8 Juli, 2019 - miraeasset.co.id · consumer goods, PT Kino Indonesia Tbk (KINO) tak hanya mengerek...

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

8 Juli, 2019

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 6,373.5 0.0 2.7 12.0

MSCI Indonesia 25.9 -0.9 2.5 14.1

MSCI EM 1,059.9 -0.4 5.7 0.4

HANG SENG 28,774.8 -0.1 6.8 1.7

KOSPI 2,110.6 -1.4 1.8 -7.1

FTSE 7,553.1 -1 3.7 -0.2

DJIA 26,922.1 -0.2 3.8 10.3

NASDAQ 8,161.8 -0.1 5.5 6.3

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 16.2 2.3 17.4

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 6.00 0 25 -100

3yr 6.80 1 -54 -82

10yr 7.23 -3 -73 -40

FX


USD/IDR 14,083.0 -0.4 -0.9 -1.8

USD/KRW 1,170.4 0.1 -1.2 5.2

USD/JPY 108.5 0.6 0.0 -2.1

USD/CNY 6.9 -0.1 -0.5 3.5

Commodities


WTI 57.5 0.3 6.5 9.7

Gold 1,399.5 -1.2 5.4 11.3

Coal 76.2 -1.0 4.6 -34.6

Palm Oil 1,909.0 1.0 -6.0 -15.9

Rubber 158.0 -1.5 3.7 32.8

Nickel 12,480.0 1.1 6.5 -12.1

Copper 5,902.0 -0.3 1.8 -6.0

Tin 18,350.0 0.0 -4.3 -5.5

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

IHSG ditutup relatif datar pada hari Jumat karena keuntungan di sektor consumer

dan basic industry (seperti HMSP, CPIN, JPFA, dan MAIN) dan data foreign

exchange reserves bulan Juni yang lebih tinggi dari perkiraan diimbangi oleh

penurunan pada finance, misc-industry, dan sektor properti. Kami perkirakan IHSG

akan trade mixed to higher hari ini.

Indeks US ditutup lebih rendah pada hari Jumat setelah mencatat all-time high.

Sementara itu, US treasuries anjlok setelah jobs report yang strong mencairkan

Federal Reserve's case terdapat penurunan policy rate pada bulan Juli. US added

224k new jobs pada Juni (vs forecast 160k new jobs) mencatatkan the strongest

sejak Januari. Sementara itu, US unemployment rate secara tak terduga naik dari

3,6% menjadi 3,7% pada Juni. US treasuries melemah setelah US 10-year note

yields meningkat 8bps menjadi 2,04% sebagai respons terhadap update labor

market yang robust.

Voksel Electric: Strong growth with undemanding valuation

Andy Wibowo Gunawan ([email protected])

Kami mengunjungi PT Voksel Electric (VOKS/Not rated), perusahaan bisnis kabel

satu atap yang tidak hanya menyediakan kabel untuk penjualan tetapi juga

pemrosesan konstruksi untuk pemasangan kabel dan layanan purna jual melalui

anak perusahaannya. Perusahaan akan meningkatkan kapasitas produksi kabel listrik

tembaga hingga 20,0% dari kapasitas saat ini. Dengan demikian, kami berpikir

bahwa panduan pendapatan perusahaan VOKS cukup masuk akal dengan laba

bersih setahun penuh diperkirakan akan berlipat ganda menjadi IDR229,1 miliar

(+117,2% YoY). Secara keseluruhan, kami percaya bahwa penilaian VOKS saat ini

tidak menuntut, dan kami pikir cukup adil jika VOKS akan diperdagangkan pada 1,4x

P/B, mencerminkan +1 stdev.

One-stop solution for cable business

Keunggulan kompetitif terkuat dari VOKS adalah menjadi perusahaan kabel one

step solution yang tidak hanya menyediakan kabel untuk penjualan tetapu juga

instalasi dan layanan purna jual melalui anak usahanya. Selain itu, perusahaan

memperoleh hak eksklusif dari PT Ace Hardware untuk mensuplai kabel listrik.

Upgrading production capacity

Untuk menangkap permintaan dari program 35 GW, perusahaan akan

meningkatkan kapasitas produksi kabel listrik tembaganya. Kapasitas produksi kabel

listrik tembaga VOKS akan ditingkatkan menjadi 20%.

Full-year 2019F net profit to double

Menurut pedoman manajemen, VOKS optimis bahwa pendapatan 2019F setahun

penuhnya akan melonjak hingga IDR3,3 triliun (+22,4% YoY). Perusahaan juga

percaya bahwa laba bersih 2019F setahun penuh dapat berlipat ganda menjadi

Rp229,1 miliar (+117,2% YoY).

