Adm. Financiera Debeer 1

7/26/2019 Adm. Financiera Debeer 1

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UNIVERSIDAD TCNICA DE MACHALACalidad, Pertinencia y Calidez

UNIDAD ACADMICA DE CIENCIAS EMPRESARIALESCARRERA DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

ADMINISTRACIN !INANCIERA

N"#$re% Mari&'i Erreye( )i#$"D"cente% In*+ M"nica N&*raNiel% -.C N"ct&rn"!ec/a% 01 23421305

!INAN6AS 7 NE89CI9SREALI6AR 4 DE!INICI9NES

0+El estudio de las corrientes de estrategia y fnanzas tienemucho potencial para aportar al universo acadmico, ya que ambasundamentan la gestin empresarial. Este potencial aumenta graciasa un creciente campo en fnanzas, alternativo a la Moderna Teora de!inanzas "TM!#, conocido como !inanzas del $omportamiento "!$#,cuyas primeras ideas se basaron en los estudios de %imon "&'()#. Elpunto de partida de este aborda*e es una crtica al concepto deracionalidad y a su papel en el proceso de toma de decisiones,aspectos que luego se proundizaron gracias a traba*os de +ahnemany Tversy, &')-.

or lo tanto, vale la pena e/aminar las dierencias y seme*anzasentre los presupuestos de los distintos modelos e/istentes en fnanzasy estrategia, as como en la realidad de la economa, campo en el quelas empresas toman sus decisiones estratgicas. El an0lisis se realizen este conte/to y seg1n las siguientes dimensiones2 inormacin"variable b0sica de la negociacin#, caracterizacin de lase/pectativas, racionalidad, divisibilidad de activos, posibilidad de

arbitra*e "negociacin#, papel de los agentes, aprendiza*e y decisionesde la inversin. $omo se3alan 4amodaran "566)# y $opeland et 0l."5665# los undamentos de fnanzas in7uyen en las decisionesestratgicas en situaciones como evaluacin de proyectos deinversin, usin, adquisicin y contratacin de fnanciamiento pormedio de oerta p1blica, oerta privada, prstamo bancario. ara4rucer "&''-#, la estrategia orece herramientas sobre 8cmohacer9. El 8qu hacer9 sigue siendo el desao central de losdirigentes de empresas. %eg1n este autor, en general, las cosas sehacen bien, pero no de la manera m0s adecuada para combatir lacrisis. En otras palabras, e/isten presupuestos no racionales que los

gestores desconocen, pero que in7uyen en el resultado pr0ctico delas decisiones corporativas y, en consecuencia, en los mercados,


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ADMINISTRACIN !INANCIERAclientes, competidores, valores y din0mica estratgica. ":ohmann,;uilherme, $amargo, < =elena, 56&5#

1+En los 1ltimos &( a3os el comportamiento de las fnanzas

internacionales cambi e/traordinariamente. %e tiene una me*orcomprensin de muchos problemas que antes parecan enigm0ticos.>tros aspectos a1n constituyen ob*eto de controversia. El estudio delas fnanzas internacionales es parte de la ormacin internacional delos e*ecutivos y empresarios, en vista de la creciente globalizacin dela economa. Este proceso de integracin tiende a crear un solomercado mundial en el que se comercien productos idnticos,producidos por empresas cuyo origen es dicil de determinar, ya quesus operaciones se encuentran distribuidas en varios pases. En estesentido, es de resaltar que las actividades fnancieras internacionalesincorporan con prontitud los adelantos en computacin y

telecomunicaciones. El uso del ?nternet, de la teleona mvil, pore*emplo, no solo acilita la orma de e/peditar los negocios, sino queya no es necesario que las personas se desplacen a otro lugar.@lgunos analistas se sienten preocupados, sin embargo, porque laactividad fnanciera crece uera de proporcin, si se compara con elcrecimiento de la economa real. El volumen de las transaccionesdiarias en los mercados fnancieros internacionales pas de .A billonesa fnes de los ochenta a &.6 billones de dlares en &''B y 5.6 billonesen &''A. >bviamente la mayor parte de estas transacciones tienenpoco que ver con el comercio internacional y buscan fnesespeculativos o la cobertura de riesgo. Entre los actores queconducen a la globalizacin de los mercados fnancieros seencuentran2

