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FINANCIERA
LIC. MBA. ISMAEL
HUANACO C.
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Contenido
1. Antecedentes Generales{ Estructuracin de Valores Gestin Financiera
2. Informacin Financiera Empresarial{ Estados Financieros3. Anlisis Financiero
{ Indicadores Financieros
Sistema Dupont
{ Indicadores de Alerta Temprana CAMEL PERLAS Semforo EVA
4. Planificacin Financiera
{ Plan Financiero Proyeccin{ Valoracin de Empresas
5. Gestin de Capital de Trabajo{ Ciclo Operativo y Ciclo Efectivo
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Contenido
1. Medicin y Gestin de Riesgos Financieros
{ Identificacin y Seleccin{ Medidas:
esv ac n s n ar
VAR
RORAC
Covarianza
Coeficientes de Correlacin
Diversificacin Anlisis de ortafolios de Inversin
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Antecedentes: Sistema Financiero
Excedente de LiquidezDeficitario de LiquidezMovimiento
Recursos Activos
Conjunto Orgnico de InstitucionesConjunto Orgnico de Instituciones
AhorristaInversionista
Generan Administran-CanalizanGeneran Administran-Canalizan
El Sistema Financiero es el medio en el cual se realizan los
movimientos de recursos financieros entre aquellos agentes
.
.
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Antecedentes: El Mercado de Valores
Inversionista- AhorristaVen e ores
Relacin Directa
Es lugar donde realizan operaciones de oferta (venta) y demanda (compra) de: Valores : Bonos, Acciones, Pagars, Valores de Titualizacion y Otros. Emitidos por empresas privadas, pblicas, mixtas, municipalidades y otras.
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BOLSA
REGULADOR
Excedente de
Entidades Calificadoras
de Riesgo
Depsito Central
de ValoresEntidades de
TitularizacinDeficitario
Liquidez
Los mediadores de valores son entidades debidamente
burstiles a los ofertantes y demandantes de valores.
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Entidades Calificadoras de Riesgo
Entidades de objeto exclusivo autorizada por el
ente regulador encargada de la:
ar una op n n un amenta aop n n un amenta a,
respecto a la posibilidad y riesgo
A
intencin de un emisor de cumplirun emisor de cumplir
con las obli aciones asumidas encon las obli aciones asumidas en-
tiempo y forma.tiempo y forma.
Se basa en informacin
proporcionada por el emisor:
T Cualitativa
T Cuantitativa
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BOLSA
Agencia
Bolsa
genc a
Bolsa
Ofertante Demandante
Es un mediador autorizado cuyo objetivo es:
Transar (comprar y vender) valores (en bolsa o fuera)
Desarrollar actividades relacionados con su giroAdministrar, asesoramiento, otorgamiento de crditos, prstamo y
otros
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Una de las funciones principales en el asesoramiento en la
emisin de valores que consiste principalmente:
1. Estructuracin de Valores
Qu es?
Como se realiza?
2. Elaboracin de Prospectos y Folletos de Emisin Manual de Prospectos Anlisis Financiero.
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1. Fundamento y Principio de las Finanzas
ob etivo de lasfinanzas?
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Es la creacin del valor para el accionistas..Es la creacin del valor para el accionistas..
Comon r l r
para mi
empresa? DESICIONESDESICIONES
Qu
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ESTADOS FINANCIEROS
y Documentos a travs de las cuales odemos a reciar el Desem eo14
Salud Financiera de la Empresa .
y Nos presentan una visin global de las Actividades Financieras, deInversin , Financiamiento , Solvencia y Operacin de la Empresa.
Financiamiento
sta o eResultados
BalanceGeneral
Inversin Operacin
FinanciamientoFlujo deEfectivo
Patrimonio
Notas a losEstados
Generacinde Flujo
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OBJETIVOS DELOS ESTADOS
y Satisfacer la necesidades de informacinacerca e as s uac n nanc era e a
empresa.y Pro orcionar a los inversionistas
acreedores cul ha sido el desempeo de laempresa en el pasado y tambin son
actividadesy Para Proporcionar los elementos necesarios
y Para la toma de decisionesy
de prediccin.
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USUARIOS DE LOS ESTADOS
Son las personas o instituciones que por diferentes razones tienen
inters en los estados financieros de una or anizacin.
9Clientes
Usuarios externosn catos
9 Potenciales Inversionistas
9Analistasn a es nanc eras
9 Proveedores
9 Estado: impuestos y
control
Clasificacin
9 Competencia
9Administradores
Usuarios internos
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Balance General
y El Balance General muestra la osicin
Patrimonial de una firma en un momentodeterminado.
y Nos muestra la estructura de Recursos y
Financieroy Es una fotografa instantnea del valor contable en
una fecha especifica
y Inc uye parti as que re ejen os sa os e ascuentas de activo (inversin), pasivo y patrimonio
.
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Reporta la posicin patrimonial de una firma en un momento determinado.