Quite cheap valuation currently, given the next growth story

Kami mencatat saat ini VOKS diperdagangkan 1,2x traling P/B, atau dibawah rata-

rata 5-tahunan. Kami percaya bahwa valuasi saham VOKS saat ini tergolong murah.

550

800

1,050

1,300

1,550

4,000

5,000

6,000

7,000

01/1607/1601/1707/1701/1807/1801/19

JCI MSCI EM (pt) (pt)

8 Juli, 2019

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

8 Juli, 2019

3

Embun Pagi


Local flashes

KINO: KINO optimistis memperlebar porsi ekspor hingga 10% tahun ini. Produsen

consumer goods, PT Kino Indonesia Tbk (KINO) tak hanya mengerek penjualan di tingkat

lokal, tapi juga mengupayakan pertumbuhan di segmen ekspor. Pasar luar negeri dilihat

memiliki prospek yang baik dan menantang bagi Kino di masa mendatang. KINO pun sedikit

demi sedikit mulai memperlebar porsi penjualan ekspornya. Sebelumnya KINO telah banyak

membentuk perusahaan distribusi dan bekerja sama dengan beragam korporasi di Asia

Tenggara. Misalnya pendirian anak usaha, Kino Care Consumer Cambodia Co Ltd. yang bakal

menggenjot distribusi produk perusahaan di Kamboja. Perkiraan saja mungkin sekitar 9%-10%

penjualan KINO tahun ini akan berasal dari penjualan di luar negeri," ujar Budi Muljono,

Direktur KINO kepada Kontan.co.id (Kontan)

TOWR: Sarana Menara (TOWR) genjot pembangunan menara dan fiber optik di semester

II-2019. PT Sarana Menara Nusantara Tbk (TOWR) akan fokus menggeber pembangunan

menara dan fiber optik di semester II 2019."Namun untuk penambahan menara baru atau

non-menara di semester berikutnya, kami belum bisa buka karena informasi internal masih

dikumpulkan," jelas Adam Gifari, Wakil Direktur Utama PT Sarana Menara Nusantara

(Kontan)

MDLN: Modernland Realty (MDLN) memacu kinerja meski segmen residensial loyo.

Modernland Realty Tbk (MDLN) masih akan memacu kinerjanya pada tahun ini, terutama

dari segmen residensial. Terdekat, ada dua proyek yang diluncurkan tahun ini. “Ada satu

yang sudah direalisasikan, dan masih ada satu yang belum,” kata Investor Relations Assistant

Manager MDLN Eliza Saliman. Eliza tak memungkiri bahwa prospek segmen residensial tahun

ini masih memiliki beberapa tantangan. "Kestabilan politik dalam negeri hingga nilai tukar

rupiah terhadap dollar AS bisa memengaruhi daya beli masyarakat," (Kontan)

PPRO: PP Properti (PPRO) baru realisasikan marketing sales 25% dari target. Sepanjang

tahun 2019 berjalan, PT PP Properti (Persero) Tbk (PPRO, anggota indeks Kompas100 ini)

baru mencatatkan marketing sales sebesar Rp 1,25 triliun. Angka itu kira-kira baru 25% dari

target tahun ini sebesar Rp Rp 4,17 triliun. Direktur PPRO Indaryanto menyebutkan

marketing sales tersebut disumbang dari beberapa unit properti PPRO salah satunya Amarta

View di Semarang. Sepanjang kuartal I lalu, properti PPRO itu menyumbang 89% dari

marketing sales mereka. (Kontan)

RISE: PT Jaya Sukses Makmur Sentosa Tbk (RISE) akan garap dua proyek baru tahun ini.

PT Jaya Sukses Makmur Sentosa Tbk (RISE) bakal menggarap dua proyek anyar di sisa tahun

ini. Paling dekat, manajemen akan memulai pembangunan proyek Aegis Avenue, Tanrise City

Jember dan Kyo Society Apartemen Surabaya. Asal tahu saja, tahun ini RISE mengalokasikan

dana belanja modal sebesar Rp 300 miliar. Jumlah tersebut digelontorkan untuk menggarap

dua proyek yakni Kyo Society Apartemen dan Aegis Avenue Tanrise City Jember.

Pembangunan keduanya berjalan paralel mulai tahun ini dan akan menopang pendapatan

perusahaan.(Kontan)

ERAA: Erajaya Swasembada (ERAA) yakin aturan verifikasi IMEI bakal dorong laju

bisnisnya. Pemerintah tengah berupaya mencegah dan mengurangi peredaran ponsel yang

masuk ke Indonesia secara ilegal sehingga melindungi industri dan konsumen dalam negeri.