C :a desregulacin y liberalizacin de los mercadosC nacionalesC El progreso tecnolgico2 seguimiento o monitorizacin de los

mercados mundiales, e*ecucin de rdenes, an0lisis de riesgos yoportunidades fnancieras

C $reciente institucionalizacin de los mercados fnancieros:uego el conocimiento de las fnanzas internacionales permite

al e*ecutivo fnanciero entender la orma en que los acontecimientos

internacionales pueden aectar su empresa y qu medidas debentomarse para evitar los peligros y aprovechar las oportunidades queorecen los cambios en el entorno internacional. :a ormacininternacional permite a los e*ecutivos y empresarios anticipar loseventos y tomar las decisiones apropiadas antes de que seademasiado tarde. El mundo de los negocios es un mundo dedecisiones, y stas se toman enrentando riesgos mane*ables para elnegocio. @un las empresas que operan e/clusivamente dentro de lasronteras nacionales no pueden escapar a los cambios en el entornointernacional. Dna apreciacin de la moneda nacional, aumenta lacompetencia e/tran*era en el mercado interno. Dna poltica monetaria

restrictiva en Estados Dnidos, aumenta las tasas de inters en dlaresy consecuentemente los costos de fnanciamiento en otros pases.


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ADMINISTRACIN !INANCIERATodas las variables macroeconmicas son in7uenciadas por elcomportamiento de los mercados internacionales2 tipos de cambio,tasas de inters, precios de los bonos, de las acciones, de las

materias primas, presupuesto del ;obierno, balanza de pagos, deudae/terna, reservas internacionales, etctera. :a creciente globalizacincrea oportunidades sin precedentes para el crecimiento y el progreso.%in embargo, aumenta tambin el riesgo. El principal, es el cambiario,relacionado con la volatilidad de los tipos de cambio, sobre todo en elde rgimen 7otante. @dem0s se incorpora el riesgo econmico, elriesgo poltico, el fnanciero, el operacional, el especfco, en fn, elriesgo pas, as denominado. "%ierra ;onz0lez < ico Fonilla, 566-#

:+ El primer escollo que debemos superar es nuestraincredulidad de poder lograr nuestros sue3os, por ello el primer paso,que no proundizaremos ya que nos estaramos desviando de la

esencia del artculo, es estar seguros de que s podemos conseguiruna ortuna personal. ara ello debemos plantearnos metas en lavida, como las metas no fnancieras, las cuales pueden ser las de laamilia, el n1mero de hi*os, el nivel educativo, la pr0ctica de G o Hreligin, las relaciones sociales, etc., y las metas fnancieras que nospermitan poseer una capacidad monetaria que nos permita cumplircon las metas no fnancieras. @dem0s, debemos tener en cuenta elperiodo de tiempo "corto largo plazo# en el cual lograremos nuestrasmetas. :o descrito en el p0rrao anterior nos enrenta a una eleccinentre el consumo de hoy versus el consumo del uturoI para elloutilizaremos herramientas fnancieras que nos permitan tomardecisiones con razonabilidad econmica en aspectos de ahorro,gastos e inversin o visto de otra manera2 J$mo y cu0ndo puedeusted pagar su deudaKI J$u0nto debe ahorrar hoy para enviar a suhi*o a estudiar a la universidadKI J%u capacidad de pago le permitecomprar esa cmoda casa con la que sue3aK. oseer la cantidadnecesaria de dinero que le permita iniciar su propio negocio, ahorrarpara su *ubilacin, tener el dinero sufciente para esos tiempos decrisis, etc. @ travs de la planeacin fnanciera personal,encontraremos los aspectos que se deben tener en cuenta pararealizar un presupuesto, con el fn de tener un marco de reerencia

para tomar decisiones fnancieras acertadas, que permitan alcanzarsus metas y sue3os, en el conte/to de una adecuada calidad de vidapersonal. 4efnido lo que signifca el /ito fnanciero y la ruta a seguirpara alcanzarlo, revisaremos cuatro paradigmas de las fnanzaspersonales, "%armiento L.# que nos muestran creencias errneas en elmane*o de nuestro dinero, pero que a su vez corroboran el porqu delos principios de las fnanzas, utilizados ampliamente en lasempresas, y la razn por la cual nuestras economas amiliarespueden y deben mane*ar estos pilares con el fn de ma/imizar elbenefcio fnanciero. ">lmedo !igueroa 4elgado, 566'#