Balance General
(Devengado)
Bienes y DerechosA
Terceros(obligacin de pagar
AS
I
que
posee
T
I
V
aunque no tenga
utilidades)
V
O
la
empresa
O
Propio(es responsabilidad
P
A
T
as a e mon o eaporte) RI
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Balance General
Desglose de la cuenta del Balance General ms adecuado para el
Se ordena
en funcin
Se ordena por
grado
A C T IVO P A SIVOA ctivo C o rriente P asivo C o rriente
Disponibilidades Deudas Co merciales
Inversiones a Corto Plazo Deudas Fiscales y Sociales
en que
debe
pagarse
creciente de
liquidez
uen as por o rar a or o azo eu as ancar as y nanc eras e or o azo
Gastos Pagados por Adelantado Otros Pasivos Corrientes
Inventarios P asivo N o C orr iente
Otros Activos Corrientes Deudas Bancarias y Financieras de Largo P lazo
Act ivo No Co rriente Otros Pasivos No CorrientesInversiones a Largo P lazo P A T R IM O N IO
Act ivo Fijo Neto Capital Social
B ienes Arrendados Ajustes al Patrimonio
Activo s Intangibles Reservas
Otros Activos no Corrientes Resultados Acumulados
Resultados de la Gestin
T o tal A ct ivo T o ta l P as ivo y P atrimo nio
Acciones Ordinarias
y Preferidas
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Estado de Resultados
yEs como una rabacin de video ue nos
informa sobre las ventas, los costos y los gastosde la firma durante un intervalo de tiempo.Devenga o
yMide el desempeo a lo largo de un periodoespec co
y Ingresos Egresos = Utilidades
El estado de Resultado no representa flujode efectivo ya que sigue el criterio de
devengado
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Estado de Resultados
Desglose de la cuenta de prdidas y ganancias ms adecuado para el
anlisis cuenta de Prdidas y Ganancias Analtica
Ingresos de explotacin
Gastos de explotacin
Resultado de explotacin
Informacin segmentada
Gastos de Adm. y Comer.
Resultado Operativo EBIT
Variables
fundamentales
para el anlisisas os nanc eros
Result. Des. Gast. Fin (E.B.T.)
Resultado extraordinario
de la rentabilidad
Resultado desp. Extraor.
Imptos sobre sociedades
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Estado de Evolucin del Patrimonial
1. Revela los cambios ue ha ex erimentado el
patrimonio2. Muestra :{ Aumentos y disminuciones de Capital
{Distribucin de Dividendos
eservas
{ Donaciones
{ Utilidades Acumuladas
{ Utilidades de la Gestin
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Flujo de Efectivo
y
pagado a los acreedores y pagado a losaccionistas
y Nos ayuda a:
La capacidad de generar flujos de efectivo positivos a o venc a e nte e cump r con sus o gac ones o
pagar dividendos
La necesidad de financiamiento externo de la empresa
Las inversiones y financiaciones de entrada y salidaefectivo.
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Flujo de Efectivo
Se divide en tres partes:
Flujos de efectivo de actividades operacionales
Flujos de efectivo de actividades de financiamiento
Flujos de efectivo de actividades de inversiones Aumento o disminucin neto del efectivo.
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Flujo de Efectivo
operacionalesSon los ue estn relacionados rinci almente conlas transacciones propias del giro y que sirven de base
para determinar la utilidad o prdida. Entre estos
compras, produccin y ventas de bienes y servicios,los desembolsos or a os al ersonal, a os de
impuestos, y gastos operacionales y, con menosfrecuencia, algn ingreso o egreso extraordinario o no
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Flujo de Efectivo
Flujos de efectivo de actividades denanc am en o
Consideran los flujos de efectivo, originados ena ortes devoluciones de ca ital a o de dividendos
y en la obtencin y pago de prstamos, crditos deterceros o deudas con el pblico.
Las actividades de inversin se refieren a la aplicacin deefectivo en inversiones financieras de largo plazo o con el
,inversin fsica en bienes durables, planta y equipos u otrosactivos fijos o productivos y al producto de sus eventualesena enaciones
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Flujo de Efectivoesume e e ec vo rec o y paga o uran e un per o o espec co
Existe dos mtodos:
D irec to Indirec toIngresos por Ventas y Servicios Utilidad Neta
OP E R A TIV O
uen as por o rar + eprec ac on y mor zac n
F lujo de Ventas EBTDA
Costo de Ventas y Servicios - Incrementos de Cuentas por Cobrar
F lujo de Sa lida - Incrementos de Inventarios
Gasto s de Administracin + Incrementos de Deudas Comerciales
Otros Pasivos - Impuestos
Egresos Operativos
Inversiones a Largo Plazo Cambios en los Activos Fijos
INVERSIONES
F lujo Operativo
Cargos Diferidos
Deudas Bancarias y Financieras Deudas Bancarias y Financieras
Cambios en el Patrimonio Dividendos
F IN A N C IA M IE N TO
F lujo de Inversiones
F lujo del F inanciamiento
FLUJO DEL P ERIODO O D E LA GESTION
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NECESIDAD DE QUE LOS ESTADOS FINANCIEROSESTEN AUDITADOS
ues o que e ra a o e
anlisis e interpretacin de,
estos debern ser auditados
para garantizar el mnimo deerrores en dicha actividad.