Kementerian Perindustrian sedang mengembangkan Device Identification, Registration, and

Blocking System (DIRBS) untuk mendeteksi produk ponsel melalui verifikasi International

Mobile Equipment Identity (IMEI). Kebijakan ini memungkinkan pemerintah mendeteksi

ponsel yang tidak terdaftar di Kemperin dan berpotensi ilegal. Bagi PT Erajaya Swasembada

Tbk (ERAA) kebijakan ini diyakini berdampak positif bagi bisnisnya. “Bukan hanya Erajaya,

saya yakini juga buat negara, industri, dan konsumen,” kata Direktur Marketing and

Communications PT Erajaya Swasembada Tbk Djatmiko Wardoyo (Kontan)

8 Juli, 2019

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation

IHSG akan bertahan diatas normal lower band pada pola uptrend jangka pendek .

IHSG saat ini sudah berada dalam pola uptrend jangka pendek dimana korelasi

pergerakkan indeks ini masih relatif valid (r-squared = 0.8377) seajak 32 hari terakhir

dimana bergerak normal dalam rentang +/- 1.40 std.deviasi dari centerline. IHSG

bergerak di luar pergerakan normal hanya sekitar +16.23% atau sekitar 5 bar chart.

Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.54% / -

0.46% atau +34.41/ -29.32 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 5, 2019) 6,373.48(-0.04%) Trading range 6,345 - 6,409

Average index performance (%) 2.50 Target

Period 32 - Daily 6,409

r-squared 0.8377 - Weekly 6,448

Volatility (+/-, %) +0.54/ -0.46 - Monthly 6,589

Volatility (+/-, point) +34.41/ -29.32 Stop loss 6,325

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Short term trend – Uptrend

4 - 6,161 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,408.5

_____ 6,344.8

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 7/5/2019 Open: 6,373 High: 6,387 Low: 6,363 Close: 6,373 Vol. 13,649,515,520

Prev. Avg. Price: 6,374.4

R-Squared: 0.8377

Period: 32

Std.Dev: 1.40

Volatility (+) : 0.0054

Volatility (-) : -0.0046

V-Ratio : 1.16

Chg.: -0.04% 6,373.48

6,359.95

6,348.22

6,324.35

6,236.82

6,231.4

6,459.17

6,459.17

6,558.38

6,681.51

Apr 8 15 22 29 May 13 20 27 Jun 17 24 Jul

^JKSE - Volume = 13,649,515,520.00, MA(Volume,12) = 11,941,812,224.0013,649,515,520

11,941,812,224

8 Juli, 2019

5

Embun Pagi


Aliran dana masuk mulai terbatas dan volatilitas indeks turun masih terlihat.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily indikator MFI

optimized akan menguji resistance trend line dan indikator W%R optimized akan

menguji support trend line. Sementara pada periode weekly indikator MFI optimized

dan indikator RSI optimized masih cenderung naik. Daily resistance terdekat di 6,409

dan support di 6,345. Cut loss level di 6,325.

Figure 2. Daily, Short term trend, MFI optimized & W%R optimized

X` x`x`



^JKSE - MFI Smoothed = 79.76

79.7556

^JKSE - Will%R Smoothed = -29.39

-29.3875

_____ 6,408.5_____ 6,344.8

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 7/5/2019 Open: 6,373 High: 6,387 Low: 6,363 Close: 6,373 Vol. 13,649,515,520


R-Squared: 0.8377

Period: 32

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 1.16

Chg.: -0.04%

6,373.48

6,348.22

6,324.35

6,231.4

Feb Mar Apr May Jun Jul

^JKSE - Volume = 13,649,515,520.00, MA(Volume,12) = 11,941,812,224.00 13,649,515,520

11,941,812,224

8 Juli, 2019

6

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized & W%R optimized

A


IHSG akan coba bertahan diatas rata-rata masing masing periode

Pada pergerakkan daily, rata-rata koreksi normal sekitar -0.46% saat ini di -0.04%.

Sementara itu pada pergerakan weekly kenaikkan normal rata-rata sekitar +1.25%,

sementara saat ini di level +0.23%. Pada pergerakan monthly saat ini di level +0.23%,

normal kenaikkkan di +3.44%. Dengan demikian diperkirakan hari ini cenderungan

konsolidasi. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-

masig periode.