;+ 4urante los 1ltimos quince a3os, la banca comercial y

universal venezolana ha e/perimentado importantestransormaciones en su 0mbito de negocios e/ternos e internos. :a


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ADMINISTRACIN !INANCIERAsendos ndices de responsabilidad social comercial o e/terna de labanca europea. "!ern0ndez >lit < 4e :a $uesta ;onz0lez, 56&-#

DE!INICI9N PR9PIA

:a gestin fnanciera cambia r0pidamente no slo en losaspectos tericos sino en la pr0ctica diaria que se re7e*a en el nasisque hoy se dan a los temas estratgicos a medida que los gerentes sepreocupan por crear valor en la empresa en medio de un entornoaltamente competitivo. El desarrollo del comercio electrnico, lascorporaciones virtuales, las se3ales fnancieras, la globalizacin y lainormacin, las alianzas estratgicas, confguran un escenario muyatractivo para quienes emprenden en este emocionante campo de lagestin empresarial especializada. :os gerentes fnancieros seinteresan en el mane*o efciente del dinero de la empresa por lo quelas fnanzas son una parte integral en la toma de decisiones. El

comprender las fnanzas abre un campo que ortalece la gestin, lepone ciras a las ideas de negocio y provee de las herramientas b0sicas para fnanciamiento de actividades de produccin y de servicios.:a transmisin de la imagen de la empresa al entorno econmiconacional e internacional es importante en la consecucin tanto dealianzas, de oportunidades, de b1squeda de potencialesinversionistas, as como para fnanciar las iniciativas de crecimiento oel inicio de proyectos de inversin. Este te/to aborda distintos temassobre el conte/to de la gestin fnanciera corporativa actual,poniendo nasis en la importancia de que el buen mane*o de losrecursos fnancieros se ver0 re7e*ado en el logro del ob*etivoeconmico de la empresa. %e presentan conceptos y tcnicasundamentales que orecen inormacin 1til de alta aplicabilidad, a in de que los gerentes fnancieros cuenten con una base slida sobrelos principios y procedimientos de la gestin fnanciera para contribuira generar valor en la empresa. :a ;estin !inanciera de la Empresa,f*ar0 su atencin en cmo una compa3a puede crear y mantenervalor en el mercado globalizado y cambiante. :as decisiones de lagerencia fnanciera se basan en conceptos undamentales y en losprincipios de las fnanzas , que no son tan especializadas o comple*ascomo se podra imaginar. %i bien son una preocupacin diaria de

gobernantes, empresas y personas, el estudio de fnanzas puede ser1til para todos y ayudan a la comprensin de los acontecimientoseconmicos mundiales

FibliograaForgucci, E., < $ubill0n, . "566B#. Estrategias uncionales

emergentes de promocin por parte de los e*ecutivos delnegocio bancario2. Revista Venezolana de Gerencia, A55A--.

!ern0ndez >lit, F., < 4e :a $uesta ;onz0lez, M. "56&-#. Evaluacin deimpactos ambientales y sociales del negocio de banca

comercial en Europa durante el. Estudios de Economa Aplicada,(A)('5.


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ADMINISTRACIN !INANCIERA:ohmann, ;., ;uilherme, $amargo, $. ., < =elena, %. "56&5#.

>portunidades entre fnanzas y estrategias. Invenio, '(&&&.

>lmedo !igueroa 4elgado, :. "566'#. :as fnanzas personales. RevistaEscuela de Administracin de, &5B&--.

%ierra ;onz0lez, E. M., < ico Fonilla, $. >. "566-#. %ierra ;onz0lez,Ernesto MaraI ico Fonilla, $arlos >rlando. Revista de Ciencias,)()O.

