidak mempunyai risikoharga yang signifikan.

The Company has no significant pricerisks.

(b) Risiko kredit (b) Credit risk

Perusahaan memiliki risiko kredit yangterutama berasal dari simpanan di bank.

The Company is exposed to credit riskprimarily from deposits with banks.

Perusahaan mengelola risiko kredit yangterkait dengan simpanan di bank denganhanya menggunakan bank-bank denganpredikat yang baik.

The Company manages credit riskexposed from its deposits with banks byonly using banks with good ratings.

Tidak terdapat risiko kredit yangsignifikan atas piutang usaha, karenahanya merupakan piutang kartu kreditdari bank yang biasanya akan dilunasidalam periode 2 sampai dengan 3 harikerja dari tanggal transaksi.

There is no significant credit risk fromtrade receivables, as they only representcredit card receivables from banks thatare usually settled within 2 or 3 days ofthe transaction date.


Halaman 51 Page


29. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 29. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)

(i) Faktor risiko keuangan (lanjutan) (i) Financial risk factors (continued)

(c) Risiko likuiditas (c) Liquidity risk

Perusahaan mengelola risiko likuiditasdengan pengawasan proyeksi dan aruskas aktual secara terus menerus sertapengawasan tanggal jatuh tempo asetdan liabilitas keuangan.

The Company manages its liquidity riskby continuously monitoring rollingforecasts of the Company's liquidityrequirements and actual cash flow andthe due date of financial assets andliabilities.

Perusahaan juga membuat proyeksi aruskas rutin untuk memantau pembayaranpokok pinjaman dan bunga pinjaman.

The Company also prepares regularcash flow projections to monitor thepayment of maturity loan principals andinterest.

Tabel di bawah ini menganalisis liabilitaskeuangan Perusahaan, termasuk bunga.Jumlah yang diungkapkan dalam tabelmerupakan arus kas kontraktual yangtidak didiskontokan.

The table below analyses the Company’sfinancial liabilities, including interest. Theamounts disclosed in the table are thecontractual undiscounted cash flows.

Antara 3 Antara 1 Antara 2Kurang bulan dan dan 2 dan

dari 1 tahun/ tahun/ 5 tahun/3 bulan/ Between Between Between

Less than 3 months 1 and 2 2 and 5 Jumlah/3 months and 1 year years years Total

31 Desember 2013 31 December 2013Pinjaman 43,710 188,015 886,513 951,285 2,069,523 Borrowings

31 Desember 2012 31 December 2012Pinjaman 79,967 691,754 977,606 1,959,309 3,708,636 Borrowings

Selain pinjaman, liabilitas keuanganPerusahaan memiliki jatuh tempo kurangdari 3 bulan.

Except for borrowings, the Company’sfinancial liabilities are due within lessthan 3 months.

(ii) Manajemen permodalan (ii) Capital management

Tujuan Perusahaan dalam pengelolaanpermodalan adalah untuk mempertahankankelangsungan usaha Perusahaan gunamemberikan imbal hasil kepada pemegangsaham dan manfaat kepada pemangkukepentingan lainnya serta menjaga strukturmodal yang optimal untuk mengurangi biayamodal.

The Company's objectives when managingcapital are to safeguard the Company'sability to continue as a going concern inorder to provide returns for shareholders andbenefits for other stakeholders and tomaintain an optimal capital structure toreduce the cost of capital.

Untuk mempertahankan atau menyesuaikanstruktur modal, Perusahaan menyesuaikanjumlah dividen yang dibayar kepadapemegang saham.

In order to maintain or adjust the capitalstructure, the Company may adjust theamount of dividends paid to shareholders.


Halaman 52 Page


29. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)

(ii) Manajemen permodalan (lanjutan)

Jumlah modal yang dikelola Perusahaandihitung dengan mengeluarkan saldo selisihnilai transaksi restrukturisasi entitassepengendali dari ekuitas sebesarRp 3.767.126. Sehingga, modal yangdikelola Perusahaan pada tanggal31 Desember 2013 adalah Rp 2.985.754(2012: Rp 1.835.594).

29. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)

(ii) Capital management (continued)

Total capital which is managed by theCompany is calculated by excluding thebalance of difference in value fromrestructuring transactions among entitiesunder common control from equity ofRp 3,767,126. As a result, the capital whichwas managed by the Company as of 31December 2013 was Rp 2,985,754 (2012:Rp 1,835,594).

(iii) Nilai wajar instrumen keuangan (iii) Fair values of financial instruments

Nilai wajar aset dan liabillitas keuangandiestimasi untuk keperluan pengakuan danpengukuran atau untuk keperluanpengungkapan.

The fair value of financial assets andliabilities is estimated for recognition andmeasurement or for disclosure purposes.

Nilai tercatat aset keuangan seperti kas dansetara kas, piutang usaha, piutang lain-lain,aset lancar lainnya, aset tidak lancar lainnyaserta liabilitas keuangan seperti pinjamanbank, utang usaha, utang lain-lain dan akrualmendekati nilai wajarnya.

The carrying amount of financial assets suchas cash and cash equivalents, tradereceivables, other receivables, other currentassets, other non-current assets andfinancial liabilities such as bank loans, tradepayables, other payables and accrualsapproximate their fair value.

Pada tanggal 31 Desember 2013, nilaitercatat uang jaminan sebesar Rp 108.894(2012: Rp 89.331) sedangkan nilai wajarnyaadalah sebesar Rp 75.630 (2012:Rp 67.236).

On 31 December 2013, the carrying value ofrefundable deposits amounts to Rp 108,894(2012: Rp 89,331) while their fair valueamounts to Rp 75,630 (2012: Rp 67,236).

Nilai wajar dari uang jaminan untukkeperluan penyajian diestimasi denganmendiskontokan arus kas kontrak masadepan pada tingkat bunga pasar saat iniyang berkisar antara 7%-8% per tahun.

The fair value of refundable deposits fordisclosure purposes is estimated bydiscounting the future contractual cash flowsat the current market interest rate which is7%-8% per annum.

30. KOMITMEN BARANG MODAL DANLIABILITAS KONTINJENSI

30. CAPITAL COMMITMENTS AND CONTINGENTLIABILITIES

Pada tanggal 31 Desember 2013, Perusahaanmempunyai komitmen untuk pembelian asettetap sebesar Rp 32.809 (2012: Rp 64.033).Tidak ada liabilitas kontijensi yang signifikanpada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012.

As at 31 December 2013, the Company hadcommitments to purchase fixed assets amountingto Rp 32,809 (2012: Rp 64,033). There are nosignificant contingent liabilities as at 31December 2013 and 2012.


Halaman 53 Page


31. REKLASIFIKASI AKUN

Beberapa akun dalam laporan keuangan untuktahun yang berakhir pada tanggal 31 December2012 telah direklasifikasikan agar sesuai denganpenyajian laporan keuangan untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2013.

31. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS

Certain accounts in the financial statements forthe year ended 31 December 2012 have beenreclassified to conform with the presentation ofthe financial statements for the year ended 31December 2013.

Sebelumreklasifikasi/

Beforereclassification

Reklasifikasi/Reclassification

Setelahreklasifikasi/

Afterreclassification

Laporan posisi keuangan:Statement of financial

position:Imbalan kerja karyawan

jangka panjang 215,918 (12,724) 203,194Long-term employee benefits

obligationsImbalan kerja karyawan

jangka pendek - 12,724 12,724Short-term employee benefits

obligations

Laporan laba rugikomprehensif:

Statement of comprehensiveincome:

Beban penjualan (1,049,593) 1,049,593 - Selling expensesBeban umum dan

administrasi (1,082,623) 1,082,623 -General and administration

expensesBeban usaha - (2,132,216) (2,132,216) Operating expenses

Date post:	18-Nov-2023
Category:	Documents
Upload:	independent
View:	0 times
Download:	0 times

FINAL FS Matahari Dept Store 1213 - 14 Feb 14

Documents