Figure 4. Daily : 6,345– 6,409 Figure 5. Weekly : 6,284 – 6,448 Figure 6. Monthly : 6,163– 6,589

x

x x`





^JKSE - MFI Smoothed = 94.16 94.1627

^JKSE - RSI Smoothed = 82.06

82.057

_____ 6,447.7_____ 6,283.5

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 7/5/2019 Open: 6,381 High: 6,396 Low: 6,335 Close: 6,373 Vol. 66,348,130,304


R-Squared: 0.8363

Period: 202

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 0.94

Chg.: 0.23%

6,373.48

6,361.78

6,244.15

6,213.59

6,207.8

6,613.97

6,983.8

Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr Jul

^JKSE - Volume = 66,348,130,304.00, MA(Volume,7) = 48,626,130,944.00

66,348,130,304

48,626,130,944


_____ 6,408.5

_____ 6,344.8

6,374.4

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 7/5/2019


R-Squared: 0.8377

Period: 32

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 1.16

Chg.: -0.04%

6,373.48

24 Jul

^JKSE - Volume = 13,649,515,520.0013,649,515,520


_____ 6,447.7

_____ 6,283.5

6,368.0

Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 7/5/2019


R-Squared: 0.8363

Period: 202

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 0.94

Chg.: 0.23%

6,373.48

Apr Jul

^JKSE - Volume = 66,348,130,304.00 66,348,130,304


_____ 6,586.8

_____ 6,163.2

6,368.0

Composite Index [ ^JKSE ] - Monthly - 7/5/2019


R-Squared: 0.8983

Period: 122

Std.Dev: 1.64



V-Ratio : 1.07

Chg.: 0.23%

6,373.48

Oct 2019 Jul

^JKSE - Volume = 66,348,130,304.00

66,348,130,304

8 Juli, 2019

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Wijaya Karya Beton (WTON) – Daily , Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini berada diluar pola uptrend channel periode daily dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.93) selama 33 hari

terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.25 std.deviasi dari center line.

Harga keluar dari pergerakan normal hanya sekitar +21.05% (sekitar 7 bar chart ). Rata-

rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.06%/-2.04% atau +11.43

rupiah/ -11.32 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode

analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 5, 2019) 555 (+0.91%) Trading range 545 - 575

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 1.32 Target

β (beta) 1.92 - Daily 575

Corelation 0.93 - Weekly 590

Period 33 - Monthly 600

r-squared 0.790 Stop loss 540

Volatility (+/-, %) +2.06/ -2.04

Volatility (+/-, Rp.) +11.43/-11.32


Figure 7.Daily trend – Uptrend

ource: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


_____ 576.9

_____ 550.9


Wijaya Karya Beton Tbk. [ WTON ] - Daily - 7/5/2019 Open: 555 High: 580 Low: 550 Close: 555 Vol. 16,385,200

Prev. Avg. Price: 561.7

R-Squared: 0.7895

Period: 33

Std.Dev: 1.25



V-Ratio : 1.41

Chg.: 0.91%

555

550.515

556.544

574.126

581.731

596.23

596.23

618.334

635.916

Mar Apr May Jun Jul

WTON - Volume = 16,385,200.00, MA(Volume,6) = 18,912,684.00

16,385,200

18,912,684

8 Juli, 2019

8

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimasi pada indikator MFI optimized dan indicator

RSI optimized akan menguji support trendline. Daily support 545 dan resistance di 575.

Cut loss level di 540.

Figure 8. Daily, MFI optimized & W%R optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


WTON - MFI Smoothed = 53.87

53.8679

WTON - Will%R Smoothed = -60.74

-60.7403

_____ 576.9_____ 550.9

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Wijaya Karya Beton Tbk. [ WTON ] - Daily - 7/5/2019 Open: 555 High: 580 Low: 550 Close: 555 Vol. 16,385,200


R-Squared: 0.7895

Period: 33

Std.Dev: 1.25



V-Ratio : 1.41

Chg.: 0.91%

555

550.515

581.731

Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May Jun Jul

WTON - Volume = 16,385,200.00, MA(Volume,6) = 18,912,684.00

16,385,200

18,912,684

8 Juli, 2019

9

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level +0.91%. Normal kenaikkan +2.60%. Pada pergerakkan weekly koreksi

normal di level -3.84% saat ini di level -5.93%. Sementara itu pada pergerakan monthly

saat ini di -5.93% dan normal koreksi -8.03%. Dengan demikian potensi koreksi mulai

tertahan dengan kecenderungan menguat. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan

normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 545 – 575 Figure 10. Weekly : 535 – 590 Figure 11. Monthly : 510 – 600

x`x`





_____ 576.3

_____ 550.2

561.7

545.2

Wijaya Karya Beton Tbk. [ WTON ] - Daily


R-Squared: 0.7895

Period: 33

Std.Dev: 1.25



V-Ratio : 1.27

Chg.: 0.91%

555

24 Jul

WTON - Volume = 16,385,200.00

16,385,200


_____ 592.5

_____ 536.9558.3

Wijaya Karya Beton Tbk. [ WTON ] - Weekly


R-Squared: 0.7684

Period: 39

Std.Dev: 1.19



V-Ratio : 1.60

Chg.: -5.93%

555

Apr Jul

WTON - Volume = 89,430,496.00

89,430,496


_____ 603.6

_____ 513.5

558.3

Wijaya Karya Beton Tbk. [ WTON ] - Monthly


R-Squared: 0.8322

Period: 59

Std.Dev: 1.38



V-Ratio : 1.01

Chg.: -5.93%

555

Oct 2019 Jul

WTON - Volume = 89,430,496.00

89,430,496

8 Juli, 2019

10

Embun Pagi


Pembangunan Perumahan ( PTPP) – Daily, Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini masih berada diluar pola uptrend channel pada

pergerakkan daily dimana korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared =

0.760) selama 32 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.17 std.deviasi

dari center line. Harga keluar dari pergerakan normal hanya sekitar +24.05 % (sekitar 7

bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.16% /-2.02 %

atau +45.14 rupiah / -42.22 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif,

selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 5, 2019)) 2,090(-0.48%) Trading range 2,060 - 2,150


β (beta) 1.69 - Daily 2,150

Corelation 0.90 - Weekly 2,230

Period 32 - Monthly 2,330

r-squared 0.760 Stop loss 2,020

Volatility (+/-, %) +2.16/ -2.02

Volatility (+/-, Rp.) +45.14/ -42.22


Figure 12. Daily – Uptrend

x`


,


_____ 2,145.4

_____ 2,057.7


PP (Persero) Tbk. [ PTPP ] - Daily - 7/5/2019 Open: 2,100 High: 2,140 Low: 2,070 Close: 2,090 Vol. 14,115,200


R-Squared: 0.7595

Period: 32

Std.Dev: 1.17



V-Ratio : 1.07

Chg.: -0.48%

2,090

2,061.68

2,025.56

2,188.57

2,222.8

2,287.5

2,287.5

2,386.43

2,513.32

Apr May Jun Jul

PTPP - Volume = 14,115,200.00, MA(Volume,12) = 23,253,058.00

14,115,200

23,253,058

8 Juli, 2019

11

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan W%R

optimized masih akan menguji support trendline. Daily support di 2,060 sementara

itu daily resistance di 2,150. Cut loss level di 2,020.

Figure 13. Daily , MFI optimized & W%R optimized

,



PTPP - MFI Smoothed = 13.89

13.8857

PTPP - Will%R Smoothed = -85.80

-85.7953

_____ 2,146.2_____ 2,062.0


PP (Persero) Tbk. [ PTPP ] - Daily - 7/5/2019 Open: 2,100 High: 2,140 Low: 2,070 Close: 2,090 Vol. 14,115,200


R-Squared: 0.7595

Period: 32

Std.Dev: 1.17



V-Ratio : 1.22

Chg.: -0.48%

2,090

2,025.56

2,222.8

Oct Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May Jun Jul

PTPP - Volume = 14,115,200.00, MA(Volume,12) = 23,253,058.00

14,115,200

23,253,058

8 Juli, 2019

12

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi koreksi

normal harga pada pergerakkan daily sekitar -2.02% saat ini di level -0.48%. Sementara

itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -4.54% saat ini harga di level -

5.43%. Pada pergerakan monthly koreksi normal sekitar -9.24% saat ini di -5.43%.

Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi mulai terbatas secara umum kuhususnya

pada pergerakkan daily dan weekly. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal

trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 2,060 – 2,150 Figure 15. Weekly : 2,050 – 2,230 Figure 16. Monthly : 1,950– 2,330

, x`

x





_____ 2,145.4

_____ 2,057.7

2,100

PP (Persero) Tbk. [ PTPP ] - Daily - 7/5/2019


R-Squared: 0.7595

Period: 32

Std.Dev: 1.17



V-Ratio : 1.07

Chg.: -0.48%

2,090

24 Jul

PTPP - Volume = 14,115,200.00

14,115,200


_____ 2,228.1

_____ 2,046.1

2,143.3

PP (Persero) Tbk. [ PTPP ] - Weekly - 7/5/2019


R-Squared: 0.8114

Period: 152

Std.Dev: 1.31



V-Ratio : 0.87

Chg.: -5.43%

2,090

Apr Jul

PTPP - Volume = 93,438,800.00

93,438,800


_____ 2,331.0

_____ 1,945.3

2,143.3

PP (Persero) Tbk. [ PTPP ] - Monthly - 7/5/2019


R-Squared: 0.7939

Period: 38

Std.Dev: 1.26



V-Ratio : 0.95

Chg.: -5.43%

2,090

Oct 2019 Jul

PTPP - Volume = 93,438,800.00

93,438,800

8 Juli, 2019

13

Embun Pagi


XL Axiata (EXCL) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini bergerak dalam uptrend trend channel dimana korelasi

pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.865) selama 142 hari terakhir dan

bergerak normal dalam rentang +/- 1.50 std.deviasi dari centerline. Harga keluar dari

pergerakan normalnya sekitar 13.47% (sekitar 19 bar chart ). Rata-rata volatilitas

normal pergerakan harga saat ini antara +1.81%/ -2.27% atau +52.49 rupiah / -65.83

rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)

sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (July 5, 2019) 2,900 (+1.75%) Normal trading range 2,810 - 2,930