METAS DE UNA EMPRESA

REALI6AR 4 DE!INICI9NES&.En la planeacin y operacin de los sistemas de transporte

masivo e/iste una *erarqua de problemas interrelacionados entre s,que operan desde el nivel estratgico hasta el operacional. 4ichosproblemas son2 El dise3o de la red de rutas, la determinacin derecuencias y horarios de despachos, la distribucin de tablas entreempresas operadoras "cada tabla est0 compuesta por ciclos que deberealizar el bus articulado desde un origen i hasta un destino *,resaltando que cada ciclo se conoce como un servicio#, la asignacinde 7ota a cada servicio y la asignacin de personal y recursosdisponibles. El modelo estudiado en este artculo se enoca en ladistribucin de tablas entre empresas operadoras del %?TM, el cualsurge como respuesta a dicha necesidad en romasivo %.@. empresaoperadora de Megab1s %.@. "romasivo %.@. e ?ntegra %.@. son lasempresas de car0cter privado operadoras del sistema de transportecon base en las directrices impartidas por su ente gestor Megab1s%.@.# $abe anotar que todos estos problemas deben traba*arse demanera con*unta para obtener una !recuentemente en la pr0ctica, lassalidas de cada uno de estos problemas se utilizan como entrada enel siguiente. En lo que respecta a la distribucin de las tablas, las

empresas operadoras requieren de una herramienta de decisin queles permita obtener una asignacin ptima, de tal orma, que losentes participantes queden satisechos con los resultados en trminosde minimizacin de costos y ma/imizacin de utilidades. ":opez,!ern0ndez =enao, < Morales, 566)#

1+ El mundo empresarial se ve abocado, por el competitivoentorno econmico a la permanente b1squeda de elevar susest0ndares y obtener certifcaciones y reconocimientos queevidencien estos logros rente a terceros. Es com1n escuchar en elargot empresarial que las compa3as se encuentran vinculadas anuevos procesos de certifcacin y estandarizacin de acuerdo con las

necesidades de cada organizacin y su mercado de reerencia. En$olombia la certifcacin m0s solicitada por las peque3as y medianas


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ADMINISTRACIN !INANCIERAempresas para el me*oramiento de su competitivad seg1n losestudios realizados por el omipyme a3o 566) son las ?%> '66&, ?%>&-666, FM "buenas pr0cticas de manuactura#, F@ "buenas

pr0cticas agrcolas y de almacenamiento#, entre otras. Estascertifcaciones son requeridas y *ustifcadas porque aportan una me*orpuntuacin para la presentacin de oertas como proveedores en losprocesos de licitacin p1blica, convenios y procesos de e/portacionesen la mayora de las empresas y para acreditar ante sus staeholderslos altos niveles de calidad de los bienes y servicios, que orecen.

%in embargo, estos procesos de certifcacin y reconocimientoest0n entrando en una nueva ase para potencializar al m0/imo todoslos activos empresariales. o slo los que se re7e*an en el balancefnanciero de la empresa, sino a aquellos que implican una venta*acompetitiva dierenciadora y permanente rente a los compertidores.

Estamos hablando de elementos que en ning1n caso, pueden serimitados o copiados 0cilmente y que orman parte de losdenominados activos intangibles que se acumulan al interior de laorganizacin, como resultado de su actividad diaria y de sus procesosde creacin de conocimiento y es e/actamente dentro de esa nuevadimensin donde nos ubicamos y detectamos el poder transormadory estratgico de gestionar el clima laboral.

Dna actitud de logro, con claros retos y un entorno apropiadopermiten el adecuado desarrollo del talento para la generacin demayor innovacin, eectividad, confanza y probabilidades de /ito.4e acuerdo con esa percepcin los talentos de una organizacinreaccionan y se comportan como respuesta a m1ltiples estmulos quese identifcan en el mundo del traba*o. "amrez %alazar, 566O#

:+ Este congreso surge gracias a los esuerzos de losinvestigadores del $entro de Estudios de la Empresa, creando unespacio para la diusin que avoreciera el debate, la conrontacin, lacomparacin y el intercambio de e/periencias y conocimientosproducido en el 0mbito internacional, nacional, y local sobre lagerencia en general, y particularmente, aquella comprometidaactivamente en la solucin de problemas concretos. Este a3o se hancumplido diez a3os de haber organizado por primera vez el ?