β (beta) 1.71 - Daily 2,930

Corelation 0.92 - Weekly 3,060

Period 142 - Monthly 3,170

r-squared 0.865 Stop loss 2,750

Volatility (+/-, %) +1.81/ -2.27

Volatility (+/-, Rp.) 52.49/ -65.83


Figure 17. Daily - Uptrend


,


_____ 2,938.2

_____ 2,813.1


XL Axiata Tbk. [ EXCL ] - Daily - 7/5/2019 Open: 2,850 High: 2,920 Low: 2,810 Close: 2,900 Vol. 8,873,400


R-Squared: 0.8653

Period: 142

Std.Dev: 1.50



V-Ratio : 0.97

Chg.: 1.75% 2,900

2,864.45

2,856.79

2,737.01

2,934.82

3,049.29

3,049.29

3,241.8

3,361.57

Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May Jun Jul

EXCL - Volume = 8,873,400.00, MA(Volume,12) = 7,319,400.00

8,873,400

7,319,400

8 Juli, 2019

14

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga naik masih terlihat

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized akan menguji

support trendline dan indkator W%R optimized masih coba bergerak naik. Perkiraan

daily support di 2,810 dan daily resistance di 2,930. Cut loss level di 2,750.

Figure 18. Daily,MFI optimized & W%R optimized

XXXXXXXXXXXXXXX



EXCL - MFI Smoothed = 40.69

40.6913

EXCL - RSI Smoothed = 45.36

45.3622

_____ 2,938.6

_____ 2,813.7


XL Axiata Tbk. [ EXCL ] - Daily - 7/5/2019 Open: 2,850 High: 2,920 Low: 2,810 Close: 2,900 Vol. 8,873,400


R-Squared: 0.8653

Period: 142

Std.Dev: 1.50



V-Ratio : 0.98

Chg.: 1.75%

2,900

2,864.45

2,934.82

Dec 2019 Feb Mar Apr May Jun Jul

EXCL - Volume = 8,873,400.00, MA(Volume,12) = 7,319,400.00

8,873,400

7,319,400

8 Juli, 2019

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

kenaikkan harga pada pergerakkan daily sekitar +1.81%, saat ini di level +1.75%. Pada

pergerakkan weekly potensi kenaikkan normal sekitar +5.02%, saat ini di level -2.68%.

Sementara pergerakkan monthly saat ini level -2.68% sementara kenaikkan normal di

+8.56%. Dengan demikian potensi kenaikkan secara umum masih terlihat. Pada Figure

19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 2,810 – 2,930 Figure 20. Weekly : 2,770 – 3,060 Figure 21. Monthly : 2,660 – 3,170

,,

x` x,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 2,928.7

_____ 2,811.2

2,876.7

XL Axiata Tbk. [ EXCL ] - Daily - 7/5/2019


R-Squared: 0.8653

Period: 142

Std.Dev: 1.50



V-Ratio : 0.79

Chg.: 1.75%

2,900

24 Jul

EXCL - Volume = 8,873,400.00

8,873,400


_____ 3,062.9

_____ 2,769.2

2,916.7

XL Axiata Tbk. [ EXCL ] - Weekly - 7/5/2019


R-Squared: 0.8761

Period: 31

Std.Dev: 1.54



V-Ratio : 0.99

Chg.: -2.68%

2,900

Apr Jul

EXCL - Volume = 36,132,200.00

36,132,200


_____ 3,166.3

_____ 2,661.1

2,916.7

XL Axiata Tbk. [ EXCL ] - Monthly - 7/5/2019


R-Squared: 0.7573

Period: 88

Std.Dev: 1.16



V-Ratio : 0.98

Chg.: -2.68%

2,900

Oct 2019 Jul

EXCL - Volume = 36,132,200.00

36,132,200

8 Juli, 2019

16

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are July 4th, 2019



Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

14,000

14,100

14,200

14,300

14,400

14,500

14,600

5,800

5,900

6,000

6,100

6,200

6,300

6,400

6,500

6,600

4/8 5/6 6/3 7/1

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

0.0

0.2

2.6

11.9

0.4 0.6

-2.6

11.9

-4

0

4

8

12

16

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

-19

27

-11

51

-1

81

-179

-36

69

333

-7

-538 -600

-500

-400

-300

-200

-100

0

100

200

300

400

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

70

80

90

100

110

120

4/8 5/6 6/3 7/1

CPO WTI Coal(D-3M=100)

80

85

90

95

100

105

110

04/19 05/19 06/19 07/19

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

85

95

105

115

04/19 05/19 06/19 07/19

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

8 Juli, 2019

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 6,373 7,293,371 0.0 0.2 2.6 11.9 16.2 14.4 2.3 2.1 17.4 13.8

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 29,850 735,952 -0.3 -0.4 2.6 42.7 24.8 28.7 4.2 4.9 18.3 18.3

Bank Mandiri Persero BMRI 7,825 365,167 -2.5 -2.5 2.0 24.2 13.8 15.2 1.9 2.0 14.4 13.9

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 4,400 542,722 0.2 0.9 7.3 54.9 13.8 16.7 2.4 2.9 18.5 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 9,200 171,568 -1.9 0.0 9.5 32.4 10.9 11.2 1.5 1.6 14.5 14.6

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,430 25,734 -0.8 -1.2 -1.6 13.0 21.5 10.9 1.8 1.1 9.8 10.5

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,270 380,360 3.5 4.1 -3.3 -10.9 32.0 28.8 12.2 10.9 39.0 38.2

Gudang Garam GGRM 77,200 148,540 2.1 0.4 -4.1 12.8 20.6 18.2 3.6 3.3 17.8 18.6

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 10,100 117,785 0.0 -0.5 3.1 16.1 26.7 26.7 5.6 5.3 22.2 20.9

Indofood Sukses Makmur INDF 7,000 61,463 -0.7 -0.4 6.1 12.9 15.7 15.4 1.9 1.8 12.8 12.2

Kalbe Farma KLBF 1,440 67,500 0.0 -1.4 2.5 15.2 29.0 27.6 4.9 4.6 17.6 17.5

Unilever Indonesia UNVR 44,950 342,969 -0.1 -0.1 1.0 -1.7 38.0 42.9 46.9 54.3 145.1 139.8

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 10,375 19,969 -1.0 -0.2 -1.7 -3.7 15.8 13.4 1.2 1.1 7.7 7.6

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,150 7,846 -0.4 2.7 0.4 25.7 25.5 15.3 1.0 0.9 4.0 5.8

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 995 9,477 -0.5 -1.5 -3.4 -22.9 138.1 16.9 2.9 2.2 2.1 12.8

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,900 30,995 1.8 -2.7 1.4 18.4 N/A 807.6 1.2 1.4 -16.5 0.3

Jasa Marga JSMR 5,650 41,007 -2.2 -1.3 -0.9 21.8 14.1 18.4 1.8 2.3 13.8 12.7

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,100 50,907 -1.4 -0.5 1.9 34.2 11.2 14.8 1.4 1.2 9.7 8.2

Tower Bersama Infrastructure TBIG 4,140 18,760 2.5 9.2 13.1 -14.6 23.0 20.8 4.6 5.8 21.1 27.3

Telekomunikasi Indonesia TLKM 4,280 423,986 0.7 3.4 11.3 12.5 20.6 21.6 3.8 4.3 18.8 19.5

Soechi Lines SOCI 248 1,751 -4.6 7.8 21.6 51.2 4.7 N/A 0.2 N/A 4.2 N/A

Garuda Indonesia GIAA 402 10,406 -0.5 9.8 -6.9 74.8 N/A N/A 0.8 1.2 -19.1 -12.0

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 12,600 74,737 0.2 8.9 9.1 81.3 22.2 29.7 2.2 2.4 10.2 8.3

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 5,625 92,239 11.4 18.9 14.8 53.7 26.0 20.5 6.1 4.8 26.0 25.3

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 21,000 77,306 -0.9 5.0 -0.9 52.2 59.3 72.4 2.9 3.5 4.8 5.3

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,730 20,287 6.1 11.6 15.3 5.2 11.5 8.6 2.6 1.9 24.5 22.1

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 17,800 20,113 3.5 1.4 1.6 -27.6 5.8 5.4 1.6 1.4 27.1 27.0

Adaro Energy ADRO 1,415 45,260 -0.4 4.0 9.3 -20.7 6.4 7.7 0.7 0.9 11.7 11.8

Aneka Tambang ANTM 810 19,465 -1.2 -4.1 11.7 3.8 21.0 24.6 0.9 1.0 4.6 3.9

Vale Indonesia INCO 2,880 28,617 -2.0 -7.7 6.7 -29.1 36.8 29.1 1.2 1.1 3.3 4.0

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 3,050 35,138 0.0 3.0 -0.3 -22.8 9.0 6.9 2.8 2.1 33.9 35.3

TRADE

United Tractors UNTR 28,025 104,537 1.2 -0.6 10.6 -16.5 9.2 9.3 1.9 1.9 22.4 22.1