$ongreso ?nternacional de ;erencia "5665#, cuyo tema central ue laealidad y la necesidad de la gerencia. Este esuerzo acadmicoinstitucional se inicia con una periodicidad bianual, llevando a laorganizacin del ?? $ongreso ?nternacional de ;erencia "566-#, cuyotema vers sobre la ;erencia para el desarrollo sustentable "566-#Iavanzando hacia la organizacin del ??? $ongreso ?nternacional de;erencia "566A#2 Estado, empresa y sociedad hacia el desarrolloendgeno "566A#. El ?U $ongreso2 erspectivas gerenciales en el sigloGG?. Modelos, estrategias, alcances y retos, se realiza en el 566O,siendo el U $ongreso ?nternacional de ;erencia "56&6# un espaciopara discutir sobre la ;erencia con pertinencia social, hacia la

transormacin de las organizaciones. r/imamente, en Mayo de56&B se eectuar0 el U? $ongreso ?nternacional de ;erencia2


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ADMINISTRACIN !INANCIERATendencias gerenciales desde una visin crtica, con el propsito depromover la re7e/in crtica sobre modelos y tendencias gerencialeserigidas hacia la eectividad de organizaciones, p1blicas, privada y

social. $on esta orientacin, este n1mero cuenta con siete traba*os, elprimero de la autora de @ntonio adilla y @urora ;arrido,investigadores de la Dniversidad de M0laga "Espa3a#, quienespresentan el artculo titulado 8;estin de relaciones con clientescomo iniciativa estratgica2 implementacin en hoteles9, en dichotraba*o se realiza un an0lisis de los actores que aectan laimplementacin de la gestin de relaciones con clientes o $ustomerelationship Management "$M# en hoteles espa3oles, enocando lasprincipales barreras que impiden su desarrolloI se obtiene comoresultado que e/iste poca diusin de las tecnologas de inormacin yespecfcamente las relacionadas con los clientes en el sector

hotelero. :a investigadora osa @rciniega, de la Dniversidad@utnoma del Estado de M/ico, orece una re7e/in sobre los8!actores organizacionales causantes del estrs en el traba*o yestrategias para arontarlo9. El ob*etivo central del estudio uedeterminar los actores organizacionales causantes del estrs en eltraba*o y las estrategias para arontarlo, obteniendo como conclusinque es necesario centrar esuerzos en el entorno laboral inmediato eimplementar polticas de proteccin contra los comportamientosnegativos en el lugar de traba*o. "Montes de >ca o*as, 56&5#

-. El presente estudio es de car0cter emprico y buscaestablecer Vmediante el an0lisis de contenido de la visin y la misinde las (66 empresas m0s grandes de $olombiaV si lainternacionalizacin hace parte o no de los planteamientosestratgicos de dichas organizaciones. ara ello se analiz la visin yla misin de B'O empresas determinando si la internacionalizacin espara stas un fn, que aparece e/plcitamente en la visin, o si es unmedio, y por lo tanto aparece claramente incluida en la misin. $omoresultado de dicho an0lisis se encontr que la internacionalizacinaparece en la visin de &(& empresas "B),'W#, en la misin de )6empresas "&),AW#, y para -- de los B'O casos analizados, apareceincluida tanto en la visin como en la misin "&&,&W#.

4avid "566'# ha defnido a la planeacin estratgica Vuntrmino originado en la dcada de los a3os (6V como el arte y laciencia de ormular, implementar y evaluar decisiones que permiten ala organizacin alcanzar sus ob*etivos mediante la integracin dedierentes 0reas uncionales. 4entro de las perspectivas previamenteabordadas por otros autores que han estudiado el tema de laplaneacin estratgica, se resaltan dos enoques2 en el primero deellos, se habla de la planeacin estratgica como el proceso medianteel cual se defnen la misin y la visin de una organizacin, de lascuales a su vez se desprenden los ob*etivos estratgicos de lasmismas "4rucer, &')-, oPell, &''5I eters, &''BI Mitzberg, &''-I

Lennings < 4isney, 566AI :inn, 566O#I en el segundo enoque, seplantea una discusin sobre la relacin e/istente entre la misin y la