AKR Corporindo AKRA 4,150 16,661 -2.6 1.5 4.3 -1.2 24.0 18.8 2.1 2.0 20.7 13.1

Global Mediacom BMTR 418 6,410 2.0 11.8 1.5 -16.4 4.1 N/A 0.4 N/A 8.8 N/A

Matahari Department Store LPPF 3,340 9,746 -0.3 -3.2 -10.9 -61.5 14.9 5.7 8.8 3.0 53.0 65.7

Media Nusantara Citra MNCN 1,255 17,917 0.0 20.7 10.1 37.9 5.7 12.7 0.9 1.7 16.2 14.1

Matahari Putra Prima MPPA 226 1,702 4.6 5.6 17.1 -0.9 N/A N/A 1.0 N/A -77.3 N/A

Surya Citra Media SCMA 1,595 23,556 -1.8 -0.9 -3.3 -20.3 18.4 15.4 6.0 5.3 35.0 34.6

Siloam International Hospital SILO 4,940 8,031 -1.7 5.1 15.7 9.1 360.8 169.3 0.9 1.2 0.3 0.8

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,525 29,351 -1.3 -0.7 13.0 6.6 18.6 16.0 0.9 1.1 5.0 6.7

Adhi Karya ADHI 1,585 5,644 -1.9 -5.9 9.3 0.6 8.8 7.2 0.9 0.9 10.6 11.8

Alam Sutera Relaty ASRI 340 6,681 -0.6 0.0 4.9 11.1 6.3 6.1 0.6 0.7 10.8 11.2

Ciputra Development CTRA 1,145 21,252 -0.4 -0.4 16.8 21.8 15.9 20.6 1.3 1.4 8.5 7.0

Lippo Karawaci LPKR 260 11,504 -0.8 -1.5 1.7 -10.5 8.9 6.6 0.3 0.3 3.3 5.6

Pembangunan Perumahan PTPP 2,090 12,958 -0.5 -5.4 6.1 2.5 7.5 8.2 0.9 1.0 12.4 12.5

Pakuwon Jati PWON 735 35,397 -0.7 0.7 4.3 31.3 11.7 15.6 2.4 2.8 22.2 19.1

Summarecon Agung SMRA 1,200 17,312 0.4 -1.6 15.9 44.6 25.9 48.9 1.7 2.6 6.7 5.4

Wijaya Karya WIKA 2,330 20,900 -2.5 -4.1 2.6 79.9 8.6 13.8 1.0 1.4 12.6 10.8

Waskita Karya WSKT 1,960 26,605 -1.0 -2.5 8.3 10.1 5.8 6.5 1.3 1.2 24.8 20.4

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 7,150 289,457 -1.4 -4.0 -4.0 13.5 15.4 13.0 2.4 2.1 16.6 16.5


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

8 Juli, 2019

18

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,395.3 -0.5 CPIN IJ 5625 92,239 11.39

Mining 1,673.9 0.1

BNLI IJ 865 24,257 7.5

Basic-Industry 802.0 0.7 JPFA IJ 1730 20,287 6.1

Miscellaneous Industry 1,259.8 -1.1 RALS IJ 1375 9,757 3.77

Consumer Goods 2,414.9 0.7 ITMG IJ 17800 20,113 3.49

Property & Construction 485.2 -0.6

BUMI IJ 122 7,988 3.39

Infrastructure 1,238.6 0.3 AMRT IJ 910 37,787 2.82

Finance 1,301.5 -0.6 INPP IJ 790 8,834 2.60

Trade 805.4 0.2 TBIG IJ 4140 18,760 2.48

Composite 6,373.5 0.0 TINS IJ 1055 7,857 2.43 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

HMSP IJ 1.3 3,160 MAYA IJ -5.7 6,600

TOWR IJ 6.9 770 UNTR IJ -2.0 27,700

ADRO IJ 4.4 1,420 INKP IJ -3.9 8,700

MEGA IJ 3.1 5,900 BBRI IJ -0.2 4,390

PWON IJ 3.5 740 BBCA IJ -0.2 29,950 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

6:50am JPY Bank Lending y/y 2.6% 2.6%

6:50am JPY Core Machinery Orders m/m -3.6% 5.2%

6:50am JPY Current Account 1.24T 1.60T

7:30am JPY BOJ Gov Kuroda Speaks

8:30am AUD ANZ Job Advertisements m/m -8.4%

12:00pm JPY Economy Watchers Sentiment 43.9 44.1

1:00pm EUR German Industrial Production m/m 0.4% -1.9%

1:00pm EUR German Trade Balance 16.8B 17.0B

3:30pm EUR Sentix Investor Confidence 0.3 -3.3

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

Date post:	15-Aug-2019
Category:	Documents
Upload:	duongque
View:	222 times
Download:	0 times

8 Juli, 2019 - miraeasset.co.id · consumer goods, PT Kino Indonesia Tbk (KINO) tak hanya mengerek...

Documents