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ADMINISTRACIN !INANCIERAcoincide b0sicamente con la etapa de ormacin de los grupos"tripulantes#, seleccin de un portal o sitio "buque#, construccin delplan de traba*o y dise3o de las herramientas de indagacin. @ partir

de all, con el plan "carta de navegacin# aprobado, cada equipo selanza a la navegacin Zimplementacin del dise3o metodolgicodebiendo resolver las difcultades emergentes, para elaborar laversin fnal de su inorme de caso "arribo a destino#. $uasiautmatas se integran como actores en esta met0ora. uesto que lainteraccin es eminentemente electrnica, con e/cepcin de lasclases tericas y los talleres pr0cticos, los docentes crean esta fguravirtual que responde 8autom0tica e inmediatamente9 a todos losmensa*es de los alumnos. El cambio de nombres e idiosincrasiasresponde a su dierente misin, propia de las distintas necesidadesdel proceso de navegacin. iii Teora y pr0ctica se engarzan con la

siguiente din0mica2@ una clase terica, sigue un taller en el cual se ponen enpr0ctica los conceptos vertidos en la primera. Entre una y otra, el0mbito de interaccin es el grupo virtual gegeYedet. 4urante lostalleres, se se3alan los avances y difcultades, ormul0ndosesugerencias y recomendaciones a todos los grupos. $ada equipopresenta su inorme escrito en un encuentro presencial fnal. @ll searticula un mecanismo de encuesta a los alumnos, para conocer suspuntos de vista acerca de la e/periencia. "Mayoral < Tesoro, 566(#

DE!INICI9N PR9PIA

:as metas u ob*etivos de una empresa son defnidas porla @dministracin y tienen por ob*etivo orientar todas las acciones ypolticas de la empresa. or otro lado, stas pueden ser vistas comomotivadoras para ma/imizar el esuerzo de los traba*adores de unaempresa.

Dna empresa debe de siempre mantener metas y f*ar untiempo de cumplimiento para cada una de ellas, de esta manera sepuede saber qu avances se han tenido, y en caso de haber algunaproblem0tica o incumplimiento de los ob*etivos se pueden tomaracciones para corregir.

Dna meta implcita en toda empresa es el no racasar, dehecho, se trata del ob*etivo m0s importante y el que se debe deseguir en todo momento. :a segunda meta y de la que parten todoslos dem0s planteamientos es mantener elices a todas las partes de la

empresa2 traba*adores y accionistas.


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ADMINISTRACIN !INANCIERAFibliograaForgucci, E., < $ubill0n, . "566B#. Estrategias uncionales

emergentes de promocin por parte de los e*ecutivos del

negocio bancario2. Revista Venezolana de Gerencia, A55A--.!ern0ndez >lit, F., < 4e :a $uesta ;onz0lez, M. "56&-#. Evaluacin de

impactos ambientales y sociales del negocio de bancacomercial en Europa durante el. Estudios de Economa Aplicada,(A)('5.

:ohmann, ;., ;uilherme, $amargo, $. ., < =elena, %. "56&5#.>portunidades entre fnanzas y estrategias. Invenio, '(&&&.

:opez, L. !., !ern0ndez =enao, %., < Morales, M. M. "566)#. @plicacin

de la programacin por metas en la distribucin de serviciosentre empresas operadoras. Scientia Et Technica, BB'B-B.

Mayoral, :., < Tesoro, L. :. "566(#. @4M??%T@$?> 4E EME%@% HMET>4>:>;?@ 4E ?UE%T?;@$?[2 @>TE% @@ D. revistaelectronica de administracion, &O.

Montes de >ca o*as, H. "56&5#. $ongreso ?nternacional de ;erenciaen @mrica :atina2 Dn logro del $entro de Estudios de la.Revista Venezolana de Gerencia, (OB(O-.

>lmedo !igueroa 4elgado, :. "566'#. :as fnanzas personales. RevistaEscuela de Administracin de, &5B&--.

amrez %alazar, M. d. "566O#. J$mo lograr ser una de las me*oresempresas para traba*ar en $olombiaK El caso de :aboratorios.Revista Escuela de Administracin de, )B'6.

obledo@rdila, $., < osMolina, $. "56&B#. :a internacionalizacincomo ob*etivo e/plcito en la visin y misin declaradas de las(66 empresas.AD-minister, BB(6.

%ierra ;onz0lez, E. M., < ico Fonilla, $. >. "566-#. %ierra ;onz0lez,

Ernesto MaraI ico Fonilla, $arlos >rlando. Revista de Ciencias,)()O.

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